销售增长 - 本地货币销售额增长2%[1] - Q2本地货币销售增长中，实验室、工业、食品零售分别为13%、9%、3%（2022年）和10%、 - 3%、6%（2023年）[6] - YTD本地货币销售增长中，实验室、工业、食品零售分别为15%、10%、 - 6%（2022年）和12%、1%、6%（2023年）[10] 利润情况 - Q2 2023净销售额982,117千美元，本地货币增长2%，调整后营业利润307,704千美元，利润率31.3%，调整后每股收益增长9%[12] - YTD 2023净销售额1,910,855千美元，本地货币增长4%，调整后营业利润574,155千美元，利润率30.0%，调整后每股收益增长9%[15] 销售区域分布 - Q2本地货币销售增长中，美洲、欧洲、亚洲/其他地区分别为10%、2%、14%（2022年）和4%、4%、12%（2023年）[23] - YTD本地货币销售增长中，美洲、欧洲、亚洲/其他地区分别为12%、4%、15%（2022年）和6%、7%、14%（2023年）[27] 业务亮点与影响因素 - Q2销售增长得益于服务业务和工业产品类别表现，受实验室和中国市场疲软部分抵消[20] - 尽管外汇不利影响大，但通过利润率扩张和成本控制使调整后每股收益增长[20] 声明说明 - 调整后营业利润和调整后每股收益为非公认会计原则指标[14][15] - 报告中存在前瞻性声明，有风险和不确定性[30]

财务数据和关键指标变化 - 二季度销售额为9.821亿美元，按当地货币计算增长2%，按美元计算持平，货币因素使销售增长减少2% [37] - 调整后营业利润为3.077亿美元，增长8%，货币因素使营业利润增长减少约4%，调整后营业利润率为31.3%，较上年增加210个基点 [40] - 完全摊薄股份为2210万股，较上年约下降3%，调整后每股收益为10.19美元，较上年增长9%，排除不利外汇因素后增长13% [41] - 上半年当地货币销售额增长4%，调整后营业收入增长9%，排除不利外汇因素后增长14%，营业利润率扩大190个基点，调整后每股收益增长9%，排除不利外汇因素后增长15% [42] - 二季度毛利率为59.4%，增加100个基点，研发费用为4720万美元，按当地货币计算较上一时期增长6%，销售、一般和行政费用为2.286亿美元，按当地货币计算较上年减少6% [12] - 二季度摊销费用为1800万美元，利息费用为1930万美元，其他收入为100万美元，有效税率为19%，高于全年此前指引的18.5%，预计全年税率为19% [13] - 二季度报告的每股收益为9.69美元，上年同期为9.29美元，报告的每股收益包括23美分的购买无形资产摊销和29美分的重组成本，还有2美分的税收优惠 [14] - 二季度调整后自由现金流为2.605亿美元，增加5200万美元，受有利营运资金的帮助，年初至今每股现金流增长44%，应收账款周转天数为35天，存货周转率为3.7次 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 实验室业务 - 二季度销售额下降3%，上半年增长1%，预计第三季度下降中个位数，全年下降低个位数 [11][39][122] - 移液器业务去库存活动对业务造成影响，一季度是2.5%的逆风因素，二季度是2%的逆风因素，下半年预计影响不大 [81] 工业业务 - 二季度增长6%，核心工业增长6%，产品检测增长5%，上半年增长6%，核心工业和产品检测均增长6% [11][39] - 预计第三季度核心工业和产品检测业务均下降低个位数，全年核心工业增长低个位数，产品检测增长低个位数 [122] 食品零售业务 - 二季度增长17%，上半年增长25%，受益于重大项目活动，预计第三季度和全年均增长高十几% [11][39][122] 服务业务 - 二季度增长13%，一季度增长14%，预计全年增长高个位数 [50][146][169] 各个市场数据和关键指标变化 亚洲其他地区 - 二季度当地货币销售额增长4%，上半年增长6% [10][38] 美洲 - 二季度当地货币销售额增长1%，上半年增长3%，预计全年增长趋于平稳，此前指引为低到中个位数增长 [10][38][90] 欧洲 - 二季度当地货币销售额持平，上半年增长3%，预计全年增长低个位数，此前指引为低到中个位数增长 [10][38][91] 中国 - 二季度当地货币销售额增长3%，上半年增长6%，预计全年下降中个位数，第三季度下降中十几%，此前全年指引为高个位数增长 [10][38][80] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司制定了越来越复杂的数字销售和营销方法，如Spinnaker计划，以更有效地为销售渠道引入新线索，专注于尚未合作的客户和新应用领域 [25] - 公司持续在研发方面大力投资，以保持和提升技术领先地位，支持增长潜力，有一系列创新产品计划在未来推出 [73] - 公司的定价和SternDrive计划在支持今年的利润率扩张方面非常有效，SternDrive计划专注于提高生产力和推动制造及后台运营的卓越性 [28] - 公司认为在当地市场的竞争没有显著变化，对自身的产品组合和销售团队有信心，能够有效竞争 [62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球经济和终端市场的不确定性增加，中国市场需求恶化，公司因此降低了2023年的增长预期，但对自身可控因素充满信心，相信努力会在今年取得良好成果 [9] - 客户尤其是制药和生物制药客户变得更加谨慎，延迟了投资决策，公司预计第三季度工业业务销售额将出现适度下降 [43][45] - 尽管面临挑战，公司仍预计2023年营业利润率将提高70 - 100个基点，全年调整后每股收益在40.30 - 41.20美元之间，增长率约为2% - 4%，排除不利外汇因素后约为5% - 7% [18][45] 其他重要信息 - 电话会议包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，可能导致实际结果与陈述有重大差异 [6] - 会议使用非公认会计原则财务指标，相关指标与公认会计原则指标的调节信息可在8 - K文件和公司网站获取 [7] - 预计全年总摊销费用为7200万美元，购买无形资产摊销费用为2600万美元，利息费用为7800万美元，自由现金流约为8.5亿美元，将减少股票回购计划的金额 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 中国市场下半年恶化情况是否体现在三季度初的订单中，以及全年中国市场的预测是多少 - 从二季度末开始，尤其是三季度初，中国市场情况显著恶化，主要体现在实验室业务，预计三季度实验室业务在中国的降幅可能超过20%，全年中国市场业务下降中个位数，三季度下降中十几%，此前全年指引为高个位数增长 [77][80] 问题: 实验室移液器业务去库存活动的影响是否符合预期，下半年能否恢复正常 - 移液器业务去库存活动的影响与预期相符，一季度是2.5%的逆风因素，二季度是2%的逆风因素，下半年预计影响不大，不过在中国市场仍可能下降低到中个位数 [81] 问题: 中国市场业务快速恶化的原因，是否是需求问题或当地竞争加剧 - 主要原因是新冠疫情后政府缺乏经济刺激措施，导致客户变得更加谨慎，等待政府决策后再进行投资，目前未看到当地竞争有显著变化 [83] 问题: 制药和生物技术业务下降的原因，以及价格预期如何 - 并非业务完全停滞，而是订单出现延迟和放缓，整体呈显著下降趋势，销售团队有很多报价活动和良好的潜在客户线索，但转化为订单的时间增加。