财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收增长4.7%，从2021年第三季度的3690万美元增至3860万美元，这是连续第七个季度实现同比营收增长 [8][17] - 年初至今营收为1.397亿美元，较上一9个月期间的8520万美元增长64% [18] - 2022年第三季度毛利润为200万美元，而上年同期毛亏损为3590万美元；调整后毛利润为400万美元，调整后毛利率为10.2%，较2021年第三季度的负91.1%提升101.3个百分点 [18] - 2022年第三季度运营费用为3960万美元，低于2021年第三季度的7800万美元，主要因股份支付费用下降 [19] - 调整后运营费用为2230万美元 [20] - GAAP净亏损为3650万美元，较2021年第三季度的1.165亿美元有所收窄；调整后净亏损为1740万美元，低于2021年第三季度的6510万美元 [20] - 第三季度末现金、现金等价物和受限现金为4.157亿美元，经营活动提供的净现金为490万美元，主要因客户现金收款减少了应收账款和应收票据 [23] - 负自由现金流为1190万美元，主要因第三季度在湖州3.1和克拉克维尔1A的资本支出达1280万美元，另有对现有设施改进和正在进行的研发项目的资本支出400万美元 [24] - 第四季度资本支出预计在9000万美元至1.2亿美元之间，主要用于产能扩张项目 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 中国业务第三季度同比增长35% [22] - 其他亚太市场营收下降39%，因潜在客户订单未实现，部分确认订单推迟至第四季度 [22] - 欧洲市场营收较2021年第三季度下降30%，不过预计2023年增长率将回升 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场业务增长强劲，第三季度同比增长35%，推动公司整体业务发展 [22] - 其他亚太市场受潜在客户订单未落实和订单推迟影响，营收下降39% [22] - 欧洲市场因市场条件挑战，营收下降30%，但随着新项目推进，预计2023年增长 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年新制造产能上线后，预计订单量增加，提高生产可见性，锁定更高批量承诺 [11] - 与多个合作伙伴建立合作关系，如加入壳牌牵头的矿业联盟、与卡尔玛延长供应协议、与陕汽集团和中能融合合作等，拓展商业车辆市场 [12][13][14] - 专注于通过与现有和新客户签订新的多年供应合同实现营收增长、完成产能扩张项目以满足客户需求增长、扩大业务规模提高利润率 [32] - 与通用汽车合作规划聚芳酰胺隔膜工厂，并获得美国能源部2亿美元赠款，拓展可寻址市场 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管欧洲市场条件困难、客户供应链挑战和货币逆风，公司仍实现营收增长，对未来增长持乐观态度 [8] - 预计原材料价格，特别是锂等关键材料，将在2023年底前保持高位，甚至可能持续到2024年 [10] - 收紧2022年全年营收指引，预计在35%至40%之间，对扩大市场份额和进入新市场持乐观态度 [30] - 2023年有两个大型量产项目交付给欧洲商用车客户，新能源储能业务也将为2023年前景增添积极动力，计划明年实现全球客户量可持续增长 [31] 其他重要信息 - 第三季度获得上汽超2400万美元订单和巴兹恩超1000万美元订单 [9] - 第三季度末积压订单达1.406亿美元，由8190万美元的健康订单 intake 推动，主要受中国强劲需求带动 [8] - 完成1.11亿美元项目融资安排，支持湖州扩张，贷款期限至2026年12月，当前利率4.8%，预计年底现金、现金等价物和受限现金至少2.5亿美元 [25] - 预计克拉克维尔工厂2023年第四季度开始批量生产，可利用《降低通胀法案》相关举措 [26] - 《降低通胀法案》为公司带来税收抵免，电池电芯每千瓦时35美元，电池模块每千瓦时10美元，克拉克维尔工厂初始阶段支持2吉瓦时生产，潜在税收抵免达每吉瓦时4500万美元，公司计划将产能提高到4吉瓦时 [27][28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请说明毛利率改善的节奏以及对第四季度和2023年初的展望 - 公司正在提高产品价格，客户对此有预期且谈判进展顺利，这支撑了明年的预测；53.5安时电池的高可见性有助于生产规划，产生规模效应和批量效应，预计在2023年体现 [37] 问题: 中重型商用车项目的生产进展以及客户接收产品的能力如何 - 依维柯eDAILY已宣布12月开始量产，公司为其电池供应商；明年初还有其他量产项目启动，行业电气化进程虽受疫情延误但正在推进；每个量产项目都有爬坡阶段，2023年将是爬坡期，且有政府项目支持，商用车制造商需改善二氧化碳排放，公司对此充满信心 [39][41] 问题: 获得美国能源部赠款后，客户参与情况如何 - 市场反馈非常积极，该赠款是对公司技术的巨大认可，美国能源部希望这些技术仅在美国使用；通用汽车与公司密切合作开发该技术，希望将其作为独立实体运营，未来可能会分拆；其他投资者也表现出兴趣 [43] 问题: 请介绍新宣布的储能部门的市场反馈 - 储能产品基于53.5安时电池，具有行业领先的4.3兆瓦时能量密度、超10000次循环的长电池寿命，且便于运输、安装和维护，市场反馈积极，客户兴趣浓厚 [46] 问题: 请说明获得美国能源部大额赠款的选择过程以及公司成功获得的原因 - 赠款主要基于公司的聚芳酰胺隔膜技术，该技术公司耗时10年完善，隔膜是电池安全的关键组件，公司拥有大量专利保护；这不仅体现了公司的技术开发能力，更重要的是商业化能力，因此获得了这笔重要赠款 [47]

电池系统积压订单情况 - 截至2022年9月30日，电池系统积压订单约为1.406亿美元，相当于约477.4兆瓦时，较2021年9月30日的约5270万美元（相当于约214.6兆瓦时）有所增加[123][130] 收入变化情况 - 2022年前九个月的收入较2021年同期增加5450万美元，增幅为64.0%[123] - 2022年第三季度，公司总营收为3861.6万美元，较2021年同期的3689.4万美元增长4.7%，主要因销量从94.6MWh增至112.2MWh，但美元兑人民币升值致收入减少约160万美元[155][170] - 2022年前九个月营收约1.397亿美元，较2021年同期的约8520万美元增长64.0%，主要因销量从约257.8兆瓦时增至约478.7兆瓦时[178][179] 业务合并款项使用情况 - 2021年和2022年前九个月，公司分别使用8790万美元和8470万美元的业务合并所得款项来扩大制造设施以及购买与现有制造和研发设施相关的财产和设备[130] - 2021年7月23日，公司完成业务合并获得7.084亿美元，扣除交易成本后为7.051亿美元，截至2022年9月30日，已使用1.726亿美元用于扩大制造设施和购买相关财产设备，6050万美元用于营运资金[144] 产能扩张情况 - 