业绩总结 - 2021年上半年自由现金流生成超过8.5亿美元[4] - 预计2021年累计自由现金流在60美元/桶的情况下达到约80亿美元，回报率约为40%[13] - 2021年资本支出预算为10亿美元，预计产生19亿美元的自由现金流[13] - 2021年预计的生产成本为每桶2.17美元，显示出强劲的现金流生成能力[44] - 2021年计划的生产增长上限为5%，以确保可持续的自由现金流[22] 用户数据 - 2021年美国石油当量生产指导提高至158-162万桶/日[58] - 2021年第二季度公司天然气捕集率为98.5%[55] 未来展望 - 预计在油价为60美元/桶或更高的情况下，资本回报目标将提高至至少40%[5] - 公司在2022年预计向股东返还超过10亿美元的资本，目标是在每桶60美元的油价环境下实现超过40%的现金流回报[20] - 预计2021年总债务减少14亿美元，目标是到2025年完全赎回9亿美元的到期债务[13] 新产品和新技术研发 - 2021年GHG排放强度目标为至少减少30%，2025年目标为至少减少50%[12] - 2020年温室气体排放强度较2019年减少了25%[55] 成本控制与优化 - 公司在2021年将继续优化成本结构，目标是将生产和一般管理费用降低30%[50] - 2021年美国生产运营成本指导为每桶油当量4.25至4.75美元[62] - 2021年国际生产运营成本指导为每桶油当量2.25至3.00美元[62] 负面信息 - CEO和董事会总薪酬减少了25%[53] - 其他高级管理人员的薪酬减少了10%至20%[53] 其他新策略 - 公司在2021年将全额赎回9亿美元的2025年到期债务，以加速债务减少目标[19] - 公司计划在2021年至2025年期间实现累计自由现金流约80亿美元，假设油价为每桶60美元[24]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度自由现金流为4.2亿美元，上半年累计自由现金流超过8.6亿美元，预计全年自由现金流将达到19亿美元，自由现金流收益率超过20% [7][8] - 公司预计在WTI油价为65美元、Henry Hub天然气价格为3美元的环境下，2021年自由现金流将达到19亿美元 [7] - 公司已将季度基础股息提高了25%，这是连续第二个季度提高股息 [8] - 公司预计在WTI油价为60美元的情况下，2021年至2025年累计自由现金流将达到80亿美元 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司全年美国石油当量产量指引上调了5000桶/天，约2%，但全年石油产量指引保持不变 [14] - 第三季度石油产量预计与第二季度的17万桶/天持平，第四季度将增加至年度指引范围的高端 [15] - 公司预计第三季度资本支出将占下半年支出的65%，约3.4亿美元 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在Bakken地区的生产推迟，导致第三季度产量持平，但公司通过调整Oklahoma和Permian地区的钻井计划来弥补 [15] - 公司在Texas Delaware油田的Rex多井平台将在第三季度完成，成为下半年资本支出的重点 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司坚持资本纪律，2021年资本预算为10亿美元，不会因商品价格上涨而增加支出 [7][14] - 公司计划将至少40%的年度经营现金流返还给股东，前提是WTI油价在60美元或以上 [9][19] - 公司在ESG方面取得进展，2021年上半年安全事故率为0.29，并计划到2025年将温室气体排放强度减少50% [11][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为其业务模式能够在广泛的商品价格范围内提供强劲的财务表现，即使在WTI油价低至40美元的情况下也能保持竞争力 [24] - 公司强调其资本和运营效率的提升，使得其盈亏平衡点低于35美元/桶 [24] - 公司认为其投资级资产负债表和低盈亏平衡点使其能够在商品价格波动中保持稳健 [25] 其他重要信息 - 公司计划在9月初完成9亿美元的债务赎回，进一步改善资产负债表 [18] - 公司正在考虑通过股票回购或可变股息的方式向股东返还资本，目前有13亿美元的股票回购授权 [21][22] 问答环节所有提问和回答 问题: 股东回报计划的时间安排 - 公司计划在2021年下半年开始向股东返还额外资本，具体时间取决于资产负债表改善和现金流的持续支持 [29][30] - 公司预计在9月初完成债务赎回后，将逐步增加对股东的资本返还 [31][32] 问题: 资本返还机制的选择 - 公司正在考虑股票回购和可变股息两种方式，目前更倾向于股票回购，因为其自由现金流收益率超过20%，且股票估值与商品价格脱节 [37][38] - 公司认为股票回购在当前的资本纪律模式下更具吸引力，尤其是在低盈亏平衡点的情况下 [38] 问题: 资本再投资率 - 公司的资本再投资率约为35%，这是其资本纪律和股东回报框架的关键输入 [45] - 公司强调其资本再投资率与其股东回报目标一致，确保有足够的现金流用于分配 [45] 问题: 成本通胀的影响 - 公司预计2021年将出现低个位数的成本通胀，主要来自钢材和劳动力成本，但已通过提前采购和效率提升进行管理 [47][48] - 公司表示2022年的成本压力仍在评估中，但2021年的资本支出指引保持不变 [47] 问题: 可变股息与股票回购的权衡 - 公司认为股票回购在当前环境下更具吸引力，因为其股票估值与商品价格脱节，且回购可以显著改善每股指标 [51][52] - 可变股息虽然概念上有吸引力，但在美国能源行业中尚未得到充分验证 [52] 问题: 对冲策略的变化 - 随着资产负债表改善，公司计划减少对冲规模，但仍会保持一定的对冲以管理风险 [54] - 公司认为其多样化的资产组合和低盈亏平衡点使其能够承担更多的商品价格风险 [55] 问题: 股票回购与股息的协同效应 - 公司认为股票回购和股息增加之间存在协同效应，回购减少股份数量后，剩余股份可以获得更高的股息 [58][59] 问题: Texas Delaware油田的开发计划 - 公司计划在2021年下半年在Texas Delaware油田投产3口井，全年预计投产约200口井 [65] - 公司将继续在Texas Delaware油田进行资源捕获活动，预计占资本支出的10% [67] 问题: 行业联合运营的可能性 - 公司对大规模联合运营持谨慎态度，认为其复杂性可能稀释运营效率，尤其是在Bakken和Eagle Ford地区 [68] - 公司更倾向于通过小型合资企业或资源捕获活动来优化资产 [68]