二季度整体定价上涨6%，好于预期，下半年预计上涨约4%，全年约为5% [92][93] 问题: 除中国市场外，还有哪些因素导致业绩指引下调 - 美洲市场增长趋于平稳，此前指引为低到中个位数增长，主要是核心终端市场如制药、生物制药、食品制造和化工行业面临压力；欧洲市场预计增长低个位数，此前指引为低到中个位数增长，采购经理人指数持续低迷，终端市场也面临压力 [90][91] 问题: 中国工业业务下半年的预期如何 - 二季度工业业务增长中个位数，下半年预计下降中个位数，全年趋于平稳，部分客户与实验室业务面临相同的终端市场风险 [101] 问题: Spinnaker计划下一波的情况以及公司未来几个季度的预期 - 公司正在创新Spinnaker计划并推出新一波，目前处于初期阶段，对未来机会感到兴奋 [104] 问题: 如果宏观条件稳定，制药和生物技术行业年底预算是否会有集中支出，以及这种情况对公司的影响 - 公司在指引中未考虑预算集中支出的情况，若制药和生物技术行业年底有强劲支出，将对公司业绩是一个积极因素 [109] 问题: 中国市场是否因地缘政治风险导致西方公司减少投资，以及对公司标准化全球设施战略的影响 - 目前未看到跨国公司撤离中国对公司有显著影响，若跨国公司进行再投资，公司有市场感知工具来捕捉机会，当前中国市场业务放缓主要是市场信心不足和等待刺激措施 [111][112] 问题: 大型制药客户和小型生物技术公司的购买趋势和决策差异，以及公司对小型生物技术公司的业务敞口 - 公司制药和生物制药业务的主要客户是大型客户，小型生物技术公司业务敞口较小。整体制药行业在支出上变得更加谨慎，影响了公司的产品组合 [115][116] 问题: 今年的定价策略对2024年的影响 - 目前难以对2024年提供太多见解，公司对自身价值主张有信心，将继续大力投资研发，预计进入明年后定价情况将趋于正常化，但仍需看通胀环境的发展 [119] 问题: 各业务领域第三季度和全年的预期 - 实验室业务第三季度下降中个位数，全年下降低个位数；核心工业业务第三季度下降低个位数，全年增长低个位数；产品检测业务第三季度下降低个位数，全年增长低个位数；零售业务第三季度和全年均增长高十几% [122] 问题: 公司如何看待成本控制和定价策略在未来的变化 - 目前难以预测经济走势和各行业压力的持续时间，公司会关注下半年情况并在四季度给出2024年的指引。定价方面，公司对价值主张有信心，但也受通胀环境影响，将在11月的下一次电话会议提供更多信息 [137][139] 问题: 中国市场7月的情况以及第三季度剩余200个基点疲软的来源 - 7月中国市场情况严重影响了公司对该季度和全年的预期，预计下降中十几%，主要集中在实验室业务。此外，美洲产品检测业务在第三季度也面临压力，主要来自食品制造公司 [141][142] 问题: 关于政府刺激措施的信息，以及刺激措施对客户下单的影响时间，还有成本控制措施的节奏和收益 - 政府有刺激经济的意向，但未提供具体细节，公司目前未将其纳入下半年预测。关于成本控制措施，公司预计全年成本结构基本持平，下半年可能下降低个位数，销售、一般和行政费用将低于其他项目。此外，外汇因素对每股收益有不利影响，今年预计为3% - 4%的逆风因素 [164][165] 问题: 服务业务全年的增长预期，以及客户对服务业务的态度 - 公司预计服务业务全年增长高个位数，目前服务业务需求强劲，客户对价格接受度高，公司将继续投资服务团队以提供更好的客户体验，但后续季度的比较基数会变高 [169][170] 问题: 热门业务领域（可持续材料、电池和半导体）的规模和增长情况 - 这些热门业务领域规模相对较小，占比处于低个位数，但增长势头良好，能为公司整体增长提供帮助，公司在这些领域可提供端到端解决方案，部分业务在分析仪器业务中受益更多 [172] 问题: 中国实验室业务的疲软是否集中在特定产品类别，以及耗材和服务业务的表现 - 中国实验室业务的疲软是广泛的，没有特定的产品类别，主要集中在制药和生物制药领域。耗材业务由于去年中国新冠检测的高基数，目前有所下降 [150][174] 问题: 包装食品行业何时能迎来更有利的比较基数，以及在以往通胀环境中的改善情况 - 欧洲包装食品行业投资环境不佳，客户因利润率压力推迟投资，公司认为在该领域正在抢占市场份额，目前正在扩大产品组合，即将推出一些高端解决方案 [175][176] 问题: 产品检测业务进入第三季度的订单情况，以及指引如何反映疲软的终端市场 - 产品检测业务指引下调幅度较小，主要是美国市场面临更严峻的比较基数和客户投资放缓的问题，二季度表现好于预期，但下半年情况变差 [191][192] 问题: 过程分析业务二季度的需求和增长情况，以及下半年的预期 - 过程分析业务二季度增长非常温和，生物处理业务面临重大逆风，制药和生物制药业务也有疲软情况，但半导体等热门领域有良好增长。下半年预期较为温和，因为制药和生物制药行业整体面临压力 [181] 问题: 哪些问题是暂时的，哪些可能持续到2024年 - 移液器业务的去库存情况预计在下半年恢复正常，其他行业的经济走势和压力持续时间难以预测，公司将在四季度给出2024年的指引 [184]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额为9.287亿美元,按当地货币计算增长7%,按美元计算增长3% [14] - 调整后每股收益为8.69美元,同比增长10%,排除不利汇率影响增长18% [20] - 调整后营业利润为2.665亿美元,同比增长10%,调整后营业利润率为28.7%,同比提高180个基点 [18] - 调整后自由现金流为1.353亿美元,同比增长6000万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 实验室业务销售额增长5% [16] - 工业业务销售额增长7%,其中核心工业和产品检测业务均增长7% [16] - 食品零售业务销售额增长36% [16] - 服务业务销售额增长15% [32] - 消耗品业务销售额下降12%,主要受移液器业务下滑影响 [136] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区销售额按当地货币计算增长6% [15] - 欧洲地区销售额按当地货币计算增长6%,排除俄罗斯影响增长9% [15] - 亚洲/世界其他地区销售额按当地货币计算增长10% [15] - 中国地区销售额按当地货币计算增长9% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续看好中国市场长期增长机会,预计中国市场增速将快于整体业务 [35][38][43] - 公司在自动化解决方案领域具有竞争优势,特别是在系统集成方面 [147][148] - 公司在锂离子电池和可持续聚合物等热门领域处于领先地位 [156][158] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为宏观经济和终端市场存在不确定性,但仍对全年业绩保持信心 [12] - 管理层预计第二季度销售额按当地货币计算增长约3%,全年销售额按当地货币计算增长约5% [23][24] - 管理层预计第二季度调整后每股收益在9.90至10美元之间,全年调整后每股收益在43.65至43.95美元之间 [24] 其他重要信息 - 公司预计全年自由现金流在9亿美元左右,并计划回购约10亿美元股票 [26] - 公司预计全年摊销费用(包括购买无形资产摊销)为7200万美元,其中购买无形资产摊销为2600万美元 [25] 问答环节所有提问和回答 问题: 第二季度和全年有机增长指引的考虑因素 - 第二季度有机增长指引考虑了移液器业务库存调整的影响,预计该业务下滑将拖累销售额增长约2% [48] - 全年有机增长指引保持不变,但管理层对宏观经济和终端市场前景持谨慎态度 [79] 问题: 中国市场增长前景 - 管理层预计第二季度中国市场销售额增长约5%,全年增长约10% [58] - 管理层对中国市场长期增长前景持乐观态度,预计中国市场增速将快于整体业务 [65] 问题: 移液器业务库存调整的影响 - 管理层预计移液器业务库存调整将持续到第二季度,下半年将恢复正常 [74][87] - 