信贷协议相关 - 信贷协议规定，若循环信贷安排下借款本金总额超过总承贷额的35%，第一留置权净杠杆比率不得超过7.50比1.00[174] - 信贷协议包含限制条款，会限制公司和子公司多项业务及融资活动，影响流动性和财务状况[173] - 信贷协议包含肯定性契约，公司在特定情况下需对信贷安排下的债务进行强制性提前还款[175] - 公司遵守信贷协议契约和限制的能力可能受不可控的经济、金融和行业状况影响[176] 知识产权相关 - 截至2021年12月31日，公司有六项已发布的专利[180] - 公司业务成功依赖知识产权保护，保护和执行知识产权权利可能产生高额费用，且权利可能被挑战、削弱或无效[179] 网络安全相关 - 网络攻击和安全事件已导致并可能在未来导致公司、MSP合作伙伴或其SME客户系统受损，造成多方面负面影响[187] - 网络攻击数量和规模持续增加，攻击方法不断演变，公司可能无法识别、预测攻击或实施足够安全措施[190] - 2020年12月14日，公司宣布Orion软件平台和内部系统遭受网络攻击，恶意代码“Sunburst”被注入2020年3月至6月发布的软件版本中[192] - 威胁行为者在2019年10月对注入代码能力进行测试运行，此前至少9个月已持续访问软件开发环境和内部系统[193][196] - 公司面临网络攻击带来的重大风险，客户可能推迟购买、取消或不续签协议，已产生大量相关成本[194][195] 税务相关 - 拜登总统提议将国内收入税率从21%提高到28%，若立法通过将影响公司税务[203] - 公司在白俄罗斯的子公司及其他科技公司成员在2049年前免征所得税和增值税，其他税种按降低税率征收[207] - 新的或变更的税收法律法规可能增加公司和MSP合作伙伴的税务成本，影响业务和财务表现[201] - 《2017年美国减税与就业法案》要求复杂计算和判断，后续指导可能使公司调整财务报表[202] - 税务机关可能挑战公司税务立场、审计纳税申报并评估额外税款，支付额外税费会影响公司业务和财务表现[204][205] 法规合规相关 - 公司需遵守《1934年证券交易法》《萨班斯 - 奥克斯利法案》和《多德 - 弗兰克法案》等法规，确保财务报告内部控制有效[199] - 财务会计准则或实践的变化可能导致财务报告波动，影响公司运营结果[200] - 公司受全球数据隐私和安全法规约束，违规可能导致责任、声誉受损、销售损失和业务受损，欧盟《通用数据保护条例》增加合规义务和财务处罚[208] - 2020年7月16日，欧盟法院裁定美欧隐私盾机制无效，可能限制个人数据从欧盟向美国传输，增加合规成本[208] - 公司受美国出口管制和经济制裁法律约束，违规可能导致声誉损害、政府调查、罚款和业务受限[212] - 公司受国内外反腐败法律约束，随着国际业务扩张，违规风险增加[213] - 互联网和电子商务监管不断发展，不利变化或违规可能损害公司经营业绩[214] - 公司需在2022年12月31日结束的财年遵守萨班斯 - 奥克斯利法案第404条，独立注册会计师事务所对内部控制有效性的鉴证可能最晚到2026年12月31日结束财年的年报时才需进行[239] - 公司作为上市公司需遵守多项法规要求，可能导致资源紧张、成本增加、分散管理层注意力[238][239] 分立和分配相关 - 公司分立和分配可能无法实现预期收益，影响业务、经营成果和财务状况[215] - 若分立和分配被认定为应税交易，公司可能承担重大责任，并需赔偿SolarWinds相关税款[217] 与SolarWinds合作相关 - 公司与SolarWinds签订的协议可能限制其采取某些行动，影响业务增长[216] - 公司与SolarWinds的过渡服务协议中，SolarWinds提供服务的方式与分离分发前12个月一致，协议一般在2022年底到期[230][231] - 公司与SolarWinds相互承担某些赔偿责任，SolarWinds的赔偿要求或赔偿不足会对公司产生负面影响[233][234] - 公司业务中的某些合同需替换或转让，续约条款不利可能增加费用、影响经营结果[235] - 公司部分董事和高管持有SolarWinds股票或期权，可能产生利益冲突，影响公司发展机会[236] - 公司与SolarWinds关于知识产权和数据的分配、共享及使用限制，可能影响公司声誉、知识产权执行能力和竞争地位[237] 公司独立运营相关 - 公司作为独立上市公司运营历史有限，历史财务信息不能代表未来业绩，独立运营后成本增加，利润能否维持不确定[224] - 公司作为独立上市公司，历史财务信息未反映分离分发后的融资、现金管理等变化，也未包含与分离分发及相关交易相当的利息费用[226] - 公司作为独立公司规模小于SolarWinds，采购能力下降可能导致成本增加、收入减少[232] 股权结构相关 - 截至2021年12月31日，赞助商共持有约1.11564512亿股公司普通股，占当时普通股投票权的约62.3%[246][253] - 公司授予投资者2062.3282万股普通股的注册权，这些股票注册后可在公开市场自由交易[246] - 赞助商不再合计实益拥有至少30%的已发行普通股时，只能因故罢免董事[250] - 公司与持有至少15%投票权股票的利益相关股东进行业务合并，自该股东成为利益相关方起三年内受限[252] - 