财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入创历史新高,达8.89亿美元,同比增长25% [17][18] - 毛利率为10.1%,同比下降1.3个百分点,主要受到劳动力和项目效率低下的影响 [19] - 销售、一般及管理费用增加600万美元,主要由于支持业务增长的员工相关费用和激励性薪酬增加 [22] - 净利润为2200万美元,每股收益1.33美元,同比增长16% [24] - 经营活动现金流为负2100万美元,自由现金流为负4300万美元,主要由于项目启动和完工时点导致的应收账款时间性变化 [25][26] 各条业务线数据和关键指标变化 输电和配电(T&D)业务 - 第二季度收入为5.04亿美元,同比增长21% [17] - 其中输电业务收入3.22亿美元,配电业务收入1.81亿美元 [17] - 毛利率为7.5%,同比下降0.4个百分点,主要受到天气因素影响 [20] - 在手订单达到11.8亿美元,同比增长 [24] 商业和工业(C&I)业务 - 第二季度收入创历史新高,达3.85亿美元,同比增长31% [18] - 毛利率为3.3%,同比上升0.1个百分点,主要受益于某些项目的生产效率提高和有利的变更订单 [21] - 在手订单达到15.5亿美元,同比增长 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 输电建设是公用事业客户未来5年最主要的投资计划,占比67% [13][31] - 电网系统加固和清洁能源也是客户的重点投资领域 [31][32] - 太阳能和储能在清洁能源投资中占比最高,达27% [32] - 电动车充电基础设施和风电也是主要投资方向 [32] - 商业和工业领域,数据中心、制造业和交通运输等核心市场保持稳定 [43] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于为客户提供卓越的安全和项目交付,帮助他们实现业务目标 [15] - 公司在输电和配电业务方面与主要客户建立了牢固的合作关系,并获得了新的合作伙伴 [33][34] - 公司在商业和工业业务方面持续拓展与大型电动车制造商和工程公司的合作 [43] - 公司正在大力投资培养管理和技术人员,以确保太阳能等清洁能源项目的成功执行 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看好电网基础设施和清洁能源领域的持续投资机会 [12][13][14] - 尽管供应链问题和通胀压力仍存在,但公司正在采取措施应对,并预计商业和工业业务的毛利率将逐步回升 [51][52][53] - 公司相信未来现金流和资产负债表实力将支持业务的有机增长和并购 [28] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Alex Dwyer 提问** 询问公司在供应链和通胀压力方面的最新情况 [51][52][53] **Richard Swartz 回答** 公司在商业和工业业务方面看到供应链状况逐步改善,预计明年第一季度左右可恢复正常水平 [52] 在输电和配电业务方面,客户正在提前做好材料采购计划,缓解了一定的供应链压力 [53] 问题2 **Justin Hawk 提问** 询问公司下半年收入增长的预期 [61][62] **Richard Swartz 回答** 公司预计下半年收入增长将在低个位数至低双位数之间,主要受到供应链问题的影响 [62] 问题3 **Brian Russo 提问** 询问公司未来的收入增长水平是否可持续 [72][73][74] **Richard Swartz 回答** 公司预计未来一年收入增长可能维持在高个位数水平,但受市场环境变化影响存在不确定性 [73][74]

变更单与索赔收入 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司确认与大型变更单和/或索赔相关的收入分别为3810万美元和1960万美元[12] 项目变更对财务指标影响 - 2023年第二季度，某些项目估计变更使综合毛利率下降1.3%，导致营业收入减少1150万美元、净利润减少800万美元、摊薄后每股收益减少0.48美元；上半年综合毛利率下降1.0%，营业收入减少1780万美元、净利润减少1240万美元、摊薄后每股收益减少0.74美元[12] 合同资产与负债 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，与合同资产相关的坏账准备分别为60万美元和50万美元[14] - 2023年6月30日，合同资产净额为3.82406亿美元，较2022年12月31日增加8179.1万美元；合同负债为2.28818亿美元，较2022年12月31日增加176.3万美元[14] - 2023年第二季度和上半年，包含在期初合同负债余额中的已确认收入分别为1730万美元和1.07亿美元；2022年同期分别为2580万美元和5860万美元[14] 在执行合同净资产状况 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，在执行合同的净资产状况分别为-1537.6万美元和-6738.8万美元[15] 租赁相关情况 - 截至2023年6月30日，租赁相关资产总计3124.1万美元，较2022年12月31日的3378.2万美元有所减少；租赁负债总计3139.4万美元，较2022年12月31日的3399.6万美元有所减少[19] - 2023年第二季度和上半年，总租赁成本分别为374.3万美元和878.1万美元；2022年同期分别为363.2万美元和733万美元[20] - 截至2023年6月30日，未来未折现的最低租赁付款总额为3845.9万美元，净现值为3139.4万美元[21] 收购相关或有负债 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，与收购相关的或有earn - out对价负债公允价值均为20万美元，收购日公允价值为90万美元；若达到业绩目标最低门槛，或有earn - out对价付款约为1700万美元[23] 公司债务情况 - 截至2023年6月30日，公司总债务为4.5125亿美元，较2022年12月31日的4.0553亿美元有所增加；长期债务为3.995亿美元，较2022年12月31日的3.5479亿美元增加[24] - 2023年5月31日，公司与银行辛迪加签订五年期第三份修订和重述信贷协议，提供4.9亿美元循环信贷额度，可用于加元和其他非美元货币贷款、信用证和摆动贷款等，还有增加2亿美元承诺的扩张选项[24] - 信贷协议借款利率根据公司净杠杆率确定，2023年6月30日止六个月循环信贷额度未偿还借款加权平均年利率为6.88%[25] - 截至2023年6月30日，公司在循环信贷额度下有2000万美元借款未偿还，信用证未偿还约1900万美元；2022年12月31日，借款未偿还1290万美元，信用证未偿还约1280万美元[25] - 截至2023年6月30日，公司设备票据未偿还本金总额为2512.6万美元，长期本金义务为1995.1万美元[26] 公司营收情况 - 2023年第二季度，公司总营收为8.88616亿美元，2022年同期为7.08114亿美元；2023年上半年总营收为17.00232亿美元，2022年同期为13.44738亿美元[28][29] - 2023年第二季度，固定价格合同营收占比64.7%，2022年同期为61.7%；2023年上半年，固定价格合同营收占比65.3%，2022年同期为59.9%[28][29] - 按市场类型划分，2023年第二季度，输电业务营收占比36.3%，配电业务占比20.4%，电气建设业务占比43.3%；2023年上半年，输电业务营收占比36.5%，配电业务占比19.3%，电气建设业务占比44.2%[29] - 2023年第二季度，公司营收为8.89亿美元，较2022年同期的7.08亿美元增长25.5%，主要因特定地区工商业收入及输配电项目收入增加[50] - 2023年上半年，公司营收为17.00亿美元，较2022年同期的13.45亿美元增长26.4%，主要因特定地区工商业收入及输配电项目收入增加[54] - 2023年上半年总净销售额为17.00232亿美元，2022年同期为13.44738亿美元，同比增长26.4%[55] 剩余履约义务 - 截至2023年6月30日，公司剩余履约义务为25.4亿美元[29] - 截至2023年6月30日，剩余履约义务总额为2541730千美元，其中预计未来12个月内无法确认的金额为468901千美元[30] 税率与税收优惠 - 