UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 1-36313 TIMKENSTEEL CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) 1835 Dueber Avenue SW, Canton, OH 44706 (Address of principal executive offices) (Zip Code) For the quarterly period ended March 31, ...

财务数据和关键指标变化 - 2020年全年运营现金流为1.735亿美元，年末总流动性为3.141亿美元，均创公司成立以来新高 [19] - 2020年第四季度GAAP净亏损1280万美元，2019年同期为8460万美元，2020年第三季度为1390万美元；调整后净收入为60万美元，2019年同期调整后净亏损2730万美元，2020年第三季度调整后净亏损1730万美元 [20][21] - 2020年第四季度调整后EBITDA为2070万美元，2019年同期调整后EBITDA亏损870万美元，环比增加1810万美元 [22] - 2020年第四季度发货吨数为16.4万吨，较2020年第三季度增加6%，较2019年第四季度下降9% [23] - 2020年第四季度净销售额为2.112亿美元，较2020年第三季度增加3%，较2019年第四季度下降7% [24] - 2020年第四季度SG&A为1860万美元，环比略有增加；排除某些项目后，2020年第四季度和全年SG&A较2019年同期改善11%，全年调整后SG&A减少980万美元，总SG&A员工人数全年下降23% [27][28] - 2020年资本支出总计1690万美元，预计2021年约为2000万美元 [31] - 2020年公司记录了1470万美元的养老金和退休后福利计划非现金重估损失，所有公司计划的会计资金状况截至2020年12月31日为86%，与2019年底持平，2021年预计养老金缴款为100 - 200万美元 [34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年第四季度汽车客户发货量环比增加6000吨至9.63万吨，工业发货量环比增加4000吨至6.33万吨，能源市场发货量为4100吨，较第三季度略有下降 [23] - 新的下游汽车业务项目2020年实现收入略超2000万美元，仍处于爬坡阶段，预计2021年收入在7000 - 7500万美元之间 [69] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度汽车需求稳步复苏，特别是轻型卡车和SUV类别，销量几乎恢复到疫情前水平，但仍需关注新冠疫情和全球半导体短缺的影响 [12][13] - 工业市场有积极迹象，但销量尚未恢复到疫情前水平，工业机械、铁路、农业、发电和部分国防领域有适度增长，经销商进入市场的速度比工业OEM更快 [14] - 能源市场仍面临挑战，近期咨询量增加，但未转化为有意义的订单，美国钻机数量第四季度有所改善，但预计短期内仍将处于低迷水平 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2021年第一季度末无限期闲置哈里森熔炼和铸造资产，以提高资产利用率和盈利能力，该行动不影响哈里森轧制和精加工业务 [17][18] - 2021年资本支出计划包括制造设备改进升级、维护以及适度的IT投资，以推动进一步的流程改进和效率提升 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对汽车和工业终端市场需求的改善感到鼓舞，但鉴于客户供应链的不确定性和持续的新冠疫情，仍持谨慎态度 [42] - 2020年强劲的现金生成和由此产生的总流动性为公司提供了重要的财务灵活性，以执行旨在进一步提高盈利能力的战略举措 [42] 其他重要信息 - 公司在2020年递延了640万美元的公司社会保障工资税，将于2021年底和2022年底分两期等额汇出；2021年开始恢复汇出当前工资税 [36] - 2020年第四季度公司计提了230万美元的员工保留信贷，预计2021年某个时间收到 [37] - 预计2021年第一季度将记录800 - 1000万美元与哈里森熔炼和铸造资产减记相关的非现金费用 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 哈里森闲置的1500 - 2000万美元现金节省是否都计入损益表，还是部分为减少的资本支出；2020年是否间接实现了一半的现金节省 - 这些是现金节省，不包含资本支出，主要是长期较低的工资和福利节省；2020年由于需求驱动，熔炼利用率非常低且员工处于休假状态，实现了约一半的节省，2021年预计增量节省非常少，2022年初将实现全额节省 [49][50] 问题2: 2021年缺乏增量效益是因为部分需求相关节省仍在延续，还是因为2021年是过渡年；哈里森无限期闲置后，公司未来的正常维护资本支出应如何考虑 - 2021年保留了2020年的节省，但不会增加额外金额；预计在费尔克雷斯特会花费更多以确保其得到适当维护，总维护水平与之前类似，但会有一些增量节省 [51][52] 问题3: 2000万美元是否代表正常的维护资本支出 - 这是一个正常水平，与过去几年相当，在可预见的未来，若无增长投资，可预期维持该水平 [53] 问题4: 第四季度调整后EBITDA强劲的驱动因素中，1500万美元的成本节省是毛额还是净额；采用FIFO系统后，第四季度结果是否受益于废钢成本价格时机 - 1500万美元是制造成本销售领域的节省，约三分之一与第四季度未进行年度停产有关，另外三分之二主要是固定成本杠杆和之前行动的持续效益；第四季度未显著受益于废钢成本价格时机 [55][58] 问题5: 第四季度的成本表现是否可持续，能否将成本势头和经营杠杆延续到下一年 - 公司认为第四季度没有特别独特的情况，预计这种情况将持续，并且有信心可以进一步改善 [64] 问题6: 汽车市场能否保持第四季度的水平，工业市场是否会因服务中心回归而获得提升 - 汽车市场复苏几乎回到疫情前水平，半导体问题未对公司所在的车辆平台产生重大影响，公司对现状感到乐观 [66] 问题7: 下游汽车业务的新业务奖项进展如何，预计增加多少收入 - 新业务项目去年开始启动和爬坡，2020年实现收入略超2000万美元，仍在爬坡阶段，预计2021年收入在7000 - 7500万美元之间，较2020年增加约5000万美元 [69] 问题8: 下游汽车业务的新产品是什么 - 是用于汽车行业的增值组件，制造无缝机械管并发送到加工网络，近期新增产品是用于10速变速器的行星齿轮坯，是对高性能变速器的升级，将成为核心产品 [73] 问题9: 公司工业吨位中通常有多少是非合同的，按现货定价 - 公司整体合同与现货业务比例约为80% : 20%，近期由于汽车销量占比增加和能源销量下降，这一比例有所变化；汽车业务占比约为55%，工业OEM（包括分销）占比约为35% [79][84] 问题10: 合同定价季节的情况是否符合预期 - 略好于预期，面临非常有竞争力的情况，但结果比预期要好 [86] 问题11: 作为钢铁行业资深人士，是否看到未讨论过的商业机会 - 看到商业领域有很多机会，主要集中在有效性和市场参与细分方面，同时也看到提高制造效率的机会 [88]

收入和利润（同比环比） - 公司2020年净销售额为8.307亿美元，较2019年的12.088亿美元下降31.3%[231] - 2020年公司净亏损6190万美元，较2019年1.1亿美元亏损收窄43.7%[231] - 2020年净亏损为6190万美元，相比2019年的1.1亿美元亏损有所改善[233] - 2020年全年净销售额从2019年的12.088亿美元下降至8.308亿美元，降幅31.3%[394] - 2020年第四季度净销售额为2.112亿美元，同比下降6.9%（2019年同期为2.269亿美元）[394] - 2020年第四季度净亏损1280万美元，较2019年同期8460万美元亏损大幅收窄[394] - 2020年第三季度净销售额为2.059亿美元，同比下降24.9%（2019年同期为2.742亿美元）[394] - 2020年第二季度净销售额为1.54亿美元，同比下降54.3%（2019年同期为3.367亿美元）[394] - 2020年第一季度净销售额为2.597亿美元，同比下降30%（2019年同期为3.71亿美元）[394] - 2020年第四季度基本每股亏损0.28美元，较2019年同期1.89美元亏损显著改善[394] 成本和费用（同比环比） - 2020年毛利率仅为1.56亿美元，较2019年的2.26亿美元下降31%[231] - 2020年销售及管理费用削减至7670万美元，较2019年下降16.4%[231] - 2020年利息支出为1220万美元，较2019年下降22.3%[231] - 2020年研发支出为180万美元，较2019年的410万美元和2018年的810万美元显著下降[270] - 2020年折旧费用为6500万美元，2019年为6740万美元，2018年为6750万美元，其中2020年和2019年分别包含240万美元和190万美元的加速折旧，与TMS关闭和特定小直径无缝机械管制造停产相关[311] - 2020年无形资产摊销费用为500万美元，2019年为610万美元，2018年为550万美元，其中2020年和2019年分别包含100万美元和90万美元的加速摊销，与TMS关闭相关[312] - 2020年租赁总成本为950万美元，其中经营租赁成本为880万美元，短期租赁成本为70万美元[316] - 2020年可转换票据总利息支出为1010万美元，包括520万美元合同利息支出、50万美元债务发行成本摊销和440万美元债务折扣摊销[344] - 2020年现金利息支付总额为760万美元，较2019年的1150万美元减少[345] - 2020年股权激励费用为660万美元，未归属奖励相关未来费用约610万美元，预计1.5年内确认[377] 各地区表现 - 美国市场占2020年总销售额的89.9%（7.468亿美元），海外市场占比10.1%（8390万美元）[276] - 2020年公司在美国的运营亏损为6410万美元，非美国地区运营盈利为340万美元，总运营税前亏损为6070万美元[295] - 2020年长期资产净值6.001亿美元，其中美国市场占比99.8%（5.991亿美元）[276] 各条业务线表现 - 2020年按终端市场划分，移动领域收入3.46亿美元（占比41.7%），工业领域3.917亿美元（47.2%），能源领域5320万美元（6.4%）[277] - 