文章核心观点 - 全职分析师凭借独特见解和知识，希望为其他投资者提供其投资组合的不同视角 [1] 分析师情况 - 分析师对多种股票感兴趣 [1] - 分析师持有微软、谷歌、亚马逊、Meta、台积电股票、期权或其他衍生品的多头头寸 [2] - 文章由分析师本人撰写，表达其个人观点，未获除Seeking Alpha外的报酬，与文章提及股票的公司无业务关系 [2] 沟通方式 - 投资者如有问题，可通过Seeking Alpha私信或在分析师文章下留言与分析师沟通 [1]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售增长10%，主要得益于Scott Springfield和气候解决方案业务的有机增长，气候解决方案业务的增长部分被800万美元的资产剥离以及性能技术业务的市场相关销量下降所抵消 [30] - 毛利率提高160个基点至24.3%，主要受数据中心和室内空气质量产品销量增加的推动，超过了车辆业务收入下降的影响 [30] - 调整后EBITDA增长18%或1300万美元，调整后EBITDA利润率为14.2%，较上年提高100个基点，这是连续第十二个季度实现同比利润率改善 [32] - 调整后每股收益为0.92美元，较上年增长24% [33] - 第三季度产生4500万美元的自由现金流，与第二季度持平，年初至今的自由现金流为1.02亿美元，符合全年展望 [34][35] - 净债务为2.87亿美元，较上一财年末减少8500万美元，较上一季度减少4000万美元，杠杆率为0.8%，资产负债表保持强劲 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 气候解决方案业务 - 本季度销售额增长42%，调整后EBITDA改善57%，调整后EBITDA利润率为21% [21] - 数据中心销售额增长1.06亿美元或176%，主要受Scott Springfield和北美托管业务销售增长的推动，公司再次上调该产品组的收入预测 [22] - HVAC和R销售额增长1400万美元或15%，主要受Scott Springfield的室内空气质量收入以及学校产品销售增长的推动 [23] - 传热产品销售额下降1300万美元或13%，主要由于对商业和住宅HVAC、制冷以及欧洲热泵客户的销售下降 [23] 性能技术业务 - 先进解决方案销售额下降200万美元或7%，主要受电动汽车和EVantage系统销售下降的推动，部分被特种车辆和军事客户的销售增长所抵消 [25] - 液冷应用销售额下降2100万美元或19%，主要由于终端市场需求下降以及上一年的资产剥离 [26] - 风冷应用销售额下降2800万美元或17%，主要受市场动态和上一年资产剥离的影响 [26] - 对GenSet客户的销售额增长16%，部分抵消了市场需求的下降 [27] - 调整后EBITDA较上年下降22%，调整后EBITDA利润率下降90个基点，主要由于销量下降，特别是从固定成本吸收的角度来看 [27] 各个市场数据和关键指标变化 数据中心市场 - 数据中心收入本季度增长176%，Scott Springfield增加了6300万美元的数据中心收入，超过了上一年同期数据中心收入的三倍 [6] - 公司预计数据中心销售将增长110% - 120%，此前一年增长了69% [38] 车辆市场 - 汽车、商用车和非公路市场持续疲软，先进解决方案、液冷应用和风冷应用的销售均受到影响 [25][26] - 行业专家认为这些市场将在2025年某个时候开始复苏，但公司预计这些市场在2025年的大部分时间内仍将保持疲软 [19][28] 欧洲热泵市场 - 市场需求下降，导致传热产品销售下降，约占下降幅度的一半 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 利用数据中心增长和气候解决方案业务来抵消性能技术业务面临的市场挑战 [4] - 继续强调高利润率和增长型业务，如eMobility解决方案和GenSet模块，减少对商品化组件的关注 [17] - 在亚太地区的印度建立新的生产设施，支持数据中心冷却产品和固定发电冷却模块的生产 [11] 行业竞争 - 