收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度总处理量(TPV)为913.86亿美元，同比增长29.4%[111] - 2025年第二季度净收入为15.039亿美元，同比增长20%[111] - 2025年第二季度净亏损为647万美元，而2024年同期净利润为1.191亿美元[111] - 2025年上半年总处理量(TPV)为1758.57亿美元，同比增长28.1%[111] - 2025年上半年净收入为28.9465亿美元，同比增长19%[111] - 2025年上半年净亏损为890.7万美元，而2024年同期净利润为8304.8万美元[111] - 公司2025年第二季度净收入为1.50392亿美元，同比增长20%，主要受平台服务收入增长23.9百万美元（20%）和其他服务收入增长1.3百万美元（21%）驱动[138][139] - 2025年第二季度总处理量（TPV）达913.86亿美元，同比增长29%，主要受金融服务、借贷和费用管理等主要用例的强劲表现推动[138][140] - 公司2025年上半年净收入为2.89465亿美元，同比增长19%，TPV增长28%至1758.57亿美元[154][156] 毛利率和毛利润 - 2025年第二季度毛利率为69%，同比增长6个百分点[111] - 2025年上半年毛利率为70%，同比增长3个百分点[111] - 公司2025年第二季度毛利润为1.04061亿美元，同比增长31%，毛利率从63%提升至69%，主要因收入增长快于成本增长[141][142] - 2025年上半年毛利润增长3922.8万美元（24%），毛利率从67%提升至70%，主要因收入增速超过成本增速[157][160] 调整后EBITDA - 2025年第二季度调整后EBITDA为2850.9万美元，调整后EBITDA利润率为19%[111] - 2025年上半年调整后EBITDA为4859万美元，调整后EBITDA利润率为17%[111] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度运营费用为1.13289亿美元，同比增长541%，主要因2024年同期包含执行主席长期绩效奖励的负费用1.57738亿美元[143][148] - 公司2025年第二季度薪酬和福利费用为8140.9万美元，同比下降21%，主要因前Power Finance员工合并后补偿费用减少和资本化薪资增加[143] - 2025年第二季度技术和专业服务费用分别为1610.2万美元（增长9%）和421.9万美元（下降12%），技术费用增长主要因支持业务增长的许可和托管成本增加[144][145] - 公司2025年第二季度折旧和摊销费用为665.3万美元，同比增长68%，主要因内部开发软件摊销增加[146] - 公司2025年上半年总收入成本为8672.5万美元，较2024年同期的7972.5万美元增长700万美元（9%），主要受卡网络费用（增长173.1万美元，3%）、发行银行费用（增长220.1万美元，35%）及其他费用（增长306.8万美元，37%）驱动[157][159] - 2025年上半年总运营费用激增1.2218亿美元（113%），主要由于2024年同期执行主席长期绩效奖励的1446.2万美元冲回影响[161][167] - 薪酬福利费用减少3069.7万美元（15%），其中工资奖金等下降1607.8万美元（12%），股权激励下降1461.9万美元（22%），后者与CEO离职导致的股票奖励作废相关[161][162] - 技术支出增加302.6万美元（11%），专业服务费用增长123.6万美元（14%），均因业务扩张需求[163] - 折旧摊销费用增长449.1万美元（60%），源于内部开发软件资本化项目增加[165] 其他收入 - 2025年第二季度其他收入为878.7万美元，同比下降38%，主要因短期投资组合和现金余额的利息收入减少[149] - 其他收入净额下降884.3万美元（31%），主要因短期投资组合规模缩减及收益率下降[168] 客户集中度 - 公司最大客户Block贡献了2025年第二季度净收入的46%，与2024年同期的47%基本持平[151] - 公司最大客户Block贡献收入占比从2024年上半年的48%降至45%[170] 流动性和资本活动 - 截至2025年6月30日，公司流动性资产为8.216亿美元，期间完成1.931亿美元的股票回购，剩余回购额度1.069亿美元[178][180] - 2025年7月完成对TransactPay的收购，现金支付4600万欧元，并可能追加500万欧元或有对价[179] - 公司授权了2亿美元的2024年股票回购计划，并在2025年上半年以8050万美元回购了1920万股股票，完全利用了该计划[181] - 公司收购Power Finance Inc后，同意支付8510万美元的现金补偿安排，截至2025年6月30日仍有320万美元未支付[182] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物和短期投资总额为8.216亿美元，预计足以满足未来12个月的营运资金和资本支出需求[183] - 公司受限现金为850万美元，其中包括700万美元的存款作为客户交易的抵押品，以及150万美元的租赁保证金[184] 现金流 - 2025年上半年，公司经营活动产生的净现金为2253万美元，较2024年同期的2613万美元有所下降[185][187] - 2025年上半年，公司投资活动产生的净现金为7571万美元，较2024年同期的2733万美元大幅增加[185][189] - 2025年上半年，公司融资活动使用的净现金为2.88546亿美元，较2024年同期的1.09712亿美元显著增加[185][191] 风险和市场敏感性 - 公司短期投资组合对利率波动不敏感，假设利率上升或下降100个基点不会对财务状况产生重大影响[198] - 公司大部分业务以美元计价，假设汇率变动10%不会对财务报表产生重大影响[199] 会计政策 - 公司修订了卡网络激励的会计政策，其他关键会计估计与2024年年报一致[196]

