消费贷款组合数据 - 自2004年以来，消费贷款组合复合年增长率为16%（若2016 - 2018年无贷款销售，为19%）[198] - 截至2020年3月31日，消费贷款占净贷款组合的85%，出租车牌照贷款占9%，商业贷款占6%[198] - 因COVID - 19，公司将消费贷款组合的准备金率提高25至50个基点[220] - 消费贷款组合中，逾期60天开始收回抵押品，逾期120天未找到抵押品则将账户计入已实现损失[228] 管理总资产数据 - 截至2020年3月31日，管理的总资产为16.47亿美元，2019年12月31日为16.6亿美元，2019年3月31日为15.65亿美元，自1996年底的2.15亿美元以来复合年增长率为9%[198] 公司人员调整 - 2020年5月11日起，公司将暂时解雇约28%的员工以应对现金流限制[203] 付款政策调整影响 - 2020年3月，公司调整付款政策，允许借款人延期付款，短期内可能对收入、净收入和现金流产生负面影响[204] 净贷款应收款收益率 - 截至2020年3月31日，2020年第一季度净贷款应收款收益率为12.59%，上年同期为12.26%[208][210] 净利息收入与利润率 - 2020年第一季度净利息收入为2654.2万美元，上年同期为2232.1万美元[208] - 2020年第一季度净利息利润率为8.80%，上年同期为8.56%[208] - 2020年第一季度净利息收入为2654.2万美元，2019年同期为2232.1万美元；净息差为8.80%，2019年同期为8.56%[265] 投资证券与存款数据 - 截至2020年3月31日，投资证券平均余额为4703.1万美元，利息收入为33.1万美元，收益率为2.83%[208] - 截至2020年3月31日，存款平均余额为9.49262亿美元，利息支出为594.1万美元，成本率为2.52%[208] 生息资产与负债变动 - 2020年第一季度，生息资产增加592.2万美元，利率变动减少42.4万美元，净变动为增加549.8万美元；生息负债增加113.2万美元，利率变动增加14.6万美元，净变动为增加127.8万美元[212] 短期可调利率债务占比 - 2020年3月31日和2019年，短期可调利率债务分别占总债务的4%和6%[217] 部分贷款发放与还款情况 - 2020年第一季度，娱乐、房屋改善、商业和奖章贷款的总发放额为1.05283亿美元，本金还款6736.9万美元，净冲销857.7万美元[219] 总贷款余额情况 - 2020年3月31日，总贷款余额为11.83779亿美元，较2019年12月31日的11.60855亿美元有所增加[219] 纽约市出租车奖章价值 - 2020年第一季度，纽约市出租车奖章价值从2019年12月31日的16.7万美元降至12.45万美元；2019年第一季度从18.1万美元降至16.95万美元[220] 贷款损失准备金相关 - 2020年第一季度，贷款损失准备金为1654.1万美元，净冲销857.7万美元，贷款损失准备金期末余额为5405.7万美元[222] - 截至2020年3月31日，奖章组合中贷款和处于止赎过程中的贷款抵押品的累计净冲销为2.43428亿美元[222] - 截至2020年3月31日，娱乐、房屋改善和奖章贷款的贷款损失准备金占比分别为41%、7%和52%，占贷款类别的比例分别为3.03%、1.37%和22.71%[225] - 与2019年12月31日相比，2020年3月31日娱乐和房屋改善贷款组合的贷款损失准备金增加，奖章准备金因纽约市出租车市场下滑而增加[225] - 2020年第一季度贷款损失准备为1654.1万美元，高于2019年同期的1334.3万美元，主要因新冠疫情导致消费贷款组合准备金率提高25 - 50个基点以及纽约市奖章价值下降[263] 逾期贷款情况 - 截至2020年3月31日、2019年12月31日和2019年3月31日，90天以上逾期贷款总额分别为701.4万美元、866.3万美元和810.2万美元，占比分别为0.6%、0.7%和0.8%[230] 奖章贷款加权平均贷款价值比 - 截至2020年3月31日、2019年12月31日和2019年3月31日，奖章贷款加权平均贷款价值比约为244%、190%和213%[231] 娱乐贷款数据 - 2020年第一季度娱乐贷款利息收入占比74%，2019年同期为75%；截至2020年3月31日，房车贷款占比61%，船贷款占比18%，拖车贷款占比13%[235] - 2020年第一季度娱乐贷款总利息收入为2633.4万美元，2019年同期为2247.9万美元；2020年平均资产回报率为2.00%，2019年为3.66%[237] 家居改善贷款数据 - 截至2020年3月31日，家居改善贷款中游泳池、屋顶、窗户和太阳能板占比分别为22%、22%、14%和12%；2020年第一季度净收入为53.9万美元，2019年同期为91.4万美元[238][240] 商业贷款数据 - 商业贷款超57%位于中西部地区，截至2020年3月31日，制造业和专业、科学及技术服务占比分别为58%和14%[241] - 2020年第一季度商业贷款总利息收入为175.8万美元，2019年同期为187.6万美元；2020年平均资产回报率为0.74%，2019年为2.92%[244] 娱乐和奖章贷款抵押品止赎情况 - 2020年3月31日止三个月，娱乐和奖章贷款抵押品止赎过程中总额为4681.7万美元，2019年同期为4980.8万美元[232][233] 公司财务结果管理部门 - 公司按四个运营部门管理财务结果，还展示了两个非运营部门的结果，所有结果为2020年和2019年第一季度[234] 公司净亏损与每股盈亏 - 截至2020年3月31日，公司净亏损1.3643亿美元，摊薄后每股亏损0.56美元，而2019年同期净利润为122.8万美元，摊薄后每股盈利0.05美元[260] 总利息收入与生息资产相关 - 2020年第一季度总利息收入为3554.2万美元，高于2019年同期的3004.3万美元，生息资产收益率为11.82%，高于2019年同期的11.52%，平均生息资产为12.09745亿美元，高于2019年同期的10.57488亿美元[261] 未计贷款损失准备的贷款情况 - 截至2020年3月31日，未计贷款损失准备的贷款为11.83779亿美元，包括休闲贷款6.35175亿美元、家居改善贷款2.55899亿美元、奖章贷款1.24448亿美元和商业贷款6825.7万美元；贷款损失准备为5405.7万美元[262] - 截至2019年12月31日，未计贷款损失准备的贷款为11.60855亿美元，贷款损失准备为4609.3万美元[262] 贷款变动情况 - 贷款从2019年12月31日增加2292.4万美元，增幅2%，主要源于1.05283亿美元的贷款发放，部分被本金还款、转入止赎程序的贷款抵押品和净冲销所抵消[263] 贷款组合冲销率 - 2020年第一季度贷款组合冲销率为3.08%，低于2019年同期的5.33%，主要受休闲业务推动[263] 奖章贷款业务情况 - 奖章贷款业务主要在纽约市、纽瓦克和芝加哥市场，2020年第一季度纽约市出租车奖章价值下降，利息收入持续减少[247] RPAC赛车业务情况 - RPAC赛车业务因新冠疫情，2020年比赛赛季暂停至5月17日，目标是完成所有赛程[251] 非运营部门净亏损 - 公司非运营部门涉及股权和投资证券等，2020年第一季度净亏损580.2万美元，高于2019年同期的116.4万美元[256] 利息支出与借款成本 - 2020年第一季度利息支出为900万美元，2019年同期为772.2万美元；借款平均成本为3.11%，2019年同期为2.93%；平均未偿还债务为11.64483亿美元，2019年同期为10.67075亿美元[264] 净非利息收入 - 2020年第一季度净非利息收入为亏损698万美元，2019年同期为收入686.3万美元[266] 运营费用情况 - 2020年第一季度运营费用为1927.1万美元，2019年同期为1470.2万美元；其中薪资和福利为693.3万美元，2019年同期为534.1万美元；专业费用为358.9万美元，2019年同期为163.6万美元；车队成本为213万美元，2019年同期为199.8万美元；贷款服务成本为161.2万美元，2019年同期为119.4万美元；占用和其他运营费用为500.7万美元，2019年同期为453.3万美元[267] 所得税福利 - 2020年第一季度所得税福利总额为324.9万美元，2019年同期为25.6万美元[268] 止赎过程中的贷款抵押品 - 2020年3月31日，止赎过程中的贷款抵押品为4681.7万美元，较2019年12月31日的5271.1万美元有所下降[269] 商誉和无形资产 - 2020年3月31日，商誉和无形资产为2.02978亿美元，较2019年12月31日的2.03339亿美元有所下降[270] 利率敏感资产与负债及缺口 - 2020年3月31日，利率敏感资产为12.60316亿美元，利率敏感负债为11.76645亿美元；一年累计利率缺口为负2837.87万美元，占利率敏感资产的23%[279] 公司资金可用情况 - 2020年3月31日，公司有300万美元来自SBA的未动用承诺；银行在几家商业银行的联邦基金额度下有高达4500万美元的可用资金[280][281] 公司未偿债务情况 - 2020年3月31日，公司未偿债务总额为11.76645亿美元，其中存款占81%，利率为2.25%；SBA债券和借款占6%，利率为3.42%；零售和私募票据占6%，利率为8.61%；优先股占3%，利率为3.13%；应付银行票据占3%，利率为3.88%；其他借款占1%，利率为2.00%；加权平均合同利率为2.77%[285] 公司总债务与现金情况 - 截至2020年3月31日，公司总债务（不含递延融资成本）为11.76645亿美元，2019年12月31日为11.69593亿美元[295] - 截至2020年3月31日，公司现金总额为5549.7万美元，2019年12月31日为6782.1万美元[295] 利率变动对净收入影响 - 假设资产负债表保持不变且不采取行动改变现有利率敏感性，2020年3月31日利率立即提高1%，年化净收入将增加64.8万美元，一年内净收入将减少150.2万美元[291] 公司债务清偿与豁免 - 2019年7月16日，公司支付1081.9万美元以清偿一项信贷安排下的所有未偿债务，并获得一项215万美元定期票据的豁免，豁免于2020年12月15日到期[289] 公司借款延期与展期 - 因COVID - 19疫情导致出租车行业放缓，公司获得银行应付票据60 - 90天付款延期，延期于5月至6月结束，目前正在申请延期但无保证[288] - 公司大部分借款关系到期日在2020 - 2021年，已对到期信贷安排进行展期并调整条款[288] 公司融资方式 - 公司使用长期和短期借款及股权资本为投资活动融资，长期固定利率投资主要由短期浮动利率债务融资[291] 公司融资选择探讨 - 公司正与投行和金融中介探讨多种融资选择，包括出售或分拆资产、开发证券化渠道项目等[293] 会计准则生效影响 - 2019年12月FASB发布的ASU 2019 - 12于2020年12月15日后年度生效，公司认为对财务状况无重大影响[298][299] - 2016年6月FASB发布的ASU 2016 - 13对小报告公司延期至2022年12月15日后财年生效，公司预计对贷款估计信用损失会计处理有重大影响[300] 公司控制权相关法规 - 依据《银行控制权变更法》，个人或公司收购公司25%或以上任何类别有表决权股票，可确凿推定获得控制权[302] - 依据《银行控制权变更法》，个人或公司收购10%或以上任何类别有表决权股票且符合特定“控制因素”，会产生可反驳的控制权推定[302] - 依据《犹他州金融机构法》，个人投票权达20%或以上任何类别有表决权证券，或非个人投票权超过10%任何类别有表决权证券，被定义为获得控制权[302] - 若银行任何系列优先股持有人有权选举银行董事，该系列将被视为有表决权股票类别，他人收购或持有该系列10%或以上需获联邦存款保险公司不反对意见[30

