财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度营收约为560万美元，略高于指引，第一季度营收约为620万美元，2021年第四季度营收为590万美元 [14][23] - 第二季度末员工参保人数为21,074人，与2022年3月31日的21,139人基本持平，低于2021年底的25,195人 [24] - 第二季度不包括折旧和摊销的营收成本约为420万美元，占营收的75%，第一季度该比例为73%，毛利润约为140万美元，第一季度为170万美元 [27][28] - 第二季度运营费用（不包括营收成本、折旧、摊销和基于股票的薪酬）较第一季度增加约50万美元，运营亏损为670万美元，第一季度运营亏损为550万美元 [28][29] - 第二季度净亏损约为670万美元，即每股亏损0.34美元，第一季度净亏损为550万美元，即每股亏损0.28美元 [29] - 排除110万美元的基于股票的薪酬、77.6万美元的折旧、摊销和资产减记费用后，第二季度调整后的EBITDA约为负470万美元，第一季度为负400万美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司目前主要业务为第三方管理服务，为约80家自行投保的雇主提供服务，覆盖约21,000名员工 [8][9] - Maestro Health主要业务同样为第三方管理服务，服务约80家自行投保的雇主，覆盖约25,000名员工，年收入约为1900万美元 [8][9] - Maestro Health有两项重要的增值服务，即临床管理和成本控制，近50%的收入来自这两项服务 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业市场规模约为220亿美元，公司战略目标是在该市场中占据较大份额 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 收购Maestro Health是公司的转型之举，预计将使公司营收接近翻倍，获得增值产品，推动公司接近EBITDA盈亏平衡水平 [7] - 公司将继续推动有机增长，计划在2023年1月1日增加大量新客户和员工参保人数 [14] - 公司致力于将自身从服务提供商转变为科技公司，通过引入技术和改进流程提高理赔处理效率 [39] - 公司利用机器学习和AI预测疾病状态，提前干预高成本事件，Maestro的护理管理服务可与之协同，提高产品利用率和收入 [40][43] - 公司计划将Maestro的两项增值服务交叉销售给现有客户，以增加收入和毛利润 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为收购Maestro Health是一项非常好的战略交易，将推动公司向前迈进一大步，接近实现战略目标 [17][22] - 经纪人峰会取得了巨大成功，公司收到的招标书数量和所代表的员工参保人数已与2021年全年相当，销售漏斗发展良好 [32][33] - 公司预计在未来6 - 12个月内实现两家公司的整合，产生显著的收入和费用协同效应 [13] 其他重要信息 - 公司决定于9月1日终止与一家经纪商相关的三家客户的合同，涉及约4000名员工参保人数，原因是这些客户未能履行合同条款 [14] - 收购Maestro Health的交易将于劳动节后不久完成，公司暂不提供第三季度营收指引，希望在第三季度财报电话会议上恢复提供指引 [13][29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 经纪人峰会的反馈如何，潜在业务情况以及经纪人选择公司的原因 - 经纪人峰会非常成功，聚集了美国50家顶级经纪人，公司收到的招标书数量和所代表的员工参保人数已与2021年全年相当，销售漏斗发展良好，经纪人社区热情高涨 [32][33][37] 问题2: 利用技术提高理赔处理效率的进展以及与同行相比的效率情况 - 公司在将自身转变为科技公司方面取得了很大进展，核心理赔成本已降至收购时的约三分之一，但仍有提高效率的空间 [39] 问题3: 机器学习在识别潜在高理赔方面的进展和成功案例 - 公司的机器学习和AI主要用于预测疾病状态，例如预测谁可能进行骨科手术，以便提前干预，帮助会员做出正确选择，节省公司健康计划成本 [40][41] 问题4: 本季度是否有与交易相关的一次性成本 - 第二季度没有与交易相关的重大一次性成本，主要变化是软件费用资本化减少约20万美元，产品营销、技术、销售和营销等方面的现金费用增加约30万美元 [44] 问题5: Maestro的毛利率是否可能高于Marpai，以及交叉销售新服务对每位员工潜在额外收入的影响 - 如果将Maestro的财务处理方式调整为与公司一致，毛利率将提高；公司有很大机会将Maestro的产品交叉销售给现有客户，以获得全部收入和毛利润 [48][51] 问题6: 是否目标在2023年1月1日的续约中实现交叉销售机会 - 公司目标是在2023年1月1日的续约中实现交叉销售，但需要考虑销售周期和交易完成时间，在护理管理方面有机会进行内部替换 [52] 问题7: 对合并后公司进行建模时，假设Maestro的业绩与Marpai相似是否合理 - 目前无法对此发表评论，公司将在交易完成后约70天内提交财务报告，并在下次电话会议上提供更多信息 [54] 问题8: 终止的三家客户涉及的员工参保人数 - 涉及约4000名员工参保人数，这是为了保护各方利益，公司希望新客户能弥补并超过这一损失 [55] 问题9: 实现盈利的战略以及盈利是指Maestro还是合并后的公司 - 目标是合并后的公司在18个月内实现盈亏平衡，公司认为此次交易将有助于实现这一目标，但暂无更多信息披露 [57][58]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度营收约620万美元，较2021年第四季度的约590万美元增长5.5%，较2021年第三季度的480万美元有所增加 [11][13] - 2022年第一季度不包括折旧摊销的营收成本约450万美元，占营收的73%，2021年第四季度占比为72% [20] - 2022年第一季度不包括折旧摊销的毛利润约170万美元，与2021年第四季度持平 [20] - 2022年第一季度运营费用（不包括营收成本、折旧摊销和基于股票的薪酬）较2021年第四季度减少约70万美元，其中销售和营销费用减少约40万美元，2021年第四季度的各种一次性成本和应计费用减少约30万美元 [20][21] - 2022年第一季度运营亏损550万美元，2021年第四季度为570万美元；净亏损约550万美元，每股亏损0.28美元，2021年第四季度净亏损570万美元，每股亏损0.34美元 [21] - 2022年第一季度调整后的EBIDA为负约400万美元，2021年第四季度为负470万美元 [22] - 公司预计2022年第二季度营收在520万 - 550万美元之间 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第一季度公司管理的健康计划覆盖的客户员工数量从2021年底的25136人降至21139人，主要因失去大客户B及几个遗留大陆福利客户 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是一家科技公司，利用技术改变雇主为员工提供的健康计划，客户为全国的自保雇主，公司代表他们管理所有医疗保健计划，使命是帮助自保雇主从医疗保健支出中获得价值并控制成本 [4][5] - 公司聘请Lutz Finger负责产品和技术，制定了以会员为中心的未来几年产品战略，一是确定对会员有益的实证方法，二是更好地了解会员以匹配优质护理 [5][6] - 公司即将推出由行业领导者提供支持的mar - pay AI应用程序，作为药房福利管理器，为会员和雇主群体带来额外价值，扩大钱包份额，获取额外费用并分享节省的费用 [7] - 公司致力于在药品成本上保持透明，向雇主群体展示回扣并分享部分或全部回扣，通过患者援助计划和进口计划为会员提供更多优质治疗机会，降低药品成本 [8] - 公司继续转变医疗保健支付方处理医疗索赔的基本方式，2021年最后几个季度将管理索赔的成本削减一半以上，目标是大幅低于行业平均成本 [9] - 公司过去一年在销售和营销方面投入时间和资金，与美国最大的医疗保健经纪商建立关系，目前收到的RFP水平约为2021年全年的三分之二，计划通过第二届年度经纪商务虚会促进销售 [10] - 行业中，由于医疗保健成本不断上升，公司业务受市场动态影响，客户可能因短期节省成本而更换供应商，公司虽有长期战略，但仍会面临市场波动 [15][16][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务具有不稳定性，客户通常签订基于员工数量的年度协议，员工数量不稳定会导致月收入不稳定，且年度合同分布不均，大部分续约和换计划集中在1月1日等关键日期，营销努力可能在年底才见成效 [13][17] - 长期来看，公司提供优质服务、先进技术驱动的增值服务并以有竞争力的价格，有助于赢得新业务和减少客户流失，但无法避免市场动态影响 [18] 问答环节所有提问和回答 文档中未提及问答环节的提问和回答内容。

