财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度净销售额增长8%，达到1.105亿美元，排除外汇汇率影响增长10% [69] - 2022年第一季度亚洲净销售额增长29%，达到4610万美元，按当地货币计算增长34% [69] - 2022年第一季度欧洲净销售额下降2%，至2180万美元，按当地货币计算基本持平 [70] - 2022年第一季度北美净销售额下降5%，至3600万美元 [73] - 2022年第一季度拉丁美洲及其他地区净销售额下降1%，至660万美元，按当地货币计算下降0.2% [74] - 2022年第一季度毛利率降至68.8%，上年同期为73.7% [76] - 2022年第一季度销量激励占净销售额的比例为30.9%，上年同期为33.4% [77] - 2022年第一季度销售、一般和行政费用为4060万美元，上年同期为3360万美元，占净销售额的比例从32.8%升至36.8% [78] - 2022年第一季度营业利润为130万美元，占净销售额的1.2%，上年同期为760万美元，占比7.5% [79] - 2022年第一季度GAAP归属普通股股东净亏损300万美元，即每股摊薄亏损0.15美元，上年同期盈利400万美元，即每股摊薄收益0.20美元 [79] - 2022年第一季度调整后EBITDA为820万美元，2021年第一季度为1160万美元 [80] - 截至2022年3月31日，现金及现金等价物为6650万美元，债务仅210万美元 [81] - 2022年第一季度回购45.1万股，花费800万美元，平均每股17.67美元，3月宣布的3000万美元股票回购计划中，截至3月31日还有2960万美元可用 [81] - 2022年第一季度库存净值增加约400万美元 [82] 各条业务线数据和关键指标变化 亚太地区 - 台湾地区净销售额按当地货币计算增长251%，分销商积极拓展新客户带动订单增长 [12][13] - 中国地区净销售额按当地货币计算增长46%，尽管上海受疫情封控，但制造和配送设施未受影响，仍能向全国客户供货 [12][14] - 日本地区净销售额连续第九个季度同比增长，按当地货币计算增长33%，得益于业务基本面良好和订阅计划成功 [16] - 韩国地区第一季度销售额按当地货币计算下降0.3%，团队受疫情限制和分销商感染影响，二季度政府解除会议限制，有望推动销售增长 [17][18] 欧洲地区 - 第一季度净销售额按当地货币计算几乎持平，下降0.6%，俄乌战争带来重大挑战 [19] - 东欧和中欧地区第一季度按当地货币计算增长4.6%，通过应对通胀和激活客户的策略推动增长 [25] - 西欧地区第一季度净销售额按当地货币计算下降15%，受俄乌战争导致能源价格上涨影响，需求和销售下滑 [28] 北美地区 - 第一季度销售额下降4.7%，主要因原材料短缺无法满足部分客户订单，估计影响净收入200 - 300万美元，占销售额5% - 8% [31][32] 拉丁美洲 - 第一季度销售额按当地货币计算下降4%，因当地监管变化导致产品供应问题，问题已解决 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲能源价格上涨，欧元区能源价格同比上涨超30%，英国上涨超50%，影响西欧消费者可自由支配支出和公司销售 [27] - 墨西哥营养补充剂市场规模大且以每年10%的速度增长，公司认为有重大增长机会 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 全球增长战略 - 专注“数字优先”和“制造升级”两大战略，未来再详细讨论其他战略 [40] 数字优先战略 - 优化网站，改善客户体验，提高转化率，推动DTC业务增长，目前DTC销售额占美国总销售额约16%，目标是未来三年占比超30% [42][44][47] - 开展个性化项目，预计2022年下半年向消费者推出，公司产品丰富，有能力提供个性化健康方案 [48][49] 制造升级战略 - 加强采购流程管理，扩大供应商基础，建立垂直农业合作关系，优化S&P流程，提升供应链性能 [51][52] - 升级和自动化制造设施，扩大全球供应链布局，进行独立设施审查，提高效率和降低成本 [53] 行业竞争 - 公司产品组合有600多种产品，而竞争对手只有78 - 80种，在提供个性化解决方案方面具有优势 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年初经营环境极具挑战，新冠疫情、上海封控、俄乌战争、供应链危机和通货膨胀等因素带来不利影响，但第一季度销售额仍实现10.3%的增长 [7][8] - 第一季度末和4月，不利因素对业务影响加剧，全年业绩预期面临风险 [11] - 尽管面临挑战，公司仍致力于投资战略，推动业务转型，实现长期增长和盈利目标 [58] - 预计2022年营收可能出现低至中个位数下降，成本和费用增加，调整后EBITDA利润率可能降至高个位数 [65][68] 其他重要信息 - 5月16日，Martin Gonzalez将加入公司担任全球供应链执行副总裁，他有30多年供应链经验 [54] - 公司发布首份ESG报告，设定到2025年将范围1和2的温室气体排放量减少50%等目标 [56][57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 解释一下原料短缺情况，受影响SKU的百分比，以及产品是否可替代，为何对销售增长影响大 - 部分产品有替代品，但并非所有产品都有直接替代品，第一季度美国受影响的是畅销产品，少数原料影响了40 - 50种产品，目前特定问题已解决，但未来仍可能有其他原料供应问题 [88][89][90] 问题2: 亚太地区全年能否增长，中国4月销售趋势如何 - 公司认为亚太地区是2022年的强劲增长市场，但中国因疫情封控存在不确定性，政府未明确解封时间，中国业务3月开始受影响，二季度最好情况可能接近持平，韩国疫情缓解的积极影响可能在下半年显现 [92][93][94] 问题3: 中国业务二季度“最好情况接近持平”是指环比还是同比 - 指的是二季度同比，3月上海封控导致业务疲软 [97] 问题4: 北美发展DTC业务是否会产生渠道冲突 - DTC业务激活了新客户和流失客户，其中流失客户大多是分销商的客户，分销商可从中受益，核心业务中分销商未流失，订单增长依然强劲 [101][102] 问题5: 未来几年资本支出是否会增加 - 待新的供应链执行副总裁评估情况后才能更好说明未来计划，2022年目前计划资本支出在600 - 1000万美元，部分设备缺货可能使支出延至2023年 [103] 问题6: 若中国二季度持平，台湾和日本保持增长，韩国转正，亚太地区二季度是否会表现良好 - 公司对二季度亚太地区持谨慎态度，中国疫情封控情况不明，韩国积极影响可能在下半年显现，台湾和日本业务表现良好，预计全年增长，但二季度增长水平可能不如一季度 [113][114] 问题7: 北美产品是否仍缺货及缺货程度 - 公司正在逐步解决缺货问题，目前大部分原料库存充足，但仍有25 - 30种短缺，未来两三个月可能还会出现新的短缺情况，但缺货影响在逐渐减小 [115] 问题8: 如何缓解SG&A费用压力 - 公司一直严格控制费用，但结构调整不会很快实现，已对预期差旅等费用进行调整，目前不会对间接费用和人员结构进行重大调整，因为看好公司长期潜力，会持续评估SG&A支出 [116][117][118] 问题9: 回购45万股后，流通股仅减少50股，是否因股票薪酬发行了20万股 - 并非直接发行25万股，可能是之前授予的股票在本季度达到归属条件，以及一些基于价格的股票单位达到特定价格水平后归属，从而增加了流通股数量 [123] 问题10: 公司是否会继续积极回购股票以减少流通股数量 - 股票回购计划仍在进行中 [127]

合并净销售额变化 - 2022年和2021年第一季度合并净销售额分别为1.105亿美元和1.024亿美元，增长7.9%，排除外汇汇率波动影响后增长10.3%[109] 各地区净销售额变化 - 2022年第一季度亚洲净销售额为4610万美元，较2021年的3580万美元增长29.0%，当地货币下增长34.1%，外汇汇率波动产生190万美元不利影响[110] - 2022年第一季度欧洲净销售额为2180万美元，较2021年的2220万美元下降1.9%，当地货币下增长0.6%，外汇汇率波动产生60万美元不利影响[114] - 2022年第一季度北美净销售额为3600万美元，较2021年的3780万美元下降4.7%，当地货币下同样下降4.7%[115] - 2022年第一季度拉丁美洲及其他市场净销售额为660万美元，较2021年的670万美元下降1.2%，当地货币下下降0.2%，外汇波动产生10万美元不利影响[117] 成本及费用占比变化 - 2022年第一季度销售成本占净销售额的31.2%，2021年同期为26.3%，增加的420万美元中310万与俄乌冲突有关[119] - 2022年第一季度销量激励费用占净销售额的30.9%，2021年同期为33.4%，主要因市场组合变化和新销售补偿计划[120] - 2022年第一季度销售、一般和行政费用增至4060万美元，较2021年增加710万美元，占净销售额的36.8%，2021年同期为32.8%[122] 其他净损失及所得税拨备变化 - 2022年第一季度其他净损失为30万美元，2021年同期为190万美元，主要为外汇损益[123] - 2022年和2021年第一季度所得税拨备占税前收入的比例分别为369.9%和27.2%，美国联邦法定税率为21.0%[124] 营运资金及现金持有情况 - 截至2022年3月31日，营运资金为8030万美元，较2021年12月31日的8800万美元有所下降[132] - 截至2022年3月31日，公司持有现金6650万美元，其中美国持有850万美元，外国市场持有5800万美元[132] 各活动现金使用情况 - 