管理层预计移液器业务下滑将拖累第二季度销售额增长约2% [48] 问题: 服务和消耗品业务表现 - 服务业务第一季度增长15%,管理层预计全年将保持强劲增长 [112][114] - 消耗品业务第一季度下降12%,主要受移液器业务下滑影响 [136] 问题: 工业业务增长前景 - 管理层预计第二季度工业业务销售额增长约5%,全年增长约7% [53] - 管理层对工业业务长期增长前景持乐观态度,认为公司在自动化解决方案领域具有竞争优势 [139][140] 问题: 汇率对业绩的影响 - 管理层预计第二季度汇率对销售额的影响约为1%,对每股收益的影响约为4% [121] - 管理层预计全年汇率对销售额的影响约为中性,对每股收益的影响约为2% [121] 问题: 实验室业务增长前景 - 管理层预计第二季度实验室业务销售额增长约5%,全年增长约7% [108] - 管理层认为实验室业务面临多重挑战,包括移液器业务库存调整和宏观经济不确定性 [109] 问题: 制药和生物技术行业前景 - 管理层认为制药和生物技术行业长期投资趋势不变,但短期内存在不确定性 [151][152] - 管理层预计制药和生物技术行业将继续保持健康增长,公司在该领域具有广泛的产品组合 [153]

整体净销售额情况 - 2023年第一季度净销售额为9.287亿美元，较2022年同期的8.978亿美元增长3%，排除汇率波动影响后增长7%[58] - 2023年第一季度总净销售额以美元计下降6%，以当地货币计增长1%；外部客户净销售额以美元计增长2%，以当地货币计增长9%；财报数据显示总净销售额和外部客户净销售额以美元计均增长4%，以当地货币计均增长9%[69][70] 各地区净销售额情况 - 2023年第一季度各地区净销售额按美元计算，美洲增长5%，欧洲和亚太/其他地区均增长2%；按当地货币计算，美洲和欧洲均增长6%，亚太/其他地区增长10%，中国增长9%[59] - 2023年第一季度美国、瑞士、西欧、中国业务的总净销售额分别增长1%、5%、1%、 - 6%，净销售额至外部客户分别增长4%、7%、3%、2%[64][65][66][68] 产品与服务净销售额情况 - 2023年第一季度产品净销售额按美元计算增长1%，按当地货币计算增长5%；服务收入（含备件）按美元计算增长11%，按当地货币计算增长15%[59] 各业务线净销售额占比及增长情况 - 2023年第一季度实验室产品和服务、工业产品和服务、食品零售产品和服务净销售额分别占总净销售额的56%、38%、6%，按美元计算分别增长1%、3%、32%，按当地货币计算分别增长5%、7%、36%[59] 毛利润占比情况 - 2023年第一季度毛利润占净销售额的比例为58.9%，高于2022年同期的57.9%[59] 研发费用情况 - 2023年第一季度研发费用占净销售额的比例为4.9%，高于2022年同期的4.8%，按美元计算增长6%，按当地货币计算增长9%[61] 销售、一般和行政费用情况 - 2023年第一季度销售、一般和行政费用占净销售额的比例为25.3%，低于2022年同期的26.2%，按美元计算持平，按当地货币计算增长2%[61][62] 摊销与利息费用情况 - 2023年第一季度摊销费用为1780万美元，高于2022年同期的1660万美元；利息费用为1820万美元，高于2022年同期的1130万美元[62] 税率情况 - 2023年第一季度报告的税率为16.9%，低于2022年同期的18.3%[63] 各地区部门利润情况 - 2023年第一季度美国、瑞士、西欧、中国业务的部门利润分别增长9%、7%、15%、 - 4%[64][65][66][68] 部门利润整体情况 - 2023年第一季度部门利润较2022年同期减少370万美元，财报数据显示增长380万美元[69][70] 经营活动现金情况 - 2023年第一季度经营活动提供的现金为1.533亿美元，2022年同期为9080万美元，增长主要与营运资金和较低的现金激励支付2000万美元有关[74] 资本支出情况 - 2023年第一季度资本支出为2320万美元，2022年同期为1920万美元；与国防部协议相关的资本支出2023年第一季度约为330万美元，2022年同期约为170万美元[74] 国防部协议资金情况 - 截至2023年3月31日，公司已获得国防部协议总资金3580万美元中的2970万美元，用于抵消未来资本支出[74] 股票回购情况 - 2023年和2022年第一季度，公司分别花费2.5亿美元和2.75亿美元回购166,628股和190,593股，平均每股价格分别为1511.78美元和1442.84美元；2023年第一季度因《降低通胀法案》产生190万美元消费税[74][78] - 自2004年回购计划启动至2023年3月31日，公司已回购3120万股普通股；截至2023年3月31日，回购计划剩余额度为32亿美元[78] 债务与现金情况 - 截至2023年3月31日，公司债务总额为21.2291亿美元，长期债务为20.15779亿美元；信贷协议下约有5.951亿美元额外借款额度，持有现金及现金等价物8910万美元[76] 高级票据发行情况 - 2023年3月公司发行1.5亿美元10年期高级票据，利率5.45%；2022年3月和9月分别发行1.5亿美元15年期高级票据，利率分别为2.81%和2.91%[76] 汇率变动对收益和债务影响情况 - 预计瑞士法郎兑欧元升值1%，公司年税前收益将减少约190 - 210万美元；人民币兑美元贬值1%，公司年税前收益将减少约380 - 430万美元；美元兑债务计价货币贬值5%，公司债务的美元价值将增加约3520万美元[79]

整体业绩 - 2023年Q1开局良好，各地区和产品类别实现广泛增长，服务业务势头强劲[11] - 2023年Q1净销售额为928,738千美元，2022年Q1为897,791千美元，本币销售额增长7%[14] - 2023年Q1调整后运营利润为266,451千美元，利润率28.7%，美元增长10%[14] - 2023年Q1调整后每股收益为8.69美元，增长10%[14] 销售区域 - 美洲地区销售额占比40%，2022 - 2023年本币销售额增长分别为14%、7%[13] - 欧洲地区销售额占比27%，2022 - 2023年本币销售额增长分别为15%、10%[13] - 亚洲及其他地区销售额占比33%，2022 - 2023年本币销售额增长分别为16%、6%[13] 产品领域 - 实验室产品销售额占比56%，2022 - 2023年本币销售额增长分别为18%、7%[6] - 工业产品销售额占比38%，2022 - 2023年本币销售额增长分别为12%、7%[6] - 食品零售产品销售额占比6%，2022 - 2023年本币销售额增长分别为 - 14%、36%[6]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度销售额为10.58亿美元，按当地货币计算增长9%，按美元计算增长2%，货币因素使销售增长降低7%，不向俄罗斯发货对销售增长造成约1%的不利影响 [25] - 第四季度调整后营业利润为3.586亿美元，增长12%，货币因素使营业利润增长降低约9%，调整后营业利润率为33.9%，较上年增加310个基点 [27] - 第四季度摊销为1650万美元，利息费用为1680万美元，其他收入为150万美元，主要为非服务相关养老金收入，有效税率从19%降至18.5%，预计2023年维持该税率 [8] - 2022年全年当地货币销售额增长11%，调整后营业收入增长13%（排除不利外汇因素后增长18%），营业利润率扩大190个基点，调整后每股收益增长17%（排除不利货币因素后增长23%） [9] - 2023年预计自由现金流在9亿美元左右，预计回购约10亿美元股票，维持净债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）比率约为1.5倍 [11] - 