在数据中心业务中，公司面临着激烈的竞争，但通过与客户建立良好的关系、提供定制化解决方案和优质的服务，赢得了市场份额 [10][53] - 在性能技术业务中，公司通过实施80/20流程和积极的成本控制措施，提高了利润率，增强了竞争力 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对气候解决方案业务的前景持乐观态度，特别是数据中心业务，预计将继续实现高于市场的增长 [13] - 性能技术业务预计在2025年的大部分时间内仍将面临挑战，但公司将继续采取措施应对市场变化，预计第四季度收入和盈利将出现环比增长 [19][29] - 公司对全年的销售、调整后EBITDA和调整后EPS的展望保持不变，但预计全年收入增长将趋向于指导范围的低端，主要由于性能技术业务市场疲软和外汇变化的负面影响 [36][37] - 公司认为，尽管市场存在不确定性，但通过积极的成本控制和战略转型，仍有信心实现全年的业绩目标，并为股东带来回报 [45] 其他重要信息 - 公司预计潜在的关税将给市场带来混乱，但有信心通过多种策略减轻风险，包括在一个地理区域内进行采购、制造和销售，调整制造和采购策略，与客户签订商业协议以转嫁关税等 [40][41] - 公司在本季度采取了多项裁员措施，目标是每年节省近1500万美元的成本 [28] - 公司签署了出售德国性能技术总部的协议，预计该交易将在2025年晚些时候完成，完成后将获得1200万美元的收益 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：客户是否因DeepSeq公告改变数据中心建设计划 - 公司与大型客户，特别是超大规模客户进行了频繁沟通，客户表示这不会改变他们未来几年的建设计划，他们对人工智能应用的需求仍然强劲，一些大型超大规模客户的最新财报也证实了他们在未来几年对数据中心建设的资本支出计划 [48][49] 问题2：CDU的报价请求是否为竞争性投标情况 - 市场上存在很多竞争，通常是竞争性投标和新产品开发的结合。公司在为最终用户、托管商和超大规模客户开发定制解决方案时会经历竞争性投标过程，但如果新产品开发得当，公司能够提供符合客户需求的规格，从而赢得订单 [53][54] 问题3：传热产品销售中期情况 - 热泵市场仍在下滑，一些大客户内部产能充足，不再充分利用公司的产能。不过，订单在过去几个季度已经趋于稳定，下降趋势开始缓和 [56][57] 问题4：SSM业务增长的驱动因素、一到两年的增长前景以及订单和积压情况 - 公司与一家超大规模客户建立了良好的关系并获得了市场份额。公司在为下一代数据中心开发新产品、投资设施、研发和实验室等方面的努力赢得了客户的信任和信誉，从而带来了更多的收入和市场份额。只要公司保持一流的准时交付和质量标准，客户将继续与公司合作 [61][62][63] 问题5：性能技术业务的车辆市场何时开始实现同比正增长 - 汽车市场，特别是欧洲市场，在经历了12月的缓慢增长后，1月出现了一些反弹，尤其是电动汽车销售。中型和重型卡车市场预计在2025年仍将疲软。农业和建筑市场预计在2025年下半年会有所回升，公司在这些市场的特定细分领域有业务，与一般的农业或建筑数据有所不同 [65][66][67] 问题6：公司实现投资者日设定目标的信心水平及原因 - 公司仍然对实现目标充满信心。公司继续扩大产能、开发产品、与大客户建立良好关系并在托管业务中赢得市场份额。与超大规模客户和托管客户的沟通表明，相关消息不会改变他们的计划，这也增强了公司的信心 [71][72] 问题7：公司目前的产能规划以及如何支持未来的收入水平 - 公司在多个地区进行了产能扩张，包括在西班牙的瓜达拉哈拉、英国的利兹、美国的密西西比州和弗吉尼亚州以及加拿大等地。公司从一两年前的一个半工厂扩展到大约十个设施，这些设施有能力支持超过10亿美元的数据中心收入。未来，公司将通过增加机器设备、装配线等方式在现有设施内增加产能 [74][75][76] 问题8：性能技术业务的新基线以及80/20优化的进展和预期 - 公司仍然计划进行约3亿美元的产品线过剩资产剥离。今年市场下滑增加了复杂性，整体业务量下降了10% - 15%以上，其中部分是非战略性业务，部分是核心业务。