2024年第一季度财务关键指标数据 - 2024年第一季度总营收1.137亿美元，同比增长14%，按固定汇率计算同比增长13.7%[2] - 2024年第一季度订阅收入1.115亿美元，同比增长14.4%，按固定汇率计算同比增长14.2%[2] - 2024年第一季度GAAP毛利率为83.9%，非GAAP毛利率为84.7%[2] - 2024年第一季度GAAP净收入750万美元，摊薄后每股0.04美元；非GAAP净收入1980万美元，摊薄后每股0.11美元[2] - 2024年第一季度调整后EBITDA为3960万美元，同比增长21%，调整后EBITDA利润率为34.8%[2] 2024年特定时间现金及债务情况 - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物总额为1.392亿美元，净债务总额为3.345亿美元[8] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司现金及现金等价物分别为139,227千美元和153,048千美元[33] 2024年第二季度财务指标预测 - 2024年第二季度预计总营收在1.165 - 1.17亿美元之间，同比增长约10%，按固定汇率计算增长10% - 11%[11] - 2024年第二季度预计调整后EBITDA在4100 - 4150万美元之间，约占总营收的35%[11] 2024年全年财务指标预测 - 2024年全年预计总营收在4.62 - 4.65亿美元之间，同比增长约10%，按固定汇率计算增长10% - 11%[12] - 2024年全年预计调整后EBITDA在1.62 - 1.65亿美元之间，约占总营收的35%[12] 2024年与2023年第一季度部分财务指标对比 - 2024年和2023年第一季度，公司订阅及其他收入分别为113,749千美元和99,818千美元[34] - 2024年和2023年第一季度，公司净利润分别为7,456千美元和3,539千美元[34] - 2024年和2023年第一季度，公司基本每股收益均为0.04美元和0.02美元[34] - 2024年和2023年第一季度，公司经营活动提供的净现金分别为4,184千美元和10,631千美元[35] - 2024年和2023年第一季度，公司投资活动使用的净现金分别为5,127千美元和5,615千美元[35] - 2024年和2023年第一季度，公司融资活动使用的净现金分别为11,916千美元和5,921千美元[35] - 2024年和2023年第一季度，公司支付的利息分别为7,270千美元和6,689千美元[35] - 2024年和2023年第一季度，公司支付的所得税分别为1,779千美元和4,665千美元[35] 非GAAP指标相关说明 - 公司提供非GAAP指标，排除收购相关成本、分拆成本、重组成本等，以助投资者评估经营表现[23][24][25] 2024年与2023年第一季度GAAP及Non - GAAP部分财务指标对比 - 2024年第一季度GAAP营收成本为1.8297亿美元，2023年同期为1.6209亿美元[36] - 2024年第一季度GAAP总利润为9545.2万美元，2023年同期为8360.9万美元[36] - 2024年第一季度GAAP运营利润率为18.0%，2023年同期为14.4%；Non - GAAP运营利润率为29.2%，2023年同期为27.1%[36] - 2024年第一季度GAAP净利润为745.6万美元，2023年同期为353.9万美元；Non - GAAP净利润为1983.5万美元，2023年同期为1497.4万美元[36] - 2024年第一季度GAAP摊薄后每股收益为0.04美元，2023年同期为0；Non - GAAP摊薄后每股收益为0.11美元，2023年同期为0[37] - 2024年第一季度调整后EBITDA为3963.9万美元，2023年同期为3274.6万美元；调整后EBITDA利润率为34.8%，2023年同期为32.8%[38] 2024年第一季度GAAP及Non - GAAP各业务收入情况 - 2024年第一季度GAAP订阅收入为1.11517亿美元，同比增长14.4%；Non - GAAP订阅收入为1.11306亿美元，同比增长14.2%[39] - 2024年第一季度GAAP其他收入为223.2万美元，同比下降6.1%；Non - GAAP其他收入为223.6万美元，同比下降5.9%[39] - 2024年第一季度GAAP订阅和其他收入为1.13749亿美元，同比增长14.0%；Non - GAAP订阅和其他收入为1.13542亿美元，同比增长13.7%[39] 2024年与2023年第一季度未杠杆化自由现金流对比 - 2024年第一季度未杠杆化自由现金流为727.9万美元，2023年同期为1386.2万美元[40]

信贷协议相关 - 信贷协议规定，若循环信贷安排借款本金总额超过总承贷额35%，第一留置权净杠杆比率不得超过7.50比1.00[198] - 信贷协议包含限制条款，可能限制公司业务和融资活动，影响流动性和财务状况[197] - 信贷协议包含肯定性契约，特定情况下公司需对信贷安排义务进行强制提前还款[199] 知识产权相关 - 截至2023年12月31日，公司有六项已发布的专利[204] - 公司保护知识产权依赖多种法律和措施，但保护有限且费用高，知识产权可能被挑战、削弱或无效[203] - 公司使用开源软件可能影响产品销售并面临诉讼风险，还可能导致源代码公开和知识产权保护受限[210] 网络安全相关 - 网络攻击和安全事件已导致并可能继续导致公司、合作伙伴及客户系统受损，造成多方面严重后果[211] - 公司严重依赖技术基础设施，虽有安全措施，但系统仍易受攻击，威胁行为者可能获取信息、引入恶意软件等[212] - 网络攻击数量和规模持续增加，方法不断演变，公司可能无法识别、预测攻击或实施足够安全措施[214] - 2020年12月14日，公司宣布Orion软件平台和内部系统遭受网络攻击[216] - 攻击者在2019年10月对Orion软件平台进行代码注入测试，在2020年3月至6月发布的版本中注入恶意代码[217] - 攻击者在2019年10月测试前至少9个月就已侵入软件开发环境和内部系统[220] 法律诉讼相关 - 2023年10月，美国证券交易委员会对SolarWinds及其首席信息官提起诉讼[221] 公司身份及报告要求相关 - 自2023年12月31日起，公司不再是“新兴成长型公司”，需提供独立注册会计师事务所出具的财务报告内部控制鉴证报告[224] - 截至2023年12月31日，公司不再是新兴成长型公司，需让独立注册会计师事务所对内部控制有效性进行鉴证[258] 收入确认相关 - 公司依据ASC 606准则确认收入，订阅合同数量的大幅增减可能影响未来季度收入[226] 税收相关 - 新的或变更的税收法律法规可能对公司国内外业务运营和财务业绩产生不利影响[230] - 《2017年美国减税与就业法案》要求进行复杂计算和判断，后续指引可能影响财务报表[231] - 拜登总统提议将国内收入税率从21%提高到28%，若立法通过将影响公司税务[232] - 公司在白俄罗斯的子公司及其他科技公司成员，直至2049年可免交白俄罗斯所得税和增值税，其他多种税按降低税率征收[235] - 税务机关可能挑战公司历史或未来的税务立场，评估额外税款，支付额外税款、罚款或利息可能对公司业务和财务业绩产生不利影响[233] - 公司企业结构和公司间安排受不同司法管辖区税法约束，可能需支付额外税款，影响经营结果[234] 法规合规相关 - 公司业务受全球数据隐私和安全法规约束，不合规可能面临罚款、官员监禁、公众谴责等处罚，还会损害声誉和业务[236][238] - 2020年7月16日，欧盟法院裁定欧美隐私盾机制无效，可能限制欧盟向美国传输个人数据，公司或面临合规成本增加等问题[237] - 公司部分解决方案受美国出口管制和经济制裁法律约束，违规可能面临声誉损害、政府调查、罚款等后果[241] - 公司受国内外反腐败法律约束，随着国际业务扩张，违反这些法律的风险增加[242] - 互联网和电子商务的政府监管不断演变，不利变化或不合规可能损害公司经营业绩[243] 分拆和分配相关 - 