财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为7600万美元，较上年同期减少800万美元，降幅10%，主要因单位销量下降，部分被有利组合抵消 [16] - 第三季度毛利率为20.8%，上年同期为23.3%，较低利润率是生产减少导致成本吸收降低所致，部分被有利组合抵消 [17] - 第三季度运营费用为1170万美元，较上年同期减少120万美元，主要因一般和行政费用降低，上年同期包含CEO过渡成本 [17] - 第三季度调整后净收入为500万美元，即每股摊薄收益0.30美元，上年同期调整后净收入为850万美元，即每股摊薄收益0.50美元 [17][18] - 第三季度调整后EBITDA为750万美元，上年同期为1170万美元，调整后EBITDA利润率为9.9%，2024财年第三季度为13.9% [18][19] - 季度末总流动性近1.67亿美元，包括近6700万美元现金和短期投资，以及循环信贷额度下1亿美元可用资金，季度末无债务，年初至今产生近1900万美元运营现金流 [19] - 2025财年，合并净销售额预计约2.75亿美元，调整后EBITDA约2000万美元，调整后每股收益0.71美元，全年资本支出预计约900万美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度MasterCraft品牌旗舰X Star型号生产增加以满足需求，团队在关键船展支持经销商展示该产品，在全球产生积极影响，公司还加强在达拉斯、犹他州南部和密苏里州奥扎克湖的经销商布局 [13][14] - 浮桥船业务板块（包括Crest和Valise品牌）经销商库存仍面临挑战，该板块单位产量同比减少40%，2月任命Michael Connell为浮桥船业务总裁 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 春季船展结果好于去年，为关键夏季销售季节带来强劲动力，但宏观经济逆风持续对海洋行业造成压力 [8][9] - 零售方面，预计下降幅度接近10%，第四季度是最容易比较的季度，6月底才能更明确情况 [28] - 4月和5月零售情况，第四季度6月是最容易比较的月份，仍有望下降10%左右，经销商保持乐观，市场偏向高端买家，MasterCraft新高端X产品和Belize产品在夏季销售季有积极趋势 [50][51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于可控因素，包括严格的成本、现金和管道管理，重新聚焦产品开发和谨慎去库存，灵活运营模式和强大资产负债表使其能应对短期不确定性，为长期可持续增长定位 [8] - 资本分配优先事项保持严格和一致，优先考虑股票回购计划向股东返还资本，鉴于海洋环境低迷，对无机增长持机会主义和高度选择性态度 [11] - 公司密切关注贸易和关税环境，与关键供应商合作减轻风险，调整生产水平以匹配零售需求，保持经销商健康 [10][11] - 公司探索增强经销商网络的机会，从地理覆盖和区域内密度两方面考虑，对在得克萨斯州和犹他州等大市场的进展感到满意 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管行业和宏观经济背景动态变化，公司第三季度业绩超预期，盈利能力环比因销量增加、运营效率提高和有利组合而改善 [7][8] - 宏观经济逆风持续对海洋行业造成压力，公司修订全年指导以反映宏观条件和需求环境变化 [9] - 公司对实现本财年库存减少600 - 1000单位的目标有信心，前提是夏季销售季零售预期保持不变 [10] - 公司认为关税对2025财年成本有适度影响，正在努力减轻风险，密切关注需求影响 [10] - 公司对Belize产品乐观，预计本财年净销售额达1000万美元左右，已签约20多家新经销商，产品反响良好 [44][45] 其他重要信息 - 首席财务官Tim Oxley将于6月退休，7月1日起Scott Kent接任 [5] - 2月，MasterCraft旗舰X Star型号获国家海洋制造商协会创新奖，MasterCraft和Crest获2024年海洋行业客户满意度指数奖 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关税影响的量化及2026款车型潜在价格涨幅 - 公司未确定对定价的影响，预计会对价格有通胀影响，第四季度适度影响已包含在指导中 [26] 问题2: 零售下降幅度是否变化 - 目前预计接近10%而非5%，6月底才能更明确情况 [28] 问题3: 公司直接和间接关税暴露情况 - 公司与主要供应商讨论过，有电子表格确定成本，但不清楚管道和美国仓库中的具体情况，第四季度有适度影响，2026财年情况仍在变化 [33][34] 问题4: 公司在关键市场增加经销商的成功因素 - 从地理覆盖和区域内密度两方面考虑，在得克萨斯州和犹他州等大市场进展良好，经销商在动荡时期表现出色 [36][37] 问题5: 经销商网络资产负债表情况及是否有压力区域 - 公司在困难环境中未出现重大经销商失败情况，对经销商健康状况满意，会继续密切监控，特别是与库存融资供应商相关情况 [38] 问题6: Belize产品早期反响及是否仍能为本财年增加1000万美元收入 - 产品处于低速率生产阶段，预计本财年净销售额达1000万美元左右，已签约20多家新经销商，产品反响良好，公司对其乐观 [44][45] 问题7: 2026财年情况 - 公司目前不准备谈论2026财年情况 [48] 问题8: 4月和5月零售趋势 - 第四季度6月是最容易比较的月份，仍有望下降10%左右，经销商保持乐观，市场偏向高端买家，MasterCraft新高端X产品和Belize产品在夏季销售季有积极趋势 [50][51] 问题9: 指导范围下调原因 - 若零售下降5%，原指导范围高端更合适，目前零售和经销商库存方面更谨慎，所以下调范围 [57] 问题10: 达到库存减少目标高端或低端的因素 - 因生产谨慎，预计更可能达到高端目标（减少1000单位） [59] 问题11: 面对关税的定价策略 - 公司目标是平衡销量、价格和成本，未来可能进行传统市场价格调整，也可能转向可变定价模式，正在积极建模，目标是覆盖成本，同时与供应商合作减轻成本影响 [64][65] 问题12: 是否与经销商讨论过可变定价 - 公司未公布2026年完整定价，但已与经销商讨论过成本的可变性质，希望关税是暂时的，更倾向于可变定价模式 [66]

业绩总结 - 第三季度净销售额为7600万美元，同比下降10%[18] - 年初至今净销售额为2.047亿美元，同比下降24%[22] - 调整后EBITDA为750万美元，同比下降4.2百万美元[20] - 年初至今调整后EBITDA为1490万美元，同比下降2370万美元[22] - 第三季度调整后的净收入为0.37美元每股，较去年同期的0.63美元每股下降[41] - 第三季度的调整后净收入为0.30美元每股，较去年同期的0.50美元每股下降[43] - 第三季度的持续经营收入为5.26亿美元，持续经营收入利润率为22.9%[31] - 第三季度的持续经营收入为1.21亿美元，较去年同期的1.80亿美元下降[31] 用户数据 - 经销商库存同比下降约30%，较2019财年第三季度下降约45%[18] 未来展望 - 预计2025财年净销售额约为2.75亿美元[27] - 预计2025财年调整后EBITDA约为2000万美元[27] 资本结构 - 现金和投资总额约为6700万美元，且无债务[18] - 资本支出约为900万美元[27] 其他信息 - 第三季度的收入税费用率为18.0%，而2024财年的税率为20.0%[34] - 第三季度的调整后EBITDA为14.85亿美元，较去年同期的14.4%有所增长[31] - 第三季度的调整后EBITDA利润率为34.3%，较去年同期的12.8%有所增长[31]

合并净销售额情况 - 2025财年第三季度，公司合并净销售额为7600万美元，较2024财年第三季度减少800万美元，降幅9.5%[4][5] - 2025年第一季度和前九个月，公司合并净销售额分别为7.60亿美元和20.47亿美元，较2024年同期分别下降9.5%和23.6%[22] - 2025财年全年，公司预计合并净销售额约2.75亿美元，调整后EBITDA约2000万美元，调整后每股收益约0.71美元，资本支出约900万美元[10] 经销商库存情况 - 计划减产使经销商库存水平较上年降低约30%[5] 持续经营业务收入及每股收益情况 - 持续经营业务收入为380万美元，摊薄后每股收益0.23美元[5][7] - 