文章核心观点 - Marqeta本季度财报有盈有亏 股价表现不佳 未来走势取决于管理层评论和盈利预期变化 行业排名靠前 Paysafe Limited即将公布财报 [1][4][9][10] 公司业绩 Marqeta - 本季度每股亏损0.07美元 优于Zacks共识预期的亏损0.08美元 去年同期每股亏损0.13美元 盈利惊喜为12.50% [1][2] - 上一季度预期每股亏损0.09美元 实际亏损0.08美元 盈利惊喜为11.11% 过去四个季度均超共识每股收益预期 [2] - 2024年3月季度营收1.1797亿美元 未达Zacks共识预期0.26% 去年同期营收2.1734亿美元 过去四个季度有三次超共识营收预期 [3] Paysafe Limited - 预计即将公布的季度财报每股收益0.34美元 同比变化-37% 过去30天该季度共识每股收益预期未变 [11] - 预计营收4.076亿美元 较去年同期增长5.1% [11] 股价表现 - Marqeta自年初以来股价下跌约17.8% 而标准普尔500指数上涨8.6% [4] 未来展望 Marqeta - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期 [4] - 盈利预期包括未来季度当前共识盈利预期及近期预期变化 与短期股价走势强相关 [5][6] - 财报发布前盈利预期修正趋势不一 目前Zacks排名为3（持有） 预计近期表现与市场一致 [7] - 未来季度当前共识每股收益预期为亏损0.12美元 营收1.2578亿美元 本财年共识每股收益预期为亏损0.35美元 营收5.2597亿美元 [8] 行业 - Zacks行业排名中 金融交易服务行业目前处于前29% 排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [9] 财报发布时间 - Paysafe Limited预计5月13日公布2024年3月季度财报 [10]

