文章核心观点 公司资产价值在过去几年显著增长，发展态势向上且有进一步增长空间，2024年第一季度业绩表现良好，市场供需动态有利，船队具备优势且债务水平低 [1][2] 各方面总结 财务业绩 - 2024年第一季度净利润为1510万美元，与上一季度（2023年第四季度）的1750万美元相近 [2] - 2024年第一季度股息为每股0.12美元，这是公司连续第107个季度派息，将于2024年7月18日支付给截至2024年6月28日登记在册的股东 [2] 运营数据 - 2024年第一季度现货船平均期租等价租金（TCE）为每艘船每天34320美元，包含定期合同船舶后，公司总平均TCE为每艘船每天33570美元，每艘船每日运营成本约为9000美元 [2] 市场情况 - 公司油轮船队市场的供需动态有利 [2] 船队优势 - 公司拥有多功能苏伊士型油轮船队，在装卸港口方面具有灵活性，通过精心规划航程和调整航速减少排放，每艘船技术质量出色 [2] 债务情况 - 公司在上市油轮公司中债务水平较低 [2]

文章核心观点 公司资产价值在过去几年显著增长，发展方向向上且有进一步增长空间 [1] 公司业绩 - 2024年第一季度盈利良好，净利润达1510万美元，与上一季度的1750万美元相近 [2] - 2024年第一季度股息为每股0.12美元，这是公司连续第107个季度派息，将于2024年7月18日支付给6月28日登记在册的股东 [2] 运营数据 - 2024年第一季度现货船平均等价期租租金（TCE）为每天每艘34320美元，包含定期合同船舶的总平均TCE为每天每艘33570美元，每艘船的每日运营成本约为9000美元，未来船舶需求强劲 [3] - 公司油轮船队的供需动态有利 [3] 公司优势 - 公司拥有多功能苏伊士型油轮船队，在装卸港口方面具有灵活性，通过精心规划航程和调整航速减少排放，每艘船技术质量出色 [4] - 公司在上市油轮公司中债务水平较低 [4]

文章核心观点 - 市场预计北欧美国油轮公司（NAT）2024年第一季度收益和收入同比下降，实际业绩与预期的对比或影响短期股价，投资者可关注公司的盈利预期差值（Earnings ESP）和Zacks排名来判断是否能超预期盈利，NAT和另一家航运公司Star Bulk Carriers（SBLK）目前都难以确定能否超预期 [1][2][15] 分组1：北欧美国油轮公司（NAT）预期情况 - 市场预计公司2024年第一季度收益同比下降，收入降低，实际业绩与预期的对比或影响短期股价 [1] - 公司即将发布的报告预计每股收益0.11美元，同比变化-50%，收入预计6619万美元，同比下降24% [3] - 过去30天该季度的共识每股收益预期未变 [4] 分组2：盈利预期差值（Earnings ESP）模型 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计来预测实际盈利与共识估计的偏差，正的Earnings ESP对预测盈利超预期有重要作用 [6][7] - 正的Earnings ESP结合Zacks排名1、2、3时，股票超预期盈利概率近70%，负的Earnings ESP不能表明盈利未达预期 [8][9] 分组3：NAT的Earnings ESP和Zacks排名情况 - NAT的最准确估计与Zacks共识估计相同，Earnings ESP为0%，目前Zacks排名为3，难以确定能否超预期 [10][11] 分组4：NAT盈利惊喜历史 - 上一季度NAT预期每股收益0.14美元，实际0.08美元，惊喜值-42.86% [12] - 过去四个季度公司仅一次超预期 [13] 分组5：投资建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一因素，但押注预期超盈利的股票可增加成功几率，投资者可在季度财报发布前查看公司的Earnings ESP和Zacks排名 [14][15] - NAT不太可能超预期盈利，投资者在财报发布前还应关注其他因素 [16] 分组6：Star Bulk Carriers（SBLK）预期情况 - SBLK预计2024年第一季度每股收益0.88美元，同比变化+144.4%，收入预计2.6574亿美元，同比增长18.6% [17] - 过去30天SBLK的共识每股收益预期下调3.4%，目前Earnings ESP为-1.14%，Zacks排名为3，难以确定能否超预期，过去四个季度公司三次超预期 [18]

文章核心观点 公司将于2024年5月29日周三纽交所开盘前发布2024年第一季度财报 [1] 分组1 - 公司创始人、董事长兼CEO为Herbjorn Hansson [2] - 公司官网为www.nat.bm [2] 分组2 - 公司CFO为Bjørn Giæver，联系电话为+1 888 755 8391 [6] - 公司财务经理为Alexander Kihle，联系电话为+47 91 724 171 [6]

