收入与增长 - 公司2023年第二季度收入环比下降2%，但同比增长3%[71] - 公司2023年第二季度销售额为8.71亿美元，同比增长3%，主要得益于美国和国际市场的增长[87][88] - 公司2023年上半年销售额为17.56亿美元，同比增长1.66亿美元，增幅10%[109] - 美国市场销售额为7.27亿美元，同比增长1%，主要由于生产和传输基础设施部门增长1900万美元[89] - 国际市场销售额为1.06亿美元，同比增长16%，主要由于下游、工业和能源转型部门的增长[91] - 美国市场销售额为14.67亿美元，同比增长1.32亿美元，增幅10%，主要得益于生产和传输基础设施部门的增长[110] - 加拿大市场销售额为8000万美元，同比下降300万美元，降幅4%，主要受加元贬值影响[111] - 国际市场销售额为2.09亿美元，同比增长3700万美元，增幅22%，主要受下游、工业和能源转型部门推动[112] 部门表现 - 天然气公用事业部门占公司总收入的36%，同比增长8%[72] - 天然气公用事业部门的复合年增长率为12%，预计未来将继续稳步增长[73] - 下游、工业和能源转型部门（DIET）占公司总收入的30%，同比增长8%[74] - 能源转型业务增长迅速，特别是生物燃料炼油厂项目[75] - 生产和传输基础设施部门（PTI）占公司总收入的34%，同比增长16%[76] 利润与成本 - 公司2023年第二季度毛利润为1.75亿美元，同比增长16%，毛利率从17.8%提升至20.1%[92] - 调整后毛利润为1.87亿美元，同比增长3%，调整后毛利率为21.5%[93] - 公司2023年上半年毛利润为3.54亿美元，占销售额的20.2%，同比增长6700万美元，主要得益于产品利润率提升[113] - 调整后毛利润为3.75亿美元，占销售额的21.4%，同比增长4200万美元[114] - 公司2023年第二季度运营收入为4500万美元，同比增长45%，主要由于美国市场运营收入增长1200万美元[95][96] - 公司2023年上半年营业利润为1.02亿美元，同比增长4200万美元，增幅70%[117] - 公司2023年第二季度净收入为2400万美元，同比增长71%[102] - 公司2023年上半年净收入为5800万美元，同比增长2800万美元，增幅93%[124] - 公司面临劳动力成本上升的挑战，导致销售、一般和行政费用增加1000万美元[83][94] 财务指标与流动性 - 公司2023年第二季度调整后EBITDA为6300万美元，占销售额的7.2%[103] - 调整后EBITDA为1.32亿美元，占销售额的7.5%，同比增长1900万美元，增幅17%[125] - 公司截至2023年6月30日的未偿还定期贷款余额为2.94亿美元，利率为LIBOR加300个基点或基准利率加200个基点[131] - 公司全球ABL设施提供7.05亿美元的循环信贷承诺，其中美国7.05亿美元，加拿大3000万美元，挪威1200万美元，澳大利亚1000万美元，荷兰1050万美元，英国750万美元，比利时500万美元[132] - 截至2023年6月30日，公司全球ABL设施的未偿还借款为7700万美元，超额可用资金为5.99亿美元[132] - 公司预计由于美联储加息和市场波动，利息支出将增加，并计划在2024年9月到期前偿还或再融资其定期贷款[134] - 截至2023年6月30日，公司总流动性为6.3亿美元，包括手头现金和全球ABL设施的可用资金[135] - 公司2023年上半年的经营活动净现金流出为1000万美元，较2022年同期的6300万美元有所改善[138] - 公司2023年上半年的投资活动净现金流出为500万美元，与2022年同期持平[139] - 公司2023年上半年的融资活动净现金流入为1500万美元，较2022年同期的4500万美元有所下降[140] - 公司信用评级低于“投资级”，穆迪投资者服务公司对其企业家族评级为B2，标准普尔全球评级将其发行人信用评级从B-上调至B[136] - 公司预计未来流动性来源将足以满足现有运营的现金需求，但未来现金需求可能高于预期[137] 订单与市场预期 - 公司2023年6月30日的订单积压为7.64亿美元，预计大部分订单将在12个月内实现[85] - 公司预计2023年下半年美国部门的增长将低于预期，主要由于天然气公用事业部门销售增长放缓[71] 法律与融资 - 公司2023年4月因优先股持有人提起诉讼而推迟了定期贷款的再融资，该诉讼随后被驳回[133] 环境与可持续发展 - 公司销售的阀门中96%为低排放阀门，有助于减少温室气体排放[75]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度收入为8.85亿美元，环比增长2%，同比增长19% [37] - 第一季度EBITDA为6900万美元，同比增长44%，EBITDA利润率达到7.8%，同比提升130个基点 [10] - 第一季度归属于普通股股东的净利润为2800万美元，摊薄每股收益为0.33美元 [24] - 第一季度调整后归属于普通股股东的净利润为2700万美元，摊薄每股收益为0.32美元 [24] - 