财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额为8.978亿美元，按当地货币计算增长14%，按美元计算增长12% [11] - 毛利润率为57.9%，研发费用为4300万美元，销售、一般和行政费用为2.353亿美元，调整后营业利润为2.412亿美元，调整后营业利润率为26.9%，较上年增加70个基点 [13][14][15] - 摊销费用为1660万美元，利息费用为1130万美元，其他收入为370万美元，有效税率为19%，完全摊薄股份为2300万美元，较上年下降3% [16] - 调整后每股收益为7.87美元，较上年增长20%；报告的每股收益为7.55美元，上年为6.32美元 [17][18] - 调整后自由现金流为7550万美元，应收账款周转天数较上年减少约3天至37天，库存周转率为4.1倍 [19] - 预计全年当地货币销售额增长约8%，调整后每股收益在38.20 - 38.50美元之间，增长12% - 13%，排除外汇因素增长16% - 17% [24][25] - 预计第二季度当地货币销售额增长约7%，调整后每股收益在8.70 - 8.80美元之间，增长7% - 9%，排除货币因素增长11% - 13% [26] - 预计全年现金流量在8.55亿美元左右，2022年回购约10亿美元股票，净债务与息税折旧摊销前利润杠杆比率约为1.5倍 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 实验室业务销售额增长18%，工业业务增长12%，其中核心工业增长15%，产品检测增长9%，食品零售业务下降14% [12] - 服务和消耗品业务增长15% [38] - 预计实验室业务第二季度高个位数增长，全年约10%；核心工业业务第二季度和全年为中高个位数增长；产品检测业务第二季度和全年为高个位数增长；食品零售业务第二季度低个位数下降，全年略有下降 [78][93] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲当地货币销售额增长16%，欧洲增长10%，亚洲其他地区增长15%，中国增长16% [12] - 预计欧洲第二季度低个位数增长，全年低至中个位数增长；美洲第二季度和全年高个位数增长；中国第二季度高个位数增长，全年约10% [94] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过Spinnaker计划和创新产品组合来获取市场份额，通过定价和SternDrive计划提高利润率 [22] - 新产品开发是公司战略重要组成部分，持续推出新产品支持有机增长战略和市场份额提升 [40] - 关注客户对自动化和数字化的需求，开发相关产品满足市场趋势 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第二季度和全年前景持积极态度，但面临宏观不确定性，包括中国疫情封锁风险、全球供应链和运输物流挑战、通货膨胀压力以及外汇波动等 [10][20][21] - 公司文化强调敏捷性，专注于可控因素，有信心通过现有举措继续获取市场份额 [22][54] 其他重要信息 - 公司对乌克兰战争表示深切关注，员工已找到安全避难所，希望战争早日结束 [7] - 电话会议进行网络直播，可在公司网站重播，新闻稿和演示文稿也在网站上，演示文稿包含安全港声明和非GAAP财务指标说明 [3][4][5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度定价对利润率的贡献以及全年毛利率扩张的信心是否有变化 - 第一季度定价略高于3%，对毛利率影响约140个基点，虽受材料和运输成本抵消，但结果好于预期 [58] - 预计全年价格实现率约4%，第二季度毛利率可能略有下降，全年有望上升20 - 30个基点，全年运营利润率按货币中性计算将上升约100个基点 [60][61][62] 问题2: 连续两个季度提高核心销售指引，在宏观不确定情况下对后三个季度的信心来源 - 公司第一季度表现强劲，市场和组织执行情况良好，销售和营销、服务计划及产品创新等方面势头良好，对自身业务有信心 [63] 问题3: 销售额增长但每股收益未提高的原因 - 第一季度业绩超预期，但外汇因素影响更大，目前预计外汇对每股收益增长的逆风约为3.5%，而三个月前预计为1% [68] 问题4: 本季度供应链压力情况及与之前季度相比的趋势 - 供应链主要挑战仍来自电子元件短缺，需通过经纪采购和重新设计电路板来缓解，预计全年问题仍将存在 [70][71] - 中国上海的运输和物流存在压力，预计第二季度物流挑战不会缓解，后期情况有待观察 [72][73] 问题5: 实验室业务第一季度增长超预期的驱动因素以及第二季度和全年的指引 - 增长得益于强大的产品组合、有效的市场策略和Spinnaker销售营销工具，反映了市场份额的提升 [77] - 预计第二季度实验室业务高个位数增长，全年约10% [78] 问题6: 新盈利指引的构成以及各因素的影响 - 虽第一季度业绩超预期，但外汇因素影响较大，不过公司认为有能力通过提高生产力和利润率计划弥补差距 [79] 问题7: 中国市场第二季度增长的预期、对全年增长的信心以及何时能完全恢复增长 - 中国市场第一季度增长16%，得益于业务多元化、广泛的客户基础和市场需求，团队执行能力强 [82][83][84] - 预计第二季度高个位数增长，全年约10% [85] 问题8: PendoTECH资产的表现和整合情况 - PendoTECH表现出色，超出预期，需求强劲，整合顺利，公司利用自身优势帮助其拓展全球市场 [87] 问题9: 芯片短缺对食品业务的影响以及全年展望 - 芯片短缺主要影响零售业务，因使用特定芯片且市场短缺导致延迟，其他产品领域通过经纪采购缓解 [90] - 预计全年半导体和微处理器市场仍紧张，公司通过重新设计电路板应对 [91] 问题10: 第二季度各业务板块和各地区的增长预期 - 实验室业务第二季度高个位数增长，全年约10%；核心工业业务第二季度和全年中高个位数增长；产品检测业务第二季度和全年高个位数增长；食品零售业务第二季度低个位数下降，全年略有下降 [93] - 欧洲第二季度低个位数增长，全年低至中个位数增长；美洲第二季度和全年高个位数增长；中国第二季度高个位数增长，全年约10% [94] 问题11: 工业客户在资本设备决策方面的反馈 - 尽管有经济增长担忧，但公司未收到工业客户特别反馈，业务得益于自动化和数字化趋势，销售策略有效，产品组合受市场欢迎，业务周期性较以往降低 [98][99][100] 问题12: 过去几个季度定价在各业务板块和地区的侧重情况 - 各产品类别和市场都有定价提升，实验室业务略多，工业业务也有表现出色的领域，地理上全球定价表现良好 [101]

