公司收购与产能扩张 - 2023年3月8日，公司宣布以约5600万美元收购LF Bioenergy 49.9%股权[112] - 2023年第一季度，Martinez可再生燃料设施达到第一阶段每年2.6亿加仑的可再生燃料生产能力，预计2023年底产能达每年7.3亿加仑[113] - 公司完成Galveston Bay炼油厂的STAR项目，预计增加4万桶/日的原油产能和1.7万桶/日的渣油加工能力[114] 股票回购与分红 - 2023年1月31日，公司董事会批准50亿美元的股票回购授权，截至3月31日，公司股票回购授权剩余51.3亿美元[115] - 2023年1月31日，公司董事会批准50亿美元股票回购授权，第一季度回购2500万股，花费31.8亿美元[199] - 2023年4月25日，MPLX宣布每股0.775美元的季度现金分红，公司将获得约5.01亿美元[122] - 2023年第一季度，公司从MPLX获得有限合伙人分红5.02亿美元，2022年为4.56亿美元[123] - 2023年4月26日，公司董事会宣布每股0.75美元普通股股息，6月12日支付[206] 公司整体财务指标变化 - 2023年第一季度，公司可报告业务部门调整后EBITDA为53.83亿美元，2022年为27.77亿美元[119] - 2023年第一季度，公司所得税前收入为39.07亿美元，2022年为14.54亿美元；归属于公司的净利润为27.2亿美元，摊薄后每股收益为6.09美元，2022年分别为8.45亿美元和1.49美元[120] - 2023年第一季度归属于MPC的净收入较2022年第一季度增加18.8亿美元，主要因2023年第一季度炼油与营销利润率提高[138] - 2023年第一季度收入和其他收入较2022年减少33.1亿美元，主要因销售和其他营业收入减少31.9亿美元、其他收入减少1.25亿美元[138] - 2023年第一季度成本和费用较2022年减少56.5亿美元，主要因收入成本减少57.7亿美元、销售、一般和行政费用增加8800万美元、其他税费增加3900万美元[138] - 2023年第一季度净利息和其他财务成本较2022年减少1.08亿美元，主要因利息收入增加，部分被MPLX借款增加导致的利息支出增加所抵消[138] - 2023年第一季度公司净收入归属MPC为27.24亿美元，较2022年第一季度的8.45亿美元增加18.79亿美元[137] - 2023年第一季度公司收入和其他收入为350.77亿美元，较2022年第一季度的383.84亿美元减少33.07亿美元[137] - 2023年第一季度公司成本和费用为310.16亿美元，较2022年第一季度的366.68亿美元减少56.52亿美元[137] - 2023年第一季度公司净利息和其他财务成本为1.54亿美元，较2022年第一季度的2.62亿美元减少1.08亿美元[137] 公司资产与流动性 - 截至2023年3月31日，公司持有约6.47亿MPLX普通单位，市值223亿美元[122] - 2023年3月31日，公司合并现金及现金等价物余额约为79.6亿美元，2022年12月31日为86.3亿美元[166] - 2023年前三个月经营活动提供的净现金增加15.4亿美元，主要由于经营业绩增加和营运资金不利变化6.96亿美元[168] - 2023年前三个月投资活动使用的净现金为8.16亿美元，2022年同期为投资活动提供净现金17.1亿美元[171] - 2023年前三个月融资活动净使用现金39.1亿美元，2022年同期为净使用现金23.6亿美元[175] - 截至2023年3月31日，公司（不含MPLX）流动性总额为160.58亿美元，其中银行循环信贷额度可用49.99亿美元，贸易应收款融资额度可用1亿美元，现金及现金等价物和短期投资为110.59亿美元[179] - 公司商业票据计划允许最高20亿美元商业票据未偿还，截至2023年3月31日，无未偿还借款[180] - 截至2023年3月31日，公司综合净债务与总资本化比率约为0.00:1.00，符合MPC信贷协议规定[181] - 截至2023年3月31日，MPLX流动性总额为38.93亿美元，其中银行循环信贷额度可用20亿美元，MPC公司间贷款协议额度可用15亿美元，现金及现金等价物为3.93亿美元[188] MPLX融资与债务情况 - 2023年2月9日，MPLX发行11亿美元5%的2033年到期高级票据和5亿美元5.65%的2053年到期高级票据[124] - 2023年2月9日，MPLX公开发行16亿美元高级票据，包括11亿美元5.00%的2033年3月到期高级票据和5亿美元5.65%的2053年3月到期高级票据[188] - 2023年2月15日，MPLX赎回全部60万份B系列优先股；3月13日，赎回10亿美元4.5%的2023年7月到期高级票据[125] - 2023年2月15日，MPLX用6亿美元净收益赎回所有未偿还B系列优先股；3月13日，用剩余收益赎回10亿美元4.50% 2023年7月到期高级票据[188] - 截至2023年3月31日，MPLX合并总债务与合并EBITDA比率为3.52:1.0，符合不高于5.0:1.0（特定收购后六个月内不高于5.5:1.0）的财务契约[189] 公司业务成本相关 - 2023年公司炼油厂加工的原油中约50%为含硫原油，约50%为低硫原油[131] - 2023年第一季度购买可再生识别号（RINs）的费用为4.67亿美元，2022年同期为5.74亿美元[153] - 2023年第一季度公司费用增加3300万美元，主要由于基于绩效的股权奖励相关薪酬费用增加以及技术和通信费用增加[162] 炼油与营销业务指标变化 - 2023年第一季度炼油与营销业务净炼油吞吐量为283.7万桶/日，较2022年增加4万桶/日[146][148] - 2023年第一季度炼油与营销业务每桶利润率为26.15美元，较2022年的15.31美元有所提高[146] - 2023年第一季度炼油与营销业务调整后EBITDA为每桶15.09美元，较2022年的5.39美元增加[146][149] - 2023年第一季度炼油与营销业务收入较2022年减少31.4亿美元，主要因平均精炼产品销售价格每加仑降低0.18美元，部分被精炼产品销量增加59万桶/日所抵消[148] - 2023年第一季度炼油与营销业务调整后EBITDA增加24.8亿美元，主要因每桶利润率提高，部分被炼油运营成本和分销成本增加所抵消[149] - 2023年第一季度炼油与营销利润率为每桶26.15美元，2022年同期为15.31美元，预计净正向影响约20亿美元[150] - 2023年第一季度炼油运营成本（不包括折旧和摊销）增加1.2亿美元，即每桶增加0.46美元；分销成本（不包括折旧和摊销）增加1.23亿美元，即每桶增加0.47美元[151] - 2023年第一季度炼油与营销业务净炼油吞吐量为283.7万桶/日，较2022年第一季度的283.3万桶/日增加0.4万桶/日[146] - 2023年第一季度炼油与营销业务每桶利润率为26.15美元，较2022年第一季度的15.31美元增加10.84美元[146] - 2023年第一季度炼油与营销业务调整后EBITDA为每桶15.09美元，较2022年第一季度的5.39美元增加9.7美元[146] - 2023年第一季度炼油与营销业务收入为每桶11.87美元，较2022年第一季度的3.01美元增加8.86美元[146] - 2023年第一季度炼油与营销业务调整后EBITDA为38.53亿美元，2022年同期为13.74亿美元；炼油与营销业务利润率为66.77亿美元，2022年同期为39.04亿美元[165] 中游业务指标变化 - 2023年第一季度中游业务调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增加1.27亿美元，得益于吞吐量增加约5100万美元、费率提高4500万美元和权益法投资收入增加3800万美元，部分被NGL价格下跌4100万美元所抵消[160] 公司资本投资计划与支出 - 2023年MPC资本投资计划约为13亿美元，MPLX资本投资计划为9.5亿美元[195] - 2023年第一季度，MPC（不含MPLX）资本支出和投资为4.3亿美元，MPLX为2.39亿美元[197] 公司信用评级 - 截至2023年3月31日，公司高级无担保债务穆迪评级为Baa2（稳定展望），标普和惠誉评级为BBB（稳定展望）[182][183] - 截至2023年3月31日，MPLX高级无担保债务穆迪评级为Baa2（稳定展望），标普和惠誉评级为BBB（稳定展望）[190][191] 原油产能与精炼量 - 2023年第一季度原油产能利用率为89%，2022年同期为91%；原油精炼量为256.6万桶/日，2022年同期为262.4万桶/日[155]

