净销售额下降原因 - 公司2020年第一季度净销售额为2.597亿美元，同比下降1.113亿美元（降幅30.0%）[69] - 销量减少约4.75万短吨导致净销售额下降5410万美元[69] - 原材料附加费减少4360万美元，主要因废钢和合金市场价格下跌导致每吨平均附加费下降38%[69] - 新冠疫情导致第一季度销售额减少约1000万美元[69][65] 毛利润与成本变化 - 毛利润同比下降2060万美元（降幅72.5%），主要受销量下降、价格/产品组合不利和制造成本增加影响[72] 资本支出调整 - 公司削减2020年资本支出至最高2500万美元，较此前指引减少500万美元[66] - 2020年资本支出预算削减500万美元至最高2500万美元，其中约600万美元用于增长计划[96] 重组活动及影响 - 重组费用累计达910万美元，涉及约160个职位削减，预计每年节省2000万美元[76] 利息支出变动 - 利息支出为320万美元，同比减少100万美元，主要因借款减少和利率环境改善[77] 养老金与非现金项目 - 养老金重新计量产生950万美元非现金损失[79] 融资活动 - 公司发行7500万美元可转换票据，年利率6.0%，2021年6月到期[83] - 修订后信贷协议将融资能力从3亿美元提高至4亿美元，并将到期日延长至2024年10月15日[85] 现金流表现 - 2020年第一季度经营活动产生净现金流6380万美元，较2019年同期的净现金使用3360万美元改善9740万美元[92][93] - 2020年第一季度投资活动产生净现金流490万美元，主要来自非核心资产处置[95] 现金与流动性状况 - 公司现金及现金等价物从2019年12月31日的2710万美元增至2020年3月31日的6560万美元[86] - 信贷协议可用未借款额度从2019年末的2.032亿美元增至2020年3月末的2.244亿美元[86] - 总流动性从2019年12月31日的2.303亿美元增加至2020年3月31日的2.9亿美元[86] 税务延期安排 - 公司通过《CARES法案》推迟支付约700万至1000万美元的雇主社会保障税，分两期于2021和2022年末支付[89] 债务结构与利率风险 - 公司139.8百万美元总债务中包括6000万美元可变利率债务[102] - 公司可变利率债务为6000万美元，利率每上升1%将增加60万美元年利息支出[102]

收入和利润 - 2019年净销售额为12.088亿美元，较2018年的16.106亿美元下降24.9%[214] - 2019年毛利润为2260万美元，较2018年的1.266亿美元大幅下降82.1%[214] - 2019年净亏损为1.1亿美元，而2018年净亏损为1000万美元[214] - 2019年每股基本亏损为2.46美元，2018年每股基本亏损为0.22美元[214] - 2019年净亏损为110.0百万美元，相比2018年净亏损10.0百万美元，亏损额扩大1000%[222][225] - 2019年税前经营亏损为1.261亿美元，相比2018年调整后的820万美元亏损和2017年调整后的2980万美元亏损显著扩大[278] - 2019年基本和稀释后每股亏损均为2.46美元，2018年和2017年调整后每股亏损分别为0.22美元和0.70美元[293] - 净销售额为12.088亿美元（2019年），16.106亿美元（2018年），13.292亿美元（2017年）[266] 成本和费用 - 研发支出为410万美元（2019年），810万美元（2018年）和800万美元（2017年）[259] - 2019年总租赁成本为930万美元，其中经营租赁成本为740万美元[300] - 2019年总利息支出为960万美元，其中合同利息支出520万美元，债务发行成本摊销40万美元，债务折扣摊销400万美元[318] - 2019年现金利息支付总额为1150万美元，2018年为1180万美元[322] - 2019年基于股票的薪酬支出为740万美元，与2018年的730万美元基本持平[351] - 限定缴款计划费用从2017年的540万美元增至2019年的710万美元[342] 各地区表现 - 美国地区净销售额为10.968亿美元（2019年），14.562亿美元（2018年），12.077亿美元（2017年）[266] 各业务线/终端市场表现 - 按终端市场划分，移动、工业和能源部门净销售额分别为4.793亿美元、4.863亿美元和1.664亿美元（2019年）[267] - 按产品类型划分，棒材、管材和高附加值产品净销售额分别为7.83亿美元、1.518亿美元和2.406亿美元（2019年）[268] 资产和存货变动 - 现金及现金等价物从2018年的21.6百万美元增加至2019年的27.1百万美元，增长25.5%[219] - 应收账款净额从2018年的163.4百万美元大幅下降至2019年的77.5百万美元，降幅达52.6%[219] - 存货净额从2018年的374.5百万美元减少至2019年的281.9百万美元，下降24.7%[219] - 总资产从2018年的1275.3百万美元下降至2019年的1085.2百万美元，减少14.9%[219] - 长期资产净值为6.55亿美元（2019年），6.922亿美元（2018年）[266] - 截至2019年12月31日，存货净值为2.819亿美元，较2018年调整后的3.745亿美元下降24.7%[294] - 