公司分拆和分配可能无法实现预期收益，还可能扰乱业务、影响经营结果和财务状况[244] - 若分拆和分配被认定为应税交易，公司可能承担重大责任，在某些情况下需向SolarWinds赔偿相关税款和金额[245][248] - 若后续有人直接或间接收购被分拆公司代表50%或以上权益（按投票权或价值计算）的股份，分拆交易可能导致母公司产生应税收益[249] 股权结构相关 - 截至2023年12月31日，赞助商合计持有约1.11564512亿股公司普通股[264] - 私募配售中投资者购买的2062.3282万股公司普通股，截至2023年12月31日，尚有831.4146万股未售出[264] - 截至2023年12月31日，赞助商共持有约1.11564512亿股公司普通股，占当时普通股投票权的约60.9%[270] - 赞助商不再合计实益拥有至少30%的已发行普通股时，只能因故罢免董事[268] - 赞助商不再合计实益拥有至少40%的已发行普通股时，禁止股东以书面同意方式采取行动；修订公司章程相关规定需至少2/3投票权的股东赞成票[268] - 公司重述章程规定，与持有至少15%投票权的利益相关股东的业务合并将被禁止三年[269] - 只要赞助商合计实益拥有公司至少40%的已发行普通股，就有权指定多数董事会成员[270] - 公司七名董事中有两名与Silver Lake有关联[272] - 公司重述章程授权董事会在无需股东批准的情况下发行优先股[276] - 公司重述章程指定特拉华州衡平法院为某些类型诉讼的唯一专属法庭[277] - 截至2023年12月31日，赞助商拥有公司所有类别已发行有表决权股票的多数投票权，公司为受控制公司[279] 与SolarWinds关系相关 - 公司历史财务信息来自SolarWinds合并财务报表，不能反映独立上市公司的经营成果和财务状况[252] - 公司与SolarWinds相互承担某些赔偿责任，SolarWinds索赔或赔偿不足会对公司产生负面影响[254] - 公司部分董事和高管持有SolarWinds股票或期权，可能产生利益冲突，影响公司发展机会[255] 上市相关影响 - 公司作为上市公司需遵守多项法规，可能导致资源紧张、成本增加和管理层分心[258] 股票交易及回报相关 - 公司普通股交易价格波动大，可能导致投资价值下降，还可能引发证券诉讼[261] - 公司不打算支付普通股股息，投资回报依赖股价上涨[266] 财务数据关键指标变化（2023年与2022年对比） - 2023年总营收为4.2188亿美元，较2022年的3.71769亿美元增加5010万美元，增幅13.5%[332] - 2023年订阅收入为4.12072亿美元，较2022年的3.62609亿美元增加4950万美元，增幅13.6%[332][334] - 2023年其他收入为980.8万美元，较2022年的916万美元增加60万美元，增幅7.1%[332][336] - 2023年总营收成本为6820.8万美元，较2022年的5861万美元增加960万美元，增幅16.4%[337] - 2023年销售和营销费用为1.34691亿美元，较2022年的1.25301亿美元增加940万美元，增幅7.5%[338] - 2023年研发费用为7818万美元，较2022年的6348.4万美元增加1470万美元，增幅23.1%[339] - 2023年利息净支出为3025.2万美元，较2022年的1885.2万美元增加1140万美元，增幅60.5%[342] - 2023年其他净收入为425.9万美元，较2022年的188.1万美元增加237.8万美元，增幅126.4%[343] - 2023年所得税费用为2091.4万美元，较2022年的1371.8万美元增加719.6万美元，有效税率从45.1%增至47.2%[344] - 2023年非GAAP营业利润为1.196亿美元，2022年为9795.2万美元，2021年为9864.7万美元[365] - 2023年调整后EBITDA为1.43404亿美元，调整后EBITDA利润率为34.0%；2022年分别为1.14696亿美元和30.9%；2021年分别为1.13346亿美元和32.7%[369] - 2023年经营活动提供净现金9.0089亿美元，2022年为7.1413亿美元；投资活动使用净现金2.2336亿美元，2022年为3.0209亿美元；融资活动使用净现金1.5173亿美元，2022年为1.0402亿美元；现金及现金等价物净增加5.4201亿美元，2022年为3.2111亿美元[378] 财务数据关键指标变化（2022年相关） - 2022年其他收入减少0.5百万美元，降幅4.7%，因永久许可证及相关维护协议销售下降[349] - 2022年总营收成本增加620万美元，增幅11.8%，主要因订阅产品相关费用、人员成本等增加[350] - 2022年销售和营销费用增加1260万美元，增幅11.2%，主要因人员成本增加[351] - 2022年研发费用增加950万美元，增幅17.7%，主要因人员成本和合同服务成本增加[352] - 2022年一般及行政费用减少950万美元，降幅11.7%，因与SolarWinds分离成本减少[353] - 2022年收购无形资产摊销减少760万美元，降幅56.6%，因2016年收购无形资产摊销减少和汇率变化[354] - 2022年净利息支出减少160万美元，降幅7.9%，因偿还长期关联方债务和信贷协议利率降低[357] - 2022年其他收入（支出）净额增加310万美元，增幅248.6%，因汇率变化和货币市场基金股息收入[358] - 2022年所得税费用减少220万美元，有效税率降至45.1%，因各司法管辖区税前收入变化[359] 现金及等价物相关 - 截至2023年12月31日，现金及现金等价物为1.53亿美元，国际子公司持有约1.461亿美元，其中76.2%为美元、15.3%为欧元、2.8%为英镑[370] 信贷安排及借款相关 - 2021年7月19日公司签订4.1亿美元的第一留置权担保信贷安排，包括6000万美元循环信贷安排和3.5亿美元定期贷款安排；截至2023年和2022年12月31日，总借款分别为3.35亿美元和3.37亿美元，扣除债务发行成本分别为710万美元和860万美元；基于2023年12月31日8.40%的利率，信贷安排期间需支付约1.297亿美元现金利息[372] 承诺及负债相关 - 公司承诺到2027年12月31日财年有7100万美元采购义务，到2032年12月31日财年有3950万美元剩余经营租赁负债；2023年10月4日签订的第三方云平台和托管服务协议总承诺为3900万美元，截至2023年12月31日未来2.7年需支付3580万美元特许权使用费[373] 现金流变动原因相关 - 2023年经营活动现金增加主要因应计负债等增加、所得税应付增加、应付账款增加、关联方往来消除和所得税应收减少，部分被预付费用等增加抵消[380] - 2023年投资活动使用现金减少主要因收购减少，部分被资本支出和资本化研发成本增加抵消[382] - 2023年融资活动使用现金增加主要因受限股税收预扣义务支付增加、递延收购付款增加和股票期权行权收益减少，部分被员工股票购买计划发行普通股收益抵消[384] 商誉及资产减值相关 - 公司在收购时将购买价格分配至所获资产和承担负债，超额部分记为商誉；商誉至少每年第四季度进行减值测试[387][388] - 2023年10月1日年度商誉减值定性评估显示，无迹象表明报告单元公允价值低于账面价值，无需进行下一步减值测试[389] - 公司评估长期资产减值，若事件或情况变化表明资产组账面价值可能无法收回，可能产生非现金减值费用影响财务结果[391] 收入产生及确认流程相关 - 公司主要通过销售SaaS解决方案订阅、基于订阅的定期许可证及少量永久许可证维护服务产生收入，按五步流程确认收入[392] 所得税计算及核算相关 - 截至2021年7月19日，公司按单独申报法编制所得税费用，之后按分离和分配后基础计算[395] - 计算有效税率时，公司需对某些税务立场进行判断，不确定税务立场需确认、评估和计量[396][397] - 税务立场需“更有可能”被税务机关支持才能确认收益，若满足门槛，按超过50%可能性实现的最大收益计量[398] - 