2025年第一季度和前九个月，公司持续经营业务收入分别为382.1万美元和526.3万美元，占净销售额的比例分别为5.0%和2.6%[30] - 2025年3月30日，持续经营业务摊薄后每股收益为0.23美元，2024年3月31日为0.34美元[31] - 2025年前九个月（截至3月30日），持续经营业务摊薄后每股收益为0.32美元，2024年为1.34美元[31] 调整后净收入及每股收益情况 - 调整后净收入为500万美元，摊薄后每股收益0.30美元，上年同期分别为850万美元和0.50美元[5][7] - 2025年第一季度和前九个月，公司调整后净收入分别为502.6万美元和874.3万美元[30] - 2025年第一季度和前九个月，公司基本调整后每股净收入分别为0.31美元和0.53美元[30] - 2025年第一季度和前九个月，公司摊薄调整后每股净收入分别为0.30美元和0.53美元[30] - 2025年3月30日，调整后摊薄每股净收入为0.30美元，2024年3月31日为0.50美元[31] - 2025年前九个月（截至3月30日），调整后摊薄每股净收入为0.53美元，2024年为1.65美元[31] 调整后EBITDA情况 - 调整后EBITDA为750万美元，较上年同期减少420万美元，调整后EBITDA利润率为9.9%，上年同期为13.9%[5][8] - 2025年第一季度和前九个月，公司EBITDA分别为668.3万美元和1232.8万美元，占净销售额的比例分别为8.8%和6.0%[30] - 2025年第一季度和前九个月，公司调整后EBITDA分别为748.8万美元和1485.6万美元，占净销售额的比例分别为9.9%和7.3%[30] 毛利率情况 - 2025财年第三季度毛利率下降250个基点[6] - 2025年第一季度和前九个月，公司综合毛利率分别为20.8%和18.8%，较2024年同期分别下降250个基点和470个基点[22] 运营费用情况 - 2025财年第三季度运营费用减少120万美元[6] 运营现金流情况 - 年初至今，尽管生产周期产量较低，运营现金流仍达1850万美元[3] 现金及债务情况 - 公司现金及投资为6650万美元，循环信贷额度可用1亿美元，无未偿债务[5] 总资产情况 - 截至2025年3月30日和2024年6月30日，公司总资产分别为26.19亿美元和31.80亿美元[21] 合并销售单位情况 - 2025年第一季度和前九个月，公司合并销售单位分别为619个和1723个，较2024年同期分别下降19.2%和30.5%[22] 所得税费用及税率情况 - 2025年所得税费用影响摊薄每股收益0.06美元，2024年为0.10美元[31] - 2025年前九个月所得税费用影响摊薄每股收益0.09美元，2024年为0.40美元[31] - 2025财年所得税税率为18.0%，2024财年为20.0%[32] 收购无形资产摊销影响情况 - 2025年3月30日，收购无形资产摊销影响摊薄每股收益0.03美元，2024年3月31日为0.03美元[31] - 2025年前九个月（截至3月30日），收购无形资产摊销影响摊薄每股收益0.08美元，2024年为0.08美元[31] 股份支付影响情况 - 2025年3月30日，股份支付影响摊薄每股收益0.05美元，2024年3月31日为0.09美元[31]

文章核心观点 公司公布2025财年第三季度财务业绩，虽面临宏观经济和需求不确定性，但业务表现良好，公司将密切管理生产水平、推动创新、提高运营效率，同时调整全年业绩指引以应对市场变化 [1][3][11] 公司业务概述 - 公司业务在宏观经济和需求不确定背景下表现良好，近期重点是管理生产水平、推动创新、提高运营效率、最大化现金流和控制成本 [3] - 资本分配优先事项保持纪律性和一致性，年初至今运营现金流达1850万美元，稳健无债资产负债表提供稳定支撑，可变运营模式可按需调整生产 [3] 第三季度财务结果 净销售额 - 2025财年第三季度合并净销售额为7600万美元，较2024财年同期减少800万美元，主要因计划降低单位销量以匹配经销商库存与零售需求，以及价格变化，部分被有利的车型组合和选装销售抵消 [4] 毛利率 - 2025财年第三季度毛利率下降250个基点，主要由于销售价格变化、材料和间接费用通胀，以及产量下降导致成本吸收减少 [5] 运营费用 - 