电池系统订单与销售情况 - 截至2023年6月30日，公司电池系统订单积压约6.759亿美元，相当于约2559.5兆瓦时，其中超90%来自美国和欧洲[93] - 自2009年推出首个超快充电池系统以来，公司已销售和交付约3750.7兆瓦时的电池系统[93] 公司收入情况 - 2023年6月30日止期间，公司收入增至7500万美元，较2022年同期增加1050万美元，增幅16%[93] - 2023年第二季度，中国市场收入4612.2万美元，占比62%；亚太其他国家收入1852万美元，占比24%；欧洲收入933.7万美元，占比13%；美国收入97.4万美元，占比1%[110] - 2023年上半年，中国市场收入7873.4万美元，占比65%；亚太其他国家收入2166.9万美元，占比17%；欧洲收入1952.2万美元，占比16%；美国收入200.1万美元，占比2%[110] - 2023年第二季度，客户D的净收入占比20%；2023年上半年，客户D、E、F的净收入占比分别为13%、13%、12%[110] - 2023年Q2营收约7500万美元，较2022年同期的约6440万美元增长16.4%，销售电量从约252.6MWh增至约270.2MWh[118] - 2023年上半年营收约1.219亿美元，较2022年同期的约1.011亿美元增长20.6%，销售电量从约366.6MWh增至约402.8MWh[124] 公司业务合作与资助情况 - 2022年10月，公司获美国能源部通知，将与通用汽车合作获得2亿美元赠款资助，但2023年5月该资助被拒绝[95][96] - 2021年7月，公司完成业务合并，收购了Microvast, Inc.[98] 公司投资与产能扩张计划 - 公司计划在美国继续投资，包括完成田纳西州克拉克维尔的电池制造工厂建设[97] - 公司预计湖州和克拉克维尔产能扩张的总资本支出在4.6亿至4.9亿美元之间，将新增4吉瓦时的产能[104] - 公司预计中国湖州和美国田纳西州克拉克维尔产能扩张的资本支出在4.6亿 - 4.9亿美元[130] - 公司计划产能扩张总计4GWh，包括湖州2GWh和克拉克维尔2GWh，预计总资本支出在4.6亿至4.9亿美元之间[132][135] - 湖州产能扩张预计在2023年下半年达到2GWh设计产能[135] - 克拉克维尔2GWh扩张项目预计2023年Q4试生产，2024年Q1开始客户发货[135] 公司利润情况 - 2023年Q2毛利润为1146.1万美元，较2022年同期的484.1万美元增长136.7%，毛利率从7.5%提升至15.3%[118] - 2023年上半年毛利润为1631.9万美元，较2022年同期的485.4万美元增长236.2%，毛利率从4.8%提升至13.4%[124] 公司费用情况 - 2023年Q2销售及营销费用为589.7万美元，较2022年同期的581万美元微增1.5%[118] - 2023年上半年销售及营销费用为1088.5万美元，较2022年同期的1180.8万美元下降7.8%[124] - 2023年Q2研发费用为950.7万美元，较2022年同期的1024.4万美元下降7.2%[118] - 2023年上半年研发费用为2036.8万美元，较2022年同期的2155.3万美元下降5.5%[124] 公司流动性与借款情况 - 截至2023年6月30日，公司流动性来源包括现金及现金等价物等共1.958亿美元，有4910万美元银行借款，利率3.65% - 4.8%，4390万美元可转债，利率3% - 4%[130] 公司现金流量情况 - 2023年上半年经营活动使用现金4100万美元，包括净亏损5560万美元和非现金费用5380万美元等[136] - 2023年上半年投资活动使用现金9340万美元，主要用于制造设施扩张和购置相关资产[137] - 2023年上半年融资活动产生现金530万美元，源于银行借款920万美元减去还款390万美元[138] 公司风险情况 - 人民币汇率立即不利变动10%，截至2023年6月30日将导致450万美元外汇损失[141] - 融资应收款组合预期损失率假设增加100个基点，截至2023年6月30日信用损失拨备将增加约70万美元[142] 公司租赁情况 - 公司租赁某些设施和设备，非可撤销租赁协议于2036年到期[133] 公司销售季节性情况 - 公司历史上第三和第四财季销售高于第一和第二财季[143]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度营收4700万美元，较2022年第一季度的3670万美元增长28.1%，主要因欧洲客户交付量增加 [10][38] - 2023年第一季度毛利率升至10.3%，2022年第一季度为0%；调整后毛利率从2022年第一季度的5.2%提升至2023年第一季度的13.5%，提高了8.3个百分点，主要得益于生产效率、更有利的产品组合和研发服务 [26] - 2023年第一季度GAAP净亏损2960万美元，2022年第一季度净亏损4380万美元；调整后净亏损从2022年第一季度的2910万美元降至2023年第一季度的1170万美元 [27] - 2023年第一季度运营费用3620万美元，2022年第一季度为4340万美元，主要因股份支付费用减少；调整后运营费用从2022年第一季度的3110万美元降至2023年第一季度的1980万美元 [39] - 第一季度末现金、现金等价物、受限现金和短期投资为2.858亿美元，经营活动净现金使用量为1120万美元，主要因经营亏损；负自由现金流4710万美元，主要因第一季度对湖州3.1和克拉克维尔1.8的资本支出达3140万美元 [41] - 第一季度末积压订单达4.867亿美元，高于上一季度的4.105亿美元，环比增长19%，主要由欧洲商用车项目推动 [42] - 第一季度新增1700万美元信贷额度，其中950万美元未提取；预计到第二季度末再增加2000 - 3000万美元的营运资金信贷额度；预计全年资本支出在1.8 - 2.1亿美元之间，主要用于克拉克维尔的持续建设 [43] - 公司将全年营收指引从3.36 - 3.58亿美元（同比增长65% - 75%）上调至3.48 - 3.68亿美元（同比增长70% - 80%） [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 欧洲商用车业务第一季度营收同比增长270%，占总营收的22%，去年同期为7%，增长得益于多个客户项目的初始爬坡和供应链改善 [23][28] - 美国业务营收同比增长62%，预计今年随着下半年1.2吉瓦时储能项目交付，营收将继续增长；2024年及以后，随着克拉克维尔工厂投入使用，美国营收增长将保持强劲 [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司预计美国、欧洲、中国和亚太地区的客户订单和交付量将随着时间推移而增加 [3] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成中国湖州3.1期扩建，开始53.5Ah电池的试生产，预计该初始2吉瓦时的电池模块和电池组产能将带来5亿美元的潜在营收，且湖州全年产能的50%以上已签约 [18] - 位于田纳西州克拉克维尔的美国新工厂正在全面建设中，初始年产能为2吉瓦时，计划今年第四季度开始生产，基于当前和预期订单，上线后预计有较高的产能利用率，公司可能需提前规划额外产能 [3][29] - 墨西哥ESS集装箱组装枢纽已选址墨西卡利，正在安装集装箱组装线，预计第三季度开始从该工厂向美国客户项目现场发货4.3兆瓦时的集装箱 [19] - 行业方面，政府主导的举措如欧洲绿色协议、美国计划到2035年禁止销售内燃机车辆以及美国IRA倡议，将继续推动电气化进程，27个国家已承诺到2040年实现100%零排放巴士和卡车销售 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第一季度的进展感到满意，营收和积压订单加速增长，完成湖州产能扩张项目并推动毛利率大幅改善，预计2023年是高增长的开端 [33][42] - 第二季度预计营收在6300 - 6700万美元之间，中点较去年同期略有上升，得益于欧洲商用车项目的持续爬坡以及亚太地区客户的订单 [59] - 公司认为2022年的《降低通胀法案》将推动清洁能源倡议，有助于美国减少碳排放，为公司创造更多直接和间接的商业机会 [60] 其他重要信息 - 公司在第一季度获得了来自Gaussin、REE、CAMC等客户的重大订单，包括为美国业务供应53.5Ah电池组、开始向REE交付53.5Ah电池组以及向CAMC交付21Ah电池组 [11][12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国工厂的设备采购情况以及面临的挑战和进展如何 - 美国工厂的设备与中国工厂完全相同，由同一供应商提供同一系统，只是美国需要UL认证，因此设备安装进度稍落后于中国；凭借中国工厂的成熟运营和安装经验，预计美国工厂的建设会更加顺利，仍按计划在今年年底前建成 [50] 问题2: 公司将客户推进销售管道并在今年剩余时间内达成额外销售订单的能力如何，积压订单的时间分布以及业务情况怎样 - 积压订单主要是2023年和2024年的；公司有正在进行的车队客户对新电池解决方案的测试，今年积压订单肯定会有所增加，2022年就已开始大量测试，一些大客户的测试结果将在第三和第四季度产生影响 [51] 问题3: 资本支出指引中的3500万美元是否主要针对克拉克维尔工厂 - 是的，目前所有的支出都针对克拉克维尔工厂，湖州项目已完成，剩余的里程碑付款将从项目融资中支付；克拉克维尔工厂得到了客户的高度参与，推动了积压订单的增加 [53][66] 问题4: 随着53.5Ah电池产能的提升，产量趋势以及提高利润率的能力如何 - 随着今年晚些时候从第一季度的非全自动生产线转向全自动生产线，预计会获得批量折扣和高利用率，这将推动毛利率改善，特别是在第三和第四季度，因为那时客户的生产计划将真正启动 [63] 问题5: 除了ESS，公司在美国还有哪些商业合作项目，预计何时开始爬坡 - 公司有几个即将开展的商用车和特种车辆项目，主要在第三和第四季度；目前项目处于保密协议阶段，预计很快会与客户一起披露项目名称 [70] 问题6: 53.5Ah电池的竞争市场情况如何，与竞争对手相比处于什么地位 - 商用车需要寿命更长的电池，该电池的循环寿命是竞争对手电池的两到三倍，同时保持高能量密度，尚未看到竞争对手达到其性能水平 [56][74]

财务数据关键指标变化 - 2023年第一季度公司收入为4700万美元，较2022年同期增加1030万美元，增幅28%[91] - 2023年第一季度营收约4700万美元，较2022年同期的约3670万美元增长28.1%，销量从约113.9MWh增至约132.6MWh[111] - 2023年第一季度营收成本增加550万美元，增幅14.9%，毛利率从0.0%提升至10.3%[112] - 2023年第一季度销售与营销费用减少100万美元，降幅16.8%；一般及行政费用减少570万美元，降幅21.9%；研发费用减少40万美元，降幅4.0%[113][114][115] - 截至2023年3月31日，流动性主要来源为现金及现金等价物、受限现金和短期投资，共计2.858亿美元，另有6780万美元项目融资额度和950万美元营运资金信贷额度[116] - 截至2023年3月31日，银行借款5100万美元，利率4.5% - 4.8%；未偿还可转换债券4390万美元，利率3% - 4%，2027年到期[117] - 2021年业务合并净得7.051亿美元，截至2023年3月31日，已使用2.747亿美元用于扩大制造设施，6180万美元用于营运资金[117][118] - 