2025财年第一季度财务数据关键指标变化 - 2025财年第一季度净销售额为1.367亿美元，较上年同期的1.449亿美元下降5.7%，按固定汇率计算下降6.1%[4][8][16][18] - 2025财年第一季度毛利率为55.3%，上年同期为56.6%[4][8] - 2025财年第一季度运营收入为330万美元，上年同期为1090万美元[4][8][16] - 2025财年第一季度摊薄后每股收益为0.13美元，上年同期为0.40美元[4][8][16] - 2025财年第一季度末现金及现金等价物为2.254亿美元，无债务[4] 2025财年业绩预期 - 公司预计2025财年净销售额在7亿至7.1亿美元之间，毛利润约为净销售额的55%，运营收入在3200万至3500万美元之间[6] - 假设当前税收法规不变，公司预计2025财年有效税率约为22%，摊薄后每股收益在1.20至1.30美元之间[6] 股息支付 - 董事会批准于2024年6月26日向2024年6月12日收盘时登记在册的股东支付每股0.35美元的现金股息[1][7] 股票回购 - 2025财年第一季度公司根据2021年11月23日的股票回购计划回购了约3.9万股，截至2024年4月30日，该计划下剩余可用资金为1680万美元[9] 业务投入与活动计划 - 2025财年第二季度公司将加大营销投入，支持战略增长机会，秋季将推出新的Movado活动[3] 2024年财务数据对比（与2023年） - 2024年4月30日结束的三个月净收入为3063美元，2023年同期为9277美元[22] - 2024年折旧和摊销为2288美元，2023年为2557美元[22] - 2024年净现金用于经营活动为18074美元，2023年为21497美元[22] - 2024年净现金用于投资活动为4796美元，2023年为2883美元[22] - 2024年净现金用于融资活动为9917美元，2023年为30282美元[22] - 2024年汇率变动对现金等影响为 - 3948美元，2023年为1349美元[22] - 2024年现金等净变化为 - 36735美元，2023年为 - 53313美元[22] - 2024年期初现金等为262814美元，2023年为252179美元[22] - 2024年期末现金等为226079美元，2023年为198866美元[22] - 2024年现金及现金等价物为225372美元，2023年为198257美元[22]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度销售额下降7.5%至1.796亿美元,调整后营业利润为1,380万美元,去年同期为2,680万美元 [9][18] - 全年销售额下降10.5%至6.726亿美元,调整后每股收益2.13美元,包括640万美元利息收入 [10] - 公司维持强劲的资产负债表,经营活动产生现金流7,680万美元,存货减少3,820万美元,年末现金262百万美元无债务 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 自有品牌、授权品牌和公司门店销售均有下降 [50] - 美国销售下降12.4%,国际销售下降2.9%,欧洲市场持续面临挑战 [51][52] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国销售下降12.4%,国际销售下降2.9%,欧洲市场持续面临挑战 [51][52] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将投入2,500万美元用于新的营销举措,以支持品牌增长,短期内将影响利润 [25][26] - 公司计划在2025财年实现约5%的销售增长,并实现约5%的营业利润 [27] - 公司将重点发展Movado、Tommy Hilfiger、HUGO BOSS和Lacoste等品牌,并继续在新兴市场如印度、中东、巴西和墨西哥拓展业务 [28][29] - 公司将加大营销投入,推出新的产品系列和广告活动,以提升品牌知名度和销售 [31][32][33][35][36][38][39][40] - 公司将继续优化门店业务,并提升自有品牌Movement的盈利能力 [41][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在最大市场美国和欧洲面临挑战性的零售环境,包括疫后动态延续、旅游支出反弹、多年通胀压力和地缘政治不确定性等 [11][19] - 尽管面临挑战,但公司将利用强大的现金头寸进行战略投资,相信这将为未来带来加速和持续的增长 [20][25][44] - 公司对品牌发展和市场拓展计划充满信心,预计将在未来几年内实现利润率的提升 [44][46] 其他重要信息 - 公司将继续实施股票回购计划,以抵消股票摊薄 [67] - 公司将不再将Olivia Burton和MVMT收购相关的无形资产摊销计入非GAAP指标 [66] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Michael Legg 提问** 询问增加25百万美元营销投入的具体情况,包括与之前的营销支出比较、投入时间安排等 [70][71][72][73] **Efraim Grinberg 回答** 公司将在今年二三四季度大幅增加营销投入,以支持品牌建设和市场份额提升。这将使营销支出占销售比例从去年的19%提升至22%左右 [71][72][74] 问题2 **Michael Legg 提问** 如果不进行这次营销投入,公司的销售情况可能会如何?