合并净销售额变化 - 2019年全年合并净销售额为3.622亿美元，较2018年的3.648亿美元下降约0.7%，排除外汇汇率波动不利影响后，2019年合并净销售额较2018年增长1.2%[185] 各地区市场净销售额变化 - 2019年亚洲市场净销售额为1.385亿美元，较2018年的1.390亿美元下降0.4%，当地货币净销售额较2018年增长3.3%，外汇汇率波动对净销售额产生500万美元的不利影响[186] - 2019年欧洲市场净销售额为6250万美元，较2018年的5630万美元增长11.0%，外汇汇率波动对净销售额产生140万美元的不利影响[191] - 2019年北美市场净销售额为1.382亿美元，较2018年的1.443亿美元下降4.2%，排除外汇汇率波动影响后，当地货币净销售额较2018年下降4.1%[192] - 2019年拉丁美洲及其他市场净销售额为2300万美元，较2018年的2520万美元下降8.8%，排除外汇汇率波动影响后，当地货币净销售额较2018年下降7.3%[194] 成本及费用占比变化 - 2019年销售成本占净销售额的比例降至25.9%，2018年为26.2%，该比例下降是由于市场组合的有利变化和库存冲销的减少[196] - 2019年销量激励占净销售额的比例降至34.1%，2018年为34.4%，该比例下降主要是由于市场组合的变化[198] - 2019年销售、一般和行政费用降至1.287亿美元，较2018年减少970万美元，占净销售额的比例从2018年的37.9%降至2019年的35.5%，减少主要与美国和拉丁美洲的裁员以及其他成本削减有关[200] 其他净损失情况 - 2019年和2018年的其他净损失分别为50万美元和220万美元，2019年主要包括外汇净变动导致的外汇损失[202] 新冠疫情影响 - 预计新冠疫情爆发及其相关限制措施将对公司在中国及其他亚洲市场的业务产生重大不利影响，业务中断的持续时间和相关财务影响目前无法合理估计[187] 有效所得税税率情况 - 2019年有效所得税税率为55.7%，2018年为137.6%，下降主要归因于收入增加[203] - 2019年与联邦法定税率21.0%不同，主要因2018年CEO退休过渡成本240万美元、中国独立服务费减少200万美元、员工薪资福利减少950万美元等[203] - 2019年美国境外业务税务调整使有效税率提高12.3%，未确认税收利益负债减少使税率降低3.3%，境外业务累计不利调整使税率提高4.4%，估值备抵调整使税率提高10.3%[204] - 2019年和2018年美国境外业务税务影响分别使有效税率提高12.3和102.5个百分点[205] 各季度净销售额及净利润情况 - 2019年各季度净销售额分别为9127.2万、9072.4万、8852.4万和9169.5万美元，净利润分别为172.9万、262.9万、135.1万和122万美元[210] - 2018年各季度净销售额分别为8734.2万、9126.6万、8882.8万和9737.4万美元，净利润分别为33.3万、 - 62万、133.9万和 - 281.2万美元[211] 营运资金及现金情况 - 截至2019年12月31日，营运资金为5480万美元，2018年为4010万美元；现金及现金等价物为5360万美元，其中3430万美元在境外市场[212] 现金流入情况 - 2019年和2018年经营活动现金流入分别为854.5万和2183.3万美元，投资活动现金流入分别为 - 510.2万和21.1万美元，融资活动现金流入分别为 - 12.192万和 - 0.1万美元[213] 资本支出及房地产出售情况 - 2019年和2018年资本支出分别为510万和480万美元，2018年出售两处房地产获得500万美元[215][216] 合同义务情况 - 截至2019年12月31日，合同义务总计2981.1万美元，其中1年内到期639.1万美元，1 - 3年到期860.5万美元，3 - 5年到期596.6万美元，5年后到期884.9万美元[222] 支付给第三方款项情况 - 2019年和2018年支付给第三方的款项总额分别为1万美元和4.6万美元[225] 表外安排情况 - 除经营租赁外公司无表外安排，且认为经营租赁对公司财务状况等方面无重大影响[226]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度净销售额为8850万美元，去年同期为8880万美元，按当地货币计算同比增长1.1%，不利的外汇汇率波动使净销售额较上年减少130万美元 [23] - 亚洲净销售额同比下降1%至3370万美元，但按当地货币计算增长1.8%；欧洲净销售额同比增长12%至1460万美元，按当地货币计算增长13.7%；北美净销售额同比下降4%至3420万美元，按当地货币计算下降3.9%；拉丁美洲及其他地区净销售额同比下降1.7%至600万美元，按当地货币计算增长0.2% [23][24][25] - 毛利率较去年同期增加33个基点至74.3%，主要受市场组合有利变化、成本效率提高和上一年记录的陈旧库存准备金影响 [26] - 销售、一般和行政费用为3120万美元，同比下降50万美元，占净销售额的35.2%，去年同期为35.6% [27] - 报告期内营业收入为470万美元，占净销售额的5.3%，去年同期为350万美元，占4%；调整后EBITDA为830万美元，去年同期为510万美元 [29][30] - 归属于普通股股东的净利润为130万美元，摊薄后每股收益0.07美元，去年同期为150万美元，摊薄后每股收益0.08美元；调整后归属于普通股股东的净利润为160万美元，每股收益0.08美元，去年同期为100万美元，每股收益0.05美元 [31] - 截至9月30日，现金及现金等价物为5050万美元，无长期债务；2019年前九个月，经营活动产生的现金为550万美元，去年同期为1420万美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 品牌力量战略方面，第三季度完成全球品牌重塑计划第一阶段，包括引入新标志、字体、包装、信息和品牌形象，正在敲定第二阶段推出计划；宣布进入快速增长的大麻衍生CBD市场，研发团队开发出一系列专有的全谱CBD油 [9][10] - 现场活力战略方面，第三季度在韩国开设新的先进分支机构和配送中心，正在韩国测试新的零售概念，在北美和欧洲有重要项目推进 [13][14] - 数字优先战略方面，第三季度为韩国新分支机构推出基于网络的订单管理系统，为全球协同分销商创建新移动应用程序，北美团队已完成新网站第一阶段计划 [14][15] - 制造公司战略方面，第三季度获得美国农业部有机认证和ISO 9001质量认证 [16] - 合适人才战略方面，新的运营业务部门按地区组织已产生成果，公司变得更灵活、响应更快且更贴近消费者 [17][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场按当地货币计算增长14%，主要由俄罗斯市场的强劲表现推动 [20] - 亚洲市场净销售额增长2%，日本和中国实现两位数增长，抵消了韩国市场的下滑 [20] - 拉丁美洲市场净销售额与上年基本持平 [22] - 北美市场净销售额同比下降4% [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 今年早些时候推出新的全球战略，旨在通过提高消费者吸引力和显著提高盈利能力来加强业务 [7] - 实施五条全球战略，包括品牌力量、现场活力、数字优先、制造公司和合适人才，以推动公司增长和盈利 [7][8] - 进入大麻衍生CBD市场，凭借独特的产品和混合方法，有望在市场中获得竞争优势 [10][11] - 获得美国农业部有机认证和ISO 9001质量认证，使公司在市场中脱颖而出，具有显著竞争优势 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对第三季度的进展感到满意，利润率显著提高，净收入同比增长60% [7] - 虽然仍处于战略实施的早期阶段，但认为有很大机会推动增长和盈利 [18] - 对欧洲市场的增长势头表示乐观，尤其看好俄罗斯、波兰和中欧及东欧地区 [39] - 尽管第三季度韩国业务受到影响，但认为其基本面强劲，对未来发展有信心 [53][57] - 对中国市场的长期增长机会充满信心，将专注于保持季度净销售额的稳定水平 [21] - 正在努力推动北美市场的增长，新的北美执行副总裁正在与团队合作奠定基础 [40] 其他重要信息 - 公司推出新的企业基金会——影响基金会，并成功举办了首届5公里步行活动 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司何时开始实现营收增长，以及CBD产品第一年的推出规模预计如何 - 对于CBD产品，公司分销商和从业者对此充满期待，但暂无法预测具体表现；关于营收增长，公司的五条战略旨在打造平台，目前俄罗斯、波兰、中欧及东欧地区增长强劲，亚洲业务整体乐观，北美市场正在努力改善，虽处于早期阶段，但已有积极迹象 [37][38][39] 问题2: 董事会何时会考虑使用现金支付股息或回购股票 - 这一问题更适合董事会决定，目前管理团队专注于推动增长和进行投资，包括数字和品牌方面，但公司对财务状况有信心，未来有多种选择 [44][45] 问题3: 韩国和中国市场的情况如何 - 韩国市场第三季度下滑是由于去年同期有重大活动导致业绩飙升，今年第四季度也有活动，是时间因素；中国市场有经验丰富的领导者，在招募、培训和激励新分销商以及消费者获取方面表现良好，保持了两位数增长 [53][54]

合并净销售额情况 - 2019年第三季度和前九个月合并净销售额分别为8850万美元和2.705亿美元，较2018年同期下降0.3%和增长1.2%，排除汇率影响后分别增长1.1%和3.5%[115] 各地区净销售额情况 - 2019年9月30日止三个月和九个月，亚洲净销售额分别为3370万美元和1.025亿美元，较2018年同期下降1.0%和增长5.0%，当地货币计算分别增长1.8%和9.6%[116][117] - 2019年9月30日止三个月和九个月，欧洲净销售额分别为1460万美元和4530万美元，较2018年同期增长12.0%和8.9%，当地货币计算分别增长13.7%和11.8%[121] - 2019年9月30日止三个月和九个月，北美净销售额分别为3420万美元和1.053亿美元，较2018年同期下降4.0%和3.6%，当地货币计算分别下降3.9%和3.3%[122] - 2019年9月30日止三个月和九个月，拉丁美洲及其他市场净销售额分别为600万美元和1740万美元，较2018年同期下降1.7%和8.5%，当地货币计算分别增长0.2%和下降6.7%[124] 成本及费用占比情况 - 2019年9月30日止三个月和九个月，销售成本占净销售额的比例分别为25.7%和25.9%，低于2018年同期的26.1%和26.2%[126] - 2019年9月30日止三个月和九个月，销量激励费用占净销售额的比例分别为33.7%和34.1%，低于2018年同期的34.3%和34.9%[127] - 2019年第三和前九个月销售、一般和行政费用分别降至3120万美元和9600万美元，较2018年同期分别减少50万美元和130万美元，占净销售额比例分别为35.2%和35.5%，2018年同期为35.6%和36.4%[129] 各地区活跃人员情况 - 2019年9月30日和2018年9月30日，亚洲活跃独立经理分别约为2600人和2400人，活跃独立经销商和客户分别约为35700人和33900人[117] - 2019年9月30日和2018年9月30日，欧洲活跃独立经理分别约为4300人和3700人，活跃独立经销商和客户分别约为88200人和75700人[121] - 2019年9月30日和2018年9月30日，北美活跃独立经理分别约为4600人和4900人，活跃独立经销商和客户分别约为75500人和75700人[122] 其他净亏损情况 - 2019年第三和前九个月其他净亏损分别为120万美元和100万美元，2018年同期分别为40万美元和140万美元[130] 所得税拨备占比情况 - 