财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额为8.074亿美元，按当地货币计算增长6%，按美元计算增长7%，货币因素使销售额增长1% [15] - 毛利率为58.2%，较上年的57.7%提高50个基点 [19] - 研发费用为3470万美元，按当地货币计算下降7% [20] - 销售、一般和行政费用为2.05亿美元，按当地货币计算较上年下降1% [21] - 调整后营业利润为2.3亿美元，较上年的1.962亿美元增长17%，营业利润率提高250个基点至28.5% [22] - 摊销费用为1410万美元，利息费用为930万美元，其他收入为380万美元，有效税率为20.5% [23] - 完全摊薄股份为2420万美元，较上年下降3%，调整后每股收益为7.02美元，较上年的5.77美元增长22% [24] - 报告的每股收益为6.68美元，上年为5.20美元 [25] - 年初至今当地货币销售额持平，调整后营业利润增长5%，营业利润率提高140个基点，调整后每股收益为16.30美元，较上年的15.02美元增长9% [26] - 第三季度调整后自由现金流为2.12亿美元，每股较上年增长44%，应收账款周转天数较上年减少3天至36天，库存周转率为4.3次 [27] - 年初至今调整后自由现金流为4.3亿美元，上年为3.451亿美元，每股增长29%，预计全年调整后自由现金流在6亿美元左右，回购约7.75亿股，净债务与息税折旧摊销前利润杠杆率目标约为1.5倍 [28] - 预计2020年全年当地货币销售额增长约1%，调整后每股收益在24.87 - 24.97美元之间，增长率为9% - 10% [32] - 预计第四季度当地货币销售额增长4% - 5%，调整后每股收益在8.60 - 8.70美元之间，增长率为11% - 12% [33] - 预计2021年当地货币销售额增长4% - 6%，调整后每股收益为27.50 - 28.30美元，增长率为10% - 14% [33] - 预计2021年利息费用约为4100万美元，总摊销为5350万美元，其他收入约为400万美元，有效税率保持在20.5%，全年自由现金流在6.4 - 6.5亿美元之间，继续回购股份，净债务与息税折旧摊销前利润杠杆率目标约为1.5倍 [34][35] - 预计第四季度货币因素使销售额增长约2%，2020年全年持平，2021年使销售额增长约2%，2020年对每股收益无影响，2021年使每股收益增长约1.5% [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度实验室业务销售额增长9%，工业业务增长1%（核心工业增长8%，产品检验下降9%），食品零售增长5%，估计第三季度当地货币销售额增长受COVID影响在1% - 2%之间 [17] - 前九个月实验室业务销售额增长2%，工业业务下降2%（核心工业增长1%，产品检验下降7%），食品零售下降7% [18] - 预计2021年实验室业务为中高个位数增长，工业业务中产品检验业务约为中个位数增长，核心工业业务为低个位数增长，食品零售为低个位数增长 [78] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度美洲当地货币销售额增长3%，欧洲增长4%，亚洲/其他地区增长10%，中国增长17% [16] - 年初至今美洲当地货币销售额下降1%，欧洲下降2%，亚洲/其他地区增长1%，中国增长5% [16] - 预计第四季度欧洲销售额增长相对持平，2021年为低至中个位数增长；美洲第四季度增长更好，2021年为中个位数增长；中国今年剩余时间表现良好，2021年市场条件有利，但下半年面临更严峻的比较 [43][44][45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是关注可控事项，保障员工安全，服务生命科学和食品制造等关键终端市场的客户，持续推出新产品，采用有效的市场策略 [12] - 调整后的市场策略和充分利用Spinnaker在当前环境中效果显著，包括运用数字工具与客户远程互动，相比直接竞争对手具有优势，巩固了多数产品线的领导地位，有望在2020和2021年继续扩大市场份额 [13] - 公司是多数产品线的市场领导者，加权平均市场份额约为25%，通过推出新产品和采用前沿数据驱动的销售和营销策略来逐年扩大市场份额，今年通过增强数字销售和营销工具并结合高级数据分析，加速了市场份额的增长 [46][47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管COVID - 19对终端市场需求有负面影响，但公司第三季度表现出色，当地货币销售额增长6%，实验室业务和中国市场表现强劲，运营利润率增长显著，调整后每股收益和现金流增长良好 [10] - 公司对2020年业绩满意，但对全球经济持谨慎态度，COVID对不同地区的影响不断变化，全球经济的最终影响尚不确定 [11] - 公司有信心在可控因素上执行良好，继续扩大市场份额，通过定价和Stern Drive计划提高利润率 [30][31] 其他重要信息 - 服务和耗材业务第三季度增长6%（应为年初至今，季度实际增长12%，核心服务业务增长4%，耗材业务实现两位数增长） [45][131] - 公司供应链团队今年克服了诸多障碍，如获取防护用品、弥补组件短缺、协调全球安全库存、应对货运能力和贸易限制变化等，同时在Stern Drive计划上取得进展，今年已完成130多个项目，目前有350个项目正在进行中 [66][68] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 中国17%的增长中，有多少是 pent - up 需求，COVID 顺风与 pent - up 需求是否相关 - COVID顺风主要来自Rainin和生物技术业务的检测市场，与pent - up需求无关；难以量化中国增长中pent - up需求的具体比例，但从年初至今的数据看，中国市场呈现V型复苏，pent - up需求是增长的重要因素之一，此外公司还在中国赢得了市场份额，市场策略调整也对增长有帮助 [72][73][75] 问题2: 2021年4% - 6%的初步展望中是否考虑了市场份额增长，各细分市场的预期如何 - 公司预计有市场份额增长，但并非大幅增长，而是每年几个基点的小幅度增长；2021年实验室业务预计为中高个位数增长，工业业务中产品检验业务约为中个位数增长，核心工业业务为低个位数增长，食品零售为低个位数增长；地区方面，欧洲预计为低至中个位数增长，美洲和中国预计为中个位数增长 [77][78][79] 问题3: 对欧洲市场第四季度持平、明年低至中个位数增长有信心的原因是什么，产品检验业务明年中个位数增长的领先指标是什么 - 目前的指导基于假设市场条件保持现状，当前业务未受COVID显著影响，但承认存在风险；产品检验业务方面，与客户的沟通表明有项目兴趣，但客户目前受自身运营挑战困扰，第四季度预计好于第三季度，对中期更乐观，因公司在该业务有竞争优势，且业务受食品安全等因素驱动 [83][85][86] 问题4: 市场份额增长最大的领域在哪里，能否量化，数字基础设施建成后市场份额增长会加速吗 - 难以量化市场份额增长，公司从市场和内部关键绩效指标判断有市场份额增长，且在全球各业务领域都有体现，直接业务受益最大；数字基础设施和相关策略有助于市场份额增长，但难以确定是否会加速 [88][89] 问题5: 2021年指导中，上半年比较容易，为何增长预期没有更高，利润表中2021年利润率扩张约40个基点，与2020年预期相比有何变化 - 公司业务积压订单少，指导有挑战，虽上半年比较容易，但中国明年第三季度比较困难；预计利润率表现好于40个基点，但低于典型的70 - 100个基点范围，因2020年运营利润率增长强劲，且2021年一些临时成本节约措施需恢复到成本结构中 [93][98][99] 问题6: 2021年自由现金流指导略低于10%，营运资金需求和资本支出预计如何，2021年净定价捕获情况如何，利润率扩张更依赖毛利率还是运营费用 - 2021年资本支出预计为1.03亿美元，比今年增加1000万美元，有设施投资计划；预计价格实现率约为1.5%，毛利率扩张约30个基点，临时成本节约措施恢复会对毛利率扩张有一定阻碍 [103][106][107] 问题7: 1% - 2%的COVID相关顺风在测试、疫苗研究和生物处理之间如何细分，对2020年第四季度和2021年指导有何影响 - COVID顺风与移液器和吸头业务相关，用于检测中心，需求波动大；第三季度为1% - 2%，第四季度预计为1%，2021年初可能仍有顺风，之后可能因比较因素转为逆风 [110][111] 问题8: 若中国因COVID再次封锁，业务是否会有类似早期的下降和复苏，新市场策略是否能增强业务弹性 - 各国应对COVID方式不同，企业和个人应对能力增强，且公司已调整市场策略，预计第二波疫情对业务影响较小 [113] 问题9: 第三季度销售额中有多少受益于前期的追赶效应，第四季度哪些业务动态可能受追赶效应影响，研发投资5%是全年还是第四季度，新研发项目来源，2021年是否会维持该投资率 - 中国市场追赶效应最明显，其他地区较难判断；5%是全年且中期适用，因项目时间安排和临时成本措施，夏季研发支出放缓，第四季度将恢复正常甚至略高；研发项目与产品推出相关，2021年将维持相对正常的投资率 [116][118] 问题10: 核心工业业务第三季度增长8%是否主要来自中国，美洲和欧洲的核心工业业务周期性如何，数字营销工具是否用于核心工业业务 - 核心工业业务增长主要来自中国，受益于pent - up需求和业务势头，且中国该业务在业务组合中占比更高；核心工业业务受COVID和衰退影响小于预期，因全球经济复苏快和公司资源向更具弹性的行业转移；数字营销工具应用于所有业务，包括核心工业业务 [120][124][126] 问题11: 第三季度耗材和服务业务增长6%，请细分耗材和服务情况，目前满足移液器需求情况如何，是否有积压订单和资本支出需求，第四季度股票回购活动在指导中的隐含规模是多少 - 6%是年初至今数据，季度实际增长12%，核心服务业务增长4%，耗材业务两位数增长；移液器产能不是主要问题，吸头产能是行业普遍问题，公司有三个生产设施，已成功增加产能并将继续扩大，包括明年夏季的新设施；股票回购金额取决于EBITDA和现金流假设，按中点计算约为8.5亿美元 [131][133][137] 问题12: 哪些市场或领域获取市场份额更困难，竞争因素是什么，产品检验业务的SAP实施是否完成，年底Blue Ocean的用户占比预计是多少 - 食品零售市场获取市场份额困难，因市场竞争激烈，难以进行价值销售和项目较大，公司更关注盈利能力；直接渠道比间接渠道更有利于市场份额增长；产品检验业务的最后一次SAP实施于第三季度在坦帕上线，仍需优化工作流程和数据，预计未来几周稳定并受益；目前约80%的用户在Blue Ocean系统上，主要生产组织已上线 [141][144][146] 问题13: 中国实验室和工业业务的增长情况如何，第四季度指导中如何考虑年终不确定性 - 第三季度中国实验室和工业业务均实现两位数增长，工业业务增长更强；公司对第四季度指导有信心，提供指导时考虑了10月情况，未特别考虑不确定性因素，但承认市场存在不确定性 [152][153][155] 问题14: 2021年核心工业业务低个位数增长的指导是否保守，中国业务指导背后的考虑因素是什么，中国第三季度是否有追赶效应，2021年5%的增长是保守估计还是比较因素 - 核心工业业务虽执行良好，但历史上受全球经济影响较大，且中国工业业务明年比较困难，所以给出低个位数增长指导；中国第三季度有pent - up需求，呈现V型复苏，公司执行良好且有望扩大市场份额，对中国增长前景乐观，但因中国市场变化快，预测时持谨慎态度，预计2021年实验室业务增长强于工业业务，上半年增长强劲，关键在下半年 [161][165][168]

整体业绩表现 - Q3本地货币销售额增长6%，调整后营业利润率增长22%，调整后每股收益增长250个基点[5] - Q3净销售额为8.07357亿美元，本地货币增长率为6%，调整后营业利润为2.29978亿美元，利润率为28.5%，调整后每股收益为7.02美元，增长率为22%[23] - 年初至今净销售额为21.47192亿美元，本地货币增长率为0%，调整后营业利润为5.47899亿美元，利润率为25.5%，调整后每股收益为16.30美元，增长率为9%[28][36][40] 地域销售情况 - Q3美洲、欧洲、亚洲及其他地区销售额分别占比38%、29%、33%，本地货币销售额增长率分别为3%、7%、4%[8] - 年初至今美洲、欧洲、亚洲及其他地区销售额分别占比39%、29%、32%，本地货币销售额增长率分别为 - 1%、5%、1%[12] 产品领域销售情况 - Q3实验室、工业、食品零售产品销售额分别占比53%、40%、7%，本地货币销售额增长率分别为9%、5%、 - 15%[16] - 年初至今实验室、工业、食品零售产品销售额分别占比54%、40%、6%，本地货币销售额增长率分别为2%、 - 7%、 - 2%[20]

存货与无形资产数据变化 - 2020年9月30日存货总值为292,329千美元，较2019年12月31日的274,285千美元有所增加[24] - 2020年9月30日其他无形资产净值为199,151千美元，2019年12月31日为206,242千美元[27] 摊销与费用数据变化 - 2020年和2019年截至9月30日的三个月，无形资产摊销费用分别为400万美元和380万美元；九个月分别为1180万美元和1130万美元[28] - 2020年和2019年截至9月30日的三个月，资本化软件摊销费用分别为1010万美元和840万美元；九个月分别为3000万美元和2540万美元[29] - 2020年和2019年截至9月30日的三个月，股份支付费用分别为440万美元和450万美元；九个月分别为1320万美元和1330万美元[40] 会计准则采用情况 - 2020年1月1日起采用ASU 2016 - 13，对合并财务报表无影响[44] - 2020年1月1日起采用ASU 2018 - 15，对合并财务报表无重大影响[46] - 2020年适用的ASU 2018 - 14，预计对合并财务报表无重大影响，2020年12月15日后结束的财年生效[45] - 2020年后开始的财年适用的ASU 2019 - 12，公司正在评估其对合并财务报表的影响[47] - 可在2022年12月31日前适用的ASU 2020 - 04，公司正在评估其对合并财务报表的影响[48] 营收数据变化 - 2020年和2019年第三季度总营收分别为8.07357亿美元和7.53866亿美元，2020年较2019年增长约7.1%；2020年和2019年前三季度总营收分别为21.47192亿美元和21.64684亿美元，2020年较2019年下降约0.8%[49,50] - 2020年和2019年第三季度，净销售额分别为8.07357亿美元和7.53866亿美元，九个月分别为21.47192亿美元和21.64684亿美元，美元计价下，三季度增长7%，前九个月下降1%[110][111] 营收产品类别占比 - 公司全球营收产品类别占比为实验室产品54%、工业产品40%、零售产品6%[50] 未开票收入与递延收入数据变化 - 2020年9月30日和2019年12月31日未开票收入分别为2940万美元和1740万美元[50] - 2020年和2019年前三季度递延收入和客户预付款期末余额分别为1.50476亿美元和1.26925亿美元[51] 互换协议情况 - 2019年6月公司签订两项交叉货币互换协议，分别将5000万美元借款转换为合成瑞士法郎债务，固定瑞士法郎收入分别为0.82%和0.95%，到期时间分别为2023年6月和2021年6月；2019年2月签订的交叉货币互换协议将5000万美元借款转换为合成瑞士法郎债务，固定瑞士法郎收入为0.78%，到期时间为2021年6月[53,54,55] - 2015年和2013年公司分别签订利率互换协议，将1亿美元和5000万美元借款的浮动利率LIBOR利息支付转换为固定利率，分别为2.25%和2.52%，到期时间分别为2022年2月和2020年10月[56,57] 衍生损失与收益情况 - 预计2020年9月30日基于利率和外汇汇率的0.5百万美元衍生损失将在未来十二个月从其他综合收益（损失）重分类至收益[58] - 2020年和2019年第三季度外汇远期合约净收益分别为710万美元和净损失370万美元；2020年和2019年前三季度净收益分别为10万美元和净损失820万美元；2020年9月30日和2019年12月31日合约名义价值分别为5.007亿美元和4.946亿美元[60] 衍生资产与负债数据变化 - 2020年9月30日和2019年12月31日公司衍生资产分别为520万美元和160万美元，衍生负债分别为1870万美元和900万美元[61] 公允价值层次 - 美国公认会计原则下公允价值层次分为三个级别：一级为活跃市场中相同资产和负债的报价；二级为除一级之外的可观察输入值；三级为不可观察输入值[62,63] 现金等价物数据变化 - 2020年9月30日和2019年12月31日，公司现金等价物分别为1890万美元和820万美元[65] 债务公允价值与账面价值情况 - 截至2020年9月30日，公司债务公允价值超过账面价值约5220万美元[66] 报告税率数据变化 - 2020年和2019年前三季度，公司报告税率分别为19.4%和18.2%，前三个月分别为21.4%和23.6%[67] 债务数据情况 - 截至2020年9月30日，公司总债务为12.24247亿美元，长期债务为11.69136亿美元[69] - 截至2020年9月30日，公司债务总额为12.24247亿美元，其中长期债务为11.69136亿美元[149] 股票回购计划情况 - 2020年11月，公司董事会授权增加25亿美元用于股票回购计划，截至2020年9月30日，该计划剩余可用资金为9亿美元[73] - 自2004年计划启动至2020年9月30日，公司共回购2910万股，2020年和2019年前三季度分别花费4亿美元和5.587亿美元[74] - 2020年11月，公司董事会授权向股票回购计划追加25亿美元，截至2020年9月30日该计划剩余可用额度为9亿美元[153] - 自股票回购计划启动至2020年9月30日，公司已回购2910万股；2020年和2019年前九个月分别花费4亿美元和5.587亿美元回购47.553万股和79.4603万股[155] 综合收入与净收益数据变化 - 2020年和2019年前三季度，公司综合收入（税后）分别为3.82844亿美元和3.55788亿美元[75] - 2020年和2019年前三季度，公司净收益分别为3.86444亿美元和3.6836亿美元[75] 其他综合收入数据变化 - 2020年和2019年前三季度，公司其他综合收入（税后）分别为 - 360万美元和 - 1257.2万美元[75] 累计其他综合收入确认金额数据变化 - 2020年和2019年前三个月，公司从累计其他综合收入（损失）中确认的金额（税后）分别为332.9万美元和 - 331.5万美元[77] 现金流套期与养老金项目税后总额数据变化 - 截至2020年9月30日的九个月，现金流套期安排有效部分税后总额为5524美元，2019年同期为-3586美元[81] - 截至2020年9月30日的九个月，确定受益养老金和退休后项目税后总额为10798美元，2019年同期为9021美元[81] 