2025财年第三季度运营费用减少120万美元，上一年费用因CEO过渡和相关股份支付成本而升高 [5] 持续经营业务收入 - 2025财年第三季度持续经营业务收入为380万美元，稀释后每股持续经营业务收入为0.23美元，而2024财年同期分别为570万美元和0.34美元 [6] 调整后净收入 - 2025财年第三季度调整后净收入为500万美元，摊薄后每股调整后净收入为0.30美元，2024财年同期分别为850万美元和0.50美元 [6] 调整后EBITDA - 2025财年第三季度调整后EBITDA为750万美元，低于2024财年同期的1170万美元，调整后EBITDA利润率为9.9%，低于上一年的13.9% [7] 公司展望 - 公司将修订全年业绩指引范围，预计2025财年合并净销售额约为2.75亿美元，调整后EBITDA约为2000万美元，调整后每股收益约为0.71美元，预计全年资本支出约为900万美元 [11] 会议与公司信息 - 公司将于2025年5月7日上午8:30举办电话会议和网络直播，讨论2025财年第三季度业绩 [12] - 公司总部位于田纳西州沃诺尔，是休闲动力艇的领先创新者、设计者、制造商和营销商，旗下有MasterCraft、Crest和Balise三个品牌 [13] 运营数据补充 单位销售数量 - 2025财年第三季度MasterCraft品牌销售422艘，同比下降9.8%；Pontoon品牌销售197艘，同比下降33.9%；合并销售619艘，同比下降19.2% [24] 净销售额 - 2025财年第三季度MasterCraft品牌净销售额为6422.7万美元，同比下降8.0%；Pontoon品牌为1173.3万美元，同比下降17.3%；合并净销售额为7596万美元，同比下降9.5% [24] 每单位净销售额 - 2025财年第三季度MasterCraft品牌每单位净销售额为15.2万美元，同比增长2.0%；Pontoon品牌为6万美元，同比增长25.0%；合并为12.3万美元，同比增长11.8% [24] 毛利率 - 2025财年第三季度毛利率为20.8%，低于2024财年同期的23.3%，下降250个基点 [24] 非GAAP指标说明 指标定义 - EBITDA为持续经营业务收入，不包括利息、所得税、折旧和摊销；Adjusted EBITDA在此基础上进一步调整，消除某些非现金费用或其他不代表核心业务的项目 [25] - Adjusted Net Income和Adjusted Net Income per share为持续经营业务收入调整后的数据，消除某些非现金费用或其他不代表核心业务的项目，并按估计的年度有效税率反映调整后净收入的所得税费用 [26] 指标用途与局限性 - 非GAAP指标为投资者提供额外信息，便于评估公司运营表现和投资风险，但有局限性，不能替代GAAP指标 [27][28] 指标调整项目 - 调整项目包括股份支付、CEO过渡和组织调整成本、无形资产摊销等 [25][26] 指标计算与调整 - 提供了从GAAP确定的持续经营业务收入到EBITDA、Adjusted EBITDA、Adjusted Net Income等指标的调整计算表 [31][33]

文章核心观点 MasterCraft Boat Company与Performance Marine Watersports建立新的经销商合作伙伴关系，加强客户体验和服务能力，巩固其在拖船领域和奥沙克湖地区的领先地位 [1] 合作情况 - MasterCraft Boat Company与有30多年历史的Performance Marine Watersports建立新的经销商合作伙伴关系，结合双方优势，强化为客户提供一流体验的承诺 [1] - Performance Marine Watersports是奥沙克湖首个专门的水上运动经销商，增加MasterCraft产品线后提供更广泛的高性能选择 [2] - MasterCraft全球销售副总裁表示通过合作向新老客户引入品牌，相信对方个性化、高质量服务符合客户期望 [3] - Performance Marine Watersports销售经理称与MasterCraft合作是长期目标，期待在当地发展品牌并举办活动 [4] 公司介绍 - MasterCraft是世界知名的高级高性能运动船创新者、设计者、制造商和营销商，自1968年成立以来致力于打造世界最佳相关船只 [5] - MasterCraft Boat Holdings, Inc.总部位于田纳西州沃诺尔，通过MasterCraft、Crest和Balise三个品牌成为高级休闲动力艇的领先企业 [6]