2020年按产品类型划分，棒材收入5.025亿美元（占比60.5%），管材1.014亿美元（12.2%），增值产品2.081亿美元（25.1%）[278] 管理层讨论和指引 - 公司通过原材料附加费机制转嫁废钢、合金等原材料成本上涨[208] - 公司2020年采用ASU 2016-13新会计准则，将信用损失计量从已发生损失模型改为预期损失模型[272] - 公司采用新会计准则ASU 2020-06，预计将减少股东权益1060万美元，并增加当前和非当前可转换票据净额110万美元和530万美元[346] - 2021年2月16日宣布计划无限期闲置Harrison熔铸资产，约100名员工可能受影响[389][391] - TimkenSteel预计2021年第一季度将确认800万至1000万美元的非现金费用，与Harrison熔铸资产减值相关[390] 现金流和资本支出 - 2020年现金及现金等价物大幅增加至1.028亿美元，较2019年的2710万美元增长279%[235] - 2020年经营活动产生的净现金为1.735亿美元，较2019年的7030万美元增长147%[240] - 2020年资本支出从2019年的3800万美元降至1690万美元，降幅55.5%[240] 债务和融资 - 截至2020年底公司总债务为7820万美元，且均为固定利率债务[206] - 2020年总债务为7820万美元，其中2021年到期的可转换优先票据为3890万美元，2025年到期的可转换优先票据为3930万美元[319] - 修订后的信贷协议提供4亿美元的资产循环信贷额度，截至2020年12月31日可用额度为2.113亿美元[324] - 2021年可转换优先票据的利率为6.0%，初始转换价格为每股12.58美元[330] - 2020年12月，公司用4600万美元的2021年可转换优先票据交换4600万美元的2025年可转换优先票据[333] 养老金和退休福利 - 公司养老金及其他退休后福利义务总额为15.234亿美元，资产公允价值为13.139亿美元，形成2.095亿美元资金缺口[218] - 2020年养老金及退休后非服务收益2660万美元，但福利计划重计量损失1470万美元[291] - 截至2020年12月31日，公司两项养老金计划的累计福利义务为10.813亿美元，累计福利义务为10.639亿美元，计划资产公允价值为8.843亿美元[356] - 2020年12月31日，公司所有养老金计划的累计福利义务总额为13.776亿美元，2019年为12.945亿美元[356] - 2020年养老金计划的贴现率为2.68%，2019年为3.42%[357] - 2020年养老金计划的预期长期资产回报率为5.80%，2019年为6.41%[357] - 2021年预计养老金福利支付为7910万美元，非退休后福利支付为1110万美元[364] - 2021年公司预计向英国养老金计划贡献约140万美元[364] 税务 - 2020年公司所得税总支出为120万美元，其中当期税项支出110万美元，递延税项支出10万美元[296] - 2020年公司实际税率为-2.0%，主要受1060万美元估值备抵影响[297] - 2020年公司从中国子公司汇回510万美元股息，缴纳50万美元预提税后净收回460万美元[297] - 截至2020年底公司海外子公司未分配利润为270万美元，较2019年的650万美元下降58.5%[298] - 2020年底公司递延税资产总额为1.673亿美元，其中税损结转9440万美元，估值备抵4770万美元[300] - 截至2020年底公司累计税损结转金额达4.068亿美元，其中美国部分3.483亿美元[301] 资产和负债 - 2020年存货净额从2019年的2.819亿美元降至1.784亿美元，降幅达36.7%[235] - 2020年总资产从2019年的10.852亿美元降至9.94亿美元，降幅8.4%[235] - 2020年应收账款净额从2019年的7750万美元降至6330万美元，降幅18.3%[235] - 2020年应付账款从2019年的6930万美元增至8950万美元，增幅29.1%[235] - 2020年累计其他综合收益从2019年的4470万美元降至4040万美元，降幅9.6%[236] - 2020年可转换票据净额从2019年的7860万美元降至3930万美元，降幅50%[235] - 2020年底公司存货净值为1.784亿美元，较2019年的2.819亿美元下降36.7%[309] - 2020年底公司不动产、厂房及设备净值为5.698亿美元，较2019年下降9.0%[310] 重组和减值 - 公司2020年重组费用为310万美元，2019年为860万美元，累计削减约215个带薪职位[280][281][282] - 2019年第四季度处置阿克伦废料处理设施导致730万美元减值损失，资产账面价值1130万美元[283][284] - 2020年休斯顿TMS设施关闭导致加速折旧440万美元，资产出售实现360万美元收益[285][286] - 公司在2020年第一季度完成了关闭德克萨斯州休斯顿TimkenSteel材料服务设施的计划[243] 股权激励 - TimkenSteel 2014年股权激励计划授权发行不超过1105万股普通股，其中300万股用于分拆时替换原Timken公司的股权奖励[366] - TimkenSteel 