2023年第二季度和上半年，公司有效税率分别为29.5%和22.6%，2022年同期分别为29.4%和22.8%[30] - 截至2023年6月30日，公司有未确认的税收优惠约50万美元[30] 采购订单与担保债券 - 截至2023年6月30日，公司有未完成的采购订单约2470万美元[31] - 截至2023年6月30日，公司担保债券原始面值总计约21.4亿美元，估计完成这些项目的剩余成本约为7.65亿美元[33] 股票相关情况 - 2023年上半年，公司授予51167股时间归属股票奖励，63722股时间归属股票奖励归属，授予32994份绩效股票奖励[38] - 2023年上半年，计划参与者行使期权购买827股公司普通股，42份期权到期[38] - 2023年上半年公司从员工手中回购76150股股票，花费约790万美元；2022年同期回购68675股，花费约680万美元[41] - 2023年5月2日公司宣布董事会授权一项7500万美元的股票回购计划，截至6月30日，该计划还有7500万美元可用于回购[41][47] 业务板块收入与运营情况 - 2023年第二季度，T&D和C&I业务的合同收入分别为503737千美元和384879千美元，2023年上半年分别为949060千美元和751172千美元[40] - 2023年第二季度，T&D和C&I业务的运营收入分别为37734千美元和12623千美元，2023年上半年分别为70554千美元和23250千美元[40] - 2023年第二季度和上半年，公司运营总收入分别为32438千美元和59864千美元[40] - 2023年上半年公司合并收入为17.0亿美元，2022年同期为13.4亿美元；2023年上半年净利润和EBITDA分别为4540万美元和8840万美元，2022年同期分别为4040万美元和8350万美元[43] - 2023年第二季度，输配电业务营收为5.04亿美元，较2022年同期的4.15亿美元增长21.3%，主要因输电项目和配电项目收入增加[52] - 2023年第二季度，工商业业务营收为3.85亿美元，较2022年同期的2.93亿美元增长31.4%，主要因特定地区清洁能源项目收入增加[53] - 2023年第二季度，输配电业务和工商业业务的营业利润分别为3770万美元和1260万美元，较2022年同期分别增长15.0%和33.7%，主要因营收增加[52][53] - 2023年上半年输电与配电（T&D）业务收入为9.491亿美元，2022年同期为7.801亿美元，同比增长21.7%；运营收入为7060万美元，同比增长11.6%[55] - 2023年上半年商业与工业（C&I）业务收入为7.512亿美元，2022年同期为5.646亿美元，同比增长33.0%；运营收入为2330万美元，同比增长18.9%[56] - 2023年上半年EBITDA为8838.9万美元，2022年同期为8347.2万美元，同比增长5.9%[59] 积压订单情况 - 2023年6月30日公司积压订单为27.3亿美元，高于2022年12月31日的25.0亿美元和2022年6月30日的24.4亿美元，较2023年3月31日增加6600万美元[49] - 与2023年3月31日相比，T&D部门积压订单减少1.009亿美元，C&I部门积压订单增加1.669亿美元[49] - 2023年6月30日，公司积压订单中包含的合资企业积压订单份额为2900万美元，低于2023年3月31日的2990万美元[49] - 截至2023年6月30日，公司积压订单总额为27.34亿美元，较2022年12月31日的25.02亿美元有所增加[50] 业务前景预期 - 公司认为美国支持基础设施改善的立法行动可能对长期需求产生积极影响，但供应链中断、通胀压力等可能导致项目机会和奖项减速[43] - 公司预计大型输电项目的招标活动将持续，但多年度输电项目的授予和建设时间难以预测[43] - 公司预计2023年剩余时间内配电业务机会将逐步增加[44] - 公司C&I部门投标机会仍然强劲，但可能受到市场干扰和波动的影响，长期增长预计与服务地区的整体增长同步[47] 毛利润率与净利润情况 - 2023年第二季度，公司毛利润率为10.1%，较2022年同期的11.4%有所下降，主要因劳动力和项目效率低下、供应链中断、恶劣天气及通胀成本上升[50] - 2023年上半年，公司毛利润率为10.3%，较2022年同期的12.0%有所下降，主要因劳动力和项目效率低下、恶劣天气、供应链中断、销售税调整及通胀成本上升[54] - 2023年第二季度，公司净利润为2230万美元，较2022年同期的1970万美元增长13.0%，主要因营收增加[50][51] - 2023年上半年，公司净利润为4540万美元，较2022年同期的4040万美元增长12.4%，主要因营收增加[54] 营运资金与现金流情况 - 截至2023年6月30日，公司营运资金为2.556亿美元[60] - 2023年上半年经营活动提供净现金1580万美元，2022年同期为6010万美元，同比减少4430万美元[60] - 2023年上半年投资活动使用净现金3840万美元，主要用于资本支出4170万美元，部分被设备出售所得330万美元抵消[61] - 2023年上半年融资活动使用净现金600万美元，主要包括回购股份790万美元、循环信贷净借款710万美元等[61] - 截至2023年6月30日，公司循环信贷额度下借款可用性为4.51亿美元[61] 股息与信贷安排 - 公司历史上未支付股息，目前也不预计支付股息[61] - 2023年5月31日公司签订五年期第三份修订和重述信贷协议，提供4.9亿美元循环信贷安排，可增加承诺金额最高达2亿美元[62] - 截至2023年6月30日，信贷安排下借款余额为2000万美元，2022年12月31日为1290万美元[62] - 截至2023年6月30日，信用证未偿还余额为1900万美元，2022年12月31日为1280万美元[63] - 截至2023年6月30日，设备票据未偿还余额为2510万美元，2022年12月31日为2760万美元[64] - 截至2023年6月30日，经营租赁义务未偿还余额为2850万美元，2022年12月31日为3050万美元[65] - 截至2023年6月30日，融资租赁义务未偿还余额为290万美元，2022年12月31日为340万美元[65] - 截至2023年6月30日，建筑设备采购承诺未偿还金额约为2470万美元[66] - 截至2023年6月30日，担保公司发行债券原始面值总额约为21.4亿美元，预计完成这些担保项目的剩余成本约为7.65亿美元[67] 应收账款情况 - 截至2023年6月30日和2022年，无单一客户应收账款超过合并应收账款的10%[69] 公司面临风险 - 公司面临经营结果波动、行业竞争、经济市场条件等风险[72][73] - 公司面临多种风险，如加拿大市场运营、税法变化、保修索赔、疫情、供应商依赖等[74] - 采用完工百分比法会计可能导致先前确认的收入和利润减少或转回[75] - 财务结果基于估计和假设，实际成本可能高于固定价格和单价合同预期[75] - 材料等成本和可用性受贸易法规等因素影响，可能对业务产生不利影响[75] - 若无法获得必要的债券等金融担保，可能无法参与某些项目[76] - 工会劳动力的停工等问题及多雇主养老金计划义务可能影响公司业务和收益[77] - 公司运营依赖的信息系统可能出现故障等问题，影响运营和声誉[77] 衍生工具与利率影响 - 截至2023年6月30日，公司未参与任何衍生工具交易[78] - 截至2023年6月30日，公司在信贷安排下有2000万美元未偿还借款[78] - 若2023年6月30日的可变利率循环债务市场利率永久变动1%，每年利息费用变动约20万美元[78]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度营收8.12亿美元，较去年同期增加1.75亿美元，增幅27% [28] - 2023年第一季度T&D营收4.45亿美元，较去年同期增加22% [28] - 2023年第一季度C&I营收3.66亿美元，较去年同期增加35% [29] - 2023年第一季度毛利率10.4%，去年同期为12.6%，下降主要因劳动效率低下、恶劣天气和供应链中断 [51] - 2023年第一季度T&D营业利润率7.4%，去年同期为8.3%，下降主要因劳动效率低下、恶劣天气和供应链中断 [52] - 2023年第一季度C&I营业利润率2.9%，去年同期为3.7%，下降主要因劳动效率低下、恶劣天气、供应链中断、销售税应计调整和通货膨胀 [31] - 2023年第一季度SG&A费用5700万美元，较去年同期增加300万美元，主要因员工相关费用和激励薪酬成本增加 [53] - 2023年第一季度有效税率14.4%，去年同期为15.4%，两个时期均受益于股票薪酬超额税收优惠 [54] - 