公司对当前消费者环境的看法是什么? [75][76][77] **Efraim Grinberg 回答** 公司认为消费者环境有一定压力,但通过增加营销投入,可以提升品牌知名度和市场份额,为未来增长奠定基础。公司历史上在经济下行时期采取主动投资的策略往往能获得良好回报 [77][78][79] 问题3 **Michael Legg 提问** 这次营销投入对公司2025-2026年的财务表现会有什么影响?公司未来的发展目标是什么? [81][82][83] **Efraim Grinberg 回答** 公司预计未来几年营销支出占比会逐步下降,但今年的投入将为公司带来长期的销售增长。公司将利用强大的现金流支持品牌建设,推动业务有机增长,相信这将为未来几年的业绩带来积极影响 [82][83][84]

公司业务 - Movado Group是一家设计、采购、营销和全球分销高品质手表的公司[6] - 公司拥有MOVADO®, CONCORD®, EBEL®, OLIVIA BURTON®和MVMT®等品牌，以及COACH®, TOMMY HILFIGER®, HUGO BOSS®, LACOSTE®和CALVIN KLEIN®等授权品牌[6] - 公司高度重视授权策略，只与在各自业务领域具有强大地位的品牌签订长期协议[9] - 公司主要市场包括北美、欧洲、中东、拉丁美洲和亚洲，将手表市场分为五个主要类别，包括独家、奢侈、可负担奢侈、中档时尚和大众市场[12] - 公司的手表产品经历设计和产品开发两个阶段，设计由公司内部设计团队与外部合作伙伴合作完成，产品开发在亚洲运营中进行[34] 营销策略 - 公司的营销策略主要集中在数字营销和在线渠道上，包括扩大和改进社交媒体渠道，通过社交媒体影响者传递信息，以及通过创新技术和消费者面向举措提升客户的数字体验[36] - 公司的广告费用占销售额的比例分别为19.2%、16.8%和16.3%[37] 公司运营 - 公司主要经营两个业务部门：手表和配饰品牌以及公司商店[38] - 公司的业务分为两个主要地理位置：美国运营和国际业务[40] - 公司在美国市场主要通过百货商店、珠宝店、独立珠宝商和第三方电商零售商销售所有品牌[41] - 公司在国际市场通过自有电商网站和独立分销商销售所有品牌[42] 财务状况 - 公司在2024年3月20日有4100万美元的未完成订单[46] - 公司股票代码为"MOV"，2024年3月20日，公司的普通股收盘价为26.85美元[198] - 公司在2024财年每个季度宣布了普通股和A类普通股的现金股利，2024财年公司回购了总计111,722股普通股，总成本为310万美元，平均每股27.89美元[200] - 公司在2024财年第四季度回购了45,235股普通股，总成本为1787.27万美元[202]

财务表现 - 2024财年净销售额为6.726亿美元，较2023财年的7.519亿美元下降10.5%[2] - 2024财年每股收益为2.06美元，较2023财年的4.12美元下降50%[2] - 2024财年经营现金流为7,680万美元，较2023财年增长41.3%[2] - 2024财年结束时现金为2.621亿美元，无债务[2] - 2024财年毛利率为55.1%，较2023财年的57.7%下降2.6%[16] - 2024财年净利润为4,670万美元，较2023财年的9,450万美元下降50.6%[19] - 2025财年预计净销售额为7亿至7.1亿美元，毛利率约为55%，运营收入约为3,200万至3,500万美元[20] - 2025财年预计净利润每股为1.20至1.30美元[20] - 2025财年营销支出将增加2500万美元，预计上半年净销售额将相对去年持平[21] Movado集团财务表现 - 2024年1月31日，Movado集团的净销售额为179,620千美元，较去年同期下降了7.5%[29] - 2024年1月31日，Movado集团的净利润为12,145千美元，较去年同期下降了47.9%[29] - 2024年1月31日，Movado集团的每股摊薄收益为0.53美元，较去年同期下降了47.0%[29] - 2024年1月31日，Movado集团的总净销售额为672,601千美元，较去年同期下降了10.5%[30] - 2024年1月31日，Movado集团的总净销售额（按恒定汇率计算）为664,002千美元，较去年同期下降了11.7%[30] - 2024年1月31日，Movado集团的调整后净利润为12,433千美元，较去年同期下降了46.6%[31] - 2024年1月31日，Movado集团的调整后每股摊薄收益为0.55美元，较去年同期下降了45.6%[31] - 2024年1月31日，Movado集团的调整后净销售额为179,620千美元，较去年同期下降了9.0%[31] - 2024年1月31日，Movado集团的调整后总净销售额为672,601千美元，较去年同期下降了11.7%[31] - 截至2024年1月31日，Movado集团的现金及现金等价物为262,059千美元，较2023年同期增长了4.3%[34] - Movado集团2024年1月31日的总资产为769,082千美元，较上一年略有下降[34] - Movado集团2024年1月31日的净利润为47,541千美元，较上一年有所下降[35]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额降至1.877亿美元，同比下降11.2%，按固定汇率计算下降13.5% [8][29] - 