销售额与利润 - 公司2024年第三季度净销售额为1.827亿美元，同比下降500万美元，降幅2.6%[117] - 手表和配饰品牌部门净销售额为1.619亿美元，同比下降330万美元，降幅2.0%[118] - 美国市场手表和配饰品牌净销售额为5159.6万美元，同比下降370万美元，降幅6.7%[120] - 国际市场手表和配饰品牌净销售额为1.1027亿美元，同比增长40万美元，增幅0.4%[121] - 公司商店部门净销售额为2086.4万美元，同比下降170万美元，降幅7.5%[122] - 公司2024年第三季度毛利润为9840万美元，占净销售额的53.8%，同比下降390万美元[123] - 公司2024年10月31日结束的九个月内，净销售额为4.787亿美元，同比下降1430万美元，降幅2.9%，主要由于手表及配饰品牌和公司商店部门的销售额下降[136] - 手表及配饰品牌部门2024年10月31日结束的九个月内，净销售额为4.152亿美元，同比下降960万美元，降幅2.3%，主要由于销售组合不利和批发客户需求下降[137] - 美国地区手表及配饰品牌部门2024年10月31日结束的九个月内，净销售额为1.372亿美元，同比下降470万美元，降幅3.3%，主要由于自有品牌销售额下降920万美元[138] - 国际地区手表及配饰品牌部门2024年10月31日结束的九个月内，净销售额为2.78亿美元，同比下降490万美元，降幅1.7%，主要由于自有品牌销售额下降450万美元[139] - 公司商店部门2024年10月31日结束的九个月内，净销售额为6350万美元，同比下降460万美元，降幅6.8%，主要由于销售组合不利[142] - 公司2024年前九个月的净收入为1170万美元，较2023年同期的3460万美元大幅下降[153] 营业利润与亏损 - 手表及配饰品牌部门2024年10月31日结束的三个月内，营业利润为530万美元，同比下降1320万美元，主要由于毛利下降280万美元和SG&A费用增加1040万美元[125] - 美国地区手表及配饰品牌部门2024年10月31日结束的三个月内，营业亏损为1600万美元，同比增加870万美元，主要由于毛利下降270万美元和SG&A费用增加600万美元[127] - 国际地区手表及配饰品牌部门2024年10月31日结束的三个月内，营业利润为2130万美元，同比下降450万美元，主要由于毛利下降20万美元和SG&A费用增加430万美元[128] - 公司商店部门2024年10月31日结束的三个月内，营业利润为130万美元，同比下降90万美元，主要由于毛利下降110万美元[129] - 手表和配饰品牌部门在2024年前九个月的营业收入为750万美元，较2023年同期的3190万美元大幅下降，主要由于销售下降和销售组合不利影响[145] - 美国地区手表和配饰品牌部门在2024年前九个月的营业亏损为3410万美元，较2023年同期的2670万美元增加，主要由于销售下降和营销费用增加[146] - 国际地区手表和配饰品牌部门在2024年前九个月的营业收入为4160万美元，较2023年同期的5860万美元下降，主要由于销售下降和外汇波动的不利影响[148] - 公司直营店部门在2024年前九个月的营业收入为540万美元，较2023年同期的930万美元下降，主要由于销售下降和毛利率下降[149] 成本与费用 - 公司实施成本节约计划，预计每年节省650万美元，第三季度已支付30万美元的遣散费[111] - 公司预计未来12个月内将支付270万美元的遣散费和工资相关费用[111] - 公司2024年10月31日结束的三个月内，销售、一般及行政费用（SG&A）为9180万美元，同比增长1020万美元，增幅12.5%，主要由于营销费用增加580万美元和薪酬相关费用增加300万美元[124] - 公司2024年前九个月的运营活动现金流出为4060万美元，较2023年同期的740万美元现金流入大幅下降，主要由于应收账款增加和库存投资增加[157] - 公司2024年前九个月的投资活动现金流出为1190万美元，主要用于资本支出和长期投资[158] - 公司2024年前九个月的融资活动现金流出为2700万美元，主要用于支付股息和股票回购[159] 现金与股息 - 公司2024年10月31日的现金及现金等价物为1.815亿美元，较2023年同期的2.01亿美元下降[154] - 公司在2024年前九个月支付了总计2330万美元的现金股息，较2023年同期的4540万美元下降[168] - 