财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度营收1.482亿美元，较上年增长191%，较上一季度增长50% [8] - 2021年第一季度GAAP净利润7590万美元 [20] - 2021年第一季度调整后EBITDA为1.019亿美元，较2020年第一季度增长244%，较2020年第四季度增长58%，EBITDA利润率为69% [21] - 2021年第一季度基本每股收益和摊薄后每股收益均为0.24美元，调整后摊薄每股收益为0.26美元 [22] - 截至2021年3月31日，现金及现金等价物为2.48亿美元，第一季度调整后自由现金流为9700万美元，总债务与调整后EBITDA比率为2.3倍，净债务与调整后EBITDA比率为1.3倍 [23] - 上调2021年全年营收指引至6.8 - 7.2亿美元，此前为5.8 - 6.3亿美元；预计2021年来自主要新冠疫苗客户的CleanCap收入为4.4 - 4.7亿美元 [27] - 预计2021年非GAAP调整后EBITDA为4.4 - 4.7亿美元，调整后摊薄每股收益为1.04 - 1.12美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 核酸生产业务 - 第一季度该业务占公司总收入的84%，调整后EBITDA为9560万美元，调整后EBITDA利润率为77% [24] - 2021年第一季度来自主要新冠疫苗客户的CleanCap收入约为9100万美元，较2020年第四季度增长76% [24] 生物制品安全检测业务 - 第一季度该业务占公司总收入的12%，Cygnus品牌产品收入达1760万美元，较2020年第一季度增长23%，调整后EBITDA为1430万美元 [25] 蛋白质检测业务 - 第一季度该业务占公司总收入的4%，调整后EBITDA占比2%，收入较上年增长7% [17][26] 各个市场数据和关键指标变化 - mRNA疫苗市场需求持续增长，欧盟与辉瑞达成18亿剂新冠疫苗供应合同，辉瑞预计2022年产能达30亿剂，内部目标是2021年达30亿剂、2022年达40亿剂 [11][12] - 上海复星医药与Beyontec成立2亿美元合资企业，在中国建设年产能10亿剂新冠疫苗生产设施；Beyontec将在新加坡建设10亿剂工厂，2023年投产 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续寻求有机增长与符合严格财务和运营要求的机会性收购之间的平衡 [18] - 核酸生产业务将受益于mRNA疫苗市场增长，公司预计2022年mRNA新冠疫苗产能将大幅扩张 [12] - 生物制品安全检测业务将受益于生物制品和生物类似药研发项目增加 [25] - 蛋白质检测业务随着研究实验室重新开放和恢复新的发现与开发工作，已恢复到疫情前销售水平 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为新冠疫苗接种将持续多年，mRNA疫苗将成为持续干预措施的重要组成部分，预计2022年CleanCap需求将增加 [10][12] - 全球对mRNA作为多种新冠疫苗平台技术的投资正在加速，mRNA代表了疫苗开发的未来 [14] - 公司对2021年和2022年来自主要客户的CleanCap需求增长充满信心，同时看到其他核酸产品的长期增长前景 [12][29] 其他重要信息 - 公司将参加5月12日的美国银行会议和本月晚些时候的瑞银医疗保健会议，相关演示将在公司网站上直播和回放 [91] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: FDA批准12 - 15岁人群疫苗以及CureVac和BioNTech疫苗稳定性改进是否包含在公司指引中 - 公司认为大客户会考虑这些因素，相关需求扩张可能已反映在订单和指引中；对于新兴市场对mRNA疫苗的采用，不太可能已完全纳入预期 [44][45][46] 问题2: 欧盟合同扩张的时间安排以及是否需要考虑在欧洲扩张CleanCap业务 - 首批货物可能在12月发货，大部分需求在2022年和2023年；对于在欧洲扩张业务，目前不确定 [47][48] 问题3: IP豁免对CleanCap每剂价格的影响 - 公司认为IP豁免与价格之间没有关联，不太可能出现价格压力 [49][52] 问题4: 非新冠mRNA疫苗和疗法的疾病领域和新项目情况 - 