公司认为，从战略角度来看，性能技术业务的收入应保持相对平稳，通过80/20活动提高利润率和盈利能力。如果市场复苏，公司可能会取得更好的业绩，但同时也会有一些资产剥离活动进行抵消 [83][84][86] 问题9：公司在2025财年末的EBITDA利润率预期以及市场动态对2027财年预期的影响 - 公司预计第四季度收入将环比增长，成本将下降，因此预计2025财年末的利润率将较第三季度有所提高，可能达到15% - 16%。气候解决方案业务和数据中心业务的杠杆作用显著。如果市场保持目前水平，公司将在性能技术业务上推动利润率改善；如果市场复苏，将带来额外的增长。公司仍然坚信，到2027财年，性能技术业务的利润率可以达到15% - 18%，与气候解决方案业务相结合，将使公司达到目标范围 [90][91][93] 问题10：公司在数据中心业务中市场份额增加的具体情况 - 公司在北美市场的份额增加主要是通过与竞争对手竞争获得的。公司在北美推出了包括冷水机组、裂缝、风扇墙、CDU和优化器软件等在内的产品组合，从而赢得了市场份额 [96] 问题11：公司在印度的业务机会和能力提升情况 - 公司前往印度是因为客户的需求。印度和东南亚地区有很多增长机会，虽然不是所有项目都像3吉瓦那样大，但也有很多传统项目可以服务和支持。公司愿意参与大型项目，并将根据需要建立产能。公司将根据客户的需求在这些地区部署产品和建立设施 [98][99] 问题12：公司是否与所有超大规模客户合作以及CDU初始订单的规模和首次交付时间 - 公司与所有超大规模客户都有一定程度的合作，虽然不一定与所有客户都有订单，但都在进行沟通并建立关系。不同客户的合作进展程度不同，有些客户有大量订单，公司与其中一家客户有超过十年的长期合作关系。关于CDU，公司希望在下一财年中期实现收入。公司正在与客户实时开发该产品，需要进行大量的测试和验证，以确保产品能够与冷水机组或裂缝协同工作，提供差异化和价值 [104][105][106] 问题13：数据中心业务的服务战略、业务占比和附加率情况 - 公司数据中心业务的服务主要集中在英国，几年前公司在英国的业务相对较小，当时有70 - 100名服务人员仅支持伦敦地区。公司希望在美国复制这一模式，随着在美国的业务增长，公司从英国引进了优秀人才，开始在亚特兰大、北弗吉尼亚州和西雅图等地区建立服务能力。公司可以提供启动、安装、主动维护和被动维护等服务，以确保产品以最佳生产效率运行，这也是吸引客户的一个卖点 [109][110][112]

公司并购与出售情况 - 2024年3月1日，公司以1.841亿美元收购加拿大空气处理机组制造商Scott Springfield Manufacturing；2023年7月1日，以580万美元收购德克萨斯州空气和水冷式冷水机组等制造商Napps Technology Corporation[89] - 2023年10月，公司出售德国三家汽车业务；2024年12月，签署协议以1150万欧元（1190万美元）出售德国技术服务中心和行政支持设施，预计2026财年上半年完成交易，预计实现约300万美元净收益[90][91] 2025财年整体财务数据关键指标变化 - 2025财年第三季度净销售额为6.168亿美元，较2024财年同期增加5540万美元，增幅10%；销售成本增加3310万美元，增幅8%；毛利润增加2230万美元，毛利率提高160个基点至24.3%；运营收入为5930万美元，较上年减少240万美元[93] - 2025财年前九个月净销售额为19.363亿美元，较去年同期增加1.32亿美元，增幅7%；销售成本增加4450万美元，增幅3%；毛利润增加8750万美元，毛利率提高310个基点至24.7%；运营收入为2.09亿美元，较上年增加1510万美元[94] 2025财年各业务线销售额关键指标变化 - 2025财年第三季度气候解决方案部门销售额增加1.068亿美元，其中收购Scott Springfield Manufacturing带来7360万美元增量销售；性能技术部门销售额减少4870万美元，包括处置德国三家汽车业务的800万美元影响[97] - 2025财年前九个月气候解决方案部门销售额增加2.546亿美元，其中收购Scott Springfield