Card issuing platform Marqeta has launched a partnership with U.K.-based, entrepreneur-focused digital bank OakNorth.The collaboration will see Marqeta offer a commercial card for OakNorth’s business banking clients, with the Marqeta platform giving these customers a better view of the finances, the companies said in a news release Wednesday (April 24).“Traditional banking products aren’t always a fit for the specific needs of small- and medium-sized businesses, lacking the flexibility that they need in piv ...

Marqeta与Rain合作推出Rain Card - Marqeta与财务健康提供商Rain合作推出了Rain Card，这是一张品牌借记卡，让雇主可以轻松地将工资发放到卡上[1] - Marqeta表示，早期工资提取服务的增长已经占到其总处理量的3%[3] - 研究发现，几乎所有提供早期工资提取服务的公司表示，这种产品有助于吸引新人才，而四分之三的千禧一代表示这会影响他们是否接受工作机会[7]

MQ的市场表现 - Marqeta的新GTM策略取得了良好效果，FY23的预订增长了50%[3] - MQ在每个季度都赢得了市场份额，至少有10%的预订来自竞争对手[4] MQ的增长计划 - MQ的增长计划包括信用卡发行和提前支取工资产品，这些都有望支持未来增长[6][7] - MQ的投资多区域授权也将继续推动增长，特别是在国际市场[8] MQ的估值预期 - MQ的估值预期已经下调，因为盈利能力的时间表可能会延迟[9][10] - 尽管盈利可能会延迟，但我仍然给予MQ买入评级，相信公司可以重回高增长轨道[11]

Marqeta的发展历程 - Marqeta宣布其平台首次在一天内处理超过10亿美元的交易额，这是公司的重要里程碑[1] - Marqeta在2023年取得了转型性进展，扩展了其信用卡平台，为消费者和商业需求提供全面的处理和方案管理能力[3] - Marqeta的现代卡发行平台通过开放API赋予客户创建定制和创新支付卡和嵌入式金融产品的能力[4]