2019年12月31日公司物业、厂房及设备净值为6.264亿美元，较2018年的6.744亿美元下降7.1%[295] - 截至2019年12月31日，公司无形资产净值为1430万美元，较2018年的1780万美元下降19.7%[296] 负债和债务 - 总流动负债从2018年的220.8百万美元下降至2019年的112.3百万美元，降幅达49.1%[219] - 截至2019年12月31日，公司总债务为1.686亿美元，其中9000万美元为浮动利率债务[191] - 可转换票据及其他长期债务总额为1.763亿美元，其中可转换票据本金余额为8630万美元，修订后的信贷协议为9000万美元[165] - 公司可转换票据本金为8630万美元，净额为7860万美元，现金年利率为6.0%，将于2021年6月1日到期[314][315] - 截至2019年12月31日，公司修订后的信贷协议提供4亿美元资产基础循环信贷额度，可用金额为2.032亿美元[305][308] - 截至2019年12月31日，未来不可取消经营租赁的最低租赁付款总额为1540万美元，其现值为1440万美元[301] - 采用新租赁标准导致确认使用权资产和租赁负债为1600万美元[262] 现金流 - 2019年经营活动产生的现金流量净额为70.3百万美元，相比2018年的18.5百万美元，增长280%[225] - 2019年资本支出为38.0百万美元，相比2018年的40.0百万美元，减少5.0%[225] 养老金及退休后福利 - 公司养老金计划及其他退休后福利计划的预计给付义务分别为13.114亿美元和1.262亿美元，资金不足状况分别为1.56亿美元和4390万美元[182] - 2019财年，公司养老金净周期福利成本为3590万美元，其他退休后福利净周期成本为570万美元[183] - 退休福利支付义务总额为1.711亿美元，其中1年内到期的为320万美元，1-3年内到期的为2480万美元，3-5年内到期的为6770万美元，5年以上的为7540万美元[165] - 贴现率每增加0.25%，预计将使福利义务减少3950万美元；每减少0.25%，则预计增加4150万美元[185] - 2020年养老金及其他退休后福利净周期收入预计分别为130万美元和430万美元，基于加权平均贴现率3.42%等假设[185] - 2019年末养老金福利义务为13.114亿美元，计划资产公允价值为11.554亿美元，资金状况为负1.56亿美元[329] - 2019年末退休后福利义务为1.262亿美元，计划资产公允价值为8230万美元，资金状况为负4390万美元[329] - 2019年养老金计划精算损失为1.457亿美元，退休后福利计划精算损失为1140万美元[329] - 养老金净定期福利成本从2018年的3840万美元降至2019年的3590万美元，而退休后福利成本从2017年的1510万美元降至2019年的570万美元[335] - 养老金计划资产预期回报率从2018年的7400万美元降至2019年的6500万美元[335] - 养老金资产总额从2018年的10.544亿美元增至2019年的11.554亿美元，增长约9.6%[337][338] - 退休后资产总额从2018年的8610万美元降至2019年的8230万美元，下降约4.4%[339][340] - 2020年预计养老金福利支付为7880万美元，退休后福利支付为1190万美元[341] - 2020年公司预计向英国养老金计划缴款约130万美元[341] 会计政策变更影响 - 公司库存计价方法在2019年第四季度由后进先出法改为先进先出法，变更前约70%的库存采用后进先出法计价[171] - 2019年会计政策变更从LIFO转为FIFO，导致存货净值增加5210万美元[234][240] - 2019年会计变更使产品销售成本增加2570万美元，毛利率减少2570万美元[234] - 2019年会计变更使税前亏损增加2570万美元至1.261亿美元，净亏损增加2570万美元至1.1亿美元[234] - 2019年基本每股亏损和稀释每股亏损因会计变更增加0.57美元至2.46美元[234] - 2018年调整为FIFO后产品销售成本减少2170万美元至14.84亿美元，毛利率增加2170万美元至1.266亿美元[234] - 2017年调整为FIFO后产品销售成本减少1250万美元至12.489亿美元，毛利率增加1250万美元至8030万美元[234] - 2018年调整为FIFO后净亏损减少2170万美元至1000万美元，2017年净亏损减少1250万美元至3130万美元[234][235] - 截至2018年12月31日，会计变更使存货净值增加7770万美元至3.745亿美元，留存赤字减少7770万美元至1.915亿美元[235] - 2018年现金流量表中存货变动因会计调整增加2170万美元现金流出至9450万美元[236] - 2017年现金流量表中存货变动因会计调整增加1250万美元现金流出至7230万美元[236] - 2019年第四季度，公司将存货计价方法从后进先出法改为先进先出法，导致约1.3亿美元的后进先出储备将在四年内确认为应税收入[284] 重组、减值和处置活动 - 2019年，因停用某些资产，公司记录了930万美元的减值损失和资产处置损失；2018年和2017年分别为90万美元和70万美元[177] - 重组费用为860万美元，涉及约150个受薪职位[270] - 非核心资产处置产生730万美元减值费用，现金对价约为400万美元[274] - 