文章核心观点 公司公布2025财年第二季度财报，虽受宏观经济和零售环境不利影响，但业务表现超预期，早期船展结果令人鼓舞，公司保持资金分配纪律，有财务灵活性推进战略增长计划并向股东返还资本，同时缩小全年业绩指引范围 [1][3][8] 分组1：公司概况 - 公司总部位于田纳西州沃诺尔，是休闲动力艇领先创新者、设计者、制造商和营销商，旗下有MasterCraft、Crest和Balise三个品牌 [10] 分组2：第二季度业绩 销售情况 - 2025财年第二季度合并净销售额6340万美元，较2024财年同期减少2640万美元，主要因计划降低单位销量、降低经销商库存水平和不利的车型组合 [4] - MasterCraft品牌单位销量400，同比降18.5%；Pontoon品牌单位销量153，同比降58.1%；合并单位销量553，同比降35.4% [22] 利润情况 - 毛利率下降610个基点，主要因不利的车型组合和产量下降导致成本吸收减少 [5] - 持续经营业务收入40万美元，稀释后每股持续经营业务收入0.03美元，而2024财年同期分别为870万美元和0.51美元 [5] - 调整后净收入170万美元，摊薄后每股调整后净收入0.10美元，而2024财年同期分别为950万美元和0.55美元 [6] - 调整后EBITDA为350万美元，调整后EBITDA利润率为5.6%，而2024财年同期分别为1290万美元和14.4% [6] 分组3：公司展望 全年展望 - 2025财年，预计合并净销售额在2.75亿至2.95亿美元之间，调整后EBITDA在1900万至2400万美元之间，调整后每股收益在0.64至0.86美元之间，预计全年资本支出约1200万美元 [13] 第三季度展望 - 2025财年第三季度，预计合并净销售额约7500万美元，调整后EBITDA约500万美元，调整后每股收益约0.17美元 [13] 分组4：财务报表 运营结果 - 2024年12月29日止三个月和六个月，净销售额分别为6336.8万美元和1.28727亿美元，较2023年同期下降 [17] - 持续经营业务收入分别为42.6万美元和144.2万美元，较2023年同期下降 [17] 资产负债表 - 截至2024年12月29日，总资产2.50115亿美元，总负债7160.9万美元，股东权益1.78506亿美元 [20][21] 分组5：非GAAP指标 指标定义 - EBITDA指持续经营业务收入，不包括利息、所得税、折旧和摊销；Adjusted EBITDA是在EBITDA基础上进一步调整，消除某些非现金费用或其他不反映核心和/或持续经营的项目 [23] - Adjusted Net Income和Adjusted Net Income per share指持续经营业务收入，调整后消除某些非现金费用或其他不反映核心和/或持续经营的项目，并按估计的年度有效税率反映调整后税前净收入的所得税费用 [24] 指标局限性 - 不反映未来资产更换的现金需求、现金支出、资本支出或合同承诺、营运资金需求变化、税务费用或利息费用等 [30] 指标调整 - 调整项目包括基于股份的薪酬、CEO过渡和组织调整成本等 [23][24]