2023年第一季度经营活动使用现金1120万美元，投资活动使用现金3580万美元，融资活动产生现金440万美元[124][125][126][127] - 2023年3月31日，人民币计价账户外汇汇率立即不利变动10%，将导致200万美元外汇损失[131][132] - 融资应收款组合预期损失率假设增加100个基点，2023年3月31日信用损失准备将增加约80万美元[133] 各条业务线数据关键指标变化 - 截至2023年3月31日，公司电池系统订单积压约4.867亿美元，相当于约2086.6兆瓦时，其中超90%来自美国和欧洲[91][98] - 自2009年推出首个超快充电池系统以来，公司已销售和交付约3480.5兆瓦时的电池系统[91] - 2023年第一季度，中国市场收入3261.2万美元，占比69%；其他亚太国家收入314.9万美元，占比7%；欧洲收入1018.5万美元，占比22%；美国收入102.7万美元，占比2%[103] - 2023年第一季度，客户C、D、E分别占公司净收入的26%、18%、12%[103] 产能扩张情况 - 公司预计湖州和克拉克维尔产能扩张的总资本支出在4.6亿至4.9亿美元之间，将新增4吉瓦时的产能[98] - 中国湖州和美国田纳西州克拉克维尔产能扩张预计增加4GWh产能，总资本支出预计在4.6亿 - 4.9亿美元[119][123] 项目资金情况 - 2022年10月，公司获美国能源部通知，与通用汽车合作获2亿美元赠款资金，用于肯塔基州霍普金斯维尔的聚芳酰胺隔膜制造工厂建设[92] 研发设施情况 - 2021年10月，公司在奥兰多购买7.5万平方英尺的设施用于研发[95] 未来收入驱动力 - 公司预计53.5安时电池将成为下一阶段增长的主要收入驱动力[91] 税收情况 - 中国所得税一般按子公司估计应纳税利润的25%计算，两家子公司享受15%优惠税率；美国联邦企业所得税税率为21%；英国所得税平均税率为19%；德国企业所得税税率为27.9%[110] 租赁情况 - 公司租赁部分设施和设备，非可撤销租赁协议到期日至2036年[121] 利率情况 - 项目融资贷款在中国的利差为贷款市场报价利率上加115个基点[129] - 利率变动100个基点对公司经营成果或财务状况无重大影响[129] 业务运营货币情况 - 公司主要运营活动在中国，多数交易以人民币计价[130] 信用风险情况 - 信用风险主要涉及贸易及其他应收款、受限现金等[133] - 融资应收款组合预期损失率假设涉及估计和重大判断[133] 业务季节性情况 - 公司历史上第三和第四财季销售额高于第一和第二财季[134] - 公司经营历史有限，难以判断业务季节性的确切性质或程度[134] 外汇风险对冲情况 - 公司可能未来会使用衍生品或其他金融工具对冲外汇风险[132]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度营收6480万美元，略低于2021年第四季度的6680万美元，全年营收2.045亿美元，较上一年的1.52亿美元增长35% [1][7] - 2022年第四季度运营费用3730万美元，低于2021年第四季度的5220万美元，全年运营费用1.707亿美元，较上一年的1.574亿美元增长8% [8] - 2022年第四季度GAAP净亏损3370万美元，小于2021年第四季度的4660万美元，全年GAAP净亏损1.582亿美元，小于2021年全年的2.065亿美元 [8] - 2022年第四季度调整后毛利润420万美元，调整后毛利率6.4%，高于2021年第四季度的310万美元和4.7%；全年调整后毛利润1680万美元，调整后毛利率8.2%，而2021年全年为调整后毛亏损3850万美元和负25.3% [41] - 2022年第四季度毛利润220万美元，较上一时期的120万美元增长93%，全年毛利润910万美元，而前一年为毛亏损4270万美元，同比改善121% [83] - 2022年第四季度调整后运营费用2140万美元，低于2021年第四季度的3960万美元，全年调整后运营费用9650万美元，略低于2021年全年的9760万美元 [84] - 2022年第四季度调整后净亏损1590万美元，小于2021年第四季度的3340万美元，全年调整后净亏损7730万美元，小于2021年全年的1.35亿美元 [84] - 2022年资本投资总计1.287亿美元，预计第一季度资本支出在5000万 - 7500万美元之间 [85] 各条业务线数据和关键指标变化 商业车辆业务 - 与法国科技公司Gaussin保持战略合作伙伴关系，Gaussin的ATM全电动场地牵引车将由公司的Gen 4电池组供电 [4] - 与IVECO Group合作加强，为其多款车型提供电池解决方案，IVECO eDaily已获相关奖项，IVECO Bus也用公司电池方案赢得多个市政招标 [20] - 与一家全球领先卡车制造商就美国中型应用项目合作，测试预计今年夏天完成，正式客户承诺预计今年晚些时候达成 [21] - 与印度两家领先商用车制造商建立战略伙伴关系，第四季度从Switch获得超600万美元电动巴士订单 [5] 能源存储业务 - 成立Microvast Energy Division，推出新的ESS集装箱产品，美国大型1.2吉瓦时公用事业规模项目推动公司进入该市场 [2] - 预计2023年营收中ESS占比20% - 25% [58] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年亚太和中国市场营收分别同比增长38%和42%，欧洲业务营收下降19%，预计2023年欧洲市场销售将强劲反弹 [24] - 2022年美国地区营收较2021年实现298%的强劲增长，对美国市场未来营收增长有很高期望 [99] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 扩大湖州和美国田纳西州克罗斯维尔工厂的生产能力，目标是到2023年底实现7吉瓦时的总生产能力，其中4吉瓦时用于生产53.5安时高能电池 [3][86] - 推进隔膜业务，预计到2023年底建立1000万平方米的聚芳酰胺隔膜生产线，并于2025年在美国实现全面运营 [26] - 凭借53.5安时高能电池和ESS集装箱产品的优势，在商业车辆和能源存储市场竞争，满足客户对长寿命、快充和高能量密度的需求 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2023年订单量将显著增加，营收同比增长65% - 75%，达到3.36亿 - 3.58亿美元 [6][10] - 认为市场已跟上公司技术，客户自2021年开始测试53.5安时电池，公司已进行资本投资以满足需求，有望进入多年高增长阶段 [73] - 预计未来2 - 3年实现盈利，2024年若53.5安时电池达到75%利用率，有望实现约7.5亿美元营收和约1500万美元毛利润 [107] 其他重要信息 - 公司年末现金头寸为3.277亿美元，未与硅谷银行有业务往来，不受其倒闭影响 [9] - 获得美国能源部2亿美元赠款，用于在美国建设最先进的高温隔膜工厂 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 53.5安时电池满足的客户需求及需求强劲原因 - 该电池专为商用车设计，兼顾长寿命和快充能力，实际测试寿命超4000次循环且电池性能保持95%，模拟在ESS储能应用中寿命超10000次循环，能量密度高于同类竞争对手，能减少客户安装的集装箱数量，市场前景好 [28] 问题: 是否考虑债务或资产支持投资来支持资本支出或缓解现金压力 - 公司在湖州项目建设完成且有合同现金流后会考虑保守融资，去年已为湖州产能关闭1.11亿美元融资额度，利率4.8% [31] 问题: 原材料价格传导及对毛利率的影响和2023年毛利率改善节奏 - 与多数客户有原材料价格条款，虽需与战略合作伙伴协商定价，但最终能将原材料价格上涨传导出去；成本控制方面，单一产品大规模生产使公司与供应商谈判能力增强，有与锂指数挂钩的长期合同并享受折扣，保障了盈利能力 [34][36] 问题: 如何快速推出储能产品 - 得益于IRA福利，公司每千瓦时可获45美元，能提升15 - 20个百分点的毛利率，且资本投资有望在2年内收回成本，之后产生自由现金流；此外，电池技术在车辆上经过多年测试，有经验将其应用于集装箱，且在墨西哥设厂利用低成本优势，靠近美国西南部ESS应用领域 [39][52] 问题: 美国业务与其他地区业务的潜在利润率差异 - 未明确提及具体差异，但提到美国业务因IRA税收抵免有成本优势，2吉瓦时产能每年可获9000万美元IRA抵免 [104] 问题: DOE赠款的当前状态 - 正在与DOE进行合同谈判，处于第一批谈判阶段，结果待揭晓 [56] 问题: 2023年业绩指引中ESS的占比 - ESS占比约20% - 25%，其余为商用车业务，商用车业务仍将积极增长，受产能限制，年底营收增长可能受限 [58] 问题: 自动化生产对毛利率的影响 - 从第二、三季度起会看到实际效果，公司专注于核心技术和全自动化生产线，提高生产规划效率和与供应商谈判能力，有信心全年毛利率逐步提升 [61] 问题: 克拉克维尔工厂产能是否已被预订 - 工厂预计年底建成投产，目前建设进展顺利，设备正在进行工厂测试，合格后将运往美国安装；虽未明确产能是否已被预订，但公司订单积压，特别是53.5安时电池订单多，且已在考虑增加2吉瓦时产能 [69][104] 问题: 中国3.1扩产项目是否已生产电池及何时开始生产 - 中国工厂已生产出第一批电池，目前处于小批量生产阶段，需几个月逐步提升至满产 [60]

财务表现 - 2022年全年营收2.045亿美元，同比增长35%；Q4营收6479.7万美元，同比下降3%[2][16] - 2022年全年净亏损1.582亿美元，同比减少23%；Q4净亏损3369.8万美元，同比减少28%[16] - 2022年APAC（除中国）、中国、EMEA、美国营收分别为3819万美元、9332.6万美元、1954.2万美元、91.8万美元，占比25%、61%、13%、1%[22] 业务亮点 - 积压订单价值达4.105亿美元，较之前增长3.5倍，预计2022 - 2023年积压订单带来的营收增长65% - 75%[1][44][47] - 与Kalmar合作延长至2026年，获机场货物处理OEM Trepel Mafi的Gen 4电池组大订单[4] - 美国能源部授予2亿美元赠款用于聚芳酰胺隔膜技术，与通用汽车合作开发专用隔膜[2] 产能建设 - 湖州2GWh全自动生产线已开始初始发货，田纳西州克拉克维尔2GWh美国电池和模块工厂正在全面建设中[2] - 未来3年交付计划包括175MWh的HpCO - 53.5Ah电池和MV - C Gen 4电池组[24] 市场展望 - 2023年HpCO - 53.5Ah电池占比超80%，克拉克维尔工厂受益于IRA政策，每年潜在收益9000万美元[36] - 预计未来2 - 3年实现盈利，积压订单支撑高增长预测[44][49] 面临挑战 - 美联储收紧政策导致利率上升，中国取消新冠零政策对员工有影响[59] - 原材料价格上涨，尤其是锂价[66]