业绩总结 - Marqeta第二季度总处理量(TPV)达到910亿美元，同比增长29%[8] - 第二季度净收入为1.5亿美元，同比增长20%[12] - 第二季度毛利润为1.04亿美元，毛利率为69%[14] - 第二季度调整后的EBITDA为2850万美元，EBITDA利润率为19%[21] - 2024年第四季度净收入为1.36亿美元，毛利润为9800万美元[29] - 2024年第三季度净收入为1.28亿美元，毛利润为9013万美元[29] 成本与费用 - 第二季度调整后的运营费用为7600万美元，同比下降7%[18] 未来展望 - 2025年第三季度净收入增长预期为15%至17%[32] - 2025年调整后的EBITDA利润率预期为18%至19%[32] - 2025年毛利润增长预期为15%至17%[32]

收入和利润（同比环比） - 公司第二季度净收入为1.50392亿美元，同比增长20%[2][6][7] - 2025年第二季度净收入为1.50392亿美元，同比增长20.1%（2024年同期为1.2527亿美元）[21] - 2025年第二季度净收入为15.039亿美元，同比增长20%[28] 毛利润和毛利率 - 公司第二季度毛利润为1.04061亿美元，同比增长31%，其中8.6个百分点增长来自卡网络激励的会计政策变更[2][6][8] - 公司第二季度毛利率为69%，同比提升6个百分点[6][8] - 2025年第二季度毛利润为10.406亿美元，同比增长31%，毛利率为69%，同比提升6个百分点[28] 调整后EBITDA - 公司第二季度调整后EBITDA为2850万美元，同比增长1669%[6][10] - 公司第二季度调整后EBITDA利润率为19%，同比提升20个百分点[6][10] - 2025年第二季度调整后EBITDA为2.8509亿美元，同比增长1669%，调整后EBITDA利润率为19%，同比提升20个百分点[28] - 2025年上半年调整后EBITDA为4.859亿美元，同比增长556%[36] 亏损和利润 - 公司第二季度GAAP净亏损为60万美元，而去年同期净利润为1.19108亿美元[2][6][9] - 2025年上半年净亏损为890.7万美元，而2024年同期净利润为8304.8万美元[21] - 2025年第二季度营业亏损为922.8万美元，而2024年同期营业利润为1.05042亿美元[21] - 2025年第二季度每股基本亏损为0.00美元，2024年同期每股基本收益为0.23美元[21] - 2025年第二季度运营亏损为9228万美元，相比2024年同期的运营收入1.050亿美元下降109%[28] - 2025年上半年净亏损为8907万美元，相比2024年同期的净收入8304.8万美元下降207%[36] 总处理量（TPV） - 公司第二季度总处理量(TPV)达到913.86亿美元，同比增长29%[2][6][7] - 2025年第二季度总支付额（TPV）为913.86亿美元，同比增长29%[28] 现金流和投资 - 截至2025年6月30日，现金及现金等价物为7.32722亿美元，较2024年12月31日的9.23016亿美元下降20.6%[24] - 2025年上半年经营活动产生的净现金为2253.4万美元，较2024年同期的2613.4万美元下降13.8%[26] - 