文章核心观点 MasterCraft Boat Holdings, Inc.（MCFT）将于2月6日公布2025财年第二季度财报，上一季度公司盈利超Zacks共识预期300%，本季度受业务表现和成本因素影响，盈利情况待察，同时给出其他有望超盈利预期的股票 [1][2][4] 财报时间 - MasterCraft Boat Holdings, Inc.（MCFT）定于2月6日公布2025财年第二季度财报 [1] 盈利预期 - 本季度Zacks共识预期盈利为盈亏平衡，过去七天盈利预期下调1美分/股，上一季度调整后每股收益37美分 [2] - 收入共识预期近6140万美元，较去年同期下降38.3% [2] 影响因素 不利因素 - 本季度公司业绩可能受MasterCraft和Pontoon业务表现不佳影响，二者净销售额预期分别为5100万美元和960万美元，同比下降30.1%和43.7% [4] - 高成本可能对公司利润产生负面影响 [4] 有利因素 - 强劲零售表现对公司有帮助，消费者需求旺盛和批发策略得当支持这一趋势，尤其在MasterCraft业务板块 [5] - 公司受益于创新和新产品，2025款新产品发布提升其在高端滑雪/尾波板市场竞争力，早期反馈积极 [5] 盈利预测模型 - 公司目前盈利预期偏差（Earnings ESP）为0.00%，Zacks排名为3，模型未明确预测本季度盈利超预期 [6][7] 其他有望超盈利预期的股票 - Life Time Group Holdings, Inc.（LTH）盈利预期偏差为+14.29%，Zacks排名为1，本季度盈利预计增长10.5%，过去四个季度三次超预期，平均超预期幅度46.2% [8][9] - Trip.com Group Limited（TCOM）盈利预期偏差为+0.97%，Zacks排名为1，过去四个季度均超预期，平均超预期幅度42.8%，本季度盈利预计下降7.1% [9] - Rush Street Interactive, Inc.（RSI）盈利预期偏差为+22.22%，Zacks排名为1，本季度盈利预计增长800%，过去四个季度均超预期，平均超预期幅度225% [10]

文章核心观点 - 船艇制造商MasterCraft Boat Holdings随行业表现疲软，经销商降低库存水平且零售需求低迷 [1] 公司情况 - MasterCraft Boat Holdings是一家船艇制造商，销售MasterCraft、Crest和Balise品牌 [1] 投资理念 - 投资者通过理解公司财务背后的驱动因素识别定价错误的证券以获取高回报，常通过DCF模型估值，该方法综合考量股票前景以确定风险回报比 [1]

文章核心观点 公司将举办2025财年第二季度财报电话会议，介绍财务结果，还说明了参与方式等信息 [1][2] 分组1：财报电话会议信息 - 公司将于2025年2月6日美国东部时间上午8:30举办2025财年第二季度财报电话会议直播 [1] - 首席执行官Brad Nelson和首席财务官Tim Oxley将讨论公司财务结果 [1] - 公司会在2月6日电话会议前发布盘前财报 [1] 分组2：参与方式 - 参与者可在会议当天通过公司网站Investors.MasterCraft.com的投资者板块点击网络直播图标观看直播 [2] - 电话参与需提前在指定链接注册，注册后将收到确认邮件，包含拨入号码、唯一密码和注册人ID [2] - 会议和网络直播的回放将存档在公司网站 [2] 分组3：公司介绍 - 公司总部位于田纳西州沃诺尔，是休闲动力船的领先创新者、设计者、制造商和营销商 [3] - 公司拥有MasterCraft、Crest和Balise三个品牌 [3] - 可访问Investors.MasterCraft.com等网站了解公司及品牌信息 [3] 分组4：投资者联系方式 - 投资者可联系公司的John Zelenak，邮箱为investorrelations@MasterCraft.com [4]

公司动态 - MasterCraft Boat Company将在Barrett-Jackson拍卖会上展示其全新设计的旗舰型号XStar [1] - 公司正式启动与雪佛兰的新合作伙伴关系，雪佛兰Silverado HD 2500将与XStar一同展示 [1] - 公司将在Barrett-Jackson拍卖会上首次近距离展示XStar的23英尺和25英尺型号 [2] - 公司计划在全国范围内进行超过100站的巡展，展示Silverado HD 2500和XStar型号 [3] 产品创新 - XStar系列在动力、性能和豪华方面设定了新标准，配备了全新的MAAX音响系统、重新设计的驾驶舱和Z100塔架 [4] - XStar搭载了Ilmor Supercharged 6.2L发动机，提供630马力和665磅-英尺的扭矩 [4] - XStar系列还配备了SurfStar系统和重新设计的船体和压载配置，确保无与伦比的体验 [4] 市场推广 - 公司将在Barrett-Jackson拍卖会上展示XStar，并与雪佛兰合作展示Silverado HD 2500 [1][3] - 公司将在全国范围内进行超过100站的巡展，展示Silverado HD 2500和XStar型号 [3] - 公司将在活动现场提供XStar 2025型号的订购服务 [5] 公司背景 - MasterCraft是世界知名的创新者、设计师、制造商和营销商，专注于高性能运动艇 [6] - 公司成立于1968年，拥有超过50年的行业领先创新历史 [6] - MasterCraft Boat Holdings, Inc.是母公司，旗下拥有MasterCraft、Crest和Balise三个品牌 [7] - 公司在高性能运动艇和浮筒船两个快速增长的细分市场中占据领先地位 [7]