Manufacturing和Napps带来1.681亿美元增量销售；性能技术部门销售额减少1.226亿美元，包括处置德国三家汽车业务的5420万美元影响[105] 2025财年费用关键指标变化 - 2025财年第三季度销售、一般和行政费用（SG&A）增加1400万美元，增幅21%，占销售额的百分比增加120个基点；前九个月SG&A增加5230万美元，增幅26%，占销售额的百分比增加190个基点[100][108] - 2025财年第三季度重组费用较2024财年同期增加670万美元；前九个月较去年同期增加1610万美元[101][109] - 2025财年第三季度利息费用较2024财年同期增加40万美元；前九个月较去年同期增加330万美元[103][112] - 2025财年第三季度所得税拨备为1300万美元，较2024财年同期增加270万美元；前九个月为5180万美元，较2024财年同期增加1400万美元[104][113] 2024年各业务线财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度气候解决方案业务净销售额为3.608亿美元，较2023年同期增加1.068亿美元，增幅42%；前九个月净销售额为10.845亿美元，较2023年同期增加2.546亿美元，增幅31%[115][117][122] - 2024年第四季度气候解决方案业务销售成本为2.577亿美元，较2023年同期增加7380万美元，增幅40%；前九个月销售成本为7.743亿美元，较2023年同期增加1.672亿美元，增幅28%[115][118][123] - 2024年第四季度气候解决方案业务毛利润为1.031亿美元，较2023年同期增加3300万美元，毛利率提升至28.6%；前九个月毛利润为3.102亿美元，较2023年同期增加8740万美元，毛利率提升至28.6%[115][119][124] - 2024年第四季度性能技术业务净销售额为2.622亿美元，较2023年同期减少4870万美元，降幅16%；前九个月净销售额为8.687亿美元，较2023年同期减少1.226亿美元，降幅12%[127][128][133] - 2024年第四季度性能技术业务销售成本为2.155亿美元，较2023年同期减少3840万美元，降幅15%；前九个月销售成本为6.984亿美元，较2023年同期减少1.264亿美元，降幅15%[127][129][135] - 2024年第四季度性能技术业务毛利润为4670万美元，较2023年同期减少1030万美元，毛利率降至17.8%；前九个月毛利润为1.703亿美元，较2023年同期增加380万美元，毛利率提升至19.6%[127][130][136] 公司资金与债务情况 - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为8380万美元，其中约8000万美元由非美国子公司持有，循环信贷额度下可用借款能力为2.108亿美元[139] - 2024年前九个月经营活动提供的净现金为1.585亿美元，较2023年同期减少1650万美元[140] - 2025财年前九个月资本支出为5630万美元，较2023年同期增加1250万美元[141] - 截至2024年12月31日，公司遵守债务契约，预计在2025财年剩余时间及以后仍将遵守[144] 公司其他事项 - 2024年6月公司批准终止美国养老金计划，预计额外现金缴款1000万 - 2000万美元，2026财年记录非现金养老金结算费用1.15亿 - 1.25亿美元[145] - 股票回购计划于2024年11月到期，2025财年未回购普通股，2024财年前九个月回购1330万美元普通股[146] 公司风险情况 - 公司市场风险包括全球经济和金融市场不利发展、其他经济社会政治条件变化等影响[148] - 公司运营风险包括原材料价格上涨、技术进步、劳动力成本和短缺等影响[152] - 公司战略和财务风险包括环境调查和补救成本、人才招募和维护、信息技术系统中断等影响[156] - 公司关于市场风险的定量和定性披露参考2024财年10 - K表格年度报告，自该报告提交后市场风险未发生重大变化[160]