2023年全年当地货币销售增长指引约5%不变，预计全年调整后每股收益在43.55 - 43.95美元之间，增长率约10% - 11%（排除不利外汇因素后约11% - 12%） [199] 各条业务线数据和关键指标变化 实验室业务 - 第四季度实验室销售增长10%，全年增长12%，预计2023年全年实现中到高个位数增长，第一季度受移液器吸头和客户库存影响为中个位数增长 [7][26][53] 工业业务 - 第四季度工业销售增长6%，其中核心工业增长5%，产品检验增长9%；全年工业销售增长9%，其中核心工业增长10%，产品检验增长7% [7][26] - 核心工业在各地区实现稳健增长，受益于自动化和数字化市场趋势，但也受经济变化影响，需保持灵活以把握增长机会 [12] 食品零售业务 - 第四季度食品零售增长12%，全年增长1%，第一季度受益于强劲项目活动将实现高两位数增长，全年预计实现中到高个位数增长 [7][26][39] 服务业务 - 第四季度服务销售增长11%，全年增长12%，服务占收入的20%，超50%的服务为服务合同 [202][33] - 公司拥有全球最大的称重仪器安装基础和服务网络，有超3000名服务技术人员，通过销售服务合同和渗透安装基础加速服务增长 [14][34] 各个市场数据和关键指标变化 美洲市场 - 第四季度当地货币销售增长8%，全年增长12%，预计2023年第一季度和全年均为中个位数增长 [6][195][64] 欧洲市场 - 第四季度当地货币销售增长9%，排除俄罗斯后增长13%；全年增长6%，排除俄罗斯后增长9%，预计2023年第一季度为中个位数增长，全年为低个位数增长 [6][195][64] 亚洲及其他地区 - 第四季度当地货币销售增长9%，中国增长11%；全年亚洲其他地区增长13%，中国增长14%，预计2023年第一季度中国为中个位数增长，全年为高个位数增长 [6][195][64] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于通过独特的销售和营销策略以及创新产品组合来获得市场份额和实现盈利增长，应对全球经济不确定性和多年销售增长比较挑战 [10] - 服务业务是公司的关键优势，通过渗透安装基础和在销售点销售服务合同来加速服务增长，预计中期服务销售将超过产品销售 [34] - 公司持续投入研发，推出新产品，如收购德国一家小型实验室业务，寻找能补充产品组合或提供市场准入的并购机会 [138] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预测仍具挑战性，市场条件动态变化，虽部分因素改善，但仍面临不确定性，包括部分国家的衰退风险和多年销售增长比较难题 [10] - 对2023年核心工业业务前景持积极态度，但需关注经济变化；对中国市场中长期表现有信心，预计下半年增长高于上半年 [12][43] - 公司有能力在困难时期展现韧性和灵活性，快速应对新挑战和机遇，继续获得市场份额并取得稳健业绩 [16] 其他重要信息 - 会议可能使用非公认会计原则（non - GAAP）财务指标，相关指标与公认会计原则（GAAP）指标的调节信息在8 - K文件中提供，并可在公司网站查询 [3] - 会议包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异，公司除法律要求外无义务更新前瞻性陈述 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：欧洲第四季度业绩超预期的驱动因素及可持续性 - 公司能够抓住市场机会，尽管面临不向俄罗斯发货的不利因素，但仍表现出色；供应链团队执行良好，缩短了发货时间，推动第四季度业绩优异 [36][37] 问题2：第一季度6%当地货币销售指引和全年5%指引的考虑因素 - 存在谨慎因素，因面临多年销售增长比较难题和不确定性；不同业务板块表现不同，零售业务第一季度将受益于强劲项目活动，第一季度实验室和核心工业预计为中个位数增长，产品检验为中个位数增长，零售为高两位数增长；全年实验室和零售预计为中到高个位数增长，核心工业和产品检验预计为低到中个位数增长 [38][39] 问题3：中国市场从上半年疫情逆风到下半年增长提升的过渡情况及对刺激资金的看法 - 对中国第四季度11%的增长感到满意，2023年看好中国市场，但考虑到前两年的高增长基数；预计刺激资金将投向五年计划相关项目和战略产业，公司在锂电池、半导体等热门领域有良好发展势头，对中国市场中长期表现有信心 [68][69][70] 问题4：产品检验业务的趋势及服务与产品表现 - 第四季度产品检验业务表现出色，在美国获得良好发展势头，在欧洲表现好于预期，但对欧洲市场仍持谨慎态度 [74] 问题5：2023年实验室业务增长预期从“中到高个位数”变为“中个位数”的原因 - 第一季度实验室业务受移液器吸头和客户库存等因素影响，预计全年仍为中到高个位数增长 [53] 问题6：第一季度6%的定价指引和6%的销售指引是否意味着零销量增长 - 公司一直关注多年销售增长比较和宏观不确定性，年初需观察未来几个月的情况，才能对第一季度和全年的发展势头有更清晰的认识 [77] 问题7：2022年自由现金流低于指引的原因及2023年9亿美元指引的情况 - 2022年自由现金流符合上季度修订后的指引，修订下调是因为为应对全球供应链挑战增加了库存；2023年预计受益于库存水平降低，从一年增长角度看会有显著增长，主要与营运资金时间安排有关 [78][102] 问题8：中国市场第四季度实验室和工业业务表现及2023年预期 - 第四季度实验室业务增长约20%，工业业务为低个位数增长；2023年预计实验室业务第一季度和全年均为两位数增长，工业业务第一季度较为平淡，全年为低到中个位数增长，预计下半年增长更好 [115] 问题9：实验室业务中移液器下降对该业务的影响及服务锂电池市场的产品组合领域 - 第四季度移液器下降对实验室业务的影响约为2%或更多，预计第一季度有类似趋势，第二季度会稳定；公司在移液器仪器和服务移液器业务方面有良好增长，主要是移液器吸头业务受检测业务下滑影响 [170][181] 问题10：服务业务中未由美特勒服务的仪器比例及未来趋势 - 虽未精确量化，但预计服务业务中长期增长将快于产品业务，服务业务营业利润率高于公司平均水平 [120] 问题11：提高服务业务附加率的措施 - 去年改变了整个报价流程，使服务报价成为自动环节，若销售人员未成功销售服务需说明原因，这有助于改进服务营销资料，更好地向客户推销服务价值 [125] 问题12：欧洲全年低个位数销售指引的保守因素 - 欧洲潜在能源短缺影响尚未显现，希望顺利度过冬季以提升市场信心；过去几年在欧洲市场表现成功，下半年销售比较基数较高，所以对2023年欧洲市场持谨慎态度，预计为低个位数增长 [126][127] 问题13：核心工业业务第四季度环比下降及2023年低到中个位数增长指引的原因 - 核心工业业务受宏观经济影响较大，第四季度各地区实现良好增长，但对2023年持谨慎态度，中国是该业务的重要市场，需观察第一季度情况以了解全年发展趋势 [149] 问题14：研发投入策略及如何建模 - 公司重视研发，通过研发推出新产品帮助客户提高生产力和洞察力；内部启动了加速器计划，加速部分高潜力研发项目，增加了研发投入；公司会寻找能补充产品组合或提供市场准入的并购机会，但并非必须通过并购实现增长 [135][138][155] 问题15：半导体问题及供应链情况 - 半导体问题基本解决，团队灵活调整仪器设计以减少对特殊组件的依赖，供应链在运输时间和材料供应方面基本恢复正常，预计不会影响2023年业务成功开展 [145] 问题16：耗材业务第一季度和全年增长预期 - 预计第一季度耗材业务与第四季度情况类似，下半年将恢复增长，但未明确具体增长幅度；移液器仪器和服务移液器业务增长良好，耗材业务中除移液器吸头外，用于生物制药的传感器等其他耗材表现良好 [157][176][181] 问题17：近岸和离岸业务对产品组合的影响及预期 - 