公司流动性与现金状况 - 2021年第二季度末公司拥有约41亿美元流动性，包括31亿美元未动用循环信贷额度和9.7亿美元现金[107] - 2021年前六个月，公司经营活动产生现金13亿美元，足以支付5亿美元2022年票据全额赎回、4.83亿美元物业厂房设备购置和5500万美元股息[107] - 2021年6月30日现金余额较年末增加约2.28亿美元[107] - 2021年前六个月经营活动产生的现金流为12.77亿美元，较2020年同期的7.1亿美元增长80%[156] - 截至2021年6月30日，公司流动性约为41亿美元，包括9.7亿美元现金及现金等价物和31亿美元循环信贷额度[158] - 2021年6月，公司将无担保信贷额度从30亿美元增加到31亿美元，部分承诺到期日延至2024年6月[161] 公司业务销售体积变化 - 2021年第二季度美国净销售体积降至28.3万桶油当量/日，降幅8%，其中原油净销售体积较去年同期减少13%[108][109] - 2021年第二季度和上半年美国业务净销售体积低于2020年同期，国际业务也是如此，美国业务主要因资本投资减少和自然递减，国际业务主要因赤道几内亚提货减少和自然递减[113][114][120][121] - 2021年第二季度鹰福特净销售体积同比降16%，上半年降24%；巴肯第二季度增4%，上半年增3%；俄克拉荷马第二季度降10%，上半年降19%；北特拉华第二季度降20%，上半年降17%[116] - 2021年第二季度LNG净销售体积同比降33%，上半年降34%；甲醇第二季度增1%，上半年降5%；凝析油和LPG第二季度降28%，上半年降14%[121] 公司财务收益与费用指标变化 - 2021年第二季度公司每股净收益为0.02美元，去年同期每股净亏损0.95美元；客户合同收入较去年同期增加7.64亿美元；商品衍生品净亏损1.66亿美元，2020年为7000万美元；权益法投资收益4900万美元，较2020年同期增加2.01亿美元；折旧、损耗和摊销费用减少6500万美元[109] - 2021年第二季度商品衍生品净亏损1.66亿美元，2020年同期净亏损7000万美元[133] - 2021年第二季度权益法投资收益增加2.01亿美元，主要因2020年第二季度对权益法投资对象减值1.52亿美元及价格实现提高[133] - 2021年第二季度生产费用减少300万美元，美国业务生产费用率因井销售减少和自然递减上升，国际业务因起吊次数减少和自然递减上升[133] - 2021年第二季度运输、处理和其他运营费用增加6200万美元，与天然气液体实现价格上涨有关[135] - 2021年第二季度勘探费用减少4%，未探明财产减值增加29%，干井成本减少100%等[136] - 2021年第二季度折旧、损耗和摊销减少6500万美元，因美国和国际业务销售体积降低[136] - 2021年第二季度所得税拨备反映有效所得税税率为38%，2020年同期为2%[138] - 2021年上半年，商品衍生品净亏损3.19亿美元，其中已实现净亏损1.62亿美元，未实现净亏损1.57亿美元，2020年同期净收益1.32亿美元[144] - 2021年上半年，权益法投资收益增加2.57亿美元，2020年上半年对权益法投资的一项投资确认了1.52亿美元的减值[144] - 2021年上半年，生产费用较2020年同期减少4200万美元，美国业务板块运营成本降低和持续的成本管理是主因[144] - 2021年上半年，运输、装卸和其他运营费用较2020年同期增加7000万美元，与已实现的天然气液体价格上涨有关[145] - 2021年上半年，勘探费用为4600万美元，较2020年同期的5400万美元减少15%[147] - 2021年上半年，折旧、损耗和摊销较2020年同期减少2.13亿美元，主要是美国和国际业务板块销量降低所致[147] - 2021年上半年，减值较2020年减少5000万美元，2021年减值包括2400万美元和2200万美元两部分，2020年第一季度对国际报告单元的商誉减值9500万美元[148] - 2021年上半年，除所得税外的其他税费增加5200万美元，主要是美国业务板块价格实现提高；净利息和其他费用减少6100万美元；债务提前清偿损失增加1900万美元；所得税有效税率为15%，2020年同期为2%[148] 公司业务板块收入变化 - 2021年第二季度美国业务收入11.89亿美元，国际业务收入6500万美元，2020年同期分别为4.62亿美元和2800万美元[132] - 2021年第二季度美国业务中原油和凝析油价格实现增长6.23亿美元，净销售体积相关减少4800万美元，天然气液体价格实现增长9200万美元，净销售体积相关增加200万美元等[133] - 2021年第二季度国际业务中原油和凝析油价格实现增长4300万美元，净销售体积相关减少500万美元等[133] - 2021年第二季度，美国业务板块收入为2.07亿美元，2020年同期亏损3.65亿美元；国际业务板块收入为6800万美元，2020年同期亏损600万美元[140] - 2021年上半年，美国业务板块合同客户收入为23.21亿美元，2020年同期为14.32亿美元；国际业务板块为1.1亿美元，2020年同期为8200万美元[142] 公司管理层薪酬变化 - 2021年CEO和董事会总薪酬降低约25%，董事会薪酬结构更多转向股权，CEO薪酬结构更符合行业规范[110] 公司资本预算与支出 - 2021年公司宣布资本预算为10亿美元，约90%分配给鹰福特和巴肯[111] - 2021年前六个月美国业务资本支出为4.67亿美元，较2020年同期的6.98亿美元下降[157] 公司债务与资本比率 - 截至2021年6月30日，公司长期债务总额为49亿美元，2021年4月赎回5亿美元高级票据，减少年利息支出1400万美元[161] - 2021年8月，公司通知赎回9亿美元2025年到期票据，预计减少年利息支出约3500万美元[161] - 截至2021年6月30日，公司债务与资本比率为24%，低于2020年12月31日的26%，信贷协议要求该比率不超过65%[164] 公司股票回购计划 - 截至2021年6月30日，公司股票回购计划剩余授权金额为13亿美元，上半年未进行回购[165] 公司商品价格与利率变动影响 - 假设商品价格变动10%，截至2021年6月30日，公司商品衍生品公允价值将从 - 1.81亿美元变为 - 2.24亿美元或 - 0.68亿美元[171][172] - 假设利率变动10%，截至2021年6月30日，公司利率互换协议公允价值将从5400万美元变为7200万美元或4100万美元[173][174] 公司业务价格情况 - 美国业务2021年上半年原油和凝析油、NGL和天然气平均实现价格分别为每桶60.08美元、24.06美元和每百万立方英尺4.43美元[107]