第一季度末总债务为3.9亿美元，净债务为3.51亿美元，杠杆率为1.2倍 [26] - 第一季度末流动性为6.4亿美元，同比增加近1亿美元 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 - DIET业务第一季度收入为2.78亿美元，环比增长12%，同比增长23%，主要受益于LNG项目以及炼油和化工客户的维护支出增加 [11][45] - PTI业务第一季度收入为3亿美元，同比下降1%，但同比增长22%，主要受益于Permian Basin的机会 [12][46] - 天然气公用事业业务第一季度收入为3.07亿美元，同比下降4%，但同比增长13%，主要受益于安全相关的现代化和减排项目 [18][40] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场第一季度收入为7.4亿美元，环比增长2000万美元，主要受DIET业务增长推动 [20] - 加拿大市场第一季度收入为4200万美元，环比下降9%，主要由于管道订单的时间安排 [47] - 国际市场第一季度收入为1.03亿美元，与上一季度持平，但国际订单积压同比增长16% [47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将上游和中游业务合并为新的PTI部门，以更好地反映业务驱动因素和客户基础 [9] - 公司继续多元化战略，传统上游和中游业务仅占公司年收入的三分之一 [36] - 公司在LNG项目上取得了显著成功，项目积压持续增长，预计未来几年将继续推动收入增长 [39][108] - 公司预计2023年收入将实现两位数增长，EBITDA利润率超过8% [13][75] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2023年展望充满信心，预计所有业务部门和地理区域都将实现强劲增长 [13][75] - 公司预计2023年将产生超过1.2亿美元的运营现金流，并计划将多余现金用于加强资产负债表和业务增长 [57][73] - 管理层预计LNG和能源转型业务将成为未来几年的主要增长动力 [67][109] 其他重要信息 - 公司推迟了2.95亿美元的Term Loan B再融资计划，原因是与优先股股东的争议 [14][42] - 公司预计2023年资本支出将在1亿至1.5亿美元之间，与历史平均水平一致 [55] - 公司预计2023年LIFO费用将显著低于2022年的7000万美元 [102] 问答环节所有的提问和回答 问题: PTI业务的增长前景 - 公司对PTI业务的前景持乐观态度，预计2023年将实现中双位数增长，主要受益于IOC和大型独立上市公司的活动 [77][78] 问题: 再融资计划的进展 - 公司推迟了Term Loan B的再融资计划，原因是与优先股股东的争议，目前正在寻求解决方案 [61][80][81] 问题: 调整后毛利率的展望 - 公司预计2023年调整后毛利率将保持在21%左右，尽管管线业务面临通缩压力，但其他产品类别的利润率提升将抵消这一影响 [64][89][90] 问题: DIET业务的增长动力 - DIET业务第一季度同比增长23%，主要受益于炼油和化工客户的维护支出增加以及LNG项目的推动 [92][93] 问题: 天然气公用事业业务的增长前景 - 天然气公用事业业务第一季度同比增长13%，预计2023年将继续保持强劲增长，主要受益于安全相关的现代化和减排项目 [114][115] 问题: 库存水平的展望 - 公司第一季度库存增加了近1亿美元，预计未来几个季度库存水平将逐渐下降，从而推动现金流增长 [117][101]

收入增长与部门表现 - 公司2023年第一季度收入同比增长19%，环比增长2%，显示出强劲的增长势头[69] - 天然气公用事业部门占公司总收入的35%，同比增长13%，预计2023年将继续保持强劲增长[70] - 下游、工业和能源转型（DIET）部门占公司总收入的31%，同比增长23%，预计2023年将继续增长[73] - 生产和传输基础设施（PTI）部门占公司收入的三分之一，同比增长22%，预计2023年上游支出将实现两位数增长[75] - 公司2023年第一季度销售额为8.85亿美元，同比增长19%，达到7.42亿美元[86] - 美国市场销售额增长20%，达到7.4亿美元，主要由于Permian Basin地区产品销售量的增加[87] - 下游、工业和能源转型部门销售额增长4100万美元，主要由于LNG项目、炼油、化工和采矿客户的维护支出增加[88] - 加拿大市场销售额下降至4200万美元，主要由于加元对美元贬值影响[89] - 国际市场销售额增长至1.03亿美元，主要由于下游、工业和能源转型部门以及生产和传输基础设施部门的增长[90] 利润与运营表现 - 公司毛利润增长至1.79亿美元，占销售额的20.2%，主要由于一般产品、碳配件和法兰以及阀门、自动化、测量和仪器销售的利润率提高[91] - 调整后毛利润增长至1.88亿美元，占销售额的21.2%[92] - 公司运营收入增长至5700万美元，同比增长2800万美元[94] - 美国市场运营收入增长至5300万美元，主要由于收入增加[95] - 