公司因TMS关闭对库存计提额外准备金480万美元，以成本与可变现净值孰低计量[295] - 2019年折旧费用为6740万美元，其中包含与TMS关闭相关的加速折旧190万美元[295] - 2019年无形资产摊销费用为610万美元，其中包含与TMS关闭相关的加速摊销90万美元[296] 税务相关事项 - 2019年所得税收益为1610万美元，而2018年和2017年分别为所得税费用180万美元和150万美元[278][280] - 2019年实际税率为12.8%，而2018年和2017年分别为-5.9%和-3.7%[280] - 截至2019年12月31日，公司在美国及多个非美国司法管辖区拥有总计3.701亿美元的亏损结转额度，其中美国为3.149亿美元，英国为5520万美元[283] - 截至2019年12月31日，公司为亏损结转额度计提了3490万美元的估值备抵[282][283] - 2019年递延所得税资产总额为1.627亿美元，计提估值备抵后净值为1.278亿美元，净递延所得税负债为90万美元[282] - 2017年税收改革法案将美国联邦企业所得税率从35%降至21%，并引入了全球无形低税收入等规定[289] 其他综合收益 - 2019年其他综合收益（税后）为5360万美元，主要受养老金及其他退休后福利负债调整影响[216] - 2019年综合亏损（税后）为5640万美元[216] - 2019年其他综合收益为53.6百万美元，而2018年为其他综合损失1.3百万美元[222] - 2019年累计其他综合收益（损失）的期初余额为负890万美元，期末余额为447万美元[356] - 2019年养老金及其他退休后福利负债调整项中，有7220万美元（税前）被递延至累计其他综合收益[356] - 2019年养老金及其他退休后福利负债调整项中，有240万美元（税前）从累计其他综合收益中重分类[356] - 2019年当期其他综合收益净额（税后）为536万美元，主要由养老金及其他退休后福利负债调整驱动[356] 合同义务和承诺 - 截至2019年12月31日，公司合同义务总额为5.307亿美元，其中1年内到期的为5180万美元，1-3年内到期的为1.6亿美元，3-5年内到期的为1.902亿美元，5年以上的为1.287亿美元[165] - 采购承诺总额为1.43亿美元，其中1年内到期的为3360万美元，1-3年内到期的为2870万美元，3-5年内到期的为2740万美元，5年以上的为5330万美元[165] 风险和市场因素 - 公司通过原材料附加费机制转嫁废钢、合金、天然气等原材料成本上涨[193] - 公司面临商品价格风险，主要涉及废钢、有色金属、合金、天然气和电力等原材料采购[193] - 利率上升1%将导致公司年度利息支出增加90万美元[191] 养老金计划修订 - 公司修订退休人员福利计划，将医保补贴转移至医保交易所，使退休后负债减少7020万美元[324] - 修订补充养老金计划停止福利累积，产生80万美元的缩减收益[325] - 修订退休金计划停止所有活跃参与者的福利累积，产生810万美元的缩减收益[326] - 修订退休人员福利计划取消部分医保补贴，使养老金负债减少230万美元[327] 基于股权的薪酬 - 2019年股票期权加权平均公允价值为每股5.54美元，低于2018年的7.46美元[347] - 截至2019年12月31日，公司有约240万股普通股可用于根据2014年计划授予奖励[344] - 截至2019年12月31日，与股票期权奖励和股票结算限制性股票单位相关的未确认薪酬成本为730万美元，预计在1.4年的加权平均期内确认[353] - 截至2019年12月31日，与现金结算限制性股票单位相关的负债为10万美元，而2018年同期为80万美元[354] 其他费用和收入 - 其他收入（费用）净额为负2330万美元（2019年），主要由养老金重新计量损失4060万美元和非服务收入1750万美元构成[275] - 留存赤字从2018年的191.5百万美元扩大至2019年的301.5百万美元，增幅达57.4%[219][222] - 2020年预计无形资产摊销费用为330万美元，2021年为200万美元[298] - 可转换票据公允价值为8930万美元，基于2019年12月最后交易价格[320] - 截至2019年12月31日和2018年12月31日，公司均持有150万美元的或有事项准备金[357] - 2019年来自关联方（铁姆肯公司）的产品销售收入为2610万美元，占净销售额的2.2%[361] - 2018年和2017年来自关联方的销售收入分别为4320万美元（占净销售额2.7%）和4850万美元（占净销售额3.6%）[361]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度调整后EBITDA为负870万美元，超出调整库存估值方法变化后的指引范围上限 [8] - 2019年第四季度GAAP净亏损8460万美元，即每股摊薄亏损1.89美元；调整后净亏损2730万美元，即每股摊薄亏损0.61美元 [26] - 2019年第四季度运营现金流4600万美元，产生正自由现金流，总可用流动性2.303亿美元，为两年多来最高水平 [9][38] - 2019年资本支出3800万美元，2020年预计约3000万美元 [39] - 2019年实现成本节约约4000万美元，预计未来年化节约约7000万美元 [10][33] - 2020年第一季度预计发货量比2019年第四季度高约15%，GAAP净亏损在1200万 - 