截至2023年12月31日，公司在美国记录了490万美元的估值备抵；截至2022年12月31日，在美国和美国以外分别记录了200万美元和160万美元的估值备抵[399] - 公司按资产和负债法核算所得税，需对递延所得税资产确认估值备抵[395][399] 合并财务报表编制相关 - 截至2021年7月19日分离和分配日，公司作为SolarWinds一部分运营，合并财务报表按法律实体法编制[400] - 截至2021年7月19日，SolarWinds为公司提供服务，相关费用已分配至公司，反映在合并财务报表中[401] 收入确认判断相关 - 确定协议中单独履行义务需判断，交易价格按相对单独售价分配至各单独履行义务[393][394] 订阅产品留存率相关 - 2023年和2022年订阅产品的年度美元净收入留存率分别约为110%和103%[335]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度收入为1.084亿美元,同比增长13%,按固定汇率计算增长11% [50] - 2023年全年收入为4.219亿美元,同比增长13.5%,按固定汇率计算也增长13.5% [51] - 2023年第四季度调整后EBITDA为3920万美元,同比增长26%,利润率为36.2% [52] - 2023年全年调整后EBITDA为1.434亿美元,同比增长25%,利润率为34% [52] - 2023年自由现金流为1.023亿美元,同比增长37% [53] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第四季度订阅收入为1.061亿美元,同比增长14%,按固定汇率计算增长12% [50] - 2023年全年订阅收入为4.121亿美元,占总收入的98%,同比增长约14% [51] - 2023年第四季度毛利率为84.5%,2023年全年毛利率为84.6% [52] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第四季度和全年,约46%的收入来自北美以外市场 [54] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 2023年公司推出了MDR(托管检测和响应)等新产品,扩大了在安全服务市场的覆盖范围 [11] - 公司的Cove数据保护产品在Canalys的评测中被评为领导者,公司认为这是行业格局的变革 [13] - 公司通过产品创新、客户参与等方式,不断扩大了每台设备的月均收入机会,从2022年初的20美元多提升到目前的30美元以上 [14] - 公司认为中小企业对安全服务和云基础设施管理的需求持续增长,是未来重点发展方向 [25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2024年整体市场需求仍然强劲,但中小企业预算环境趋紧,设备增长速度将有所放缓 [45][46] - 公司预计2024年全年收入增长9%-10%,调整后EBITDA利润率将达到34%-35% [63] - 公司将继续投资产品创新和客户参与计划,以推动中长期增长加速 [60][61] 其他重要信息 - 2023年第四季度,公司拥有2,196家贡献5万美元以上年度经常性收入的合作伙伴,同比增长约16% [50] - 2023年第四季度,公司的净收入保持率约为110% [50] - 2023年第四季度,公司的现金余额为1.53亿美元,净负债率约为1.3倍 [54] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Mike Cikos 提问** 询问公司2024年增长算法的构成,包括保留率、新客户贡献和交叉销售的具体情况 [71][72] **Tim O'Brien 回答** - 公司预计2024年保留率将与2023年第四季度的86%左右持平 - 新客户贡献和交叉销售将有所加快,是增长的重要驱动力 [73][74] - 但中小企业设备增长放缓将对整体增长产生一定抑制 [73] 问题2 **Brian Essex 提问** 询问公司MDR产品的市场反响和未来贡献预期 [109] **John Pagliuca 回答** - 中小企业对安全服务的需求非常强劲,MDR产品满足了这一需求 [110][111] - MDR不仅适用于大型MSP,也能帮助小型MSP提供安全服务 [111] - MDR产品有望成为公司新的增长引擎,并大幅提升客户终身价值 [36][39] 问题3 **Jason Ader 提问** 询问是否存在RMM产品价格压力,以及公司如何应对 [119] **John Pagliuca 回答** - 公司在RMM产品定价方面没有感受到明显压力 [124][125] - 公司更关注于产品组合的整体价值,通过灵活的捆绑销售来提升客户终身价值 [120][121][122]

财务业绩 - 2023年全年收入增长13.5%[1] - 2023年第四季度收入同比增长13.2%，达到1.084亿美元[2] - 2023年全年订阅收入增长13.6%，达到4.121亿美元[3] - 2023年全年调整后EBITDA增长25.0%，达到1.434亿美元，调整后EBITDA利润率为34.0%[3] - 2024年全年收入预计增长9%-10%，调整后EBITDA利润率预计为34%-35%[11] - 2024年第一季度收入预计增长11%-12%，调整后EBITDA利润率预计为34%[10] - 公司2023年第四季度营业收入为1.08415亿美元，同比增长13.2%[38] - 公司2023年全年营业收入为4.21880亿美元，同比增长13.5%[38] - 公司2023年第四季度非GAAP营业利润为3.3277亿美元，同比增长25.0%[35] - 公司2023年全年非GAAP营业利润为1.19600亿美元，同比增长22.1%[35] - 公司2023年第四季度非GAAP净利润为1.9825亿美元，同比增长10.3%[36] - 公司2023年全年非GAAP净利润为6.8221亿美元，同比增长10.3%[36] - 公司2023年第四季度经调整EBITDA为3.9200亿美元，同比增长25.6%[37] - 公司2023年全年经调整EBITDA为1.43404亿美元，同比增长24.9%[37] - 公司2023年第四季度经调整自由现金流为3.4607亿美元，同比增长96.8%[39] - 公司2023年全年经调整自由现金流为1.02318亿美元，同比增长36.6%[39] 产品和技术创新 - 推出了N-able Managed Detection and Response (MDR)产品，提升了安全套件能力[4] - 通过使用生成式AI技术增强了设备管理自动化功能[5] 行业认可 - 获得2023年ChannelPro SMB All-Star Award[6] 非GAAP指标 - 公司提供非GAAP总收入成本、非GAAP毛利率、非GAAP营业费用和非GAAP营业利润以及相关非GAAP毛利率和营业利润率[20] - 公司剔除了与股票激励相关的费用和雇主支付的工资税、收购无形资产的摊销费用、收购相关成本、分拆成本和重组成本等[20,21,22,23,24,25] - 公司提供非GAAP净利润和非GAAP每股收益指标[26] - 公司提供调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率指标[27] - 公司提供以固定汇率计算的非GAAP收入指标[28] - 公司提供未受杠杆影响的自由现金流指标[29]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收1.076亿美元，同比增长约15%，按固定汇率计算约为13%；订阅收入1.052亿美元，同比增长约15%，按固定汇率计算约为13%；其他收入240万美元，同比增长约2% [18][19] - 第三季度末，贡献5万美元以上年度经常性收入（ARR）的合作伙伴有2134家，同比增长约19%；此类合作伙伴的ARR占总ARR的比例从一年前的约50%提升至约55% [19] - 第三季度基于美元的净收入留存率按过去12个月计算约为108%，按固定汇率计算为110% [19] - 