整体业绩 - 2021年第四季度本地货币销售额增长11%，调整后营业利润增长9%，调整后每股收益增长14%[4] - 2021年全年净销售额为37.1793亿美元，本地货币增长18%，调整后营业利润增长26%，调整后每股收益增长32%[24] 销售地理分布 - 美洲地区销售额占比38%，2021年第四季度本地货币销售增长16%，全年增长20%[7][11] - 欧洲地区销售额占比29%，2021年第四季度本地货币销售增长8%，全年增长2%[7][11] - 亚洲及其他地区销售额占比33%，2021年第四季度本地货币销售增长14%，全年增长21%[7][11] 销售产品领域 - 实验室产品销售额占比56%-58%，2021年第四季度本地货币销售增长15%，全年增长22%[15][19] - 工业产品销售额占比38%-39%，2021年第四季度本地货币销售增长1%，全年下降1%[15][19] - 食品零售产品销售额占比4%-5%，2021年第四季度本地货币销售增长7%，全年下降4%[15][19] 利润与损失 - 2021年第四季度净销售额为10.37239亿美元，毛利润为6.07133亿美元，毛利率为58.5%[22] - 2021年全年净销售额为37.1793亿美元，毛利润为21.71553亿美元，毛利率为58.4%[24]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度销售额为10.37亿美元，首次突破10亿美元，本地货币和美元计价均增长11% [16] - 全年本地货币销售额增长18%，调整后营业利润增长26%，营业利润率提高130个基点至28.5%，调整后每股收益增长32%至34.01美元 [12][27][28] - 第四季度调整后营业利润为3.191亿美元，较上年增长9%，调整后营业利润率为30.8% [23] - 第四季度调整后每股收益为10.53美元，较上年增长14%，报告每股收益为9.94美元 [25] - 第四季度调整后自由现金流为2.066亿美元，全年为8.219亿美元，较上年每股增长31%，净收入转化率达103% [29][30] - 预计2022年本地货币销售额增长约7%，调整后每股收益在38.15 - 38.50美元之间，增长12% - 13% [33] - 预计第一季度本地货币销售额增长约10%，调整后每股收益在7.25 - 7.35美元之间，增长11% - 12% [36] - 预计2022年自由现金流达8.55亿美元，计划回购约10亿美元股票，维持净债务与息税折旧摊销前利润杠杆比率约1.5倍 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 第四季度 - 实验室业务销售额增长15% [19] - 工业业务销售额增长11%，其中核心工业增长11%，产品检验增长10%，食品零售下降20% [19] 全年 - 实验室业务销售额增长22% [19] - 工业业务销售额增长15%，其中核心工业增长18%，产品检验增长10%，食品零售下降6% [19] 2022年展望 - 实验室业务第一季度低两位数增长，全年高个位数增长 [63] - 核心工业第一季度高个位数增长，全年中个位数增长 [63] - 产品检验第一季度高个位数增长，全年高个位数增长 [63] - 食品零售第一季度两位数下降，全年低个位数增长 [63] 各个市场数据和关键指标变化 第四季度 - 美洲本地货币销售额增长16% [17] - 欧洲本地货币销售额增长4% [17] - 亚洲及其他地区本地货币销售额增长14%，中国增长12% [17] 全年 - 美洲本地货币销售额增长20% [18] - 欧洲本地货币销售额增长12% [18] - 亚洲及其他地区本地货币销售额增长21%，中国增长25% [18] 2022年展望 - 欧洲第一季度中个位数至高个位数增长，全年中个位数增长 [64] - 美洲第一季度低两位数增长，全年中个位数至高个位数增长 [64] - 中国第一季度和全年均增长约10% [64] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过创新丰富产品组合，结合Spinnaker销售和营销策略，加强竞争地位，捕捉增长机会 [13] - 实施Blue Ocean项目，协调业务流程，为销售、定价、服务、供应链等提供数据和透明度，成为竞争优势 [48][53] - 致力于ESG可持续发展，设定减排、减废等目标，2022年高管薪酬将纳入环境和多样性目标 [54][56][57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年公司业绩出色，团队应对供应链挑战能力强，有信心在2022年及以后继续扩大市场份额并提升利润率 [14] - 终端市场需求有利，但全球经济存在不确定性，供应链和运输挑战及通胀影响带来不确定性，新冠疫情仍有影响 [31] - 公司将保持灵活，专注增长计划，通过定价和Stern Drive计划提升市场份额和利润率 [32] 其他重要信息 - 公司预计于11月7日在波士顿举办投资者会议 [151] - 新成员Adam Uhlman加入投资者关系团队，Mary Finnegan将于2022年底退休，Adam将接任 [152] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 除10亿美元股票回购外的资本部署计划及是否有大规模收购意向 - 公司并购策略不变，仍倾向于增值收购，同时重视有机增长，PendoTECH收购是成功案例 [60][61] - 股票回购计划成功，2022年预计回购约10亿美元股票，维持净杠杆比率约1.5倍 [62] 问题2: 各业务线和地区第一季度及2022年营收假设 - 实验室业务第一季度低两位数增长，全年高个位数增长；核心工业第一季度高个位数增长，全年中个位数增长；产品检验第一季度和全年均为高个位数增长；食品零售第一季度两位数下降，全年低个位数增长 [63] - 欧洲第一季度中个位数至高个位数增长，全年中个位数增长；美洲第一季度低两位数增长，全年中个位数至高个位数增长；中国第一季度和全年均增长约10% [64] 问题3: 中国业务是否受封锁和贸易紧张影响及实验室产品需求是否放缓 - 公司在中国业务强劲，过去一季度未受封锁影响，团队目前不担心生物制药相关影响 [69] 问题4: 第四季度利润率压力及对2022年初影响 - 第四季度毛利率下降110个基点，价格实现约3%带来约140个基点收益，但材料和运输成本上升 [70][71] - 预计第一季度毛利率再降100个基点，全年毛利率有望提高30 - 40个基点，营业利润率有望提高约90个基点 [72] - 2022年定价预计约3.5%，下半年可能达4%，同时将优化供应链 [73][74] 问题5: 哪些产品领域或地区需求改善促使上调有机增长预期 - 实验室业务需求持续健康，工业业务因自动化和数字化需求增长超预期，产品检验也有健康需求，整体需求好于预期促使上调指引 [78][79][80] 问题6: 提供更新后盈利指引的桥梁及高低端每股收益范围假设 - 每股收益增长主要因销售增长和2021年低税率，部分被不利汇率抵消 [82] - 公司通常不提供高低端具体假设，环境动态变化，可自行调整模型估算 [83][84] 问题7: 实验室业务超预期增长原因及潜在市场变化 - 并非因追赶支出或积压需求，而是产品组合强且能交付产品，虽有成本影响毛利率，但满足客户需求重要 [88] - 制药、生物制药、电池、化工等领域均有需求，无特定市场变化 [89] 问题8: 对欧洲和美洲市场信心增强原因 - 美洲市场势头好，业务广泛增长，工业和实验室业务表现佳，受益于自动化和数字化趋势，团队创新和执行能力强 [91][92][93] 问题9: 工业市场强度可见性及PendoTECH表现 - 2022年工业市场虽面临更严峻比较，但终端市场需求良好，受自动化和数字化驱动，新产品将满足需求 [99][100] - PendoTECH收购表现超预期，2022年产品需求持续强劲 [101] 问题10: 大宗商品价格上涨和通胀对工业客户需求影响 - 未看到对客户需求有任何影响 [105] 问题11: 产品检验业务资本支出时机 - 公司对产品检验业务Q4和全年结果满意，是行业领导者，2022年前景好，预计有更多投资，第一季度两位数增长 [111] - 食品制造商占业务约70%，受疫情影响服务曾受限，现服务增长将改善 [112] 问题12: 供应链改善后投资是否加速利润率扩张 - 持续投资Blue Ocean，约85%业务已应用，投资旨在提高生产力，但不会加速利润率扩张，是竞争优势并将持续推动改善 [117][118][119] 问题13: 对中国市场不确定性担忧及潜在影响 - 业务无具体问题，但中国存在诸多不确定性，如疫情、封锁、PMI波动等，短期有波动，中长期看好，受益于政府政策和行业趋势 [121][122][123] 问题14: 第四季度毛利率持平原因 - 成本投入增长超预期，电子元件和运输成本上升明显，公司会监控变化并快速反应 [126][127] - 预计第一季度有类似趋势，全年毛利率有望提高30 - 40个基点，营业利润率有望提高约90个基点 [128] 问题15: Q1指引信心来源及全年指引上调中定价和利润率因素 - Q1信心源于需求，未受中国封锁显著影响，各地区表现符合预期 [129] - 全年指引上调受销量和定价共同影响，不具体量化 [130] 问题16: 全年定价在实验室和工业业务分配及原材料运输成本对毛利率影响 - 实验室业务定价略好于工业业务，两部门都有价格上涨 [133] - 原材料成本上半年有拖累，预计Q4无拖累甚至有收益，运输成本下半年前不会缓解 [133][134] 问题17: 中国第四季度实验室和工业业务表现及2022年预期 - 第四季度实验室业务高20%增长，工业业务中个位数增长 [136] - 2022年实验室业务预计低两位数增长，工业业务预计中个位数增长 [136] 问题18: 耗材和服务业务增长可持续性及2022年预期 - 服务业务有潜力，目标是让更多客户签订服务合同，2022年预计高个位数增长 [139][140] - 耗材业务受新冠检测业务减少影响，有一定逆风 [141] 问题19: 制药等行业供应链本土化和产能建设趋势持续时间 - 预计至少持续到2022年，可能到2023年，不仅制药行业，半导体行业也有积极趋势，是市场利好因素 [142] 问题20: 定价是否遭客户抵制及对明年提价影响 - 公司有信心在通胀挑战下转嫁价格，会根据市场情况调整 [145] 问题21: 7%增长指引是否改变长期增长展望 - 公司认为中期有机增长为中个位数，取决于市场表现，目标是超越市场增长 [148]

整体业绩表现 - Q3本地货币销售额增长16%，调整后营业利润增长19%，调整后每股收益增长24%[4] - 年初至今本地货币销售额增长20%，调整后营业利润增长35%，调整后每股收益增长43%[28][37][40] 地域销售情况 - Q3美洲、欧洲、亚太及其他地区销售额分别占比39%、27%、34%，本地货币销售额增长率分别为20%、3%、16%[7] - 年初至今美洲、欧洲、亚太及其他地区销售额分别占比39%、28%、33%，本地货币销售额增长率分别为21%、 - 1%、23%[11] 产品领域销售情况 - Q3实验室、工业、食品零售产品销售额分别占比56%、39%、5%，本地货币销售额增长率分别为23%、1%、5%[15] - 年初至今实验室、工业、食品零售产品销售额分别占比56%、39%、5%，本地货币销售额增长率分别为26%、 - 2%、 - 7%[19] 损益表情况 - Q3净销售额为951,950千美元，上年同期为807,357千美元，本地货币增长率为16%[22] - 年初至今净销售额为2,680,691千美元，上年同期为2,147,192千美元，本地货币增长率为20%[27][28]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额为9.52亿美元，按当地货币计算增长16%，按美元计算增长18%，货币因素使销售额增长2%，PendoTECH收购贡献约1%的当地货币销售额增长，新冠检测使销售额增长减少约1% [13] - 前三季度当地货币销售额增长20%，调整后营业收入增长35%，利润率提高210个基点，调整后每股收益增长43% [23] - 第三季度毛利率为58.4%，较上年同期的58.2%提高20个基点；研发支出为4230万美元，按当地货币计算较上一时期增长19%；销售、一般和行政费用为2.407亿美元，按当地货币计算较上年增长16% [17][18] - 第三季度调整后营业利润为2.728亿美元，较上年的2.3亿美元增长19%，调整后营业利润率达到28.7%，较上年同期的28.5%提高20个基点 [19][20] - 第三季度摊销费用为1600万美元，利息费用为1180万美元，其他收入为330万美元，有效税率为19.5%，完全摊薄股份为2340万股，较上年下降3%，调整后每股收益为8.72美元，较上年的7.02美元增长24%，报告的每股收益为8.71美元，上年为6.68美元 [21][22] - 第三季度调整后自由现金流为2.431亿美元，按每股计算较上年增长19%，应收账款周转天数为35天，较上年减少2天，存货周转率为4.5次，略好于去年 [24] - 预计2021年全年当地货币销售额增长约17%，调整后每股收益在33.35 - 33.40美元之间，增长率为30%；第四季度当地货币销售额增长约8%，调整后每股收益在10 - 10.05美元之间，增长率为8% - 9% [28][29] - 预计2022年当地货币销售额增长约6%，调整后每股收益在37.25 - 37.65美元之间，增长率为12% - 13%；利息费用约为5000万美元，总摊销费用为6500万美元，其他收入约为1350万美元，有效税率为19.5% [29][30][31] - 预计2021年自由现金流将达到8.1亿美元，按每股计算增长29%；2022年自由现金流在8.45亿美元左右 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 实验室业务 - 第三季度实验室销售额增长23%，前三季度增长26% [15][16] - 预计第四季度有良好增长，但不会达到年初至今的水平；2022年生物制药趋势将继续有利，其他终端市场表现良好，但移液器业务会受到正常新冠检测活动的轻微不利影响 [36][37] 工业业务 - 第三季度工业销售额增长12%，核心工业增长11%，产品检测增长13%，食品零售下降19%；前三季度工业销售额增长16%，核心工业增长21%，产品检测增长9%，食品零售下降1% [15][16] - 核心工业在第三季度受益于需求回升，预计第四季度表现稳健，2022年面临更严峻的比较，但总体将继续获得市场份额 [39] - 产品检测业务在第三季度增长强劲，特别是在美洲，预计第四季度有良好增长，2022年有望受益于大型包装食品客户的积压投资和强大的产品组合，实现稳健增长 [40] - 食品零售业务受电子元件短缺和项目活动时间安排的影响，预计第四季度也会下降，2022年不会有太多增长 [41][42] 服务和耗材业务 - 第三季度服务和耗材业务增长12% [45] 各个市场数据和关键指标变化 美洲市场 - 第三季度当地货币销售额增长20%，前三季度增长21% [14][15] - 预计2022年面临具有挑战性的比较，但总体仍有良好增长 [42] 欧洲市场 - 第三季度当地货币销售额增长10%，前三季度增长15% [14][15] - 预计2022年在2021年良好增长的基础上实现稳健增长 [42] 亚洲及其他地区市场 - 第三季度当地货币销售额增长16%，其中中国增长19%；前三季度增长23% [14][15] - 