文章核心观点 Tokushima Taisho Bank选择nCino的商业银行业务解决方案以在单一平台上变革商业贷款业务，提升客户和员工互动效率与价值 [1] 合作情况 - Tokushima Taisho Bank将实施nCino平台以数字化统一在线流程，提升客户体验并提高端到端贷款流程效率，减少手动任务，让员工有更多时间维护客户关系 [2] - nCino日本代表董事兼国家经理称很荣幸与Tokushima Taisho Bank合作，其商业银行业务解决方案可助银行重新定义客户和员工参与策略并实现可持续增长 [3] 公司介绍 nCino - nCino是全球云银行领导者，通过单一软件即服务（SaaS）平台帮助金融机构实现客户入职、贷款发放、贷款生命周期管理和开户等业务现代化，与全球超1800家金融服务提供商合作 [3] Tokushima Taisho Bank - Tokushima Taisho Bank于2020年由德岛银行和大正银行合并成立，业务基地主要位于德岛县、关西地区及东京，是TOMONY Holdings成员，与香川银行一起旨在成为与当地客户共同成长的金融机构 [4] - 其数字战略强调两项核心政策，即改革客户价值（提升客户服务）和改革业务流程（提高内部生产力和业务质量） [4]

文章核心观点 nCino宣布BankNewport已上线nCino平台，BankNewport实施多个nCino解决方案后提升了业务效率和客户体验 [1] 合作情况 - nCino是领先的智能银行解决方案提供商，BankNewport选择其作为基础技术合作伙伴，实施了商业贷款、海洋贷款、业务和消费者存款账户开户及投资组合分析等多个解决方案 [1] 效率提升 - BankNewport基于已有使用情况扩展平台应用至账户开户，实施产品三周内，消费者数字账户开户流程在某些情况下简化达90% [2] - BankNewport使用nCino后，消费者在分行办理存款账户开户的总时间显著减少，业务账户开户集成早期成果显示，一个业务账户在无客户协助下开户并注资，流程约15分钟完成 [3] 各方评价 - BankNewport高管表示nCino平台让银行员工专注建立客户关系，期待业务账户开户也有类似效率提升 [4] - nCino高管称看到BankNewport利用其账户开户功能节省时间感到欣慰，为能助力银行提升服务体验而自豪 [5] 公司介绍 - nCino是全球云银行领导者，通过单一软件即服务平台帮助金融机构实现现代化，与超1800家金融服务提供商合作 [6] - BankNewport成立于1819年，是美国历史悠久的社区银行，提供全面贷款和存款产品服务，有19个分行及相关业务部门 [7]

文章核心观点 - 尽管nCino公司的财报数据超出了分析师预期,但其未来指引引发了市场担忧,导致公司股价大跌近14% [1] - 公司第二财季总收入和订阅收入同比均实现中个位数增长,但非GAAP净亏损有所扩大 [2] - 公司第三财季和全年财年2025年的收入和利润指引未达市场预期,引发了投资者担忧 [2] 关键要点总结 财务表现 - 第二财季总收入为1.324亿美元,同比增长中个位数 [2] - 第二财季订阅收入为1.139亿美元,同比增长中个位数 [2] - 第二财季非GAAP净亏损为1600万美元,同比扩大 [2] 未来展望 - 公司第三财季收入指引为1.36亿-1.38亿美元,低于市场预期 [2] - 公司第三财季非GAAP每股收益指引为0.15-0.16美元,低于市场预期 [2] - 公司剩余履约义务(未来收入)环比下降近3%,被认为是导致股价下跌的关键因素 [3]

文章核心观点 - 尽管nCino公司营收和调整后每股收益高于预期，但GAAP收益未达预期，2025财年第三季度营收指引显示近期营收增长放缓，导致股价午盘暴跌约13% ，分析师维持对该公司股票的“卖出”评级 [1] 公司业务情况 - nCino运营一个软件即服务（SaaS）平台，专注服务金融机构，其原生云平台聚焦银行业，提供客户入职、存款账户开户、贷款发放等服务，还提供数据分析和端到端抵押贷款解决方案，今年3月以7500万美元收购DocFox公司以自动化商业和企业银行公司的入职体验 [2] 财务数据表现 2025财年第二季度 - 营收1.324亿美元，较去年同期的1.172亿美元增长13% ，主要来自订阅服务，销售额从9990万美元增至1.139亿美元，增长14% ，其中48%的订阅收入增长来自新客户 [3] - 净亏损从去年同期的每股0.14美元收窄至每股0.10美元，净亏损从1590万美元降至1100万美元 ，官方每股收益比分析师预期低0.02美元 ，调整后利润从每股0.09美元增至每股0.14美元，调整后净收入从990万美元增至1580万美元，调整后每股收益比分析师预期高0.01美元 [3] - 现金流同比从1200万美元降至500万美元 ，调整营运资金后从去年的1280万美元增至今年的2140万美元 ，EBITDA从负200万美元改善至正100万美元 [4] 2025财年第三季度指引 - 预计营收在1.36亿美元至1.38亿美元之间，低于分析师估计的1.387亿美元 ，调整后每股利润预计在0.15美元至0.16美元之间，分析师预期至少0.16美元 [4] 2025年整体预期 - 调整后每股收益预计在0.66美元至0.69美元之间，中点略高于分析师预期的0.67美元 ，预计营收在5.385亿美元至5.445亿美元之间，中点为5.415亿美元，分析师预测为5.417亿美元 [4] 估值情况 - 尽管预期增长且公司手头有1870万美元净现金，远期EV与EBITDA倍数和价格与调整后运营现金流倍数不再处于高位，但股价仍然昂贵，即使采用更激进假设，股价距离合理估值仍有差距 [5]