2020年股权激励计划取代2014年计划，授权发行200万股普通股，非员工董事年度薪酬上限为50万美元[367] - 截至2020年12月31日，TimkenSteel 2020年计划剩余可授予股票约220万股[368] - 2020年股票期权加权平均公允价值为2.23美元，无风险利率0.96%，预期波动率42.67%[369] - 2020年未行使股票期权，年末流通期权293.1万份，加权平均行权价18.61美元，剩余期限5.2年[370] - 2020年时间限制性股票单位授予93.1万股，加权平均授予日公允价值4.24美元[373] - 2020年授予18.2万份业绩限制性股票单位，目标基于相对股东总回报率，授予日公允价值4.98美元[375] - 2021年新任CEO获42.3万份时间限制性股票单位（公允价值5.17美元）及等额业绩限制性股票单位（最高63.5万股，公允价值5.68美元）[379] 其他重要内容 - 公司支付35万美元民事罚款，并承诺投入100万美元进行环保设施改进[107] - 公司审计机构自2012年起连续出具无保留审计意见[220] - 2020年和2018年公司分别录得20万美元的外汇汇兑损失，2019年无外汇损益[264] - 公司采用FIFO或平均成本法对截至2020年和2019年12月31日的所有存货进行计价[251] - 建筑物折旧年限约为30年，机器设备折旧年限为3至20年[252] - 无形资产摊销年限为3至15年[253] - 2020年公司资本化软件成本主要包括购买软件和外部咨询费用[254] - 2020年公司未发生重大保修索赔[260] - 养老金和其他退休后福利计划的资产和负债按公允价值计量[265] - 根据CARES法案，公司推迟支付640万美元薪资税，并获得230万美元员工保留税收抵免[292][293] - 2020年关联方销售收入2340万美元，占净销售额2.8%[383] - TimkenSteel在2020年、2019年和2018年未从The Timken Company采购材料[384]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 1-36313 TIMKENSTEEL CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of i ...

财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度GAAP净亏损1530万美元，调整后净亏损1430万美元 [19] - 第二季度调整后EBITDA为570万美元，得益于成本降低计划和COVID - 19相关成本削减行动 [19] - 第二季度末现金余额达7550万美元，较3月底增加近1000万美元；可用流动性约2.52亿美元 [20] - 第二季度经营活动产生的现金为1610万美元，2020年上半年经营现金流约8000万美元 [20] - 第二季度净销售额1.54亿美元，较2020年第一季度下降41%，较去年同期下降54% [21] - 第二季度自由现金流940万美元，季度末现金7550万美元 [31] - 2020年第二季度记录了190万美元的养老金计划非现金重估收益 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度发货量10.87万吨，为30多年来最低季度发货量；5月发货量约3万吨为最低点，5 - 6月发货量提高约55% [9][23] - 第二季度汽车客户发货量3.27万吨，较第一季度下降63%，较去年同期下降70%；6月需求和发货量开始改善，但未恢复到疫情前稳定水平 [24] - 第二季度工业发货量6.32万吨，能源发货量9100吨，均环比和同比下降；能源发货量受油气市场疲软持续负面影响 [25] - 第二季度OCTG钢坯发货量3700吨，预计短期内仍将维持较低水平 [26] - 第二季度价格和组合改善，对EBITDA的有利影响较第一季度为740万美元，较去年同期为440万美元 [26] - 第二季度制造业务环比改善300万美元，较去年同期改善700万美元 [27] - 第二季度熔炼利用率降至约20% [28] - 第二季度SG&A费用1680万美元，环比改善660万美元，较去年同期改善340万美元 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 汽车市场，初期受客户工厂停工严重影响，6月开始有所恢复，轻型汽车部门6月销售额超过行业预测 [9] - 工业终端市场，包括国防，本季度需求和库存水平相对稳定 [10] - 能源市场，因价格和需求低迷持续承压，预计短期内活动水平仍将很低 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续实施2019年末和2020年初启动的长期成本降低计划，包括组织重组、评估产品组合等 [12][13] - 专注增值组件产品线，俄亥俄州代顿附近的增值组件工厂扩建项目按时且低于预算进行，7月开始生产汽车动力总成组件，预计2020年新推产品销售额约2500万美元，2021年增至约8000万美元 [16][17] - 密切关注客户需求，灵活调整生产计划以适应市场变化 