调整后EBITDA增长至6900万美元，占销售额的7.8%[102] - 2023年第一季度调整后EBITDA为6900万美元，同比增长43.75%，净收入为3400万美元，同比增长112.5%[105] 财务与流动性 - 公司主要信贷设施包括2024年9月到期的4亿美元定期贷款和7.5亿美元的全球资产支持贷款（ABL）[106] - 截至2023年3月31日，定期贷款未偿还余额为2.95亿美元，公司预计2023年无需支付超额现金流[107] - 全球ABL设施提供7.05亿美元的循环信贷额度，截至2023年3月31日，未偿还借款为9500万美元，超额可用资金为6.01亿美元[108] - 截至2023年3月31日，公司总流动性为6.4亿美元，包括手头现金和全球ABL设施的可用资金[109] - 2023年第一季度经营活动产生的净现金流出为3000万美元，较2022年同期的1300万美元增加，主要由于库存采购增加[115] - 2023年第一季度融资活动产生的净现金流入为4000万美元，主要由于循环信贷设施的净收益为5100万美元[117] - 公司信用评级低于“投资级”，2023年第一季度穆迪投资者服务公司评级为B2，标准普尔全球评级从B-提升至B[110] - 公司计划在2024年9月到期前对2.95亿美元的定期贷款进行再融资，但由于股东诉讼，再融资计划被推迟[111] - 公司预计未来流动性来源足以满足现有运营的现金需求，但未来现金需求可能高于预期[113] 能源转型与市场驱动 - 能源转型业务增长迅速，特别是生物燃料炼油项目，低排放阀门占公司销售阀门的96%[74] - 天然气公用事业部门的主要驱动力是基础设施升级和新住宅建设，预计该部门将继续稳定增长[70][71] - 公司预计2023年天然气公用事业部门的复合年增长率为11%，主要受市场基本面和新的市场份额机会驱动[72] - 公司预计2023年DIET部门的增长将受到能源转型项目、液化天然气（LNG）项目和炼油厂及化工厂的维护、修理和运营（MRO）活动的推动[73] - 公司预计2023年PTI部门的增长将受到钻井和完井活动的推动，特别是大型公共和主要勘探与生产公司的资本支出增加[76] - 俄罗斯-乌克兰战争对全球能源安全态度和能源转型速度产生了影响，公司预计其PTI和DIET部门将从新的液化天然气基础设施建设中受益[77][78]

安全与健康 - 公司2022年的总记录事故率（TRIR）为0.78，优于2021年美国劳工统计局（BLS）金属产品批发商平均水平的3.4[22] - 公司2022年的工作日损失率（LWDR）为0.12，优于2021年BLS金属产品批发商平均水平的1.6[22] - 公司通过其学习管理系统（LMS）提供培训模块，涵盖反骚扰、反歧视、法律合规、安全等领域[51] 供应链与采购 - 公司2022年从25家最大供应商的采购额占总采购额的43%，其中最大供应商占比约5%[35] - 公司拥有超过9000家供应商，分布在50多个国家，主要从制造商直接采购产品[35] - 公司43%的总采购来自前25大供应商，供应商关系的终止可能对业务产生不利影响[84] - 供应链短缺可能导致公司无法满足客户需求，影响产品和服务供应[76] - 公司依赖第三方运输提供商，运输中断或成本增加可能影响运营和客户服务[79] 订单与市场 - 公司2022年的订单积压总额为7.42亿美元，其中美国市场为5.39亿美元，加拿大市场为4500万美元，国际市场为1.58亿美元[47] - 公司25大客户占2022年销售额的54%[108] 产品与服务 - 公司提供广泛的阀门、自动化、测量和仪器产品，包括球阀、蝶阀、闸阀等，主要用于能源和工业应用[24] - 公司提供多种服务，包括产品测试、制造商评估、订单整合、多日交付、产品标签和系统接口定制等[30] - 2022年，公司销售的阀门中96%为低排放阀门，用于控制甲烷和其他气体排放[60] 销售与客户关系 - 公司拥有超过190名客户经理和外部销售代表，负责与现有和潜在客户建立关系，以增加产品被指定或批准的数量[41] - 公司拥有超过700名内部销售代表，负责处理新客户和现有客户的订单，确保按时交付并确定材料和服务的价格[43] - 公司的主要客户包括天然气公用事业、下游、工业和能源转型、上游生产和中游管道行业的公司，客户总数约为10,000家，没有单一客户占收入的10%以上[45] - 公司依赖销售和营销团队创造产品需求，关键人员的流失可能对公司产生不利影响[111] 员工与福利 - 公司拥有2800名员工，其中68%位于美国，25%位于国际部门，7%位于加拿大[49] - 2022年，公司全球员工中29%为女性，24%的董事及以上职位为女性，53%的公司职能部门员工为女性[55] - 公司在美国、挪威和澳大利亚有103名工会成员，另有150名非工会员工受工会谈判协议保护[49] - 公司在美国的时薪员工起薪为每小时15美元，并提供退休、健康、牙科和视力福利计划[50] 环境与可持续发展 - 公司通过其分销中心和集散配送模式，减少供应链中的碳排放[58] - 公司正在审查能源使用情况，寻求提高效率以减少资源使用和排放[59] - 公司受多种环境法律法规约束，包括污染物排放、危险物质管理和职业健康安全[61] - 