第三季度营业利润为2070万美元，去年同期为3830万美元 [8] - 第三季度调整后每股收益为0.78美元，去年同期为1.31美元 [8] - 前9个月销售额为4.93亿美元，去年同期为5.576亿美元，总净销售额同比下降11.6%，按固定汇率计算下降12.6% [33] - 前9个月营业利润为4290万美元，去年同期为9640万美元 [35] - 前9个月净利润为3590万美元，摊薄后每股收益为1.58美元，去年同期分别为7350万美元和3.19美元 [35] - 季度末现金为2.01亿美元，去年同期为1.867亿美元 [36] - 前9个月经营活动产生的现金流为740万美元 [36] - 季度末应收账款为1.355亿美元，与去年同期持平 [36] - 季度末库存较去年同期下降4300万美元，降幅20% [36] - 前9个月回购约8.6万股，回购计划剩余1860万美元 [37] - 前9个月资本支出为660万美元，折旧和摊销费用为730万美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度美国业务下降12.3%，国际业务下降10.4% [13][29] - 第三季度授权品牌下降12.6% [17] - 2024财年第三季度和前9个月，实体Movado公司门店业务均下降约6%，第四季度已有所改善 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度美国净销售额同比下降12.3%，国际净销售额下降10.4%，按固定汇率计算国际净销售额下降14.4%，欧洲市场持续疲软 [29] - 前9个月国际净销售额下降10.3%，按固定汇率计算下降11.1%，美国净销售额下降13.4% [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在充满挑战的环境中，继续投资品牌、人员和产品创新，为未来加速增长奠定基础 [7] - 推进Movado品牌焕新计划，9月推出新品牌形象，10月、11月新广告活动上线，假日季将在有线电视网络和YouTube TV投放新电视广告，还推出新产品系列 [14][15][16] - 调整时尚手表和珠宝策略，专注推出持久的标志性系列，辅以全面营销活动和引人入胜的故事讲述，预计明年开始取得成效 [17] - 各品牌推出新产品，如Tommy Hilfiger的TH 85自动手表、BOSS的现代运动手表和Candor系列等，获得零售商积极反馈 [18][19] - 拓展Calvin Klein品牌分销渠道，优化产品组合，假日季推出新系列并获得零售商积极响应 [22] - 鉴于零售环境不确定，公司谨慎调整展望，同时支持重要营销举措，避免过度促销 [10][24] - 竞争对手存在财务压力，促销活动增多，公司维持促销节奏，认为过度促销不利于品牌建设 [46] - 公司计划在2025财年对美国Movado品牌额外投资300万美元 [47] - 公司根据不同市场调整营销投资，聚焦大市场和大品牌 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司所处的欧洲和美国等最大市场的非必需消费品环境持续挑战，但公司保持了强劲盈利能力、稳健资产负债表和强大现金流 [7] - 随着时间推移，零售环境挑战蔓延至更多类别和零售商，假日季公司持谨慎态度，同时支持营销举措，增强品牌实力 [10] - 公司对克服当前全球挑战充满信心，认为现在是推动产品和营销变革与创新的时机，同时支持重要市场，发展新兴市场和新品牌 [12] - 尽管零售环境不确定，但公司对未来机遇感到兴奋，团队积极开展产品和营销创新，公司历史上多次克服重大变化，有信心继续应对挑战 [25] 其他重要信息 - 会议提醒包含前瞻性声明，实际结果可能与声明存在重大差异，风险和不确定性在公司向美国证券交易委员会提交的文件中有描述 [4] - 若使用非公认会计准则财务指标，将在新闻稿中提供最直接可比的公认会计准则财务指标作为补充财务信息 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 数字手表对公司业务的影响及是否蚕食传统手表市场份额 - 公司不参与数字手表和智能手表市场竞争，仅拥有少量模拟数字手表；在时尚类别中，未看到数字手表比其他类别表现更强劲，机械组件较多的产品如自动手表表现更好 [41][43] 问题: 12月在第四季度的重要性 - 12月对公司非常重要，尤其对直销渠道影响明显，也会影响批发渠道，欧洲和美国等主要市场零售商12月的表现会影响1月的补货情况 [44] 问题: 当前零售商库存水平与去年同期的比较 - 零售商库存较去年下降，他们因对未来可见度低，专注控制库存，去年假日季库存较高但销售未达预期 [45] 问题: 竞争对手的促销活动情况 - 部分竞争对手因财务压力促销活动增多，公司维持促销节奏，认为过度促销不利于品牌建设 [46] 问题: 2025财年与去年营销支出的比较 - 公司计划在2025财年对美国Movado品牌额外投资300万美元，已纳入预算，且相关努力已初见成效 [47] 问题: 鉴于困难环境，公司在哪些方面减少支出 - 公司根据不同市场调整营销投资，聚焦大市场和大品牌，进行更有针对性的投资 [48] 问题: 剩余资金是否有其他用途，如特别股息 - 公司目前的重点是维持现有股息，并通过股票回购抵消摊薄 [49]