季节性流感疫苗替代方案讨论最多，疟疾、HIV、埃博拉、狂犬病等传染病疫苗项目也在推进 [56][57] 问题5: 资本支出是否继续关注试验设施或转移到其他领域 - 目前主要关注核酸生产圣地亚哥工厂的建设，未来将评估生物制品业务扩张、额外设施、基础设施和地理区域等方面的投资 [58][59] 问题6: CleanCap在2022年价格是否会下降 - 公司认为现在讨论价格下降还为时过早 [63] 问题7: 质粒DNA业务的客户数量情况 - 该业务处于早期阶段，进展良好，对于需要端到端服务的客户有吸引力 [64] 问题8: COVID经验是否凸显其他供应链瓶颈以及对规模和制造专业知识的需求 - mRNA疫苗最大的挑战是脂质供应和制剂设备；公司自身供应链管理良好，未出现重大延迟 [66] 问题9: 考虑到COVID成为地方病，是否有冗余和全球制造布局的考虑 - 公司正在评估冗余措施，包括有机投资、合作或并购等方式来增加产能 [67][68] 问题10: 2021年65%的EBITDA利润率是否能延续到2022年 - 如果业务组合保持不变，利润率将维持在该水平左右，公司会继续在正确领域投资以支持长期增长 [73][75] 问题11: 折旧和摊销是否仍为每年3000 - 3500万美元 - 是的，折旧和摊销预计为每年3000 - 3500万美元 [77] 问题12: 是否会因mRNA项目需求增加而提高价格 - 公司不会系统性提高价格，但会通过产品改进为客户增加价值并收取相应费用，同时受与大客户的多年供应协议限制 [78] 问题13: 并购战略和方向 - 公司将继续专注于为现有客户增加能力，在三个垂直领域寻找潜在收购机会，平衡有机增长和并购 [79] 问题14: 订单提前多久可见以及是否有能力满足2022年40亿剂的产能需求 - 公司与客户合作，有一年的需求可见性，目前产能利用率为50% - 60%，有能力满足产能需求 [82][83] 问题15: 大规模生产时CleanCap是否有被替代风险 - 公司认为转换成本（尤其是监管重新注册成本）远高于方法成本差异，客户使用经验增加会提高效率，不太可能出现替代情况 [84] 问题16: 公司商业规模扩张情况 - 公司能够满足不断增长的需求，通过新设施和工艺改进提高生产规模，仍有改进空间 [85] 问题17: CleanCap在流感疫苗中的定价与新冠疫苗的比较 - 目前判断还为时过早，可能会根据产品改进和用量情况有所不同 [86][87] 问题18: Maravai的COVID CleanCap IP是否有被复制风险 - 公司表示信息不够明确，认为IP豁免不是解决问题的正确方法 [88]

财务数据关键指标变化 - 截至2020年12月31日，公司长期债务工具下有5.5亿美元未偿还借款，假设整体利率变动100个基点，利息费用将变动约410万美元[569] - 截至2020年12月31日，公司现金为2.362亿美元，存于活期存款，无市场风险[569] - 截至2020年12月31日，公司总资产为12.70691亿美元，2019年为5.77796亿美元[580] - 截至2020年12月31日，公司总负债为11.15945亿美元，2019年为4.33169亿美元[580] - 2020年公司收入为2.84098亿美元，2019年为1.4314亿美元，2018年为1.23833亿美元[582] - 2020年公司净收入为7881.6万美元，2019年净亏损520.1万美元，2018年净亏损1691.5万美元[582] - 2020年归属于公司的A类普通股基本每股净收入为7.43美元，摊薄后为2.36美元[583] - 2020年公司综合收入为7.8772亿美元，2019年综合亏损516.7万美元，2018年综合亏损1698.4万美元[585] - 2018年1月1日股东权益为214,944千美元[588] - 2018年向非控股股东分配52,056千美元[588] - 2018年回购激励单位9千美元[588] - 2018年基于权益的薪酬为2,121千美元[588] - 2018年净亏损5,201千美元[588] - 2018年12月31日股东权益为148,016千美元[588] - 2019年净亏损5,201千美元[588] - 2019年12月31日股东权益为144,627千美元[588] - IPO前回购MLSC激励单位9,140千美元[588] - IPO相关发行A类普通股扣除发行成本后为1,754,432千美元[588] - 2020年净收入为78,816千美元，2019年净亏损为5,201千美元，2018年净亏损为16,915千美元[592] - 