船队规模变化 - 截至2023年12月31日，公司船队由20艘苏伊士型原油油轮组成，较2022年增加1艘[138] - 2022年接收两艘苏伊士型新船，2023年收购一艘二手船 [153] - 北欧鹰号于2023年12月被收购[177] 航次相关财务数据变化（2023年与2022年对比） - 2023年航次收入为3.917亿美元，较2022年的3.393亿美元增长15.4%[139][140] - 2023年净航次收入为2.622亿美元，较2022年的1.688亿美元增长55.3%[140][142] - 2023年航次费用降至1.295亿美元，较2022年的1.705亿美元减少24.0%[139][140][143] 各项费用数据变化（2023年与2022年对比） - 2023年船舶运营费用为6000万美元，较2022年的6340万美元减少5.4%[139][143] - 2023年一般及行政费用为2290万美元，较2022年的1880万美元增长21.8%[139][143] - 2023年折旧费用为5140万美元，较2022年的5040万美元增长1.9%[139][143] - 2023年利息收入为130万美元，较2022年的30万美元增长389.5%[139][144] - 2023年利息费用为3050万美元，较2022年的2710万美元增长12.7%[139][144] 净利润数据变化（2023年与2022年对比） - 2023年净利润为9871万美元，较2022年的1510万美元增长553.7%[139] 2022年相关财务数据变化（与2021年对比） - 2022年船舶减值损失从2021年的6030万美元降至30万美元，处置船舶收益为600万美元，2021年为0 [149] - 2022年折旧费用从2021年的6840万美元降至5040万美元，减少1800万美元，降幅26.2% [149] - 2022年一般及行政费用从2021年的1560万美元增至1880万美元，增加320万美元，增幅20.3% [149] - 2022年利息费用从2021年的2640万美元增至2710万美元，增加70万美元，增幅2.6%，2022年偿还债务1.054亿美元 [149] 融资安排未偿还金额变化 - 截至2023年12月31日的12个月内，公司偿还信贷安排4460万美元，2023年和2022年12月31日，2019年高级有担保信贷安排分别提取8460万美元和1.292亿美元 [155] - 截至2023年12月31日，2018年建造船舶的融资安排未偿还金额为8720万美元，2022年为9600万美元 [156] - 截至2023年12月31日，2022年建造船舶的融资安排未偿还金额为7940万美元，2022年为8490万美元 [157] - 截至2023年12月31日，“北欧鹰”号的融资安排未偿还金额为5350万美元，2022年为0 [158] 股票发行及余额情况 - 2021年通过发行股票筹集毛收入和净收入分别为6000万美元和5850万美元，2022年分别为3360万美元和3270万美元，2023年未发行股票，6000万美元的2022年ATM计划剩余可用余额为2640万美元 [159] 现金及现金等价物与受限现金情况 - 截至2023年12月31日和2022年12月31日，现金及现金等价物分别为3110万美元和5960万美元，受限现金分别为230万美元和370万美元[160] 财务流动性契约及贷款偿还情况 - 2023年公司将财务最低流动性契约从3000万美元降至2000万美元，截至2023年12月31日现金余额为3110万美元[160] - 2024年第一季度公司偿还了300万美元贷款，截至报告日期，2019年高级担保信贷安排的贷款余额为8160万美元，贷款价值比远低于15%[160] 合同义务情况 - 截至2023年12月31日，公司的合同义务主要包括2019年高级担保信贷安排、3000万美元增额贷款以及多艘船只的融资义务[162] 各活动现金流量情况（2023 - 2021年） - 2023年、2022年和2021年经营活动产生的净现金流量分别为1.39445亿美元、2413.4万美元和 - 4445.8万美元[167] - 2023年、2022年和2021年投资活动使用的净现金流量分别为 - 7367万美元、 - 1434.3万美元和 - 346.5万美元[167] - 2023年、2022年和2021年融资活动产生/使用的净现金流量分别为 - 9567.2万美元、900.5万美元和3051.3万美元[167] 