Marqeta (MQ) reported $118.82 million in revenue for the quarter ended December 2023, representing a year-over-year decline of 41.7%. EPS of -$0.08 for the same period compares to -$0.05 a year ago.The reported revenue represents a surprise of +7.66% over the Zacks Consensus Estimate of $110.36 million. With the consensus EPS estimate being -$0.09, the EPS surprise was +11.11%.While investors scrutinize revenue and earnings changes year-over-year and how they compare with Wall Street expectations to determi ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总处理量（TPV）为620亿美元，较2022年同期增长33%；全年TPV为2220亿美元，较上一年增长34% [31][33] - 第四季度净收入为1.19亿美元，同比收缩42%，全年净收入为6.76亿美元，较上一年收缩10% [31][33] - 第四季度毛利润为8300万美元，同比收缩4%，全年毛利润为3.3亿美元，较2022年增长3% [21][34] - 第四季度非GAAP调整后运营费用为8000万美元，较Q4 2022下降16%，全年调整后EBITDA为负200万美元 [32][61] - 预计2024年全年净收入收缩20% - 24%，毛利润增长6% - 9%，调整后EBITDA约为盈亏平衡 [63][76] 各条业务线数据和关键指标变化 - 借贷业务（包括先买后付）增长比公司整体快几个百分点，得益于强劲的假日季和先买后付客户支付卡解决方案的持续采用 [55] - 按需配送业务持续两位数增长，得益于消费者对新服务和商户领域的采用以及地理扩张 [49] - 费用管理业务本季度增长重新加速，但增速略慢于公司整体 [49] - 加速工资支付业务目前约占处理量的3%，年化支付额约70亿美元，发展趋势良好 [80] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度非Block TPV增长比Block快约10个百分点，金融服务垂直领域增长略快于整体 [48] - 第四季度Block净收入集中度为51%，较Q3增加1个百分点，净收入提取率保持在19个基点不变 [56] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括推出更多项目、增加增值服务和进行国际扩张，同时看好信贷业务机会，正与借记卡合作伙伴深入洽谈信贷业务 [1][9] - 竞争格局较以往更有利，增长主要来自公司护城河较高的领域，但公司仍重视竞争并不断创新 [2][3] - 2023年对市场进入策略进行了全面改革，包括重组销售团队、调整薪酬结构和转变销售重点，使2023年预订量增长超过50% [25][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年是变革性的一年，为公司可持续增长、盈利和创新奠定了基础，2024年业务和财务指标有望反映增长势头 [30][86] - 预计2024年上半年受Cash App续约影响，业务表现与下半年有明显差异，下半年净收入和毛利润增长将重新加速至23% - 26% [64][68] - 信贷业务虽在2024年对损益表贡献不大，但将是未来增长的重要驱动力 [70] 其他重要信息 - 2023年增强了信贷平台，收购Power并集成推出统一现代信贷产品，还签署了两个商业信贷合作协议 [35][36] - 2023年投资提升平台可靠性和扩展性，假日季交易成功率提高3个基点，高峰日授权量增长66% [42] - 2023年第四季度平均交易结束到项目启动时间比上一年快约100天 [41] - 2023年宣布回购2亿美元股票，截至Q4末，已回购3130万股，花费1.68亿美元，季度末现金及短期投资为12.5亿美元 [145] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 竞争格局是否在演变或加剧 - 竞争格局较以往更有利，增长来自公司护城河较高的领域，但公司尊重竞争并持续创新 [2][3] 问题: Reg II在本季度的影响及2024年第一季度指引中的假设 - 2023年第三季度Reg II的变化和交易量组合变化影响了经济状况，第四季度基本符合预期，2024年暂无值得关注的影响 [4][5] 问题: 扩张交易的额外能力及如何提高现有客户货币化率 - 公司通过推出更多项目和增加增值服务提高客户货币化率，如先买后付社区客户推出更多项目，还增加了信贷等服务 [1][9] 问题: 加速工资支付业务的客户吸引力和管道情况 - 加速工资支付业务发展趋势良好，目前约占处理量的3%，年化支付额约70亿美元，管道情况也很健康 [80] 问题: 预订量增长是否包括未来可能成为前10大客户的交易，以及补充管道和积压订单的能力 - 所有已签约客户都有很大潜力，公司补充管道的能力很强，管道正在有效增长 [101][92] 问题: 信用管道和市场对信贷的需求环境 - 信用管道非常健康，消费者信贷需求高，中小企业信贷需求也超出预期，大部分需求来自嵌入式金融领域 [98][99] 问题: 调整后毛利润增长的细节和下半年表现较好的原因 - 调整后毛利润增长预计在23% - 26%，下半年表现较好得益于业务组合改善和部分项目结构调整 [95][96] 问题: 预订量增长在2024年的展开情况及收入预期 - 公司有望实现投资者日设定的收入目标，即2024年2000万美元、2025年5000万美元、2026年1.5亿美元 [110] 问题: 长期金融机构（FI）机会及大型银行采用Marqeta的时间 - 与大型FI的对话仍在进行中，未来两年大部分增长将来自金融科技和嵌入式金融客户，预计初始机会更可能在商业领域 [106][107] 问题: 如何看待TPV增长和提取率动态 - 预计2024年TPV增长约30%，各季度相对一致，提取率总体保持稳定 [117][119] 问题: 从哪些类型的竞争对手那里赢得了份额 - 赢得份额的竞争对手包括传统处理器和不太稳定的处理器，客户因公司的稳定性、多业务线和专业能力而选择公司 [115][132] 问题: Block新的Cash App战略对先买后付业务量的影响 - 先买后付市场将持续存在，将其集成到支付工具或卡中能提高消费者参与度，Cash App的战略对业务有积极意义 [125][134] 问题: 银行即服务和嵌入式金融的监管环境 - 监管环境保持健康，公司在项目管理和合规方面进行了投资，监管市场的一些变化对公司有利 [141][142] 问题: 在波兰开设中心的情况及对技术或开发成本的影响 - 在波兰开设中心是因为当地人才优秀、劳动力市场有利，将在风险运营、项目管理、工程服务和后台销售组织等方面进行投资 [150][151] 问题: 非Block续约对毛利润增长的影响及2024年的思考 - 2022年Q2 - 2023年Q1期间的非Block续约使毛利润增长降低了低到中个位数，这些影响将在2024年Q2完全消除 [154][157]

