财务数据和关键指标变化 - 2023财年全年营收2770亿美元，调整后摊薄每股收益25.94美元，剔除特定项目后调整后摊薄每股收益同比增长15% [4] - 第四季度摊薄每股收益7.19美元，同比增长23%；全年摊薄每股收益同比增长9%至25.94美元，剔除特定项目后同比增长15% [19][20] - 第四季度营收689亿美元，同比增长4%；全年营收2767亿美元，同比增长5%；剔除欧洲业务影响后，第四季度和全年营收分别增长13%和12% [23] - 第四季度毛利润31亿美元，同比下降8%；全年毛利润122亿美元，同比下降7%；剔除欧洲业务影响后，第四季度和全年毛利润分别增长9%和8% [24] - 第四季度运营费用同比下降14%，全年下降13%；剔除欧洲业务影响后，第四季度和全年运营费用均增长8% [24] - 第四季度运营利润13亿美元，同比增长4%；全年运营利润50亿美元，同比增长3%；剔除新冠相关产品等影响后，第四季度和全年运营利润分别增长9%和8% [25] - 第四季度利息费用7000万美元，全年2.39亿美元；有效税率第四季度为12.9%，全年为18.8% [26] - 第四季度摊薄加权平均流通股1.38亿股，同比减少8% [26] - 2023财年自由现金流46亿美元，包括5.58亿美元资本支出；通过股票回购向股东返还36亿美元，支付股息2.92亿美元，合计返还约85%的自由现金流 [35][36] - 预计2024财年摊薄每股收益26.10 - 26.90美元，剔除新冠相关项目等影响后预计增长11% - 14%；预计自由现金流37 - 41亿美元，计划回购约35亿美元股票，预计加权平均摊薄流通股1.33 - 1.34亿股 [38][46] 各条业务线数据和关键指标变化 美国制药业务 - 第四季度营收617亿美元，同比增长15%；全年运营利润31亿美元，同比增长6%；剔除新冠疫苗分发影响后，第四季度和全年运营利润分别增长9%和8% [27][28] - 与美国政府的新冠疫苗分发合同第四季度带来约2100万美元运营利润，全年1.49亿美元；2022财年第四季度和全年分别为1200万美元和1.86亿美元 [28] - 预计2024财年营收增长9% - 11%，运营利润大致持平至增长3%；剔除2023财年新冠疫苗分发影响后，预计运营利润增长5% - 8% [41] 处方技术解决方案业务 - 第四季度营收12亿美元，同比增长16%；运营利润2.18亿美元，同比增长35%；全年运营利润6.79亿美元，同比增长15% [29] - 预计2024财年营收增长7% - 13%，运营利润增长11% - 15% [42] 医疗外科解决方案业务 - 第四季度营收27亿美元，同比下降6%；运营利润2.48亿美元，同比下降17%；全年运营利润12亿美元，同比下降4% [30] - 新冠相关项目第四季度带来3100万美元收益，全年2.16亿美元；2022财年第四季度和全年分别为8500万美元和3.71亿美元 [31] - 剔除新冠相关项目影响后，第四季度和全年运营利润分别增长2%和13% [31] - 预计2024财年报告营收下降1%至增长3%，运营利润下降5% - 11%；剔除新冠相关项目影响后，预计运营利润增长11% - 15% [43][44] 国际业务 - 第四季度营收34亿美元，同比下降61%；运营利润8000万美元，同比下降46%；按外汇调整后，第四季度营收36亿美元，下降58%，运营利润8800万美元，下降40%；全年按外汇调整后运营利润下降22% [32] - 预计2024财年营收下降30% - 34%，运营利润下降23% - 29% [45] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为医疗保健领域最佳工作场所，打造团结创新的企业文化，获得多项外部认可 [5][6] - 推动核心业务可持续增长，美国制药业务核心药品分销业务持续增长，2023财年该业务营收增长13%，调整后运营利润（剔除新冠相关贡献）增长8%，续签与CVS的合作关系，投资基础设施提升效率 [7] - 拓展肿瘤和生物制药平台，肿瘤平台在社区肿瘤市场处于领先地位，生物制药业务帮助患者节省药费、提高用药可及性，2023财年收购Rx Savings Solutions，同时优化产品和服务组合，剥离欧洲业务 [9][12][13][16] - 公司注重可持续发展，温室气体减排目标获科学碳目标倡议组织批准，入选可持续分析公司2023年行业ESG评级最高公司名单 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司未来发展充满信心，认为公司能够延续业务发展势头，更新并提高长期调整后细分业务运营利润增长目标，美国制药业务预计长期增长5% - 7%（此前为4%），处方技术解决方案业务预计11% - 12%（此前为11%），医疗外科解决方案业务预计10% - 12%（此前为10%） [5][48] - 