第三季度毛利率为84.6%，去年同期为84.8%；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为3660万美元，同比增长约27%，调整后EBITDA利润率约为34% [40] - 第三季度未杠杆化自由现金流为3020万美元，资本支出（CAPEX）为550万美元（含200万美元资本化软件开发成本），占收入的5.1%；非公认会计准则（Non - GAAP）每股收益为0.09美元 [40] - 第三季度末现金约1.27亿美元，未偿还贷款本金余额约3.43亿美元，净杠杆约为1.6倍；约46%的收入来自北美以外地区 [40] - 2023年第四季度预计总营收在1.065亿 - 1.07亿美元之间，同比增长约11% - 12%，按固定汇率计算约为10% - 11%；预计调整后EBITDA在3500万 - 3550万美元之间，调整后EBITDA利润率约为33% [20] - 2023年全年预计总营收在4.2亿 - 4.205亿美元之间，同比增长约13%；调整后EBITDA预计在1.392亿 - 1.397亿美元之间，中点同比增长约22%，调整后EBITDA利润率约为33% [21] - 预计2023年CAPEX（含约850万美元资本化软件开发成本）约占总收入的6%；全年调整后EBITDA转化为未杠杆化自由现金流的比例约为65% [22] - 预计第四季度加权平均摊薄股数约为1.87亿股，全年约为1.86亿股；第四季度非GAAP税率约为23%，全年约为25% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - RMM业务持续聚焦满足MSP需求，第三季度取得进展，发布了更新的用户界面，推出新的资产清单视图 [12] - Cove数据保护业务表现出色，2023年新客户队列创历史最佳，Cove Microsoft 365备份解决方案保护用户超180万，同比增长约48%；还获得行业认可，被Canalys评为托管备份和恢复领导矩阵的冠军 [11][35] - 安全业务方面，公司进入托管检测和响应（MDR）领域，自商业化以来客户参与度达到预期；增强了集成框架，提升安全产品功能和生态系统广度 [13][14][37] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于“sell - to”和“sell - through”商业模式，通过约2.5万家MSP合作伙伴向超50万家中小企业销售解决方案，增长要素包括MSP留存、向现有MSP交叉销售新服务、MSP设备增长和新增MSP [15] - 关注三个行业趋势：整合与现代化、向上市场发展、安全标准提高，并据此推进产品开发和战略 [6] - 进入新的产品类别，本月将N - able Managed Detection and Response推向市场，拓宽安全解决方案和服务的吸引力 [4] - 持续推进多元化、平等和归属感建设，举办全球跨职能女性领导力峰会 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场存在顺风因素，长期机会大，但近期宏观不确定性使中小企业IT预算谨慎，公司增长预期考虑了新产品上市时间 [20] - 尽管面临外汇逆风，仍能维持2023年全年营收指引中点并提高调整后EBITDA指引，体现了运营实力 [41] - 相信市场持久，业务模式有多个增长向量和明确战略重点，能利用MSP不断增长的需求 [18] 其他重要信息 - 公司在第三季度举办七场北美路演、赞助11场全球行业活动、举办超50场“头 nerd 训练营”，接触数千名合作伙伴和潜在客户 [16] - 合作伙伴成功组织在技术支持方面的客户满意度得分创历史新高，推出新的合作伙伴成功中心N - ableMe，已与近1.3万名合作伙伴互动 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：MSP增长情况及新客户引擎相关问题 - 公司表示MSP更多通过交叉销售额外服务实现目标，而非新增中小企业客户，设备增长有所放缓；Cove数据保护业务新客户增长强劲，MDR业务有望促进交叉销售和新客户获取 [45][47][66] 问题2：竞争方面是否从Datto收购中受益及MDR业务竞争反馈 - 公司认为Cove数据保护业务有巨大机会且产品有差异化；对MDR业务持乐观态度，认为其能在竞争中脱颖而出，有助于交叉销售，MSP信任公司的安全产品 [47][48] 问题3：RMM业务规模及在疲软宏观环境下的增长策略 - RMM业务在公司业务中排名第一，数据保护第二，安全第三，数据保护和安全业务的组合规模大于RMM；公司更关注RMM的采用率和与MSP的合作伙伴关系，通过多种途径获取MSP信任，以实现更大的客户终身价值（LTV） [50][54] 问题4：RMM业务演变原因 - 业务演变部分是由于市场需求变化，公司产品栈不断丰富，价值增加，策略从单纯关注RMM收入转变为关注整体LTV [72] 问题5：直接与大型客户建立关系的策略及与MSP业务的界限 - 公司针对内部IT部门开展了更有针对性的销售和营销活动，取得了成功；平台允许MSP和内部IT部门单独或共同管理，没有明确界限，可根据客户需求提供服务 [88][89] 问题6：第三季度成本控制的杠杆、可持续性及对2024年运营杠杆的看法 - 公司认为在一般及行政费用（G&A）、销售和营销、研发（R&D）方面都有杠杆机会；2023年加大了研发投资，预计未来能获得杠杆效应；G&A费用自业务拆分以来一直较为平稳，预计短期内、中期和长期都能获得杠杆 [93] 问题7：MDR业务的潜在需求、市场培育时间和预期渗透率 - 公司通过客户调查发现网络安全服务是客户关注重点，认为MDR业务机会大，将覆盖更广泛的客户群体；市场需求受网络保险和合规要求驱动，虽然MSP推广需要时间，但公司对此持乐观态度 [82][83]

第三方云平台和托管服务特许权协议 - 公司于2023年10月4日签订第三方云平台和托管服务的不可撤销特许权协议，总承诺金额为3900万美元，特许权费用将在未来三年支付[102] - 2023年10月4日，公司签订一份不可撤销的第三方云平台和托管服务特许权协议，总承诺金额为3900万美元，特许权使用费将在未来三年支付[181] 2023年第三季度营收数据 - 2023年第三季度总营收为1.07567亿美元，较2022年同期增加1400万美元，增幅为15.0%；订阅收入为1.05208亿美元，占比97.8%，较2022年同期增加1400万美元，增幅为15.3%；其他收入为235.9万美元，占比2.2%，较2022年同期增加4万美元，增幅为1.9%[130][132][134] 订阅产品年度美元净收入留存率 - 公司2023年和2022年截至9月30日的十二个月的订阅产品年度美元净收入留存率分别约为108%和104%[133] - 2023和2022年截至9月30日的12个月，订阅产品年度美元净营收留存率分别约为108%和104%[147] 2023年第三季度成本数据 - 2023年第三季度总成本收入为1735.6万美元，较2022年同期增加230万美元，增幅为14.9%[135][136] 2023年第三季度运营费用数据 - 2023年第三季度总运营费用为7186.1万美元，较2022年同期增加515万美元，增幅为7.7%；其中销售和营销费用增加250万美元，增幅为8.1%；研发费用增加370万美元，增幅为23.2%；一般及行政费用增加40万美元，增幅为2.1%；无形资产摊销费用减少150万美元，降幅为99.2%[137][138][139][140] 2023年第三季度净利息支出数据 - 2023年第三季度净利息支出为780.2万美元，较2022年同期增加271.4万美元，增幅为53.3%[141][142] 2023年第三季度其他净支出数据 - 2023年第三季度其他净支出为42.3万美元，较2022年同期减少140万美元，降幅为76.4%[143] 2023年第三季度所得税费用数据 - 2023年第三季度所得税费用为411.2万美元，较2022年同期减少43.3万美元；有效税率降至40.6%，较2022年同期下降53.3个百分点[144] 2023年第三季度按地区营收占比 - 按MSP合作伙伴所在地划分，2023年和2022年第三季度来自美国的收入分别约占总收入的48.6%和49.5%；来自英国的收入分别约占总收入的10.2%和10.0%[130] 