各活动现金流量变化原因 - 2023年与2022年相比，经营活动现金流量增加主要因市场利率上升，投资活动现金流量增加主要因2023年无船只出售收益，融资活动现金流量增加主要因股息分配增加等[167] - 2022年与2021年相比，经营活动现金流量增加主要因市场利率上升，投资活动现金流量增加主要因船只出售收益增加，融资活动现金流量减少主要因股息分配增加等[168] 船舶减值及价值情况 - 2023年未识别出船舶减值迹象，因运费预期回升、未来运费预测高于历史水平、苏伊士型油轮订单低迷、船舶价值高于去年[174] - 截至2023年12月31日，船舶账面价值为7.686亿美元，独立船舶经纪人估计的公平市场价值为11.339亿美元[176] - 带星号的船舶公允价值低于账面价值，但较2022年底经纪人估值增长超10%[176] 折旧相关情况 - 2023财年折旧的残值设定为800万美元，所有船舶预计使用寿命为25年[176] 苏伊士型油轮买卖情况 - 2019 - 2023年五年内有205艘苏伊士型油轮进行买卖[176] 公司人员变动情况 - Alexander Hansson于2024年2月晋升为副董事长[180] - Jenny Chu自2022年5月起担任审计委员会主席[180] - Bjørn Giaever于2017年10月16日加入公司担任首席财务官和秘书[180] 董事和高管薪酬情况 - 2023年公司向董事和高管支付现金薪酬600万美元，股票期权费用为140万美元[181] 股权计划及股票期权情况 - 2019年10月修订2011年股权计划，预留100万份股票期权，2019年10月28日授予75.5万份和23.4万份股票期权，行权价4.7美元/股[182] - 2021年10月，75.5万份原2021年10月归属的股票期权归属期延长一年，2022年10月归属未行权[182] - 2022年11月修订2011年股权计划，额外预留300万份股票期权，2022年11月1日授予399万份股票期权，行权价3.6美元/股[182] - 截至2023年12月31日，2023年没收13.5万份期权后，尚有385.5万份未行权[182] 公司员工数量情况 - 截至2023年12月31日，公司共有约17名全职员工[186] 借款利率风险情况 - 公司2019年高级担保信贷安排下的借款面临利率变动的市场风险，2023年6月30日LIBOR终止，借款协议修改利率计算方式[226] - 2023年，期限SOFR或联邦基金利率每上升100个基点，公司利息费用将增加约270万美元[227] 船只运营市场情况 - 公司多数船只在现货市场运营，有4艘船签订长期定期租船协议[227] 市场费率对航次收入影响情况 - 2023年，现货市场费率每艘船每天降低1000美元，公司航次收入将减少约650万美元[227] 公司创始人及出售情况 - Herbjørn Hansson于1989年创立Ugland Nordic Shipping AS，2001年将其以7.8亿美元企业价值出售给Teekay Shipping Corporation[179]

船队规模与构成 - 截至2022年12月31日，公司船队由19艘苏伊士型原油油轮组成，2022年出售5艘并接收2艘新船[130] 航次相关财务指标变化 - 2022年航次收入为3.393亿美元，较2021年的1.911亿美元增长77.6%[132] - 2022年净航次收入为1.688亿美元，较2021年的6280万美元增长168.8%[132] - 2022年航次费用为1.705亿美元，较2021年的1.283亿美元增长32.9%[132] 各项费用指标变化 - 2022年船舶运营费用为6340万美元，较2021年的6770万美元下降6.3%[132] - 2022年船舶减值损失为31.4万美元，较2021年的6031.1万美元下降99.5%[132] - 2022年折旧费用为5042.1万美元，较2021年的6835.2万美元下降26.2%[132] - 2022年一般及行政费用为1879.8万美元，较2021年的1562万美元增长20.3%[132] - 2022年利息费用为2705.5万美元，较2021年的2638万美元增长2.6%[132] 船舶融资情况 - 2022年公司接收两艘苏伊士型新船，由Ocean Yield ASA提供高达新船价格80%的融资[145] - 三艘2018年建造的船舶由Ocean Yield ASA提供融资，融资比例为每艘船购买价格的77.5%，截至2022年12月31日，未偿还金额为9600万美元[148] - 两艘2022年交付的新船融资协议于2020年末签订，融资比例为每艘船购买价格的80%，截至2022年12月31日，未偿还金额为8490万美元[149] 