财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收8010万美元，较2022年第三季度的3860万美元增长107%，主要因欧洲和亚太市场商用车销售需求强劲 [62][85] - 2023年前三季度营收2.02亿美元，较2022年前三季度的1.397亿美元增长45% [27] - 2023年第三季度GAAP净亏损2620万美元，2022年同期为3650万美元；调整后净亏损1030万美元，2022年同期为1740万美元 [86] - 2023年前三季度调整后净亏损3020万美元，2022年前三季度为6140万美元 [28] - 2023年第三季度毛利率从2022年同期的5.2%提升至22.3%，调整后毛利率从10.2%提升至24.2%，提高了14个百分点 [27] - 2023年第三季度运营费用4470万美元，2022年同期为3960万美元；2023年前三季度运营费用1.199亿美元，较2022年前三季度的1.334亿美元下降10% [68] - 2023年前三季度调整后运营费用7280万美元，2022年前三季度为7510万美元，主要因2022年前三季度基于股份的薪酬费用较高 [10] - 第三季度经营活动净现金使用量为2930万美元，主要由于经营亏损和营运资金；负自由现金流8930万美元，主要源于经营现金流出和资本投资计划 [12] - 第三季度资本支出主要用于为克拉克维尔的产能扩张提供资金，总计3830万美元，另有2160万美元用于现有设施改进和正在进行的研发项目 [12] - 预计全年资本支出将保持在1.8亿 - 2.1亿美元之间，主要用于克拉克维尔一期A产能扩张 [88] - 总债务为9950万美元，相对适中，2023年第四季度仅需偿还500万美元，到2025年12月31日的总债务偿还额为4020万美元，所有债务均用于中国业务 [30] - 2023年全年营收指引更新为2.92亿 - 3.02亿美元，同比增长43% - 48% [72] - 预计2024年第一季度营收在9000万 - 1亿美元之间，较去年第四季度中点增长47%，目标调整后毛利率为20% - 25% [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商用车业务方面，2023年前三季度整体商用车收入较2022年同期增长45%，第三季度订单 intake 为6750万美元，推动第三季度末积压订单达到创纪录的6.787亿美元 [4][11] - 能源存储业务方面，温莎的储能组装设施已成功生产出首个ME - 4300储能集装箱，并完成了成功的客户工厂验收测试 [66] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场业务在2023年第三季度同比增长455%，占营收的24%，高于去年的9% [106] - 美国市场方面，营收落后于预期，项目交付推迟至第四季度，预计将对2024年整体营收做出有意义的贡献 [87] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在湖州扩建1吉瓦时的自动化柔性生产线，可生产53.5安时电池和48安时高功率电池，以满足不断增长的客户需求，该生产线已有资金支持，只需少量增量投资 [80] - 美国克拉克维尔一期A项目目标是在2024年第二季度开始交付合格电池并获得45X IRA税收抵免，同时设定在第二季度实现目标生产良率的雄心勃勃目标 [7] - 公司将继续扩大产能，以满足市场对53.5安时电池和48安时电池的需求，同时注重提高生产效率和产品质量 [70][80] - 公司与REE Automotive、Higer bus、Otokar等公司建立合作关系，为其提供电池解决方案，以扩大市场份额 [8][67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2023年实现了高增长，积压订单创纪录，为2024年的高增长提供了支持 [32] - 随着湖州3.1期接近满负荷生产以及克拉克维尔一期A从2024年第二季度开始交付合格产品，预计将对利润率产生进一步的积极影响 [29] - 尽管面临客户项目延迟等挑战，但公司对未来的收入增长充满信心，预计2024年将继续保持强劲的收入增长 [109] 其他重要信息 - 公司在第三季度实现了湖州3.1期新扩建的53.5安时电池的快速商业化，目前生产和交付合格产品的利用率超过70%，年底目标是低于90%，且良率已超过快速生产目标 [5] - 公司美国员工人数同比增长近350%，克拉克维尔团队中近三分之一是美国退伍军人 [82] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 除了产能利用率和产品组合升级，还有哪些因素推动毛利率提升，以及目前的目标毛利率是多少 - 产能利用率良好、实际良率高于预期、原材料价格下降等因素推动了毛利率提升；公司在第四季度的目标是保持20% - 25%的调整后毛利率，若能实现，将进一步缩小亏损 [15][16] 问题: 第四季度项目推迟的情况，以及对2024年上半年交付的信心 - 这些是正常的项目推迟，预计这些项目将在2024年落地，客户项目存在正常的推进和延迟情况 [21][22] 问题: 湖州3.1期在第三和第四季度的产能利用率情况，以及为明年上半年建立的电池库存情况 - 第三季度生产的部分产品进入了库存，将在第四季度和2024年第一季度交付，以满足收入指引和积压订单的需求 [100][101][120] 问题: 克拉克维尔项目推迟的原因 - 为了加速美国项目的爬坡，公司对设备进行了一些修改，这些修改是基于湖州3.1期的运营经验，虽然导致项目推迟了一个季度，但实际上在2024年第二季度的爬坡会更快、成本更低 [17] 问题: 固定式电源产品在性能或制造方面是否有意外情况 - 公司对53.5安时电池的性能非常满意，其在能量保留和往返效率方面相比竞争对手有显著提升，这种价值主张在市场上得到了强烈共鸣 [43] 问题: 是否预计能在美国签署2024年储能产品的额外承购协议 - 公司正在努力增加克拉克维尔1A产能的订单 intake，并寻找1B扩建的机会 [47] 问题: 湖州扩建项目在融资、设备和爬坡方面是否存在风险 - 公司有7000万美元可用于中国的资本支出，足以覆盖3.2期的需求，且在中国还有营运资金贷款额度；从实验室到工厂生产电池并非易事，需要精确控制每个步骤以提高良率，公司在第一条生产线投入了大量精力优化工艺和设备，这也是美国项目推迟的原因 [50][52][53] 问题: 53.5安时电池的良率和一致性对商用车和固定式电源客户的影响，以及是否有助于达成交易和提高价格 - 客户对工厂的检查和审计非常严格，公司需要在生产线上、质量控制、交付能力等方面获得高分才能通过检查并获得资格，汽车行业的审核流程尤为严格 [54][55] 问题: 来自Higer和JBM的客户反馈 - 这些是长期客户，他们喜欢公司的产品并会再次购买 [114] 问题: 1300万美元研发费用是否有一次性项目，以及未来是否应预期该水平 - 本季度研发费用略有增加，与上一季度相比有一次性项目，但也与员工人数增加有关 [95] 问题: 第四季度欧洲市场的贡献以及明年的展望 - 欧洲市场在第四季度将有更显著的贡献，预计欧洲收入今年将增长5倍，并在明年继续加速增长，主要是由于53.5安时电池的需求，积压订单的65%来自明年的欧洲和美国客户，同时亚太市场明年也将有坚实的贡献 [118] 问题: 美国电池存储市场环境以及克拉克维尔明年的公用事业规模存储前景 - 能源存储领域需求仍然强劲，克拉克维尔项目使客户能够获得额外的国内含量，从而获得项目10%的额外收益；美国整体市场因利率上升和税收股权需求而面临一些逆风，但仍是全球第二大市场 [103]

财务表现 - Q3 2023 营收 80116 千美元，同比增长 107%；前三季度营收 202042 千美元，同比增长 45%[40][55] - Q3 2023 毛利润 17884 千美元，同比增长 797%；前三季度毛利润 34203 千美元，同比增长 400%[40] - Q3 2023 调整后毛利率 24.2%，同比增加 14 个百分点[44][65] 业务进展 - 湖州 3.1 期产能利用率达 70%，目标年底超 90%，产量超目标并交付合格产品[26] - 湖州 3.2 期预计投资 3500 万美元，新增产能有望带来 2.5 亿美元年收入[30][31] - 克拉克维尔 1A 期预计 2024 年 Q1 投产，Q2 达目标产量，建设接近完成[15][34] 市场与订单 - Q3 2023 积压订单 678700 千美元，超 84%为 53.5Ah 产品[67] - 获长期商用车合作伙伴 300 + 单位订单，2024 年在美国市场部署[35] - 预计 2024 - 2027 年从领先欧洲 OEM 获最高 2.3 亿美元收入[38] 未来展望 - 2023 财年营收指引 2.92 - 3.02 亿美元，预计同比增长 47%[73][74] - 预计 2024 年产能达 4GWh，有望带来 10 亿美元年收入[74] - 管理层认为未来 2 - 3 年有望实现盈利[63]

电池系统订单与销售情况 - 截至2023年9月30日，公司电池系统订单积压约6.787亿美元，相当于约2526.1兆瓦时，其中超90%来自美国和欧洲[114] - 自2009年推出首个超快充电池系统以来，公司已销售和交付约4069.9兆瓦时的电池系统[114] 公司整体收入情况 - 2023年9月30日止期间，公司收入增至8010万美元，较2022年同期增加4150万美元，增幅107%[114] - 2023年Q3营收约8010万美元，较2022年同期的约3860万美元增长107.5%，销售电量从约112.2MWh增至约319.2MWh[142][143] - 2023年前9个月营收约2.02亿美元，较2022年同期的约1.397亿美元增长44.6%，销售电量从约478.7MWh增至约722.0MWh[150][151] 不同地区收入占比情况 - 2023年第三季度，中国市场收入为3628.9万美元，占比45%；其他亚太国家收入为2461.1万美元，占比31%；欧洲收入为1903.4万美元，占比24%；美国收入为18.2万美元，占比可忽略不计[131] - 