2022年第一季度，经营活动使用现金790万美元，而2021年同期提供现金270万美元[133][134] - 2022年第一季度，投资活动使用现金150万美元，2021年同期为100万美元[133][135] - 2022年第一季度，融资活动使用现金940万美元，而2021年同期提供现金130万美元[133][136] 股票回购情况 - 2022年第一季度，公司根据股票回购计划回购45.1万股普通股，花费800万美元，截至3月31日，该计划剩余可回购余额为2960万美元[136] 信贷协议情况 - 截至2022年3月31日，信贷协议下无未偿还余额，资本信贷协议下有210万美元未偿还余额，其中130万美元为流动负债[137] - 2022年第一季度，公司根据资本信贷协议每月支付10万美元[137] 资本支出情况 - 2022年第一季度和2021年第一季度，与购买设备、计算机系统和软件相关的资本支出分别为150万美元和100万美元[135] 存货计价方法 - 存货按成本与可变现净值孰低法，采用先进先出法进行调整[142]

公司概况 - 公司约50年前开创草本胶囊先河，销售700多种产品，拥有内部研发和制造能力，正进行品牌转型[9] 市场趋势 - 全球补充剂行业规模从2016年1212亿美元增长至2024年预计的1868亿美元，美国从2016年412亿美元增长至2024年预计的664亿美元[22][28] - 消费者更关注健康，69%的人每天思考健康问题，68%的婴儿潮一代、48%的X世代和59%的千禧一代一直在寻找改善方法[14][17] 业务策略 - 品牌重塑，推出新包装、广告和产品线，如L'amara护肤品和AIVIA系列[48] - 提升销售体验，推出“订阅并繁荣”计划，重复订单增长60%，三分之一订单含该元素[59] - 数字化转型，构建数字能力和社区，提供个性化服务[61] - 优化制造，升级小批量制造能力，重新认证行业领先资质[71][72] - 团队建设，组建高性能团队，按地区设立业务单元，2021年第四季度营业收入同比增长235%[73] 财务状况 - 2021年调整后EBITDA为4940万美元，同比增长37%，净收入增长33%至每股1.42美元[73] - 实施资本分配计划，支付每股1美元特别现金股息，启动并扩大股票回购计划[81] 管理团队 - 管理团队经验丰富，涵盖零售、财务、人力资源和销售等领域[76][79][80] 董事会成员 - 董事会成员背景多元，具备金融、投资、营销和管理等专业知识[94][95][96][97]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度合并净销售额达1.18亿美元，同比增长16%，按当地货币计算增长17%；全年销售额达4.44亿美元，同比增长15%，创公司50年历史新高 [10][11] - 第四季度调整后EBITDA增至1160万美元，同比增长55%；全年调整后EBITDA增长37% [10][12] - 全年毛利率提高16%，营业收入增长61% [12] - 第四季度运营利润增长235%至750万美元，运营利润率提高420个基点；EBITDA利润率提高240个基点 [39] - 第四季度GAAP净利润为1340万美元，摊薄后每股收益0.67美元，上年同期分别为590万美元和0.29美元 [53] - 2021年回购43.9万股，总成本740万美元，董事会授权额外3000万美元用于回购普通股 [56] 各条业务线数据和关键指标变化 亚洲业务 - 第四季度销售额按当地货币计算增长36%，主要由日本增长31%、中国增长57%带动，韩国销售额下降6% [14] - 中国市场持续实现两位数增长，通过数字工具和社交媒体推动业务发展 [15] - 日本连续八个季度增长，第四季度增长31%，全年增长37%，订阅服务占销售额50% [16] - 台湾地区第四季度销售额增长329%，分销商积极拓展新客户 [17] 北美业务 - 第四季度销售额增长6%，是2021年增长最强劲的季度，DTC业务收入超过第二和第三季度总和 [18][19] - NSP美国和加拿大业务增长7%，得益于对客户增长的关注和营养补充剂需求增加 [19] 欧洲业务 - 第四季度销售额按当地货币计算增长12%，由中欧和东欧市场带动 [21] - 波兰第四季度销售额增长26%，全年增长33%，新产品推出和新店开业推动增长 [21] - 俄罗斯第四季度销售额增长16%，得益于客户增长和新产品包装成功 [22] - 西欧第四季度销售额下降15%，全年下降6%，尚未推出转型举措 [24] 拉丁美洲业务 - 第四季度销售额按当地货币计算下降12%，受政府疫情限制和系统问题影响 [25] - 全年销售额增长11%，业务对转型举措反应良好 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 俄罗斯及其他地区2021年和2020年净销售额分别为6140万美元和5120万美元，相关运营收入分别为580万美元和500万美元 [48] - 