中国湖州和美国田纳西州克拉克维尔的产能扩张预计将增加4吉瓦时的产能，总资本支出预计在4.6亿美元至4.9亿美元之间[130][148] - 2022年剩余时间，公司计划在设施产能扩张上额外支出9000万美元至1.2亿美元，付款时间与第三方承包商的各项约定里程碑挂钩[144] - 德国项目于2021年完成，中国湖州和美国田纳西州克拉克维尔的项目预计2023年完成，投产后预计将使现有生产能力增加4吉瓦时[148] 公司流动性与融资情况 - 截至2022年9月30日，公司的主要流动性来源是现金及现金等价物，金额为2.958亿美元，还有6930万美元（人民币5000万元）可用于湖州3.1产能扩张项目融资[139] - 截至2022年9月30日，公司银行借款为4500万美元，期限从8个月到4.2年不等，年利率在4.50%至4.80%之间；可转换债券为7310万美元，利率在0%至4%之间，其中2920万美元于2022年到期，4390万美元于2027年到期[143] 公司业务运营报告原则 - 公司目前通过一个运营部门开展业务，历史业绩按照美国公认会计原则以美元报告[137] 现金流量情况 - 2022年前九个月，经营活动净现金使用量为5859.5万美元，投资活动净现金使用量为8471.9万美元，融资活动净现金生成量为3422.6万美元[151] 成本变化情况 - 2022年第三季度，成本收入为3662.3万美元，较2021年同期的7277.9万美元减少3615.6万美元，降幅49.7%，主要因2021年第三季度有3410万美元的额外应计保修成本[169][171] - 2022年前九个月营收成本较2021年同期增加380万美元，增幅2.9%，主要因销售增加[178][180] 毛利率变化情况 - 2022年第三季度，毛利率从2021年同期的 - 97.3%增至5.2%，主要因销量增加带来规模经济及2021年第三季度额外应计保修成本未在2022年同期发生，但被材料价格上涨部分抵消[169][172] - 2022年前九个月毛利率从2021年同期的负51.5%增至4.9%，主要因规模经济、2021年遗留产品额外保修成本未在2022年发生，但受材料价格上涨和股份支付费用增加影响[178][181] 销售和营销费用变化情况 - 2022年第三季度，销售和营销费用为556.1万美元，较2021年同期的738万美元减少181.9万美元，降幅24.6%，主要因股份支付费用减少220万美元，但被业务扩张相关增加部分抵消[169][173] - 2022年前九个月销售和营销费用较2021年同期增加310万美元，增幅22.0%，主要因股份支付费用增加200万美元和业务扩张[178][183] 一般和行政费用变化情况 - 2022年第三季度，一般和行政费用为2258.5万美元，较2021年同期的5705.8万美元减少3447.3万美元，降幅60.4%，主要因股份支付费用减少3130万美元和汇兑损失减少370万美元，但被业务扩张相关增加部分抵消[169][174] - 2022年前九个月一般及行政费用较2021年同期增加1520万美元，增幅22.4%，主要因股份支付费用增加1140万美元、专业服务费用增加350万美元和业务扩张[178][184] 研发费用变化情况 - 2022年第三季度，研发费用为1145.7万美元，较2021年同期的1351.8万美元减少206.1万美元，降幅15.2%，主要因股份支付费用减少510万美元，但被人员费用增加、实验材料成本增加及业务扩张相关增加部分抵消[169][175] - 2022年前九个月研发费用较2021年同期增加980万美元，增幅42.3%，主要因股份支付费用增加270万美元、人员相关费用增加340万美元、实验材料成本增加220万美元和业务扩张[178][185] 各地区营收占比情况 - 2022年前九个月，中国市场营收为8032.6万美元，占比57%；其他亚太国家营收为4542万美元，占比33%；欧洲营收为1106.2万美元，占比8%；美国营收为289万美元，占比2%[156] 利息收支变化情况 - 2022年第三季度，利息收入为87万美元，较2021年同期的9.7万美元增长77.3万美元，增幅796.9%；利息费用为77.4万美元，较2021年同期的124.7万美元减少47.3万美元，降幅37.9%[169] 净亏损变化情况 - 2022年第三季度，净亏损为3654.4万美元，较2021年同期的11647.6万美元减少7993.2万美元，降幅68.6%[169] 补贴收入变化情况 - 2022年前九个月补贴收入从2021年同期的270万美元降至120万美元，主要因2021年有地方政府一次性奖励[186] 认股权证负债公允价值变动收益情况 - 2022年前九个月因认股权证负债公允价值变动录得0.9百万美元收益[187] 外汇损失情况 - 人民币汇率立即不利变动10%，截至2022年9月30日，人民币计价账户将产生230万美元外汇损失[192] 销售季节性情况 - 公司历史上第三和第四财季销售高于第一和第二财季，因第一财季中国春节期间客户采购减少，但运营历史有限难以判断季节性[195]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入增长93%，达到6440万美元，2021年同期为3340万美元；年初至今收入为1.011亿美元，较上一6个月期间的4830万美元增长109.2% [8][24][25] - 2022年第二季度毛利润为480万美元，上一时期为毛亏损680万美元，改善了171.5%；调整后毛利润为670万美元，2021年第二季度为调整后毛亏损680万美元，调整后毛利率从2021年第二季度的负20.3%提升至2022年第二季度的10.4%，提高了30.7个百分点 [25] - 2022年第二季度运营费用为5040万美元，2021年第二季度为1580万美元，主要因股份支付费用增加；调整后运营费用为2170万美元，2021年第二季度为1580万美元 [27][29] - 2022年第二季度GAAP净亏损为4420万美元，2021年第二季度为净亏损2710万美元；调整后净亏损为1490万美元，2021年第二季度为2380万美元 [30] - 季度初现金、现金等价物和受限现金为4.71亿美元，季度内经营活动净现金使用量为3900万美元，季度末现金、现金等价物和受限现金约为3.969亿美元，预计年底现金至少为2.5亿美元 [33][35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 二季度订单 intake为4780万美元，二季度末积压订单为1.053亿美元，预测合同收入保持在25亿美元 [11][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第二季度所有4个关键地区收入均实现增长，亚太地区（不包括中国）收入增长231%，前6个月增长310%；中国业务增长57%；欧洲增长15% [31][32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 重申2022年较2021年实现35% - 45%的收入增长指引，计划通过与新老客户签订多年供应合同、完成产能扩张项目、提升业务规模来提高利润率 [39][40] - 成立新子公司Microvast Energy, Inc.