各业务板块均有增长机会，美国制药业务核心分销平台价值凸显，肿瘤平台持续扩张；处方技术解决方案业务有机增长和交易量有望提升；医疗外科业务可利用服务优势拓展市场；国际业务虽有下滑但将继续探索挪威业务退出方案 [40][42][43][45] 其他重要信息 - 2023财年第四季度公司宣布一系列简化基础设施、提高运营效率和成本优化举措，已记录6000万美元费用，预计到2024财年末总费用约1.25亿美元 [22] - 公司与美国政府的新冠疫苗分发和相关物资合同将于2023年7月到期，预计2024财年新冠相关项目影响不大 [8][39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 长期利润增长目标提高的因素及2024财年高端增长因素 - 公司业务利用率提高且将保持稳定，健康系统业务、零售药房网络和肿瘤平台发展势头良好，提供的服务价值高，业务具备规模效应和现金生成能力，这些因素使公司有信心提高增长目标 [51][52] 问题2: 医疗外科业务稳定状态及实现更高两位数增长的因素 - 医疗业务多元化，涵盖多种产品和服务，行业利用率回升，产品和新市场有拓展机会，公司看好自有品牌产品组合，这些因素使公司对该业务增长有信心 [54][55] 问题3: 2024财年指导区间差异及胰岛素定价、新产品市场影响 - 公司与生物制药合作伙伴合作，根据客户需求提供服务并确定合理价格，持续优化制造关系和定价；GLP - 1等新产品增长对公司有益 [57][58][59] 问题4: 运营收入目标提高后EPS增长的变化 - 公司更新了细分业务目标，调整后EPS范围无变化，将继续通过有机增长和并购推动业务发展，若能实现并购协同效应，有望达到指导区间上限 [61][62] 问题5: 美国制药业务长期指导提高与Ontada进展及与HCA合资情况 - 美国肿瘤网络规模扩大至超2300名提供者，为Ontada提供数据和洞察，Ontada处于发展阶段，持续投资新产品开发；与HCA的合资企业提升临床研究能力，各业务相互促进，肿瘤业务整体发展良好 [64][65][66] 问题6: 加拿大业务增长驱动因素及国际指导是否包含挪威全年贡献 - 加拿大业务资产多元化，具备规模和广度优势，能实现业务增长；国际指导包含挪威全年贡献，公司将继续寻求退出挪威业务 [69][70] 问题7: 肿瘤业务实践管理和合作的发展空间 - 公司在社区肿瘤领域经验丰富，与客户的合作关系可逐步深化，有成熟的筛选模式吸引合适的实践加入美国肿瘤网络 [72][73] 问题8: 制药业务利润率变化原因及长期计划起始时间 - 长期计划从2024财年开始；利润率受产品和服务组合、客户结构以及肿瘤业务投资等因素影响 [75][76] 问题9: 2024财年指导是否考虑340B影响及与2023财年对比 - 公司认为自身有能力应对340B影响，相关影响已包含在指导范围内 [78] 问题10: 仿制药业务增长驱动因素及市场变化影响 - 公司仿制药业务有规模和高效的采购计划，与众多制造商合作，能应对供应冲击，市场基本面稳定，专注为客户提供低成本、高供应的产品 [80][81] 问题11: 第四季度成本削减对业绩的影响及2024年指导中生物仿制药情况 - 成本削减举措预计在2024财年末完成；公司认为生物仿制药有机会，已将相关机会纳入指导范围，将跟踪支付方反应、定价策略和患者采用情况 [83][84] 问题12: 处方技术解决方案业务投资重新分配情况及2024年增长驱动因素 - 公司评估投资机会后，为提高效率和聚焦业务进行资源调整，虽影响部分员工，但对该业务过去财年表现和2024年目标有信心；长期目标是预期可实现的，公司将持续投资该业务 [87][88][89]

公司业务 - McKesson Corporation是一家多元化的医疗保健服务领导者，致力于提高全球患者的健康结果[3] - McKesson在美国分销品牌、仿制药、特殊药品、生物仿制药和非处方药等医药产品[4] - McKesson的U.S. Pharmaceutical部门通过29个分销中心为客户提供分销和物流服务[4] - McKesson的Prescription Technology Solutions部门帮助解决患者的药物获取、负担和依从性挑战[4] - McKesson的Medical-Surgical Solutions部门向医疗保健提供商提供医疗外科用品分销、物流和其他服务[4] - McKesson的International部门在欧洲和加拿大为批发、机构和零售客户提供分销和服务[4] - McKesson的U.S. Pharmaceutical部门为肿瘤学和其他专科实践提供一系列解决方案[4] - McKesson的U.S. Pharmaceutical部门提供药品分销和物流服务，包括与Walmart Inc.