公司参与者 - 高级董事总经理Allison C Malkin参与电话会议 [1] - 董事长兼首席执行官Efraim Grinberg参与电话会议 [1][2] - 执行副总裁兼首席财务官Sallie A DeMarsilis参与电话会议 [1][2] 会议参与者 - BWS Financial Inc分析师Hamed Khorsand参与电话会议 [1] - TD Cowen研究部分析师Oliver Chen参与电话会议 [1] - 运营商主持会议并进行开场说明 [1] 会议基本信息 - 本次为Movado集团2026财年第二季度业绩电话会议 [1] - 会议内容未经许可不得全部或部分复制 [1] - 会议包含符合《1995年私人证券诉讼改革法案》的前瞻性陈述 [3] 财务信息披露 - 实际未来结果可能与陈述存在重大差异 [4] - 风险因素已在SEC备案文件中详细说明 [4] - 如使用非GAAP财务指标 将提供对应的GAAP指标作为补充财务信息 [4]

净销售额表现 - 净销售额为1.618亿美元，同比增长480万美元或3.1%[123] - 六个月总净销售额2.936亿美元，同比增长220万美元或0.8%[144] 汇率波动影响 - 汇率波动对净销售额产生260万美元的正面影响[123] - 国际手表和配饰品牌部门净销售额为9090万美元，同比增长580万美元或6.8%，其中汇率波动带来260万美元正面影响[126] 手表及配饰品牌部门销售表现 - 手表及配饰品牌部门净销售额1.357亿美元，同比增长410万美元或3.1%[124] - 授权品牌类别销售额增长800万美元或9.5%[124] - 自有品牌类别销售额下降320万美元或7.2%[124] 美国市场销售表现 - 美国市场手表及配饰销售额4480万美元，同比下降170万美元或3.7%[125] - 美国自有品牌销售额下降240万美元或7.0%[125] - 美国授权品牌销售额增长120万美元或10.7%[125] 国际手表和配饰品牌部门销售表现 - 国际手表和配饰品牌部门净销售额为9090万美元，同比增长580万美元或6.8%，其中汇率波动带来260万美元正面影响[126] 公司自营门店表现 - 公司自营门店净销售额为2620万美元，同比增长80万美元或3.0%，门店数量从56家增至57家[127] - 公司门店部门营业利润为440万美元，同比增长30万美元，门店数量增至57家[156] 毛利润与毛利率 - 毛利润为8760万美元，毛利率54.1%，同比下降20个基点[128][129] - 六个月毛利润1.589亿美元，毛利率54.1%，同比下降20个基点[149][150] 销售及行政费用（SG&A） - 销售及行政费用（SG&A）为8360万美元，同比增长90万美元或1.1%，主要因专业费用增加210万美元[130] - 公司销售、一般和行政费用（SG&A）为1.546亿美元，同比增长0.8%（120万美元）[151] 成本节约计划 - 成本节约计划产生460万美元遣散费及相关费用[118] - 预计年度成本节约约1000万美元[118] 营业利润表现 - 手表和配饰品牌部门营业亏损20万美元，同比改善80万美元[131] - 美国市场营业亏损扩大至1700万美元，同比增加910万美元[132] - 国际市场营业利润1680万美元，同比增加990万美元[133][134] - 公司自营门店营业利润420万美元，同比增长50万美元[135] - 手表及配饰品牌部门营业亏损为20万美元，包含1870万美元未分配公司费用和2860万美元公司内部供应链利润[152] - 美国市场手表及配饰部门营业亏损扩大至2400万美元，同比增亏800万美元[153] - 国际市场手表及配饰部门营业利润增至2380万美元，同比增长760万美元[154] 净收入与现金流 - 公司净收入为440万美元，同比下降110万美元[162] - 现金及现金 equivalents 为1.805亿美元，其中海外子公司持有7190万美元[163] - 营运资本为3.848亿美元，同比减少800万美元[164] - 经营活动现金流为-1100万美元，同比改善2480万美元[165] 资本支出与投资 - 资本性支出280万美元，长期投资190万美元[168] - 公司承诺在2022财年投资高达2150万美元于少数股权投资，截至2026财年前六个月已履行1410万美元和190万美元，剩余560万美元承诺可能在未来十年内被调用[176] - 截至2025年7月31日的三个月内，公司记录非现金减值费用40万美元，涉及风险投资基金投资[176] 