财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度净销售额为9130万美元，去年同期为8730万美元，按当地货币计算同比增长7.1%，按报告数据计算增长4.5% [28] - 毛利润率较去年同期增加超30个基点，达到74.3% [32] - 销量激励占净销售额的比例从去年同期的35.9%降至34% [33] - SG&A费用为3390万美元，同比增加150万美元，占净销售额的37.1%，与2018年同期持平，排除重组相关费用后为35.4% [34][35] - 报告期内营业收入为300万美元，占净销售额的3.3%，去年同期为90万美元，占比1%，排除重组费用后为460万美元，占比5% [35] - 2019年第一季度调整后EBITDA为730万美元，2018年第一季度为400万美元 [36] - 本季度归属于普通股股东的净利润为180万美元，摊薄后每股0.09美元，去年同期为50万美元，每股0.03美元；调整后归属于普通股股东的净利润为270万美元，每股0.14美元，去年同期为50万美元，每股0.03美元 [37] - 3月31日现金及现金等价物为4540万美元，无长期债务 [38] - 2019年第一季度运营活动使用现金460万美元，去年同期产生现金370万美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - Synergy WorldWide第一季度净销售额同比增长10%至3500万美元，按当地货币计算增长14.7%；其中亚太地区按当地货币计算同比增长20%，欧洲地区同比下降9.7%，北美地区同比增长19.3% [30][31] - NSP中国净销售额同比增长52.4%至630万美元，按当地货币计算增长61.4% [31] - NSP俄罗斯、中欧和东欧地区净销售额同比增长18.9%至1140万美元，按当地货币计算增长20.8% [31] - NSP北美地区销售额同比下降5.6%至3360万美元，按当地货币计算下降5.3%；拉丁美洲销售额同比下降19.1%至510万美元，按当地货币计算下降17.1% [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 最大国际市场韩国第一季度销售额按当地货币计算增长33% [20] - NSP中国持续实现同比强劲增长，净销售额按当地货币计算增长61% [21] - 俄罗斯和中欧及东欧地区第一季度保持强劲增长趋势，特别是波兰，按当地货币计算增长21% [24] - NSP美洲地区本季度净销售额按当地货币计算下降7% [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司愿景是更以消费者为中心，目标是在各方面变得更现代、更灵活和更盈利 [9] - 制定了五项全球战略，包括品牌力量、市场活力、数字优先、卓越制造和精英团队，以推动业务增长和提升股东价值 [12][18] - 营养和健康行业充满活力且在增长，公司目标是适当参与市场并获得应有的增长份额 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩强劲，成本降低举措开始产生复合影响，公司致力于提高业务效率和生产力 [8] - 认为仍有大量机会加强收入增长和提高盈利能力 [9] - 对中国市场充满信心，虽受政府行动影响，但仍实现同比强劲增长，看好长期增长机会 [21][23] - 不认为本季度盈利是异常情况，相信未来会有增量增长和盈利能力提升 [45] 其他重要信息 - 公司第一季度的重组举措预计将带来超过400万美元的年化节省 [9] - 2019年1月1日起采用新的租赁会计准则，对损益表影响极小 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 道琼斯新闻服务上调整后收益的差异 - 公司确认新闻稿中调整后每股收益为0.14美元是正确的 [42] 问题: 公司业务是否有季节性 - 业务存在季节性，可能受特定市场活动时间、产品销售季节性等因素影响，如中国业务受春节影响 [44] 问题: 本季度盈利趋势是否会持续 - 公司不提供正式指引，但不认为本季度盈利是异常情况，相信未来会有增量增长和盈利能力提升 [45] 问题: 中美谈判是否会对中国业务产生影响 - 公司在中国市场声誉良好，团队强大，对业务和计划有信心，认为中国市场仍在增长，业务增长基于坚实基础 [46] 问题: 公司股价估值情况及是否有股票回购计划 - 公司不猜测股价估值，认为推动增长和盈利后股价会自然提升；短期内不预计有股票回购计划，相关决策由董事会决定 [48] 问题: 各业务部门今年剩余时间的发展趋势 - 公司目标是在各关键市场加强地位，尤其在已实现增长的市场和需扭转局面的北美市场；短期内NSP美洲业务可能仍有下滑，但长期有增长潜力 [50][51] 问题: 若NSP美洲业务停止下滑，其他业务部门增长是否会更明显 - 答案是肯定的，公司已对组织和战略做出调整以改善局面 [52][54] 问题: 本季度调整后EBITDA表现良好是否异常，未来趋势如何 - 公司对成本效率举措初见成效感到满意，认为本季度不是异常情况，虽有影响季度表现的因素，但长期趋势有望持续 [56] 问题: 第一季度活动数量是否可比，额外EBITDA是否与活动数量有关 - 第一季度活动数量无差异，额外EBITDA与活动时间关系不大，公司看好未来营收和利润增长 [58] 问题: 重组费用是否结束 - 公司持续审视组织架构，可能会有额外重组或特殊成本，目前处于分析阶段，未确定节省目标 [59][60] 问题: 资产负债表中现金用于应计费用是否是时间问题 - 主要是时间问题，2019年有部分费用在2018年12月应计，支付应付账款、应计负债和应收账款收款时间有差异，公司对资产负债表和流动性改善满意 [62] 问题: 投资证券交易是什么 - 公司有与递延薪酬计划相关的证券，员工为此预留的资金投资于相关投资证券 [63]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2019年第一季度公司合并净销售额为9130万美元，较2018年同期的8730万美元增长约4.5%，排除外汇汇率波动不利影响后增长7.1%[107] - 2019年第一季度销售成本占净销售额的比例降至25.7%，2018年同期为26.0%，因市场组合有利变化[120] - 2019年第一季度销量激励占净销售额的比例降至34.0%，2018年为35.9%，中国不支付销量激励[121] - 2019年第一季度销售、一般和行政费用增至3390万美元，较之前增加约150万美元，占净销售额的37.1%，与2018年同期持平，主要因160万美元美国重组相关成本[123] - 2019年第一季度其他收入（支出）净额较2018年同期减少80万美元，主要为外汇损失[124] - 2019年和2018年第一季度，公司所得税拨备占税前收入的比例分别为41.0%和79.5%，美国联邦法定税率为21.0%[125] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，公司与未确认税务立场相关的应计金额分别为210万美元和220万美元，净减少主要归因于外国税务或有事项的减少[128] - 2019年3月31日，公司营运资金为4100万美元，较2018年12月31日的4010万美元有所增加；现金及现金等价物为4540万美元，其中3740万美元存于国外市场[148] - 2019年第一季度，经营活动使用现金460万美元，2018年同期提供现金370万美元；投资活动使用现金40万美元，2018年同期为50万美元；融资活动使用现金20万美元，2018年同期为520万美元[149][150][151][152] - 2019年和2018年第一季度，公司在中国的合资企业分别从合资伙伴处借款0和50万美元，借款期限一年，利率3.0%[153] 各地区市场业务净销售额关键指标变化 - 2019年第一季度NSP美洲业务净销售额为3870万美元，较2018年同期的4190万美元下降7.7%，当地货币计算下降7.0%，独立经理人和经销商及客户数量分别下降3.3%和4.6%[108] - 2019年第一季度NSP俄罗斯、中欧和东欧业务净销售额为1140万美元，较2018年同期的960万美元增长18.9%，外汇汇率波动有20万美元不利影响[111] - 2019年第一季度Synergy WorldWide业务净销售额为3500万美元，较2018年同期的3180万美元增长10.0%，排除外汇汇率波动影响后当地货币净销售额增长14.7%[113] - 2019年第一季度NSP中国业务净销售额为630万美元，较2018年同期的410万美元增长52.4%，排除外汇汇率波动影响后当地货币净销售额增长61.4%[118] - 2019年第一季度美国市场净销售额减少约170万美元，降幅5.3%，主要因经销商招募和留存减少[109] - 2019年第一季度拉丁美洲市场净销售额减少约120万美元，降幅19.1%，当地货币计算下降17.1%，货币贬值有10万美元不利影响[110] 公司人员相关数据 - 