文章核心观点 - nCino二季度财报超预期但因三季度指引不及预期股价下跌 全年指引与华尔街预测中点大致相符 此次股价回调或为买入机会 [2][5][7] 公司股价表现 - nCino股票在周三交易中下跌 截至美国东部时间下午1点30分 股价下跌12.4% [1] 公司二季度财报情况 - 二季度每股收益0.14美元 销售额1.324亿美元 均超华尔街分析师预期 总销售额同比增长13% 订阅收入增长14%至1.139亿美元 非GAAP（调整后）运营利润率为15% 较上年同期增加约500个基点 [3] - 公司在美国消费市场的消费者银行和贷款账户需求强劲 国内企业、社区和地区业务也有积极趋势 其Banking Advisor生成式人工智能解决方案需求是本季度积极表现的催化剂 不过美国抵押贷款和国际市场仍存在宏观经济逆风 但预计下半年表现良好 [4] 公司业绩指引情况 - 三季度 公司预计每股收益在0.15 - 0.16美元之间 销售额在1.36 - 1.38亿美元之间 而分析师平均预期为每股收益0.16美元 销售额1.3863亿美元 [5] - 全年 公司预计每股收益在0.66 - 0.69美元之间 销售额在5.385 - 5.445亿美元之间 分析师平均预期为每股收益0.67美元 销售额5.4172亿美元 [6]

财务数据和关键指标变化 - 总收入为1.324亿美元,同比增长13% [22] - 订阅收入为1.139亿美元,同比增长14%,占总收入的86% [22] - 抵押贷款订阅收入约为1700万美元,占订阅收入的15%,同比增长4% [23] - 专业服务收入为1850万美元,同比增长7% [23] - 非美国收入为2750万美元,占总收入的21%,同比增长25% [24] - 非GAAP毛利为8670万美元,同比增长13%,毛利率为66% [25] - 非GAAP营业利润为1930万美元,同比增长72%,营业利润率为15% [25] - 非GAAP净利润为1580万美元,每股0.14美元,同比增长58% [25] - 剩余履约义务(RPO)为10.4亿美元,同比增长12% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国企业和中小银行业务的新签合同总额在上半年已超过全年目标的50% [9] - 美国抵押贷款业务在第二季度签约了6家新客户,其中4家是金融机构 [10] - 非美国市场的管道增长良好,但仍比美国市场更具挑战性 [12] - 第二季度超过一半的新客户交易来自商业贷款以外的业务,包括消费贷款和存款开户 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场的情绪有所改善,银行业财务状况总体健康,净利差压力有所缓解 [9] - 美国企业和中小银行市场的新签合同总额同比增长36%,不含抵押贷款同比增长67% [9] - 国际市场仍然比美国市场更具挑战性,主要由于新客户销售周期更长 [12] - 公司预计国际业务将在下半年增加大量新客户 [12] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在加大对Banking Advisor产品的投入,已在第二季度签约8个Banking Advisor交易 [19] - 公司正在积极探索加快DocFox和Allegro的整合,以及将DocFox产品拓展到美国以外市场 [20] - 公司正在推进向平台定价模式的转型,新签的消费贷款、存款开户和抵押贷款业务都采用了这种模式 [29] - 公司认为平台定价模式将有利于提高客户粘性和公司收入的可预测性 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国市场的买家行为在上半年有所加速,主要由于现有客户的扩张需求 [9] - 公司预计抵押贷款业务在第四季度及明年将重拾增长势头 [10] - 国际市场仍然比美国市场更具挑战性,但公司预计下半年将增加大量新客户 [12] - 公司认为未来几年美国市场的业务增长将超过国际市场 [132] - 公司对未来宏观经济环境的改善以及自身产品和战略的执行充满信心 [135] 其他重要信息 - 公司已有约40%的美国抵押贷款客户和45%的美国抵押贷款收入采用了新的定价模式 [11] - 公司成功帮助一家2亿美元的银行将商业客户的开户时间从41分钟缩短到4分钟,另一家社区银行将消费贷款审批时间缩短了95% [15] - 公司最近完成了对DocFox和Allegro的并购整合,市场对DocFox的商业客户入职和开户功能反响热烈 [20] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Adam Hotchkiss 提问** 询问公司在新产品如Banking Advisor方面的执行风险和销售管理变化 [52] **Pierre Naude 回答** 公司已做好充分的市场研究,客户更倾向于新的平台定价模式。公司正在密切关注内部执行,确保平稳过渡 [53][54][55] 问题2 **Terry Tillman 提问** 询问平台定价对今年50%净签约增长目标的重要性,以及对明年业务增长的影响 [42] **Pierre Naude 和 Greg Orenstein 回答** 平台定价并非实现目标的关键,公司有12年的经验可以实现目标。平台定价将是一个渐进的过程,未来3-4年内逐步推广 [43][44][46][47] 问题3 **Aaron Kimson 提问** 询问公司在美国和国际市场的竞争格局差异 [61] **Pierre Naude 回答** 美国市场更注重盈利和效率,国际市场更注重合规监管。公司根据不同市场特点调整产品和定价策略 [62][63][64]

