业绩总结 - TimkenSteel的年熔炼能力约为200万吨[2] - 2018年整体净销售额为1,610.6百万美元，较2017年增长21.1%[67] - 2018年调整后EBITDA为1.05亿美元，EBITDA利润率为7%[24] - 2018年出货吨数为1,199.4千吨，较2017年增长4.3%[67] - 2018年第四季度净收入为（39.6）百万美元，EBIT为（34.8）百万美元，EBIT margin为（8.6%）[69] - 2018年净现金流为24.6百万美元，较2017年第四季度的（3.9）百万美元有所改善[73] 用户数据 - 2018年TimkenSteel的出货量中，合金钢棒(SBQ)占比约78%[2] - 2018年TimkenSteel的出货量中，工业能源市场占比9%[2] - 2018年TimkenSteel的出货量中，其他市场占比18%[2] - 2018年移动部门净销售额为553.9百万美元，较2017年增长4.9%[65] - 2018年工业部门净销售额为637.5百万美元，较2017年增长31.0%[65] - 2018年能源部门净销售额为265.6百万美元，较2017年增长87.5%[65] - 2018年其他部门净销售额为153.6百万美元，较2017年下降11.0%[65] 未来展望 - 2019年，TimkenSteel预计北美轻型车辆生产将保持稳定[48] - 2019年第一季度预计出货量将比2018年第四季度减少约30,000吨，主要受OCTG铸锭需求减少的影响[53] - 预计2019年第一季度净收入（损失）将在（4）百万美元至6百万美元之间[53] - 预计2019年第一季度EBITDA将在2000万美元至3000万美元之间[53] - 预计2019年全年资本支出约为5000万美元[53] - 2019年预计原材料价差将对公司造成压力[53] 财务数据 - 2018年平均基础销售价格为每吨1005美元[24] - 2018年第四季度的平均基础销售每吨为970.7美元[62] - 2018年第四季度的净销售每吨为1302.7美元[62] - 2018年平均基础销售每吨为1,004.8美元，较2017年增长11.0%[67] - 2018年平均净销售每吨为1,342.8美元，较2017年增长16.2%[67] - 2018年调整后的EBIT为32.4百万美元，调整后的EBIT边际为2.0%[70] - 2018年调整后的EBITDA为105.4百万美元，调整后的EBITDA边际为6.5%[70] 负面信息 - 2018年养老金和退休后福利支出增加1300万美元，主要由于2018年养老金资产回报率下降[53] - 全球养老金计划的负债为11.78亿美元，资产为10.54亿美元，养老金计划的资金比例为90%[56] - 2018年EBIT为（12.8）百万美元，EBIT边际为（0.8%）[70] - 2018年EBITDA为60.2百万美元，EBITDA边际为3.7%[70] - 2018年第一季度净现金流为（19.4）百万美元，第二季度为（10.7）百万美元[73]

财务数据和关键指标变化 - 2018年第四季度净销售额为4.06亿美元，较上年同期增加6500万美元，增幅19%，主要因每吨基础销售额增加10%以及附加费收入增加 [24] - 2018年第四季度GAAP净亏损4000万美元，2017年同期净亏损3400万美元；调整后EBITDA为2670万美元，超出1500 - 2500万美元的指引范围，2017年第四季度调整后EBITDA为820万美元 [25] - 2018年第四季度发货量约29.5万吨，较2017年第四季度增加3%，能源、工业和移动市场终端需求强劲是发货量增加的原因 [26] - 2018年第四季度SG&A为2500万美元，占净销售额的6%；经营现金流为4700万美元 [30] - 2018年第四季度资本支出为2200万美元，预计2019年全年资本支出约5000万美元，较2018年增加约20%；2018年第四季度偿还信贷协议3000万美元，截至2018年12月31日，可用流动性为2.04亿美元 [31] - 2018年全年净销售额为16亿美元，较2017年增加2.81亿美元；GAAP净亏损3200万美元，2017年为4400万美元；调整后EBITDA为1.05亿美元，较2017年增加3600万美元，增幅52% [32] - 预计2019年第一季度发货量比2018年第四季度减少约3万吨，EBITDA在2000 - 3000万美元之间；预计2019年全年非现金养老金费用约增加1300万美元，但改善的定价和产品组合将带来全年收益，抵消养老金费用的增加 [33][34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 能源业务：2018年第四季度能源终端市场发货量较上年同期增加55%，2019年第一季度预计与2018年第一季度相似，因客户密切监控库存；预计2019年下半年能源市场情况将改善 [27][16] - 工业业务：2018年第四季度工业发货量与上年同期基本持平，受年末季节性和库存平衡影响；预计2019年第一季度工业客户发货吨数低于去年第一季度，尽管经济指标仍为正，但传统第一季度工业旺季启动慢于预期 [28] - 移动业务：2018年第四季度移动发货量同比基本持平；预计2019年北美轻型汽车产量稳定在1700万辆，第一季度移动发货量略高于去年同期，移动业务受益于市场份额增加和新产品推出 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 一般工业和采矿业预计将继续增长；铁路和军事市场有增长，公司在这两个市场的市场份额也在增加；汽车市场中，轻型卡车和SUV产量持续增长；能源市场钻井活动、美国钻机数量和新井开工数同比增加，预计2019年上半年客户将管理库存水平，下半年市场情况将改善 [15][16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括以人为本，注重员工安全和参与；改善核心业务，2019年启动“sound - center”项目；实现可持续增长，丰富产品组合、提高价格和稳定销量，销售团队在盈利市场寻求增长机会，业务发展团队评估拓展新领域 [17][19][21] - 行业竞争方面，美国政府对大型棒材进口征收关税使公司受益，但无缝机械管整体产能过剩仍是问题 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2018年公司在安全、客户服务、环境目标、商业等方面取得进展，但也面临计划外维护和消耗品通胀等不利因素；2019年第一季度运营表现良好，但预计有计划内停机平衡库存，会产生额外成本，废钢和合金指数下降会影响原材料价差 [13][14] - 市场整体表现良好，但客户对库存水平持谨慎态度；公司对2019年剩余时间持乐观态度，将继续监测全球经济指标变化；公司有长期愿景，要在经济周期各阶段有效运营并发展业务 [15][17] 其他重要信息 - 2018年是公司历史上最安全的一年，新增员工并提高产量；材料服务设施团队获金手套奖，金手套计划实施四年产生80多种新手部安全实践，手部受伤减少35% [6][7] - 2018年公司提高客户服务质量，客户索赔创历史新低，年底准时交货率提高到90%以上；所有六个炼钢和加工设施获得ISO 14001认证，减少温室气体排放和能源强度 [8][9] - 2018年公司丰富产品组合，提高利润率，实施七次现货价格上调，协商提高2019年合同价格；增加业务发展管道，进入新的高增长领域，推进多个增值项目 [11][12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2018年第四季度LIFO费用是否约为1040万美元，2019年第一季度EBITDA指引中LIFO情况如何，2019年全年是否计入LIFO费用 - 2018年底LIFO较高，主要受库存组合和生产成本影响；2019年整体储备水平无显著增加，费用方面也无显著变化；2019年整体计入的LIFO费用较少 [41][42][43] 问题2: 2019年第一季度指引中各项成本逆风规模如何，对EBITDA的影响怎样，下半年是否仍有季节性维护 - 2019年制造业成本不是重大逆风，上半年有通胀，希望下半年缓解；2019年年度停产计划在第三季度，与2018年第三季度水平相似；第一季度停机平衡库存会导致固定成本杠杆降低 [46][47][48] 问题3: 若第一季度有停机，为何不提前进行维护而非要安排在第三季度 - 公司会在合理情况下选择性提前进行部分维护，但仍计划在第三季度进行主要停机维护 [49] 问题4: 2019年年度合同谈判情况如何，预计合同业务占比多少，合同定价何时体现，70/30的合同与现货比例是否包含钢坯 - 公司对合同谈判结果满意，目前合同与现货比例约为70/30，大部分影响将在未来体现；该比例包含钢坯 [55][56] 问题5: 钢坯业务战略及最新情况 - 公司已降低对钢坯业务的依赖，客户群体也已扩大；第一季度OCTG生产商业务放缓是暂时的，预计全年情况会改善 [57] 问题6: 资本支出指引增加的原因 - 5000万美元预算中约3000万美元用于维护、持续改进、安全和环境方面，部分增长资本主要用于增值业务，包括新汽车平台和长材业务的能力建设投资 [58] 问题7: 