，专注储能解决方案，认为储能是新53.5安时电池的有吸引力终端市场 [40] - 预计美国《2022年降低通胀法案》将为公司带来更多业务机会 [41] - 与一家纳斯达克上市的创新电动出行商用车平台提供商签署了意向书，正在敲定战略合作协议 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 二季度最大挑战仍是原材料价格因供应链中断和全球通胀处于高位，预计2022年甚至可能到2023年某些关键材料价格仍将居高不下 [13][14] - 对2023年订单量增长持乐观态度，新产能上线后有望增加生产可见性并锁定更高的订单量承诺 [15] 其他重要信息 - 湖州3.1项目建筑外部已完成99%，预计本月开始交付设备，2022年第四季度开始提高产量；克拉克维尔预计2023年第三季度末开始批量生产 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 客户在帮助采购原材料方面的参与程度如何 - 公司与客户在战略合作伙伴关系中共同寻找获取原材料的解决方案，以增强议价能力，降低原材料价格上涨风险 [47] 问题2: 目前有多少潜在客户正在进行资格认证，未来3 - 6个月可能转化多少 - 公司有多个潜在客户正在合作，由于处于汽车行业，通常有测试和样品流程，快速转化较难，但至少有10个客户预计在未来3 - 6个月带来收入 [48] 问题3: 公司目前考虑的终端市场应用以及来自潜在新客户的意向情况 - 公司将坚持商业车辆应用市场，同时深入研究储能市场，已与一些客户就储能解决方案进行深入讨论，储能市场在全球都有很大潜力 [49][50][51] 问题4: 原材料成本的传导机制以及如何处理合同外的价格上涨 - 只有合同中有相关条款才能将原材料价格上涨传导给客户，许多多年期合同中有此条款；对于明年新的电池生产项目，需先按合同交付至少一个季度，再根据单位成本与定价条款的对比情况与客户协商 [53][54] 问题5: 氢动力和电池动力车辆的业务组合以及毛利率情况 - 氢动力技术处于起步阶段，市场上有混合动力、全电动和氢动力多种类型车辆；氢动力主要用于长途运输，需要快速充电的特殊电池；公司认为三种技术在长期内都会存在，目前测试显示公司的电池技术在氢动力卡车上表现良好 [56][57][58]

电池系统积压订单情况 - 截至2022年6月30日，电池系统积压订单约为1.053亿美元，相当于约299.5兆瓦时，较2021年6月30日的约6930万美元（相当于约229.2兆瓦时）有所增加[120] 收入相关指标变化 - 2022年上半年收入较2021年同期增加5280万美元，增幅为109.2%[120] - 2022年Q2营收6441.4万美元，较2021年同期3337.2万美元增长93%，主要因销量从104.7MWh增至252.6MWh[150][163][164] - 2022年上半年收入约为1.011亿美元，较2021年同期的约4830万美元增长5277.2万美元，增幅109.2%，主要因销量从163.2兆瓦时增至366.6兆瓦时[172][173] 业务合并款项使用情况 - 2021年和2022年前两个季度，公司分别使用8790万美元和6790万美元的业务合并所得款项来扩大制造设施以及购买与现有制造和研发设施相关的财产和设备[126] - 2021年7月23日，公司业务合并完成，获得7.084亿美元，扣除交易成本后为7.051亿美元，已使用1.558亿美元用于扩大制造设施和购买相关财产及设备，截至2022年6月30日，7310万美元用于营运资金，2022年剩余时间计划再支出1.8亿至2.2亿美元用于产能扩张[138] 产能扩张情况 - 中国湖州和美国田纳西州克拉克维尔的产能扩张预计将增加4吉瓦时的产能，总资本支出预计在4.5亿至4.7亿美元之间[126][142] - 公司在2021年启动了中国湖州、德国柏林和美国田纳西州克拉克维尔的产能扩张计划，德国项目于2021年完成，中国湖州和美国田纳西州项目预计2023年完成[142] 公司流动性与负债情况 - 截至2022年6月30日，公司主要流动性来源为现金及现金等价物，金额为3.339亿美元[134] - 截至2022年6月30日，公司银行借款为880万美元，期限为6至12个月，年利率在4.50%至5.25%之间；可转换债券为7310万美元，利率在0%至4%之间，其中2920万美元将于2023年到期，2920万美元将于2024年到期，1470万美元将于2026年到期[137] 各活动现金流量情况 - 2021年和2022年上半年，经营活动净现金使用分别为1502.5万美元和6353.5万美元，投资活动净现金使用分别为2985.8万美元和6791.3万美元，融资活动净现金分别为3646.4万美元和 - 386.6万美元[146] - 2022年上半年经营活动使用现金6350万美元，包括净亏损8800万美元和非现金费用7370万美元，经营资产和负债现金流减少4920万美元[147] - 2022年上半年投资活动使用现金6790万美元，主要用于制造设施扩张及相关资产购置[148] - 2022年上半年融资活动使用现金390万美元，源于银行借款还款1730万美元，部分被借款所得1340万美元抵消[149] 公司业务运营报告方式 - 公司目前通过一个运营部门开展业务，历史业绩按照美国公认会计原则以美元报告[132] Q2成本与费用指标变化 - 2022年Q2成本收入比为5957.3万美元，较2021年同期4014.6万美元增加1942.7万美元，增幅48.4%[163][165] - 2022年Q2毛利率从2021年同期的 - 20.3%增至7.5%，主要因规模经济，部分被材料价格上涨和190万美元股份补偿费用抵消[163][166] - 2022年Q2销售和营销费用增加210万美元，增幅56.8%，主要因股份补偿、人员费用增加和业务扩张[163][167] - 2022年Q2一般和行政费用增加2820万美元，增幅455.8%，主要因股份补偿、专业服务费用增加和业务扩张[163][168] - 2022年Q2研发费用增加430万美元，增幅73.8%，主要因股份补偿、人员费用增加和业务扩张[163][169] - 2022年Q2因认股权证负债公允价值变动录得130万美元收益[170] 上半年成本与费用指标变化 - 2022年上半年收入成本较2021年同期增加3990万美元，增幅70.9%，主要因销售增加[172][174] - 2022年上半年毛利率从2021年同期的 - 16.6%增至4.8%，主要因销量增加带来规模经济，但被材料价格上涨和380万美元股份支付费用抵消[172][175] - 2022年上半年销售和营销费用较2021年同期增加490万美元，增幅72.1%，主要因420万美元股份支付费用和业务扩张[172][176] - 2022年上半年一般及行政费用较2021年同期增加4970万美元，增幅462.1%，主要因4270万美元股份支付费用、590万美元专业服务费用增加和业务扩张[172][177] - 2022年上半年研发费用较2021年同期增加1190万美元，增幅122.6%，主要因780万美元股份支付费用、230万美元人员相关费用增加、70万美元实验材料成本增加和业务扩张[172][178] - 