2023年前三季度，中国市场收入为1.15023亿美元，占比57%；其他亚太国家收入为4628万美元，占比23%；欧洲收入为3855.6万美元，占比19%；美国收入为218.3万美元，占比1%[131] 主要客户收入占比情况 - 2023年第三季度，客户A、B、C的净收入分别占公司净收入的18%、15%、12%[131] - 2023年前三季度，客户A、B的净收入分别占公司净收入的15%、14%[131] 公司业务发展动态 - 2022年10月，公司获美国能源部通知，有望与通用汽车合作获得2亿美元赠款，但2023年5月该赠款未获批[118] - 公司于2022年10月3日成立新能源部门，2023年7月11日宣布在科罗拉多州温莎市扩建储能系统业务，新设施预计2023年投入运营[115][117] 成本、利润率及费用情况 - 2023年Q3成本收入比为69.9%，较2022年同期增加2560万美元，毛利润率从5.2%增至22.3%[142][144][145] - 2023年前9个月成本收入比为26.3%，较2022年同期增加3500万美元，毛利润率从4.9%增至16.9%[150][152][153] - 2023年Q3研发费用约1324万美元，较2022年同期的约1146万美元增长15.6%，主要因人员相关费用增加150万美元[142][148] - 2023年前9个月研发费用约3361万美元，较2022年同期的约3301万美元增长1.8%，基本稳定[150][157] 公司资金状况 - 截至2023年9月30日，公司主要流动性来源为现金及现金等价物、受限现金和短期投资，共计1.147亿美元[159] - 截至2023年9月30日，公司银行借款为5570万美元，利率3.40% - 4.8%；未偿还可转换债券为4390万美元，利率3% - 4%，均于2027年到期[161] - 2021年7月23日，公司通过业务合并获得7.084亿美元，扣除交易成本后净得7.051亿美元，截至2023年9月30日，已使用3.924亿美元用于扩大制造设施等，1.221亿美元用于营运资金[162] 公司税务情况 - 中国子公司所得税一般按25%计算，两家“高新技术企业”子公司按15%计算；美国实体按21%计算；英国子公司按19%计算；德国子公司按27.9%计算[141] 产能扩张情况 - 公司计划在湖州和克拉克维尔进行产能扩张，预计总资本支出在4.6亿至4.9亿美元之间，将新增4吉瓦时的产能[124] - 湖州和克拉克维尔产能扩张项目预计使现有产能增加4GWh，总资本支出预计在4.6亿至4.9亿美元之间[167][168] - 湖州3.1期扩张项目于2023年第三季度完成，预计年底达到2GWh/年设计产能[167] - 田纳西州克拉克维尔2GWh扩张项目预计2024年第一季度末试生产，第二季度开始向客户发货[168] 公司现金流情况 - 2023年前三季度，经营活动净现金使用量为7.04亿美元，投资活动净现金使用量为15.31亿美元，融资活动净现金生成量为1.22亿美元[171][172][173][174] - 2023年前三季度经营活动现金减少包括净亏损8.18亿美元、非现金费用7.92亿美元以及经营资产和负债现金流减少6.78亿美元[172] - 2023年前三季度投资活动现金流出主要用于制造设施扩张和购置相关财产设备[173] - 2023年前三季度融资活动现金流入源于银行借款所得1.84亿美元，减去银行借款还款6200万美元[174] 风险相关情况 - 若人民币汇率立即出现10%不利变化，截至2023年9月30日，人民币计价账户将产生8300万美元外汇损失[179] - 融资应收款组合预期损失率假设增加100个基点，截至2023年9月30日，信用损失准备金将增加约600万美元[181] 公司销售季节性情况 - 公司历史上第三和第四财季销售额高于第一和第二财季，但经营历史有限难以判断季节性确切情况[183]

Microvast (MVST) FY 2023 Annual General Meeting September 27, 2023 10:00 AM ET Speaker0Good morning, ladies and gentlemen, and welcome to the twenty twenty three Annual Meeting of Stockholders of Microvias Holdings Inc. I am Young Wu, Founder, Chief Executive Officer and Chairman of the Board of Directors of MicroRust. I will act as a Chairman and preside over this meeting. I would also like to welcome the other members, our executive leadership team, who are with me on the call today. Before we begin, I wo ...