公司新兴成长型身份条件 - 公司作为新兴成长型公司，将保持该身份直至满足以下条件之一：年度总收入达12.35亿美元；IPO完成日五周年后的财年末（即2024年12月31日）；前三年发行超过10亿美元的非可转换债务；最近完成的第二个财季最后一个工作日，非关联方持有的普通股市值超过7亿美元[175] 公司法律诉讼相关规定 - 公司宪章规定，特定股东诉讼事项的唯一专属法庭为特拉华州衡平法院，证券索赔纠纷的唯一专属法庭为美国联邦地方法院[176] 公司宪章对股东行动限制 - 公司宪章和章程中的某些条款限制股东行动，可能延迟、阻碍或阻止收购尝试，如董事会可不经股东批准发行优先股，稀释敌意收购者的所有权[178] 公司宪章修改投票权规定 - 若吴先生至少持有公司有表决权股份总投票权的10%，修改宪章需获得75%有表决权股份总投票权的持有人批准；若吴先生持股低于10%，则需获得多数有表决权股份总投票权的持有人批准[179] 公司普通股价格波动因素 - 公司普通股交易价格可能波动，受公司经营和财务表现、行业盈利情况、产品需求、市场对公司公告的反应等多种因素影响[180] 公司普通股股息政策 - 公司近期不打算支付普通股股息，将保留资金用于业务发展，未来是否支付股息由董事会决定，且受多种因素限制[182] 公司面临的反腐败法律责任 - 公司可能面临《反海外腐败法》、英国《反贿赂法》、中国及其他反腐败法律下的责任，违规可能对业务产生重大不利影响[183] 公司面临的疫情相关风险 - 公司面临健康疫情相关风险，如COVID - 19疫情扰乱了业务，对经营结果产生重大不利影响[185] - 新冠疫情对公司业务有诸多影响，包括员工感染、供应链中断、客户需求下降等[186] 公司面临的不可抗力风险 - 公司设施或运营可能受自然灾害、战争、疫情等不可抗力事件影响[187] 公司销售周期与业绩波动 - 公司销售周期有时长达四年或更久，季度和年度经营业绩过去有波动且未来可能继续波动[189] 证券分析师对公司普通股价格影响 - 若证券分析师不发布研究报告、发表不利评论或下调普通股评级，普通股价格可能下跌[190] 公司利率相关情况 - 公司项目融资贷款在中国有115个基点利差，利率变动可能影响利息支出[263] - 利率变动100个基点对公司经营业绩或财务状况无重大影响[264] - 公司现金及现金等价物有利率风险，债券按固定利率付息，项目融资贷款受中国贷款市场报价利率影响[263] 公司外汇损失情况 - 2022年12月31日，人民币汇率不利变动10%，公司将产生280万美元外汇损失[265] 公司融资应收款预期损失情况 - 融资应收款组合预期损失率假设涉及估计和重大判断，预期损失率增加100个基点，信用损失准备金将增加约90万美元[267] 公司销售季节性情况 - 公司历史上第三和第四财季销售高于第一和第二财季，但经营历史有限难以判断季节性确切性质和程度[269] 公司2022年末财务数据对比2021年末变化 - 2022年末总资产为9.84957亿美元，较2021年末的9.95291亿美元略有下降[274] - 2022年末总负债为3.7198亿美元，较2021年末的3.08593亿美元有所增加[274] - 2022年末股东权益为6.12977亿美元，较2021年末的6.86698亿美元有所减少[275] - 2022年末普通股发行数量为3.09316011亿股，较2021年末的3.00530516亿股有所增加[274] - 2022年末现金及现金等价物为2.3142亿美元，较2021年末的4.80931亿美元大幅减少[274] - 2022年末应收账款（净额）为1.19304亿美元，较2021年末的0.88717亿美元有所增加[274] - 2022年末存货（净额）为0.84252亿美元，较2021年末的0.53424亿美元有所增加[274] 公司2022年与2021年营收、亏损对比 - 2022年营收为2.04495亿美元，较2021年的1.51976亿美元增长34.55%[276] - 2022年净亏损为1.582亿美元，较2021年的2.06483亿美元有所收窄[276] - 2022年综合亏损为1.82982亿美元，较2021年的2.07138亿美元有所收窄[277] 公司2020 - 2022年净亏损情况 - 2020 - 2022年净亏损分别为33,625千美元、206,483千美元、158,200千美元[281] 公司2020 - 2022年现金流量情况 - 2020 - 2022年经营活动产生的净现金分别为15,556千美元、-45,039千美元、-53,928千美元[281] - 2020 - 2022年投资活动使用的净现金分别为17,674千美元、87,862千美元、175,945千美元[281] - 2020 - 2022年融资活动产生的净现金分别为-507千美元、624,949千美元、4,967千美元[282] - 2020 - 2022年现金、现金等价物和受限现金的增减分别为-588千美元、494,913千美元、-233,492千美元[282] - 2020 - 2022年末现金、现金等价物和受限现金分别为41,196千美元、536,109千美元、302,617千美元[282] - 2020 - 2022年支付的利息分别为1,969千美元、2,686千美元、5,135千美元[282] 公司合并交易情况 - 2021年7月23日公司完成合并交易[284] 公司子公司持股比例情况 - 截至2022年12月31日，公司主要子公司持股比例均为100%[287] 公司2021 - 2022年应收票据余额情况 - 2021 - 2022年应收票据余额分别为11,144千美元、2,196千美元[299] 公司2020 - 2022年长期资产减值损失情况 - 2020 - 2022年公司分别确认长期资产减值损失567,000美元、2,443,000美元和1,798,000美元[308] 公司2020 - 2022年确认客户预付款收入情况 - 2020 - 2022年公司分别确认先前计入客户预付款的收入582,000美元、1,455,000美元和1,151,000美元[315] 公司2020 - 2022年递延补贴摊销情况 - 2020 - 2022年公司分别摊销递延补贴166,000美元、269,000美元和538,000美元[323] 