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度公司面临异常挑战，需求因COVID - 19大幅下降，但员工努力维持安全运营和客户服务 [5][7] - 近期订单预订有所改善，第三季度后半段比前半段更强，但需求尚未恢复到疫情前水平，可见度仍有限 [38] - 由于COVID - 19影响和市场不确定性，暂不提供季度盈利指引 [41] 其他重要信息 - 公司实施COVID - 19相关成本削减行动，第二季度减少行政开支并节省约500万美元现金；递延200万美元社会保障工资税支付，预计2020年下半年递延500万美元，总计700万美元将在2021年末和2022年末分两期支付 [35][36] - 正在分析CARES法案员工保留信贷 [37] - 第二季度因需求相关裁员节省约1100万美元 [37] - 第三季度进行年度停产维护活动，成本约600万美元，较去年同期增加约200万美元，但2020年全年预计比2019年减少300万美元 [39] - 进一步降低2020年资本支出计划，预计支出1500 - 2000万美元 [40] - 截至6月30日，公司所有养老金计划的总资金状况约为85%，与第一季度末持平，较2019年末略有下降，2020年无需额外缴纳养老金 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 产品组合对ASP的影响及Q3展望 - 第二季度平均售价改善主要因汽车发货量大幅降低，以及低合金产品和OCTG钢坯发货量减少；工业市场平均价值受合金含量影响，能源市场产品类型转变影响平均价值 [47][48] - 预计第三季度综合平均价值不会维持在第二季度水平，因将重新引入大量汽车产品，各细分市场组合也会变化，且难以预测 [49] 问题2: Q3发货量和利用率情况 - 生产设施随需求逐步改善运营，但需求改善缓慢且不稳定，每周变化大，尚未恢复到第一季度或之前水平 [51] 问题3: Q3营运资金情况及全年展望 - 营运资金仍是重点，之前实施的策略持续受益；预计会有少量库存释放，应收账款和应付账款取决于需求情况，无法提供具体规模和方向指引 [58] 问题4: 重组是否有更多现金流出及资产出售收益预期 - 持续推进资产出售，下季度会有更多消息；重组费用会持续产生，6月底资产负债表上有340万美元重组未来付款准备金，主要在第三季度支出，新活动费用将在此基础上增加 [59][60] 问题5: 第三季度600万美元维护费用是否为第二季度增量 - 是的，这600万美元维护费用是第二季度之后新增的 [65] 问题6: 第三季度是否有第二季度削减成本恢复情况 - CARES法案中600美元休假补贴取消会增加业务成本，主要影响薪资员工；第二季度因COVID - 19相关休假减少行政开支约500万美元，约三分之二是4 - 6月休假节省，7月休假节省约100万美元，第三季度因无休假将增加200万美元成本 [69][70] 问题7: 增值业务具体情况、节奏、人员和资产能力 - 增值业务与三个主要客户合作处于第三和第四季度爬坡阶段，设备基本就位，员工已培训并开展生产，将持续爬坡至2021年第一季度接近满负荷运行；预计不会有额外重大人员或其他费用，2021年全年运行率可达8000万美元 [73][74] 问题8: 第三季度原材料价差影响 - 废钢市场高度不可预测，过去几个月价差积极，预计短期内不会回到历史价差水平，但能否维持第二季度水平有待确定，猜测处于当前和历史水平之间 [79][80]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 1-36313 TIMKENSTEEL CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorp ...

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度自由现金流为6090万美元，过去六个月产生超9000万美元自由现金流和约1.1亿美元运营现金流，是独立公司以来单季度最高自由现金流 [11][25][26] - GAAP基础上，2020年第一季度净亏损1990万美元，调整后净亏损1130万美元，调整后EBITDA为900万美元，处于指引区间高端，较2019年第四季度有显著改善 [27] - 第一季度末总可用流动性为2.9亿美元，较2019年底增加6000万美元，季度末现金为6550万美元 [35] - 2020年第一季度公司记录了950万美元的美国薪资养老金计划非现金重计量损失，截至3月31日，所有公司养老金计划的总资金状况约为85%，较2019年底略有下降 [37][38] 各条业务线数据和关键指标变化 汽车业务 - 第一季度移动公路客户发货量为8.88万吨，较2019年第四季度增长9%，但3月受疫情影响损失约9000吨发货量和1000万美元收入 [29] - 汽车OEM和一级供应商建议工厂在5月初至下旬重启，并逐步提高到满负荷生产，可能需要数周时间，2020年轻型汽车销售和生产预测分别为1250万辆和1220万辆，较2019年下降25% [71][72] 工业业务 - 第一季度工业客户发货量为8.12万吨，较上一季度增长13%，近期工业客户和经销商订单需求放缓，但国防终端市场保持稳定 [14][30] 能源业务 - 第一季度发货量较2019年第四季度增长75%，但近期能源市场需求因油价创历史新低和油气产品库存过剩而显著下降 