2200万美元之间，EBITDA在盈亏平衡至正1000万美元之间 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年第四季度移动公路客户发货量81500吨，工业72200吨，能源10500吨，钢坯15500吨，较上一季度均受市场需求负面影响 [27][28] - 2019年第四季度附加费收入3460万美元，为过去两年最低，较上一季度下降1670万美元，较2018年第四季度下降6920万美元 [29] - 2019年第四季度SG&A费用2690万美元，调整后2050万美元，较2018年第四季度降低约400万美元，自2018年以来年度SG&A费用降低约1000万美元 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年末多数主要终端市场需求疲软，能源和工业市场领跌 [8] - 废钢价格方面，一号布什林废钢指数三个月上涨80美元/长吨后，2月下跌10美元/长吨，多数其他废钢等级本月下跌约20美元/吨，3月供应预计充足，价格预计相对平稳 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于快速提高盈利能力，加强和改善客户关系，简化业务和管理结构，降低成本 [10][11] - 关闭休斯顿材料服务设施，出售阿克伦废钢加工设施，以改善财务表现，确保废钢供应 [13][14] - 推进圣克莱尔工厂扩建，支持增值组件业务，服务汽车客户，已获多个新项目，2020年年中起增值业务组合将实现增长 [15] - 实施专门组织结构，服务增值业务客户，提高盈利能力，管理营运资金和现金流 [17] - 行业面临国内供应过剩和进口竞争压力，钢材基价受影响 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年安全结果未达预期，2020年将重新聚焦安全，实施新举措 [6] - 2019年终端市场需求环境不佳，盈利能力受损，公司已采取措施改善成本结构和资本效率，未来将持续改进 [42] - 2020年第一季度客户需求有所改善，各终端市场发货量预计增长 [28][41] 其他重要信息 - 2019年第四季度将库存估值方法从后进先出（LIFO）改为先进先出（FIFO），以提高与同行的可比性 [25] - 对剩余薪资养老金和退休后福利计划进行调整，实现年化节约约200万美元，减少福利义务1000万美元 [36] - 2019年客户满意度调查结果积极，准时交货率达94%创历史新高 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 各业务年度合同定价情况及与2019年平均吨基价对比 - 钢材基价受国内供应过剩和进口竞争压力影响，各市场均承压；价格下降幅度高于5 - 10美元/吨，低于50美元/吨 [48][49] 问题2: 2020年第一季度除季节性改善外，特定终端市场是否有潜在增长 - 多数市场预计持平或略弱，但公司在各市场份额有所增加，可抵消部分市场疲软 [50] 问题3: 是否考虑拓展产品供应，如商品棒材或螺纹钢 - 公司正在评估整个产品组合，暂无具体进展 [51] 问题4: 汽车新合同的规模（销量或价值）、利润率与其他产品对比 - 2020年移动公路增值业务新合同收入在3000万 - 3500万美元之间，年化收入在8500万 - 9500万美元之间；利润率略高于基础负荷 [57][58][66] 问题5: 资产负债表的额外灵活性及管理层对杠杆率的看法 - ABL改善了流动性，公司持续优化营运资金和产生自由现金流；约一年半后到期的8600万美元可转换债务有再融资选项，管理层对现状感到舒适 [60] 问题6: 2020年汽车新合同收入是年化还是部分受益 - 3000万 - 3500万美元是2020年的影响，年化收入在8500万 - 9500万美元之间 [66] 问题7: 2021年和2023年合同情况 - 目前分享具体信息尚早，将在未来电话会议提供指导 [67] 问题8: 成本节约计划是否完成，7000万美元较6000万美元增加的驱动因素 - 成本降低行动仍在进行；增加的主要驱动因素是12月的增量重组和德州工厂关闭 [68][69] 问题9: 2019年第四季度业绩超预期的主要驱动因素 - 主要是成本降低和运营支出的谨慎管理 [70] 问题10: 出售废钢加工设施对EBITDA的影响 - 影响可忽略不计，该业务盈利但规模小 [71] 问题11: 2019年记录并调整的遣散费是否已支付，2020年是否有现金影响 - 第四季度行动有500万美元现金影响，将在2020年第一季度支付 [73] 问题12: 高管遣散和过渡成本是否已支付 - 已支付 [76] 问题13: 2019年养老金3600万美元重新计量影响的详情 - 年末因折现率下降近90个基点导致损失，被2019年15%的资产回报率抵消 [78] 问题14: 代顿投资的新业务机会及对未来一两年销量的推动 - 重点关注电池电动汽车和混合动力汽车，以及国防市场，包括导弹、弹药等应用，还将涉足加工领域 [79][80] 问题15: 2020年原材料价差的预期，第一季度相对第四季度是顺风还是逆风 - 废钢价格呈上升趋势后趋于平稳，合金价格多数稳定；价格上升是好事，即使持平也比2019年下降的情况好 [84][85][86] 问题16: 未实现的生产率收益如何达到7000万美元年化运行率，第一季度指引中假设的年化运行率水平 - 第四季度的重组行动将快速带来收益，全年较为均衡；休斯顿工厂关闭的节省从第一季度末开始体现 [90] 问题17: 对当前库存定位的看法及未来库存规划 - 公司在营运资金各项目上有改进机会，2020年将继续改善 [96] 问题18: 移动业务发货量连续下降是否完全因通用汽车罢工，预计是否会推迟到2020年 - 移动公路市场发货量下降受通用汽车罢工、供应链中断、季节性因素和一次性库存调整影响；超过一半的下降归因于罢工；2020年第一季度销量将显著恢复，可能超过2019年第三季度水平 [97][99] 问题19: 与往年相比，资本支出预算减少的内容 - 过去几年的重大投资已完成，2020年重点是维护资产和代顿工厂扩建 [100]