截至2021年12月31日，俄罗斯及其他地区资产约680万美元，主要为库存和应收账款 [58] 公司战略和发展方向和行业竞争 全球增长战略 - 品牌建设：全球重新包装工作已完成90%，新包装和营销材料受客户和分销商好评，新产品推出丰富产品线，如l'amara清洁美容产品线 [27][30] - 现场活力：优化订阅服务和联盟计划，推出培训计划和模块支持分销商 [31][32] - 数字优先：加强数字能力和资产建设，新全球数字平台计划进展顺利，DTC业务增长良好 [33][34] - 制造升级：2021年供应链团队生产创纪录数量产品，投资库存和设备升级，提高产能和供应链可靠性 [36] - 正确举措：专注打造高性能组织，执行全球增长战略，利用强大财务和运营基础推动业务发展 [39] 资本分配计划 - 包括股票回购和业务转型投资，目标是增加股东价值 [56] 可持续发展 - 将发布首份ESG可持续发展报告，关注环境保护和社会责任，成立全球可持续发展和透明度团队 [42][43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务势头持续增强，新业务模式和战略有效推动客户增长 [10][12] - 关注俄罗斯及周边市场局势，战争对业务有影响，但当地有3 - 5个月库存 [23] - 2022年将继续执行全球增长战略，有望实现增长，但需评估东欧局势影响 [62] - 对维持相对稳定的毛利率有信心，预计北美价格上涨和库存增加可对冲通胀压力 [79] 其他重要信息 - 公司通过Impact Foundation向乌克兰提供慈善捐款，支持当地人民 [8] - 2021年开展跨职能举措，减少外国收入双重征税，第四季度确认约700万美元所得税优惠，预计未来五年实现现金节省 [61] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：俄罗斯和乌克兰业务现状及发货情况 - 产品从美国西班牙福克工厂制造后运往当地，目前发货暂停，当地根据历史消费率有3 - 5个月库存，业务受局势影响，仍在评估影响程度 [69][70] 问题：俄罗斯和乌克兰业务销售额占比 - “俄罗斯及其他”地区包括俄罗斯、乌克兰、白俄罗斯等市场，乌克兰销售额占比约三分之一多，接近40% [71][74] 问题：俄罗斯销售渠道 - 主要通过零售配送中心，也有代表销售和数字业务 [76] 问题：是否提价及能否维持毛利率 - 美国4月初有定价举措，预计有助于抵消通胀压力，公司认为库存增加也可对冲通胀，有信心维持相对稳定的毛利率 [77][79] 问题：韩国业务增长何时恢复 - 韩国业务受政府限制影响，缺乏面对面激励活动和业务建设活动，随着限制放宽有望看到积极增长 [80][84] 问题：股票回购资金来源和时间框架 - 预计通过现有现金和持续自由现金流为回购提供资金，3000万美元回购时间未指定 [87][89] 问题：第四季度EBITDA利润率较低的原因 - 第四季度有活动、会议费用和员工相关成本的应计和调整，导致费用增加 [97][98] 问题：2022年业务展望 - 由于俄罗斯和乌克兰局势影响，目前难以评估2022年整体影响，若排除该因素，预计业务将增长，约六周后发布第一季度业绩时会有更清晰判断 [103][104] 问题：2022年各项举措重要性排名 - 数字、订阅服务、品牌重塑和新产品开发是关键举措，各项战略相互配合 [105][107] 问题：新产品重要性排名 - 不同市场新产品重要性不同，2022年将关注品牌建设和核心产品类别，如Rejuvenaid、ProArgi - 9和蛋白质产品 [108][109] 问题：库存是否达到理想水平 - 库存略低于理想水平，2022年可能会有波动但不会大幅增加 [110]

公司整体净销售额变化 - 2021年公司合并净销售额为4.441亿美元，2020年为3.852亿美元，增长约15.3%，排除外汇汇率波动影响后增长13.6%[161] 各地区净销售额变化 - 2021年亚洲净销售额为1.769亿美元，2020年为1.387亿美元，增长27.5%，当地货币下增长24.4%，外汇汇率波动带来430万美元有利影响[162] - 2021年欧洲净销售额为9150万美元，2020年为7770万美元，增长17.8%，外汇汇率波动带来120万美元有利影响[166] - 2021年北美净销售额为1.497亿美元，2020年为1.455亿美元，增长2.9%，外汇汇率波动带来70万美元有利影响，排除影响后当地货币净销售额增长2.4%[167] - 2021年拉丁美洲及其他市场净销售额为2590万美元，2020年为2330万美元，增长11.2%，外汇汇率波动带来30万美元有利影响，排除影响后当地货币净销售额增长10.1%[169] 成本及费用占比变化 - 2021年销售成本占净销售额的比例降至26.0%，2020年为26.3%[171] - 2021年销量激励占净销售额的比例降至31.5%，2020年为34.0%[172] - 