2025年上半年短期投资为8886.5万美元，较2024年12月31日的1.79409亿美元下降50.5%[24] - 截至2025年6月30日，现金及现金等价物为7.327亿美元，同比下降21%[28] 股票回购 - 2025年上半年股票回购金额为2.75233亿美元，较2024年同期的9116.2万美元增长201.9%[26] 折旧和摊销 - 2025年第二季度折旧和摊销费用为665.3万美元，同比增长68.2%（2024年同期为395.6万美元）[21] 总资产 - 截至2025年6月30日，总资产为12.1459亿美元，较2024年12月31日的14.63204亿美元下降17.0%[24] 股票薪酬和运营费用 - 2025年第二季度股票薪酬费用为2.707亿美元，同比下降25%[36] - 2025年第二季度调整后运营费用为7.555亿美元，同比下降7%[36] 管理层指引 - 公司预计第三季度净收入增长15-17%，全年增长17-18%[11] - 公司预计第三季度毛利润增长15-17%，全年增长18-19%[11] - 公司预计第三季度调整后EBITDA利润率为12-13%，全年为14-15%[11]

公司调查 - Bragar Eagel & Squire律师事务所正在调查Marqeta公司董事会是否违反了对公司的受托责任 [1] - 调查涉及2024年5月7日至2024年11月4日期间长期股东可能提出的索赔 [1] 诉讼指控 - 被告在诉讼期间做出了虚假和/或误导性陈述 [2] - 被告未能披露Marqeta低估了影响其业务前景的监管挑战 [2] - 由于上述原因，Marqeta不得不削减2024年第四季度的业绩指引 [2] - 当真实情况进入市场时，投资者遭受了损失 [2] 律师事务所信息 - Bragar Eagel & Squire是一家全国知名的律师事务所，在纽约、加利福尼亚和南卡罗来纳设有办事处 [4] - 该事务所代表个人和机构投资者处理商业、证券、衍生品等复杂诉讼 [4]

业绩预期与股价影响 - 华尔街预计Marqeta在截至2025年6月的季度营收增长但盈利同比下降[1] - 实际业绩与市场预期的对比将显著影响其短期股价[1] - 若关键数据超预期，股价可能上涨；若不及预期，则可能下跌[2] 财务指标预期 - 预计季度每股亏损为0.03美元，同比变化为-113%[3] - 预计季度营收为1.4005亿美元，同比增长11.8%[3] - 过去30天内，季度共识每股收益预期被下调25%[4] 盈利预测模型分析 - Zacks盈利ESP通过对比最准确预期与共识预期来预测业绩偏离[7][8] - 正的盈利ESP结合特定的Zacks排名可提高预测准确率，组合策略下正面意外的概率近70%[9][10] - Marqeta的最准确预期低于共识预期，盈利ESP为-53.85%，Zacks排名为第3级，难以确信其将超出每股收益预期[12] 历史业绩表现 - 上一财季Marqeta实际每股亏损0.02美元，较预期亏损0.05美元实现+60.00%的正面意外[13] - 在过去四个季度中，公司三次超出共识每股收益预期[14] 投资决策考量 - 盈利超预期或不及预期并非股价变动的唯一基础，其他因素或意外催化剂同样重要[15] - 投资于预计将超预期的股票可增加成功概率，需结合盈利ESP和Zacks排名进行分析[16] - Marqeta目前并非引人注目的盈利超预期候选标的，投资者在财报发布前还应关注其他因素[17]