公司认为遵守环境法规的成本对其财务状况、经营成果或现金流没有重大影响[62] - 环境法规的严格化可能增加公司或客户的成本，对业务产生不利影响[101] 财务与风险 - 公司拥有4.47亿美元的无形资产和商誉，主要来自近年来的收购[131] - 公司面临客户信用风险，特别是在商品价格低迷时期，上游生产部门的客户可能无法偿还债务[126] - 公司信息系统的中断可能导致运营中断和成本增加[113] - 公司面临网络安全风险，包括数据泄露和系统中断[116] - 公司可能无法成功执行或整合收购，特别是大规模收购[128] - 公司面临在北美以外市场开展业务的风险[133] - 公司必须控制销售、一般和行政费用以保持盈利[105] - 公司面临来自大型和小型竞争对手的激烈竞争，可能导致价格下降和利润率减少[106] - 公司在北美以外国家开展大量业务，面临地缘政治风险和国际不稳定性带来的挑战，包括政治经济条件变化、汇率波动、关税调整等[134] - 截至2022年12月31日，公司总债务为3.4亿美元，信贷额度剩余6.06亿美元，未来可能增加债务[137] - 公司债务水平较高，可能限制其融资能力、现金流使用、市场竞争力以及对市场变化的反应能力[137] - 公司未来可能需要更多资本用于运营、设备投资、产品扩展及国际扩张，但融资条件可能不利[148] - 公司面临与石棉相关的诉讼，涉及约1,112起索赔，可能对其财务状况产生重大不利影响[158] - 公司需遵守美国及其他国家的反腐败、贸易控制和制裁法规，违反可能导致民事、刑事处罚及声誉损害[159][160] - 公司作为分销商，可能因客户使用其分销的产品而面临人身伤害、产品责任和环境索赔[154][155] - 公司需遵守《萨班斯-奥克斯利法案》第404条，每年评估财务报告内部控制，可能发现未修复的控制缺陷[165][166] - 公司所有未偿还债务均为浮动利率，截至2022年12月31日，LIBOR或Term SOFR利率每上升1%，将导致年度利息支出增加不到100万美元[301] - 公司通过使用远期外汇合约管理外汇汇率风险，所有外汇合约均用于对冲现有或预期的货币风险，不用于交易或投机目的[302] - 公司业务对钢材价格敏感，尤其是碳钢线管价格，公司通过管理库存水平来应对钢材价格波动风险[303] - 公司在美国和其他14个国家开展业务，法律和商业环境的变化可能影响其成本和盈利目标[169] - 公司目前参与了一项2.5亿美元的利率互换协议，以固定部分浮动利率风险，该协议将于2023年3月到期[300] 库存与价格波动 - 钢铁价格波动可能影响公司碳钢管线产品的毛利率和现金流[89] - 钢铁价格下降可能导致库存价值下降，进而影响毛利率和盈利能力[86] - 关税和进口配额的变化可能影响公司库存产品的竞争力和价格[91] - 公司可能因持有过多库存而面临降价销售或库存减值的风险[92] 能源转型与市场需求 - 能源转型可能导致公司客户需求减少，进而影响销售和财务状况[94] - 恶劣天气事件或自然灾害可能中断公司运营并影响当地经济[95]

财务数据和关键指标变化 - 2022年公司总收入为34亿美元，同比增长26% [9] - 2022年全年EBITDA为261亿美元，同比增长79%，EBITDA利润率达到78%，较2021年提升230个基点 [9] - 第四季度收入为869亿美元，符合预期，EBITDA利润率为76%，较2021年同期提升70个基点 [13][14] - 2022年公司ROIC（调整后）为11%，高于资本成本，较2021年显著改善 [12] - 2022年公司运营现金流为-20亿美元，主要由于年末库存增加和现金流时间差 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 天然气公用事业业务：2022年增长25%，第四季度收入为319亿美元，环比下降11% [25] - DIET业务：2022年增长29%，第四季度收入为248亿美元，环比下降10% [26] - 上游生产业务：2022年增长30%，第四季度收入为195亿美元，环比增长11% [27] - 中游管道业务：2022年增长15%，第四季度收入为107亿美元，环比增长15% [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：第四季度收入为720亿美元，环比下降6% [30] - 加拿大市场：第四季度收入为46亿美元，环比增长24% [31] - 国际市场：第四季度收入为103亿美元，环比增长4% [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2023年收入将实现两位数增长，EBITDA利润率超过8% [15] - 上游生产和中游管道业务预计将在2023年实现显著增长，主要受益于北美和国际市场的油气生产增加 [15][16] - 天然气公用事业业务预计将继续增长，2023年资本支出预计增长17% [17] - DIET业务中的化学品子行业预计将继续增长，北美化学品订单积压同比增长79% [18] - 能源转型业务在2022年收入超过1亿美元，预计2023年将更多集中在国际项目 