2021年销售、一般和行政费用增至1.541亿美元，较2020年增加2280万美元，占净销售额的比例2021年为34.7%，2020年为34.1%[174] 其他收入（损失）净额变化 - 2021年其他收入（损失）净额为损失280万美元，2020年为收益130万美元[175] 有效税率变化 - 2021年公司有效税率为5.1%，2020年为0.6%的税收优惠[176] - 2021年估值备抵调整使有效税率降低19.7%，股票薪酬优惠扣除使税率降低4.0%，不可扣除高管薪酬使税率提高4.9%，海外业务累计不利调整使税率提高2.4%，海外业务美国税收影响调整使有效税率降低6.3个百分点[180] 各季度净销售额及净利润情况 - 2021年各季度净销售额分别为1.02421亿美元、1.08978亿美元、1.14746亿美元、1.17939亿美元；净利润分别为415.2万美元、679.4万美元、545.8万美元、1380.3万美元[182] 营运资金及现金情况 - 截至2021年12月31日，营运资金为8800万美元，2020年同期为8440万美元；现金及现金等价物为8620万美元，其中6770万美元存于海外市场[184] 现金流量情况 - 2021年经营活动现金流入为3460万美元，2020年为3770万美元；投资活动现金使用为670万美元，2020年为490万美元；融资活动现金使用为3170万美元，2020年为提供390万美元[185][186][187][188] 现金使用情况 - 2021年公司使用现金支付特别非经常性现金股息1990万美元，回购43.9万股普通股花费740万美元，回购计划剩余可用余额为760万美元[188][189] 信贷协议情况 - 公司与美国银行的循环信贷协议借款限额为2500万美元，2021年3月8日修订后利率为伦敦银行同业拆借利率加2.25%（截至2021年12月31日为2.35%），年末无未偿还余额[190] - 公司与美国银行租赁与资本公司的信贷协议借款限额为600万美元，2020年11月借款370万美元，截至2021年12月31日，未偿还余额为240万美元，其中120万美元为流动负债[192] 合同义务情况 - 截至2021年12月31日，公司合同义务总计2582.1万美元，其中1年内到期685.1万美元，1 - 3年到期907.8万美元，3 - 5年到期528.1万美元，5年后到期461.1万美元[196] 产品责任索赔准备金情况 - 公司为产品责任索赔计提0.3万美元准备金，但无法保证估计充足，也无法保证诉讼结果不产生重大负面影响[197] 特许权使用费情况 - 2021年和2020年，公司向第三方支付的特许权使用费分别为2.6万美元和2.3万美元[198]

公司概况 - 公司约50年前开创草药胶囊先河，全球销售700多种产品，拥有研发中心，多数产品自行制造，正进行品牌转型[7] 财务亮点 - Q4净销售额同比增长16%至1.179亿美元，全年增长15%至4.441亿美元 - Q4营业利润同比增长235%至750万美元，全年增长61%至3470万美元 - Q4调整后EBITDA同比增长55%至1160万美元，全年增长37%至4940万美元[9] 财务指标对比 - Q4毛利率74%与去年持平，全年提升30个基点至74% - Q4销售、一般及行政费用同比增长18%至4540万美元，全年增长17%至1.541亿美元 - Q4摊薄后每股收益同比增长131%至0.67美元，全年增长33%至1.42美元[10] 资产负债表 - 截至2021年12月31日，现金及现金等价物为8620万美元，债务为240万美元[11] 各地区净销售额 - Q4亚洲净销售额同比增长33.2%至4915.2万美元，全年增长27.5%至1.7686亿美元 - Q4欧洲净销售额同比增长10.5%至2607.1万美元，全年增长17.8%至9153.9万美元 - Q4北美净销售额同比增长6.3%至3687.4万美元，全年增长2.9%至1.49746亿美元[14] 营收增长机会 - 加强区域销售团队，拓展国际市场，提高客户和经销商生产力，推出新产品[18] 利润率驱动因素 - 改善销量激励结构，提高销售、一般及行政费用效率，实现净销售额增长[21] 运营执行 - 品牌方面更新包装和广告，为销售团队提供新工具和奖励，网站增强功能，制造获认证，业务流程优化[22] 2022年重点 - 提供特色产品，打造生活方式品牌，利用数字营销提升客户忠诚度，提供定制体验[26] 资本分配计划 - 2021年4月支付每股1美元特别现金股息，2021年3月启动1500万美元股票回购计划，2022年3月扩大至4500万美元，已回购740万美元股票[28]