业绩总结 - 2021年第一季度自由现金流为4.43亿美元，资本支出为1.84亿美元[15] - 2021年目标为至少减少5亿美元的总债务，已实现5亿美元的债务减少[16] - 2021年第一季度油气生产为172,000桶/日，冬季风暴对生产影响最小[15] - 2021年第一季度的总债务减少目标已提高至至少10亿美元[13] - 2021年美国的净产量指导为169-175万桶/天，国际产量指导为11-13万桶/天[50] 用户数据 - 2021年第一季度，Eagle Ford的生产为77千桶油当量每日（MBOED），预计第二季度将有约50口井投入销售[35] - 2021年第一季度，Bakken的生产为112千桶油当量每日（MBOED），预计第二季度将有约20口井投入销售[36] - 2021年第一季度，国际E&P（赤道几内亚）生产为69千桶油当量每日（MBOED），生产成本为每桶1.68美元[42] 未来展望 - 2021年资本预算为10亿美元，预计在每桶60美元WTI的情况下产生16亿美元的自由现金流[13] - 2021年公司自由现金流盈亏平衡点低于35美元/桶WTI[24] - 2021年计划将生产和一般管理成本较2019年减少约30%，较2018年减少约40%[21] - 2021年至2025年，假设WTI油价为50美元/桶，累计自由现金流约为50亿美元，重投资率约为50%[24] 新产品和新技术研发 - 2021年第一季度的气体捕集率为98.5%[15] - 2020年温室气体排放强度较2019年减少25%，2021年目标为减少30%[12] - 预计到2025年，温室气体排放强度至少减少50%[48] 成本控制 - 2020年公司单位现金成本结构比同行平均水平低约7%[21] - 2021年美国的生产运营成本预计为每桶4.25-4.75美元，国际生产运营成本预计为每桶2.25-3.00美元[54] - 2020年公司实现了20%以上的生产和一般管理费用的减少[13] 其他新策略 - 公司计划在2021年将超过30%的经营现金流返还给投资者[16] - 2021年公司计划将首席执行官和董事会薪酬减少25%[27] - 2021年第一季度的总安全事故率(TRIR)为0.23，较2020年创纪录的0.24有所改善[47]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度公司产生了超过4.4亿美元的自由现金流 [9] - 公司预计在每桶60美元的WTI价格下，10亿美元的资本支出将产生16亿美元的自由现金流，高于之前的15亿美元预期 [10] - 公司预计2021年至2025年期间，在每桶50美元的WTI价格环境下，将产生约50亿美元的自由现金流，若按当前远期曲线计算，自由现金流将接近70亿美元 [12] - 公司2021年第一季度总石油产量为17.2万桶/天 [21] - 公司预计第二季度资本支出将上升至约3亿美元，可能是全年资本支出的峰值 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在美国的多盆地组合拥有超过十年的高回报库存，并辅以在EG的综合天然气业务 [12] - 公司计划在2022年将20%至30%的资本预算重新引入俄克拉荷马州和二叠纪盆地 [25] - 公司在Bakken和Eagle Ford的资本效率最高，这两个盆地将占今年约90%的资本支出 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在2021年第一季度成功应对了冬季风暴Uri的挑战，保持了生产量在全年指导的中点 [10] - 公司预计第二季度石油产量将略有下降，主要是由于Bakken地区的新井投产较少 [23] - 公司在EG的综合天然气业务在每桶50美元、每百万英热单位3美元的天然气价格环境下，预计五年内将产生约10亿美元的自由现金流 [48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过资本纪律、成本结构优化和财务灵活性来增强业务的韧性 [8] - 公司计划在2021年减少10亿美元的债务，并将季度基础股息提高33% [16][18] - 公司将继续推进ESG卓越表现，目标是到2025年将温室气体排放强度减少50% [14] - 公司在资本效率和自由现金流生成方面处于行业领先地位，预计2021年的自由现金流收益率接近20% [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前的业务模式能够在更广泛的商品价格范围内提供强劲的财务表现 [9] - 公司预计在2021年将超过自由现金流目标，并保持资本支出和生产指导不变 [11][24] - 公司认为其资本效率和成本结构是当前环境下的竞争优势 [27] 其他重要信息 - 公司预计在2021年将向投资者返还超过40%的现金流，主要通过债务减少和基础股息 [19] - 公司在美国不会支付现金税，预计在本十年末之前不会支付美国联邦所得税 [20] - 公司正在推进REx项目的开发，并计划在未来几年内逐步增加资本分配 [60] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于资本回报的进一步细节 - 公司计划在2021年减少至少5亿美元的债务，并可能根据市场条件增加债务减少的规模 [35] - 公司预计在2021年将向投资者返还超过40%的现金流，主要通过债务减少和基础股息 [38] 问题: 关于资本支出和生产优先级的看法 - 公司优先考虑资本效率和自由现金流生成，而不是任何季度的生产输出 [38] 问题: 关于可变股息与股票回购的思考 - 公司目前优先考虑债务减少和基础股息增长，未来可能会考虑可变股息或股票回购 [42] 问题: 关于并购的潜在机会 - 公司将继续评估并购机会，但不会参与昂贵的并购交易，除非其符合公司的财务和回报标准 [45][46] 问题: 关于EG资产的战略重要性 - EG资产是公司业务的重要组成部分，预计在未来五年内将继续产生强劲的自由现金流 [48] 问题: 关于ESG和绿色指标的改进机会 - 公司设定了到2025年将温室气体排放强度减少50%的目标，并正在采取措施实现这一目标 [54] 问题: 关于资本分配和未来资本竞争 - 公司计划在2022年将20%至30%的资本预算分配给俄克拉荷马州和二叠纪盆地 [57] 问题: 关于成本通胀的影响 - 公司正在通过竞争性招标和供应链优化来缓解成本通胀的影响 [63][66] 问题: 关于Dakota Access Pipeline的风险 - 公司预计Dakota Access Pipeline的潜在关闭对其现金流的影响约为5000万至6000万美元 [71] 问题: 关于Bakken地区的效率提升 - 公司在Bakken地区的效率持续提升，但不会因为效率提升而增加资本支出 [76][77]