只要赞助商合计实益拥有至少40%的已发行普通股，就有权指定多数董事会成员[253] - 赞助商不再合计实益拥有至少40%的已发行普通股时，修改公司章程相关规定需至少2/3投票权的股东赞成[253] - 公司九名董事中有两名与银湖有关联，两名与托马·布拉沃有关联[256] 新兴成长型公司相关 - 公司作为新兴成长型公司，最长五年内无需遵守部分适用于其他上市公司的要求[265] - 公司若一个财年收入超过10.7亿美元、非关联方持有的普通股市值超过7亿美元或三年内发行超过10亿美元的非可转换债券，将提前失去新兴成长型公司地位[266] - 公司符合新兴成长公司定义，可延迟采用新的或修订的会计准则，这可能使公司财务报表难以与其他公司比较[393] - 公司作为新兴成长公司依赖豁免条款，投资者获得的高管薪酬和财务报告内部控制信息将少于非新兴成长公司发行人，可能影响公司普通股吸引力和股价[267] 股东诉讼相关 - 公司重述章程指定特拉华州衡平法院为某些股东诉讼的唯一专属法庭[262] 财务数据相关 - 截至2021年和2020年12月31日，公司现金及现金等价物分别为6670万美元和9980万美元[384] - 截至2021年12月31日，公司根据信贷协议的总借款（扣除债务发行成本）为3.389亿美元，年加权平均借款利率为3.50%，假设利率提高100个基点，年度利息费用影响约为350万美元[385] - 截至2020年12月31日，公司总负债未偿还本金余额为3.727亿美元，年加权平均借款利率为7.02%，其中2.285亿美元借款按可变利率计息，1.442亿美元借款按固定利率计息[386] 受控制公司相关 - 截至2021年12月31日，发起人实益拥有公司所有已发行有表决权股票类别合并表决权的多数，公司为受控制公司[268] - 公司作为受控制公司，可选择不遵守某些纽交所公司治理要求，股东可能无法获得与遵守所有要求公司股东相同的保护[268] 外币汇率相关 - 公司面临外币汇率不利变动风险，经营成果和现金流主要受欧元、英镑和加元兑美元汇率波动影响[388] - 公司合并运营报表按各适用期间平均汇率换算为美元，英国子公司自2021年7月20日至12月31日改变功能货币的影响反映在外汇换算调整中[389] - 公司外币风险通常来自多货币销售订阅、应收账款和其他公司间交易，外汇波动会影响国际业务资产、负债、收入、运营费用和现金流[391][392] 股价相关 - 公司普通股交易价格历史波动大且可能继续波动，多种因素会导致股价波动，股价波动可能引发证券诉讼[241][242][243][244]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年总营收3.465亿美元，同比增长14%，按固定汇率计算增长12%；订阅收入3.368亿美元，占总营收97%，增速比总营收快1个百分点 [37] - 第四季度总营收8950万美元，同比增长12%，按固定汇率计算增长13%；订阅收入8730万美元，同比增长约13%，按固定汇率计算增长14%；其他收入230万美元，同比下降11% [38] - 第四季度末，ARR达5万美元以上的合作伙伴有1678家，同比增长14%，占总ARR的47%，高于去年的42% [39] - 基于美元的净收入留存率为110%，由交叉销售、设备扩展和86% - 87%的总留存率共同驱动 [41] - 2021年全年毛利率86.8%，第四季度毛利率86.6%；全年调整后EBITDA为1.133亿美元，利润率32.7%；第四季度调整后EBITDA为2780万美元，利润率31% [43][44] - 全年无杠杆自由现金流约4350万美元，第四季度为1010万美元；全年资本支出3480万美元，占营收10%，第四季度为1250万美元，占营收14% [45][46] - 全年非GAAP每股收益0.35美元，第四季度为0.07美元；年末现金约6700万美元，未偿还贷款本金余额3.49亿美元，净杠杆约2.5倍 [47] - 预计2022年第一季度总营收在9010 - 9060万美元之间，同比增长约9%，按固定汇率计算增长约11%；调整后EBITDA在2650 - 2700万美元之间，利润率约30% [48][49] - 预计2022年全年总营收在3.84 - 3.88亿美元之间，同比增长11% - 12%，按固定汇率计算增长13% - 14%；调整后EBITDA在1.18 - 1.22亿美元之间，利润率约31% [50] - 预计2022年资本支出占总营收的4% - 5%，调整后EBITDA转化为无杠杆自由现金流的比例约为70% [54] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数据保护和安全产品组合增长突出，N - able EDR解决方案覆盖超100万个端点，N - able Microsoft 365云到云备份保护超25000个终端客户域和超90万个Exchange邮箱 [14][15] - 第四季度新预订量为2021年最高，且同比增长 [14] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年公司口号是“赢得更多N - able粉丝”，需执行关键目标，如帮助合作伙伴解决问题、连接品牌与市场、提升合作伙伴和员工体验 [9][10] - 行业顺风因素包括IT复杂性增加、劳动力稀缺和网络威胁上升，公司将利用这些因素，为MSP提供价值 [11][12] - 公司将加强合作伙伴成功资源、拓展多渠道市场进入策略、更快推出强大安全产品 [56] - 销售和营销方面，改进网站转化率，渠道扩展取得进展，总销售管道环比增长15% [33][34] - 产品方面，2022年恢复正常产品发布节奏，计划每年推出多款新产品，扩展核心监控能力至云与混合环境，增强安全和数据保护产品 [31][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年经营环境与2021年相似，行业顺风因素依然强劲，公司对未来充满信心 [11] - 第四季度新预订量表现良好，是需求回升的积极信号，公司有望在2022年实现增长 [14][40] 其他重要信息 - 第四季度为数据保护业务任命两位新领导，提升对MSP的保护能力 [16] - 分享多个重要客户案例，包括与比利时、康涅狄格州、澳大利亚MSP的交易，以及与财富500强公司的直接交易 [19][20][23] - 持续投资合作伙伴成功资源，如MSP学院、Head Nerds计划等，目标是今年咨询次数超15000次 [27][28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 是否回到疫情前的需求水平，以及实现中高个位数营收增长的关键催化剂是什么 - 公司认为第四季度的预订量是需求回升的良好领先指标，整个产品组合需求强劲，MSP社区蓬勃发展 [60] - 实现中高个位数增长需在获客、拓展和留存三个维度持续执行，新产品推出和需求回升将推动新客户增长，进而提升增长水平 [61][62][63] 问题2: 净留存率的走势如何 - 留存率将保持稳定并略有改善，新产品推出有望使净留存率高于今年 [65] 问题3: 第四季度的强劲表现何时能转化为营收增长，以及第四季度毛利率下降的原因 - 业务模式决定第四季度的强劲预订量需几个季度才能渗透到业务中，Q1营收增长受2021年新客户获取放缓和新产品推出延迟影响，随着新客户增加和新产品推出，营收将加速增长 [69][70] - 第四季度毛利率下降主要是数据中心成本波动，预计未来毛利率将保持稳定 [71] 问题4: 第四季度新预订量的增长有多少是公司自身因素，多少是MSP行业趋势 - 公司特定的逆风因素如SolarWinds漏洞和品牌重塑逐渐消散，品牌建设和产品改进使公司表现提升 [75] - 产品在自动化、数据保护等方面的改进提高了转化率，尤其在高端市场表现出色，市场整合和MSP的发展也带来了强劲需求 [76][77][78] 问题5: 2022年EBITDA指引受压的支出重点在哪里 - 支出主要集中在销售和研发方面，销售上扩展渠道销售模式，研发上推动多款新产品推出，上半年投资导致利润率下降，下半年有望改善 [81] 问题6: 2021年新客户获取影响何时消散，能否提供2021年各季度固定汇率增长率，是否重申2023 - 2024年15% - 17%的营收增长目标 - 第四季度的预订量在当季不会带来太多营收，当前营收增长受2021年Q1和Q2低预订量影响，随着新客户增加和交叉销售，影响将消散，营收将加速增长 [88][89] - 2021年Q4固定汇率增长13%，全年增长12%，上半年接近10% [91] - 公司仍有信心实现2023 - 2024年15% - 17%的中期营收增长目标，原因包括新客户获取正常化、新产品推出、投资合作伙伴成功团队等 [113] 问题7: 新产品推出的典型节奏和领域 - 产品推出将围绕劳动力稀缺、数字化转型和网络风险等趋势，满足MSP及其客户需求，包括云管理、安全和自动化解决方案 [94][95] - 推出节奏取决于产品复杂度，预计每年推出2 - 4款产品，同时要考虑MSP的销售能力 [96] 问题8: 公司的国际战略是什么，为何有效，为何是关键优势 - 公司在欧洲有强大的本地团队和分销合作伙伴，采用混合多渠道方法，结合自有销售团队和分销商，赢得大客户，提供数据保护和安全专业知识，实现全球专家与本地服务的结合 [99][100][102] 问题9: 评估产品推出时，如何权衡新合作伙伴关系、收购公司和自主开发技术 - 以满足MSP需求为核心，有三种途径：自主开发技术，如数据保护、补丁管理等套件；与行业领导者合作，如与SentinelOne合作；考虑通过并购引入新业务，2022年有望利用这一方式 [104][105][107]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收8840万美元，同比增长约16%，其中包含约2个百分点的外汇收益；订阅收入8610万美元，同比增长约17%；其他收入230万美元，同比下降11% [12][36] - 按过去12个月计算，美元净收入留存率为110%；季度末ARR达5万美元以上的合作伙伴有1662家，同比增长25%，此类合作伙伴的ARR占总ARR的46%，高于去年的40% [12][37][38] - 第三季度毛利率为87.7%，高于2020年第三季度的87.4%；调整后EBITDA为2970万美元，调整后EBITDA利润率为33.6%；无杠杆自由现金流约为130万美元，剔除两项一次性项目后为2480万美元；资本支出为730万美元，约占收入的8%，剔除资产转移后约为400万美元，占收入的4.5% [40][41] - 