公司概况 - 公司约50年前开创草本胶囊先河，销售700多种产品，拥有内部研发和制造能力，正进行品牌转型[9] 市场情况 - 全球补充剂行业销售额预计从2021年的1675亿美元增长到2024年的1868亿美元，美国市场预计从587亿美元增长到664亿美元[22][28] - 2020年全球补充剂销售中，北美占37%，亚洲和大洋洲占35%，欧洲和中东占19%[25] - 2020年美国补充剂销售渠道中，自然和专业零售占31%，大众市场零售占27%，电子商务占15%[31] 产品与销售 - 产品涵盖六大类，2020年销售占比分别为一般健康36%、消化25%、心血管18%等[36][41] - 全球服务40个市场，2020年销售中北美占38%，亚洲占36%，欧洲占20%，拉丁美洲占6%[44] - 美国销售团队主要由专业零售商、健康从业者等构成，2020年各渠道收入占比均约30%，其他占10%[46][47] 增长策略 - 品牌力量：通过新包装、广告等重塑品牌，如qemp CBD、L'amara护肤线等，qemp CBD目标市场预计2023年达124亿美元，复合年增长率38%[53][59] - 现场活力：推出“订阅与繁荣”计划，重复订单增长60%，三分之一订单含该元素[67] - 数字优先：构建数字能力，提供个性化服务和营销机会[69] - 制造能力：2022年升级小批量制造能力，获多项认证[80] - 合适团队：组建高性能团队，Q3'21运营收入同比增长83%，调整后EBITDA增长25%[81] 财务情况 - 2021年4月支付每股1美元特别现金股息，实施1500万美元股票回购计划，已回购600万美元[88] - Q3'21 TTM调整后EBITDA为4530万美元，同比增长38%，总收入4.279亿美元[90][96]

公司概况 - 公司约50年前开创草本胶囊先河，销售700多种产品，拥有内部研发和制造能力，正进行品牌转型[9] 市场情况 - 全球补充剂行业销售额从2016年1212亿美元增长至2024年预计的1868亿美元，美国从2016年412亿美元增长至2024年预计的664亿美元[22][28] - 2020年全球补充剂销售区域占比为北美37%、亚洲和大洋洲35%、欧洲和中东19%等，美国销售渠道占比为自然和专业零售31%、大众市场零售27%等[25][31] 产品与销售 - 产品涵盖六大类别，2020年销售占比为一般健康36%、消化25%、心血管18%等[36][41] - 全球服务40个市场，2020年销售区域占比为北美38%、亚洲36%、欧洲20%等，美国销售团队主要由专业零售商和健康从业者组成[44][46] 增长策略 - 品牌力量：通过新包装、广告等重塑品牌，推出CBD、护肤品等产品线，CBD市场预计2023年达124亿美元，复合年增长率38%，护肤品市场预计年增长5%以上，运动营养和专业补充剂市场预计年增长6%[53][59][63][64] - 现场活力：推出“订阅与繁荣”计划，重复订单增长60%，三分之一订单含该元素[67] - 数字优先：构建数字能力和社区，提供个性化服务[69] - 制造公司：升级制造能力，获得相关认证[79][80] - 合适人才：组建高性能团队，Q3'21运营收入同比增长83%，调整后EBITDA增长25%[81] 财务情况 - 2021年4月支付每股1美元特别现金股息，实施1500万美元股票回购计划，已回购600万美元[88] - Q3'21 TTM调整后EBITDA为4530万美元，同比增长38%，总收入4.279亿美元，非GAAP净收入2120万美元[90][96]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额达1.147亿美元，同比增长14%，按当地货币计算增长13%，连续五个季度创历史新高 [6][36] - 调整后EBITDA增长38%，达到1290万美元，为公司历史上第三季度最高利润 [7][34] - 运营利润增长83%，达到1000万美元，运营利润率提高320个基点 [34] - 毛利率提高约150个基点，达到74.4% [40] - 按绝对值计算，亚洲净销售额增长27%，达到4840万美元；欧洲增长21%，达到2180万美元；北美小幅增长至3770万美元；拉丁美洲及其他地区增长3%，达到680万美元 [37][38][40] - GAAP归属普通股股东的净利润为490万美元，摊薄后每股0.24美元，去年同期为680万美元，摊薄后每股0.34美元 [43] - 9月30日现金及现金等价物为7550万美元，债务为270万美元；前九个月经营活动产生的现金为2030万美元，去年同期为2680万美元 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 本季度销售额持平，NSP美国同比增长0.3%，加拿大按当地货币计算增长5% [11][12][14] - 数字业务持续推进，Subscribe and Thrive AutoShip计划销售额同比增长35% [12] 亚洲业务 - 本季度销售额按当地货币计算增长24%，主要由日本增长36%、中国增长19%带动，韩国下降6% [15] - 韩国AutoShip计划第三季度同比增长32%，预计第四季度业务将回升 [16] - 中国连续七个季度增长，本季度销售额增长36%，年初至今增长39%，AutoShip订阅量增长13% [17][18] - 