普通股等价股份数据变化 - 2020年和2019年截至9月30日的三个月，计算摊薄加权平均已发行普通股数量时包含的普通股等价股份分别为302932股和392911股；九个月分别为309044股和425627股[83] 净定期养老金成本数据变化 - 2020年和2019年截至9月30日的三个月，净定期养老金成本分别为1975美元和2839美元；九个月分别为5734美元和8546美元[85] 非美国养老金计划雇主供款预计 - 公司预计2020年向非美国养老金计划缴纳约2560万美元雇主供款[85] 重组费用数据变化 - 2020年截至9月30日的三个月和九个月，公司分别产生460万美元和730万美元重组费用[87] - 2020年和2019年第三季度，重组费用分别为460万美元和670万美元，九个月分别为730万美元和1110万美元[96] 总净销售额与segment profit数据 - 2020年截至9月30日的三个月，公司总净销售额为807357美元，总 segment profit 为229978美元[90] - 2020年截至9月30日的九个月，公司总净销售额为2147192美元，总 segment profit 为547899美元[92] 可报告业务部门情况 - 公司有五个可报告业务部门：美国业务、瑞士业务、西欧业务、中国业务和其他[89] 各业务部门净销售额数据（2019年） - 2019年第三季度，美国业务净销售额为2.97113亿美元，瑞士业务为1.94151亿美元，西欧业务为2.11446亿美元，中国业务为2.03002亿美元，其他业务为1.41982亿美元[94] - 2019年前九个月，美国业务净销售额为8.52369亿美元，瑞士业务为5.64748亿美元，西欧业务为6.2429亿美元，中国业务为5.70608亿美元，其他业务为4.00151亿美元[94] 税前收益数据变化 - 2020年和2019年第三季度，税前收益分别为2.05809亿美元和1.69359亿美元，九个月分别为4.79563亿美元和4.50251亿美元[96] 销售成本与毛利润数据变化 - 2020年和2019年第三季度，销售成本分别为3.37749亿美元和3.1881亿美元，九个月分别为9.05205亿美元和9.21771亿美元[110] - 2020年和2019年第三季度，毛利润分别为4.69608亿美元和4.35056亿美元，九个月分别为12.41987亿美元和12.42913亿美元[110] 净利润数据变化 - 2020年和2019年第三季度，净利润分别为1.61767亿美元和1.29395亿美元，九个月分别为3.86444亿美元和3.6836亿美元[110] 疫情对营收影响 - 2020年前九个月净销售额受COVID - 19疫情影响，第三季度多数业务和地区客户需求改善，中国和实验室相关产品增长强劲[112] 各地区净销售额增长情况（2020年第三季度） - 2020年第三季度，公司美洲地区净销售额美元计价增长2%，欧元区增长9%，亚洲及其他地区增长11%；以当地货币计价，美洲增长3%，欧洲增长4%，亚洲及其他地区增长10%[113] 产品与服务收入增长情况（2020年前三季度） - 2020年前三季度，公司产品净销售额美元和当地货币计价均下降1%，服务收入（含备件）美元和当地货币计价均增长1%[115] 各产品类别净销售额占比与增长情况（2020年） - 2020年第三季度，实验室产品和服务净销售额占比约54%，美元计价增长11%，当地货币计价增长9%；前三季度美元和当地货币计价均增长2%[116] - 2020年第三季度，工业产品和服务净销售额占比约40%，美元计价增长2%，当地货币计价增长1%；前三季度美元计价下降3%，当地货币计价下降2%[117] - 2020年第三季度，食品零售产品和服务净销售额占比约6%，美元计价增长8%，当地货币计价增长5%；前三季度美元和当地货币计价均下降7%[118] 毛利润占净销售额比例数据变化 - 2020年第三季度和前三季度，公司毛利润占净销售额的比例分别为58.2%和57.8%，2019年同期分别为57.7%和57.4%[120] 研发费用占净销售额比例数据变化 - 2020年第三季度和前三季度，研发费用占净销售额的比例分别为4.3%和4.7%，2019年同期分别为4.8%和5.0%[123] 销售、一般和行政费用占净销售额比例数据变化 - 2020年第三季度和前三季度，销售、一般和行政费用占净销售额的比例分别为25.4%和27.7%，2019年同期分别为26.9%和28.3%[124] 各业务部门总净销售额数据（2020年） - 2020年第三季度和前三季度，美国业务总净销售额分别为3.09805亿美元和8.54457亿美元，同比分别增长4%和持平[130] - 2020年第三季度和前三季度，瑞士业务总净销售额分别为2.06183亿美元和5.62364亿美元，同比分别增长6%和持平[132] - 截至2020年9月30日的三个月，中国业务总净销售额为2.19545亿美元，同比增长8%；九个月总净销售额为5.55532亿美元，同比下降3%[139] - 截至2020年9月30日的三个月，其他业务总净销售额为1.48209亿美元，同比增长4%；九个月总净销售额为3.9434亿美元，同比下降1%[143] 经营活动现金与资本支出数据变化 - 截至2020年9月30日的九个月，经营活动提供的现金为4.738亿美元，2019年同期为4.017亿美元[147] - 截至2020年9月30日的九个月，资本支出为5740万美元，2019年同期为7160万美元；预计未来两年在新的或扩建的制造设施上净投资1000万 - 1500万美元[148] 额外借款额度与现金及现金等价物情况 - 截至2020年9月30日，公司拥有约7.007亿美元的额外借款额度和1.537亿美元的现金及现金等价物[106] - 截至2020年9月30日，信贷协议下约有7.007亿美元

财务数据和关键指标变化 - 二季度销售额为6.907亿美元，按当地货币计算下降4%，按美元计算下降6%，货币因素使销售额增长减少约2% [12] - 上半年当地货币销售额下降3%，营业利润下降2%，营业利润率提高60个基点，调整后每股收益为9.28美元，上年同期为9.26美元 [22] - 二季度毛利率为57.6%，较上年的57.4%提高20个基点，调整后营业利润为1.766亿美元，较上年的1.777亿美元下降1%，货币因素使营业利润减少约400万美元 [15][17] - 二季度研发支出为3120万美元，按当地货币计算下降15%，销售、一般和行政费用为1.901亿美元，按当地货币计算较上年减少7% [16][17] - 二季度摊销费用为1390万美元，利息支出为960万美元，其他收入为290万美元，有效税率在离散项目前为19.7% [18][19] - 二季度完全摊薄股份为2420万股，较上年下降3.5%，调整后每股收益为5.29美元，较上年的5.16美元增长3%，报告的每股收益为5.22美元，上年同期为5.06美元 [20][21] - 二季度调整后自由现金流为1.7亿美元，上年同期为1.134亿美元，上半年调整后自由现金流为2.183亿美元，上年同期为1.935亿美元，每股自由现金流增长17% [23] - 预计三季度当地货币销售额下降1% - 3%，调整后每股收益在5.80 - 6美元之间，全年当地货币销售额下降1% - 3%，调整后每股收益在22.70 - 23.20美元之间 [25] - 预计三季度营业成本较上年减少4% - 5%，利息支出为900万美元，全年为3800万美元，摊销费用为1400万美元，全年为5600万美元，其他收入为250万美元，全年约为1100万美元，全年有效税率在离散项目前为20.5% [27] - 预计货币因素使三季度销售额增长约1%，全年保持中性，目标是到2020年底净债务与息税折旧摊销前利润比率达到1.5倍，预计三季度回购2亿美元股票，全年回购7亿美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 二季度实验室业务销售额下降4%，工业业务下降3%，其中核心工业下降1%，产品检测下降5%，食品零售下降11% [13] - 上半年实验室业务销售额下降2%，工业业务下降4%，其中核心工业下降2%，产品检测下降7%，食品零售下降14% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 二季度美洲当地货币销售额下降7%，欧洲下降5%，亚洲其他地区增长1%，中国增长8% [12] - 上半年美洲当地货币销售额下降2%，欧洲下降5%，亚洲其他地区下降3%，中国下降2% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司销售组织在3月迅速调整市场策略，采用电话销售和远程销售，加速采用Microsoft Teams，推出eDemo lights，利用数字图书馆资源和网络研讨会等拓展业务 [39][40] - 通过深入的客户细分分析，公司确定了数千个有增长潜力的客户站点，并将资源重新分配到最佳增长机会上 [41] - 公司利用销售活动监控和新仪表盘实时了解机会管道、报价和订单情况，以快速应对市场变化 [42] - 公司在核心工业业务中展现技术领导力，如推出创新的动态托盘尺寸测量设备和工业物联网技术平台 [43][45] - 公司在实验室业务的过程分析领域是全球领导者，为生物制药和制药制造等领域提供解决方案，并将液体过程分析产品扩展到气体分析市场 [47][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前经营环境极具挑战性，需求仍受新冠疫情负面影响，但公司能够迅速调整运营模式，包括市场策略、供应链和制造环节以及成本结构 [9][50] - 尽管市场存在不确定性，但公司有信心在困难时期继续扩大市场份额，并在经济复苏时实现增长 [50] - 预计三季度销售额下降幅度将略好于二季度，全年业绩指引假设下半年经营状况不会恶化，但市场条件可能因疫情迅速变化 [36][38] 其他重要信息 - 本次财报电话会议进行网络直播，相关新闻稿和演示文稿可在公司网站查看，演示文稿中包含安全港声明，涉及前瞻性陈述的风险和不确定性 [4] - 会议可能使用非公认会计原则财务指标，相关详细信息在Form 8 - K中提供 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度业绩超出预期，多少来自终端市场弹性，多少来自商业重点重新定位，以及这些趋势的可持续性和下半年面临的逆风因素 - 很难区分两者贡献，危机初期公司通过热图分析指导销售团队，公司业务多元化，终端市场如生物制药、包装食品检测实验室和化工等具有弹性，化工行业内也有有吸引力的细分市场和客户 [54][55] - 环境仍具挑战性，三季度会面临疫情和经济挑战，但公司实施的计划将继续产生良好效果，有信心扩大市场份额，不太担心欧洲资金削减等问题 [56] 问题2: 关于毛利率的定价影响和当前环境下的定价策略 - 公司对定价执行情况满意，本季度价格实现率约为2%，与一季度相似且略好，对毛利率的影响约为90个基点，毛利率还受益于Stern Drive计划和临时成本节约措施，抵消了销量下降和运费上升的影响 [57] - 展望全年，公司对定价执行和计划势头有信心，但在低通胀环境下挑战增加，公司认为定价基础良好，组织内有良好的定价文化 [57] 问题3: 核心工业业务中生物处理和生物制药的占比，以及新冠疫苗相关工作带来的顺风因素 - 核心工业业务中有部分生物处理业务，但占比不大，实验室业务在生物处理方面的敞口更大，目前说在生产方面受益还为时过早，生物处理市场一直健康，公司从中受益但规模不大 [58] 问题4: 二季度到三季度的复苏节奏，哪些领域恢复更快或存在瓶颈，以及二季度中国市场增长中，多少是一季度积压需求的溢出，多少是潜在的市场表现 - 不同行业和地区的复苏模式不同，实验室业务受疫情影响大，关闭后重新开放有积压需求；工业应用业务客户运营未中断，但对设备升级谨慎，积压需求较少；学术界受影响最大，销售访问、潜在客户生成和报价机会显著下降，但预计会恢复；制药生产业务正常，未来项目活动健康 [63] - 中国一季度因封锁销售额下降13%，二季度增长8%，工业业务受益于积压需求，实验室业务高个位数增长，工业业务低两位数增长 [66] 问题5: 三季度运营成本下降4% - 5%，这些成本举措的临时性如何，是否有永久性削减，后续是否需要弥补 - 大部分举措是临时性的，公司会持续评估环境并相应调整计划，目前难以对明年或四季度发表评论，关键是保持灵活性并持续监控和调整 [68] 问题6: 中国市场疫情后是否有市场份额增长，以及潜在增长机会 - 公司相信在市场中赢得了份额，主要是相对于大型全球或地区性竞争对手，中国小型竞争对手与公司不在同一质量和价格区间竞争，不是主要竞争对手，公司实施的市场策略有助于扩大份额，业绩表现超过市场增长 [70] 问题7: 一季度预计欧洲情况比美洲差，但实际相反，原因是什么，对未来展望有何影响 - 欧洲封锁解除早于预期，整体疫情发展更有利，产品检测业务表现好于预期；美国零售业务表现比预期差，整体环境和业务线特定因素共同影响了结果 [71] 问题8: 疫情后公司市场策略变化，对利润率的中期影响，以及全年利润率指引情况 - 市场策略变化在现阶段有运营成本效益，如差旅费用大幅下降和一定的生产力提升，但未来会恢复正常运营模式，差旅仍会重要；策略变化主要有助于扩大市场份额，利润率提升主要来自Stern Drive、定价、材料成本节约等计划 [75] - 全年运营利润率预计提高20个基点（中点），三季度预计提高40个基点，下半年会逐步减少一些临时成本削减举措 [76] 问题9: 关于7亿美元股票回购的说明，以及如果三季度业绩处于高端，对四季度每股收益增长的影响 - 7亿美元是全年的股票回购计划，一季度已回购2亿美元，预计三季度回购2亿美元，剩余部分在四季度进行 [78] 问题10: 包装食品和食品零售行业的趋势，以及客户情况是否反映在销售漏斗或未来需求预测中 - 产品检测业务的终端用户行业在疫情中表现良好，公司有很好的价值主张，但短期内仍具挑战，食品公司优先保障生产，不愿让外人进入工厂，工程师忙于维持运营，美洲情况更明显，欧洲和亚洲稍好，预计几个月后情况会改善，中期有信心 [81][82] - 食品零售业务较复杂，依赖大项目和招标，年初就预计会有挑战季度，疫情使客户不愿对商店进行改变和投资，因零售业务向线上转移，但预计下半年会好于上半年，与年初指引一致 [83] 问题11: 进入三季度时报价管道与进入二季度时不同的原因及意义 - 决策者和客户在家办公，新项目启动、扩张和资本支出投资减少，导致潜在客户生成和报价请求受到挑战，但公司自身活动和策略抵消了部分影响，对三季度业绩指引有信心 [84] 问题12: 公司在识别机会和引导销售团队方面的经验，以及如何利用客户关系管理和数据能力应对未来挑战 - 公司认识到数据立方体和数据分析工具的强大，危机加速了变革管理，使这些工具得到更快速应用；销售团队有更多时间测试新事物并看到成功，增强了信心，对未来使用这些工具感到兴奋 [88][89] 问题13: 对积压需求概念的思考演变，以及2021年及以后可能出现积压需求的领域 - 公司对V型复苏持谨慎态度，认为会在不同应用和行业领域出现积压需求，中国在二季度已出现，欧洲和美洲情况不同，但实验室重新开放、产品检测等领域会有类似效果，积压需求将在未来几个季度逐步释放，同时要考虑全球衰退的影响，公司需做好执行以抓住增长机会 [91][92] 问题14: 中国市场表现强劲的原因，以及不同终端市场（工业客户、学术领域和生物制药）的趋势 - 中国团队执行出色，公司是最早恢复运营的企业之一，市场团队在封锁期间与客户保持联系，解封后努力恢复收入，执行了市场策略 [95][96] - 中国市场环境良好，国有和大中型企业流动性好，生物制药、检测实验室和部分化工行业表现良好，是公司重要客户 [97] 问题15: 现金流表现良好，资本支出下降的原因，以及下半年的展望 - 部分资本支出下降是由于时间因素，去年二季度有较高的设施支出；公司在管理现金流方面保持纪律，仍在为业务的长期健康进行投资 [98] 问题16: 移液器业务的表现和展望，以及中国市场的刺激政策和预算削减情况 - 移液器业务初期受实验室关闭影响，但新冠相关研究活动带来好处，且部分竞争对手的供应链问题使公司受益，对全季度表现满意 [102] - 中国有刺激政策，公共卫生、制药、疾控检测实验室等领域受益，5G、能源和电力领域也有一定受益，但二季度影响不显著，预计下半年会有好处 [102] 问题17: 公司下半年业绩指引不再暗示逐步上升，为何不能预期在采购经理人指数（PMI）恢复几个季度后出现典型的需求反弹 - 应谨慎看待这一假设，PMI不是最佳指标，与公司业务相关性不强，市场还有其他影响因素；公司相信自身执行能力和扩大市场份额的能力，但明年仍面临衰退挑战，亚洲情况相对乐观，欧洲和美洲经济环境仍困难 [106] 问题18: 实验室业务中不同客户群体的表现，以及本季度趋势和下半年展望 - 实验室关闭的客户群体对公司业务挑战最大，质量实验室、检测实验室和生物制药生产及质量控制实验室表现较好，过程分析业务也表现出色，因其更多暴露于生物制药领域 [108]

存货与无形资产数据 - 2020年6月30日存货总值为299,746千美元，2019年12月31日为274,285千美元[31] - 2020年6月30日其他无形资产净值为202,131千美元，2019年12月31日为206,242千美元[35] 无形资产摊销费用 - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，无形资产摊销费用分别为390万美元和370万美元；六个月分别为790万美元和740万美元[37] - 2020 - 2025年无形资产年度摊销费用预计分别为1580万美元、1460万美元、1320万美元、1390万美元、1270万美元和1160万美元[37] 资本化软件摊销费用 - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，资本化软件摊销费用分别为990万美元和850万美元；六个月分别为1990万美元和1700万美元[38] 股份支付费用 - 2020年截至6月30日的三个月和六个月，股份支付费用分别为440万美元和880万美元，2019年同期分别为430万美元和880万美元[51] 会计准则采用与评估 - 2020年1月1日起采用ASU 2016 - 13，对合并财务报表无影响[56] - 2020年1月1日起采用ASU 2018 - 15，对合并财务报表无重大影响[58] - ASU 2018 - 14将于2020年12月15日生效，公司正在评估其影响[57] - ASU 2019 - 12将于2020年12月15日生效，公司正在评估其影响[59] 营收数据 - 2020年和2019年Q2营收分别为6.90673亿美元和7.31366亿美元，H1营收分别为13.39835亿美元和14.10818亿美元[62][64][65] 未开票收入与递延收入 - 2020年6月30日和2019年12月31日未开票收入分别为2480万美元和1740万美元[66] - 2020年和2019年上半年递延收入和客户预付款期末余额分别为1.50742亿美元和1.28704亿美元[67] 借款债务转换 - 2019年6月和2月，公司分别将3笔各5000万美元借款转为合成瑞士法郎债务，固定瑞士法郎收益率分别为0.82%、0.95%和0.78%[72][73][74] - 