2019年和2018年第三季度所得税拨备占税前收入的比例分别为60.9%和57.6%，前九个月分别为49.2%和68.8%，美国联邦法定税率为21.0%[131] 未确认税务立场应计金额情况 - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，与未确认税务立场相关的应计金额分别为150万美元和220万美元[134] 公司活跃人员总数情况 - 截至2019年9月30日，公司约有229,800名“活跃独立经销商和客户”，约12,600名“活跃独立经理”[139] 营运资金及现金情况 - 2019年9月30日，公司营运资金为4610万美元，2018年12月31日为4010万美元；现金为5050万美元，其中美国1200万美元，外国市场3850万美元[153] 各活动现金流量情况 - 2019年前九个月经营活动提供现金550万美元，2018年同期为1420万美元[154][155] - 2019年前九个月投资活动使用现金450万美元，2018年同期提供现金110万美元；2019年和2018年前九个月资本支出分别为450万美元和400万美元[154][156] - 2019年前九个月融资活动使用现金10万美元，2018年同期为1030万美元；2018年前九个月本金还款1130万美元[154][157] 循环信贷协议情况 - 2017年7月11日公司与美国银行签订2500万美元循环信贷协议，2020年7月11日到期，借款利率为伦敦银行同业拆借利率加1.25%（2019年9月30日和2018年12月31日分别为3.29%和3.73%），未使用部分年费0.2%，2019年9月30日无未偿还余额[158] 信贷协议修订及遵守情况 - 2018年6月30日公司与美国银行修订信贷协议，修改部分财务契约，截至2019年9月30日公司遵守信贷协议中的债务契约[160] 资产使用寿命情况 - 建筑物估计使用寿命为20至50年，建筑改良为7至10年，机器设备为2至10年，计算机软硬件为3至10年，家具和固定装置为2至5年[170] 保险情况 - 公司自行为某些员工医疗福利提供保险，已为产品责任相关索赔购买商业保险[168] 费用预提情况 - 公司对直接销售计划相关费用进行预提，根据历史和当前销售趋势以及合同义务分析预提金额的充足性[172] 诉讼及或有事项处理情况 - 公司在诉讼或非所得税或有事项导致损失可能发生且能合理估计范围时，记录范围内的最佳估计值，无最佳估计时记录最小值[173] 股份支付情况 - 公司确认向董事会和员工的所有股份支付，按授予日公允价值计入经营报表，在股票期权归属期内记录薪酬费用[178] 流动性情况 - 公司认为经营产生的现金以及可用现金和现金等价物足以满足短期和长期正常运营需求，但长期经济衰退等因素可能影响长期流动性[161] 应收账款备抵情况 - 公司应收账款已扣除可能无法收回金额的备抵，该备抵主要基于账龄类别、历史趋势和对客户财务状况的评估[166] 存货调整情况 - 公司存货按成本与可变现净值孰低法调整，采用先进先出法，估计调整时需考虑多种因素[167] 长期资产减值审查情况 - 公司对长期资产进行减值审查，使用未来未折现净现金流量估计衡量资产是否可收回，减值损失为账面价值与公允价值之差[171]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度净销售额为9070万美元，去年同期为9130万美元，按当地货币计算同比增长2.3%，按报告数据计算下降0.6%，不利的外汇汇率波动使净销售额较上年减少260万美元 [30] - 毛利润率较去年同期增加30个基点至73.7%，主要受市场组合和制造效率的有利变化推动，销量激励占净销售额的比例为34.5%，与去年同期持平 [34] - 销售、一般和行政费用为3100万美元，同比下降230万美元，主要由于先前重组活动的节省，占净销售额的比例为34.2%，2018年同期为36.5%，排除40万美元的重组相关费用后，第二季度该费用占净销售额的33.8% [35] - 报告的营业收入为450万美元，占净销售额的5%，去年同期为220万美元，占净销售额的2.4%，排除上述重组费用后，本季度产生490万美元的营业收入，占净销售额的5.4% [36] - 2019年第二季度调整后EBITDA为800万美元，2018年第二季度为440万美元 [37] - 本季度归属于普通股股东的净利润为270万美元，摊薄后每股0.14美元，去年同期为10万美元，每股0.00美元，调整后归属于普通股股东的净利润为290万美元，每股0.15美元，去年同期调整后净亏损为120万美元，每股0.07美元 [38] - 6月30日现金及现金等价物为4630万美元，无长期债务，2019年前6个月经营活动使用现金130万美元，去年同期产生现金940万美元，经营活动现金的同比变化主要反映了营运资金的变化，特别是应计负债的年初至今减少 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 亚洲第二季度净销售额同比下降1.6%至3520万美元，但按当地货币计算增长4.2%，增长由韩国4.2%、日本7%和中国1.9%的增长推动 [31] - 欧洲净销售额同比增长8.3%至1510万美元，按当地货币计算增长11%，反映了中欧和东欧的持续增长 [31] - 北美第二季度净销售额同比下降2.7%至3460万美元，按当地货币计算下降2.4%，预计短期内招募率较低且无法抵消人员流失的趋势可能会持续，但已采取新的领导和举措支持北美业务 [32] - 拉丁美洲及其他地区净销售额同比下降3.2%至590万美元，按当地货币计算下降1.8%，净销售额下降主要由于经销商留存率和平均购买规模的下降 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲市场整体当地销售增长4%，韩国本季度当地货币销售额增长4%，预计全年实现强劲增长；中国因政府对行业的100天审查销售受到干扰，但本季度当地货币销售额仍增长2%，前6个月增长24%；日本新产品推出和销售计划推动当地货币销售额增长7% [25][26][27] - 欧洲业务部门当地货币销售额增长11%，俄罗斯贡献18%的增长，波兰当地货币销售额增长28% [27] - 