信贷安排与贷款偿还 - 2019年公司签订3.061亿美元的高级有担保信贷安排，2020年签订3000万美元的增额贷款协议，截至2022年12月31日，总未偿还余额为1.292亿美元，2023年4月27日降至1.11亿美元[144][146][147] - 2022年公司从船舶销售中偿还8040万美元贷款，在截至2022年12月31日的十二个月内偿还9390万美元贷款[146][147] - 2023年2月，公司偿还了与2019年高级有担保信贷安排相关的1520万美元[153] ATM发行情况 - 2020 - 2022年公司通过股权分销协议进行ATM发行，2021年2020年的6000万美元ATM计划全额使用，2021年的6000万美元ATM计划使用3920万美元后于2022年2月14日终止，2022年的6000万美元ATM计划已筹集3360万美元，剩余可用余额2640万美元[150] 现金及现金等价物情况 - 截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司现金及现金等价物分别为5960万美元和3470万美元，受限现金分别为370万美元和990万美元[151] - 截至2022年12月31日，现金、现金等价物和受限现金为6330.2万美元，其中受限现金为370万美元[155] - 截至2021年12月31日，现金、现金等价物和受限现金为4464.8万美元，其中受限现金为990万美元[157] 债务融资契约遵守情况 - 截至2022年12月31日，公司遵守债务融资安排中的财务契约，2019年高级有担保信贷安排将于2024年2月到期，截至报告日期贷款与价值比率低于20%[151] 未来贷款偿还预期 - 2023年第一季度苏伊士型油轮运费持续产生显著正收益，预计2023年将因超额现金流机制进行额外贷款偿还[152] - 考虑市场条件，公司预计能够通过运营现金流偿还债务，若有缺口可通过现有ATM计划、出售船舶、延期或再融资解决[152] 合同义务情况 - 截至2022年12月31日，公司合同义务总计4.13701亿美元，其中2019年高级有担保信贷安排（含增额贷款）为1.29189亿美元[153] 现金流情况 - 2022年经营活动提供的净现金为2413.4万美元，2021年为 - 4445.8万美元，2020年为1.10944亿美元[155] - 2022年投资活动使用的净现金为 - 1434.3万美元，2021年为 - 346.5万美元，2020年为 - 1747.6万美元[155] - 2022年融资活动提供的净现金为900.5万美元，2021年为3051.3万美元，2020年为 - 9307.5万美元[155] - 2022年经营活动现金流增加主要因市场费率较2021年上升[155] - 2022年投资活动现金流增加主要因2022年船舶销售收益8110万美元高于2021年的1430万美元等因素[155] - 2022年融资活动现金流减少主要因2022年股息分配增加1300万美元等因素[155] 船舶减值费用情况 - 2020 - 2022年船舶减值费用分别为0美元、6030万美元和30万美元[162] 租船费率情况 - 2022年公司实现TCE费率24725美元，2018 - 2022年和2013 - 2022年的五年和十年平均租船费率分别增至20397美元和21466美元[163] 船舶价值情况 - 截至2022年12月31日，船舶账面价值为7.351亿美元，独立船舶经纪人估计的公平市场价值为9.55亿美元[164] - 2022财年，公司维持船舶废料价值估计为800万美元[165] 市场风险情况 - 公司面临与2019年高级有担保信贷安排相关的利率市场风险，包括3000万美元增额贷款等[230] - LIBOR于2023年6月30日终止后，借款协议将替换利率计算方式，2022年LIBOR每增加100个基点，利息费用约增加310万美元[230] - 公司大部分船舶在现货市场运营，2022年现货市场费率每艘船每天降低1000美元，航次收入约减少680万美元[230] 船舶处置情况 - 2021年二手苏伊士型油轮价格有吸引力，公司处置了5艘在2021年计提减值准备的船舶，截至2022年12月31日所有船舶均为自用[163] 船舶交易情况 - 2018 - 2022年共有190艘苏伊士型油轮进行买卖交易[163] 船舶维护情况 - 船舶预计经济使用寿命为从造船厂交付之日起25年，超过15年的船舶每30个月进行定期维护调查，未满15年的每60个月进行一次[165][166] 处置船舶收益情况 - 2022年处置船舶收益为600.5万美元，2021年为0[132]