行业法规政策 - 2023 - 2026年NHTSA修订的CAFE标准将在2023年水平上，2024 - 2025年每年提高8%，2026年提高10%[86] - 2023 - 2026年EPA修订的CO₂排放标准在2026年实现平均燃油经济性40英里/加仑[86] - 2023年1月EPA提议将主要（基于健康）细颗粒物年标准从当前的12.0 µg/m³降至9.0 - 10.0 µg/m³[74] - 2021年11月加州SCAQMD通过Rule 1109.1，将逐步实施至2032年，增加洛杉矶炼油厂运营和维护成本[75] - 拜登行政命令设定目标，2030年所有新乘用车和轻型卡车销量的50%为零排放车辆[86] - 加州州长发布行政命令，要求2035年该州所有新乘用车销售为零排放[87] - 加州空气资源委员会最终确定Advanced Clean Car II法规，2035年禁止在加州销售内燃机汽车[87] - 1992年EPAct通过之日前365天有效的州际运输服务费率被视为合理并获得豁免[69] - 2021年2月跨部门温室气体社会成本工作组发布碳、甲烷和一氧化二氮社会成本的临时估计[72] - 2022年6月EPA更新两种PFAS物质的终身健康咨询水平，并发布另外两种PFAS物质的HALs[80] - 加州低碳燃料标准（LCFS）目标是到2030年将燃料碳强度较2010年基线降低20%[90] 人员相关 - 截至2022年12月31日，公司全职和兼职员工约17800人，其中约3755人受集体谈判协议覆盖[100] - 2022年公司撤回大部分新冠协议，员工返回各自工作地点[102] - 提摩西·J·艾特曾负责22亿美元的底特律重油升级项目[113] - 迈克尔·J·亨尼根2020年3月被任命为公司总裁兼首席执行官，4月成为董事会成员[111] - 玛丽安·T·曼宁2021年1月25日被任命为执行副总裁兼首席财务官，2月1日成为MPLX董事会成员[112] - 苏珊娜·加格尔2021年2月24日被任命为总法律顾问兼政府事务高级副总裁[114] - 菲奥娜·C·莱尔德2021年2月24日被任命为首席人力资源官兼传播高级副总裁[115] - 克里斯托弗·哈格多恩2021年9月被任命为高级副总裁兼主计长[116] - 大卫·R·赫普纳2021年2月24日被任命为战略与业务发展高级副总裁[117] 融资与债务相关 - 2022年MPLX发行25亿美元高级票据，赎回10亿美元高级票据，循环信贷安排净付款3亿美元[352] - 2021年12月2日，公司赎回12.5亿美元4.5%高级票据和8.5亿美元4.75%高级票据；6月赎回3亿美元5.125%高级票据；5月偿还所有未偿还商业票据借款；3月1日偿还10亿美元5.125%高级票据；MPLX赎回17.5亿美元高级票据，循环信贷安排净借款3亿美元[352] - 2020年MPC发行25亿美元高级票据，赎回11.3亿美元高级票据，循环信贷安排借贷和偿还42.3亿美元，贸易应收款安排借贷和偿还35.5亿美元；MPLX发行30亿美元高级票据，偿还10亿美元定期贷款、10亿美元浮动利率高级票据，赎回7.5亿美元固定利率高级票据，循环信贷安排净借款1.75亿美元[352] - 2022年7月7日，公司签订新的五年期循环信贷协议，提供50亿美元无担保循环信贷安排，2027年7月到期，信用证发行额度最高22亿美元[356] - 2022年3月14日，MPLX发行15亿美元4.950%优先票据，所得款项用于偿还关联公司贷款和先前信贷协议下的未偿款项[363] - 2022年7月7日，MPLX签订20亿美元五年期无担保循环信贷协议，取代原35亿美元信贷安排，2027年7月到期，信用证发行额度1.5亿美元[364] - 2022年8月11日，MPLX发行10亿美元4.950%优先票据，用于赎回总计10亿美元的3.500%和3.375%优先票据[365] 股权回购与股息分配 - 2022年和2021年普通股回购现金支出分别为119.2亿美元和46.5亿美元[352] - 2022年、2021年和2020年股息支付现金分别为12.8亿美元、14.8亿美元和15.1亿美元，每股股息分别为2.49美元、2.32美元和2.32美元[352] - 2022年、2021年和2020年向非控股股东分配现金分别为12.1亿美元、14.5亿美元和12.4亿美元，2021年MPLX分配包括每普通股0.5750美元补充分配[352] - 2022年、2021年和2020年非控股股东权益回购现金分别为4.91亿美元、6.3亿美元和0.33亿美元[352] - 2012年1月1日至2022年12月31日，董事会批准350.5亿美元股票回购授权，已回购317.2亿美元，截至2022年底剩余33.3亿美元，2023年1月新增50亿美元授权[379] - 截至2022年12月31日，MPLX已回购总计11.54亿美元普通股，剩余8.46亿美元回购授权[382] - 2023年1月27日，董事会批准每股0.75美元股息，3月10日支付给2月16日登记在册股东[388] 流动性与债务比率 - 截至2022年12月31日，公司（不包括MPLX）流动性总计165.31亿美元，其中银行循环信贷安排可用额度49.99亿美元，现金及现金等价物和短期投资115.32亿美元[354] - 截至2023年2月1日，公司高级无担保债务穆迪评级为Baa2（稳定展望），标普和惠誉评级为BBB（稳定展望）[358][359] - 截至2022年12月31日，MPLX流动性总计37.38亿美元，包括35亿美元可用信贷额度和2.38亿美元现金及现金等价物[363] - 截至2022年12月31日，MPLX合并总债务与合并EBITDA比率为3.5:1，符合信贷协议财务契约要求[366] 资本投资计划 - 2023年MPC资本投资计划约13亿美元，MPLX资本投资计划9.5亿美元[372][373] 采购与运输义务 - 截至2022年12月31日，公司有原油、NGLs和可再生原料采购义务231.1亿美元，其中169.6亿美元12个月内支付；原油运输义务61.9亿美元，其中6.55亿美元12个月内支付[385] 环境支出 - 过去三年环境支出分别为2022年12.26亿美元、2021年9.91亿美元、2020年6.3亿美元[392] - 2022 - 2020年环境资本支出分别占资本支出的7%、8%、6%，2023年预计为1.79亿美元，占比8%[394] - 2022年环境修复成本增加主要因3月伊利诺伊州爱德华兹维尔附近MPLX管道原油泄漏[392] 商誉与权益法投资 - 2022年12月31日，MPC四个报告单元商誉总计约82.4亿美元，其中MPLX原油收集单元11亿美元，MPLX运输与存储单元66亿美元[406] - 2022年11月30日年度减值评估，MPLX原油收集单元公允价值超过账面价值超10%[406] - 2022年12月31日，公司权益法投资为64.7亿美元[407] 养老金与退休福利计划 - 养老金计划和其他退休福利计划的折现率分别为5.10%和5.00%，降低0.25%将使养老金义务和其他退休福利计划义务分别增加6400万美元和1600万美元[415] - 降低养老金计划和其他退休福利计划折现率0.25%，将使设定受益养老金费用和其他退休福利计划费用分别增加400万美元和不足100万美元[415] - 主要养老金计划资产组合目标为约50%的权益证券和50%的固定收益证券[416] - 公司使用5.75%的长期回报率来确定2022年设定受益养老金费用[417] - 公司将主要计划的资产回报率提高至7.00%，于2023年生效[417] - 资产回报率假设从6.00%降低0.25个百分点，设定受益养老金费用将增加600万美元[417] - 薪酬变化假设基于历史经验、预期未来管理行动和福利计划的人口统计数据[418] - 医疗成本趋势假设基于历史成本数据、近期展望和对可能的长期趋势的评估[418] - 公司采用美国精算师协会2021年死亡率表[418]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年经营活动现金流超过160亿美元,剔除MPLX后超过130亿美元,反映了公司运营和商业执行的改善 [9] - 2022年全年利用率达96%,体现了公司安全可靠的运营 [9] - 2022年全年商业表现出色,捕获率达98%,反映了公司动态应对波动市场的能力 [9] - 2022年全年维持了之前实现的15亿美元结构性成本削减 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年中游业务收益同比增长7%,MPLX将分配增加10% [10] - MPLX作为公司组合中的稳定收益来源,随着其自由现金流增加,有能力继续提高对单位持有人的资本回报 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第四季度炼厂利用率达94%,日处理原油270万桶 [18] - 第四季度西海岸地区裂解价差下降最明显,而美国墨西哥湾地区相对较为平稳,得益于出口需求 [18] - 第四季度捕获率达109%,反映了商业团队出色的执行能力 [19] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于提高资产竞争力的传统炼化投资,以及完成马丁内斯可再生燃料项目和洛杉矶炼厂提高能效和降低排放的项目 [12][13] - 公司还关注新兴技术和数字化转型带来的增长机会 [12] - 公司设定了有意义的温室气体、甲烷和淡水强度目标,并相信可以展示实现这些目标的切实路径 [13] - 马丁内斯可再生燃料项目一期投产进展顺利,将在2023年一季度达到260万加仑/年的满产能 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023年的宏观环境持乐观态度,支撑因素包括过去两年全球约400万桶/日的炼化产能退出,以及运输燃料需求的持续复苏 [11] - 尽管存在一些不确定因素,但公司相信当前的供给约束和需求增长将支撑2023年强劲的炼厂利润 [11] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Neil Mehta 提问** 询问公司对现金流的目标回报比例以及1亿美元现金目标的合理性 [30][31] **Maryann Mannen 回答** 公司将每年评估股息政策,但更倾向于股票回购作为资本回报方式。1亿美元现金目标是基于公司在疫情期间的流动性压力测试,以及从MPLX获得的20亿美元年度分配 [32][33] 问题2 **Doug Leggate 提问** 询问公司的商业执行能力和2023年大修计划 [42][43] **Maryann Mannen、Rick Hessling、Brian Partee 回答** 公司在过去两年大幅提升了商业执行能力,通过整合团队、优化运营和采购等措施,即使在大修期间也能保持较高的捕获率。2023年大修活动将主要集中在上半年 [44][45][46][47] 问题3 **Roger Read 提问** 询问马丁内斯可再生燃料项目的时间表和贡献 [52][53] **Mike Hennigan、Tim Aydt 回答** 一期项目将在2023年一季度达产,二期预处理设施将在2023年下半年投产,届时全部730万加仑/年产能将实现。该项目在目前强劲的炼化环境下贡献有限,但长期来看将是一个有意义的收益来源 [54][55]