公司批准了一项股票回购计划，授权在2024年11月23日前回购最多5000万美元的普通股，并在2027年12月5日前再回购最多5000万美元的普通股[169] - 截至2024年10月31日，公司在2021年11月23日的回购计划中剩余1520万美元可用于回购，2024年12月5日的回购计划中全部5000万美元仍可用于回购[169] - 公司在2024年前九个月回购了120,000股普通股，总成本为260万美元，平均每股21.90美元[169] - 公司在2023年前九个月回购了85,722股普通股，总成本为230万美元，平均每股27.40美元[169] 外汇与风险管理 - 公司通过外汇对冲计划管理瑞士法郎、欧元、英镑、人民币和日元的汇率风险，使用远期和期权合约进行对冲[172] - 截至2024年10月31日，公司的外汇对冲组合包括730万人民币、3000万瑞士法郎、2960万美元、3300万欧元（其中900万欧元为现金流对冲）和480万英镑[175] - 如果公司在2024年10月31日结算其瑞士法郎远期合约，将获得10万美元的收益；结算欧元远期合约将获得20万美元的收益[175] - 公司未持有任何黄金期货合约，因此黄金价格的变化将直接影响公司的销售成本[176] - 截至2024年10月31日，公司的浮动利率债务为零，且未进行任何利率风险对冲[177] 零售与运营 - 公司目前运营56家零售店，较2023年增加1家[122] - 公司自有品牌手表毛利率通常高于授权品牌，电子商务业务毛利率高于传统批发业务[110]

净销售额 - 第三季度净销售额为1.827亿美元，同比下降2.6%[4] - 九个月净销售额为4.787亿美元，同比下降2.9%[9] - 2025财年预期净销售额约为6.65亿美元，处于先前预期的低端[11] - 2024年第三季度净销售额为1.827亿美元，同比下降2.6%[22][24] - 2024年第三季度净销售额在恒定美元基础上为1.810亿美元，同比下降3.5%[24] - 2024年前九个月净销售额为4.787亿美元，同比下降2.9%[22][25] - 2024年前九个月净销售额在恒定美元基础上为4.770亿美元，同比下降3.2%[25] 每股收益 - 第三季度调整后每股收益为0.37美元，同比下降52%[4] - 九个月调整后每股收益为0.66美元，同比下降57%[9] - 2025财年预期每股收益为0.90美元，处于先前预期的低端[11] - 2024年第三季度每股收益为0.22美元，同比下降71.4%[22] 运营收入 - 第三季度调整后运营收入为930万美元，同比下降55%[4] - 九个月调整后运营收入为1560万美元，同比下降62%[9] - 2024年第三季度营业利润为655万美元，同比下降68.4%[22] - 2024年前九个月营业利润为1290万美元，同比下降68.8%[22] 毛利率 - 第三季度毛利率为53.8%，同比下降0.7个百分点[4] 现金余额 - 第三季度末现金余额为1.815亿美元，无债务[4] - 截至2024年10月31日，公司现金及现金等价物为181.548亿美元，较2024年1月31日的262.059亿美元大幅减少[32] - 2024年10月31日，公司现金、现金等价物及受限制现金总额为182.301亿美元，较2023年10月31日的201.789亿美元有所减少[34] 资产与负债 - 截至2024年10月31日，公司总资产为765.876亿美元，较2024年1月31日的769.082亿美元有所减少[32] - 截至2024年10月31日，公司总负债为259.462亿美元，较2024年1月31日的250.125亿美元有所增加[32] - 截至2024年10月31日，公司股东权益为506.424亿美元，较2024年1月31日的518.957亿美元有所减少[32] 净利润 - 2024年第三季度归属于Movado Group的净利润为505万美元，同比下降71.0%[22] - 2024年10月31日，公司净收入为123.57百万美元，较2023年10月31日的351.34百万美元大幅减少[34] 毛利润 - 2024年第三季度毛利润为9840万美元，同比下降3.9%[22] - 2024年前九个月毛利润为2.603亿美元，同比下降4.9%[22] 现金流 - 2024年10月31日，公司经营活动产生的净现金为-406.27百万美元，较2023年10月31日的73.68百万美元大幅减少[34] - 2024年10月31日，公司投资活动产生的净现金为-119.21百万美元，较2023年10月31日的-87.80百万美元有所增加[34] - 2024年10月31日，公司融资活动产生的净现金为-270.48百万美元，较2023年10月31日的-486.01百万美元有所减少[34] 资本支出 - 2024年10月31日，公司资本支出为-63.68百万美元，较2023年10月31日的-66.27百万美元有所减少[34]

