梅特勒-托利多(MTD)

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Mettler-Toledo(MTD) - 2023 Q1 - Earnings Call Presentation
2023-05-05 23:44
整体业绩 - 2023年Q1开局良好,各地区和产品类别实现广泛增长,服务业务势头强劲[11] - 2023年Q1净销售额为928,738千美元,2022年Q1为897,791千美元,本币销售额增长7%[14] - 2023年Q1调整后运营利润为266,451千美元,利润率28.7%,美元增长10%[14] - 2023年Q1调整后每股收益为8.69美元,增长10%[14] 销售区域 - 美洲地区销售额占比40%,2022 - 2023年本币销售额增长分别为14%、7%[13] - 欧洲地区销售额占比27%,2022 - 2023年本币销售额增长分别为15%、10%[13] - 亚洲及其他地区销售额占比33%,2022 - 2023年本币销售额增长分别为16%、6%[13] 产品领域 - 实验室产品销售额占比56%,2022 - 2023年本币销售额增长分别为18%、7%[6] - 工业产品销售额占比38%,2022 - 2023年本币销售额增长分别为12%、7%[6] - 食品零售产品销售额占比6%,2022 - 2023年本币销售额增长分别为 - 14%、36%[6]
Mettler-Toledo(MTD) - 2022 Q4 - Earnings Call Transcript
2023-02-11 02:01
财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度销售额为10.58亿美元,按当地货币计算增长9%,按美元计算增长2%,货币因素使销售增长降低7%,不向俄罗斯发货对销售增长造成约1%的不利影响 [25] - 第四季度调整后营业利润为3.586亿美元,增长12%,货币因素使营业利润增长降低约9%,调整后营业利润率为33.9%,较上年增加310个基点 [27] - 第四季度摊销为1650万美元,利息费用为1680万美元,其他收入为150万美元,主要为非服务相关养老金收入,有效税率从19%降至18.5%,预计2023年维持该税率 [8] - 2022年全年当地货币销售额增长11%,调整后营业收入增长13%(排除不利外汇因素后增长18%),营业利润率扩大190个基点,调整后每股收益增长17%(排除不利货币因素后增长23%) [9] - 2023年预计自由现金流在9亿美元左右,预计回购约10亿美元股票,维持净债务与息税折旧摊销前利润(EBITDA)比率约为1.5倍 [11] - 2023年全年当地货币销售增长指引约5%不变,预计全年调整后每股收益在43.55 - 43.95美元之间,增长率约10% - 11%(排除不利外汇因素后约11% - 12%) [199] 各条业务线数据和关键指标变化 实验室业务 - 第四季度实验室销售增长10%,全年增长12%,预计2023年全年实现中到高个位数增长,第一季度受移液器吸头和客户库存影响为中个位数增长 [7][26][53] 工业业务 - 第四季度工业销售增长6%,其中核心工业增长5%,产品检验增长9%;全年工业销售增长9%,其中核心工业增长10%,产品检验增长7% [7][26] - 核心工业在各地区实现稳健增长,受益于自动化和数字化市场趋势,但也受经济变化影响,需保持灵活以把握增长机会 [12] 食品零售业务 - 第四季度食品零售增长12%,全年增长1%,第一季度受益于强劲项目活动将实现高两位数增长,全年预计实现中到高个位数增长 [7][26][39] 服务业务 - 第四季度服务销售增长11%,全年增长12%,服务占收入的20%,超50%的服务为服务合同 [202][33] - 公司拥有全球最大的称重仪器安装基础和服务网络,有超3000名服务技术人员,通过销售服务合同和渗透安装基础加速服务增长 [14][34] 各个市场数据和关键指标变化 美洲市场 - 第四季度当地货币销售增长8%,全年增长12%,预计2023年第一季度和全年均为中个位数增长 [6][195][64] 欧洲市场 - 第四季度当地货币销售增长9%,排除俄罗斯后增长13%;全年增长6%,排除俄罗斯后增长9%,预计2023年第一季度为中个位数增长,全年为低个位数增长 [6][195][64] 亚洲及其他地区 - 第四季度当地货币销售增长9%,中国增长11%;全年亚洲其他地区增长13%,中国增长14%,预计2023年第一季度中国为中个位数增长,全年为高个位数增长 [6][195][64] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于通过独特的销售和营销策略以及创新产品组合来获得市场份额和实现盈利增长,应对全球经济不确定性和多年销售增长比较挑战 [10] - 服务业务是公司的关键优势,通过渗透安装基础和在销售点销售服务合同来加速服务增长,预计中期服务销售将超过产品销售 [34] - 公司持续投入研发,推出新产品,如收购德国一家小型实验室业务,寻找能补充产品组合或提供市场准入的并购机会 [138] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预测仍具挑战性,市场条件动态变化,虽部分因素改善,但仍面临不确定性,包括部分国家的衰退风险和多年销售增长比较难题 [10] - 对2023年核心工业业务前景持积极态度,但需关注经济变化;对中国市场中长期表现有信心,预计下半年增长高于上半年 [12][43] - 公司有能力在困难时期展现韧性和灵活性,快速应对新挑战和机遇,继续获得市场份额并取得稳健业绩 [16] 其他重要信息 - 会议可能使用非公认会计原则(non - GAAP)财务指标,相关指标与公认会计原则(GAAP)指标的调节信息在8 - K文件中提供,并可在公司网站查询 [3] - 会议包含前瞻性陈述,存在风险和不确定性,实际结果可能与陈述有重大差异,公司除法律要求外无义务更新前瞻性陈述 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1:欧洲第四季度业绩超预期的驱动因素及可持续性 - 公司能够抓住市场机会,尽管面临不向俄罗斯发货的不利因素,但仍表现出色;供应链团队执行良好,缩短了发货时间,推动第四季度业绩优异 [36][37] 问题2:第一季度6%当地货币销售指引和全年5%指引的考虑因素 - 存在谨慎因素,因面临多年销售增长比较难题和不确定性;不同业务板块表现不同,零售业务第一季度将受益于强劲项目活动,第一季度实验室和核心工业预计为中个位数增长,产品检验为中个位数增长,零售为高两位数增长;全年实验室和零售预计为中到高个位数增长,核心工业和产品检验预计为低到中个位数增长 [38][39] 问题3:中国市场从上半年疫情逆风到下半年增长提升的过渡情况及对刺激资金的看法 - 对中国第四季度11%的增长感到满意,2023年看好中国市场,但考虑到前两年的高增长基数;预计刺激资金将投向五年计划相关项目和战略产业,公司在锂电池、半导体等热门领域有良好发展势头,对中国市场中长期表现有信心 [68][69][70] 问题4:产品检验业务的趋势及服务与产品表现 - 第四季度产品检验业务表现出色,在美国获得良好发展势头,在欧洲表现好于预期,但对欧洲市场仍持谨慎态度 [74] 问题5:2023年实验室业务增长预期从“中到高个位数”变为“中个位数”的原因 - 第一季度实验室业务受移液器吸头和客户库存等因素影响,预计全年仍为中到高个位数增长 [53] 问题6:第一季度6%的定价指引和6%的销售指引是否意味着零销量增长 - 公司一直关注多年销售增长比较和宏观不确定性,年初需观察未来几个月的情况,才能对第一季度和全年的发展势头有更清晰的认识 [77] 问题7:2022年自由现金流低于指引的原因及2023年9亿美元指引的情况 - 2022年自由现金流符合上季度修订后的指引,修订下调是因为为应对全球供应链挑战增加了库存;2023年预计受益于库存水平降低,从一年增长角度看会有显著增长,主要与营运资金时间安排有关 [78][102] 问题8:中国市场第四季度实验室和工业业务表现及2023年预期 - 第四季度实验室业务增长约20%,工业业务为低个位数增长;2023年预计实验室业务第一季度和全年均为两位数增长,工业业务第一季度较为平淡,全年为低到中个位数增长,预计下半年增长更好 [115] 问题9:实验室业务中移液器下降对该业务的影响及服务锂电池市场的产品组合领域 - 