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2022年是公司表现优异的一年，EBITDA利润率达到2012年以来的最高水平 [9][35] - 2023年公司预计将继续受益于油气行业的资本支出增加，尤其是在Permian盆地和北海地区 [16] - 公司预计2023年将产生至少12亿美元的运营现金流，并通过更高效的营运资本管理实现这一目标 [19][39] 其他重要信息 - 公司计划在2023年进行债务再融资，预计将改善债务条款和条件 [41] - 2022年末公司流动性为638亿美元，较2021年增加超过1亿美元 [42] - 2023年资本支出预计在1亿至15亿美元之间，与历史平均水平一致 [45] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于2022年自由现金流的预期和未来现金流生成能力 - 2022年公司消耗了234亿美元的主要营运资本，主要由于库存增加 [53] - 2023年预计库存增加将在4亿至8亿美元之间，远低于2022年的2亿美元 [55] - 公司承诺在任何市场环境下都能生成现金流，并计划通过改善营运资本管理实现这一目标 [56][57] 问题: 关于2023年毛利率的驱动因素 - 2022年通胀导致价格上涨，2023年将看到这些价格调整对毛利率的全面影响 [72] - 2023年毛利率预计将保持在21%左右，与2022年持平 [74] 问题: 关于2023年LIFO储备的预期 - 2022年LIFO费用为66亿美元，2023年预计在4亿至5亿美元之间 [75] 问题: 关于2023年第一季度收入下降的原因 - 第一季度收入下降主要是季节性因素，尤其是天然气公用事业业务的季节性放缓 [93][94] 问题: 关于ROIC的改善措施 - 公司计划通过优化库存管理和提高财务营运资本效率来改善ROIC [99][100][101] 问题: 关于化学品业务的增长预期 - 化学品业务预计将在2023年实现高个位数增长，毛利率预计高于DIET业务平均水平 [106][107] 问题: 关于客户需求的可视性 - 客户支出水平未受到经济疲软或油气价格波动的影响，公司对2023年的需求前景保持信心 [112][113]

业绩总结 - 2022年第四季度净收入为1500万美元，每股收益为0.18美元[1] - 2022年第四季度调整后净收入为2700万美元，每股收益为0.32美元[1] - 2022年第四季度总收入为8.69亿美元，同比增长27%[32] - 2022年第四季度调整后EBITDA为6600万美元，同比增长40%[32] - 2022年第四季度调整后毛利率为21.2%[32] - 2022年总收入为34亿美元，同比增长26%[32] - 2022年净收入为7500万美元，较2021年亏损1400万美元有所改善[99] 财务状况 - 2022年净债务为3.08亿美元[3] - 2022年总债务为3.4亿美元，资本总额为10.81亿美元[27] - 2022年调整后EBITDA利润率为7.8%[32] - 2022年公司实现了历史最低的杠杆比率1.2倍[32] - 长期债务为3.4亿美元，较2021年增加[88] - 投资资本净额为13.49亿美元，较2021年增加[99] 未来展望 - 2023年公司预计年收入将增长双位数百分比[51] - 调整后毛利率全年平均至少为21%[51] - 调整后EBITDA预计为8%或更高[51] - 美国、加拿大和国际市场均预计收入增长低双位数百分比[51] - 2023年第一季度收入较2022年第四季度下降低个位数百分比[51] 成本与费用 - 调整后毛利为1.84亿美元，毛利率为21.2%[55] - 调整后SG&A费用为1.22亿美元，占销售额的14.0%[81]

整体营收与订单情况 - 2022年第三季度营收环比增长7%，预计2022年营收较2021年增长超25%，假设2022年第四季度营收季节性下降约5%[71] - 2021年12月31日至2022年9月30日，积压订单增长49%[71] - 公司积压订单金额在2022年9月30日为7.73亿美元，2021年12月31日为5.2亿美元，2021年9月30日为4.4亿美元[89] - 2022年第三季度公司销售总额为9.04亿美元，较2021年同期的6.85亿美元增长2.19亿美元，增幅32%[92][94] - 2022年前九个月销售额为24.94亿美元，2021年同期为19.8亿美元，增长5.14亿美元，增幅26%[113] 各业务线收入情况 - 燃气公用事业业务占公司总收入38%，与2021年前九个月相比，销售额增长26%，自2010年以来该部门复合年增长率为11%[72][74] - 下游、工业和能源转型业务占公司总收入30%，较2021年前九个月增长31%[75] - 2022年前九个月，上游生产部门收入增长27%，中游管道部门收入增长13%[77] 市场销售情况 - 2022年第三季度美国市场销售为7.68亿美元，较2021年同期的5.7亿美元增长1.98亿美元，增幅35%[92][95] - 2022年第三季度加拿大市场销售为3700万美元，较2021年同期的3000万美元增长700万美元，增幅23%[92][96] - 