2015年和2013年，公司分别将1亿美元和5000万美元借款的浮动利率转为固定利率，分别为2.25%和2.52%[75][76] 衍生损失与收益 - 预计2020年6月30日基于利率和外汇汇率的0.5百万美元衍生损失将在未来12个月从其他综合收益重分类至收益[77] 外汇远期合约数据 - 2020年和2019年Q2外汇远期合约净收益分别为30万美元和净损失920万美元，H1净损失分别为700万美元和450万美元[80] - 2020年6月30日和2019年12月31日，外汇远期合约名义价值分别为4.782亿美元和4.946亿美元[80] 衍生资产与负债 - 2020年6月30日和2019年12月31日，公司衍生资产分别为140万美元和160万美元，衍生负债分别为1480万美元和900万美元[81] 现金等价物 - 2020年6月30日和2019年12月31日，公司现金等价物分别为1480万美元和820万美元[85] 债务公允价值与账面价值 - 截至2020年6月30日，公司债务公允价值超过账面价值约3560万美元[86] 税率数据 - 2020年和2019年截至6月30日的三个月内，公司报告的税率分别为18.5%和18.1%；六个月内分别为17.9%和14.9%；预计年度有效税率分别为20.5%和20.0%[87] 总债务与借款额度 - 截至2020年6月30日，公司总债务为12.00175亿美元，其中长期债务为11.4659亿美元[90] - 截至2020年6月30日，公司信贷协议下有7.121亿美元的额外借款额度，持有1.273亿美元的现金及现金等价物[90] 高级票据发行 - 2020年1月24日，公司发行了5000万美元15年期固定利率为3.19%的高级票据[91] 股票回购计划 - 截至2020年6月30日，公司股票回购计划剩余可用额度为11亿美元，自2004年计划启动至2020年6月30日共回购2890万股[95][96] - 2020年和2019年截至6月30日的六个月内，公司分别花费2亿美元和3.725亿美元回购26.8161万股和53.9326万股，平均每股价格分别为745.80美元和690.66美元[96] 净投资套期未实现损失 - 2020年和2019年截至6月30日，公司在净投资套期相关的其他综合收益（损失）中分别记录了210万美元和130万美元的未实现损失（六个月分别为10万美元和100万美元的未实现损失和收益）[92] 综合收入 - 2020年和2019年截至6月30日的三个月内，综合收入（税后）分别为1.28658亿美元和2.02745亿美元；六个月内分别为1.15481亿美元和2.39946亿美元[97] 稀释加权平均已发行普通股股数 - 2020年和2019年计算稀释加权平均已发行普通股股数时，三个月分别包含28.8711万股和42.032万股，六个月分别包含30.7265万股和44.3097万股[104] 养老金计划缴款 - 公司预计2020年向非美国养老金计划雇主缴款约2560万美元[107] 重组费用与应计余额 - 2020年3个月和6个月的重组费用分别为90万美元和280万美元[110] - 2020年6月30日重组活动应计余额为482.9万美元[110] 非服务养老金福利 - 2020年3个月和6个月非服务养老金福利分别为300万美元和590万美元，2019年同期分别为120万美元和230万美元[111] 运营部门净销售额与利润 - 2020年3个月各运营部门总净销售额为6.90673亿美元，总利润为1.76643亿美元[113] - 2020年6个月各运营部门总净销售额为13.39835亿美元，总利润为3.17921亿美元[115] - 2019年3个月各运营部门总净销售额为7.31366亿美元，总利润为1.77741亿美元[117] - 2019年6个月各运营部门总净销售额为14.10818亿美元，总利润为3.25582亿美元[117] 养老金净定期成本 - 2020年3个月美国养老金净定期成本为33.6万美元，非美国养老金为158.5万美元[107] - 2020年6个月美国养老金净定期成本为67.2万美元，非美国养老金为312.4万美元[107] 税前收益 - 2020年6月30日止三个月和六个月，公司税前收益分别为1.55255亿美元和2.73754亿美元，2019年同期分别为1.55216亿美元和2.80892亿美元[120] 净销售额变化 - 2020年和2019年6月30日止三个月净销售额分别为6.907亿美元和7.314亿美元，六个月分别为13亿美元和14亿美元，2020年对应三个月和六个月美元净销售额分别下降6%和5%，当地货币分别下降4%和3%[133] 各地区净销售额变化 - 2020年6月30日止三个月和六个月，美洲地区美元净销售额分别下降8%和3%，欧洲分别下降6%和7%，亚洲/其他地区分别下降2%和6%；当地货币方面，三个月美洲下降7%、欧洲下降5%、亚洲/其他地区增长1%，六个月美洲下降2%、欧洲下降5%、亚洲/其他地区下降3%[135] 产品与服务净销售额变化 - 2020年6月30日止三个月和六个月，产品净销售额美元分别下降5%和6%，当地货币分别下降3%和4%；服务收入（含备件）美元分别下降7%和2%，当地货币分别下降6%和1%[137] 实验室产品和服务净销售额变化 - 2020年6月30日止三个月和六个月，实验室产品和服务净销售额美元分别下降5%和3%，当地货币分别下降4%和2%[138] 工业产品和服务净销售额变化 - 2020年6月30日止三个月和六个月，工业产品和服务净销售额美元分别下降5%和6%，当地货币分别下降3%和4%[139] 食品零售产品和服务净销售额变化 - 2020年6月30日止三个月和六个月，食品零售产品和服务净销售额美元分别下降13%和15%，当地货币分别下降11%和14%[140] 毛利润占比 - 2020年和2019年6月30日止三个月，毛利润占净销售额的百分比分别为57.6%和57.4%，六个月分别为57.6%和57.3%[141] 产品与服务毛利润占比 - 产品毛利润占净销售额百分比在2020年和2019年截至6月30日的三个月分别为59.6%和59.9%，六个月分别为60.2%和59.9%；服务（包括备件）毛利润占净销售额百分比在2020年和2019年截至6月30日的三个月分别为50.7%和48.6%，六个月分别为49.3%和48.2%[143] 研发费用占比与变化 - 研发费用占净销售额百分比在2020年和2019年截至6月30日的三个月分别为4.5%和5.0%，六个月分别为4.9%和5.1%；2020年截至6月30日的三个月和六个月研发费用在美元和当地货币下分别下降15%和10%[144] 销售、一般和行政费用占比与变化 - 销售、一般和行政费用占净销售额百分比在2020年和2019年截至6月30日的三个月分别为27.5%和28.1%，六个月均为29.0%；2020年截至6月30日的三个月费用在美元和当地货币下下降7%，六个月在美元下下降5%、当地货币下下降4%[145] 摊销与利息费用 - 2020年和2019年截至6月30日的三个月摊销费用分别为1390万美元和1230万美元，六个月分别为2790万美元和2450万美元；利息费用在2020年和2019年截至6月30日的三个月分别为960万美元和890万美元，六个月分别为1980万美元和1800万美元[146] 非服务养老金福利对比 - 非服务养老金福利在2020年和2019年截至6月30日的三个月分别为300万美元和120万美元，六个月分别为590万美元和230万美元[147] 公司报告税率与预计年度有效税率 - 公司报告税率在2020年和2019年截至6月30日的三个月分别为18.5%和18.1%，六个月分别为17.9%和14.9%；预计年度有效税率在2020年和2019年截至6月30日的三个月和六个月分别为20.5%和20.0%[148] 美国业务数据 - 美国业务2020年截至6月30日的三个月总净销售额和外部客户净销售额分别下降6%和7%，六个月均下降2%；三个月和六个月的部门利润分别下降140万美元和增加550万美元[150][151] 瑞士业务数据 - 瑞士业务2020年截至6月30日的三个月总净销售额在美元和当地货币下分别下降6%和10%，六个月分别下降4%和7%；外部客户净销售额在三个月和六个月也有不同程度下降；三个月和六个月的部门利润分别下降40万美元和持平[152][153][154] 西欧业务数据 - 西欧业务2020年截至6月30日的三个月总净销售额在美元和当地货币下分别下降7%和5%，六个月分别下降7%和4%；外部客户净销售额也有下降；三个月和六个月的部门利润分别增加810万美元和650万美元[156][157][158] 中国业务数据 - 中国业务2020年截至6月30日的三个月总净销售额在美元下下降1%、当地货币下增加2%，六个月在美元下下降9%、当地货币下下降5%；外部客户净销售额在三个月增加、六个月下降；三个月和六个月的部门利润分别下降150万美元和1550万美元[158][159] 经营活动现金流量 - 2020年上半年经营活动产生的现金流量为2.488亿美元，2019年同期为2.259亿美元，同比增长10.1%[165] 资本支出 - 2020年上半年资本支出为3710万美元，2019年同期为4470万美元，同比下降17.0%，预计未来两年在新的或扩建的制造设施上净投资1500万至2000万美元[166] 债务总额与借款额度 - 截至2020年6月30日，公司债务总额为12.00175亿美元，其中长期债务为11.4659亿美元[168] - 截至2020年6月30日，信贷协议下约有7.121亿美元的额外借款额度，公司持有1.273亿美元的现金及现金等价物[168] 股票回购计划剩余额度与花费 - 2018年11月，公司董事会授权增加20亿美元的股票回购计划，截至2020年6月30日，该计划下还有11亿美元的普通股待回购[172] - 2020年上半年和2019年上半年，公司分别花费2亿美元和3.725亿美元回购268161股和539326股，平均每股价格分别为745.80美元和690