整体财务数据关键指标变化 - 2023年10月31日止三个月净销售额为1.877亿美元，较上年同期减少2370万美元，降幅11.2%，排除外汇汇率波动影响，降幅为13.5%[93] - 2023年10月31日止三个月毛利润为1.023亿美元，占净销售额的54.5%，上年同期为1.21亿美元，占比57.3%，减少1870万美元[99] - 2023年10月31日止三个月SG&A费用为8160万美元，较上年同期减少110万美元，降幅1.4%[100] - 2023年和2022年10月31日止三个月其他非运营净收入分别为160万和40万美元[105] - 2023年和2022年10月31日止三个月利息费用均为10万美元[106] - 2023年和2022年10月31日止三个月所得税拨备分别为450万和840万美元，有效税率分别为20.4%和21.9%[107] - 2023年和2022年10月31日止三个月归属于公司的净收入分别为1740万和2930万美元[108] - 2023年10月31日止九个月净销售额为4.93亿美元，较上年同期减少6460万美元，降幅11.6%[111] - 截至2023年和2022年10月31日的九个月，其他非运营净收入分别为420万美元和70万美元[123] - 截至2023年和2022年10月31日的九个月，利息费用均为40万美元[124] - 截至2023年和2022年10月31日的九个月，所得税拨备分别为990万美元和2090万美元，有效税率分别为22.0%和22.1%[125][126] - 截至2023年和2022年10月31日的九个月，公司归属净收入分别为3460万美元和7180万美元[127] - 2023年和2022年10月31日，公司现金及现金等价物分别为2.01亿美元和1.867亿美元，其中外国子公司分别为1.305亿美元和5670万美元[128] - 2023年和2022年10月31日，公司营运资金分别为4.121亿美元和3.983亿美元[129] - 截至2023年和2022年10月31日的九个月，经营活动提供的现金分别为740万美元和使用2360万美元[130] - 截至2023年和2022年10月31日的九个月，投资活动使用的现金分别为880万美元和760万美元，融资活动使用的现金分别为4860万美元和5190万美元[133][134] 手表及配饰品牌业务数据关键指标变化 - 2023年10月31日止三个月手表及配饰品牌业务净销售额为1.651亿美元，较上年同期减少2100万美元，降幅11.3%[94] - 2023年10月31日止三个月手表及配饰品牌业务运营收入为1850万美元，上年同期为3360万美元，减少主要因毛利减少1630万美元[101] 美国手表及配饰品牌业务数据关键指标变化 - 2023年10月31日止三个月美国手表及配饰品牌业务净销售额为5530万美元，较上年同期减少810万美元，降幅12.8%，自有品牌类别净销售额减少620万美元，降幅13.1%，授权品牌类别减少290万美元，降幅17.9%[96] - 2023年10月31日止三个月美国手表及配饰品牌业务运营亏损730万美元，上年同期亏损220万美元，亏损增加因毛利减少620万美元[102] 国际手表及配饰品牌业务数据关键指标变化 - 2023年10月31日止三个月国际手表及配饰品牌业务净销售额为1.098亿美元，较上年同期减少1290万美元，降幅10.5%，授权品牌类别净销售额减少1250万美元，降幅11.8%[97] - 2023年10月31日止三个月国际手表及配饰品牌业务运营收入为2580万美元，上年同期为3590万美元，减少因毛利减少1020万美元[103] - 截至2023年10月31日的九个月，国际手表及配饰品牌业务运营收入为5860万美元，2022年同期为8670万美元，减少主要因毛利降低2480万美元和SG&A费用增加330万美元[121] 公司门店业务数据关键指标变化 - 2023年10月31日止三个月公司门店业务净销售额为2250万美元，较上年同期减少270万美元，降幅10.6%，2023和2022年10月31日均运营55家零售门店[98] - 2023年和2022年10月31日止三个月公司门店业务运营收入分别为220万和460万美元，减少240万美元[104] - 截至2023年和2022年10月31日的九个月，公司门店业务运营收入分别为930万美元和1570万美元，减少640万美元主要因毛利降低600万美元和SG&A费用增加40万美元[122] 公司业务结构 - 公司业务分为手表及配饰品牌和公司门店两个运营部门，地理区域分为美国和国际[84] 手表及配饰业务分类 - 手表及配饰业务分为自有品牌和授权品牌两类，自有品牌毛利率通常高于授权品牌[85][86] 外部环境影响 - 新冠疫情对公司2021财年运营结果产生重大影响，未来仍可能影响运营[87][88] - 2022年3月公司决定暂停对俄罗斯和白俄罗斯的所有销售，俄乌冲突对公司营收有负面影响[89] 外汇汇率风险管理 - 公司主要市场风险为外汇汇率风险，采购多以瑞士法郎和日元计价，销售涉及欧元、瑞士法郎和英镑等外币[146] - 公司通过套期保值计划降低瑞士法郎、欧元、英镑、人民币和日元汇率风险，必要时使用衍生金融工具[146][147] - 公司使用不符合合格套期保值要求的远期外汇合约抵消特定外币应收款和负债风险，其公允价值变动计入当期收益[148] - 截至2023年10月31日，公司净远期合约套期保值组合包括2070万人民币、2800万瑞士法郎、2470万美元、2760万欧元（含300万欧元现金流量套期）和580万英镑，到期日至2024年4月4日；2022年10月31日组合包括3510万人民币、4000万瑞士法郎、2440万美元、4100万欧元（含1400万欧元现金流量套期）和750万英镑，到期日至2023年4月20日[149] - 