股东回报活动 - 2025财年前六个月支付两次现金股息每股0.35美元，总计1560万美元；2024年同期支付1550万美元[178] - 2024年12月5日批准新股票回购计划授权5000万美元，截至2025年7月31日以160万美元回购10万股，均价15.94美元/股[179] - 2024年同期以110万美元回购3.9万股，均价27.85美元/股，当前回购计划剩余4840万美元额度[179] 外汇与商品风险对冲 - 外汇对冲组合包含3000万瑞士法郎、2890万美元、3600万欧元（含1400万欧元现金流对冲）和270万英镑[184] - 若在2025年7月31日结算瑞士法郎远期合约将产生10万美元损失，结算欧元合约将产生70万美元损失[185][186] - 英镑、人民币和美元远期合约当期无损益[186] - 公司未持有黄金期货合约，黄金价格波动将直接影响销售成本[187] 债务与融资 - 截至2025年7月31日浮动利率债务为零，当期无加权平均借款[188]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额增长31%至1618亿美元 去年同期为157亿美元 [5][17] - 调整后营业利润从去年同期的260万美元增长至700万美元 增幅超过一倍 [5] - 毛利率为541% 较去年同期的543%下降20个基点 主要受美国关税增加130个基点的影响 [7][18] - 营业费用从去年同期的8260万美元下降至8060万美元 减少200万美元 [19] - 净利润为530万美元 摊薄每股收益023美元 去年同期为350万美元 摊薄每股收益015美元 [20] - 现金余额为1805亿美元 较去年同期的1983亿美元有所下降 [23] - 库存增加2830万美元或155% 其中510万美元由外汇因素导致 460万美元与互惠关税相关 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 自有品牌销售额下降56% [7] - 授权品牌销售额按固定汇率计算增长65% 按报告基准计算增长95% [7][12] - 奥特莱斯门店业务增长24% [9] - 自有电商网站增长6% [10] - Coach品牌表现优异 尤其在美国市场 欧洲市场也开始显现增长势头 [14] - Lacoste珠宝业务持续超预期 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场销售额下降16% 主要由于重新平衡连锁珠宝店分销渠道 [9] - 国际市场销售额增长69% 按固定汇率计算增长39% [8][18] - 欧洲、拉丁美洲和印度市场表现强劲 欧洲市场趋势尤为突出 [8] - 中东市场仍在重建团队过程中 表现有所抵消 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取战略定价行动部分抵消关税影响 多数于7月1日生效 [7] - 预计年度化节省约1000万美元 平均分摊至全年 [7] - 重点关注Movado品牌在批发分销渠道重返增长 [9] - 推出多款新产品线 包括Movado Museum Imperial、Heritage 1917以及多款迷你腕表 [10][11][12][13][14] - 数字营销策略聚焦社交媒体平台如TikTok、Reels和YouTube 以吸引Z世代消费者 [12] - 行业出现时尚腕表和珠宝品类回归趋势 尤其受年轻消费者推动 [12][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国对瑞士进口商品实施39%的关税税率 公司已提前在美国建立瑞士制造腕表库存以应对 [6][24] - 公司希望美瑞能在未来数月内达成降低关税的协议 [6] - 零售环境存在不确定性 关税影响持续不明朗 [14][25] - 公司对新产品推出和时尚腕表市场复苏感到鼓舞 [15] - 鉴于宏观环境和关税不确定性 公司未提供2026财年展望 [25] 其他重要信息 - 公司拥有强劲资产负债表 现金超过180亿美元且无负债 [6] - 资本支出为280万美元 [24] - 根据股票回购计划回购约10万股 剩余授权额度4840万美元 [24][25] - 第二季度记录约110万美元的其他非营业收入 主要来自全球现金头寸的利息收入 [19][20] 问答环节所有的提问和回答 问题: 迷你腕表的消费者习惯和购买行为 - 公司观察到腕表尺寸变小趋势 迷你腕表尺寸在23至28毫米之间 吸引年轻女性消费者回归该品类 