文章核心观点 公司将于2025年5月7日上午8点30分举办2025财年第三季度财报电话会议，会前将发布盘前财报，会议将讨论公司财务结果 [1] 会议参与方式 - 可通过公司网站投资者板块的网络直播参与会议 [2] - 电话参与需提前注册，注册后将收到包含拨入号码、密码和注册ID的确认邮件 [2] - 会议和网络直播的回放将存档在公司网站 [2] 公司介绍 - 公司总部位于田纳西州沃诺尔，是休闲动力艇的领先创新者、设计者、制造商和营销商 [3] - 旗下有MasterCraft、Crest和Balise三个品牌 [3] - 可访问Investors.MasterCraft.com、www.MasterCraft.com、www.CrestPontoonBoats.com和www.BalisePontoonBoats.com了解公司及品牌信息 [3] 投资者联系方式 - 公司投资者关系经理为John Zelenak [4] - 邮箱为investorrelations@MasterCraft.com [4]

文章核心观点 - MasterCraft Boat Company旗下MasterCraft Boats of Utah将业务拓展至犹他州圣乔治市 ，旨在为客户提供更便捷服务并扩大品牌市场份额 [1][6] 公司扩张情况 - MasterCraft Boats of Utah扩张至犹他州圣乔治市 ，为现有客户提供更便捷服务 ，让新客户接触品牌产品 [1] - 圣乔治市有活跃的划船社区和适宜气候 ，适合MasterCraft加强市场存在并服务当地爱好者 [2] 经销商情况 - MasterCraft Boats of Utah自1999年成为MasterCraft经销商 ，获多个奖项 ，团队有超100年行业经验 [3] - 该经销商致力于提供专业指导 、顶级服务和优质拥有体验 [3] 新地点服务内容 - 新的圣乔治地点除售船外 ，还提供维护修理 、专业商店 、水上演示 、客户活动和船只存储等服务 [4] 公司表态 - 公司全球销售副总裁称MasterCraft Boats of Utah扩张体现其对当地提供一流服务和专业知识的承诺 [5] - MasterCraft Boats of Utah总经理表示扩张能更好服务客户并增加品牌在当地市场份额 [6] 市场推广计划 - MasterCraft Boats of Utah计划举办盛大开业庆祝活动 ，包括店内和湖上活动 、夏季演示日和社区见面会 [5] - 开展数字广告活动 ，包括电子邮件营销 、谷歌广告和社交媒体推广 ，并设置显眼标志吸引划船爱好者 [5] 公司介绍 - MasterCraft是世界知名的高级性能运动船创新者 、设计者 、制造商和营销商 ，目标是打造世界最佳相关船只 [8] - MasterCraft Boat Holdings, Inc.总部位于田纳西州沃诺尔 ，通过三个品牌生产销售高级休闲动力船 [9]

文章核心观点 - MasterCraft Boat Company旗下MasterCraft Boats of Utah扩张至犹他州圣乔治市，旨在为客户提供更便捷服务，加强品牌在当地的影响力，提升市场份额 [1][6] 扩张背景 - 圣乔治市有繁荣的划船社区和适宜全年水上活动的气候，是MasterCraft加强当地业务、服务爱好者的理想之地 [2] 经销商情况 - MasterCraft Boats of Utah自1999年起成为MasterCraft的经销商，过去二十年获多个年度经销商、最佳船展展示和客户满意度指数等奖项，团队有超100年行业经验，致力于提供专业指导、顶级服务和优质拥有体验 [3] 新地点服务 - 除船只销售外，新的圣乔治地点将提供维护和维修、专业商店、水上演示、客户活动和船只存储等综合服务，有望成为犹他州南部划船者的首选目的地 [4] 市场推广计划 - MasterCraft Boats of Utah计划在商店和湖边举办盛大开业庆祝活动，夏季举办演示日和社区见面会，开展包括电子邮件营销、谷歌广告和社交媒体推广的数字广告活动，在I - 15设置显眼标志以提高知名度 [5] 公司目标 - MasterCraft通过在关键市场扩大经销商网络巩固领先拖船品牌地位，确保客户获得高品质船只和优质服务是首要任务 [6] 公司介绍 - MasterCraft是世界知名的高级性能运动船创新者、设计者、制造商和营销商，1968年成立，目标是继续打造世界上最好的滑雪、滑水板、尾波冲浪和豪华高性能动力艇 [8] - MasterCraft Boat Holdings, Inc.总部位于田纳西州沃诺尔，通过MasterCraft、Crest和Balise三个品牌成为高级休闲动力艇的领先创新者、设计者、制造商和营销商 [9]