截至2019年3月31日，公司约有23.28万名“活跃独立经销商和客户”，约1.4万名“活跃独立经理”[133] 公司信贷相关情况 - 2017年7月11日，公司与美国银行签订2500万美元的循环信贷协议，于2020年7月11日到期，截至2019年3月31日和2018年12月31日无未偿还金额[154] - 截至2019年3月31日，公司遵守信贷协议中的债务契约[155] 公司流动性相关情况 - 公司认为经营活动产生的现金及可用现金和现金等价物足以满足短期和长期正常运营需求，但经济衰退、产品需求下降、未确认税务立场不利解决等可能影响长期流动性[156] 公司财务报表编制及会计估计相关情况 - 公司合并财务报表按美国公认会计原则编制，需进行估计和假设，实际结果可能与估计不同[158] - 应收账款按可能无法收回的金额计提坏账准备，根据账龄、历史趋势和客户财务状况评估[161] - 存货采用先进先出法，按成本与可变现净值孰低调整，需对多种情况进行假设[162] - 公司对某些员工医疗福利进行自保，自保风险负债使用精算方法计算[163] - 房产、厂房和设备按成本减累计折旧和摊销记录，不同资产有不同的估计使用寿命[164] - 当事件或情况变化表明资产账面价值可能无法收回时，公司会对长期资产进行减值审查[165] - 公司为直销计划的激励旅行费用进行预提，根据历史和当前销售趋势及合同义务分析[166] - 当诉讼或非所得税或有事项损失可能发生且能合理估计时，公司记录最佳估计值[167] - 公司所得税费用、递延所得税资产和负债及或有准备金反映管理层对未来纳税的最佳评估[168] - 公司按授予日公允价值确认向董事会和员工的股份支付，并在期权归属期记录补偿费用[172]

公司业务概况 - 公司是一家主营营养和个人护理产品制造与直销的自然健康与保健公司，产品在多个国家和地区销售[286] - 公司有超700种产品，涵盖免疫、心血管等多个类别[23] - 公司通过独立销售团队向消费者分销产品，独立经销商可通过达到一定销售水平获得经理地位[28] - 公司根据独立经理和经销商自身及销售组织的产品销售情况支付销售佣金或“销量激励”，NSP China支付独立服务费[32][33] - 公司在北美和欧洲第三季度因夏季假期活动减少，亚太市场第一季度因农历新年活动减少[51] - 公司为保证产品供应维持大量原材料和成品库存，库存因保质期有限面临过时风险[52] - 公司部分市场大量收入依赖少数独立经销商及其销售网络，失去这些经销商会对业务产生重大不利影响[53] - 公司产品与其他公司竞争，包括安利、康宝莱等直销公司[55] - 公司在犹他州利哈伊的研究中心开展研发活动，主要侧重于临床研究[56] - 美国食品药品监督管理局（FDA）依据相关法案和法规对公司产品进行监管，年食品销售额达1000万美元以上的制造商需在2020年1月1日前遵守新标签要求[59][60] - 公司在外国市场开展业务或销售产品前可能需获得相关批准、许可、注册或认证，且需遵守各国不同的产品标签和包装规定[66] 各业务线营收数据（2016 - 2018年） - 2018 - 2016年NSP Americas总营收分别为156,117千美元、166,017千美元、175,922千美元[26] - 2018 - 2016年NSP Russia, Central and Eastern Europe总营收分别为38,585千美元、32,190千美元、29,998千美元[26] - 2018 - 2016年Synergy WorldWide总营收分别为141,028千美元、123,833千美元、124,793千美元[26] - 2018 - 2016年NSP China总营收分别为29,080千美元、19,989千美元、10,446千美元[26] - 2018 - 2016年公司合并总营收分别为364,810千美元、342,029千美元、341,159千美元[26] 人员数据 - 截至2018年12月31日，公司约有224,900名“活跃独立经销商和客户”[30] - 截至2018年12月31日，公司全球约有12,600名“活跃独立经理”[30] - 2018年总经销商和客户数量为475,300，经理数量为12,600；2017年分别为481,800和13,000；2016年分别为532,700和12,900[37] - 2018年活跃经销商和客户数量为224,900，经理数量为12,600；2017年分别为230,900和13,000；2016年分别为241,500和12,900[43] - 2018年新增经销商和客户数量为201,100，经理数量为5,700；2017年分别为189,400和5,700；2016年分别为233,800和6,800[46] - 