文章核心观点 - 温哥华房地产公司麦迪逊太平洋地产宣布分红 [1] 分红信息 - 公司将向B类有投票权普通股和C类无投票权普通股股东每股支付0.0525美元股息 [1] - 股息支付日期为2025年3月3日，记录日期为2025年2月24日 [1] - 该股息为符合条件的股息，可用于税务目的 [1] 公司联系方式 - 联系人包括总裁兼首席执行官John Delucchi先生和首席财务官Bernice Yip女士 [2] - 联系电话为(604) 732 - 6540 [2] - 公司地址为温哥华市西6大道389号，邮编V5Y 1L1 [2]

文章核心观点 公司宣布定价20亿美元无担保优先票据,用于偿还到期票据和一般公司用途 [1][2] 发行信息 - 公司在承销公开发行中定价20亿美元无担保优先票据,包括11亿美元2030年到期利率5.15%的优先票据和9亿美元2035年到期利率5.70%的优先票据 [1] - 发行预计2025年2月10日完成,需满足惯常成交条件 [2] - 富国证券、花旗环球金融和三菱日联证券美洲担任此次发行的联席账簿管理人 [2] 资金用途 - 公司拟用此次发行所得净收益偿还、赎回或回购2025年5月到期本金总额12.5亿美元利率4.700%的优先票据,以及用于一般公司用途 [2] 投资者文件获取 - 投资者可访问美国证券交易委员会网站EDGAR免费获取相关文件,也可联系承销商代表索取 [3] 公司简介 - 公司是一家领先的综合下游能源公司,总部位于俄亥俄州芬德利,运营着美国最大的炼油系统 [4] - 公司营销系统包括美国各地的品牌门店,还拥有中游公司MPLX LP的普通合伙人和多数有限合伙人权益 [4] 联系方式 - 投资者关系联系电话(419) 421 - 2071,联系人包括副总裁Kristina Kazarian、总监Brian Worthington和经理Alyx Teschel [5] - 媒体联系电话(419) 421 - 3577,联系人是传播经理Jamal Kheiry [5]

文章核心观点 - 马拉松石油公司第四季度调整后每股收益超预期，但受炼油利润率下降影响净利润同比大幅下降，各业务板块表现不一，同时介绍了同期其他炼油营销公司的业绩情况 [1][2] 马拉松石油公司业绩情况 整体业绩 - 第四季度调整后每股收益77美分，超Zacks共识预期的6美分，主要因炼油与营销部门表现超预期 [1] - 营收335亿美元，超Zacks共识预期的307亿美元，但同比下降9.1% [2] - 2024年第四季度费用323亿美元，同比下降6.1% [6] 各业务板块业绩 炼油与营销板块 - 调整后EBITDA为5.59亿美元，超共识预期，但较去年同期的22亿美元暴跌超75%，主要因利润率同比下降，部分被更高的吞吐量和更低的成本抵消 [1][3] - 炼油利润率从去年的每桶17.81美元降至12.93美元，本季度产能利用率为94%，高于2023年同期的91% [3] - 精炼产品总销量从去年同期的358.3万桶/日增至374.7万桶/日，吞吐量从去年同期的292.2万桶/日增至299.7万桶/日，超Zacks共识预期的291.5万桶/日 [4] - 每桶运营成本从去年同期的5.55美元降至5.26美元 [4] 中游板块 - 调整后EBITDA为17亿美元，较2023年第四季度增长8.7%，收益受更高的费率和处理量以及在尤蒂卡和二叠纪盆地收购资产的贡献推动 [5] 财务分析 - 2024年第四季度资本项目支出9.21亿美元，高于去年同期的7.8亿美元，其中53%用于炼油与营销板块，41%用于中游板块 [6] - 截至12月31日，公司现金及现金等价物为32亿美元，总债务（包括MPLX的债务）为275亿美元，债务资本比率为53.1% [7] - 第四季度回购了13亿美元的股票，目前剩余授权回购金额为78亿美元 [7] 其他炼油营销公司业绩情况 瓦莱罗能源公司 - 2024年第四季度调整后每股收益64美分，超Zacks共识预期的13美分，因可再生柴油利润率提高和销售总成本降低 [10] - 炼油部门调整后营业收入为4.37亿美元，远低于去年同期的16亿美元，也低于预期的13亿美元 [10] - 销售总成本从去年的335亿美元降至301亿美元，低于预期的306亿美元，主要因材料等成本降低 [11] - 第四季度资本投资总额为5.47亿美元，其中4.52亿美元用于维持业务 [11] 菲利普斯66公司 - 2024年第四季度调整后每股亏损15美分，小于Zacks共识预期的亏损20美分，但远低于去年同期的每股收益3.09美元 [12] - 季度业绩好于预期主要因可再生燃料利润率提高和总成本及费用降低，但炼油板块贡献下降部分抵消了积极因素 [12] - 本季度经营活动产生的净现金为12亿美元，远低于去年的22亿美元 [13] - 资本支出和投资总额为5.06亿美元，第四季度支付股息4.72亿美元 [13]

文章核心观点 - 过去一年马拉松石油公司（Marathon Petroleum Corporation）股价表现不佳，下跌14%，原因是面临裂解价差收紧的不利因素 [1] 公司情况 - 马拉松石油公司过去一年股价下跌14%，面临裂解价差收紧的不利因素 [1] - 该公司旗下有MLP（Master Limited Partnership）企业MPLX [1]

业绩总结 - 2024财年调整后每股收益为9.51美元，第四季度为0.77美元[36] - 2024财年调整后EBITDA为113.23亿美元，第四季度为21.20亿美元[36] - 2024财年运营现金流（不包括营运资本变动）为81.95亿美元，第四季度为17.10亿美元[36] - 2024财年股票回购支出为90.77亿美元，第四季度为12.62亿美元[36] - 2024财年分红总额为11.54亿美元，第四季度为2.92亿美元[36] - 2024年第一季度净收入为937百万美元，较2023年第四季度下降35.3%[80] - 2024年第四季度调整后净收入为249百万美元，较2023年第四季度下降83.5%[80] - 2024年第四季度每股摊薄收益为1.15美元，较2023年第四季度下降70.0%[80] 用户数据 - 2024年第一季度总处理量预计为2770 MBPD，整体利用率为85%[54] - 2024年第一季度炼油与营销部门收入为895百万美元，较2023年第四季度下降32.9%[85] - 2024年第一季度可再生柴油部门收入为(129)百万美元，较2023年第四季度下降40.2%[85] 资本支出与回报 - 2024年MPC的资本回报收益率为23%[9] - 2025年MPC的资本支出展望为20亿美元，其中约17亿美元用于增长，约3亿美元用于维护[23] - 2024年MPC的独立资本支出为12.5亿美元，8500万美元用于价值提升机会，预期回报率约为30%[16] - 2024年MPLX的资本支出为19.42亿美元，其中8500万美元用于收购[21] 项目进展 - Gulf Coast地区的Galveston Bay炼油厂项目预计在2027年底完成，已支出7500万美元，2025年计划支出2亿美元[17] - Los Angeles炼油厂项目预计在2025年底完成，剩余支出为1亿美元[18] - Robinson炼油厂的产品优化项目预计在2026年底完成，2025年计划支出1.5亿美元[19] 负面信息 - 2024年第四季度炼油与营销部门的调整后EBITDA为559百万美元，较2023年第四季度下降75.2%[85] - 2024年第四季度净利息及其他融资成本为245百万美元，较2023年第四季度上升120.7%[80] 其他新策略 - 2024年MPC的Refining & Marketing部门调整后的EBITDA为每桶5.33美元[8] - Midstream部门调整后的EBITDA增长6%[8] - MPLX季度分红增加12.5%，年化分红为25亿美元[8]