文章核心观点 - 介绍Modine 2024年第四季度财报情况及关键指标表现，分析其与预期对比和股价表现 [1][3] 财务数据表现 - 2024年第四季度营收6.168亿美元，同比增长9.9%，每股收益0.92美元，去年同期为0.74美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期0.62%，每股收益超出预期16.46% [1] 关键指标作用 - 一些关键指标能更好洞察公司潜在表现，对比去年数据和分析师预期有助于预测股价 [2] 股价表现 - 过去一个月Modine股价回报率为 -21.4%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 +1% [3] - 股票目前Zacks排名为4（卖出），短期内可能跑输大盘 [3] 细分业务指标 - 气候解决方案净销售额3.608亿美元，高于两位分析师平均预期的3.2662亿美元 [4] - 公司及消除项净销售额 -620万美元，低于两位分析师平均预期的 -590万美元 [4] - 性能技术净销售额2.622亿美元，低于两位分析师平均预期的2.9755亿美元 [4] - 气候解决方案调整后息税折旧及摊销前利润7570万美元，高于两位分析师平均预期的6256万美元 [4] - 公司及消除项调整后息税折旧及摊销前利润 -1680万美元，高于两位分析师平均预期的 -1738万美元 [4] - 性能技术调整后息税折旧及摊销前利润2840万美元，低于两位分析师平均预期的3959万美元 [4]

文章核心观点 Modine本季度财报表现良好，但股价年初至今下跌且Zacks Rank为卖出，未来表现待观察；同行业Dana即将公布财报，有相应业绩预期 [1][3][9] 分组1：Modine本季度财报情况 - 本季度每股收益0.92美元，超Zacks共识预期0.79美元，去年同期为0.74美元，本季度盈利惊喜为16.46% [1] - 上一季度预期每股收益0.93美元，实际为0.97美元，盈利惊喜为4.30% [1] - 过去四个季度，公司三次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收6.168亿美元，超Zacks共识预期0.62%，去年同期为5.614亿美元 [2] - 过去四个季度，公司四次超共识营收预期 [2] 分组2：Modine股价及评级情况 - 自年初以来，Modine股价下跌约16.8%，而标准普尔500指数上涨1.9% [3] - 财报发布前，Modine的预估修正趋势不利，当前Zacks Rank为4（卖出），预计近期股价表现逊于市场 [6] 分组3：Modine未来业绩预期 - 未来季度和本财年的预估变化值得关注，未来季度共识每股收益预期为1.03美元，营收6.927亿美元；本财年共识每股收益预期为3.83美元，营收26.2亿美元 [7] 分组4：行业情况 - Zacks行业排名中，汽车原始设备行业目前处于250多个Zacks行业的后41%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 分组5：同行业Dana情况 - Dana预计2月20日公布2024年12月季度财报，预计本季度每股收益0.10美元，同比增长225%，过去30天共识每股收益预估上调22.9% [9] - Dana预计本季度营收23.5亿美元，较去年同期下降5.9% [10]

净销售额相关 - 第三季度净销售额为6.168亿美元，较去年增长10%[3][7] - 2024年第四季度净销售额6.168亿美元，2023年同期为5.614亿美元；前九个月净销售额19.363亿美元，2023年同期为18.043亿美元[26] - 2024年第四季度气候解决方案业务净销售额3.608亿美元，2023年同期为2.54亿美元；前九个月为10.845亿美元，2023年同期为8.299亿美元[30] - 2024年第四季度，气候解决方案、性能技术和公司及消除项的净销售额分别为3.608亿美元、2.622亿美元和 - 620万美元[33] - 2024年前九个月，气候解决方案、性能技术和公司及消除项的净销售额分别为10.845亿美元、8.687亿美元和 - 