第三季度非GAAP每股收益为0.10美元，基于1.758亿加权平均摊薄股份；第三季度末现金约为6200万美元，高于第二季度末的约5000万美元；未偿还贷款本金余额为3.5亿美元，净杠杆约为2.5倍 [42] - 第四季度预计总营收8850 - 8900万美元，同比增长约11%，外汇对报告收入无影响；预计调整后EBITDA为2750 - 2800万美元，中点利润率约为31% [43][45] - 2021年全年预计总营收3.455 - 3.46亿美元，同比增长14%，预计外汇收益约3个百分点；调整后EBITDA为1.131 - 1.136亿美元，中点利润率为32.8%；预计第四季度资本支出为1200 - 1400万美元，2022年起资本支出将降至约占收入的4% [45][46] - 预计第四季度加权平均摊薄股份约为1.81亿股，全年约为1.69亿股；预计第四季度和全年非GAAP税率约为25% [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 安全和数据保护解决方案推动季度业绩增长，N - able EDR和云到云备份解决方案的收入增长超过整体营收增长 [37] - 其他收入主要为遗留许可模式的维护收入，该模式于2020年第一季度停止，第三季度其他收入同比下降11% [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美以外地区收入占总收入的49% [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为自身在动态行业中处于有利地位，随着企业面临IP复杂性和网络威胁，中小企业对MSP的依赖增加，MSP需要与终端客户需求相匹配的平台，公司看好MSP市场前景 [13][14] - 公司注重安全，加大在安全管理、人员、流程和技术方面的投资，以满足合作伙伴对安全的需求 [15][16] - 公司通过平台标准化、MSP整合和关注网络安全等策略，赢得多个重要合作，如美国、荷兰等地的MSP合作，体现了公司在RMM领域的领导地位 [17][18][19] - 公司在多个领域取得成功，技术上平台具有可扩展性、安全性和可扩展性；注重合作伙伴成功，通过合作伙伴成功经理帮助合作伙伴解决业务和技术问题，促进创新和满足客户需求 [23][25][26] - 公司将继续投资于市场推广、合作伙伴成功计划和创新，以保持在合作伙伴心中的领先地位 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为目前处于MSP的黄金时代，市场成熟，MSP开始整合并进入更大的机会市场，公司平台和战略适合这种市场变化，有助于在大型客户市场取得成功 [56][57][59] - 公司认为数据保护和EDR等安全业务处于早期阶段，随着网络威胁的演变，需要持续投资以提供完整的分层安全解决方案，市场可持续性强 [75][76] - 公司认为劳动力短缺对业务是一种顺风，公司通过自动化和广泛的监控能力帮助MSP提高效率，MSP利用这些优势扩大业务，对公司和MSP生态系统都有益 [102][103][104] 其他重要信息 - 公司在第三季度产品方面表现出色，被评为最佳MSP平台，Mail Assure电子邮件安全解决方案获认证，微软引擎集成受客户欢迎，DNS过滤产品预览反馈积极，支持微软Windows 11和苹果Mac OS Monterey系统 [27][28][29] - 公司3月重新品牌化，六个月后每月搜索查询量近十倍增长，品牌查询产生的合格机会数量显著增加，未来将增加营销活动，采用混合工作模式吸引和留住人才 [31][32][33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在大型客户市场取得成功的原因是什么？ - 市场成熟，MSP进入整合阶段，开始涉足更大机会市场，公司RMM平台适合处理复杂环境；公司安全产品的广度和深度满足成熟MSP需求；公司提供定制化的合作伙伴成功支持，帮助MSP进行业务发展 [56][58][60] 问题2: 公司业务在2022年的季节性如何？ - 公司业务季节性不明显，较为线性，没有明显的高峰或低谷期 [62] 问题3: 年初暂停的潜在客户生成活动在2022年初是否仍有影响？ - 去年业务在疫情后加速，今年第一季度因品牌重塑和网络事件导致需求生成放缓，影响可能需要一两个季度才能体现；目前业务正在恢复，预计进入2022年将克服这些挑战 [66] 问题4: 公司在安全和数据保护方面的需求可持续性如何？ - 公司在国际销售和营销方面的投资已初见成效；合作伙伴成功计划通过与MSP沟通，帮助其制定增长策略，提供分层安全解决方案，满足中小企业需求；数据保护和EDR等业务处于早期阶段，随着网络威胁演变，需要持续投资以提供完整的分层安全解决方案，市场可持续性强 [70][73][75] 问题5: 公司产品的自动化能力具体指什么？ - 公司的RMM平台有自动化平台，提供脚本库或让MSP自行编写脚本，可消除或减少繁琐任务，降低MSP对人工干预的依赖，降低劳动力成本，提高技术人员利用率和MSP盈利能力 [78][80][81] 问题6: 邮件威胁对中小企业和MSP的复杂性以及Mail Assure安全软件的重要性是什么？ - 网络钓鱼和垃圾邮件是常见的攻击方式，Mail Assure通过机器学习和大规模邮箱数据的集体智能，实时聚合标记的垃圾邮件信息，提高过滤算法的准确性，帮助MSP和中小企业阻止攻击，是分层安全的关键组成部分 [84][85][87] 问题7: 净留存率（NRR）未来的走势如何，是否有提升空间？ - 美元净留存率由现有客户的总留存率、合作伙伴带动的扩张以及交叉销售新服务等因素构成；公司在这三个方面都有提升机会，过去一个季度总留存率有所改善，合作伙伴成功投资开始见效，交叉销售也带来新的收入流 [90][91][92] 问题8: MSP终端市场目前的情况如何，是否存在小MSP变得不那么重要的情况？ - 疫情期间，MSP专注于现有客户业务，帮助客户应对混合工作模式和安全问题，客户留存率提高，但新客户获取放缓；目前，由于劳动力短缺，中型和大型MSP进入更大的机会市场，为小型MSP创造了服务传统中小企业的机会，整个MSP行业健康发展，小型MSP也可通过公司自动化平台提高盈利能力 [95][97][101] 问题9: 劳动力短缺对公司业务有何影响，公司如何帮助MSP服务客户？ - 劳动力短缺对公司业务是一种顺风；公司通过自动化和广泛的监控能力，帮助MSP提高效率，实现“以少做多”的目标；公司还通过合作伙伴成功计划，提供工具和集体智能，帮助MSP提升业务；MSP利用这些优势扩大业务，提高EBITDA，为公司带来更有利可图的客户基础 [102][103][104] 问题10: 外汇汇率对美元净留存率的影响以及对12月季度的影响如何？ - 过去12个月，外汇对净留存率有1 - 2个百分点的顺风影响；目前与2021年上半年相比，未来外汇可能带来逆风影响，但无法预测未来汇率走势 [115] 问题11: 公司对备份市场的当前预期如何，包括竞争情况以及与微软的合作定位？ - 公司备份和数据保护业务是增长较快的业务之一，通过技术优势（完全基于云、算法高效、成本效益高）在新客户获取和交叉销售方面取得成功；随着更多工作负载迁移到云端，公司的Office 365数据保护业务需求增加；公司认为自己的平台能提供全面的备份和保护功能，具有竞争优势 [109][110][114]

公司股权与上市情况 - 2021年7月19日，SolarWinds向其股东按比例分配1.58020156亿股公司普通股，每持有2股SolarWinds普通股可获得1股公司普通股，同时公司进行私募发行2062.3282万股普通股，公司成为独立上市公司[104] 订阅收入业务情况 - 2020年第二季度，公司订阅收入同比增长率下降，2020年第三季度至2021年第三季度业务有所改善[108] - 2021年第三季度订阅收入为8610万美元，较2020年同期增加1240万美元，增幅16.8%，主要因新增MSP合作伙伴和现有合作伙伴收入增加[132][133] - 2021年前九个月订阅收入增加3490万美元，增幅16.3%，主要因现有MSP合作伙伴增加新中小企业客户并采用新解决方案[147] - 2021年和2020年截至9月30日的过去12个月，订阅产品的年度美元净收入留存率分别约为110%和109%[134] - 2021和2020年前九个月，订阅产品年度美元净营收留存率分别约为110%和109%，主要受MSP产品客户留存和扩张驱动[148] 总营收业务情况 - 2021年和2020年第三季度，公司总营收分别为8840万美元和7630万美元[118] - 2021年第三季度总营收为8842.3万美元，较2020年同期增加1212万美元，增幅15.9%，主要受安全和数据保护解决方案推动[132] - 2021年前九个月总营收增加3400万美元，增幅15.2%，主要受安全和数据保护解决方案驱动[146] 客户与合作伙伴情况 - 截至2021年9月30日，公司约有2.5万名客户，平台上年化经常性收入（ARR）超过5万美元的MSP合作伙伴数量从2020年9月30日的1331家增至1662家，增长25%，占总ARR的比例从40%提升至46%[119] 净利润与调整后EBITDA情况 - 2021年和2020年第三季度，公司净利润分别为190万美元和净亏损110万美元，调整后EBITDA分别为2970万美元和3140万美元[120] - 截至2021年9月30日，调整后EBITDA为8556.9万美元，2020年同期为8993万美元；调整后EBITDA利润率为33.3%，2020年同期为40.3%[169] 经营活动现金流情况 - 2021年和2020年第三季度，公司经营活动现金流分别为310万美元和2520万美元，减少主要因关联方往来款项减少2000万美元[121] - 2021年前三季度，经营活动提供的净现金为2615.9万美元，2020年同期为6951.3万美元；2021年前三季度经营活动现金减少，主要由于关联方往来减少、预付费用和其他资产增加、应收账款增加以及应付关联方利息减少[181][183] 利息与所得税现金支出情况 - 2021年和2020年第三季度，公司利息现金支出分别为320万美元和830万美元，所得税现金支出分别为470万美元和330万美元[121] 收入成本情况 - 公司收入成本包括技术支持人员成本、公共云基础设施和托管费用、特许权使用费以及订阅收入和维护服务的间接费用分配[122] - 