第四季度移液器下降对实验室业务的影响约为2%或更多,预计第一季度有类似趋势,第二季度会稳定;公司在移液器仪器和服务移液器业务方面有良好增长,主要是移液器吸头业务受检测业务下滑影响 [170][181] 问题10:服务业务中未由美特勒服务的仪器比例及未来趋势 - 虽未精确量化,但预计服务业务中长期增长将快于产品业务,服务业务营业利润率高于公司平均水平 [120] 问题11:提高服务业务附加率的措施 - 去年改变了整个报价流程,使服务报价成为自动环节,若销售人员未成功销售服务需说明原因,这有助于改进服务营销资料,更好地向客户推销服务价值 [125] 问题12:欧洲全年低个位数销售指引的保守因素 - 欧洲潜在能源短缺影响尚未显现,希望顺利度过冬季以提升市场信心;过去几年在欧洲市场表现成功,下半年销售比较基数较高,所以对2023年欧洲市场持谨慎态度,预计为低个位数增长 [126][127] 问题13:核心工业业务第四季度环比下降及2023年低到中个位数增长指引的原因 - 核心工业业务受宏观经济影响较大,第四季度各地区实现良好增长,但对2023年持谨慎态度,中国是该业务的重要市场,需观察第一季度情况以了解全年发展趋势 [149] 问题14:研发投入策略及如何建模 - 公司重视研发,通过研发推出新产品帮助客户提高生产力和洞察力;内部启动了加速器计划,加速部分高潜力研发项目,增加了研发投入;公司会寻找能补充产品组合或提供市场准入的并购机会,但并非必须通过并购实现增长 [135][138][155] 问题15:半导体问题及供应链情况 - 半导体问题基本解决,团队灵活调整仪器设计以减少对特殊组件的依赖,供应链在运输时间和材料供应方面基本恢复正常,预计不会影响2023年业务成功开展 [145] 问题16:耗材业务第一季度和全年增长预期 - 预计第一季度耗材业务与第四季度情况类似,下半年将恢复增长,但未明确具体增长幅度;移液器仪器和服务移液器业务增长良好,耗材业务中除移液器吸头外,用于生物制药的传感器等其他耗材表现良好 [157][176][181] 问题17:近岸和离岸业务对产品组合的影响及预期 - 近岸和离岸业务在中长期对公司是良好机会,但2023年未将其纳入具体指引 [160] 问题18:供应链库存情况及预期 - 供应链在运输方面有很大改善,运输时间接近正常水平,组件供应问题虽仍存在但较六个月前明显减少 [163] 问题19:服务业务中合同服务与增值服务的混合比例变化及中期发展趋势 - 公司持续推动服务业务向合同服务方向发展,整体附加率呈上升趋势,但具体数字需后续确认 [172] 问题20:18.5%的税率是2023年的短期情况还是可长期维持 - 2023年有效税率预计约为18.5%,较之前估计略有下降,对每股收益有适度利好;对于2024年税率,目前认为可能有1% - 2%的上升压力,但需到年底提供下一年指引时才能明确 [199][150] 问题21:服务业务在销售点销售合同的附加率现状及未来目标 - 公司通过多种方式推动服务合同销售,整体附加率呈上升趋势,但具体数字需后续确认 [172] 问题22:欧洲业务保守预期的主要因素 - 包装食品业务是高资本支出投资领域,部分客户因市场情况持观望态度,在第四季度和第一季度表现出谨慎消费的情况 [183] 问题23:并购环境及市场机会,以及耗材业务增长中定价与销量的贡献 - 公司并购策略不变,寻找能补充技术或提供市场准入的小型并购机会;对于耗材业务增长中定价与销量的具体贡献未明确说明 [155][186]
Mettler-Toledo(MTD) - 2022 Q4 - Annual Report
2023-02-11 01:35
业务地域分布 - 2022年净销售额中欧洲占26%北美和南美占40%亚洲和其他国家占34%[5] - 公司产品销往140多个国家在约40个国家有直接业务[5] - 公司业务地域多元化[5] - 2022年中国业务占外部客户销售额的21% 全球生产的约36% 总部门利润的36%[40] - 2021年净销售额中俄罗斯和乌克兰约占1%[42] 业务部门构成 - 公司有五个可报告部门[6] - 实验室仪器及相关服务业务2020 - 2022年分别占净销售额的54% 56% 57%[8] - 工业仪器及相关服务业务2020 - 2022年分别占净销售额的40% 39% 38%[14] - 零售业务2020 - 2022年分别占净销售额的6% 5% 5%[17] 客户与销售渠道 - 公司客户群多元化无单个终端客户占2022年净销售额1%以上[20] - 公司产品通过多种渠道销售直接销售多于间接销售[19] [20] 公司人员情况 - 2022年12月31日销售和服务团队约9100人分布在约40个国家[21] - 2022年12月31日全球员工总数约18000人[27] - 2022年12月31日全球员工中女性约占36%约28%担任管理职位[27] - 2022年约97%的员工完成一个或多个培训课程[27] 研发与知识产权 - 近三年研发投入4.87亿美元2020 - 2022年每年约占净销售额5%[22] - 全球约有1.6万名员工从事研发和产品工程[24] - 公司拥有5400多项专利和商标[32] 特定计划参与情况 - 公司约85%的用户参与蓝海计划[31] - 超85%的用户使用Blue Ocean项目且未来几年将继续推行[44] 未来合规成本 - 公司预计未来几年在新泽西州污染场地合规成本约40万美元[34] 面临的风险 - 国际局势与宏观经济 - 公司受俄乌战争相关的经济制裁影响[42] - 公司受国际业务相关风险影响包括在中国业务集中[40] - 发达经济体经济下滑会影响公司运营成果[40] - 全球通胀增加可能影响公司未来运营成果[39] - 公司受新冠疫情影响包括供应链和员工方面[39] 面临的风险 - 货币汇率波动 - 1%的瑞士法郎兑欧元升值将使公司每年税前利润减少约180万 - 200万美元[51] - 人民币兑美元贬值1%将使公司每年税前利润减少约370万 - 420万美元[51] - 美元兑公司债务计价货币贬值5%将使公司债务的美元报告价值增加3460万美元[51] 商誉与无形资产 - 截至2022年12月31日公司商誉达6.602亿美元其他无形资产达3.061亿美元[52] - 公司业务收购产生商誉和其他无形资产影响未来摊销和减值费用[52] - 目前评估显示公司商誉和无形资产无减值[54] 业务运营相关风险 - 公司产品多在单一地点开发制造且部分供应源有限[44] - 公司部分产品依赖少数关键经销商其流失会影响营收[46] - 公司面临的竞争可能损害营业利润率[50] 财务状况 - 负债与现金 - 截至2022年12月31日公司负债净额约19亿美元现金9600万美元[61] 财务状况 - 信贷与金融协议 - 公司有14家金融机构提供的12.5亿美元循环信贷额度,2022年12月31日已借款7.03亿美元[62] 财务状况 - 其他财务指标 - 2022年12月31日,公司交叉货币互换协议合约公允价值为净资产410万美元,利率和汇率每变化100个基点,仪器净总市值将变化约450万美元[110] - 2022年12月31日,公司递延所得税资产估值备抵为6260万美元[111] 养老金与退休后福利计划 - 2022年公司美国养老金计划净定期养老金成本为50万美元,国际养老金计划为330万美元[112] - 2022年公司美国退休后医疗福利计划净定期退休后福利为10万美元[112] - 2022年美国计划加权平均资产回报率假设为6.75%,国际计划为3.84%,回报率变化1%将影响税后年度福利计划费用约780万美元[112] - 2022年美国计划加权平均贴现率假设为4.9%,国际计划为2.6%,贴现率变化1%将影响税后年度福利计划费用约1080万美元[112] 税率与有效税率 - 基于2022年12月31日止年度税前盈利11亿美元,税费每增加1070万美元,有效税率将提高1%[112] 面临的风险 - 其他风险 - 公司面临与网络安全攻击相关的业务和财务风险[42] - 公司易受系统故障和数据丢失风险影响[43] - 公司需遵守资金转换和汇回相关规定[41] - 公司面临多种税务风险税率或负债变化会影响盈利能力[55][56] - 政府税收政策变化可能增加公司税务负担影响盈利能力[56] - 公司受各国监管影响不遵守或新法规出台可能影响盈利[56] - 英国脱欧相关事务可能影响公司运营结果和财务状况[57] - 知识产权相关问题可能损害公司运营结果[57] - 环境法律法规可能影响公司运营或财务状况[57] - 冲突矿物相关规定可能影响公司成本和盈利[58][59] - 公司偿债和资金回流能力受多种不可控因素影响[59][60]