业绩总结 - 2022年调整后的每股收益为6.65美元[25] - 2022年调整后的EBITDA为5802百万美元[33] - 2022年第四季度的净收入为3,321百万美元，较2021年第四季度的774百万美元大幅上升[68] - 2022年第四季度的调整后净收入为3,112百万美元，较2021年同期的794百万美元增长[68] - 2022年第四季度的每股摊薄收益为7.09美元，较2021年第四季度的1.27美元显著提高[68] - 2022年第四季度的经营活动现金流为4,296百万美元[69] - 2022年第四季度的调整后EBITDA为5,802百万美元，较2021年同期的2,194百万美元增长[70] - 2022年第四季度的现金流来自经营活动（不包括营运资本变动）为4,368百万美元[69] 用户数据 - 2022年第四季度炼油与营销部门的收入为3,910百万美元，较2021年第四季度的881百万美元显著增长[67] - 2022年第四季度，MPC的精炼利用率为96%[94] - 2022年第四季度，墨西哥湾地区的精炼与营销毛利为16.53亿美元，西海岸为9.58亿美元[75] 资本支出与回报 - 2022年运营现金流为164亿美元[3] - 2022年分红总额为351百万美元[35] - 2022年股票回购支出为1837百万美元[36] - 自2021年5月以来，完成约170亿美元的股票回购[3] - 2022年，MPC的总股东回报约为87%[94] - 2022年，MPC的股息增加了30%[94] - 2023年资本支出展望中，传统增长资本为550百万美元，低碳增长资本为350百万美元[8] 成本与效率 - 2022年，MPC实现了15亿美元的持续结构性成本降低[89] - 2022年，MPC的资本支出和投资为15亿美元[84] 毛利与市场表现 - 精炼与营销毛利（不包括LIFO库存费用）在2022年第一季度为23.46亿美元，第二季度为32.33亿美元，第三季度为37.85亿美元，第四季度为42.88亿美元[74] - 2022年第一季度至第四季度，精炼与营销毛利分别为10.48亿美元、83.86亿美元和74.99亿美元[74] - 2022年第四季度，调整后的EBITDA为14.15亿美元，较2022年第三季度的10.19亿美元增长[79]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后每股收益为7.81美元，调整后EBITDA为68亿美元，运营现金流（不包括不利的营运资金变化）接近45亿美元，通过股息支付向股东返还2.85亿美元，并回购了39亿美元的股票 [19] - 调整后EBITDA较上一季度下降约23亿美元，主要因炼油和营销业务的混合裂解价差每桶下降约10美元，季度降幅达25% [20] - 第三季度税率为22%，税收拨备为14亿美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 炼油与营销业务 - 本季度炼油资产利用率达98%，13家炼油厂每天加工超过280万桶原油，各地区利润率均环比下降，捕获率为97% [21] - 第三季度运营费用增加，能源成本每桶约高0.15美元，还记录了每桶0.13美元的非经常性多年期财产税评估 [22] 中游业务 - 第三季度调整后EBITDA环比增长约3%，同比增长9% [25] - MPLX将季度分红提高10%至每股0.775美元，MPC预计每年从MPLX获得20亿美元现金 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球炼油产能在过去几年减少约400万桶/日，但公司生产的运输燃料需求依然强劲且持续增长，美国需求仍低于2019年疫情前水平 [8] - 2023年强劲的远期裂解价差和较大的价差表明未来炼油环境向好 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于加强资产竞争地位、培养低成本文化和提高商业绩效三大战略支柱，致力于成为可靠高效的能源供应商 [36] - 9月与Neste完成Martinez Renewables合资企业交易，预计第一阶段年底机械完工，该合作降低了MPC资本投入，改善了原料供应 [15][16] - 公司完成150亿美元的资本返还承诺，回购约30%的流通股，宣布将季度股息提高约30%，并计划11月开始使用剩余50亿美元的回购授权 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于供应受限和需求回升，公司对2023年炼油环境持乐观态度 [8] - 尽管市场波动，但公司执行情况反映出商业绩效改善的进展 [9] - 公司认为当前资本配置优先事项对股东最优，将继续执行资本配置框架以实现领先的总回报 [13] 其他重要信息 - 第四季度预计原油吞吐量约270万桶/日，利用率93%，计划检修费用约4.3亿美元，运营成本预计降至每桶5.30美元 [33][34] - 截至第三季度末，MPC现金及短期投资约111亿美元，独立总债务与资本比率为21%，低于25% - 30%的目标 [28][32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 完成回购后，新的回购节奏以及未来股息增长与资产负债表的平衡 - 公司完成150亿美元的股票回购授权后，剩余50亿美元授权将于11月开始使用，认为股票被低估，回购仍是更有效的资本返还工具，将根据市场和增长机会决定回购节奏 [43][44] - 公司将股息提高至每股0.75美元，满足安全、有竞争力和有增长潜力的目标 [42] 问题2: 公司认为股票被低估，其预期的中期EBITDA或现金流是多少 - 确定中期数据较难，公司对未来几个季度持乐观态度，全球炼油产能减少、需求恢复，新的中期水平将高于过去 [46][48] - 公司进行了压力测试，认为以当前价格回购股票仍能为股东增值 [50] 问题3: 商业捕获率提高的驱动因素 - 今年公司在商业方面改变了流程、结构和文化，成立了价值链优化团队，重新审视各项业务 [56] - 数字转型和组织架构调整是关键，公司利用规模优势和数字化发展，让员工发挥更大作用 [60][61] 问题4: 重质原油和产品市场疲软的驱动因素及公司优化炼油方案 - 加拿大产量稳定、稀释剂混合季节减缓、部分地区计划外维护以及燃料油价格低廉等因素，导致重质原油市场承压 [63][64] - 公司在PADD 2、3和5地区有良好的获取渠道和选择权，将增加重质原油的使用 [66] 问题5: 公司系统中柴油的情况、密西西比河问题的影响以及柴油出口政策风险 - 公司内河运输团队确保产品正常流动，密西西比河问题未造成影响 [72] - 与政府的沟通显示，出口禁令可能适得其反，政府可能不会采取该措施 [74][76] 问题6: 第四季度运营成本指引低于第三季度的原因 - 第三季度的一次性财产税调整和能源成本增加不会在第四季度重复，预计能源成本将下降 [80][81] - 公司尽力提供准确指引，但天然气价格是不确定因素，每百万英热单位价格变化影响约0.30美元/桶成本 [82] 问题7: 捕获率的相关动态及第四季度预期 - 第三季度价格下降和二次产品表现好于预期，抵消了部分影响，但第四季度检修活动最多，捕获率可能低于第三季度 [85][87] - 第四季度刚开始，二次产品利润率波动大，10月清洁产品需求和利润率表现良好，但仍难以判断 [91][92] 问题8: 可再生柴油业务的原料采购策略 - 公司在Martinez项目上已开展预填充策略，从50多个供应商采购原料，注重物流灵活性 [99][100] - 公司通过线性规划模型优化原料采购，与原油业务采购类似 [102] 问题9: MarkWest收购后NGL与炼油厂的关系 - 公司在低NGL价格环境下，通过优化系统，特别是在丁烷和整个NGL方面，获得了好处，在墨西哥湾沿岸的Garyville等地有明显收益 [104][105] 问题10: CI调整后的预处理大豆油价格与UCO相当的原因、趋势及对原料策略的影响，以及IRA和LCFS价格对可再生业务长期前景和战略的影响 - 近期原料市场处于启动阶段，需求激增，市场效率不高，这不是结构性变化，物流和关系对获取优势原料很重要 [111][113] - LCFS信用供应和需求差距扩大，预计CARB将调整计划，公司可再生业务的经济效益受多种因素影响，目前Dickinson工厂利润率稳定，Martinez预计也将如此 [114][117] 问题11: 公司是否有新增可再生柴油设施的计划 - 公司将先让Martinez项目投产，再评估新机会，会利用与ADM和Neste的合作关系，确保投资具有资本效率 [122][124] 问题12: 公司需求数据是指自身资产还是DOE数据，以及产品供应前景 - 公司引用的是DOE数据，自身数据因关闭部分炼油厂和出售零售部门，与2019年对比意义不大，第三季度馏分油稳定，喷气燃料同比增长6%但仍低于2019年，汽油同比下降2% [131][133] - 公司对需求持乐观态度，10月需求强劲，全球经济活动和价格补贴支撑需求，预计俄罗斯出口受限，亚洲出口情况难以判断，目前未看到竞争加剧 [135][138] 问题13: STAR项目的EBITDA预期及财务影响 - 项目将增加约4万桶/日的重质原油加工能力和1.7万桶/日的渣油升级能力，当前重质原油价差扩大和馏分油裂解价差强劲提升了项目价值 [144] - 项目剩余工作将在明年第一季度检修时完成，新增产能带来的EBITDA取决于市场价格 [145][146]