文章核心观点 - 介绍马拉松石油公司2024年第四季度财报情况及关键指标表现，帮助投资者了解公司财务健康状况和股价表现预期 [1][2][3] 公司财务数据 - 2024年第四季度营收334.7亿美元，同比下降9.1%，高于Zacks共识预期的307.2亿美元，超出幅度8.93% [1] - 同期每股收益0.77美元，去年同期为3.98美元，超出共识每股收益预期0.06美元，超出幅度1183.33% [1] 公司股价表现 - 过去一个月马拉松石油公司股价回报率为4.6%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为1% [3] - 目前该股票Zacks评级为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [3] 公司关键指标表现 - 炼油与营销业务中，净炼油吞吐量为29.97亿桶/日，高于四位分析师平均预估的29.1501亿桶/日 [4] - 炼油与营销业务中，原油精炼量为27.83亿桶/日，高于三位分析师平均预估的26.5502亿桶/日 [4] - 炼油与营销业务中，其他进料和调合组分吞吐量为2.14亿桶/日，低于三位分析师平均预估的2.4333亿桶/日 [4] - 公司及其他未分配项目为 - 1.89亿美元，高于两位分析师平均预估的 - 2.1亿美元 [4] - 炼油与营销业务调整后息税折旧及摊销前利润为5.59亿美元，高于两位分析师平均预估的1.8832亿美元 [4] - 中游业务调整后息税折旧及摊销前利润为17.1亿美元，高于两位分析师平均预估的16.7亿美元 [4]

文章核心观点 - 马拉松石油公司Q4营收和盈利同比下降致利润显著下滑 公司面临市场变化压力但也有部分业务表现良好且有未来发展规划 [1][2] 业务概述与重点领域 - 公司在美国广泛运营 拥有日处理约300万桶原油的大型炼油系统 并在墨西哥湾沿岸、中部和西海岸地区拥有综合炼油厂网络 [4] - 公司注重提升炼油产能和运营效率以降低成本和提高利润率 与中游分拆公司MPLX合作保障原油和产品运输 还向可再生燃料战略转型以谋求未来增长 [5] 季度亮点与挑战 - 炼油与营销业务调整后EBITDA降至5.59亿美元 较上年的22.5亿美元大幅下降 主要受市场裂解价差收窄影响 [6] - 中游业务调整后EBITDA达17亿美元 略高于上年的16亿美元 得益于费率和交易量增加以及近期收购贡献 [7] - 可再生柴油业务调整后EBITDA从上年亏损4700万美元转为盈利2800万美元 主要因Martinez合资企业利用率提高 [7] - 2024年公司通过股息和股票回购向股东返还102亿美元 但面临可再生能源需求增加和环保法规严格等挑战影响传统炼油业务盈利 [8] - 本季度股息无重大变化 公司注重战略投资和运营韧性以应对市场变化 [9] 展望未来 - 2025年公司计划资本支出12.5亿美元 用于提升关键地点的炼油效率 并利用MPLX分配资金满足股息和资本需求 [10] - 投资者应关注中游和可再生业务未来贡献 公司在能源转型和市场变化中适应和拓展高增长领域并维持传统业务的能力对股东价值至关重要 [11]

文章核心观点 - 马拉松石油公司本季度财报超预期，股价年初至今表现优于标普500指数，未来表现取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，同行HF辛克莱公司即将公布财报 [1][3][9] 马拉松石油公司财报情况 - 本季度每股收益0.77美元，击败Zacks共识预期的0.06美元，去年同期为3.98美元，本季度财报盈利惊喜达1183.33% [1] - 上一季度实际每股收益1.87美元，预期为0.97美元，盈利惊喜为92.78% [1] - 过去四个季度，公司四次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收334.7亿美元，超过Zacks共识预期8.93%，去年同期为368.2亿美元，过去四个季度公司四次超过共识营收预期 [2] 股价表现与未来展望 - 公司股价自年初以来上涨约5.4%，而标普500指数涨幅为1.9% [3] - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利预期可帮助投资者判断股票未来走势，实证研究表明近期股价走势与盈利预测修正趋势密切相关 [4][5] - 财报发布前，公司盈利预测修正趋势喜忧参半，目前Zacks排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来几个季度和本财年的盈利预测变化值得关注，本季度共识每股收益预期为0.67美元，营收304.3亿美元，本财年共识每股收益预期为8.78美元，营收1233亿美元 [7] 行业情况 - 石油和天然气精炼与营销行业在Zacks行业排名中处于后27%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] HF辛克莱公司情况 - 该公司预计2月20日公布2024年12月季度财报，预计本季度每股亏损0.91美元，同比变化-204.6%，过去30天该季度共识每股收益预期下调81.7% [9] - 预计营收69.4亿美元，较去年同期下降9.4% [10]