社交媒体和腕表与珠宝叠戴潮流推动此趋势 [27][28] 问题: Prime Day活动的表现 - 公司在欧洲Prime Day活动的参与度高于美国 与专注于数字环境的零售商如Zalando和亚马逊的全球数字业务表现良好 [29] 问题: 库存增加的原因及假日购物季前景 - 库存增加主要由于年初库存水平较低 公司进行重建 并提前将库存转移至美国以规避部分关税影响 预计年底库存将回归合理水平 [30][33][34] 问题: 重组费用何时停止并体现在季度业绩中 - 重组费用主要与中东事件和重组相关 重组方面费用已基本完成 其他费用预计将显著减少 节省措施将抵消部分年度增加的成本如绩效薪酬和汇率影响 [36][37]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额增长3%至1.618亿美元，按固定汇率计算增长1.4% [5][18] - 调整后营业利润从去年同期的260万美元增至700万美元，增长超过一倍 [5] - 毛利率为54.1%，去年同期为54.3%，受130个基点美国关税影响 [7] - 营业费用从去年同期的8260万美元降至8060万美元，减少200万美元 [20] - 净利润为530万美元，摊薄后每股收益0.23美元，去年同期为350万美元，每股收益0.15美元 [21] - 上半年销售额为2.936亿美元，较去年同期的2.914亿美元增长0.8% [21][22] - 上半年营业利润为790万美元，去年同期为480万美元 [23] - 上半年净利润为720万美元，摊薄后每股收益0.32美元，去年同期为550万美元，每股收益0.24美元 [24] - 期末现金余额为1.805亿美元，去年同期为1.983亿美元 [24] - 应收账款为9440万美元，较去年同期增加770万美元 [24] - 库存较去年同期增加2830万美元，增幅15.5%，其中510万美元由外汇因素导致，460万美元为互惠关税 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 自有品牌销售额下降5.6% [7] - 授权品牌销售额按固定汇率计算增长6.5%，按报告基准增长9.5% [7][13] - 公司直营门店业务增长2.4% [9] - Movado品牌电子商务网站增长6% [11] - 蔻驰(Coach)品牌表现极佳，尤其在美国市场，现于欧洲也呈现增长势头 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场销售额下降1.6% [9][18] - 国际市场销售额增长6.9%，按固定汇率计算增长3.9% [8][19] - 欧洲、拉丁美洲和印度市场表现强劲，欧洲趋势尤为突出 [8] - 中东市场因团队重建而表现疲软 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于回归增长和盈利，执行关键战略举措 [6][16] - 去年底采取的行动预计带来1000万美元的年化节约，于本年度均匀体现 [7] - 为部分抵消关税影响，多数战略性定价行动于7月1日生效 [7] - 观察到时尚腕表和珠宝品类在Z世代消费者中回归，兴趣增长于TikTok、Reels和YouTube等数字平台 [13] - 产品策略包括推出迷你款腕表（23-28毫米），以吸引年轻女性消费者，此趋势始于奢侈品领域并向大众市场扩散 [28][29] - 数字渠道业务表现强劲，与亚马逊、Zalando等纯数字零售商合作良好 [30] - 资本支出为280万美元，并依据股票回购计划回购了约10万股 [25] - 鉴于宏观经济环境和关税不确定性，公司未提供2026财年业绩展望 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国对瑞士进口商品实施39%的关税税率，公司已在美国为瑞士制造腕表建立了强大的库存地位，预计已覆盖本年度大部分需求 [6] - 希望未来数月内美瑞能就降低关税税率达成协议，公司正密切关注事态并制定缓解计划 [6] - 公司拥有强劲的资产负债表，现金超1.8亿美元且无负债 [6] - 尽管存在关税和零售环境的不确定性，但对新推出的产品感到兴奋，并受到时尚腕表市场复苏的鼓舞 [15][16] - 领导团队专注于推动盈利，实现销售额和营业利润率的持续增长，同时保持资产负债表实力并执行各业务战略计划 [16] 其他重要信息 - 库存增加部分原因是为应对关税而提前将货物运入美国，其中约1600万美元的增量库存位于美国 [34][35] - 重组相关费用预计将大幅减少，大部分已完成 [38] - 采取的节约措施将被本年度的常规成本增加所部分抵消，如绩效薪酬和汇率影响 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于迷你腕表趋势及消费者习惯 - 观察到腕表尺寸变小趋势，迷你腕表（23-28毫米）将年轻女性重新吸引回该品类，社交媒体上的腕表与珠宝叠戴潮流推动了这一趋势，此趋势始于奢侈品领域并向大众市场扩散 [28][29] 问题: 关于Prime Day活动的表现及后续影响 - 公司在欧洲的Prime Day活动参与度高于美国，与亚马逊、Zalando等纯数字零售商的全球数字业务整体表现非常良好，这被视为战略计划中的增长机会 [30] 问题: 关于库存增加的原因及假日购物季前渠道消化情况 - 因去年底库存水平极低，本财年第一、二季度开始重建库存，预计年底库存水平将回归正常；为应对关税，部分库存已提前运至美国，但无法完全抵消所有影响，还采取了定价和供应商谈判等缓解措施 [31][32] - 当前增加的2800万美元库存中，约1600万美元位于美国，是为管理关税和应对不确定性而提前备货，预计美国市场本年度大部分需求已被现有库存覆盖，仅需补充新款式或热销产品 [34][35] 问题: 关于重组费用何时结束并体现在季度业绩中 - 费用涉及去年中东事件相关支出及重组费用，重组费用大部分已完成，后续费用将大幅减少 [38] - 实施的节约措施将被本年度的常规年度成本增加（如绩效薪酬和汇率影响）所部分抵消 [39]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 净销售额为1.618亿美元，同比增长3.1%（按固定汇率计算增长1.4%）[6][10] - 营业利润为400万美元，较去年同期的260万美元增长53.8%[6][10] - 摊薄后每股收益为0.13美元，调整后摊薄每股收益为0.23美元[2][6] - 上半年净销售额为2.936亿美元，同比增长0.8%[17] - 公司第二季度净销售额为1.618亿美元，同比增长3.1%[24] - 公司上半年净销售额为2.936亿美元，同比增长0.8%[24] - 第二季度营业利润为401万美元，同比增长51.7%（401万/264万）[22] - 上半年营业利润为430万美元，同比下降9.7%（430万/476万）[22] - 第二季度净利润为299万美元，同比下降13.9%（299万/347万）[22] - 调整后第二季度净利润（非GAAP）为529万美元，每股收益0.23美元[26] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 毛利率为54.1%，较去年同期的54.3%下降20个基点[6][10] - 第二季度毛利率为54.1%（8.756亿美元/1.618亿美元）[22] 各地区表现 - 美国净销售额下降1.6%，国际净销售额增长6.9%（按固定汇率计算增长3.9%）[10] 管理层讨论和指引 - 调整后营业利润为700万美元[6][10] - 公司宣布季度股息为每股0.35美元[2][12] - 上半年股票回购计划中回购约10万股，剩余授权额度为4840万美元[13] 其他财务数据 - 期末现金余额为1.805亿美元，无债务[5][6] - 库存同比增加15.5%至2.115亿美元（2025年7月）[29] - 经营活动现金流为-1102万美元，同比改善69.3%（-1102万/-3591万）[31] - 现金及等价物为1.805亿美元，较期初下降13.4%[29][31]

Movado Group股价表现 - 年初至今股价下跌15 8% [1] - 过去一年股价累计下跌38 2% [1] 手表行业需求变化 - 新冠疫情后高端手表需求出现激增 [1] Crude Value Insights服务内容 - 提供专注于石油天然气领域的投资服务 [1] - 分析现金流及具备现金创造能力的公司 [1] - 订阅服务包含50+股票模型组合 [2] - 提供勘探开发企业的深度现金流分析 [2] - 包含石油天然气板块的实时讨论社区 [2]

公司概况 - Movado Group Inc 是一家源自瑞士的手表制造商 目前总部位于美国 多年来以简洁设计和相对合理的价格定位著称 [1] 业务特点 - 公司产品定位介于高端与平价之间 价格虽不低廉但保持相对亲民 [1] - 设计风格以干净 简约为主 形成独特的品牌辨识度 [1] 研究背景 - 该分析主要聚焦中小市值公司 因这类企业常被市场忽视 但偶尔也会覆盖大市值公司以提供更全面的市场视角 [1]