新冠疫情对公司收入增长的影响 - 自2020年第三季度至2023年第三季度，新冠疫情对公司收入增长的影响持续消散[131] 2023年前9个月营收数据 - 2023年前9个月总营收3.13465亿美元，较2022年增加3750万美元，增幅13.6%[145] - 2023年前9个月订阅收入3.06005亿美元，较2022年增加3680万美元，增幅13.7%[145][146] - 2023年前9个月其他收入746万美元，较2022年增加70万美元，增幅9.8%[145][148] 2023年前9个月按地区营收占比 - 2023和2022年前9个月，美国营收分别占总营收的48.7%和48.4%，英国分别占10.3%和10.4%[145] 2023年前9个月成本数据 - 2023年前9个月总营收成本5058.7万美元，较2022年增加710万美元，增幅16.2%[149] 2023年前9个月销售和营销费用数据 - 2023年前9个月销售和营销费用1.01112亿美元，较2022年增加690万美元，增幅7.3%[150] 2023年前9个月研发费用数据 - 2023年前9个月研发费用5879.6万美元，较2022年增加1210万美元，增幅26.0%[151] 2023年前9个月净利息支出数据 - 2023年前9个月净利息支出2253.2万美元，较2022年增加1010万美元，增幅80.8%[154] 2023年前9个月所得税费用数据 - 2023年前9个月所得税费用1348.4万美元，较2022年增加310万美元，有效税率降至49.0%[156] 运营收入及利润率数据 - 2023年第三季度GAAP运营收入为1835万美元，2022年同期为1172.2万美元；2023年前九个月GAAP运营收入为4850.8万美元，2022年同期为3308.7万美元[164] - 2023年第三季度Non - GAAP运营收入为3053.8万美元，2022年同期为2510.7万美元；2023年前九个月Non - GAAP运营收入为8632.3万美元，2022年同期为7133万美元[164] - 2023年第三季度GAAP运营利润率为17.1%，2022年同期为12.5%；2023年前九个月GAAP运营利润率为15.5%，2022年同期为12.0%[164] - 2023年第三季度Non - GAAP运营利润率为28.4%，2022年同期为26.8%；2023年前九个月Non - GAAP运营利润率为27.5%，2022年同期为25.8%[164] 调整后EBITDA及利润率数据 - 2023年第三季度调整后EBITDA为3655.2万美元，2022年同期为2885.4万美元；2023年前九个月调整后EBITDA为1.04204亿美元，2022年同期为8349.9万美元[167] - 2023年第三季度调整后EBITDA利润率为34.0%，2022年同期为30.9%；2023年前九个月调整后EBITDA利润率为33.2%，2022年同期为30.3%[167] 现金及现金等价物数据 - 截至2023年9月30日，现金及现金等价物为1.274亿美元，国际子公司持有约1.215亿美元，其中73.4%为美元，10.0%为欧元，7.2%为英镑[168] 总借款数据 - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，总借款分别为3.355亿美元和3.37亿美元，扣除债务发行成本分别为750万美元和860万美元[170] 经营活动净现金数据 - 2023年前九个月经营活动提供的净现金为5886.9万美元，2022年同期为5301.5万美元[173]

市场机会 - 2023年全球中小企业IT托管服务支出1960亿美元，N-able潜在市场规模340亿美元；预计2025年分别达2530亿和440亿美元[13][14] - 全球超12.5万家外包IT服务提供商服务中小企业，2023年中小企业IT支出预计达1.4万亿美元[20][23] 公司定位与产品 - N-able是全球领先的IT管理、数据保护和安全解决方案软件提供商，为MSP和中小企业提供服务[39] - 产品涵盖N - central®、EDR、Managed EDR、MDR等，具备远程监控管理、数据保护、安全防护等功能[4][5] 财务表现 - 收入4.09亿美元，经常性收入近100%，固定汇率下收入增长14%（报告汇率下12%）[33][40] - 非GAAP调整后EBITDA利润率33%，非GAAP毛利率85%[40][49] 客户与增长 - 约2.5万家MSP合作伙伴，超50万中小企业客户，800万台以上设备由N - able平台提供支持[111][125] - 固定汇率下净留存率110%（报告汇率下108%），目标实现40%以上的增长与盈利规则并向50%努力[54][131] 面临挑战 - IT复杂度和成本增加，劳动力稀缺，网络设备激增，网络安全专业人员短缺超300万[41][51] - 面临网络攻击、经济环境变化、销售和客户留存等风险[38]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收1.061亿美元，同比增长约16%，按固定汇率计算约为17%；订阅收入1.034亿美元，同比增长约16%，按固定汇率计算约为17%；其他收入270万美元，同比增长21% [59] - 第二季度末有2162个合作伙伴贡献了5万美元以上的ARR，同比增长约19%；贡献5万美元以上ARR的合作伙伴目前约占总ARR的55%，高于一年前的约50% [18] - 第二季度美元净收入留存率约为105%，按固定汇率计算为109% [18] - 第二季度毛利润率为84.8%，2022年同期为85.5%；调整后EBITDA为3490万美元，同比增长约26%，调整后EBITDA利润率约为33% [34] - 第二季度无杠杆自由现金流为2360万美元，资本支出为600万美元，占收入的5.7%；非GAAP每股收益为0.09美元，基于1.86亿加权平均摊薄股份 [60] - 第二季度末现金约为1.09亿美元，未偿还贷款本金余额约为3.44亿美元，净杠杆率约为1.8倍；约45%的收入来自北美以外地区 [60] - 2023年全年，公司上调营收预期至4.195 - 4.21亿美元，同比增长约13%；上调调整后EBITDA预期至1.355 - 1.37亿美元，同比增长约19%，调整后EBITDA利润率约为32% - 33% [62] - 预计2023年第三季度总营收在1.065 - 1.07亿美元之间，同比增长约14%，按固定汇率计算约为12% - 13%；调整后EBITDA在3450 - 3500万美元之间，同比增长20%，调整后EBITDA利润率约为32% - 33% [36] - 预计2023年资本支出约占总收入的6%，调整后EBITDA转化为无杠杆自由现金流的比例约为65%；第三季度和全年加权平均摊薄股份约为1.87亿；非GAAP税率在第三季度和全年约为28% [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - RMM平台连续三年获得CRN最佳RMM荣誉，苹果业务工具集成设备发现、监控和移动设备管理功能，第二季度与一使用知名RMM竞争对手的客户签订超10万美元ARR的交易 [26][28] - EDR解决方案增长强劲，密码管理解决方案Passportal和邮件安全产品Mail Assure是安全业务的稳定贡献者 [29] - 数据保护业务是亮点，Cove新客户在第二季度同比增长28%，Cove扩展了在微软生态系统的功能，涵盖Microsoft 365套件 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - MSP合作伙伴服务全球超50万家中小企业，分布在医疗、法律、教育和金融等多个领域 [6] - 约45%的收入来自北美以外地区 [60] - 欧洲市场稍疲软，但亚太、EMEA和北美地区需求和销售表现均好于去年，数据保护和安全产品需求强劲 [80] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是为MSP合作伙伴提供企业级技术，以满足其中小企业客户群的需求 [8] - 推出Advanced