文章核心观点 - 麦克森公司凭借战略合作和分销解决方案业务的优势有望实现增长，但阿片类药物相关诉讼费用是潜在威胁 [1] 关键增长驱动因素 - 生物制剂业务强劲，独立专业药房Biologics by McKesson进展显著，4月被Day One Biopharmaceuticals选为OJEMDA的专业药房供应商 [2] - 医疗行业需求改善，尤其是手术需求，公司受益于需求复苏和产品价格上涨，4月推出Project Oasis，预计2025财年医疗外科业务营收将增长 [3] - 第四季度业绩强劲，整体营收大幅增长，主要受美国制药业务增长推动，包括处方药销量增加 [4] 不利因素 - 分销的仿制药价格波动，分销解决方案业务持续面临仿制药定价疲软趋势，多种因素可能对公司产生不利影响 [5] - 分销解决方案业务在价格和服务方面面临激烈竞争，且公司依赖少数供应商，无法有效谈判定价 [5] 估计趋势 - 2024财年营收的Zacks共识估计为3548亿美元，较上一年增长14.8% [6] 可考虑的股票 - 达维塔公司目前Zacks评级为2（买入），长期增长率估计为13.6%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率为35.6%，年初至今股价上涨35.1% [7] - 艺康集团目前Zacks评级为2，长期增长率估计为14.3%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率为1.30%，年初至今股价上涨20.4% [7] - 波士顿科学公司目前Zacks评级为2，长期增长率估计为12.5%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率为7.49%，年初至今股价上涨34% [8]

文章核心观点 - Zacks Premium可帮助投资者充分利用股市并自信投资 提供多种服务 包括Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新等 其中Zacks Style Scores与Zacks Rank配合使用 能帮助投资者挑选更有潜力的股票 如McKesson公司就因相关评分值得投资者关注 [1][2][5][7] Zacks Premium服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新 [1] - 提供Zacks 1 Rank List [1] - 提供Equity Research reports [1] - 提供Premium stock screens [1] - 提供Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 整体介绍 - 与Zacks Rank一同开发 是基于三种投资方法对股票评级的补充指标 帮助投资者挑选未来30天跑赢市场可能性最大的股票 股票根据价值 增长和动量特征被评为A B C D或F 评分越高表现越好 [2] 分类介绍 - Value Score：帮助价值投资者以合理价格找到优质股票 利用P/E PEG等比率挑选有吸引力且被低估的股票 [2] - Growth Score：关注公司财务实力 健康状况和未来前景 考虑预计和历史收益 销售和现金流 以发现长期可持续增长的股票 [3] - Momentum Score：利用股票价格或收益前景的涨跌趋势 借助一周价格变化和收益估计的月百分比变化等因素 确定建仓时机 [3] - VGM Score：综合三种Style Scores 对股票的综合加权风格进行评级 帮助找到价值 增长和动量都有吸引力的公司 是与Zacks Rank配合使用的最佳指标之一 [4] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank是利用收益估计修正来构建投资组合的股票评级模型 1（Strong Buy）股票自1988年以来平均年回报率达+25.41% 但每日有超800只高评级股票 挑选困难 [5] - 应挑选Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 若为3（Hold）等级 也应有A或B的评分 以保证最大上行潜力 而4（Sell）或5（Strong Sell）评级的股票 即使评分高 收益预测也呈下降趋势 股价可能下跌 [5][6] 股票案例：McKesson（MCK） - McKesson是一家医疗保健服务和信息技术公司 运营两个业务板块 [7] - Zacks Rank为3（Hold） VGM Score为A [7] - Momentum Style Score为A 过去四周股价上涨7.1% [7] - 2025财年过去60天内有七位分析师上调收益估计 Zacks Consensus Estimate每股增加0.31美元至31.31美元 平均收益惊喜为8.4% [7]