公司流动性与债务情况 - [2021年第一季度末公司流动性约41亿美元，包括30亿美元未动用循环信贷额度和11亿美元现金，且维持投资级评级][100] - [第一季度末后，公司全额赎回2022年到期的5亿美元、利率2.8%的优先票据][100] - [截至2021年3月31日，公司流动性约为41亿美元，包括11亿美元现金及现金等价物和30亿美元循环信贷安排额度][140] - [截至2021年3月31日，公司无信贷安排借款，长期债务总额为49亿美元，2021年4月29日赎回5亿美元2.8%高级票据，每年减少现金利息支出1400万美元，下一次重大债务到期为2025年6月到期的9亿美元3.85%高级票据][143] - [截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司债务与资本比率为26%，信贷安排要求该比率不超过65%][145] - [截至2021年3月31日，公司现有合同下的合并现金义务无重大变化][147] 公司现金流情况 - [2021年第一季度公司经营活动产生现金6.22亿美元，足以支付2.09亿美元的物业、厂房和设备支出及2300万美元股息][100] - [2021年前三个月经营活动产生的现金流为6.22亿美元，较2020年同期下降11%，主要因产量降低、商品衍生品净亏损及营运资金现金流减少][138] - [2021年前三个月资本支出为1.84亿美元，2020年同期为5.68亿美元，美国市场资本支出从5.61亿美元降至1.83亿美元，主要因页岩盆地钻探和完井活动减少][139] 公司销售与营收情况 - [2021年第一季度美国业务原油和凝析油、NGLs和天然气平均实现价格分别为每桶55.38美元、23.94美元和每千立方英尺6.31美元][100] - [2021年第一季度美国净销售体积降至27.5万桶油当量/日，同比下降19%，原油净销售体积下降22%][101] - [2021年第一季度美国业务Eagle Ford净销售体积同比下降32%，Bakken增长2%][109] - [2021年第一季度国际业务净销售体积降至6.6万桶油当量/日，同比下降19%，LNG销售体积下降26%，甲醇下降8%，凝析油和LPG增长1%][114] - [2021年第一季度公司总营收11.77亿美元，2020年同期为10.24亿美元，美国市场营收从9.7亿美元增至11.32亿美元，国际市场从5400万美元降至4500万美元][125] 公司收益与费用情况 - [2021年第一季度每股净收益为0.12美元，去年同期每股净亏损0.06美元][102] - [2021年第一季度商品衍生品净亏损1.53亿美元，2020年同期净收益2.02亿美元][126] - [2021年第一季度权益法投资收益增加5600万美元，主要因AMPCO 2020年第一季度检修及2021年第一季度价格实现提高][126] - [2021年第一季度生产费用减少3900万美元，美国市场从1.43亿美元降至1.11亿美元，降幅22%，国际市场从1700万美元降至1000万美元，降幅41%][127][128] - [2021年第一季度减值损失减少9600万美元，2020年第一季度确认国际报告单元商誉减值][129] - [2021年第一季度勘探费用减少25%，从2800万美元降至2100万美元，未探明财产减值减少32%，地质和地球物理费用增加100%][130] - [2021年第一季度折旧、损耗和摊销减少1.48亿美元，美国市场从6.17亿美元降至4.72亿美元，降幅24%，国际市场从2100万美元降至1900万美元，降幅10%][130][131] - [2021年第一季度美国市场部门收入2.12亿美元，2020年同期亏损2000万美元，国际市场部门收入5000万美元，2020年同期亏损100万美元][133] 公司资本预算与产量规划 - [2021年公司资本预算为10亿美元，约90%分配给Eagle Ford和Bakken，预计维持公司2021年石油产量与2020年第四季度末水平一致][104] 公司薪酬调整 - [CEO和董事会总薪酬降低约25%，董事会薪酬结构更多转向股权，CEO薪酬结构更符合行业规范][103] 公司股息分配 - [2021年4月29日，公司董事会批准每股0.04美元股息，将于2021年6月10日支付给2021年5月19日收盘时登记在册的股东][142] 公司股票回购 - [2021年第一季度，公司未进行股票回购计划下的回购，但因员工限制性股票归属的预扣税义务回购了900万美元股票，股票回购计划剩余授权金额为13亿美元][146] 公司项目成本 - [2018年公司签署协议在休斯顿建造租赁办公楼，截至2021年3月31日，项目成本约为1.82亿美元][143] 公司风险评估 - [截至2021年3月31日，假设商品价格变动10%，公司商品衍生品公允价值将从 - 1.05亿美元变为 - 1.86亿美元或 - 0.36亿美元][154][155] - [截至2021年3月31日，公司固定利率债务余额为54亿美元，有6.7亿美元指定为现金流套期和5亿美元未指定为套期的远期利率互换协议，假设利率变动10%，现金流套期和非指定现金流套期头寸公允价值将从9600万美元变为1.18亿美元或7800万美元][156][157]

财务数据和关键指标变化 - 2020年资本支出总计11.6亿美元，低于12亿美元的最新指引，比原资本预算低超50% [10] - 2020年平均每侧英尺完井成本同比下降20%，第四季度比2019年平均水平下降约35% [10] - 2020年生产和一般及行政成本同比均降低超20%，G&A单独下降23%，美国和国际业务部门均创单位成本新低 [11][23] - 2020年全年产生近2.8亿美元自由现金流，其中第四季度约1.6亿美元 [11] - 2020年用自由现金流向投资者返还约2.5亿美元，包括1.5亿美元股票回购和股息，以及1亿美元债务削减 [12] - 2021年10亿美元维护资本计划预计在50美元/桶WTI价格下产生10亿美元自由现金流，再投资率仅50%，公司自由现金流盈亏平衡点低于35美元/桶WTI [18] - 假设55美元/桶WTI价格，2021年自由现金流将增至超13亿美元，再投资率低于45% [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年约90%的资本将投入巴肯和鹰福特盆地，全年运营约5 - 6台钻机，平均约2台压裂设备 [19] - 2022 - 2025年的五年基准维护情景中，二叠纪和俄克拉荷马州每年的资源开发资本占比为20% - 30% [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场供应充足，需求从疫情危机中刚刚开始复苏，油价和天然气价格仍将波动 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年核心优先事项为企业回报和自由现金流、向投资者返还资本、加强资产负债表和实现ESG卓越 [13] - 坚持透明的资本分配框架，优化成本结构，降低公司自由现金流盈亏平衡点 [14] - 遵循纪律性的再投资率资本分配框架，假设WTI价格为45美元/桶或更高，再投资率将为70%或更低，至少30%的运营现金流用于对投资者友好的用途 [15] - 即使大宗商品价格上涨，也不会增加资本支出，将加速改善资产负债表和实现目标杠杆指标，并评估向投资者额外返还资本 [16] - 行业整合健康，公司将对任何规模的整合机会应用明确标准，确保对财务回报、自由现金流有增值作用，不损害资产负债表，并具有协同效应和产业逻辑 [67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年是行业充满挑战和前所未有的一年，但公司在安全、环境、资本优化、成本降低和现金流生成方面取得成功，进入2021年基础稳固 [8][9][12][13] - 尽管大宗商品价格年初意外上涨，但市场供应充足，需求复苏刚刚开始，油价和天然气价格将保持波动 [13] - 公司相信其资本效率和高回报库存能在未来多年内提供可持续的自由现金流，即使在较低和更波动的大宗商品价格环境中也能实现强劲的财务成果 [12][18][27][28][60] 其他重要信息 - 2020年公司安全绩效创纪录，总可记录事故率连续第二年下降，同时环境绩效显著改善，预计温室气体排放强度较2019年降低约20%，第四季度天然气捕获率达约98.5% [8] - 2021年公司采取多项措施继续降低成本，预计到年底实现生产和G&A成本较2019年累计降低约30%，较2018年降低40% [24] - 公司发布了全面的ESG卓越倡议，包括修改高管和董事会薪酬框架，以更好地与投资者保持一致，激励实现核心战略目标；设定2021年温室气体排放强度降低约30%（相对于2019年基线）的目标，并纳入年度薪酬计分卡；到2025年，预计将温室气体排放强度降低至少50%（相对于2019年） [30][37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于回购、可变股息和当前资本的问题，达到1 - 1.5倍杠杆目标是否会开始将部分自由现金流用于回购或可变股息 - 公司2021年目标是至少削减5亿美元的总债务，这是近期目标且可能在年初完成，削减总债务是去杠杆化最持久的结构性形式，还能降低现金利息成本和降低未来到期风险 [44] - 公司希望将净债务与EBITDA的比率降至1 - 1.5倍，在50美元/桶的中期油价市场中，这意味着净债务减少约13亿美元 [45] - 随着大宗商品价格上涨，公司可能会更快达到目标，在净债务下降时，会继续削减总债务，并同时考虑其他向股东返还现金的方式 [46] 问题: 5年维护情景和总体资本效率问题，5年情景中10亿美元的范围是否与纳入二叠纪和俄克拉荷马州有关，是否反映了这些地区资本效率较低，以及推动这些地区增加资本支出的因素是什么 - 这是基于回报驱动的决策，5年基准情景旨在展示可持续性，随着鹰福特和巴肯的开发，公司看到了将二叠纪和俄克拉荷马州的高等级机会融入的机会，同时抵消赤道几内亚的基础产量下降 [48] - 在整个5年期间，公司仍只会消耗不到一半的高回报库存，并且这一切都有自下而上、逐井执行的模型支持 [48] 问题: 关于5年基准维护情景，在扣除股息后为45亿美元的自由现金流，除了债务削减目标外，如何平衡向股东返还现金与投资组合更新 - 在当前价格环境下，公司可以加速实现期望的债务指标，同时向股东返还资本 [51] - 公司将继续在市场和内部寻找有机增长机会，包括对REx项目的持续投资、小型收购机会以及鹰福特的再开发活动 [52] 问题: 能否介绍鹰福特的一些机会 - 公司在鹰福特有数百个新位置的潜力，正在进行逐段审查，将上鹰福特和下鹰福特视为一个流动单元，目标是针对一些较旧的完井段和回收率较低的区域 [54] - 过去两三年已经进行了一些测试，结果令人鼓舞，今年还计划进行更多测试，预计今年晚些时候会有更新 [54] 问题: 雪佛龙非诺布尔LNG项目在2021年实现首气，对公司自由现金流、财务状况以及赤道几内亚的长期自由现金流展望有何影响 - 该项目于2月中旬成功启动，公司试图在2021年以及5年的视角下，提供更多关于赤道几内亚股权收入和产量分成合同收入的透明度和披露 [56] - 在50美元/桶WTI和3美元/百万英热单位亨利枢纽天然气价格的基础上，该项目约占年度自由现金流影响的五分之一，即数亿美元 [57] 问题: 关于巴肯和鹰福特的总位置以及核心区域的情况，以及对德克萨斯州特拉华州石油开采的想法和预期 - 公司在鹰福特和巴肯拥有超过十年的资本高效、高回报库存，在相对保守的价格假设下（如45美元/桶WTI和2.5美元/百万英热单位天然气），这些库存将与2022年及以后在俄克拉荷马州和二叠纪的高等级机会互补 [60] - 公司今年的目标是继续推进特拉华州的开采项目，去年在该地区投产了6口井，180天的生产率超过行业平均水平，今年计划投产一个3口井的平台，进行间距测试 [62] 问题: 在可能进入更高油价情景下，公司如何应对，以及与维护基线相比，鹰福特和巴肯的相对资本分配会如何变化 - 公司的关键词是“纪律性”，会考虑供需基本面和价格前景，增长有上限 [64] - 若有上行潜力，公司将优先支持基础股息，加速改善资产负债表和削减债务，然后考虑向股东返还额外资本，最后根据市场基本面讨论是否进行市场增长 [64] - 在当前市场供应充足、需求刚刚开始复苏的情况下，公司认为纪律性方法将获胜，需要继续推动产生超额自由现金流，以抵消行业的隐含风险和波动性 [65] 问题: 过去几个季度对大规模企业交易的兴趣有所增加，公司的想法如何，是否关注威利斯顿盆地的交易，以及是否还有其他类似机会 - 行业整合是健康的，能改善行业竞争结构，使资产掌握在最有效率的运营商手中 [67] - 公司会对所有规模的整合机会应用明确标准，包括对财务回报和自由现金流有增值作用、不损害资产负债表、具有协同效应和产业逻辑以及增加长期可持续性 [67] 问题: 进入今年的未来12个月石油PDP下降率假设是多少，以及在5年期间自然下降率预计如何变化 - 在2021年业务计划和5年基准情景中，基础产量下降已完全考虑在内 [69] - 随着产量组合的转变，基础产量增加，第1年和第2年的新井产量下降减少，预计组合下降率将随着时间推移而缓和 [69] 问题: 2021年生产和资本支出的季度节奏如何，第一季度产量略低于第四季度，预计全年产量是否会从第一季度的低点温和增长，以及资本支出第一季度是否会低于其他季度 - 第一季度产量可能略低是由于时间安排问题，特别是巴肯地区受冬季天气影响，公司不希望在此时集中进行完井活动 [72] - 从资本支出和投产井数量来看，全年将相对平稳，产量方面，冬季天气会有影响，但已完全纳入全年指导范围，预计第一季度产量在170万桶/日左右，全年仍在指导范围内 [73] 问题: 关于巴肯项目，2021年60 - 80口投产井中，马拉松、赫克托和阿贾克斯的比例如何，以及赫克托和阿贾克斯井何时会更多地加入 - 2021年赫克托和阿贾克斯的比例为60%迈尔米登和40%赫克托，今年没有阿贾克斯的计划 [75] - 展望2021年以后，预计赫克托将在未来几年发挥更重要的作用 [75] 问题: 在5年研究中，如何考虑井生产率、运营效率、钻井和完井速度以及D&C服务费率趋势等因素 - 在成本方面，假设未来5年有一定的成本节约，以鹰福特和巴肯为例，公司已经钻完的标杆井成本低于5年维护情景中的假设 [77] - 假设未来5年有适度的通货膨胀，井生产率在5年期间与2020年和2021年相当 [77][78] 问题: 竞争对手提到在二叠纪服务的某些小区域看到成本通胀，公司是否在任何运营区域看到成本通胀飙升，以及冬季风暴对第一季度的影响是多少，目前是否已完全恢复正常运营 - 第一季度冬季风暴影响预计产量约为169 - 170万桶/日，全年仍在指导范围内，但目前还没有具体的实际影响数据，因为部分井仍在恢复中，需要等待净效应 [82][84] - 从宏观角度看，资本活动尚未恢复到会导致成本大幅上升的水平，只要行业有纪律性，通胀是可控的 [85] - 公司部分压裂机组和50%的钻机舰队已锁定至年中，目前在套管和运输方面看到一些通胀压力，但预计年内会趋于平稳 [85]