北美当地货币净销售额下降2%，下降速度持续放缓，预计随着关键增长举措在今年晚些时候推出，情况将继续改善 [28] - 拉丁美洲销售额下降2%，基本面疲软和SKU减少继续对业绩产生负面影响 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司制定了5项全球战略，包括品牌力量、市场活力、数字优先、制造卓越和精英团队，目前各项战略均取得进展，公司认为营养补充剂行业增长强劲，自身有重大增长机会 [12][18] - 为支持战略并推动公司发展，公司进行了组织重组，设立4个区域运营业务单元，各单元负责推动战略和扩大市场份额 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第二季度富有成效，净销售额按当地货币计算增长超2%，净收入从去年的负数转为今年的290万美元，EBITDA增长超80%，将继续寻找降低成本的机会并实施增长战略以提升市场竞争力 [9][10] - 尽管面临一些挑战，但公司认为各市场仍有增长机会，如中国市场有长期增长潜力，北美业务预计随着新举措推出将持续改善 [26][28] 其他重要信息 - 电话会议中的信息可能包含前瞻性陈述，前瞻性陈述不保证未来表现，实际结果可能与陈述暗示的结果有重大差异，影响结果的因素包括公司年报中披露的风险因素等 [3][4] - 电话会议信息仅截至今日，公司不承担更新信息的义务 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请评论成本节约举措的进展，以及提供中国和韩国销售代表的趋势洞察 - 公司对企业间接费用进行了重大审查和重组，结合流程变更和效率提升实现了成本节约，认为这些节约是可持续的，并已纳入基本运营模式，成本节约计划基于零间接费用增长和负间接费用增长两个原则，是公司战略的重要组成部分 [42][43][44] - 韩国业务基本面良好，中国业务持续取得进展，尽管面临干扰仍在市场中实现增长 [45][46] 问题2: 第二季度末公司有多少员工 - 公司不披露该详细信息，但第二季度有160万美元的费用与此相关 [47]

业务板块划分调整 - 2019年第二季度公司按地域重新划分运营业务板块[112] 合并净销售额情况 - 2019年3个月和6个月合并净销售额分别为9070万美元和1.82亿美元，较2018年同期分别下降0.6%和增长1.9%，排除汇率影响后分别增长2.3%和4.7%[113] 各地区净销售额情况 - 2019年3个月和6个月亚洲净销售额分别为3520万美元和6880万美元，较2018年同期分别下降1.7%和增长8.2%，当地货币下分别增长4.1%和13.8%[113][114] - 2019年3个月和6个月欧洲净销售额分别为1510万美元和3070万美元，较2018年同期分别增长8.3%和7.5%，当地货币下分别增长11.1%和10.9%[113][119] - 2019年3个月和6个月北美净销售额分别为3460万美元和7110万美元，较2018年同期分别下降2.5%和3.4%，当地货币下分别下降2.3%和3.1%[113][120] - 2019年3个月和6个月拉丁美洲及其他地区净销售额分别为590万美元和1140万美元，较2018年同期分别下降3.2%和11.7%，当地货币下分别下降1.6%和10.0%[113][122] 各地区活跃人员数量 - 2019年6月30日，亚洲活跃独立经理约3000人，活跃独立经销商和客户约38300人[115] - 2019年6月30日，欧洲活跃独立经理约4000人，活跃独立经销商和客户约85200人[119] - 2019年6月30日，北美活跃独立经理约4700人，活跃独立经销商和客户约78400人[120] 销售成本占比情况 - 2019年3个月和6个月销售成本占净销售额的比例分别为26.3%和26.0%，较2018年同期的26.6%和26.3%有所下降[124] 销量激励费用占比情况 - 2019年3月和6月结束的三个月和六个月，销量激励费用占净销售额的比例分别为34.5%和34.2%，2018年同期分别为34.5%和35.2%[125] 销售、一般和行政费用情况 - 2019年3月和6月结束的三个月和六个月，销售、一般和行政费用分别降至3100万美元和6490万美元，较2018年同期分别减少230万美元和80万美元，占净销售额的比例分别为34.2%和35.6%，2018年同期分别为36.5%和36.8%[127] 其他收入（损失）净额情况 - 2019年3月和6月结束的三个月和六个月，其他收入（损失）净额分别为收益30万美元，2018年同期分别为损失180万美元和110万美元[128] 所得税拨备占比情况 - 2019年和2018年6月30日结束的三个月，所得税拨备占税前收入的比例分别为45.7%和116.4%；六个月分别为43.9%和86.5%，美国联邦法定税率为21.0%[129] 未确认税务立场应计金额情况 - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司与未确认税务立场相关的应计金额均为220万美元[132] 公司整体活跃人员数量 - 截至2019年6月30日，公司约有232000名“活跃独立经销商和客户”，约有12900名“活跃独立经理”[137] 新增人员情况 - 2019年6月30日结束的三个月，新增独立经理、经销商和客户共59000人，新增经理1500人；六个月新增222000人，新增经理5900人[148][149] 营运资金和现金情况 - 截至2019年6月30日，营运资金为4200万美元，2018年12月31日为4010万美元；现金为4630万美元，其中美国持有780万美元，外国市场持有3850万美元[151] 各活动现金使用情况 - 2019年6月30日结束的六个月，经营活动使用现金110万美元，2018年同期提供现金940万美元；投资活动使用280万美元，2018年同期使用10万美元；融资活动使用20万美元，2018年同期使用550万美元[152] 资本支出和办公楼出售收益情况 - 