合资的ClarusONE采购服务[4] - McKesson的U.S. Pharmaceutical部门通过技术和系统提高分销效率和效果[4] - RxTS帮助患者在品牌和特殊药物上节省了超过80亿美元[20] - RxTS帮助患者避免因支付能力挑战而放弃约990万份处方[20] - RxTS帮助患者超过7800万次获取药物[20] - McKesson在加拿大拥有大约2700家药店[21] - McKesson在加拿大拥有大约400家自营药店[21] - McKesson在加拿大拥有INVIVA，加拿大最大的私人输液诊所网络[21] - McKesson在加拿大拥有PDCI，加拿大领先的市场准入咨询公司[21] 公司文化与员工福利 - McKesson公司的核心价值观是I2CARE（诚信、包容、以客户为先、责任、尊重、卓越）和ILEAD（激励、利用、执行、进步、发展）[28] - 为了支持员工成长和发展，McKesson公司提供定期反馈和培训，创造和维护一个包容的工作环境，鼓励领导者接纳多元化观点[28] - McKesson公司的薪酬计划建立在内部公平、市场竞争力和绩效工资的指导原则上，致力于提供公平透明的薪酬计划[28] - 在2023财年，McKesson公司增强了员工薪酬的洞察和可见性，大多数北美员工可以查看自己职位的竞争基本工资范围[28] - McKesson公司提供健康和福利福利，帮助员工提升身体、心理和社交福祉，为退休做准备，提供灵活的工作安排[28] - 在2022财年，McKesson公司加强了人才招聘团队的投资，更新和增强了员工福利、奖励和体验，使McKesson成为一个优秀的工作场所[29] - McKesson公司在2023财年继续投资以留住顶尖人才，包括为某些职位市场和职位类别提供长期激励奖励[29] - 为了保护员工、客户、患者和社区的健康与安全，McKesson公司提供涵盖COVID-19相关就诊、测试、治疗和疫苗的医疗福利[29] 风险因素 - 公司可能会因为未覆盖的保险或赔偿而遭受损失[40] - 公司可能会因为诉讼、政府行动以及有关分发受控物质（如阿片类药物）的负面宣传而遭受损失[41] - 公司可能会因为分销受控物质（如阿片类药物）的成本增加而遭受损失[42] - 公司可能会因为受到广泛、复杂和具有挑战性的医疗、环境和其他法律的约束而遭受损失[42] - 公司可能无法从业务流程倡议中实现预期的好处[47] - 公司可能无法成功完成或整合收购或其他业务组合[47] - 公司可能无法实现从Change Healthcare分拆中预期的税收待遇[49] - 公司与政府实体的合同涉及未来资金和合规风险[52] - 公司参与疫苗分发计划可能会对运营结果、声誉和业务产生重大影响[52] - 公司使用第三方数据受到限制，可能阻碍数据服务业务的增长[55] - 公司可能无法成功招募和留住合格的员工[55] - 公司可能会受到医疗改革等行业和经济风险的不利影响[56] - 公司可能会受到竞争和行业整合的不利影响[57] - 公司的利润率可能会因市场参与者减少和谈判力增强而受到侵蚀[58] - 行业整合可能增加交易对手信用风险[59] - 产品供应的变化或中断可能会对公司造成不利影响[60] - 医疗行业或供应商的定价、销售、库存、分销或供应政策的变化可能会显著降低公司的收入和净利润[62] - 公司可能会受到经济环境变化的不利影响，包括通货膨胀、经济放缓或衰退[64] - 资本和信贷市场的变化可能会阻碍公司和客户、供应商的信贷获取，增加借款成本，并可能损害客户和供应商的财务实力[66] - 公司可能会受到外汇汇率波动的不利影响[68] - 公司可能会受到无法控制的事件影响，如广泛的公共卫生问题、自然灾害、政治事件和其他灾难性事件[69]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为705亿美元,同比增长3%。剔除欧洲业务影响后,收入同比增长11% [50] - 毛利为30亿美元,同比下降10%。剔除欧洲业务影响后,毛利同比增长7% [51] - 营业费用同比下降14%,主要由于欧洲业务剥离 [51] - 营业利润为14亿美元,同比增长9%,主要由于提前终止与Change Healthcare的税收协议带来的利益 [52][53] - 每股调整后收益为6.90美元,同比增长12%。剔除新冠相关影响和税收协议终止利益,同比增长6% [56] 各条业务线数据和关键指标变化 美国药品分销业务 - 收入为619亿美元,同比增长13%,主要由于专科产品销量增加 [57] - 营业利润为7.78亿美元,同比增长6%。剔除新冠疫苗分销影响,同比增长7% [57][58] 处方技术解决方案业务 - 收入为11亿美元,同比增长9%,主要由于处方量增加、第三方物流业务增长和技术服务收入增加 [59] - 营业利润为1.55亿美元,同比增长7%,主要由于获取、可负担性和依从性解决方案增长,部分被持续的内部投资所抵消 [59] 医疗-外科解决方案业务 - 收入为30亿美元,同比下降3%,主要由于新冠检测和疫苗辅助用品分销收入下降,部分被主要医疗业务增长所抵消 [60][61] - 营业利润为3.36亿美元,同比增长2%。