业绩总结 - 2019年第三季度净亏损为460万美元，与前一季度基本持平[7] - 2019年第三季度EBITDA为1440万美元，其中LIFO收益为1580万美元，超出LIFO收益指导的600万美元[7] - 2019年第三季度出货量约为21万吨，较前一季度下降16%，主要由于能源和移动需求降低[7] - 2019年第三季度的EBIT利润率为(1.1)%，较2018年第三季度的1.6%下降[70] - 2019年第三季度的调整后净亏损为4.6百万美元，摊薄调整后每股收益为-0.10美元[72] 用户数据 - 2019年第三季度的出货吨数为209.6千吨，较第二季度的248.1千吨下降[68] - 2018年第三季度的基础销售额为302.8百万美元，第四季度为302.6百万美元，2019年第一季度为281.3百万美元，第二季度为258.8百万美元，第三季度为222.9百万美元[68] 未来展望 - 预计2019年第四季度出货量将比第三季度下降约15%[29] - 调整后的EBITDA预计在盈亏平衡到负1000万美元之间，无法与GAAP范围进行对比[29] - 预计2019年将实现约3500万美元的成本节约，2020年预计年节约约350万美元[7][29] 财务状况 - 自由现金流为3300万美元，使得公司偿还了3500万美元的债务，达到自2017年以来最低的借款水平[7] - 2019年9月30日的总债务为187.4百万美元，净债务为169.0百万美元[87] - 2019年第三季度的资本支出为9.4百万美元[83] 成本与费用 - 第三季度的原材料差价主要受限于No. 1 Busheling废料指数的下降[13] - 第三季度的SG&A费用因公司盈利改善计划而下降，主要包括减少薪资员工和降低专业服务费用[13] 其他信息 - 2019年前九个月净亏损为4.8百万美元，摊薄调整后每股收益为-0.11美元[78] - 2018年前九个月净收入为7.9百万美元，摊薄调整后每股收益为0.17美元[80]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ý QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2019 OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 1-36313 TIMKENSTEEL CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Ohio 46-4024951 (State or other jurisdiction of inc ...

财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度GAAP净亏损440万美元，即摊薄后每股亏损0.10美元，去年同期净利润840万美元，即摊薄后每股收益0.19美元 [25] - 2019年第二季度调整后净利润520万美元，即摊薄后每股收益0.12美元 [26] - 第二季度调整后EBITDA为2750万美元，高于此前指引区间，其中包括约1100万美元的LIFO收益 [27] - 2019年第二季度发货量约24.8万吨，较上一季度减少1.3万吨 [27] - 预计第三季度发货量较第二季度减少约2.5万吨 [28] - 2019年前六个月可变制造成本与销量相符，较2018年同期下降约3000万美元 [34] - 本季度SG&A费用为2000万美元，占净销售额的6%，较2018年第二季度减少约500万美元 [34] - 提高年度盈利能力改善目标1000万美元至约6000万美元，预计2019年实现约3500万美元 [35] - 第二季度经营活动提供的现金为1600万美元 [42] - 第二季度资本支出为800万美元，预计2019年全年资本支出约5000万美元 [42] - 截至2019年6月30日，可用流动性总计1.73亿美元，较第一季度末增加800万美元 [43] - 预计第三季度EBITDA在负500万美元至正500万美元之间 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 移动业务第二季度发货量较第一季度下降2%，与去年第二季度相似，预计第三季度与去年第三季度相似 [28][29] - 能源市场发货量与第一季度持平，预计第三季度较2019年第二季度减少约1.2万吨 [30] - 工业发货量较第一季度下降16%，预计第三季度与2019年第二季度相似 [31][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年预计北美轻型汽车产量为1660万辆，较去年约下降2%，但过去四个月中有三个月的年化销量超过1700万辆 [28] - 分销商的棒材和管材库存水平正在改善，但市场需求疲软延迟了补货订单，预计分销商在库存水平与发货量的计算结果显示改善之前将保持谨慎 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于提高准时交付绩效、丰富产品组合、通过精益企业计划提高效率、改善服务模式以在目标增长市场获得份额 [10][11][12][13] - 完成重组以改善成本结构，有效分配资源，更好地在关键市场实现增长，包括裁减55个薪资职位，占 salaried 员工总数的6%，预计2019年节省约200万美元，2020年起每年节省约700万美元 [16][17] - 扩大俄亥俄州圣克莱尔工厂，加强在动力总成部件领域的领导地位 [21] - 公司凭借特殊棒材质量钢和部件的独特市场地位，通过创新和客户亲密关系赢得新业务 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管短期市场疲软，但公司在本季度采取了正确措施，为可持续变革奠定了基础 [14] - 预计石油和天然气及分销市场的疲软将持续，库存水平有所改善，但分销商仍持谨慎态度；预计轻型卡车和SUV、铁路及一般工业市场将保持稳定；预计矿业及政府客户的需求将继续增强 [22] - 公司对财务表现不满意，正采取措施实现公司的真正潜力，专注于提高运营效率和通过更丰富的产品组合获取市场份额 [23] - 当终端市场需求复苏时，公司明确的终端市场重点和不断改善的成本结构将推动显著的股东价值 [45] 其他重要信息 - 公司开展新的Iron Shield竞赛，作为手部伤害预防计划的扩展，以进一步提高工作场所的安全性 [7] - 实施新系统跟踪和批准外部承包商的工作时间和费率，预计将节省成本 [37] - 第二季度修订退休后福利计划，将符合医疗保险资格的工会退休人员过渡到医疗保险交易所的个人计划，使退休人员获得增强的福利和节省成本，资产负债表上退休后福利负债减少约7000万美元，利润表上2019年退休后福利费用减少约600万美元，未来每年减少约800万美元，预计未来计划资产的现金支付每年减少约500万美元，第二季度记录了440万美元的非现金损失 [38][39][40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 6000万美元的生产力目标是否包括7月初宣布的重组行动，以及上半年实现了多少，第三季度预计实现多少 - 重组行动是6000万美元目标的一部分，预计2019年实现3500万美元，大部分行动已执行，将在今年剩余时间产生效益；截至第二季度已实现约1000万美元，下半年效益将大于上半年，到年底将实现3500万美元 [50][51][54] 问题2: 下半年计划的维护费用是否属于成本生产力计划，以及在市场条件改善时能否灵活应对市场并进行维护 - 从资本预算角度看，维护支出效率有很大进展，第三季度也将看到效益；公司虽减少了人员配置，但有信心灵活应对市场变化 [55][56][57] 问题3: 从客户和市场尤其是分销商方面是否看到令人鼓舞的迹象，供应链多久能达到更好的平衡 - MSCI棒材数据显示分销商库存水平降至约三个半月，历史上在此水平左右开始补货，目前分销商有零星补货，但尚未看到强劲的需求信号 [58] 问题4: 第二季度哪些方面表现好于预期，若剔除1100万美元的LIFO收益，EBITDA为1650万美元，哪些因素导致表现好于预期 - 可变薪酬向下调整带来约700万美元的收益，成本降低措施开始见效，未来也将持续受益 [64][65][66] 问题5: 基价销售价格每吨在多数业务部门下降，但第二季度EBITDA桥价格组合仅带来100万美元的不利影响，价格组合在第二季度和第三季度的趋势如何 - 价格组合受多个因素影响，包括产品组合变化和坯料水平提高，单个产品价格相对平稳 [67][68][70] 问题6: 汽车业务表现优于行业的程度如何，以及如何看待这种表现 - 主要驱动因素是市场份额增加和赢得新应用，公司通过专注特定客户群体、提供合适的价值主张、服务模式和技术能力实现了这一目标 [71][72][73] 问题7: 技术和服务方面的差异化体现在哪些方面 - 服务模式注重满足客户交付期望，包括提高准时交付率、实施库存计划和短交货期计划；技术方面，公司凭借冶金知识和管理复杂供应链的能力提供合适的产品和应用 [76][77] 问题8: 第三季度预计的600万美元LIFO收益是同比收益还是与去年成本相比 - 去年是成本，今年第三季度预计收益600万美元，与去年相比变化超过600万美元 [78][79] 问题9: 第三季度相对于第二季度，原材料价差预计有何影响 - 废钢价格开始上涨，预计未来一个月有20美元左右的改善，已纳入指引，超出部分将带来额外收益 [86][87] 问题10: 电极、耐火材料和合金等消耗品方面是否有改善迹象 - 下半年开始看到改善迹象，电极市场通常按六个月安排 [88][89] 问题11: 下半年净营运资金预计是来源还是用途，以及年末库存定位如何 - 公司积极管理营运资金，努力降低库存水平，同时确保不影响客户服务模式，但无法提供具体数字 [90][91] 问题12: 第三季度工业发货量指导持平，是否假设去库存结束，以及如何看待第三季度发货量 - 预计第三季度工业发货量持平，分销商从去库存到补货仍将谨慎，需求前景可能有升有降 [94][95][97] 问题13: 能源业务第三季度发货量下降1.2万吨是因为去库存还是需求减弱 - 主要原因是该行业需求极低，根据钻机数量和DUC库存等因素，预计第三季度情况将保持不变 [99]

业绩总结 - 2019年第二季度净亏损为440万美元，较上季度减少860万美元[6] - 2019年第二季度净销售额为336.7百万美元，较2018年第二季度的413.5百万美元下降了18.6%[65] - 2019年第二季度的基础销售额为258.8百万美元，较2018年第二季度的309.7百万美元下降了16.5%[65] - 2019年第二季度的EBIT为8.5百万美元，EBIT利润率为2.3%[67] - 2019年第二季度的EBITDA为26.3百万美元，EBITDA利润率为7.1%[67] - 2019年第二季度的调整后EBIT为8.5百万美元，调整后EBIT利润率为2.3%[67] - 2019年第二季度的调整后EBITDA为26.3百万美元，调整后EBITDA利润率为7.1%[67] - 2019年第二季度的净收入为-4.4百万美元，较2018年第二季度的8.4百万美元下降了152.4%[67] - 2019年第二季度调整后的净收入为5.2百万美元，调整后的每股摊薄收益为0.12美元[68] - 2019年上半年的其他收入（费用）净额为2.9百万美元[70] 用户数据 - 发货量约为248,000吨，较上季度下降5%，主要由于工业需求降低[6] - 2019年第二季度的出货吨数为248.1千吨，较2018年第二季度的309.7千吨下降了19.8%[65] - 2019年第二季度的平均基础销售每吨为1,043.1美元，较2018年第二季度的1,000.0美元增长了4.3%[65] - 2019年第二季度的平均净销售每吨为1,357.1美元，较2018年第二季度的1,335.2美元增长了1.6%[65] 未来展望 - 年度盈利改善目标提高至约6000万美元，预计2019年实现约3500万美元[7] - 第三季度预计发货量将比2019年第二季度下降10%[29] - 第三季度净亏损预计在1700万至2700万美元之间，EBITDA预计在-500万至500万美元之间[29] 资本支出与财务状况 - 2019年资本支出预计约为5000万美元[29] - 截至2019年6月30日，总债务为221.3百万美元，净债务为200.4百万美元[76] - 2019年第二季度的长期融资为221.3百万美元，较2018年12月31日的189.1百万美元有所增加[76] - 2019年第二季度的现金及现金等价物为20.9百万美元[76] - 2019年第二季度的自由现金流为8.1百万美元，较2018年第四季度的24.6百万美元有所下降[72] 其他信息 - 2019年上半年可变制造费用较去年同期下降约3000万美元[18] - 2019年第二季度的重组费用为3.6百万美元，资产减值和处置损失为1.8百万美元[68] - 由于生产水平调整，第三季度计划的熔炼利用率将从第一季度的57%降至47%[29] - 2019年第二季度的长期资产放弃损失为1.6百万美元[68]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ý QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2019 OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 1-36313 TIMKENSTEEL CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Ohio 46-4024951 (State or other jurisdiction of incorpor ...