财务数据和关键指标变化 - 一季度净亏损1360万美元，合每股亏损0.56美元，去年同期净利润120万美元，合每股盈利0.05美元 [16] - 一季度消费者和商业业务净收入430万美元，2019年一季度为700万美元 [10][17] - 一季度贷款损失拨备总额1650万美元，2019年一季度为1330万美元 [18] - 截至3月31日，净消费者贷款组合为9.653亿美元，2019年底为9400万美元，去年3月31日为7.922亿美元 [12] - 一季度休闲业务损失率为3.65%，房屋装修业务为1.03%，去年同期分别为3.4%和0.35% [12] - 截至3月31日，银行资本为2.24亿美元，一级杠杆率为18.78% [12] - 一季度净商业贷款组合为6490万美元，较2019年一季度增长27% [13] - 一季度税前对非核心体育股权的投资支出350万美元 [14] - 2020年一季度净息差为8.80%，2019年四季度为8.83% [17] - 截至3月31日，消费者贷款90天以上逾期为540万美元，占总贷款的0.56%，去年年底为600万美元，占比0.64%，去年同期为340万美元，占比0.44% [20] - 本季度消费者贷款组合平均利率为14.42%，2019年底为14.54%，去年同期为14.94% [21] - 商业贷款业务一季度净收入15.5万美元，截至2020年3月31日，贷款组合为6490万美元，2019年底为6640万美元，2019年一季度为5120万美元，本季度平均利息收益率为10.04%，去年同期为13.56% [22] - 一季度经营活动提供的净现金为1520万美元，2019年一季度为1110万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 奖章贷款业务 - 一季度末，不包括处于止赎过程中的贷款抵押品，公司净奖章贷款组合为9620万美元，奖章银行的净奖章资产仅占其总资产的6.2% [6] - 截至2020年3月31日，包括处于止赎过程中的贷款抵押品，公司的净奖章资产为1.41亿美元，占总资产的9%，一年前为1.89亿美元，占比13% [19] 消费者贷款业务 - 一季度消费者贷款发放额为1.031亿美元，2019年同期为9030万美元 [10] - 截至3月31日，净消费者贷款组合为9.653亿美元 [12] - 一季度休闲业务损失率为3.65%，房屋装修业务为1.03%，去年同期分别为3.4%和0.35% [12] - 消费者贷款90天以上逾期为540万美元，占总贷款的0.56%，去年年底为600万美元，占比0.64%，去年同期为340万美元，占比0.44% [20] - 本季度消费者贷款组合平均利率为14.42%，2019年底为14.54%，去年同期为14.94% [21] 商业贷款业务 - 一季度净商业贷款组合为6490万美元，较2019年一季度增长27% [13] - 商业贷款业务一季度净收入15.5万美元，截至2020年3月31日，贷款组合为6490万美元，2019年底为6640万美元，2019年一季度为5120万美元，本季度平均利息收益率为10.04%，去年同期为13.56% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 纽约市市场的净抵押品价值从2019年底的16.7万美元大幅降至一季度末的12.45万美元，降幅达25% [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在一季度末采取了多项措施，以确保实现消费者和商业业务的增长战略 [8] - 奖章银行在2019年12月成功进行了优先股发行，资本充足，截至3月31日，资本为2.24亿美元，一级杠杆率为18.78% [12] - 奖章银行在一季度完成了首个战略合作伙伴计划，平台已上线运行 [13] - 公司主动剥离非核心相关资产，专注于消费者和商业业务的增长和盈利潜力 [14] - 由于其他贷款机构退出市场，公司有机会抢占市场份额 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司经历过多次危机，有经验丰富的管理团队，对公司和国家的未来保持乐观，将继续应对各种障碍 [5] - 虽然COVID - 19对出租车奖章行业造成严重影响，但目前判断其长期影响还为时过早，公司将持续关注相关援助消息 [7] - 尽管难以预测全年消费者贷款发放情况，但公司对银行应对当前干扰的能力持乐观态度 [10] - 新泽西、纽约和康涅狄格州允许码头和造船厂在遵守社交距离协议的情况下为个人使用开放，随着天气转暖，预计更多消费者会考虑购买船只或房车，这对公司业务有利 [11] 其他重要信息 - 4月公司在纽约奖章业务和运营方面采取了成本削减措施，约42名员工中有14人被暂时解雇，是否为永久性解雇将根据政府援助计划和公司前景决定 [27][28] - 公司对La Crosse地区的非核心体育股权进行了减记，预计今年年底前完成该投资的剥离，NASCAR投资若有合适报价会考虑出售 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 4月采取的成本削减措施具体内容 - 主要在纽约奖章业务和运营部门，约42名员工中有14人被暂时解雇，是否为永久性解雇将根据政府PPP等援助计划和公司前景决定 [27][28] 问题2: 如何看待体育投资的赞助、比赛奖金和费用 - NASCAR将于5月14日左右开赛，La Crosse投资一直不盈利，公司将在年底前完成剥离，NASCAR投资过去几年盈亏平衡或盈利，若有合适报价会考虑出售 [29] 问题3: 若NASCAR在二季度重启，三季度盈利情况是否会类似2019年三季度 - La Crosse投资已减记，预计今年不会再有损失，NASCAR投资有望继续保持一定盈利 [32] 问题4: La Crosse减记后，150万美元的费用是否会从资产负债表移除 - 本季度已进行减记，预计今年剩余时间不会再有损失，已将全部投资和运营费用计入本季度 [33] 问题5: 休闲和房屋装修业务的储备金情况及假设依据 - 休闲业务储备金约2230万美元，占比41%，房屋装修业务约350万美元，占比7%，奖章业务约2830万美元，占比52%，鉴于可能出现的借款人问题，储备金比例略有提高 [34] 问题6: 2008年消费者贷款的冲销情况 - 上一次衰退时，贷款损失可预测，平均约3%，好的时候降至约2%，差的时候升至约6%，最高达到6.1%，之后逐渐降低至1.7%左右，该业务在衰退期间每个季度都盈利 [39][40] 问题7: 休闲和房屋装修业务的典型信用评分 - 休闲业务约670分，房屋装修业务约760分，上一次衰退时信用评分约630分，且当时没有房屋装修业务，目前投资组合比2008 - 2009年更强 [41] 问题8: 夹层业务是否有新机会，公司是否愿意增加信贷 - 夹层业务团队经验丰富，25家左右的投资组合公司中只有一家本季度处于非应计状态，业务交易流强劲，该部门本季度盈利，有望持续 [42] 问题9: 纽约市的停摆是否会促使政府为奖章所有者和出租车司机提供资金援助 - 政府早就应该提供援助，目前此事已引起关注，希望他们能得到支持 [44] 问题10: 为何纽约出租车数量为13万辆，年底以来的本金支付情况，以及已核销贷款的回收情况 - 13万辆是一季度奖章业务销售的中位交易价值，与以往方法一致，本季度从止赎和其他奖章相关资产中收到约380万美元现金，已核销贷款回收约50万美元 [47][48] 问题11: 4月消费者业务的贷款发放、逾期和宽限申请情况 - 4月数据表现良好，申请量较去年有所增加，休闲业务申请量约增长10%，房屋装修业务增长近50%，逾期情况上升很少 [49][51] 问题12: 商业贷款的行业风险敞口和减值情况 - 商业贷款业务减值情况较少，25家左右的投资组合公司中只有一家处于非应计状态，平均贷款规模约300万美元，收益率约12%，无地域或行业集中风险 [52] 问题13: 3月季度的存款利率及当前利率 - 一季度存款平均利息成本从约2.35%升至约2.52%，变化不大，目前CD利率下降，预计未来季度净利息收入将增加 [53][54]

公司业务结构与发展历程 - 2018年3月7日，多数股东授权董事会撤回按1940年《投资公司法》作为业务发展公司的选举，4月2日生效[258] - 2018年6月30日起，公司合并美地伦银行及其他子公司财务报表，会计上按银行控股公司报告[259] - 2018年11月8日，出租车牌照贷款信托III终止对德商银行的有限担保，换取140万美元票据，此后不再合并报表[262] 贷款组合结构与增长情况 - 自2004年以来，消费贷款组合复合年增长率为16%（若2016 - 2018年无贷款销售，增长率为19%）[254] - 截至2019年12月31日，消费贷款占净贷款组合的84%，出租车牌照贷款占10%，商业贷款占6%[254] - 2019年12月31日止十二个月，消费和商业贷款业务持续增长，奖章贷款组合持续收缩[286] - 2019年12月31日总贷款为11.60855亿美元，较2018年12月31日的10.17882亿美元有所增加[287] - 2019年贷款损失准备金为4738.6万美元，2018年为5900.8万美元[289] - 截至2019年12月31日，贷款损失准备金余额为4609.3万美元，2018年为3639.5万美元[289] - 截至2019年12月31日，奖章组合中贷款和止赎过程中贷款的累计冲销额为2.41214亿美元[290] - 2019年12月31日，90天以上逾期贷款总额为866.3万美元，占比0.7%；2018年为2122.5万美元，占比2.1%；2017年为6045万美元，占比18.9%[299] - 截至2019年、2018年和2017年12月31日，奖章贷款的加权平均贷款价值比分别约为190%、220%和131%[300] - 2019年12月31日止赎过程中的贷款为5271.1万美元，较2018年的4949.5万美元有所增加[301] - 2019年娱乐贷款损失准备金占比39%，为1807.5万美元；奖章贷款损失准备金占比55%，为2541万美元[292] - 2019年贷款冲销总额为4996.1万美元，回收总额为1227.3万美元，净冲销额为3768.8万美元[289] - 截至2017年12月31日，总贷款298,467千美元，其中奖章贷款208,279千美元，商业贷款90,188千美元[304] 资产管理与规模变化 - 截至2019年12月31日，管理的总资产为16.6亿美元，2018年为15.22亿美元，自1996年底以来复合年增长率为9%[254] 财务报表展示 - 表格展示了公司截至2019年12月31日的12个月和2018年12月31日的9个月的合并平均资产负债表、利息收支等[272] 关键财务指标变化 - 2019年12月31日止十二个月，净贷款收益率为12.49%，较2018年12月31日止九个月的11.73%增长6%[275] - 2019年12月31日止十二个月，总生息资产平均余额为11.28142亿美元，利息收入为1.32562亿美元，收益率为11.75%；2018年12月31日止九个月，总生息资产平均余额为11.70612亿美元，利息收入为0.96803亿美元，收益率为10.98%[273] - 