2018年NSP美洲地区活跃独立经理约5300人，2017年约5600人；活跃独立经销商和客户2018年约97800人，2017年约106900人[183] - 2018年NSP俄罗斯、中欧和东欧地区活跃独立经理约3500人，2017年约3200人；活跃独立经销商和客户2018年约75400人，2017年约68600人[187] - 2018年Synergy WorldWide活跃独立经理约3800人，2017年约4200人；活跃独立经销商和客户2018年约51700人，2017年约55400人[188] 各业务线净销售额数据（2017 - 2018年） - 2018年公司合并净销售额为3.648亿美元，较2017年的3.420亿美元增长约6.7%，排除外汇汇率波动的有利影响后增长5.5%[182] - 2018年NSP美洲地区净销售额为1.561亿美元，较2017年的1.660亿美元下降6.0%，当地货币计算下降5.8%，外汇汇率波动产生0.2百万美元不利影响[183] - 2018年美国市场净销售额减少约700万美元，即5.4%，主要因经销商招募和留存减少[184] - 2018年拉丁美洲市场净销售额减少约300万美元，即11.8%，当地货币计算减少10.9%，货币贬值产生0.2百万美元不利影响[185] - 2018年NSP俄罗斯、中欧和东欧市场净销售额为3860万美元，较2017年的3220万美元增长19.9%，主要因卢布相对美元稳定和产品促销[187] - 2018年Synergy WorldWide净销售额为1.410亿美元，较2017年的1.238亿美元增长13.9%，外汇汇率波动产生350万美元有利影响，排除影响后当地货币净销售额增长11.1%[188] - 2018年韩国净销售额约增加2020万美元，增幅38.8%；当地货币净销售额增幅34.9%[189] - 2018年日本净销售额约增加40万美元，增幅1.9%；当地货币净销售额增幅0.3%[190] - 2018年欧洲净销售额约减少320万美元，降幅13.6%；当地货币净销售额降幅17.4%[191] - 2018年北美净销售额约减少20万美元，降幅2.1%[192] - 2018年NSP中国净销售额为2910万美元，较2017年的2000万美元增加45.5%；当地货币净销售额增幅42.6%[193] - 2017年日本净销售额增加约680万美元，增幅45.3%，外汇汇率波动带来70万美元有利影响，当地货币净销售额增幅50.3%[214] - 2017年欧洲净销售额减少约80万美元，降幅3.3%，外汇汇率波动带来50万美元有利影响，当地货币净销售额降幅5.2%[215] - 2017年北美净销售额增加约20万美元，增幅1.9%[216] - 2017年NSP中国净销售额为2000万美元，2016年为1040万美元，增幅91.4%[217] 财务指标占比及费用数据（2016 - 2018年） - 2018年销售成本占净销售额的比例降至26.2%，2017年为26.6%[195] - 2018年销量激励占净销售额的比例降至34.4%，2017年为35.1%[196] - 2018年销售、一般和行政费用增至1.384亿美元，较2017年增加约880万美元，占净销售额的37.9%[197] - 2018年其他收入（支出）净额为亏损220万美元，2017年为收益180万美元[199] - 2018年有效所得税税率为137.6%，2017年为528.8%[200] - 2017年销售成本占净销售额比例降至26.6%，2016年为26.7%[219] - 2017年销售、一般和行政费用增加约940万美元至1.296亿美元，占净销售额比例为37.9%，2016年为35.3%[221] - 2017年有效所得税税率为528.8%，2016年为92.7%，主要因2017年12月22日签署的《税收改革法案》[223] - 2018年、2017年和2016年广告费用分别约为1.9百万美元、2.1百万美元和1.9百万美元[304] - 2018年、2017年和2016年研发费用分别约为2.8百万美元、3.4百万美元和3.2百万美元[305] 资金与现金流数据（2016 - 2018年） - 截至2018年12月31日，营运资金为4010万美元，2017年为4890万美元；现金及现金等价物为5060万美元，其中4060万美元在海外市场[231] - 2018年经营活动产生现金2180万美元，2017年为1050万美元；2017年为1050万美元，2016年为340万美元[233][234] - 