指数调整 - Amentum Holdings Inc (NYSE: AMTM) 将于2024年9月30日开盘前加入标普500指数 取代 Bath & Body Works Inc (NYSE: BBWI) [1] - Bath & Body Works Inc (NYSE: BBWI) 将于2024年10月1日开盘前加入标普小型股600指数 取代 Movado Group Inc (NYSE: MOV) [1] - Jacob's Solutions Inc (NYSE: J) 将剥离其关键任务解决方案和网络情报业务 与私有公司Amentum合并 创建新的上市公司Amentum Holdings 预计交易将于2024年9月30日完成 [1] 指数变动详情 - 2024年9月30日 标普500指数 新增 Amentum (AMTM) 工业板块 [2] - 2024年10月1日 标普500指数 删除 Bath & Body Works (BBWI) 非必需消费品板块 [2] - 2024年10月1日 标普小型股600指数 新增 Bath & Body Works (BBWI) 非必需消费品板块 [2] - 2024年10月1日 标普小型股600指数 删除 Movado (MOV) 非必需消费品板块 [2] 指数提供商信息 - 标普道琼斯指数是全球最大的指数概念、数据和研究资源提供商 旗下拥有标普500和道琼斯工业平均指数等标志性金融指标 [3] - 基于标普道琼斯指数的投资产品规模超过其他任何指数提供商 [3] - 标普道琼斯指数是标普全球(NYSE: SPGI)的子公司 为个人、公司和政府提供重要情报以做出决策 [4]

文章核心观点 - 摩凡陀集团（Movado Group）大幅增加营销支出但未达预期效果，二季度财报不佳，2025财年展望下调，新品牌大使活动效果未知，当前估值下股票缺乏吸引力，维持卖出评级 [1][2][9] 二季度财报情况 - 二季度营收1.593亿美元，同比下降0.7%，超华尔街预期880万美元，但低于公司自身预期，CEO称与宏观经济疲软有关 [2] - 营销支出增加削弱了二季度收益，运营费用增至8330万美元，运营收入仅300万美元，每股收益0.16美元，未达华尔街预期，毛利率降至54.2% [3] - 公司在二季度财报中大幅下调2025财年指引，预计销售额为6.65 - 6.75亿美元，运营收入为2300 - 2600万美元 [3] 营销活动情况 - 公司推出“当我行动你行动”营销活动，启用五位品牌大使，但活动相关性存疑，目前谷歌搜索量未显示持续增长，且仅针对一个品牌 [4] 估值情况 - 更新贴现现金流（DCF）模型后，公司公允价值估计为16.31美元，较撰写时股价低13%，考虑超额现金和投资，股价可能有45%的下行空间 [5][6] - DCF模型中使用的加权平均资本成本为8.62%，通过资本资产定价模型得出 [7] 潜在情景 - 若营销活动取得成效，且公司能在宏观经济困境缓解后推动授权品牌销售向好，当前估值可能使股票具有投资吸引力，但这种乐观情景可能性不大 [8]

文章核心观点 - 摩凡陀集团财务状况恶化且下调业绩指引，导致股价周四下跌近15% [1] 营收和盈利能力下降 - 2025财年第二季度净销售额为1.593亿美元，略低于上一年同期的1.604亿美元 [2] - 按照美国通用会计准则，净利润大幅下降至370万美元（每股0.16美元），而2024年第二季度超过800万美元 [2] - 公司未达自身预期，原因是消费者支出环境严峻，且为支持未来增长增加了开支 [3] 股息情况 - 公司宣布新的季度股息，每股0.35美元，与前九次相同，9月30日支付给9月16日登记在册的投资者 [3] - 按最近收盘价计算，股息收益率为7.3%，在消费品领域较高 [3] 业绩指引下调 - 公司下调2025财年全年业绩指引，预计净销售额为6.65亿至6.75亿美元，此前为7亿至7.1亿美元 [4] - 每股收益预测降至0.90 - 1美元，此前为1.20 - 1.30美元 [4]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额为1.593亿美元,较去年同期下降0.7%,以恒定汇率计算下降0.3% [16][17] - 毛利率为54.2%,较去年同期下降1.5个百分点,主要受到渠道和产品组合不利影响 [17] - 营业利润为300万美元,较去年同期下降68.8% [18] - 净利润为370万美元,每股收益为0.16美元,较去年同期下降54.2% [18] - 前6个月销售额为2.96亿美元,较去年同期下降3.1% [18][19] - 前6个月毛利率为54.7%,较去年同期下降1.4个百分点 [19] - 前6个月营业利润为630万美元,较去年同期下降69.3% [20] - 前6个月净利润为660万美元,每股收益为0.29美元,较去年同期下降62.1% [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 自有品牌销售和公司直营店销售下降,而授权品牌销售增长 [17] - Movado品牌销售增长1.4%,其中直营渠道增长21%,批发渠道下降6% [7] - 授权品牌业务增长2.5% [11] - 珠宝业务表现优于手表,在欧洲和墨西哥等市场表现强劲 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场销售下降0.3% [17] - 国际市场销售以恒定汇率计算下降0.3% [17] - 拉美、墨西哥、印度等新兴市场表现良好 [24] - 欧洲和美国市场消费者谨慎,零售商保持较低库存水平 [7][24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在调整营销投入,加大对Movado品牌的广告宣传力度,推出全新的品牌代言人广告活动 [9][25] - 公司将继续加强授权品牌业务,推出创新产品和营销活动 [11][12] - 公司认为行业整体环境充满挑战,尤其是时尚手表和奢侈品手表领域 [24] - 公司将努力提高市场份额,同时控制成本以改善财务指标 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为消费环境和零售行业整体仍然充满挑战,预计下半年销售增长将放缓 [8][21] - 管理层相信加大营销投入将有助于提振Movado品牌和时尚品牌业务,为未来增长奠定基础 [15] - 管理层表示明年将确保费用与预期销售相匹配,以实现盈利和可持续增长 [15] 其他重要信息 - 公司现金充裕,二季度末现金余额为1.983亿美元,无债务 [20] - 公司库存较年初有所增加,以支持下半年的销售预期 [6] - 公司将继续利用股票回购计划抵消股票摊薄 [21] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Michael Legg 提问** 询问公司在竞争环境和定价方面的情况 [23][24] **Efraim Grinberg 回答** - 整个手表行业从奢侈品到时尚品类都面临挑战,欧洲和美国市场尤其困难 - 公司在时尚手表领域表现较好,但其他竞争对手面临困难 - 新兴市场如拉美、墨西哥和印度表现良好 - 公司相信营销策略将有助于提升市场份额 [24][25] 问题2 **Michael Legg 提问** 询问公司在印度市场的机会 [26] **Efraim Grinberg 回答** - Movado品牌的广告宣传主要集中在北美市场 - 未来也会在印度等其他市场推广该广告活动 - 印度市场是公司的一个重点发展区域 [27] 问题3 **Michael Legg 提问** 询问公司对股票回购计划的看法 [33] **Efraim Grinberg 回答** - 公司将根据市场环境和自身执行情况来考虑股票回购 - 公司目前无需大规模回购,但会继续利用回购计划抵消股票摊薄 - 公司将努力改善财务表现,为未来创造更大价值 [34]