Analytics，增强MSP向客户展示价值的能力；与微软Azure Cloud Resource Management进行有限预览，帮助MSP统一管理本地和云资源 [9][10] - 利用AI技术提升产品功能，如监控和管理解决方案利用AI自动化任务，高级EDR和邮件解决方案利用AI识别和阻止威胁 [15] - 对于产品策略，公司采用自建、合作和并购三管齐下的方式，在核心的监控和管理领域自建IP，在安全领域根据情况选择与企业级公司合作或进行并购 [90][107] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 需求环境健康，中小企业对安全、监控、数据保护等IT服务的需求是关键任务，行业分析师预计中小企业IT市场将保持增长 [6][24] - MSP正向上游市场发展，为大型企业提供服务，这为公司带来了更大的潜在市场 [7][94] - 合规和监管环境的变化推动了中小企业对托管安全服务的需求，公司将继续创新，将Cove打造成企业数据的可靠保护者 [12][13] - 公司认为长期来看中小企业IT支出和IT外包趋势将持续增长，对未来创新和发展充满信心 [40] 其他重要信息 - 公司获得2023年美国商业奖的四项Stevies奖，以及Comparably的全球最佳公司文化和最佳公司职业发展奖 [16] - 公司CEO签署了CEO Action for Diversity & Inclusion承诺，一直重视多元化、平等和归属感 [57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 价格变化对Q3营收指引的影响及指引构建逻辑 - 由于业务中部分使用组件和月付组件的性质，价格上涨的影响大多在提价时体现，而非在12个月内均匀体现，所以Q3不会有更多价格变化带来的收益 [68] 问题2: 2023年EBITDA指引上调幅度高于营收上调幅度的原因 - 公司在研发方面持续投入，并非通过停止或放缓项目来实现，而是整体战略执行和业务发展带来的结果 [44] 问题3: 构建Q2指引时对价格上涨潜在收益的考虑 - 公司对Q2指引采取了保守态度，实际收益比预期略高 [77] 问题4: 宏观环境对公司的影响 - 欧洲市场稍疲软，但亚太、EMEA和北美地区需求和销售表现均好于去年，数据保护和安全产品需求强劲 [80] 问题5: 价格变化的影响是否典型 - 2023年价格和包装变化带来的1 - 1.5个百分点的影响与历史情况不同，主要是由于过去12个月的产品改进和通胀环境 [83] 问题6: 客户优先级是否发生变化 - 远程办公的关注度降低，目前客户更关注合规，MSP需要帮助客户满足监管要求，提升安全卫生水平 [85] 问题7: MSP向上游市场发展的驱动因素 - 一是MSP自身成熟度提高，有能力服务大型企业；二是大型企业面临IT劳动力短缺问题，MSP能提供更具成本效益的解决方案 [94][95] 问题8: 如何看待MSP市场需求和健康状况 - 从销售和营销团队的新客户和新SKU成功率来看，各地区表现均好于去年；MSP新增中小企业客户的情况较为温和，部分原因是MSP可通过扩展服务实现营收和利润目标，且自身也面临劳动力短缺问题 [98][99] 问题9: 价格变化产生即时影响的原因 - 公司业务中部分客户合同是基于使用量或月付性质，这些合同的价格上涨影响在提价时实时体现，而非在12个月内体现 [102] 问题10: 公司产品组合多元化的构建与合作策略及未来发展 - 公司采用自建、合作和并购三管齐下的策略，以MSP的需求为首要目标，将合作伙伴的技术集成到RMM平台，实现多方共赢 [107][108] 问题11: 合同中月付与长期合同的比例 - 约三分之二的合同是基于使用量或月付性质，剩余三分之一的合同价格变化影响将在未来12个月内逐步体现 [111]

公司上市及股权相关 - 2021年7月19日，SolarWinds向股东按比例分配1.58020156亿股公司普通股，公司成为独立上市公司，同时公司进行私募发行2062.3282万股普通股[44] 总营收数据变化 - 2023年和2022年第二季度总营收分别为1.061亿美元和9160万美元[46] - 2023年第二季度总营收为1.0608亿美元，较2022年同期增长1450万美元，增幅15.8%[62][64] - 2023年上半年总营收为2.05898亿美元，较2022年同期增长2340万美元，增幅12.8%[72][74] - 2023年Q2总营收为1.0608亿美元，2022年同期为9162.7万美元，增长1450万美元，增幅15.8%[62] - 2023年上半年总营收为2.059亿美元，较2022年同期增加2340万美元，增幅12.8%[72] 客户及合作伙伴数据 - 截至2023年6月30日，公司约有2.5万个客户，平台上年化经常性收入超5万美元的MSP合作伙伴达2162个，较2022年6月30日的1818个增长18.9%，占总ARR比例从约50%提升至约55%[46] 运营收入数据变化 - 2023年和2022年第二季度运营收入分别为1580万美元和1030万美元[47] - 2023年二季度和上半年GAAP运营收入分别为1583.4万美元和3015.8万美元，Non - GAAP运营收入分别为2869.9万美元和5578.5万美元[87] 净利润数据变化 - 2023年和2022年第二季度净利润分别为450万美元和430万美元[47] - 2023年Q2净利润为450.9万美元，2022年同期为432.7万美元；2023年上半年净利润为804.8万美元，2022年同期为942.8万美元[89] - 2023年二季度和上半年净收入分别为450.9万美元和804.8万美元[89] 调整后EBITDA数据变化 - 2023年和2022年第二季度调整后EBITDA分别为3490万美元和2760万美元[48] - 2023年Q2调整后EBITDA为3490.6万美元，2022年同期为2761.5万美元；2023年上半年调整后EBITDA为6765.2万美元，2022年同期为5464.5万美元[89] - 2023年二季度和上半年调整后EBITDA分别为3490.6万美元和6765.2万美元[89] - 2023年二季度和上半年调整后EBITDA利润率分别为32.9%和32.9%[89] 运营现金流数据变化 - 2023年和2022年第二季度运营现金流分别为2070万美元和2270万美元，运营现金流因利息和所得税现金支付而减少[49] - 2023年上半年经营活动提供的净现金为3135.7万美元，2022年同期为3586.7万美元[91] - 2023年和2022年上半年经营活动提供的净现金分别为31357千美元和35867千美元，2023年较2022年有所下降[91] 员工数量变化 - 截至2023年6月30日、2022年12月31日和2022年6月30日，公司员工总数分别为1567人、1462人和1448人[54] 营收及成本构成 - 公司营收包括订阅收入和其他收入，成本包括收入成本和收购技术摊销[50][51][52][53] 运营费用构成 - 公司运营费用包括销售和营销、研发、一般和行政费用以及收购无形资产摊销[54] 订阅收入数据变化 - 2023年第二季度订阅收入为1.03355亿美元，增长1400万美元，增幅15.6%[62][64] - 2023年上半年订阅收入为2.00797亿美元，增长2280万美元，增幅12.8%[72][74] - 2023年Q2订阅收入为1.03355亿美元，2022年同期为8936.9万美元，增长1400万美元，增幅15.6%[64] - 2023年上半年订阅收入为2.008亿美元，较2022年同期增加2280万美元，增幅12.8%，主要因数据保护和安全解决方案销售增长[74] 其他收入数据变化 - 2023年第二季度其他收入为272.5万美元，增长50万美元，增幅20.7%[62][64] - 2023年上半年其他收入为510.1万美元，增长60万美元，增幅13.8%[72][74] - 2023年Q2其他收入为272.5万美元，2022年同期为225.8万美元，增长50万美元，增幅20.7%[64] - 2023年上半年其他收入为510.1万美元，较2022年同期增加60.8万美元，增幅13.8%，主要因专业服务收入增加[74] 