若公司在2023年10月31日结算瑞士法郎远期合约，将损失60万美元；结算欧元远期合约损失不重大；英镑、人民币和美元远期合约无损益[149] 商品价格风险管理 - 公司商品价格波动风险主要与手表制造用黄金有关，套期保值计划可购买商品衍生工具，2023和2022年10月31日未持有黄金期货合约[150] 利率风险管理 - 2023和2022年10月31日公司浮动利率债务均为零，2023年前9个月无加权平均借款，不进行利率风险套期保值[151]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额为1.604亿美元,同比下降12.3% [9] - 毛利率为55.7%,同比下降2.8个百分点,主要受到成本上升、渠道和产品组合不利影响以及汇率不利影响 [28] - 营业利润为1030万美元,同比下降67.2% [29] - 净利润为850万美元,每股收益0.38美元,同比下降65.4% [31] - 前6个月销售额为3.053亿美元,同比下降11.8% [32] - 前6个月毛利率为56.1%,同比下降2.7个百分点 [33] - 前6个月营业利润为2190万美元,同比下降61.8% [34] - 前6个月净利润为1820万美元,每股收益0.80美元,同比下降58.4% [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 自有品牌、授权品牌和直营店销售均有下降 [27] - 美国销售下降12.4%,国际销售下降12.1%,其中欧洲市场持续疲软,但中东、印度和旅游零售渠道表现强劲 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场销售下降12.4% [27] - 国际市场销售下降12.1%,其中欧洲市场持续疲软,但中东、印度和中国市场表现良好 [27] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在对Movado品牌进行全面的品牌升级,包括推出全新的产品系列、营销活动等 [11][12][13] - 公司将继续投资支持授权品牌,并在欧洲市场推出强有力的营销计划 [15] - 公司将谨慎管理运营开支,同时保持对品牌建设的投入,以确保长期业务实力 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 零售环境仍然充满挑战,特别是在美国和欧洲市场,消费者受到通胀和其他因素影响,对奢侈品消费谨慎 [7][8] - 公司预计下半年销售将同比下降低单位数,但优于上半年的11.8%下降 [37] - 公司将继续谨慎管理开支,同时投资支持品牌建设,以确保长期竞争力 [23] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Oliver Chen 提问** 询问公司对美国消费者以及整体消费环境的看法,以及在产品创新方面的策略 [42][43] **Efraim Grinberg 回答** - 消费者受到利率上升、通胀等因素影响,对奢侈品消费谨慎 [43] - 公司将专注于开发具有吸引力价格点的创新产品,以满足更加注重性价比的消费者需求 [43] 问题2 **Oliver Chen 提问** 询问公司在不同渠道和地区的表现情况 [44][45] **Efraim Grinberg 回答** - 欧洲市场与美国市场表现相似,较为疲软 - 印度、中东和拉美等市场表现强劲 - 中国市场小但已恢复增长 - 批发渠道在美国和欧洲市场表现较为疲软 [45] 问题3 **Oliver Chen 提问** 询问公司对Movado品牌升级的计划和长期收入增长的预期 [46][47] **Efraim Grinberg 回答** - 将大幅增加Movado品牌的营销投入,包括媒体投放等,以重塑品牌形象 - 产品线也进行了全面升级,为品牌注入新活力 - 相信这些举措将为Movado品牌的长期发展奠定基础 [47]

整体财务数据关键指标变化 - 2023年7月31日止三个月净销售额为1.604亿美元，较上年同期减少2240万美元，降幅12.3%，按固定汇率计算降幅为13.8%[97][98] - 2023年第二季度净销售额为3.053亿美元，较去年同期减少4090万美元，降幅11.8%，外币汇率波动使净销售额增加90万美元，按固定汇率计算，净销售额下降12.1%[118] - 2023年7月31日止三个月毛利润为8930万美元，占净销售额的55.7%，上年同期为1.069亿美元，占比58.5%，毛利润减少1760万美元[104] - 2023年第二季度毛利润为1.713亿美元，占净销售额的56.1%，较去年同期减少3230万美元，毛利率下降约270个基点，主要因净销售额下降和毛利率降低[125] - 2023年第二季度销售、一般和行政费用（SG&A）为1.507亿美元，较去年同期增加310万美元，增幅2.1%，主要因工资相关费用、差旅和娱乐费用及计算机相关成本增加，部分被营销费用和绩效薪酬减少抵消[126] - 2023年第二季度手表及配饰品牌运营收入为1340万美元，较去年同期减少3150万美元，主要因毛利润减少2870万美元和SG&A费用增加280万美元[127] - 2023年第二季度美国手表及配饰品牌运营亏损为1940万美元，较去年同期增加1350万美元，主要因毛利润减少1400万美元，部分被SG&A费用减少50万美元抵消[128] - 