2019年和2018年6月30日结束的六个月，资本支出分别为280万美元和270万美元，2018年同期出售办公楼获得260万美元收益[154] 循环信贷协议情况 - 2017年7月11日公司与美国银行签订2500万美元循环信贷协议，2020年7月11日到期[156] - 信贷协议借款利率为伦敦银行同业拆借利率加1.25%，2019年6月30日和2018年12月31日分别为3.65%和3.73%，未使用额度需支付0.2%的年费[156] - 2019年6月30日信贷协议下无未偿还余额[156] 资产折旧年限情况 - 建筑物折旧年限为20至50年，建筑改良为7至10年，机器设备为2至10年，计算机软硬件为3至10年，家具和固定装置为2至5年[167] 员工医疗福利投保情况 - 公司自行为某些员工医疗福利投保，负债按精算方法计算且不折现[166] 直接销售计划费用预提情况 - 公司对直接销售计划相关费用进行预提，根据历史和当前销售趋势及合同义务分析预提金额是否充足[169] 诉讼或非所得税或有事项处理情况 - 当诉讼或非所得税或有事项损失可能发生且能合理估计范围时，公司记录范围内最佳估计值，无最佳估计则记录最小值[170] 递延所得税资产和负债及或有准备金评估情况 - 递延所得税资产和负债及或有准备金反映管理层对未来纳税的最佳评估，评估时需考虑多种证据和假设[171][172] 股份支付及薪酬费用记录情况 - 公司按授予日公允价值确认向董事会和员工的股份支付，按授予日股票期权公允价值在归属期内记录薪酬费用[175] 资产负债表外安排情况 - 公司无资产负债表外安排[160]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度净销售额为9130万美元，去年同期为8730万美元，按当地货币计算同比增长7.1%，按报告数据计算增长4.5% [28] - 毛利润率较去年同期增加超30个基点，达到74.3% [32] - 销量激励占净销售额的比例从去年同期的35.9%降至34% [33] - SG&A费用为3390万美元，同比增加150万美元，占净销售额的37.1%，与2018年同期持平，排除重组相关费用后为35.4% [34][35] - 报告期内营业收入为300万美元，占净销售额的3.3%，去年同期为90万美元，占比1%，排除重组费用后为460万美元，占比5% [35] - 2019年第一季度调整后EBITDA为730万美元，2018年第一季度为400万美元 [36] - 本季度归属于普通股股东的净利润为180万美元，摊薄后每股0.09美元，去年同期为50万美元，每股0.03美元；调整后归属于普通股股东的净利润为270万美元，每股0.14美元，去年同期为50万美元，每股0.03美元 [37] - 3月31日现金及现金等价物为4540万美元，无长期债务 [38] - 2019年第一季度运营活动使用现金460万美元，去年同期产生现金370万美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - Synergy WorldWide第一季度净销售额同比增长10%至3500万美元，按当地货币计算增长14.7%；其中亚太地区按当地货币计算同比增长20%，欧洲地区同比下降9.7%，北美地区同比增长19.3% [30][31] - NSP中国净销售额同比增长52.4%至630万美元，按当地货币计算增长61.4% [31] - NSP俄罗斯、中欧和东欧地区净销售额同比增长18.9%至1140万美元，按当地货币计算增长20.8% [31] - NSP北美地区销售额同比下降5.6%至3360万美元，按当地货币计算下降5.3%；拉丁美洲销售额同比下降19.1%至510万美元，按当地货币计算下降17.1% [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 最大国际市场韩国第一季度销售额按当地货币计算增长33% [20] - NSP中国持续实现同比强劲增长，净销售额按当地货币计算增长61% [21] - 俄罗斯和中欧及东欧地区第一季度保持强劲增长趋势，特别是波兰，按当地货币计算增长21% [24] - NSP美洲地区本季度净销售额按当地货币计算下降7% [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司愿景是更以消费者为中心，目标是在各方面变得更现代、更灵活和更盈利 [9] - 制定了五项全球战略，包括品牌力量、市场活力、数字优先、卓越制造和精英团队，以推动业务增长和提升股东价值 [12][18] - 营养和健康行业充满活力且在增长，公司目标是适当参与市场并获得应有的增长份额 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩强劲，成本降低举措开始产生复合影响，公司致力于提高业务效率和生产力 [8] - 认为仍有大量机会加强收入增长和提高盈利能力 [9] - 对中国市场充满信心，虽受政府行动影响，但仍实现同比强劲增长，看好长期增长机会 [21][23] - 不认为本季度盈利是异常情况，相信未来会有增量增长和盈利能力提升 [45] 其他重要信息 - 公司第一季度的重组举措预计将带来超过400万美元的年化节省 [9] - 2019年1月1日起采用新的租赁会计准则，对损益表影响极小 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 道琼斯新闻服务上调整后收益的差异 - 公司确认新闻稿中调整后每股收益为0.14美元是正确的 [42] 问题: 公司业务是否有季节性 - 业务存在季节性，可能受特定市场活动时间、产品销售季节性等因素影响，如中国业务受春节影响 [44] 问题: 本季度盈利趋势是否会持续 - 公司不提供正式指引，但不认为本季度盈利是异常情况，相信未来会有增量增长和盈利能力提升 [45] 问题: 中美谈判是否会对中国业务产生影响 - 公司在中国市场声誉良好，团队强大，对业务和计划有信心，认为中国市场仍在增长，业务增长基于坚实基础 [46] 问题: 公司股价估值情况及是否有股票回购计划 - 