公司动态 - MasterCraft Boat Company 将在 Barrett-Jackson 拍卖会上展示其全新设计的旗舰型号 XStar [1] - 公司正式启动与雪佛兰的新合作伙伴关系 雪佛兰 Silverado 被命名为 MasterCraft 的“官方卡车和拖车” [1] - 全新 XStar 系列包括标志性的 23 英尺设计和全新的 25 英尺型号 消费者将在 Barrett-Jackson 活动中首次近距离接触 [2] - 公司将在全国范围内进行路演 展示 Silverado HD 2500 和 XStar 型号 预计超过 100 站 [3] 产品创新 - XStar 系列在动力、性能和豪华方面设定了新标准 配备了全新的 MAAX 系统 提供前所未有的音质 [4] - 产品包括重新设计的舵柄和 Z100 塔架 结合了风格与功能性 [4] - XStar 搭载 Ilmor 增压 6.2L 发动机 提供 630 马力和 665 磅-英尺的扭矩 是世界上最强大的拖船发动机 [4] - 产品与 SurfStar 系统和重新设计的船体及压载配置完美搭配 提供无与伦比的体验 [4] 市场推广 - MasterCraft 将在 Barrett-Jackson 拍卖会上展示全新 XStar 并启动与雪佛兰的合作 吸引划船爱好者和现有客户 [3] - 公司将在活动现场提供消费者与 Wolf Watersports 和 MasterCraft 工厂代表的互动 协助订购 2025 年 XStar 型号 [5] 公司背景 - MasterCraft 是世界知名的创新者、设计师、制造商和营销商 专注于高端性能运动艇 [6] - 公司成立于 1968 年 通过行业领先的创新和超过五十年的历史 建立了标志性品牌形象 [6] - MasterCraft Boat Holdings, Inc 是母公司 总部位于田纳西州 Vonore 拥有 MasterCraft、Crest 和 Balise 三个品牌 [7] - 公司在性能运动艇和浮筒船两个快速增长的细分市场中占据领先市场份额 [7]

产品创新与设计 - 全新XStar系列进行了从船头到船尾的全面重新设计 包括23英尺和25英尺两款新模型 提供无与伦比的态度 豪华设施和细致的细节 [1] - 全新MasterCraft Aft Audio Experience (MAAX) 音频系统 配备6个低音炮 10个内部驾驶舱扬声器 4个塔式扬声器和6个船尾扬声器 提供7个可自定义音频区域 [2] - 全新Z100塔架 具有电动折叠功能 双开关站 重新设计的侧拖 照明徽章 标志投影照明 夹式冲浪架和高级音频声舱 [2] - 全新4摄像头可视系统 完全重新设计的驾驶舱和船尾 重新构想的设计 豪华内饰和标准增压发动机 [1] 性能与技术 - 配备Ilmor增压6.2L发动机 提供630马力和665磅-英尺的扭矩 是世界上最强大的拖船发动机 [4] - 配备行业领先的SurfStar系统 全新船体和压载设计 创造最强大 多功能和可调节的波浪 [4] - FastFill技术 以每分钟约60加仑或500磅的速度填充和排空压载舱 [4] - 全新双屏配置 15英寸中央显示屏和12英寸触摸屏 提供直观和沉浸式的用户体验 [7] - 全新4摄像头可视系统 摄像头战略性地放置在船头 塔架和船尾两侧 提供实时监控和可自定义的摄像头馈送 [7] 豪华与舒适 - 全新XStar系列重新定义了水上奢华 结合豪华美学和无与伦比的功能 [8] - 现代化picklefork船头 内置扶手和可自定义座椅选项 提供欢迎和多功能的空间 [8] - U形驾驶舱 提供丰富的座椅下存储空间 可选的地板墨菲座椅 兼作功能存储区 [9] - 全新船尾设计 级联游艇灵感走道 确保所有年龄段的无缝进出 [9] - 全新Z100塔架 提供七种粉末涂层颜色 传统或刚性笼式遮阳篷选项 重新设计的侧拖 XL冲浪架和集成音频舱 [12] 客户支持与保障 - 每艘XStar都配备MasterCare 提供五年 500小时的保修 涵盖XStar 最小化排除 [14] - 全新XStar Concierge计划 提供个性化 白手套服务 通过专用专家24/7可用 [15] - 利用车载远程信息处理 实现远程监控 简化服务需求 增强水上每一刻 [15] 公司背景 - MasterCraft是世界知名的创新者 设计师 制造商和营销商 专注于高端性能运动艇 [17] - MasterCraft Boat Holdings Inc 总部位于Vonore TN 通过其三个全资品牌MasterCraft Crest和Balise 在性能运动艇和浮筒船两个增长最快的细分市场中占据领先市场份额 [18]