财务数据和关键指标变化 - 本季度销售额为1.318亿美元，去年同期为1.344亿美元，下降1.9%，按固定汇率计算下降1% [5] - 2026财年第一季度调整后营业利润为87万美元，去年同期营业利润为210万美元 [5] - 本季度调整后每股收益为0.08美元，略低于去年的0.09美元 [6] - 季度末现金为2.031亿美元，去年同期为2.254亿美元，无债务 [21] - 应收账款为8730万美元，去年同期为8100万美元 [21] - 季度末库存较去年同期增加2410万美元 [21] - 2026财年前三个月资本支出为150万美元 [21] - 第一季度净收入为190万美元，摊薄后每股收益为0.08美元，去年同期净收入为200万美元，摊薄后每股收益为0.09美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国销售额下降1.6%，国际销售额下降2.2%，按固定汇率计算下降0.7% [7] - 自有品牌和公司门店净销售额下降，授权品牌销售额增加 [16] - 奥特莱斯部门销售趋势改善，本季度仅下降1.7%，5月趋势持续改善 [11] - 授权品牌销售呈高个位数增长，Coach、Hugo Boss、Lacoste、Calvin Klein、Tommy Hilfiger、Olivia Burton等品牌均有亮点表现 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场净销售额较去年第一季度下降1.6%，国际市场净销售额下降2.2%，按固定汇率计算下降0.7% [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续执行战略优先事项，推出产品创新，为全球消费者提供价值 [6] - 推进Movado品牌焕新，推出新系列产品，提升品牌定位和影响力 [7] - 加强与品牌大使合作，利用社交媒体开展营销活动，增强与目标消费者的互动 [8] - 应对关税不确定性，通过选择性提价等方式缓解成本压力 [12] - 专注管理可控因素，保持灵活性和敏捷性，注重创新、质量和价值 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管零售环境不确定，但公司对第一季度表现满意，继续推进战略计划 [5] - 由于宏观经济和关税相关不确定性，暂不提供2026财年展望 [13] - 看到品类的韧性，年轻消费者对时尚手表和珠宝感兴趣，女性手表系列和男性珠宝产品表现强劲 [13] 其他重要信息 - 董事会批准第一季度每股0.35美元的股息 [6] - 公司在成本节约计划上取得进展，但部分收益被货币波动导致的未实现损失抵消 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 销售势头情况及未在实际数据中体现的原因 - 销售因市场和品牌而异，市场和零售环境存在不确定性，过去几个月的不确定性对美国和欧洲消费者产生了影响，公司对目前销售情况满意，将在今年剩余时间改善趋势 [25] 问题: 营销战略实施后关税对市场消费者的影响 - 营销战略是长期的，消费者对新产品、创新和小尺寸手表感兴趣，年轻消费者兴趣有所恢复，但 discretionary 购买面临挑战，价值仍然重要，公司专注为消费者提供价值，并在今年合理化费用结构以改善财务表现 [26] 问题: 每股收益与现金股息何时匹配 - 公司资产负债表和现金状况良好，本季度建立了库存，预计年底库存将下降以产生更多现金，公司一直注重产生强劲的运营现金流，预计下半年运营现金流将改善，从而加强资产负债表，但当前经济环境难以预测，关税裁决增加了不确定性 [30] 问题: 外汇未实现损失是否会实现或抵消 - 该损失是由于季度末美元价值急剧下降导致的未实现损失，公司将在未来减轻该风险，并利用未来季度的抵消性增长，损失只有在支付时才会实现，因为公司是跨国公司，全球实体之间存在货币情况和互动 [32]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额为1.318亿美元，去年同期为1.344亿美元，下降1.9%，按固定汇率计算下降1% [5] - 第一季度调整后营业收入为87万美元，去年同期为210万美元 [5] - 第一季度调整后每股收益为0.08美元，略低于去年的0.09美元 [6] - 季度末现金为2.031亿美元，无债务 [19] - 应收账款为8730万美元，去年同期为8100万美元 [19] - 库存较去年同期增加2410万美元 [19] - 第一季度资本支出为150万美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国销售额下降1.6%，国际销售额下降2.2%，按固定汇率计算下降0.7% [7] - 自有品牌和公司门店净销售额下降，授权品牌销售额增长 [15] - 授权品牌中Coach、Hugo Boss、Lacoste等品牌销售表现良好，Coach销售实现高个位数增长 [8] - 奥特莱斯部门销售改善，第一季度仅下降1.7%，且5月趋势持续改善 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国净销售额较去年第一季度下降1.6%，国际净销售额下降2.2%，按固定汇率计算下降0.7% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续推进Movado品牌焕新，推出新产品创新，为全球消费者提供有吸引力的价值 [6] - 利用社交媒体活动，借助影响者和动态内容与目标消费者建立联系并加强互动 [8] - 应对关税影响，实施选择性价格上涨，与供应链合作伙伴和客户积极合作 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管零售环境不确定，但公司继续执行战略优先事项 [6] - 由于宏观经济和关税相关不确定性，公司决定暂不提供2026财年展望 [20] - 看到年轻消费者对趋势前沿手表和珠宝的兴趣，女性手表系列和男性珠宝产品势头强劲 [12] 其他重要信息 - 董事会批准第一季度每股0.35美元的股息 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请提供更多关于销售势头的见解，为何实际报告数据未体现销售势头及驱动因素 - 销售因市场和品牌而异，市场和零售环境存在不确定性，公司对目前销售情况满意，将在今年剩余时间改善趋势，过去几个月市场不确定性对美国和欧洲消费者产生影响 [23] 问题: 去年实施的营销战略增加销售势头，但似乎效果未体现在数据上，关税对市场消费者影响有多大 - 营销战略是长期策略，消费者对新产品、创新和小尺寸手表感兴趣，年轻消费者兴趣有所恢复，但可自由支配购买受到挑战，价值仍很重要 [24] 问题: 每股收益和现金股息何时能匹配 - 公司资产负债表和现金状况良好，预计库存年底下降产生更多现金，下半年经营现金流将改善，当前经济环境难以预测，关税裁决增加不确定性 [28] 问题: 外汇未实现损失会否实现为损失或最终抵消 - 该损失因季度末美元价值急剧下降导致，是未实现损失，公司将在未来季度减轻风险并利用可能的抵消性增长，只有在支付时才会实现 [30]

财务数据关键指标变化 - 2025年4月30日止三个月净销售额为1.318亿美元，较上年同期减少260万美元，降幅1.9%；外汇汇率波动使净销售额较上年同期减少120万美元，排除该影响净销售额降幅为1.0%[113] - 2025年4月30日止三个月，毛利润为7140万美元，占净销售额的54.1%，上年同期为7290万美元，占净销售额的54.3%，减少150万美元[118] - 2025年4月30日止三个月，销售、一般及行政费用（SG&A）为7110万美元，较上年同期增加30万美元，增幅0.4%[119] - 2025年4月30日止三个月，手表及配饰品牌业务录得经营亏损不足10万美元，上年同期经营收入为170万美元，经营损益变化170万美元[120] - 2025年4月30日止三个月，美国手表及配饰品牌业务经营亏损为700万美元，上年同期为810万美元，经营亏损减少[121] - 2025年4月30日止三个月，国际手表及配饰品牌业务经营收入为700万美元，上年同期为980万美元，经营收入减少[124] - 2025年4月30日止三个月，公司门店业务经营收入为30万美元，上年同期为50万美元，经营收入减少20万美元[125] - 2025年和2024年4月30日止三个月，其他非经营净收入分别为180万美元和220万美元；利息费用均为10万美元；所得税拨备分别为70万美元和200万美元；有效税率分别为34.0%和48.7%[126][127][128][129] - 2025年和2024年4月30日止三个月，归属于摩凡陀集团公司的净收入分别为140万美元和200万美元[130] - 2025年和2024年4月30日，公司现金及现金等价物分别为2.031亿美元和2.254亿美元；营运资金分别为3.855亿美元和3.985亿美元[131][132] 各条业务线表现 - 