2023年第二季度公司净利润为800万美元，较去年同期减少1600万美元[116] - 2023年上半年国际手表和配饰品牌业务运营收入3280万美元，2022年同期为5080万美元，减少主要因毛利降低1470万美元和SG&A费用增加330万美元[129] - 2023年和2022年上半年公司门店业务运营收入分别为710万美元和1100万美元，减少主要因毛利降低360万美元和SG&A费用增加30万美元[130] - 2023年和2022年上半年其他非运营净收入分别为260万美元和30万美元[131][132] - 2023年和2022年上半年利息费用均为20万美元[133] - 2023年和2022年上半年所得税拨备分别为540万美元和1240万美元，有效税率分别为23.7%和22.2%[134][135] - 2023年和2022年上半年归属于摩凡陀集团的净收入分别为1720万美元和4250万美元[136] - 2023年7月31日和2022年7月31日，公司现金及现金等价物分别为2.189亿美元和2.031亿美元，其中海外子公司分别为1.338亿美元和6160万美元[137] - 2023年7月31日和2022年7月31日，公司营运资金分别为4.127亿美元和3.905亿美元[138] - 2023年和2022年上半年经营活动提供的现金分别为920万美元和使用2540万美元[139] - 2023年和2022年上半年投资活动使用的现金分别为610万美元和530万美元，融资活动使用的现金分别为3820万美元和3780万美元[142][143] 手表及配饰品牌业务线数据关键指标变化 - 2023年7月31日止三个月手表及配饰品牌业务净销售额为1.341亿美元，较上年同期减少2020万美元，降幅13.1%[97][99] - 2023年7月31日止三个月美国手表及配饰品牌业务净销售额为4590万美元，较上年同期减少780万美元，降幅14.6%，自有品牌和授权品牌类别净销售额分别下降16.1%和16.6%[97][101] - 2023年7月31日止三个月国际手表及配饰品牌业务净销售额为8820万美元，较上年同期减少1230万美元，降幅12.3%，自有品牌和授权品牌类别净销售额分别下降6.8%和12.0%[97][102] - 2023年第二季度手表及配饰品牌净销售额为2.597亿美元，较去年同期减少3800万美元，降幅12.8%，主要因美国和国际批发客户需求下降及在线零售减少[119] - 2023年第二季度美国手表及配饰品牌净销售额为8660万美元，较去年同期减少1820万美元，降幅17.3%，自有品牌和授权品牌类别净销售额分别下降1410万美元和470万美元，降幅分别为17.3%和20.5%[120] - 2023年第二季度国际手表及配饰品牌净销售额为1.731亿美元，较去年同期减少1980万美元，降幅10.3%，外币汇率波动使净销售额增加90万美元，自有品牌和授权品牌类别净销售额分别下降170万美元和1610万美元，降幅分别为6.2%和9.9%[121][123] 公司门店业务线数据关键指标变化 - 2023年7月31日止三个月公司门店业务净销售额为2630万美元，较上年同期减少220万美元，降幅7.8%，2023年和2022年7月31日分别运营55家和53家零售门店[97][103] - 2023年第二季度公司门店净销售额为4560万美元，较去年同期减少290万美元，降幅6.1%，主要因销售组合和在线奥特莱斯商店销售额下降，部分被新店开业抵消[124] 毛利率相关指标变化 - 2023年7月31日止三个月毛利率下降约280个基点，其中固定成本杠杆效应下降约120个基点，销售组合不利影响约100个基点，外汇汇率波动负面影响约60个基点[104] 公司业务结构 - 公司业务分为手表及配饰品牌和公司门店两个运营部门，主要地理区域为美国和国际市场[89] 手表及配饰业务分类 - 公司手表及配饰业务分为自有品牌和授权品牌两类，自有品牌手表毛利率通常高于授权品牌[90][91] 外部因素对公司运营的影响 - 新冠疫情和俄乌冲突对公司运营结果产生影响，新冠疫情影响供应链和销售，俄乌冲突导致公司暂停对俄罗斯和白俄罗斯的销售[92][94] 公司市场风险及套期保值情况 - 公司主要市场风险为外汇汇率风险，采购多以瑞士法郎计价，销售涉及多种外币，通过套期保值计划降低汇率风险[155] - 公司有时使用不符合合格套期要求的远期外汇合约，以抵消特定外币应收款和应付款的风险敞口[157] - 公司商品价格波动风险主要与手表制造用黄金有关，套期保值计划可购买商品衍生品，2023年和2022年7月31日黄金对冲组合无期货合约[159] - 2023年和2022年7月31日浮动利率债务均为零，2023年上半年无加权平均借款，公司不对利率风险进行套期保值[160] 公司净远期合约对冲投资组合情况 - 截至2023年7月31日，公司净远期合约对冲投资组合包括1730万人民币、2000万瑞士法郎、2070万美元、2980万欧元（含1400万欧元指定为现金流套期）和200万英镑，到期日至2023年12月7日；2022年7月31日投资组合包括1980万人民币、3200万瑞士法郎、1900万美元、4580万欧元（含2300万欧元指定为现金流套期）和150万英镑，到期日至2023年1月19日[158] - 若公司在2023年7月31日结算瑞士法郎远期合约，将获得30万美元收益；结算欧元远期合约，将产生10万美元损失；英镑、人民币和美元远期合约无损益[158]