2023年第一季度利息支出60万美元，较去年同期增加10万美元，主要因利率上升，部分被较低平均债务余额抵消 [32] - 2023年第一季度净利润2300万美元，摊薄后每股收益1.38美元，去年同期净利润2100万美元，摊薄后每股收益1.21美元 [33] - 2023年第一季度EBITDA为4100万美元，去年同期为4000万美元 [33] - 2023年第一季度经营现金流3700万美元，去年同期为2100万美元；自由现金流1800万美元，去年同期为700万美元 [34] - 截至2023年3月31日，总积压订单26.7亿美元，创历史新高，较去年同期增长11%，其中T&D为12.8亿美元，C&I为13.9亿美元 [55] - 截至2023年3月31日，营运资金约2.23亿美元，有资金支持的债务2600万美元，信贷安排下借款额度3.63亿美元，有资金支持的债务与EBITDA杠杆比率为0.14倍 [56] 各条业务线数据和关键指标变化 T&D业务 - 2023年第一季度T&D营收4.45亿美元，较去年同期增加22%，其中输电业务营收2.98亿美元，配电业务营收1.47亿美元，增长主要因输电和配电项目收入增加，约50%的T&D营收来自主服务协议下的工作 [28][50] - 2023年第一季度T&D营业利润率7.4%，去年同期为8.3%，下降主要因劳动效率低下、恶劣天气和供应链中断 [52] C&I业务 - 2023年第一季度C&I营收3.66亿美元，较去年同期增加35%，增长因特定地理区域收入增加，包括清洁能源相关收入 [29] - 2023年第一季度C&I营业利润率2.9%，去年同期为3.7%，下降主要因劳动效率低下、恶劣天气、供应链中断、销售税应计调整和通货膨胀，部分被项目上优于预期的生产率抵消 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 太阳能市场：《2022年底太阳能市场洞察报告》预测2023年太阳能安装量将增长41%，公司持续跟踪和追求太阳能安装、电池存储和其他清洁能源转型项目机会 [27] - 商业建筑市场：美国建筑师协会预测2023年商业建筑支出将增长5.4%，工业建筑支出将增长4.8% [62] - 非建筑公共工程市场：道奇建设网络预测2023年非建筑公共工程建设将增长18%，预计支出225亿美元 [63] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过主服务协议和联盟协议扩大客户关系，为长期客户提供服务 [26] - 清洁能源是关键市场驱动力，公司将继续跟踪和追求相关项目机会，以实现增长 [27][48] - 公司将继续投资员工安全和发展，以提高团队能力和绩效 [16][88] - 公司将保持灵活和敏捷，为客户提供卓越价值，开发未来机会 [16] - 公司将继续监控供应链情况，采取积极措施解决材料相关障碍 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司进入2023年势头积极，第一季度业绩稳健，将继续扩大客户关系，追求新市场机会 [26] - 公司认为信贷安排、强大资产负债表和未来经营现金流将满足营运资金需求，支持业务有机增长、收购和股票回购 [35] - 公司对积压订单情况满意，认为市场健康，客户关系良好，将继续追求增长机会 [49][64] - 公司预计2023年实现高个位数有机营收增长，但供应链问题可能影响营收 [13][68] - 公司认为C&I利润率有望在今年改善，可能在第四季度恢复到新的正常水平，但供应链问题仍存在不确定性 [96] 其他重要信息 - 公司正在进行一项C&I运营区域的销售税审计，已对前期销售税应计进行调整，若排除该影响，C&I利润率将更接近去年第四季度水平 [15] - 公司子公司Sturgeon Electric获得南加州爱迪生和NV Energy的3年配电服务合同，MYR Energy Service在加州积极寻求多个项目机会 [37] - 公司加拿大子公司Western Pacific Enterprises获得一个医院项目，公司继续在医疗保健、交通等市场赢得和执行项目 [41] - 公司欢迎Don Egan担任C&I部门高级副总裁兼首席运营官，感谢Jeffrey Waneka 32年的服务 [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 销售税应计的详细信息及影响 - 公司在一个C&I运营区域进行销售税审计，对前期销售税应计进行调整，将免税客户某些项目材料的销售税纳入其中，若排除该影响，本季度C&I利润率将更接近去年第四季度 [15] 问题: 是否在完成低利润率C&I项目并转向高利润率新积压订单 - 未明确提及相关内容 问题: T&D与C&I收入占比是否会继续保持历史比例，T&D是否会成为总收入更大组成部分 - T&D市场非常强劲，有可能成为总收入更大组成部分，但这取决于C&I市场机会和项目授予延迟情况，公司看好两个市场并希望扩大业务 [119] 问题: 大型输电项目投标活动情况，今年是否会有奖项，这些项目对T&D利润率是否有显著提升 - 今年授予的大型项目可能要到明年才开始，公司正在积极参与多个项目投标，但不会追求必须中标项目，会从成本角度考虑并合理加价 [69] 问题: 供应链中是否有特定产品或材料造成更多问题 - 在C&I业务中，公司在疫情开始时就努力确保有替代供应商和不同材料可用，目前未在供应材料方面遇到问题，但一些公用事业客户的材料交付时间可能延迟，影响公司工作 [8][109] 问题: 随着基础设施支出增加，产品排序和项目安排问题是否会改善 - 未明确提及相关内容 问题: 如何确保提前获得劳动力和材料，以及如何确保公司对客户的承诺 - 未明确提及相关内容 问题: 高个位数有机营收增长指导是否仍然适用，是因为大型项目完成还是比较基数变难，还是保守的营收观点 - 目前来看这不是保守观点，供应链问题仍会影响公司在特定季度确认的营收，若供应链问题不能更快解决，仍维持高个位数增长预期 [68][92] 问题: C&I积压订单在不同终端市场的构成情况 - C&I业务积压订单构成广泛，公司一直关注数据中心、医院等高科技和专业工作，太阳能业务自2010 - 2011年开始发展，近年来收购也包含相关业务，清洁能源业务在全国范围内增长 [72][100] 问题: 3月积压订单增长主要来自T&D，C&I下降约5000万美元的原因 - 积压订单情况会有波动，公司希望确保签订合适合同，部分合同谈判需要4 - 6个月，以确定双方可接受的条款和条件 [104] 问题: 是什么推动输电业务增长，而配电业务增长相对较小 - 上一季度输电业务有更多趋势，这可能因客户在特定季度的支出方向不同，但市场强劲，驱动因素都已具备 [118] 问题: 供应情况与去年相比是否改善 - 供应情况较为广泛，一些公用事业客户开始遇到材料交付延迟问题，这会对公司工作产生一定影响 [109] 问题: G&A成本增长6%，考虑到未来前景良好，是否会进一步增加G&A支出以支持业务增长 - 公司将继续寻求提高效率和增强能力的方法，预计G&A占营收的百分比将保持在类似范围，两者相互抵消 [128]

剩余履约义务与未确认税收优惠 - 截至2023年3月31日，剩余履约义务总额为2507605000美元，其中预计12个月内无法确认的金额为511852000美元，2022年12月31日总额为2326874000美元[26] - 截至2023年3月31日，公司有未确认的税收优惠约500000美元[26] 税率情况 - 2023年和2022年第一季度美国联邦法定税率均为21%，2023年第一季度公司实际税率为14.4%，2022年同期为15.4%[26] - 2023年第一季度所得税费用为390万美元，有效税率14.4%，2022年同期费用为380万美元，有效税率15.4%，税率下降主要因股票补偿超额税收优惠影响更大[50] 采购订单与未偿还义务 - 截至2023年3月31日，公司有未完成的采购订单约26000000美元，现金支付安排在2023年和2024年[27] - 截至2023年3月31日，公司有大约2600万美元的建筑设备采购未偿还义务，付款安排在2023年和2024年[65] 债券担保 - 截至2023年3月31日，公司担保机构发行的债券原始面值约20.3亿美元，估计完成这些担保项目的剩余成本约为7.333亿美元[30] - 截至2023年3月31日，公司担保机构发行的债券原始面值总计约20.3亿美元，估计完成这些担保项目的剩余成本约为7.333亿美元[66] 股票奖励与回购 - 2023年第一季度，公司根据LTIP授予了覆盖44628股普通股的时间归属股票奖励，授予日加权平均公允价值为116.47美元；53389股时间归属股票奖励归属，授予日加权平均公允价值为53.85美元[35] - 