财务数据和关键指标变化 - 公司未提供具体的财务数据和关键指标变化 [9][10][19][20][21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司未提供各条业务线的具体数据和关键指标变化 [5][6][12][13] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在中国、韩国、日本、印度等东亚市场有较多业务 [5][6] - 公司开始在南美洲的圭亚那市场进行业务拓展 [6] - 公司在中东地区尤其是沙特阿拉伯有较深厚的业务基础 [6] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司目标是在未来1-2年内完全偿还债务,成为无负债公司 [10] - 公司将优先考虑提高股息,并有望将股息水平提高一倍 [19][20][21][22] - 公司认为当前市场供给偏紧,新船订单较少,行业前景良好 [17][33] - 公司与主要油企如埃克森美孚、壳牌等保持良好合作关系 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前市场环境是公司50年来最好的 [17] - 管理层对未来前景持乐观态度,但也提醒存在不确定性的"黑天鹅"事件 [17][22] - 管理层表示公司将继续专注于现货市场,不会过多锁定长期租约 [29][30] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Omar Nokta 提问** 提问公司如何看待当前市场周期与历史周期的差异 [16] **Herbjørn Hansson 回答** - 管理层认为当前市场环境是公司50年来最好的 [17] - 管理层指出新船订单较少,未来1-2年内供给不会大幅增加 [17] - 公司与主要油企保持良好合作关系,获得客户信任 [18] 问题2 **Liam Burke 提问** 提问公司是否会调整租船策略,增加长期租约 [28] **Herbjørn Hansson 和 Bjørn Giæver 回答** - 公司目前以现货市场为主,未来短期内不会大幅增加长期租约 [29][30] - 公司优先偿还债务,成为无负债公司后会考虑提高股息 [29][30] - 新船订单交付周期较长,使得当前市场供给偏紧 [33] 问题3 **Ken Davidson 提问** 提问之前新船是否签订了长期合同 [45] **Herbjørn Hansson 回答** - 之前新船确实签订了长期合同,但合同条款优于当时市场水平 [46][47][49]

财务数据关键指标年度变化 - 2022年12月31日结束的12个月净航行收入为1.68825亿美元，2021年同期为6749.6万美元[40] - 2022年12月31日结束的12个月净收入为1510.1万美元，2021年同期净亏损1.71328亿美元[40] - 2022年12月31日结束的12个月基本和摊薄每股收益为0.07美元，2021年同期为 - 1.05美元[40] - 2022年12月31日现金及现金等价物为5958.3万美元，2021年同期为3473.9万美元[40] - 2022年12月31日总负债和股东权益为8.80735亿美元，2021年同期为8.51153亿美元[40] - 2022年12月31日结束的12个月经营活动提供的净现金为2413.4万美元，2021年同期使用的净现金为4445.8万美元[40] - 2022年12月31日结束的12个月投资活动使用的净现金为1434.3万美元，2021年同期为346.5万美元[41] - 2022年12月31日结束的12个月融资活动提供的净现金为900.5万美元，2021年同期为3051.3万美元[41] - 2022年12月31日结束的12个月EBITDA为9257.7万美元，2021年同期为 - 7659.9万美元[41] - 2022年12月31日结束的12个月调整后EBITDA为8688.6万美元，2021年同期为 - 1628.8万美元[41] 财务数据关键指标季度变化 - 2022年第四季度净结果比2021年同期多超5000万美元[5] - 2022年第四季度净利润为3600万美元，每股收益（EPS）为0.17美元，较第三季度的1000万美元和0.05美元实现超三倍增长；调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为5110万美元，第三季度为2840万美元[7] - 2022年第四季度股息为每股0.15美元，上一季度为0.05美元，将于2023年3月28日支付给3月14日登记在册的股东[9] 业务线数据关键指标季度变化 - 