文章核心观点 - 公司2024财年第四季度盈利和营收未达Zacks共识预期，但营收因药品需求强劲和国际业务表现良好实现增长，医疗手术和处方技术解决方案业务受疫情相关销售减少和第三方物流业务贡献降低影响，仿制药价格波动和医疗技术领域竞争激烈仍是不利因素 [10] 第四季度财报情况 - 调整后每股收益6.18美元，未达Zacks共识预期6.34美元，同比下降14%，GAAP每股收益6.02美元，同比增长5.4% [1] - 营收763.6亿美元，未达Zacks共识预期3%，同比增长11%，主要受美国制药业务增长推动 [2] 全年财报情况 - 2024财年总营收3090亿美元，同比增长12%，调整后每股收益27.44美元，同比增长6% [3] 第四季度各业务板块分析 美国制药业务 - 营收688亿美元，同比增长12%，主要因处方量增加，包括特色产品、零售全国账户客户和GLP - 1药物销量增长 [4] - 调整后营业利润9.01亿美元，同比增长5%，得益于向供应商和医疗系统分销特色产品的增长以及仿制药计划贡献增加 [4] 国际业务 - 营收35亿美元，同比增长6%，因加拿大业务药品分销量增加 [4] - 调整后营业利润9400万美元，同比增长18% [4] 医疗手术解决方案业务 - 营收28亿美元，同比增长6%，主要受初级和长期护理业务增长推动，但受疫情相关销售减少部分影响 [5] - 调整后营业利润2.48亿美元，与去年同期持平 [5] 处方技术解决方案业务 - 营收12亿美元，与去年持平，技术服务业务增长被第三方物流业务贡献降低抵消 [5] - 调整后营业利润2.12亿美元，同比下降3%，因支持生物制药服务平台未来增长的投资和费用增加 [5] 利润率情况 - 本季度毛利润35.9亿美元，同比增长16.9%，占净营收4.7% [6] - 营业利润12.2亿美元，同比增长24.1%，营业利润率占净营收1.6% [6] 财务更新 - 现金及现金等价物45.8亿美元，上一季度为19.8亿美元 [7] - 2024财年经营活动产生的累计净现金43.1亿美元，2023财年为51.6亿美元 [8] 2025财年指引 - 调整后每股收益预计在31.25 - 32.05美元之间，较2024财年增长14% - 17%，Zacks共识预期为31.06美元，营收预计较2024财年增长15% - 17% [9] 其他公司情况 艾利科技 - Zacks排名2（买入），2024年第一季度调整后每股收益2.14美元，超Zacks共识预期8.1%，营收9.974亿美元，超共识预期2.6%，长期估计增长率6.9%，过去四个季度中三次超预期，一次未达预期，平均超预期幅度5.9% [11] 艺康集团 - Zacks排名2，长期估计增长率13.3%，过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度1.7%，过去一年股价上涨33.8%，而行业下跌9.3% [11][12] 波士顿科学公司 - Zacks排名2，2024年第一季度调整后每股收益56美分，超Zacks共识预期9.8%，营收38.6亿美元，超Zacks共识预期4.9%，长期估计增长率12.5%，过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度7.5% [12]