总成本数据变化 - 2023年第二季度总成本为1702.2万美元，较2022年同期增长290万美元，增幅20.1%，主要因订阅产品相关费用、折旧和摊销费用及人员成本增加[65][66] - 2023年上半年总成本为3323.1万美元，较2022年同期增加479.9万美元，增幅16.9%，主要因订阅产品相关费用及人员成本增加[75] - 2023年Q2总营收成本为1702.2万美元，2022年同期为1416.9万美元，增长290万美元，增幅20.1%[65] 各项运营费用数据变化 - 2023年第二季度销售和营销费用为3488.9万美元，较2022年同期增长290万美元，增幅9.0%；研发费用为2023.4万美元，增长500万美元，增幅32.8%；一般及行政费用为1809.1万美元，下降30万美元，降幅1.9%；无形资产摊销费用为10万美元，下降150万美元，降幅99.3%[67] - 2023年上半年销售和营销费用为6745.2万美元，占比32.8%，较2022年同期增加437.8万美元，增幅6.9%[76] - 2023年上半年研发费用为3904.4万美元，占比19.0%，较2022年同期增加841.8万美元，增幅27.5%[76] - 2023年上半年一般及行政费用为3543.9万美元，占比17.2%，较2022年同期减少63万美元，降幅1.7%[76][77] - 2023年上半年无形资产摊销费用为57.4万美元，占比0.3%，较2022年同期减少234.7万美元，降幅80.3%[76][77] - 2023年第二季度运营费用为7322.4万美元，较2022年同期增加606.3万美元，增幅9.0%，其中销售和营销、研发费用增加，一般及行政、无形资产摊销费用减少[67] - 2023年上半年运营费用为1.425亿美元，较2022年同期增加981.9万美元，增幅7.4%，其中销售和营销、研发费用增加，一般及行政、无形资产摊销费用减少[76][77] 净利息支出数据变化 - 2023年第二季度净利息支出为753万美元，较2022年同期增长370万美元，增幅95.8%，主要因信贷协议下借款利率上升[68][69] - 2023年上半年净利息支出为1473万美元，占比7.2%，较2022年同期增加735.9万美元，增幅99.8%[78] - 2023年第二季度净利息支出为753万美元，较2022年同期增加368.5万美元，增幅95.8%，主要因信贷协议下借款利率上升[68][69] - 2023年上半年净利息支出为1473万美元，较2022年同期增加735.9万美元，增幅99.8%，主要因信贷协议下借款利率上升[78] 其他净收入数据变化 - 2023年第二季度其他净收入为100.4万美元，较2022年同期增长80万美元，增幅473.7%，主要因货币市场基金金融资产股息收入增加[70] - 2023年上半年其他净收入为199.2万美元，占收入的1.0%，较2022年同期增加7.5万美元，增幅61.4%[79] - 2023年上半年其他净收入为100.4万美元，较2022年同期增加82.9万美元，增幅473.7%，主要因货币市场基金股息收入增加[70] 所得税费用数据变化 - 2023年第二季度所得税费用为479.9万美元，较2022年同期增长250万美元，有效税率从34.7%增至51.6%，主要因美国境外税前收入增加[71] - 2023年上半年所得税费用为937.2万美元，占比4.6%，较2022年同期增加357.2万美元，有效税率从38.1%增至53.8%[80] - 2023年第二季度所得税费用为479.9万美元，较2022年同期增加249.9万美元，有效税率从34.7%增至51.6%，主要因美国境外税前收入增加[71] - 2023年上半年所得税费用为937.2万美元，占收入的4.6%，较2022年同期增加357.2万美元，有效税率从38.1%增至53.8%[80] 市场收入占比 - 2023年第二季度和上半年，美国市场收入分别占总收入的49.1%和48.8%，英国市场分别占10.6%和10.4%[62][72] 订阅产品留存率 - 公司订阅产品的年度美元净收入留存率在2023年和2022年截至6月30日的过去十二个月分别约为105%和106%，下降因外币汇率不利变动[64][74] 无形资产摊销情况 - 与2016年初SolarWinds私有化交易相关的无形资产摊销于2023年3月31日结束[58][66][67] 运营利润率数据 - 2023年二季度和上半年GAAP运营利润率分别为14.9%和14.6%，Non - GAAP运营利润率分别为27.1%和27.1%[87] 现金及现金等价物情况 - 截至2023年6月30日，现金及现金等价物为1.092亿美元，其中国际子公司持有约1.049亿美元，美元、欧元和英镑分别占比74.2%、13.4%和5.7%[89] - 截至2023年6月30日，现金及现金等价物为1.092亿美元，国际子公司持有约1.049亿美元，其中美元、欧元和英镑分别占74.2%、13.4%和5.7%[89] 信贷协议及借款情况 - 2021年7月19日签订的信贷协议提供4.1亿美元的第一留置权担保信贷额度，包括6000万美元的循环信贷额度和3.5亿美元的定期贷款额度[90] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，总借款分别为3.36亿美元和3.37亿美元，扣除债务发行成本分别为790万美元和860万美元[90] - 信贷协议提供4.1亿美元的第一留置权担保信贷额度，包括6000万美元的循环信贷额度和3.5亿美元的定期贷款额度[90] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，总借款分别为3.36亿美元和3.37亿美元，扣除债务发行成本分别为790万美元和860万美元[90] - 公司认为现有现金及现金等价物和经营活动现金流至少在未来十二个月足以支持运营和资本支出[90] 投资及融资活动现金流变化 - 2023年和2022年上半年投资活动使用的净现金分别为11638千美元和7783千美元，2023年较2022年有所增加[91] - 2023年和2022年上半年融资活动使用的净现金分别为9193千美元和6698千美元，2023年较2022年有所增加[91] 汇率变动对现金影响 - 2023年和2022年上半年汇率变动对现金及现金等价物的影响分别为183千美元和1504千美元[91] 现金及现金等价物净增加额变化 - 2023年和2022年上半年现金及现金等价物的净增加额分别为10343千美元和19882千美元，2023年较2022年有所下降[91] 经营资产和负债现金流影响 - 2023年和2022年上半年经营资产和负债变化导致的净现金流出分别为970万美元和390万美元，主要受销售、现金收支时间影响[92] 合同义务和承诺情况 - 截至2023年6月30日，公司的合同义务和承诺自2022年12月31日以来无重大变化[93] 会计政策相关 - 公司合并财务报表按GAAP编制，关键会计政策包括商誉、无形资产等估值、收入确认和所得税[94][95] - 自2022年年报以来，公司关键会计政策和估计无重大变化[96] - 近期会计公告详情见合并财务报表附注的重要会计政策摘要[97]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收9980万美元，同比增长10%，按固定汇率计算增长13%；订阅收入9740万美元，同比增长约10%，按固定汇率计算增长13%；其他收入240万美元，同比增长7%；外汇利好为第一季度营收超出指引贡献约60万美元 [21] - 第一季度末，贡献5万美元以上ARR的合作伙伴达到1936家，同比增长12%；贡献5万美元以上ARR的合作伙伴占总ARR的比例从一年前的48%提升至52% [21] - 第一季度基于美元的净收入留存率为103%，按固定汇率计算为108% [21] - 第一季度毛利率为84.6%，2022年同期为85.7%；第一季度调整后EBITDA为3270万美元，EBITDA利润率约为33%；第一季度未杠杆化自由现金流为1390万美元；资本支出为560万美元，约占营收的5.6%；非GAAP每股收益为0.08美元 [22] - 