产品创新与设计 - 全新XStar系列进行了从船头到船尾的全面重新设计，推出了23英尺和25英尺两款新模型，结合了传奇性能与尖端创新[1] - 新XStar系列引入了MasterCraft Aft Audio Experience (MAAX)音频系统，配备6个低音炮、10个内部驾驶舱扬声器、4个塔式扬声器和6个船尾扬声器，提供7个可定制音频区域[2] - 配备Z100塔架，具有电动折叠功能，双开关站设计，便于从驾驶台或游泳平台进行调整，塔架还配备了重新设计的侧拖、照明徽章、标志投影照明和集成音频声舱[2] - 新XStar系列配备了水下、RGB、船尾和停靠灯，全电动可调节驾驶座椅，以及遍布内部的无线充电器，提升了水上体验[3] - 新XStar系列配备了6.2L超级增压发动机，提供630马力和665磅-英尺的扭矩，成为全球最强大的拖船发动机[5] 性能与技术 - 新XStar系列配备了行业领先的SurfStar系统，结合全新船体和压载设计，创造了最强大、最可调节的波浪[6] - SurfStar系统配备高流量泵，每分钟可填充或排空约60加仑或500磅的压载水，减少了等待时间，增加了骑行时间[6] - 新XStar系列配备了4摄像头可视系统，摄像头位于船头、塔架和船尾两侧，提供实时监控和可定制的摄像头画面，增强了情境意识和安全性[10] - 新XStar系列配备了标准远程信息处理系统，通过MasterCraft Connect应用程序提供船况诊断、活动跟踪、附近加油站定位等功能[11] 舒适与便利 - 新XStar系列重新定义了水上奢华，结合了豪华美学与无与伦比的功能性[12] - 驾驶舱和船尾设计体现了MasterCraft对奢华与实用性的结合，U形驾驶舱适合娱乐，配备了丰富的座椅下储物空间和可选的地板Murphy座椅[13] - XStar 25独有的A型框架结构，可作为舒适的背向座椅、社交桌或贵重物品托盘，还可选配集成冰箱[14] - 新XStar系列配备了全新的Z100塔架，具有电动折叠功能，双开关站设计，便于从驾驶台或游泳平台进行调整，塔架还配备了重新设计的侧拖、照明徽章、标志投影照明和集成音频声舱[15] 客户支持与保障 - 每艘XStar都配备了MasterCare计划，提供五年500小时的保修，覆盖大部分部件[17] - 新XStar系列引入了XStar Concierge计划，提供24/7的个性化白手套服务，通过远程监控简化服务需求，提升水上体验[18] 公司背景 - MasterCraft是全球知名的创新者、设计师、制造商和营销商，专注于高端性能运动艇[20] - MasterCraft Boat Holdings, Inc.是MasterCraft、Crest和Balise三个品牌的母公司，在性能运动艇和浮筒船两个快速增长的细分市场中占据领先地位[21]