2018、2017、2016年用于支付股息的现金分别为0、180万、750万美元[237] - 2017年5月10日公司董事会决定暂停支付季度股息，未来股息发放由董事会酌情决定[238] - 2017年7月11日公司与美国银行签订2500万美元循环信贷协议，2020年7月11日到期，借款利率为伦敦银行同业拆借利率加1.25%（截至2018年12月31日为3.73%），未使用额度需支付0.2%的年费，截至2018年12月31日无未偿还余额[239] - 2018年和2017年公司中国合资企业分别向公司借款400万美元和200万美元，分别向合资伙伴借款100万美元和50万美元[241] - 截至2018年12月31日，公司合同义务总计3031.7万美元，其中1年内到期693.6万美元，1 - 3年到期855.6万美元，3 - 5年到期452.9万美元，5年后到期1029.6万美元[243] - 2018年、2017年和2016年公司向第三方支付的特许权使用费分别为4.6万美元、1万美元和10万美元[245] - 截至2018年12月31日，公司非资产负债表安排相关负债中，自保储备金110万美元，非合格递延薪酬计划130万美元，未确认税收优惠220万美元[243][246] - 2018年约63.4%的净销售额和约57.5%的运营费用来自美国以外地区[248] - 若美元兑其他货币分别升值10%、15%和25%，净销售额将分别减少1708.9万美元（4.7%）、2451.8万美元（6.7%）和2697万美元（7.4%）[250] - 若美元兑其他货币分别升值10%、15%和25%，运营收入将分别减少182.4万美元（34.1%）、261.6万美元（48.9%）和229.5万美元（42.9%）[250] - 若美元兑其他货币分别升值10%、15%和25%，净金融资产将分别损失388.8万美元（7.3%）、557.9万美元（10.5%）和855.4万美元（16.1%）[254] - 2018年12月31日，外国子公司持有的现金及现金等价物总额为4.0609亿美元，其中外币现金及现金等价物为3.971亿美元，外币子公司持有的美元为89.9万美元[255] - 2018年全年，公司通过公司间股息和贷款汇回了1100万美元的外国现金[255] - 2018 - 2016年加元兑美元年加权平均汇率分别为1.4、1.3、1.3；人民币兑美元分别为6.9、6.5、7.0等[257] - 2018年12月31日，公司无可供出售投资，循环信贷额度无未偿还余额[259][260] - 2018年和2017年公司现金及现金等价物分别为5.0638亿美元和4.291亿美元[272] - 2016 - 2018年公司经营活动产生的现金流量净额分别为3,417千美元、10,524千美元、21,833千美元[281] - 2016 - 2018年公司投资活动产生的现金流量净额分别为 - 11,532千美元、 - 3,204千美元、211千美元[281] - 2016 - 2018年公司融资活动产生的现金流量净额分别为 - 286千美元、1,573千美元、 - 12,192千美元[281] - 2016 - 2018年公司现金及现金等价物期末余额分别为32,284千美元、42,910千美元、50,638千美元[281] - 2016 - 2018年公司支付的所得税净额分别为3,589千美元、4,597千美元、3,535千美元[283] - 2016 - 2018年公司支付的利息分别为254千美元、257千美元、397千美元[283] 公司整体财务数据（2016 - 2018年） - 2018 - 2016年公司净销售额分别为36.481亿美元、34.2029亿美元、34.1159亿美元[274] - 2018 - 2016年公司净利润（亏损）分别为 - 85.4万美元、 - 1294.2万美元、213.9万美元[274] - 2018 - 2016年公司基本每股收益（亏损）分别为 - 0.04美元、 - 0.69美元、0.11美元[274] - 2018 - 2016年公司全面收益（亏损）分别为 - 217.7万美元、 - 1268.9万美元、65.8万美元[277] - 2018 - 2016年公司全面收益（亏损）归属于普通股股东分别为 - 182.9万美元、 - 1181.4万美元、212.2万美元[277] - 2016 - 2018年公司普通股数量从18,588千股增至19,204千股[279] - 2016 - 2018年公司股东权益总额从136,265千美元降至120,568千美元[279] - 2016 - 20