2022年第四季度，15艘现货船只平均期租等价租金（TCE）为每天每艘57340美元，含4艘定期合同船只的总平均TCE为每天每艘49035美元，较第三季度增长76%[6] - 2023年第一季度，72%的现货航次天数已按平均TCE每天每艘60630美元预订，预计第一季度净结果将进一步改善[8] 公司资产与债务情况 - 截至2022年12月31日，公司净债务为1.97亿美元，相当于每艘船1030万美元；现金头寸为5960万美元，去年同期为3470万美元，目前约为9000万美元[10] - 2022年第四季度，公司向CLMG/Beal Bank的未偿债务余额为1.292亿美元，报告日期为1.282亿美元；通过Ocean Yield融资的5艘船未偿债务余额为1.808亿美元[23][24] 公司船队情况 - 截至2022年12月31日，公司拥有19艘苏伊士型油轮，每艘载货能力为100万桶[15] - 全球苏伊士型油轮船队（不包括穿梭油轮、成品油轮和琼斯法案油轮）截至2022年12月31日有573艘，仅14艘在建，占比2%，为30年低点[12][30] 公司战略 - 公司战略是扩大和维护同质优质船队，利用行业网络和客户关系，目标是拥有强大资产负债表和低管理成本，向股东分配自由现金流[36][37]

船舶资产情况 - 公司目前拥有20艘苏伊士型油轮，2022年出售4艘2002年建造的船只，接收2艘新船[13] - 公司有三艘船舶签订了长期定期租船合同，两艘新船于2022年5月和6月交付并签订六年期租约，第三艘船租约在2022年第四季度到期后续租12个月[71] - 2022年上半年公司处置两艘2002年建造的船舶，累计损失80万美元，2022年4月出售一艘此前分类为待售的船舶，处置前记录减值损失30万美元[85] - 2022年7月15日公司交付一艘船舶并偿还1580万美元相关借款，8月30日宣布每股0.03美分的股息，9月29日宣布出售一艘2003年建造的油轮[97][98] 股息分配情况 - 2022年6月30日宣布每股0.03美元的股息，10月12日支付[17] - 2022年8月30日宣布每股0.03美分的股息[98] 市场费率情况 - 2022年前六个月苏伊士型油轮市场费率高于2021年同期，2022年约25000美元/天，2021年约7000美元/天[18] - 2022年上半年运费较2021年显著提高，预计未来12个月保持在较高水平[35] 全球油轮船队情况 - 截至2022年6月30日，全球常规苏伊士型油轮船队有562艘，订单量为13艘，占比2.3% [19] 航次收支情况 - 2022年上半年航次收入1.242亿美元，较2021年同期增长23.69% [21] - 2022年上半年航次费用7390万美元，较2021年同期增长13.99% [21] - 2022年上半年航次收入为124,179千美元，2021年同期为100,393千美元，同比增长23.7%[59] 运营及折旧费用情况 - 2022年上半年运营费用3340万美元，较2021年同期下降1.97% [21] - 2022年上半年折旧费用2540万美元，较2021年同期下降26.36% [21] 现金流情况 - 2022年上半年经营活动现金流为-1400万美元，较2021年同期改善 [30] - 2022年上半年融资活动现金流为6550万美元，较2021年同期增加 [32] - 2022年上半年经营活动净现金使用量为13,961千美元，2021年同期为20,925千美元，使用量减少33.3%[63] - 2022年上半年筹资活动提供的净现金为65,452千美元，2021年同期为3,637千美元，同比增长17倍[63] - 2022年上半年现金、现金等价物和受限现金净增加5,998千美元，2021年同期净减少19,513千美元[63] 现金及受限现金情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，现金及现金等价物分别为3560万美元和3470万美元，受限现金分别为1510万美元和990万美元[36] 信贷安排及偿还情况 - 2019年签订3.061亿美元高级有担保信贷安排，2020年签订3000万美元增额贷款协议，截至2022年6月30日已偿还5100万美元，报告日期未偿还余额为1.541亿美元[37][40][41][42][43] - 2019年高级有担保信贷安排初始金额为3.061亿美元，2020年新增3000万美元贷款，截至2021年12月31日已提取2.231亿美元，2022年上半年偿还5100万美元，截至6月30日未偿还余额为1.721亿美元，后续又偿还1800万美元，报告日期未偿还余额为1.541亿美元[73][74][75][76] 船舶融资协议情况 - 2018年交付的三艘船舶融资协议截至2022年6月30日有效利率为4.75% - 