剔除新冠相关影响,同比增长25% [61][62] 国际业务 - 收入为44亿美元,营业利润为1.43亿美元,同比分别下降36%和48%,主要由于欧洲业务剥离 [63] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国处方量增长约5%,为业务表现提供支撑 [137] - 流感季较往年更为严重,带动了疫苗和检测试剂的销售,但对整体业绩影响有限 [137][138] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在持续发展和投资于肿瘤和生物医药服务生态系统,如与Sarah Cannon Research Institute的合资以及收购Genospace [22][24] - 公司正在系统构建和整合处方技术解决方案业务,包括Relay、CoverMyMeds、RxCrossroads和Rx Savings Solutions等资产,提供全面的患者获取、可负担性和依从性解决方案 [26][27][28][29][32] - 公司正在聚焦于北美核心分销业务,提高运营效率,并与CVS Health续签至2027年的分销合作 [39][40] - 公司看好生物类似药带来的长期机遇,但具体影响还需视采用速度和可替代性等因素而定 [146][147][148][149] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司核心分销业务的基本面保持乐观,认为可持续提供强劲的现金流支持公司战略投资 [37][38][39] - 管理层对肿瘤和生物医药服务业务的发展前景充满信心,预计未来几年将实现高于目标的增长 [78][79][80][81][82] - 管理层认为新冠疫情相关业务贡献将在2023财年下半年逐步减少,但不会完全消失 [70][73] - 管理层表示将继续保持谨慎的资本配置策略,包括内部投资、并购和回购股票等 [91][92] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Michael Cherny提问** 处方技术解决方案业务的季度业绩有一定波动,公司如何提高该业务的可见性和可预测性? [100] **Brian Tyler和Britt Vitalone回答** - 该业务受多方面因素影响,如处方量恢复节奏、新产品商业化成功与否、专利到期等,存在一定不确定性 [101][102][103][104][105] - 但从全年和长期来看,该业务仍有望实现公司此前给出的11%左右的利润增长目标 [106][107][108] 问题2 **Lisa Gill提问** 1) 公司与CVS Health续签分销合同有何新变化? 2) 肿瘤业务的高增长和高毛利对公司整体利润贡献何时会更明显? [110] **Brian Tyler和Britt Vitalone回答** 1) 与CVS Health的分销合作关系未发生实质性变化,只是延长至2027年 [112] 2) 公司正在通过整合Ontada、Sarah Cannon等资产,不断提升肿瘤业务的价值链地位,未来几年将为公司带来更高的增长和利润贡献 [113][114] 问题3 **George Hill提问** 药品分销业务全年指引大幅提升,主要驱动因素是什么?这种强势表现能否持续? [132] **Britt Vitalone回答** - 处方量稳定增长、肿瘤业务持续增长、专科产品和医疗机构业务表现良好等因素支撑了该分部的强劲表现 [133][134] - 公司预计该分部全年增速将超过此前给出的4%的长期目标增速 [134]

财务表现 - 2022年12月31日，McKESSON CORPORATION的营收为704.9亿美元，比2021年同期的686.1亿美元增长了2.7%[3] - 2022年12月31日，McKESSON CORPORATION的净利润为11.2亿美元，比2021年同期的3.9亿美元增长了187.2%[3] - 2022年12月31日，McKESSON CORPORATION的每股稀释收益为7.65美元，比2021年同期的-0.04美元增长了[4] - McKesson Corporation在2022年12月31日的净收入为28.96亿美元，较2021年同期增长228.6%[8] - McKesson Corporation在2022年12月31日的现金、现金等价物和受限现金净减少为11.57亿美元[8] - 2022年12月31日，McKESSON公司的U.S. Pharmaceutical部门营收为619.34亿美元，较2021年同期增长12.5%[76] - 2022年12月31日，McKESSON公司的Medical-Surgical Solutions部门营收为29.86亿美元，较2021年同期下降3.3%[76] - 2022年12月31日，McKESSON公司的International部门营收为44.9亿美元，较2021年同期下降52.9%[76] 收购与业务交易 - McKesson Corporation于2022年11月1日完成了对Rx Savings Solutions, LLC的收购，收购价格包括现金支付6亿美元和最多2.75亿美元的有条件支付[13] - Rx Savings Solutions, LLC是一家总部位于堪萨斯州奥弗兰帕克的处方价格透明度和福利洞察公司，提供负担得起的解决方案[13] - McKesson Corporation对Rx Savings Solutions, LLC的收购被视为一项业务组合，购买价格分配包括2.29亿美元的可识别无形资产和4.63亿美元的商誉[14] - McKesson Corporation完成了与HCA Healthcare, Inc.