公司将2016年初SolarWinds私有化交易及收购相关的技术资本化成本摊销至收入成本[123] 业务受攻击影响情况 - 公司因SolarWinds网络攻击事件声誉受损，2021年新订阅销售和扩张率受影响，但大客户续约率稳定，随着恢复需求生成活动，业务影响有望随时间减弱[113] 员工数量情况 - 截至2021年9月30日、2020年12月31日和2020年9月30日，公司全职员工总数分别为1335人、1177人和1153人[124] 其他收入业务情况 - 2021年第三季度其他收入为232.3万美元，较2020年同期减少30.7万美元，降幅10.9%，因永久许可证销售及相关维护协议减少[132][136] - 2021年前九个月其他收入减少100万美元，降幅11.6%，因永久许可证及相关维护协议销售减少[149] 总营收成本情况 - 2021年第三季度总营收成本为1229.6万美元，较2020年同期减少372万美元，主要因无形资产摊销减少520万美元和人员成本减少20万美元[137] - 2021年前九个月总成本减少729万美元，主要因无形资产摊销减少1330万美元，部分被订阅产品相关费用增加抵消[150] 销售和营销费用情况 - 2021年第三季度销售和营销费用为3017.8万美元，较2020年同期增加920万美元，增幅43.6%，主要因人员成本增加340万美元[138] - 2021年前九个月销售和营销费用增加2200万美元，增幅37.6%，主要因人员成本、营销项目成本等增加[151] 研发费用情况 - 2021年前九个月研发费用增加730万美元，增幅22.7%，主要因人员成本、合同服务成本等增加[152] 一般及行政费用情况 - 2021年前九个月一般及行政费用增加2630万美元，增幅74.7%，主要因与SolarWinds分离成本和人员成本增加[154] 利息净支出情况 - 2021年第三季度利息净支出为311.1万美元，较2020年同期减少361.3万美元，降幅53.7%，主要因偿还长期关联方债务和信贷协议利率降低[142] - 2021年前九个月净利息支出减少570万美元，降幅26.8%，主要因长期关联方债务偿还和信贷协议利率降低[156] 所得税费用情况 - 2021年第三季度所得税费用为390.4万美元，较2020年同期增加63万美元，有效税率降至67.6%，主要因税前收入增加和美国递延所得税资产估值备抵[144] - 2021年前九个月所得税费用增加100万美元，有效税率增至125.4%，主要因税前收入减少和递延税资产估值备抵[158] 运营收入与利润率情况 - 截至2021年9月30日，GAAP运营收入为2483.2万美元，2020年同期为3326万美元；非GAAP运营收入为7747.8万美元，2020年同期为8308.6万美元；GAAP运营利润率为9.7%，2020年同期为14.9%；非GAAP运营利润率为30.2%，2020年同期为37.3%[166] 现金及现金等价物情况 - 截至2021年9月30日，现金及现金等价物为6160万美元，其中国际子公司持有约6110万美元，分别以66.9%、12.9%和11.2%的比例持有美元、欧元和英镑[170] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司现金及现金等价物分别为6160万美元和9980万美元[193] 信贷安排与借款情况 - 2021年7月19日，公司子公司与摩根大通签订4.1亿美元的第一留置权担保信贷安排，包括6000万美元的循环信贷安排和3.5亿美元的定期贷款安排；截至2021年9月30日，总借款净额为3.393亿美元[172] - 截至2021年9月30日，公司根据信贷协议的总借款（扣除债务发行成本后）为3.393亿美元[193] - 循环信贷安排下以美元计价的借款，按指定利息期的调整后伦敦银行同业拆借利率（下限为0.0%）加上3.00%的适用利差计息；以欧元计价的借款，按指定利息期的调整后欧元银行同业拆借利率（下限为0.0%）加上3.00%的适用利差计息；定期贷款下的借款，按指定利息期的调整后伦敦银行同业拆借利率（下限为0.5%）加上3.00%的适用利差计息，各利差可根据公司的第一留置权净杠杆率分别降至2.75%和1.75%[193] - 截至2021年9月30日，借款的年度加权平均利率为3.50%，假设利率上调100个基点，加权平均利率仍为3.50%，对利息费用无增量影响[193] 关联方债务情况 - 截至2020年12月31日，公司对SolarWinds Holdings的关联方债务为3.727亿美元；截至2021年9月30日，已偿还该关联方债务[176] - 2021年和2020年前三季度，与SolarWinds Holdings活动相关的利息费用分别为1570万美元和2150万美元[179] 投资与融资活动现金流情况 - 2021年前三季度，投资活动使用的净现金为2232.9万美元，2020年同期为916.4万美元；融资活动使用的净现金为4046.6万美元，2020年同期为1057.8万美元[181] - 2021年前三季度投资活动使用的净现金增加，主要由于资本支出、资本化研发成本和网站开发成本增加[185] - 2021年前三季度融资活动使用的净现金增加，主要由于偿还关联方借款增加、向母公司净转移增加和债务发行成本支付增加，部分被信贷安排所得款项抵消[187] 