2020年净现金由经营活动提供152,187千美元，2019年为24,115千美元，2018年使用186千美元[592] - 2020年净现金由投资活动提供6,068千美元，2019年使用17,148千美元，2018年使用3,451千美元[592] - 2020年净现金由融资活动提供53,212千美元，2019年使用4,167千美元，2018年使用9,167千美元[594] - 2020年现金及受限现金净增加211,484千美元，2019年增加2,834千美元，2018年减少12,873千美元[594] - 2020年末现金为236,184千美元，2019年末为24,700千美元，2018年末为21,866千美元[594] - 2020年现金支付利息28,916千美元，2019年为28,728千美元，2018年为25,678千美元[594] - 2020年现金支付所得税5,006千美元，2019年为802千美元，2018年为97千美元[594] - 2020年基于股权的薪酬费用为24,629千美元[592] - 截至2020年和2019年12月31日，合同资产余额分别为0.2百万美元和0.8百万美元[621] - 截至2020年和2019年12月31日，合同负债总额分别为79.2百万美元和1.0百万美元[622] - 2019年总营收为1.4314亿美元，2018年为1.23833亿美元，2020年为2.84098亿美元[624] - 2020、2019和2018年计入收入的运输和处理费用分别约为330万美元、320万美元和280万美元[629] - 2020、2019和2018年发生的广告费用分别约为120万美元、110万美元和60万美元[631] - 2020年公司因《CARES法案》增加的限制，释放了130万美元利息费用结转的估值备抵[642] - 2019年北美地区生物制品总营收为84025美元，欧洲、中东和非洲地区为34882美元，亚太地区为23591美元，拉丁和中美洲为642美元[642] - 2018年北美地区生物制品总营收为74176美元，欧洲、中东和非洲地区为27845美元，亚太地区为21274美元，拉丁和中美洲为538美元[624] - 2020年时点确认收入为272231美元，时段确认收入为11867美元；2019年时点确认收入为133091美元，时段确认收入为10049美元[624] - 截至2020年和2019年12月31日，应收账款坏账准备分别约为40万美元和10万美元[650] - 截至2020年和2019年12月31日，客户预付款分别约为110万美元和20万美元[651] - 2020年和2019年，公司分别资本化约90万美元和70万美元软件开发成本，2020年、2019年和2018年分别确认摊销费用40万美元、20万美元和微不足道的金额[657] - 2017年收购Glen Research Corporation，或有对价最高400万美元，2019年和2018年其公允价值变动分别约为30万美元和90万美元，2019年支付200万美元，2020年支付剩余200万美元[664] - 截至2020年和2019年12月31日，流动资产和负债账面价值接近公允价值，长期债务公允价值接近账面价值（不考虑未摊销债务折价）[668] - 2020年、2019年和2018年，长期或有限寿命无形资产未确认减值损失，外币损失不重大[660][666] - 2019年和2018年公司报告归属于Maravai LifeSciences Holdings, Inc.的净亏损 [678] - 截至2020年和2019年12月31日，公司商誉均为2.243亿美元，2020年各报告单元商誉余额无变化[697][698] - 2020 - 2018年与创收活动直接相关的无形资产摊销费用分别为1270万、1220万和1210万美元，与销售无关的分别为760万、800万和800万美元[699] - 截至2020年12月31日，有限寿命无形资产预计未来摊销费用总计1.77656亿美元，其中2021年为2007.9万美元[700] - 2019年1月1日或有对价负债余额为367.8万美元，公允价值变动32.2万美元，结算200万美元，转出200万美元，年末余额为0 [703] - 截至2020年12月31日，存货总计3330.1万美元，其中原材料1111.2万美元、在产品1833.3万美元、产成品385.6万美元；2019年分别为1420.2万、503.7万、608.3万和308.2万美元[704] - 