股价表现 - 公司股价在过去一个月内上涨16.6%，超过行业13.9%的涨幅，并跑赢标普500指数4.7%的涨幅 [1] - 公司股价周二收于20.55美元，低于52周高点24.05美元，但高于52周低点16.12美元 [2] - 公司股价在过去三个月内表现优于同行，Malibu Boats股价上涨0.4%，OneWater Marine下跌8.4%，Marine Products Corporation上涨3.6% [2] 技术指标 - 公司股价目前高于50日移动平均线，显示出强劲的上升势头和价格稳定性 [5] - 技术指标表明公司股价的持续强劲表现，反映了市场对公司财务状况和前景的信心 [5] 业绩驱动因素 - 公司受益于创新和新产品，2025款新产品的推出增强了其在高端滑雪/滑水领域的竞争力 [9] - 新品牌Balise在市场上逐渐获得认可，经销商和消费者的初步反馈积极 [10] - 公司在2025财年第一季度成功减少约500单位的经销商库存，使库存水平接近疫情前水平 [11] - 公司零售表现强劲，超出预期，特别是在MasterCraft细分市场 [12] - 公司通过出售Merritt Island设施和战略债务管理，增强了资产负债表，现金和短期投资超过债务3300万美元 [13] 财务展望 - 公司上调了2025财年全年指引的下限，预计合并净销售额在2.7亿至3亿美元之间，调整后EBITDA在1700万至2600万美元之间 [14] - 调整后每股收益预计在55美分至95美分之间，高于之前的36美分至87美分 [15] - 2025财年资本支出预计保持在1200万美元左右 [15] - 2025财年第二季度，公司预计合并净销售额约为6000万美元，调整后EBITDA接近100万美元，调整后每股亏损约1美分 [16] 市场估值 - 公司目前估值较行业折价，12个月远期市销率为1.11，显著低于行业水平 [18] - Zacks对2025财年和2026财年的共识估计分别上调15.4%和4.6%，至75美分和1.58美元 [17] 潜在风险 - 经销商保持保守的订购模式，受库存成本高企和市场不确定性影响 [21] - 浮筒市场库存高于最佳水平，行业促销活动频繁，影响定价能力和利润率 [21] 投资建议 - 公司因强劲的市场势头、战略创新和严格的运营执行而具有吸引力 [22] - 尽管存在挑战，但公司目前的折价估值和积极势头支持现有投资者的持有建议 [23]

公司评级与市场表现 - MasterCraft Boat Holdings, Inc (MCFT) 近期被Zacks评级上调至2级（买入），主要反映了盈利预期的上升趋势，这是影响股价的最强大因素之一 [1] - Zacks评级系统基于公司当前和未来财年的每股收益（EPS）预测，这些预测由卖方分析师提供，反映了公司盈利前景的变化 [1] - 盈利预期的变化与股价短期波动密切相关，因为机构投资者通常根据盈利预测计算公司股票的合理价值，并据此进行买卖 [4] - 盈利预期的上升和评级上调表明公司基本面有所改善，投资者应通过推高股价来反映这一趋势 [5] 盈利预期调整与投资机会 - 过去三个月，MasterCraft Boat Holdings, Inc 的Zacks共识预期增长了25.6%，表明分析师对其盈利前景持乐观态度 [8] - 截至2025年6月的财年，公司预计每股收益为0.75美元，较去年同期下降38.5%，但近期盈利预期的上调可能抵消这一负面影响 [8] - Zacks评级系统将股票分为五类，从1级（强力买入）到5级（强力卖出），其中1级股票自1988年以来平均年回报率为+25% [7] - MasterCraft Boat Holdings, Inc 被列为Zacks覆盖股票的前20%，表明其盈利预期调整表现优异，可能在短期内产生超越市场的回报 [10][11] Zacks评级系统的特点 - Zacks评级系统在覆盖的4000多只股票中保持“买入”和“卖出”评级的均衡比例，只有前5%的股票获得“强力买入”评级，接下来的15%获得“买入”评级 [9] - 与华尔街分析师的评级系统不同，Zacks评级系统更注重盈利预期的客观变化，而非主观因素 [2] - 该系统通过跟踪盈利预期的变化，帮助投资者捕捉短期股价波动的机会 [6]