关键会计政策情况 - 公司关键会计政策包括商誉、无形资产、长期资产和或有对价的估值、收入确认、所得税以及管理层对分配的评估等[190] - 自信息声明发布以来，公司关键会计政策和估计无重大变化[190] 未合并组织关系情况 - 2021年前9个月，公司无与未合并组织或金融伙伴关系（如为实现资产负债表外安排或其他合同约定的狭窄或有限目的而设立的结构化融资或特殊目的实体）的关系[192] 外汇风险情况 - 公司作为全球公司，面临外汇汇率不利变动风险，主要经营地包括美国、英国、欧洲和加拿大，经营成果和现金流主要受欧元、英镑和加元兑美元汇率波动影响[195] - 公司英国子公司于2021年7月20日至9月30日期间将功能货币从英镑变更为美元[196] - 公司外汇风险通常源于以多种货币销售年度和多年期订阅服务、应收账款及其他公司间交易[199] 地区收入占比情况 - 2021年和2020年第三季度，北美地区收入分别约占总收入的51%和53%，英国地区收入均约占11%[132]

公司股权与融资变动 - 2021年7月19日，SolarWinds完成拆分，向股东按比例分配1.58124341亿股公司普通股，同时公司进行私募发行2062.3282万股普通股[84] - 2021年7月19日，公司子公司签订4.1亿美元的第一留置权担保信贷安排，包括6000万美元的循环信贷安排和3.5亿美元的定期贷款安排[156] 财务数据关键指标变化 - 2021年和2020年第二季度总营收分别为8530万美元和7340万美元[98] - 2021年和2020年第二季度净利润分别为50万美元和320万美元，2021年净利润减少主要因与SolarWinds拆分相关成本增加[100] - 2021年和2020年第二季度调整后EBITDA分别为2820万美元和3150万美元[100] - 2021年和2020年第二季度经营活动现金流分别为990万美元和3360万美元，2021年因长期债务利息支付1140万美元及所得税支付减少[101] - 2021年第二季度总营收为8534万美元，较2020年同期增加1192万美元，增幅16.2%；其中订阅收入为8282万美元，较2020年同期增加1200万美元，增幅16.9%；其他收入为252万美元，较2020年同期减少8.5万美元，降幅3.3%[115] - 2021年上半年总营收为1.6853亿美元，较2020年同期增加2184万美元，增幅14.9%；其中订阅收入为1.6349亿美元，较2020年同期增加2252万美元，增幅16%；其他收入为504万美元，较2020年同期减少67.9万美元，降幅11.9%[128] - 2021年第二季度总成本为1282万美元，较2020年同期减少255.3万美元，降幅16.6%，主要因无形资产摊销减少510万美元[119] - 2021年第二季度销售和营销费用为2450万美元，较2020年同期增加556万美元，增幅29.4%；研发费用为1250万美元，较2020年同期增加242万美元，增幅24.1%；一般及行政费用为2136万美元，较2020年同期增加1173万美元，增幅121.8%；无形资产摊销为428万美元，较2020年同期减少159万美元，降幅27.1%[120] - 2021年第二季度净利息支出为608万美元，较2020年同期减少103万美元，降幅14.5%，主要因偿还长期关联方债务[124][125] - 2021年第二季度其他（费用）收入净额为 - 5.4万美元，较2020年同期减少15万美元，主要因外汇汇率变动[126] - 2021年第二季度所得税费用为328万美元，与2020年同期基本持平；有效税率增至87.7%，主要因税前收入减少和美国递延所得税资产估值备抵[127] - 截至2021年6月30日和2020年6月30日的过去12个月，公司订阅产品的年度美元净收入留存率分别约为110%和109%[117] - 截至2021年6月30日的六个月，订阅收入增加2250万美元，增幅16.0%，主要因新增MSP合作伙伴及现有合作伙伴增加新客户和采用新解决方案[129] - 截至2021年6月30日的六个月，其他收入减少70万美元，降幅11.9%，原因是永久许可证及相关维护协议销售减少[132] - 截至2021年6月30日的六个月，总成本收入为2682.8万美元，占比15.9%，较2020年的3040.3万美元（占比20.7%）减少357.5万美元，主要因无形资产摊销减少810万美元[133] - 截至2021年6月30日的六个月，销售和营销费用增加1280万美元，增幅34.2%；研发费用增加300万美元，增幅14.0%；一般和行政费用增加2010万美元，增幅93.2%；收购无形资产摊销减少140万美元，降幅12.3%[134][135][136][137] - 截至2021年6月30日的六个月，净利息支出减少210万美元，降幅14.5%，主要因偿还长期关联方债务[138] - 截至2021年6月30日的六个月，其他净支出增加40万美元，主要因外汇汇率变动影响[139] - 截至2021年6月30日的六个月，所得税费用增加40万美元，有效税率增至303.3%，主要因税前收入减少和美国递延所得税资产估值备抵[140] - 截至2021年6月30日的三个月和六个月，非GAAP运营收入分别为2560.7万美元和5075.9万美元，GAAP运营利润率分别为11.6%和8.9%，非GAAP运营利润率分别为30.0%和30.1%[149] - 2021年第二季度调整后EBITDA为2.8245亿美元，调整后EBITDA利润率为33.1%；2020年同期分别为3.1483亿美元和42.9%；2021年上半年调整后EBITDA为5.5895亿美元，调整后EBITDA利润率为33.2%；2020年同期分别为5.8569亿美元和39.9%[153] - 2021年和2020年第二季度与SolarWinds Holdings, Inc.