文章核心观点 Mesa Laboratories将于2025年8月5日上午8点左右发布2026财年第一季度财务结果新闻稿 [1] 公司信息 - 公司是全球生命科学工具和关键质量控制解决方案设计和制造商，服务制药、医疗保健和医疗设备行业 [2] - 公司产品和服务可帮助客户确保产品完整性、提高患者和工人安全性、改善全球生活质量 [2] - 公司联系方式为总裁兼首席执行官Gary Owens或首席财务官John Sakys，电话+1 - 303 - 987 - 8000 [2] - 公司官网为www.mesalabs.com [2]

Mesa Labs (MLAB) came out with quarterly earnings of $2.23 per share, missing the Zacks Consensus Estimate of $2.75 per share. This compares to earnings of $2.77 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of -18.91%. A quarter ago, it was expected that this quality control instruments and disposable products maker would post earnings of $2.45 per share when it actually produced earnings of $2.67, delivering a surprise of 8.9 ...

财务数据关键指标变化 - 2025年总营收为240,978千美元，2024年为216,187千美元，2023年为219,080千美元[302] - 2025年营业利润为16,336千美元，2024年营业亏损为272,075千美元，2023年营业利润为3,320千美元[302] - 2025年净亏损为1,974千美元，2024年净亏损为254,246千美元，2023年净利润为930千美元[302] - 2025年基本和摊薄后每股净亏损均为0.36美元，2024年为47.20美元，2023年为0.17美元[302] - 2025年加权平均普通股基本和摊薄后流通股数均为5,421千股，2024年为5,386千股，2023年基本为5,321千股、摊薄后为5,361千股[302] - 2025年综合收益为3,006千美元，2024年综合亏损为256,206千美元，2023年综合亏损为15,531千美元[305] - 2025年支付股息每股0.64美元，2024年和2023年同样为每股0.64美元[307] - 2025、2024、2023财年净（亏损）收入分别为 - 1974千美元、 - 254246千美元、930千美元[310] - 2025、2024、2023财年经营活动提供的净现金分别为46808千美元、44133千美元、27983千美元[310] - 2025、2024、2023财年投资活动使用的净现金分别为 - 4499千美元、 - 81306千美元、 - 9494千美元[310] - 2025、2024、2023财年融资活动使用（提供）的净现金分别为 - 44509千美元、32836千美元、 - 33328千美元[310] - 2025、2024、2023财年现金及现金等价物净（减少）分别为 - 893千美元、 - 4696千美元、 - 16436千美元[310] - 2025、2024、2023财年支付的所得税分别为5731千美元、4591千美元、1356千美元[310] - 2025、2024、2023财年支付的利息分别为11077千美元、4648千美元、3485千美元[310] - 2025、2024、2023财年与信用损失相关的费用分别为218千美元、790千美元、736千美元[332] - 2025、2024和2023财年公司总营收分别为240978美元、216187美元和219080美元[382][383][384] - 2024年3月31日合同负债为15686美元，2025财年确认收入9873美元，新增合同负债8990美元，2025年3月31日合同负债余额为14803美元[386] - 2025年3月31日，1.375%可转换优先票据账面价值97297美元，公允价值95063美元；2024年3月31日，账面价值171198美元，公允价值163013美元[390] - 截至2025年和2024年3月31日财年，GKE运营分别贡献收入24815美元和9289美元、毛利16510美元和5357美元、净收入7580美元和1046美元[398] - 