Mettler-Toledo(MTD) - 2022 Q3 - Earnings Call Transcript
2022-11-06 00:29
财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额为9.8508亿美元,按当地货币计算增长10%,按美元计算增长4%,汇率使销售额增长降低6%,俄乌战争导致俄罗斯销售额减少对销售增长造成约1%的不利影响 [13] - 第三季度毛利率为59.3%,比预期好,增加90个基点,得益于有利的定价和销量增长,但部分被更高的材料成本抵消 [18] - 第三季度研发费用为4410万美元,按当地货币计算比上一年同期增长10%,反映项目活动增加 [18] - 第三季度销售、一般和行政费用为2.334亿美元,按当地货币计算比上一年增长3%,包括增加的销售和营销投资 [19] - 第三季度调整后营业利润为3.072亿美元,增长13%,汇率使营业利润增长降低约6%,调整后营业利润率为31.2%,比上一年增加250个基点 [19] - 第三季度摊销费用为1670万美元,利息费用为1450万美元,其他收入为190万美元,主要反映非服务相关养老金收入 [20] - 第三季度有效税率为19%,预计在第四季度和2023年维持该税率 [21] - 第三季度完全稀释股份为2260万股,比上一年下降3%,调整后每股收益为10.18美元,比上一年增长17%,排除不利外汇因素后增长24% [21] - 第三季度报告的每股收益为9.76美元,上一年为8.71美元,报告的每股收益包括22美分的购买无形资产摊销、7美分的重组费用以及13美分因股票期权行使时间导致的季度和年度税率差异的不利影响 [22] - 前九个月当地货币销售额增长11%,调整后营业收入增长13%,排除不利外汇因素后增长17%,营业利润率扩大150个基点,调整后每股收益按年计算增长17%,排除不利货币因素后增长22% [23] - 第三季度调整后自由现金流为2.247亿美元,应收账款周转天数与上一年持平,为35天,存货周转率为3.7次 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 实验室业务 - 第三季度当地货币销售额增长10%,前九个月增长13% [16][17] - 预计第四季度实现高个位数增长,全年实现低两位数增长,2023年实现中高个位数增长 [66] 工业业务 核心工业 - 第三季度当地货币销售额增长13%,前九个月增长12% [16][17] - 预计第四季度实现中个位数增长,全年实现约10%的增长,2023年实现低中个位数增长 [67] 产品检测 - 第三季度当地货币销售额增长6%,前九个月增长7% [16][17] - 预计第四季度实现低个位数增长,全年实现约中个位数增长,2023年实现低中个位数增长 [67] 食品零售业务 - 第三季度当地货币销售额增长7%,前九个月下降2% [16][17] - 预计第四季度实现约10%的增长,全年实现低个位数增长,2023年实现中个位数增长 [68] 各个市场数据和关键指标变化 美洲 - 第三季度当地货币销售额增长11%,前九个月增长13% [14][15] - 预计第四季度实现高个位数增长,全年实现低两位数增长,2023年实现中个位数增长 [68] 欧洲 - 第三季度当地货币销售额增长1%,排除俄罗斯后增长5%,前九个月增长5%,排除俄罗斯后增长7% [14][15] - 预计第四季度实现低中个位数增长,全年实现中个位数增长,2023年实现低个位数增长 [69] 亚洲/其他地区 - 第三季度当地货币销售额增长15%,其中中国增长15%,前九个月增长15%,其中中国增长15% [14][15] - 预计中国第四季度实现约10%的增长,全年实现两位数增长,2023年实现高个位数增长 [69] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续加强市场地位,受益于增长计划的有力执行以及自动化、数字化等有利市场趋势,通过优化销售团队指导和交叉销售计划、利用数字工具增加客户参与度以及在销售点销售服务等方式来获得更多市场份额 [12][61] - 公司将继续投资新产品创新,以满足客户对自动化和数字化的需求,其产品组合和市场推广方法在满足这些需求方面具有独特优势 [62] - 公司将继续执行利润率和生产率计划,以支持强劲的财务业绩 [12] - 公司将继续优化在中国的销售团队指导活动,增加对利用数字方法生成客户线索的关注,以追求有吸引力的机会 [57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预测仍然具有挑战性,宏观经济环境存在更大的不确定性,包括高利率、俄乌战争和中国的零疫情政策对全球经济的影响,但公司相信凭借现有的战略和创新产品组合,能够在2022年剩余时间和2023年实现良好的销售增长 [11][25] - 供应链挑战仍然存在,但正在改善,公司团队在过去三年中出色地克服了供应链的各种困难,满足客户需求的能力是一项竞争优势,但全球供应链仍存在风险 [27] - 与上次通话相比,公司面临更大的汇率逆风,特别是自9月初以来汇率大幅波动,对第四季度和2023年造成重大不利影响,较高的利率也带来了一定的不利影响,但公司浮动利率债务有限 [28] - 公司对各业务线和各地区的未来表现持乐观态度,预计实验室业务、核心工业业务、产品检测业务和食品零售业务在第四季度和2023年都将实现增长,美洲、欧洲和亚洲/其他地区也将有不同程度的增长 [42][45][50][53] 其他重要信息 - 公司预计2022年全年当地货币销售额增长约10%,调整后每股收益在38.95 - 39.05美元之间,增长约15%,汇率预计对第四季度调整后每股收益增长造成约10%的不利影响,对全年造成约6%的不利影响 [29][30] - 公司预计2023年全年当地货币销售额增长约5%,调整后每股收益在42 - 42.40美元之间,增长8% - 9%,汇率预计造成约4.5%的不利影响 [32] - 公司预计2022年全年自由现金流在7.8亿美元左右,低于之前的指导,主要是因为供应链团队为满足客户需求而持有了比预期更高的库存水平,预计2023年将恢复到更正常的水平 [35] - 公司预计2023年自由现金流在9亿美元左右,按每股计算增长19%,净收入转化率为97%,预计在2023年回购约10亿美元的股票,以维持净债务与息税折旧摊销前利润的比率约为1.5倍 [36] - 公司董事会已授权在未来几年内额外增加25亿美元用于股票回购计划,加上上一年剩余的20亿美元回购授权 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请按业务板块和地区介绍第四季度和明年的假设 - 实验室业务:第四季度预计高个位数增长,全年低两位数增长,2023年中高个位数增长 [66] - 核心工业业务:第四季度预计中个位数增长,全年约10%增长,2023年低中个位数增长 [67] - 产品检测业务:第四季度预计低个位数增长,全年约中个位数增长,2023年低中个位数增长 [67] - 食品零售业务:第四季度预计约10%增长,全年低个位数增长,2023年中个位数增长 [68] - 美洲:第四季度预计高个位数增长,全年低两位数增长,2023年中个位数增长 [68] - 欧洲:第四季度预计低中个位数增长,全年中个位数增长,2023年低个位数增长 [69] - 中国:第四季度预计约10%增长,全年两位数增长,2023年高个位数增长 [69] 问题2: 请更新定价情况,包括第三季度的定价、2022年的预期和2023年的预期 - 第三季度最初预计价格实现约5%,实际达到约6%,第四季度预计类似的价格实现,约6%,2023年预计约4%,且上半年会因2022年的定价行动受益更好 [70][71][72] 问题3: 对2023年5%的销售额增长预期有多大的变动空间 - 公司认为目前的指导是合理的,团队执行良好,正在获得市场份额,且有很多有利趋势,但也存在不确定性,同时过去三年的复合年增长率约为9%,需要综合考虑 [77][78][79] 问题4: 请提供LabX的最新情况和未来机会,以及内部衡量指标 - LabX是公司实验室产品的仪器控制软件,在市场上声誉良好,有助于客户合规和数据完整性,是向制药和实验室客户销售的有力卖点,公司将继续推广,目标是让大多数仪器连接到LabX [81][82][83] 问题5: 请介绍剩余年份和2023财年的利润率假设 - 第三季度毛利率扩大90个基点,第四季度预计扩大约150个基点,2023年预计扩大约150个基点;第三季度营业利润率扩大约250个基点,第四季度预计接近300个基点,约290个基点,2023年预计扩大约160个基点,价格实现是关键因素,第四季度材料成本通胀压力仍较高但略低于第三季度 [89][90][91] 问题6: 请介绍欧洲的订单情况、本季度的影响因素和未来预期 - 公司通常只有约一个半月的积压订单,一般不评论订单或积压情况,但会在第四季度和明年的指导中考虑;欧洲包装食品行业的产品检测业务投资放缓,企业推迟资本支出项目,能源危机也可能影响化工等行业 [92][93][94] 问题7: 中国市场第三季度表现超预期的原因和全年展望的变化 - 公司对中国市场的表现非常满意,未受大规模企业封锁的严重影响,制造基地持续运营,销售团队利用Spinnaker工具拓展客户,抓住快速增长的细分市场,如电动汽车、电池、制药和生物制药等领域;长期来看,对中国市场仍持乐观态度,但短期存在风险 [97][98][99] 问题8: 若通胀高于或低于预期,对利润率有何影响,以及汇率对营收和营业利润的影响是否相似 - 汇率方面,美元兑人民币每变动1%,对营业利润的影响约为350 - 400万美元,瑞士法郎兑欧元的交叉汇率每变动1%,对营业利润的影响约为200万美元;价格成本方面,公司在2022年能够很好地应对通胀逆风,若明年面临类似情况,预计会采取相同的应对方式,且市场理解通胀,公司提供的价值主张受认可,有助于价格实现 [103][104][108] 问题9: 请介绍2023年供应链改善对利润率的影响以及相关预期 - 明年电子元件等方面预计会有一些好处,但也有其他类别会带来额外成本;预计明年毛利率提高150个基点,其中约170个基点来自定价假设,其余会被通胀篮子中的其他类别抵消,目前预计明年材料成本增长较为温和,处于低个位数范围 [114][115] 问题10: 请介绍PendoTECH本季度的表现和与预期的对比 - 公司对PendoTECH的表现非常满意,它是收购项目中整体增长最好的之一,超出预期,终端客户需求强劲,公司将继续拓展其业务,未来还将涉足其他一次性传感器领域 [117][118] 问题11: 欧洲产品检测业务的疲软是特定国家还是整个地区的问题,以及投资者日的预期 - 欧洲产品检测业务中,大型跨国公司推迟项目,变得更加谨慎,并非特定国家的问题;投资者日将更新公司业务和各项计划,介绍通过供应链和定价扩大利润率的机会,重点展示过程分析业务以及如何服务典型生物制药客户的价值流 [123][124][126] 问题12: 若2023年通胀、供应链或欧洲疲软等风险改善,对业务动态和增长有何影响 - 若这些风险得到解决,公司目前的预测将有上行空间,但难以量化具体影响,且客户对危机的反应也不确定,公司将保持敏捷,密切监测并快速反应 [132][134][139] 问题13: 食品零售业务明年实现中个位数增长,是否意味着收入波动性会降低 - 食品零售业务占总业务约5%,公司在过去几个月有成功项目,对产品组合乐观,但市场整体波动性短期内不会有显著变化,中国的封锁情况影响零售客户,若情况缓解可能有上行空间 [144][145][146] 问题14: 请介绍客户库存和公司自身库存情况,以及是否有重大变化 - 公司全球供应链组织表现出色,为满足客户需求持有较高库存水平,有13万种库存单位,管理复杂,随着2023年从中国到美国的运输时间大幅缩短,公司将降低库存水平;客户方面,移液管吸头业务有一些波动,但整体业务表现良好,仪器销售在生物制药研究领域需求旺盛,耗材业务第三季度有所下降,但对整体业务影响不显著 [151][153][156] 问题15: 是否有关于不同地区特别是中国潜在政府刺激措施的最新消息 - 公司目前未听说任何由政府举措带来的重大影响或变化 [162]
Mettler-Toledo(MTD) - 2022 Q3 - Earnings Call Presentation
2022-11-06 00:28
整体业绩 - 2022年Q3当地货币销售额增长17%,调整后营业利润增长10%,调整后每股收益增长13%[6][7] - 2022年前三季度调整后每股收益增长17%[33] 地区销售 - Q3美洲地区销售额占比41%,当地货币销售额增长20%;欧洲占比23%,增长10%;亚洲及其他地区占比35%,增长15%[12] - 前三季度美洲地区销售额占比40%,当地货币销售额增长21%;欧洲占比25%,增长15%;亚洲及其他地区占比34%,增长15%[16] 产品领域销售 - Q3实验室产品销售额占比56%,当地货币销售额增长10%;工业产品占比39%,增长10%;食品零售占比5%,下降19%[21] - 前三季度实验室产品销售额占比56%,当地货币销售额增长13%;工业产品占比39%,增长10%;食品零售占比5%,下降1%[26] 损益情况 - Q3净销售额9.85846亿美元,毛利润5.84656亿美元,毛利率59.3%,调整后营业利润3.0717亿美元,利润率31.2%[30] - 前三季度净销售额28.62024亿美元,毛利润16.75902亿美元,毛利率58.6%,调整后营业利润8.33847亿美元,利润率29.1%[33]
Mettler-Toledo(MTD) - 2022 Q3 - Quarterly Report
2022-11-04 22:28
地区业务布局与影响 - 2021年公司在俄罗斯和乌克兰的净销售额约占1%,截至2022年9月30日在两国的资产和负债金额不大且无制造业务[98] - 欧盟提议成员国在2022年8月1日至2023年3月31日期间自愿减少15%天然气消耗[99] 整体净销售额情况 - 2022年3 - 9月和9个月净销售额分别为9.86亿美元和29亿美元,较2021年同期分别增长4%和7%,当地货币下分别增长10%和11%[102][103][104] 各地区净销售额变化 - 2022年3个月美洲、亚洲/其他地区净销售额美元计价分别增长11%和7%,欧洲下降12%;9个月分别增长13%和10%,欧洲下降5%[105] 产品与服务净销售额变化 - 2022年3个月产品净销售额美元和当地货币分别增长3%和9%,9个月分别增长7%和11%;服务收入3个月分别增长6%和13%,9个月分别增长6%和12%[107] 各业务线产品和服务净销售额占比及变化 - 实验室产品和服务约占总净销售额56%,2022年3个月美元和当地货币分别增长3%和10%,9个月分别增长9%和13%[108] - 工业产品和服务约占总净销售额39%,2022年3个月美元和当地货币分别增长4%和10%,9个月分别增长6%和10%[109] - 食品零售产品和服务约占总净销售额5%,2022年3个月美元下降2%、当地货币增长7%,9个月美元下降8%、当地货币增长2%[110] 毛利润占比情况 - 2022年3个月和9个月毛利润占净销售额比例分别为59.3%和58.6%,2021年分别为58.4%和58.4%[111] 研发费用情况 - 2022年3个月和9个月研发费用占净销售额比例分别为4.5%和4.6%,2021年分别为4.4%和4.6%;3个月美元和当地货币分别增长4%和10%,9个月分别增长6%和10%[113] 销售、一般和行政费用情况 - 销售、一般和行政费用占净销售额的比例,2022年和2021年三季度分别为23.7%和25.3%,前九个月分别为24.8%和26.2%;2022年三季度美元计价下降3%,当地货币计价增长3%,前九个月美元计价增长1%,当地货币计价增长6%[114] 摊销费用情况 - 摊销费用2022年和2021年三季度分别为1670万美元和1600万美元,前九个月分别为4970万美元和4610万美元[115] 利息费用情况 - 利息费用2022年和2021年三季度分别为1450万美元和1180万美元,前九个月分别为3860万美元和3170万美元[116] 美国业务情况 - 美国业务2022年前三季度总净销售额分别为40.88亿美元和117.57亿美元,同比增长9%和13%;外部客户净销售额分别为37.38亿美元和106.07亿美元,同比增长11%和14%;分部利润分别为9382.3万美元和2.62亿美元,同比增长29%和21%[121] 瑞士业务情况 - 瑞士业务2022年前三季度总净销售额分别为2.48亿美元和7.38亿美元,同比变化为-1%和3%;外部客户净销售额分别为4097.2万美元和1.26亿美元,同比变化为-2%和4%;分部利润分别为7745.7万美元和2.21亿美元,同比变化为-1%和4%[123] 西欧业务情况 - 西欧业务2022年前三季度总净销售额分别为2.30亿美元和7.11亿美元,同比下降8%和6%;外部客户净销售额分别为1.81亿美元和5.64亿美元,同比下降9%和5%;分部利润分别为3895万美元和1.13亿美元,同比下降3%[126] 