公司递延补贴收入账面价值情况 - 截至2021年和2022年12月31日，递延补贴收入的流动部分账面价值分别为324,000美元和542,000美元，非流动部分分别为2,286,000美元和3,066,000美元[323] 公司租赁准则相关情况 - 2022年1月1日采用新租赁准则时，公司记录使用权资产18,826,000美元和租赁负债18,776,000美元[328] - 截至2022年12月31日，公司记录使用权资产16,368,000美元和租赁负债16,281,000美元，其中流动部分为1,934,000美元[329] 公司资产折旧、摊销年限情况 - 建筑物折旧年限为20年，机器设备为10年，固定装置和电子设备为4 - 5年，机动车为5年[304] - 土地使用权摊销年限一般为50年[305] 公司产品保修期限情况 - 公司产品保修期限一般为1 - 8年[319] 公司存货成本确定方法 - 公司采用加权平均法确定存货成本[302] 公司以人民币计价的现金及受限现金情况 - 截至2021年和2022年12月31日，集团以人民币计价的现金及现金等价物和受限现金分别为102,782美元和98,021美元[340] 公司2020 - 2022年客户收入占比情况 - 2020 - 2022年，客户A贡献的收入占集团净收入的比例分别低于10%、11%、12%[342] 公司2021 - 2022年客户应收账款占比情况 - 2021 - 2022年，客户A的应收账款占集团应收账款的比例分别低于10%、22%；客户B的比例分别为18%、低于10%[343] 公司2020 - 2022年原材料采购占比情况 - 2020 - 2022年，公司通过C公司采购的原材料分别占比12%、12%、18%[344] 公司采用新会计标准影响情况 - 公司于2022年1月1日采用ASU 2016 - 13标准，导致2022年1月1日留存收益期初余额减少866美元[347] 公司合并时股份发行情况 - 2021年7月23日合并时，公司向原Microvast, Inc.所有者发行209,999,991股普通股，向过桥票据持有人发行6,736,106股普通股，向PIPE投资者发行48,250,000股普通股，总价482,500美元[349] 公司合并后额外股份获得条件 - 若特定条件满足，原Microvast, Inc.所有者和MPS少数投资者可额外获得19,999,988股普通股[350] 公司合并前股份转换情况 - 合并前Microvast, Inc.的普通股购买期权按160.3的交换比率转换[351] - 合并前Microvast, Inc.的受限股单位按160.3的交换比率转换[353] 公司合并后普通股总数情况 - 合并完成后，公司普通股总数为300,516,237股[354] 公司合并时募资情况 - 合并时公司净募资约705,129千美元，包括PIPE融资现金482,500千美元和Tuscan信托账户现金贡献281,726千美元，扣除赎回922千美元和交易成本58,175千美元[356] 公司发起人集团受限股情况 - 发起人集团1,687,500股受限股，若在交割日起五年内，普通股最后成交价未在任何30个交易日内的20个交易日达到或超过12美元/股和15美元/股，将分别取消50% [357] 公司2021 - 2022年应收账款情况 - 2021年和2022年应收账款分别为93,722千美元和123,711千美元，净额分别为88,717千美元和119,304千美元[358] 公司2021 - 2022年存货情况 - 2021年和2022年存货分别为53,424千美元和84,252千美元，2020 - 2022年分别确认存货跌价准备1,343千美元、18,295千美元和4,789千美元[359] 公司2021 - 2022年固定资产情况 - 2021年和2022年固定资产净额分别为253,057千美元和335,140千美元，2020 - 2022年分别计提折旧16,097千美元、19,975千美元和19,811千美元，分别确认减值损失567千美元、2,443千美元和1,798千美元[361] 公司2021 - 2022年土地使用权情况 - 2021年和2022年土地使用权净额分别为14,008千美元和12,639千美元，2020 - 2022年分别计提摊销303千美元、325千美元和310千美元[362] 公司2021 - 2022年应付费用和其他流动负债情况 - 2021年和2022年应付费用和其他流动负债分别为58,740千美元和66,720千美元[365] 公司贷款协议情况 - 2022年9月27日公司签订1.11亿美元（8亿人民币）贷款协议，截至2022年12月31日，未偿还借款43,496千美元[366][367] - 公司与中国银行签订短期贷款协议，原贷款期限在12个月内，年利率在4.50% - 4.75%之间[369] 公司2020 - 2022年银行借款期末余额情况 - 2020 - 2022年银行借款期末余额分别为12,184千美元、13,301千美元和46,395千美元[370] 公司质押资产、其他非流动负债、长期应付债券情况 - 截至2021年和2022年12月31日，集团质押资产总额分别为43207000美元和39884000美元[371] - 截至2021年和2022年12月31日，其他非流动负债总额分别为39822000美元和32082000美元[371] - 截至2021年和2022年12月31日，长期应付债券总额分别为73147000美元和43888000美元[371] 公司可转换债券情况 - 2018年12月29日，公司向湖州赛源发行可转换债券，总对价87776000美元，截至2022年12月31日，未偿还本金为43888000美元[371] - 2022年9月，公司与湖州赛源变更还款计划，14629000美元于2022年11月10日前偿还，1463000美元于2022年12月31日前偿还，剩余43888000美元于

