公司业绩与展望 - MasterCraft Boat Holdings, Inc 提高了2025年的业绩指引 主要原因是近期休闲船需求的增长 [1] - 公司预计每股收益（EPS Normalized）将超出市场预期 [1] 行业背景与投资策略 - 休闲船行业近期需求增长 推动了相关公司的业绩提升 [1] - 投资策略倾向于价值投资 通常选择市盈率接近10倍且提供股息收益的公司 [1] - 研究范围涵盖美国 加拿大 南美 英国 法国和德国的中小市值公司 [1]

文章核心观点 - MasterCraft Boat Holdings, Inc. 2025财年第一季度财报超预期，但同比下滑，股价因积极展望上涨，同时介绍了其他消费 discretionary 公司业绩情况 [1][2] MCFT的Q1财报详情 - 调整后每股收益12美分，超Zacks共识预期3美分，上年同期为60美分 [3] - 季度营收6540万美元，超Zacks共识预期6100万美元，同比下降30.7%，因销量、产品组合和选项不利 [3] - MasterCraft 部门净销售额5550万美元，上年同期为7580万美元；Pontoon 部门净销售额980万美元，同比下降46.8% [4] 运营亮点 - 销售和营销费用同比下降6.8%至290万美元，一般和行政费用为750万美元，上年同期为840万美元 [5] - 季度毛利率同比下降570个基点至18.1%，因产量降低和经销商激励增加 [5] - 调整后EBITDA为380万美元，上年同期为1400万美元；调整后EBITDA利润率为5.9%，上年同期为14.9% [6] 资产负债表 - 截至2024年9月29日，现金及现金等价物为1420万美元，6月30日为740万美元 [7] - 季度库存为3730万美元，上年同期为3700万美元 [7] - 截至9月29日，长期债务（扣除未摊销债务发行成本）为4950万美元，6月30日为4490万美元 [7] 2025财年展望 - 2025财年第二季度，预计净销售额约6000万美元，调整后EBITDA约100万美元，调整后每股亏损约1美分 [8] - 2025财年，预计净销售额2.7 - 3亿美元，调整后EBITDA 1700 - 2600万美元，资本支出1200万美元 [8] - 预计2025年调整后每股收益在55 - 95美分，高于此前预期的36 - 87美分 [9] MCFT的Zacks排名 - MasterCraft Boat 当前Zacks排名为3（持有） [10] 近期消费 discretionary 公司财报 - 皇家加勒比游轮有限公司2024年第三季度财报超预期，营收和利润同比增长，上调2024年展望，2025年需求旺盛 [11][12] - 美泰公司2024年第三季度调整后收益和净销售额超Zacks共识预期，净销售额同比下降但调整后收益增长，得益于业务优化和战略规划 [13][14] - 希尔顿全球控股公司2024年第三季度财报超预期，营收和利润同比增长，RevPAR改善，新开酒店，预计2024年净单位增长7 - 7.5% [15][16]

2024年与2023年特定时期财务数据对比 - 2024年9月29日止三个月净销售额为6535.9万美元2023年10月1日止三个月为9430.5万美元[9] - 2024年9月29日止三个月成本为5356.1万美元2023年10月1日止三个月为7183万美元[9] - 2024年9月29日止三个月毛利润为1179.8万美元2023年10月1日止三个月为2247.5万美元[9] - 2024年9月29日止三个月运营收入为100.4万美元2023年10月1日止三个月为1055.3万美元[9] - 2024年9月29日止三个月利息支出为98.7万美元2023年10月1日止三个月为87.8万美元[9] - 2024年9月29日止三个月利息收入为119.2万美元2023年10月1日止三个月为135.2万美元[9] - 2024年9月29日止三个月税前收入为120.9万美元2023年10月1日止三个月为1102.7万美元[9] - 2024年9月29日止三个月所得税支出为19.3万美元2023年10月1日止三个月为249.6万美元[9] - 2024年9月29日止三个月持续经营收入为101.6万美元2023年10月1日止三个月为853.1万美元[9] - 