中国业务情况 - 中国业务2022年前三季度总净销售额分别为3.09亿美元和8.77亿美元,同比增长7%和11%;外部客户净销售额分别为2.30亿美元和6.42亿美元,同比增长9%和12%;分部利润分别为1.23亿美元和3.14亿美元,同比增长14%[129] 其他业务情况 - 其他业务2022年前三季度总净销售额分别为1.61亿美元和4.71亿美元,同比变化为-2%和1%;外部客户净销售额分别为1.60亿美元和4.69亿美元,同比变化为-2%和1%;分部利润分别为2060.3万美元和6329.8万美元,同比下降15%和4%[132] 经营活动现金情况 - 2022年前九个月经营活动提供的现金为5.554亿美元,2021年同期为6.677亿美元,主要因现金激励支付增加和库存水平上升[137] 资本支出情况 - 2022年前九个月资本支出为8920万美元,2021年同期为6980万美元;截至2022年9月30日,已获得与美国国防部协议资金3580万美元中的2870万美元,前九个月相关资本支出约2860万美元[138][139] 收购对价支付情况 - 2022年前9个月,公司支付PendoTECH收购的或有对价1000万美元,其中790万美元计入融资活动,210万美元计入经营活动[140][141] 收购及相关资产情况 - 2022年公司发生收购付款总计2560万美元,相关商誉达890万美元,确认无形资产1070万美元,将在10至15年内直线摊销[142] 股票回购情况 - 2022年前9个月和2021年前9个月,公司分别花费8.25亿美元和7.275亿美元回购629380股和557310股[143][150] - 《降低通胀法案》规定自2022年12月31日后净股票回购征收1%消费税,对调整后财务报表收入征收15%企业替代最低税,预计对公司财务报表影响不大[144] - 2022年11月,董事会授权向股票回购计划追加25亿美元,截至2022年9月30日该计划剩余可用金额12亿美元[149] 债务情况 - 截至2022年9月30日,公司债务总计19.78892亿美元,其中长期债务18.25253亿美元[144] - 2022年3月和9月,公司分别发行1.5亿美元利率为2.81%和2.91%的15年期高级票据,用于再融资现有债务和其他一般公司用途[147] 汇率对利润和债务影响 - 预计瑞士法郎兑欧元升值1%,公司每年税前利润将减少约190万至210万美元[151] - 预计人民币兑美元贬值1%,公司每年税前利润将减少约350万至370万美元[152] - 基于2022年9月30日的未偿债务,预计美元兑债务计价货币贬值5%,公司债务的美元报告价值将增加约3070万美元[153]
Mettler-Toledo(MTD) - 2022 Q2 - Earnings Call Transcript
2022-07-30 22:48
财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额为9.784亿美元,按当地货币计算增长10%,按美元计算增长6%,货币因素使销售增长降低4%,俄乌战争导致俄乌地区销售减少对销售增长造成约1%的不利影响 [11] - 第二季度毛利率为58.4%,增加30个基点;研发支出4400万美元,按当地货币计算较上一时期增长8%;销售、一般和行政费用为2.422亿美元,按当地货币计算较上年增长6%;调整后营业利润为2.854亿美元,增长12%,货币因素对营业利润增长造成3%的不利影响;调整后营业利润率为29.2%,较上年增加160个基点,按货币中性基础计算增加120个基点 [14][15] - 第二季度摊销费用为1640万美元,利息费用为1280万美元,其他收入为220万美元,有效税率为19%,完全摊薄股份为2280万股,较上年减少3%;调整后每股收益为9.39美元,较上年增长16%,排除不利外汇因素后增长20%;报告基础上每股收益为9.29美元,上年同期为7.85美元 [16][17][18] - 上半年当地货币销售额增长12%,调整后营业收入增长13%,排除不利外汇因素后增长16%,营业利润率扩大110个基点,调整后每股收益增长18%,排除不利货币因素后增长21% [19] - 第二季度调整后自由现金流为2.082亿美元,应收账款周转天数较上年减少2天至34天,库存周转率为3.8倍,上半年调整后自由现金流为2.837亿美元 [20] - 预计全年当地货币销售额增长9% - 10%,调整后每股收益在38.85 - 39.05美元之间,增长率为14% - 15%,排除货币因素后增长率约为19%;预计第三季度当地货币销售额增长约8%,调整后每股收益在9.75 - 9.85美元之间,增长率为12% - 13%,排除货币因素后增长18% - 19% [26][27] - 预计全年货币因素使销售额增长降低约4.5%,第三季度降低约6%;预计全年现金流约为8.55亿美元,2022年回购约11亿美元股票,预计净债务与息税折旧摊销前利润杠杆比率约为1.5倍 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度实验室业务销售额增长13%,工业业务增长9%,其中核心工业增长11%,产品检测增长5%,食品零售增长3%;上半年实验室业务销售额增长15%,工业业务增长10%,其中核心工业增长12%,产品检测增长7%,食品零售下降6% [13] - 服务和耗材业务第二季度增长11% [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度美洲当地货币销售额增长12%,欧洲增长4%,亚洲/其他地区增长14%,中国增长14%;上半年美洲当地货币销售额增长14%,欧洲增长7%,亚洲/其他地区增长15%,中国增长15% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过Spinnaker计划识别最具吸引力的增长细分市场,增加销售人员与战略客户的时间,利用独特数据分析和内部数据识别增长机会,还受益于专有Top K计划,去年生成超15万个Top K警报并持续渗透潜在机会,目标行业包括制药、食品饮料、化工等,还在锂离子电池和半导体等快速增长市场发现机会 [37][38][41] - 销售团队重视线上和线下会议结合,销售时重点推销服务合同,内部改进报价流程,引入更新版数字销售支持工具库,提高销售效率和订单转化率 [43][44][45] - 公司业务组合更优,实验室业务占比从2008年的44%增至如今的56%,核心工业业务占比从31%降至约25%,且内部组合向更有利的终端市场转移,超60%的核心工业销售面向制药、生物制药、食品制造和化工客户,服务和耗材业务约占收入的三分之一且盈利性强 [47][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第三季度和全年前景持积极态度,认为敏捷性和韧性对应对市场状况至关重要,客户需求稳固,公司在执行增长计划方面表现出色,但对供应链挑战保持谨慎,目前已能较好应对 [9][11][22] - 公司面临更大的外汇逆风,预计货币因素对调整后每股收益增长的不利影响在第三季度约为6%,第四季度类似,全年约为4.5% [23][24] - 公司预计全年调整后营业利润率按货币中性基础计算将增加约140个基点,考虑货币因素后报告营业利润率将略高,全年销售增长因俄罗斯业务减少约1% [24][25] 其他重要信息 - 第二季度价格实现率约为4.5%,高于预期,预计下半年价格实现率在5%左右,全年约为4.5%,高于此前指导的4%;预计第三季度毛利率提高约60个基点,全年提高约50个基点,第三季度营业利润率按货币中性基础计算约提高130个基点,全年按货币中性基础计算约提高140个基点,报告基础上约提高160个基点 [52][54][55] - 公司Blue Ocean系统已推广约85%,剩余主要在法国和欧洲及其他地区的一些小组织,预计明年法国上线,该系统有助于提高公司内部效率、降低成本,在定价管理和业务透明度方面也有好处 [104][107][108] - 公司约75%的利率为固定利率,短期内无重大到期债务,预计今年利息费用为5300万美元 [111][113] 问答环节所有提问和回答 问题: 定价和通胀假设与之前指引相比有何变化 - 第二季度价格实现率约为4.5%,高于预期,预计下半年价格实现率在5%左右,全年约为4.5%,高于此前指导的4%;预计第三季度毛利率提高约60个基点,全年提高约50个基点,第三季度营业利润率按货币中性基础计算约提高130个基点,全年按货币中性基础计算约提高140个基点,报告基础上约提高160个基点 [52][54][55] 问题: 与2008 - 2009年周期相比,业务组合有何变化,若经济放缓对业务有何影响 - 目前实验室业务占比约56%,2009年约为45%;核心工业业务2009年略超30%,目前约为25%,且超60%的核心工业业务面向制药、生物制药、化工和食品制造等终端市场,公司业务向更具吸引力的终端市场转移 [58][59] - 目前实验室和工业业务均有强劲势头,受运营效率和自动化需求驱动,公司对第三季度和第四季度前景乐观 [60][61] 问题: 中国市场第二季度实现14%的当地货币增长的驱动因素是什么,对该地区剩余时间的增长如何看待 - 中国实验室业务增长近20%,所有产品线均表现强劲,核心工业业务也有强劲增长,自动化解决方案需求旺盛,若市场条件不变,公司对中国市场下半年增长有信心 [64][65] - 公司团队在疫情期间表现出色,受疫情影响较小,上海工厂较早复工,产品流动正常,且公司产品契合中国自动化、数字化趋势以及政府的5年计划 [66][67][68] 问题: 欧洲产品检测业务中包装食品客户表现出的保守态度在今年剩余时间将如何发展,欧洲其他业务是否有放缓迹象 - 欧洲包装食品客户在产品检测投资上更加谨慎,美国市场则依然强劲;欧洲其他业务第二季度增长良好,目前无明显放缓迹象,但公司会密切关注能源供应情况并做好应对计划 [69][70][72] 问题: 考虑到产品组合,服务和耗材业务的潜在经常性收入长期来看能达到什么水平,有何计划实现增长 - 公司服务业务有很大增长空间,大量已安装仪器未签订服务合同,公司注重销售时推广服务合同,增加服务组合,目前服务和耗材业务增长良好,从地区看,美国和欧洲表现强劲,中国市场潜力更大 [74][77][79] 问题: 在更具挑战性的经济环境下,客户对自动化产品的购买是更具 discretionary(可自由支配)性,还是生产力提升能抵消购买决策 - 客户出于提高生产力和利润的考虑,对自动化产品投资意愿强烈,自动化能减少人工劳动,使流程更可靠、成本更低,因此客户对自动化产品反应良好 [82][83][84] 问题: 中国市场的复苏节奏如何,季度内趋势怎样,未来预期如何,仪器和耗材业务的恢复情况如何 - 中国市场季度内表现良好,订单势头未出现明显下滑,制造端恢复迅速,仪器和耗材业务无差异,食品零售业务受疫情影响较大,占中国业务不到5% [87][88][90] 问题: 第三季度的指导能否按业务部门和地区细分增长情况 - 实验室部门第三季度预计高个位数增长,全年低两位数增长;产品检测业务第三季度预计中高个位数增长,全年中高个位数增长;核心工业业务第三季度预计高个位数增长,全年高个位数增长;食品零售业务第三季度预计低到中个位数增长,全年持平 [92][93][94] - 欧洲市场第三季度预计低到中个位数增长,全年低到中个位数增长,下半年俄罗斯业务将带来约4%的不利影响;美洲市场第三季度预计高个位数增长,全年低两位数增长;中国市场第三季度预计约10%增长,全年低两位数增长 [95][96] 问题: 随着市场和公司内部能力的演变,定价权是否在以前未有的领域显现,还是只是在传统成功领域加大力度 - 公司定价会根据业务条件和情况调整,目前多数产品类别适合提高价格,公司会根据成本压力和产品类别、地区制定价格,并通过销售团队向客户传达价值主张,公司在供应链方面的表现也增加了客户的支付意愿,预计下半年价格实现情况会更好 [98][99][102] 问题: Blue Ocean系统是否已在约80% - 85%的用户中实施,全球全面推广的时间线如何,剩余15% - 20%对定价、可见性、利润率等是否有重要影响 - 目前Blue Ocean系统已推广约85%,剩余主要在法国和欧洲及其他地区的一些小组织,预计明年法国上线,该系统有助于提高公司内部效率、降低成本,在定价管理和业务透明度方面也有好处 [104][107][108] 问题: 全年利息费用和净收入的指导如何,更高的利率对公司有何影响,固定利率和浮动利率情况如何 - 公司约75%的利率为固定利率,短期内无重大到期债务,浮动利率部分多为欧元,价格约为1%,公司认为短期和中期内状况良好,预计今年利息费用为5300万美元 [111][112][113] 问题: 考虑到定价和货币变动,是否对客户购买力有影响,是否有人因预算不足而犹豫购买 - 客户对公司产品价值认可,公司定价方式合理,与成本和通胀相关,目前未收到客户负面反馈,产品检测业务中欧洲包装食品客户的谨慎态度与定价无关,更多是受当地经济环境影响 [115][116][118] 问题: 是否有迹象表明客户对移液器吸头、电极等保质期长的产品进行了囤积或库存积压 - 年初疫情期间客户曾大量购买移液器吸头,但目前库存已恢复正常水平,且公司移液器吸头销售多用于生物研究和生物制药应用,这些实验室不像其他供应商服务的更广泛检测行业那样有囤积倾向 [120][121] 问题: 产品检测业务第二季度增长低于预期是安装推迟还是订单摄入放缓导致,近期趋势如何反映在指导中,下半年假设较之前计划是否降低 - 第二季度结果略低于预期,主要是因为部分项目因上游供应商未准备好安装以及供应链中电子元件未及时到货而推迟,团队对第三季度乐观,认为美国制药市场良好,需继续关注欧洲情况,目前对指导情况满意 [123][125][126] 问题: 实验室业务近期连续超预期,是什么因素推动持续增长,是否受益于中国的新冠检测 - 实验室业务增长并非受中国新冠检测影响,而是得益于制药和生物制药、化工等行业的强劲需求,以及公司针对电池、植物性食品等热门领域的销售策略,同时自动化解决方案的持续需求也推动了整体需求 [127][128] 问题: 考虑到宏观动态变化,客户如何看待产品更换周期,通胀是否会削弱资本预算和新产品需求,公司在衰退和通胀环境下可采取哪些措施拉动更换周期 - 除欧洲包装食品业务外,未看到客户对更换周期持谨慎态度的迹象,公司产品平均售价低于1万美元,超70%的产品在此价格以下,且公司能向客户传达价值主张,业务组合的优化使公司在经济新阶段更具韧性 [131][134][135] 问题: 考虑到宏观背景,供应链情况如何,与第一季度相比是恶化还是改善,是否有改善的预期时间 - 供应链挑战有所稳定,但仍在半导体等某些项目上存在问题,运输和物流情况有所改善,上海港口拥堵情况缓解,部分业务半导体供应略有改善,但仍有部分业务未改善,公司会与供应商保持密切沟通,确保关键领域有足够安全库存 [136][137][139]
Mettler-Toledo(MTD) - 2022 Q2 - Quarterly Report
2022-07-29 22:36
俄乌地区业务情况 - 2021年公司在俄罗斯和乌克兰的净销售额约占1%,截至2022年6月30日,在两国的资产和负债金额不大[97] 整体净销售额情况 - 2022年和2021年,公司三个月净销售额分别为9.784亿美元和9.244亿美元,六个月净销售额分别为19亿美元和17亿美元,美元计价下分别增长6%和9%,排除汇率影响后分别增长10%和12%,六个月净销售额因PendoTECH收购受益约1%[102] 地理区域净销售额情况 - 2022年三个月,按地理区域划分,美洲和亚洲/其他地区美元计价净销售额分别增长11%和10%,欧洲下降7%;六个月,美洲和亚洲/其他地区分别增长14%和12%,欧洲下降2%。当地货币计价下,各区域也有不同程度增长[104] 产品和服务净销售额情况 - 2022年,产品净销售额三个月美元和当地货币计价分别增长6%和10%,六个月分别增长9%和12%;服务收入(含备件)三个月美元和当地货币计价分别增长6%和11%,六个月分别增长7%和11%[106] 实验室产品和服务净销售额情况 - 实验室产品和服务净销售额约占总净销售额的56%,2022年三个月美元和当地货币计价分别增长8%和13%,六个月分别增长11%和15%,六个月净销售额因PendoTECH收购受益约1%[107] 工业产品和服务净销售额情况 - 工业产品和服务净销售额约占总净销售额的39%,2022年三个月美元和当地货币计价分别增长4%和9%,六个月分别增长7%和10%[108] 食品零售产品和服务净销售额情况 - 食品零售产品和服务净销售额约占总净销售额的5%,2022年三个月美元计价下降4%,当地货币计价增长3%;六个月美元计价下降11%,当地货币计价下降6%[109] 销售毛利率情况 - 2022年和2021年,三个月销售毛利率分别为58.4%和58.1%,六个月分别为58.2%和58.3%。