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收增长4.7%，从2021年第三季度的3690万美元增至3860万美元，这是连续第七个季度实现同比营收增长 [8][17] - 年初至今营收为1.397亿美元，较上一9个月期间的8520万美元增长64% [18] - 2022年第三季度毛利润为200万美元，而上年同期毛亏损为3590万美元；调整后毛利润为400万美元，调整后毛利率为10.2%，较2021年第三季度的负91.1%提升101.3个百分点 [18] - 2022年第三季度运营费用为3960万美元，低于2021年第三季度的7800万美元，主要因股份支付费用下降 [19] - 调整后运营费用为2230万美元 [20] - GAAP净亏损为3650万美元，较2021年第三季度的1.165亿美元有所收窄；调整后净亏损为1740万美元，低于2021年第三季度的6510万美元 [20] - 第三季度末现金、现金等价物和受限现金为4.157亿美元，经营活动提供的净现金为490万美元，主要因客户现金收款减少了应收账款和应收票据 [23] - 负自由现金流为1190万美元，主要因第三季度在湖州3.1和克拉克维尔1A的资本支出达1280万美元，另有对现有设施改进和正在进行的研发项目的资本支出400万美元 [24] - 第四季度资本支出预计在9000万美元至1.2亿美元之间，主要用于产能扩张项目 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 中国业务第三季度同比增长35% [22] - 其他亚太市场营收下降39%，因潜在客户订单未实现，部分确认订单推迟至第四季度 [22] - 欧洲市场营收较2021年第三季度下降30%，不过预计2023年增长率将回升 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场业务增长强劲，第三季度同比增长35%，推动公司整体业务发展 [22] - 其他亚太市场受潜在客户订单未落实和订单推迟影响，营收下降39% [22] - 欧洲市场因市场条件挑战，营收下降30%，但随着新项目推进，预计2023年增长 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年新制造产能上线后，预计订单量增加，提高生产可见性，锁定更高批量承诺 [11] - 与多个合作伙伴建立合作关系，如加入壳牌牵头的矿业联盟、与卡尔玛延长供应协议、与陕汽集团和中能融合合作等，拓展商业车辆市场 [12][13][14] - 专注于通过与现有和新客户签订新的多年供应合同实现营收增长、完成产能扩张项目以满足客户需求增长、扩大业务规模提高利润率 [32] - 与通用汽车合作规划聚芳酰胺隔膜工厂，并获得美国能源部2亿美元赠款，拓展可寻址市场 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管欧洲市场条件困难、客户供应链挑战和货币逆风，公司仍实现营收增长，对未来增长持乐观态度 [8] - 预计原材料价格，特别是锂等关键材料，将在2023年底前保持高位，甚至可能持续到2024年 [10] - 收紧2022年全年营收指引，预计在35%至40%之间，对扩大市场份额和进入新市场持乐观态度 [30] - 2023年有两个大型量产项目交付给欧洲商用车客户，新能源储能业务也将为2023年前景增添积极动力，计划明年实现全球客户量可持续增长 [31] 其他重要信息 - 第三季度获得上汽超2400万美元订单和巴兹恩超1000万美元订单 [9] - 第三季度末积压订单达1.406亿美元，由8190万美元的健康订单 intake 推动，主要受中国强劲需求带动 [8] - 完成1.11亿美元项目融资安排，支持湖州扩张，贷款期限至2026年12月，当前利率4.8%，预计年底现金、现金等价物和受限现金至少2.5亿美元 [25] - 预计克拉克维尔工厂2023年第四季度开始批量生产，可利用《降低通胀法案》相关举措 [26] - 《降低通胀法案》为公司带来税收抵免，电池电芯每千瓦时35美元，电池模块每千瓦时10美元，克拉克维尔工厂初始阶段支持2吉瓦时生产，潜在税收抵免达每吉瓦时4500万美元，公司计划将产能提高到4吉瓦时 [27][28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请说明毛利率改善的节奏以及对第四季度和2023年初的展望 - 公司正在提高产品价格，客户对此有预期且谈判进展顺利，这支撑了明年的预测；53.5安时电池的高可见性有助于生产规划，产生规模效应和批量效应，预计在2023年体现 [37] 问题: 中重型商用车项目的生产进展以及客户接收产品的能力如何 - 依维柯eDAILY已宣布12月开始量产，公司为其电池供应商；明年初还有其他量产项目启动，行业电气化进程虽受疫情延误但正在推进；每个量产项目都有爬坡阶段，2023年将是爬坡期，且有政府项目支持，商用车制造商需改善二氧化碳排放，公司对此充满信心 [39][41] 问题: 获得美国能源部赠款后，客户参与情况如何 - 市场反馈非常积极，该赠款是对公司技术的巨大认可，美国能源部希望这些技术仅在美国使用；通用汽车与公司密切合作开发该技术，希望将其作为独立实体运营，未来可能会分拆；其他投资者也表现出兴趣 [43] 问题: 请介绍新宣布的储能部门的市场反馈 - 储能产品基于53.5安时电池，具有行业领先的4.3兆瓦时能量密度、超10000次循环的长电池寿命，且便于运输、安装和维护，市场反馈积极，客户兴趣浓厚 [46] 问题: 请说明获得美国能源部大额赠款的选择过程以及公司成功获得的原因 - 