1690万美元[33] - 2024年第四季度，气候解决方案、性能技术和净销售的有机销售增长率分别为13%、 - 13%和 - 1%[36] - 2024年前九个月，气候解决方案、性能技术和净销售的有机销售增长率分别为10%、 - 6%和1%[36] 毛利润与毛利率相关 - 第三季度毛利润为1.496亿美元，增长18%，毛利率提高160个基点至24.3%[4] 费用相关 - 销售、一般和行政费用增加1400万美元至8200万美元[5] 营业收入与净利润相关 - 第三季度营业收入为5930万美元，较去年减少4%，净利润为4120万美元，减少9%[6][7] - 2024年第四季度净利润4120万美元，2023年同期为4510万美元；前九个月净利润1.354亿美元，2023年同期为1.373亿美元[26] 调整后EBITDA相关 - 调整后EBITDA为8730万美元，增加1340万美元，增幅18%[6][7] - 2024年第四季度调整后EBITDA为8730万美元，2023年同期为7390万美元；前九个月为2.88亿美元，2023年同期为2.355亿美元[31] - 2024年第四季度，气候解决方案、性能技术和公司及消除项的调整后EBITDA分别为7570万美元、2840万美元和 - 1680万美元[33] - 2024年前九个月，气候解决方案、性能技术和公司及消除项的调整后EBITDA分别为2.264亿美元、1.131亿美元和 - 5150万美元[33] 每股收益相关 - 每股收益为0.76美元，较去年减少8%，调整后每股收益为0.92美元，增加24%[7][9] - 2024年第四季度调整后每股收益为0.92美元，2023年同期为0.74美元；前九个月为2.93美元，2023年同期为2.48美元[31] 现金流相关 - 截至2024年12月31日的九个月，经营活动提供的净现金为1.585亿美元，较去年减少1650万美元[11] - 截至2024年12月31日，自由现金流为1.022亿美元，较去年减少2900万美元[11] - 2024年前九个月经营活动产生的净现金为1.585亿美元，2023年同期为1.75亿美元[29] - 2024年前九个月投资活动使用的净现金为5910万美元，2023年同期为5450万美元[29] - 2024年前九个月融资活动使用的净现金为7240万美元，2023年同期为3740万美元[29] - 2024年第四季度和前九个月，公司自由现金流分别为4470万美元和1.022亿美元，2023年同期分别为4660万美元和1.312亿美元[35] 债务相关 - 截至2024年12月31日，总债务为3.708亿美元，净债务为2.87亿美元，较2024财年末减少8450万美元[12] - 2024年12月31日，公司净债务为2.87亿美元，较2024年3月31日的3.715亿美元有所下降[34] 现金及现金等价物、负债与权益相关 - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为8380万美元，3月31日为6010万美元[27] - 截至2024年12月31日，总负债9.666亿美元，3月31日为10.96亿美元；总权益8.632亿美元，3月31日为7.555亿美元[27] 财年调整与税收优惠相关 - 2025财年调整包括公司记录的160万美元库存采购会计调整影响，以及气候解决方案部门记录的800万美元增量摊销费用[32] - 2025财年第三季度和前九个月与收购相关成本和调整的税收优惠分别为60万美元和220万美元[32] - 2025财年和2024财年前九个月与环境费用相关的税收优惠分别为10万美元和60万美元[32] - 2023年第四季度，公司出售德国三家汽车业务获得400万美元收益，相关税收优惠为310万美元[32] 各业务线销售额相关 - 气候解决方案部门销售额为3.608亿美元，较去年增长42%，业绩技术部门销售额为2.622亿美元，较去年下降16%[16]