Table of Contents` UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-40904 MARPAI, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) (State or other jurisdiction of incorporation ...

行业现状 - 雇主健康计划覆盖1.65亿美国人，自付费用支出达1万亿美元，占美国医疗总支出的三分之一[8] - 64%提供自保健康计划的雇主需要第三方管理机构（TPA），TPA费用的潜在市场规模达220亿美元[8] 公司业务 - 利用先进AI、预测分析和智能自动化，降低雇主成本，提高员工健康水平[5] - 拥有独家AI驱动产品，可预测预防高额索赔、引导会员就医、填补护理缺口等[10] 财务数据 - 2021年12月31日现金余额为1920万美元，2021年Q3较Q2收入增长23%[19][31] - 服务超70家客户，处理超44.9万份索赔，索赔节省3.67亿美元[21] 发展策略 - 平台支持有机增长和并购策略，有机增长驱动因素包括新产品、增值服务等[23] - 分析多个潜在并购目标，前10个目标总收入4.32亿美元，覆盖58.1万人[24] 投资亮点 - 目标是将成本降至行业的三分之一，具有高利润率、高收入增长等优势[15][14] - 拥有专有算法、技术平台和忠诚客户，可应对220亿美元以上的市场机会[18][30]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收约590万美元，第三季度为480万美元，2021年第二季度预估营收为390万美元，全年营收1420万美元，仅反映收购后九个月营收且未包含40万美元调整 [22][23] - 第四季度营收成本（不含折旧和摊销）约420万美元，占营收72%，第三季度为330万美元，占营收70% [25] - 第四季度毛利润（不含折旧和摊销费用影响）约170万美元，第三季度为150万美元 [26] - 第四季度其他运营费用较第三季度增加约120万美元，预计2022年第一季度运营费用（不含营收成本）与2021年第四季度基本持平 [26][27] - 第四季度运营亏损570万美元，第三季度运营亏损47亿美元；第四季度净亏损约570万美元，即每股0.34美元，第三季度净亏损480万美元，即每股0.47美元；调整后EBITDA第四季度为负约470万美元，第三季度为负370万美元 [28] - 2022年第一季度营收预计在600 - 620万美元之间 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度公司管理的医保计划覆盖的客户员工数量从25136人增至25195人，基本持平 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是一家将包括人工智能在内的更多技术引入美国健康保险领域的科技公司，作为医疗保健支付方，专注于自付费用客户，与雇主合作管理其所有医疗福利 [7] - 产品和服务与其他医疗保健支付方有很大差异，利用技术帮助客户降低医疗保健计划总成本且不降低质量，如用AI预测医疗事件、与医疗质量指标领先供应商合作、开发技术改进医疗理赔支付流程，2021年将理赔管理成本削减约一半 [8][9][10] - 有机增长靠销售和营销投资拓展经纪渠道，同时积极探索并购机会以吸引更多员工加入平台 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 医疗行业业务不稳定，客户通常每年仅选择一次供应商，衡量公司业绩应从长期来看，12或24个月的业绩能说明问题 [12][14] - 医疗成本上升、优质护理差异大、护理不公平且获取护理存在障碍，技术有潜力帮助应对这些挑战，实现四重目标，公司有能力利用先进技术执行相关策略 [17][20] 其他重要信息 - 会议将讨论非GAAP财务指标，相关细节及与GAAP指标的关系和对账可在公司网站新闻稿中查看 [4] - 会议中的部分陈述属于前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异，更多信息可参考新闻稿中的警示声明和公司向SEC提交的文件 [5] - 公司新聘请产品与开发总裁Lutz Finger，他曾在谷歌担任高级职位，其加入是对公司战略的重要认可，有助于公司实施战略 [15][16] - 公司于10月底完成首次公开募股，发行约720万股普通股，每股4美元，总收益近2900万美元，扣除承销佣金和发行费用后净收益2480万美元，IPO后所有未偿债务均已转换或偿还，12月31日自由现金余额约1920万美元 [29][30] 总结问答环节所有的提问和回答 文档中未提及问答环节的提问和回答内容。

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2021 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 001-40904 MARPAI INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 86-1916231 (State or other jurisdict ...

公司概况 - 公司于2021年10月29日完成A类普通股首次公开募股[5] - 使命是拯救生命、改善生活并大幅降低医疗保健支出[13] 市场情况 - 自付雇主每年支付超200亿美元第三方管理费[17] - 49%美国人享受雇主赞助医保，其中1.57亿人选择完全保险，13.3万家企业（超50名员工）、3900万名员工选择自付医保[17] 公司现状 - 截至2021年6月30日，LTM收入1620万美元，PEPM为63美元，服务60个客户，其中15个使用AI且数量在增加[19] - 2020年处理超53.4万份索赔，提交索赔6.2亿美元，总支付2.02亿美元，总节省4.18亿美元[19] 产品优势 - SMART Plan Administration可自动化流程、消除错误，将系统队列自动化2/3，减少收购公司1/3员工等[34] - FutureSight Advantage可预测、预防和保护，能预测多种慢性疾病和高成本手术等，慢性和心理健康状况占美国年度医疗成本90%[40][41] - Marpai TopCare推荐前10%的医疗服务提供商，案例显示220名员工节省11.8739万美元，ROI达397%，还有5%-10%的止损折扣[43] 财务情况 - 2021年6月30日PEPM为63美元，Q4 2021指导收入为560 - 580万美元，环比增长17% - 21%[48][49] - 完全摊薄股份为2225.019万股[54] 发展策略 - 计划通过AI和新服务扩大PEPM费用，增长驱动因素包括现有客户采用TopCare、新AI产品等[47][50] - 有机增长靠AI驱动的更好产品、销售和营销扩张等，收购方面分析200个潜在目标，前10个目标总收入4.32亿美元、覆盖58.1万人[51]

Table of Contents` UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-40904 MARPAI, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) (State or other jurisdiction of incorpora ...