财务表现 - Q2 2023 营收 7.4953 亿美元，同比增长 16%；上半年营收 12.1926 亿美元，同比增长 21%[3][4][63][87] - Q2 2023 调整后毛利润 1.2986 亿美元，调整后毛利率 17.3%，同比增加 7 个百分点[4] - Q2 2023 调整后运营亏损 9047 万美元，调整后净亏损 8259 万美元，均同比收窄[4] 市场区域 - 2023 年上半年中国市场营收 7.8734 亿美元，同比增长 46%；EMEA 地区营收 1.9522 亿美元，同比增长 156%[6] - Q2 2023 亚太（除中国）营收 1.852 亿美元，同比下降 25%；中国营收 4.6122 亿美元，同比增长 36%；EMEA 营收 9337 万美元，同比增长 91%[87] 业务亮点 - 积压订单达 6.759 亿美元，由美国储能业务和欧洲强劲需求推动，HpCO - 53.5Ah 电池占积压订单超 80%[20][52][60][69] - 湖州 2GWh 产能扩张已交付合格产品，田纳西州 2GWh 扩张计划于 Q4 试生产[52][54][55][102] 发展规划 - 预计 2024 年产能利用率高，2024 - 2025 年营收增长 70% - 80%，未来 2 - 3 年实现盈利[76][96] - 4GWh 产能扩张资金来自现金、债务和预付款，无需股权融资；田纳西州工厂因 IRA 税收抵免可实现自我融资[22][98][99] - Q3 营收指引为 7200 - 8000 万美元[17]

财务数据和关键指标变化 - 公司在2023年第二季度实现收入7500万美元，同比增长16%，主要受益于欧洲业务增长和中国客户的强劲需求 [8][16] - 调整后的毛利率为17.3%，较去年同期提高7个百分点 [8][17] - GAAP净亏损为2610万美元，较去年同期的4420万美元有所改善 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在欧洲的收入同比增长91%，占总收入的13%，上年为8% [15][19] - 中国市场的收入同比增长1%，预计在下半年将有所上升 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国的收入增长缓慢，但预计在下半年将因1.2吉瓦时的ESS项目交付而上升 [20] - 在南韩和印度市场也获得了多个重要项目的订单 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划将所有ESS容器组装业务迁至美国，以确保客户能够获得国内内容奖金 [9] - 公司在电池技术方面的竞争力增强，53.5安时电池的市场接受度高，预计将吸引更多OEM客户 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的展望乐观，预计2023年全年收入将在3.48亿至3.68亿美元之间，同比增长70%至80% [25] - 公司在2024年的订单需求强劲，预计将实现显著增长 [35] 其他重要信息 - 公司在第二季度结束时的记录订单积压为6.759亿美元，同比增长超过六倍 [23] - 预计2023年资本支出将在1.8亿至2.1亿美元之间，主要用于Clarksville的扩建 [22] 问答环节所有提问和回答 问题: 毛利率的关键驱动因素是什么 - 管理层表示，毛利率的提升主要来自于产品组合的改善、原材料价格的降低以及地理市场的变化 [31] 问题: 关于订单合同的增量更新 - 管理层提到，未来几个季度将专注于商业车辆领域的订单增长，尤其是53.5安时电池的需求 [34] 问题: 竞争格局的演变 - 管理层指出，越来越多的OEM开始采用53.5安时电池技术，显示出市场对该产品的认可 [36] 问题: 毛利率的前景 - 管理层认为，尽管有些收入推迟到下半年，但不会对毛利率产生重大影响 [42] 问题: 运营费用的预期 - 管理层预计，运营费用将保持在合理范围内，且不会对毛利率产生显著影响 [44] 问题: 分离器产品的商业化时间表 - 管理层表示，分离器产品目前专注于中国市场，计划在未来几年内建立更大的生产设施 [48] 问题: 关于大型储能项目的时间安排 - 管理层强调，尽管有些客户在等待国内内容修订的明确性，但公司正在努力提高产能以满足需求 [55]

电池系统订单与销售情况 - 截至2023年6月30日，公司电池系统订单积压约6.759亿美元，相当于约2559.5兆瓦时，其中超90%来自美国和欧洲[93] - 自2009年推出首个超快充电池系统以来，公司已销售和交付约3750.7兆瓦时的电池系统[93] 公司收入情况 - 2023年6月30日止期间，公司收入增至7500万美元，较2022年同期增加1050万美元，增幅16%[93] - 2023年第二季度，中国市场收入4612.2万美元，占比62%；亚太其他国家收入1852万美元，占比24%；欧洲收入933.7万美元，占比13%；美国收入97.4万美元，占比1%[110] - 