若GKE收购于2022年4月1日完成，2024和2023财年Mesa和GKE合并收入约为229260美元和241360美元[400] - 2025年折旧费用为5382美元，2024年为4233美元，2023年为4313美元[407] - 2025年3月31日应计工资和福利总计17858美元，2024年为9935美元[407] - 2025年股票薪酬费用为13142美元，税后为15210美元[424] - 2024年3月31日至2025年3月31日，基于时间的受限股票单位（RSUs）非归属数量从76千股增至145千股，加权平均授予日公允价值从每股157.83美元降至106.54美元[425] - 2024年和2023年授予的RSU加权平均公允价值分别为每股133.30美元和187.21美元，2025年、2024年和2023年归属的RSU总公允价值分别为6173千美元、5881千美元和6751千美元[425] - 2024年3月31日至2025年3月31日，基于绩效的受限股票单位（PSUs）非归属数量从56千股增至85千股，加权平均授予日公允价值从每股240.96美元降至166.31美元[427] - 2024年和2023年授予的PSU平均公允价值分别为每股132.29美元和182.14美元，2025年、2024年和2023年归属的PSU总公允价值分别为3492千美元、0千美元和1926千美元[428] - 2025年3月31日，股票期权未行使数量为155千股，加权平均行使价格为每股192.92美元，总内在价值为52千美元[432] - 2024年和2023年行使的股票期权总内在价值分别为24千美元和6902千美元，2025年、2024年和2023年归属的期权总公允价值分别为2168千美元、2749千美元和2763千美元[432] - 2025年、2024年和2023年基本（亏损）每股收益分别为 - 0.36美元、 - 47.20美元和0.17美元，稀释（亏损）每股收益与基本一致[435] - 2025年、2024年和2023年公司对401(k)退休计划的贡献分别为1645千美元、2078千美元和1768千美元[436] - 2025年、2024年和2023年公司总所得税费用（收益）分别为7935千美元、 - 21402千美元和 - 1319千美元[437] - 2025年、2024年和2023年的有效所得税税率分别为133.12%、7.76%和339.07%[438] - 2025年和2024年递延所得税资产净额分别为12739美元和15718美元，递延所得税负债总额分别为31549美元和34206美元[439] - 2025年和2024年估值备抵的期初余额分别为5975美元和582美元，增加额分别为3657美元和5398美元[441] - 截至2025年3月31日，州净运营亏损结转额为9094美元，外国净运营亏损结转额为11671美元；截至2024年3月31日，州净运营亏损结转额为8709美元，外国净运营亏损结转额为22595美元[443] - 2025年3月31日财年公司总营收240,978美元，2024年为216,187美元，2023年为219,080美元[449] - 2025年3月31日财年公司总毛利润150,870美元，2024年为133,250美元，2023年为133,693美元[449] - 2025年3月31日财年公司运营收入16,336美元，2024年运营亏损272,075美元，2023年运营收入3,320美元[449] - 2025年3月31日财年公司税前盈利5,961美元，2024年税前亏损275,648美元，2023年税前亏损389美元[449] - 2025年3月31日财年公司总库存25,365美元，2024年为32,675美元[454] - 2025年3月31日消毒控制部门库存5,545美元，2024年为7,014美元[454] - 2025年3月31日临床基因组学部门库存9,776美元，2024年为11,813美元[454] - 2025年3月31日生物制药开发部门库存4,934美元，2024年为6,304美元[454] - 2025年3月31日校准解决方案部门库存5,110美元，2024年为7,544美元[454] 各条业务线表现 - 公司运营分为四个可报告部门：消毒控制、临床基因组学、生物制药开发、校准解决方案[317] - 公司有四个可报告业务部门，首席运营决策官使用部门收入、有机收入增长和毛利润来分配资源和评估部门绩效[448] - 2025年3月31日财年消毒控制部门营收93,418美元，临床基因组学部门47,081美元，生物制药开发部门48,730美元，校准解决方案部门51,749美元[449] 管理层讨论和指引 - 公司自2024年起聘请Moss Adams LLP为审计机构[283] - 普兰特莫兰会计师事务所于1986 - 2023年担任公司审计师，RSM US LLP于2023 - 2024年担任公司审计师[290][297] - 公司于2025财年采用ASU 2023 - 07，对合并财务报表和披露无重大影响[370] - ASU 2023 - 09将于公司2026财年生效，预计除所得税附注披露增加额外分类数据外，对合并财务报表无重大影响[371] - ASU 2024 - 03将于公司2028财年年度报告期和2029财年中期报告期生效，公司正在评估其影响[372][374] 其他没有覆盖的重要内容 - 截至2025年3月31日公司有730名员工，其中约500名为国内员工，2025财年自愿员工离职率较2024财年下降约2.0个百分点[71] - 公司在人才招聘、发展和保留方面投入大量资金，实施多项人才管理措施[72] - 公司致力于营造包容性工作场所，招聘时追求多元化[73] - 公司面临关税影响运营的风险[69] - 假设货币汇率较美元变动10%（美元走强），预计一年期净亏损将增加约2000美元[268] - 若利率提高1个百分点，公司每年将产生约1500美元的额外现金利息费用[269] - 公司面临外汇风险，生物制药开发部门受货币汇率影响较大[266][267] - 通货膨胀增加公司劳动力、材料和运费成本，但近年通胀对财务结果无重大直接影响[270] - 公司收入来自产品销售和服务，产品销售在发货时确认收入，服务按不同情况确认收入[321][322][323] - 折旧资产的估计使用年限：建筑物及建筑改良为40年或更短，制造设备为7年或更短，办公、实验室及其他设备、家具和固定装置为7年或更短，计算机设备为3年或更短[338] - 截至2025年3月31日，公司经营租赁剩余期限为3个月至11年[339] - 有限寿命的无形资产通常按直线法在3至15年的使用寿命内摊销[344] - 上一财年，公司分别记录了156,892美元和117,641美元与商誉和长期无形资产相关的减值损失[347] - 公司可转换1.375%可转换优先票据将于2025年到期，截至2025年3月31日，作为流动负债列于合并资产负债表[349] - 总股东回报（TSR）市场条件可将公司业绩获得的股份数量最多上下调整20%[355] - 基于市场条件的绩效股份单位（PSUs）授予日公允价值使用蒙特卡罗模拟估值模型确定，使用三级输入[356] - 授予的股票期权公允价值在授予日使用布莱克 - 斯科尔斯期权定价模型估计[357] - 2025财年未授予股票期权[357] - 基本净（亏损）每股收益（EPS）通过将净（亏损）收入除以报告期内流通在外普通股的加权平均数计算得出，摊薄（亏损）每股收益（稀释EPS）计算类似，但考虑潜在稀释性证券的影响[361] - 2024和2023财年公司收购业务的总净购买价格分别为87187美元和6140美元[367] - 2024年4月5日公司回购1.375%可转换优先票据，本金总额75000美元，2025年3月31日剩余未偿还本金总额97500美元[389] - 公司财务工具主要包括现金及现金等价物、应收账款、应付账款和债务，现金及现金等价物、应收账款和应付账款账面价值接近公允价值，属公允价值层级1[387] - 2025年3月31日，无客户占总贸易应收款超过10%[388] - 2025年3月31日，GKE收购交易预留对价的估计公允价值约为9300美元，4月按欧元即期汇率支付9555美元结清负债[391] - 2023财年Belyntic收购交易或需支付至多1500美元的或有对价，截至2025年3月31日剩余或有对价公允价值为731美元[392] - 2023年10月16日和12月31日，公司分别收购GKE GmbH和SAL GmbH、北京GKE科技有限公司100%股份[394] - GKE收购交易总现金对价为87187美元，通过手头现金和71000美元的信贷额度借款筹集资金[396] - 截至2025年3月31日，运营租赁使用权资产为16382美元，当前运营租赁负债为3523美元，非当前运营租赁负债为12380美元[402] - 2025