2019年12月31日止十二个月，总付息负债平均余额为11.38746亿美元，利息支出为0.35045亿美元，成本率为3.08%；2018年12月31日止九个月，总付息负债平均余额为11.81323亿美元，利息支出为0.24816亿美元，成本率为2.79%[273] - 2019年12月31日止十二个月，净利息收入为0.97517亿美元，净息差为8.64%；2018年12月31日止九个月，净利息收入为0.71987亿美元，净息差为8.19%[273] - 2019年12月31日止十二个月，生息资产利息收入增加主要因消费贷款组合增加，利息支出增加主要因借款利率上升[277] - 2018年平均借款余额为11.98124亿美元，借款成本为2.37%；2017年总管理借款余额为12.47094亿美元，借款成本为2.22%[282] - 2019年和2018年12月31日，短期可调利率债务分别占总债务的4%和6%[284] - 2019年12月31日，贷款抵押品在止赎过程中的金额为5.1924亿美元；2018年12月31日为5.6397亿美元[273] - 2019年12月31日，其他负债中包含递延融资成本5105万美元[274] - 2019年12月31日，纽约出租车奖章净可实现价值从2018年的18.1万美元降至16.7万美元[288] - 截至2019年12月31日的十二个月，公司整体总利息收入718.3万美元，净利息收入435万美元，净利润215.3万美元；2018年同期总利息收入707.6万美元，净利息收入557.4万美元，净利润288.8万美元[320] - 截至2019年12月31日，公司整体总资产8492.4万美元，总借款6866.6万美元；2018年同期总资产9380.7万美元，总借款5371.9万美元[320] - 截至2019年12月31日，公司整体平均资产回报率2.44%，平均股权回报率12.21；2018年同期平均资产回报率4.27%，平均股权回报率9.43[320] - 2019年12月31日止12个月净亏损176.2万美元，每股摊薄亏损0.07美元，优于2018年12月31日止9个月的1017.2万美元和每股0.42美元[345] - 2019年12月31日止12个月总利息收入为1.32562亿美元，高于2018年12月31日止9个月的9680.3万美元，生息资产收益率升至11.75%[346] - 2019年12月31日贷款总额为11.60855亿美元，较上一年末增加1.42973亿美元，增幅14%，贷款损失拨备为4609.3万美元[347] - 2017年净资产运营净增加27.8万美元，较2016年的2351.5万美元下降99%，2017年税后净投资损失为712.1万美元[366] - 2017年投资收入为1962.4万美元，较2016年的2508.8万美元下降546.4万美元，降幅22%；投资组合收益率为3.12%，较2016年的4.17%下降25%[367] - 2017年末大奖章贷款为2.08279亿美元，较2016年末的2.66816亿美元下降5853.7万美元，降幅22%；收益率为4.41%，2016年为4.01%[368] - 2017年商业贷款组合为9018.8万美元，较2016年的8363.4万美元增加655.4万美元，增幅8%；收益率为12.02%，较2016年的13.05%下降8%[368] - 2017年利息支出为1377万美元，较2016年的1263.8万美元增加113.2万美元，增幅9%；借款资金成本为4.12%，较2016年的3.32%增加24%[369] - 2017年净利息收入为585.4万美元，较2016年的1245万美元下降659.6万美元，降幅53%；净息差为0.93%，2016年为2.07%[370] - 2017年非利息收入为10.7万美元，较2016年的40.8万美元下降30.1万美元，降幅74%[371] - 2017年经营费用为1381万美元，较2016年的2278.6万美元下降897.6万美元，降幅39%；薪资和福利费用为750.8万美元，较2016年的1177万美元下降426.2万美元，降幅36%[372] - 2017年所得税收益为3622.6万美元，2016年所得税费用为4590万美元，变化额为8212.6万美元[373] - 2017年投资未实现增值净变化为1564.5万美元，较2016年的7888.6万美元减少6324.1万美元；已实现净损失为4374.4万美元，2016年为收益45.7万美元，损失增加4420.1万美元[375][376] - 2017年投资已实现/未实现净收益为739.9万美元，较2016年的2339.6万美元减少1599.7万美元，降幅68%[377] 各业务线数据关键指标变化 - 2019年全年休闲贷款业务利息收入占比75%，2018年前九个月占比71%[311] - 2019年底休闲贷款中房车贷款占比61%，船贷款占比19%，2018年底分别为59%和18%[311] - 2018年前九个月休闲贷款业务出售55,979,000美元贷款，获利3,093,000美元[312] - 2019年全年家庭装修贷款业务利息收入19,943千美元，2018年前九个月为12,799千美元[317] - 2019年底商业贷款中制造业和专业、科学及技术服务占比分别为63%和13%，2018年底分别为48%和14%[318] - 2018年9月家庭装修贷款业务出售44,909,000美元贷款，获利2,079,000美元[315] - 奖章贷款业务2019年总利息收入366.5万美元，净利息损失429.7万美元，净亏损2352.5万美元；2018年总利息收入631.7万美元，净利息损失380.8万美元，净亏损2756.5万美元[326] - 奖章贷款业务截至2019年12月31日，总贷款1.30432亿美元，总资产2.17483亿美元，总借款1.76825亿美元；2018年总贷款1.83606亿美元，总资产2.73501亿美元，总借款2.94465亿美元[326] - RPAC业务2019年赞助、比赛奖金等收入1874.2万美元，净利润231.6万美元；2018年相关收入1436.8万美元，净亏损324.2万美元[329] - RPAC业务截至2019年12月31日，总资产3153.8万美元，总借款779.4万美元；2018年总资产2992.5万美元，总借款764.9万美元[329] - 公司及其他投资业务2019年利息收入230.8万美元，净利息损失372.2万美元，净亏损866.2万美元；2018年利息收入174.1万美元，净利息损失205.1万美元，净亏损753.5万美元[332] - 公司及其他投资业务截至2019年12月31日，总贷款336.2万美元，总资产2.47641亿美元，总借款1.50898亿美元；2018年总贷款411万美元，总资产2.04975亿美元，总借款1.27853亿美元[332] 2018年第一季度投资组合情况 - 2018年3月31日，投资公司会计核算下的总管理投资组合加权平均收益率为10.96%，较2017年12月31日的10.61%增加35个基点[336] - 2018年3月31日，管理的奖章贷款为3.18864亿美元，占净管理投资组合的23%，较2017年12月31日的28%有所下降，贷款组合减少6913.7万美元，降幅18%[337] - 2018年3月31日，管理的奖章贷款加权平均收益率为4.42%，较2017年12月31日的4.36%增加6个基点，组合中纽约以外贷款占比降至15%[338] - 2018年3月31日和2017年12月31日，商业贷款均占净管理投资组合的7%，期间增加498.6万美元，增幅5%[339] - 2018年3月31日，管理的商业贷款加权平均收益率为11.76%，较2017年12月31日的11.85%下降9个基点[340] - 2018年3月31日和2017年12月31日，管理的消费贷款分别占管理净投资组合的52%和49%，2018年3月31日加权平均毛收益率为14.86%，低于2017年12月31日的15.02%[341][342] 奖章银行估值增值情况 - 2015 - 2018年第一季度，对奖章银行的估值增值分别为1550万美元、1.28918亿美元、784.9万美元和3982.6万美元[343] 利率敏感性与融资情况 - 2019年12月31日，公司利率敏感资产为12.52995亿美元，利率敏感负债为11.69593亿美元，一年累计利率缺口为负2.60024亿美元，占利率敏感资产的21%；按40%提前还款/再融资率调整后，利率缺口为负2.20472亿美元，占比18%[3

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净收入为280万美元，合每股0.11美元，上年同期净收入为920万美元，合每股0.38美元 [13] - 2019年资产回报率为2.08%，2018年为0.54% [14] - 2019年第四季度净息差为8.82%，为全年各季度最高 [14] - 2019年经营活动提供的净现金为6490万美元，2018年为6660万美元 [16] - 第四季度所得税拨备包括一笔150万美元或每股0.06美元的费用，与公司有效州所得税税率变化及其对与美第奇银行商誉和无形资产相关的递延税项负债的影响直接相关 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 奖章贷款组合 - 第四季度末，净投资组合为1.09亿美元，占总资产的7%，占公司净贷款总额的10%，同比贷款组合减少30% [5] - 逾期90天以上的贷款从2018年底的1670万美元大幅降至2019年底的260万美元，占投资组合的2%，年末86%的投资组合处于正常状态 [5] - 2019年底，银行的奖章贷款占其总资产的9%，2018年底为15% [5] - 第四季度，奖章贷款损失拨备为收益340万美元，而今年第一季度、第二季度和第三季度的拨备分别为530万美元、820万美元和190万美元 [15] - 截至2019年12月31日，净奖章贷款组合降至1.09亿美元，较今年第一季度减少22% [15] 消费贷款业务 - 消费和商业部门第四季度净收入为720万美元，全年为3190万美元 [8][13] - 全年消费贷款发放额为4.435亿美元，高于2018年的4.085亿美元，呈稳步增长态势 [8] - 截至12月31日，净消费贷款组合为9.4亿美元，2018年底为7.615亿美元，同比增长23% [9] - 公司全年消费贷款冲销率占平均贷款组合的比例持续保持在较低水平，休闲娱乐业务损失率为2.69%，家庭装修业务为0.37%，综合比率为2.13% [9] - 2019年全年消费贷款逾期90天以上的比例第四季度为0.64%，第三季度为0.51%，第二季度和第一季度均为0.44% [15] - 本季度消费贷款组合平均利率为14.54%，略高于今年前三个季度 [16] 商业贷款业务 - 商业部门投资组合同比增长11%，2019年净收入为220万美元 [11] - 截至2019年12月31日，商业贷款投资组合为6640万美元，高于第三季度的6460万美元、第二季度的6040万美元和第一季度的5480万美元 [16] - 第四季度平均利息收益率为10.74%，略低于上一季度 [16] - 第四季度商业贷款业务净收入为36.6万美元，全年为220万美元 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司从奖章贷款业务转向专注高利润的消费和商业贷款业务，并成功完成两笔交易，美第奇金融进行了投资级评级的私募配售，美第奇银行进行了投资级评级的永续优先股首次公开募股，筹集资金超过8200万美元 [3] - 美第奇银行将通过建立战略合作计划，利用银行与科技公司合作的快速发展格局，拓展新业务线，公司正在与潜在合作伙伴进行定期沟通，并期待在短期内向市场更新进展 [4] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为奖章贷款行业有望改善，过去几年损失大幅下降，随着监管机构努力帮助行业以及网约车公司提高费率，出租车行业预计将持续改善 [58][59] - 公司对消费贷款业务增长持乐观态度，过去五到十年每年约增长20%，有机会提高家庭装修贷款业务的增长水平 [35] - 商业贷款业务管道强劲，希望该部门今年至少增长20%，若达成交易将对盈利有积极贡献 [60] - 公司希望在未来60天左右宣布首个金融科技合作伙伴关系，该领域利润率高，市场对银行投资和收购兴趣浓厚 [54] 其他重要信息 - 纽约市预计明年实施拥堵收费，有望增加出租车需求，提高司机利润 [7] - 过去一个月有消息称政府、非营利组织和私人合作伙伴将共同为陷入困境的奖章贷款借款人创建债务购买计划，公司将密切关注 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度报表中除税收调整外是否还有其他非核心和非经常性项目 - 除税收调整外，公司对纳斯卡赛车投资RPM有一笔约280万美元的亏损，而第三季度盈利约260万美元，这两项是主要非核心和非经常性项目 [24][25] 问题2: RPM的亏损是减值还是单纯的损失 - 这是时间性问题，赛车赛季约在11月结束，第三季度有一整季的赞助收入，第四季度因赛季结束只有部分季度收入，且之前记录的部分赞助收入被冲回 [26][27] 问题3: 美第奇银行与商誉相关的递延税项负债年末情况 - 相关数据将在即将提交的文件中披露 [28] 问题4: 奖章贷款组合拨备收益340万美元的驱动因素 - 主要是奖章贷款业务表现改善，过去一年左右冲销减少，通用准备金的公式计算值大幅降低，因此冲回了部分之前计提的准备金 [29] 问题5: 这种拨备释放是否会在未来季度持续 - 公式每季度会根据实际历史结果调整，有可能不同，但此次可能是大部分的一次性冲回 [31] 问题6: 消费贷款净冲销在年末略有上升的原因 - 主要是季节性因素，年末客户在房车等消费上可能付款滞后，但业务表现仍良好，无需担忧 [32][33] 问题7: 为产生现有业务管道是否需要改变承销或信贷标准 - 承销和信贷标准一直保持一致 [34] 问题8: 基于银行筹集的资金，消费业务是否会保持与2019年相近的增长 - 公司对此持乐观态度，过去五到十年消费业务每年约增长20%，有机会提高家庭装修贷款业务的增长水平 [35] 问题9: 奖章贷款的一般准备金、年末估值和利用率情况 - 奖章贷款若逾期90天以上按约167的价值减记，通用准备金约为390万美元，占比超20%，整体准备金约为2100万美元 [39][40][44] - 业务全年较为稳定，司机运营状况尚可，虽未出现明显好转，但监管机构正努力帮助行业，未来有望改善，公司未来仍将聚焦消费和商业业务增长 [46] 问题10: 第四季度奖章贷款已核销部分的回收情况 - 第四季度回收约130万美元，与借款人的其他谈判正在进行，希望积极趋势能持续 [47][48][49] 问题11: 银行盈利920万美元，但公司整体盈利仅280万美元的原因及未来趋势 - 本季度主要有四个因素，一是母公司债务支付，二是公司管理费用，三是150万美元的税收费用，四是纳斯卡赛车投资RPM亏损约280万美元 [50][51] - 未来公司希望两者差距缩小，奖章资本业务交易管道强劲，有望增长并增加盈利 [53] 问题12: 金融科技合作伙伴关系是否会在2020年上半年宣布及后续关注重点 - 公司希望在未来60天左右宣布首个合作伙伴关系，金融科技领域利润率高，市场对银行投资和收购兴趣浓厚 [54] 问题13: 奖章贷款业务2020 - 2021年的行业展望 - 行业前景乐观，过去几年损失大幅下降，监管机构正努力帮助行业，随着网约车公司提高费率，出租车行业预计将持续改善 [58][59] 问题14: 商业贷款业务的管道和产能情况 - 商业贷款业务资产约6000多万美元，典型业务模式是300万美元贷款，利率12%，有股权收益权，目前可达7200万美元，每投入1美元股权可按1:1或2:1杠杆操作，希望该部门今年至少增长20%，交易管道强劲 [60] 问题15: 非战略业务如RPAC未来的处理方式 - 公司认为这是非核心业务，是过去遗留投资，希望增加赞助后出售，若有合适报价会考虑出售，但暂无时间表 [61][62] 问题16: 公司未来报告是否会与银行保持一致 - 随着时间推移，公司新闻稿发布时间将与银行大致相同，通常在季度结束后约30天，10 - K和10 - Q报告也将趋于一致，但未来几个季度公司可能仍会提前提交 [63]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入为500万美元，即每股0.20美元，去年同期净亏损470万美元，即每股0.19美元，2019年第二季度净亏损750万美元，即每股0.31美元 [13] - 2019年第三季度运营现金流从第二季度的1930万美元增加13%至2180万美元，较第一季度的1610万美元增长35% [13] - 截至2019年9月30日，银行总资本为1.803亿美元 [15] - 第三季度Medallion贷款损失拨备为190万美元，第二季度为820万美元，今年第一季度为530万美元 [15] - 消费者和商业部门第三季度净收入为1000万美元，2019年前九个月为2470万美元 [14] - 2019年第三季度净息差保持在8.71%，略高于今年前两个季度 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 Medallion投资组合 - 第三季度末，净投资组合为1.12亿美元，占总资产的7%，占公司净贷款应收总额的10% [6] - 90天逾期贷款从第二季度末的370万美元降至第三季度末的320万美元 [6] - 截至2019年9月30日，Medallion贷款组合净降至1.12亿美元，较上一季度下降8%，较第一季度下降20% [15] 消费者业务 - 2019年前九个月，Medallion银行发放了3.518亿美元的休闲和家庭装修贷款，高于去年同期的3.334亿美元，其中2019年第三季度为1.253亿美元 [8] - 截至9月30日，净消费者投资组合为9.19亿美元，较2018年第三季度增长24%，年初至今增长21% [8] - 2019年前九个月，Medallion银行消费者贷款冲销占平均贷款组合的百分比持续保持低位，休闲贷款损失率为2.3%，家庭装修贷款损失率为0.2%，综合比率仅为1.79% [8] - 消费者贷款逾期90天以上的比例为0.51%，今年第二季度和第一季度均为0.44% [15] - 本季度消费者贷款组合平均利率为14.67% [16] 商业业务 - 商业部门在过去两个季度投资组合增长了26% [10] - 第三季度商业贷款部门净收入为98.6万美元，今年第二季度为14.7万美元，前九个月商业部门净收入为180万美元 [16] - 截至2019年9月30日，投资组合为6460万美元，第二季度为6040万美元，今年第一季度为5480万美元 [16] - 平均利息收益率为11.09%，与第二季度的11.02%一致，低于去年同期的12.33% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心业务持续取得进展，Medallion业务敞口较一年前大幅减少 [5] - Medallion银行聘请了一位资深高管，以建立与金融科技公司的战略合作伙伴关系计划，预计在2020年第一或第二季度建立首个合作关系 [8][9] - Medallion Capital专注于寻找交易机会以扩大业务渠道，并且资金充足 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第三季度业绩感到满意，希望以此为动力继续发展 [5] - 消费者业务需求强劲，预计消费者和商业部门将继续增长 [7][14] - 虽然难以预测Medallion贷款损失情况，但认为最坏的情况已经过去 [37] 其他重要信息 - 公司目前有8700万美元的净运营亏损结转（NOLs），可用于抵消未来纳税申报中的应纳税所得额 [11] - 第三季度Medallion银行获得了22.4万美元的FDIC评估信贷 [22] - 由于签署了一些大额合同，赛车团队的赞助和比赛奖金收入高于去年，部分合同有望延续到明年 [23] 问答环节所有提问和回答 问题: Medallion银行是否获得FDIC评估信贷及金额 - 获得了，金额为22.4万美元 [22] 问题: 赞助和比赛奖金收入高于去年的原因及第四季度情况 - 因签署了一些大额合同，公司赛车团队受到很多关注，部分合同有望延续到明年；本赛季11月中旬结束，第四季度收入会减少，2020年第一季度有望回升，第二和第三季度可能较高 [23][24] 问题: 本季度归属于非控股股东权益的收入增加的原因 - 主要代表赛车团队的少数股权 [25] 问题: 8740万美元的净运营亏损结转是否会消除未来的税收支出 - 不会消除税收支出，而是可用于抵消未来应纳税所得额及可能向IRS支付的款项 [26][27] 问题: 本季度2% - 2.2%的税率是否会重复 - 不会，税率将回升至21%左右 [28] 问题: 战略合作伙伴关系计划的目标 - 希望在2020年上半年建立一到两个合作关系，不会急于推进，会确保稳步发展 [31][32] 问题: Medallion投资组合未来12个月的拨备情况 - 难以预测，过去几年拨备呈下降趋势，但可能会有波动，不过认为最坏的情况已经过去 [37] 问题: 消费者贷款本季度的发放量及季节性情况 - 本季度发放量为1.253亿美元，前九个月为3.518亿美元；第四季度发放量可能会略有下降，但利差会增加 [38][39] 问题: 未来12个月纽约市或州的监管变化对出租车行业的影响 - 纽约市批准了特斯拉Model 3电动汽车作为出租车，这将为司机节省成本；2021年1月开始实施的拥堵定价政策对叫车公司和黄色出租车都有利 [40] 问题: 9月底Medallion的标价 - 仍为每个16.95万美元，过去六到九个月价格稳定，第三季度平均价格约为20万美元，中位数约为17.5万美元 [47][48][49] 问题: 此前核销款项的催收进展 - 情况较为积极，业务目前相当稳定，当前贷款约80% - 85%处于正常状态 [50] 问题: 季度后1700万美元贷款变为正常是否有拨备及对第四季度的影响 - 没有拨备，这只是时间问题，借款人在10月还清了欠款 [51] 问题: 对休闲车、船和家庭装修贷款发放的看法 - 对此感到满意，同比增长超过20%，会谨慎进行承销，以应对可能的衰退 [52] 问题: 年初筹集的次级债务资金的去向 - 目前不需要投入银行，短期内用于偿还部分债务和其他一般公司用途 [53] 问题: 银行明年是否有支付股息的需求 - 银行本季度盈利状况良好，有能力支付股息，但会观察业务增长情况，以及战略合作伙伴关系业务的发展，不过认为银行向母公司支付股息是必然的 [55] 问题: 是否有机会以折扣价偿还其他债务 - 不时会有机会，几个季度前曾以0.5美元的价格从银行回购了部分债务，如果银行愿意以折扣价出售，公司有资金准备收购 [56]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2019年9月30日，公司管理的总资产为16.49亿美元，自1996年底的2.15亿美元以来，复合年增长率为9%[262] - 2019年第三季度，公司净利息收入为2541.5万美元，净利息收益率为8.71%；2018年同期净利息收入为2426.5万美元，净利息收益率为7.94%[272] - 