财务数据和关键指标变化 - 2024财年第一季度销售额为1.449亿美元，较去年的1.634亿美元下降11.3%，按固定汇率计算净销售额下降10.1% [26] - 毛利润占销售额的比例为56.6%，低于去年同期的59.2%，主要受渠道和产品组合不利、外汇汇率不利影响，部分被较低的运输成本抵消 [27] - 运营费用为7040万美元，较去年同期的7060万美元略有下降，运营收入减少1450万美元至1160万美元 [12] - 2024财年第一季度记录了约100万美元的其他非运营收入，所得税费用为270万美元，净利润为970万美元，摊薄后每股收益为0.43美元 [13] - 第一季度末现金为1.983亿美元，较上年同期的2.253亿美元减少，应收账款为9400万美元，库存为1.952亿美元，较去年同期增加1520万美元或8.5% [14] - 第一季度回购了约1.4万股，资本支出为230万美元，折旧和摊销费用为260万美元 [15] - 预计2024财年净销售额在7.25亿 - 7.5亿美元之间，全年销售额下降3.6%至基本持平，上半年净销售额较2023财年同期下降9% - 12% [16][17] - 预计毛利率约为净销售额的56%，运营收入在8000万 - 8500万美元之间，假设当前税收法规不变，有效税率为22%，摊薄后每股收益预计在2.7 - 2.9美元之间 [17][18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 按业务板块划分，自有品牌、授权品牌和公司门店的净销售额均下降 [26] - 授权品牌按固定汇率计算下降8.3%，消费者在欧洲主要市场减少购买，部分被巴西、中东、中国和旅游零售的强劲趋势抵消 [42] - 第一季度奥特莱斯业务下降3.5%，美国市场促销力度大，母亲节假期临近时客流量有改善趋势 [46] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国净销售额下降15.7%，国际净销售额下降8.1%，按固定汇率计算下降6%，欧洲市场持续疲软，中东和拉丁美洲等市场表现强劲 [26] - 中国市场在第一季度反弹良好，公司继续在中国投资，专注于授权品牌，认为这是长期机会，但中国市场规模较小 [1] - 欧洲市场压力较大，零售商专注于降低库存，下半年可比数据将改善，公司继续在授权品牌组合中推出新产品 [2] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在下半年开始刷新Movado品牌形象，支持授权品牌在发达和新兴市场的发展 [30] - 在各品牌中推动创新，关注引入价值价格点，以吸引受通胀和经济放缓影响的消费者 [42] - 与BOSS品牌的高知名度大使合作开展新活动，在中国市场继续与Curley Gao合作，在全球活动中与Jennifer Lopez合作 [44] - 与Calvin Klein母公司在营销方面合作，为该品牌的手表和珠宝建立品类知名度 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境具有挑战性，通胀和利率上升影响美国和欧洲关键市场的消费者对非必需品的购买 [34] - 公司对第一季度业绩满意，达到内部预期，随着时间推移有望改善业绩 [25][35] - 市场存在高度不确定性，利率走势不明，经济和消费者受影响，但就业市场强劲是积极因素 [50] - 公司将继续投资品牌，推动营销和产品创新，密切监控费用和谨慎管理库存，凭借强大现金状况和无债务的资产负债表，有机会实现长期盈利增长 [48] 其他重要信息 - 2024财年第一季度公司向股东支付了2990万美元股息，包括每股1美元的特别现金股息和每股0.35美元的常规季度现金股息 [14] - 截至2023年4月30日，公司授权的股票回购计划还剩2060万美元，计划根据市场和业务环境利用该计划抵消2024财年的摊薄 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 零售库存收紧和负面组合影响逆风是否符合预期，为何在通胀和客流量压力下重申指引 - 公司认为仍按年度计划进行，计划建立时已考虑消费者一定程度的压力，上半年对比去年数据基数高，下半年零售和自身可比数据将改善，但市场仍存在高度不确定性，预计零售商库存紧张，因此持谨慎态度，同时对品牌举措感到兴奋 [6][7] 问题2: 中国、欧洲市场趋势以及中国零售和奥特莱斯客流量情况 - 中国市场第一季度反弹良好，奥特莱斯客流量不错，但中国买家尚未回归，这需要时间，奥特莱斯市场促销力度大，公司仍在保护利润率和业务盈利能力 [1][10] 问题3: 美国零售市场情况，下半年库存增长与销售的关系以及库存新鲜度看法 - 公司预计库存全年将更趋于合理，部分瑞士产品收货时间影响了库存，预计年底库存达到或低于去年年底水平 [56] 问题4: Movado Bold低价点创新情况、分销布局以及调整产品组合以满足低价点的进展 - 公司认为目前处于第二或第三局，下半年将进入第七或第八局，Bold系列有很多创新，零售商也很兴奋，本季度已推出首个新产品系列并将持续推进 [61] 问题5: 下半年毛利率是否继续受负面组合影响，毛利率关键驱动因素，以及股票回购、股息和特别股息的考虑 - 毛利率挑战在于与去年对比，去年上半年利润率异常强劲，今年无异常情况，与两年前相比仍较高；公司每季度0.35美元的常规股息很慷慨，股票回购用于抵消摊薄，预计不会再有特别股息 [58][59][52]