文章核心观点 - 公司2024年第一季度财报显示营收和每股收益情况，与去年同期及华尔街预期有差异，关键指标能更准确反映公司财务健康状况，有助于投资者预测股价表现 [1] 财务数据 整体营收与每股收益 - 2024年第一季度营收763.6亿美元，同比增长10.8%，比Zacks共识预期的787.2亿美元低3.00% [1] - 每股收益6.18美元，去年同期为7.19美元，比共识预期的6.34美元低2.52% [1] 各业务营收 - 美国制药业务营收687.9亿美元，四个分析师平均预估为710.6亿美元，同比增长11.5% [2] - 处方技术解决方案业务营收11.8亿美元，四个分析师平均预估为12.6亿美元，同比下降0.2% [2] - 国际业务营收35.5亿美元，四个分析师平均预估为33.9亿美元，同比增长5.5% [2] - 医疗手术解决方案业务营收28.4亿美元，四个分析师平均预估为27.8亿美元，同比增长5.5% [2] 各业务调整后营业利润 - 美国制药业务调整后营业利润9.01亿美元，四个分析师平均预估为9.1998亿美元 [2] - 国际业务调整后营业利润9400万美元，四个分析师平均预估为9330万美元 [2] - 公司业务调整后营业利润 -1.93亿美元，四个分析师平均预估为 -1.7682亿美元 [2] - 处方技术解决方案业务调整后营业利润2.12亿美元，四个分析师平均预估为2.3516亿美元 [2] - 医疗手术解决方案业务调整后营业利润2.48亿美元，四个分析师平均预估为2.3282亿美元 [2] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率为 +0.2%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 -0.4% [3] - 公司股票目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [3]

文章核心观点 - 分析麦卡森公司季度财报表现、股价走势及未来展望，同时提及美容健康公司业绩预期 [1][2][3] 麦卡森公司季度财报情况 - 季度每股收益6.18美元，未达Zacks共识预期的6.34美元，去年同期为7.19美元，此次财报盈利意外为 - 2.52%，过去四个季度三次超共识每股收益预期 [1] - 截至2024年3月季度营收763.6亿美元，未达Zacks共识预期3%，去年同期为689.1亿美元，过去四个季度三次超共识营收预期 [1] 麦卡森公司股价表现 - 自年初以来，麦卡森公司股价上涨约15.2%，而标准普尔500指数涨幅为8.6% [2] 麦卡森公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [2] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，实证研究表明近期股价走势与盈利预测修正趋势密切相关 [3] - 财报发布前盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计近期股票表现与市场一致 [4] - 下一季度共识每股收益预期为7.14美元，营收804.8亿美元，本财年共识每股收益预期为31.06美元，营收3392.9亿美元 [4] 行业情况 - 医疗 - 牙科用品行业在Zacks行业排名中处于后35%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [5] 美容健康公司业绩预期 - 预计2024年3月季度报告每股亏损0.14美元，同比变化 - 250%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [5] - 预计营收8013万美元，较去年同期下降7.2% [6]

公司业务范围 - 公司在美国提供药品分销和物流服务，包括品牌药品、仿制药、特殊药品、生物仿制药和非处方药[4] - 公司的处方技术解决方案部门帮助解决患者的药物获取、负担和依从性挑战，服务于生物制药和生命科学合作伙伴[4] - 公司的医疗外科解决方案部门向医疗保健提供者提供医疗外科用品分销、物流和其他服务[4] - 公司的国际部门在加拿大和欧洲为批发、机构和零售客户提供分销和服务[4] 美国处方药业务 - 公司的美国处方药部门通过27个分销中心为客户提供品牌药品、仿制药、特殊药品、生物仿制药和非处方药的分销和物流服务[4] - 公司的美国处方药部门通过ClarusONE合资企业与Walmart Inc.