2024年9月29日止三个月非持续经营净亏损为616.1万美元2023年10月1日止三个月为233.6万美元[9] - 2024年9月29日结束的三个月净亏损514.5万美元2023年10月1日结束的三个月净利润619.5万美元[15] - 2024年9月29日止三个月持续经营业务每股基本收益为0.06美元，2023年同期为0.50美元[63] - 2024年9月29日止三个月持续经营业务每股稀释收益为0.06美元，2023年同期为0.50美元[63] - 2024年9月29日止三个月净亏损为5,145美元，2023年同期净利润为6,195美元[63] - 2024年9月29日持续经营业务收入为101.6万美元占净销售额1.6%2023年10月1日为853.1万美元占9.0%[93] - 2024年9月29日调整后息税折旧摊销前利润为384.2万美元占净销售额5.9%2023年10月1日为1400.8万美元占14.9%[93] - 2024年9月29日调整后净利润为193.8万美元每股0.12美元2023年10月1日为1026.8万美元每股0.60美元[94] - 2025财年第一季度净销售额较上年同期减少2890万美元，降幅30.7%[80] - 2025财年第一季度毛利润率较上年同期下降570个基点[81] - 2025年第一季度MasterCraft部门净销售额较上年同期减少2030.3万美元降幅26.8%[83] - 2025年第一季度MasterCraft部门营业利润较上年同期减少659.7万美元降幅64.1%[83][84] - 2025年第一季度Pontoon部门净销售额较上年同期减少864.3万美元降幅46.8%[85] - 2025年第一季度Pontoon部门营业亏损268.9万美元上年同期营业利润为26.3万美元[85][86] 2024年特定时期现金流量相关 - 2024年9月29日结束的三个月持续经营业务运营活动现金净流出50.2万美元[15] - 2024年9月29日结束的三个月持续经营业务投资活动现金净流入839.1万美元[15] - 2024年9月29日结束的三个月持续经营业务融资活动现金净流出395.1万美元[15] - 2024年9月29日现金及现金等价物较期初增加676.6万美元[15] - 2024年9月29日前三月经营活动净现金使用50.2万美元投资活动净现金提供839.1万美元融资活动净现金使用395.1万美元净现金变动393.8万美元[101] - 2024年9月29日前三月投资活动净现金提供840万美元其中到期证券收益1060万美元资本支出220万美元[102] - 2024年9月29日前三月融资活动净现金使用400万美元包括350万美元股票回购和4950万美元定期贷款还款由4950万美元循环信贷借款抵消[103] - 2023年10月1日前三月经营活动净现金使用480万美元投资活动净现金提供2250万美元融资活动净现金使用840万美元[103] 2024年特定日期资产负债相关 - 截至2024年9月29日有410万美元合同负债2024年9月29日结束的三个月确认100万美元为收入[27] - 截至2024年9月29日总合同负债410万美元预计2025年6月30日结束的年度剩余时间将确认180万美元为收入[27] - 列出了2024年9月29日和6月30日分类为持有至到期的投资相关数据[36] - 列出了2024年9月29日和6月30日的存货构成及金额[37] - 列出了2024年9月29日和6月30日的财产、厂房和设备净额构成及金额[38] - 列出了2024年9月29日和6月30日的商誉及其他无形资产金额[40][41] - 截至2024年9月29日，应计保修负债为25,082美元，较6月30日的25,486美元有所下降[43] - 截至2024年9月29日，长期债务为49,500美元，6月30日为49,261美元[46] - 2024年9月29日现金及现金等价物为1420万美元较6月30日的740万美元增加680万美元[98] - 2024年9月29日持有至到期证券为6860万美元较6月30日的7890万美元减少1030万美元[98] - 2024年9月29日总债务为4950万美元6月30日为4930万美元[98] - 截至2024年9月29日循环信贷额度下未偿还金额为4950万美元可用借款额度为5050万美元[99] 业务转让与调整相关 - 