2019年第三季度，生息现金及现金等价物平均余额为3607万美元，收益率为1.59%；2018年同期平均余额为5477.7万美元，收益率为0.93%[272] - 2019年第三季度，净贷款应收款收益率为11.87%，上年同期为10.75%；平均借款利率从上年同期的2.8%升至3.13%[273] - 截至2019年9月30日的九个月，公司净贷款应收款收益率为11.68%，高于2018年同期六个月的10.91%[275] - 截至2019年9月30日的九个月，公司总生息资产平均余额为110.6489亿美元，利息为9669.8万美元，平均收益率为11.68%；2018年同期六个月平均余额为120.2546亿美元，利息为6579.6万美元，平均收益率为10.91%[274] - 截至2019年9月30日的九个月，公司总付息负债平均余额为112.1693亿美元，利息为2576.8万美元，平均成本为3.07%；2018年同期六个月平均余额为122.2877亿美元，利息为1681.2万美元，平均成本为2.74%[274] - 截至2019年9月30日的九个月，公司净利息收入为7093万美元，净利息收益率为8.57%；2018年同期六个月净利息收入为4898.4万美元，净利息收益率为8.17%[274] - 2019年第三季度，生息资产净变化为148.8万美元，主要因消费贷款增加和奖章贷款组合减少；付息负债净变化为33.9万美元，主要因市场资金成本上升和新债务发行，部分被DZ贷款合并抵消[277][278] - 截至2019年9月30日的九个月，生息资产净变化为 - 10.5万美元，付息负债净变化为95.4万美元，净变化为 - 105.9万美元[279] - 2019年第三季度和截至9月30日的九个月，公司平均余额下降，主要因奖章贷款组合收缩，但部分被消费业务增长带来的存款证增加抵消[282] - 借款成本增加主要反映了基于当前市场条件的定期借款重新定价，存款余额增加反映了其期限结构的延长[282] - 截至2018年9月30日九个月，总借款利息费用为20363000美元，平均余额为1226896000美元，平均借款成本为2.22%[283] - 截至2019年和2018年9月30日，短期可调利率债务分别占总债务的5%和13%[284] - 截至2019年9月30日三个月，总贷款从6月30日的1088475000美元增至1142282000美元[286] - 截至2019年9月30日九个月，总贷款从2018年12月31日的1017882000美元增至1142282000美元[287] - 截至2019年9月30日三个月，贷款损失准备金为8337000美元，净冲销为5894000美元，贷款损失备抵期末余额为43113000美元[290] - 截至2019年9月30日九个月，贷款损失准备金为36851000美元，净冲销为30133000美元，贷款损失备抵期末余额为43113000美元[290] - 截至2019年9月30日，90天以上逾期贷款总额为8123000美元，占比0.7%[299] - 截至2019年9月30日、2018年12月31日和2018年9月30日，奖章贷款加权平均贷款价值比分别约为202%、220%和224%[300] - 2019年9月30日止三个月，止赎程序中的贷款总额为53539000美元；九个月为53539000美元[301] - 截至2018年3月31日，净投资为595402000美元，管理净投资为1384449000美元[303] - 2018年第一季度，贷款和股权投资总实现损失为34745000美元，管理总实现损失为57818000美元[306] - 2019年前三季度公司总利息收入为1418.7万美元，2018年同期为860.5万美元；2019年前三季度净收入为359.1万美元，2018年同期为323.8万美元[317] - 2019年第三季度公司平均资产回报率为3.22%，2018年同期为4.57%；2019年前三季度为2.50%，2018年同期为3.42%[317] - 2019年第三季度赞助、比赛奖金和其他收入为7940千美元，2018年同期为5371千美元[331] - 2019年前九个月净收入为2565千美元，2018年同期为828千美元[331] - 2019年第三季度总利息收入为492千美元，2018年同期为687千美元[334] - 2019年前九个月净利息损失为3639千美元，2018年同期为1655千美元[334] - 2019年第三季度净收入为4975千美元，前九个月净亏损为1297千美元[336] - 2019年第三季度净利息收入为25415千美元，前九个月为70930千美元[336] - 2018年第三季度净亏损为4697千美元，前六个月净亏损为19344千美元[338] - 2018年第三季度净利息收入为24265千美元，前六个月为48984千美元[338] - 2019年9月30日总贷款净额为3563千美元，2018年同期为4572千美元[334] - 2019年9月30日总资产为229734千美元，2018年同期为319429千美元[334] - 2019年第三季度股东应占净利润为497.5万美元，摊薄后每股收益0.20美元，2018年第三季度净亏损469.7万美元，摊薄后每股亏损0.19美元[343] - 2019年第三季度总利息收入为3464万美元，2018年第三季度为3315.2万美元；生息资产收益率从2018年第三季度的10.75%提升至2019年第三季度的11.87%[344] - 截至2019年9月30日，贷款总额为11.42282亿美元，较2019年6月30日的10.88475亿美元增加；贷款损失准备金为431.13万美元，2018年第三季度末为294.84万美元；2019年第三季度贷款损失拨备为83.37万美元，2018年第三季度为182.05万美元；贷款冲销率从2018年第三季度的3.54%改善至2019年第三季度的2.17%[345] - 2019年第三季度利息支出为922.5万美元，2018年第三季度为888.7万美元；借款资金成本从2018年第三季度的2.81%升至2019年第三季度的3.13%[346] - 2019年第三季度净利息收入为2541.5万美元，2018年第三季度为2426.5万美元；净利息收益率从2018年第三季度的7.94%提升至2019年第三季度的8.71%[347] - 2019年第三季度非利息收入为887.4万美元，2018年第三季度为944.1万美元[348] - 2019年第三季度运营费用为1835.2万美元，2018年第三季度为1946.4万美元[350] - 2019年第三季度所得税费用为16.5万美元，2018年第三季度所得税收益为11.7万美元[351] - 截至2019年9月30日，九个月股东应占净亏损为129.7万美元，摊薄后每股亏损0.05美元，2018年六个月净亏损为1934.4万美元，摊薄后每股亏损0.80美元[354] - 截至2019年9月30日九个月总利息收入为9669.8万美元，2018年六个月为6579.6万美元；生息资产收益率从2018年六个月的10.91%提升至2019年九个月的11.68%[355] - 2019年前9个月非利息收入为887.4万美元，2018年前6个月为1431.9万美元[360] - 2019年前9个月运营费用为5123.8万美元，2018年前6个月为3639万美元[361] - 2019年前9个月所得税总收益为192.6万美元，2018年前6个月为413.8万美元[362] - 截至2019年9月30日，止赎过程中的贷款抵押品为5353.9万美元，较2018年12月31日增加404.4万美元[363] - 截至2019年9月30日，商誉和无形资产为2.03701亿美元，低于2018年12月31日的2.04785亿美元[364] - 2018年第一季度投资组合收益率为2.69%，借款资金成本为4.44%，净利息收入为48.2万美元，净利息收益率为0.32%[366][367][368] - 2018年第一季度净投资损失为323万美元，净实现/未实现投资损失为1194.8万美元[365][374] - 截至2019年9月30日，累计一年利率缺口与总利率敏感资产的比率为 - 25%，考虑40%提前还款假设后为 - 22%[382][383] - 2019年9月30日，利率敏感资产为12.19296亿美元，利率敏感负债为11.87115亿美元，一年累计利率缺口为负3.01883亿美元，占利率敏感资产的25%；调整后负缺口为2.66036亿美元，占比22%[384] - 截至2019年9月30日，公司有来自SBA的300万美元未动用承诺[385] - 截至2019年9月30日，Medallion Bank在几家商业银行的联邦基金额度最高可达4500万美元，其中400万美元已于该日提取并于10月偿还[386] - 2019年9月30日，总未偿债务为11.87115亿美元，其中存款占比81%，利率2.37%；SBA债券和借款占比6%，利率3.41%等[390] - 2019年9月30日，公司现金总额为5501.5万美元，总未偿债务为11.87115亿美元[399] - 假设资产负债表不变且不采取行动改变现有利率敏感性，2019年9月30日利率立即提高1%，年化净收入将增加76.7万美元，一年期影响为减少110.6万美元[395] 消费贷款业务数据关键指标变化 - 自2004年以来，美地伦银行消费贷款组合复合年增长率为17%（若2016 - 2018年无贷款销售，增长率为19%）[262] - 截至2019年9月30日，消费贷款占净贷款组合的84%，出租车牌照贷款占10%，商业贷款占6%[262] - 2019年第三季度，休闲贷款平均余额为6.75973亿美元，收益率为15.35%；2018年同期平均余额为6.0016亿美元，收益率为15.87%[272] - 2019年第三季度，房屋改善贷款平均余额为2.1751亿美元，收益率为9.46%；2018年同期平均余额为1.94466亿美元，收益率为8.10%[272] - 2019年第三季度，存款平均余额为9.47521亿美元，成本率为2.51%；2018年同期平均余额为9.36724亿美元，成本率为2.14%[272] - 2019年9月30日止三个月和九个月，休闲贷款业务利息收入占公司利息收入的75%[310] - 2019年9月30日止九个月，休闲贷款业务总利息收入为72996000美元，净收入为19288000美元[313] - 2018年第三季度，休闲贷款业务出售贷款55979000美元，获利3093000美元[310] - 2018年第三季度，房屋改善贷款业务出售贷款44909000美元，获利2079000美元[314] - 房屋改善贷款业务中，游泳池、屋顶、太阳能板和窗户贷款分别占未偿还贷款总额的25%、20%、13%和13%[314] 商业贷款业务数据关键指标变化 - 商业贷款业务中，超57%的业务位于中西部地区，制造业和专业、科学及技术服务业务分别占总业务的58%和14%[318] - 2019年前三季度商业贷款业务总利息收入为535.9万美元，2018年同期为458.7万美元；2019年前三季度净收入为178.7万美元，2018年同期为124.7万美元[321] - 商业贷款业务中，密歇根州、明尼苏达州、伊利诺伊州、北卡罗来纳州、加利福尼亚州、新泽西州和其他地区的总毛贷款占比分别为16%、15%、8%、8%、8%、7%和38%[323] - 2019年第三季度商业贷款业务平均资产回报率为4.49%，20