2023年第一季度，公司根据LTIP授予了32994份绩效股票奖励，授予日加权平均公允价值为136.54美元，最终获得的股份数量可能为授予目标股份的0 - 200%[35] - 2023年第一季度，公司回购了76150股股票，花费约7900000美元以满足LTIP归属股份的税务义务；截至2023年3月31日，公司有75000000美元的股份回购额度[39] - 截至2023年3月31日，公司股票回购计划剩余可购买金额为7500万美元，该计划持续至2023年5月8日或授权资金用尽[45] 合同收入与业务收入 - 2023年第一季度，公司两个报告分部T&D和C&I的合同收入分别为445324000美元和366292000美元，2022年同期分别为364856000美元和271768000美元[38] - 2023年第一季度公司合并收入为8.116亿美元，2022年同期为6.366亿美元，同比增长27.5%，主要因特定地区C&I收入及输配电项目收入增加[41][48] - 2023年第一季度总净销售额为8.12亿美元，较2022年同期的6.37亿美元增长27.5%[51] - 输电与配电（T&D）业务2023年第一季度收入为4.45亿美元，较2022年同期增长22.1%，运营收入为3280万美元，增长7.9%[52] - 商业与工业（C&I）业务2023年第一季度收入为3.66亿美元，较2022年同期增长34.8%，运营收入为1060万美元，增长0.5亿美元[53] 每股收益 - 2023年第一季度基本每股收益为1.39美元，摊薄后每股收益为1.38美元；2022年同期基本每股收益为1.22美元，摊薄后每股收益为1.21美元[39] 净收入与EBITDA - 2023年第一季度净收入和EBITDA分别为2320万美元和4130万美元，2022年同期分别为2070万美元和3960万美元[41] - 2023年第一季度EBITDA为4132.5万美元，较2022年同期的3955.8万美元增长4.5%[56] 积压订单 - 2023年3月31日公司积压订单为26.7亿美元，较2022年12月31日的25亿美元增加1.665亿美元，T&D积压订单增加2.166亿美元，C&I积压订单减少5020万美元[48] 毛利率与毛利润 - 2023年第一季度毛利率为10.4%，2022年同期为12.6%，下降主要因劳动效率低下、销售税调整及通胀成本上升等[49] - 2023年第一季度毛利润为8440万美元，2022年同期为8050万美元，增长390万美元，增幅4.9%，得益于收入增加但被利润率降低部分抵消[50] 费用情况 - 2023年第一季度销售、一般和行政费用为5700万美元，2022年同期为5360万美元，增加340万美元，主要因员工相关费用和激励薪酬成本增加[50] - 2023年第一季度财产和设备销售收益为120万美元，2022年同期为70万美元[50] - 2023年第一季度利息费用为60万美元，2022年同期为50万美元，增加主要因利率上升但被平均债务余额降低部分抵消[50] 资金与现金流 - 截至2023年3月31日，公司营运资金为2.24亿美元，经营活动提供净现金3720万美元，较2022年同期增加1570万美元[57] - 2023年第一季度投资活动使用净现金1810万美元，主要用于资本支出1960万美元，部分被设备出售所得150万美元抵消[58] - 2023年第一季度融资活动使用净现金2310万美元，主要包括循环信贷额度净还款1290万美元、股票回购790万美元和设备票据支付200万美元[58] 信贷与债务 - 截至2023年3月31日，公司循环信贷额度借款可用性为3.63亿美元[58] - 公司于2019年9月13日签订五年期修订并重述的信贷协议，信贷额度为3.75亿美元，截至2023年3月31日无未偿还债务[59] - 信贷协议规定公司需遵守一定财务契约，包括最高综合杠杆比率3.0和最低利息覆盖率3.0，截至2023年3月31日公司均符合要求[59] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司信用证未偿还余额分别为1170万美元和1280万美元，几乎全部与保险计划下的支付义务相关[60] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，设备票据未偿还余额分别为2570万美元和2760万美元[61] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，短期和长期设备票据未偿还余额分别约为520万美元和2050万美元、510万美元和2260万美元[62] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，经营租赁义务未偿还余额分别为2940万美元和3050万美元[64] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，融资租赁义务未偿还余额分别为310万美元和340万美元[64] - 截至2023年3月31日，公司在信贷安排下没有借款[77] - 截至2023年3月31日，公司在信贷安排下没有任何借款[77] 应收账款 - 截至2023年3月31日和2022年，公司没有单个客户的应收账款超过合并应收账款的10%[68] 衍生工具与套期保值 - 截至2023年3月31日，公司未参与任何衍生工具，本季度也未使用重大衍生金融工具[77] - 截至2023年3月31日，公司未参与任何衍生工具[77] - 2023年和2022年第一季度，公司未使用重大衍生金融工具[77] - 公司目前没有维持任何套期保值合约来限制未偿还借款的可变利率风险[77] 利率影响 - 公司贷款的利率会随多种利率变化而变化，利率上升会对现金流和财务状况产生负面影响[77] - 设备票据借款按执行时确定的固定利率计算[77]

业绩总结 - 2022年公司实现创纪录收入30.1亿美元，同比增长20%[70] - 2022年净收入为8380万美元，较2021年下降0.5%[140] - 每股稀释收益为4.91美元，较2021年的4.95美元略有下降[140] - 2022年EBITDA为175.8百万美元，年均增长率为19.3%[19] - 2022年公司在电力传输和分配（T&D）业务的复合年增长率为18.2%[96] - 2022年公司收入达到30.08亿美元，较2021年增长20.4%[164] - 2022年公司EBITDA和订单积压均创下历史新高[91] 用户数据 - 12个月的订单积压年均增长率为18.6%，2022年达到24.4亿美元[20] - C&I部门的强劲订单积压截至2022年12月31日达到14亿美元，主要受联邦税收抵免和州税收激励的推动[115] 未来展望 - 预计到2023年，美国可再生能源发电将占总发电量的16%，较2022年的14%有所上升[35] - 预计2022-2024年美国投资者拥有的电力公用事业每年将进行1540亿至1590亿美元的资本投资，以推动清洁能源技术的推广[99] - 预计《通货膨胀削减法案》将推动到2031年每年清洁能源投资达到1140亿美元[107] 新产品和新技术研发 - 2023年，电池存储容量预计将翻倍，计划新增9.4 GW的电池存储能力[36] - 2023年，美国计划新增29.1 GW的公用事业规模太阳能发电能力，预计将创下单年新增容量的最高纪录[36] 市场扩张和并购 - 根据基础设施投资和就业法案（IIJA），未来10年将投资约1.2万亿美元于基础设施，其中730亿美元用于电网和能源基础设施[98] - 2023年，联邦公路管理局将向各州拨款8.85亿美元用于国家电动汽车基础设施计划[35] 负面信息 - 2022年公司在安全表现方面取得了行业领先的成绩，TCIR为1.14，LTIR为0.09[89] - 2022年公司债务杠杆低，支持未来的有机增长[143] 其他新策略和有价值的信息 - 公司致力于减少环境影响，保护员工安全，并支持所在社区的福祉[9] - 2022年公司在环保措施上的投资持续增加，致力于减少碳足迹[136] - 2022年公司董事会中89%的独立董事，体现出良好的治理结构[134] - 2022年公司现金流为4000万美元，流动性良好[doc id='144'] - 2022年公司授权的7500万美元股票回购计划，剩余可回购金额为7500万美元[151]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度利息费用为130万美元，较去年同期增加100万美元，主要因收购Powerline Plus Companies产生的未偿债务增加以及利率上升 [4] - 2022年全年营收30亿美元，创连续八年新高；第四季度营收8.64亿美元，创历史新高，较去年同期增加2.18亿美元，增幅33.7% [14][15] - 