移动支付行业概况 - 移动支付通过智能手机、平板或可穿戴设备完成金融交易，无需依赖现金或实体卡，主要工具包括Apple Pay、Google Pay、PayPal等，技术支持涵盖NFC、二维码和应用内支付系统 [1] - 行业从便捷支付工具发展为强大金融生态，得益于金融科技快速进步和智能手机普及，区块链和人工智能提升交易安全性与速度，超级应用如WeChat Pay、Alipay整合社交、购物、银行和支付功能 [2] - 电子商务快速增长和数字基础设施改善推动行业扩张，支付平台提供统一接口连接多账户，Visa、Mastercard、Capital One等公司通过创新和银行合作抢占市场份额 [3] 市场驱动因素与监管动态 - 新冠疫情加速无接触支付需求，全球监管机构推出新框架以加强数据隐私、跨境交易和金融包容性，例如美国FedNow、印度UPI政策和欧洲PSD2 [4] - 全球移动支付市场规模2024年为3.84万亿美元，预计2025年达4.97万亿美元，2032年将增长至26.53万亿美元，年复合增长率27%，忠诚度计划、无缝体验和技术突破是主要驱动力 [5] 重点公司分析 Marqeta - 通过现代发卡平台提供移动支付解决方案，2024年推出BNPL产品Marqeta Flex，与Klarna、Affirm合作实现个性化分期支付 [6] - 开放API架构支持实时交易处理、代币化和P2P支付，2025年第一季度处理交易额840亿美元，同比增长27%，并在欧洲推出支持加密货币的Bitpanda Card [7][8] Visa - 全球支付网络集成Apple Pay、Google Pay等数字钱包，代币化技术保障移动交易安全，与Paytm、GCash等合作拓展二维码支付 [9][10] - Visa Direct支持实时P2P转账和零工经济支付，集成生物识别和AI反欺诈技术，强调互操作性和全球扩展 [11] Mastercard - 支付网络支持Apple Pay、Google Pay等平台，代币化和生物识别技术增强安全性，与MTN、Grab合作深耕移动优先市场 [12][13] - 2025年第一季度总交易额2.4万亿美元（同比增9%），跨境交易增长15%，开放银行API推动嵌入式金融和移动商务 [14] Capital One - 移动应用集成数字钱包功能，支持无接触支付和P2P转账，保留实体卡奖励机制以提升用户黏性 [15] - 2025年第一季度信用卡收入同比增长6%，AI助手Eno提供欺诈警报和账户管理，收购Discover Financial强化数字战略 [16][17]