预计中国在第四季度和2022年有良好增长，但不会达到年初至今的水平，公司对中国市场中期前景看好，但承认短期内可能存在波动 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 采用Spinnaker销售和营销方法，识别和追求最具吸引力的市场细分领域，增加销售团队对战略客户的接触 [11] - 加速销售和营销的数字化转型，利用数字工具扩大客户覆盖范围，提高销售效率 [46] - 加强数据分析能力，为销售团队提供潜在销售机会的信息，指导市场组织进行规划和目标设定 [48] - 发展全球服务网络，提供定制化服务，提高客户满意度，增强客户忠诚度，利用数据分析挖掘服务机会 [49][51] - 持续进行新产品开发，通过内部研发和小型收购相结合的方式，强化技术领先地位，如收购Scale-Up Systems软件公司 [52][53] - 实施定价计划和Stern Drive生产力计划，应对供应链和运输物流市场的风险和通胀压力 [55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户需求强劲，增长举措有效，全球供应链团队成功应对原材料、组件和运输方面的挑战，这是公司在当前环境中的竞争优势 [8][9] - 尽管全球经济存在不确定性，特别是中国市场，但公司认为自身处于有利地位，能够在2021年和2022年实现更强的销售增长，并获得市场份额 [12][13] - 公司在过去两年的疫情中变得更强大，通过数字化转型、聚焦市场细分、提升服务质量和新产品开发等方面，进一步拉开与竞争对手的差距 [45] 其他重要信息 - 公司获得美国国防部3600万美元的赠款，用于扩大加利福尼亚州的移液器生产，预计到2023年底将全球吸头产量扩大约15%，并提高制造、自动化和仓储物流效率 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请分离中国实验室业务和工业业务的有机增长，并说明中国市场在疫情后的竞争动态和市场份额机会变化 - 第三季度中国市场整体增长19%，实验室业务增长高达30%以上，工业业务也实现了两位数增长；公司认为供应链是在中国和全球的竞争优势，在中国市场继续获得市场份额，团队执行能力强 [58][59][60] - 实验室业务的增长得益于中国对新实验室和研究的投资；工业业务方面，中国对自动化和生产力解决方案的需求旺盛，公司的新产品能够满足客户需求，市场需求不会放缓 [61][63] 问题2: 坦帕产品检测站点的运营效益如何，以及未来一个季度该业务是否会受到美国Delta变种和中国病例增加的影响 - 坦帕站点运营良好，产能已满，产品需求强劲；第四季度产品检测业务仍有良好的发展势头，2022年有望受益于市场的积压需求，公司对该业务持谨慎乐观态度；公司在中国推出了新产品，有助于开拓市场 [65][66][67] 问题3: 2022年的定价假设是什么，以及隐含的运营利润率扩张情况如何 - 2022年定价目标在3%左右，将根据通胀环境进行调整；预计运营利润率将在今年的基础上提高100个基点，公司对各项利润率扩张举措有信心，但也认识到原材料成本和运输成本带来的挑战 [69][70][71] 问题4: 请详细说明食品零售业务在本季度下降19%的情况以及未来展望 - 食品零售业务占公司总业务的约5%，公司以盈利为目标管理该业务；该业务受项目或客户订单时间安排的影响较大，且受到电子元件短缺的负面影响；预计第四季度将有类似幅度的下降，2022年增长可能为低个位数，从长期来看，该业务可能是低个位数增长，但会有季度间的波动 [72][73][74] 问题5: 通胀是否影响公司的工资和劳动力情况 - 公司将面临更高的工资通胀，整体成本结构明年将上升约4%，工资是成本结构的重要组成部分，但不同地区的劳动力市场情况差异较大 [78][79] 问题6: 实验室业务在第三季度克服了供应链挑战，第四季度是否会受到更大影响 - 公司认为第四季度实验室业务不会受到比第三季度更大的影响，供应链情况动态变化，但公司对该业务并不担忧 [84] 问题7: 如何看待数字营销和实地销售的成本扩张，以及在建设电子商务能力和招聘人员方面的投入重点 - 公司在实地销售和数字营销方面都有投入，且都取得了良好的回报；公司将继续采用两种方式，直接销售团队负责高端产品，同时加强数字营销能力，以服务更多交易性销售；今年公司通过多种方式与客户互动，效果良好，能够增加潜在客户 [88][89][91] 问题8: 第三季度的小型软件收购是否有相关的重大收入，以及公司对类似的附加收购的态度 - Scale-Up Systems软件公司规模不大，但很好地补充了公司AutoChem业务的产品组合，该业务长期以来一直保持两位数增长；公司对此次收购感到满意，客户反馈积极；公司将继续进行小型和中型的附加收购，以补充技术或完善客户工作流程 [96][97][99] 问题9: 请说明2022年各业务板块的收入增长假设，并量化实验室业务增长受需求下降的影响 - 实验室业务第四季度预计为低两位数增长，全年增长20%左右，2022年为高个位数增长；核心工业业务第四季度为高个位数增长，全年为中到高两位数增长，2022年为低到中个位数增长；产品检测业务第四季度和2022年均为高个位数增长；食品零售业务第四季度预计与第三季度类似下降，全年为中到高个位数下降，2022年为低个位数增长 [100][101] - 按地区划分，欧洲第四季度为低到中个位数增长，全年为低两位数增长，2022年为低到中个位数增长；美洲第四季度为低两位数增长，全年为中两位数增长，2022年为中个位数增长；中国第四季度为低两位数增长，全年为中20%左右，2022年约为10%增长 [102][103] - 2022年新冠检测对实验室业务的影响预计为不到1%的轻微不利因素 [104] 问题10: 请提供产品检测业务的订单和报价活动情况，以及对2022年该业务增长有信心的原因 - 产品检测业务在美洲、欧洲和中国都有需求，美国市场有积压需求，目前订单和潜在客户活动较高；公司对2022年持谨慎乐观态度，因为产品组合强大，制造能力有效，且该业务受供应链影响较小 [110][111][113] 问题11: 目前生物生产业务占公司收入的比例是多少，以及2022年该业务的假设情况 - 公司没有生物生产业务的确切收入比例，但生命科学业务总体约占公司业务的三分之一，目前可能略高于此比例；生物生产业务中，过程分析业务约占公司总业务的10%或略多，公司还向生物生产环境销售工业秤等其他产品 [115][116] 问题12: 请说明服务和耗材业务的增长趋势、长期目标，以及如何与第三方服务提供商竞争 - 服务业务的增长率可能为中到高个位数，耗材业务目前增长率较高；公司将继续扩大耗材产品组合，并提供更高价值的服务；公司通过提供更复杂的服务、预防性维护、全面的库存管理解决方案以及将软件、硬件和服务相结合，来提高竞争力，应对第三方服务提供商的竞争 [122][123][125] 问题13: 当前的通胀和供应链约束环境是否会影响Stern Drive计划的实施方式 - Stern Drive计划包括后台自动化、制造设置、产品重新设计等多个方面，团队今年推出了新的阶段，并提出了一系列好的想法；尽管面临市场物流挑战，但团队仍实现了2021年的节省目标，帮助克服了部分通胀压力；公司在供应链方面有专门的团队应对挑战，目前没有对Stern Drive计划的活动进行重大调整，该计划仍专注于提高生产力和效率 [130][131][132]