公司不猜测股价估值，认为推动增长和盈利后股价会自然提升；短期内不预计有股票回购计划，相关决策由董事会决定 [48] 问题: 各业务部门今年剩余时间的发展趋势 - 公司目标是在各关键市场加强地位，尤其在已实现增长的市场和需扭转局面的北美市场；短期内NSP美洲业务可能仍有下滑，但长期有增长潜力 [50][51] 问题: 若NSP美洲业务停止下滑，其他业务部门增长是否会更明显 - 答案是肯定的，公司已对组织和战略做出调整以改善局面 [52][54] 问题: 本季度调整后EBITDA表现良好是否异常，未来趋势如何 - 公司对成本效率举措初见成效感到满意，认为本季度不是异常情况，虽有影响季度表现的因素，但长期趋势有望持续 [56] 问题: 第一季度活动数量是否可比，额外EBITDA是否与活动数量有关 - 第一季度活动数量无差异，额外EBITDA与活动时间关系不大，公司看好未来营收和利润增长 [58] 问题: 重组费用是否结束 - 公司持续审视组织架构，可能会有额外重组或特殊成本，目前处于分析阶段，未确定节省目标 [59][60] 问题: 资产负债表中现金用于应计费用是否是时间问题 - 主要是时间问题，2019年有部分费用在2018年12月应计，支付应付账款、应计负债和应收账款收款时间有差异，公司对资产负债表和流动性改善满意 [62] 问题: 投资证券交易是什么 - 公司有与递延薪酬计划相关的证券，员工为此预留的资金投资于相关投资证券 [63]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2019年第一季度公司合并净销售额为9130万美元，较2018年同期的8730万美元增长约4.5%，排除外汇汇率波动不利影响后增长7.1%[107] - 2019年第一季度销售成本占净销售额的比例降至25.7%，2018年同期为26.0%，因市场组合有利变化[120] - 2019年第一季度销量激励占净销售额的比例降至34.0%，2018年为35.9%，中国不支付销量激励[121] - 2019年第一季度销售、一般和行政费用增至3390万美元，较之前增加约150万美元，占净销售额的37.1%，与2018年同期持平，主要因160万美元美国重组相关成本[123] - 2019年第一季度其他收入（支出）净额较2018年同期减少80万美元，主要为外汇损失[124] - 2019年和2018年第一季度，公司所得税拨备占税前收入的比例分别为41.0%和79.5%，美国联邦法定税率为21.0%[125] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，公司与未确认税务立场相关的应计金额分别为210万美元和220万美元，净减少主要归因于外国税务或有事项的减少[128] - 2019年3月31日，公司营运资金为4100万美元，较2018年12月31日的4010万美元有所增加；现金及现金等价物为4540万美元，其中3740万美元存于国外市场[148] - 2019年第一季度，经营活动使用现金460万美元，2018年同期提供现金370万美元；投资活动使用现金40万美元，2018年同期为50万美元；融资活动使用现金20万美元，2018年同期为520万美元[149][150][151][152] - 2019年和2018年第一季度，公司在中国的合资企业分别从合资伙伴处借款0和50万美元，借款期限一年，利率3.0%[153] 各地区市场业务净销售额关键指标变化 - 2019年第一季度NSP美洲业务净销售额为3870万美元，较2018年同期的4190万美元下降7.7%，当地货币计算下降7.0%，独立经理人和经销商及客户数量分别下降3.3%和4.6%[108] - 2019年第一季度NSP俄罗斯、中欧和东欧业务净销售额为1140万美元，较2018年同期的960万美元增长18.9%，外汇汇率波动有20万美元不利影响[111] - 2019年第一季度Synergy WorldWide业务净销售额为3500万美元，较2018年同期的3180万美元增长10.0%，排除外汇汇率波动影响后当地货币净销售额增长14.7%[113] - 2019年第一季度NSP中国业务净销售额为630万美元，较2018年同期的410万美元增长52.4%，排除外汇汇率波动影响后当地货币净销售额增长61.4%[118] - 2019年第一季度美国市场净销售额减少约170万美元，降幅5.3%，主要因经销商招募和留存减少[109] - 2019年第一季度拉丁美洲市场净销售额减少约120万美元，降幅19.1%，当地货币计算下降17.1%，货币贬值有10万美元不利影响[110] 公司人员相关数据 - 截至2019年3月31日，公司约有23.28万名“活跃独立经销商和客户”，约1.4万名“活跃独立经理”[133] 公司信贷相关情况 - 2017年7月11日，公司与美国银行签订2500万美元的循环信贷协议，于2020年7月11日到期，截至2019年3月31日和2018年12月31日无未偿还金额[154] - 截至2019年3月31日，公司遵守信贷协议中的债务契约[155] 公司流动性相关情况 - 公司认为经营活动产生的现金及可用现金和现金等价物足以满足短期和长期正常运营需求，但经济衰退、产品需求下降、未确认税务立场不利解决等可能影响长期流动性[156] 公司财务报表编制及会计估计相关情况 - 公司合并财务报表按美国公认会计原则编制，需进行估计和假设，实际结果可能与估计不同[158] - 应收账款按可能无法收回的金额计提坏账准备，根据账龄、历史趋势和客户财务状况评估[161] - 存货采用先进先出法，按成本与可变现净值孰低调整，需对多种情况进行假设[162] - 公司对某些员工医疗福利进行自保，自保风险负债使用精算方法计算[163] - 房产、厂房和设备按成本减累计折旧和摊销记录，不同资产有不同的估计使用寿命[164] - 当事件或情况变化表明资产账面价值可能无法收回时，公司会对长期资产进行减值审查[165] - 公司为直销计划的激励旅行费用进行预提，根据历史和当前销售趋势及合同义务分析[166] - 当诉讼或非所得税或有事项损失可能发生且能合理估计时，公司记录最佳估计值[167] - 公司所得税费用、递延所得税资产和负债及或有准备金反映管理层对未来纳税的最佳评估[168] - 公司按授予日公允价值确认向董事会和员工的股份支付，并在期权归属期记录补偿费用[172]