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国金属市场一号废钢指数三个城市平均价格在第一季度上涨30美元，废钢价格预计将继续大幅上涨，旧废钢价格涨幅将较为温和 [23] - 第一季度年化轻型汽车销售率降至约1520万辆，较2019年销售率下降10.5%，4月轻型汽车销售情况略好于预期，年化销售率为860万辆 [69][73] - 美国钻机数量从年初下降约50%至约400台，下半年可能进一步下降，油价约为每桶25美元，预计下半年约为每桶30美元 [92] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 应对疫情，公司采取一系列措施降低运营成本、节约现金和最大化流动性，包括高管减薪、董事会现金津贴和股权授予价值降低、暂停401(k)计划匹配缴款、实施带薪休假和减少资本支出等 [16][17][19] - 继续推进盈利能力提升计划，完成休斯顿材料服务设施关闭，预计每年节省约800万美元，出售890万美元的机器、设备和多余库存，2月份重组商业组织，预计每年增加约200万美元节省 [19][20] - 俄亥俄州代顿附近的增值组件设施扩建项目按计划进行，虽有两个客户因疫情将项目启动日期推迟30至60天，但预计资格试验和生产爬坡计划将在下半年进行 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情对公司业务和整体经济的影响程度和持续时间尚不确定，但4月客户发货量和订单预订量显著下降，公司将密切关注市场动态并采取相应措施 [39] - 随着市场开始复苏，公司预计能够实现约7000万美元的运营成本节省，但这些节省取决于合理的采购活动水平和工厂利用率 [47][48] 其他重要信息 - 公司被俄亥俄州州长和国土安全部指定为重要业务，自疫情开始以来持续运营，为国家安全和保障提供重要产品 [5] - 公司成立跨职能COVID - 19团队，采取一系列措施确保员工健康和安全，包括加强清洁程序、鼓励个人卫生和社交距离等，并对工厂进行数百次审计 [5][6][8] - 公司利用《CARES法案》中的社会保障工资税延期选项，预计2020年剩余时间递延现金支付700万至1000万美元，分两期在2021年底和2022年底支付 [45] 问答环节所有提问和回答 问题1: 第一季度营运资金释放的驱动因素、中期可持续性、第二季度是否有进一步释放以及业务量恢复后是否需要周期性再投资；制造员工临时裁员比例和工会响应 - 公司在过去六个月采取了多项措施改善营运资金，认为仍有提升空间，目前已处理一些较容易的目标，后续工作难度增加；工会对公司行动给予全力支持 [53][55] - 人员调整根据需求每周管理，营运资金方面的改变具有可持续性，业务改善时虽需投资，但公司有能力管理，相关流程将长期受益 [56][57] - 第一季度已尽力采取行动，第二季度是否有额外营运资金释放机会取决于需求环境进展，目前无法确定 [59] 问题2: 当前利用率情况、本季度至今发货量影响以及4月至5月的变化 - 4月熔炼利用率为25%，支持32000吨发货量，预计5月仍将保持低位，生产计划每周审查并根据需求调整，发货量取决于汽车供应链恢复情况 [41][64] - 4月移动业务发货量非常少，工业和部分能源业务表现好于预期，汽车工厂重启后，生产和发货量将逐步提升，但需要时间并取决于汽车库存销售情况 [65] 问题3: 汽车业务方面，客户工厂重启情况、报价和订单是否改善以及OEM是否有库存需要消化 - 第一季度移动公路市场因疫情下滑，年化轻型汽车销售率下降，公司业务量因季节性和新项目启动增长，若没有3月底的发货损失，业务量将增长约20% [69][70] - OEM和一级供应商建议工厂5月初至下旬重启并逐步提高产量，供应链存在1 - 2周库存；2020年轻型汽车销售和生产预测下降25%，目前销售情况略好于预期 [71][72][73] - 公司主要参与卡车、SUV和CUV市场，对乘用车市场暴露度较低；汽车市场在疫情前状况良好，但目前不确定性高，第二季度需求将下降，公司将密切关注客户情况 [74][75][76] 问题4: 《CARES法案》中社会保障工资税延期的700万和1000万美元如何区分；是否能将净运营亏损（NOL）追溯到过去盈利年份；各项成本节省措施的具体金额 - 700万至1000万美元是根据今年剩余时间的薪酬和福利情况确定的范围，该金额将推迟到2021年底和2022年底支付 [82] - 由于公司自分拆以来未纳税，有大量NOL，该条款对公司益处不大，不会追溯以前的税款 [83] - 各项措施预计在2020年带来约500万美元的成本和现金收益，其中4 - 5月休假节省约200万美元（每月约100万美元），暂停401(k)计划节省约200万美元，高管和董事会薪酬减少节省约80万美元；制造环节与需求匹配的行动未具体量化，但预计效益显著 [87][88] 问题5: 能源市场第一季度情况，包括业务量增长但基础价格下降的含义 - 能源市场第一季度表现尚可，运营商在2019年下半年控制支出并减少库存，第一季度开始回归市场，公司业务量较上季度增长64%，并获得一些额外的OCTG现货方坯业务 [91] - 能源市场目前再次疲软，业务量受石油产品消费率下降和宏观经济因素影响，油价低、库存高，美国钻机数量下降，油气勘探投资短期内难以恢复 [92] - 第一季度能源产品平均售价与预期相符，受产品类型、合金含量、热处理要求等因素影响，预计在低需求环境下未来情况类似 [93] 问题6: 汽车项目30至60天延迟是否指原预计下半年带来3500万美元收入的新合同 - 指上季度提到的增值业务项目启动延迟，两个项目预计推迟30 - 60天后恢复，公司将每天与客户沟通确保项目顺利进行，因客户保密问题无法详细说明 [94]