合作采购仿制药品[4] - 公司的美国处方药部门通过McKesson ConnectSM提供基于互联网的订购系统，提高产品的可用性和订购效率[4] - 公司的美国处方药部门通过Six Sigma方法论优化分销效率和服务准确性[4] 社区药房和健康业务 - 公司的社区药房和健康部门通过Health Mart®提供全国范围的药房特许经营计划，支持独立药房的运营卓越[4] - 公司的社区药房和健康部门通过McKesson Reimbursement AdvantageSM提供全面的报销优化方案，包括金融服务、分析服务和客户服务[4] RxTS业务 - RxTS帮助患者节省了超过88亿美元的品牌和特殊药物费用[26] - RxTS帮助防止了约1070万份处方因支付能力挑战而被放弃[26] - RxTS帮助患者超过9400万次获取药物[26] 公司战略举措 - 我们在2022财年和2023财年剥离了大部分欧洲业务[27] - 我们投资于新的和现有的分销中心，以增加规模和能力，通过自动化和技术提高效率，并增强监管合规能力[28] - 我们在近年来进行了额外的战略举措，旨在提高运营效率，专注于核心医疗业务，执行业务战略，并增强我们的竞争地位[28] 公司风险 - 公司可能面临诸多法律诉讼，包括与分销受控物质相关的问题，可能导致巨额开支和风险[48] - 公司可能受到信息系统或网络问题，可能导致业务中断、客户流失和增加开支[52] - 公司可能受到经济环境变化的不利影响，包括通货膨胀、经济放缓或衰退[65] 财务表现 - 2024财年，公司的营收增长12%，毛利增长4%[95] - 2024财年每股稀释收益为22.39美元，较上一年下降[95] - 公司在2024年度通过股票回购和股息支付向股东返还了33亿美元现金[96]

业绩总结 - 2024财年收入为3090亿美元，同比增长12%[7] - 每股摊薄收益为22.39美元，同比减少2.66美元；调整后每股收益为27.44美元，同比增长6%[7] - 运营现金流为43亿美元，自由现金流为36亿美元[7] - 2024财年美国制药部门收入为278,739百万美元，同比增长16%[61] - 2024财年处方技术解决方案收入为4,769百万美元，同比增长9%[61] - 2024财年医疗外科解决方案收入为11,313百万美元，同比增长2%[61] - 2024财年国际收入为14,130百万美元，同比下降31%[61] - 2024财年总收入为308,951百万美元，同比增长12%[61] - 2024财年美国制药部门的运营利润为2,786百万美元，同比下降13%[61] - 2024财年调整后的自由现金流为3,627百万美元，同比下降21%[64] 用户数据 - 美国制药部门第四季度收入为68,790百万美元，同比增长12%[11] - 处方技术解决方案第四季度收入为1,180百万美元，全年收入为4,769百万美元，同比增长9%[13] - 医疗外科解决方案第四季度收入为2,837百万美元，同比增长6%；全年收入为11,313百万美元，同比增长2%[15] - 国际部门第四季度收入为3,548百万美元，同比增长6%；全年收入为14,130百万美元，同比下降31%[17] 未来展望 - 2025财年调整后的营业利润预计增长9%至14%[30] - 2025财年调整后的每股摊薄收益指导区间为31.25美元至32.05美元，较去年增长14%至17%[32][33] - 预计在2025财年进行约28亿美元的股票回购[30][33] - 2025财年GAAP收入预计增长15%至17%[33] - 2025财年自由现金流预计为48亿至52亿美元[33] - 2025财年美国制药部门收入预计增长16%至19%[34] 负面信息 - 截至2024年3月31日，因客户Rite Aid破产，公司的坏账预提税前费用为7.25亿美元（税后5.36亿美元）[71] - 2024财年运营活动提供的净现金为4,314百万美元，同比下降16%[64] - 2024财年因外汇变动影响的现金流为6百万美元，同比下降76%[64] 其他新策略 - 2024财年自由现金流为36亿美元，年初至今已向股东返还33亿美元现金[26] - 公司定义的调整后毛利（非GAAP）为GAAP毛利，排除交易相关费用和调整[74] - 自由现金流（非GAAP）定义为经营活动提供的净现金减去物业、厂房和设备及资本化软件支出的支付[91] - 公司认为非GAAP措施为投资者提供了有用的补充信息，帮助比较过去和未来的财务表现[92]