业绩总结 - 2020年自由现金流(FCF)为2.77亿美元，尽管面临挑战的商品价格环境[24] - 2020年第四季度自由现金流（FCF）为1.62亿美元，减少了1亿美元的总债务[48] - 2020年总资本支出为11.6亿美元，低于12亿美元的指导[24] 用户数据 - 2021年公司油气生产预计与2020年第四季度持平，指导中点为172,000桶/日[26] - 2021年美国的净生产指导为169至175 MBOED，国际生产指导为11至13 MBOED[50] - 2020年第四季度，MRO的生产平均为82净MBOED，运营井数为20[34] 成本控制 - 2020年生产成本和一般管理费用较2019年减少超过20%[11] - 2021年计划在2019年基准上实现生产成本和一般管理费用的约30%减少[11] - 2021年美国的生产运营成本预计为每BOE 4.25至4.75美元[51] 未来展望 - 2021年资本预算为10亿美元，预计在每桶50美元WTI的情况下实现约10亿美元的自由现金流，重投资率为50%[7][26] - 2021年计划在巴肯和鹰福德盆地投资约90%的资本支出，继续优化投资组合[9] - 2021年将继续采取措施，预计到2021年底实现大部分成本节约[11] 环境目标 - 公司在2020年实现了约20%的温室气体强度减少，并设定了2021年减少30%和2025年减少50%的目标[7] - 2020年整体气体捕集率在第四季度达到98.5%[20] - 2020年温室气体(GHG)排放强度减少约20%[20] 薪酬调整 - CEO和董事会薪酬减少25%，薪酬框架重新设计以更好地与投资者利益对齐[7] - 2020年董事会和首席执行官的总薪酬减少约25%[17] 投资效率 - MRO在Bakken和Eagle Ford的资本效率超过行业前四分之一的结果[39] - 2021年，MRO计划将完井成本可持续降低至每英尺410美元[38] 交易量与价格保护 - NYMEX WTI两种方式的日均交易量：1Q21为90,000桶，2Q21为50,000桶，3Q21和4Q21均为30,000桶[55] - 自然气亨利中心（Henry Hub）两方保护的日均交易量：1Q21为250,000 MMBtu，2Q21、3Q21和4Q21均为200,000 MMBtu[56] - 固定价格丙烷掉期的日均交易量为5,000桶，四个季度均保持不变[56]

资本预算与产量目标 - 2021年资本预算为10亿美元，旨在维持公司2021年石油总产量与2020年第四季度末水平一致[17] - 2021年2月公司宣布2021年资本预算为10亿美元，为维持性资本预算，预计能使2021年公司总石油产量与2020年第四季度末水平一致[17] 美国业务布局 - 美国业务集中在四个优质资源产区，在鹰福特运营32个中央集输处理设施，支持超1600口生产井，拥有并运营42英里长的天然气管道[22] - 美国业务主要集中在四个优质资源产区，包括Eagle Ford、Bakken、Oklahoma和Northern Delaware[21][22] - Eagle Ford产区公司运营32个中央集输处理设施，支持超1600口生产井，还拥有并运营42英里天然气管道[22] 钻探与项目进展 - 2020年第二季度完成2020年REx钻探计划，在德州特拉华石油产区5.8万英亩净面积开展工作，投产4口伍德福德井和2口梅拉梅克井[23] - 2020年第二季度，公司完成2020年REx钻探计划，在德州特拉华石油项目中拥有5.8万净英亩土地，自进入该项目以来成功投产4口伍德福德井和2口梅拉梅克井[23] 地质潜力评估 - 评估路易斯安那州奥斯汀白垩层18.6万英亩净面积地质潜力，约7.8万英亩位于预期核心区域[23] 赤道几内亚业务权益与运营 - 在赤道几内亚阿尔巴油田拥有63%作业权益，在D区块拥有80%作业权益，2020年公司运营设施平均运营可用性约99%[25] - 公司在赤道几内亚的阿尔巴油田拥有63%的作业权益，在D区块拥有80%的作业权益，2020年公司运营设施的平均运营可用性约为99%[25] 股权与销售情况 - 拥有阿尔巴工厂有限责任公司52%股权，拥有EG控股公司60%股权和AMPCO公司45%股权[25][26] - 公司拥有Alba Plant LLC 52%的权益，拥有EGHoldings 60%的权益和AMPCO 45%的权益；2020年，EGHoldings的液化天然气生产设施总销售额约为3百万吨/年，AMPCO的总销售额约为827公吨[25][26] - 2020年EG控股公司液化天然气生产设施总销售额约300万吨，AMPCO公司甲醇总销售额约827吨[26] 已探明储量情况 - 截至2020年12月31日，美国已探明总储量为8.35亿桶油当量，占比86%；赤道几内亚为1.37亿桶油当量，占比14%[28] - 截至2020年12月31日，美国已探明开发储量为5.49亿桶油当量，占比56%；赤道几内亚为1.25亿桶油当量，占比13%；总已探明开发储量为6.74亿桶油当量，占比69%[28] 生产井数量变化 - 截至2020年12月31日，美国石油总毛生产井5225口，净生产井2302口；天然气总毛生产井1592口，净生产井648口[30] - 截至2019年12月31日，美国石油总毛生产井4984口，净生产井2195口；天然气总毛生产井1550口，净生产井615口[30] - 2020年，美国有石油总井数5225口、净生产井数2302口、天然气总井数1592口、净井数648口等；赤道几内亚有天然气总井数19口、净井数12口[30] 开发与勘探井数量 - 2020年开发井总数为118口，2019年为225口，2018年为196口；勘探井总数2020年为44口，2019年为85口，2018年为105口[31] - 2020年，美国开发井中油井完成103口、天然气井15口，勘探井中油井完成30口、天然气井14口，总计完成162口[31] 土地面积情况 - 截至2020年12月31日，美国已开发毛面积为1380千英亩，净面积为993千英亩；未开发毛面积为306千英亩，净面积为247千英亩[33] - 截至2020年12月31日，美国拥有已开发总英亩数138万、净英亩数99.3万，未开发总英亩数30.6万、净英亩数24.7万；赤道几内亚拥有已开发总英亩数8.2万、净英亩数6.7万[33] - 2021 - 2023年将到期的未开发净面积分别为94千英亩、48千英亩、94千英亩[34] - 2021 - 