财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收约590万美元，第三季度为480万美元，2021年第二季度预估营收为390万美元，全年营收1420万美元，仅反映收购后九个月营收且未包含40万美元调整 [22][23] - 第四季度营收成本（不含折旧和摊销）约420万美元，占营收72%，第三季度为330万美元，占营收70% [25] - 第四季度毛利润（不含折旧和摊销费用影响）约170万美元，第三季度为150万美元 [26] - 第四季度其他运营费用较第三季度增加约120万美元，预计2022年第一季度运营费用（不含营收成本）与2021年第四季度基本持平 [26][27] - 第四季度运营亏损570万美元，第三季度运营亏损47亿美元；第四季度净亏损约570万美元，即每股0.34美元，第三季度净亏损480万美元，即每股0.47美元；调整后EBITDA第四季度为负约470万美元，第三季度为负370万美元 [28] - 2022年第一季度营收预计在600 - 620万美元之间 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度公司管理的医保计划覆盖的客户员工数量从25136人增至25195人，基本持平 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是一家将包括人工智能在内的更多技术引入美国健康保险领域的科技公司，作为医疗保健支付方，专注于自付费用客户，与雇主合作管理其所有医疗福利 [7] - 产品和服务与其他医疗保健支付方有很大差异，利用技术帮助客户降低医疗保健计划总成本且不降低质量，如用AI预测医疗事件、与医疗质量指标领先供应商合作、开发技术改进医疗理赔支付流程，2021年将理赔管理成本削减约一半 [8][9][10] - 有机增长靠销售和营销投资拓展经纪渠道，同时积极探索并购机会以吸引更多员工加入平台 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 医疗行业业务不稳定，客户通常每年仅选择一次供应商，衡量公司业绩应从长期来看，12或24个月的业绩能说明问题 [12][14] - 医疗成本上升、优质护理差异大、护理不公平且获取护理存在障碍，技术有潜力帮助应对这些挑战，实现四重目标，公司有能力利用先进技术执行相关策略 [17][20] 其他重要信息 - 会议将讨论非GAAP财务指标，相关细节及与GAAP指标的关系和对账可在公司网站新闻稿中查看 [4] - 会议中的部分陈述属于前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异，更多信息可参考新闻稿中的警示声明和公司向SEC提交的文件 [5] - 公司新聘请产品与开发总裁Lutz Finger，他曾在谷歌担任高级职位，其加入是对公司战略的重要认可，有助于公司实施战略 [15][16] - 公司于10月底完成首次公开募股，发行约720万股普通股，每股4美元，总收益近2900万美元，扣除承销佣金和发行费用后净收益2480万美元，IPO后所有未偿债务均已转换或偿还，12月31日自由现金余额约1920万美元 [29][30] 总结问答环节所有的提问和回答 文档中未提及问答环节的提问和回答内容。

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2021 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 001-40904 MARPAI INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 86-1916231 (State or other jurisdict ...

公司概况 - 公司于2021年10月29日完成A类普通股首次公开募股[5] - 使命是拯救生命、改善生活并大幅降低医疗保健支出[13] 市场情况 - 自付雇主每年支付超200亿美元第三方管理费[17] - 49%美国人享受雇主赞助医保，其中1.57亿人选择完全保险，13.3万家企业（超50名员工）、3900万名员工选择自付医保[17] 公司现状 - 截至2021年6月30日，LTM收入1620万美元，PEPM为63美元，服务60个客户，其中15个使用AI且数量在增加[19] - 2020年处理超53.4万份索赔，提交索赔6.2亿美元，总支付2.02亿美元，总节省4.18亿美元[19] 产品优势 - SMART Plan Administration可自动化流程、消除错误，将系统队列自动化2/3，减少收购公司1/3员工等[34] - FutureSight Advantage可预测、预防和保护，能预测多种慢性疾病和高成本手术等，慢性和心理健康状况占美国年度医疗成本90%[40][41] - Marpai TopCare推荐前10%的医疗服务提供商，案例显示220名员工节省11.8739万美元，ROI达397%，还有5%-10%的止损折扣[43] 财务情况 - 2021年6月30日PEPM为63美元，Q4 2021指导收入为560 - 580万美元，环比增长17% - 21%[48][49] - 完全摊薄股份为2225.019万股[54] 发展策略 - 计划通过AI和新服务扩大PEPM费用，增长驱动因素包括现有客户采用TopCare、新AI产品等[47][50] - 有机增长靠AI驱动的更好产品、销售和营销扩张等，收购方面分析200个潜在目标，前10个目标总收入4.32亿美元、覆盖58.1万人[51]

收入和利润 - 2021年前九个月净收入为833.0763万美元，2020年同期为0美元[161][162] - 2021年前九个月营业亏损为1011.1926万美元，同比增加747.7388万美元或283.8%[161] - 2021年前九个月净亏损为1025.6167万美元，同比增加727.1401万美元或243.6%[161] - 公司2021年第三季度净收入为479.9万美元，全部来自2021年4月1日收购的Continental Benefits[170] - 公司2021年第三季度营业亏损为473.6万美元，同比扩大498.1%[169] 成本和费用 - 2021年前九个月营业成本为606.3679万美元，2020年同期为0美元[161][163] - 2021年前九个月研发费用为111.8191万美元，同比下降37.8738万美元或25.3%[161][165] - 2021年前九个月一般及行政费用为504.4759万美元，同比增加399.0979万美元或378.7%[161][166] - 2021年前九个月销售及市场费用为303.2766万美元，同比增加300.5183万美元或10895.1%[161][167] - 2021年前九个月折旧及摊销费用为122.3207万美元，同比增加116.696万美元或2074.7%[161] - 公司2021年第三季度销售与营销费用为158.9万美元，同比激增7,135.8%，主要由于收购及品牌支出增加[169][175] - 公司2021年第三季度研发费用为56.9万美元，同比增长20.8%，主要因研发人员增加[169][173] - 公司2021年第三季度总务及行政费用为223.0万美元，同比激增694.8%，主要由于收购及公司增长相关费用[169][174] 其他财务数据 - 2021年前九个月利息支出为38.4564万美元，同比增加2.0213万美元或5.6%[161][168] - 截至2021年9月30日，公司累计赤字约为1550万美元，营运资金赤字约为410万美元[177] - 公司2021年前九个月经营活动所用现金净额为552.7万美元，同比增加388.0万美元[179][180] - 公司2021年前九个月投资活动提供现金净额1010.6万美元，主要来自收购所得现金[179][181] - 公司2021年第三季度净利息支出为10.9万美元，同比下降21.4%，因可转换票据于2021年4月转股[169][176] 业务与收购活动 - 公司于2021年4月1日完成对Marpai Health和Continental Benefits的收购，此后其业绩并入合并报表[159][160][162] 融资活动 - 公司于2021年10月29日完成IPO，以每股4美元发行718.75万股，总收益2875万美元，净收益约2480万美元[178]