财务数据关键指标变化 - 2025财年第四季度总营收6213.5万美元，同比增长5.5%，核心有机营收增长6.3%，运营收入增长100.5%至146.9万美元，非GAAP调整后运营收入下降18.0%，占营收比例为19.7%[9] - 2025财年总营收2.40978亿美元，同比增长11.5%，核心有机营收增长5.0%，运营收入增长106.0%至1633.6万美元，非GAAP调整后运营收入增长12.3%，占营收比例为23.5%[10] - 截至2025年3月31日的三个月，公司收入为6213.5万美元，去年同期为5890.4万美元；全年收入为2.40978亿美元，去年为2.16187亿美元[26] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为2732.1万美元，去年同期为2821.4万美元[28] - 2025年第一季度GAAP运营收入为146.9万美元，去年同期亏损2.71284亿美元；全年GAAP运营收入为1633.6万美元，去年亏损2.72075亿美元[26] - 2025年第一季度非GAAP调整后运营收入（AOI）为1210.4万美元，去年同期为1233.6万美元；全年AOI为5400.5万美元，去年为4596.8万美元[29] - 截至2025年3月31日的三个月，公司总营收增长5.5%，全年增长11.5%[31] - 截至2025年3月31日的三个月，收购对营收影响为0%，全年为 - 6.9%[31] - 截至2025年3月31日的三个月，公司有机营收增长（非GAAP）为5.5%，全年为4.6%[31] - 截至2025年3月31日的三个月，货币换算对营收影响为0.8%，全年为0.4%[31] - 截至2025年3月31日的三个月，公司核心有机营收增长（非GAAP）为6.3%，全年为5.0%[31] 各条业务线表现 - 消毒控制部门第四季度营收2474.9万美元，核心有机营收增长10.3%，全年核心有机营收增长5.2%，收购GKE推动全年增长24.4%[12] - 校准解决方案部门第四季度营收1325.7万美元，核心有机营收季度增长3.4%，全年增长8.3%，全年毛利润百分比扩大150个基点[14] - 生物制药开发部门第四季度营收1261.8万美元，核心有机营收季度增长3.5%，全年增长20.3%，全年硬件和软件营收增长51.2%，耗材和服务营收增长4.9%[15] - 临床基因组学部门第四季度营收1151.1万美元，核心有机营收季度增长4.4%，全年下降10.1%，全年毛利润百分比因摊销费用减少增加300个基点[16][17] 各地区表现 - 2025财年10.5%的总营收销往中国，其中约71%来自美国；48.4%销往美国，其中0%来自中国，约14%来自欧洲；23.3%销往欧洲，其中0%来自中国，约48%来自美国[11] 管理层讨论和指引 - 公司提供非GAAP财务指标以补充GAAP指标，帮助投资者更好理解运营结果[32] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025财年公司产生4680.8万美元的运营现金流和4255.9万美元的自由现金流，主要用于偿还债务，第四季度偿还1790万美元，总净杠杆率降至3.01[3] - 2025财年公司库存较上一年减少22.4%，增强了偿债能力[4] - 2025财年公司实现多项战略里程碑，包括GKE收购在营收和盈利上超承诺、完成GKE整合、推出Veridose 2.0等[5]

文章核心观点 公司在2025财年展现出良好发展态势，各部门核心有机收入增长，全年实现2.4097亿美元收入，核心有机收入增长5.0%，盈利能力提升，但受绩效薪酬费用影响，盈利也受到一定冲击，公司还达成多项战略里程碑，未来将关注组织运营韧性和适应性以应对全球贸易不确定性 [2][3] 执行评论 - 2025财年第四季度公司实现6213.5万美元收入，核心有机收入增长6.3%，主要得益于消毒控制部门表现出色；该季度盈利能力受绩效薪酬费用影响，调整后营业利润率为19.7% [2] - 全年公司实现2.4097亿美元收入，核心有机收入增长5.0%，三个部门收入增长，四个部门订单增长，调整后营业利润率升至23.5%，但受绩效薪酬费用大幅波动影响，盈利受到冲击 [3] - 全年公司运营现金流4680.8万美元，自由现金流4255.9万美元，主要用于偿还债务，第四季度偿还1790万美元，净杠杆率降至3.01 [2] - 2025财年公司达成多项战略里程碑，包括收购GKE后营收和盈利超预期、完成GKE整合、推出新产品、实施CRM系统、商业卓越计划取得进展、完成45项流程改进活动 [4] 财务结果 第四季度 - 总收入6213.5万美元，同比增长5.5%，营业收入增长100.5%至146.9万美元，净亏损711.4万美元，非GAAP核心有机收入增长6.3%，调整后营业利润（AOI）下降1.9%至1210.4万美元 [9] 全年 - 总收入2.40978亿美元，同比增长11.5%，营业收入增长106.0%至1633.6万美元，净亏损197.4万美元，非GAAP核心有机收入增长5.0%，AOI增长17.5%至5400.5万美元 [10] 部门表现 消毒控制部门 - 第四季度收入2474.9万美元，核心有机收入增长10.3%，全年核心有机收入增长5.2%，收购GKE推动全年增长24.4%，排除GKE订单全年增长6.4%，逾期积压订单有所波动，预计2026财年前两季度继续减少 [13] 校准解决方案部门 - 第四季度收入1325.7万美元，核心有机收入季度增长3.4%，全年增长8.3%，主要受商业动力和价格上涨推动，全年毛利率扩大150个基点 [15] 生物制药开发部门 - 第四季度收入1261.8万美元，核心有机收入季度增长3.5%，全年增长20.3%，全年硬件和软件收入增长51.2%，耗材和服务收入增长4.9%，季度和全年毛利率分别收缩510和100个基点 [16] 临床基因组学部门 - 第四季度收入1151.1万美元，核心有机收入季度增长4.4%，全年下降10.1%，季度增长受北美耗材销售推动，全年下降因中国市场监管、美国法规及欧洲商业执行挑战，3月相关限制被撤销但可能被上诉 [17] 市场销售分布 - 10.5%的总收入销往中国，其中约71%来自美国；48.4%销往美国，其中0%来自中国，约14%来自欧洲；23.3%销往欧洲，其中0%来自中国，约48%来自美国；全球学术界相关收入可忽略不计 [12] 非GAAP财务指标使用 - 公司使用调整后营业利润、调整后营业利润每股金额、调整后营业利润（排除异常项目）、有机收入增长和核心有机收入增长等非GAAP指标，以提供运营绩效补充信息，帮助投资者更好理解经营成果，与管理层评估和预测方式一致 [19][35] - 这些非GAAP指标排除了无形资产摊销、股票薪酬、折旧、商誉和长期资产减值等非现金影响以及异常项目，旨在关注核心业务运营，但投资者应结合GAAP财务指标进行评估 [20][37] 财务报表 综合运营报表 - 2025财年第四季度收入6213.5万美元，成本2372.3万美元，毛利3841.2万美元，营业费用3694.3万美元，营业收入146.9万美元，净亏损711.4万美元 [27] - 全年收入2.40978亿美元，成本9010.8万美元，毛利1.5087亿美元，营业费用1.34534亿美元，营业收入1633.6万美元，净亏损197.4万美元 [27] 综合资产负债表 - 2025年3月31日，现金及现金等价物2732.1万美元，总资产4.33348亿美元，总负债2.73518亿美元，股东权益1.5983亿美元 [29] 非GAAP指标调节 GAAP营业利润至非GAAP调整后营业利润（AOI） - 第四季度GAAP营业利润146.9万美元，经调整后AOI为1210.4万美元，排除异常项目后为1225.6万美元 [32] - 全年GAAP营业利润1633.6万美元，经调整后AOI为5400.5万美元，排除异常项目后为5673.7万美元 [32] 有机和核心有机收入增长 - 第四季度总收入增长5.5%，有机收入增长5.5%，核心有机收入增长6.3% - 全年总收入增长11.5%，有机收入增长4.6%，核心有机收入增长5.0% [34]

文章核心观点 - 美沙实验室（Mesa Labs）被升级为Zacks排名第一（强力买入），反映其盈利预期上升，股价可能上涨 [1][3] 各部分总结 最强大的股价影响因素 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期波动强相关，机构投资者会依据盈利和盈利预期计算股票公允价值并交易，进而影响股价 [4] 利用盈利预期修正的力量 - 盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关，跟踪此类修正进行投资决策可能有回报，Zacks排名系统能有效利用盈利预期修正的力量 [6] - Zacks排名系统根据四个与盈利预期相关的因素将股票分为五组，排名第一的股票自1988年以来平均年回报率达25% [7] 美沙实验室的盈利预期修正 - 这家质量控制仪器和一次性产品制造商预计在截至2025年3月的财年每股收益10.44美元，同比变化11.3% [8] - 过去三个月，美沙实验室的Zacks共识预期提高了8.3% [8] 总结 - Zacks评级系统对超4000只股票的“买入”和“卖出”评级比例均衡，只有前5%的股票获“强力买入”评级，前20%的股票盈利预期修正表现优越，有望短期跑赢市场 [9][10] - 美沙实验室升级为Zacks排名第一，处于前5%，暗示短期内股价可能上涨 [10]