2022年第三季度国际市场销售为9900万美元，较2021年同期的8500万美元增长1400万美元，增幅16%[92][97] 成本与费用情况 - 2022年第三季度销售、一般和行政费用为1.2亿美元，较2021年同期的1.02亿美元增加1800万美元[100] - 2022年第三季度利息费用为600万美元，与2021年同期持平；其他净费用为500万美元，2021年同期为0[92][104] - 2022年第三季度所得税费用为1000万美元，2021年同期为200万美元收益，有效税率分别为29%和15%[105] - 2022年前九个月销售、一般和行政费用为3.47亿美元（占销售额的13.9%），2021年同期为3.04亿美元（占销售额的15.4%）[119] - 2022年前九个月所得税费用为2300万美元，2021年同期为100万美元收益，有效税率分别为30%和9%[124] 利润情况 - 2022年第三季度公司毛利润为1.65亿美元，较2021年同期的9500万美元增长7000万美元，增幅74%[92][98] - 2022年第三季度调整后毛利润为1.98亿美元，较2021年同期的1.37亿美元增长6100万美元，增幅45%[92][99] - 2022年第三季度公司运营收入为4500万美元，较2021年同期的运营亏损700万美元增加5200万美元[92][101] - 2022年第三季度净利润为2400万美元，2021年同期净亏损1100万美元[106] - 2022年第三季度调整后EBITDA为8200万美元（占销售额的9.1%），2021年同期为3900万美元（占销售额的5.7%）[106] - 2022年前九个月毛利润为4.52亿美元（占销售额的18.1%），2021年同期为3.1亿美元（占销售额的15.7%）[117] - 2022年前九个月调整后毛利润为5.31亿美元（占销售额的21.3%），2021年同期为3.89亿美元（占销售额的19.6%），增长1.42亿美元[118] - 2022年前九个月营业收入为1.05亿美元，2021年同期为600万美元，增长9900万美元[120] - 2022年前九个月净利润为5400万美元，2021年同期净亏损1000万美元；调整后EBITDA为1.95亿美元（占销售额的7.8%），2021年同期为9900万美元（占销售额的5.0%）[125] - 2022年前九个月调整后EBITDA为1.95亿美元，2021年同期为9900万美元；2022年前九个月净收入为5400万美元，2021年同期亏损1000万美元[128] 公司基本情况 - 公司提供超250,000个SKU，拥有超10,000家供应商、超2,700名员工、约10,000个客户和206个服务地点[67] 行业相关情况 - 卖方股票研究分析师估计2022年上游支出将增长约30%，2023年预计有两位数增长[77] - 2022年第三季度，布伦特原油均价超100美元/桶，WTI原油均价约93美元/桶[77] - 2022年美国石油精炼MRO活动和项目支出预计较2021年实现两位数增长[76] 供应链情况 - 公司密切监测供应链，部分产品采购交货时间大幅延长，运输成本虽有下降但仍受疫情后经济复苏影响[82] 信贷与流动性情况 - 公司主要信贷安排包括2024年9月到期、本金4亿美元的定期贷款和7.5亿美元的全球资产抵押循环贷款安排；截至2022年9月30日，定期贷款未偿还余额为2.96亿美元[129] - 全球资产抵押循环贷款安排于2026年9月到期，提供7.05亿美元循环信贷承诺；截至2022年9月30日，借款余额为4500万美元，超额可用额度为6.12亿美元[130] - 截至2022年9月30日，公司总流动性为6.41亿美元，现金为2900万美元；2021年12月31日现金为4800万美元[131] 现金流量情况 - 2022年前九个月经营活动净现金使用3000万美元，2021年同期提供1600万美元；投资活动净现金使用1000万美元，2021年同期使用400万美元；融资活动净现金提供2400万美元，2021年同期使用8200万美元[135] - 2022年前九个月资本支出为800万美元，2021年同期为600万美元[137] - 2022年前九个月融资活动净现金增加主要因循环信贷安排净收益4600万美元，2021年同期为2800万美元；2021年前九个月因2020年产生超额现金流，定期贷款还款8600万美元[138] 信用评级与利率过渡情况 - 公司信用评级低于“投资级”；2021年第一季度穆迪将评级展望从负面调整为稳定，第二季度标普将公司展望调整为稳定[132] - 公司计划年底前将全球资产抵押循环贷款安排的借款利率从LIBOR过渡到SOFR，预计不会对财务报表产生重大影响[132] 财务报告控制情况 - 截至2022年9月30日，公司披露控制和程序有效；2022年第三季度财务报告内部控制无重大变化[142][143]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为9.04亿美元，环比增长7%，超出预期 [40] - 调整后毛利率为21.9%，创公司历史新高，环比提升60个基点 [47] - 调整后EBITDA为8200万美元，EBITDA利润率达到9.1%，创公司历史新高 [52] - 第三季度经营活动现金流为3300万美元，预计全年将实现正现金流 [55] - 公司预计2023年EBITDA利润率将超过8%，并实现超过1亿美元的经营现金流 [35][62] 各条业务线数据和关键指标变化 - 天然气公用事业业务第三季度收入为3.59亿美元，环比增长14%，创历史新高，预计全年收入将超过12亿美元 [15][40] - DIET业务第三季度收入为2.76亿美元，环比增长7%，预计全年收入将超过10亿美元 [15][41] - 上游生产业务第三季度收入为1.76亿美元，环比下降1%，但美国上游订单积压环比增长38%，预计第四季度表现强劲 [16][42] - 中游管道业务第三季度收入为9300万美元，环比下降4%，但预计2023年将受益于产量增长带来的基础设施需求 [16][44] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场第三季度收入为7.68亿美元，环比增长7%，主要由天然气公用事业和DIET业务驱动 [45] - 加拿大市场第三季度收入为3700万美元，环比下降8%，主要受季节性因素影响，预计第四季度将反弹 [45] - 国际市场第三季度收入为9900万美元，环比增长9%，尽管受到外汇不利影响 [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司收入来源更加多元化，天然气公用事业和DIET业务占比超过70%，减少了对传统油气业务的依赖 [10][11] - 公司将继续保持在油气领域的领先地位，并在能源转型、化学品和LNG领域寻求增长机会 [13][25][29] - 公司预计2023年收入将实现两位数增长，并继续提高EBITDA利润率 [34][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为天然气公用事业业务具有长期稳定的增长潜力，主要受安全和基础设施升级项目驱动 [12][20] - 上游和中游业务预计将受益于能源需求增长和多年投资不足，特别是在北美和欧洲市场 [22][23] - 能源转型业务（包括可再生能源和碳捕集）预计将成为DIET业务中增长最快的部分，2022年收入预计达到1亿美元 [24][26] 其他重要信息 - 公司第三季度订单积压为7.73亿美元，环比增长4%，支持未来收入增长 [58] - 公司预计2022年EBITDA利润率将比2021年提高200个基点，达到7%以上 [59] - 公司将继续优化资本配置，优先考虑业务增长和降低杠杆率 [57] 问答环节所有的提问和回答 问题: 天然气公用事业业务的增长潜力和客户反馈 [66] - 公司在疫情期间的供应链表现增强了客户信任，预计将继续推动新客户增长 [67][68] - 尽管能源价格上涨，但客户的投资计划未受影响，天然气公用事业业务前景依然乐观 [69] 问题: 2023年毛利率和SG&A杠杆预期 [71] - 预计2023年调整后毛利率将维持在21%以上，尽管管线产品通胀效应将减弱 [73][74] - 随着收入增长，SG&A占收入比例预计将从2022年的14%降至2023年的低13%区间 [75] 问题: 2023年收入增长的驱动因素 [82] - 收入增长将受益于订单积压、定价调整、客户预算增加以及上游和中游业务的资本支出增长 [83][84][86] 问题: 2023年EBITDA增量利润率预期 [87] - 预计EBITDA增量利润率将从当前的高位回落至中等水平，但仍将保持在两位数 [89] 问题: 供应链和电子商务策略 [96][101] - 供应链问题已显著缓解，仅在天然气产品领域存在少量挑战 [99][100] - 电子商务订单占比已达50%，预计将进一步推动利润率提升和营运资本优化 [101][102]

业绩总结 - 2022年第三季度收入为9.04亿美元，较2022年第二季度增长7%，较2021年第三季度增长32%[10] - 2022年第三季度净收入为2400万美元，净收入率为2.7%[22] - 2022年第三季度调整后EBITDA为8200万美元，占收入的9.1%[25] - 2022年第三季度毛利为1.65亿美元，毛利率为18.3%[22] - 2022年第三季度调整后毛利为1.98亿美元，调整后毛利率为21.9%[25] - 2022年9月30日的销售额为9.04亿美元，相较于2021年9月30日的6.85亿美元增长了32.5%[48] - 2022年9月30日的调整后EBITDA为8200万美元，占销售额的9.1%[48] - 2022年9月30日的净收入为2400万美元，占销售额的2.7%[48] - 2022年9月30日的调整后净收入为3600万美元，每股收益为0.42美元[51] 用户数据 - 美国市场收入增长7%，主要受天然气公用事业部门推动，增长5100万美元[14] - 加拿大市场收入下降8%，减少300万美元，主要由于上游生产季节性因素[15] - 国际市场收入增长9%，增加800万美元，尽管受到500万美元的外币汇率不利影响[16] 财务状况 - 