总处理量（TPV）数据变化 - 2024年第一季度总处理量（TPV）为6.6666亿美元，2023年同期为5.002亿美元[90] - 2024年第一季度总处理量（TPV）为6.67亿美元，较2023年同期增加1.6646亿美元，增幅33%，主要因各主要业务增长，尤其是金融服务[113][115] 净收入数据变化 - 2024年第一季度净收入为1.17968亿美元，2023年同期为2.17343亿美元[90][110] - 2024年第一季度总净收入为1.18亿美元，较2023年同期减少9940万美元，降幅46%，其中最大客户Block导致减少1.069亿美元[113] 毛利润及毛利率数据变化 - 2024年第一季度毛利润为8416.1万美元，2023年同期为8916.4万美元[90][110] - 2024年第一季度毛利率为71%，2023年同期为41%[90] - 2024年第一季度毛利润为8416.1万美元，较2023年同期减少500.3万美元，降幅6%；毛利率为71%，较2023年同期增加30个百分点[116][119] 净亏损及净亏损率数据变化 - 2024年第一季度净亏损为3606万美元，2023年同期为6880.1万美元[90][110] - 2024年第一季度净亏损率为-31%，2023年同期为-32%[90] 调整后EBITDA及利润率数据变化 - 2024年第一季度调整后EBITDA为922.8万美元，2023年同期为-434.6万美元[90] - 2024年第一季度调整后EBITDA利润率为8%，2023年同期为-2%[90] 非GAAP运营费用数据变化 - 2024年第一季度非GAAP运营费用为7493.3万美元，2023年同期为9351万美元[90] 总成本及收入成本数据变化 - 2024年第一季度总成本为3380.7万美元，2023年同期为1.28179亿美元[110] - 2024年第一季度收入成本为3380.7万美元，较2023年同期减少9440万美元，降幅74%，其中Block导致减少9620万美元[116][118] 其他服务收入数据变化 - 2024年第一季度其他服务收入为403.3万美元，较2023年同期减少300万美元，降幅42%，因上一年有一次性卡履行订单[114] 总运营费用数据变化 - 2024年第一季度总运营费用为1.34亿美元，较2023年同期减少4258.4万美元，主要因薪酬、技术、专业服务等费用减少[120] 其他收入净额数据变化 - 2024年第一季度其他收入净额为1392.6万美元，较2023年同期增加230万美元，增幅19%，主要因短期投资组合利息收入增加[126] 所得税收益数据变化 - 2024年第一季度所得税收益较2023年同期减少710万美元，主要因收购Power Finance部分估值备抵释放及外国业务所得税费用[127] 最大客户净收入占比变化 - 截至2024年3月31日，公司最大客户Block贡献的净收入占比为49%，2023年同期为76%[128] 公司主要流动性来源情况 - 截至2024年3月31日，公司主要流动性来源包括现金、现金等价物和短期投资，总计12亿美元，预计未来仍会有运营亏损[135] - 截至2024年3月31日，公司现金、现金等价物和短期投资总计12亿美元[154] 受限现金情况 - 截至2024年3月31日，公司受限现金为850万美元[139] 各活动净现金情况 - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为42.6万美元，2023年同期使用的净现金为1054.6万美元[140] - 2024年第一季度投资活动提供的净现金为3350.2万美元，2023年同期使用的净现金为9833万美元[140] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金为4454.3万美元，2023年同期使用的净现金为2455.6万美元[140] - 2024年第一季度现金、现金等价物和受限现金净减少1061.5万美元，2023年同期净减少13343.2万美元[140] 利率及汇率变动影响 - 假设利率变动100个基点，不会对公司财务结果或财务状况产生重大影响[154] - 假设2024年3月31日适用公司业务的外汇汇率变动10%，不会对公司合并财务报表产生重大影响[155] 公司披露控制和程序情况 - 截至2024年3月31日，公司披露控制和程序在合理保证水平上无效[158] 公司重大缺陷情况 - 2023年公司存在与Power Finance收购会计处理和信息技术一般控制相关的重大缺陷[160][161] 公司内部控制改进措施 - 公司致力于维护强大的内部控制环境，将采取行动加强业务合并控制设计[163] - 公司将加强管理审查控制活动，包括审查第三方专家提供的输入、假设和报告[163] - 为补救ITGC重大缺陷，公司将加强支持收入及财务报告流程的ITGC设计[164] - 公司将开展并实施针对ITGC和政策的额外培训与宣传[164] - 公司将增加用户访问控制和流程操作中的监督和验证检查范围[164] - 公司将部署额外工具支持用户访问管理[164] - 公司将加强向董事会审计委员会提交的关于补救措施的季度管理报告[164] - 公司将继续上述补救工作[165] - 公司将根据业务需要监控和升级内部控制，但不能确保能实现有效财务报告内部控制[166] 公司财务报告内部控制变化情况 - 2024财年第一季度公司财务报告内部控制无重大变化[165]

MARQETA REPORTS FIRST QUARTER 2024 FINANCIAL RESULTS The global modern card issuer reported $67 billion in Total Processing Volume with Net Revenue of $118 million in the first quarter of 2024. OAKLAND, Calif. – May 7, 2024 - Marqeta, Inc. (NASDAQ: MQ), the global modern card issuing platform, today reported financial results for the first quarter ended March 31, 2024. The Company reported Total Processing Volume (TPV) of $67 billion, representing a year-over-year increase of 33% driven by volume growth acr ...

Card issuing platform Marqeta has launched a partnership with U.K.-based, entrepreneur-focused digital bank OakNorth.The collaboration will see Marqeta offer a commercial card for OakNorth’s business banking clients, with the Marqeta platform giving these customers a better view of the finances, the companies said in a news release Wednesday (April 24).“Traditional banking products aren’t always a fit for the specific needs of small- and medium-sized businesses, lacking the flexibility that they need in piv ...