2020年末，公司物业和设备净值为1.01305亿美元，2019年末为9431.1万美元[705] - 2020、2019、2018年折旧费用分别约为560万美元、380万美元、220万美元[705] - 2020年末，公司应计费用和其他流动负债为3854.6万美元，2019年末为1874.3万美元[707] - 2020、2019、2018年租金费用分别约为320万美元、250万美元、200万美元[709] - 2020年1月，公司出售加州伯林盖姆的物业获约3450万美元现金，同时租回该物业，产生330万美元新租赁义务，当年确认资产出售净收益1900万美元[710] - 2019年，圣地亚哥新制造设施建设完成，公司记录建筑物资产和改良的公允价值为5900万美元，相关租赁融资义务为5120万美元[711] - 2020年9月，公司修订圣地亚哥设施租赁协议，未来最低租赁付款总额为5710万美元[712] - 2020、2019、2018年圣地亚哥设施租赁义务付款分别约为230万美元、90万美元、90万美元[714] - 2020年10月，公司子公司以7.8亿美元新信贷安排为4亿美元现有长期债务再融资，包括6亿美元第一留置权定期贷款和最高1.8亿美元循环信贷安排[720] - 2020年11月，公司用首次公开募股所得偿还新第一留置权定期贷款本金500万美元[720] - 截至2020年12月31日，新定期贷款年利率为5.25%，新信贷协议下信用证额度为2000万美元且未使用[725] - 2020年公司在合并运营报表中记录债务清偿损失760万美元，再融资产生各类成本1580万美元，其中600万美元为原始发行折扣[727] - 2020年公司产生与新循环信贷安排相关融资费用350万美元，截至2020年12月31日，340万美元未摊销债务发行成本记为其他资产[728] - 2018年8月，子公司签订第一留置权信贷协议，定期贷款2.5亿美元，第二留置权信贷协议，定期贷款1亿美元，第一留置权信贷协议下循环信贷额度5000万美元，2020年3月提取1500万美元[730] - 2018年债务再融资产生债务清偿损失560万美元，170万美元与修改后债务相关并计入利息费用[731] - 截至2019年12月31日，第一留置权定期贷款和第二留置权定期贷款利率分别为6.063%和9.740%[732] - 截至2020年12月31日，长期债务总额为5.34614亿美元，扣除流动部分后为5.28614亿美元；2019年分别为3.37283亿美元和3.34783亿美元[734] - 2020年公司向MLSH 1分配总计9670万美元，2018年为5210万美元，2019年无分配[737] - 2020年公司在非控股权益相关优先股股息项目中记录1020万美元视同股息[749] - 2020年、2019年和2018年归属于公司的基本净收入（亏损）分别为7.6888亿美元、-8486万美元和-1.7731亿美元；摊薄后净收入（亏损）分别为6.8086亿美元、-8486万美元和-1.7731亿美元[751] - 2020年、2019年和2018年A类普通股/单位基本每股净收入（亏损）分别为7.43美元、-0.03美元和-0.07美元；摊薄后每股净收入（亏损）分别为2.36美元、-0.03美元和-0.07美元[751] - 2020年、2019年和2018年因具有反摊薄效应而被排除在摊薄每股净收入（亏损）计算之外的潜在摊薄证券数量分别为158.619万股、1424.5万股和1440.5万股[753] - 截至2020年12月31日，股票期权数量为151.4万份，加权平均行使价格为26.98美元，加权平均剩余合同期限为9.9年，总内在价值为162.1万美元[756] - 2020年估计授予日奖励公允价值的加权平均假设为：预期波动率59.0%、无风险利率0.5%、预期期限6.1年、预期股息收益率0%[757] - 2020年与股票期权相关的基于股票的薪酬费用为60万美元[757] - 截至2020年12月31日，与股票期权相关的未确认基于股票的薪酬总额为2140万美元，预计在约3.89年的加权平均期间内确认[758] - 2020年公司开始向非员工董事授予受限股票单位，截至2020年12月31日，受限股票单位数量为71112份，加权平均授予日公允价值为27美元[759] - 2020年与受限股票单位相关的基于股票的薪酬费用为10万美元；截至2020年12月31日，未确认的基于权益的薪酬总额为180万美元，预计在约2.9年的加权平均期间内确认[759][760] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年核酸生产业务收入206320千美元，生物制品安全测试业务收入54897千美元，蛋白质检测业务收入22881千美元，总收入284098千美元[623] - 