文章核心观点 公司2024年第三季度财报显示，数据中心销售强劲及Scott Springfield收购带来营收和毛利率增长，虽部分业务下滑但整体表现符合预期，公司重申2025财年指引 [1][2] 各部分总结 第三季度亮点 - 数据中心销售带动营收同比改善，Scott Springfield收购表现出色，加速增长并带来协同效应，有机数据中心增长抵消其他业务下滑 [2] 第三季度财务结果 - 净销售额达6.168亿美元，同比增长10%，主要因数据中心冷却和HVAC&R产品销售增加，部分被传热产品及汽车等客户销售下降抵消 [3] - 毛利润达1.496亿美元，同比增长18%，毛利率提升160个基点至24.3%，得益于销售组合有利及收购业务和有机数据中心销售增长 [4] - 销售、一般和行政费用增至8200万美元，主要因薪酬相关费用和收购业务费用增加 [5] - 营业收入为5930万美元，同比下降4%，主要因SG&A和重组费用增加及去年出售业务收益缺失，部分被毛利增加抵消 [6] - 净利润为4120万美元，同比下降9%；调整后EBITDA为8730万美元，同比增长18% [6] - 每股收益为0.76美元，同比下降；调整后每股收益为0.92美元，同比增长 [7] 第三季度业务板块回顾 - 气候解决方案板块销售额达3.608亿美元，同比增长42%，含收购业务7360万美元，因数据中心冷却和HVAC&R产品销售增加，部分被传热产品销售下降抵消；毛利率为28.6%，同比提高100个基点；营业收入为6240万美元，同比增长54%；调整后EBITDA为7570万美元，同比增长57% [12] - 性能技术板块销售额为2.622亿美元，同比下降16%，主要因汽车等市场下滑和去年处置业务影响；毛利率为17.8%，同比下降50个基点；营业收入为1580万美元，同比减少1370万美元；调整后EBITDA为2840万美元，同比下降22% [12] 资产负债表与流动性 - 截至2024年12月31日的9个月，经营活动提供净现金1.585亿美元，同比减少1650万美元；自由现金流为1.022亿美元，同比减少2900万美元，因客户存款减少、资本支出增加及相关费用支出增加 [9] - 截至2024年12月31日，总债务为3.708亿美元，现金及现金等价物为8380万美元，净债务为2.87亿美元，较2024财年末减少8450万美元 [10] 展望 - 公司重申2025财年指引，数据中心业务前景乐观，得益于有机增长和收购；性能技术板块采取成本行动应对市场挑战，有望提升利润率和收益 [13] 非GAAP财务披露 - 公司使用调整后EBITDA、调整后每股收益、净债务、自由现金流、有机销售和有机销售增长等非GAAP指标评估财务表现和流动性 [17] 定义 - 调整后EBITDA为净收益排除利息、税项、折旧和摊销等费用；调整后EBITDA利润率为调整后EBITDA占净销售额百分比 [19] - 调整后每股收益为摊薄每股收益加重组等费用，排除所得税估值备抵和其他收益或费用变化 [20] - 净债务为一年内到期债务和长期债务之和减去现金及现金等价物 [21] - 自由现金流为经营活动提供净现金减去物业、厂房和设备支出 [22] - 有机销售为排除收购和外汇汇率波动影响的外部净销售额；有机销售增长为有机销售较上年外部净销售额的百分比变化，排除处置业务影响 [23]

文章核心观点 文章围绕Modine公司展开，介绍其股价表现、即将公布的财报预期、分析师预测调整、估值情况以及所在行业排名等信息，为投资者提供投资参考 [1][2][7] 股价表现 - 最新交易日收盘价为101.45美元，较上一交易日下跌0.99%，表现逊于标普500、道指和纳斯达克 [1] - 过去一个月股价下跌11.8%，跑输汽车轮胎卡车板块和标普500 [1] 财报预期 - 2025年2月4日将公布财报，预计每股收益0.79美元，同比增长6.76%，预计净销售额6.13亿美元，同比增长9.19% [2] - 全年预计每股收益3.83美元，营收26.2亿美元，同比分别增长17.85%和8.67% [3] 分析师预测调整 - 分析师预测调整反映短期业务模式变化，积极的预测调整是对公司业务前景乐观的信号 [4] - 过去一个月，Zacks共识每股收益预期下降0.05%，公司目前Zacks排名为4（卖出） [6] 估值情况 - 公司目前远期市盈率为26.78，高于行业平均的12.26 [7] - 公司目前PEG比率为0.79，行业平均为0.75 [7] 行业排名 - 汽车原始设备行业属于汽车轮胎卡车板块，目前Zacks行业排名为177，处于所有250多个行业的后30% [8] - Zacks行业排名基于行业内个股平均Zacks排名计算，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [8]