近岸和离岸业务在中长期对公司是良好机会，但2023年未将其纳入具体指引 [160] 问题18：供应链库存情况及预期 - 供应链在运输方面有很大改善，运输时间接近正常水平，组件供应问题虽仍存在但较六个月前明显减少 [163] 问题19：服务业务中合同服务与增值服务的混合比例变化及中期发展趋势 - 公司持续推动服务业务向合同服务方向发展，整体附加率呈上升趋势，但具体数字需后续确认 [172] 问题20：18.5%的税率是2023年的短期情况还是可长期维持 - 2023年有效税率预计约为18.5%，较之前估计略有下降，对每股收益有适度利好；对于2024年税率，目前认为可能有1% - 2%的上升压力，但需到年底提供下一年指引时才能明确 [199][150] 问题21：服务业务在销售点销售合同的附加率现状及未来目标 - 公司通过多种方式推动服务合同销售，整体附加率呈上升趋势，但具体数字需后续确认 [172] 问题22：欧洲业务保守预期的主要因素 - 包装食品业务是高资本支出投资领域，部分客户因市场情况持观望态度，在第四季度和第一季度表现出谨慎消费的情况 [183] 问题23：并购环境及市场机会，以及耗材业务增长中定价与销量的贡献 - 公司并购策略不变，寻找能补充技术或提供市场准入的小型并购机会；对于耗材业务增长中定价与销量的具体贡献未明确说明 [155][186]

业务地域分布 - 2022年净销售额中欧洲占26%北美和南美占40%亚洲和其他国家占34%[5] - 公司产品销往140多个国家在约40个国家有直接业务[5] - 公司业务地域多元化[5] - 2022年中国业务占外部客户销售额的21% 全球生产的约36% 总部门利润的36%[40] - 2021年净销售额中俄罗斯和乌克兰约占1%[42] 业务部门构成 - 公司有五个可报告部门[6] - 实验室仪器及相关服务业务2020 - 2022年分别占净销售额的54% 56% 57%[8] - 工业仪器及相关服务业务2020 - 2022年分别占净销售额的40% 39% 38%[14] - 零售业务2020 - 2022年分别占净销售额的6% 5% 5%[17] 客户与销售渠道 - 公司客户群多元化无单个终端客户占2022年净销售额1%以上[20] - 公司产品通过多种渠道销售直接销售多于间接销售[19] [20] 公司人员情况 - 2022年12月31日销售和服务团队约9100人分布在约40个国家[21] - 2022年12月31日全球员工总数约18000人[27] - 2022年12月31日全球员工中女性约占36%约28%担任管理职位[27] - 2022年约97%的员工完成一个或多个培训课程[27] 研发与知识产权 - 近三年研发投入4.87亿美元2020 - 2022年每年约占净销售额5%[22] - 全球约有1.6万名员工从事研发和产品工程[24] - 公司拥有5400多项专利和商标[32] 特定计划参与情况 - 公司约85%的用户参与蓝海计划[31] - 超85%的用户使用Blue Ocean项目且未来几年将继续推行[44] 未来合规成本 - 公司预计未来几年在新泽西州污染场地合规成本约40万美元[34] 面临的风险 - 国际局势与宏观经济 - 公司受俄乌战争相关的经济制裁影响[42] - 公司受国际业务相关风险影响包括在中国业务集中[40] - 发达经济体经济下滑会影响公司运营成果[40] - 全球通胀增加可能影响公司未来运营成果[39] - 公司受新冠疫情影响包括供应链和员工方面[39] 面临的风险 - 货币汇率波动 - 1%的瑞士法郎兑欧元升值将使公司每年税前利润减少约180万 - 200万美元[51] - 人民币兑美元贬值1%将使公司每年税前利润减少约370万 - 420万美元[51] - 美元兑公司债务计价货币贬值5%将使公司债务的美元报告价值增加3460万美元[51] 商誉与无形资产 - 截至2022年12月31日公司商誉达6.602亿美元其他无形资产达3.061亿美元[52] - 公司业务收购产生商誉和其他无形资产影响未来摊销和减值费用[52] - 目前评估显示公司商誉和无形资产无减值[54] 业务运营相关风险 - 公司产品多在单一地点开发制造且部分供应源有限[44] - 公司部分产品依赖少数关键经销商其流失会影响营收[46] - 公司面临的竞争可能损害营业利润率[50] 财务状况 - 负债与现金 - 截至2022年12月31日公司负债净额约19亿美元现金9600万美元[61] 财务状况 - 信贷与金融协议 - 公司有14家金融机构提供的12.5亿美元循环信贷额度，2022年12月31日已借款7.03亿美元[62] 财务状况 - 其他财务指标 - 2022年12月31日，公司交叉货币互换协议合约公允价值为净资产410万美元，利率和汇率每变化100个基点，仪器净总市值将变化约450万美元[110] - 2022年12月31日，公司递延所得税资产估值备抵为6260万美元[111] 养老金与退休后福利计划 - 2022年公司美国养老金计划净定期养老金成本为50万美元，国际养老金计划为330万美元[112] - 2022年公司美国退休后医疗福利计划净定期退休后福利为10万美元[112] - 2022年美国计划加权平均资产回报率假设为6.75%，国际计划为3.84%，回报率变化1%将影响税后年度福利计划费用约780万美元[112] - 2022年美国计划加权平均贴现率假设为4.9%，国际计划为2.6%，贴现率变化1%将影响税后年度福利计划费用约1080万美元[112] 税率与有效税率 - 基于2022年12月31日止年度税前盈利11亿美元，税费每增加1070万美元，有效税率将提高1%[112] 面临的风险 - 其他风险 - 公司面临与网络安全攻击相关的业务和财务风险[42] - 公司易受系统故障和数据丢失风险影响[43] - 公司需遵守资金转换和汇回相关规定[41] - 公司面临多种税务风险税率或负债变化会影响盈利能力[55][56] - 政府税收政策变化可能增加公司税务负担影响盈利能力[56] - 公司受各国监管影响不遵守或新法规出台可能影响盈利[56] - 英国脱欧相关事务可能影响公司运营结果和财务状况[57] - 知识产权相关问题可能损害公司运营结果[57] - 环境法律法规可能影响公司运营或财务状况[57] - 冲突矿物相关规定可能影响公司成本和盈利[58][59] - 公司偿债和资金回流能力受多种不可控因素影响[59][60]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额为9.8508亿美元，按当地货币计算增长10%，按美元计算增长4%，汇率使销售额增长降低6%，俄乌战争导致俄罗斯销售额减少对销售增长造成约1%的不利影响 [13] - 第三季度毛利率为59.3%，比预期好，增加90个基点，得益于有利的定价和销量增长，但部分被更高的材料成本抵消 [18] - 第三季度研发费用为4410万美元，按当地货币计算比上一年同期增长10%，反映项目活动增加 [18] - 第三季度销售、一般和行政费用为2.334亿美元，按当地货币计算比上一年增长3%，包括增加的销售和营销投资 [19] - 第三季度调整后营业利润为3.072亿美元，增长13%，汇率使营业利润增长降低约6%，调整后营业利润率为31.2%，比上一年增加250个基点 [19] - 第三季度摊销费用为1670万美元，利息费用为1450万美元，其他收入为190万美元，主要反映非服务相关养老金收入 [20] - 第三季度有效税率为19%，预计在第四季度和2023年维持该税率 [21] - 第三季度完全稀释股份为2260万股，比上一年下降3%，调整后每股收益为10.18美元，比上一年增长17%，排除不利外汇因素后增长24% [21] - 第三季度报告的每股收益为9.76美元，上一年为8.71美元，报告的每股收益包括22美分的购买无形资产摊销、7美分的重组费用以及13美分因股票期权行使时间导致的季度和年度税率差异的不利影响 [22] - 