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额为6.492亿美元，当地货币计算下降3%，以美元计算下降4%，货币因素使销售额增长减少约1% [14] - 毛利率为57.7%，较上一年的57.2%增加50个基点 [17] - 研发费用为3440万美元，当地货币计算下降5% [17] - 销售、一般和行政费用为1.987亿美元，当地货币计算较上一年减少2% [18] - 调整后营业利润为1.413亿美元，较上一年的1.478亿美元下降4%，货币因素使营业利润减少约350万美元，营业利润率为21.8%，与上一年持平 [18] - 摊销费用为1400万美元，利息费用为1020万美元，其他收入为330万美元 [19] - 有效税率在离散项目前为21.5%，预计2020年为21.5%，2021年回到20% [20] - 完全摊薄股份为2440万美元，较上一年下降3.8% [21] - 调整后每股收益为4美元，较上一年的4.10美元下降2%，报告基础上每股收益为4.03美元，上一年为4.42美元 [22] - 调整后自由现金流为4830万美元，上一年为8020万美元，现金流量受税收支付时间和库存增加影响 [23] - 预计第二季度当地货币销售额下降8% - 12%，调整后每股收益在4.05 - 4.45美元之间 [26] - 预计第二季度利息费用为1000万美元，全年为3900万美元；摊销费用第二季度为1400万美元，全年为5700万美元；其他收入第二季度为250万美元，全年为1100万美元 [29] - 不利货币因素将使第二季度调整后营业利润减少约450万美元，全年减少约1450万美元；预计第二季度货币因素使销售额增长减少约2%，全年减少约1.5% [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 实验室业务第一季度增长1%，预计第二季度整体需求疲软，销售额将降至低两位数 [16][49] - 工业业务第一季度下降5%，其中核心工业下降3%，产品检测下降8%；预计核心工业第二季度销售额下降中到高个位数，产品检测销售额下降高个位数到低两位数 [16][50][52] - 食品零售业务第一季度下降16%，使销售额增长减少1%，预计第二季度大幅下降，可能在中两位数范围 [16][53] - 服务业务第一季度实现中个位数增长，预计第二季度将出现中到高个位数下降 [39][40] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲当地货币销售额第一季度增长3%，预计第二季度将出现显著下降 [15][54] - 欧洲当地货币销售额第一季度下降5%，预计第二季度将出现显著下降 [15][54] - 亚洲/其他地区当地货币销售额第一季度下降8%，中国下降13%；预计中国第二季度实现中个位数增长，亚太地区除中国外某些地区将出现显著下降 [15][54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司迅速调整市场销售方式、服务交付模式和新产品推出方式，利用先进数据分析技术将资源重新分配到最佳市场机会 [11][36] - 实施临时成本控制措施和可自由支配成本削减行动，预计第二季度运营成本较上一年减少约9% [28] - 公司认为Spinnaker销售和营销举措是重要竞争优势，将继续受益于Stern Drive成本举措，但会被毛利率层面的组合和销量下降所抵消 [27] - 公司预计在复苏时能够利用自身竞争优势实现增长，无论市场条件如何都能获得市场份额 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球新冠疫情蔓延对公司业务产生影响，公司首要关注员工和客户健康，实施安全协议以继续为客户提供服务 [10] - 公司基于U型复苏假设构建运营模式，预计第三季度销售与第二季度差异不大，第四季度有所改善，2021年有更好结果 [34][35] - 尽管近期面临挑战，但公司有信心在困难时期继续获得市场份额，并在复苏时处于有利地位 [56] 其他重要信息 - 公司停止第二季度股票回购，预计2020年下半年恢复，目标是年底净债务与息税折旧摊销前利润比率达到1.5倍 [31] - 公司在全球迅速采用安全协议，组织适应良好，体现了执行力和灵活性 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 除实验室反应器外，公司还有哪些领域可能受益，以及对美国秋季学术实验室开放的初步看法 - 公司认为AutoChem业务、移液器业务、生物生产、过程分析业务和工业业务都将受益；预计一些终端用户行业短期内会受到影响，而另一些行业会更具吸引力，公司正在调整销售重点 [59][60] 问题: 公司让更多客户签订年度服务合同的进展，年度服务合同占比及短期内的缓冲作用 - 约一半服务收入基于合同，该业务恢复前景良好，续约率高且无取消情况，预计呈V型复苏；维修和预防性维护工作受影响较大，但通常是延迟而非取消，整体服务业务具有韧性，第二季度受严重影响，但预计全年剩余时间会有良好恢复 [62] 问题: 中国4月订单情况以及对第二季度中个位数增长有信心的原因 - 预计中国第二季度实验室业务为低到中个位数增长，工业业务为中到高个位数增长；第一季度工业业务下降幅度较大，复苏并非V型；实验室业务第一季度下降幅度较小，情况较为温和；关于4月无特别评论，但在提供第二季度指导时考虑了4月情况 [64] 问题: 公司预计U型复苏的原因，是否考虑了实验室和工业业务在美洲和美国的反弹速度，是否存在保守因素，以及其他地区的订单模式和封锁情况 - 不同地区和业务线的复苏情况差异较大，服务业务预计呈V型复苏；一些行业如研发实验室的低成本仪器预计会有复苏，但项目导向型业务如热分析、自动化化学等恢复较慢；第二季度初仍受益于疫情前的业务管道，目前新业务项目启动少，多种因素导致预计呈U型复苏，第三季度不会比第二季度好，第四季度开始改善 [69][70][72] 问题: 第三季度运营费用削减节奏，以及对毛利率递减的看法 - 目前正在规划第三季度成本削减，但暂不量化幅度，需接近第三季度时再确定执行方式；第一季度毛利率受益于定价和Stern Drive举措，但第二季度销量影响更大，预计毛利率中点下降80个基点，范围可能较大，销量较好时下降50个基点，销量较差时下降120个基点 [73][74][76] 问题: 公司业务组合应对衰退的能力，与2008 - 2009年相比的情况，以及应关注的增长率 - 与2009年相比，公司目前实验室业务占比超50%，服务和消耗品业务占比33%，核心工业业务占比变小，新兴市场占比变大，对经济的依赖程度降低；公司拥有更强大的Spinnaker工具、数据分析和变革管理能力；虽然环境不同，但可从2009年危机中吸取经验，用于构建运营模式 [79][80][81] 问题: 若运营费用下降9%，收入下降10%，运营费用是否与收入下降一致，以及2021年利润率是否会超常增长 - 目前预测2021年情况尚早，成本控制措施大多是临时的，明年很多情况会恢复，不一定会出现预期的增长 [84] 问题: 公司销售额通常在季度最后几周的占比，以及提供第二季度指导时的可见性 - 公司业务并非季度末集中销售模式，第三月通常高于第一月，但并非最后两周集中；提供第二季度指导时考虑了趋势发展、4月情况以及每日监控的关键绩效指标 [87][88] 问题: 公司在资本部署方面的考虑，何时恢复股票回购以及对股价的看法 - 公司坚信股票回购计划，理念不变，不考虑股价因素，预计下半年重启；资本部署仍以股票回购和小规模并购为主，目前暂停是出于谨慎考虑，公司资产负债表和流动性良好，会继续朝着净债务与息税折旧摊销前利润比率1.5倍的目标努力 [92][93] 问题: 若下半年重启股票回购，是否会以类似速度进行 - 需视当时情况而定，可能会朝着净债务与息税折旧摊销前利润比率1.5倍的目标推进，不会等待太久 [96] 问题: 移液器业务第一季度情况，第二季度和下半年预期，以及是否需要扩大产能 - 第一季度移液器业务需求强劲，部分原因是客户囤货，短期内需扩大产能；全年会有良好增长，但对集团业绩影响不大 [98] 问题: 关于中国政府刺激措施的最新想法 - 由于新冠疫情，中国政府相关会议推迟，预计会有刺激资金，但与10年前不同，资金流向不同终端市场，公司认为疾控中心医院和制药生产将受益，但规模不如10年前 [100] 问题: 中国是否可作为美国和欧洲解除限制后复苏的参考 - 中国是公司应对疫情的理想学习案例，但西方需求恢复速度预计不如中国，封锁对西方经济影响更深远，因此不确定中国能否作为西方复苏的参考 [108] 问题: 未来一年仪器更换周期以及延迟更换的时长 - 实验室环境中，客户因资本支出预算削减或不在办公室等原因会延迟更换仪器；工业环境中，更换驱动因素是设备磨损和提高生产力，产能利用率是关键驱动因素；两个业务在经济周期中的表现不同，都会有被压抑的需求，但释放时间不同 [110][111][113] 问题: 核心工业业务需求趋势，对第三季度的影响以及复苏情况 - 工业业务受益于更有利的业务组合，服务于很多关键业务；化学业务方面，公司在特种化学品领域有较好表现；公司在创新方面有成果，如运输和物流业务；整体而言，公司在工业业务上比过去更具优势，但并非不受经济影响 [114][115][116]