产品销售毛利率三个月分别为60.5%和60.1%,六个月分别为59.8%和60.4%;服务(含备件)销售毛利率三个月分别为50.2%和50.3%,六个月分别为51.8%和50.5%[110][111] - 2022年三个月销售毛利率增长主要因价格实现有利和销量增加,部分被材料成本上升抵消;六个月销售毛利率受材料和运输成本增加的负面影响[112] 研发费用情况 - 2022年和2021年,研发费用占净销售额的比例,三个月分别为4.5%和4.6%,六个月分别为4.6%和4.7%。2022年,研发费用三个月美元和当地货币计价分别增长3%和8%,六个月分别增长6%和9%[113] 销售、一般和行政费用情况 - 销售、一般和行政费用占净销售额的比例,2022年和2021年截至6月30日的三个月分别为24.8%和25.9%,六个月分别为25.5%和26.7%;2022年截至6月30日的三个月,美元计增长1%,当地货币计增长6%,六个月美元计增长4%,当地货币计增长7%[114] 摊销费用情况 - 摊销费用2022年和2021年截至6月30日的三个月分别为1640万美元和1620万美元,六个月分别为3300万美元和3010万美元[115] 利息费用情况 - 利息费用2022年和2021年截至6月30日的三个月分别为1280万美元和1040万美元,六个月分别为2410万美元和1990万美元[116] 美国业务情况 - 美国业务2022年截至6月30日的三个月和六个月总净销售额分别增长11%和14%,外部客户净销售额分别增长12%和15%,分部利润分别增长17%和18%[120] 瑞士业务情况 - 瑞士业务2022年截至6月30日的三个月总净销售额美元计增长4%、当地货币计增长10%,六个月美元计增长5%、当地货币计增长9%;外部客户净销售额三个月美元计增长3%、当地货币计增长7%,六个月美元计增长7%、当地货币计增长9%[123] 西欧业务情况 - 西欧业务2022年截至6月30日的三个月总净销售额美元计下降8%、当地货币计增长4%,六个月美元计下降4%、当地货币计增长5%;外部客户净销售额三个月美元计下降6%、当地货币计增长7%,六个月美元计下降3%、当地货币计增长7%[126] 中国业务情况 - 中国业务2022年截至6月30日的三个月总净销售额美元计增长10%、当地货币计增长12%,六个月美元和当地货币均增长13%;外部客户净销售额三个月美元计增长12%、当地货币计增长14%,六个月美元和当地货币均增长14%[129] 其他业务情况 - 其他业务2022年截至6月30日的三个月外部客户净销售额美元计增长1%、当地货币计增长9%,六个月美元计增长4%、当地货币计增长10%[132] 经营活动现金及资本支出情况 - 2022年截至6月30日的六个月,经营活动提供的现金为3.1亿美元,2021年同期为4.044亿美元;资本支出为6240万美元,2021年同期为4740万美元[136][137] 美国国防部协议资金及支出情况 - 截至2022年6月30日,公司已获得与美国国防部协议中3580万美元总资金中的2500万美元,2022年上半年相关资本支出约2490万美元[138] 债务情况 - 截至2022年6月30日,公司债务总额为19.28032亿美元,其中长期债务为18.21458亿美元[142] 股票回购情况 - 2022年和2021年上半年,公司分别花费5.5亿美元和4.75亿美元回购408,901股和390,538股股票[141][147] - 截至2022年6月30日,公司股票回购计划剩余额度为15亿美元[146] - 自股票回购计划启动至2022年6月30日,公司共回购3060万股股票[147] 票据发行情况 - 2022年3月,公司发行1.5亿美元固定利率为2.81%的15年期高级票据,2022年9月将再发行1.5亿美元固定利率为2.91%的15年期高级票据[144] 养老金计划贷款情况 - 2018年4月,公司两个非美国养老金计划向子公司发放总计3960万美元贷款,2022年4月续期一年[145] 汇率对利润和债务影响情况 - 预计瑞士法郎对欧元升值1%,公司每年税前利润将减少约190万 - 210万美元[148] - 预计人民币对美元贬值1%,公司每年税前利润将减少约330万 - 350万美元[149] - 预计2022年6月30日美元对债务计价货币贬值5%,公司债务的美元价值将增加约3500万美元[150] 信贷协议及现金持有情况 - 截至2022年6月30日,公司信贷协议下约有5.28亿美元额外借款额度,持有1.094亿美元现金及现金等价物[142]
Mettler-Toledo(MTD) - 2022 Q1 - Quarterly Report
2022-05-07 01:01
整体净销售额情况 - 2022年第一季度净销售额为8.978亿美元,较2021年同期的8.044亿美元增长12%,剔除汇率影响增长14%,PendoTECH收购贡献1%[94][95] 地理区域净销售额情况 - 按地理区域划分,2022年第一季度美洲净销售额增长16%,欧洲增长3%,亚洲/其他地区增长14%;剔除汇率影响,美洲增长16%,欧洲增长10%,亚洲/其他地区增长15%,中国增长16%,PendoTECH收购在美洲和欧洲分别贡献约2%和1%[97] 产品与服务净销售额情况 - 2022年第一季度产品净销售额增长13%(美元)和15%(当地货币),服务收入(含备件)增长8%(美元)和11%(当地货币),PendoTECH收购对产品净销售额贡献约2%[99] 不同业务类型净销售额占比及增长情况 - 2022年第一季度实验室产品和服务净销售额占比约57%,增长16%(美元)和18%(当地货币),PendoTECH收购贡献约2%;工业产品和服务净销售额占比约38%,增长11%(美元)和12%(当地货币);食品零售产品和服务净销售额占比约5%,下降17%(美元)和14%(当地货币)[100][101][102] 毛利率情况 - 2022年第一季度毛利率为57.9%,2021年同期为58.6%;产品毛利率为59.1%(2022年)和60.9%(2021年);服务毛利率为53.4%(2022年)和50.7%(2021年)[103] 研发费用情况 - 2022年第一季度研发费用占净销售额的4.8%,2021年同期为4.9%,研发费用增长9%(美元)和11%(当地货币)[105] 销售、一般和行政费用情况 - 2022年第一季度销售、一般和行政费用占净销售额的26.2%,2021年同期为27.6%,费用增长6%(美元)和8%(当地货币)[106] 摊销与利息费用情况 - 2022年第一季度摊销费用为1660万美元,2021年同期为1390万美元;利息费用为1130万美元,2021年同期为950万美元[107] 重组及其他费用情况 - 2022年第一季度重组费用为400万美元,2021年同期为120万美元;其他费用(收入)净额中,非服务养老金福利2022年为430万美元,2021年为250万美元,收购成本2022年为50万美元,2021年为280万美元[108][109] 美国业务情况 - 美国业务2022年第一季度总净销售额和外部客户净销售额分别增长18%和20%,PendoTECH收购贡献约4%,部门利润增长1150万美元[112][113] 瑞士业务情况 - 2022年第一季度,瑞士业务总净销售额为2.37105亿美元,同比增长6%;外部客户净销售额为4327万美元,同比增长10%;部门利润为7132.2万美元,同比增长10%[114] 西欧业务情况 - 2022年第一季度,西欧业务总净销售额为2.43013亿美元,同比下降1%;外部客户净销售额为1.92886亿美元,同比持平;部门利润为3878万美元,同比增长2%[116] 中国业务情况 - 2022年第一季度,中国业务总净销售额为2.63144亿美元,同比增长17%;外部客户净销售额为1.82706亿美元,同比增长17%;部门利润为8496.8万美元,同比增长18%[119] 其他业务情况 - 2022年第一季度,其他业务总净销售额为1.54071亿美元,同比增长6%;外部客户净销售额为1.53108亿美元,同比增长6%;部门利润为2045.2万美元,同比增长1%[121] 经营活动现金情况 - 2022年第一季度,经营活动提供的现金为9080万美元,上年同期为1.589亿美元,主要因上一年业绩出色导致现金激励支付增加[126] 资本支出及协议资金情况 - 2022年第一季度,资本支出为1920万美元,上年同期为2460万美元;截至2022年3月31日,已获得与美国国防部协议资金3580万美元中的1800万美元,本季度相关资本支出约170万美元[127][128] 股票回购情况 - 2022年第一季度和2021年第一季度,公司分别花费2.75亿美元和2.625亿美元回购190593股和224808股,平均每股价格分别为1442.84美元和1167.64美元[129][136] 