公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用虚拟会议形式，以促进与股东的互动，让股东无论身处何地都能参与会议 [3] 会议相关信息 - 会议按特拉华州法律及公司章程和细则召开，议程和会议规则可在虚拟股东会议屏幕右侧“会议材料”下的“行为规则”链接中查看 [4] - 投票截止于会议结束，已投票且不想改变投票的股东无需操作，未投票或想改变投票的股东可点击虚拟股东会议屏幕底部中央“投票”下的绿色“在此投票”按钮在线投票，董事会设定的本次会议投票记录日期为2025年4月21日收盘时 [5] - 公司代理投票分发公司Broadridge Financial Solutions Incorporated已提供邮寄宣誓书，表明已向记录日期收盘时的在册股东发出会议通知，会议通知和邮寄宣誓书将纳入会议记录，记录日期收盘时的所有在册股东有权在本次年会上投票，在册股东名单可点击虚拟股东会议页面底部链接查看 [6] - 会议有法定人数，因有权在本次会议上投票的多数股份表决权持有人亲自或通过代理出席，会议正式召开 [7] 会议提案及结果 - 提案一是选举三名一类董事候选人，任期三年，至2028年股东大会或其继任者正式当选并符合资格为止，董事会推荐Jason Gardner、Mark Graff和Wendy Thomas为公司一类董事，因章程中有提前通知条款，所有进一步提名已截止 [7][8] - 提案二是批准任命KPMG为公司2025财年的独立注册公共会计师事务所，董事会建议股东投票赞成该提案 [8] - 提案三是对公司指定高管薪酬进行无约束力的咨询投票，董事会建议股东投票赞成该提案，此投票结果对董事会、薪酬委员会或公司无约束力，但董事会和薪酬委员会在确定指定高管薪酬时会考虑该投票结果 [9] - 初步投票结果显示，Jason Gardner、Mark Graff和Wendy Thomas当选为董事会董事，任命KPMG为2025财年独立注册公共会计师事务所的提案获得批准，对公司指定高管薪酬的无约束力咨询投票获得通过，最终投票结果将在会议结束后四个工作日内以8 - K表格提交给美国证券交易委员会 [10][11] 人员变动 - 自今日起，Helen Riley和Godfrey Sullivan将从公司董事会退休，公司感谢他们的服务和贡献 [12] 问答环节所有提问和回答 问题: 无 - 无相关提问，因此无对应回答 [14]

技术分析 - Marqeta Inc (MQ)股价触及重要支撑位后从技术面看可能成为优质选股 [1] - MQ近期出现"黄金交叉"技术形态 即50日简单移动平均线上穿200日简单移动平均线 [1][2] - 黄金交叉通常被视为看涨突破信号 尤其当涉及50日与200日均线组合时突破力度更强 [2] 黄金交叉特征 - 该形态分为三阶段：股价下跌趋势见底 短期均线上穿长期均线触发趋势反转 随后股价延续上涨动能 [3] - 该形态与预示看跌走势的"死亡交叉"形成技术面对立 [3] 近期表现 - 过去四周MQ累计上涨31.3% [4] - 公司当前获Zacks评级第二级(买入) 显示突破潜力 [4] 盈利预期 - 当前季度盈利预测在过去60天内获3次上调且无下调 [4] - Zacks一致预期同步上修 强化看涨趋势可信度 [4] 综合评估 - 盈利预测上修与关键技术位突破形成双重利好 预示近期可能延续上涨 [5]

公司表现 - Marqeta(MQ)今年以来股价上涨39.1%，远超商业服务行业平均3.4%的涨幅[4] - 公司当前Zacks排名为2(买入)，过去一季度全年盈利共识预期上调27.5%[3] - 在金融交易服务子行业中(包含35家公司)，Marqeta表现优于行业平均5.3%的涨幅[5] 行业比较 - 商业服务行业包含270只个股，当前Zacks行业排名第3[2] - 金融交易服务子行业在Zacks行业排名中位列第59[5] - 科技服务行业(包含129只个股)排名第50，年内涨幅5.8%[6] 同业对比 - AppLovin(APP)年内上涨20.5%，当前Zacks排名1(强力买入)[4][5] - AppLovin过去三个月全年EPS共识预期上调22.2%[5] - 两家公司均展现出持续强劲表现的潜力[6]

投资策略 - 长期增长投资者专注于寻找创新公司 这些公司致力于改善世界[1] - 投资策略围绕寻找"分歧股票" 即具有强大基本面、长期增长潜力但价格低迷的颠覆性公司[1] - 投资组合中包含MQ公司的多头头寸 通过股票所有权、期权或其他衍生工具持有[1] 内容来源 - 文章内容为作者个人观点 未受任何提及公司委托或影响[1] - 作者未从除Seeking Alpha外的其他渠道获得撰写本文的报酬[1] - 作者与文中提及的任何公司均无业务往来关系[1]