2023年上半年，中国市场收入7873.4万美元，占比65%；亚太其他国家收入2166.9万美元，占比17%；欧洲收入1952.2万美元，占比16%；美国收入200.1万美元，占比2%[110] - 2023年第二季度，客户D的净收入占比20%；2023年上半年，客户D、E、F的净收入占比分别为13%、13%、12%[110] - 2023年Q2营收约7500万美元，较2022年同期的约6440万美元增长16.4%，销售电量从约252.6MWh增至约270.2MWh[118] - 2023年上半年营收约1.219亿美元，较2022年同期的约1.011亿美元增长20.6%，销售电量从约366.6MWh增至约402.8MWh[124] 公司业务合作与资助情况 - 2022年10月，公司获美国能源部通知，将与通用汽车合作获得2亿美元赠款资助，但2023年5月该资助被拒绝[95][96] - 2021年7月，公司完成业务合并，收购了Microvast, Inc.[98] 公司投资与产能扩张计划 - 公司计划在美国继续投资，包括完成田纳西州克拉克维尔的电池制造工厂建设[97] - 公司预计湖州和克拉克维尔产能扩张的总资本支出在4.6亿至4.9亿美元之间，将新增4吉瓦时的产能[104] - 公司预计中国湖州和美国田纳西州克拉克维尔产能扩张的资本支出在4.6亿 - 4.9亿美元[130] - 公司计划产能扩张总计4GWh，包括湖州2GWh和克拉克维尔2GWh，预计总资本支出在4.6亿至4.9亿美元之间[132][135] - 湖州产能扩张预计在2023年下半年达到2GWh设计产能[135] - 克拉克维尔2GWh扩张项目预计2023年Q4试生产，2024年Q1开始客户发货[135] 公司利润情况 - 2023年Q2毛利润为1146.1万美元，较2022年同期的484.1万美元增长136.7%，毛利率从7.5%提升至15.3%[118] - 2023年上半年毛利润为1631.9万美元，较2022年同期的485.4万美元增长236.2%，毛利率从4.8%提升至13.4%[124] 公司费用情况 - 2023年Q2销售及营销费用为589.7万美元，较2022年同期的581万美元微增1.5%[118] - 2023年上半年销售及营销费用为1088.5万美元，较2022年同期的1180.8万美元下降7.8%[124] - 2023年Q2研发费用为950.7万美元，较2022年同期的1024.4万美元下降7.2%[118] - 2023年上半年研发费用为2036.8万美元，较2022年同期的2155.3万美元下降5.5%[124] 公司流动性与借款情况 - 截至2023年6月30日，公司流动性来源包括现金及现金等价物等共1.958亿美元，有4910万美元银行借款，利率3.65% - 4.8%，4390万美元可转债，利率3% - 4%[130] 公司现金流量情况 - 2023年上半年经营活动使用现金4100万美元，包括净亏损5560万美元和非现金费用5380万美元等[136] - 2023年上半年投资活动使用现金9340万美元，主要用于制造设施扩张和购置相关资产[137] - 2023年上半年融资活动产生现金530万美元，源于银行借款920万美元减去还款390万美元[138] 公司风险情况 - 人民币汇率立即不利变动10%，截至2023年6月30日将导致450万美元外汇损失[141] - 融资应收款组合预期损失率假设增加100个基点，截至2023年6月30日信用损失拨备将增加约70万美元[142] 公司租赁情况 - 公司租赁某些设施和设备，非可撤销租赁协议于2036年到期[133] 公司销售季节性情况 - 公司历史上第三和第四财季销售高于第一和第二财季[143]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度营收4700万美元，较2022年第一季度的3670万美元增长28.1%，主要因欧洲客户交付量增加 [10][38] - 2023年第一季度毛利率升至10.3%，2022年第一季度为0%；调整后毛利率从2022年第一季度的5.2%提升至2023年第一季度的13.5%，提高了8.3个百分点，主要得益于生产效率、更有利的产品组合和研发服务 [26] - 2023年第一季度GAAP净亏损2960万美元，2022年第一季度净亏损4380万美元；调整后净亏损从2022年第一季度的2910万美元降至2023年第一季度的1170万美元 [27] - 2023年第一季度运营费用3620万美元，2022年第一季度为4340万美元，主要因股份支付费用减少；调整后运营费用从2022年第一季度的3110万美元降至2023年第一季度的1980万美元 [39] - 第一季度末现金、现金等价物、受限现金和短期投资为2.858亿美元，经营活动净现金使用量为1120万美元，主要因经营亏损；负自由现金流4710万美元，主要因第一季度对湖州3.1和克拉克维尔1.8的资本支出达3140万美元 [41] - 第一季度末积压订单达4.867亿美元，高于上一季度的4.105亿美元，环比增长19%，主要由欧洲商用车项目推动 [42] - 第一季度新增1700万美元信贷额度，其中950万美元未提取；预计到第二季度末再增加2000 - 3000万美元的营运资金信贷额度；预计全年资本支出在1.8 - 2.1亿美元之间，主要用于克拉克维尔的持续建设 [43] - 公司将全年营收指引从3.36 - 3.58亿美元（同比增长65% - 75%）上调至3.48 - 3.68亿美元（同比增长70% - 80%） [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 欧洲商用车业务第一季度营收同比增长270%，占总营收的22%，去年同期为7%，增长得益于多个客户项目的初始爬坡和供应链改善 [23][28] - 美国业务营收同比增长62%，预计今年随着下半年1.2吉瓦时储能项目交付，营收将继续增长；2024年及以后，随着克拉克维尔工厂投入使用，美国营收增长将保持强劲 [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司预计美国、欧洲、中国和亚太地区的客户订单和交付量将随着时间推移而增加 [3] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成中国湖州3.1期扩建，开始53.5Ah电池的试生产，预计该初始2吉瓦时的电池模块和电池组产能将带来5亿美元的潜在营收，且湖州全年产能的50%以上已签约 [18] - 位于田纳西州克拉克维尔的美国新工厂正在全面建设中，初始年产能为2吉瓦时，计划今年第四季度开始生产，基于当前和预期订单，上线后预计有较高的产能利用率，公司可能需提前规划额外产能 [3][29] - 墨西哥ESS集装箱组装枢纽已选址墨西卡利，正在安装集装箱组装线，预计第三季度开始从该工厂向美国客户项目现场发货4.3兆瓦时的集装箱 [19] - 行业方面，政府主导的举措如欧洲绿色协议、美国计划到2035年禁止销售内燃机车辆以及美国IRA倡议，将继续推动电气化进程，27个国家已承诺到2040年实现100%零排放巴士和卡车销售 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第一季度的进展感到满意，营收和积压订单加速增长，完成湖州产能扩张项目并推动毛利率大幅改善，预计2023年是高增长的开端 [33][42] - 第二季度预计营收在6300 - 6700万美元之间，中点较去年同期略有上升，得益于欧洲商用车项目的持续爬坡以及亚太地区客户的订单 [59] - 公司认为2022年的《降低通胀法案》将推动清洁能源倡议，有助于美国减少碳排放，为公司创造更多直接和间接的商业机会 [60] 其他重要信息 - 公司在第一季度获得了来自Gaussin、REE、CAMC等客户的重大订单，包括为美国业务供应53.5Ah电池组、开始向REE交付53.5Ah电池组以及向CAMC交付21Ah电池组 [11][12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国工厂的设备采购情况以及面临的挑战和进展如何 - 美国工厂的设备与中国工厂完全相同，由同一供应商提供同一系统，只是美国需要UL认证，因此设备安装进度稍落后于中国；凭借中国工厂的成熟运营和安装经验，预计美国工厂的建设会更加顺利，仍按计划在今年年底前建成 [50] 问题2: 公司将客户推进销售管道并在今年剩余时间内达成额外销售订单的能力如何，积压订单的时间分布以及业务情况怎样 - 积压订单主要是2023年和2024年的；公司有正在进行的车队客户对新电池解决方案的测试，今年积压订单肯定会有所增加，2022年就已开始大量测试，一些大客户的测试结果将在第三和第四季度产生影响 [51] 问题3: 资本支出指引中的3500万美元是否主要针对克拉克维尔工厂 - 是的，目前所有的支出都针对克拉克维尔工厂，湖州项目已完成，剩余的里程碑付款将从项目融资中支付；克拉克维尔工厂得到了客户的高度参与，推动了积压订单的增加 [53][66] 问题4: 随着53.5Ah电池产能的提升，产量趋势以及提高利润率的能力如何 - 随着今年晚些时候从第一季度的非全自动生产线转向全自动生产线，预计会获得批量折扣和高利用率，这将推动毛利率改善，特别是在第三和第四季度，因为那时客户的生产计划将真正启动 [63] 问题5: 除了ESS，公司在美国还有哪些商业合作项目，预计何时开始爬坡 - 公司有几个即将开展的商用车和特种车辆项目，主要在第三和第四季度；目前项目处于保密协议阶段，预计很快会与客户一起披露项目名称 [70] 问题6: 53.5Ah电池的竞争市场情况如何，与竞争对手相比处于什么地位 - 商用车需要寿命更长的电池，该电池的循环寿命是竞争对手电池的两到三倍，同时保持高能量密度，尚未看到竞争对手达到其性能水平 [56][74]