2024年8月8日公司将Aviara品牌相关权利转让交易于2024年10月18日完成相关业务作为终止经营反映[20] - 2024年9月12日公司出售Aviara制造工厂相关资产被分类为持有待售[21] - 2024年8月8日公司将Aviara品牌豪华游艇及相关资产转让给MarineMax子公司，10月18日交易完成[28] - 2024年9月12日公司签订Aviara设施销售协议，预计2025财年第二季度完成[31] - 公司记录了350万美元的停业损失，与折扣、保修应计和库存有关[32] - 2023财年出售NauticStar业务，出售时保留的部分资产和负债价值可能变化[33] - 列出了不同时期停业业务的经营成果，如净销售额等数据[34] - 列出了不同日期与待售业务相关的资产和负债情况[35] - 2024年10月18日公司完成Aviara交易，MarineMax支付相关品牌和运营资产费用并承担相关责任[73] 员工薪酬与激励相关 - 2024年9月29日止三个月，基于股份的薪酬支出为430美元，2023年同期为910美元[54] - 截至2024年9月29日，与未归属受限股票奖励相关的未确认薪酬支出为580万美元[56] - 截至2024年9月29日，未归属绩效股票单位无未确认薪酬支出[60] - 2024年10月22日股东批准修订激励计划，授权发行最多1,198,175股普通股[61] 股票回购相关 - 2023年7月24日公司董事会批准5000万美元的股票回购计划，截至2024年9月29日还剩3190万美元可用[64][65] - 2024年第三季度公司回购183629股普通股花费350万美元，2023年第四季度回购241764股花费580万美元[65] - 2023年7月24日公司授权股票回购计划可回购5000万美元普通股2024年9月29日前三月回购183629股普通股花费350万美元[100] 公司运营部门相关 - 2024财年第四季度将Crest运营部门更名为Pontoon，对公司各方面无影响[66] - 公司按两个运营和报告部门评估业绩，MasterCraft部门和Pontoon部门相关财务数据列出[67][68][70] 其他财务相关情况 - 2025财年第一季度公司有效税率为16.0%，2023年同期为22.6%[53] - 截至2024年9月29日公司无表外融资安排[106] - 截至2024年9月29日关键会计政策或估计程序无重大变化[107] - 市场风险无重大变化[108] 市场策略相关 - 市场波动和宏观经济挑战下零售需求疲软，公司2025财年开始实施批发策略[79]

业绩总结 - 第一财季净销售额为6540万美元，同比下降31%[14] - 第一财季调整后的EBITDA为380万美元，同比下降1020万美元[14] - 第一财季调整后的每股净收益为0.12美元，同比下降0.48美元[14] - 第一财季批发单位销量为551台，同比下降36%[14] - 第一季度每股摊薄持续经营收入为0.06美元，相较于上一财年的0.50美元下降了88%[21] - 调整后的每股摊薄净收入为0.12美元，较上一财年的0.60美元下降了80%[21] - 调整前的每股摊薄净收入为0.75美元，较上一财年的0.15美元增长了400%[21] 未来展望 - 预计2025财年净销售额在2.7亿至3亿美元之间[14] - 预计2025财年调整后的EBITDA在1700万至2600万美元之间[14] - 预计2025财年调整后的每股收益在0.55美元至0.95美元之间[14] 财务状况 - 现金及短期投资为8280万美元，总债务为4950万美元[17] - 公司保持零净债务，确保充足流动性以支持长期增长[16] - 公司在过去三年通过股票回购计划向股东返还约6800万美元[16] 成本与费用 - 所得税费用对调整后每股摊薄净收入的影响为-0.03美元，上一财年为-0.15美元[21] - CEO过渡及组织重组成本影响为0.03美元，上一财年为0.02美元[21] - 股权激励费用为0.03美元，较上一财年的0.05美元下降了40%[21] - 收购无形资产的摊销费用为0.03美元，与上一财年持平[21] - 本财年和上一财年的所得税率均为20%[21]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一财季净销售额为6500万美元，同比下降2900万美元，降幅为31% [26] - 