财务业绩 - 净销售额为1.593亿美元，较上年同期下降0.7%[93] - 手表和配饰品牌分部净销售额为1.339亿美元，较上年同期下降0.1%[94] - 美国手表和配饰品牌分部净销售额为4,650.8万美元，较上年同期增长1.4%[95] - 国际手表和配饰品牌分部净销售额为8,741.6万美元，较上年同期下降0.9%[96] - 公司门店分部净销售额为2,538.9万美元，较上年同期下降3.4%[97] - 公司在2024年7月31日三个月期间的手表和配件品牌分部录得0.6百万美元的经营亏损[100] - 公司在2024年7月31日三个月期间的美国手表和配件品牌分部录得8.6百万美元的经营亏损[101] - 公司在2024年7月31日三个月期间的国际手表和配件品牌分部录得8.0百万美元的经营利润[102,103,104] - 公司在2024年7月31日三个月期间的直营店分部录得3.7百万美元的经营利润[105] - 公司在2024财年上半年公司门店分部实现营业收入4.1百万美元，较2023财年上半年的7.1百万美元下降3.0百万美元[124] - 公司2024财年上半年实现净利润6.6百万美元，2023财年上半年为17.2百万美元[127] 成本和费用 - 毛利润为8,640万美元，毛利率为54.2%，较上年同期下降约150个基点[98] - 销售、一般及管理费用为8,330万美元，较上年同期增加4.6%[99] - 公司在2024年7月31日三个月期间的手表和配件品牌分部录得0.6百万美元的经营亏损,主要由于毛利下降1.9百万美元和销售费用及一般管理费用增加3.3百万美元[100] - 公司在2024年7月31日三个月期间的国际手表和配件品牌分部录得8.0百万美元的经营利润,主要由于毛利下降3.4百万美元和销售费用及一般管理费用增加3.6百万美元[102,103,104] - 公司在2024财年上半年公司门店分部实现营业收入4.1百万美元，较2023财年上半年的7.1百万美元下降3.0百万美元,主要由于销售额下降和毛利率下降导致毛利减少2.1百万美元,以及销售、一般及管理费用增加0.9百万美元[124] 汇率影响 - 受汇率波动的负面影响,净销售额减少60万美元[93] - 受汇率波动的正面影响,销售、一般及管理费用减少30万美元[99] 现金流和财务状况 - 公司2024财年上半年经营活动使用现金35.9百万美元,主要由于存货增加31.4百万美元和应收账款增加6.9百万美元[129] - 公司2024财年上半年投资活动使用现金8.3百万美元,主要用于长期投资4.3百万美元和资本支出3.9百万美元[130] - 公司2024财年上半年筹资活动使用现金17.7百万美元,主要为支付股息15.5百万美元和回购股票2.2百万美元[131,139] - 公司2024年7月31日可用的信用额度为99.7百万美元,未有任何借款[135] - 公司2024年7月31日持有8.8百万美元的未呼用投资承诺[137] 风险管理 - 公司考虑其对商品价格波动的主要暴露是与制造手表所用的黄金相关[147] - 公司可以购买各种商品衍生工具,主要是期货合约,作为对冲程序[147] - 公司在2024年7月31日和2023年7月31日的黄金对冲组合中没有持有任何期货合约,因此黄金采购价格的任何变化都将对公司的销售成本产生等同的影响[147] - 截至2024年7月31日和2023年7月31日,浮动利率债务均为零[148] - 截至2024年7月31日的六个月内,公司没有加权平均借款[148] - 公司没有对这些利率风险进行对冲[148] 其他 - 公司正在评估2022年通胀减免法案的潜在影响,目前尚未对合并财务报表产生重大影响[87] - 公司在2024年7月31日六个月期间的总销售额为2.96亿美元,较上年同期下降3.1%,主要由于手表和配件品牌分部和直营店分部的销售下降[113] - 公司在2024财年上半年录得其他净收益4.0百万美元,主要来自利息收入[125] - 公司2024财年上半年和2023财年上半年的利息费用均为0.2百万美元,主要为未使用承诺费用[126] - 公司2024年7月31日的现金及现金等价物为198.3百万美元,其中142.4百万美元来自海外子公司[128]

财务业绩 - 第二季度销售额为1.593亿美元[5] - 毛利率为54.2%，较上年同期下降1.5个百分点[6] - 营业利润为300万美元，较上年同期下降68.6%[6] - 每股收益为0.16美元，较上年同期下降55.6%[6] 全年预测 - 预计全年销售额将在6.65亿美元至6.75亿美元之间，较之前预期下调[9] - 预计全年毛利率约为54%，较之前预期下调1个百分点[9] - 预计全年营业利润将在2300万美元至2600万美元之间，较之前预期下调[9] - 预计全年每股收益将在0.90美元至1.00美元之间，较之前预期下调[9] 股东回报 - 公司宣布派发每股0.35美元的季度股息[11] - 公司在第一半年回购了约3.9万股[11] 财务状况 - 现金及现金等价物为1.98亿美元[20] - 总资产为7.59亿美元[20] - 总负债为2.52亿美元[21] - 股东权益为5.07亿美元[21] - 营业活动产生的现金流为-3,591万美元[23] - 投资活动产生的现金流为-830.5万美元[23] - 融资活动产生的现金流为-1,770.8万美元[23] - 汇率变动对现金及现金等价物的影响为-190万美元[23] - 现金及现金等价物净减少6,382.3万美元[23] - 期末现金及现金等价物为1.99亿美元[23]