Marqeta与Rain合作推出Rain Card - Marqeta与财务健康提供商Rain合作推出了Rain Card，这是一张品牌借记卡，让雇主可以轻松地将工资发放到卡上[1] - Marqeta表示，早期工资提取服务的增长已经占到其总处理量的3%[3] - 研究发现，几乎所有提供早期工资提取服务的公司表示，这种产品有助于吸引新人才，而四分之三的千禧一代表示这会影响他们是否接受工作机会[7]

MQ的市场表现 - Marqeta的新GTM策略取得了良好效果，FY23的预订增长了50%[3] - MQ在每个季度都赢得了市场份额，至少有10%的预订来自竞争对手[4] MQ的增长计划 - MQ的增长计划包括信用卡发行和提前支取工资产品，这些都有望支持未来增长[6][7] - MQ的投资多区域授权也将继续推动增长，特别是在国际市场[8] MQ的估值预期 - MQ的估值预期已经下调，因为盈利能力的时间表可能会延迟[9][10] - 尽管盈利可能会延迟，但我仍然给予MQ买入评级，相信公司可以重回高增长轨道[11]

Marqeta的发展历程 - Marqeta宣布其平台首次在一天内处理超过10亿美元的交易额，这是公司的重要里程碑[1] - Marqeta在2023年取得了转型性进展，扩展了其信用卡平台，为消费者和商业需求提供全面的处理和方案管理能力[3] - Marqeta的现代卡发行平台通过开放API赋予客户创建定制和创新支付卡和嵌入式金融产品的能力[4]