整体业绩表现 - Q2本地货币销售额增长27%，调整后营业利润增长45%，调整后每股收益增长53%[3] - 上半年本地货币净销售额为17.28741亿美元，增长23%，调整后营业利润增长47%，调整后每股收益增长58%[23] 销售地域分布 - 美洲地区销售额占比38%，欧洲占28%，亚洲及其他地区占34%[6] - Q2美洲地区本地货币销售额增长23%，欧洲增长27%，亚洲及其他地区数据未明确给出[6] 销售产品领域 - 实验室产品销售额占比55%，工业产品占40%，食品零售占5%[14] - Q2实验室产品本地货币销售额增长35%，工业产品增长20%，食品零售增长 - 11%[14] 损益表情况 - Q2净销售额为9.24351亿美元，上年同期为6.90673亿美元，本地货币增长27%[21] - Q2调整后营业利润为2.55256亿美元，上年同期为1.76643亿美元，美元增长45%[21] - Q2调整后每股收益为8.10美元，上年同期为5.29美元，增长53%[21]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额为9.244亿美元，按当地货币计算增长27%，按美元计算增长34%，货币因素使销售额增长7%，PendoTECH收购贡献约1%的销售增长 [16] - 上半年当地货币销售额增长23% [17] - 第二季度毛利润率为58.1%，较上年的57.6%提高50个基点 [19] - 第二季度研发费用为4260万美元，按当地货币计算较上年同期增长28% [20] - 第二季度销售、一般和行政费用（SG&A）为2.39亿美元，按当地货币计算较上年增长20% [21] - 第二季度调整后营业利润为2.553亿美元，较上年的1.766亿美元增长45%，调整后营业利润率提高200个基点至27.6%，货币因素使营业利润增长约7% [23] - 第二季度摊销费用为1620万美元，利息费用为1040万美元，其他收入为270万美元，有效税率为19.5% [24] - 第二季度完全稀释股份为2350万股，较上年减少3%，调整后每股收益（EPS）为8.10美元，较上年的5.29美元增长53%，货币因素使调整后EPS增长约7% [25] - 第二季度报告的EPS为7.85美元，上年为5.22美元 [26] - 上半年当地货币销售额增长23%，调整后营业利润增长47%，利润率提高330个基点，调整后EPS同比增长58% [27] - 第二季度调整后自由现金流为2.333亿美元，每股基础上较上年增长41%，上半年为3.722亿美元，每股基础上较上年增长75% [28] - 预计2021年全年当地货币销售额增长约15%，此前指引为10% - 12%；预计全年调整后EPS在32.60 - 32.90美元之间，增长率为27% - 28%，此前指引为31.45 - 31.90美元 [32] - 预计第三季度当地货币销售额增长在11% - 13%之间，调整后EPS在8.12 - 8.27美元之间，增长率为16% - 18% [33] - 预计全年自由现金流在7.7亿美元左右，预计2021年回购10亿美元股票，年底净债务与EBITDA杠杆比率约为1.5倍 [33] - 预计货币因素将使2021年销售额增长约3%，第三季度增长约2%；使调整后EPS在第三季度增长约3%，全年增长约3.5% [34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 实验室业务 - 第二季度当地货币销售额增长35%，移液器增长出色，其他主要产品类别销售强劲，各地区增长都很强劲，生物制药需求有利，化学等其他领域客户需求也强劲 [18][36] - 上半年当地货币销售额增长27% [18] - 预计第三季度实现中两位数增长，全年实现高两位数增长 [80] 工业业务 - 核心工业第二季度销售额增长27%，全球三个地区都有强劲增长 [18][38] - 产品检验第二季度销售额增长9%，各地区均有良好增长 [18][39] - 食品零售第二季度销售额增长9% [18] - 上半年核心工业增长27%，产品检验增长7%，食品零售增长11% [18] - 预计核心工业第三季度实现低两位数增长，全年实现中两位数增长；产品检验第三季度实现低两位数增长，全年实现高个位数增长；食品零售第三季度下降低到中两位数，全年基本持平 [80] 服务和消费者业务 - 第二季度增长23% [42] 各个市场数据和关键指标变化 美洲市场 - 第二季度当地货币销售额增长29%，实验室和核心工业增长出色，产品检验表现良好，食品零售下降 [17][40] - 上半年当地货币销售额增长22% [17] - 预计第三季度实现低到中两位数增长，全年实现中两位数增长 [80] 欧洲市场 - 第二季度当地货币销售额增长23%，实验室、核心工业和食品零售增长出色 [17][40] - 上半年当地货币销售额增长18% [17] 亚洲/其他地区市场 - 第二季度当地货币销售额增长28%，实验室和工业增长出色，中国市场增长显著 [17][41] - 上半年当地货币销售额增长28% [17] 中国市场 - 第二季度当地货币销售额增长35% [17] - 预计第三季度实现高两位数增长，全年实现中20%以上增长 [63] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司围绕产品开发、制造设施和企业项目（如Spinnaker销售和营销）进行增量投资，以实现未来增长 [43] - 产品开发注重创新，以客户为中心，推出如LabX软件、工业终端和新产品检验技术等产品 [44][45][48] - 制造设施投资提高生产力，如推出移液器尖端收获自动化、扩大移液器制造洁净室和建设新设施等 [50] - 企业项目创新，如Spinnaker销售和营销项目，重点是最大化交叉销售能力和增加网络研讨会使用 [51][52][54] - 供应链团队通过Stern Drive计划持续改进运营和供应链，定价团队灵活应对通胀压力 [56][57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场需求强劲且广泛，公司能够抓住增长机会，团队执行和客户支持出色，但供应链面临零部件供应和物流挑战 [11][12][13] - 尽管下半年面临更具挑战性的比较，但终端市场需求仍然积极，公司有信心继续获得市场份额并实现强劲业绩 [15][31] - 预测具有挑战性，市场条件动态变化，新冠疫情相关不确定性仍然存在，公司需保持敏捷以适应供应链挑战 [29][30] 其他重要信息 - 会议进行网络直播，可在公司网站重播，新闻稿和演示文稿也可在网站获取 [4] - 演示文稿中的非历史事实陈述构成前瞻性陈述，存在风险和不确定性 [5] - 会议可能使用非GAAP财务指标，相关详细信息在Form 8 - K中提供 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：中国市场下半年及多年增长率预测 - 预计第三季度实现高两位数增长，全年实现中20%以上增长；中国市场有诸多有利因素，但下半年面临去年同期高基数比较，且难以区分是受积压需求还是刺激政策影响 [63][64][65] 问题2：产品检验业务各地区发展趋势 - 目前产品检验业务势头增强，第三季度预计实现低两位数增长，全年实现高个位数增长；美洲市场增长较高，各地区都有积压机会，但新冠变种可能影响工厂访问和项目进度 [68][69][70] 问题3：Delta变种对客户的影响 - 从业务角度看，目前未看到对业务的影响，但产品检验业务在疫情初期受食品制造行业动态影响较大，变种可能导致包装食品公司限制工厂访问 [72][73] 