净销售额下降原因 - 公司2020年第一季度净销售额为2.597亿美元，同比下降1.113亿美元（降幅30.0%）[69] - 销量减少约4.75万短吨导致净销售额下降5410万美元[69] - 原材料附加费减少4360万美元，主要因废钢和合金市场价格下跌导致每吨平均附加费下降38%[69] - 新冠疫情导致第一季度销售额减少约1000万美元[69][65] 毛利润与成本变化 - 毛利润同比下降2060万美元（降幅72.5%），主要受销量下降、价格/产品组合不利和制造成本增加影响[72] 资本支出调整 - 公司削减2020年资本支出至最高2500万美元，较此前指引减少500万美元[66] - 2020年资本支出预算削减500万美元至最高2500万美元，其中约600万美元用于增长计划[96] 重组活动及影响 - 重组费用累计达910万美元，涉及约160个职位削减，预计每年节省2000万美元[76] 利息支出变动 - 利息支出为320万美元，同比减少100万美元，主要因借款减少和利率环境改善[77] 养老金与非现金项目 - 养老金重新计量产生950万美元非现金损失[79] 融资活动 - 公司发行7500万美元可转换票据，年利率6.0%，2021年6月到期[83] - 修订后信贷协议将融资能力从3亿美元提高至4亿美元，并将到期日延长至2024年10月15日[85] 现金流表现 - 2020年第一季度经营活动产生净现金流6380万美元，较2019年同期的净现金使用3360万美元改善9740万美元[92][93] - 2020年第一季度投资活动产生净现金流490万美元，主要来自非核心资产处置[95] 现金与流动性状况 - 公司现金及现金等价物从2019年12月31日的2710万美元增至2020年3月31日的6560万美元[86] - 信贷协议可用未借款额度从2019年末的2.032亿美元增至2020年3月末的2.244亿美元[86] - 总流动性从2019年12月31日的2.303亿美元增加至2020年3月31日的2.9亿美元[86] 税务延期安排 - 公司通过《CARES法案》推迟支付约700万至1000万美元的雇主社会保障税，分两期于2021和2022年末支付[89] 债务结构与利率风险 - 公司139.8百万美元总债务中包括6000万美元可变利率债务[102] - 公司可变利率债务为6000万美元，利率每上升1%将增加60万美元年利息支出[102]

ý ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2019 OR UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 WASHINGTON, D.C. 20549 For the transition period from to FORM 10-K Commission file number: 1-36313 TIMKENSTEEL CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Ohio 46-4024951 (State or other jurisdiction of incorporatio ...

财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度调整后EBITDA为负870万美元，超出调整库存估值方法变化后的指引范围上限 [8] - 2019年第四季度GAAP净亏损8460万美元，即每股摊薄亏损1.89美元；调整后净亏损2730万美元，即每股摊薄亏损0.61美元 [26] - 2019年第四季度运营现金流4600万美元，产生正自由现金流，总可用流动性2.303亿美元，为两年多来最高水平 [9][38] - 2019年资本支出3800万美元，2020年预计约3000万美元 [39] - 2019年实现成本节约约4000万美元，预计未来年化节约约7000万美元 [10][33] - 2020年第一季度预计发货量比2019年第四季度高约15%，GAAP净亏损在1200万 - 2200万美元之间，EBITDA在盈亏平衡至正1000万美元之间 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年第四季度移动公路客户发货量81500吨，工业72200吨，能源10500吨，钢坯15500吨，较上一季度均受市场需求负面影响 [27][28] - 2019年第四季度附加费收入3460万美元，为过去两年最低，较上一季度下降1670万美元，较2018年第四季度下降6920万美元 [29] - 2019年第四季度SG&A费用2690万美元，调整后2050万美元，较2018年第四季度降低约400万美元，自2018年以来年度SG&A费用降低约1000万美元 