2022年上半年补贴收入从2021年同期的210万美元降至71.3万美元，主要因2021年有中国地方政府一次性奖励[172][179] - 2022年上半年因认股权证负债公允价值变动录得0.8万美元收益[180] 外汇风险情况 - 人民币汇率立即不利变动10%，截至2022年6月30日人民币计价账户将产生440万美元外汇损失[185] 业务季节性情况 - 历史上第三和第四财季销售高于第一和第二财季，因第一财季中国春节假期客户采购减少，但运营历史有限难以判断业务季节性[188]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度营收3670万美元，较2021年第一季度的1490万美元增长145.5% [19][34] - 2022年第一季度毛利润1.3万美元，2021年同期毛亏损120万美元；调整后，2022年第一季度调整后毛利润190万美元，2021年同期调整后毛亏损120万美元，调整后毛利率从2021年第一季度的 - 8.3%提升至2022年第一季度的5.2%，提高13.5个百分点 [36] - 2022年第一季度运营费用4340万美元，2021年同期为1150万美元，主要因股份支付费用增加，该季度股份支付费用总计2620万美元，其中1430万美元为非现金费用，其余预计今年以现金结算 [37] - 2022年第一季度净亏损4380万美元，2021年同期净亏损1630万美元；调整后，2022年第一季度调整后净亏损2910万美元，2021年同期为1270万美元；2022年第一季度调整后EBITDA为 - 2310万美元，2021年同期为 - 600万美元 [38][39] - 2022年第一季度初现金、现金等价物和受限现金为5.36亿美元，该季度经营活动净现金使用量为2490万美元，主要因应收账款和存货增加以及提前支付原材料款；该季度资本支出3800万美元，另有200万美元用于现有设施和研发；第一季度末现金、现金等价物和受限现金约为4.707亿美元；2022年总资本支出预计在3 - 3.5亿美元之间 [42][43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度亚太地区（除中国）市场份额增加，印度市场贡献大，如收到Ashok Leyland价值1010万美元的电动巴士解决方案订单；欧洲多年期项目订单强劲 [20][21] - 第一季度末积压订单达1.208亿美元，健康订单摄入量为6200万美元，预测合同收入保持在25亿美元，且均来自中国以外客户 [21][22] 各个市场数据和关键指标变化 - 按百分比计算，2022年第一季度亚太地区（除中国）营收同比增长628%，主要因向印度领先OEM客户交付产品；中国业务同比增长86%，预计亚太、欧洲和美国客户贡献将增长更快 [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 新领导结构使CEO专注战略方向，总裁负责日常运营，CFO负责财务工作 [11] - 继续推进制造产能扩张项目，湖州工厂预计2023年第一季度投产，2022年第四季度开始增产；克拉克维尔工厂预计2023年第三季度开始生产，达产后将增加4GWh年产能，主要生产新电池产品 [47][50] - 战略重点是在中国以外进行制造产能扩张，实现供应链多元化，以应对区域干扰 [51] - 维持2022年营收增长35% - 45%的指引，看好增长预测合同收入机会，期待新产品推动国际销售增长 [52] - 探索储能解决方案市场，该市场2020年估值103.7亿美元，预计2027年达370亿美元；利用高性能电池解决方案进入增长中的燃料电池市场，该市场预计2027年达91亿美元，2022年为29亿美元 [53] - 探索参与美国和欧洲政府资助的电气化项目机会 [54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度面临原材料价格快速上涨、半导体供应链未恢复正常、东欧冲突导致汽车行业供应链中断等挑战，影响OEM对电池解决方案的需求时间，但公司积极应对，预计这些挑战在2022年将持续 [24][25][26] - 对公司未来持乐观态度，认为全球政治领导人推动减少碳排放，有利于绿色和可再生技术发展 [54] 其他重要信息 - 第一季度推出两款新电池电芯和一款新电池组，预计将成为未来国际营收增长的关键驱动力 [27] - 与TÜV SÜD合作进行电池行业可持续性评估，后续将深入研究制造流程和全球供应链的可持续改进领域 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 能否提供运营费用的规模和节奏，特别是消耗现金的部分 - 公司预计今年运营活动现金流出约5000万美元，第一季度略高于预期是因提前购买大量原材料，这是战术性管理决策 [59] 问题: 公司维持业务的舒适最低现金范围是多少 - 公司希望始终保持最低现金在1.5 - 2亿美元，将现金转化为生产性固定资产后，可增加债务融资灵活性，银行更关注资产相关现金流 [61][62]

电池系统积压订单情况 - 截至2022年3月31日，公司电池系统积压订单约为1.208亿美元，相当于约327.6兆瓦时，较2021年3月31日的约6510万美元（相当于约184.2兆瓦时）有所增加[109] 收入情况 - 2022年第一季度公司收入较2021年同期增加2170万美元，增幅为145.5%[109] - 2022年第一季度营收3666.8万美元，较2021年同期的1493.8万美元增长145.5%，主要因销量、售价和海外销售占比增加[138][150][151] 业务合并款项使用情况 - 2021年和2022年第一季度，公司分别使用8790万美元和4110万美元的业务合并所得款项来扩大制造设施以及购买与现有制造和研发设施相关的财产和设备[114] - 2021年和2022年第一季度，公司分别使用2390万美元和1830万美元的业务合并净收益作为营运资金，2022年剩余时间计划再支出2.6亿美元至3.1亿美元用于产能扩张[126] 产能扩张情况 - 公司预计中国湖州和美国田纳西州克拉克维尔的产能扩张项目的总资本支出在4.46亿美元左右，将新增4吉瓦时的产能[114] - 2021年公司在中国湖州、德国柏林和田纳西州克拉克维尔启动产能扩张计划，德国项目于2021年完成，中国湖州和田纳西州克拉克维尔项目预计2023年完成，投产后将使现有产能增加4吉瓦时[130] 流动性来源情况 - 截至2022年3月31日，公司的主要流动性来源是现金及现金等价物，金额为4.162亿美元[122] 借款与债券情况 - 截至2022年3月31日，公司银行借款为1330万美元，期限为5个月至12个月，年利率为3.80%至6.00%；可转换债券为7310万美元，利率为0%至4%，其中2920万美元将于2023年到期，2920万美元将于2024年到期，1470万美元将于2026年到期[125] 业务合并情况 - 2021年7月23日，公司完成业务合并获得7.084亿美元，扣除交易成本后为7.051亿美元[126] - 2021年7月23日，公司完成业务合并[173] 现金流量情况 - 