Marqeta公司财报 - Marqeta (MQ)在2023年12月的季度中，营收为1.1882亿美元，超过了Zacks Consensus Estimate 7.66%[3] - Marqeta股票的价格走势将主要取决于管理层在财报电话会议上的评论[4] - 对于Marqeta未来的股票走势，投资者可以关注公司的盈利前景和盈利预期的变化[5]

Marqeta平台特点 - Marqeta提供了现代化的发卡处理技术，为客户提供创新、可访问性、灵活性、控制和规模，通过一个易于使用的平台，满载应用和服务，与发卡银行合作，客户控制客户体验[15] - Marqeta的现代平台使客户能够构建和快速扩展其卡片计划，具有高度的可控性和可配置性，以及高标准的可靠性和安全性[16] - Marqeta的平台具有控制、规模、可配置和信任等关键属性，支持全球客户构建本地化解决方案[18][19][20][21] - Marqeta的平台允许客户发行借记卡、预付卡和信用卡，包括即时向数字钱包提供令牌化卡片[22] - Marqeta的平台通过动态支出控制和实时决策功能，帮助客户提供创新的卡片体验[28][29] - Marqeta为银行业务提供一套银行账户和资金移动功能，包括需求存款账户、提前支付的直接存款、ACH、现金充值、免费ATM、账单支付和即时资金功能[30] - Marqeta的风险控制产品可以减轻某些风险和合规问题，同时减少持卡人生命周期中的摩擦[31][32] - Marqeta的仪表板是一个全面的自助服务门户，赋予客户访问和管理其卡片计划的所有方面的能力[33] - Marqeta的信用平台结合了现代发卡处理专业知识、规模、经验和稳定性，提供全面的信用平台[35] Marqeta合作关系 - Marqeta 与 Issuing Banks 的关系和协议是指提供 MxM 服务时，Marqeta 为客户提供 Issuing Bank 作为 BIN 赞助商，负责管理与 Issuing Bank 的合规要求和卡网络规则的符合。[49] - Marqeta 与 Issuing Banks 之间的合同使 Marqeta 有权获得客户卡计划产生的所有 Interchange Fees，并通过收入分成付款与 MxM 客户分享这些费用。[49] - Marqeta 与 Sutton Bank 之间的协议规定，Marqeta 有权收取客户卡交易的 100% Interchange Fees，并需要为某些损失对 Sutton Bank 进行赔偿。[53] - Marqeta 与 Mastercard 和 Visa 签订了战略关系协议，根据这些协议，Marqeta 将与 Mastercard 和 Visa 合作进行国际扩张、产品、营销和业务发展合作。[59],[60] - Marqeta 与 Card Networks 合作，包括 Visa、Mastercard 和 PULSE，以处理客户在其平台上的交易，通过与 Card Networks 的合作，Marqeta 可以谈判某些激励回扣，从而降低整体 Card Network 费用。[56],[58] Marqeta知识产权保护 - Marqeta 通过专利、商标、版权、商业秘密等方式保护其知识产权，以及与第三方许可的知识产权。[63],[64],[65],[66] Marqeta业务风险 - 公司在美国和全球范围内开展业务，面临市场风险[370] - 公司持有的现金、现金等价物和短期投资总额为12亿美元[371] - 大部分销售和运营费用以美元计价，公司目前不受到重大外汇风险的影响[372] Marqeta法律合规 - Marqeta 受到多项法律和法规的监管，包括消费者保护、隐私、数据保护、信息安全、反洗钱等方面的规定。[68],[69],[70],[71],[72],[73],[74],[75],[76],[77]