可持续发展目标 - 公司设定2030年目标，将绝对范围3 - 类别11温室气体排放量在2019年水平基础上减少15%；MPLX设定2030年目标，将甲烷排放强度在2016年水平基础上降低75%，此为2020年设定的2025年目标（在2016年水平基础上降低50%）的扩展[140] 合资企业组建 - 2022年9月21日，MPC完成Martinez Renewable合资企业组建，为50/50合资企业，Neste预计总出资10亿美元，MPC出资物业、厂房、设备、库存和营运资金，价值14.71亿美元，Neste现金出资7.28亿美元，MPC录得收益5.49亿美元，合资企业向MPC支付特别分配款5亿美元，之后MPC在该实体的投资价值约9.71亿美元[141] 可再生能源项目进展 - Martinez可再生能源项目一期预计2022年底机械完工，初始产能为每天2.6亿加仑可再生燃料，预处理能力预计2023年下半年上线，2023年底产能预计达每年7.3亿加仑[144] 股票回购授权 - 2022年8月2日，董事会批准额外50亿美元股票回购授权，加上2月2日批准的50亿美元，授权无到期日，截至9月30日，MPC股票回购授权剩余51.1亿美元[145] - 2022年8月2日，MPC董事会批准增加50亿美元股票回购授权，使2022年总授权达到100亿美元，前九个月回购约1.15亿股，支付现金100.9亿美元[253] 业务运营环境影响 - 2022年前三季度，公司业绩受业务运营环境持续复苏积极影响，全球对精炼产品需求增加和商品供应受限，推动石油基运输燃料市场价格、炼油与营销利润率和中游吞吐量上升[135] - 2022年前九个月公司业绩受经营环境持续复苏的积极影响，全球对精炼产品的需求增加和商品供应受限，推动了石油基运输燃料市场价格、炼油与营销利润率和中游吞吐量的增长[135] 通胀及成本影响 - 2022年美国和全球通胀急剧上升，公司业务的原料、劳动力和材料成本上升，无法预测利率上升、衰退担忧、高通胀和燃料价格对产品和服务需求的影响[136] - 2022年美国和全球通胀急剧上升，公司面临原料、劳动力和材料成本上升的问题，且无法预测利率上升、衰退担忧、高通胀和燃料价格对产品和服务需求的影响[136] 各业务板块调整后EBITDA变化 - 2022年第三季度，炼油与营销业务调整后EBITDA为54.96亿美元，2021年同期为11.95亿美元；前三季度为146.3亿美元，2021年同期为19.69亿美元[149] - 2022年第三季度，中游业务调整后EBITDA为14.98亿美元，2021年同期为13.75亿美元；前三季度为43.57亿美元，2021年同期为40.05亿美元[149] - 2022年前三季度，炼油与营销业务调整后EBITDA为146.3亿美元，2021年同期为19.69亿美元；中游业务调整后EBITDA为43.57亿美元，2021年同期为40.05亿美元[149] - 2022年和2021年前九个月可报告业务部门调整后EBITDA分别约为189.9亿美元和59.7亿美元[180] 公司业务优先事项 - 公司持续关注加强资产竞争地位、提高商业绩效、保持资本纪律和专注低成本文化、致力于可持续发展等业务优先事项[137][138][139][140] 公司净收入及每股收益变化 - 2022年第三季度，公司归属于MPC的净收入为44.8亿美元，摊薄后每股收益为9.06美元，2021年同期分别为6.94亿美元和1.09美元；2022年前九个月，归属于MPC的净收入为112亿美元，摊薄后每股收益为21.04美元，2021年同期分别为89.6亿美元和13.81美元[151] - 2022年第三季度，公司归属于MPC的净收入为44.8亿美元，摊薄后每股收益为9.06美元，而2021年第三季度为6.94亿美元，摊薄后每股收益为1.09美元[151] - 2022年前九个月，公司归属于MPC的净收入为112亿美元，摊薄后每股收益为21.04美元，而2021年前九个月为89.6亿美元，摊薄后每股收益为13.81美元[151] MPLX相关情况 - 截至2022年9月30日，公司持有约6.47亿股MPLX普通股，市值为194.3亿美元，基于当日收盘价每股30.01美元；MPC从此次MPLX季度现金分红中获得约5.02亿美元[154] - 2022年前九个月，公司从MPLX获得有限合伙人分红13.7亿美元，2021年同期为13.4亿美元[155] - 2022年前九个月，MPLX回购约1000万股普通股，平均成本为每股31.98美元，支付现金3.15亿美元；截至2022年9月30日，授权下仍有10亿美元可用于未来回购[156] - 2022年11月1日，MPLX宣布每股0.7750美元季度现金分红，公司分红约5.02亿美元[154] - 2022年前九个月，MPLX回购约1000万普通股单位，支付3.15亿美元，平均成本31.98美元/单位[156] - MPLX在2022年9月30日的流动性总计36.21亿美元，包括20亿美元的银行循环信贷额度、15亿美元的MPC公司间贷款协议额度和1.21亿美元的现金及现金等价物[240] - 2022年3月14日，MPLX发行15亿美元本金的4.950%高级票据，用于偿还MPC公司间贷款协议和MPLX信贷协议项下的未偿款项[240] - 2022年7月7日，MPLX签订新的五年期循环信贷协议，提供20亿美元无担保循环信贷额度，信用证发行额度最高1.5亿美元[241] - 2022年8月11日，MPLX发行10亿美元本金的4.950%高级票据，用于赎回总计10亿美元的其他高级票据[242] - 2022年8月2日，MPLX董事会批准10亿美元单位回购授权，前九个月回购约1000万个MPLX普通单位，支付现金3.15亿美元[256][257] 价格变动对净收入影响 - 混合裂解价差每变动1美元/桶，预计年度净收入变动8亿美元；含硫原油价差和低硫原油价差每变动1美元/桶，预计年度净收入变动3.75亿美元；天然气价格每变动1美元/百万英热单位，预计年度净收入变动2.5亿美元[162] 原油加工比例 - 2022年公司炼油厂加工的原油中，预计约50%为含硫原油，约50%为低硫原油[165] 业务盈利能力影响因素 - 公司精炼与营销业务调整后的EBITDA主要取决于炼油厂吞吐量、精炼与营销利润率、炼油运营成本和分销成本[158] - 公司中游业务运输、储存、分销和销售原油及精炼产品，其盈利能力受关税税率、运输量、船只和驳船数量及可用性等因素影响[165] - 公司中游业务还收集和处理天然气及NGLs，其盈利能力受大宗商品价格、天然气钻探水平等因素影响[167] 净收入增加原因 - 2022年第三季度和前九个月，归属于MPC的净收入增加主要由于平均精炼产品销售价格和销量上升以及资产处置非现金净收益，部分被运营成本增加所抵消；2022年前九个月的增长还被2021年终止经营业务的收入所抵消[152] - 2022年第三季度归属MPC的净收入较2021年同期增加37.8亿美元，主要因精炼产品销售价格和销量增加，部分被运营成本增加抵消[170] - 2022年前三季度归属MPC的净收入较2021年同期增加22.3亿美元，主要因平均精炼产品销售价格和销量增加，部分被Speedway业务出售导致的终止经营业务收入减少和运营成本增加抵消[174] 收入、成本及财务成本变化 - 2022年第三季度收入和其他收入增加146.2亿美元，成本和费用增加92.8亿美元，主要因收入成本增加92.6亿美元[170] - 2022年前三季度收入和其他收入增加545.4亿美元，成本和费用增加403.3亿美元，主要因销售和其他运营收入增加529.9亿美元[175][176] - 2022年第三季度净利息和其他财务成本减少8800万美元，主要因利息收入增加、养老金和其他退休后非服务成本减少以及MPC借款减少导致的利息费用降低[171] - 2022年前三季度净利息和其他财务成本减少2.39亿美元，主要因利息收入增加、MPC借款减少导致的利息费用降低和养老金及其他退休后非服务成本减少[175] 所得税情况 - 2022年第三季度公司记录的联邦、州和外国所得税拨备为14.3亿美元，高于美国法定税率计算的税额；2021年同期为所得税收益1800万美元，低于美国法定税率计算的税额[172] - 2022年前三季度公司记录的联邦、州和外国所得税费用为35.1亿美元，高于美国法定税率计算的税额；2021年同期为2100万美元，低于美国法定税率计算的税额[177] 炼油与营销业务每桶指标变化 - 2022年第三季度炼油与营销业务每桶调整后的EBITDA为19.87美元，2021年同期为4.57美元；2022年前三季度为18.04美元，2021年同期为2.62美元[184] - 2022年前三季度，炼油与营销业务利润率（不含LIFO库存费用）为每桶28.08美元，2021年同期为12.46美元[195] - 