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2019年6月30日，公司管理的总资产为16.2亿美元，自1996年底的2.15亿美元以来复合年增长率为9%[246] - 2019年第二季度，公司净贷款收益率为12.35%，上年同期为11.79%[255][257] - 2019年第二季度，公司净利息收入为2319.4万美元，净利息收益率为8.46%；上年同期净利息收入为2471.9万美元，净利息收益率为8.57%[255] - 2019年上半年，公司净利息收入为4551.5万美元，净利息收益率为8.49%[257] - 2019年上半年净贷款应收款收益率为12.29%，休闲贷款平均收益率为15.49%，债务平均借款利率为3.01%[259] - 2019年第二季度，生息现金及现金等价物因规模增加3.2万美元、利率增加2.6万美元，净增加5.8万美元；2018年同期净减少4.1万美元[262] - 2019年第二季度，休闲贷款因规模增加276万美元、利率减少60.4万美元，净增加215.6万美元；2018年同期净增加2.7万美元[262] - 2019年上半年，生息现金及现金等价物因规模减少14.6万美元、利率增加6.4万美元，净减少8.2万美元[262] - 2019年上半年，休闲贷款因规模增加316.3万美元、利率减少126.5万美元，净增加189.8万美元[262] - 2019年第二季度，存款平均余额8.95215亿美元，借款成本2.46%；上半年平均余额8.84164亿美元，借款成本2.37%[266] - 2018年第二季度，总借款平均余额11.9745亿美元，借款成本2.65%；上半年平均余额12.01386亿美元，借款成本1.93%[266] - 2019年6月30日和2018年6月30日，短期可调利率债务分别占总债务的6%和14%[267] - 截至2019年6月30日，公司总贷款余额为10.88475亿美元，较3月31日的10.242亿美元有所增加[270] - 2019年上半年，公司净冲销贷款为2423.9万美元，其中出租车牌照贷款冲销1802.9万美元[274] - 截至2019年6月30日，90天以上逾期贷款总额为825.5万美元，占总贷款组合的0.8%[283] - 2019年第二季度总利息收入2437万美元，2018年同期为2213.2万美元，2019年上半年为4684.9万美元；2019年第二季度净收入671.8万美元，2018年同期为760.4万美元，2019年上半年为1214.1万美元[299] - 2019年第二季度公司平均资产回报率为4.21%，2018年同期为5.32%，2019年上半年为3.93%；2019年第二季度平均股权回报率为16.16%，2018年同期为23.33%，2019年上半年为16.26%[299] - 2019年Q2总利息收入164.1万美元，2018年同期为221.7万美元，2019年上半年为351.7万美元[307] - 2019年Q2净收入14.7万美元，2018年同期为47.9万美元，2019年上半年为80.1万美元[307] - 2019年Q2末总贷款毛额7478.5万美元，2018年同期为6039.5万美元[307] - 2019年Q2奖章贷款净利息损失92.5万美元，2018年同期为18.4万美元，2019年上半年为199.3万美元[313] - 2019年Q2奖章贷款净损失1188.6万美元，2018年同期为2165.2万美元，2019年上半年为1582.3万美元[313] - 2019年Q2 RPAC净收入44.5万美元，2018年同期为36.7万美元，2019年上半年净损失5万美元[318] - 2019年Q2公司及其他投资净利息损失164.2万美元，2018年同期为68.2万美元，2019年上半年为251.6万美元[320] - 2019年Q2公司及其他投资净损失288.8万美元，2018年同期为172.2万美元，2019年上半年为405.2万美元[320] - 2019年Q2末奖章贷款总贷款毛额27679.4万美元，2018年同期为14594.4万美元[313] - 2019年Q2末RPAC总资产3786.1万美元，2018年同期为3352.6万美元[318] - 2019年第二季度归属股东净亏损750万美元，摊薄后每股亏损0.31美元，2018年同期分别为1464.7万美元和0.60美元[329] - 2019年第二季度总利息收入3201.5万美元，2018年同期为3264.4万美元；2019年季度生息资产收益率11.67%，高于2018年的11.23%；平均生息资产11.00024亿美元，低于2018年的11.7941亿美元[330] - 截至2019年6月30日，未计贷款损失准备的贷款为10.88475亿美元，2018年同期为11.50123亿美元；2019年第二季度贷款损失准备为1517.1万美元，低于2018年的3057.6万美元[331] - 2019年第二季度利息支出882.1万美元，2018年同期为792.5万美元；借款资金成本3.14%，高于2018年的2.65%；平均未偿还债务11.27509亿美元，低于2018年的11.9745亿美元[332] - 2019年季度净利息收入2319.4万美元，2018年季度为2471.9万美元；净利息收益率8.46%，2018年为8.57%[333] - 2019年季度非利息收入168.3万美元，2018年季度为487.8万美元，变化源于芝加哥出租车牌照价值下降[335] - 2019年第二季度末净贷款应收款10.47805亿美元，总资产14.81953亿美元，总借款11.68481亿美元[322] - 2019年第二季度末总负债11.96449亿美元，总权益2855.04万美元[324] - 2019年第二季度资产回报率（ROA）为 - 2.06%，股权回报率（ROE）为 - 10.34，股息支付率为0.00[322] - 2019年第二季度净冲销为1136.3万美元，占平均贷款应收款的4.46%；2018年同期净冲销为915.1万美元，占比0.81%[322][325] - 2019年第二季度运营费用为1818.4万美元，2018年同期为1692.6万美元[336] - 2019年第一季度股东应占净收入为122.8万美元，摊薄后每股收益为0.05美元[340] - 2019年第一季度总利息收入为3004.3万美元，生息资产收益率为11.52%，平均生息资产为10.57488亿美元[341] - 截至2019年3月31日，贷款损失准备前贷款为10.242亿美元，贷款损失准备为3686.2万美元[342] - 2019年第一季度利息支出为772.2万美元，借款资金成本为2.93%，平均未偿还债务为10.67075亿美元[343] - 2019年第一季度净利息收入为2232.1万美元，净息差为8.56%[344] - 2019年第一季度非利息收入为686.3万美元[345] - 截至2019年6月30日，止赎过程中的贷款抵押品为5236.8万美元，较3月31日增加256万美元[338] - 2018年第一季度运营导致净资产净减少1487.4万美元，摊薄后每股亏损0.62美元[350] - 2019年6月30日总现金为72148千美元，2018年12月31日为57713千美元[383] - 2019年6月30日总债务为1155336千美元，2018年12月31日为1062028千美元[383] - 2019年6月30日中介定期存单及其他借入资金为927658千美元，平均利率2.36%，2018年12月31日为848040千美元，平均利率2.14%[383] - 2019年6月30日零售和私募票据为63625千美元，平均利率8.65%，2018年12月31日为33625千美元，平均利率9.00%[383] - 2019年6月30日SBA债券和借款为78452千美元，平均利率3.41%，2018年12月31日为83099千美元，平均利率3.40%[383] - 2019年6月30日银行贷款为47888千美元，平均利率4.78%，2018年12月31日为59615千美元，平均利率4.55%[383] - 2019年6月30日优先股为33000千美元，平均利率4.60%，2018年12月31日为33000千美元，平均利率4.86%[383] 各业务线数据关键指标变化 - 自2004年以来，公司旗下Medallion Bank消费贷款组合复合年增长率为16%（若2016 - 2018年无贷款销售则为19%）[246] - 截至2019年6月30日，消费贷款占公司净贷款组合的82%，出租车牌照贷款占12%，商业贷款占6%[246] - 截至2019年6月30日，Medallion Bank出租车牌照贷款低于一级资本的1倍，FDIC限制为3倍[251] - 2019年第二季度，消费贷款业务持续增长，部分被商业贷款结算和借款人还款所抵消[269] - 2019年第二季度，纽约出租车牌照价值保持在16.95万美元，芝加哥牌照价值从2.95万美元降至1.95万美元[271] - 截至2019年6月30日，出租车牌照贷款组合中累计净冲销贷款和处于止赎过程中的贷款为2.37671亿美元[275] - 截至2019年6月30日，娱乐、房屋改善、商业和出租车牌照贷款的贷款损失准备金占比分别为31%、7%、1%和61%[278] - 截至2019年6月30日、2018年12月31日和2018年6月30日，出租车牌照贷款的加权平均贷款价值比分别约为210%、220%和211%[284] - 娱乐和出租车牌照贷款逾期120天以上将冲减至抵押品价值并重新分类为处于止赎过程中的贷款[286] - 消费贷款组合在逾期60天开始收回抵押品，逾期120天未收回则冲销为已实现损失[281] - 截至2019年6月30日，三个月内娱乐贷款止赎过程中的贷款从118万美元增至95.5万美元，勋章贷款从4862.8万美元增至5141.3万美元，总计从4980.8万美元增至5236.8万美元；六个月内娱乐贷款从150.3万美元减至95.5万美元，勋章贷款从4799.2万美元增至5141.3万美元，总计从4949.5万美元增至5236.8万美元[287] - 截至2018年3月31日，总贷款2.54775亿美元，其中勋章贷款1.61155亿美元，商业贷款9362万美元；净投资5.95402亿美元，管理的净投资13.84449亿美元[289] - 截至2018年3月31日，投资未实现增值（贬值）方面，勋章贷款为 - 2376.1万美元，商业贷款为 - 49.5万美元，总贷款为 - 2425.6万美元；管理的投资总未实现增值为1060.21万美元[289] - 2018年第一季度，贷款和股权投资实现损失方面，勋章贷款为3474.7万美元，商业贷款为 - 2万美元，总贷款为3474.5万美元；管理的贷款和股权投资总实现损失为5781.8万美元[292] - 2019年娱乐贷款业务占公司三、六个月利息收入的76%和75%，其中房车贷款占组合的62%，船贷款占19%，拖车贷款占11%；贷款在德州、加州和佛罗里达州的集中度最高，分别为18%、11%和10%[296] - 2019年第二季度家庭装修贷款业务总利息收入467.8万美元，2018年同期为463.7万美元，2019年上半年为900.3万美元；2019年第二季度净收入82.1万美元，2018年同期为104万美元，2019年上半年为173.5万美元[303] - 商业贷款业务中超过67%的企业位于中西部和东北部地区，贷款金额通常在200万 - 500万美元之间；业务集中在制造业和专业、科学及技术服务，分别占60%和15%[304] - 2019年第二季度家庭装修贷款业务平均资产回报率为1.94%，2018年同期为2.13%，2019年上半年为1.98%；2019年第二季度平均股权回报率为7.88%，2018年同期为9.74%，2019年上半年为8.65%[303] 公司财务报表合并及监管变化 - 2018年11月8日，Taxi Medallion Loan Trust III以140万美元票据终止对DZ Bank的有限担保，此后不再合并入公司财务报表