总处理量 - Marqeta在2023年第四季度的总处理量达到了620亿美元，同比增长33%[1] - Marqeta在2023年全年的总处理量为2220亿美元，同比增长34%[2] 净收入 - Marqeta在2023年第四季度实现了1.19亿美元的净收入[1] - Marqeta在2023年全年实现了6.76亿美元的净收入[2] - Marqeta公司2023年第四季度净收入为11.88亿美元，同比下降42%[30] - Marqeta公司2023年第四季度总营收为8.32亿美元，毛利率为70%[30] - Marqeta2023年第四季度GAAP净收入为118,822美元，较2022年同期的203,805美元下降[36] 调整后EBITDA - Marqeta在2023年第四季度的调整后EBITDA为300万美元[6] - Marqeta在2023年全年的调整后EBITDA为-200万美元[6] - Marqeta公司2023年第四季度调整后EBITDA为3,292,调整后EBITDA利润率为3.0%[30] - Marqeta2023年第四季度调整后EBITDA为3,292美元，较去年同期的-7,488美元有所改善[36] 毛利 - Marqeta在2023年第四季度的毛利为8300万美元，同比下降4%[5] - Marqeta在2023年全年的毛利为3.3亿美元，同比增长3%[5] 净亏损 - Marqeta在2023年第四季度的净亏损为4000万美元，同比增长53%[6] - Marqeta在2023年全年的净亏损为2.23亿美元，同比增长21%[6] - Marqeta公司2023年第四季度净亏损为4,037.6万美元，每股亏损为0.08美元[30] - Marqeta2023年第四季度GAAP净亏损为40,376美元，较2022年同期的26,326美元增加[36] 总资产 - Marqeta公司2023年第四季度总资产为15.9亿美元，较去年同期下降10%[30]

文章核心观点 - 华尔街预计Marqeta 2023年第四季度收益同比下降 实际结果与预期的对比或影响短期股价 投资者可关注公司的盈利预期偏差（Earnings ESP）和Zacks排名来增加投资成功几率 Marqeta和Flyware均有可能超出盈利预期 [1][15][16] 分组1：Marqeta收益预期 - 预计2023年第四季度每股亏损0.09美元 同比变化-80% 收入1.1036亿美元 同比下降45.9% [4] - 过去30天该季度的共识每股收益预期未变 [5] - 最准确估计高于Zacks共识估计 盈利预期偏差为+20.75% 股票当前Zacks排名为3 表明很可能超出共识每股收益预期 [12] - 上一季度预期每股亏损0.10美元 实际亏损0.07美元 盈利惊喜+30% 过去四个季度三次超出共识每股收益预期 [14] 分组2：盈利预期偏差（Earnings ESP）相关 - 盈利预期偏差将最准确估计与Zacks共识估计相比较 正值理论上表明实际收益可能偏离共识估计 对正值读数预测能力显著 [7][8][9] - 正盈利预期偏差结合Zacks排名1、2或3是盈利超预期的有力预测指标 这种组合的股票近70%时间产生正惊喜 [10] - 负盈利预期偏差不表明盈利未达预期 难以对负盈利预期偏差和Zacks排名4或5的股票有信心预测盈利超预期 [11] 分组3：Flyware收益预期 - 预计2023年第四季度每股收益0.08美元 同比变化-700% 收入8841万美元 同比增长31.2% [18] - 过去30天共识每股收益预期下调7.1% 最准确估计较高 盈利预期偏差为23.64% [18] - Zacks排名为2 表明很可能超出共识每股收益预期 过去四个季度两次超出共识每股收益预期 [19]