业绩总结 - 第一季度净收入为420万美元，比2018年第一季度增加600万美元[8] - 第一季度EBITDA为2630万美元，比2018年第一季度增加500万美元[8] - 第一季度毛利率较2018年第一季度扩大230个基点，较2018年第四季度扩大120个基点[8] - 2019年第一季度的自由现金流为440万美元[48] - 2019年第一季度的调整后EBIT为800万美元[29] - 2019年第一季度的EBIT为8.5百万美元[63] - 2019年第一季度的EBITDA为26.3百万美元[63] 用户数据 - 2018年第一季度净销售额为380.8百万美元，2019年第一季度为371.0百万美元[61] - 2018年第一季度的基础销售额为290.1百万美元，2019年第一季度为281.3百万美元[61] - 2018年第一季度的出货吨数为299.7千吨，2019年第一季度为260.9千吨[61] - 2018年第一季度的平均基础销售每吨为968.0美元，2019年第一季度为1,078.2美元[61] - 2018年第一季度的平均净销售每吨为1,270.6美元，2019年第一季度为1,422.0美元[61] 未来展望 - 预计2019年第二季度出货量将与2019年第一季度相似，但生产量降低12%[25] - 预计2019年全年资本支出约为5000万美元[25] - 预计2019年调整后的EBITDA将在0到1000万美元之间[25] - 预计2019年将实现约5000万美元的年化盈利改善，其中约3000万美元将在2019年剩余时间内实现[25] 负面信息 - 2019年第一季度的自由现金流为（38.0）百万美元[65] - 截至2019年3月31日的净债务为207.4百万美元，2018年12月31日为167.5百万美元[69]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度净收入420万美元，摊薄后每股收益0.09美元，比去年第一季度增加600万美元 [16] - 第一季度EBITDA为2630万美元，比去年同期增加500万美元，高于此前沟通的指引范围中点；EBITDA利润率较2018年第一季度扩大150个基点 [17] - 第一季度SG&A为2300万美元，占净销售额的6%，较去年第一季度有所改善 [21] - 第一季度经营现金流为净流出3400万美元，主要因支持生产的供应商付款时间和2018年末库存采购所致 [21] - 第一季度资本支出为400万美元，预计2019年全年资本支出约为5000万美元，比2018年增加约25% [22] - 截至2019年3月31日，可用流动性为1.65亿美元 [22] - 预计第二季度EBITDA在0 - 1000万美元之间 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 移动业务 - 第一季度移动业务发货量比第四季度高10%，比去年第一季度高2%，预计第二季度与第一季度持平 [18] 能源业务 - 第一季度能源业务发货量比去年同期增加8%，但较2018年第四季度有所下降，预计第二季度与第一季度相似 [19] 工业业务 - 第一季度工业业务发货量较第四季度下降3%，较去年第一季度下降10%，预计第二季度与第一季度相似 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年北美轻型汽车预计产量为1680万辆，略低于去年，但仍保持稳定，且较重的SUV和卡车占比增加，对公司业务有利 [18] - 能源市场钻探活动在本季度略有下降，仍有大量已钻探但未完成的油井，分销服务中心库存水平仍处于高位 [13][19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司作为上市公司运营进入第五年，领导团队反思并确认了追求定制化和创新解决方案、提供优质产品、集成供应链服务和诚信经营的战略 [8] - 2019年初启动精益计划，加速公司各方面的改进，计划实现约5000万美元的年化可持续节约 [11] - 公司发布了可持续发展政策，体现了对透明度和长期繁荣的承诺 [12] - 行业面临竞争压力，公司需加倍努力以精益方式运营 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度情况未达年初预期，分销渠道仍在消化过剩库存，能源需求虽油价上涨但未反弹，不过宏观经济指标显示下半年市场将走强 [13] - 预计下半年汽车和一般工业市场稳定，采矿、铁路、军事和油气市场将增长 [14] - 第二季度客户需求下降将抵消产品组合优化和价格提升带来的好处，公司将部分原计划在2019年晚些时候进行的维护工作提前至第二季度，以更好地服务下半年的客户需求 [14] 其他重要信息 - 公司在第一季度扩大了棒材支柱的尺寸范围，提高了钢棒表面光洁度和外径精度，有助于赢得新业务并提高收益 [9] - 评估了员工和退休人员福利计划，提供了更灵活、成本更低的方案 [10] - 推出了一系列制造和供应链改进项目，如延长电弧炉耐火材料使用寿命的项目，每年可节省近30万美元 [10] - 公司通过竞争性招标为处方药、牙科和人寿保险合同谈判，每年节省200万美元，同时维持了良好的保障水平 [26] - 在制造环节实施了成本有效的泄漏检测流程，预计每年可节省50万美元的石油消耗 [26] - 退休福利计划变更预计2019年节省约500万美元，未来10 - 12年年化节省700 - 800万美元 [27] 问答环节所有提问和回答 问题1: 成本节约计划中的节省是否都有现金成分 - 退休福利计划变更节省的资金并非直接来自公司现金余额或经营现金流，而是通过VEBA（自愿员工受益协会）支付；其余项目大多有现金节省或改善现金流的效果 [32][33] 问题2: 5000万美元的节省与公司正常年度生产率提升的关系 - 过去公司通过持续改进努力抵消通胀，通常在2500 - 3000万美元之间；今年年初启动的精益计划旨在提升这一水平，并解决下行周期中出现的结构性问题 [34] 问题3: 下半年是否还有大量维护工作，能否接近满负荷运营 - 第二季度将对哈里森大道熔炼车间和管材业务进行大部分维护工作，第三季度还需对费尔克雷斯进行维护，但公司有信心管理好生产和维护工作 [35] 问题4: 第一季度资本支出较慢，后续支出情况如何 - 公司将正常维护工作从通常集中的第三季度分散到第二季度和第三季度，且今年晚些时候有多个汽车项目启动，资金已开始用于设备和基础设施采购；通常下半年支出会增加 [39][40] 问题5: 汽车业务定价季度环比下降的原因 - 第一季度销售的管材产品减少，棒材产品增多，管材每吨价格高于棒材，产品组合变化影响了整体定价 [41] 问题6: 油气业务的风险敞口及价格趋势 - 公司在油气业务各环节均有广泛风险敞口；过去几个季度钻探活动较多，完井活动较少，预计下半年产能限制问题将得到解决，完井活动将增加，业务将更加平衡 [43] 问题7: 第二季度原材料价差的影响程度 - 废钢指数在过去三个月呈下降趋势，预计到第二季度末降至3.30 - 3.40水平，这将是一个相当大的不利因素，但随着下半年市场复苏，影响将减弱 [46] 问题8: 贸易问题对公司业务的影响 - 2.32条款仍是重要问题，对某些国家的进口有影响，但仍有来自中国和罗马尼亚的棒材产品价格具有竞争力；公司认为贸易谈判可能从关税转向配额，这可能更有效地减缓进口激增 [47][48]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ý QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2019 OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 1-36313 TIMKENSTEEL CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Ohio 46-4024951 (State or other jurisdiction of incorpo ...

业绩总结 - TimkenSteel的年熔炼能力约为200万吨[2] - 2018年整体净销售额为1,610.6百万美元，较2017年增长21.1%[67] - 2018年调整后EBITDA为1.05亿美元，EBITDA利润率为7%[24] - 2018年出货吨数为1,199.4千吨，较2017年增长4.3%[67] - 2018年第四季度净收入为（39.6）百万美元，EBIT为（34.8）百万美元，EBIT margin为（8.6%）[69] - 2018年净现金流为24.6百万美元，较2017年第四季度的（3.9）百万美元有所改善[73] 用户数据 - 2018年TimkenSteel的出货量中，合金钢棒(SBQ)占比约78%[2] - 2018年TimkenSteel的出货量中，工业能源市场占比9%[2] - 2018年TimkenSteel的出货量中，其他市场占比18%[2] - 2018年移动部门净销售额为553.9百万美元，较2017年增长4.9%[65] - 2018年工业部门净销售额为637.5百万美元，较2017年增长31.0%[65] - 2018年能源部门净销售额为265.6百万美元，较2017年增长87.5%[65] - 