2022年第一季度，公司经营活动净现金使用量为2491.4万美元，投资活动净现金使用量为4106万美元，融资活动净现金为0[134] - 2022年第一季度经营活动现金使用2490万美元，投资活动现金使用4.11亿美元，融资活动无重大现金流[135][136][137] 营收成本情况 - 2022年第一季度营收成本3665.5万美元，较2021年同期增加2050万美元，增幅126.6%[150][152] 毛利润率情况 - 2022年第一季度毛利润率从2021年同期的 - 8.3%提升至0.0%，主要因售价提高和规模经济，部分被材料价格上涨和股份支付费用抵消[150][153] 费用情况 - 2022年第一季度销售和营销费用增加280万美元，增幅90.1%；一般和行政费用增加2150万美元，增幅470.6%；研发费用增加750万美元，增幅198.7%，主要因股份支付费用和业务扩张[150][154][155][156] 补贴收入情况 - 2022年第一季度补贴收入从2021年同期的190万美元降至13.7万美元，主要因2021年有一次性奖励[150][157] 认股权证负债公允价值变动情况 - 2022年第一季度因认股权证负债公允价值变动损失40万美元[150][158] 外汇风险情况 - 若人民币汇率立即不利变动10%，截至2022年3月31日，公司将产生340万美元外汇损失[163] 信用风险情况 - 公司信用风险主要涉及贸易和其他应收款等，通过多种措施降低信用风险[164][165] 销售季节性情况 - 公司通常第三和第四财季销售高于第一和第二财季，因第一财季受中国春节假期影响，但运营历史有限难以判断季节性[166] 控制与程序情况 - 截至2022年3月31日，公司披露控制与程序无效[167] 重大缺陷情况 - 2021年12月31日财年审计中，公司发现一个重大缺陷[168] - 重大缺陷与缺乏具备美国公认会计原则知识和美国证券交易委员会报告要求的财务报告与会计人员有关[169] 报告提交情况 - 2021年8月16日，公司提交Form 12b - 25，申请额外时间完成并审核2021年第二季度Form 10 - Q季度报告[175] - 2021年12月10日，公司提交Form 8 - K，声明因股份分类错误不再依赖先前发布的财务报表[175] 重大缺陷补救措施情况 - 公司已采取措施补救重大缺陷，包括招聘人员、制定手册、开展培训等[171][176] - 公司正在对内部控制流程进行文档记录并弥补内部控制设计差距[176] - 公司将继续评估人员需求并按需招聘[171][176] 控制与程序目标情况 - 公司管理层认为披露控制与程序及财务报告内部控制旨在提供合理保证，但不能防止或发现所有错误和欺诈[177]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度营收6680万美元，较2020年同期增长39%；全年营收1.52亿美元，较2020年增长41%，达到2021年8月设定的指引范围 [8][12][13] - 2021年第四季度毛利润120万美元，2020年同期为870万美元；全年毛利润2810万美元，毛利率为18.5% [26][27] - 2021年全年运营费用1.574亿美元，2020年为4920万美元；净亏损2.06亿美元，2020年为3360万美元 [28][29] - 2021年底积压订单为1.145亿美元，较2020年12月31日的4380万美元增长161%，较2021年9月30日的5270万美元增长117% [13] - 2021年资本支出总计8790万美元，2020年为1860万美元；预计2022年资本支出在3亿 - 3.5亿美元之间 [31] - 2021财年末，公司现金、现金等价物和受限现金约为5.361亿美元 [30] - 2022年初步营收指引较2021年增长30% - 45%；预计第一季度营收在3200 - 3400万美元之间，较上一季度的1490万美元增长115% - 128% [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司推出新的MpCO - 48Ah和HpCO - 53.5Ah电池电芯，可根据客户运营需求提供高功率或高能量电池解决方案 [22] - 新的Gen 4电池包与Gen 3相比，能量和功率提高约20%，具有额外安全功能，将满足全球跨区域电池标准 [24] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司面临全球供应链中断和原材料价格上涨挑战，采取签订长期供应合同、寻找额外原材料来源、与客户讨论价格调整等措施应对 [8][10][11] - 持续扩大制造产能，中国湖州新厂房预计2023年第一季度开始量产，届时中国总产能将达5GWh/年，并有进一步扩产至12GWh/年的空间；美国克拉克维尔项目预计2023年年中开始量产；德国柏林的模块和电池组工厂已投产 [16][17][18][20] - 业务发展团队与新客户签订长期多年销售合同，扩大现有合作关系，预计2022 - 2031年实现当前预测合同收入 [14][15] - 公司技术材料无关，可生产LFP和富镍电池，在供应链方面有一定灵活性；已开始与美国、欧洲进行长期合作战略对话，涉及产品回收和电池生产线废料回收 [53][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年充满挑战，但团队努力使营收增长，对2022年持乐观态度，预计营收有30% - 45%的增长，第一季度将有强劲开端 [8][32] - 近期发展带来一定不确定性，供应链问题和原材料价格上涨预计在2022年持续 [8][10][32] 其他重要信息 - 公司与前总法律顾问的诉讼目前定于5月进行，公司希望解决该问题继续前进 [66][68] - 公司S - 1注册声明流程因SEC政策、内部审查流程、财务报表更新等因素延迟，公司将尽快更新财务和披露信息并提交下一次修订文件 [71][73] - 公司预计在提交10 - K报告后被指定为《外国公司问责法案》下的委员会认定发行人，已开始与审计师讨论合规路径和时间表 [77] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司的资本战略，包括债务、股权、政府贷款或赠款的使用，以及维持业务所需的最低现金余额 - 公司认为到今年年底应保持至少2亿美元的最低现金余额；计划从中国当地银行获得一定资金，同时积极与美国金融机构谈判获取额外贷款 [38][44] 问题2: 2022财年3亿 - 3.5亿美元的资本支出是否已准备好支出，是否依赖最终投资决策、环境审批或融资承诺 - 目前预计的资本支出资金来自去年的股权融资；公司已签订价值4亿美元的合同，今年支付3亿多美元，部分资金将滚动到2023年；公司资产较易获得融资，在考虑股权融资前还有一定债务融资空间 [45][49][51] 问题3: 请详细说明供应链价格情况，签订长期供应合同的资本承诺，以及锂价格上涨的传导情况 - 中国市场正极材料价格上涨2.5倍，其他材料如PDDS、锂、PM 16、电解质等价格也上涨；公司自制材料可提高产能、安全性并节省成本，已开始与美国、欧洲进行长期合作战略对话；供应链问题目前未限制公司发展 [54] - 