问题4：第四季度销售增长放缓原因及各业务板块增长预期 - 难以评估积压需求和刺激政策的影响，且公司积压订单较少，预测难度大，第四季度规划假设为更正常的增长率；实验室业务第三季度中两位数增长，全年高两位数增长；产品检验第三季度低两位数增长，全年高个位数增长；核心工业第三季度低两位数增长，全年中两位数增长；食品零售第三季度下降低到中两位数，全年基本持平 [77][78][80] 问题5：实验室业务增长的资金和组合转移因素及定价贡献 - 实验室业务增长得益于出色的产品组合、生命科学市场需求和新产品推出；第二季度定价贡献为2.5%，预计下半年在2.5% - 3%之间，第四季度接近上限 [82][83][87] 问题6：第二季度盈利低于以往的原因及供应链缓解措施 - 主要是运输和材料成本上升抵消了销售增长的好处；应对供应链问题，采取重新设计产品、密切监控情况和准备缓解策略等措施 [93][94][95] 问题7：对明年的高层次看法 - 目前预测明年情况还太早，公司即将开始年度预算之旅，之后会在下次电话会议提供更新 [98] 问题8：下半年毛利率进展及第四季度隐含增长情况 - 第二季度毛利率提高50个基点，下半年基本持平，全年可能提高20 - 30个基点；第四季度隐含增长考虑了积压需求和刺激政策的不确定性，存在上行空间 [106][107][108] 问题9：与2010年市场动态的差异及对2022年的影响 - 与2010年情况不同，公司认为终端市场将更强，市场自动化和数字化趋势有利，但具体2022年情况需通过正常流程评估 [110] 问题10：工业业务市场情况及新兴市场趋势 - 工业业务增长强劲，受益于市场复苏、积压需求、销售和营销工具以及产品组合多样性；中国市场有政府投资和客户对自动化等需求；新兴市场中亚太地区整体增长20%，泰国和马来西亚较弱 [116][117][118] 问题11：客户对数字参与的意愿及SG&A成本节约情况 - 客户喜欢公司的数字参与方式，如网络研讨会和虚拟产品演示；数字渠道与直销团队互补，将提高效率，但不是缩减销售团队的机会 [122][123][125] 问题12：增量投资的规模、时间和目标及2022年成本控制 - 费用增长受上年成本节约、可变薪酬和投资等因素影响；投资包括全球项目、销售和营销以及产品方面；制造产能投资将逐步改善，部分明年见效 [130][131][134] 问题13：Spinnaker交叉销售的新方面及受影响业务领域 - 并非全新，但更加强调；产品组合广泛，现在更注重从现有销售接触挖掘客户其他部门的交叉销售机会，通过专门团队实现 [139][140][141]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额为8.044亿美元，按当地货币计算增长18%，按美元计算增长24%，货币因素使销售额增长6% [17] - 调整后每股收益为6.56美元，较上年增长64%，货币因素使调整后每股收益增长约7%；报告的每股收益为6.32美元，上年为4.03美元 [25] - 调整后自由现金流为1.39亿美元，较上年每股增长196%，应收账款周转天数较上年减少约6.5天至40天 [26] - 预计2021年全年当地货币销售额增长10% - 12%，调整后每股收益为31.45 - 31.90美元，增长22% - 24% [32] - 预计第二季度当地货币销售额增长19% - 21%，调整后每股收益为7.50 - 7.65美元，增长42% - 45% [33] - 预计全年报告摊销为6200万美元，购买无形资产对每股收益的调整将增至0.66美元，其他收入约为每季度200万美元，有效税率保持在19.5% [35] - 预计全年自由现金流约为7.35亿美元，2021年剩余三个季度回购6.37亿股，年末净债务与息税折旧摊销前利润比率目标为1.5倍 [36] - 预计2021年货币因素使销售额增长约3.5%，第二季度增长6%；调整后每股收益方面，第二季度增长约7.5%，全年增长4% [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 实验室业务第一季度销售额增长20%，预计第二季度因生物制药趋势、疫苗研究和生物生产扩大而强劲，下半年面临更艰难比较但仍有望获份额 [18][39][40] - 工业业务中，核心工业第一季度销售额增长26%，产品检测增长5%，食品零售增长13%；预计核心工业第二季度表现良好，产品检测第二季度增长略好但仍面临挑战 [18][41][43] - 服务和消耗品业务第一季度增长11% [48] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲和欧洲当地货币销售额第一季度均增长14%，亚洲及其他地区增长29%，中国增长44% [18] - 预计欧洲第二季度销售额增长高至20%，全年高个位数至低两位数增长；美洲第二季度增长高至20%，全年高个位数至低两位数增长；中国第二季度增长中20%，全年高个位数增长 [102] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司坚持有机增长战略，通过Spinnaker销售和营销技术、独特产品增加市场份额，同时进行战略收购以补充产品组合 [69][70] - 收购PendoTECH以扩大在生物工艺市场的影响力，整合双方优势，创造有竞争力的一次性传感器产品，拓展全球市场 [53][54][55] - 持续推进Spinnaker销售和营销、Stern Drive运营卓越和生产力项目，注重新产品开发，聚焦快速增长市场领域 [88][89][90] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场条件动态变化，新冠疫情影响和不确定性仍存在，可能出现进一步停产、材料短缺和物流挑战，但公司各终端市场势头良好，有信心获得市场份额和提高利润率 [29][30][31] - 公司团队适应市场变化能力强，执行能力出色，有望延续良好势头，实现全年强劲业绩 [16][56] 其他重要信息 - 第一季度约2%的增长受益于新冠疫情相关的移液管业务，预计下半年该业务的新冠检测需求下降，将成为逆风因素 [19][34] - 收购PendoTECH支付1.85亿美元预付款，有2000万美元潜在盈利分成及一些交易后款项，预计从第二季度开始为销售额增长贡献约1% [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 移液管业务增长放缓原因及对定价的影响 - 市场上移液管和移液管头仍短缺，但预计下半年新冠检测需求下降，其他领域需求无法完全弥补，因此对该业务收入前景更谨慎 [60] - 移液管定价高于正常年份，近期因树脂成本增加再次提价，预计第二季度及后续会有更高提价，至少在树脂成本高企期间持续 [62] - 第一季度整体定价约2%，除移液管外其他业务也有提价以应对材料成本挑战；预计下半年定价在2.5%左右，第二季度在2% - 2.5% [63] 问题2: 公司生物工艺业务的美元金额及与同行对比情况 - 公司未提供生物工艺业务具体美元金额，但约三分之一业务销售于生命科学领域，收购PendoTECH后进一步增加了生物工艺业务敞口 [65] 问题3: 公司战略优先级和资本配置思路 - 公司以有机增长为主，通过Spinnaker销售和营销技术、独特产品增加市场份额，同时会进行战略收购以补充产品组合 [69][70] 问题4: 公司指引优于同行的原因及是否有被压抑需求 - 指引上调基于第一季度强劲业绩和对第二季度的信心，公司产品市场接受度高，销售策略有效，虽考虑到潜在风险但仍对指引有信心 [72][74] - 不认为下半年有被压抑需求，预计下半年增长更接近多年正常增长率 [77][78] 问题5: 被压抑需求是否主要在工业业务及订单情况 - 工业业务表现出色，尤其是中国核心工业连续三个季度强劲增长，欧洲和美洲核心工业也有低两位数增长；实验室业务中，生物制药持续良好，非生物制药领域如化工等也开始复苏 [81][83] 问题6: 新CEO对公司战略优先级的看法 - 公司战略优先级不变，继续关注终端市场机会以获取市场份额，推进Spinnaker销售和营销、Stern Drive运营卓越和生产力项目 [88][89] - 注重新产品开发，将产品推向增长强劲的市场领域，继续向实验室和生命科学快速增长市场转型 [90][91] - 关注下一代领导力培养，确保公司内部培养能推动公司发展的领导者 [92] 问题7: 消费包装商品市场改善情况及对美国基础设施刺激计划的看法 - 包装食品公司仍受新冠疫情挑战，对现场访客有顾虑，但报价等活动增加，公司认为有被压抑需求机会，但难以确定时机 [94][95] - 政府刺激计划对公司可能有一定间接好处，工业业务可能从基础设施建设中受益 [96] 问题8: 各业务部门和地区的全年展望 - 实验室业务第二季度增长中20%，全年低至中两位数增长；核心工业第二季度增长约20%，全年低两位数增长；产品检测业务第二季度中至高个位数增长，全年中个位数略高增长；食品零售业务第二季度高个位数增长，全年中个位数增长 [100][101] - 欧洲第二季度增长高至20%，全年高个位数至低两位数增长；美洲第二季度增长高至20%，全年高个位数至低两位数增长；中国第二季度增长中20%，全年高个位数增长 [102] 问题9: 中国市场全年业绩的可持续性 - 第一季度中国业绩出色，因上年同期基数低，两年综合增长率良好；公司在中国市场销售和营销策略强，产品适应本地市场，多个终端市场复苏，受益于政府支出和自动化趋势 [106][107][108] - 预计第二季度势头良好，下半年因比较基数高增长更温和 [110] 问题10: 产品检测业务增长所需条件 - 产品检测业务增长需终端市场投资和信心恢复，客户愿意在设施上投资并允许服务人员进入；随着新冠疫情缓解，被压抑需求有望在下半年转化为更高增长率 [112][113] 问题11: 供应链挑战对业务的影响 - 公司团队在过去一年应对供应链挑战表现出色，但仍面临挑战；短期内未在预测中考虑供应链中断因素，目前认为可以管理 [117][118] - 公司业务多元化有一定帮助，部分组件短缺影响不显著，但团队仍在全球努力应对；在半导体等领域建立了安全库存，与供应商密切合作，考虑内部设计变更以缓解问题 [119][120][121] 问题12: 全年毛利率目标及固定成本杠杆相关因素 - 第二季度毛利率可能与第一季度相似或略低，全年毛利率预计扩张50 - 60个基点 [123] - 随着时间推移，定价计划将带来改善，第二季度高销量也有好处，但面临材料成本和运费上升问题，且去年第二季度的临时成本节约将在今年第二季度恢复到成本结构中 [123] 问题13: PendoTECH整合后新机会 - PendoTECH与公司生物工艺业务互补，公司能为其带来全球覆盖、客户基础和市场拓展机会；双方在技术上也有协同效应，整合进展顺利，客户反馈积极，公司还在供应链方面提供支持 [127][128] 问题14: 产品检测业务销售周期 - 产品检测业务销售周期长，产品需根据客户特定应用和生产线设计，从销售代表与客户沟通需求、设计解决方案到最终审批和系统构建，可能需要几天到几周时间 [130][131][132] - 公司增加营销努力，如在欧洲重新启用演示卡车，以便接近客户并开启潜在投资对话 [133] 问题15: 全年指引中第二季度及下半年情况 - 不认为第二季度是减速，从多年数据看与第一季度相似；下半年比较基数更难，且不假设存在额外被压抑需求，增长更符合历史正常增长率 [139][140][141] 问题16: 世界其他地区业务情况 - 新冠疫情变种对终端市场影响较小，更多是社会封锁层面，对业务影响不大；如欧洲虽处于严格封锁，但业务环境尚可 [143][144] - 印度业务占比约2%，当地情况严峻但终端市场表现良好；拉丁美洲业务占比较小，目前未看到对业务的显著影响 [145] 问题17: 下半年Field Turbo计划增加商业销售资源的规模、地域和业务线 - 重启Field Turbo计划，体现对业务和增长潜力的信心，将在该计划及其他业务领域进行增长投资 [149] - 计划具有全球性，在中国投资会相对较多；资源类型与过去类似，包括现场资源和内部资源，如电话销售资源，这些投资预计会有良好回报 [150][151] 问题18: 全年指引上调中第一季度业绩超预期和剩余季度展望改善的贡献比例及过程分析业务订单情况 - 从销售角度看，第一季度业绩超预期是一部分原因，更大原因是第二季度预期远高于三个月前，且剩余季度有适度改善，还包括PendoTECH贡献的1%；从每股收益角度看，约一半增长与第一季度业绩超预期有关，约60%与更高销量、货币因素及增长投资有关 [155][156] - 过程分析业务表现出色，约一半业务与生物生产相关，该部分业务良好，非生物制药终端市场也在强劲复苏；该业务有健康的耗材收入流，新技术吸引客户，漏斗情况良好 [157][159][160]

整体业绩 - 2021年Q1当地货币销售额增长18%，调整后营业利润增长49%，调整后每股收益增长64%[4] 地区销售 - 美洲地区销售额占比38%，2021年Q1当地货币销售额增长14%[8] - 欧洲地区销售额占比30%，2021年Q1当地货币销售额增长 - 3%[8] - 亚洲及其他地区销售额占比32%，2021年Q1当地货币销售额增长29%[8] 产品领域销售 - 实验室产品销售额占比55%，2021年Q1当地货币销售额增长20%[11] - 工业产品销售额占比39%，2021年Q1当地货币销售额增长17%[11] - 食品零售产品销售额占比6%，2021年Q1当地货币销售额增长 - 3%[11] 损益表数据 - 2021年Q1净销售额804390千美元，当地货币增长18%[14] - 2021年Q1调整后营业利润210672千美元，美元增长49%[14] - 2021年Q1调整后每股收益6.56美元，增长64%[14]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度销售额为9.38亿美元，按当地货币计算增长7%，按美元计算增长11%，货币因素使销售额增长4% [20] - 2020年全年当地货币销售额增长2%，调整后营业收入增长8%，调整后营业利润率提高130个基点，调整后每股收益为25.72美元，增长13% [30] - 第四季度调整后营业利润为2.928亿美元，增长14%，营业利润率提高80个基点至31.2% [26] - 第四季度调整后每股收益为9.26美元，增长19%，按报告计算每股收益为9.03美元 [28] - 第四季度调整后自由现金流为2.18亿美元，每股增长20%，2020年全年为6.48亿美元，每股增长26% [32][34] - 2021年预计当地货币销售额增长5% - 7%，调整后每股收益为29.20 - 29.80美元，增长14% - 16% [37] - 预计2021年第一季度当地货币销售额增长11% - 13%，调整后每股收益为5.55 - 5.70美元，增长39% - 43% [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度实验室业务销售额增长12%，工业业务增长1%（核心工业增长5%，产品检验下降5%），食品零售增长7% [22] - 