台湾地区销售额按当地货币计算增长423% [18] 欧洲业务 - 本季度销售额按当地货币计算增长21%，主要由中欧和东欧市场带动，俄罗斯增长29%，波兰增长21%，年初至今增长36% [19][20][21] - 西欧销售额按当地货币计算下降3.5%，计划在第四季度启动第一阶段转型计划 [21] 拉丁美洲业务 - 第三季度销售额按当地货币计算增长1%，连续五个季度增长，年初至今业务按当地货币计算同比增长18% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲市场整体增长，日本、中国表现突出，韩国受疫情限制影响短期有挑战 [15][16][17] - 欧洲市场中欧和东欧增长强劲，西欧待转型计划启动后有望改善 [19][21] - 拉丁美洲市场受疫情限制有短期中断，但业务对转型计划响应良好 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 全球战略 - 品牌力量方面，包装和营销素材更新获积极反馈，预计2021年底完成所有市场的Nature's Sunshine品牌重塑，Synergy业务的品牌重塑也在推进 [24] - 市场活力方面，北美和拉丁美洲业务单元正在微调并引入第二阶段改进措施，西欧市场计划在今年晚些时候引入新业务模式的关键要素 [25] - 数字优先方面，DTC业务早期成果积极，年底将积累超四分之三的消费者销售趋势数据，本月晚些时候将启动个性化计划的有限测试 [28] - 制造方面，制造和质量团队应对供应链问题表现出色，2022年将升级制造能力，采用新的高速设备 [30][32] - 组织建设方面，通过Right Stuff计划继续打造高性能组织，第三季度盈利能力实现历史性提升 [33][34] 行业竞争 - 公司的全渠道方法和以消费者为中心的策略使其在市场中具有更强的竞争力，能够更好地应对疫情等挑战 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务势头持续增强，尽管处于业务转型早期，但已取得显著进展，未来将继续执行全球增长战略，有望实现强劲业绩 [35] - 第四季度有望实现又一个强劲季度，但不确定是否能实现连续六个历史季度的增长 [59] - 公司对管理成本压力有信心，将通过供应链策略和新设备提高生产率，降低成本 [63][66] 其他重要信息 - 公司团队获得多项奖项，包括Comparably颁发的最幸福员工奖，两位领导获得美国商业奖 [10] - 第四季度将在美国推出新的Synergy网站，并在2022年第一季度推出新的联盟计划 [14] - 今年已回购35万股，总成本600万美元，资本分配计划支持业务转型投资 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 某些市场对业务的影响及预期 - 公司业务与其他直销公司不同，全渠道方法和以消费者为中心的策略使其更具竞争力 [52] - 不同市场受疫情限制影响程度不同，如韩国、厄瓜多尔和哥伦比亚等市场受影响较大，但公司整体仍能克服困难 [53][54] 问题2: 第四季度营收前景 - 不确定是否能实现连续六个历史季度的增长，但公司正积极布局，有望实现又一个强劲季度 [59] 问题3: Synergy业务重新推出的市场和时间 - 将在全球重新推出，今年第四季度在欧洲和美国开始，主要是建立新的数字能力，明年第一或第二季度在亚洲跟进 [60][61] 问题4: 成本压力情况 - 公司通过提前储备原材料和库存，较好地应对了成本压力，目前毛利率表现良好，未来还将通过供应链策略和新设备降低成本 [63][66] 问题5: 个性化计划的履行设置和初始市场 - 目前是美国的计划，公司有相应的系统和机器实现自动化包装，将逐步推进以避免系统过载 [67][68][69] 问题6: AutoShip计划在美国和日本的收入占比 - 暂无具体数据，10月美国业务中含Subscribe and Thrive产品的订单占比接近40% [70][71] 问题7: SG&A成本增加的持续时间和性质 - 公司将在几个季度内对个性化、DTC等客户增长计划进行投资，虽然SG&A可能会增长，但预计整体利润率将扩大 [76][77][78] 问题8: 库存水平未来趋势 - 库存增加不一定是坏事，意味着业务在增长，未来两三个季度可能会略有上升，但不会大幅增加，预计会逐渐稳定 [86][87][88] 问题9: 新产品表现 - l'amara护肤品在亚洲市场大获成功，胶原蛋白产品在欧洲表现出色，新产品包装精美，营销得力，符合市场需求 [93][94][95] 问题10: 剔除营销和增长相关费用后，公司管理费用的增长情况 - 固定管理费用可能会因工资增长等因素有所增加，但公司对目前的固定管理费用结构有信心，随着销售增长，将继续利用固定管理费用提高运营利润率 [97][98][99] 问题11: 第四季度是否有异常支出及与第三季度的比较 - 与当前季度相比，预计第四季度不会有增量支出，从EBITDA利润率或运营利润率来看，更接近刚刚结束的第三季度 [101] 问题12: 第四季度市场关闭情况与第三季度的比较 - 目前未看到因疫情导致的市场关闭情况有重大变化，不同市场受影响程度不同，但整体对第四季度业绩影响不大 [102][103][104] 问题13: 受影响最大的市场 - 从市场规模来看，韩国是2021年受影响最大、最具挑战性的市场，但尚未出现明显的业绩下滑 [105][106][109] 问题14: 股东结构变化情况 - 管理层暂无相关评论 [110]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年第三季度和前九个月公司合并净销售额分别为1.147亿美元和3.261亿美元，较2020年同期的1.003亿美元和2.835亿美元分别增长14.5%和15.1%，排除外汇汇率波动影响后分别增长12.9%和12.3%[112] - 2021年第三季度和前九个月销售成本占净销售额的比例分别为25.6%和26.0%，低于2020年同期的27.1%和26.4%[123] - 2021年第三季度和前九个月销量激励费用占净销售额的比例分别为31.2%和32.3%，低于2020年同期的34.2%和34.0%[124] - 2021年第三季度和前九个月销售、一般和行政费用分别增至3950万美元和1.087亿美元，较2020年同期分别增加620万美元和1580万美元，占净销售额的比例分别为34.4%和33.3%，2020年同期为33.2%和32.8%[126] - 2021年第三季度和前九个月其他收入（损失）净额分别为损失90万美元和230万美元，2020年同期分别为收益70万美元和损失20万美元[127] - 2021年和2020年第三季度所得税拨备占税前收入的比例分别为40.2%和 - 16.7%，前九个月分别为34.0%和14.2%，美国联邦法定税率为21.0%[128] 各地区市场业务线数据关键指标变化 - 2021年前三季度亚洲市场净销售额为4840万美元和1.277亿美元，较2020年同期的3810万美元和1.018亿美元分别增长27.1%和25.4%，当地货币计算下分别增长24.0%和20.1%[113] - 2021年前三季度欧洲市场净销售额为2180万美元和6550万美元，较2020年同期的1800万美元和5410万美元分别增长21.1%和21.0%，当地货币计算下分别增长20.6%和18.3%[118] - 2021年前三季度北美市场净销售额为3770万美元和1.129亿美元，较2020年同期的3760万美元和1.108亿美元分别增长0.5%和1.9%，当地货币计算下分别增长0.1%和1.3%[119] - 2021年前三季度拉丁美洲及其他市场净销售额为680万美元和2010万美元，较2020年同期的660万美元和1680万美元分别增长2.9%和19.9%，当地货币计算下分别增长0.9%和18.1%[121] - 2021年前三季度韩国市场净销售额分别减少60万美元和增加90万美元，降幅3.7%和增幅1.9%，当地货币计算下分别减少6.1%和4.0%[114] - 2021年前三季度日本市场净销售额分别增加250万美元和730万美元，增幅31.7%和37.4%，当地货币计算下分别增加35.7%和38.5%[115] - 2021年前三季度中国市场净销售额分别增加260万美元和720万美元，增幅25.6%和29.6%，当地货币计算下分别增加18.7%和21.9%[117] 公司资金相关财务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，与未确认税务立场相关的应计金额分别为5000美元和10万美元[132] - 截至2021年9月30日，营运资金为8030万美元，2020年12月31日为8440万美元；现金为7550万美元，其中美国持有1370万美元，外国市场持有6180万美元[139] - 2021年前九个月经营活动提供现金2030万美元，2020年同期为2680万美元；投资活动使用现金460万美元，2020年同期为350万美元；融资活动使用现金2950万美元，2020年同期提供现金500万美元[140][141][142][143] - 2021年前九个月公司支付特别非经常性现金股息1990万美元，每股1美元；回购35万股普通股，花费600万美元，截至9月30日，回购计划剩余可用余额为900万美元[143][144] - 2021年前九个月公司未从信贷协议额外借款，截至9月30日，信贷协议无未偿还余额；根据资本信贷协议每月支付10万美元，截至9月30日，资本信贷协议未偿还余额为270万美元，其中120万美元为流动负债[145] 公司产品与营销业务线情况 - 公司产品线有700多种产品，包括免疫、心血管等多种分类，多数产品在犹他州西班牙福克工厂生产，部分由合同制造商生产[133] - 公司主要通过独立顾问网络营销产品，美国产品从犹他州工厂和地区仓库发货，国际业务部分有自己的仓库，部分与第三方合作[135][136]