赠款主要基于公司的聚芳酰胺隔膜技术，该技术公司耗时10年完善，隔膜是电池安全的关键组件，公司拥有大量专利保护；这不仅体现了公司的技术开发能力，更重要的是商业化能力，因此获得了这笔重要赠款 [47]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2022 OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to________________ Microvast Holdings, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | 001-38826 | 83-2530757 | | --- | -- ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入增长93%，达到6440万美元，2021年同期为3340万美元；年初至今收入为1.011亿美元，较上一6个月期间的4830万美元增长109.2% [8][24][25] - 2022年第二季度毛利润为480万美元，上一时期为毛亏损680万美元，改善了171.5%；调整后毛利润为670万美元，2021年第二季度为调整后毛亏损680万美元，调整后毛利率从2021年第二季度的负20.3%提升至2022年第二季度的10.4%，提高了30.7个百分点 [25] - 2022年第二季度运营费用为5040万美元，2021年第二季度为1580万美元，主要因股份支付费用增加；调整后运营费用为2170万美元，2021年第二季度为1580万美元 [27][29] - 2022年第二季度GAAP净亏损为4420万美元，2021年第二季度为净亏损2710万美元；调整后净亏损为1490万美元，2021年第二季度为2380万美元 [30] - 季度初现金、现金等价物和受限现金为4.71亿美元，季度内经营活动净现金使用量为3900万美元，季度末现金、现金等价物和受限现金约为3.969亿美元，预计年底现金至少为2.5亿美元 [33][35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 二季度订单 intake为4780万美元，二季度末积压订单为1.053亿美元，预测合同收入保持在25亿美元 [11][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第二季度所有4个关键地区收入均实现增长，亚太地区（不包括中国）收入增长231%，前6个月增长310%；中国业务增长57%；欧洲增长15% [31][32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 重申2022年较2021年实现35% - 45%的收入增长指引，计划通过与新老客户签订多年供应合同、完成产能扩张项目、提升业务规模来提高利润率 [39][40] - 成立新子公司Microvast Energy, Inc.，专注储能解决方案，认为储能是新53.5安时电池的有吸引力终端市场 [40] - 预计美国《2022年降低通胀法案》将为公司带来更多业务机会 [41] - 与一家纳斯达克上市的创新电动出行商用车平台提供商签署了意向书，正在敲定战略合作协议 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 二季度最大挑战仍是原材料价格因供应链中断和全球通胀处于高位，预计2022年甚至可能到2023年某些关键材料价格仍将居高不下 [13][14] - 对2023年订单量增长持乐观态度，新产能上线后有望增加生产可见性并锁定更高的订单量承诺 [15] 其他重要信息 - 湖州3.1项目建筑外部已完成99%，预计本月开始交付设备，2022年第四季度开始提高产量；克拉克维尔预计2023年第三季度末开始批量生产 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 客户在帮助采购原材料方面的参与程度如何 - 公司与客户在战略合作伙伴关系中共同寻找获取原材料的解决方案，以增强议价能力，降低原材料价格上涨风险 [47] 问题2: 目前有多少潜在客户正在进行资格认证，未来3 - 6个月可能转化多少 - 公司有多个潜在客户正在合作，由于处于汽车行业，通常有测试和样品流程，快速转化较难，但至少有10个客户预计在未来3 - 6个月带来收入 [48] 问题3: 公司目前考虑的终端市场应用以及来自潜在新客户的意向情况 - 公司将坚持商业车辆应用市场，同时深入研究储能市场，已与一些客户就储能解决方案进行深入讨论，储能市场在全球都有很大潜力 [49][50][51] 问题4: 原材料成本的传导机制以及如何处理合同外的价格上涨 - 只有合同中有相关条款才能将原材料价格上涨传导给客户，许多多年期合同中有此条款；对于明年新的电池生产项目，需先按合同交付至少一个季度，再根据单位成本与定价条款的对比情况与客户协商 [53][54] 问题5: 氢动力和电池动力车辆的业务组合以及毛利率情况 - 氢动力技术处于起步阶段，市场上有混合动力、全电动和氢动力多种类型车辆；氢动力主要用于长途运输，需要快速充电的特殊电池；公司认为三种技术在长期内都会存在，目前测试显示公司的电池技术在氢动力卡车上表现良好 [56][57][58]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2022 OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to________________ Microvast Holdings, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | 001-38826 | 83-2530757 | | --- | --- | - ...