业绩总结 - 2019年第三季度净亏损为460万美元，与前一季度基本持平[7] - 2019年第三季度EBITDA为1440万美元，其中LIFO收益为1580万美元，超出LIFO收益指导的600万美元[7] - 2019年第三季度出货量约为21万吨，较前一季度下降16%，主要由于能源和移动需求降低[7] - 2019年第三季度的EBIT利润率为(1.1)%，较2018年第三季度的1.6%下降[70] - 2019年第三季度的调整后净亏损为4.6百万美元，摊薄调整后每股收益为-0.10美元[72] 用户数据 - 2019年第三季度的出货吨数为209.6千吨，较第二季度的248.1千吨下降[68] - 2018年第三季度的基础销售额为302.8百万美元，第四季度为302.6百万美元，2019年第一季度为281.3百万美元，第二季度为258.8百万美元，第三季度为222.9百万美元[68] 未来展望 - 预计2019年第四季度出货量将比第三季度下降约15%[29] - 调整后的EBITDA预计在盈亏平衡到负1000万美元之间，无法与GAAP范围进行对比[29] - 预计2019年将实现约3500万美元的成本节约，2020年预计年节约约350万美元[7][29] 财务状况 - 自由现金流为3300万美元，使得公司偿还了3500万美元的债务，达到自2017年以来最低的借款水平[7] - 2019年9月30日的总债务为187.4百万美元，净债务为169.0百万美元[87] - 2019年第三季度的资本支出为9.4百万美元[83] 成本与费用 - 第三季度的原材料差价主要受限于No. 1 Busheling废料指数的下降[13] - 第三季度的SG&A费用因公司盈利改善计划而下降，主要包括减少薪资员工和降低专业服务费用[13] 其他信息 - 2019年前九个月净亏损为4.8百万美元，摊薄调整后每股收益为-0.11美元[78] - 2018年前九个月净收入为7.9百万美元，摊薄调整后每股收益为0.17美元[80]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ý QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2019 OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 1-36313 TIMKENSTEEL CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Ohio 46-4024951 (State or other jurisdiction of inc ...

财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度GAAP净亏损440万美元，即摊薄后每股亏损0.10美元，去年同期净利润840万美元，即摊薄后每股收益0.19美元 [25] - 2019年第二季度调整后净利润520万美元，即摊薄后每股收益0.12美元 [26] - 第二季度调整后EBITDA为2750万美元，高于此前指引区间，其中包括约1100万美元的LIFO收益 [27] - 2019年第二季度发货量约24.8万吨，较上一季度减少1.3万吨 [27] - 预计第三季度发货量较第二季度减少约2.5万吨 [28] - 2019年前六个月可变制造成本与销量相符，较2018年同期下降约3000万美元 [34] - 本季度SG&A费用为2000万美元，占净销售额的6%，较2018年第二季度减少约500万美元 [34] - 提高年度盈利能力改善目标1000万美元至约6000万美元，预计2019年实现约3500万美元 [35] - 第二季度经营活动提供的现金为1600万美元 [42] - 第二季度资本支出为800万美元，预计2019年全年资本支出约5000万美元 [42] - 截至2019年6月30日，可用流动性总计1.73亿美元，较第一季度末增加800万美元 [43] - 预计第三季度EBITDA在负500万美元至正500万美元之间 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 移动业务第二季度发货量较第一季度下降2%，与去年第二季度相似，预计第三季度与去年第三季度相似 [28][29] - 能源市场发货量与第一季度持平，预计第三季度较2019年第二季度减少约1.2万吨 [30] - 工业发货量较第一季度下降16%，预计第三季度与2019年第二季度相似 [31][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年预计北美轻型汽车产量为1660万辆，较去年约下降2%，但过去四个月中有三个月的年化销量超过1700万辆 [28] - 