2022年第四季度净利润2460万美元，摊薄后每股收益1.46美元，EBITDA为5200万美元，均创历史新高，去年同期净利润为2070万美元，摊薄后每股收益1.20美元，EBITDA为4140万美元 [17] - 2022年第四季度毛利率为11.1%，去年同期为12.9%，下降主要因供应链中断、通胀导致成本上升，以及部分项目的劳动效率低下、气候影响和不利的变更单等 [23] - 2022年第四季度SG&A费用为5800万美元，较去年同期增加540万美元，主要因收购Powerline Plus Companies和员工相关费用增加 [24] - 截至2022年12月31日，总积压订单为25亿美元，创历史新高，较去年同期增长39.8% [25] - 截至2022年12月31日，营运资金约2.233亿美元，有资金支持的债务为4060万美元，信贷安排下的借款额度为3.493亿美元；2022年第四季度自由现金流达6520万美元，创历史新高，截至该日的债务与EBITDA杠杆比率为0.23倍 [26] - 2022年全年EBITDA达1.758亿美元，自由现金流为9040万美元，均创历史新高 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 T&D业务线 - 2022年第四季度T&D营收为5.137亿美元，创历史新高，较去年同期增长45.4%，其中输电业务营收3.477亿美元，配电业务营收1.66亿美元，增长主要因输电和配电项目收入增加，以及收购Powerline Plus Companies带来的增量配电收入，约50%的第四季度T&D营收来自主服务协议下的工作 [22] - T&D业务线积压订单为11亿美元 [25] C&I业务线 - 2022年第四季度C&I营收为3.503亿美元，创历史新高，较去年同期增长19.6%，主要因某些地理区域不同规模项目的收入增加 [16] - C&I业务线积压订单为14亿美元 [25] - C&I业务线2022年实现积极的季度预订，积压订单同比增长29% [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 道奇建设网络1月发布的2023年建设行业展望显示，电力和公用事业支出预计将增长8%，达到564亿美元 [14] - C3集团10月发布的2022年北美电力分配预测显示，未来5年公用事业在配电基础设施上的支出将达到2480亿美元 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续通过联盟协议和主服务协议扩大客户关系，积极投标和执行各种规模和复杂度的项目，同时注重安全和员工发展 [14][33] - 公司在T&D业务线通过长期延长联盟协议扩大现有客户关系，包括电动汽车基础设施、输电和配电建设项目的主服务协议 [31] - 公司C&I业务线将继续与客户密切合作，专注于运营实力和执行，以应对市场干扰，同时在清洁能源、医疗保健、数据中心等领域寻找机会 [21][35] - 行业竞争方面，客户更倾向于聘请具有成熟的预建设服务、卓越执行能力和全国采购能力的承包商，公司在这些方面具有优势 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2023年及以后的前景乐观，电网现代化、系统强化、输电扩展和清洁能源整合的投资预计将继续增长，为公司带来更多机会 [5][21] - 尽管面临供应链中断、通胀和利率上升等挑战，但公司看到了一些改善迹象，预计供应链问题将在今年第三季度得到稳定 [35][51] - 公司对清洁能源转型市场的增长持乐观态度，认为其将为公司带来持续的业务机会 [21][36] 其他重要信息 - 公司CFO Betty Johnson将退休，Kelly Huntington将担任高级副总裁兼CFO [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司是否有能力在明年继续实现两位数的收入增长 - 公司表示鉴于市场上仍存在供应链中断等问题，除非有收购等情况，否则预计不会实现两位数增长，但会继续推动业务增长 [44][45] 问题2: 过去几个季度预订的大型项目是否仍在推进 - 公司称较新的大型项目尚未开始推进，一些旧项目即将结束，但有新的项目储备 [46][47] 问题3: 第四季度T&D业务的意外增长原因以及预算限制的影响 - 公司表示在部分地区遇到了预算限制带来的干扰，但能够调配人员，同时清洁能源业务的材料供应改善也推动了收入增长 [50] 问题4: 如何看待C&I业务在2023年的利润率以及近期市场环境趋势 - 公司认为去年预计的供应链中断和材料影响将持续到今年上半年，目前已有所改善，预计未来两个季度继续改善，有望在第三季度稳定 [51] 问题5: T&D业务连续两个季度超过40%的收入增长是否超出Powerline的预期 - 公司表示Powerline的表现符合预期，增长主要来自清洁能源、额外的输电和配电合同 [53][54] 问题6: T&D业务利润率情况以及是否在目标范围内，供应链和通胀影响程度 - 公司称T&D业务的增长伴随着对项目管理、监督和员工培训的投资，可能会对利润率产生一定影响，但旨在长期提高利润率；太阳能项目的成本加速也对利润率有一定影响；与C&I业务相比，T&D业务受供应链和通胀的影响较小 [55][56] 问题7: 在MISO Tranche 1和Tranche 2输电项目上的客户活动、招标和项目授予时间 - 公司表示已经开始看到Tranche 1的一些招标，预计今年晚些时候会听到更多关于Tranche 2的消息，部分项目将在未来两三年内陆续推出 [57][59] 问题8: C&I业务中客户对项目签约犹豫的情况能否量化，项目启动是否缓慢，销售周期是否延长 - 公司称一些项目因承包商考虑通胀和供应链延迟导致价格超出开发商预期，使得开发商犹豫签约；随着市场情况改善，这些项目有望重新进入市场；目前C&I业务积压订单没有出现变动，项目将按计划执行 [61][62][63] 问题9: C&I业务中各垂直领域的强弱变化以及IIJA相关交通项目的预期时间 - 公司表示核心市场保持强劲，没有明显波动；关于IIJA相关交通项目，目前还没有具体的定价信息，预计更多会在2024年出现 [64][65] 问题10: 输电市场大型项目的投标机会时间 - 公司称今年将有更多大型项目的投标机会，目前正在积极投标，预计第二和第三季度会有更多项目推出，但部分项目的建设活动至少要一年后，甚至两年后才会开始 [69]

业务板块与客户结构 - 公司通过两个电气承包服务板块运营，分别是输电与配电（T&D）和商业与工业（C&I）[6] - T&D业务主要服务电力公用事业和发电公司，C&I业务主要作为分包商为商业和工业建设提供服务[6] - 公司有T&D和C&I两个报告和运营部门，分别服务于电气传输和分配以及商业和工业领域[240][241] - 2022、2021和2020年，公司前10大客户分别占总收入的35.4%、34.9%和32.7%，无单一客户占比超10%[7] - 2022、2021和2020年，T&D客户收入分别占总收入的58.0%、52.1%和51.4%，C&I客户收入分别占42.0%、47.9%和48.6%[7] - 2022、2021和2020年，公司前十大客户分别占综合收入的35.4%、34.9%和32.7%，且无单一客户占年度收入超过10%[194] - 截至2022年和2021年12月31日，无单一客户应收账款占比超过10%[194] 合同相关情况 - 公司主要通过竞争性投标流程签订合同，多数合同客户可短时间（30 - 90天）终止[8] - 公司合同主要有固定价格、单价、时间与设备、时间与材料、成本加成等类型[9] - 2022年固定价格合同占总收入的62.7%，其中T&D占47.8%，C&I占83.3%[10] - 公司采用成本加成法确认固定价格建设项目收入，对变更订单和索赔的估计需大量判断[155] - 公司按成本加成法确认收入，根据已发生成本占预计总成本的比例计算完工百分比[170] - 公司部分合同有高达10%的保留条款，通常在合同工作完成并批准前从进度款中扣留[174] - 2022年和2021年12月31日，公司分别确认与重大变更订单和/或索赔相关的收入1960万美元和240万美元[177] - 2022年，某些项目估计变更使综合毛利率下降0.4%，导致营业收入减少980万美元，净收入减少690万美元，摊薄后每股收益减少0.41美元[177] - 2021年，某些项目估计变更使综合毛利率提高0.4%，导致营业收入增加920万美元，净收入增加660万美元，摊薄后每股收益增加0.39美元[177] - 