财务数据和关键指标变化 - 销售额下降5.7%至1.367亿美元,经营利润下降7.6百万美元至330万美元 [29][32] - 毛利率下降1.3个百分点至55.3%,主要由于渠道和产品组合不利以及固定成本的下降 [31] - 现金余额增加至2.254亿美元,无债务 [34] - 存货下降18.2%至1.596亿美元,公司对存货结构和水平感到满意 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 自有品牌、授权品牌和直营店销售均有下降 [30] - 授权品牌业务预计全年将实现增长 [16] - 珠宝业务在授权品牌和Olivia Burton品牌表现强劲 [20][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国销售下降6.2%,国际销售下降5.4% [30] - 欧洲市场仍然具有挑战,但公司正在采取营销措施推动增长 [24] - 墨西哥、巴西、印度和中东市场表现强劲 [24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将利用强大的资产负债表和现金头寸,投资于品牌和最重要的市场,以推动长期可持续的销售和盈利增长 [9][26] - 正在进行Movado品牌的全面升级,包括营销、产品创新和零售体验 [11-15] - 授权品牌业务将重点聚焦在Hugo Boss、Tommy Hilfiger和Coach等重点品牌上 [16-19] - 公司对消费者环境保持谨慎,但相信通过创新产品和营销举措可以提振需求 [48-49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前消费者环境具有挑战,但相信公司的品牌建设和营销投入将在下半年带来积极影响 [48-49] - 预计全年销售额将在7-7.1亿美元区间,毛利率约55%,营业利润3.2-3.5亿美元 [37] - 营销投入将增加约2500万美元,但预计下半年销售将实现增长 [37-38] 其他重要信息 - 公司将继续利用股票回购计划抵消摊薄 [36] - 公司对当前的存货水平和结构感到满意 [35] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Michael Legg 提问** 询问公司的指引是否考虑了利率下降对消费者的积极影响 [58] **Efraim Grinberg 回答** 公司的指引并未特别考虑利率下降对消费者的影响,仍在谨慎的经营环境下运营 [59-62] 问题2 **Michael Legg 提问** 询问公司在母亲节、父亲节和毕业季等重要节日期间的销售情况 [65] **Efraim Grinberg 回答** 母亲节已过,公司看到自身网站和百货商店渠道有所改善,但真正的主要影响预计要到下半年体现 [66-67] 问题3 **Michael Legg 提问** 询问公司珠宝业务的表现如何 [67] **Efraim Grinberg 回答** 公司珠宝业务在授权品牌和Olivia Burton品牌表现强劲,Movado品牌的珠宝业务将在下半年和第四季度进行重新定位 [68]