文章核心观点 - Modine预计2024年12月季度营收增长带动盈利同比增加 实际结果与预期对比或影响短期股价 虽有积极因素但难以确定能否超预期盈利 投资者决策需综合考虑其他因素；Oshkosh预计同期盈利同比下降 营收减少 虽有正Earnings ESP但结合Zacks Rank难以确定能否超预期盈利 [1][2][17] 分组1：Modine业绩预期 - Modine预计2024年12月季度每股收益0.79美元 同比增长6.8% 营收6.13亿美元 同比增长9.2% [3] - 过去30天该季度每股收益共识预期未变 [4] - Modine最准确估计高于Zacks共识估计 Earnings ESP为+5.06% 但股票当前Zacks Rank为4 难以确定能否超预期盈利 [10][11] - 上一季度Modine预期每股收益0.93美元 实际0.97美元 超预期4.30% 过去四个季度三次超预期 [12][13] 分组2：Oshkosh业绩预期 - Oshkosh预计2024年12月季度每股收益2.18美元 同比下降14.8% 营收24.3亿美元 同比下降1.7% [17] - 过去30天Oshkosh每股收益共识预期下调3.2% 最准确估计较高使Earnings ESP为0.66% 结合Zacks Rank 4难以确定能否超预期盈利 过去四个季度均超预期 [18] 分组3：投资建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一因素 投资前检查公司Earnings ESP和Zacks Rank可增加成功几率 可利用Earnings ESP Filter选股 [14][15] - 投资者在Modine财报发布前决策应关注其他因素 [16] - 可通过Zacks Earnings Calendar关注即将公布的财报 [18] 分组4：Earnings ESP模型 - 估计修正可反映公司业务状况 Zacks Earnings ESP将最准确估计与Zacks共识估计对比 正ESP理论上表明实际盈利可能偏离共识估计 对正ESP预测力显著 [5][6][7] - 正Earnings ESP结合Zacks Rank 1、2、3时是盈利超预期强预测指标 组合股票近70%概率超预期 负Earnings ESP难预测盈利超预期 [8][9]

文章核心观点 公司将举办电话会议和网络直播讨论2024年第三季度财报 [1] 会议信息 - 会议时间为2025年2月5日上午10点中部时间（上午11点东部时间） [1] - 财报将于2025年2月4日股市收盘后发布 [1] - 公司总裁兼首席执行官Neil D. Brinker和执行副总裁兼首席财务官Michael B. (Mick) Lucareli将回顾第三季度财报 [2] - 可通过公司网站投资者板块http://www.modine.com提前10分钟登录观看直播及演示幻灯片 [3] - 2025年2月5日起可在公司网站查看幻灯片和音频回放 [3] - 2025年2月12日午夜前可拨打877 - 660 - 6853（国际拨打201 - 612 - 7415）并输入会议ID 13750330收听音频回放 [3] - 2025年2月7日起公司网站将发布会议记录 [3] 公司介绍 - 公司是热管理技术和解决方案的多元化全球领导者 [1] - 致力于打造更清洁、更健康的世界，拥有超100年热管理卓越经验 [4] - 提供改善空气质量和保护自然资源的系统和解决方案 [4] - 全球超11000名员工，业务覆盖北美、南美、欧洲和亚洲 [4] - 气候解决方案和性能技术部门通过改善空气质量等支持公司目标 [4] - 公司总部位于美国威斯康星州拉辛市 [4] 联系方式 - 联系人Kathleen Powers，电话(262) 636 - 1687，邮箱[email protected] [5]