毛利率为18.1%，较去年同期的23.8%下降 [27] - 调整后净收入为190万美元，每股摊薄收益为0.12美元，去年同期为1030万美元，每股摊薄收益为0.60美元 [28] - 调整后EBITDA为380万美元，较去年同期的1400万美元下降，调整后EBITDA利润率为5.9%，去年同期为14.9% [28] - 现金和短期投资接近8300万美元，净债务为零，现金和短期投资超过债务3300万美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - MasterCraft品牌的25款新产品反响良好，零售情况积极 [19] - Crest品牌在零售信号上表现积极，但由于消费者对利率敏感，库存水平较高 [22] - 新的高端品牌Balise在市场上获得了早期关注，尽管环境具有挑战性 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在财年下半年提高生产水平，以利用即将到来的船展和夏季销售季节 [15] - 公司致力于通过创新、产品和品牌开发以及选择性并购机会实现增长 [18] - 公司在经销商会议中感受到 renewed energy 和 excitement，表明市场可能接近周期底部 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对经济条件和利率环境保持谨慎乐观，认为更具吸引力的融资利率可能会刺激潜在买家 [12] - 管理层对第一财季的零售表现感到满意，并认为这为接下来的财年奠定了良好基础 [9] - 管理层预计，随着非当前库存的减少，经销商的健康状况将逐步改善 [66] 其他重要信息 - 公司计划在财年2025的净销售额预期范围提高至2.7亿至3亿美元，调整后EBITDA预期为1700万至2600万美元 [32] - 公司在第一财季回购了超过18万股普通股，累计回购金额超过6800万美元 [31] 问答环节所有提问和回答 问题: 零售表现是否因市场份额增长或需求改善 - 管理层表示零售表现好于预期，但尚不确定是否因市场份额增长 [38] 问题: Tommy's Boats的清算对公司影响如何 - 管理层认为Tommy's Boats的清算对MasterCraft的影响较小，反映出品牌的忠诚度 [39] 问题: 零售和促销活动对趋势的影响 - 管理层确认促销活动对零售趋势有贡献，帮助经销商清理库存 [42] 问题: 未来的毛利率预期 - 管理层预计第二财季毛利率将下降，但下半年将因新产品的推出而改善 [56] 问题: 资本配置的优先事项 - 管理层表示资本配置的优先事项包括保持强劲的资产负债表、支持有机增长和选择性并购 [57]

文章核心观点 - 介绍MasterCraft Boat Holdings公司季度财报情况、股价表现及未来展望，还提及同行业American Outdoor Brands公司业绩预期 [1][3][9] 公司财报情况 - MasterCraft Boat Holdings本季度每股收益0.12美元，超Zacks共识预期0.03美元，去年同期为0.47美元，本季度财报盈利惊喜达300% [1] - 上一季度该公司实际每股亏损0.04美元，预期亏损0.22美元，盈利惊喜为81.82% [1] - 过去四个季度该公司每股收益均超共识预期 [2] - 截至2024年9月季度，公司营收6536万美元，超Zacks共识预期6.41%，去年同期为1.0422亿美元，过去四个季度营收均超共识预期 [2] 公司股价表现 - 自年初以来，MasterCraft Boat Holdings公司股价下跌约22.1%，而标准普尔500指数上涨21.2% [3] 公司未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性，主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 投资者可通过公司盈利前景判断股票走向，实证研究表明近期股价走势与盈利预测修正趋势密切相关 [4][5] - 财报发布前，该公司盈利预测修正趋势喜忧参半，目前Zacks排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 