的交易，形成了一个肿瘤研究业务[15] - McKesson Corporation拥有合并业务中51%的控股权[15] - McKesson Corporation支付给HCA的现金金额为1.73亿美元[15] 财务管理 - McKESSON CORPORATION的长期债务总额为58.56亿美元，截至2022年12月31日[37] - McKESSON CORPORATION于2022年11月7日签订了一项价值4亿美元的五年期无担保信贷协议[38] - 公司使用2022年贷款信贷设施进行一般企业用途，截至2022年12月31日，公司在2022年贷款信贷设施下有5亿美元借款，利率为三个月Term SOFR加110个基点[41] - 公司通过商业票据计划支持其营运资本需求和其他一般企业用途，截至2022年12月31日，商业票据余额为6.17亿美元，加权平均利率为4.73%[41] 风险管理 - 公司对阿拉巴马州的协议包括支付1.41亿美元来解决阿拉巴马州及其分支机构的与阿片类药物相关的索赔[61] 其他信息 - 公司在2022年12月通过加速股票回购计划向第三方金融机构回购了9.72亿美元的公司普通股[66] - 公司在2022年12月通过公开市场交易回购了1亿美元的公司普通股[67] - 公司在2022年12月的财报显示，总收入为704.9亿美元，较上年同期增长2.8%[3] - 净利润为11.2亿美元，较上年同期增长2777.8%[4] - 公司现金及现金等价物为27.74亿美元，较上季度减少21.6%[5] - 公司总资产为626.9亿美元，较上季度减少0.2%[6]

McKesson Corporation (NYSE:MCK) Q2 2023 Earnings Conference Call November 1, 2022 4:30 PM ET Company Participants Rachel Rodriguez - VP, IR Brian Tyler - CEO Britt Vitalone - CFO Conference Call Participants Eric Percher - Nephron Research Michael Cherny - Bank of America Merrill Lynch Lisa Gill - JPMorgan Steven Valiquette - Barclays Charles Rhyee - Cowen Kevin Caliendo - UBS George Hill - Deutsche Bank Brian Tanquilut - Jefferies LLC AJ Rice - Credit Suisse Liz Anderson - Evercore ISI Erin Wright - ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 1-13252 McKESSON CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 94-3207296 (State or other ...

McKesson Corporation (NYSE:MCK) Q1 2023 Earnings Conference Call August 3, 2022 4:30 PM ET Company Participants Rachel Rodriguez – Vice President of Investor Relations Brian Tyler – Chief Executive Officer Britt Vitalone – Chief Financial Officer Conference Call Participants Lisa Gill – J.P. Morgan Michael Cherny – Bank of America Steven Valiquette – Barclays Eric Percher – Nephron Research Ricky Goldwasser – Morgan Stanley Kevin Caliendo – UBS Eric Coldwell – Baird Charles Rhyee – Cowen Brian Tanquilut – J ...