业绩总结 - MultiPlan在2021年第三季度实现历史最高收入为2.882亿美元，同比增长28.9%[10] - 调整后EBITDA为2.184亿美元，创下历史新高，调整后EBITDA利润率为75.8%[10][13] - 第三季度的有机收入（不含COVID影响）为2.85亿美元，同比增长10.2%[15] - 调整后EBITDA的有机增长率为15.5%[15] - 2021年第三季度的收入为2.801亿美元，占识别潜在节省的5.1%[33] 现金流与债务 - 第三季度的运营现金流为1.67亿美元，调整后的自由现金流转化率为73%[10] - 截至2021年9月30日，公司的净债务为47.50亿美元，TTM调整后的EBITDA为8.10亿美元[41] - 第一优先杠杆比率为2.7倍，运营杠杆比率为4.3倍，总杠杆比率为5.9倍[41] - 2021年9月30日的经营活动提供的净现金为167,037千美元[50] - 2021年9月30日的未杠杆自由现金流为160,462千美元[50] 用户数据与客户关系 - 公司与前十大客户的平均合作关系长达25年，显示出长期的客户忠诚度[8] - 过去五年中，MultiPlan识别的潜在节省超过800亿美元[8] - 2021年第三季度识别的潜在节省为54.94亿美元，较第二季度的53.67亿美元有所增加[33] - COVID相关费用的识别潜在节省约占总识别潜在节省的10.7%[33] 未来展望 - 预计2021年总收入在11.05亿至11.20亿美元之间，调整后的EBITDA在8.30亿至8.40亿美元之间[37] - 2021年第四季度的收入指导为2.85亿至3亿美元，调整后的EBITDA为2.15亿至2.25亿美元[38] - 预计2021年预计的COVID影响为4500万至5500万美元[39] - 预计约10-12%的识别节省在《无惊讶法案》范围内[35] - 预计医疗服务的索赔量不会因《无惊讶法案》而显著变化[34] 其他信息 - 公司在第三季度宣布了2.5亿美元的股票回购授权，并在10月底前回购超过1900万股[10] - MultiPlan在第三季度成功再融资23亿美元的债务，延长了资产负债表的到期日[10] - 第三季度处理的索赔费用同比增长22.8%，环比增长6.7%[28][31]

MultiPlan Corporation (NYSE:MPLN) Q2 2021 Earnings Conference Call August 5, 2021 8:00 AM ET Company Participants Shawna Gasik - IR Mark Tabak - CEO and Chairman Dale White - President and COO David Redmond - EVP and CFO Conference Call Participants Unidentified Analyst - Daniel Grosslight - Citigroup Inc. Andrew D'Silva - B. Riley Securities Operator Good day and thank you for standing by, and welcome to the MultiPlan Corporation's Second Quarter 2021 Earnings Conference Call. At this time all participant ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (MARK ONE) x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarter ended June 30, 2021 o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-39228 MULTIPLAN CORPORATION (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) (State or other jurisdiction of incorpo ...

‍.പിMultiPlan. MultiPlan Q2 2021 Results and Business Update ■ August 5, 2021 Disclaimer Forward-Looking Statements This presentation includes statements that express our and our subsidiaries' opinions, expectations, beliefs, plans, objectives, assumptions or projections regarding future events or future results and therefore are, or may be deemed to be, "forward-looking statements". These forward-looking statements can generally be identified by the use of forward-looking terminology, including the terms " ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (MARK ONE) x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarter ended March 31, 2021 o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-39228 MULTIPLAN CORPORATION (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) | Delaware | 84-3536151 | | --- | --- ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收2.549亿美元，较去年同期增长1.1%，较2020年第四季度下降0.2% [10] - 第一季度调整后EBITDA为1.911亿美元，较2020年第一季度下降2.5%，较2020年第四季度下降2% [11] - 2021年第一季度EBITDA利润率为75%，低于2020年第四季度的76.4% [12] - 2021年第一季度运营现金流为1.709亿美元，较2020年第一季度的1.474亿美元增长16% [13] - 预计2021年全年营收约10.4亿 - 11亿美元，调整后EBITDA约7.5亿 - 7.9亿美元 [51][55] - 预计2021年运营现金流约3.8亿 - 4.2亿美元，折旧约6000万 - 6500万美元，无形资产摊销约3.4亿 - 3.45亿美元，利息支出约2.5亿 - 2.6亿美元，现金利息成本约7000万美元，基于股票的薪酬约1000万 - 2000万美元，有效税率为25% - 28%，资本支出约7500万 - 8000万美元 [57][58] - 预计2021年第二季度营收2.6亿 - 2.75亿美元，调整后EBITDA为1.85亿 - 2亿美元 [59] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度处理约290亿美元的索赔费用，较2020年第一季度增长近11% [23] - 第一季度为客户识别出近5亿美元的潜在节省，与去年第一季度几乎相同，但商业健康索赔的平均费用下降了15.5% [23] - 2021年第一季度COVID检测索赔较2020年第四季度增长95%，COVID治疗索赔增长65%，远程医疗索赔增长11% [24] - 第一季度疫苗索赔增长至超过10万笔，每笔索赔约45美元 [25] - 预计2021年Q1 - Q4每个季度与COVID相关的营收影响约1800万 - 2200万美元，调整后EBITDA影响约1600万 - 1800万美元 [46][54] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司拥有独特运营资产，专注运营卓越，与付款人客户建立了牢固关系，形成持久财务模式，可进行战略投资以实现业务增长 [9] - 公司实施增强、扩展和延伸的三部分增长战略，包括进行机器学习和人工智能投资、收购HST和Discovery等 [17][18][19] - 医疗行业面临市场整合、CMS政策变化、互操作性和透明度要求等挑战，但为公司提供了利用解决方案广度和执行增长战略的机会 [27] - 惊喜账单立法为公司与客户建立战略合作伙伴关系提供了机会，公司可帮助客户合规并深化合作关系 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临COVID - 19大流行的压力，公司业务仍在持续表现，对业务充满信心，相信随着疫情缓解，公司将恢复增长 [8][14][20] - COVID - 19预计今年仍会影响公司业务，但随着疫苗接种率上升，不利影响有望逐渐减轻 [14][26] 其他重要信息 - 公司电话会议中提及的部分财务指标为非GAAP财务指标，相关与GAAP指标的协调信息可在公司网站获取 [5] - 公司业务收入通常滞后于医疗服务提供日期约6 - 8周 [13][45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 剩余三个季度营收增长的因素以及EBITDA未出现类似增长的原因 - 营收增长主要来自与现有客户合作的持续推进、新客户的获取以及服务的改进和增强等。不考虑HST和DHP，公司季度环比增长率为1.5% - 2%，年化后为5% - 6%的个位数增长，未来有望更高 [67][68] - EBITDA增长受两个收购项目影响，其综合EBITDA运行率在2021年处于高位20%多，DHP收购时EBITDA利润率在高位十几到约20%。此外，公司预计投资1000万 - 1200万美元，今年可能看不到大量收入 [69][70] 问题2: 相同业务和客户下，非网络使用情况、非网络索赔百分比以及分析服务渗透情况的变化 - 第一季度处理的索赔费用较2020年第一季度增长近11%，公司与客户的关系不断深化，通过多种服务拓展与现有客户的关系，新增HST和Discovery后有更多服务工具 [75][76] - 分析业务范围显著扩大，不仅包括支付完整性，还包括收入完整性、代位求偿和协调福利等，能为付款人客户提供更全面的分析服务 [77] 问题3: 今年COVID影响的节奏、假设以及各业务板块的细分情况 - Q2预计与Q1相似，目前对Q3和Q4的可见性不足，为谨慎起见采用相对平稳的COVID影响指导。