分销商的棒材和管材库存水平正在改善，但市场需求疲软延迟了补货订单，预计分销商在库存水平与发货量的计算结果显示改善之前将保持谨慎 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于提高准时交付绩效、丰富产品组合、通过精益企业计划提高效率、改善服务模式以在目标增长市场获得份额 [10][11][12][13] - 完成重组以改善成本结构，有效分配资源，更好地在关键市场实现增长，包括裁减55个薪资职位，占 salaried 员工总数的6%，预计2019年节省约200万美元，2020年起每年节省约700万美元 [16][17] - 扩大俄亥俄州圣克莱尔工厂，加强在动力总成部件领域的领导地位 [21] - 公司凭借特殊棒材质量钢和部件的独特市场地位，通过创新和客户亲密关系赢得新业务 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管短期市场疲软，但公司在本季度采取了正确措施，为可持续变革奠定了基础 [14] - 预计石油和天然气及分销市场的疲软将持续，库存水平有所改善，但分销商仍持谨慎态度；预计轻型卡车和SUV、铁路及一般工业市场将保持稳定；预计矿业及政府客户的需求将继续增强 [22] - 公司对财务表现不满意，正采取措施实现公司的真正潜力，专注于提高运营效率和通过更丰富的产品组合获取市场份额 [23] - 当终端市场需求复苏时，公司明确的终端市场重点和不断改善的成本结构将推动显著的股东价值 [45] 其他重要信息 - 公司开展新的Iron Shield竞赛，作为手部伤害预防计划的扩展，以进一步提高工作场所的安全性 [7] - 实施新系统跟踪和批准外部承包商的工作时间和费率，预计将节省成本 [37] - 第二季度修订退休后福利计划，将符合医疗保险资格的工会退休人员过渡到医疗保险交易所的个人计划，使退休人员获得增强的福利和节省成本，资产负债表上退休后福利负债减少约7000万美元，利润表上2019年退休后福利费用减少约600万美元，未来每年减少约800万美元，预计未来计划资产的现金支付每年减少约500万美元，第二季度记录了440万美元的非现金损失 [38][39][40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 6000万美元的生产力目标是否包括7月初宣布的重组行动，以及上半年实现了多少，第三季度预计实现多少 - 重组行动是6000万美元目标的一部分，预计2019年实现3500万美元，大部分行动已执行，将在今年剩余时间产生效益；截至第二季度已实现约1000万美元，下半年效益将大于上半年，到年底将实现3500万美元 [50][51][54] 问题2: 下半年计划的维护费用是否属于成本生产力计划，以及在市场条件改善时能否灵活应对市场并进行维护 - 从资本预算角度看，维护支出效率有很大进展，第三季度也将看到效益；公司虽减少了人员配置，但有信心灵活应对市场变化 [55][56][57] 问题3: 从客户和市场尤其是分销商方面是否看到令人鼓舞的迹象，供应链多久能达到更好的平衡 - MSCI棒材数据显示分销商库存水平降至约三个半月，历史上在此水平左右开始补货，目前分销商有零星补货，但尚未看到强劲的需求信号 [58] 问题4: 第二季度哪些方面表现好于预期，若剔除1100万美元的LIFO收益，EBITDA为1650万美元，哪些因素导致表现好于预期 - 可变薪酬向下调整带来约700万美元的收益，成本降低措施开始见效，未来也将持续受益 [64][65][66] 问题5: 基价销售价格每吨在多数业务部门下降，但第二季度EBITDA桥价格组合仅带来100万美元的不利影响，价格组合在第二季度和第三季度的趋势如何 - 价格组合受多个因素影响，包括产品组合变化和坯料水平提高，单个产品价格相对平稳 [67][68][70] 问题6: 汽车业务表现优于行业的程度如何，以及如何看待这种表现 - 主要驱动因素是市场份额增加和赢得新应用，公司通过专注特定客户群体、提供合适的价值主张、服务模式和技术能力实现了这一目标 [71][72][73] 问题7: 技术和服务方面的差异化体现在哪些方面 - 服务模式注重满足客户交付期望，包括提高准时交付率、实施库存计划和短交货期计划；技术方面，公司凭借冶金知识和管理复杂供应链的能力提供合适的产品和应用 [76][77] 问题8: 第三季度预计的600万美元LIFO收益是同比收益还是与去年成本相比 - 去年是成本，今年第三季度预计收益600万美元，与去年相比变化超过600万美元 [78][79] 问题9: 第三季度相对于第二季度，原材料价差预计有何影响 - 废钢价格开始上涨，预计未来一个月有20美元左右的改善，已纳入指引，超出部分将带来额外收益 [86][87] 问题10: 电极、耐火材料和合金等消耗品方面是否有改善迹象 - 下半年开始看到改善迹象，电极市场通常按六个月安排 [88][89] 问题11: 下半年净营运资金预计是来源还是用途，以及年末库存定位如何 - 公司积极管理营运资金，努力降低库存水平，同时确保不影响客户服务模式，但无法提供具体数字 [90][91] 问题12: 第三季度工业发货量指导持平，是否假设去库存结束，以及如何看待第三季度发货量 - 预计第三季度工业发货量持平，分销商从去库存到补货仍将谨慎，需求前景可能有升有降 [94][95][97] 问题13: 能源业务第三季度发货量下降1.2万吨是因为去库存还是需求减弱 - 主要原因是该行业需求极低，根据钻机数量和DUC库存等因素，预计第三季度情况将保持不变 [99]