文章核心观点 - 鉴于公司盈利前景显著改善，Mesa Labs可能是投资者的可靠选择，分析师不断上调其盈利预期，股价上涨趋势或延续 [1] 分析师乐观预期推动 - 分析师对质量控制仪器和一次性产品制造商Mesa Labs的盈利前景愈发乐观，推动盈利预期上调，这将反映在股价上，盈利预期修正趋势与近期股价走势密切相关 [2] Zacks评级系统 - Zacks五级评级系统从1（强力买入）到5（强力卖出），表现出色，自2008年以来，Zacks评级为1的股票年均回报率达25% [3] 季度盈利预期修正 - 当前季度每股盈利预期为2.75美元，较去年同期变化-0.72% [4] - 过去30天，Mesa Labs有一项预期上调，无下调，Zacks共识预期提高16.76% [4] 年度盈利预期修正 - 全年每股盈利预期为10.44美元，较去年同期变化+11.3% [5] - 过去一个月，Mesa Labs有一项预期上调，无下调，共识预期提高8.25% [5] 有利的Zacks评级 - 由于预期修正良好，Mesa Labs目前Zacks评级为1（强力买入），评级为1和2的股票表现显著优于标准普尔500指数 [6] 总结 - Mesa Labs股价过去四周上涨18.1%，投资者看好其预期修正，可考虑将其纳入投资组合以受益于盈利增长前景 [7]

文章核心观点 - 美沙实验室（Mesa Labs）本季度财报超预期，其股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，未来表现可参考盈利前景和行业前景；格朗科斯（Glaukos）尚未公布2024年12月季度财报，预计亏损收窄且营收增长 [1][4][10] 美沙实验室（Mesa Labs）财报情况 - 本季度每股收益2.67美元，超扎克斯共识预期的2.45美元，去年同期为2.02美元，本季度盈利惊喜为8.98%；上一季度预期每股收益2.48美元，实际为2.45美元，盈利惊喜为 - 1.21%；过去四个季度，公司两次超共识每股收益预期 [1][2] - 截至2024年12月季度营收6284万美元，超扎克斯共识预期4.91%，去年同期营收为5347万美元；过去四个季度，公司两次超共识营收预期 [3] 美沙实验室（Mesa Labs）股价及前景 - 自年初以来，公司股价上涨约1.6%，而标准普尔500指数上涨1.9% [4] - 股票短期价格走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者可参考公司盈利前景判断股票走向，盈利前景包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4][5] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，扎克斯排名可帮助投资者跟踪盈利预测修正趋势；财报发布前，公司盈利预测修正趋势喜忧参半，当前扎克斯排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6][7] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预测变化，当前未来季度共识每股收益预期为2.54美元，营收预期为6140万美元；本财年共识每股收益预期为10.01美元，营收预期为2.373亿美元 [8] 行业情况 - 扎克斯医疗仪器行业排名目前处于250多个扎克斯行业前36%，排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [9] 格朗科斯（Glaukos）情况 - 公司尚未公布2024年12月季度财报，预计2月20日发布；预计本季度每股亏损0.43美元，同比变化 + 31.8%，过去30天本季度共识每股收益预期未变 [10] - 预计本季度营收1.0075亿美元，较去年同期增长22.3% [11]

公司整体收入地区分布 - 2024年12月31日止九个月，公司约52%的收入来自美国以外地区[116] 公司整体收入增长情况 - 2025财年前三季度，公司收入同比增长13.7%，GKE贡献收入18,971（千美元），2023年10月中旬至12月31日为3,837（千美元）[117] - 公司2024年第四季度和前九个月营收分别为62,840美元和178,843美元，同比增长17.5%和13.7%[126] - 2024年第四季度公司总营收增长17.5%，2023年同期为 - 1.5%；有机营收增长（非GAAP）2024年为12.6%，2023年为 - 8.6%[184] - 2024年前九个月公司总营收增长13.7%，2023年同期为 - 3.8%；有机营收增长（非GAAP）2024年为4.3%，2023年为 - 6.2%[184] 公司各业务线有机收入增长情况 - 2025财年前三季度，公司有机收入增长4.3%，生物制药开发部门增长26.6%，校准解决方案部门增长10.1%，消毒控制部门增长2.9%，临床基因组学部门下降14.2%[117] - 2024年12月31日止三个月，公司可报告部门有机收入增长12.6%，2023年为 - 8.6%[124] - 2024年12月31日止九个月，公司可报告部门有机收入增长4.3%，2023年为 - 