2018年和2019年棒材和管材业务在销量和销售额方面的情况及变化预期 - 近期管材业务有疲软，部分与终端市场有关；预计棒材和管材比例无根本变化，取决于进口情况和公司准时交货表现改善后市场份额的恢复情况 [67] 问题8: 2019年与2018年相比，净营运资本预期如何 - 2018年建立了大量库存，2019年将降低库存水平，但营运资本占销售额的百分比预计与2018年相同，不会显著增长 [68] 问题9: 2019年是否会对养老金和OPEB进行现金缴款 - 2019年无重大必要的现金缴款 [70] 问题10: 以2018年第四季度和2019年第一季度钢坯发货量平均值作为未来发货量的运行率是否合理 - 2018年第四季度发货量更能代表运行率水平，公司已将钢坯业务风险降低到可持续水平 [78] 问题11: 2018年第四季度工业和能源业务基础销售额每吨的增长是价格还是产品组合因素导致，2019年是否还有提升空间 - 2018年第四季度价格和产品组合因素各占50%；2019年重置合同定价后将立即受益，随着销量恢复正常，受益将更明显 [81] 问题12: 业务发展活动主要是有机举措还是无机举措 - 2018年主要关注有机业务成功，预计2019年将体现其影响；公司也在持续寻找外部无机增长机会 [82]

业绩总结 - 第四季度净销售额为4.06亿美元，同比增长19%[9] - 全年净销售额为16亿美元，同比增长21%[9] - 第四季度调整后EBITDA为2670万美元，同比增长1900万美元[10] - 全年调整后EBITDA为1.05亿美元，同比增长3600万美元[10] - 第四季度发货吨数为294,500吨，同比增长3%[10] - 2018年第四季度的净销售额为1.334亿美元，较2017年第四季度的1.289亿美元增长了3.9%[58] - 2018年第四季度的基础销售额为1.149亿美元，较2017年第四季度的1.020亿美元增长了12.8%[58] - 2018年第四季度的出货吨数为106.1千吨，较2017年第四季度的103.7千吨增长了2.3%[58] - 2018年全年净收入为负3170万美元，较2017年的负4380万美元有所改善[66] - 2018年全年EBITDA为6020万美元，EBITDA利润率为3.7%[66] 用户数据 - 2018年第四季度的平均基础销售每吨为1,082.9美元，较2017年第四季度的948.6美元增长了14.1%[58] - 2018年第四季度的平均净销售每吨为1,443.9美元，较2017年第四季度的1,231.4美元增长了17.2%[58] - 2018年第四季度的平均基础销售每吨为1,403.3美元，较2017年第四季度的1,245.5美元增长了12.7%[59] - 2018年第四季度的平均净销售每吨为1,808.9美元，较2017年第四季度的1,541.5美元增长了17.4%[59] 未来展望 - 预计2019年第一季度发货量将比2018年第四季度减少约30,000吨[29] - 预计2019年净收入（损失）将在-400万美元至600万美元之间[29] - 2019年第一季度EBITDA预期在2000万至3000万美元之间[76] - 2019年资本支出预计约为5000万美元[29] - 2019年预计养老金和退休后福利支出将增加1300万美元[29] 财务状况 - 2018年第四季度自由现金流为2460万美元，较前三季度有所改善[69] - 2018年12月31日的净债务为1.675亿美元，较2017年的1.408亿美元增加[73] - 2018年12月31日的总债务与资本比率为26.1%，较2017年的22.8%有所上升[73] 负面信息 - 2018年第四季度净收入为负3960万美元，较2017年第四季度的负3390万美元有所恶化[65] - 2018年第四季度EBIT为负3480万美元，EBIT利润率为负8.6%[65] - 2018年第四季度EBITDA为负1680万美元，EBITDA利润率为负4.1%[65]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-K ý ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2018 OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 1-36313 TIMKENSTEEL CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) | Ohio | 46-4024951 | | --- | --- | | (State or other jurisd ...