2020年，某些项目估计变更使综合毛利率下降0.8%，导致营业收入减少1800万美元，净收入减少1280万美元，摊薄后每股收益减少0.76美元[177] - 2022年固定价格合同营收占比62.7%，单位价格合同占比18.4%，T&E合同占比18.9%[219] 债券与项目成本 - 截至2022年12月31日，T&D项目未偿还债券原始面值约5.415亿美元，C&I项目约14.3亿美元[19] - 截至2022年12月31日，两个业务板块已获债券项目的预计剩余完工成本约8.802亿美元[20] - 截至2021年12月31日，T&D项目未偿还债券原始面值约4.06亿美元，C&I项目约9.833亿美元[20] - 截至2022年12月31日，公司已发行债券原始面值总计约19.7亿美元，估计剩余完工成本约8.802亿美元[227] 积压订单情况 - 截至2022年12月31日，公司总积压订单为25.01827亿美元，其中预计12个月内无法确认的为4.51816亿美元，2021年总积压订单为17.89144亿美元[21] - 2022年和2021年12月31日的积压订单中，未合并合资企业积压订单占比分别为3080万美元和540万美元[21] - 截至2022年12月31日，公司剩余履约义务为23.26874亿美元，预计12个月内无法确认的为4.51816亿美元[220] 公司运营特点 - 公司在美国和加拿大分别以多个商号开展业务，不依赖单一商号和知识产权[22] - 公司设计行业专用工具和设备，拥有标准化车队，可内部维修设备，降低成本[23] - 公司运营受多种法规监管，认为自身合规，持续合规不会产生重大影响[25][26] - 公司需遵守数据保护和环境法规，认为自身基本合规，能适应气候变化法规[27] - 公司业务具有周期性和季节性，受行业和经济状况影响[27] 人力资源情况 - 公司重视人力资本，制定了招聘和保留策略及相关计划[28] - 截至2022年12月31日，公司约有8500名员工，其中约1600名为 salaried 员工，约6900名为 craft 员工[29] - 约86%的 craft 员工是工会成员，多数属于国际电气工人兄弟会[29] - 截至2022年12月31日，约86%的公司技术劳工员工受集体谈判协议覆盖[194] 财务状况与业绩 - 2022年末总资产13.98858亿美元，较2021年末的11.21092亿美元增长约24.78%；总负债8.38658亿美元，较2021年末的6.0199亿美元增长约39.31%；股东权益5.602亿美元，较2021年末的5.19102亿美元增长约7.92%[161] - 2022年合同收入30.08542亿美元，较2021年的24.98289亿美元增长约20.42%；合同成本26.6458亿美元，较2021年的21.73308亿美元增长约22.69%；净利润8338.1万美元，较2021年的8500.6万美元下降约1.91%[163] - 2022年基本每股收益4.98美元，较2021年的5.05美元下降约1.39%；摊薄每股收益4.91美元，较2021年的4.95美元下降约0.81%[163] - 2022年末现金及现金等价物5104万美元，较2021年末的8209.2万美元下降约37.82%[161] - 2022年无形资产摊销费用900.9万美元，较2021年的231.1万美元增长约289.83%[163] - 2022年其他综合收益（损失）为 - 647.3万美元，较2021年的15万美元下降约4415.33%[163] - 2022年发行普通股204股，回购普通股511股，结算股票回购计划回购442股[165] - 2022年净收入为8338.1万美元，2021年为8500.6万美元，2020年为5875.9万美元[166] - 2022年经营活动提供的净现金流为1.67484亿美元，2021年为1.37228亿美元，2020年为1.75167亿美元[166] - 2022年投资活动使用的净现金流为1.85726亿美元，2021年为4929.9万美元，2020年为4092.6万美元[166] - 2022年融资活动使用的净现金流为927.2万美元，2021年为2809.5万美元，2020年为1.24296亿美元[166] - 2022 - 2020年，公司分别确认合营企业收入1130万美元、2610万美元和2720万美元[175] - 2022年和2021年，包含在期初合同负债余额中的收入分别为1.173亿美元和1.165亿美元[203] - 截至2022年12月31日，在建合同净资产状况为负673.88万美元，2021年为负315.12万美元[203] - 截至2022年12月31日，合同资产坏账准备为50万美元，2021年为40万美元；合同资产净额3.00615亿美元，较2021年增加7554万美元；合同负债2.27055亿美元，较2021年增加5912.4万美元[202] - 截至2022年12月31日，使用权租赁资产总计3378.2万美元，租赁负债总计3399.6万美元，2021年分别为2097.1万美元和2099.5万美元[206] - 截至2022年12月31日，应收账款为4.72543亿美元，较2021年的3.75353亿美元有所增加[207] - 2022年财产和设备折旧及摊销费用为4920万美元，高于2021年的4390万美元[211] - 截至2022年12月31日，商誉总额为1.15847亿美元，较2021年的6606.5万美元增加，主要因收购Powerline Plus Companies[212][214] - 2022年无形资产摊销费用为900万美元，高于2021年的230万美元[214] - 预计2023 - 2027年每年无形资产摊销费用约489.7万美元，2027年为476万美元，此后为2916.4万美元，总计5351.2万美元[214] - 截至2022年12月31日，其他流动负债为7991.8万美元，低于2021年的9485.7万美元[214] - 截至2022年12月31日，与第三方公司的经营租赁最低租赁付款总额为710万美元，将在未来4.0年支付[208] - 2022年获得用于交换新经营租赁义务的使用权资产为2166.3万美元，高于2021年的745.9万美元[207] - 截至2022年12月31日，公司总债务为4.0553亿美元，长期债务为3.5479亿美元，2021年分别为4503万美元和3464万美元[215] - 2022年公司信用协议下借款加权平均利率为3.06%，公司遵守信用协议所有财务契约[215] - 2022年和2021年12月31日，公司信用协议下未偿还债务分别为1290万美元和0，信用证分别为1280万美元和1230万美元[216] - 截至2022年12月31日，设备票据未来本金支付总额为2.7638亿美元，长期本金义务为2.2564亿美元[217] - 2022年公司总营收为30.08542亿美元，2021年为24.98289亿美元，2020年为22.47392亿美元[219] - 按市场类型，2022年输电T&D营收占比36.0%，配电T&D占比22.0%，电气建设C&I占比42.0%[219] - 2022年公司税前收入为1.14204亿美元，2021年为1.16306亿美元，2020年为8138.5万美元[221] - 2022年公司所得税费用为3082.3万美元，2021年为3130万美元，2020年为2262.6万美元[221] - 2022年公司有效税率为27.0%，2021年为26.9%，2020年为27.8%[222] - 截至2022年12月31日，净递延所得税为 - 4577.5万美元，2021年为 - 2462.0万美元[222] - 截至2022年12月31日，未确认税收利益总负债为48.9万美元，2021年为40.0万美元[223] - 截至2022年12月31日，公司有1410万美元未完成采购订单，付款将在未来四个月进行[224] - 2022年保险费用为7710万美元，2021年为6510万美元，2020年为5640万美元[226] - 截至2022年12月31日，公司保险应计负债余额为8003.9万美元，2021年为7505.8万美元[225] - 2022年T&D和C&I业务的合同收入分别为17.45792亿美元和12.6275亿美元，2021年分别为13.01587亿美元和1.196702亿美元，2020年分别为11.54378亿美元和10.93014亿美元[241] - 2022年T&D和C&I业务的运营收入分别为1388.86万美元和431.59万美元，2021年分别为1327.38万美元和544.18万美元，2020年分别为1093.87万美元和372.47万美元[241] - 截至2022年12月31日，T&D和C&I业务的可识别资产分别为5.00568亿美元和4.73101亿美元，2021年分别为3.03685亿美元和4.08896亿美元[241] - 2022、2021、2020年折旧和摊销中，T&D分别为50825千美元、38668千美元、37254千美元，C&I分别为7345千美元、7537千美元、9199千美元[242] - 截至2022年和2021年12月31日，加拿大业务的可辨认资产分别为1.461亿美元和2310万美元[242] - 2022、2021、2020年归属于公司的净利润分别为83381千美元、85010千美元、58759千美元[243] - 2022、2021、2020年基本每股收益分别为4.98美元、5.05美元、3.52美元，摊薄每股收益分别为4.91美元、4.95美元、3.48美元[243] - 2022、2021、2020年被排除在摊薄证券计算之外的未归属绩效奖励对应的普通股分别为13000股、0股、34000股[243] 收购情况 - 2022年公司完成对Powerline Plus Companies的收购，总对价约1.115亿美元，其中或有盈利对价