债务及现金持有情况 - 截至2022年3月31日,公司债务总额为18.72094亿美元,其中长期债务为17.66832亿美元;信贷协议下约有6.017亿美元额外借款额度,持有现金及现金等价物1.169亿美元[130] 股票回购计划剩余额度情况 - 截至2022年3月31日,公司股票回购计划剩余额度为18亿美元;自2004年计划启动至2022年3月31日,已回购3040万股普通股[135][136] 汇率对利润及债务影响情况 - 预计瑞士法郎对欧元升值1%,公司每年税前利润将减少约190万 - 210万美元;人民币对美元贬值1%,公司每年税前利润将减少约300万 - 320万美元;预计美元对债务计价货币贬值5%,公司债务的美元价值将增加约3070万美元[137][138][139] 前瞻性陈述相关情况 - 公司提醒不应依赖前瞻性陈述预测实际结果,实际业绩可能因多种风险和不确定性与陈述有重大差异,包括新冠疫情和乌克兰局势影响[140] - 前瞻性陈述涉及未来事件或财务表现,如盈利、销售增长、每股收益等多方面内容[140] - 公司不打算根据实际结果更新或修订前瞻性陈述,新风险会定期出现[141] - 建议考虑可能导致实际结果与前瞻性陈述有重大差异的风险和因素,可参考2021年12月31日结束年度的10 - K表格年度报告等文件[141] 年度报告信息变化情况 - 截至2022年3月31日,公司在2021年12月31日结束年度的10 - K表格年度报告中项目7A提供的信息无重大变化[142]
Mettler-Toledo(MTD) - 2022 Q1 - Earnings Call Transcript
2022-05-06 10:59
财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额为8.978亿美元,按当地货币计算增长14%,按美元计算增长12% [11] - 毛利润率为57.9%,研发费用为4300万美元,销售、一般和行政费用为2.353亿美元,调整后营业利润为2.412亿美元,调整后营业利润率为26.9%,较上年增加70个基点 [13][14][15] - 摊销费用为1660万美元,利息费用为1130万美元,其他收入为370万美元,有效税率为19%,完全摊薄股份为2300万美元,较上年下降3% [16] - 调整后每股收益为7.87美元,较上年增长20%;报告的每股收益为7.55美元,上年为6.32美元 [17][18] - 调整后自由现金流为7550万美元,应收账款周转天数较上年减少约3天至37天,库存周转率为4.1倍 [19] - 预计全年当地货币销售额增长约8%,调整后每股收益在38.20 - 38.50美元之间,增长12% - 13%,排除外汇因素增长16% - 17% [24][25] - 预计第二季度当地货币销售额增长约7%,调整后每股收益在8.70 - 8.80美元之间,增长7% - 9%,排除货币因素增长11% - 13% [26] - 预计全年现金流量在8.55亿美元左右,2022年回购约10亿美元股票,净债务与息税折旧摊销前利润杠杆比率约为1.5倍 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 实验室业务销售额增长18%,工业业务增长12%,其中核心工业增长15%,产品检测增长9%,食品零售业务下降14% [12] - 服务和消耗品业务增长15% [38] - 预计实验室业务第二季度高个位数增长,全年约10%;核心工业业务第二季度和全年为中高个位数增长;产品检测业务第二季度和全年为高个位数增长;食品零售业务第二季度低个位数下降,全年略有下降 [78][93] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲当地货币销售额增长16%,欧洲增长10%,亚洲其他地区增长15%,中国增长16% [12] - 预计欧洲第二季度低个位数增长,全年低至中个位数增长;美洲第二季度和全年高个位数增长;中国第二季度高个位数增长,全年约10% [94] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过Spinnaker计划和创新产品组合来获取市场份额,通过定价和SternDrive计划提高利润率 [22] - 新产品开发是公司战略重要组成部分,持续推出新产品支持有机增长战略和市场份额提升 [40] - 关注客户对自动化和数字化的需求,开发相关产品满足市场趋势 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第二季度和全年前景持积极态度,但面临宏观不确定性,包括中国疫情封锁风险、全球供应链和运输物流挑战、通货膨胀压力以及外汇波动等 [10][20][21] - 公司文化强调敏捷性,专注于可控因素,有信心通过现有举措继续获取市场份额 [22][54] 其他重要信息 - 公司对乌克兰战争表示深切关注,员工已找到安全避难所,希望战争早日结束 [7] - 电话会议进行网络直播,可在公司网站重播,新闻稿和演示文稿也在网站上,演示文稿包含安全港声明和非GAAP财务指标说明 [3][4][5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度定价对利润率的贡献以及全年毛利率扩张的信心是否有变化 - 第一季度定价略高于3%,对毛利率影响约140个基点,虽受材料和运输成本抵消,但结果好于预期 [58] - 预计全年价格实现率约4%,第二季度毛利率可能略有下降,全年有望上升20 - 30个基点,全年运营利润率按货币中性计算将上升约100个基点 [60][61][62] 问题2: 连续两个季度提高核心销售指引,在宏观不确定情况下对后三个季度的信心来源 - 公司第一季度表现强劲,市场和组织执行情况良好,销售和营销、服务计划及产品创新等方面势头良好,对自身业务有信心 [63] 问题3: 销售额增长但每股收益未提高的原因 - 第一季度业绩超预期,但外汇因素影响更大,目前预计外汇对每股收益增长的逆风约为3.5%,而三个月前预计为1% [68] 问题4: 本季度供应链压力情况及与之前季度相比的趋势 - 供应链主要挑战仍来自电子元件短缺,需通过经纪采购和重新设计电路板来缓解,预计全年问题仍将存在 [70][71] - 中国上海的运输和物流存在压力,预计第二季度物流挑战不会缓解,后期情况有待观察 [72][73] 问题5: 实验室业务第一季度增长超预期的驱动因素以及第二季度和全年的指引 - 增长得益于强大的产品组合、有效的市场策略和Spinnaker销售营销工具,反映了市场份额的提升 [77] - 预计第二季度实验室业务高个位数增长,全年约10% [78] 问题6: 新盈利指引的构成以及各因素的影响 - 虽第一季度业绩超预期,但外汇因素影响较大,不过公司认为有能力通过提高生产力和利润率计划弥补差距 [79] 问题7: 中国市场第二季度增长的预期、对全年增长的信心以及何时能完全恢复增长 - 中国市场第一季度增长16%,得益于业务多元化、广泛的客户基础和市场需求,团队执行能力强 [82][83][84] - 预计第二季度高个位数增长,全年约10% [85] 问题8: PendoTECH资产的表现和整合情况 - PendoTECH表现出色,超出预期,需求强劲,整合顺利,公司利用自身优势帮助其拓展全球市场 [87] 问题9: 芯片短缺对食品业务的影响以及全年展望 - 芯片短缺主要影响零售业务,因使用特定芯片且市场短缺导致延迟,其他产品领域通过经纪采购缓解 [90] - 预计全年半导体和微处理器市场仍紧张,公司通过重新设计电路板应对 [91] 问题10: 第二季度各业务板块和各地区的增长预期 - 实验室业务第二季度高个位数增长,全年约10%;核心工业业务第二季度和全年中高个位数增长;产品检测业务第二季度和全年高个位数增长;食品零售业务第二季度低个位数下降,全年略有下降 [93] - 欧洲第二季度低个位数增长,全年低至中个位数增长;美洲第二季度和全年高个位数增长;中国第二季度高个位数增长,全年约10% [94] 问题11: 工业客户在资本设备决策方面的反馈 - 尽管有经济增长担忧,但公司未收到工业客户特别反馈,业务得益于自动化和数字化趋势,销售策略有效,产品组合受市场欢迎,业务周期性较以往降低 [98][99][100] 问题12: 过去几个季度定价在各业务板块和地区的侧重情况 - 各产品类别和市场都有定价提升,实验室业务略多,工业业务也有表现出色的领域,地理上全球定价表现良好 [101]