公司密切关注原材料价格走势，预计上涨趋势将持续到2022年和2023年，在销售端与客户协商提高价格以平衡成本压力 [55] 问题4: 是否计划提供更多关于积压订单的区域或客户动态信息，以及2022年将实现多少积压订单 - 目前大部分积压订单将在2022年实现，部分可能推迟到2023年；预测合同收入从2022年底开始，持续到2031年，2023年和2024年增长因素将在多个车辆项目中体现 [60] - 积压订单主要面向欧洲、亚洲（包括印度）和美国市场，现阶段主要面向欧洲和亚洲，后续将转向美国 [64][65] 问题5: 公司与前总法律顾问的诉讼进展如何，有无解决计划 - 诉讼已多次安排和推迟，目前定于5月进行，公司希望解决该问题继续前进 [66][68] 问题6: 请更新S - 1注册声明的状态 - 公司业务合并完成后不久，SEC主席指示暂停批准部分在中国有重大业务的发行人的注册声明；公司多次提交S - 1文件并根据SEC评论进行修订；当前延迟是因为1月28日提交的S - 1A文件中的财务报表过期，需更新为12月31日的结果；公司将尽快更新财务和披露信息并提交下一次修订文件 [71][73] 问题7: 《外国公司问责法案》对公司的潜在影响 - 该法案要求SEC识别使用PCAOB无法检查的会计师事务所的上市公司；2021年12月16日，PCAOB公布无法检查的中国大陆和香港会计师事务所名单，包括公司审计师德勤中国大陆办事处；2022年1月10日，SEC新规则生效，对相关发行人的年度报告披露要求进行修订；若发行人连续三年被认定，SEC将禁止其证券在证券交易所交易；公司预计提交10 - K报告后将被指定为委员会认定发行人，已开始与审计师讨论合规路径和时间表 [74][75][77]

税收政策相关 - 公司中国子公司作为高新技术企业，享受15%的优惠企业所得税税率，该资格每三年重新评估一次，优惠取消或税法不利变化将影响经营业绩[142] - 若被认定为中国“居民企业”，公司需按25%税率缴纳全球收入企业所得税，向非中国股东支付股息时需代扣10%预提税，非居民个人投资者转让股份收益可能按20%缴纳中国个人所得税[168][169] - 若海外企业间接转让中国应税财产，满足特定条件将被视为无合理商业目的，收益可能需缴纳最高10%的中国预提税，如转让海外企业75%以上股权价值直接或间接来自中国应税财产等[171] - 国家税务总局发布有关员工股票期权或非限售股的通知，在中国工作的员工行使股票期权或获得非限售股需缴纳个人所得税，海外上市公司中国子公司有义务向税务机关提交相关文件，若员工未缴税或扣缴义务人未代扣代缴，中国子公司可能面临制裁[156] - 美国税收立法或改革政策变化可能影响公司财务状况和经营成果[293] - 公司面临额外税务负债风险，税务义务和有效税率可能受多种因素不利影响[294] - 公司国际业务可能面临不利税务后果，若税务机关不同意公司对特定司法管辖区收入和费用的认定，公司可能需支付额外税费、利息和罚款[295] 汇率与外汇相关 - 自2005年7月起，人民币不再与美元挂钩，随后三年人民币兑美元升值超20%；2008年7月至2010年6月，人民币兑美元窄幅波动；2010年6月起，人民币兑美元贬值，2010年6月1日约6.83元人民币兑1美元，2019年9月29日约7.15元人民币兑1美元，2021年12月31日约6.37元人民币兑1美元[148] - 外汇兑换限制可能影响公司有效接收和使用销售收入，人民币兑换仍受限制，公司难以用人民币收入支持境外业务或支付美元股息等[143] - 人民币汇率大幅波动会影响公司以美元报告的财务结果和证券价值，且中国可进行的套期保值交易有限，公司尚未进行此类交易，未来交易的可用性和有效性也可能受限[147][149] 境外投资与监管政策相关 - 根据2014年4月8日颁布、12月27日修订的《境外投资项目核准和备案管理办法》，敏感地区或国家、敏感行业的境外投资项目需国家发改委事前批准，中方投资额20亿美元及以上的项目，国家发改委出具审核意见并报国务院批准，其他项目需国家发改委备案[153] - 2006年8月8日，包括中国证监会在内的六家监管机构颁布《关于外国投资者并购境内企业的规定》，2006年9月8日生效并于2009年6月22日修订，该规定使外国投资者收购中国公司更耗时复杂，部分情况需商务部批准；2020年1月1日起，《外商投资法》及实施细则生效，负面清单外的境外投资者投资中国国内企业无需商务部批准或备案，但该规定未正式废除，实际应用不确定[157] - 公司已要求已知直接或间接持股的中国居民按《关于境内居民通过特殊目的公司境外投融资及返程投资外汇管理有关问题的通知》及相关规则进行申请、备案和变更，但无法确保融资重组相关变更能及时完成，也无法保证所有中国居民股东遵守规定，否则公司将受不利影响[150][151] - 公司中国子公司和中国企业股东在设立英国子公司、新加坡子公司及投资公司时，除新加坡子公司设立外，均已取得当地商务部境外投资证书和国家外汇管理局外汇登记，但均未完成国家发改委备案，虽与浙江发改委沟通后认为部分情况无需备案，但无法保证未来无需整改，否则将影响子公司投资和运营[153] - 公司及参与股权激励计划的中国居民员工在美国上市后需遵守国家外汇管理局相关规定，若未遵守可能面临罚款和制裁[154][155] 审计与上市相关 - 2013年7月美国证券交易委员会（SEC）内部行政法庭一审对四大会计师事务所中国成员所作出不利判决，行政法法官提议暂停其在SEC执业权利，但该提议处罚在SEC委员审查期间未生效[163] - 2015年2月6日，四大会计师事务所中国成员所与SEC达成和解，若未达特定标准，SEC有权采取多种额外补救措施，如对单一事务所实施6个月特定审计工作禁令等[163] - 若SEC重启行政程序，在美国上市且主要在中国运营的公司可能难寻审计机构，导致财务报表不符合规定，甚至可能被摘牌[164] - 若公司独立注册公共会计师事务所被暂停在SEC执业资格，且未能及时找到替代机构，公司财务报表可能不符合规定，导致普通股从纳斯达克摘牌或在SEC注销登记[166] 财务数据关键指标变化 - 2019 - 2021年公司分别有221、231和332个客户，前五大客户分别占当年收入的42.7%、31.4%和37.3%[188] - 2019 - 2021年公司收入分别为7640万美元、1.075亿美元和1.52亿美元[199] - 2021年公司净亏损约2.065亿美元，自2006年成立至2021年底累计亏损约6.321亿美元[200] - 公司电池系统平均售价从2020年的每千瓦时355.3美元降至2021年的每千瓦时310.6美元[217] - 2021年因某遗留产品维修成本和索赔频率增加，公司重新评估后为该产品额外计提4650万美元[223] - 截至2021年12月31日，因第三方组件缺陷，公司额外计提约4650万美元保修成本[244] - 2019 - 2021年，公司分别从一家供应商采购17%、12%和12%的原材料[245] - 2019 - 2021年公司来自中国以外市场的销售额占比分别为35.4%、38.5%和38.6%[267] - 2021年公司在俄罗斯的销售额占总营收不到10%，但预计2022年将显著增加[300] 业务运营风险相关 - 公司运营依赖商用车和特种车运营商及消费者对电动汽车的接受度，若市场发展不及预期，业务将受损害[181] - 