归属MPC净利润及每股收益变化 - 2024年第四季度，公司归属MPC的净利润为3.71亿美元，摊薄后每股收益为1.15美元，而2023年同期分别为15亿美元和3.84美元[2] - 2024年全年，公司归属MPC的净利润为34亿美元，摊薄后每股收益为10.08美元，而2023年全年分别为97亿美元和23.63美元[5] - 2024年12月31日止三个月归属于MPC的净利润为3.71亿美元，2023年同期为14.51亿美元；2024年全年为34.45亿美元，2023年全年为96.81亿美元[43] - 2024年12月31日止三个月调整后归属于MPC的净利润为2.49亿美元，2023年同期为15.05亿美元；2024年全年为32.5亿美元，2023年全年为96.79亿美元[43] - 2024年12月31日止三个月摊薄后每股收益为1.15美元，2023年同期为3.84美元；2024年全年为10.08美元，2023年全年为23.63美元[43] - 2024年和2023年12月31日止三个月，归属MPC的净利润分别为3.71亿美元和14.51亿美元；十二个月分别为34.45亿美元和96.81亿美元[46] 公司经营现金及资本返还情况 - 2024年公司经营活动产生的净现金为87亿美元，向股东返还了102亿美元资本[6] - 2024年第四季度，公司通过13亿美元的股票回购和2.92亿美元的股息向股东返还了约16亿美元资本[14] 公司现金、投资及信贷额度情况 - 截至2024年12月31日，公司拥有32亿美元现金、现金等价物和短期投资，银行循环信贷额度还有5亿美元可用[14] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为32.1亿美元，截至2024年9月30日为40.02亿美元[40] 公司股票回购授权情况 - 截至2024年12月31日，公司股票回购授权下还有78亿美元可用[15] 公司资本支出展望 - 公司2025年独立（不包括MPLX）资本支出展望为12.5亿美元，约70%用于增值资本，30%用于维持性资本[16] - MPLX 2025年资本支出展望为20亿美元，正在推进多个项目，包括新建分馏设施、出口终端等[17] 公司营收、净收入及资本支出变化 - 2024年第四季度总营收和其他收入为334.66亿美元，2023年同期为368.23亿美元；2024年全年为1404.12亿美元，2023年为1503.07亿美元[29] - 2024年第四季度净收入为7.85亿美元，2023年同期为18.77亿美元；2024年全年为50.67亿美元，2023年为111.72亿美元[29] - 2024年第四季度资本支出和投资总计9.21亿美元，2023年同期为7.8亿美元；2024年全年为30.76亿美元，2023年为25.54亿美元[30] - 2024年全年包含与收购BANGL, LLC和Wink to Webster Pipeline LLC额外权益相关的2.28亿美元[30] 炼油与营销业务关键指标变化 - 2024年第四季度，炼油与营销部门调整后EBITDA为5.59亿美元，而2023年同期为22亿美元；中游部门为17亿美元，2023年同期为16亿美元；可再生柴油部门为2800万美元，2023年同期亏损4700万美元[8] - 2024年第四季度，炼油与营销部门利润率为每桶12.93美元，2023年同期为17.81美元；原油产能利用率约为94%，日总吞吐量为300万桶[10] - 2024年第四季度炼油与营销业务的每桶净炼油吞吐量利润率为12.93美元，2023年同期为17.81美元；2024年全年为16.01美元，2023年为23.00美元[31] - 