业绩总结 - 2025年第四季度运营收入为负174亿美元，净收入为负126亿美元，每股收益为负42.93美元[20] - 2025年全年运营收入为负54亿美元，净收入为负42亿美元，每股收益为负15.23美元[23] 数字资产表现 - 截至2025年第四季度，公司持有713,502个比特币，占所有比特币总量的3.4%[11] - 2025年数字资产价值较2024年12月31日增加了350亿美元，达到589亿美元[38] - 2025年第四季度数字资产价值下降了140亿美元，主要由于比特币价格变化[42] - 2025年公司在数字资产市场的市值为417亿美元，较2024年增加了179亿美元[38] 融资与信用评级 - 2025年公司通过七种不同证券筹集了253亿美元的资金[70] - 公司在2025年获得了首个主要信用评级机构对比特币国库公司的信用评级[17] - 公司拥有的现金及现金等价物为23亿美元[38] - 公司建立了22.5亿美元的美元储备，以增强其信用状况[125] 未来展望 - 2026年比特币（BTC）价格目标的平均预测为150,000美元，MicroStrategy（MSTR）的价格目标平均为441美元[80] - 假设10%的数字信用销售、10%的股息率和1.34倍的市场净资产值，预计比特币每股在7年内将增加1.4倍[169] - 预计2025年至2032年间，比特币每股年产量将从195K增长至274K[167] - 假设16%的数字信用销售、9%的股息率和1.75倍的市场净资产值，预计比特币每股在7年内将增加2倍[171] - 预计2025年至2032年间，比特币每股年产量将从195K增长至381K[172] - 假设20%的数字信用销售、8%的股息率和2.25倍的市场净资产值，预计比特币每股在7年内将增加2.5倍[176] - 预计2025年至2032年间，比特币每股年产量将从195K增长至492K[177] - 目标是在7年内通过数字信用实现比特币每股翻倍[180] 新产品与策略 - STRC首次公开募股（IPO）筹集了25亿美元，成为首个国债数字信用工具[89] - STRF IPO筹集了7.23亿美元，成为首个固定永久数字信用工具[86] - STRD IPO筹集了10亿美元，成为首个非累积数字信用工具[86] - STRC的有效收益率为11.4%，税后等效收益率为18.0%[94] - STRC的流动性为1.18亿美元，STRF的流动性为3300万美元[94] 其他信息 - MicroStrategy自2020年8月以来的年化资产表现为1111%[156] - 公司在过去三个月内支付了2.23亿美元的利息和股息[138] - 每年计划销售数字信用，目标为比特币储备的10%-20%[183] - 通过提高数字信用销售、降低信用成本和提高市场净资产值来增强业绩[185][187]

公司股价表现 - 公司股价自加密货币价格在10月触及历史高点后已大幅下跌 [1] 行业价格动态 - 加密货币价格在10月触及了历史最高点 [1]

公司业绩 - 公司在周四报告了第四季度亏损扩大 [1] - 公司作为全球最大的比特币囤积者 因其持有的比特币录得亏损 [1] 行业与市场环境 - 数字资产市场经历了一段动荡时期 [1]

Exhibit 99.1 Contact: Strategy Shirish Jajodia Corporate Treasurer ir@strategy.com Strategy Announces Fourth Quarter 2025 Financial Results; Holds 713,502 BTC Bitcoin Highlights (as of February 1, 2026) 713,502 bitcoin holdings at a total cost of $54.26 billion, or $76,052 per bitcoin 22.8% BTC Yield achieved in FY2025 Capital Markets Highlights Largest US equity issuer in FY2025, representing ~8% of total US equity issuance $25.3 billion raised in FY2025 Five IPOs of preferred stock completed in FY2025, ra ...

Strategy (MSTR) reported a net loss of $12.4 billion in the fourth quarter of 2025 as the price of bitcoin (BTC) tumbled from about $120,000 on October 1 to roughly $89,000 to close the year. Things have only gotten worse since, with the price of bitcoin falling hard in recent weeks and finally crashing on Thursday to the $64,000 level ahead of the Strategy results. Strategy shares closed the session down 17% in one of their worst performances in years. The stock's up modestly in after hours trade. Led ...

公司持仓与战略 - 公司目前持有713,502枚比特币 [1] - 公司持有的比特币数量约占比特币总供应量的3.4% [1]

The “digital gold” moniker of Bitcoin (BTCUSD) is fading fast, as market pressures have taken a toll on its stability. The geopolitical tension stemming from the tariffs has triggered significant volatility, exacerbating Bitcoin’s downward slide as investors digest macroeconomic uncertainty. Bitcoin prices are approaching the critical $70,000 support level. Apart from tariff-induced volatility, the post-election surge in the cryptocurrency to over $126,000 had set the stage for investor profit-taking afte ...

加密货币市场波动对公司股价的影响 - 加密货币市场的剧烈波动正在拖累那些在资产负债表中持有比特币等数字资产的公司股价 [1] - 这引发了市场对更广泛金融体系可能面临潜在压力的担忧 [1] 相关公司的财务风险 - 公司持有的数字资产价值随市场下跌而缩水 直接冲击其资产负债表和股东权益 [1] - 此类资产价格的高度波动性使相关公司的财务表现和股价稳定性面临挑战 [1]

公司股价与比特币持仓表现 - Strategy公司股价在周四跌至近两年低点[1] - 公司持续积累近六年的比特币持仓已出现亏损[1] - 比特币的急剧抛售导致公司加密货币持仓价值陷入亏损[1] 关键估值指标变化 - 公司股价与比特币的双重下跌导致关键估值指标mNAV（市值与净资产价值比率）跌破1[1] - 首席执行官Phong Le曾于去年年底表示希望mNAV不会跌破1[1] - mNAV跌破1可能导致公司被迫出售部分比特币持仓[1] 公司持仓价值与市场估值 - Strategy公司持有的比特币价值现已低于其公司市值[1] - 这一情况对公司“永不卖出比特币”的政策构成考验[1]

Strategy (MSTR), the world’s largest publicly traded corporate holder of bitcoin (BTC), is seeing a quick rise in losses on its vast holdings. The company currently owns 713,502 BTC at an average acquisition price of $76,052. With spot bitcoin trading near $67,000, this represents an unrealized loss of almost $6.5 billion, or roughly 12% relative to that average cost basis. Read more: Michael Saylor’s bitcoin stack is officially underwater, but here’s why he likely won't reach for the panic button MSTR ...