2022年第三季度，炼油与营销业务利润率（不含LIFO库存费用）为每桶30.31美元，2021年同期为14.51美元[189] 炼油与营销业务收入及EBITDA增加原因 - 2022年前三季度，炼油与营销业务收入增加521.2亿美元，主要因平均精炼产品销售价格每加仑增加1.15美元，销量增加134万桶/日[193] - 2022年前三季度，炼油与营销业务调整后EBITDA增加126.6亿美元，主要受每桶利润率和吞吐量提高推动[194] - 2022年第三季度，炼油与营销业务收入增加132.2亿美元，主要因平均精炼产品销售价格每加仑增加0.90美元，销量增加48万桶/日[187] - 2022年第三季度，炼油与营销业务调整后EBITDA增加43亿美元，主要因每桶利润率和吞吐量提高[188] 购买可再生识别号费用变化 - 2022年前三季度，购买可再生识别号（RINs）的费用为18.3亿美元，2021年同期为11.2亿美元[199] 中游业务收入及EBITDA变化 - 2022年前三季度，中游业务收入和调整后EBITDA分别增加10.6亿美元和3.52亿美元[206] - 2022年第三季度，中游业务收入和调整后EBITDA分别增加3.04亿美元和1.23亿美元[205] 未分配项目收益变化 - 2022年前三季度，未分配至各业务板块的项目总计收益13.23亿美元，2021年同期为亏损2500万美元[208] 现金及现金等价物余额变化 - 截至2022年9月30日，公司持续经营业务的现金及现金等价物余额约为73.8亿美元，高于2021年12月31日的52.9亿美元[214] 经营、投资、融资活动现金流量变化 - 2022年前九个月，持续经营业务的经营活动提供的净现金为120.23亿美元，2021年同期为35.46亿美元；投资活动提供的净现金为11.21亿美元，2021年同期使用净现金79.65亿美元；融资活动使用的净现金为110.11亿美元，2021年同期为87.16亿美元[215] - 2022年前九个月，持续经营业务经营活动净现金增加84.8亿美元，主要由于经营业绩增长和营运资金不利变化9.61亿美元[216] - 2022年前九个月，持续经营业务投资活动净现金变化主要由于短期投资到期和出售分别为44亿美元和11.4亿美元，部分被购买短期投资37.4亿美元抵消；2021年同期主要包括购买短期投资94.6亿美元，部分被到期和出售短期投资16.5亿美元和4.55亿美元抵消[221] - 2022年前九个月，融资活动中，长期债务借贷和还款净现金为10.8亿美元，2021年同期使用净现金33亿美元；普通股回购使用现金100.9亿美元，2021年同期为19.1亿美元；股息支付使用现金减少2.02亿美元；回购非控股权益使用现金3.15亿美元，2021年同期为4.65亿美元[228] 公司流动性情况 - 截至2022年9月30日，不包括MPLX的公司流动性总计160.13亿美元，包括银行循环信贷额度可用49.99亿美元和现金及短期投资110.14亿美元[230] 商业票据计划情况 - 公司有商业票据计划，最高可发行20亿美元商业票据，截至2022年9月30日无未偿还借款[231] 循环信贷协议情况 - 2022年7月7日，公司签订新的五年期循环信贷协议，提供50亿美元无担保循环信贷额度，2027年7月到期，信用证发行额度最高22亿美元[232] 公司债务评级情况 - 截至2022年9月30日，公司高级无担保债务评级：穆迪Baa2（稳定展望）、标准普尔BBB（稳定展望）、惠誉BBB（稳定展望）[235] 资本投资计划 - MPC 2022年资本投资计划约17亿美元，MPLX资本投资计划为9亿美元[249] 资本支出和投资情况 - 2022年前九个月，MPC持续经营业务（不包括MPLX）资本支出和投资为10.98亿美元，MPLX为7.65亿美元[251] 普通股股息情况 - 2022年11月1日，公司董事会批准每股0.75美元的普通股股息，将于12月12日支付[261] 环境资本支出预计 - 公司预计2022年环境资本支出为8500万美元[263] 第三季度公司部分指标变化 - 2022年第三季度，公司净收入44.77亿美元，2021年同期为6.94亿美元，增加37.83亿美元[169] - 2022年第三季度，公司收入和其他收入472.37亿美元，2021年同期为326.13亿美元，增加146.24亿美元[169] - 2022年

财务业绩 - 第二季度调整后EBITDA为90.6亿美元，调整后每股收益为10.61美元[6][12][13] - 运营现金流（不包括营运资金变动）为69.16亿美元，股息为3.13亿美元，股票回购为33.31亿美元[14][15][16] 业务板块表现 - 炼油与营销板块：第二季度调整后EBITDA为77.6亿美元，总系统捕获率为96%[22][23] - 中游板块：第二季度调整后EBITDA为14.56亿美元，保持周期内EBITDA稳定[24] 资本回报 - 自上次财报电话会议以来回购约41亿美元股票，已完成121亿美元的150亿美元回购计划，另有50亿美元的额外授权[6][42][43] 可持续发展目标 - 设定多项减排目标，如范围1和2温室气体强度到2030年较2014年降低30%，范围3类别11温室气体绝对目标到2030年较2019年降低15%等[9] 第三季度展望 - 预计炼油与营销板块总吞吐量为290.5万桶/日，利用率为94%，运营成本为5.5美元/桶，分销成本为13亿美元[32] 资产负债表 - 截至6月30日，现金及短期投资为133.19亿美元，总债务为267.74亿美元，总权益为336.69亿美元，总债务与资本比率为44%[38]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后每股收益为10.61美元，调整后EBITDA近91亿美元，运营现金流（不包括有利的营运资金变化）近70亿美元 [20] - 第二季度通过股息支付向股东返还3.13亿美元，并回购约33亿美元股票；截至7月底，自上次财报电话会议以来已回购41亿美元股票 [21] - 第二季度税率为22%，税收拨备为18亿美元 [23] - 第二季度末，公司现金及短期投资约为133亿美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 炼油与营销业务 - 该季度炼油利用率达100%，13家炼油厂日均加工约290万桶原油，与2019年疫情前水平相同 [24] - 捕获率为96%，运营费用因天然气价格上涨而增加，分销成本因炼油利用率提高而略有上升 [25][26] 中游业务 - 中游业务EBITDA保持盈利韧性和稳定性，与上一季度结果一致 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 喷气燃料需求较去年同期增长近20%，汽油需求因夏季驾驶季节开始保持强劲，柴油需求因货运量下降在第二季度有所疲软 [8] - 原油市场波动，不同盆地价差扩大，如布伦特 - WTI、加拿大西部原油价差 [53] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于四项资本分配优先事项，包括维护资产、保障股息、实现资本回报和向股东返还资本 [12] - 继续推进Martinez可再生燃料设施建设，预计年底第一阶段机械完工，投产后预计日产近5万桶可再生柴油 [14] - 预计未来几个月完成与Neste的合资企业交易，具体时间取决于空气质量许可证的获取时间 [15] - 关注成本降低项目和提升竞争力的机会，以推动回报和股东价值 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场对运输燃料需求强劲，预计供应紧张、库存水平低和全球需求旺盛将促使第三季度炼油业务保持高开工率 [7][11] - 可再生柴油业务受多种因素影响，公司将专注于可控因素以实现EBITDA目标 [58][60] - 消费者需求具有韧性，尽管面临通胀和利率上升等逆风，但当前油价下跌使消费者需求信号积极 [87] 其他重要信息 - 6月发布年度可持续发展报告和气候情景年度展望报告，在温室气体减排目标上取得进展，2021年范围1和范围2强度排放降低23%，绝对范围3类别11温室气体排放降低11% [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 是否重新考虑MPLX的所有权结构 - 公司会持续关注，但目前对现有结构仍感到满意，认为MPLX表现良好，且结构对公司有利 [45][46] 问题2: 基础股息的合理水平 - 公司计划完成150亿美元的股票回购计划后重新评估股息水平，目前接近可更建设性讨论的阶段，致力于提供有竞争力且不断增长的股息 [49][50] 问题3: 原油市场价差扩大的驱动因素及公司的应对能力 - 二叠纪地区产量强劲，战略石油储备（SPR）释放对墨西哥湾沿岸中质含硫原油造成压力，导致价差扩大；公司在相关地区布局良好，有能力利用这些优势 [55][56] 问题4: 可再生柴油业务的经济因素及Rodeo资产的盈利能力 - 该业务受多种因素影响，如LCFS价格、原料价格、RIN价格和RD价格等；公司在Dickinson项目上的经验表明，综合考虑各种因素后，项目表现符合预期，Martinez项目预计也将有类似贡献 [58][59] 问题5: 是否愿意在中游业务增加投资以受益于预计的产量增长 - 公司愿意在MPLX层面寻找机会，已宣布在Marcellus和Permian地区推进更多加工厂建设 [65][66] 问题6: 如何实现较低的运营成本 - 