前九个月当地货币销售额增长11%，调整后营业收入增长13%，排除不利外汇因素后增长17%，营业利润率扩大150个基点，调整后每股收益按年计算增长17%，排除不利货币因素后增长22% [23] - 第三季度调整后自由现金流为2.247亿美元，应收账款周转天数与上一年持平，为35天，存货周转率为3.7次 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 实验室业务 - 第三季度当地货币销售额增长10%，前九个月增长13% [16][17] - 预计第四季度实现高个位数增长，全年实现低两位数增长，2023年实现中高个位数增长 [66] 工业业务 核心工业 - 第三季度当地货币销售额增长13%，前九个月增长12% [16][17] - 预计第四季度实现中个位数增长，全年实现约10%的增长，2023年实现低中个位数增长 [67] 产品检测 - 第三季度当地货币销售额增长6%，前九个月增长7% [16][17] - 预计第四季度实现低个位数增长，全年实现约中个位数增长，2023年实现低中个位数增长 [67] 食品零售业务 - 第三季度当地货币销售额增长7%，前九个月下降2% [16][17] - 预计第四季度实现约10%的增长，全年实现低个位数增长，2023年实现中个位数增长 [68] 各个市场数据和关键指标变化 美洲 - 第三季度当地货币销售额增长11%，前九个月增长13% [14][15] - 预计第四季度实现高个位数增长，全年实现低两位数增长，2023年实现中个位数增长 [68] 欧洲 - 第三季度当地货币销售额增长1%，排除俄罗斯后增长5%，前九个月增长5%，排除俄罗斯后增长7% [14][15] - 预计第四季度实现低中个位数增长，全年实现中个位数增长，2023年实现低个位数增长 [69] 亚洲/其他地区 - 第三季度当地货币销售额增长15%，其中中国增长15%，前九个月增长15%，其中中国增长15% [14][15] - 预计中国第四季度实现约10%的增长，全年实现两位数增长，2023年实现高个位数增长 [69] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续加强市场地位，受益于增长计划的有力执行以及自动化、数字化等有利市场趋势，通过优化销售团队指导和交叉销售计划、利用数字工具增加客户参与度以及在销售点销售服务等方式来获得更多市场份额 [12][61] - 公司将继续投资新产品创新，以满足客户对自动化和数字化的需求，其产品组合和市场推广方法在满足这些需求方面具有独特优势 [62] - 公司将继续执行利润率和生产率计划，以支持强劲的财务业绩 [12] - 公司将继续优化在中国的销售团队指导活动，增加对利用数字方法生成客户线索的关注，以追求有吸引力的机会 [57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预测仍然具有挑战性，宏观经济环境存在更大的不确定性，包括高利率、俄乌战争和中国的零疫情政策对全球经济的影响，但公司相信凭借现有的战略和创新产品组合，能够在2022年剩余时间和2023年实现良好的销售增长 [11][25] - 供应链挑战仍然存在，但正在改善，公司团队在过去三年中出色地克服了供应链的各种困难，满足客户需求的能力是一项竞争优势，但全球供应链仍存在风险 [27] - 与上次通话相比，公司面临更大的汇率逆风，特别是自9月初以来汇率大幅波动，对第四季度和2023年造成重大不利影响，较高的利率也带来了一定的不利影响，但公司浮动利率债务有限 [28] - 公司对各业务线和各地区的未来表现持乐观态度，预计实验室业务、核心工业业务、产品检测业务和食品零售业务在第四季度和2023年都将实现增长，美洲、欧洲和亚洲/其他地区也将有不同程度的增长 [42][45][50][53] 其他重要信息 - 公司预计2022年全年当地货币销售额增长约10%，调整后每股收益在38.95 - 39.05美元之间，增长约15%，汇率预计对第四季度调整后每股收益增长造成约10%的不利影响，对全年造成约6%的不利影响 [29][30] - 公司预计2023年全年当地货币销售额增长约5%，调整后每股收益在42 - 42.40美元之间，增长8% - 9%，汇率预计造成约4.5%的不利影响 [32] - 公司预计2022年全年自由现金流在7.8亿美元左右，低于之前的指导，主要是因为供应链团队为满足客户需求而持有了比预期更高的库存水平，预计2023年将恢复到更正常的水平 [35] - 公司预计2023年自由现金流在9亿美元左右，按每股计算增长19%，净收入转化率为97%，预计在2023年回购约10亿美元的股票，以维持净债务与息税折旧摊销前利润的比率约为1.5倍 [36] - 公司董事会已授权在未来几年内额外增加25亿美元用于股票回购计划，加上上一年剩余的20亿美元回购授权 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请按业务板块和地区介绍第四季度和明年的假设 - 实验室业务：第四季度预计高个位数增长，全年低两位数增长，2023年中高个位数增长 [66] - 核心工业业务：第四季度预计中个位数增长，全年约10%增长，2023年低中个位数增长 [67] - 产品检测业务：第四季度预计低个位数增长，全年约中个位数增长，2023年低中个位数增长 [67] - 食品零售业务：第四季度预计约10%增长，全年低个位数增长，2023年中个位数增长 [68] - 美洲：第四季度预计高个位数增长，全年低两位数增长，2023年中个位数增长 [68] - 欧洲：第四季度预计低中个位数增长，全年中个位数增长，2023年低个位数增长 [69] - 中国：第四季度预计约10%增长，全年两位数增长，2023年高个位数增长 [69] 问题2: 请更新定价情况，包括第三季度的定价、2022年的预期和2023年的预期 - 第三季度最初预计价格实现约5%，实际达到约6%，第四季度预计类似的价格实现，约6%，2023年预计约4%，且上半年会因2022年的定价行动受益更好 [70][71][72] 问题3: 对2023年5%的销售额增长预期有多大的变动空间 - 公司认为目前的指导是合理的，团队执行良好，正在获得市场份额，且有很多有利趋势，但也存在不确定性，同时过去三年的复合年增长率约为9%，需要综合考虑 [77][78][79] 问题4: 请提供LabX的最新情况和未来机会，以及内部衡量指标 - LabX是公司实验室产品的仪器控制软件，在市场上声誉良好，有助于客户合规和数据完整性，是向制药和实验室客户销售的有力卖点，公司将继续推广，目标是让大多数仪器连接到LabX [81][82][83] 问题5: 请介绍剩余年份和2023财年的利润率假设 - 第三季度毛利率扩大90个基点，第四季度预计扩大约150个基点，2023年预计扩大约150个基点；第三季度营业利润率扩大约250个基点，第四季度预计接近300个基点，约290个基点，2023年预计扩大约160个基点，价格实现是关键因素，第四季度材料成本通胀压力仍较高但略低于第三季度 [89][90][91] 问题6: 请介绍欧洲的订单情况、本季度的影响因素和未来预期 - 公司通常只有约一个半月的积压订单，一般不评论订单或积压情况，但会在第四季度和明年的指导中考虑；欧洲包装食品行业的产品检测业务投资放缓，企业推迟资本支出项目，能源危机也可能影响化工等行业 [92][93][94] 问题7: 中国市场第三季度表现超预期的原因和全年展望的变化 - 公司对中国市场的表现非常满意，未受大规模企业封锁的严重影响，制造基地持续运营，销售团队利用Spinnaker工具拓展客户，抓住快速增长的细分市场，如电动汽车、电池、制药和生物制药等领域；长期来看，对中国市场仍持乐观态度，但短期存在风险 [97][98][99] 问题8: 若通胀高于或低于预期，对利润率有何影响，以及汇率对营收和营业利润的影响是否相似 - 汇率方面，美元兑人民币每变动1%，对营业利润的影响约为350 - 