相关的利息费用分别为610万美元和710万美元；2021年和2020年上半年分别为1260万美元和1470万美元[162] - 2021年和2020年上半年经营活动提供的净现金分别为2308.9万美元和4562.7万美元；投资活动使用的净现金分别为1500.9万美元和598.8万美元；融资活动使用的净现金分别为5783.7万美元和1498.7万美元[164] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司现金及现金等价物分别为4960万美元和9980万美元，主要为银行活期存款，无重大市场风险[177] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司总负债未偿还本金余额分别为3.04亿美元和3.727亿美元[178] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司贷款协议下按可变利率计息的借款分别为2.035亿美元和2.285亿美元[178] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司贷款协议下按固定利率计息的借款分别为1.005亿美元和1.442亿美元[178] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，借款的年度加权平均利率分别为7.39%和7.02%[178] - 假设利率提高100个基点，对利息费用的年度影响约为200万美元[178] 客户与业务规模数据 - 截至2021年6月30日，公司约有2.5万名客户，平台上年化经常性收入超5万美元的MSP合作伙伴达1647家，较2020年的1252家增长32%，占总ARR比例从38%提升至46%[99] - 截至2021年6月30日，公司全职员工总数为1327人，2020年12月31日为1177人，2020年6月30日为1067人[107] 业务线区域收入占比 - 按MSP合作伙伴所在地划分，2021年第二季度和上半年，北美地区收入分别约占总收入的50.9%和51.2%；英国地区收入分别约占总收入的10.9%和10.8%[115][128] 网络安全事件影响 - 2020年第二季度公司订阅收入同比增速放缓，主要因现有MSP合作伙伴流失和降级增加、新合作伙伴添加缓慢，第三季度开始业务有所改善[88] - 公司针对网络安全事件增强产品安全措施，预计未来会产生额外安全费用[91] - 截至2021年6月30日，SolarWinds网络安全事件相关费用未分配给公司，公司未记录相关或有负债[92] - 2021年上半年网络安全事件对公司新订阅销售和扩张率产生不利影响，但预计若无新发现或事件，影响将随时间减弱[93] 公司租赁情况 - 2021年第二季度，公司签订了马萨诸塞州伯灵顿总部和北卡罗来纳州莫里斯维尔新办公空间的租赁协议，剩余期限分别约为六年和十一年[171] 公司外币风险 - 公司作为全球公司，面临外币汇率不利变动的风险，主要经营地包括美国、英国、欧洲和加拿大[179] - 公司合并经营报表按各适用期间的平均汇率换算为美元[180] - 公司外币敞口通常来自以多种货币销售年度和多年期订阅服务、应收账款及其他公司间交易[182] - 外币波动会影响公司外国子公司以美元报告的资产、负债、收入、营业费用和现金流[183] 非GAAP运营指标 - 公司提供非GAAP运营收入和利润率，排除股票薪酬费用、收购无形资产摊销等项目，以更好分析业务表现[144] 公司现金及现金等价物情况 - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为4960万美元，其中约4920万美元由国际子公司持有，美元、欧元和英镑分别占比70.0%、14.0%和13.5%[154] - 公司现金及现金等价物主要由2021年6月30日购买的原始期限为三个月或更短的高流动性投资组成，对市场风险无重大敞口[179] 公司负债情况 - 截至2021年6月30日，公司总负债为3.04亿美元，均为应付给SolarWinds Holdings, Inc.的长期贷款[159] - 2016年2月25日的贷款协议，原本金2.5亿美元，利率为三个月期调整后伦敦银行同业拆借利率加9.8%，截至2021年6月30日和2020年12月31日，未偿还借款分别为2.035亿美元和2.285亿美元[160] - 2016年5月27日的贷款协议，原本金2亿美元，固定利率2.24%，截至2021年6月30日和2020年12月31日，未偿还借款分别为1.005亿美元和1.442亿美元[161]