公司业务概况 - 公司是一家主营营养和个人护理产品制造与直销的自然健康与保健公司，产品在多个国家和地区销售[286] - 公司有超700种产品，涵盖免疫、心血管等多个类别[23] - 公司通过独立销售团队向消费者分销产品，独立经销商可通过达到一定销售水平获得经理地位[28] - 公司根据独立经理和经销商自身及销售组织的产品销售情况支付销售佣金或“销量激励”，NSP China支付独立服务费[32][33] - 公司在北美和欧洲第三季度因夏季假期活动减少，亚太市场第一季度因农历新年活动减少[51] - 公司为保证产品供应维持大量原材料和成品库存，库存因保质期有限面临过时风险[52] - 公司部分市场大量收入依赖少数独立经销商及其销售网络，失去这些经销商会对业务产生重大不利影响[53] - 公司产品与其他公司竞争，包括安利、康宝莱等直销公司[55] - 公司在犹他州利哈伊的研究中心开展研发活动，主要侧重于临床研究[56] - 美国食品药品监督管理局（FDA）依据相关法案和法规对公司产品进行监管，年食品销售额达1000万美元以上的制造商需在2020年1月1日前遵守新标签要求[59][60] - 公司在外国市场开展业务或销售产品前可能需获得相关批准、许可、注册或认证，且需遵守各国不同的产品标签和包装规定[66] 各业务线营收数据（2016 - 2018年） - 2018 - 2016年NSP Americas总营收分别为156,117千美元、166,017千美元、175,922千美元[26] - 2018 - 2016年NSP Russia, Central and Eastern Europe总营收分别为38,585千美元、32,190千美元、29,998千美元[26] - 2018 - 2016年Synergy WorldWide总营收分别为141,028千美元、123,833千美元、124,793千美元[26] - 2018 - 2016年NSP China总营收分别为29,080千美元、19,989千美元、10,446千美元[26] - 2018 - 2016年公司合并总营收分别为364,810千美元、342,029千美元、341,159千美元[26] 人员数据 - 截至2018年12月31日，公司约有224,900名“活跃独立经销商和客户”[30] - 截至2018年12月31日，公司全球约有12,600名“活跃独立经理”[30] - 2018年总经销商和客户数量为475,300，经理数量为12,600；2017年分别为481,800和13,000；2016年分别为532,700和12,900[37] - 2018年活跃经销商和客户数量为224,900，经理数量为12,600；2017年分别为230,900和13,000；2016年分别为241,500和12,900[43] - 2018年新增经销商和客户数量为201,100，经理数量为5,700；2017年分别为189,400和5,700；2016年分别为233,800和6,800[46] - 2018年NSP美洲地区活跃独立经理约5300人，2017年约5600人；活跃独立经销商和客户2018年约97800人，2017年约106900人[183] - 2018年NSP俄罗斯、中欧和东欧地区活跃独立经理约3500人，2017年约3200人；活跃独立经销商和客户2018年约75400人，2017年约68600人[187] - 2018年Synergy WorldWide活跃独立经理约3800人，2017年约4200人；活跃独立经销商和客户2018年约51700人，2017年约55400人[188] 各业务线净销售额数据（2017 - 2018年） - 2018年公司合并净销售额为3.648亿美元，较2017年的3.420亿美元增长约6.7%，排除外汇汇率波动的有利影响后增长5.5%[182] - 2018年NSP美洲地区净销售额为1.561亿美元，较2017年的1.660亿美元下降6.0%，当地货币计算下降5.8%，外汇汇率波动产生0.2百万美元不利影响[183] - 2018年美国市场净销售额减少约700万美元，即5.4%，主要因经销商招募和留存减少[184] - 2018年拉丁美洲市场净销售额减少约300万美元，即11.8%，当地货币计算减少10.9%，货币贬值产生0.2百万美元不利影响[185] - 2018年NSP俄罗斯、中欧和东欧市场净销售额为3860万美元，较2017年的3220万美元增长19.9%，主要因卢布相对美元稳定和产品促销[187] - 2018年Synergy WorldWide净销售额为1.410亿美元，较2017年的1.238亿美元增长13.9%，外汇汇率波动产生350万美元有利影响，排除影响后当地货币净销售额增长11.1%[188] - 2018年韩国净销售额约增加2020万美元，增幅38.8%；当地货币净销售额增幅34.9%[189] - 2018年日本净销售额约增加40万美元，增幅1.9%；当地货币净销售额增幅0.3%[190] - 2018年欧洲净销售额约减少320万美元，降幅13.6%；当地货币净销售额降幅17.4%[191] - 2018年北美净销售额约减少20万美元，降幅2.1%[192] - 2018年NSP中国净销售额为2910万美元，较2017年的2000万美元增加45.5%；当地货币净销售额增幅42.6%[193] - 2017年日本净销售额增加约680万美元，增幅45.3%，外汇汇率波动带来70万美元有利影响，当地货币净销售额增幅50.3%[214] - 2017年欧洲净销售额减少约80万美元，降幅3.3%，外汇汇率波动带来50万美元有利影响，当地货币净销售额降幅5.2%[215] - 2017年北美净销售额增加约20万美元，增幅1.9%[216] - 2017年NSP中国净销售额为2000万美元，2016年为1040万美元，增幅91.4%[217] 财务指标占比及费用数据（2016 - 2018年） - 2018年销售成本占净销售额的比例降至26.2%，2017年为26.6%[195] - 