业绩总结 - 2020年第一季度净销售额为649,162,000美元，同比下降4.4%（2019年为679,452,000美元）[12] - 本季度本地货币销售增长率为-3%，而2019年为7%[12] - 毛利润为374,409,000美元，毛利率为57.7%，较2019年的57.2%有所提升[12] - 调整后的营业利润为141,278,000美元，营业利润率保持在21.8%[12] - 调整后的每股收益（EPS）为4.00美元，同比下降2%（2019年为4.10美元）[12] 用户数据 - 在美洲地区，2020年第一季度的本地货币销售增长为-5%[6] - 在欧洲地区，2020年第一季度的本地货币销售增长为-8%[6] - 在亚洲及其他地区，2020年第一季度的本地货币销售增长为-3%[6] 研发与费用 - 研发费用为34,387,000美元，占销售额的5.3%[12] - 销售、一般和行政费用为198,744,000美元，占销售额的30.6%[12]

存货与未开票收入数据变化 - 2020年3月31日存货总值为292,110千美元，2019年12月31日为274,285千美元[23] - 2020年3月31日和2019年12月31日未开票收入分别为2230万和1740万美元[53] 无形资产相关数据变化 - 2020年3月31日其他无形资产净值为205,695千美元，2019年12月31日为206,242千美元[24] - 2020年和2019年第一季度无形资产摊销费用分别为390万美元和370万美元[25] - 2020 - 2025年无形资产年度摊销费用分别预计为1570万、1460万、1310万、1390万、1260万和1170万美元[27] - 2020年和2019年第一季度购买无形资产摊销后分别为280万美元和260万美元[27] - 2020年和2019年第一季度资本化软件摊销费用分别为1000万美元和850万美元[28] 股份支付费用变化 - 2020年和2019年第一季度股份支付费用分别为440万美元和450万美元[38] 会计准则采用与评估 - 2020年1月1日起采用ASU 2016 - 13，对合并财务报表无影响[43] - 2020年1月1日起采用ASU 2018 - 15，对合并财务报表无重大影响[45] - 公司正在评估ASU 2018 - 14、ASU 2019 - 12和ASU 2020 - 04对合并财务报表的影响[44][46][47] 营收数据变化 - 2020年第一季度总营收6.49162亿美元，2019年同期为6.79452亿美元[49] - 2020年第一季度实验室、工业、零售产品营收分别为3.57091亿、2.52355亿、0.39716亿美元，占比分别为55%、39%、6%[50] - 2020年第一季度总净销售额为6.49162亿美元，2019年同期为6.79452亿美元[90] - 2020年第一季度净销售额为6.492亿美元，较2019年同期的6.795亿美元下降4%，排除汇率波动影响后下降3%[108] - 2020年第一季度总净销售额以美元计算下降2%，以当地货币计算持平；外部客户总净销售额以美元计算下降1%，以当地货币计算增长1%[135] 递延收入与客户预付款变化 - 2020年3月31日递延收入和客户预付款期末余额为1.44836亿美元，2019年同期为1.28962亿美元[54] 交叉货币互换协议情况 - 2019年6月公司签订两份交叉货币互换协议，分别将5000万美元借款转换为合成瑞士法郎债务，固定瑞士法郎收入分别为0.82%和0.95%[57][58] - 2019年2月公司签订交叉货币互换协议，将5000万美元借款转换为合成瑞士法郎债务，固定瑞士法郎收入为0.78%[59] 衍生资产与负债变化 - 2020年3月31日和2019年12月31日公司衍生资产分别为270万和160万美元，衍生负债分别为1460万和900万美元[64] 外汇远期合同损益变化 - 2020年第一季度和2019年第一季度公司在其他费用（收入）中确认外汇远期合同净损失730万和净收益470万美元[63] 现金等价物变化 - 2020年3月31日和2019年12月31日公司现金等价物分别为1090万和820万美元[67] 税率变化 - 2020年和2019年第一季度公司报告税率分别为17%和11%，预计年度有效税率分别为21.5%和20.5%[69] 债务情况 - 截至2020年3月31日，公司总债务为15.69418亿美元，长期债务为15.1302亿美元[71] - 2020年1月24日，公司发行5000万美元15年期高级票据，固定利率3.19%，2035年1月24日到期[72] - 截至2020年3月31日，公司债务总计15.69418亿美元，其中长期债务为15.1302亿美元[141] - 2020年1月24日，公司发行了5000万美元15年期高级票据，固定利率为3.19%[143] 对冲工具收益情况 - 公司将1.25亿欧元1.47%和1.35亿欧元1.30%的欧元高级票据指定为对冲工具，2020年和2019年第一季度分别录得未实现收益200万美元和230万美元[73] 养老金计划贷款情况 - 2018年公司两个非美国养老金计划向子公司发放3960万美元贷款，2020年4月续期一年[74] 股票回购情况 - 截至2020年3月31日，公司股票回购计划剩余可用资金11亿美元，自2004年计划启动以来已回购2890万股[75][76] - 2020年和2019年第一季度，公司分别花费2亿美元和1.863亿美元回购26.8161万股和29.0429万股，均价分别为745.80美元和641.27美元[76] - 截至2020年3月31日，股票回购计划剩余可用额度为11亿美元，自2004年计划启动至2020年3月31日，已回购2890万股普通股[146][147] 综合收入与净收益情况 - 2020年和2019年第一季度，公司综合收入分别为7408.7万美元和1.24465亿美元[77] - 2020年第一季度，公司净收益为9811.5万美元，其他综合损失为2402.8万美元[77] 普通股股数计算情况 - 2020年和2019年第一季度，计算摊薄加权平均普通股股数时分别计入32.5644万股和45.9185万股普通股等价股份[81] - 2020年和2019年第一季度，分别有8.8622万股和9.0435万股期权和受限股单位因反摊薄未计入摊薄加权平均股数计算[84] 养老金成本与缴款情况 - 2020年第一季度净定期养老金成本为185.6万美元，2019年同期为278.8万美元[85] - 2020年公司预计向非美国养老金计划雇主缴款约2560万美元，向美国退休后医疗计划雇主缴款约20万美元[85] - 2020年和2019年第一季度非服务养老金福利分别为300万美元和120万美元[87] 重组费用情况 - 2020年第一季度公司产生190.5万美元重组费用，3月31日应计余额为696.9万美元[86] 部门利润与税前收益变化 - 2020年第一季度公司总部门利润为1412.78万美元，2019年同期为1478.41万美元[90] - 2020年第一季度税前收益为1184.99万美元，2019年同期为1256.76万美元[93] - 2020年第一季度部门利润较2019年同期减少220万美元[136] 额外借款额度与现金情况 - 截至2020年3月31日，公司有3.429亿美元额外借款额度，现金及现金等价物为3.236亿美元[103] - 截至2020年3月31日，信贷协议下约有3.429亿美元的额外借款额度，公司持有3.236亿美元的现金及现金等价物[141] COVID - 19对业务影响 - 2020年第一季度，COVID - 19对公司业务产生负面影响，预计未来季度全球销量因需求降低而减少[105] 成本控制措施 - 公司实施了临时成本控制措施，包括减少工时、冻结工资和高管自愿减薪[102] 按地理区域净销售额变化 - 2020年第一季度按地理区域划分，美洲净销售额增长2%（当地货币增长3%），欧洲下降7%（当地货币下降5%），亚洲/其他地区下降10%（当地货币下降8%）[109] - 2020年第一季度美国业务总净销售额和外部客户净销售额均增长3%，瑞士业务总净销售额下降1%，西欧业务总净销售额下降7%，中国业务总净销售额下降16%，其他业务总净销售额下降2%[124][125][128][132][134] 产品与服务净销售额变化 - 2020年第一季度产品净销售额下降7%（当地货币下降5%），服务收入（含备件）增长3%（当地货币增长5%）[111] - 2020年第一季度实验室产品和服务净销售额占比约55%，美元计下降1%，当地货币计增长1%[112] - 2020年第一季度工业产品和服务净销售额占比约39%，美元计和当地货币计分别下降7%和5%[113] - 2020年第一季度食品零售产品和服务净销售额占比约6%，美元计和当地货币计分别下降18%和16%[114] 利润与费用占比变化 - 2020年第一季度毛利润占净销售额的比例为57.7%，高于2019年同期的57.2%[115] - 2020年第一季度研发费用占净销售额的比例为5.3%，与2019年同期持平，费用下降5%[118] - 2020年第一季度销售、一般和行政费用占净销售额的比例为30.6%，高于2019年同期的30.1%，费用下降3%[119] 经营活动现金与资本支出变化 - 2020年第一季度经营活动提供的现金为6550万美元，2019年同期为9880万美元，减少原因包括税收增加约1300万美元和库存变化减少现金流约800万美元[138][139] - 2020年第一季度资本支出为1880万美元，2019年同期为2230万美元，预计未来两年在新的或扩建的制造设施上净投资1500万 - 2000万美元[140] 汇率对利润与债务影响 - 预计瑞士法郎兑欧元升值1%，公司每年税前利润将减少约160万 - 180万美元；人民币兑美元贬值1%，公司每年税前利润将减少约170万 - 190万美元[148][149] - 基于2020年3月31日的未偿债务，预计美元兑债务计价货币贬值5%，公司债务的美元报告价值将增加约2240万美元[150]