公司注重成本控制，追求成为低成本、安全可靠的运营商；同时，提高运营可靠性，优化商业表现，扩大原料到产品的利润率 [69][72] 问题7: 本季度捕获率的合理预期 - 公司系统具备灵活性和选择性，能够利用市场价差；当前汽油市场表现较好，但未来走势取决于库存和需求情况，消费者需求信号积极 [77][79] 问题8: Martinez项目空气许可证的审批流程 - 目前该许可证已进入30天的公众评论期，结束后相关方将对评论进行回应，获得许可证后可启动装置并完成与Neste的合资企业交易 [81][82] 问题9: 当前系统的需求情况、与疫情前的对比及夏季剩余时间的展望 - 7月初需求略有波动，此后每周都在增加，汽油和喷气燃料需求表现强劲；消费者需求具有韧性，尽管面临通胀和利率上升等挑战，但当前油价下跌使需求信号积极 [85][87] 问题10: 第三季度利用率的安排 - 第二季度利用率为100%，第三季度指导利用率为94%，主要是因为有更多的检修和催化剂更换工作；公司在第二季度为满足市场需求做出了一些决策，将部分工作推迟到第三季度 [88][89] 问题11: 股票回购的节奏和50亿美元回购计划的时间安排 - 公司致力于在今年年底前完成150亿美元的回购计划，目前进展顺利；对于额外的50亿美元回购授权，将根据市场情况和其他机会进行评估，预计今年不会完成 [92][93] 问题12: 近期行业事件是否改变公司对业务上行空间的看法 - 公司认为当前环境具有建设性，但整体观点未改变，始终会考虑上行和下行情况，坚持资本纪律，平衡资本回报和资本返还 [95][96] 问题13: 如何管理下半年和2023年的资本支出以应对成本通胀 - 公司虽面临通胀影响，但会关注可控因素，如调整检修计划、优化成本支出；大部分大型设备和材料采购已完成，将继续努力成为低成本运营商 [101][107] 问题14: LCFS计划对公司资产和原料采购计划的影响 - 公司认为该计划目前可能是一个潜在利好，因为加州支持重新规划方案以增加温室气体减排，这将促使更多人在该州生成信用；可再生柴油业务受多种因素影响，公司会平衡各因素 [110][111] 问题15: 公司是否考虑成为炼油行业的整合者 - 公司认为目前炼油业务布局已足够有效，更注重提升现有资产的竞争力，寻找相邻业务机会以创造价值；增加炼油业务布局的可能性较低 [114][115] 问题16: 第三季度检修成本高的原因及2023年的趋势 - 2022年检修工作集中在下半年，部分工作是2020 - 2021年推迟的；公司会优化检修和催化剂更换周期，并尽量平衡支出；目前过早给出2023年的指导 [119][122] 问题17: 期货曲线裂解价差下降与实际情况是否相符 - 市场近期波动较大，预计将持续；从宏观角度看，能源行业库存处于或低于5年平均水平，消费者需求信号良好，原料价差稳定，因此认为有上行空间，但市场具有不确定性 [125][127] 问题18: 分销框架更新情况 - 公司曾表示完成150亿美元股票回购后会提供更多细节，并重新评估股息；目前仍按此计划进行，进展符合沟通预期 [129][130]

公司环保目标设定 - 公司设定2030年目标，将绝对范围3 - 类别11温室气体排放量较2019年水平降低15%；MPLX设定2030年目标，将甲烷排放强度较2016年水平降低75%，此目标是对2020年设定的2025年将甲烷排放强度较2016年水平降低50%目标的扩展[121] 合资企业合作 - 2022年3月1日，公司宣布与Neste就Martinez可再生燃料项目组建50/50的合资企业，Neste预计出资10亿美元[122] 项目进展情况 - 2022年5月3日，公司获得Martinez可再生燃料项目最终环境影响报告认证；7月22日，Martinez空气质量许可证公示，进入30天公众意见征询期；一期预计2022年四季度末机械完工，初始产能为每天2.6亿加仑可再生燃料；预处理能力预计2023年下半年上线，2023年底产能预计达每年7.3亿加仑[124] 股票回购授权 - 2022年8月2日，公司董事会批准额外50亿美元股票回购授权，加上2月2日批准的50亿美元，授权无到期日；截至6月30日，公司股票回购授权剩余41.7亿美元[125] 业务板块调整后EBITDA变化 - 2022年第二季度，公司可报告业务板块调整后EBITDA中，炼油与营销为77.6亿美元（2021年同期7.51亿美元），中游为14.56亿美元（2021年同期13.08亿美元）；上半年炼油与营销为91.34亿美元（2021年同期7.74亿美元），中游为28.59亿美元（2021年同期26.3亿美元）[129] 持续经营业务税前收入变化 - 2022年第二季度，公司持续经营业务税前收入为80.16亿美元（2021年同期5.93亿美元）；上半年为94.7亿美元（2021年同期4.57亿美元）[129] 摊薄后持续经营业务每股净收益变化 - 2022年第二季度，公司摊薄后持续经营业务每股净收益为10.95美元（2021年同期0.45美元），上半年为12.15美元（2021年同期 - 0.27美元）[130] 归属MPC的净收入及摊薄后每股净收益变化 - 2022年第二季度，公司归属MPC的净收入为58.7亿美元，摊薄后每股净收益为10.95美元（2021年同期分别为85.1亿美元和13美元）；上半年归属MPC的净收入为67.2亿美元，摊薄后每股净收益为12.15美元（2021年同期分别为82.7亿美元和12.71美元）[130] 业绩变化原因 - 2022年第二季度和上半年业绩变化主要因2021年出售Speedway业务产生的非持续经营业务收入以及运营成本增加，不过2022年精炼产品平均销售价格和销量上升部分抵消了成本增加的影响[131] 市场因素对业务影响 - 2022年前六个月，全球对精炼产品需求增加和商品供应受限，推动公司炼油与营销利润率和中游吞吐量上升[115] 公司持有MPLX股份情况 - 截至2022年6月30日，公司持有约6.47亿MPLX普通股单位，市值188.7亿美元，单位收盘价29.15美元[133] MPLX分红情况 - 2022年7月26日，MPLX宣布每股0.7050美元季度现金分红，8月12日支付，公司分红约4.57亿美元[133] 公司从MPLX获得分红情况 - 2022年上半年公司从MPLX获得有限合伙人分红9.13亿美元，2021年同期为8.9亿美元[134] MPLX股票回购情况 - 2022年上半年，MPLX回购约400万普通股单位，平均成本32.48美元/单位，支付现金1.35亿美元，授权下还有2.02亿美元可用于未来回购[134] 价格变动对净利润影响 - 混合裂解价差每变动1美元/桶，预计年净利润变动8亿美元；含硫原油价差和低硫原油价差每变动1美元/桶，预计年净利润变动3.75亿美元；天然气价格每变动1美元/百万英热单位，预计年净利润变动2.5亿美元[139] 公司炼油厂原油加工情况 - 2022年公司炼油厂预计加工的原油中，约50%为含硫原油，约50%为低硫原油[139] 公司总收入和其他收入变化 - 2022年第二季度，公司总收入和其他收入为542.38亿美元，2021年同期为298.27亿美元，增加244.11亿美元[145] - 2022年上半年，公司总收入和其他收入为926.22亿美元，2021年同期为527.09亿美元，增加399.13亿美元[145] 归属于MPC的净利润变化 - 2022年第二季度，归属于MPC的净利润为58.73亿美元，2021年同期为85.12亿美元，减少26.39亿美元[145] - 2022年上半年，归属于MPC的净利润为67.18亿美元，2021年同期为82.70亿美元，减少15.52亿美元[145] 公司收入、成本及财务成本变化 - 公司收入和其他收入增加399.1亿美元，成本和费用增加310.5亿美元，净利息和其他财务成本减少1.51亿美元[152] 所得税费用变化 - 2022年上半年联邦、州和外国所得税费用为20.8亿美元，高于美国法定税率计算的税额；2021年上半年为3900万美元，低于美国法定税率计算的税额[153] 归属于非控股股东的净收入变化 - 归属于非控股股东的净收入增加7400万美元，主要因MPLX在2022年前六个月的净收入增加[154] 炼油与营销业务收入变化 - 2022年第二季度炼油与营销业务收入增加237.6亿美元，主要因平均精炼产品销售价格每加仑增加1.55美元和销售量增加1.26亿桶/日[162] - 2022年上半年炼油与营销业务收入增加389亿美元，主要因平均精炼产品销售价格每加仑增加1.28美元和销售量增加1.76亿桶/日[168] 炼油与营销业务调整后EBITDA变化原因 - 2022年第二季度炼油与营销业务调整后EBITDA增加70.1亿美元，主要因每桶利润率和吞吐量提高[163] - 2022年上半年炼油与营销业务调整后EBITDA增加83.6亿美元，主要因每桶利润率和吞吐量提高[169] 炼油运营成本变化 - 2022年第二季度炼油运营成本（不包括折旧和摊销及风暴影响）增加2.55亿美元，即每桶增加0.60美元[165] - 2022年上半年炼油运营成本（不包括折旧和摊销及风暴影响）增加3.97亿美元，即每桶增加0.34美元[171] 购买可再生识别号（RINs）费用变化 - 2022年上半年购买可再生识别号（RINs）的费用为10.7亿美元，2021年为6.33亿美元，主要因加权平均RIN成本上升和RIN义务增加[173] 中游业务收入和调整后EBITDA变化 - 2022年第二季度与2021年同期相比，中游业务收入和调整后EBITDA分别增加4.94亿美元和1.48亿美元；2022年前六个月与2021年同期相比，分别增加7.58亿美元和2.29亿美元[179][180] 