财务数据关键指标变化 - 2024年4月30日止三个月净销售额为1.367亿美元，较上年同期减少820万美元，降幅5.7%，排除外汇影响后降幅6.1%[87][88] - 2024年4月30日止三个月毛利润为7550万美元，占净销售额的55.3%，上年同期为8200万美元，占净销售额的56.6%，减少650万美元[94] - 2024年4月30日止三个月销售、一般及行政费用为7220万美元，较上年同期增加110万美元，增幅1.5%[95] - 2024年和2023年4月30日止三个月，公司其他非经营净收入分别为220万美元和100万美元，2023年有50万美元股权投资减值[102][103] - 2024年和2023年4月30日止三个月，公司所得税拨备分别为230万美元和250万美元，有效税率分别为42.9%和21.5%[105] - 2024年和2023年4月30日止三个月，公司归属净收入分别为290万美元和910万美元[106] - 2024年和2023年4月30日，公司现金及现金等价物分别为2.254亿美元和1.983亿美元，营运资金分别为4.103亿美元和4.094亿美元[107][108] - 2024年和2023年4月30日止三个月，公司经营活动使用现金分别为1810万美元和2150万美元，投资活动使用现金分别为480万美元和290万美元，融资活动使用现金分别为990万美元和3030万美元[110][111][112] - 2024年4月30日止三个月，公司支付现金股息780万美元，回购3.9万股普通股，成本110万美元；2023年同期支付股息2990万美元，回购1.4万股，成本40万美元[121][122] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年4月30日止三个月手表及配饰品牌业务净销售额为1.194亿美元，较上年同期减少620万美元，降幅4.9%[89] - 2024年4月30日止三个月美国手表及配饰品牌业务净销售额为3910万美元，较上年同期减少160万美元，降幅4.0%，自有品牌类别净销售额减少280万美元，降幅8.7%，授权品牌类别净销售额增加20万美元，增幅2.0%[90][91] - 2024年4月30日止三个月国际手表及配饰品牌业务净销售额为8030万美元，较上年同期减少450万美元，降幅5.3%，自有品牌类别净销售额减少240万美元，降幅18.4%，授权品牌类别净销售额减少400万美元，降幅5.6%[92] - 2024年4月30日止三个月公司门店业务净销售额为1730万美元，较上年同期减少210万美元，降幅10.7%[93] - 2024年4月30日止三个月，手表及配饰品牌部门经营收入290万美元，2023年同期为880万美元，减少原因是毛利减少540万美元和SG&A费用增加50万美元[96] - 2024年4月30日止三个月，美国地区手表及配饰品牌部门经营亏损950万美元，2023年同期为900万美元，亏损增加因SG&A费用增加40万美元和毛利减少10万美元[97] - 2024年4月30日止三个月，国际地区手表及配饰品牌部门经营收入1240万美元，2023年同期为1780万美元，减少因毛利减少530万美元和SG&A费用增加10万美元[100] - 2024年和2023年4月30日止三个月，公司门店部门经营收入分别为50万美元和210万美元，减少160万美元，主要因毛利减少110万美元和SG&A费用增加50万美元[101] 税务政策影响 - 2022年8月《降低通胀法案》实施1%的公平市场股票回购消费税和15%的最低税，目前对公司合并财务报表无重大影响[84] - 经合组织实施15%的全球最低税，公司营业额未达适用标准，预计对合并财务报表无重大影响[85] 关键会计政策情况 - 截至2024年4月30日，公司关键会计政策无重大变化[80] 套期保值情况 - 截至2024年4月30日，公司净远期合约套期保值组合包括280万人民币、2200万瑞士法郎、2220万美元、1820万欧元（含600万欧元指定为现金流套期）和120万英镑，到期日至2024年10月3日；2023年4月30日组合包括2470万人民币、2400万瑞士法郎、1710万美元、3840万欧元（含2100万欧元指定为现金流套期）和280万英镑，到期日至2023年9月14日[128] - 若公司在2024年4月30日结算瑞士法郎远期合约，将产生70万美元损失；结算欧元远期合约，将获得10万美元收益；英镑、人民币和美元远期合约无盈亏[128] 市场风险及应对 - 公司主要市场风险为外汇汇率风险，采购多以瑞士法郎计价，销售涉及多种外币，通过套期保值计划降低汇率风险[125] - 公司有时使用不符合合格套期要求的远期外汇合约，以抵消特定外币应收款和应付款项的风险敞口[126] - 公司认为商品价格波动风险主要与手表制造用黄金有关，套期保值计划可购买商品衍生品，2024和2023年4月30日黄金对冲组合无期货合约[129] 利率风险情况 - 2024年和2023年4月30日浮动利率债务均为零，截至2024年4月30日的三个月内，公司无加权平均借款，不进行利率风险套期[130]