金融衍生品公允价值及市值变动 - 2019年12月31日，利率互换协议公允价值净负债为190万美元，利率变动100个基点，工具净总市值变动约270万美元[238] - 2019年12月31日，交叉货币互换协议公允价值净负债为470万美元，利率和外汇汇率变动100个基点，工具净总市值变动约400万美元[239] 养老金及退休后福利计划数据 - 2019年美国养老金计划净定期养老金成本为210万美元，预计福利义务为1.425亿美元；国际养老金计划净定期成本为1030万美元，预计福利义务为9.613亿美元；美国退休后医疗福利计划净定期退休后福利为60万美元，预期退休后福利义务为130万美元[242] - 2019年美国养老金计划资产加权平均回报率假设为6.25%，国际计划为3.76%，回报率变动1%，税后年度福利计划费用影响约760万美元[245] - 2019年美国养老金和退休后计划加权平均贴现率假设为3.0%，国际计划为0.5%，贴现率变动1%，税后年度福利计划费用影响约890万美元[246] 资产相关数据 - 2019年12月31日，贸易应收账款为5.663亿美元，坏账准备为170万美元[248] - 2019年12月31日，存货为2.743亿美元[249] - 2019年12月31日，合并资产负债表中商誉5.36亿美元，其他无形资产2.062亿美元[251] 税收费用与有效税率关系 - 基于2019年12月31日止年度税前利润6.814亿美元，每增加680万美元税收费用，有效税率提高1%[261] 租赁相关数据 - 2019年12月31日，资产负债表中使用权资产8730万美元，短期租赁负债2760万美元，长期租赁负债6090万美元[266]

存货数据变化 - 2019年9月30日存货总值为280,978千美元，2018年12月31日为268,821千美元[31] 其他无形资产净值变化 - 2019年9月30日其他无形资产净值为209,371千美元，2018年12月31日为217,308千美元[35] 无形资产摊销费用情况 - 2019年和2018年截至9月30日的三个月，无形资产摊销费用分别为380万美元和360万美元；九个月分别为1130万美元和1070万美元[38] - 2019 - 2024年无形资产年度摊销费用预计分别为1510万美元、1540万美元、1410万美元、1270万美元、1330万美元和1170万美元[38] 资本化软件摊销费用情况 - 2019年和2018年截至9月30日的三个月，资本化软件摊销费用分别为840万美元和820万美元；九个月分别为2540万美元和2470万美元[39] 股份支付费用情况 - 2019年和2018年截至9月30日的三个月，股份支付费用分别为450万美元和430万美元；九个月分别为1330万美元和1250万美元[52] 业务收入情况 - 2019年第三季度产品收入为586,756千美元，服务收入为167,110千美元，总计753,866千美元[60] - 2019年和2018年九个月全球总营收分别为21.64684亿美元和21.17663亿美元[61] - 公司全球营收产品类别占比为实验室52%、工业41%、零售7%[63] 贸易应收账款及坏账准备 - 贸易应收账款按发票金额记录且不产生利息，坏账准备基于特定账户收款情况和应收账款账龄确定[27] 存货计量方法 - 存货按成本与可变现净值孰低计量，成本通常采用先进先出法确定[30] 商誉和无形资产减值测试 - 商誉和不确定使用寿命的无形资产每年第四季度进行减值测试，或在特定情况下更频繁测试[32] 未开票收入变化 - 2019年9月30日和2018年12月31日未开票收入分别为2160万美元和1240万美元[64] 递延收入和客户预付款变化 - 2019年和2018年递延收入和客户预付款期末余额分别为1.26925亿美元和1.23526亿美元[65] 公司收购情况 - 2018年公司收购支付总计550万美元，确认无形资产490万美元，商誉60万美元[67] - 2017年9月收购Biotix，初始现金支付1.05亿美元，2019年第一季度支付或有对价1000万美元[68] 交叉货币掉期协议 - 2019年公司多笔交叉货币掉期协议将共150万美元借款转为合成瑞士法郎债务，利率0.78%-0.95%[72][73][74] 衍生收益重分类 - 2019年9月30日预计有270万美元衍生收益将在未来十二个月从其他综合收益重分类至收益[78] 外汇远期合约净损失情况 - 2019年和2018年九个月外汇远期合约净损失分别为820万美元和20万美元[81] 衍生资产和负债变化 - 2019年9月30日和2018年12月31日衍生资产分别为60万美元和320万美元，衍生负债分别为560万美元和110万美元[82] 现金等价物变化 - 2019年9月30日和2018年12月31日，公司现金等价物分别为1280万美元和900万美元[88] 债务公允价值与账面价值差异 - 截至2019年9月30日，公司债务公允价值超过账面价值约3150万美元[89] 公司报告税率情况 - 2019年和2018年截至9月30日的三个月，公司报告税率分别为23.6%和21%；九个月分别为18.2%和21.4%[90] 公司债务情况 - 截至2019年9月30日，公司总债务为11.72856亿美元，长期债务为11.24279亿美元[94] - 截至2019年9月30日，公司信贷协议剩余可用额度为5.292亿美元[94] 公司票据发行情况 - 2019年11月，公司协议发行1.35亿欧元15年期1.30%欧元高级票据和5000万美元15年期3.19%高级票据[95] - 2019年4月，公司协议发行7500万美元10年期3.91%高级票据[101] 股票回购计划情况 - 截至2019年9月30日，公司股票回购计划剩余可用额度为15亿美元[105] - 2019年和2018年截至9月30日的九个月，公司分别花费5.587亿美元和3.562亿美元回购股票[108] 公司综合收入情况 - 2019年和2018年截至9月30日，公司综合收入（税后）分别为1.15842亿美元和1.08845亿美元（三个月）、3.55788亿美元和3.13302亿美元（九个月）[109] 累计其他综合收益余额变化 - 2019年9月30日累计其他综合收益余额为-314,986美元，2018年12月31日为-302,414美元[110] 现金流量套期安排税后总额情况 - 2019年第三季度现金流量套期安排有效部分税后总额为-3,315美元，2018年为-3,210美元；九个月为-3,586美元，2018年为-2,528美元[112][114] 确定受益养老金和退休后项目税后总额情况 - 2019年第三季度确定受益养老金和退休后项目税后总额为3,016美元，2018年为3,587美元；九个月为9,021美元，2018年为10,837美元[112][114] 摊薄加权平均流通在外普通股股数情况 - 2019年第三季度计算摊薄加权平均流通在外普通股股数时包含的普通股等价股数为392,911股，2018年为557,304股；九个月为425,627股，2018年为581,299股[117] 净定期养老金成本情况 - 2019年第三季度净定期养老金成本为2,839美元，2018年为2,466美元；九个月为8,546美元，2018年为7,542美元[118] 非美国养老金计划雇主供款预计 - 公司预计2019年向非美国养老金计划缴纳约2530万美元雇主供款[120] 重组费用情况 - 2019年第三季度和九个月公司分别产生670万美元和1110万美元重组费用[121] - 2019年9月30日重组活动应计余额为9,425美元[121] - 2019年第三季度确认重组费用670万美元，2018年同期为220万美元；2019年前九个月确认重组费用1110万美元，2018年同期为1400万美元[131][133] 非服务养老金福利情况 - 2019年第三季度非服务养老金福利为120万美元，2018年为160万美元；九个月为350万美元，2018年为470万美元[122] 公司业务部门情况 - 公司有五个可报告业务部门：美国业务、瑞士业务、西欧业务、中国业务和其他[125] 总净销售额情况 - 2019年第三季度总净销售额为7.53866亿美元，2018年同期为7.34846亿美元；2019年前九个月总净销售额为21.64684亿美元，2018年同期为21.17663亿美元[126][130] 总利润情况 - 2019年第三季度总利润为1.96215亿美元，2018年同期为1.81965亿美元；2019年前九个月总利润为5.21797亿美元，2018年同期为4.90797亿美元[126][130] 租赁相关情况 - 2019年1月1日采用ASC 842准则，初始使用权资产为9270万美元，租赁负债为9350万美元[134] - 截至2019年9月30日，使用权资产净值为8820.1万美元，总经营租赁负债为8890.4万美元[135] - 截至2019年9月30日，公司已签订额外740万美元房地产经营租赁，预计2019年和2020年开始[136] - 2019年前九个月，经营租赁费用为2463.4万美元，可变租赁费用为274.6万美元，短期租赁费用为101.6万美元，总租赁费用为2839.6万美元[136] - 2019年前九个月，租赁付款额为2440万美元，非现金使用权资产交换租赁负债为1850万美元[136] - 租赁付款加权平均剩余期限为6.5年，加权平均折现率为3.0%[136] 法律诉讼情况 - 公司涉及各种法律诉讼，但管理层预计不会对财务状况、经营成果或现金流产生重大不利影响[140]