下一季度当前共识每股收益预期为0.05美元，营收6167万美元，本财年每股收益预期为0.65美元，营收2.8014亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，休闲和娱乐产品行业目前处于250多个Zacks行业前29%，前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业公司业绩预期 - American Outdoor Brands公司预计2024年10月季度每股收益0.22美元，同比下降12%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 该公司预计该季度营收5330万美元，较去年同期下降8% [9]

2025财年第一季度整体财务数据关键指标变化 - 2025财年第一季度净销售额为6540万美元，较上年同期减少2890万美元，降幅30.7%[2][5] - 持续经营业务收入为100万美元，摊薄后每股收益0.06美元，上年同期为850万美元，摊薄后每股收益0.50美元[2][7] - 调整后净收入为190万美元，摊薄后每股收益0.12美元，上年同期为1030万美元，摊薄后每股收益0.60美元[2][8] - 调整后EBITDA为380万美元，较上年同期减少1020万美元，调整后EBITDA利润率为5.9%，上年同期为14.9%[2][8] - 2025财年第一季度毛利率较上年同期下降570个基点[6] - 2025财年第一季度运营费用较上年同期减少110万美元[7] 股份回购与信贷协议相关 - 本季度回购股份350万美元[2] - 2024年9月27日，公司修订信贷协议，提取循环信贷额度4950万美元，剩余可用借款额度5050万美元[4] 2025财年业绩预测 - 2025财年全年，预计合并净销售额在2.7亿至3亿美元之间，调整后EBITDA在1700万至2600万美元之间，调整后每股收益在0.55至0.95美元之间，资本支出预计约1200万美元[10] - 2025财年第二季度，预计合并净销售额约6000万美元，调整后EBITDA约100万美元，调整后每股亏损约0.01美元[10] 资产负债权益情况 - 截至2024年9月29日，公司总资产为309,147千美元，较2024年6月30日的317,984千美元有所下降[19] - 截至2024年9月29日，公司总负债为133,500千美元，较2024年6月30日的134,105千美元略有下降[19] - 截至2024年9月29日，公司总权益为175,647千美元，较2024年6月30日的183,879千美元有所下降[19] 2024年第三季度各业务线销售数据关键指标变化 - 2024年第三季度，MasterCraft单位销售数量为494，同比下降24.3%；Pontoon为362，同比下降51.1%；合并销售数量为856，同比下降35.6%[20] - 2024年第三季度，MasterCraft净销售额为75,836千美元，同比下降26.8%；Pontoon为18,469千美元，同比下降46.8%；合并净销售额为94,305千美元，同比下降30.7%[20] - 2024年第三季度，MasterCraft单位净销售额为154美元，同比下降3.9%；Pontoon为51美元，同比增长9.8%；合并单位净销售额为110美元，同比增长8.2%[20] 特定时间点财务指标占比情况 - 截至2024年9月29日，公司EBITDA为3,078千美元，占净销售额的4.7%；调整后EBITDA为3,842千美元，占净销售额的5.9%[27] - 截至2024年9月29日，公司调整后净收入为1,938千美元，基本和摊薄后每股调整后净收入均为0.12美元[28] - 2023年10月1日结束的三个月，公司持续经营业务收入为8,531千美元，占净销售额的9.0%；EBITDA为12,662千美元，占净销售额的13.4%；调整后EBITDA为14,008千美元，占净销售额的14.9%[27] 每股收益影响因素及对比 - 2024年9月29日止三个月持续经营业务摊薄后每股收益为0.06美元，2023年10月1日止为0.50美元[29] - 2024年9月29日止三个月所得税费用影响摊薄后每股收益为0.01美元，2023年10月1日止为0.14美元[29] - 2024年9月29日止三个月收购无形资产摊销影响摊薄后每股收益为0.03美元，2023年10月1日止为0.03美元[29] - 