2024年第四季度炼油与营销业务调整后EBITDA为每桶2.03美元，2023年同期为8.36美元；2024年全年为5.33美元，2023年为12.94美元[31] - 2024年第四季度炼油与营销精炼产品销售体积为374.7万桶/日，2023年同期为358.3万桶/日；2024年全年为358.5万桶/日，2023年为351.0万桶/日[32] - 2024年第四季度原油炼油产能为295.0万桶/日，2023年同期为293.6万桶/日；2024年全年为295.0万桶/日，2023年为291.7万桶/日[32] - 2024年第四季度原油产能利用率为94%，2023年同期为91%；2024年全年为92%，2023年为92%[32] - 2024年第四季度墨西哥湾沿岸地区炼油与营销利润率为每桶12.36美元，2023年同期为16.62美元；2024年全年为15.05美元，2023年为20.83美元[35] - 墨西哥湾沿岸地区2024年12月31日止三个月原油精炼量为1190千桶/日，2023年同期为1144千桶/日；2024年全年为1119千桶/日，2023年全年为1085千桶/日[36] - 中西部地区2024年12月31日止三个月炼油与营销利润率为11.31美元/桶，2023年同期为17.75美元/桶；2024年全年为15.77美元/桶，2023年全年为23.35美元/桶[36] - 西海岸地区2024年12月31日止三个月炼油运营成本为7.48美元/桶，2023年同期为9.19美元/桶；2024年全年为7.92美元/桶，2023年全年为8.56美元/桶[37] - 2024年和2023年12月31日止三个月，炼油与营销业务调整后EBITDA分别为5.59亿美元和22.48亿美元；十二个月分别为57.03亿美元和137.05亿美元[48] - 2024年和2023年12月31日止三个月，炼油与营销业务毛利分别为4.78亿美元和16.85亿美元；十二个月分别为47.17亿美元和120.5亿美元[48] - 2024年和2023年12月31日止三个月，炼油与营销业务利润率分别为35.66亿美元和47.9亿美元；十二个月分别为171.21亿美元和243.72亿美元[48] - 2024年和2023年12月31日止三个月，炼油与营销业务利润率（不含LIFO库存）分别为34.6亿美元和49.47亿美元；十二个月分别为170.15亿美元和245.29亿美元[48] 中游业务关键指标变化 - 中游业务2024年12月31日止三个月管道吞吐量为5939千桶/日，2023年同期为5866千桶/日；2024年全年为5874千桶/日，2023年全年为5895千桶/日[38] 可再生柴油业务关键指标变化 - 可再生柴油业务2024年12月31日止三个月可再生柴油利润率（不含后进先出库存信贷）为8200万美元，2023年同期为5800万美元；2024年全年为1.31亿美元，2023年全年为2.92亿美元[39] - 2024年和2023年12月31日止三个月，可再生柴油业务调整后EBITDA分别为0.28亿美元和 - 0.47亿美元；十二个月分别为 - 1.5亿美元和 - 0.64亿美元[50] - 2024年和2023年12月31日止三个月，可再生柴油业务毛利分别为0.13亿美元和 - 0.52亿美元；十二个月分别为 - 2.86亿美元和 - 1.09亿美元[50] - 2024年和2023年12月31日止三个月，可再生柴油业务利润率分别为1.37亿美元和0.7亿美元；十二个月分别为1.86亿美元和3.04亿美元[50] - 2024年和2023年12月31日止三个月，可再生柴油业务利润率（不含LIFO库存信贷）分别为0.82亿美元和0.58亿美元；十二个月分别为1.31亿美元和2.92亿美元[50] 公司总合并债务变化 - 截至2024年12月31日，公司总合并债务为274.81亿美元，截至2024年9月30日为282.2亿美元[40] 公司调整后EBITDA变化 - 2024年和2023年12月31日止三个月，调整后EBITDA分别为21.2亿美元和35.67亿美元；十二个月分别为113.23亿美元和190.75亿美元[46]