财务数据和关键指标变化 - 二季度净亏损750万美元，合每股亏损0.31美元，上年同期净亏损1460万美元，合每股亏损0.60美元 [14] - 2019年二季度经营活动现金流从一季度的1610万美元增至1930万美元，增长20% [14] - 2019年前六个月消费者和商业部门税后净收入为1470万美元，二季度为770万美元 [14] - 2019年二季度净息差维持在8.46%，与上一季度和去年同期相当 [15] - 截至2019年6月30日，银行总资本（包括一级资本和二级资本）为1.85亿美元 [15] - 二季度奖章贷款损失拨备为820万美元，2019年一季度为530万美元，上年同期为2480万美元 [16] - 消费者贷款90天以上逾期率在2019年二季度和一季度均为0.44% [17] - 二季度消费者贷款组合平均利率为14.82%，略低于2019年一季度的14.94%，但略高于上年同期的14.76% [17] - 商业贷款部门二季度净收入为14.1万美元，2019年前六个月为80.1万美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 奖章贷款业务 - 截至季度末，奖章净投资组合为1.21亿美元，较2018年二季度减少53%，较2019年一季度减少14%，占公司总净贷款的12%和总资产的8% [6] - 2019年前六个月奖章贷款损失拨备较2018年大幅减少 [7] 消费者贷款业务 - 2019年前六个月，奖章银行发放了2.265亿美元的休闲车和家庭装修贷款，去年同期为2.179亿美元 [9] - 截至6月30日，净消费者贷款组合为8.63亿美元，较2019年一季度的7.92亿美元增长9% [10] - 2019年前六个月，奖章银行消费者贷款中休闲车贷款冲销率占平均贷款组合的2.43%，家庭装修贷款为0.26% [10] 商业贷款业务 - 商业贷款部门投资组合较上一季度增长18% [11] - 截至2019年6月30日，商业贷款组合为6040万美元，上一季度为5120万美元，平均利率为13.75% [18] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正努力探索其他产品，以补充银行的消费者贷款组合，近期聘请了前第一电子银行总裁兼首席执行官约翰·泰勒，以建立银行与金融科技公司的战略合作伙伴关系 [10][11] - 战略合作伙伴计划对犹他州的工业贷款公司（ILC）很有效，许多金融科技公司倾向与这类公司合作，公司希望在2020年1月左右与合作伙伴开展业务 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在管理奖章投资组合方面取得进展，预计未来几个季度奖章贷款损失将继续减少，消费者和商业贷款部门需求强劲，将支持公司总投资组合的当前总收益率 [7][18] - 行业对奖章价格有乐观情绪，预计2021年1月纽约实施拥堵定价将对优步、来福车和黄色出租车行业有推动作用，可能促使奖章价格上涨 [31][32] 其他重要信息 - 截至二季度末，银行一级杠杆率为15.96%，2019年上半年效率比率为35%，远低于普遍认为的50%的最优银行比率 [12] 问答环节所有提问和回答 问题1: 关于与金融科技公司的战略合作伙伴关系能提供更多信息吗？预计该计划何时能有进展？ - 战略合作伙伴计划对犹他州的ILC很有效，许多金融科技公司倾向与这类公司合作，因为可以将犹他州法律推广到全美50个州 约翰·泰勒在该领域有丰富经验，他7月入职，公司希望2020年1月左右与合作伙伴开展业务 [22][23] 问题2: 能否预测奖章贷款的拨备情况？ - 很难准确预测，损失情况不稳定，但总体呈下降趋势 目前奖章贷款已从峰值的约6.5亿美元降至约1.2亿美元，预计未来几个季度到明年损失将继续减少 [24] 问题3: 如何看待费用水平？是否有全年目标？季度间是否有季节性因素？ - 费用可能会波动，部分原因是借款人逾期时需要进行诉讼 若看过去四到六个季度的平均值，大致能反映未来情况，若某季度没有诉讼费用，费用可能会较低 [25] 问题4: 贷款需求情况如何？是同比增长还是环比增长？ - 公司核心业务（休闲车、船舶、家庭装修贷款、夹层贷款等）有很大潜力，各业务线表现良好，预计将继续以每年约20%的速度增长，回报率将超过20% [28] 问题5: 休闲车、船和家庭装修贷款业务的季节性如何？ - 大部分船和休闲车贷款业务在春季和夏季进行，但新业务如货物融资不受季节影响，目前已占消费者贷款组合的11% [29] 问题6: 近90 - 100天奖章业务有何进展？ - 一些大客户来进行和解讨论，行业对奖章价格有乐观情绪，有对冲基金购买奖章 预计2021年1月纽约实施拥堵定价将对行业有推动作用，优步和来福车提价也可能使更多客流流向黄色出租车，部分车队所有者有意扩大业务并购买更多奖章 [30][31][32] 问题7: 筹集的3000万美元次级债务用途如何？ - 公司将机会性地使用这笔资金，目前尚未向银行注资，银行通过留存收益和自身资本运作表现良好，一级资本比率超过16% 上一季度用部分资金回购债务并获得400多万美元收益，未来几周还计划偿还其他债务 [34] 问题8: 能否提供当前奖章估值的更多信息？ - 奖章价格波动较大，现金交易低至11万美元，融资交易高达30万美元 二季度平均价格约为18.5万美元，公司持有的奖章估值与市场水平相符 [36][37] 问题9: 信用催收费用增加与回收之间通常有多长时间差？ - 通常在一两个季度后会有好的结果，但很多回收在贷款还清前不会计入收入 希望更多贷款机构回归市场，增加流动性，使更多贷款得以偿还 [38][39] 问题10: 奖章投资组合持续缩减，未来几个季度是否有更大幅度缩减的机会？ - 公司将逐步缩减奖章业务，使其接近盈亏平衡，这样消费者和夹层业务的优势将更明显 [41][42] 问题11: 奖章贷款净减少额中，还款或回收与冲销各占多少？ - 具体金额尚不清楚，大部分贷款是本金还款，公司可能会在后续披露更多信息 [44] 问题12: 从战略角度看，是否会在资产负债表上保留合作伙伴发放贷款的部分？ - 最初计划保留很少一部分，具体取决于一级资本比率 随着时间推移，若对贷款质量有信心，可能会在第二年开始保留一些贷款，以获取额外利息收入和费用收入 [45] 问题13: 90天以上逾期奖章贷款略有减少，30天逾期余额大幅下降，未来季度有何影响？ - 上一季度逾期水平较高导致本季度大量冲销，目前剩余大型车队客户较少，趋势向好，希望未来一两个季度能继续改善 [47]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2019年3月31日，公司管理的总资产为15.65亿美元，2018年12月31日和2018年3月31日分别为15.22亿美元和15.07亿美元，自1996年底的2.15亿美元以来复合年增长率为9%[217] - 2019年第一季度，公司净利息收入为2232.1万美元，净利息收益率为8.56%[226] - 2019年第一季度，公司总利息收入资产平均余额为10.57488亿美元，平均收益率为11.52%；总利息支出负债平均余额为10.67075亿美元，平均成本为2.93%[226] - 2019年第一季度，公司利息收入因平均余额和平均利率变化净减少96.4万美元，利息支出净减少28.2万美元，净变化为减少68.2万美元[229] - 2019年第一季度，公司平均借款成本为2.93%，2018年同期为2.47%[232][233] - 2019年3月31日和2018年，短期可调利率债务分别占总债务的6%和55%（按管理基础计算，2018年含Medallion Bank借款为15%）[233] - 2019年3月31日总贷款为10.242亿美元，较2018年12月31日的10.17882亿美元有所增长[235] - 2019年第一季度贷款损失准备金为1334.3万美元，贷款损失备抵期末余额为3686.2万美元[237] - 2019年3月31日90天以上逾期贷款总额为810.2万美元，占比0.8%，低于2018年12月31日的2015.4万美元和2.0% [245] - 2019年第一季度止赎过程中贷款期末余额为4980.8万美元，较期初的4949.5万美元略有增加[248] - 2018年3月31日总贷款为2.54775亿美元，净投资为5.95402亿美元[249] - 2018年第一季度投资组合实现净损失5781.8万美元[251] - 截至2019年3月31日的三个月，公司总利息收入为2247.9万美元，净收入为542.3万美元 [259] - 截至2019年3月31日，公司总贷款毛额为6.09999亿美元，总贷款净额为6.01067亿美元 [259] - 截至2019年3月31日，公司平均资产回报率为3.66%，平均股权回报率为13.83 [259] - 2019年第一季度，公司净收入为122.8万美元，摊薄后每股收益为0.05美元[286][292] - 2019年第一季度，公司总利息收入为3004.3万美元，生息资产收益率为11.52%，平均生息资产为10.57488亿美元[293] - 截至2019年3月31日，公司贷款总额为10.242亿美元，贷款损失准备金为3686.2万美元[294] - 2019年第一季度，公司利息支出为772.2万美元，借款资金成本为2.93%，平均未偿还债务为10.67075亿美元[295] - 2019年第一季度，公司净利息收入为2232.1万美元，净息差为8.56%[296] - 2019年第一季度，公司非利息收入为686.3万美元，营业费用为1470.2万美元[297][298] - 2019年第一季度，公司所得税收益总额为25.6万美元[299] - 截至2019年3月31日，公司处于止赎过程中的贷款抵押品为4980.8万美元，商誉和无形资产为2.04423亿美元[300][301] - 2018年第一季度运营导致净资产净减少1487.4万美元，摊薄后每股亏损0.62美元，税后净投资损失为323万美元，每股亏损0.13美元[302] - 2018年第一季度投资收入为403.3万美元，投资组合收益率为2.69%[303] - 2018年第一季度利息支出为355.1万美元，借款资金成本为4.44%，平均未偿还债务为3.24322亿美元[304] - 2018年第一季度净利息收入为48.2万美元，净息差为0.32%，非利息收入为6万美元[305] - 2018年第一季度运营费用为410.8万美元，其中薪资和福利费用为234.9万美元，专业费用为72.3万美元，占用和其他运营费用为103.6万美元[306] - 2018年总所得税收益为64万美元，包括与净投资损失相关的33.6万美元收益、与已实现损失相关的842.6万美元收益以及与投资净未实现收益相关的812.2万美元拨备[307] - 2018年第一季度投资未实现增值（贬值）税前净变化为增值2279.7万美元，净已实现投资损失为3474.5万美元，净已实现/未实现投资损失为1194.8万美元[308][309][310] - 截至2019年3月31日，公司利率敏感资产为11.31496亿美元，利率敏感负债为10.98716亿美元，一年累计利率缺口为负2136.62万美元，占利率敏感资产的19%；调整后负缺口为1603.66万美元，占比14%[320] - 截至2019年3月31日，公司未偿还债务总额为10.98716亿美元，其中存款占79%，加权平均合同利率为2.24%[324] - 2019年3月，公司完成向某些机构投资者私募发行3000万美元、利率8.25%的无担保票据，2024年到期，半年付息一次[323] - 假设资产负债表不变且不采取行动，2019年3月31日利率立即提高1%，年化净收入增加121.1万美元，一年期影响为减少119.8万美元[329] - 