4.82%，未偿还金额为1.002亿美元[44][45] - 2022年交付的两艘新船融资协议截至2022年6月30日有效利率为5.79% - 6.53%，未偿还余额为8760万美元[46][47] - 2018年建造船舶的融资安排，贷款人提供每艘船购买价格77.5%的融资，截至2022年6月30日和2021年12月31日未偿还金额分别为1.002亿美元和1.043亿美元[77][78] - 2022年新造船的融资安排，贷款人提供每艘船购买价格80.0%的融资，截至2022年6月30日已全额使用融资，未偿还余额为8760万美元，融资协议有效利率为5.79% - 6.53% [79][80] 股权发售计划情况 - 2021年6000万美元股权发售计划终止，已使用3920万美元；2022年6000万美元股权发售计划截至2022年6月30日已筹集1890万美元，后续又筹集1460万美元，剩余可用余额2640万美元[48][49] - 2021年和2022年的6000万美元ATM发行计划，截至2022年6月30日，分别发行1076.499万股和821.3676万股，筹集毛收入和净收入分别为3.92亿美元和1.89亿美元、3.82亿美元和1.84亿美元[93][94] 长期合同债务情况 - 截至2022年6月30日，长期合同债务总计4.57583亿美元，其中2022年下半年需偿还2720.3万美元[51] - 截至2022年6月30日，公司债务安排的预定本金还款总额为3.59955亿美元，其中2022年需偿还1322.6万美元[80] 信贷及融资协议要求情况 - 2019年高级有担保信贷安排要求最低流动性3000万美元，贷款与船舶价值比率最高70%[40] - 2018年船舶融资协议要求合并基础上保持最低调整后股权1.75亿美元、比率25%，最低流动性2000万美元[44] - 2022年新船融资协议要求合并基础上保持最低流动性2000万美元[46] 净亏损情况 - 2022年上半年净亏损为30,940千美元，2021年同期为53,718千美元，亏损幅度收窄42.4%[59] - 2022年和2021年上半年公司净亏损分别为3094万美元和5371.8万美元，基本和摊薄每股亏损分别为0.16美元和0.35美元[92] 总资产情况 - 截至2022年6月30日，总资产为899,167千美元，较2021年12月31日的851,152千美元增长5.6%[62] 租船收入情况 - 2022年上半年现货租船收入为100,170千美元，定期租船收入为24,009千美元；2021年同期分别为92,012千美元和8,381千美元[69] - 截至2022年6月30日，与定期租船收入相关的未来最低收入为104,622千美元[71] 资本化履约成本情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司资本化履约成本分别为360万美元和10万美元[70] 船舶及干坞成本情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司船舶及干坞成本分别为12.31782亿美元和13.24195亿美元，净账面价值分别为7.60986亿美元和7.15263亿美元[89] 未决索赔情况 - 截至2021年12月31日和2022年6月30日，公司无重大未决索赔，管理层认为未决或潜在索赔不会对公司财务状况产生重大不利影响[95][96]

船队规模与交易情况 - 截至2021年12月31日，公司船队有24艘船，2022年出售3艘，两艘苏伊士型新船预计2022年上半年交付[294] - 2021年末公司出售1艘2000年建造的船只，2022年出售3艘2002年建造的船只[377] - 2022年公司出售三艘船只，总收益为4640万美元，其中4380万美元用于偿还未偿债务[351] 航次收入与费用变化 - 2021年航次收入1.91亿美元，较2020年的3.55亿美元下降46.1%[295] - 2021年净航次收入6281.2万美元，较2020年的2.34亿美元下降73.1%[297] - 2021年航次费用1.28亿美元，较2020年的1.21亿美元增长5.9%[295] - 2021年航次收入为191,075千美元，2020年为354,619千美元，2019年为317,220千美元[327] - 2022年第一季度运费较2021年有所改善，近期签订的现货航次合同费率显著高于2021年[351] 各项运营费用变化 - 2021年船舶运营费用6767.6万美元，较2020年的6688.3万美元增长1.2%[295] - 2021年一般及行政费用1562万美元，较2020年的1758.6万美元下降11.2%[295] - 