综合收入关键指标变化 - 第四季度综合收入764亿美元，增长11%；全年综合收入3090亿美元，增长12%[2][3] - 2024年Q1和财年营收分别为7.6355亿美元和30.8951亿美元，同比增长11%和12%[22] - 2024财年公司营收308.951亿美元，较2023财年的276.711亿美元增长12%[42] 每股收益关键指标变化 - 第四季度持续经营摊薄后每股收益6.02美元，增加0.31美元；全年为22.39美元，减少2.66美元[2][3] - 第四季度调整后摊薄每股收益6.18美元，下降14%；全年为27.44美元，增长6%[2][3] - 2024年Q1和财年摊薄后持续经营业务每股收益分别为6.02美元和22.39美元，同比增长5%和下降11%[23] - 2024年Q1和财年调整后摊薄每股收益分别为6.18美元和27.44美元，同比下降14%和增长6%[27] 现金流与股东回报关键指标变化 - 全年经营现金流43亿美元，自由现金流36亿美元，向股东返还现金33亿美元，含30亿美元股票回购和3.14亿美元股息支付[3][7] - 2024财年经营活动产生的净现金为43.14亿美元，较2023财年的51.59亿美元下降16%[46][50][51] - 2024财年投资活动使用的净现金为10.72亿美元，较2023财年的5.42亿美元增长98%[47][50] - 2024财年融资活动使用的净现金为33.42亿美元，较2023财年的43.68亿美元下降23%[48][50] - 2024财年自由现金流（非GAAP）为36.27亿美元，较2023财年的46.01亿美元下降21%[51] 未来收益指引 - 2025财年调整后摊薄每股收益指引为31.25 - 32.05美元，预计增长14% - 17%[4] 美国制药业务关键指标变化 - 美国制药业务第四季度收入688亿美元，增长12%；全年2787亿美元，增长16%[9] - 2024年Q1和财年美国制药业务营收分别为68.79亿美元和未提及，同比增长12%[39] - 2024年Q1和财年美国制药业务运营利润分别为10.59亿美元和未提及，同比增长39%[39] - 2024财年美国制药业务营收278.739亿美元，较2023财年的240.616亿美元增长16%[42] - 2024财年经营利润方面，美国制药业务为33.15亿美元，较2023财年的31.06亿美元增长7%[42] 处方技术解决方案业务关键指标变化 - 处方技术解决方案业务全年收入48亿美元，增长9%；调整后运营利润8.37亿美元，增长23%[10] 医疗手术解决方案业务关键指标变化 - 医疗手术解决方案业务全年收入113亿美元，增长2%；调整后运营利润10亿美元，下降12%[11] 国际业务关键指标变化 - 国际业务全年收入141亿美元，下降31%；调整后运营利润3.78亿美元，下降24%[12] CoverMyMeds业务成果 - 过去一年CoverMyMeds业务帮患者节省超88亿美元药费，避免1070万张处方因费用问题弃用，助患者取药超9.4亿次[8] 净利润关键指标变化 - 2024年Q1和财年净利润分别为8.3亿美元和31.6亿美元，同比变化为持平与下降15%[22] 每股股息与流通股关键指标变化 - 2024年Q1和财年每股股息分别为0.62美元和2.4美元，同比增长15%[25] - 2024年Q1和财年摊薄加权平均流通股分别为1.316亿股和1.341亿股，同比下降5%和6%[25] 调整后收益关键指标变化 - 2024年Q1和财年调整后收益分别为8.13亿美元和36.79亿美元，同比下降18%和持平[26] 持续经营业务息税前收入关键指标变化 - 2024年Q1和财年持续经营业务息税前收入分别为12.5亿美元和未提及，同比增长24%[39] 公司资产关键指标变化 - 截至2024年3月31日，公司总资产674.43亿美元，较2023年3月31日的623.2亿美元有所增长[43] 交易相关费用和调整 - 2024财年交易相关费用和调整包括与收购Rx Savings Solutions, LLC相关的7800万美元税前收益[53] 其他调整 - 2024财年其他调整包括与客户Rite Aid Corporation破产相关的7.25亿美元税前坏账准备[58] 调整后指标定义 - 调整后其他收入定义为GAAP其他收入（费用）净额，排除收购相关无形资产摊销、交易相关费用及调整等[62] - 调整后利息费用定义为GAAP利息费用，排除交易相关费用及交叉货币掉期相关净利息费用调整[62] - 调整后所得税费用定义为GAAP所得税收益（费用），排除收购相关无形资产摊销等的所得税影响[63] - 