6.2%[125] 生物制药开发部门业务数据 - 2025财年第三季度，生物制药开发部门耗材收入同比增长20.3%[118] - 生物制药开发部门2024年第四季度和前九个月营收分别为12,237美元和36,112美元，同比增长29.8%和26.6%，主要因生物制药市场资本支出增加[136] - 生物制药开发部门2024年第四季度和前九个月毛利润分别为7,539美元和22,665美元，同比增长29.1%和27.5%[136] 临床基因组学部门业务数据 - 临床基因组学业务收入在2025财年第二季度到第三季度增长10.2%，第三季度同比增长1.0%[118] - 临床基因组学部门2024年第四季度营收增长1.0%，前九个月下降14.2%，主要受中国市场需求下降和美国硬件销售监管影响[132] 消毒控制部门业务数据 - 消毒控制部门2024年第四季度和前九个月营收分别为23,507美元和68,669美元，同比增长21.6%和31.2%，主要因GKE收购贡献无机营收[128] - 消毒控制部门2024年第四季度和前九个月毛利润分别为16,461美元和47,191美元，同比增长18.0%和24.1%[128] 校准解决方案部门业务数据 - 校准解决方案部门2024年第四季度和前九个月营收分别为14,429美元和38,492美元，同比增长18.7%和10.1%，主要因商业努力和价格上涨[139] 公司毛利润占比情况 - 2025财年前九个月，公司毛利润占收入百分比增加1.4个百分点[119] 公司运营费用情况 - 2025年12月31日止九个月，公司运营费用与上年同期大致持平[120] - 公司2024年第四季度和前九个月营业费用分别增长1.5%和0.1%，排除无形资产摊销费用减少影响后，分别增长10.5%和7.6%[141] 公司营业收入情况 - 2025年12月31日止九个月，公司营业收入为14,867（千美元），同比增加15,658（千美元）[121] 公司销售费用情况 - 销售费用2024年第四季度和前九个月分别为10,450美元和30,415美元，同比增长7.3%和7.2%，主要因业绩补偿费用增加和GKE销售费用并入[144] 公司一般及行政费用情况 - 一般及行政费用2024年第四季度和前九个月分别为18,472美元和52,754美元，同比下降5.0%和4.1%，排除无形资产摊销费用减少影响后，分别增长10.5%和9.8%[146] 公司研发费用情况 - 研发费用在2024年第四季度和前九个月分别增长17.7%和2.3%，分别达到5053美元和14422美元，占收入的比例分别为8.0%和8.1%[148] 公司非运营净费用情况 - 非运营净费用在2024年第四季度和前九个月分别为7996美元和9367美元，较去年同期分别增长497.2%和2072.0%，主要是利息费用增加[149] 公司所得税费用情况 - 2024年第四季度和前九个月的所得税费用分别为 - 541美元和360美元，有效税率分别为24.4%和6.5%，与去年同期相比变化显著[153] 公司收购情况 - 2024财年公司以87187美元收购GKE，预计2025年4月支付约9000美元尾款[159] - 公司于2024财年第三季度收购GKE，自2025财年第三季度起，GKE的控制环境和流程纳入财务报告内部控制评估范围[195] 公司营运资金及现金情况 - 截至2024年12月31日和3月31日，营运资金分别为 - 45033美元和65040美元，现金及现金等价物分别为30956美元和28214美元[160] 公司信贷安排情况 - 2025财年第一季度修订信贷安排，可使用高达125000美元的循环贷款，截至2024年12月31日，循环贷款余额为27000美元[161] 公司票据回购及到期情况 - 公司使用定期贷款借款75000美元回购75000美元的票据，剩余97500美元票据将于2025年8月到期[162] 公司信贷安排利息费用情况 - 预计未来十二个月信贷安排的现金利息费用约为7000美元，未贴现借款为94688美元[163] - 与上年同期相比，收入增加21,560美元，但因2025财年大部分时间债务增加，信贷安排利息现金支出多5,600美元[178] - 截至2024年12月31日，若利率上升1个百分点，公司每年将增加约930美元现金利息支出[187] - 若2024年12月31日利率增加1个百分点，公司每年将产生约930美元的额外现金利息支出[187] 公司股息支付情况 - 公司自2003年起支付季度股息，2024年第四季度及2025财年各季度股息为每股0.16美元[169] 公司现金流量情况 - 2024年前九个月，经营活动产生的净现金为34143美元，投资活动使用现金3492美元，融资活动使用现金28316美元[175] - 