2021年折旧费用6835.2万美元，较2020年的6783.4万美元增长0.8%[295] 减值损失与净亏损情况 - 2021年船舶减值损失6031.1万美元，2020年为0[295] - 2021年净亏损1.71亿美元，2020年净利润5003.3万美元[295] - 2021年净亏损为171,328千美元，2020年净利润为50,033千美元，2019年净亏损为10,352千美元[327] - 2021年、2020年和2019年公司船只的减值费用分别为6030万美元、0美元和0美元[372] 融资安排与未偿还余额 - 2019年2月12日，公司签订3.061亿美元的高级有担保信贷安排，2020年12月16日签订3000万美元的增额贷款协议[331][334][335] - 截至2021年12月31日，2019年高级有担保信贷安排和3000万美元增额贷款的未偿还余额为2.231亿美元，2022年4月30日降至1.745亿美元[338][339] - 2018年交付的三艘船舶，贷款人提供了每艘船购买价格77.5%的融资，截至2021年12月31日和2020年12月31日，未偿还金额分别为1.043亿美元和1.122亿美元[340][341] - 2020年公司为2022年交付的两艘新船签订融资协议，贷款人将提供每艘船购买价格最高80%的融资，截至报告日期已使用2200万美元[342][343] 股权销售计划筹资情况 - 2021年公司通过2020年的6000万美元股权销售计划筹集了6000万美元的总收益和5850万美元的净收益[344] - 2021年9月至2022年2月，公司通过2021年的6000万美元股权销售计划筹集了3920万美元[346] - 截至报告日期，公司通过2022年的6000万美元股权销售计划筹集了1680万美元的总收益和1630万美元的净收益，剩余可用余额为4320万美元[347] - 截至报告日期，公司在2022年6000万美元的ATM计划下已发行并出售7213676股普通股，总收益为1680万美元，剩余可用余额为4320万美元[351] 现金及现金等价物情况 - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司现金及现金等价物分别为3470万美元和5780万美元，受限现金分别为990万美元和420万美元[348] - 截至2021年12月31日，现金、现金等价物和受限现金为4464.8万美元，2020年为6207万美元，2019年为6163.8万美元[357] 合同义务情况 - 截至2021年12月31日，公司的合同义务总计47430.6万美元，其中一年内到期的为13483.7万美元[354] 现金流量情况 - 2021年经营活动净现金使用量为4445.8万美元，2020年为提供11094.4万美元，2019年为提供5285.8万美元[357] - 2021年投资活动净现金使用量为346.5万美元，2020年为1747.6万美元，2019年为231.9万美元[357] - 2021年融资活动净现金提供量为3051.3万美元，2020年使用量为9307.5万美元，2019年使用量为3825.1万美元[357] 船只相关评估数据 - 公司所有船只的使用寿命假定为25年[376] - 公司NAT船队在减值评估中，第一年、第二年和之后的日租金分别为19,217美元、27,503美元和23,548美元，2021年的盈亏平衡率为22,023美元，2017 - 2021年和2012 - 2021年的平均租金分别为18,259美元和20,160美元[379] - 若用五年或十年平均历史租金替代第三年及以后的租金进行现金流预测，分别有五艘和两艘船只的账面价值将超过未折现现金流总额[380] - 2017 - 2021年共有166艘苏伊士型油轮进行交易[381] - 截至2021年12月31日，公司持有并使用的船只账面价值为7.153亿美元，独立船舶经纪人估计的公平市场价值为6.306亿美元，账面价值超过公平价值约8470万美元[385] - 公司船只的估计经济使用寿命为从造船厂交付之日起25年[386] - 2021财年，公司维持每艘船只800万美元的废料价值估计[387] 市场风险情况 - 公司因2019年高级担保信贷安排、3000万美元增额贷款和2018年建造船只的融资，面临利率变动带来的市场风险，LIBOR每增加100个基点，2021年利息费用将增加约350万美元[540][542] - 公司所有船只通过合作安排在现货市场运营，2021年，现货市场日租金每降低1000美元，公司航次收入将减少约780万美元[543][545] 利息费用变化 - 2021年利息费用2638万美元，较2020年的3148.1万美元下降16.2%[295]