整体财务数据关键指标变化 - 2023年4月30日止三个月净销售额为1.449亿美元，较上年同期减少1850万美元，降幅11.3%，外汇汇率波动负面影响190万美元，按固定汇率计算下降10.1%[89][90] - 2023年4月30日止三个月毛利润为8200万美元，占净销售额的56.6%，上年同期为9670万美元，占比59.2%，减少1470万美元，主要因净销售额降低和毛利率下降[97] - 2023年4月30日止三个月销售、一般及行政费用为7110万美元，较上年同期减少30万美元，降幅0.4%，营销费用降低160万美元，绩效薪酬减少90万美元，薪资相关费用增加230万美元，外汇汇率波动有利影响70万美元[98] - 2023年和2022年4月30日止三个月，公司其他非运营净收入分别为100万美元和10万美元[105][106] - 2023年和2022年4月30日止三个月，公司利息费用均为10万美元[107] - 2023年和2022年4月30日止三个月，公司所得税拨备分别为250万美元和600万美元，有效税率分别为21.5%和23.8%[108] - 2023年和2022年4月30日止三个月，公司归属净收入分别为910万美元和1850万美元[109] - 2023年和2022年4月30日，公司现金及现金等价物分别为1.983亿美元和2.253亿美元，营运资金分别为4.094亿美元和3.866亿美元[110][111] - 2023年和2022年4月30日止三个月，公司经营活动使用现金分别为2150万美元和2080万美元，投资活动使用现金分别为290万美元和330万美元，融资活动使用现金分别为3030万美元和2290万美元[112][113][114] 手表及配饰品牌业务数据关键指标变化 - 2023年4月30日止三个月手表及配饰品牌业务净销售额为1.256亿美元，较上年同期减少1780万美元，降幅12.4%[91] - 2023年4月30日止三个月美国手表及配饰品牌业务净销售额为4080万美元，较上年同期减少1030万美元，降幅20.2%，自有品牌类别减少730万美元，降幅18.5%，授权品牌类别减少270万美元，降幅24.5%[92][94] - 2023年4月30日止三个月国际手表及配饰品牌业务净销售额为8480万美元，较上年同期减少750万美元，降幅8.1%，外汇汇率波动负面影响190万美元，自有品牌类别减少80万美元，降幅5.6%，授权品牌类别减少590万美元，降幅7.6%[95] - 2023年4月30日止三个月，手表及配饰品牌业务运营收入880万美元，2022年同期为2150万美元，运营收入减少主要因毛利减少1310万美元，部分被SG&A费用减少40万美元抵消[99] - 2023年4月30日止三个月，美国手表及配饰品牌业务运营亏损900万美元，2022年同期为300万美元，运营亏损增加主要因毛利减少760万美元，部分被SG&A费用减少160万美元抵消[100] - 2023年4月30日止三个月，国际手表及配饰品牌业务运营收入1780万美元，2022年同期为2450万美元，运营收入减少因毛利减少540万美元和SG&A费用增加130万美元[103] 公司门店业务数据关键指标变化 - 2023年4月30日止三个月公司门店业务净销售额为1930万美元，较上年同期减少70万美元，降幅3.5%，2023年和2022年4月30日分别运营55家和51家零售门店[96] - 2023年和2022年4月30日止三个月，公司门店业务运营收入分别为210万美元和370万美元，运营收入减少160万美元主要因毛利减少160万美元[104] 公司业务结构 - 公司业务分为手表及配饰品牌和公司门店两个运营部门，主要地理区域为美国和国际市场[81] - 公司手表及配饰业务分为自有品牌和授权品牌两类，自有品牌毛利率通常高于授权品牌，电商业务毛利率通常高于传统批发业务[82][83] 外部环境影响 - 新冠疫情和俄乌冲突对公司运营结果、供应链和销售产生不同程度影响，公司于2022年3月暂停对俄罗斯和白俄罗斯的所有销售[84][86] 股票回购计划 - 2021年3月25日董事会批准最高2500万美元股票回购计划，有效期至2022年9月30日；2021年11月23日批准额外最高5000万美元股票回购计划，有效期至2024年11月23日[123] - 2023年第一季度公司按2021年11月23日计划回购14000股普通股，总成本40万美元，平均每股27.24美元[123] - 截至2023年4月30日，2021年3月25日回购计划剩余可购金额为0，2021年11月23日回购计划剩余2060万美元可购金额[123] - 2022年第一季度公司按两个回购计划共回购378380股普通股，总成本1440万美元，平均每股38.16美元[123] 远期合约对冲组合 - 截至2023年4月30日，公司净远期合约对冲组合包括2470万人民币、2400万瑞士法郎、1710万美元、3840万欧元（含2100万欧元现金流量套期）和280万英镑[129] - 截至2022年4月30日，公司净远期合约对冲组合包括940万人民币、3600万瑞士法郎、2190万美元、5320万欧元（含3800万欧元现金流量套期）和100万英镑[129] - 若在2023年4月30日结算瑞士法郎远期合约，公司将获60万美元收益；结算欧元远期合约，将产生40万美元损失[129] 黄金对冲组合 - 截至2023年4月30日和2022年，公司黄金对冲组合无期货合约，金价变动将同等影响销售成本[130] 利率风险 - 2023年和2022年4月30日浮动利率债务均为0，2023年第一季度公司无借款，不进行利率风险对冲[131] 资产负债表外情况 - 公司无资产负债表外融资和未合并特殊目的实体[124]