财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度营收7.998亿美元，创历史新高，较去年同期增加1.896亿美元，增幅31.1% [17] - 2022年第三季度毛利润率为10.8%，去年同期为13.8%，主要因供应链中断、通胀导致成本上升，部分被有利的变更单调整和项目生产率提高所抵消 [20] - 2022年第三季度SG&A费用为5890万美元，较去年同期增加580万美元，主要因支持业务增长的员工相关费用增加和收购公司，部分被员工激励薪酬成本下降抵消 [21] - 2022年第三季度利息费用为110万美元，较去年同期增加80万美元，因未偿债务和利率上升 [22] - 2022年第三季度净利润为1840万美元，摊薄后每股收益1.09美元，去年同期净利润为2320万美元，摊薄后每股收益1.35美元 [23] - 截至2022年9月30日，总积压订单为24.8亿美元，创历史新高，较去年同期增长51.6% [23] - 截至2022年9月30日，资产负债表上有2.498亿美元营运资金、8590万美元有息债务，信贷安排下有3.039亿美元借款额度，有息债务与EBITDA杠杆比率为0.5倍 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 输电与配电（T&D）业务 - 2022年第三季度营收4.52亿美元，较去年同期增长47.5%，其中输电业务营收2.64亿美元，配电业务营收1.88亿美元 [18] - 营收增长主要因输电和配电项目收入增加，包括Powerline Plus公司带来的增量配电收入，约50%的第三季度T&D营收来自主服务协议下的工作 [19] 商业与工业（C&I）业务 - 2022年第三季度营收3.478亿美元，较去年同期增长14.6%，因特定地理区域收入增加 [19] - 第三季度积压订单增加，清洁能源项目组合持续增长，多个部门在清洁能源领域的积压订单增加或有相关机会，此外在医疗、数据中心等领域也有积压订单增长 [34][40] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年9月C3 Group发布的北美电力传输预测显示，未来五年公用事业公司将在输电基础设施和升级方面额外支出1520亿美元，德州和加州预计近期支出最多 [27] - AIA共识预测小组预计今年非住宅建筑支出将增长9.1%，明年再增长6%；ABI自2021年2月以来每月为正，超半数月份得分至少为55；第三季度道奇动量指数保持高位，同比2021年9月高20% - 26%，机构规划高28% [43][44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续跟踪重大输电扩张项目，关注清洁能源转型带来的机会，如新建和升级输电线路、集成电网等 [13] - 加强与客户的长期合作关系，共同应对供应链挑战，为客户提供优质服务和良好体验 [14] - 继续投资和培养员工，保持行业领先地位，通过安全可靠的执行能力满足客户需求 [15] - 参与2022年供应链调查，与供应商和分包商合作，获取应对通胀和供应链问题的策略和解决方案 [36] - 关注基础设施投资和就业法案、芯片法案等带来的机会，积极参与相关项目 [41][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 北美电力基础设施持续投资和扩张，电力需求增加，清洁能源转型为公司带来潜在增长机会 [12][13] - T&D业务有望受益于输电基础设施升级和清洁能源整合，尽管部分长期联盟客户面临预算限制，但可通过调整人员安排来抵消影响 [26][29] - C&I业务虽受供应链和劳动力限制影响，但客户因公司资源丰富、沟通良好和业绩可靠而选择合作，积压订单增加，对长期前景乐观 [34][41] - 公司核心市场具有韧性，通过加强和拓展客户关系创造增长机会，对第三季度表现满意，将继续关注符合运营原则和能力的项目和投标机会 [46][47] 其他重要信息 - 第三季度末，多家公司前往东南部协助受飓风伊恩影响的客户，初步恢复了大量客户的电力供应，目前正在进行评估，预计将对许多配电线路进行永久性重建 [30] - 公司完成了Powerline的估值工作，第三季度无形资产摊销减少，2022年全年摊销估计降低，与积压订单相关的400万美元摊销将于2023年11月开始减少 [73][75] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: C&I业务旧积压订单消耗完后，新定价积压订单流入是否会使利润率回升，是快速回升到45%还是逐步回升到目标范围？ - 公司认为这是一个逐步的过程，预计到明年上半年实现，供应链问题短期内难以解决 [54][55] 问题2: T&D业务本季度营收有机增长超40%，增长驱动力是什么，是MSA部分还是项目业务，能否在今年高基数上继续增长到明年？ - 增长主要由电网加固、清洁能源整合以及EPC模式带来，部分MSA工作因客户预算限制有所回调，但预计是暂时的，长期前景乐观 [57][59] 问题3: T&D业务中公用事业客户的预算压力问题，具体是什么问题，为何认为是暂时的？ - 公用事业公司在资本支出方向上存在困惑，需平衡电网加固、新输电和清洁能源整合的资金分配，部分公司在第四季度调整预算，预计年初恢复正常 [63][65] 问题4: Powerline Plus无形资产摊销大幅减少的原因是什么？ - 本季度完成了Powerline的估值工作，最终需第三方审核，估值中分配到非摊销资产和短期摊销资产的金额减少，导致2022年全年摊销估计降低，与积压订单相关的400万美元摊销将于2023年11月开始减少 [73][75] 问题5: 公用事业客户预算问题对第四季度和2023年初的营收和T&D利润率有何影响？ - 2023年初将恢复正常支出，今年剩余时间可能受影响，但T&D团队已通过承接其他项目进行平衡，预计明年不受影响 [81][82] 问题6: T&D业务运营利润率低于目标范围，未来走势如何？ - 利润率将逐步回升，目前问题是短期的，积压订单利润率良好，长期有望达到目标范围上限 [83][84] 问题7: MISO 2030输电计划进展如何，E&C何时被选定参与项目？ - 预计2023年初开始看到FERC 1000项目的提案，招标和规划将在未来几年均匀分布，项目工作预计2024年开始并持续到2030年 [85][86] 问题8: 公司在EV基础设施方面的业务情况，目前工作量、积压订单和长期增长机会如何？ - EV基础设施是增长机会，公司自2000年代初开始关注清洁能源市场，该业务占比不断增加，但难以单独拆分统计 [87][88] 问题9: 本季度利润率同比压缩，多少是由临时因素（如天气）导致，多少是由通胀因素导致？ - 更多是由于天气和T&D业务缺乏强劲收尾项目，通胀也有一定压力，但未来部分影响将恢复 [92] 问题10: 第四季度预算压力和风暴工作能否相互抵消？ - 风暴工作不是主要驱动力，公司更依赖日常的常规业务来平衡预算压力 [97] 问题11: 劳动力效率低下是与供应链中断导致的次优利用率有关，还是与劳动力竞争有关？ - 主要是供应链问题导致，如混凝土和钢材短缺、材料供应顺序影响项目建设，导致工作效率降低，公司在员工培训和保留方面表现良好，劳动力竞争不是问题 [101][102]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 1-08325 _____________________________________________________________ MYR GROUP INC. (Exact name of registrant as specif ...