公司已商业化四种超快充电锂电池技术，若目标市场未达预期增长，可能出现产能过剩和盈利问题[184] - 公司电池系统含锂离子电池，存在安全风险，至少有两起客户车辆起火事件[185] - 公司在2021年财务报表审计中发现财务报告内部控制存在重大缺陷[192] - 公司运营历史有限，主要收入来自LpTO和LpCO电池系统，拓展新市场存在不确定性[199] - 政府补贴和激励措施的减少或取消可能对公司业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[189] - 公司预计至少到2024年开始大规模生产高能量电池产品前，每个季度都会出现运营和净亏损[200] - 公司预计未来亏损率将显著提高，因电池设计、研发等方面持续产生大量费用[201] - 公司可能无法满足未来资本需求，业务资本密集，需多年维持大量运营费用且无足够收入覆盖支出[203] - 长期低油价可能降低混合动力和电动汽车需求，从而影响公司电池业务[204] - 电池市场竞争激烈，众多竞争对手资源更丰富，可能推出更具吸引力产品，影响公司竞争地位[206] - 若无法及时开发有吸引力产品，公司可能无法维持或增加收入和盈利能力[209] - 替代技术发展可能对公司电池产品需求产生不利影响[211] - 公司产品可能不符合“美国制造”要求，影响向相关客户供应产品[222] - 若不能及时开发和商业化新产品，公司可能无法有效竞争，制造能力也可能限制新产品商业化[224] - 公司新产品设计、生产和推出可能出现重大延迟，影响业务和财务状况[229] - 公司扩大电池制造产能面临诸多风险，可能影响业务和财务状况[230] - 公司制造电池若无法满足客户需求和规格，可能损害客户关系和业务机会[233] - 公司依赖第三方制造充电器和建设充电站，若不兼容会影响销售和业务[240] - 公司使用第三方材料，若有质量问题可能导致额外成本和损失[244] - 公司采购原材料价格波动大，且无长期合同，供应不足会影响生产和利润[245] - 公司未对原材料价格波动进行套期保值，价格波动可能影响业务和财务状况[247] - 公司产品销售周期长，有时可达四年或更长[255] - 公司可能因无法将产品集成到OEM客户车辆、依赖战略合作伙伴、技术支持服务不佳等因素影响经营业绩[250][251][252] - 客户可在某些情况下取消或终止合同，影响公司业务和财务状况[254] - 公司经营业绩季度和年度波动，受多种因素影响[256] - 公司营运资金需求基于需求预期估算，可能超出预期影响经营和财务状况[257] - 公司业务依赖高管和关键人员，流失可能严重扰乱业务[258] - 公司管理层运营上市公司经验有限，可能影响战略和增长[261] - 公司可能收购或投资其他公司或技术，存在多种风险[264] - 公司拓展海外市场面临诸多风险和成本，可能影响增长战略和经营业绩[267] - 公司预计为2017和2018年销售的特定遗留产品额外计提4650万美元费用[280] - 公司可能面临产品召回和产品责任索赔风险，影响品牌形象和财务状况[280] - 公司运营面临诉讼、环境和其他法律合规风险，气候变化立法可能增加成本和限制[281][282] - 公司在采购产品过程中使用大量危险材料，需遵守健康和生产安全法规，违规可能面临罚款和停产[283] - 公司产品作为电动汽车组件需符合机动车标准，客户未达标会影响公司业务和经营成果[284] 其他外部因素相关 - 中美关系恶化可能使投资者不愿持有或购买公司股票，导致股价下跌[177] - 近期在美上市中国公司受到严格审查、批评和负面宣传，若公司受到不利指控，需耗费大量资源调查和辩护，影响业务、股价和声誉[178] - 美国政府近期严厉批评在美上市中国公司，未来指控或法规可能对公司产生负面影响[179] - 全球经济状况不确定性，如俄乌冲突，可能对公司经营成果产生负面影响，影响客户支付价格和产品需求[298] - 新冠疫情扰乱公司业务，影响供应链、生产计划、销售和市场活动，还可能影响客户和消费者需求[302] - 2020年2月公司位于中国的制造工厂因新冠疫情关闭约一个月，导致生产和开发计划延迟[303] - 公司设施和运营可能受自然灾害等事件不利影响，信息系统可能面临安全风险和中断[308] 知识产权相关 - 公司依赖未申请专利的专有技术，保护知识产权存在不确定性，可能影响公司竞争地位[315] - 公司商标注册可能被驳回、遭第三方反对或取消，若商标被成功挑战，可能需重新打造品牌，导致品牌知名度受损[318] - 申请和获得专利成本高、耗时长，公司可能无法及时、低成本地申请所有必要专利，且专利有效性和可执行性无法保证[319] - 公司部分专利和专利申请可能与第三方共同拥有，若无法获得独家许可，第三方可能将权利许可给竞争对手[320] - 已发布的专利可能被挑战、缩小范围、无效或规避，不同国家专利保护力度不同，公司无法确定是否为发明的第一申请人[321] - 公司可能因侵犯他人知识产权而承担巨额成本，若被认定侵权，可能需支付巨额赔偿或停止产品开发和商业化[324] - 应对知识产权侵权或被侵权的法律程序成本高、耗时长，可能导致公司运营损失增加，资源减少[326] - 若第三方侵权指控对公司不利，公司可能失去重要权利，无法继续提供现有产品[327] 全球运营相关 - 公司在全球技术转移和沟通方面可能面临困难，通信限制和软件差异可能影响供应链协调和文件共享[330] - 公司人员在中美等地区转移可能受签证限制，影响员工培训和专有信息传递[331] 股权与证券相关 - 公司未来可能发行额外普通股或其他股权、可转换证券，这可能压低普通股市场价格，稀释现有股东权益[333] - 公司合并协议下，股东获得209,999,991股普通股，满足条件可额外获19,999,988股[336] - 过桥票据转换时公司发行6,736,106股普通股，管道融资发行48,250,000股普通股[336] - 公司有28,437,000份购买普通股的认股权证可按协议行使，行权价为每股11.50美元[337] - 2021年10月1日公司向美国证券交易委员会提交S - 8表格注册声明，涉及2021年股权奖励计划相关股份[338] - 截至2022年3月25日，公司普通股交易价格为7.21美元，认股权证行权价为每股11.50美元[339] - 公司发起人以25,000美元的名义总价购买创始人股份，约每股0.004美元[341] - 公司普通股首次公开发行价格为每股10.00美元[341] - 即使公司普通股交易价格低于每股1.00美元，发起人也可能收回全部投资[341] 其他财务相关 - 公司需按一定比例为员工缴纳法定福利计划费用，若未足额缴纳，可能面临滞纳金或罚款，影响财务状况和经营业绩[176] - 公司目前拥有的一般责任保险年度限额约为5850万美元，用于覆盖全球（美国和加拿大除外）产品责任索赔或产品召回产生的负债[291] - 公司目前将中国子公司产生的所有现金再投资于中国业务，暂无支付普通股现金股息计划[274] 电池回收相关 - 公司预计2031年最晚将迎来下一批使用寿命结束的电池回收，电池预期寿命约为10年[313] - 公司估计已售电池约一半将翻新再销售，其余将回收或用于其他用途[313]