2024年截至12月31日的九个月，融资活动使用现金28,316美元，其中偿还循环信贷额度使用23,500美元，偿还定期贷款使用2,813美元，上年同期偿还循环信贷额度为22,000美元[176] 公司合同义务情况 - 截至2024年12月31日，未完成采购订单的合同义务约为19,160美元，GKE收购需在2025年4月支付约9,000美元（按2024年12月31日汇率）[179] 公司或有对价情况 - 截至2024年12月31日，Belyntic收购可能的或有对价估计公允价值为650美元，预计2025财年或2026财年初支付563美元[180] 公司内部控制重大缺陷情况 - 截至2024年12月31日，公司披露控制和程序因2024财年第四季度发现的重大缺陷未整改而无效，2024财年第四季度发现的三个重大缺陷中有两个在2025财年第一季度已整改[191] - 2024财年公司内部控制发现三个重大缺陷，分别是复杂非日常交易的技术会计控制、确定近期收购无形资产使用寿命的控制、信息技术一般控制，其中前两个已整改，信息技术一般控制相关重大缺陷预计2025财年末完成整改[194] - 2024财年公司内部控制发现三个重大缺陷，包括复杂非日常交易的技术会计控制、确定近期收购无形资产使用寿命的控制、与变更管理和逻辑访问控制相关的信息技术一般控制[192][194] - 复杂非日常交易的技术会计重大缺陷已在2025财年第一季度执行补救计划后得到补救[194] - 近期收购无形资产使用寿命评估的重大缺陷在2024年6月30日结束的三个月执行补救计划后得到补救[194] - 信息技术一般控制的重大缺陷尚未得到补救，公司设计了新的用户访问控制，预计到2025财年末相关控制将有效运行，并聘请第三方专家协助补救[194] - 截至2024年12月31日，公司披露控制和程序因2024财年第四季度发现的重大缺陷未得到补救而无效，其中两个重大缺陷在2025财年第一季度得到补救[191] 公司财务报告内部控制变化情况 - 2024年截至12月31日的三个月，除上述情况外，公司财务报告内部控制无重大变化[196] 公司面临的风险情况 - 公司面临外汇汇率风险，美元兑主要货币走强会对报告营收产生不利影响，但对报告费用有一定积极影响[185] - 通胀通常会增加公司劳动力、材料和运费成本，历史上公司通过年度提价抵消通胀成本增加，但提价可能导致销量下降，且无法合理估计未来能否成功弥补通胀成本增加的影响[188]

文章核心观点 - 美莎实验室公司公布2025财年第三季度财报，各业务板块表现良好，营收、订单和调整后运营收入均实现增长，债务水平降低，未来有望继续实现核心营收增长，但需应对政策、汇率和经济衰退等风险 [1][3][6] 财务亮点 - 第三季度总营收6284万美元，同比增长17.5%，核心有机营收同比增长13.2% [4][7] - 非GAAP调整后运营收入（AOI）增长21.2%，达1451.5万美元，剔除异常项目后增长13.3%，达1478.8万美元 [8] - 偿还940万美元债务，净杠杆比率降至3.20，目标在2026财年第二季度末降至3.0以下 [3] 业务板块表现 消毒控制部门（SDC） - 营收2350.7万美元，核心有机营收同比增长8.2%，GKE收购推动季度整体增长21.6% [9] - 剔除GKE后，订单在本季度和前九个月分别增长13.1%和8.5% [9] - 本季度毛利润率同比收缩210个基点 [9] 校准解决方案部门（CS） - 营收1442.9万美元，核心有机营收本季度增长18.9% [10] - 营收增长主要得益于商业动力、产品提价，尤其是肾脏护理产品线 [10] - 毛利润率扩大170个基点 [10] 生物制药开发部门（BPD） - 营收1223.7万美元，核心有机营收本季度增长31.3% [11] - 营收增长得益于北美和欧洲生物制药资本支出增加，硬件和软件收入增长69.7%，耗材收入增长20.3% [11] - 毛利润率下降30个基点 [11] 临床基因组学部门（CG） - 营收1266.7万美元，核心有机营收本季度增长1.9%，环比增长10.2% [12] - 营收增长主要得益于北美耗材销售增长，部分被中国市场收入下降抵消 [12] - 毛利润率扩大340个基点，剔除摊销费用后下降630个基点 [12] 未来展望 - 2025财年第四季度核心营收有望同比增长，受益于销售漏斗和积压订单增加 [6] - 需适应美国政策变化、美元升值和欧洲经济衰退风险 [6] 非GAAP财务指标说明 - 调整后运营收入、剔除异常项目的调整后运营收入、有机营收增长和核心有机营收增长为非GAAP指标，排除或调整了某些项目 [13] - 调整后运营收入定义中纳入折旧费用，与行业内其他公司列报方式一致，所有前期数据已重述 [13]