2025年4月30日止三个月手表及配饰品牌业务净销售额为1.148亿美元，较上年同期减少230万美元，降幅2.0%[114] - 2025年4月30日止三个月自有品牌类别净销售额减少680万美元，降幅17.0%；授权品牌类别净销售额增加620万美元，增幅8.3%[114] - 公司业务分手表及配饰品牌和公司门店两个运营部门，主要地理区域为美国和国际市场[101] - 公司手表及配饰业务分自有品牌和授权品牌两类，自有品牌毛利率通常高于授权品牌[102][103] 各地区表现 - 2025年4月30日止三个月，美国手表及配饰品牌净销售额为3860万美元，较上年同期减少50万美元，降幅1.4%；国际手表及配饰品牌净销售额为7620万美元，较上年减少180万美元，降幅2.3%；公司门店净销售额为1700万美元，较上年同期减少30万美元，降幅1.7%[115][116][117] 管理层讨论和指引 - 2025财年公司开展成本节约计划，2025财年记录460万美元离职和员工相关费用及提前终止租赁费用应计项，2026财年前三个月记录60万美元离职和员工相关费用应计项；2025财年支付130万美元离职和员工相关费用，2026财年前三个月支付100万美元，余额预计2026财年剩余时间支付；预计该计划每年节省约1000万美元[107] 其他没有覆盖的重要内容 - 2020年2月起公司传统手表表带和大部分珠宝产自中国，需缴纳7.5%美国特别关税；2025年4月美国对所有国家产品征收10%基线特别关税，对瑞士商品加征31%、日本商品加征24%特别增量关税；同月美国对除中国外国家特定关税实施90天暂停，维持10%基线关税；5月美国宣布对中国进口商品最近关税90天暂停，期间进口商品综合关税从145%降至30%；2025年对中国包装材料特别关税增至55%，对中国表带和珠宝增至37.5%[104][105] - 2022年8月《降低通胀法案》实施，对覆盖公司公平市场股票回购征收1%消费税，对某些大公司调整后财务报表收入征收15%最低税，目前对公司合并财务报表无重大影响[108] - OECD发布实施15%全球最低税的支柱二模型规则，原定于2024年1月1日生效；2025年1月美国总统发布行政命令反对该规则某些方面；公司收入未达OECD最低要求，预计该规则适用时对公司合并财务报表无重大影响[109] - 截至2025年4月30日，公司关键会计政策无重大变化[100] - 截至2025年和2024年4月30日，公司瑞士子公司的信用额度为650万瑞士法郎，分别折合790万美元和710万美元，且两个时期均无借款[140] - 截至2025年和2024年4月30日，两家欧洲银行为公司两家外国子公司向第三方提供担保，分别折合150万美元和130万美元，其中两个时期均有80万美元为受限存款[141][142] - 截至2025年和2024年4月30日的三个月，公司支付的利息（包括未使用承诺费）均为10万美元[142] - 公司在2022财年承诺最多投资2150万美元，截至2025财年已出资约1410万美元，2026财年前三个月又出资130万美元，剩余620万美元可能在首次出资后十年内随时被要求支付[143] - 截至2025年4月30日的三个月，公司宣布每股0.35美元的现金股息，总计780万美元，于2025年5月6日支付；2024年同期宣布并支付相同金额股息[144] - 2021年11月23日董事会批准最高5000万美元的股票回购计划，有效期至2024年11月23日；2024年12月5日批准新的最高5000万美元回购计划，有效期至2027年12月5日；2025年4月30日止三个月未回购股票，2024年同期回购39000股，花费110万美元，平均每股27.85美元；截至2025年4月30日，新计划还有5000万美元可用于回购[145] - 截至2025年4月30日，公司外汇套期保值组合包括2400万瑞士法郎、3050万美元、3460万欧元（其中2400万欧元为现金流套期）和130万英镑；2024年同期包括280万人民币、2200万瑞士法郎、2220万美元、1820万欧元（其中600万欧元为现金流套期）和120万英镑[151] - 截至2025年4月30日，若结算瑞士法郎远期合约将获利130万美元，结算欧元远期合约将亏损130万美元，英镑、人民币和美元远期合约无盈亏[151] - 截至2025年和2024年4月30日，公司黄金套期保值组合均无期货合约，黄金采购价格变化将直接影响销售成本[152] - 2025年和2024年4月30日浮动利率债务均为零，2025年4月30日止三个月无加权平均借款，公司不进行利率风险套期[153]