约500万 - 600万美元影响网络业务，900万 - 1000万美元影响分析业务，400万 - 500万美元影响支付和收入完整性业务 [81][83] - 如果疫情缓解快于预期，收入和EBITDA可能会有显著增加 [86] 问题4: 惊喜账单立法能否在2022年初实施以及提供商行为的变化 - 目前规则制定过程仍在进行，预计在7月1日前出台临时最终规则并征求利益相关者意见。立法为公司与客户合作提供机会，公司可帮助客户在各个环节合规 [88][91] - 不太可能延迟实施，但可能会在2022年为付款人或提供商提供一些缓解措施 [95] 问题5: 第二季度指导中存在上行空间的原因以及是否有新举措 - 一些与客户的举措在Q2开始显现效果，排除HST和Discovery后，Q2较Q1增长约2%，希望这一趋势能持续，历史核心非COVID有机收入增长率约为6% - 8% [98] 问题6: 尚未生效的举措的总营收影响以及对2021年下半年和2022年的影响 - 许多举措在2021年不会产生重大影响，但Q3和Q4会有一些影响。预计2022年将有两位数的影响，但目前无法准确量化 [101] - 如今年晚些时候推出的预付支付完整性项目，今年会有一定影响，但大部分营收影响将在2022年体现 [102] 问题7: 指导是否包括HST和Discovery的其他管道机会，以及管道规模和转化为收入的时间线 - 管道包括将HST和Discovery的服务交叉销售到市场、利用付款人关系进行分销和销售、捆绑产品等。公司可通过多种分销渠道加速增长和扩大收入 [109][113] 问题8: 如何考虑增长战略中的延伸和扩展部分，目标是类似HST或Discovery的附加收购还是大型收购 - 公司在并购活动中非常有纪律，会评估所有机会，确定哪些具有增值性以及如何将其整合到公司基础设施中 [115] 问题9: 客户集中度和从基于网络服务向基于分析服务过渡的情况是否有变化 - 从2020年第四季度到2021年第一季度，客户集中度没有重大变化 [116] - 从网络分析的过渡有所放缓，过去几年达到高峰，部分与特定类型索赔有关，目前已趋于平稳 [117] 问题10: 支付方在分析服务中使用的解决方案是否有变化 - 从去年到今年，支付方在管理成本和使用成本基础方法方面没有显著变化 [120] 问题11: 支付和收入完整性服务的增长是否主要由于Discovery收购，以及客户对Discovery收入产品的接受情况 - 增长不仅来自Discovery项目，还包括公司历史上的支付完整性机会。Discovery的服务受到客户的好评，特别是医疗保险优势和ESRD的保费恢复服务，为客户提供了收入机会 [122][123] - 从幻灯片第7页来看，收入增长主要来自Discovery [124]

收入和利润（同比环比） - 2020年公司收入较2019年下降约4.6%，主要因选择性医疗程序和非必要医疗服务受限致客户业务量减少[230] - 2020 - 2018年净（亏损）收入分别为 - 5.20564亿美元、0.0971亿美元、0.36223亿美元[258] - 2020 - 2018年EBITDA分别为1.86938亿美元、7.78463亿美元、8.15503亿美元[258] - 2020 - 2018年调整后EBITDA分别为7.06313亿美元、7.5035亿美元、8.24886亿美元[258] - 2020 - 2018年调整后每股收益分别为0.48美元、0.57美元、0.72美元[261] - 2020年总营收9.378亿美元，较2019年的9.829亿美元减少4513.8万美元，降幅4.6%[278][279] - 2020年净亏损5.206亿美元，2019年净收入970万美元，净收入减少5.303亿美元，主要因收入减少4510万美元等因素[299] - 2019年总收入9.829亿美元，2018年为10.409亿美元，减少5800万美元，降幅5.6%，主要因网络服务和分析服务收入下降[302] - 2019年网络服务收入3.145亿美元，2018年为3.635亿美元，减少4900万美元，降幅13.5%，因部分客户业务转移[303] - 2019年净收入税前为1050万美元，产生所得税费用80万美元，有效税率7.6%；2018年净收入税前为4430万美元，产生所得税费用810万美元，有效税率18.3%[315] - 2019年净收入为970万美元，较2018年的3620万美元减少2650万美元[316] - 2020年和2019年各有两个客户分别占收入的35%和20%，2018年这两个客户分别占收入的30%和20%[377] 成本和费用（同比环比） - 2020年公司收购HST产生的交易成本总计90万美元，计入一般及行政费用[229] - 2020年服务成本3.187亿美元，较2019年的1.496亿美元增加1.691亿美元，增幅113.0%[284] - 2020年人员费用2.912亿美元，较2019年的1.158亿美元增加1.754亿美元，增幅151.5%[285] - 2020年一般及行政费用3.556亿美元，较2019年的7522.5万美元增加2.804亿美元，增幅372.8%[286] - 2020年折旧费用6060万美元，较2019年的5580万美元增加480万美元，增幅8.5%[287] - 2020年无形资产摊销费用3.347亿美元，较2019年的3.341亿美元增加64.4万美元，增幅0.2%[288] - 