2023年，美国将分别有9.4万、4.8万、9.4万净未开发英亩土地到期[34] 产品销售总量 - 2020年原油和凝析油净销售总量为190千桶/日，2019年为210千桶/日，2018年为210千桶/日[37] - 2020年天然气凝析液净销售总量为68千桶/日，2019年为69千桶/日，2018年为66千桶/日[37] - 2020年天然气净销售总量为753百万立方英尺/日，2019年为809百万立方英尺/日，2018年为864百万立方英尺/日[37] - 2020年，公司原油和凝析油净销售总量为19万桶/日，天然气凝析液为6.8万桶/日，天然气为7.53亿立方英尺/日，总销售体积为38.3千桶油当量/日[37] - 2020年与2019年相比，原油和凝析油净销售总量从21万桶/日降至19万桶/日，天然气凝析液从6.9万桶/日降至6.8万桶/日，天然气从8.09亿立方英尺/日降至7.53亿立方英尺/日，总销售体积从41.4千桶油当量/日降至38.3千桶油当量/日[37] 产品销售价格 - 2020年原油和凝析油平均销售价格为35.39美元/桶，2019年为55.54美元/桶，2018年为63.32美元/桶[40] - 2020年天然气凝析液平均销售价格为9.97美元/桶，2019年为12.46美元/桶，2018年为20.85美元/桶[40] - 2020年天然气平均销售价格为1.10美元/千立方英尺，2019年为1.33美元/千立方英尺，2018年为1.58美元/千立方英尺[40] - 2020年原油和凝析油平均销售价格美国为35.93美元/桶，非洲为28.36美元/桶，总体为35.39美元/桶；2019年对应数据分别为55.80美元/桶、48.99美元/桶、55.54美元/桶；2018年分别为63.11美元/桶、60.65美元/桶、63.32美元/桶[40] - 2020年天然气凝析液平均销售价格美国为11.28美元/桶，非洲为1.00美元/桶，总体为9.97美元/桶；2019年对应数据分别为14.22美元/桶、1.00美元/桶、12.46美元/桶；2018年分别为24.54美元/桶、1.00美元/桶、20.85美元/桶[40] - 2020年天然气平均销售价格美国为1.77美元/千立方英尺，非洲为0.24美元/千立方英尺，总体为1.10美元/千立方英尺；2019年对应数据分别为2.18美元/千立方英尺、0.24美元/千立方英尺、1.33美元/千立方英尺；2018年分别为2.65美元/千立方英尺、0.30美元/千立方英尺、1.58美元/千立方英尺[40] 单位生产成本 - 2020年平均单位生产成本美国为8.40美元，E.G.为2.16美元，总体为7.15美元；2019年对应数据分别为9.08美元、2.34美元、8.03美元；2018年分别为9.83美元、1.91美元、8.68美元[40] 客户销售占比 - 2020年向马拉松石油公司和科氏资源有限责任公司及其各自附属公司的销售额分别约占公司总收入的13%和12%[42] - 2020年向马拉松石油公司和科氏资源有限责任公司及其各自附属公司的销售额分别约占公司总收入的13%和12%；2019年对应比例分别为13%、13%；2018年向瓦莱罗营销与供应公司和科氏资源有限责任公司及其附属公司的销售额各约占11%[42] 交付承诺情况 - 截至2020年12月31日，伊格尔福特地区2021年原油和凝析油交付承诺为33千桶/日，2021 - 2025年天然气交付承诺分别为148、128、92、12百万立方英尺/日[44] - 截至2020年12月31日，巴肯地区2021 - 2023年原油和凝析油交付承诺分别为21、12、10千桶/日，2024 - 2027年为5 - 10千桶/日；2021年天然气交付承诺为14百万立方英尺/日[44] - 截至2020年12月31日，美国其他地区2021 - 2022年天然气交付承诺分别为4、1百万立方英尺/日[44] 员工情况 - 截至2020年12月31日，公司全球有1672名全职员工，约73%在美国，27%在赤道几内亚[57] - 2020年，公司旗下Marathon EG Production Limited 90%的员工是赤道几内亚人[57] - 美国全职员工平均任期为8年，28%的全职员工有10年以上工作经验[57] - 截至2020年12月31日，美国全职员工中女性和少数族裔分别占34%和30%[57] - 截至2020年12月31日，公司全球有1672名全职员工，约73%在美国，27%在赤道几内亚[57] - 2020年，公司旗下Marathon EG Production Limited 90%的员工是赤道几内亚人[57] - 美国全职员工平均任期为8年，28%的员工有10年以上工作经验[57] - 截至2020年12月31日，美国全职员工中女性和少数族裔分别占34%和30%[57] 法规政策情况 - 2015年10月，EPA确定了更严格的臭氧NAAQS标准，2021 - 2022年相关地区需完成实施计划制定[50] - 2014年EPA和美国陆军工程兵团发布扩大联邦CWA监管地表水范围的拟议法规，2015年最终确定，2019年被废除，2020年发布新定义[52] - 2016年11月，BLM发布限制天然气排放和燃烧及修改特许权使用费要求的最终规则，后被法院废止[53] - 2019年10月，美国环保署和陆军工程兵团发布最终规则，废除2015年法规，恢复2015年前联邦《清洁水法》管辖范围[52] - 2020年1月，美国环保署和陆军工程兵团颁布新的“美国水域”定义，比2015年定义范围更窄[52] - 2016年11月，美国土地管理局发布最终规则，限制天然气排放和燃烧并修改特许权使用费要求，后该规则被法院宣布无效[53] 福利与学习情况 - 2021年公司增加家庭休假福利，为更多员工提供职业和生活平衡的选择[62] - 2021年，公司增加了家庭休假福利[62] - 公司采取多方面组织学习方法，通过集中按需发展中心和全企业人才评估流程推动[64] - 公司通过集中式按需开发中心和全企业人才评估流程进行组织学习[64] 竞争情况 - 公司面临来自主要综合和独立油气公司、国家石油公司等的竞争，竞争领域包括新储量勘探开发等[45] - 公司在油气行业各领域面临竞争，包括新储量勘探开发、油气租赁和其他资产收购、产品营销交付等[45] 高管情况 - 公司高管包括Lee M. Tillman（59岁）、Dane E. Whitehead（59岁）、Patrick J. Wagner（56岁）、Mike Henderson（51岁）、Kimberly O. Warnica（47岁）、Gary E. Wilson（59岁）[67] - 公司执行总裁Lee M. Tillman、Dane E. Whitehead和Gary E. Wilson年龄均为59岁，Patrick J. Wagner为56岁，Mike Henderson为51岁，Kimberly O. Warnica为47岁[67] 薪酬计划 - 公司薪酬计划旨在奖励绩效、鼓励长期股东价值和提供有竞争力薪酬，短期激励为年度现金奖金，长期激励为限制性股票奖励[63] 