400万美元，瑞士法郎兑欧元的交叉汇率每变动1%，对营业利润的影响约为200万美元；价格成本方面，公司在2022年能够很好地应对通胀逆风，若明年面临类似情况，预计会采取相同的应对方式，且市场理解通胀，公司提供的价值主张受认可，有助于价格实现 [103][104][108] 问题9: 请介绍2023年供应链改善对利润率的影响以及相关预期 - 明年电子元件等方面预计会有一些好处，但也有其他类别会带来额外成本；预计明年毛利率提高150个基点，其中约170个基点来自定价假设，其余会被通胀篮子中的其他类别抵消，目前预计明年材料成本增长较为温和，处于低个位数范围 [114][115] 问题10: 请介绍PendoTECH本季度的表现和与预期的对比 - 公司对PendoTECH的表现非常满意，它是收购项目中整体增长最好的之一，超出预期，终端客户需求强劲，公司将继续拓展其业务，未来还将涉足其他一次性传感器领域 [117][118] 问题11: 欧洲产品检测业务的疲软是特定国家还是整个地区的问题，以及投资者日的预期 - 欧洲产品检测业务中，大型跨国公司推迟项目，变得更加谨慎，并非特定国家的问题；投资者日将更新公司业务和各项计划，介绍通过供应链和定价扩大利润率的机会，重点展示过程分析业务以及如何服务典型生物制药客户的价值流 [123][124][126] 问题12: 若2023年通胀、供应链或欧洲疲软等风险改善，对业务动态和增长有何影响 - 若这些风险得到解决，公司目前的预测将有上行空间，但难以量化具体影响，且客户对危机的反应也不确定，公司将保持敏捷，密切监测并快速反应 [132][134][139] 问题13: 食品零售业务明年实现中个位数增长，是否意味着收入波动性会降低 - 食品零售业务占总业务约5%，公司在过去几个月有成功项目，对产品组合乐观，但市场整体波动性短期内不会有显著变化，中国的封锁情况影响零售客户，若情况缓解可能有上行空间 [144][145][146] 问题14: 请介绍客户库存和公司自身库存情况，以及是否有重大变化 - 公司全球供应链组织表现出色，为满足客户需求持有较高库存水平，有13万种库存单位，管理复杂，随着2023年从中国到美国的运输时间大幅缩短，公司将降低库存水平；客户方面，移液管吸头业务有一些波动，但整体业务表现良好，仪器销售在生物制药研究领域需求旺盛，耗材业务第三季度有所下降，但对整体业务影响不显著 [151][153][156] 问题15: 是否有关于不同地区特别是中国潜在政府刺激措施的最新消息 - 公司目前未听说任何由政府举措带来的重大影响或变化 [162]

整体业绩 - 2022年Q3当地货币销售额增长17%，调整后营业利润增长10%，调整后每股收益增长13%[6][7] - 2022年前三季度调整后每股收益增长17%[33] 地区销售 - Q3美洲地区销售额占比41%，当地货币销售额增长20%；欧洲占比23%，增长10%；亚洲及其他地区占比35%，增长15%[12] - 前三季度美洲地区销售额占比40%，当地货币销售额增长21%；欧洲占比25%，增长15%；亚洲及其他地区占比34%，增长15%[16] 产品领域销售 - Q3实验室产品销售额占比56%，当地货币销售额增长10%；工业产品占比39%，增长10%；食品零售占比5%，下降19%[21] - 前三季度实验室产品销售额占比56%，当地货币销售额增长13%；工业产品占比39%，增长10%；食品零售占比5%，下降1%[26] 损益情况 - Q3净销售额9.85846亿美元，毛利润5.84656亿美元，毛利率59.3%，调整后营业利润3.0717亿美元，利润率31.2%[30] - 前三季度净销售额28.62024亿美元，毛利润16.75902亿美元，毛利率58.6%，调整后营业利润8.33847亿美元，利润率29.1%[33]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额为9.784亿美元，按当地货币计算增长10%，按美元计算增长6%，货币因素使销售增长降低4%，俄乌战争导致俄乌地区销售减少对销售增长造成约1%的不利影响 [11] - 第二季度毛利率为58.4%，增加30个基点；研发支出4400万美元，按当地货币计算较上一时期增长8%；销售、一般和行政费用为2.422亿美元，按当地货币计算较上年增长6%；调整后营业利润为2.854亿美元，增长12%，货币因素对营业利润增长造成3%的不利影响；调整后营业利润率为29.2%，较上年增加160个基点，按货币中性基础计算增加120个基点 [14][15] - 第二季度摊销费用为1640万美元，利息费用为1280万美元，其他收入为220万美元，有效税率为19%，完全摊薄股份为2280万股，较上年减少3%；调整后每股收益为9.39美元，较上年增长16%，排除不利外汇因素后增长20%；报告基础上每股收益为9.29美元，上年同期为7.85美元 [16][17][18] - 上半年当地货币销售额增长12%，调整后营业收入增长13%，排除不利外汇因素后增长16%，营业利润率扩大110个基点，调整后每股收益增长18%，排除不利货币因素后增长21% [19] - 第二季度调整后自由现金流为2.082亿美元，应收账款周转天数较上年减少2天至34天，库存周转率为3.8倍，上半年调整后自由现金流为2.837亿美元 [20] - 预计全年当地货币销售额增长9% - 10%，调整后每股收益在38.85 - 39.05美元之间，增长率为14% - 15%，排除货币因素后增长率约为19%；预计第三季度当地货币销售额增长约8%，调整后每股收益在9.75 - 9.85美元之间，增长率为12% - 13%，排除货币因素后增长18% - 19% [26][27] - 预计全年货币因素使销售额增长降低约4.5%，第三季度降低约6%；预计全年现金流约为8.55亿美元，2022年回购约11亿美元股票，预计净债务与息税折旧摊销前利润杠杆比率约为1.5倍 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度实验室业务销售额增长13%，工业业务增长9%，其中核心工业增长11%，产品检测增长5%，食品零售增长3%；上半年实验室业务销售额增长15%，工业业务增长10%，其中核心工业增长12%，产品检测增长7%，食品零售下降6% [13] - 服务和耗材业务第二季度增长11% [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度美洲当地货币销售额增长12%，欧洲增长4%，亚洲/其他地区增长14%，中国增长14%；上半年美洲当地货币销售额增长14%，欧洲增长7%，亚洲/其他地区增长15%，中国增长15% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过Spinnaker计划识别最具吸引力的增长细分市场，增加销售人员与战略客户的时间，利用独特数据分析和内部数据识别增长机会，还受益于专有Top K计划，去年生成超15万个Top K警报并持续渗透潜在机会，目标行业包括制药、食品饮料、化工等，还在锂离子电池和半导体等快速增长市场发现机会 [37][38][41] - 销售团队重视线上和线下会议结合，销售时重点推销服务合同，内部改进报价流程，引入更新版数字销售支持工具库，提高销售效率和订单转化率 [43][44][45] - 公司业务组合更优，实验室业务占比从2008年的44%增至如今的56%，核心工业业务占比从31%降至约25%，且内部组合向更有利的终端市场转移，超60%的核心工业销售面向制药、生物制药、食品制造和化工客户，服务和耗材业务约占收入的三分之一且盈利性强 [47][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第三季度和全年前景持积极态度，认为敏捷性和韧性对应对市场状况至关重要，客户需求稳固，公司在执行增长计划方面表现出色，但对供应链挑战保持谨慎，目前已能较好应对 [9][11][22] - 公司面临更大的外汇逆风，预计货币因素对调整后每股收益增长的不利影响在第三季度约为6%，第四季度类似，全年约为4.5% [23][24] - 公司预计全年调整后营业利润率按货币中性基础计算将增加约140个基点，考虑货币因素后报告营业利润率将略高，全年销售增长因俄罗斯业务减少约1% [24][25] 其他重要信息 - 第二季度价格实现率约为4.5%，高于预期，预计下半年价格实现率在5%左右，全年约为4.5%，高于此前指导的4%；预计第三季度毛利率提高约60个基点，全年提高约50个基点，第三季度营业利润率按货币中性基础计算约提高130个基点，全年按货币中性基础计算约提高140个基点，报告基础上约提高160个基点 [52][54][55] - 公司Blue Ocean系统已推广约85%，剩余主要在法国和欧洲及其他地区的一些小组织，预计明年法国上线，该系统有助于提高公司内部效率、降低成本，在定价管理和业务透明度方面也有好处 [104][107][108] - 公司约75%的利率为固定利率，短期内无重大到期债务，预计今年利息费用为5300万美元 [111][113] 问答环节所有提问和回答 问题: 定价和通胀假设与之前指引相比有何变化 - 第二季度价格实现率约为4.5%，高于预期，预计下半年价格实现率在5%左右，全年约为4.5%，高于此前指导的4%；预计第三季度毛利率提高约60个基点，全年提高约50个基点，第三季度营业利润率按货币中性基础计算约提高130个基点，全年按货币中性基础计算约提高140个基点，报告基础上约提高160个基点 [52][54][55] 问题: 与2008 - 2009年周期相比，业务组合有何变化，若经济放缓对业务有何影响 - 目前实验室业务占比约56%，2009年约为45%；核心工业业务2009年略超30%，目前约为25%，且超60%的核心工业业务面向制药、生物制药、化工和食品制造等终端市场，公司业务向更具吸引力的终端市场转移 [58][59] - 目前实验室和工业业务均有强劲势头，受运营效率和自动化需求驱动，公司对第三季度和第四季度前景乐观 [60][61] 问题: 中国市场第二季度实现14%的当地货币增长的驱动因素是什么，对该地区剩余时间的增长如何看待 - 中国实验室业务增长近20%，所有产品线均表现强劲，核心工业业务也有强劲增长，自动化解决方案需求旺盛，若市场条件不变，公司对中国市场下半年增长有信心 [64][65] - 公司团队在疫情期间表现出色，受疫情影响较小，上海工厂较早复工，产品流动正常，且公司产品契合中国自动化、数字化趋势以及政府的5年计划 [66][67][68] 问题: 欧洲产品检测业务中包装食品客户表现出的保守态度在今年剩余时间将如何发展，欧洲其他业务是否有放缓迹象 - 欧洲包装食品客户在产品检测投资上更加谨慎，美国市场则依然强劲；欧洲其他业务第二季度增长良好，目前无明显放缓迹象，但公司会密切关注能源供应情况并做好应对计划 [69][70][72] 问题: 考虑到产品组合，服务和耗材业务的潜在经常性收入长期来看能达到什么水平，有何计划实现增长 - 公司服务业务有很大增长空间，大量已安装仪器未签订服务合同，公司注重销售时推广服务合同，增加服务组合，目前服务和耗材业务增长良好，从地区看，美国和欧洲表现强劲，中国市场潜力更大 [74][77][79] 问题: 在更具挑战性的经济环境下，客户对自动化产品的购买是更具 discretionary（可自由支配）性，还是生产力提升能抵消购买决策 - 客户出于提高生产力和利润的考虑，对自动化产品投资意愿强烈，自动化能减少人工劳动，使流程更可靠、成本更低，因此客户对自动化产品反应良好 [82][83][84] 问题: 中国市场的复苏节奏如何，季度内趋势怎样，未来预期如何，仪器和耗材业务的恢复情况如何 - 中国市场季度内表现良好，订单势头未出现明显下滑，制造端恢复迅速，仪器和耗材业务无差异，食品零售业务受疫情影响较大，占中国业务不到5% [87][88][90] 问题: 第三季度的指导能否按业务部门和地区细分增长情况 - 实验室部门第三季度预计高个位数增长，全年低两位数增长；产品检测业务第三季度预计中高个位数增长，全年中高个位数增长；核心工业业务第三季度预计高个位数增长，全年高个位数增长；食品零售业务第三季度预计低到中个位数增长，全年持平 [92][93][94] - 欧洲市场第三季度预计低到中个位数增长，全年低到中个位数增长，下半年俄罗斯业务将带来约4%的不利影响；美洲市场第三季度预计高个位数增长，全年低两位数增长；中国市场第三季度预计约10%增长，全年低两位数增长 [95][96] 问题: 随着市场和公司内部能力的演变，定价权是否在以前未有的领域显现，还是只是在传统成功领域加大力度 - 公司定价会根据业务条件和情况调整，目前多数产品类别适合提高价格，公司会根据成本压力和产品类别、地区制定价格，并通过销售团队向客户传达价值主张，公司在供应链方面的表现也增加了客户的支付意愿，预计下半年价格实现情况会更好 [98][99][102] 问题: Blue Ocean系统是否已在约80% - 85%的用户中实施，全球全面推广的时间线如何，剩余15% - 20%对定价、可见性、利润率等是否有重要影响 - 目前Blue Ocean系统已推广约85%，剩余主要在法国和欧洲及其他地区的一些小组织，预计明年法国上线，该系统有助于提高公司内部效率、降低成本，在定价管理和业务透明度方面也有好处 [104][107][108] 问题: 全年利息费用和净收入的指导如何，更高的利率对公司有何影响，固定利率和浮动利率情况如何 - 公司约75%的利率为固定利率，短期内无重大到期债务，浮动利率部分多为欧元，价格约为1%，公司认为短期和中期内状况良好，预计今年利息费用为5300万美元 [111][112][113] 问题: 考虑到定价和货币变动，是否对客户购买力有影响，是否有人因预算不足而犹豫购买 - 客户对公司产品价值认可，公司定价方式合理，与成本和通胀相关，目前未收到客户负面反馈，产品检测业务中欧洲包装食品客户的谨慎态度与定价无关，更多是受当地经济环境影响 [115][116][118] 问题: 是否有迹象表明客户对移液器吸头、电极等保质期长的产品进行了囤积或库存积压 - 年初疫情期间客户曾大量购买移液器吸头，但目前库存已恢复正常水平，且公司移液器吸头销售多用于生物研究和生物制药应用，这些实验室不像其他供应商服务的更广泛检测行业那样有囤积倾向 [120][121] 问题: 产品检测业务第二季度增长低于预期是安装推迟还是订单摄入放缓导致，近期趋势如何反映在指导中，下半年假设较之前计划是否降低 - 第二季度结果略低于预期，主要是因为部分项目因上游供应商未准备好安装以及供应链中电子元件未及时到货而推迟，团队对第三季度乐观，认为美国制药市场良好，需继续关注欧洲情况，目前对指导情况满意 [123][125][126] 问题: 实验室业务近期连续超预期，是什么因素推动持续增长，是否受益于中国的新冠检测 - 实验室业务增长并非受中国新冠检测影响，而是得益于制药和生物制药、化工等行业的强劲需求，以及公司针对电池、植物性食品等热门领域的销售策略，同时自动化解决方案的持续需求也推动了整体需求 [127][128] 问题: 考虑到宏观动态变化，客户如何看待产品更换周期，通胀是否会削弱资本预算和新产品需求，公司在衰退和通胀环境下可采取哪些措施拉动更换周期 - 除欧洲包装食品业务外，未看到客户对更换周期持谨慎态度的迹象，公司产品平均售价低于1万美元，超70%的产品在此价格以下，且公司能向客户传达价值主张，业务组合的优化使公司在经济新阶段更具韧性 [131][134][135] 问题: 考虑到宏观背景，供应链情况如何，与第一季度相比是恶化还是改善，是否有改善的预期时间 - 供应链挑战有所稳定，但仍在半导体等某些项目上存在问题，运输和物流情况有所改善，上海港口拥堵情况缓解，部分业务半导体供应略有改善，但仍有部分业务未改善，公司会与供应商保持密切沟通，确保关键领域有足够安全库存 [136][137][139]