业绩总结 - 2019年第二季度净亏损为440万美元，较上季度减少860万美元[6] - 2019年第二季度净销售额为336.7百万美元，较2018年第二季度的413.5百万美元下降了18.6%[65] - 2019年第二季度的基础销售额为258.8百万美元，较2018年第二季度的309.7百万美元下降了16.5%[65] - 2019年第二季度的EBIT为8.5百万美元，EBIT利润率为2.3%[67] - 2019年第二季度的EBITDA为26.3百万美元，EBITDA利润率为7.1%[67] - 2019年第二季度的调整后EBIT为8.5百万美元，调整后EBIT利润率为2.3%[67] - 2019年第二季度的调整后EBITDA为26.3百万美元，调整后EBITDA利润率为7.1%[67] - 2019年第二季度的净收入为-4.4百万美元，较2018年第二季度的8.4百万美元下降了152.4%[67] - 2019年第二季度调整后的净收入为5.2百万美元，调整后的每股摊薄收益为0.12美元[68] - 2019年上半年的其他收入（费用）净额为2.9百万美元[70] 用户数据 - 发货量约为248,000吨，较上季度下降5%，主要由于工业需求降低[6] - 2019年第二季度的出货吨数为248.1千吨，较2018年第二季度的309.7千吨下降了19.8%[65] - 2019年第二季度的平均基础销售每吨为1,043.1美元，较2018年第二季度的1,000.0美元增长了4.3%[65] - 2019年第二季度的平均净销售每吨为1,357.1美元，较2018年第二季度的1,335.2美元增长了1.6%[65] 未来展望 - 年度盈利改善目标提高至约6000万美元，预计2019年实现约3500万美元[7] - 第三季度预计发货量将比2019年第二季度下降10%[29] - 第三季度净亏损预计在1700万至2700万美元之间，EBITDA预计在-500万至500万美元之间[29] 资本支出与财务状况 - 2019年资本支出预计约为5000万美元[29] - 截至2019年6月30日，总债务为221.3百万美元，净债务为200.4百万美元[76] - 2019年第二季度的长期融资为221.3百万美元，较2018年12月31日的189.1百万美元有所增加[76] - 2019年第二季度的现金及现金等价物为20.9百万美元[76] - 2019年第二季度的自由现金流为8.1百万美元，较2018年第四季度的24.6百万美元有所下降[72] 其他信息 - 2019年上半年可变制造费用较去年同期下降约3000万美元[18] - 2019年第二季度的重组费用为3.6百万美元，资产减值和处置损失为1.8百万美元[68] - 由于生产水平调整，第三季度计划的熔炼利用率将从第一季度的57%降至47%[29] - 2019年第二季度的长期资产放弃损失为1.6百万美元[68]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ý QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2019 OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 1-36313 TIMKENSTEEL CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Ohio 46-4024951 (State or other jurisdiction of incorpor ...

业绩总结 - 第一季度净收入为420万美元，比2018年第一季度增加600万美元[8] - 第一季度EBITDA为2630万美元，比2018年第一季度增加500万美元[8] - 第一季度毛利率较2018年第一季度扩大230个基点，较2018年第四季度扩大120个基点[8] - 2019年第一季度的自由现金流为440万美元[48] - 2019年第一季度的调整后EBIT为800万美元[29] - 2019年第一季度的EBIT为8.5百万美元[63] - 2019年第一季度的EBITDA为26.3百万美元[63] 用户数据 - 2018年第一季度净销售额为380.8百万美元，2019年第一季度为371.0百万美元[61] - 2018年第一季度的基础销售额为290.1百万美元，2019年第一季度为281.3百万美元[61] - 2018年第一季度的出货吨数为299.7千吨，2019年第一季度为260.9千吨[61] - 2018年第一季度的平均基础销售每吨为968.0美元，2019年第一季度为1,078.2美元[61] - 2018年第一季度的平均净销售每吨为1,270.6美元，2019年第一季度为1,422.0美元[61] 未来展望 - 预计2019年第二季度出货量将与2019年第一季度相似，但生产量降低12%[25] - 预计2019年全年资本支出约为5000万美元[25] - 预计2019年调整后的EBITDA将在0到1000万美元之间[25] - 预计2019年将实现约5000万美元的年化盈利改善，其中约3000万美元将在2019年剩余时间内实现[25] 负面信息 - 2019年第一季度的自由现金流为（38.0）百万美元[65] - 截至2019年3月31日的净债务为207.4百万美元，2018年12月31日为167.5百万美元[69]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度净收入420万美元，摊薄后每股收益0.09美元，比去年第一季度增加600万美元 [16] - 第一季度EBITDA为2630万美元，比去年同期增加500万美元，高于此前沟通的指引范围中点；EBITDA利润率较2018年第一季度扩大150个基点 [17] - 第一季度SG&A为2300万美元，占净销售额的6%，较去年第一季度有所改善 [21] - 第一季度经营现金流为净流出3400万美元，主要因支持生产的供应商付款时间和2018年末库存采购所致 [21] - 第一季度资本支出为400万美元，预计2019年全年资本支出约为5000万美元，比2018年增加约25% [22] - 截至2019年3月31日，可用流动性为1.65亿美元 [22] - 预计第二季度EBITDA在0 - 1000万美元之间 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 移动业务 - 第一季度移动业务发货量比第四季度高10%，比去年第一季度高2%，预计第二季度与第一季度持平 [18] 能源业务 - 第一季度能源业务发货量比去年同期增加8%，但较2018年第四季度有所下降，预计第二季度与第一季度相似 [19] 工业业务 - 第一季度工业业务发货量较第四季度下降3%，较去年第一季度下降10%，预计第二季度与第一季度相似 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年北美轻型汽车预计产量为1680万辆，略低于去年，但仍保持稳定，且较重的SUV和卡车占比增加，对公司业务有利 [18] - 能源市场钻探活动在本季度略有下降，仍有大量已钻探但未完成的油井，分销服务中心库存水平仍处于高位 [13][19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司作为上市公司运营进入第五年，领导团队反思并确认了追求定制化和创新解决方案、提供优质产品、集成供应链服务和诚信经营的战略 [8] - 2019年初启动精益计划，加速公司各方面的改进，计划实现约5000万美元的年化可持续节约 [11] - 公司发布了可持续发展政策，体现了对透明度和长期繁荣的承诺 [12] - 行业面临竞争压力，公司需加倍努力以精益方式运营 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度情况未达年初预期，分销渠道仍在消化过剩库存，能源需求虽油价上涨但未反弹，不过宏观经济指标显示下半年市场将走强 [13] - 预计下半年汽车和一般工业市场稳定，采矿、铁路、军事和油气市场将增长 [14] - 第二季度客户需求下降将抵消产品组合优化和价格提升带来的好处，公司将部分原计划在2019年晚些时候进行的维护工作提前至第二季度，以更好地服务下半年的客户需求 [14] 其他重要信息 - 公司在第一季度扩大了棒材支柱的尺寸范围，提高了钢棒表面光洁度和外径精度，有助于赢得新业务并提高收益 [9] - 评估了员工和退休人员福利计划，提供了更灵活、成本更低的方案 [10] - 推出了一系列制造和供应链改进项目，如延长电弧炉耐火材料使用寿命的项目，每年可节省近30万美元 [10] - 公司通过竞争性招标为处方药、牙科和人寿保险合同谈判，每年节省200万美元，同时维持了良好的保障水平 [26] - 在制造环节实施了成本有效的泄漏检测流程，预计每年可节省50万美元的石油消耗 [26] - 退休福利计划变更预计2019年节省约500万美元，未来10 - 12年年化节省700 - 800万美元 [27] 问答环节所有提问和回答 问题1: 成本节约计划中的节省是否都有现金成分 - 退休福利计划变更节省的资金并非直接来自公司现金余额或经营现金流，而是通过VEBA（自愿员工受益协会）支付；其余项目大多有现金节省或改善现金流的效果 [32][33] 问题2: 5000万美元的节省与公司正常年度生产率提升的关系 - 过去公司通过持续改进努力抵消通胀，通常在2500 - 3000万美元之间；今年年初启动的精益计划旨在提升这一水平，并解决下行周期中出现的结构性问题 [34] 问题3: 下半年是否还有大量维护工作，能否接近满负荷运营 - 第二季度将对哈里森大道熔炼车间和管材业务进行大部分维护工作，第三季度还需对费尔克雷斯进行维护，但公司有信心管理好生产和维护工作 [35] 问题4: 第一季度资本支出较慢，后续支出情况如何 - 公司将正常维护工作从通常集中的第三季度分散到第二季度和第三季度，且今年晚些时候有多个汽车项目启动，资金已开始用于设备和基础设施采购；通常下半年支出会增加 [39][40] 问题5: 汽车业务定价季度环比下降的原因 - 第一季度销售的管材产品减少，棒材产品增多，管材每吨价格高于棒材，产品组合变化影响了整体定价 [41] 问题6: 油气业务的风险敞口及价格趋势 - 公司在油气业务各环节均有广泛风险敞口；过去几个季度钻探活动较多，完井活动较少，预计下半年产能限制问题将得到解决，完井活动将增加，业务将更加平衡 [43] 问题7: 第二季度原材料价差的影响程度 - 废钢指数在过去三个月呈下降趋势，预计到第二季度末降至3.30 - 3.40水平，这将是一个相当大的不利因素，但随着下半年市场复苏，影响将减弱 [46] 问题8: 贸易问题对公司业务的影响 - 2.32条款仍是重要问题，对某些国家的进口有影响，但仍有来自中国和罗马尼亚的棒材产品价格具有竞争力；公司认为贸易谈判可能从关税转向配额，这可能更有效地减缓进口激增 [47][48]