文章核心观点 - MasterCraft Boat Holdings股价上一交易日上涨，或因交易量显著增加，此前四周下跌，特朗普宣布暂停关税后股价飙升，公司即将公布的财报预计盈利和营收同比下降，近30天每股收益预期不变，需关注后续走势；Malibu Boats上一交易日股价上涨，过去一个月下跌，即将公布的财报每股收益预期有变化 [1][2][3][4] 公司股价表现 - MasterCraft Boat Holdings上一交易日股价上涨13.9%，收于16.75美元，过去四周下跌14.8% [1] - Malibu Boats上一交易日股价上涨12.6%，收于28.35美元，过去一个月下跌19.6% [3] 公司财报预期 - MasterCraft Boat Holdings即将公布的财报预计每股收益0.18美元，同比下降51.4%，营收7537万美元，同比下降21.3% [2] - Malibu Boats即将公布的财报每股收益预期过去一个月变化-6.2%至0.66美元，较去年同期增长4.8% [4] 公司盈利预测趋势 - MasterCraft Boat Holdings近30天季度每股收益共识预期不变 [3] 公司评级 - MasterCraft Boat Holdings目前Zacks评级为3（持有） [3] - Malibu Boats目前Zacks评级为4（卖出） [4] 行业信息 - MasterCraft Boat Holdings和Malibu Boats同属Zacks休闲和娱乐产品行业 [3]

文章核心观点 公司宣布首席财务官蒂姆·奥克斯利将于2025年12月31日退休，财务副总裁斯科特·肯特将于2025年7月1日接任该职位，奥克斯利将在过渡期间担任特别顾问 [1] 管理层变动 - 首席财务官蒂姆·奥克斯利决定退休，2025年12月31日生效 [1] - 财务副总裁斯科特·肯特将于2025年7月1日接任首席财务官一职 [1] - 奥克斯利将在2025年7月1日至12月31日期间担任执行团队/董事会特别顾问，确保职责顺利过渡 [1] 新首席财务官情况 - 斯科特·肯特有33年专业经验，其中28年直接从事海洋行业，自2018年起担任公司财务副总裁 [2] - 他曾在 Brunswick Boat Group、Recreational Boat Group 等担任首席财务官，还在 Brunswick、Sea Ray Boats 和 Price Waterhouse 担任过多个职位 [2] - 斯科特·肯特拥有米利根学院会计学理学学士学位，并持有注册会计师执照 [2] 各方表态 - 首席执行官布拉德·M·纳尔逊感谢蒂姆·奥克斯利的辛勤工作和无私奉献，肯定其在公司发展中的重要作用 [3] - 奥克斯利表示公司财务基础坚实、团队出色，决定退休陪伴家人，并期待顺利过渡 [3] - 纳尔逊对斯科特·肯特的任命表示满意，相信他能助力公司实现可持续增长和为股东创造价值 [3] - 斯科特·肯特很荣幸接任首席财务官，相信公司目标、战略和团队，有信心推动价值创造 [3] 公司概况 - 公司总部位于田纳西州沃诺尔，是优质休闲动力艇的领先创新者、设计者、制造商和营销商 [4] - 旗下拥有 MasterCraft、Crest 和 Balise 三个全资品牌，在动力艇行业两个增长最快的细分市场占据领先份额 [4] - 更多信息可访问 Investors.MasterCraft.com、www.MasterCraft.com、www.CrestPontoonBoats.com 和 www.BalisePontoonBoats.com [4] 投资者联系方式 - 公司投资者关系联系人是约翰·泽莱纳克，邮箱为 investorrelations@mastercraft.com [8]