2019年3月31日公司现金总计8612.1万美元，较2018年12月31日的5771.3万美元有所增加[332] - 2019年3月31日公司总债务未偿还金额为10987.16万美元，较2018年12月31日的10620.28万美元有所增加[332] - 公司银行贷款平均利率为4.70%，较2018年12月31日的4.55%有所上升[332] - 公司零售和私募票据金额为6362.5万美元，较2018年12月31日的3362.5万美元有所增加，平均利率为8.65%[332] - 公司SBA债券和借款金额为8238万美元，未支付金额为300万美元，未偿还金额为7938万美元，平均利率为3.40%[332] - 公司经纪存单及其他借款金额为86413.1万美元，平均利率为2.24%，较2018年12月31日的2.14%有所上升[332] 各条业务线数据关键指标变化 - 自2004年以来，公司旗下Medallion Bank消费贷款组合复合年增长率为16%（若2016 - 2018年无贷款销售，增长率为19%）[217] - 截至2019年3月31日，消费贷款占公司净贷款组合的80%，出租车牌照贷款占14%，商业贷款占6%[217] - 2019年第一季度，公司净贷款应收款收益率为12.26%，主要由休闲和商业贷款推动，收益率分别为15.50%和13.56%[226][227] - 截至2019年3月31日，奖章贷款组合中贷款和处于止赎过程中的贷款累计净冲销额为2.28508亿美元[239] - 截至2019年3月31日、2018年12月31日和2018年3月31日，奖章贷款加权平均贷款价值比分别约为213%、220%和209% [246] - 截至2019年3月31日的三个月，休闲贷款业务占公司利息收入的75%，其中房车贷款占该业务组合的62% [257] - 截至2019年3月31日，房屋改善贷款业务中，游泳池、屋顶、太阳能板和窗户贷款分别占总贷款的29%、16%、15%和11% [261] - 截至2019年3月31日的三个月，商业贷款业务中，中西部和东北地区的业务占比超62%，制造业、专业科学技术服务和运输仓储业分别占总业务的49%、16%和11% [265] - 截至2019年3月31日，奖章贷款业务中，纽约市、纽瓦克和芝加哥的贷款分别占总贷款的87%、11%和2% [272] - 截至2019年3月31日的三个月，奖章贷款业务净亏损393.7万美元，平均资产回报率为 - 6.05% [271] - 截至2019年3月31日的三个月，RPAC业务净亏损49.5万美元，平均资产回报率为 - 6.60% [275] - 截至2019年3月31日的三个月，公司企业及其他投资业务净亏损73.6万美元，平均资产回报率为 - 1.32% [278] 公司财务报表合并变化 - 2018年11月8日，Taxi Medallion Loan Trust III一项有限担保终止，以140万美元票据交换，此后不再合并入公司财务报表[224] 公司股票相关情况 - 截至2019年5月8日，公司普通股约有416名登记持有人，最后报告股价为每股7.58美元[338] - 公司自2016年以来未支付股息，目前不打算支付，但未来可能根据市场情况重新评估[339] 公司控制权及监管相关情况 - 联邦和犹他州法律规定，多数情况下未经FDIC或犹他州金融机构专员事先书面批准，任何人或公司不得收购公司控制权，若收购25%或以上任何类别有表决权股票则被确凿推定为获得控制权[340] - 若收购10%或以上任何类别有表决权股票且符合特定“控制因素”，会产生可反驳的控制权推定[340] - 根据犹他州金融机构法，个人能对20%或以上任何类别有表决权证券投票，或非个人能对超过10%任何类别有表决权证券投票，被定义为获得控制权[340] - 投资者投资公司股票不受FDIC或其他机构保险或担保，有损失风险[340] - 公司运营受其他联邦、州和地方法律法规监督和监管，还可能受各种法律及司法和行政决定约束[341] - 公司经营所在州法律变化可能对经营环境产生重大且不可预测影响，无法预测其发生及对财务状况和经营成果的最终影响[341] 公司市场风险披露情况 - 自2018年12月31日提交10 - K年度报告以来，关于市场风险的定量和定性披露无重大变化[342]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净利息收入为2230万美元，净利息利润率为8.56%，高于上一季度的8.07%和2018年第一季度的6.96%；银行独立净利息利润率为9.36%，高于2018年第一季度的9.08% [13] - 第一季度净收入为120万美元，合每股0.05美元，而去年同期亏损1490万美元，合每股0.62美元 [13] - 第一季度贷款损失准备金为530万美元，与2018年第一季度的6270万美元相比，奖章贷款损失准备金呈下降趋势 [14] - 截至2019年3月31日，奖章贷款组合净额降至1.4亿美元，较2018年底的1.56亿美元下降10%，较2018年第一季度末的3.19亿美元下降56% [15] - 消费者和商业业务税后收益为660万美元 [15] - 消费者贷款逾期90天以上的比例在第一季度为0.44%，低于2018年第四季度的0.55%；消费者贷款组合平均利率为14.94%，较2018年第四季度的15.06%有所下降，但略高于去年同期的14.86% [15] - 商业贷款业务第一季度净收入为22.6万美元，低于2018年第四季度的160万美元；截至2019年3月31日，商业贷款组合为5480万美元，低于上一季度的6410万美元；平均利率为13.42%，高于一年前的11.76%，与2018年底的13.56%持平 [16] - 银行第一季度效率比率为38.65% [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 奖章贷款组合持续收缩，本季度末出租车奖章贷款占净贷款的14%，低于上一季度的16%和去年同期的28%；净奖章组合目前为1.4亿美元，较2018年3月31日管理的3.19亿美元下降56%；第一季度奖章贷款损失准备金为530万美元 [6] - 消费者和商业贷款业务方面，第一季度消费者和商业部门税前净收入为880万美元；截至2019年3月31日，净消费者贷款组合为7.92亿美元，净商业贷款组合为55亿美元；银行一级杠杆率为16.56%，高于2018年底的15.85% [10][11] 各个市场数据和关键指标变化 - 纽约市方面，拥堵定价计划有望增加出租车使用量和票价；两家主要叫车公司停止在纽约市接受新司机，相关规则对叫车公司产生预期效果，车辆数量将受限 [7][8] - 波士顿方面，今年晚些时候将实施一项计划，为叫车公司在洛根国际机场设立中心位置，禁止路边接送客，增加下车费用，不适用出租车 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成3000万美元高级无担保票据私募发行，消费者和商业贷款业务是2019年及以后的重点，将探索长期增长方式 [5] - 消费者业务继续看到产品需求，正在探索其他细分市场；商业业务努力寻找交易以扩大业务管道，资金充足 [10] - 公司希望利用筹集的资金，一部分用于银行，一部分作为一般营运资金和机会型投资，如折价回购债务，重点发展房车和船舶业务 [69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 奖章业务在纽约运营稳定，拥堵定价若实施将带来积极影响，行业对未来持乐观态度；奖章贷款损失准备金虽难以预测，但趋势向好 [22][23] - 消费者和商业贷款业务预计未来几个季度贷款需求强劲 [17] - 银行效率比率表明其无实体网点商业模式创造了价值 [18] 其他重要信息 - 公司在第一季度因折价购买约800万美元债务获得约410万美元税前收益 [70] - 公司在第一季度获得60万美元税务优惠，主要来自冲销和准备金，以及一项州审计和解 [51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请谈谈奖章业务运营趋势、3月底奖章价值以及第二、三季度贷款损失准备金情况 - 奖章业务在纽约运营稳定，拥堵定价若实施将是重大利好；目前难以预测未来几个季度或一两年的贷款损失准备金情况，但趋势向好，不会达到过去的水平 [22][23] 问题2: 新闻稿中提到的一名大奖章借款人的恢复情况如何，以及整体恢复进度和今年剩余时间的展望 - 该借款人虽未实现实际恢复，但本季度有100万美元左右的恢复；大型恢复可能要2 - 3年后才会体现，借款人愿意偿还旧债并提供额外抵押，是积极信号 [24] 问题3: 是否还有更多类似的借款人在协商中 - 公司正在与多名借款人协商，虽规模不如上述借款人，但结果有望积极 [26] 问题4: 奖章贷款业务何时能实现收支平衡 - 目前奖章贷款业务仍亏损，但借款人还款情况积极，难以准确预测何时能实现收支平衡，希望年底接近该目标 [30] 问题5: 本季度收款成本较上一季度大幅下降，这是新的常态还是会波动 - 收款成本波动较大，公司在收款方面表现良好，整体趋势向好 [31] 问题6: 消费者贷款业务的需求来自哪些方面 - 需求来自家庭装修和房车、船舶领域，房车和船舶领域增长更强，竞争较少，收益率为15%，税前净资产收益率达40%以上 [32][33] 问题7: 新闻稿中提到的借款人协商过程需要多长时间 - 一般需要6个月左右，借款人要么使贷款恢复正常，要么公司出售奖章并追讨个人资产 [38][39] 问题8: 为什么一些大奖章贷款的恢复需要2 - 3年 - 根据GAAP原则，只有贷款全额偿还后才能确认恢复收益 [40] 问题9: 纽约市拥堵定价实施后，借款人的早期反馈如何 - 拥堵定价实施后，收入下降约3%，但一两个月后反弹，影响不大 [44] 问题10: 第一季度末奖章贷款组合的准备金是多少 - 约2500万美元 [45] 问题11: 非奖章相关的准备金是否都来自消费者业务 - 是的 [46] 问题12: 第一季度消费者贷款组合的损失率情况如何 - 损失率约为3%，处于历史正常范围，第一季度受季节性因素影响，损失率略高，夏季会改善 [48][49] 问题13: 第一季度的税务优惠是如何产生的，今年剩余时间的整体税率应如何建模 - 税务优惠主要来自冲销和准备金，以及一项州审计和解；今年剩余时间的税率可按25%计算 [51][52] 问题14: 奖章业务中剩余5000万美元以上的交易对手有多少 - 不太清楚具体数量，大概在5000万 - 1亿美元之间 [59] 问题15: 奖章贷款业务中已结算或重新履约的部分占比多少 - 不太确定，90天以上逾期的约为400万美元，是积极信号 [62] 问题16: 消费者业务在年中旺季的增长幅度预计如何 - 消费者业务表现良好，本季度有100万美元的非经常性费用；筹集的资金将投入银行，预计夏季实现强劲增长 [63] 问题17: 如果引入资金，银行能多快进行部署 - 第一季度业务增长未使用新筹集资金，预计第二季度表现更好，明年能充分利用资金 [65] 问题18: 筹集的3000万美元除用于银行外，还有何用途 - 一部分作为一般营运资金和机会型投资，如折价回购债务，重点发展房车和船舶业务 [69] 问题19: 本季度410万美元的收益是如何产生的 - 通过折价购买约800万美元债务获得约400万美元税前收益 [70] 问题20: 还有多少债务可以折价取消 - 目前约有5000万美元债务，但大部分贷款人不太愿意折价出售，可能有选择性交易 [71] 问题21: 银行有哪些新业务进展，如个人贷款 - 银行仍在探索一些业务，战略合作伙伴业务对犹他州工业贷款公司（ILC）非常有利可图；目前战略合作伙伴对与银行合作的兴趣依然浓厚 [73]