2020年利息费用3.356亿美元，较2019年的3.763亿美元减少4070.8万美元，降幅10.8%[289] - 2020年利息收入28.8万美元，较2019年的19.6万美元增加9.2万美元，增幅46.9%[278] - 2020年债务清偿损失1.03亿美元，2019年为债务清偿收益1850万美元[293] - 2019年服务成本（不含无形资产折旧和摊销）为1.496亿美元，2018年为1.495亿美元，增加10万美元，增幅0.1%[305] - 2019年一般及行政费用为7520万美元，2018年为7760万美元，减少230万美元，降幅3.0%，主要因股票薪酬减少[308] - 2019年折旧费用为5580万美元，2018年为5230万美元，增加350万美元，因2018年购置大量财产和设备[309] - 2019年利息费用为3.763亿美元，2018年为3.833亿美元，减少690万美元，降幅1.8%，因回购高级PIK票据等因素[311] 各条业务线表现 - 2020年公司广泛的网络可接入超120万个医疗服务提供商，综合服务识别出约188亿美元潜在医疗成本节约[223] - 2020、2019、2018年处理的医疗费用分别为1054亿、1063亿、1016亿美元，潜在医疗成本节约分别为188亿、189亿、186亿美元[242] 管理层讨论和指引 - 公司正在评估和监测2023年后从LIBOR过渡到替代参考利率对债务协议的影响[341] - 公司于2020年对商誉和无形资产进行减值评估，截至2020年11月1日未发现减值，管理层认为截至2020年12月31日也无减值需披露[361] 其他没有覆盖的重要内容 - 收购HST使无形资产增加3220万美元，涉及客户关系、商标和技术[246] - 2020年利息费用包含230万美元的期外调整，用于确认与2017 - 2019年定期贷款G本金提前还款相关的债务发行成本[247] - 2020年债务清偿损失为1.03亿美元，包括定期贷款、7.125%票据和高级PIK票据的相关费用[249] - 2020年投资损失为1220万美元，主要因库藏股公允价值下降[250] - 2020年私募认股权证和未归属创始人股份公允价值变动为3540万美元，交易完成至年底分别下降1150万和2390万美元[252] - 2020 - 2019 - 2018年分别对定期贷款G进行3.69亿美元、1亿美元、2.45亿美元的本金提前还款[265] - 2019年回购并注销1.213亿美元优先PIK票据，现金回购1.01亿美元，确认收益0.185亿美元[267] - 2020年10月8日发行13亿美元高级可转换PIK票据，发行折扣2.5%，年利率现金利息6%，PIK利息7%[269] - 2020年10月8日全额赎回优先PIK票据，赎回价格12.376亿美元[270] - 2020年10月29日发行13亿美元5.75%票据，赎回7.125%票据，赎回价格16.613亿美元[271] - 2020年公司授予150万股员工限制性股票和42847股董事限制性股票单位，记录基于股票的薪酬费用0.02亿美元[276] - 截至2020年12月31日，长期债务45.785亿美元，加权平均现金利率4.9%；截至2019年12月31日，长期债务53.971亿美元，加权平均利率6.3%[291][292] - 2020年投资损失为1220万美元，主要源于公司为促成交易购买并持有的9094876股库藏股公允价值变动[296] - 2020年私募认股权证和未归属创始人股份公允价值变动为3540万美元，从交易完成到2020年12月31日，其公允价值分别下降1150万美元和2390万美元[297] - 截至2020年12月31日，公司现金及现金等价物为1.268亿美元，循环信贷额度下的可用贷款为4.5亿美元；2019年同期分别为2180万美元和9820万美元[317][318] - 2020年经营活动现金流为3.774亿美元，较2019年的2.843亿美元增加9310万美元，增幅32.7%[322] - 2020年非现金项目增加5.997亿美元，主要因股票薪酬增加4.209亿美元、债务清偿损失增加1.214亿美元等；净亏损增加5.303亿美元[324][325] - 2020年投资活动净现金使用2.108亿美元，主要用于收购HST 1.4亿美元及购置物业设备和软件开发资本化7080万美元；2019年为6640万美元[331] - 2020年融资活动现金流使用6160万美元，主要包括提前偿还定期贷款G 3.69亿美元等；2019年为2.011亿美元[333][334] - 2016年6月7日，公司为收购借款35亿美元，创建定期贷款G，并结清其他未偿还定期贷款，同时有1亿美元循环信贷额度[337] - 2017年6月12日，定期贷款G再融资，降低适用利率利差1%，产生2010万美元债务清偿损失[339] - 2020年7月2日，公司与相关方同意将循环信贷额度到期日修改为2023年6月7日，或若2022年9月1日高级PIK票据未偿本金总额超过3亿美元则为2022年9月1日[340] - 2020 - 2018年Term Loan G利率分别为3.75%、4.69%和5.55%，利息费用分别为1.191亿美元、1.442亿美元和1.479亿美元[342] - 2020 - 2018年Revolver G承诺费分别为0.02亿美元、0.02亿美元和0.04亿美元，年承诺费率为0.25% [343] - Revolver