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度营收创历史新高，达7.081亿美元，较去年同期增加5850万美元，增幅9% [14] - 2022年第二季度毛利润率为11.4%，去年同期为12.5%，主要因供应链中断、通胀和新冠疫情影响导致成本上升 [17] - 2022年第二季度SG&A费用为5200万美元，较去年同期增加10万美元，主要因收购Powerline Plus Companies产生的成本 [19] - 2022年第二季度无形资产摊销为330万美元，较去年同期增加270万美元，主要因收购Powerline Plus Companies相关无形资产摊销 [20] - 2022年第二季度其他收入为230万美元，较去年同期增加220万美元，主要因收到加拿大紧急工资补贴计划资金 [20] - 2022年第二季度净利润为1970万美元，摊薄后每股收益1.15美元，去年同期净利润为2120万美元，摊薄后每股收益1.24美元 [21] - 截至2022年6月30日，总积压订单达24.4亿美元，创历史新高，较去年同期增长56% [21] - 截至2022年6月30日，营运资金约2.19亿美元，有资金支持的债务为5500万美元，信贷安排下的借款额度为3.103亿美元，有资金支持的债务与EBITDA杠杆比率为0.3倍 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 输电与配电（T&D）业务 - 2022年第二季度T&D营收创历史新高，达4.152亿美元，较去年同期增长27%，其中输电业务营收2.501亿美元，配电业务营收1.652亿美元 [14][15] - T&D业务营收增长主要因配电项目收入增加，包括收购Powerline Plus Companies带来的增量配电收入，以及输电项目收入增加 [15] - 截至2022年6月30日，T&D业务积压订单为10.6亿美元 [21] 商业与工业（C&I）业务 - 2022年第二季度C&I营收为2.929亿美元，较去年同期下降9.3%，主要因某些地理区域收入降低 [16] - 截至2022年6月30日，C&I业务积压订单创历史新高，达13.8亿美元 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 6月建筑账单指数得分处于正值区域，表明整体商业状况适度强劲，2022年美国建筑师协会（AIA）预计非住宅总支出增长9.1%，高于1月预测的5.4% [35] - 6月道奇动量指数跃升至173.6，达到14年以来的最高水平，较2021年6月同比增长9%，表明开发商认为其项目仍有推进的希望 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续关注符合经营原则和能力范围的投标机会和项目，满足客户在动态市场条件和不断变化的能源格局中的需求，同时投资和培养团队成员，巩固行业领先地位 [41][42] - 公司在可再生能源业务方面，既会考虑通过收购实现增长，也会继续推动有机增长，对该市场前景持积极态度 [77][78] - 行业竞争方面，C&I和T&D市场竞争依然激烈 [88] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第二季度业绩反映了核心市场的韧性，以及加强和拓展客户关系以创造增长机会的能力，对未来发展充满信心 [41] - T&D业务方面，北美地区对电力基础设施的大量投资将为公司带来更多机会，公司各区域业务繁忙，新合同的签订有助于扩大客户群和合作伙伴关系 [25][30] - C&I业务方面，尽管行业面临经济条件变化、供应链问题和劳动力限制等挑战，但公司凭借与客户的长期合作关系，积极应对并取得了积极的订单与销售比，预计部分市场将保持韧性，为未来提供充足机会 [32][38] - 市场干扰可能会持续到2023年上半年，公司将密切关注并调整项目进度，以提高现场人员的生产力 [36][75] 其他重要信息 - 中西部独立系统运营商（MISO）计划投资104亿美元用于输电项目，以支持约56吉瓦的风能、太阳能和电池储能项目的安装，预计部分工作将分配给该地区的现有公用事业公司，其中许多是公司的客户 [11] - 拜登政府发布行政命令，冻结太阳能电池板关税两年，这将重新开启市场，可能增加公司MYR Energy Services（MYRE）服务的需求 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：T&D业务利润率低于预期，是否有新的环境因素施压，还是仅因项目和天气等特定因素 - 没有特定因素，主要是正常天气和项目收尾的时间问题，燃料成本增加有轻微影响，但整体影响不大 [50] 问题2：从季节性角度看，T&D业务第三季度营收是否应高于第二季度 - 第三季度炎热季节可能导致部分工作延迟，去年第三季度营收下降是受德州冬季情况影响，今年公用事业公司对当前高温情况管理较好，预计第三季度会有好结果 [53][54] 问题3：公司T&D业务是否有足够规模和资源参与MISO项目竞争 - 公司对MISO项目机会感到兴奋，多数相关公用事业公司是现有客户，公司有能力继续与这些客户合作并发展业务，部分项目将通过FERC 1000流程竞争性招标，预计许多项目将由现有公用事业公司负责，公司将在第三季度了解更多项目方向和时间安排 [58][59] 问题4：C&I业务面临的项目排序、供应链和劳动力生产率等问题是公司特有还是行业普遍现象，对2022年全年4% - 6%的平均运营利润率有何影响 - 这是行业普遍问题，主要受总承包商和客户问题影响，且因疫情影响持续时间比预期长，公司目标是在年底前使C&I业务利润率回到目标区间下限，但这些问题可能持续到2023年上半年 [63][64] 问题5：未来T&D和C&I业务的收入和运营利润率结构会如何变化 - 两个业务都有机会，T&D业务前景更明朗，公用事业公司将继续投入，但C&I业务所在市场也很积极，T&D业务在经济低迷时期可能更具韧性 [67][68] 问题6：C&I业务下半年营收是否会同比下降，2023年是否会受高利率和成本上升影响 - 今年下半年情况与上半年相似，难以预测2023年增长情况，公司希望业务趋势能延续到2023年，预计下半年商业工业业务有一定项目推进，但需密切关注材料和项目进展 [73][74] 问题7：竞争对手在可再生能源领域的大型交易是否会改变公司在该业务的增长策略 - 公司在可再生能源业务方面既有收购经验，也实现了有机增长，未来会继续关注收购机会，同时推动有机增长，对该市场前景持积极态度 [77][78] 问题8：2022年第二季度T&D营收增长的驱动因素是什么，大型项目是否有重大贡献，这些项目下半年是否会全面推进 - 业务整体增长，并非单个大型项目贡献，各业务单元包括Powerline都有增长，两个主要项目第三季度支出水平与之前相当，第四季度会有所增加，大部分工作将在2023年完成 [83][84] 问题9：加州CSI太阳能项目进展如何 - 希望项目明年年初启动，目前仍在处理许可问题，但截至目前不会推迟到明年第一季度之后 [85] 问题10：C&I业务积压订单同比增长50%，积压订单的定价与4% - 6%的利润率有何关系，与去年相比，投标和合同条款是否有变化 - 公司在合同条款方面争取更有利条件，对新增积压订单的项目条件感到满意，但未来价格走势不确定，希望最终能处于有利位置，供应链中断是影响利润率的主要因素，可能持续到明年年初，市场竞争依然激烈 [86][88]