2020年北美地区收入150346千美元，欧洲、中东和非洲地区收入90105千美元，亚太地区收入43173千美元，拉丁和中美洲地区收入474千美元[623] - 公司主要有核酸生产、生物制品安全测试和蛋白质检测三项业务[598] - 公司通过销售产品和提供服务产生收入，根据不同业务和合同情况确认收入[607] - 2020年BioNTech SE和Pfizer, Inc.的收入占比分别为16.7%和14.2%，Pfizer, Inc.的应收账款净额占比为45.1% [677] - 2019年Thermo Fisher Scientific, Inc.的收入占比为10.4%，应收账款净额占比为10.5%，其收入由核酸生产、生物制品安全测试和蛋白质检测部门分别贡献43.2%、30.1%和26.7% [677] 股权结构相关 - 截至2020年12月31日，公司A类普通股已发行并流通9664.6515万股，B类普通股已发行并流通1.60974129

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度营收9840万美元，较2019年第四季度增长173.5%；全年营收2.841亿美元，同比增长1.41亿美元，增幅98.5% [30] - 2020年第四季度GAAP净利润（非控股权益前）为1450万美元，全年为7880万美元；调整后EBITDA第四季度为6440万美元，全年为1.692亿美元，较2019年第四季度的1390万美元和上一年的6200万美元分别增长363%和173% [34] - 2020年12月31日，现金及现金等价物总计2.36亿美元，年末现金余额2.36亿美元，长期债务5.5亿美元，12个月调整后EBITDA为1.69亿美元，年末总债务与调整后EBITDA比率为3.3倍，净债务与调整后EBITDA比率为1.9倍 [35] - 2021年全年营收指引为5.8亿 - 6.3亿美元，增长104% - 122%；调整后EBITDA预计在3.5亿 - 3.9亿美元，中点增幅119%，调整后EBITDA利润率为61%；调整后完全摊薄每股收益预计在0.8 - 0.9美元 [37][40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核酸生产业务：第四季度占公司总收入79%，全年占73%，2019年全年占51%；2020年第四季度仅支持新冠疫苗客户的CleanCap收入为5140万美元，全年为9930万美元 [32][33] - 生物安全测试业务：第四季度贡献公司收入14%，全年贡献19%；该业务第四季度增长21.8%，全年增长23.6% [33] - 蛋白质检测业务：2020年第四季度和全年分别占收入的7%和8% [33] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续寻求有机增长和符合严格财务及运营要求的并购机会之间的平衡 [28] - 核酸生产业务受益于mRNA疫苗和疗法的发展，公司通过投资扩大产能以满足需求；生物安全测试业务凭借专有技术和良好声誉巩固客户关系；蛋白质检测业务有望在2021年恢复到2019年的收入水平 [24][26][27] - 行业内mRNA疫苗和疗法发展迅速，多家公司合作扩大生产，如诺华、赛诺菲支持辉瑞和BioNTech，CureVac与拜耳、葛兰素史克合作等 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年是公司实现显著增长、盈利和转型的一年，业绩增长主要得益于应对全球卫生危机的工作；mRNA疫苗的发展加速了mRNA应用的进程，新冠疫苗接种计划仍是公司重要机遇，预计2021年需求将持续增加 [14][15][16] - 未来新冠疫苗可能需要定期加强针，mRNA疫苗作为平台技术将在公共卫生干预中持续发挥重要作用；公司看到客户预订2022年上半年的生产产能，对2022年及以后的前景持乐观态度 [15][16][43] 其他重要信息 - 公司将参加3月3日的Cowen Healthcare Conference和3月23日的KeyBanc Capital Markets/LifeScience and Med Tech投资者论坛，相关演示可通过公司投资者关系网站在线观看或回放 [129] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年指引对应的疫苗剂量及与其他公司目标的对比 - 公司根据客户订单和预测进行指引，无法与模型输出进行充分调和，公司是按照客户告知的购买量进行指导 [48][49][50] 问题2: 2022年及以后CleanCap的常态化运行率 - 这取决于病毒的进化以及免疫力的减弱情况，目前无法确定，但公司和客户认为大约每12 - 18个月会有重新接种的需求 [51][52][53] 问题3: CleanCap的生产能力是否能应对需求 - 圣地亚哥的扩张包括自动化、大规模废物管理和制造效率提升，目前公司认为圣地亚哥工厂每年可支持超过10亿美元的核酸生产收入 [54] 问题4: 血浆DNA推出的早期反馈 - 市场供需不平衡情况仍存在且可能加剧，客户对公司生产质粒的能力反应积极，有几个令人兴奋的项目正在谈判中 [55] 问题5: 非新冠相关mRNA疗法和疫苗工作的情况 - 相关项目管道正在增长，因疫情推迟的项目正在恢复，公司预计这些项目将受益于当前的mRNA新冠工作而加速发展，如辉瑞将使用mRNA平台开展季节性流感疫苗项目 [59][60] 问题6: CureVac业务的增长预期 - 公司与CureVac关系良好，有较好的项目可见性，预计其业务在今年上半年会产生影响，若发展类似辉瑞和BioNTech的合作关系，下半年及以后将继续加速增长 [63] 问题7: 生物安全测试业务的竞争动态是否变化 - 竞争动态没有变化，该业务持续增长，许多针对新冠的新治疗项目因遗留关系开始使用公司产品 [64] 问题8: 2021年收入的上下半年阶段划分及重要变量 - 第一季度总收入预计较2020年第四季度环比增长30% - 35%，业务后续可能会有波动，目前暂不提供更详细的季度划分 [70] 问题9: 质粒DNA业务的近期成功衡量标准、产能规划和收入潜力 - 成功将通过产能利用率衡量；2021年未将大量质粒DNA收入纳入预测，该业务是潜在的增长领域 [72] 问题10: 如何平衡有机建设能力和并购 - 并购活动主要围绕加强战略能力，特别是在mRNA领域，同时会进行建设与收购的分析，重点是寻找差异化的能力 [78][79] 问题11: 2021年客户支持和参与方面的支出规划 - 公司将扩大营销、客户支持等资源，SG&A费用将绝对增加，但增速低于收入增长，预计在2021年处于中高个位数增长，营销方面会有特定增加 [81][82] 问题12: CleanCap的知识产权情况及新竞争对手 - 最新的专利是美国的第三项专利，涵盖了CleanCap技术的多项进步，公司认为这进一步证明了其科学领导地位，知识产权会吸引客户优先选择公司 [88] 问题13: 并购的财务要求和杠杆承受能力 - 并购时更关注投资回报率和对收益的长期影响，而非利润率；公司目前净杠杆约为1倍，对资产收购有信心，资产负债表提供了灵活性 [89][90] 问题14: CleanCap收入指引的保守程度及其他因素 - 公司预测较为保守但并非故意低估，会综合考虑各种数据点；除辉瑞外，还有其他重要客户关系对全年收入有重大贡献 [95] 问题15: 2022年业务机会的构成 - 包括新冠相关工作和对治疗管道的更好理解，新冠相关工作因重复接种需求增加带来信心，非新冠治疗项目也将在2022年发挥重要作用 [98][99] 问题16: CleanCap的产能剂量 - 公司认为有能力每年生产并支持超过10亿美元的CleanCap收入 [103] 问题17: 2022年的展望及订单情况 - 难以预测具体情况，但2022年及以后的潜在需求受疫苗序列修改和加强针研究等因素驱动 [105][106] 问题18: 2021年非新冠核酸业务的情况及长期增长预期 - 排除新冠疫苗和CleanCap影响后，其他业务预计增长约20%，与市场趋势一致；从更广泛的核酸业务来看，预计非特定业务的增长率在20% - 28% [108][111] 问题19: CleanCap的更广泛采用和长期增长机会 - 由于公司参与疫苗相关工作，有新客户在早期治疗开发项目中选择CleanCap，公司正在积极向早期公司推广；但使用酶促加帽的新冠疫苗项目不太可能短期内改变方法 [116][117][118] 问题20: 1月产能扩张情况 - CleanCap和小分子工作的生产线相对可互换，未出现资源挪用情况，第一季度还上线了质粒生产线 [123] 问题21: mRNA疫苗提供商的客户情况 - 目前客户情况与之前表述基本一致，如有重大进展会在未来披露 [126]