G承诺从1亿美元增加到4.5亿美元，偿还Term Loan G债务3.69亿美元[344] - 2020 - 2018年7.125%票据年利息费用分别为0.938亿美元、1.112亿美元和1.112亿美元[346] - 2020 - 2018年Senior PIK票据利息费用分别为0.809亿美元、1.07亿美元和1.104亿美元[348] - 2019年8 - 9月回购并注销1.213亿美元Senior PIK票据，现金回购1.01亿美元，确认收益0.185亿美元[349] - 2020年10月8日发行13亿美元Senior Convertible PIK票据，现金利息年利率6%，PIK利息年利率7% [350] - 2020年10月8日全额赎回Senior PIK票据，赎回价格12.376亿美元；10月29日赎回7.125%票据，赎回价格16.613亿美元[351] - 截至2020 - 2018年12月31日，公司合并第一留置权债务与合并EBITDA比率分别为3.14倍、3.58倍和3.40倍[352] - 再融资后，若循环信贷G的未偿贷款等总额超过总承诺的35%，MPH需维持最高第一留置权担保杠杆比率为6.75比1[353] - 截至2020年和2019年12月31日，商誉账面价值分别为42.573亿美元和41.42亿美元，未确认减值[362] - CARES法案将第163(j)条利息扣除限制中调整后应税收入限制从30%提高到50%，追溯至2019年1月1日或之后开始的纳税年度[375] - 公司将私募认股权证和未归属创始人股份在合并资产负债表中分类为长期负债[370] - 公司采用资产负债法核算所得税，递延所得税资产和负债按预期适用的已颁布税率计量[374] - 公司无对投资者有重大影响的表外安排[376] - 股票薪酬费用包括授予关键管理人员的单位相关成本，按授予日单位公允价值计量[363] - 公司根据蒙特卡罗模拟结果确定股票薪酬奖励的公允价值[365] - 私募认股权证和未归属创始人股份的公允价值使用期权定价模型确定，考虑公司A类普通股价格等因素[371] - 2019年美国医疗支出为3.8万亿美元（占GDP的17.8%），预计到2028年将增至占GDP的19.7%，复合年增长率为5.5%[239]

MultiPlan Corporation (NYSE:MPLN) Q4 2020 Earnings Conference Call March 10, 2021 8:00 AM ET Company Participants Shawna Gasik - Investor Relations Mark Tabak - President, Chairman and Chief Executive Officer Dave Redmond - Executive Vice President and Chief Financial Officer Dale White - President of Payor Markets Paul Galant - President of New Markets Conference Call Participants Daniel Grosslight - Citigroup Andrew Kugler - Goldman Sachs Rishi Parekh - Barclays Joshua Raskin - Nephron Research Operator L ...

‍.​ 1 MultiPlan Q4 and FY 2020 results and Business update L March 10, 2021 Disclaimer Forward-Looking Statements This presentation includes statements that express our and our subsidiaries' opinions, expectations, beliefs, plans, objectiv es, assumptions or projections regarding future events or future results and therefore are, or may be deemed to be, "forward-looking statements". These forward-looking statements can generally be identified by the use of forward-looking terminology, including the terms "b ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (MARK ONE) x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarter ended September 30, 2020 ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-39228 (I.R.S. Employer Identification No.) 640 Fifth Avenue, 12 Floor New York, NY 10019 (Address of principal executive offices) (212) ...