2024年9月29日止三个月股份支付费用影响摊薄后每股收益为0.03美元，2023年10月1日止为0.05美元[29] - 2024年9月29日止三个月CEO过渡和组织调整成本影响摊薄后每股收益为0.02美元，2023年10月1日止为0.03美元[29] - 2024年9月29日止三个月调整后税前摊薄后每股净收益为0.15美元，2023年10月1日止为0.75美元[29] - 2024年9月29日止三个月调整后所得税费用对摊薄后每股净收益影响为 - 0.03美元，2023年10月1日止为 - 0.15美元[29] - 2024年9月29日止三个月调整后摊薄后每股净收益为0.12美元，2023年10月1日止为0.60美元[29] 所得税率情况 - 2025财年和2024财年各期所得税费用反映的所得税率为20.0%[29]

文章核心观点 - 公司第一季度净销售额为6,540万美元,同比下降30.7% [2] - 公司继续保持谨慎的资本配置策略,优先确保资产负债表的韧性 [2] - 公司已完成Aviara品牌及相关资产的出售交易,并计划出售Aviara制造工厂 [2][3] 财务业绩总结 - 毛利率下降570个基点,主要由于产量下降导致成本吸收下降,以及经销商激励措施增加 [5] - 营业费用下降110万美元,主要由于股份支付费用和专业费用下降 [6] - 持续经营业务收益为101万美元,每股摊薄收益为0.06美元 [6] - 经调整净收益为193万美元,每股摊薄收益为0.12美元 [7] - 经调整EBITDA为380万美元,EBITDA利润率为5.9% [7] 展望 - 公司预计全年净销售额在2.7亿至3亿美元之间,经调整EBITDA在1,700万至2,600万美元之间,经调整每股收益在0.55美元至0.95美元之间 [9] - 公司有信心应对各种经济环境,并将根据零售情况和经销商情绪适时调整生产计划 [9]

文章核心观点 公司将举办2025财年第一季度财报电话会议，介绍财务结果 [1] 会议信息 - 时间为2024年11月6日上午8:30（美国东部时间） [1] - 首席执行官Brad Nelson和首席财务官Tim Oxley将讨论财务结果 [1] - 公司将在11月6日电话会议前发布盘前财报 [1] - 可通过公司网站Investors.MasterCraft.com的网络直播参与，也可提前在指定链接注册电话参与 [2] - 电话参与者注册后会收到确认邮件，含拨入号码、密码和注册ID [2] - 会议和网络直播回放将存档在公司网站 [2] 公司介绍 - 总部位于田纳西州沃诺尔，是休闲动力船的领先创新者、设计者、制造商和营销商 [3] - 旗下有MasterCraft、Crest和Balise三个品牌 [3] - 更多信息可访问Investors.MasterCraft.com、www.MasterCraft.com、www.CrestPontoonBoats.com和www.BalisePontoonBoats.com [3] 投资者联系方式 - 公司投资者联系人是John Zelenak，职位为资金与投资者关系经理 [3] - 邮箱为investorrelations@MasterCraft.com [3]

文章核心观点 - 公司举办经销商会议，强调创新与深化合作，为未来发展奠定基础 [1][2][5] 会议概况 - 公司在田纳西州工厂举办经销商会议，近170人参加，设置多主题环节并展示新产品 [1] - 会议以庆祝晚宴结束，强调团队凝聚力与品牌传承 [2] 荣誉表彰 - 晚宴颁发超50个奖项，包括两个终身服务奖 [3] - 传奇滑水运动员Freddy Krueger入选名人堂 [3] - 28家经销商获客户满意度调查满分 [3] - 各地区颁发营销、销售和服务优秀奖 [3] 品牌活动 - 会议强调“我们创造回忆”活动，凸显品牌核心使命 [4] 未来展望 - 新领导团队推动公司在各层面追求进步、创新和卓越 [5] - 会议展示新创新和产品，参会者参与水上体验活动 [5] 参会者评价 - 参会者感受到积极能量，认为团队协作是品牌未来重要资产 [6] - 参会者对未来充满期待，强调品牌社区感和创新精神 [6] 公司介绍 - 公司是世界知名高性能运动船制造商，自1968年成立以来坚持创新 [8] - 公司总部位于田纳西州，旗下有三个品牌 [9]