调整后收益定义为GAAP持续经营业务归属于麦卡森的收入，排除多项费用及相关所得税影响[64] - 调整后摊薄每股收益定义为GAAP持续经营业务归属于麦卡森的摊薄普通股每股收益，排除多项每股影响及相关所得税影响后除以摊薄加权平均流通股数[65] - 调整后公司费用定义为GAAP公司费用净额，排除交易相关费用等[65] - 调整后营业利润定义为GAAP持续经营业务在利息费用和所得税之前的收入，排除多项费用及调整[67] 财务结果列报方式 - 公司按FX调整基础列报GAAP财务结果和调整后结果，将外国业务当前期间结果按可比上一年度平均汇率换算成美元[73] 自由现金流定义 - 自由现金流定义为经营活动提供（使用）的净现金减去物业、厂房和设备及资本化软件支出的付款[74] 非GAAP指标说明 - 公司认为非GAAP指标能为投资者提供有用补充信息，辅助比较经营表现，但不能替代GAAP指标[75][76]

文章核心观点 华尔街分析师预计麦克森公司即将发布的季度报告中，每股收益为6.34美元，同比下降11.8%，营收为787.2亿美元，同比增长14.2%，过去30天该季度的每股收益共识预期上调0.3%，分析公司关键指标预测有助于评估公司表现 [1]。 分组1：公司盈利与营收预期 - 公司即将发布的季度报告预计每股收益6.34美元，同比下降11.8% [1] - 公司即将发布的季度报告预计营收787.2亿美元，同比增长14.2% [1] - 过去30天该季度每股收益共识预期上调0.3% [1] 分组2：公司关键指标预测 - 分析师预计“美国制药业务营收”达710.6亿美元，同比增长15.2% [2] - 分析师预计“处方技术解决方案业务营收”达12.6亿美元，同比增长6.7% [2] - 分析师预计“国际业务营收”达33.9亿美元，同比增长0.9% [2] - 分析师预计“医疗手术解决方案业务营收”达27.8亿美元，同比增长3.5% [3] - 分析师预计“美国制药业务调整后营业利润”达9.1998亿美元，去年同期为8.61亿美元 [3] - 分析师预计“国际业务调整后营业利润”达9330万美元，去年同期为8000万美元 [3] - 分析师预计“处方技术解决方案业务调整后营业利润”达2.3516亿美元，去年同期为2.18亿美元 [3] - 分析师预计“医疗手术解决方案业务调整后营业利润”达2.3282亿美元，去年同期为2.48亿美元 [4] 分组3：公司股价表现与评级 - 过去一个月，麦克森公司股价回报率为 -1.7%，而标准普尔500指数回报率为 -4.2% [4] - 目前麦克森公司的Zacks评级为3（持有），近期表现可能与整体市场一致 [4]

文章核心观点 - 市场预计麦克森公司2024年第一季度收益同比下降但营收增加 实际业绩与预期的对比或影响短期股价 投资者可关注盈利预期偏差和Zacks排名以判断公司盈利超预期的可能性 麦克森公司盈利超预期的可能性不大 而卡地纳健康公司很可能盈利超预期 [1][8][9] 麦克森公司预期业绩 - 预计2024年第一季度每股收益6.34美元 同比下降11.8% 营收787.2亿美元 同比增长14.2% [2] - 过去30天 该季度的每股收益共识预期上调0.34% [2] 盈利预期偏差模型 - Zacks盈利预期偏差（Earnings ESP）模型将最准确预期与Zacks共识预期进行比较 正的盈利预期偏差理论上表明实际盈利可能偏离共识预期 该模型对正的盈利预期偏差预测能力显著 [3] - 正的盈利预期偏差结合Zacks排名1、2或3时 是盈利超预期的有力预测指标 研究显示这种组合的股票近70%的时间会出现盈利超预期情况 [4] 麦克森公司盈利预期偏差情况 - 麦克森公司最准确预期低于Zacks共识预期 盈利预期偏差为 -0.67% 股票目前Zacks排名为3 难以确定其是否会超预期 [5][6] 麦克森公司盈利惊喜历史 - 上一季度 麦克森公司预期每股收益7.05美元 实际为7.74美元 盈利惊喜为 +9.79% 过去四个季度 该公司均超预期 [7] 卡地纳健康公司预期业绩 - 预计2024年第一季度每股收益1.95美元 同比增长12.1% 营收558.2亿美元 同比增长10.6% [9] - 过去30天 卡地纳健康公司的每股收益共识预期下调0.1% 但最准确预期较高 盈利预期偏差为1.11% [9] 卡地纳健康公司盈利预期情况 - 盈利预期偏差结合Zacks排名3 表明卡地纳健康公司很可能超预期 该公司过去四个季度均超预期 [9]