公司网站与报告获取 - 公司网站为www.marathonoil.com，年报、季报等报告可在网站免费获取，也可联系公司获取纸质版[69] - 公司网站为www.marathonoil.com，年报、季报等报告在提交SEC后会尽快免费发布在网站上[69] - 公司报告也可通过联系位于休斯顿的办公室获取纸质版，电话为(713) 629 - 6600[69] - SEC网站为www.sec.gov，包含公司电子提交的报告等信息[69] - 公司网站免费提供商业行为准则、高级财务人员道德准则等内容[69] 业务战略 - 公司业务战略是通过纪律性再投资率资本分配框架实现有竞争力且不断改善的企业回报和可持续自由现金流[16] 应对宏观挑战措施 - 公司应对宏观挑战采取了减少2020和2021年资本支出计划、降低成本结构和保护资产负债表等措施[18] 前瞻性陈述 - 公司年报包含前瞻性陈述，其结果可能受石油和天然气行业状况、政治经济条件等多种因素影响[14] 政策影响 - 公司业务受众多法律法规约束，新联邦政府有意加强油气活动监管并推动可再生资源发展[46][47] - 新联邦政府有意加强对油气活动的监管，将气候变化置于政策倡议的前沿，相关政策或行动可能对公司业务产生重大不利影响[47]

流动性及资本管理 - 公司2020年第三季度末流动性为41亿美元，包括30亿美元未使用的循环信贷额度和11亿美元现金[109] - 公司在2020年第二季度暂停了季度股息支付，以优先保障流动性和资产负债表，但在2020年10月1日恢复了每股0.03美元的季度股息[167] - 截至2020年9月30日，公司总债务为59亿美元，并在2020年10月1日完成了5亿美元的现金要约收购，减少了1亿美元的债务[168] - 公司在2020年第一季度以8500万美元的成本回购了约900万股普通股，并暂停了进一步的股票回购以保持流动性[172] - 截至2020年9月30日，公司的债务与资本比率为35%，低于信贷协议中规定的65%上限[171] - 公司在2020年8月完成了4亿美元的债券再营销，增加了2024年及以后的2亿美元债务义务[173] - 截至2020年9月30日，公司拥有约41亿美元的流动性，包括11亿美元的现金及等价物和30亿美元的循环信贷额度[166] 财务表现 - 公司2020年第三季度每股净亏损为0.40美元，去年同期为每股净收益0.21美元[112] - 公司2020年第三季度客户合同收入同比下降4.88亿美元，主要由于价格实现和产量下降[112] - 公司2020年第三季度总收入为7.61亿美元，同比下降39%[135] - 公司2020年第三季度美国市场收入为7.22亿美元，同比下降38%[135] - 公司2020年第三季度国际市场收入为3900万美元，同比下降49%[135] - 美国市场第三季度收入为1.35亿美元亏损，同比下降175%，主要由于价格实现和销售量的下降[144] - 国际市场第三季度收入为800万美元，同比下降81%，主要由于E.G.提货时间安排和价格实现的下降[144] - 公司2020年前九个月总收入为22.75亿美元，同比下降40.6%，其中美国市场收入为21.54亿美元，国际市场收入为1.21亿美元[145] - 2020年前九个月美国市场部门收入为5.2亿美元亏损，同比下降199%，主要由于原油价格实现和销售量的下降[155] - 2020年前九个月国际市场部门收入为100万美元，同比下降100%，主要由于价格实现和销售量的下降[155] 产量及销售量 - 公司2020年第三季度美国净销售量为297 mboed，同比下降12%，其中原油净销售量下降21%[112] - 公司预计2020年全年产量将在375 mboed至390 mboed之间[114] - 公司2020年第三季度Eagle Ford地区净销售量为91 mboed，同比下降15%[119] - 公司2020年第三季度Bakken地区净销售量为98 mboed，同比下降10%[119] - 公司2020年第三季度国际净销售量为71 mboed，同比下降19%[123] - 公司2020年第三季度LNG销售量为3,960 mtd，同比下降14%[123] 价格实现 - 2020年第三季度原油和凝析油的平均实现价格为每桶37.78美元，同比下降31%[127] - 2020年第三季度天然气液体的平均实现价格为每桶11.80美元，同比上升4%[127] - 2020年第三季度天然气的平均实现价格为每千立方英尺1.78美元，同比下降7%[127] - 2020年第三季度WTI原油平均价格为每桶40.92美元，同比下降27%[127] - 2020年第三季度国际市场的原油和凝析油平均实现价格为每桶30.28美元，同比下降34%[130] - 2020年前九个月原油和凝析油价格实现下降1.066亿美元，销售量下降9000万美元，导致总收入下降[147] 成本及费用 - 2020年第三季度生产费用为1.18亿美元，同比下降20%[139] - 2020年第三季度折旧、损耗和摊销费用为5.30亿美元，同比下降10%[142] - 2020年前九个月生产费用下降1.25亿美元，其中国际市场下降6900万美元，美国市场下降5800万美元[147] - 2020年前九个月勘探费用下降2600万美元，主要由于未探明资产减值减少[149] - 2020年前九个月折旧、损耗和摊销费用增加1400万美元，主要由于2020年新增油井上线[150] 投资及减值 - 公司在2020年前九个月记录了1.7亿美元的股权投资减值，主要由于市场环境变化导致投资价值下降[157] - 公司在2020年第一季度对国际报告单位的商誉进行了全额减值，金额为9500万美元，主要由于全球碳氢化合物需求下降和价格下跌[160] 现金流及资本支出 - 2020年前九个月，公司经营活动产生的现金流为10.55亿美元，较2019年同期的20.49亿美元下降了49%，主要由于商品价格下降[164] - 公司在2020年前九个月的资本支出为8.84亿美元，较2019年同期的19.9亿美元大幅下降，主要由于美国页岩盆地的钻井和完井活动减少[165] - 公司2020年资本预算从最初的24亿美元削减至12亿美元，降幅达50%[113] 衍生品及利率风险 - 2020年前九个月商品衍生品净收益为1.31亿美元，相比2019年同期的2800万美元净亏损有显著改善[147] - 截至2020年9月30日，公司持有的商品衍生品净头寸为4300万美元，假设原油和天然气价格分别上涨或下跌10%，其公允价值将分别变化至4200万美元和6800万美元[178] - 公司固定利率债务组合的未偿还余额为59亿美元，利率变动对其公允价值和现金流的影响仅在回购或提前偿还债务时体现[179] - 公司持有6.7亿美元的远期利率互换协议作为现金流对冲，以及5亿美元未指定为对冲的利率互换协议[180] - 假设利率变动10%，公司现金流对冲的净负债头寸1000万美元将变化至500万美元或1400万美元，未指定对冲的净负债头寸200万美元将变化至300万美元或700万美元[181]