2022年第三季度长期债务为3.41亿美元，净债务为3.12亿美元，杠杆比率为1.3倍[10] - 2022年9月30日的净债务为3.12亿美元，较2021年9月30日的2.78亿美元增加了12.2%[54] - 2022年9月30日的长期债务净额为3.38亿美元，较2022年6月30日的3.53亿美元减少了4.2%[58] - 2022年9月30日的杠杆比率为1.3，较2021年9月30日的2.3下降了43.5%[57] - 2022年9月30日的利息支出为600万美元，较2022年6月30日的500万美元增加了20%[48] - 2022年9月30日的外汇损失为600万美元，较2022年6月30日的700万美元减少了14.3%[48] 现金流与流动性 - 2022年第三季度现金流为3300万美元，流动性为6.41亿美元[10] - 2022年9月30日的LIFO储备增加为2400万美元，净额为1800万美元[51]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度总收入为8.48亿美元，环比增长14%，超出预期 [28] - 调整后EBITDA为6500万美元，EBITDA利润率达到7.7%，为2014年以来的最高水平 [14][42] - 调整后毛利率为21.3%，环比提升80个基点，为历史第二高水平 [38] - 第二季度净收入为800万美元，稀释后每股收益为0.09美元 [43] - 公司预计2022年全年收入为33亿美元，EBITDA为2.3亿美元，EBITDA利润率为7% [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 天然气公用事业业务收入为3.14亿美元，环比增长16%，创历史新高 [10][29] - 下游工业与能源转型（DIET）业务收入为2.59亿美元，环比增长15%，预计全年收入接近10亿美元 [11][31] - 上游生产业务收入为1.78亿美元，环比增长13%，主要受益于美国市场 [12][33] - 中游管道业务收入为9700万美元，环比增长11% [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场收入为7.17亿美元，环比增长16%，主要由天然气公用事业和DIET业务推动 [35] - 加拿大市场收入为4000万美元，环比下降7%，主要受季节性因素影响 [36] - 国际市场收入为9100万美元，环比增长12%，尽管受到外汇不利影响 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司重点发展能源转型、化学品、上游生产和全球液化天然气（LNG）市场 [18][20][22][24] - 能源转型业务预计2022年收入为1亿美元，2023年将显著增长 [19] - 化学品业务第二季度环比增长10%，同比增长28%，预计北美化学品行业资本支出将增长18%至2024年 [21] - 上游生产业务预计2022年增长30%，受益于全球能源需求增长和美国能源生产扩张 [23] - 全球LNG市场是公司的重要增长领域，预计未来3-5年将有多个LNG项目获批 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2022年展望充满信心，预计所有业务部门都将实现两位数增长 [51] - 公司认为传统能源行业正处于多年增长周期的早期阶段 [23] - 国际业务预计将在2023年实现两位数增长，受益于欧洲能源安全和能源转型项目 [93] - 公司预计2022年全年现金流将为正，第四季度将产生显著现金流入 [44] 其他重要信息 - 公司第二季度末的未完成订单为7.46亿美元，环比增长12%，截至7月底进一步增长7%至7.95亿美元 [16][47] - 公司预计2022年LIFO费用为9000万美元，第二季度为2000万美元 [112] - 公司预计2022年SG&A费用占收入的比例将保持在14%左右 [41] 问答环节所有的提问和回答 问题: 天然气公用事业业务的增长潜力 - 公司表示天然气公用事业业务是其最大的业务部门，未来仍有大量增长机会，特别是在现有客户中扩大产品和服务范围 [58][59] 问题: SG&A费用的杠杆效应 - 公司预计随着收入增长，SG&A费用占收入的比例将继续下降，尽管第二季度SG&A费用有所增加 [61][64][65] 问题: 能源转型、化学品和LNG市场的利润率 - 公司表示这些业务的利润率高于公司平均水平，特别是能源转型和化学品业务 [77][78] 问题: 国际业务的长期展望 - 公司预计国际业务将在2023年实现两位数增长，受益于欧洲能源安全和能源转型项目 [92][93] 问题: 税收法案对公司业务的影响 - 公司认为税收法案对其业务有积极影响，特别是在能源转型和半导体领域 [100][103] 问题: 能源转型业务的增长潜力 - 公司预计2023年能源转型业务收入将显著超过2022年的1亿美元，并认为该业务具有较高的运营杠杆 [104][105] 问题: 下半年运营杠杆的预期 - 公司预计第三季度运营杠杆将保持较高水平，但第四季度可能因季节性因素和保守的利润率预期而有所下降 [108][109]