公司持续经营业务现金及现金等价物余额变化 - 2022年6月30日，公司持续经营业务的现金及现金等价物余额约为90.8亿美元，高于2021年12月31日的52.9亿美元[188] 公司经营、投资、融资活动现金流量变化 - 2022年前六个月，持续经营业务经营活动提供的净现金为95.09亿美元，较2021年同期增加77.1亿美元；投资活动提供的净现金为6.2亿美元，而2021年同期使用净现金58.3亿美元；融资活动使用净现金62.96亿美元，2021年同期使用净现金59.54亿美元[189] 营运资金变动情况 - 2022年前六个月，不包括短期债务变动的营运资金变动是6.78亿美元的现金来源，2021年同期是3.47亿美元的现金使用[191][192] 未分配到各业务板块的项目收益情况 - 2022年第二季度，未分配到各业务板块的项目包括与可再生能源义务要求追溯调整相关的2.38亿美元收益；2022年前六个月，主要也是这2.38亿美元的收益[183][184] 炼油与营销业务收入、毛利、利润率变化 - 2022年第二季度，炼油与营销业务的收入为71.34亿美元，2021年同期为2.24亿美元；2022年前六个月，收入为79.02亿美元，2021年同期亏损3.74亿美元[187] - 2022年第二季度，炼油与营销业务的毛利为74.31亿美元，2021年同期为6.2亿美元；2022年前六个月，毛利为85.14亿美元，2021年同期为4.16亿美元[187] - 2022年第二季度，炼油与营销业务的利润率为104.82亿美元，2021年同期为32.33亿美元；2022年前六个月，利润率为143.86亿美元，2021年同期为55.79亿美元[187] 原油产能利用率和精炼产品出口销量变化 - 2022年6月30日止三个月，原油产能利用率为100%，2021年同期为94%；2022年6月30日止六个月，产能利用率为96%，2021年同期为89%[174] - 2022年6月30日止三个月，精炼产品出口销量为32.6万桶/日，2021年同期为23.1万桶/日；2022年6月30日止六个月，出口销量为29.8万桶/日，2021年同期为23.7万桶/日[174] 公司债务借款和还款情况 - 2021年前六个月，MPC商业票据计划净借款10.2亿美元；2022年前六个月，长期债务借款和还款净现金流入11.3亿美元，而2021年同期为净现金流出22.8亿美元[202] 公司回购和股息支付现金情况 - 2022年前六个月，公司普通股回购现金支出61.8亿美元，2021年同期为9.84亿美元；非控股股东权益回购现金支出1.35亿美元，2021年同期为3.1亿美元；股息支付现金减少1.17亿美元[202] 公司流动性情况 - 截至2022年6月30日，不包括MPLX的公司流动性为180.2亿美元，其中银行循环信贷额度可用49.99亿美元，贸易应收账款融资额度可用1亿美元，现金及现金等价物和短期投资为130.21亿美元[204] 公司和MPLX信贷协议情况 - 2022年7月7日，MPC签订新的五年期50亿美元无担保循环信贷协议，2027年7月到期；MPLX签订新的五年期20亿美元无担保循环信贷协议，2027年7月到期，信用证发行额度1.5亿美元[206][214] 公司和MPLX债务比率情况 - 截至2022年6月30日，MPC合并净债务与总资本比率约为0.00:1.00；MPLX合并总债务与合并EBITDA比率为3.54:1.0[208][216] 公司和MPLX债务评级情况 - 截至2022年6月30日，MPC和MPLX高级无担保债务评级：穆迪Baa2（稳定展望），标准普尔BBB（稳定展望），惠誉BBB（稳定展望）[209][217] 公司和MPLX资本投资计划及支出情况 - 2022年MPC资本投资计划约17亿美元，MPLX资本投资计划9亿美元；2022年上半年，MPC持续经营业务（不包括MPLX）资本支出和投资6.02亿美元，MPLX为5亿美元[221][223] MPC股票回购情况 - 2022年上半年，MPC回购约7100万股普通股，平均每股成本85.31美元，现金支出61.8亿美元；截至2022年6月30日，剩余回购授权41.7亿美元；8月2日，董事会批准新增50亿美元回购授权[225][226] MPLX单位回购情况 - 2022年上半年，MPLX回购约400万个普通单位，平均每个单位成本32.48美元，现金支出1.35亿美元；截至2022年6月30日，剩余回购授权2.02亿美元；8月2日，董事会批准新增10亿美元回购授权[228] 公司采购承诺情况 - 截至2022年6月30日，公司采购承诺主要是购买和运输原油的义务，2022年前六个月，除正常业务外，合同义务无重大变化[230] 公司普通股股息情况 - 2022年7月27日，公司董事会批准每股0.58美元的普通股股息，9月12日支付[232] 公司环境资本支出情况 - 2022年环境资本支出预计达8500万美元[234] 公司业务评估方式变化 - 2022年第一季度，公司开始用调整后EBITDA评估业务部门表现[127] 公司持续经营业务收入变化 - 2022年第二季度，公司持续经营业务收入为83.28亿美元，2021年同期为9.65亿美元，变动73.63亿美元；2022年前六个月，持续经营业务收入为100.44亿美元，2021年同期为11.82亿美元，变动88.62亿美元[145] 公司净利息及其他财务成本变化 - 2022年第二季度，公司净利息及其他财务成本为3.12亿美元，2021年同期为3.72亿美元，变动 - 0.60亿美元；2022年前六个月，净利息及其他财务成本为5.74亿美元，2021年同期为7.25亿美元，变动 - 1.51亿美元[145] 公司净收入变化 - 2022年第二季度，公司净收入为62.17亿美元，2021年同期为88.02亿美元，变动 - 25.85亿美元；2022年前六个月，净收入为73.89亿美元，2021年同期为88.66亿美元，变动 - 14.77亿美元[145] 第二季度收入和其他收入增加原因 - 第二季度收入和其他收入增加244.1亿美元，主要因销售和其他营业收入增加241.8亿美元、权益法投资收入增加5400万美元和其他收入增加1.38亿美元[147] 第二季度成本和费用及财务成本变化 - 第二季度成本和费用增加170.5亿美元，净利息和其他财务成本减少6000万美元[1

公司战略目标与业务重点 - 公司2030年目标是将绝对范围3 - 类别11温室气体排放量在2019年水平基础上减少15%，MPLX新2030年目标是将甲烷排放强度在2016年水平基础上降低75%，其2020年设立的2025年目标是降低50% [115] - 公司业务重点包括强化资产竞争地位、提升商业表现、保持资本纪律和专注低成本文化、致力于可持续发展[111][112][113][114] - 公司设定2030年目标，将绝对范围3 - 类别11温室气体排放量在2019年水平基础上减少15%；MPLX设定2030年目标，将甲烷排放强度在2016年水平基础上降低75%，此为2020年设定的2025年目标（降低50%）的扩展[115] 合资项目情况 - 2022年3月1日，公司与Neste就Martinez可再生燃料项目成立50/50合资企业，Neste预计出资10亿美元，项目预计总成本约12亿美元 [116][118] - Martinez工厂2022年下半年可再生柴油年产能目标为2.6亿加仑，2023年底预计达7.3亿加仑 [118] - 2022年3月1日，公司与Neste就Martinez可再生燃料项目组建50/50合资企业，Neste预计出资10亿美元，项目总成本约12亿美元，2022年下半年产能达2.6亿加仑/年，2023年底达7.3亿加仑/年[116][118] 股票回购授权 - 2022年2月2日，董事会批准增加50亿美元股票回购授权，截至3月31日，公司股票回购授权剩余74.6亿美元 [119] - 2022年第一季度，MPLX回购约300万普通股，支付1亿美元现金，截至3月31日，回购授权剩余2.37亿美元 [129] - 截至2022年3月31日，公司有74.6亿美元剩余股份回购授权，MPLX有2.37亿美元剩余单位回购授权[205][207] - 2022年2月2日，董事会批准增加50亿美元股票回购授权，截至3月31日，公司股票回购授权剩余74.6亿美元[119] 各业务线调整后EBITDA - 2022年第一季度，炼油与营销业务调整后EBITDA为13.74亿美元，2021年为2300万美元；中游业务为14.03亿美元，2021年为13.22亿美元 [123] - 2022年第一季度炼油与营销业务调整后EBITDA增加13.5亿美元，主要因每桶利润率和吞吐量提高，但部分被炼油运营成本和分销成本增加抵消[150] - 2022年第一季度，炼油与营销业务调整后EBITDA为13.74亿美元，2021年为0.23亿美元；中游业务为14.03亿美元，2021年为13.22亿美元；总可报告业务为27.77亿美元，2021年为13.45亿美元[123] - 2022年第一季度与2021年第一季度相比，中游业务收入和调整后EBITDA分别增加2.64亿美元和8100万美元，主要因NGL价格上涨和股权关联方收入增加[161] 持续经营业务税前收入与净收益 - 2022年第一季度持续经营业务税前收入为14.54亿美元，2021年亏损1.36亿美元 [124] - 2022年第一季度摊薄后每股净收益为1.49美元，2021年亏损0.37美元；净收益为8.45亿美元，2021年亏损2.42亿美元 [125] - 