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年末多数主要终端市场需求疲软，能源和工业市场领跌 [8] - 废钢价格方面，一号布什林废钢指数三个月上涨80美元/长吨后，2月下跌10美元/长吨，多数其他废钢等级本月下跌约20美元/吨，3月供应预计充足，价格预计相对平稳 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于快速提高盈利能力，加强和改善客户关系，简化业务和管理结构，降低成本 [10][11] - 关闭休斯顿材料服务设施，出售阿克伦废钢加工设施，以改善财务表现，确保废钢供应 [13][14] - 推进圣克莱尔工厂扩建，支持增值组件业务，服务汽车客户，已获多个新项目，2020年年中起增值业务组合将实现增长 [15] - 实施专门组织结构，服务增值业务客户，提高盈利能力，管理营运资金和现金流 [17] - 行业面临国内供应过剩和进口竞争压力，钢材基价受影响 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年安全结果未达预期，2020年将重新聚焦安全，实施新举措 [6] - 2019年终端市场需求环境不佳，盈利能力受损，公司已采取措施改善成本结构和资本效率，未来将持续改进 [42] - 2020年第一季度客户需求有所改善，各终端市场发货量预计增长 [28][41] 其他重要信息 - 2019年第四季度将库存估值方法从后进先出（LIFO）改为先进先出（FIFO），以提高与同行的可比性 [25] - 对剩余薪资养老金和退休后福利计划进行调整，实现年化节约约200万美元，减少福利义务1000万美元 [36] - 2019年客户满意度调查结果积极，准时交货率达94%创历史新高 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 各业务年度合同定价情况及与2019年平均吨基价对比 - 钢材基价受国内供应过剩和进口竞争压力影响，各市场均承压；价格下降幅度高于5 - 10美元/吨，低于50美元/吨 [48][49] 问题2: 2020年第一季度除季节性改善外，特定终端市场是否有潜在增长 - 多数市场预计持平或略弱，但公司在各市场份额有所增加，可抵消部分市场疲软 [50] 问题3: 是否考虑拓展产品供应，如商品棒材或螺纹钢 - 公司正在评估整个产品组合，暂无具体进展 [51] 问题4: 汽车新合同的规模（销量或价值）、利润率与其他产品对比 - 2020年移动公路增值业务新合同收入在3000万 - 3500万美元之间，年化收入在8500万 - 9500万美元之间；利润率略高于基础负荷 [57][58][66] 问题5: 资产负债表的额外灵活性及管理层对杠杆率的看法 - ABL改善了流动性，公司持续优化营运资金和产生自由现金流；约一年半后到期的8600万美元可转换债务有再融资选项，管理层对现状感到舒适 [60] 问题6: 2020年汽车新合同收入是年化还是部分受益 - 3000万 - 3500万美元是2020年的影响，年化收入在8500万 - 9500万美元之间 [66] 问题7: 2021年和2023年合同情况 - 目前分享具体信息尚早，将在未来电话会议提供指导 [67] 问题8: 成本节约计划是否完成，7000万美元较6000万美元增加的驱动因素 - 成本降低行动仍在进行；增加的主要驱动因素是12月的增量重组和德州工厂关闭 [68][69] 问题9: 2019年第四季度业绩超预期的主要驱动因素 - 主要是成本降低和运营支出的谨慎管理 [70] 问题10: 出售废钢加工设施对EBITDA的影响 - 影响可忽略不计，该业务盈利但规模小 [71] 问题11: 2019年记录并调整的遣散费是否已支付，2020年是否有现金影响 - 第四季度行动有500万美元现金影响，将在2020年第一季度支付 [73] 问题12: 高管遣散和过渡成本是否已支付 - 已支付 [76] 问题13: 2019年养老金3600万美元重新计量影响的详情 - 年末因折现率下降近90个基点导致损失，被2019年15%的资产回报率抵消 [78] 问题14: 代顿投资的新业务机会及对未来一两年销量的推动 - 重点关注电池电动汽车和混合动力汽车，以及国防市场，包括导弹、弹药等应用，还将涉足加工领域 [79][80] 问题15: 2020年原材料价差的预期，第一季度相对第四季度是顺风还是逆风 - 废钢价格呈上升趋势后趋于平稳，合金价格多数稳定；价格上升是好事，即使持平也比2019年下降的情况好 [84][85][86] 问题16: 未实现的生产率收益如何达到7000万美元年化运行率，第一季度指引中假设的年化运行率水平 - 第四季度的重组行动将快速带来收益，全年较为均衡；休斯顿工厂关闭的节省从第一季度末开始体现 [90] 问题17: 对当前库存定位的看法及未来库存规划 - 公司在营运资金各项目上有改进机会，2020年将继续改善 [96] 问题18: 移动业务发货量连续下降是否完全因通用汽车罢工，预计是否会推迟到2020年 - 移动公路市场发货量下降受通用汽车罢工、供应链中断、季节性因素和一次性库存调整影响；超过一半的下降归因于罢工；2020年第一季度销量将显著恢复，可能超过2019年第三季度水平 [97][99] 问题19: 与往年相比，资本支出预算减少的内容 - 过去几年的重大投资已完成，2020年重点是维护资产和代顿工厂扩建 [100]