2020年全年实验室业务销售额增长5%，工业业务下降1%（核心工业增长2%，产品检验下降7%），食品零售下降4% [23] - 第四季度服务和耗材业务增长13%，全年增长8% [51] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度美洲当地货币销售额增长8%，欧洲增长7%，亚洲其他地区增长8%，中国增长12% [20] - 2020年全年美洲当地货币销售额增长2%，欧洲增长1%，亚洲其他地区增长3%，中国增长7% [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续推进Spinnaker销售和营销计划，利用数字化和数据分析指导销售团队，提高销售效率和订单转化率 [54][56] - 中国团队将优化组织，聚焦高潜力增长领域，利用数字技术拓展客户和生成线索，推出适合当地市场的产品 [58][59] - 持续推出新产品，强化市场领导地位，满足客户需求，支持价格差异化 [60] - 发展定价和生产力计划，利用分析和机器学习优化定价，在供应链方面继续推进Stern Drive生产力目标 [63] - 寻求战略收购，聚焦技术协同和选择性市场整合机会，不进行转型性收购 [64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年虽面临挑战，但公司表现出色，为2021年及以后的增长奠定基础 [52][53] - 2021年第一季度开局良好，预计上半年表现强于下半年，下半年面临更艰难的比较，尤其是中国市场 [39] - 对公司在可控因素方面的执行能力有信心，相信能继续获得市场份额并实现利润增长 [35][36] 其他重要信息 - 公司预计2021年利息费用约4000万美元，总摊销约5500万美元，其他收入约900万美元，有效税率维持在19.5% [41] - 预计2021年自由现金流约6.9亿美元，将继续回购股份，目标杠杆率约为1.5倍 [42] - 预计2021年货币因素将使销售额增长约3.5%，第一季度增长5%，调整后每股收益增长约3% [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 服务和耗材业务增长的持久性，以及产品检验业务的市场需求情况和中国市场增长的可持续性及全年增长预期 - 服务和耗材业务中，COVID相关业务带来1% - 2%的增长，其余业务健康且可持续，预计今年服务业务将保持类似增长 [71][72] - 产品检验业务有良好市场需求，但客户因疫情保护生产，推迟新包装线等投资，预计下半年有强劲的积压需求，第一季度数据会改善 [74][75] - 中国市场第四季度表现出色，预计第一季度仍有良好增长，下半年面临更艰难的比较，全年预计实现高个位数增长，第一季度预计增长中到高20% [77][79][80] 问题2: 2020年定价情况及2021年定价预期 - 第四季度价格实现率接近2.5%，较年初有所改善，部分得益于移液器提价和抵消运输成本 [85] - 2021年之前预计价格提升150个基点，目前预计在150 - 200个基点，可能更接近上限，但需关注原材料成本上升 [86][87][88] 问题3: 公司市场份额加速增长的情况 - 难以获取精确数据，主要基于销售团队观察和行业增长势头判断，公司通过引导销售团队拓展非客户，成功转化更多非客户，保护现有客户基础的同时加速获取新客户，将继续推行该策略 [89][90][91] 问题4: 公司业绩指引的业务环境假设及并购策略是否有变化 - 假设业务环境相对稳定，虽处于欧洲第二波疫情和严格封锁中，但业务仍在进行，公司有应对基础设施和客户关系，核心客户未搁置投资，业务有一定韧性 [96][97][98] - 并购策略无变化，继续寻求与现有业务契合的相邻领域、技术协同或选择性市场整合机会，不进行转型性收购 [99][100] 问题5: 核心工业业务第四季度表现及2021年预期，以及业绩指引中最具上行潜力的业务板块 - 核心工业业务第四季度表现好于预期，预计将保持相对健康，但下半年比较基数可能带来挑战，尤其是中国市场 [108] - 生物制药和某些化工子行业表现强劲，预计将持续；下半年产品检验业务积压需求有望释放，但中国市场下半年增长可能放缓，产品检验和中国市场可能带来正负两方面的惊喜 [112][113] 问题6: 产品检验业务第一季度增长预期，以及新产品推出对生物制药业务的影响 - 第四季度产品检验业务下降5%，第一季度比较基数改善，但该业务受疫情影响最大，客户运营分散，预计第一季度和全年实现中个位数增长 [117][118] - 新产品推出对营收影响不大，是持续升级和推出新产品的策略，各产品类别都有贡献，保持技术领先地位 [121][122][123] 问题7: 公司对COVID疫情下经营环境的预期，以及服务业务在疫情期间的发展情况 - 对下半年宏观环境持谨慎态度，不认为封锁解除后宏观环境会立即改善，预计当前环境将持续几个季度，生物制药等行业的增长势头可持续，疫苗生产投资对公司营收影响较小 [128][129][130] - 服务业务早期为技术人员配备安全设备，确保运营正常，客户满意度在第二季度提升并持续全年，服务团队表现出色；公司最大竞争对手是当地家族企业，在疫情下运营更困难；向合同服务转型的努力保护了业务 [136][137][138] 问题8: 应收账款周转天数（DSO）下降的新方法及未来提升空间 - 通过危机管理举措中的“现金管理”计划，开发新分析工具并加强分析与行动的联系，每天向财务组织广播可操作的关键绩效指标（KPI）图表和前10名清单，提高了效率 [141][142] - 今年自由现金流转化率超过100%，预计明年接近100%，认为这是一个合理范围，未来将逐年评估 [143] 问题9: 2021年每股收益指引上调的因素，以及食品零售业务的展望 - 上调因素包括整体销售额增长（中国、欧洲、核心工业和实验室业务表现更好）、更有利的货币环境和降低的税率 [147][148] - 食品零售业务2021年仍预计为低个位数增长，业务受客户项目和采购周期影响较大，第四季度结果无特殊含义，第一季度预计为高个位数增长 [149] 问题10: 实验室业务第四季度超预期的原因及2021年展望，以及产品检验业务的积压需求和未来发展 - 2021年实验室业务预计全年实现高个位数增长，第一季度实现低两位数增长；第四季度表现出色，移液器业务持续良好，COVID相关业务超预期，过程分析、分析仪器和实验室天平业务也表现优异，全球市场趋势良好，尤其是生物制药行业 [154][155] - 产品检验业务积压需求难以量化，预计下半年能弥补部分下降，但恢复速度和地区、行业差异不确定，内部预计决策在第三季度开始加速，希望2022年有良好表现 [157][158] 问题11: 移液器业务的产能和需求情况 - 目前无法完全满足需求，主要是移液器吸头产能问题，吸头用于COVID检测；公司已在第四季度和第一季度增加产能，夏季墨西哥新工厂将投产，但需几周时间充分利用，当前团队正努力最大化产能 [162][163] 问题12: Stern Drive计划在2021年的成本节约项目和预期 - Stern Drive计划涉及数十甚至数百个项目，2020年因疫情部分项目搁置或延迟，2021年将全速推进；2020年结果良好，预计2021年也有积极贡献，该计划被认为非常强大，未来可能有更大影响，新CEO Patrick对该计划持积极态度 [168][169]