文章核心观点 - 2024年第四季度及全年，马拉松石油公司（MPC）净利润、调整后净利润和调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）均较2023年有所下降，但公司现金流强劲，向股东返还大量资本，并对2025年业务发展有明确规划 [2][5][6] 财务业绩 季度与年度盈利 - 2024年第四季度，公司归属MPC的净利润为3.71亿美元，摊薄后每股收益1.15美元，而2023年同期分别为15亿美元和3.84美元；调整后净利润为2.49亿美元，摊薄后每股收益0.77美元，2023年同期分别为15亿美元和3.98美元 [2][3] - 2024年全年，归属MPC的净利润为34亿美元，摊薄后每股收益10.08美元，2023年同期分别为97亿美元和23.63美元；调整后净利润为33亿美元，摊薄后每股收益9.51美元，与2023年同期的97亿美元和23.63美元相比下降 [5] 调整后EBITDA - 2024年第四季度调整后EBITDA为21亿美元，2023年同期为36亿美元；2024年全年调整后EBITDA为113亿美元，2023年为191亿美元 [4][10] 业务运营 业务板块调整 - 2024年第四季度，公司设立可再生柴油业务板块，涵盖可再生柴油活动和资产，此前这些业务在炼油与营销板块报告，调整后可增强与同行报告的可比性 [7] 各业务板块表现 - **炼油与营销（R&M）**：2024年第四季度，该板块调整后EBITDA为5.59亿美元，2023年同期为22亿美元；每桶调整后EBITDA为2.03美元，2023年同期为8.36美元，主要因市场裂解价差降低所致 [10][11] - **中游业务**：2024年第四季度调整后EBITDA为17亿美元，2023年同期为16亿美元，得益于更高的费率和交易量，包括股权关联公司的增长以及新收购资产的贡献 [10][13] - **可再生柴油业务**：2024年第四季度调整后EBITDA为2800万美元，2023年同期亏损4700万美元，主要因利用率提高，尤其是Martinez可再生燃料合资企业 [10][14] - **公司及未分配项目**：2024年第四季度公司费用总计1.89亿美元，2023年同期为2.24亿美元 [15] 财务状况与资本返还 财务状况 - 截至2024年12月31日，公司拥有32亿美元现金、现金等价物和短期投资，其中包括MPLX的15亿美元现金，银行循环信贷额度还有50亿美元可用 [16] 资本返还 - 2024年，公司通过股票回购和股息向股东返还了102亿美元资本；第四季度，公司通过13亿美元股票回购和2.92亿美元股息向股东返还了约16亿美元资本 [6][16] - 截至2024年12月31日，公司股票回购授权下还有78亿美元可用 [17] 战略与运营更新 资本支出展望 - MPC 2025年独立（不包括MPLX）资本支出展望为12.5亿美元，约70%用于增值资本，30%用于维持性资本，包括对洛杉矶、加尔维斯顿湾和罗宾逊炼油厂的持续高回报投资以及短期高回报项目 [18][21] - MPLX 2025年资本支出展望为20亿美元，将扩大二叠纪至墨西哥湾沿岸的综合价值链，推进长途管道增长项目，并投资二叠纪和马塞勒斯的处理能力 [19] 项目进展 - MPLX宣布新建墨西哥湾沿岸分馏综合体和出口终端，预计2028 - 2029年投入使用；与ONEOK合作开发40万桶/日的液化石油气出口终端和相关管道，预计2028年投入使用 [24] - BANGL天然气液管道将从25万桶/日扩建至30万桶/日，预计2026年下半年上线；Blackcomb和Rio Bravo管道预计2026年下半年投入使用 [24] - Secretariat 2亿立方英尺/日的处理厂预计2025年下半年上线；Harmon Creek III 3亿立方英尺/日的处理厂和4万桶/日的脱乙烷塔预计2026年下半年上线 [24] 2025年第一季度展望 炼油与营销板块 - 每桶炼油运营成本预计为5.70美元，分销成本预计为15.25亿美元，炼油计划检修成本预计为4.50亿美元，折旧和摊销预计为3.80亿美元 [23] - 原油精炼量预计为251万桶/日，其他进料和调合料预计为26万桶/日 [23] 公司费用 - 公司费用（包括2000万美元折旧和摊销）预计为2.20亿美元 [25]