2018年销量激励占净销售额的比例降至34.4%，2017年为35.1%[196] - 2018年销售、一般和行政费用增至1.384亿美元，较2017年增加约880万美元，占净销售额的37.9%[197] - 2018年其他收入（支出）净额为亏损220万美元，2017年为收益180万美元[199] - 2018年有效所得税税率为137.6%，2017年为528.8%[200] - 2017年销售成本占净销售额比例降至26.6%，2016年为26.7%[219] - 2017年销售、一般和行政费用增加约940万美元至1.296亿美元，占净销售额比例为37.9%，2016年为35.3%[221] - 2017年有效所得税税率为528.8%，2016年为92.7%，主要因2017年12月22日签署的《税收改革法案》[223] - 2018年、2017年和2016年广告费用分别约为1.9百万美元、2.1百万美元和1.9百万美元[304] - 2018年、2017年和2016年研发费用分别约为2.8百万美元、3.4百万美元和3.2百万美元[305] 资金与现金流数据（2016 - 2018年） - 截至2018年12月31日，营运资金为4010万美元，2017年为4890万美元；现金及现金等价物为5060万美元，其中4060万美元在海外市场[231] - 2018年经营活动产生现金2180万美元，2017年为1050万美元；2017年为1050万美元，2016年为340万美元[233][234] - 2018、2017、2016年用于支付股息的现金分别为0、180万、750万美元[237] - 2017年5月10日公司董事会决定暂停支付季度股息，未来股息发放由董事会酌情决定[238] - 2017年7月11日公司与美国银行签订2500万美元循环信贷协议，2020年7月11日到期，借款利率为伦敦银行同业拆借利率加1.25%（截至2018年12月31日为3.73%），未使用额度需支付0.2%的年费，截至2018年12月31日无未偿还余额[239] - 2018年和2017年公司中国合资企业分别向公司借款400万美元和200万美元，分别向合资伙伴借款100万美元和50万美元[241] - 截至2018年12月31日，公司合同义务总计3031.7万美元，其中1年内到期693.6万美元，1 - 3年到期855.6万美元，3 - 5年到期452.9万美元，5年后到期1029.6万美元[243] - 2018年、2017年和2016年公司向第三方支付的特许权使用费分别为4.6万美元、1万美元和10万美元[245] - 截至2018年12月31日，公司非资产负债表安排相关负债中，自保储备金110万美元，非合格递延薪酬计划130万美元，未确认税收优惠220万美元[243][246] - 2018年约63.4%的净销售额和约57.5%的运营费用来自美国以外地区[248] - 若美元兑其他货币分别升值10%、15%和25%，净销售额将分别减少1708.9万美元（4.7%）、2451.8万美元（6.7%）和2697万美元（7.4%）[250] - 若美元兑其他货币分别升值10%、15%和25%，运营收入将分别减少182.4万美元（34.1%）、261.6万美元（48.9%）和229.5万美元（42.9%）[250] - 若美元兑其他货币分别升值10%、15%和25%，净金融资产将分别损失388.8万美元（7.3%）、557.9万美元（10.5%）和855.4万美元（16.1%）[254] - 2018年12月31日，外国子公司持有的现金及现金等价物总额为4.0609亿美元，其中外币现金及现金等价物为3.971亿美元，外币子公司持有的美元为89.9万美元[255] - 2018年全年，公司通过公司间股息和贷款汇回了1100万美元的外国现金[255] - 2018 - 2016年加元兑美元年加权平均汇率分别为1.4、1.3、1.3；人民币兑美元分别为6.9、6.5、7.0等[257] - 2018年12月31日，公司无可供出售投资，循环信贷额度无未偿还余额[259][260] - 2018年和2017年公司现金及现金等价物分别为5.0638亿美元和4.291亿美元[272] - 2016 - 2018年公司经营活动产生的现金流量净额分别为3,417千美元、10,524千美元、21,833千美元[281] - 2016 - 2018年公司投资活动产生的现金流量净额分别为 - 11,532千美元、 - 3,204千美元、211千美元[281] - 2016 - 2018年公司融资活动产生的现金流量净额分别为 - 286千美元、1,573千美元、 - 12,192千美元[281] - 2016 - 2018年公司现金及现金等价物期末余额分别为32,284千美元、42,910千美元、50,638千美元[281] - 2016 - 2018年公司支付的所得税净额分别为3,589千美元、4,597千美元、3,535千美元[283] - 2016 - 2018年公司支付的利息分别为254千美元、257千美元、397千美元[283] 公司整体财务数据（2016 - 2018年） - 2018 - 2016年公司净销售额分别为36.481亿美元、34.2029亿美元、34.1159亿美元[274] - 2018 - 2016年公司净利润（亏损）分别为 - 85.4万美元、 - 1294.2万美元、213.9万美元[274] - 2018 - 2016年公司基本每股收益（亏损）分别为 - 0.04美元、 - 0.69美元、0.11美元[274] - 2018 - 2016年公司全面收益（亏损）分别为 - 217.7万美元、 - 1268.9万美元、65.8万美元[277] - 2018 - 2016年公司全面收益（亏损）归属于普通股股东分别为 - 182.9万美元、 - 1181.4万美元、212.2万美元[277] - 2016 - 2018年公司普通股数量从18,588千股增至19,204千股[279] - 2016 - 2018年公司股东权益总额从136,265千美元降至120,568千美元[279] - 2016 - 20