财务数据关键指标变化 - 2023年第一季度公司收入为4700万美元，较2022年同期增加1030万美元，增幅28%[91] - 2023年第一季度营收约4700万美元，较2022年同期的约3670万美元增长28.1%，销量从约113.9MWh增至约132.6MWh[111] - 2023年第一季度营收成本增加550万美元，增幅14.9%，毛利率从0.0%提升至10.3%[112] - 2023年第一季度销售与营销费用减少100万美元，降幅16.8%；一般及行政费用减少570万美元，降幅21.9%；研发费用减少40万美元，降幅4.0%[113][114][115] - 截至2023年3月31日，流动性主要来源为现金及现金等价物、受限现金和短期投资，共计2.858亿美元，另有6780万美元项目融资额度和950万美元营运资金信贷额度[116] - 截至2023年3月31日，银行借款5100万美元，利率4.5% - 4.8%；未偿还可转换债券4390万美元，利率3% - 4%，2027年到期[117] - 2021年业务合并净得7.051亿美元，截至2023年3月31日，已使用2.747亿美元用于扩大制造设施，6180万美元用于营运资金[117][118] - 2023年第一季度经营活动使用现金1120万美元，投资活动使用现金3580万美元，融资活动产生现金440万美元[124][125][126][127] - 2023年3月31日，人民币计价账户外汇汇率立即不利变动10%，将导致200万美元外汇损失[131][132] - 融资应收款组合预期损失率假设增加100个基点，2023年3月31日信用损失准备将增加约80万美元[133] 各条业务线数据关键指标变化 - 截至2023年3月31日，公司电池系统订单积压约4.867亿美元，相当于约2086.6兆瓦时，其中超90%来自美国和欧洲[91][98] - 自2009年推出首个超快充电池系统以来，公司已销售和交付约3480.5兆瓦时的电池系统[91] - 2023年第一季度，中国市场收入3261.2万美元，占比69%；其他亚太国家收入314.9万美元，占比7%；欧洲收入1018.5万美元，占比22%；美国收入102.7万美元，占比2%[103] - 2023年第一季度，客户C、D、E分别占公司净收入的26%、18%、12%[103] 产能扩张情况 - 公司预计湖州和克拉克维尔产能扩张的总资本支出在4.6亿至4.9亿美元之间，将新增4吉瓦时的产能[98] - 中国湖州和美国田纳西州克拉克维尔产能扩张预计增加4GWh产能，总资本支出预计在4.6亿 - 4.9亿美元[119][123] 项目资金情况 - 2022年10月，公司获美国能源部通知，与通用汽车合作获2亿美元赠款资金，用于肯塔基州霍普金斯维尔的聚芳酰胺隔膜制造工厂建设[92] 研发设施情况 - 2021年10月，公司在奥兰多购买7.5万平方英尺的设施用于研发[95] 未来收入驱动力 - 公司预计53.5安时电池将成为下一阶段增长的主要收入驱动力[91] 税收情况 - 中国所得税一般按子公司估计应纳税利润的25%计算，两家子公司享受15%优惠税率；美国联邦企业所得税税率为21%；英国所得税平均税率为19%；德国企业所得税税率为27.9%[110] 租赁情况 - 公司租赁部分设施和设备，非可撤销租赁协议到期日至2036年[121] 利率情况 - 项目融资贷款在中国的利差为贷款市场报价利率上加115个基点[129] - 利率变动100个基点对公司经营成果或财务状况无重大影响[129] 业务运营货币情况 - 公司主要运营活动在中国，多数交易以人民币计价[130] 信用风险情况 - 信用风险主要涉及贸易及其他应收款、受限现金等[133] - 融资应收款组合预期损失率假设涉及估计和重大判断[133] 业务季节性情况 - 公司历史上第三和第四财季销售额高于第一和第二财季[134] - 公司经营历史有限，难以判断业务季节性的确切性质或程度[134] 外汇风险对冲情况 - 公司可能未来会使用衍生品或其他金融工具对冲外汇风险[132]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度营收6480万美元，略低于2021年第四季度的6680万美元，全年营收2.045亿美元，较上一年的1.52亿美元增长35% [1][7] - 2022年第四季度运营费用3730万美元，低于2021年第四季度的5220万美元，全年运营费用1.707亿美元，较上一年的1.574亿美元增长8% [8] - 2022年第四季度GAAP净亏损3370万美元，小于2021年第四季度的4660万美元，全年GAAP净亏损1.582亿美元，小于2021年全年的2.065亿美元 [8] - 2022年第四季度调整后毛利润420万美元，调整后毛利率6.4%，高于2021年第四季度的310万美元和4.7%；全年调整后毛利润1680万美元，调整后毛利率8.2%，而2021年全年为调整后毛亏损3850万美元和负25.3% [41] - 2022年第四季度毛利润220万美元，较上一时期的120万美元增长93%，全年毛利润910万美元，而前一年为毛亏损4270万美元，同比改善121% [83] - 2022年第四季度调整后运营费用2140万美元，低于2021年第四季度的3960万美元，全年调整后运营费用9650万美元，略低于2021年全年的9760万美元 [84] - 2022年第四季度调整后净亏损1590万美元，小于2021年第四季度的3340万美元，全年调整后净亏损7730万美元，小于2021年全年的1.35亿美元 [84] - 2022年资本投资总计1.287亿美元，预计第一季度资本支出在5000万 - 7500万美元之间 [85] 各条业务线数据和关键指标变化 