第一季度末现金约9800万美元，未偿还贷款本金余额约3.45亿美元，净杠杆率约为2.0倍；约46%的营收来自北美以外地区 [22] - 预计2023年第二季度总营收在1.025亿 - 1.03亿美元之间，同比增长约12%，按固定汇率计算增长约14%；预计第二季度调整后EBITDA在3200万 - 3250万美元之间，利润率约为31% - 32% [45] - 上调2023年全年营收展望至4.14亿 - 4.17亿美元，同比增长11% - 12%，按固定汇率计算增长12% - 13%；上调全年调整后EBITDA展望至1.27亿 - 1.3亿美元，利润率约为31% [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 截至第一季度末，基于云的Microsoft 365备份服务部署给了超过140万独特用户，高于2022年第一季度的约90万；基于云的EDR解决方案获得市场认可，约140万台设备受到保护 [5] - RMM平台新客户数量持续增长，第一季度有一笔超过14万美元ARR的新客户交易 [7] - 第一季度签署了一笔超过30万美元ARR的EDR交易，其中超过50%来自Managed EDR解决方案 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场分析师预测中小企业在云方面的支出将持续增长，到2025年95%的新数字工作负载将部署在云原生平台上 [4] - MSP市场需求旺盛，MSP的增长方式包括增加新客户和增加服务，增加服务的领域主要集中在安全和数据保护方面 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点包括管理一切、保护和安全、运营效率三个方面 [16] - 在管理一切方面，第一季度开始对管理平台进行更新，为MSP提供从一个仪表盘管理Windows、Linux和Apple设备的能力 [7] - 在保护和安全方面，由于合规和监管标准的演变、保险提供商的要求以及攻击手段的日益复杂，安全已成为中小企业的必备需求；公司的安全产品能够满足市场需求，MSP从传统杀毒软件向EDR保护的转换是公司的重要机遇 [8][18] - 在运营效率方面，公司通过自动化和标准化提高合作伙伴的效率，过去12个月基于美元的固定汇率净留存率保持在108%，合作伙伴正在公司的产品套件中叠加更多解决方案 [42] - 公司致力于成为全球各类MSP的首选合作伙伴，通过提供量身定制的解决方案，满足MSP不断增长的需求，使其保持领先地位 [41] - 在RMM市场的低端，公司通过重新包装N - sight、改进工作流程和重新定价，扭转了新客户获取放缓的局面，开始赢得市场份额；在高端市场，N - central平台凭借其广泛的功能、自动化和分层安全集成方法，继续表现出色并获得市场份额 [61][62] - 公司的Cove产品在市场上的份额不断提升，不仅在专注于MSP的供应商中获胜，还从一些不专注于MSP的备份和灾难恢复供应商那里夺取了市场份额 [83] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度业绩强劲，超出营收和调整后EBITDA指引上限；公司的业务模式旨在捕捉中小企业IT支出和托管服务增长的长期趋势，多种增长因素和严格的成本管理推动了业绩表现；公司目标是打造一个能够实现持续营收和利润增长的全天候业务模式 [20] - 市场对公司量身定制的解决方案需求强劲，公司的业务模式具有持久性和差异化，能够实现增长和盈利；公司正在执行战略举措，为客户创造价值 [13] - 中小企业在紧张的IT劳动力市场中难以招聘技术人员，这促使它们使用外包IT服务提供商，如公司的MSP合作伙伴 [14] - 技术创新速度加快，MSP需要将不确定性和变化转化为为客户提供的保障，中小企业越来越依赖MSP成为值得信赖的技术和业务顾问，市场机会巨大 [15] - 公司对自身战略和业务模式充满信心，认为能够应对行业面临的IT复杂性、网络威胁和IT劳动力挑战；公司将高效执行并进行战略投资，以实现盈利和增长 [25] 其他重要信息 - 公司举办像Empower这样的活动，专注于同行交流和教育；与合作伙伴密切合作，帮助它们实现业务自动化，提高技术人员的工作效率；培训合作伙伴最佳实践，并提供定价、打包和营销服务的材料 [6] - 公司在第一季度获得了美国Great Place to Work的认可、Comparably全球文化奖，并被列入Built In的2023年最佳工作场所名单；公司最近发布了首份ESG报告 [19] - 公司宣布加强Cove的灾难恢复即服务，将高效的云优先多租户架构与直接恢复到Azure的便利性相结合，为合作伙伴进一步标准化业务连续性，使MSP能够利用其Azure实例，而无需投资基础设施或私有云服务 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于第二季度固定汇率营收增长指引的产品因素及价格增长情况 - 公司调整价格增长的时间安排，今年将其拉回到4月，以恢复正常节奏；今年价格增长幅度比以往略高，约为1% - 1.5%，主要是受过去12 - 18个月通胀环境的影响 [50] 问题2: Cove产品的市场吸引力及公司对生成式AI的应用情况 - Cove具有颠覆性，采用云优先架构，在安全方面没有可攻击的设备或向量；采用真正的Delta技术，所需存储空间和备份时间比竞争对手少，总体拥有成本更低，对不同成熟度的MSP都有吸引力；公司宣布了灾难恢复即服务的进展，预计将提高MSP对Cove的标准化使用 [28][53] - 公司的核心业务是自动化和效率，一直致力于帮助MSP实现自动化和脚本编写；在一些产品中使用了RPA、机器学习和数据科学，特别是在邮件和其他安全产品中 [54] 问题3: MSP市场的宏观情况及公司的竞争态势 - MSP市场需求旺盛，MSP通过增加新客户和服务实现增长，增加服务的领域主要集中在安全和数据保护方面；一些MSP在去年第四季度项目业务放缓，但经常性收入和服务保持强劲，今年上半年项目业务开始回升 [33][57] - 信贷紧缩对公司业务影响不大，MSP的并购交易数量略有放缓，但交易质量和估值保持稳定；在RMM市场，公司在低端市场通过重新包装和改进产品扭转局面，赢得市场份额；在高端市场，N - central平台凭借其优势继续获得市场份额 [59][61][62] 问题4: 公司的招聘情况及投资重点 - 公司在研发招聘方面的情况有所改善，2023年将加大在工程和开发方面的投资 [66] 问题5: EDR产品的市场策略、营收贡献及未来展望 - 公司从投资组合的角度看待整体利润率，通过与SentinelOne合作，为MSP提供集成的EDR解决方案，使MSP能够在一个仪表盘中进行端点监控、管理和安全防护，该解决方案受到MSP的欢迎，目前已有超过140万台设备受到保护 [71] - Managed EDR推出时间较短，目前难以单独统计其营收贡献；该服务为MSP提供了专家支持，减轻了技术人员的负担，提高了效率和盈利能力，预计将获得强劲的市场采用；公司将继续与SentinelOne合作，开发更多SKU [88] 问题6: 公司在Cove产品上的市场拓展方向 - 公司考虑将Cove直接销售给一些中型和小型企业，这些企业可能不使用MSP或需要共同管理选项；过去几个季度，公司在赢得大型内部IT部门方面取得了一些成绩，Cove解决方案适合中型企业 [75] 问题7: 公司上调全年营收指引的原因及招聘和盈利平衡问题 - 上调全年营收指引的原因包括市场需求强劲以及假设的外汇汇率高于年初给出的原始指引，外汇汇率的影响约为200万美元 [85] - 公司在研发招聘方面的情况有所改善；公司将继续在研发方面进行投资，以推动长期可持续增长，随着营收的增长，研发等运营费用将实现规模效应 [66][92] 问题8: 公司未来两年的投资策略和债务水平的舒适度 - 公司将继续在监控和管理、数据保护和安全三个垂直领域进行拓展，投资方式包括自主研发、收购和合作，具体选择取决于产品的发展阶段和市场情况；公司对当前的债务水平感到舒适，如果有合适的战略资产，愿意在短期内提高债务水平 [96] 问题9: 公司的净留存率在未来一年的趋势 - 从固定汇率增长的角度来看，预计净留存率将保持稳定，2022年汇率波动对报告数据产生了一定的不利影响 [107]