交易概述 - 2021年2月1日，Microvast与Tuscan签署合并协议，交易完成后Microvast将成为上市公司，预计获得超8亿美元现金收益，假设无股东赎回，Pro Forma股权价值30亿美元，Pro Forma总价值24亿美元，2025年预期收入倍数为1.0倍[18] 公司团队 - Tuscan是纳斯达克上市的SPAC，管理团队经验丰富；InterPrivate Capital是其联合赞助商和顾问，有多年投资经验[19] - Microvast领导团队跨领域经验丰富，创始人有成功创业经历，各高管在电池、金融等领域经验丰富[22] 投资亮点 - 产品组合差异化，技术领先且自主拥有，商业模式垂直整合，有开发、生产和创收历史，与行业领袖合作，财务状况有增长潜力，管理团队优秀[24] 公司概况 - 愿景是推动移动革命，技术有高性能、安全、快充等优势，2020年预期收入超1亿美元，2025年预期超23亿美元，2027年合同收入超15亿美元，全球布局提供增长基础[27][28] 市场情况 - 商用车市场大且将快速电气化，2020 - 2025年电动汽车复合年增长率55%，2025 - 2030年为25%，2030 - 2040年为9%，2025年Microvast目标市场规模超300亿美元[35][36] - 技术可应用于相邻高增长市场，2025年相邻市场目标市场规模约450亿美元，各细分市场有不同增长预期[37] 技术优势 - 电池技术优于竞争对手，能量密度、充电时间、生命周期、安全性和总拥有成本等方面表现更佳，技术有专利支持，垂直整合带来多方面优势[40][46][48] 客户合作 - 与全球领先客户有长期合作，近期与FPT、Oshkosh等有合作进展，2025年前合同管道提供显著收入可见性，合同收入占2021 - 2025年预期收入约25%[52][54][55] 财务状况 - 各业务板块收入有增长潜力，2020 - 2025年复合年增长率高，调整后EBITDA及利润率有提升趋势，超15亿美元合同收入提供前瞻性可见性[57][60][62] 基准对比 - 运营指标上，CY2023 - CY2025年预期收入复合年增长率、平均毛利率和平均EBITDA利润率与同行有对比[68][70][72] - 估值指标上，不同公司的EBITDA、收入、总价值/收入、总价值/EBITDA倍数有对比，Microvast有一定估值特点[75][76][79]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入增长20%，年初至今增长43%，与去年同期相比 [12][17] - 第三季度毛损3590万美元，2020年第三季度毛利润370万美元，主要因3560万美元产品保修费用计提、660万美元库存减记、原材料成本增加和230万美元股份支付费用 [17] - 若排除一次性保修费用计提、库存减记和股份支付费用，本季度调整后毛利润为700万美元，调整后毛利率为19% [19] - 运营费用为7800万美元，去年同期为1270万美元，主要因业务合并后计提5600万美元股份支付费用、增加员工以支持公司增长计划及作为上市公司的其他运营费用 [20] - 净亏损为1.164亿美元，去年同期为1010万美元，主要因毛利润减少和运营费用增加 [21] - 截至第三季度末，公司现金、现金等价物和受限现金约为6.125亿美元 [21] - 截至2021年9月30日，积压订单为5270万美元，较去年同期的3170万美元增长65% [22] - 2021年资本支出预计在1.2亿 - 1.5亿美元之间 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 历史上业务集中在亚太地区，目前正着力拓展欧洲和北美客户群，预计合同收入从2021年2月的15亿美元增长至9月底的33亿美元，增长53% [13] - 积压订单从2020年9月的3200万美元增长65%至5300万美元 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国通过基础设施投资和就业法案，为美国的电气化工作提供支持，有望增加公司的潜在市场，加速其在北美的发展 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续投资研发，确保电池技术领先，预计2022年第一季度推出2款新产品 [11] - 专注商业车辆市场，对于乘用车市场，公司打算成为材料供应商、组件供应商，并计划向汽车制造商授权技术 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年面临全球供应链中断、物流挑战、原材料价格上涨、通货膨胀和新冠疫情等宏观经济挑战，但仍实现收入增长 [12] - 密切关注国际航运瓶颈，基于当前市场状况、积压订单和业务趋势，维持2021年全年收入在1.45亿 - 1.55亿美元的预期，随着供应链短期逆风消散，公司有望在2022年及以后实现增长 [22][25] 其他重要信息 - 2021年7月与Tuscan Holdings完成业务合并，交易筹集7.08亿美元净现金，用于增长计划，包括田纳西州克罗斯维尔和中国湖州的产能扩张，以及迁入佛罗里达州奥兰多的新研发设施 [8] - 湖州新建筑预计完工后约有70万平方英尺制造空间，2吉瓦时/年的全自动生产线计划在2022年底至2023年第一季度完成 [9] - 克拉克维尔正在对现有建筑进行翻新，使其适合制造用途 [10] - 佛罗里达新研发中心将探索从电池材料到电池管理的全技术领域，使命是创造卓越技术为世界供电 [31] 问答环节所有提问和回答 问题: 能否分享特定客户或合同的更新情况 - 自2021年2月宣布业务合并以来，预计合同收入增长53%，从15亿美元增至23亿美元，表明公司持续赢得与领先原始设备制造商的多年期重大合同，验证了现有产品组合的实力，未来几个月有望提供更多关于新老客户关系的细节 [29] 问题: 能否详细说明佛罗里达新研发设施的计划 - 公司是完全垂直整合的公司，佛罗里达研发中心将支持公司发展，探索从电池材料到电池管理的所有技术领域，使命是创造卓越技术为世界供电 [31] 问题: 能否介绍正在进行的产能扩张情况 - 产能扩张正在进行中，预计第四季度资本支出将增加 湖州正在现有园区建造新建筑，订购的设备可支持2吉瓦时的产能，建筑设计可支持12吉瓦时 克拉克维尔购买了现有建筑，正在进行翻新，初始产能为2吉瓦时/年，建筑和公用设施设计为4吉瓦时，土地上还有空间可再增加4吉瓦时，总潜在产能为8吉瓦时 柏林工厂已投入运营，能够向客户发货，新制造设备将提高效率，减少人力需求 [32][33][34] 问题: 请说明公司在乘用车市场的计划 - 公司专注于商用车市场，对于乘用车市场，认为大多数汽车制造商将自行建立电池制造业务，公司打算成为其材料供应商、组件供应商，并计划向其授权技术 [36] 问题: 希望公司加强沟通并提供更清晰信息，更新幻灯片 - 作为新上市公司，很多工作已准备就绪，公司将开始展示新客户情况，强调已赢得8亿美元新合同，正在努力获得客户许可发布新闻稿，未来有望听到更多公司的公告 [41] 问题: 能否介绍美国邮政服务与奥什科什的合同情况 - 奥什科什是优秀的战略投资者和合作伙伴，但受保密协议限制无法提供相关信息 [42]