商业车辆业务 - 与法国科技公司Gaussin保持战略合作伙伴关系，Gaussin的ATM全电动场地牵引车将由公司的Gen 4电池组供电 [4] - 与IVECO Group合作加强，为其多款车型提供电池解决方案，IVECO eDaily已获相关奖项，IVECO Bus也用公司电池方案赢得多个市政招标 [20] - 与一家全球领先卡车制造商就美国中型应用项目合作，测试预计今年夏天完成，正式客户承诺预计今年晚些时候达成 [21] - 与印度两家领先商用车制造商建立战略伙伴关系，第四季度从Switch获得超600万美元电动巴士订单 [5] 能源存储业务 - 成立Microvast Energy Division，推出新的ESS集装箱产品，美国大型1.2吉瓦时公用事业规模项目推动公司进入该市场 [2] - 预计2023年营收中ESS占比20% - 25% [58] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年亚太和中国市场营收分别同比增长38%和42%，欧洲业务营收下降19%，预计2023年欧洲市场销售将强劲反弹 [24] - 2022年美国地区营收较2021年实现298%的强劲增长，对美国市场未来营收增长有很高期望 [99] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 扩大湖州和美国田纳西州克罗斯维尔工厂的生产能力，目标是到2023年底实现7吉瓦时的总生产能力，其中4吉瓦时用于生产53.5安时高能电池 [3][86] - 推进隔膜业务，预计到2023年底建立1000万平方米的聚芳酰胺隔膜生产线，并于2025年在美国实现全面运营 [26] - 凭借53.5安时高能电池和ESS集装箱产品的优势，在商业车辆和能源存储市场竞争，满足客户对长寿命、快充和高能量密度的需求 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2023年订单量将显著增加，营收同比增长65% - 75%，达到3.36亿 - 3.58亿美元 [6][10] - 认为市场已跟上公司技术，客户自2021年开始测试53.5安时电池，公司已进行资本投资以满足需求，有望进入多年高增长阶段 [73] - 预计未来2 - 3年实现盈利，2024年若53.5安时电池达到75%利用率，有望实现约7.5亿美元营收和约1500万美元毛利润 [107] 其他重要信息 - 公司年末现金头寸为3.277亿美元，未与硅谷银行有业务往来，不受其倒闭影响 [9] - 获得美国能源部2亿美元赠款，用于在美国建设最先进的高温隔膜工厂 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 53.5安时电池满足的客户需求及需求强劲原因 - 该电池专为商用车设计，兼顾长寿命和快充能力，实际测试寿命超4000次循环且电池性能保持95%，模拟在ESS储能应用中寿命超10000次循环，能量密度高于同类竞争对手，能减少客户安装的集装箱数量，市场前景好 [28] 问题: 是否考虑债务或资产支持投资来支持资本支出或缓解现金压力 - 公司在湖州项目建设完成且有合同现金流后会考虑保守融资，去年已为湖州产能关闭1.11亿美元融资额度，利率4.8% [31] 问题: 原材料价格传导及对毛利率的影响和2023年毛利率改善节奏 - 与多数客户有原材料价格条款，虽需与战略合作伙伴协商定价，但最终能将原材料价格上涨传导出去；成本控制方面，单一产品大规模生产使公司与供应商谈判能力增强，有与锂指数挂钩的长期合同并享受折扣，保障了盈利能力 [34][36] 问题: 如何快速推出储能产品 - 得益于IRA福利，公司每千瓦时可获45美元，能提升15 - 20个百分点的毛利率，且资本投资有望在2年内收回成本，之后产生自由现金流；此外，电池技术在车辆上经过多年测试，有经验将其应用于集装箱，且在墨西哥设厂利用低成本优势，靠近美国西南部ESS应用领域 [39][52] 问题: 美国业务与其他地区业务的潜在利润率差异 - 未明确提及具体差异，但提到美国业务因IRA税收抵免有成本优势，2吉瓦时产能每年可获9000万美元IRA抵免 [104] 问题: DOE赠款的当前状态 - 正在与DOE进行合同谈判，处于第一批谈判阶段，结果待揭晓 [56] 问题: 2023年业绩指引中ESS的占比 - ESS占比约20% - 25%，其余为商用车业务，商用车业务仍将积极增长，受产能限制，年底营收增长可能受限 [58] 问题: 自动化生产对毛利率的影响 - 从第二、三季度起会看到实际效果，公司专注于核心技术和全自动化生产线，提高生产规划效率和与供应商谈判能力，有信心全年毛利率逐步提升 [61] 问题: 克拉克维尔工厂产能是否已被预订 - 工厂预计年底建成投产，目前建设进展顺利，设备正在进行工厂测试，合格后将运往美国安装；虽未明确产能是否已被预订，但公司订单积压，特别是53.5安时电池订单多，且已在考虑增加2吉瓦时产能 [69][104] 问题: 中国3.1扩产项目是否已生产电池及何时开始生产 - 中国工厂已生产出第一批电池，目前处于小批量生产阶段，需几个月逐步提升至满产 [60]