2022年第一季度持续经营业务税前收入为14.54亿美元，2021年为亏损1.36亿美元；归属于公司的净收入为8.45亿美元，合摊薄后每股1.49美元，2021年为亏损2.42亿美元，合摊薄后每股亏损0.37美元[124][125] 公司持有MPLX股份情况 - 截至2022年3月31日，公司持有约6.47亿MPLX普通股，市值214.8亿美元，MPC将获4.56亿美元季度现金分红 [128] - 2022年第一季度，公司从MPLX获得有限合伙人分红4.56亿美元，2021年为4.45亿美元 [129] - 截至2022年3月31日，公司持有约6.47亿MPLX普通股单位，市值214.8亿美元；4月26日，MPLX宣布季度现金分红，公司所得约4.56亿美元[128] 公司与MPLX回购情况 - 2022年第一季度，公司回购约3700万股普通股，平均每股成本75.88美元，支付现金28.5亿美元；MPLX回购约300万个MPLX普通股单位，平均每个单位成本32.06美元，支付现金1亿美元[204][207] 公司收入与成本变化 - 2022年第一季度净收入归属MPC较2021年第一季度增加10.9亿美元，主要因精炼产品销售价格和销量增加[141] - 2022年第一季度收入和其他收入增加155亿美元，主要因销售和其他营业收入增加153.5亿美元、权益法投资收入增加5100万美元、其他收入增加1.25亿美元[141][142] - 2022年第一季度成本和费用增加140亿美元，主要因收入成本增加139.8亿美元，主要是原油成本和成品采购价格上涨[141] - 2022年第一季度净利息和其他财务成本减少9100万美元，主要因MPC和MPLX借款减少导致利息支出减少[142] - 2022年3月31日止三个月联邦、州和外国所得税拨备为2.82亿美元，低于美国法定税率；2021年同期为3400万美元，高于美国法定税率[143] - 2022年第一季度净收入归属MPC较2021年第一季度增加10.9亿美元，主要因精炼产品销售价格和销量增加[141] - 2022年第一季度收入和其他收入增加155亿美元，主要因销售和其他营业收入增加153.5亿美元、权益法投资收入增加5100万美元、其他收入增加1.25亿美元[141][142] - 2022年第一季度成本和费用增加140亿美元，主要因收入成本增加139.8亿美元，源于原油成本和成品采购价格上涨[141] - 2022年第一季度净利息和其他财务成本减少9100万美元，主要因MPC和MPLX借款减少致利息费用降低[142] - 2022年3月31日止三个月所得税拨备2.82亿美元，低于美国法定税率；2021年同期为3400万美元，高于美国法定税率[143] 炼油与营销业务指标 - 2022年第一季度炼油与营销业务净炼油吞吐量为283.3万桶/日，2021年为256.5万桶/日[147] - 2022年第一季度炼油与营销业务每桶利润率为15.31美元，2021年为10.16美元[147] - 2022年第一季度芝加哥CBOB无铅普通汽油基准现货价格为2.60美元/加仑，2021年为1.65美元/加仑[148] - 2022年第一季度WTI市场指标价格为95.01美元/桶，2021年为58.14美元/桶[148] - 2022年第一季度混合3 - 2 - 1裂解价差为16.53美元/桶，2021年为7.92美元/桶[148] - 2022年第一季度炼油与营销业务收入增加151.4亿美元，主要因每加仑平均精炼产品销售价格提高0.99美元和精炼产品销量增加2.26亿桶/日[149] - 2022年第一季度净炼油吞吐量增加2.68亿桶/日，主要因各地区产品需求持续恢复[150] - 2022年第一季度炼油与营销业务利润率为每桶15.31美元，2021年同期为10.16美元，市场指标对其有20亿美元净正向影响，其他因素有8亿美元净负向影响[151] - 2022年第一季度净炼油吞吐量为283.3万桶/日，2021年为256.5万桶/日[147] - 2022年第一季度炼油与营销利润率为每桶15.31美元，2021年为10.16美元[147] - 2022年第一季度芝加哥CBOB无铅普通汽油基准现货价格为每加仑2.60美元，2021年为1.65美元[148] - 2022年第一季度WTI市场指标价格为每桶95.01美元，2021年为58.14美元[148] - 2022年第一季度混合3 - 2 - 1裂解价差为每桶16.53美元，2021年为7.92美元[148] - 2022年第一季度炼油与营销业务收入增加151.4亿美元，主要因每加仑平均精炼产品销售价格提高0.99美元和精炼产品销量增加2.26亿桶/日[149] - 2022年第一季度净炼油吞吐量增加2.68亿桶/日，主要因各地区产品需求持续恢复[150] - 2022年第一季度炼油与营销业务利润率为每桶15.31美元，2021年第一季度为每桶10.16美元[151] - 2022年第一季度与2021年第一季度相比，基于市场指标和原油吞吐量，炼油与营销业务利润率估计有20亿美元净正向影响，主要因价格上涨；但混合原油采购成本等因素有8亿美元净负向影响[151] 公司现金流情况 - 2022年3月31日公司持续经营业务的现金及现金等价物余额约为71.5亿美元，高于2021年12月31日的52.9亿美元[169] - 2022年前三个月持续经营业务经营活动提供的净现金增加22.5亿美元，主要因经营业绩改善和营运资金变化有利[171] - 2022年前三个月持续经营业务投资活动提供净现金17.1亿美元，2021年同期使用1.8亿美元，主要因短期投资到期和出售[175] - 2022年前三个月融资活动净使用现金23.6亿美元，2021年同期为净现金来源1600万美元[180] - 2022年前三个月普通股回购使用现金28.5亿美元[182] - 2022年3月31日公司持续经营业务的合并现金及现金等价物余额约为71.5亿美元，高于2021年12月31日的52.9亿美元[169] - 2022年前三个月持续经营业务提供的净现金增加22.5亿美元，主要因经营业绩提高和营运资金有利变化9.46亿美元[171] - 2022年前三个月持续经营业务提供的净现金为17.1亿美元，2021年同期为使用1.8亿美元，主要因短期投资到期和出售带来现金，部分被短期投资购买抵消[175] - 2022年前三个月融资活动净使用现金23.6亿美元，2021年同期为净提供现金1600万美元[180] 公司与MPLX流动性情况 - 截至2022年3月31日，公司（不含MPLX）流动性总计155.58亿美元，其中银行循环信贷额度50亿美元，贸易应收账款融资额度10亿美元，现金及现金等价物和短期投资105.55亿美元[184] - 公司商业票据计划允许最高20亿美元商业票据未偿还，截至2022年3月31日，无未偿还商业票据借款[185] - 截至2022年3月31日，公司综合净债务与总资本化比率约为0.00:1.00，符合MPC银行循环信贷安排和贸易应收账款融资安排中的契约要求[186] - 截至2022年3月31日，MPLX流动性总计47.19亿美元，其中银行循环信贷额度35亿美元，MPC公司间贷款协议额度15亿美元（已使用3.23亿美元），现金及现金等价物0.42亿美元[193] - 截至2022年3月31日，公司不包括MPLX的流动性总计155.58亿美元，其中银行循环信贷额度为50亿美元，贸易应收账款融资额度为10亿美元，现金及现金等价物和短期投资为105.55亿美元[184] - 贸易应收账款证券化工具的承诺借款和信用证发行额度为1亿美元，银行可自行决定在有可用借款基础额度的情况下额外发行最高9亿美元的信用证，该未承诺额度在2022年第一季度被用于确保与能源部的合同，未承诺信用证发行额度将于2022年7月29日降至4亿美元[184] - 公司商业票据计划允许最高20亿美元的商业票据未偿还，截至2022年3月31日，该计划下无未偿还借款[185] - MPC信贷协议要求公司保持合并净债务与总资本化比率不超过0.65:1，截至2022年3月31日，该比率约为0:1，公司遵守了相关契约[186] - 截至2022年3月31日，公司高级无担保债务的信用评级为穆迪Baa2（稳定展望）、标准普尔BBB（稳定展望）、惠誉BBB（稳定展望）[188] - 截至2022年3月31日，MPLX的流动性总计47.19亿美元，其中MPLX LP银行循环信贷额度为35亿美元，MPC公司间贷款协议额度为15亿美元，现金及现金等价物为4200万美元[193] MPLX债券发行与债务比率 - 2022年3月14日，MPLX发行15亿美元4.950%的2052年3月到期高级票据，净收益用于偿还MPC公司间贷款协议和MPLX信贷协议项下的未偿金额[193] - 截至2022年3月31日，MPLX综合总债务与综合EBITDA比率为3.64:1.0，符合信贷协议中的契约要求[194] - 2022年3月14日，MPLX发行了15亿美元本金、利率4.950%、2052年3月到期的高级票据，净收益用于偿还MPC公司间贷款协议和MPLX信贷协议下的未偿还金额[193] - MPLX信贷协议要求其保持合并总债务与合并EBITDA比率不超过5:1（某些收购后的六个月内为5.5:1），截至2022年3月31日，该比率为3.64:1，MPLX遵守了相关契约[194] 公司资本投资计划 - 2022年公司资本投资计划约17亿美元（不含资本化利息、潜在收购和MPLX资本投资计划），MPLX资本投资计划为9亿美元[200] 公司环境资本支出 - 2022年公司预计环境资本支出为8500万美元[213] 公司外部影响因素 - 公司2022年前三个月各地区产品和服务需求持续复苏，但无法预测新冠疫情和俄乌冲突对财务状况和业绩的潜在影响[110]