Marqeta (MQ) reported $118.82 million in revenue for the quarter ended December 2023, representing a year-over-year decline of 41.7%. EPS of -$0.08 for the same period compares to -$0.05 a year ago.The reported revenue represents a surprise of +7.66% over the Zacks Consensus Estimate of $110.36 million. With the consensus EPS estimate being -$0.09, the EPS surprise was +11.11%.While investors scrutinize revenue and earnings changes year-over-year and how they compare with Wall Street expectations to determi ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总处理量（TPV）为620亿美元，较2022年同期增长33%；全年TPV为2220亿美元，较上一年增长34% [31][33] - 第四季度净收入为1.19亿美元，同比收缩42%，全年净收入为6.76亿美元，较上一年收缩10% [31][33] - 第四季度毛利润为8300万美元，同比收缩4%，全年毛利润为3.3亿美元，较2022年增长3% [21][34] - 第四季度非GAAP调整后运营费用为8000万美元，较Q4 2022下降16%，全年调整后EBITDA为负200万美元 [32][61] - 预计2024年全年净收入收缩20% - 24%，毛利润增长6% - 9%，调整后EBITDA约为盈亏平衡 [63][76] 各条业务线数据和关键指标变化 - 借贷业务（包括先买后付）增长比公司整体快几个百分点，得益于强劲的假日季和先买后付客户支付卡解决方案的持续采用 [55] - 按需配送业务持续两位数增长，得益于消费者对新服务和商户领域的采用以及地理扩张 [49] - 费用管理业务本季度增长重新加速，但增速略慢于公司整体 [49] - 加速工资支付业务目前约占处理量的3%，年化支付额约70亿美元，发展趋势良好 [80] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度非Block TPV增长比Block快约10个百分点，金融服务垂直领域增长略快于整体 [48] - 第四季度Block净收入集中度为51%，较Q3增加1个百分点，净收入提取率保持在19个基点不变 [56] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括推出更多项目、增加增值服务和进行国际扩张，同时看好信贷业务机会，正与借记卡合作伙伴深入洽谈信贷业务 [1][9] - 竞争格局较以往更有利，增长主要来自公司护城河较高的领域，但公司仍重视竞争并不断创新 [2][3] - 2023年对市场进入策略进行了全面改革，包括重组销售团队、调整薪酬结构和转变销售重点，使2023年预订量增长超过50% [25][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年是变革性的一年，为公司可持续增长、盈利和创新奠定了基础，2024年业务和财务指标有望反映增长势头 [30][86] - 预计2024年上半年受Cash App续约影响，业务表现与下半年有明显差异，下半年净收入和毛利润增长将重新加速至23% - 26% [64][68] - 信贷业务虽在2024年对损益表贡献不大，但将是未来增长的重要驱动力 [70] 其他重要信息 - 2023年增强了信贷平台，收购Power并集成推出统一现代信贷产品，还签署了两个商业信贷合作协议 [35][36] - 2023年投资提升平台可靠性和扩展性，假日季交易成功率提高3个基点，高峰日授权量增长66% [42] - 2023年第四季度平均交易结束到项目启动时间比上一年快约100天 [41] - 2023年宣布回购2亿美元股票，截至Q4末，已回购3130万股，花费1.68亿美元，季度末现金及短期投资为12.5亿美元 [145] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 竞争格局是否在演变或加剧 - 竞争格局较以往更有利，增长来自公司护城河较高的领域，但公司尊重竞争并持续创新 [2][3] 问题: Reg II在本季度的影响及2024年第一季度指引中的假设 - 2023年第三季度Reg II的变化和交易量组合变化影响了经济状况，第四季度基本符合预期，2024年暂无值得关注的影响 [4][5] 问题: 扩张交易的额外能力及如何提高现有客户货币化率 - 公司通过推出更多项目和增加增值服务提高客户货币化率，如先买后付社区客户推出更多项目，还增加了信贷等服务 [1][9] 问题: 加速工资支付业务的客户吸引力和管道情况 - 加速工资支付业务发展趋势良好，目前约占处理量的3%，年化支付额约70亿美元，管道情况也很健康 [80] 问题: 预订量增长是否包括未来可能成为前10大客户的交易，以及补充管道和积压订单的能力 - 所有已签约客户都有很大潜力，公司补充管道的能力很强，管道正在有效增长 [101][92] 问题: 信用管道和市场对信贷的需求环境 - 信用管道非常健康，消费者信贷需求高，中小企业信贷需求也超出预期，大部分需求来自嵌入式金融领域 [98][99] 问题: 调整后毛利润增长的细节和下半年表现较好的原因 - 调整后毛利润增长预计在23% - 26%，下半年表现较好得益于业务组合改善和部分项目结构调整 [95][96] 问题: 预订量增长在2024年的展开情况及收入预期 - 公司有望实现投资者日设定的收入目标，即2024年2000万美元、2025年5000万美元、2026年1.5亿美元 [110] 问题: 长期金融机构（FI）机会及大型银行采用Marqeta的时间 - 与大型FI的对话仍在进行中，未来两年大部分增长将来自金融科技和嵌入式金融客户，预计初始机会更可能在商业领域 [106][107] 问题: 如何看待TPV增长和提取率动态 - 预计2024年TPV增长约30%，各季度相对一致，提取率总体保持稳定 [117][119] 问题: 从哪些类型的竞争对手那里赢得了份额 - 赢得份额的竞争对手包括传统处理器和不太稳定的处理器，客户因公司的稳定性、多业务线和专业能力而选择公司 [115][132] 问题: Block新的Cash App战略对先买后付业务量的影响 - 先买后付市场将持续存在，将其集成到支付工具或卡中能提高消费者参与度，Cash App的战略对业务有积极意义 [125][134] 问题: 银行即服务和嵌入式金融的监管环境 - 监管环境保持健康，公司在项目管理和合规方面进行了投资，监管市场的一些变化对公司有利 [141][142] 问题: 在波兰开设中心的情况及对技术或开发成本的影响 - 在波兰开设中心是因为当地人才优秀、劳动力市场有利，将在风险运营、项目管理、工程服务和后台销售组织等方面进行投资 [150][151] 问题: 非Block续约对毛利润增长的影响及2024年的思考 - 2022年Q2 - 2023年Q1期间的非Block续约使毛利润增长降低了低到中个位数，这些影响将在2024年Q2完全消除 [154][157]

Marqeta公司财报 - Marqeta (MQ)在2023年12月的季度中，营收为1.1882亿美元，超过了Zacks Consensus Estimate 7.66%[3] - Marqeta股票的价格走势将主要取决于管理层在财报电话会议上的评论[4] - 对于Marqeta未来的股票走势，投资者可以关注公司的盈利前景和盈利预期的变化[5]