2018年其他部门净销售额为153.6百万美元，较2017年下降11.0%[65] 未来展望 - 2019年，TimkenSteel预计北美轻型车辆生产将保持稳定[48] - 2019年第一季度预计出货量将比2018年第四季度减少约30,000吨，主要受OCTG铸锭需求减少的影响[53] - 预计2019年第一季度净收入（损失）将在（4）百万美元至6百万美元之间[53] - 预计2019年第一季度EBITDA将在2000万美元至3000万美元之间[53] - 预计2019年全年资本支出约为5000万美元[53] - 2019年预计原材料价差将对公司造成压力[53] 财务数据 - 2018年平均基础销售价格为每吨1005美元[24] - 2018年第四季度的平均基础销售每吨为970.7美元[62] - 2018年第四季度的净销售每吨为1302.7美元[62] - 2018年平均基础销售每吨为1,004.8美元，较2017年增长11.0%[67] - 2018年平均净销售每吨为1,342.8美元，较2017年增长16.2%[67] - 2018年调整后的EBIT为32.4百万美元，调整后的EBIT边际为2.0%[70] - 2018年调整后的EBITDA为105.4百万美元，调整后的EBITDA边际为6.5%[70] 负面信息 - 2018年养老金和退休后福利支出增加1300万美元，主要由于2018年养老金资产回报率下降[53] - 全球养老金计划的负债为11.78亿美元，资产为10.54亿美元，养老金计划的资金比例为90%[56] - 2018年EBIT为（12.8）百万美元，EBIT边际为（0.8%）[70] - 2018年EBITDA为60.2百万美元，EBITDA边际为3.7%[70] - 2018年第一季度净现金流为（19.4）百万美元，第二季度为（10.7）百万美元[73]

财务数据和关键指标变化 - 2018年第四季度净销售额为4.06亿美元，较上年同期增加6500万美元，增幅19%，主要因每吨基础销售额增加10%以及附加费收入增加 [24] - 2018年第四季度GAAP净亏损4000万美元，2017年同期净亏损3400万美元；调整后EBITDA为2670万美元，超出1500 - 2500万美元的指引范围，2017年第四季度调整后EBITDA为820万美元 [25] - 2018年第四季度发货量约29.5万吨，较2017年第四季度增加3%，能源、工业和移动市场终端需求强劲是发货量增加的原因 [26] - 2018年第四季度SG&A为2500万美元，占净销售额的6%；经营现金流为4700万美元 [30] - 2018年第四季度资本支出为2200万美元，预计2019年全年资本支出约5000万美元，较2018年增加约20%；2018年第四季度偿还信贷协议3000万美元，截至2018年12月31日，可用流动性为2.04亿美元 [31] - 2018年全年净销售额为16亿美元，较2017年增加2.81亿美元；GAAP净亏损3200万美元，2017年为4400万美元；调整后EBITDA为1.05亿美元，较2017年增加3600万美元，增幅52% [32] - 预计2019年第一季度发货量比2018年第四季度减少约3万吨，EBITDA在2000 - 3000万美元之间；预计2019年全年非现金养老金费用约增加1300万美元，但改善的定价和产品组合将带来全年收益，抵消养老金费用的增加 [33][34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 能源业务：2018年第四季度能源终端市场发货量较上年同期增加55%，2019年第一季度预计与2018年第一季度相似，因客户密切监控库存；预计2019年下半年能源市场情况将改善 [27][16] - 工业业务：2018年第四季度工业发货量与上年同期基本持平，受年末季节性和库存平衡影响；预计2019年第一季度工业客户发货吨数低于去年第一季度，尽管经济指标仍为正，但传统第一季度工业旺季启动慢于预期 [28] - 移动业务：2018年第四季度移动发货量同比基本持平；预计2019年北美轻型汽车产量稳定在1700万辆，第一季度移动发货量略高于去年同期，移动业务受益于市场份额增加和新产品推出 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 一般工业和采矿业预计将继续增长；铁路和军事市场有增长，公司在这两个市场的市场份额也在增加；汽车市场中，轻型卡车和SUV产量持续增长；能源市场钻井活动、美国钻机数量和新井开工数同比增加，预计2019年上半年客户将管理库存水平，下半年市场情况将改善 [15][16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括以人为本，注重员工安全和参与；改善核心业务，2019年启动“sound - center”项目；实现可持续增长，丰富产品组合、提高价格和稳定销量，销售团队在盈利市场寻求增长机会，业务发展团队评估拓展新领域 [17][19][21] - 行业竞争方面，美国政府对大型棒材进口征收关税使公司受益，但无缝机械管整体产能过剩仍是问题 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2018年公司在安全、客户服务、环境目标、商业等方面取得进展，但也面临计划外维护和消耗品通胀等不利因素；2019年第一季度运营表现良好，但预计有计划内停机平衡库存，会产生额外成本，废钢和合金指数下降会影响原材料价差 [13][14] - 市场整体表现良好，但客户对库存水平持谨慎态度；公司对2019年剩余时间持乐观态度，将继续监测全球经济指标变化；公司有长期愿景，要在经济周期各阶段有效运营并发展业务 [15][17] 其他重要信息 - 2018年是公司历史上最安全的一年，新增员工并提高产量；材料服务设施团队获金手套奖，金手套计划实施四年产生80多种新手部安全实践，手部受伤减少35% [6][7] - 2018年公司提高客户服务质量，客户索赔创历史新低，年底准时交货率提高到90%以上；所有六个炼钢和加工设施获得ISO 14001认证，减少温室气体排放和能源强度 [8][9] - 2018年公司丰富产品组合，提高利润率，实施七次现货价格上调，协商提高2019年合同价格；增加业务发展管道，进入新的高增长领域，推进多个增值项目 [11][12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2018年第四季度LIFO费用是否约为1040万美元，2019年第一季度EBITDA指引中LIFO情况如何，2019年全年是否计入LIFO费用 - 2018年底LIFO较高，主要受库存组合和生产成本影响；2019年整体储备水平无显著增加，费用方面也无显著变化；2019年整体计入的LIFO费用较少 [41][42][43] 问题2: 2019年第一季度指引中各项成本逆风规模如何，对EBITDA的影响怎样，下半年是否仍有季节性维护 - 2019年制造业成本不是重大逆风，上半年有通胀，希望下半年缓解；2019年年度停产计划在第三季度，与2018年第三季度水平相似；第一季度停机平衡库存会导致固定成本杠杆降低 [46][47][48] 问题3: 若第一季度有停机，为何不提前进行维护而非要安排在第三季度 - 公司会在合理情况下选择性提前进行部分维护，但仍计划在第三季度进行主要停机维护 [49] 问题4: 2019年年度合同谈判情况如何，预计合同业务占比多少，合同定价何时体现，70/30的合同与现货比例是否包含钢坯 - 公司对合同谈判结果满意，目前合同与现货比例约为70/30，大部分影响将在未来体现；该比例包含钢坯 [55][56] 问题5: 钢坯业务战略及最新情况 - 公司已降低对钢坯业务的依赖，客户群体也已扩大；第一季度OCTG生产商业务放缓是暂时的，预计全年情况会改善 [57] 问题6: 资本支出指引增加的原因 - 5000万美元预算中约3000万美元用于维护、持续改进、安全和环境方面，部分增长资本主要用于增值业务，包括新汽车平台和长材业务的能力建设投资 [58] 问题7: 2018年和2019年棒材和管材业务在销量和销售额方面的情况及变化预期 - 近期管材业务有疲软，部分与终端市场有关；预计棒材和管材比例无根本变化，取决于进口情况和公司准时交货表现改善后市场份额的恢复情况 [67] 问题8: 2019年与2018年相比，净营运资本预期如何 - 2018年建立了大量库存，2019年将降低库存水平，但营运资本占销售额的百分比预计与2018年相同，不会显著增长 [68] 问题9: 2019年是否会对养老金和OPEB进行现金缴款 - 2019年无重大必要的现金缴款 [70] 问题10: 以2018年第四季度和2019年第一季度钢坯发货量平均值作为未来发货量的运行率是否合理 - 2018年第四季度发货量更能代表运行率水平，公司已将钢坯业务风险降低到可持续水平 [78] 问题11: 2018年第四季度工业和能源业务基础销售额每吨的增长是价格还是产品组合因素导致，2019年是否还有提升空间 - 2018年第四季度价格和产品组合因素各占50%；2019年重置合同定价后将立即受益，随着销量恢复正常，受益将更明显 [81] 问题12: 业务发展活动主要是有机举措还是无机举措 - 2018年主要关注有机业务成功，预计2019年将体现其影响；公司也在持续寻找外部无机增长机会 [82]