文章核心观点 - 介绍NCino季度财报表现、股价走势及未来展望，提及同行业eGain预期业绩情况 [1][3][9] NCino业绩情况 - 季度每股收益0.14美元，超Zacks共识预期0.13美元，去年同期为0.09美元，本季度盈利惊喜率7.69%，上季度盈利惊喜率46.15% [1] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年7月季度营收1.324亿美元，超Zacks共识预期1.04%，去年同期为1.1724亿美元，过去四个季度三次超共识营收预期 [2] NCino股价及展望 - 年初以来股价上涨约3%，而标准普尔500指数上涨17.8% [3] - 股票近期价格走势及未来盈利预期取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利发布前，公司盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计近期表现与市场一致 [6] - 下一季度共识每股收益预期为0.16美元，营收1.3823亿美元，本财年共识每股收益预期为0.66美元，营收5.4105亿美元 [7] 行业情况及eGain预期 - Zacks行业排名中，互联网软件行业目前处于250多个Zacks行业前39%，前50%行业表现优于后50%行业两倍多 [8] - 同行业eGain预计即将发布的报告中季度每股收益0.02美元，同比下降81.8%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - eGain营收预计为2137万美元，较去年同期下降13.3% [9]

财务表现 - 公司总收入为1.32亿美元，同比增长13.0%[10] - 订阅收入为1.14亿美元，同比增长14.0%[10] - 专业服务及其他收入为1,849万美元，同比增长6.7%[10] - 总成本和费用为8,638万美元，同比增长2.8%[10] - 经营亏损为790.6万美元，较上年同期的1,479.4万美元有所收窄[10] - 净亏损为1,102.3万美元，较上年同期的1,607.9万美元有所收窄[10] - 订阅收入占总收入的86.0%，较上年同期的85.2%有所提高[10] - 毛利率为59.3%，较上年同期的59.0%有所提高[10] - 公司在报告期内实现净亏损2,772.3万美元[23] - 公司在报告期内经营活动产生现金流入4,326.7万美元[23] - 公司总收入在三个月和六个月期间分别同比增长13.0%和12.8%[54,55] - 美国市场收入占总收入的79.2%和79.5%[54,55] - 国际市场收入占总收入的20.8%和20.5%[54,55] - 公司三个月和六个月的每股亏损分别为0.10美元和0.12美元[120] 现金流和资产负债 - 经营活动产生的现金流出为1,100万美元，较上年同期的1,400万美元有所收窄[8] - 现金及现金等价物余额为2.85亿美元[8] - 公司在报告期内投资活动产生现金流出282.0万美元,主要用于收购资产[23] - 公司在报告期内筹资活动产生现金流出2,566.2万美元,主要用于偿还借款[23] - 公司期末现金及现金等价物余额103,369千美元[23] - 公司期末受限制现金余额5,366千美元[23] - 公司期末总现金及受限现金余额126,765千美元[23] - 截至2024年7月31日,应收账款净额为78,819千美元,其中包括应收账款66,411千美元和未开票应收账款12,520千美元[56,57] - 截至2024年7月31日,坏账准备为1,204千美元[56,57] - 公司持有的非上市股权投资采用成本法计量,在报告期内未发生减值[51] - 公司维持了与高信用质量的金融机构的现金和现金等价物[33] - 公司的现金和现金等价物中包括38,649千美元的货币市场基金和359千美元的定期存款,这些金融资产均归类为第1层次公允价值计量[49,50] - 公司的可变利率借款的账面价值与公允价值相近[47] - 公司在2024年7月31日的商誉余额为9.08亿美元，较2024年1月31日增加了6.85亿美元[81] - 公司在2024年7月31日的物业、厂房及设备净值为7.68亿美元，较2024年1月31日减少了2.36亿美元[62] - 公司在2024年上半年的折旧费用为3188万美元[63] - 截至2024年7月31日,与未行权受限股票单位相关的未确认补偿费用为1.786亿美元,预计将在2.93年内确认[91] - 公司的信贷融资额度为100.0百万美元，截至2024年7月31日，公司已使用40.0百万美元，适用利率为7.38%[201] - 公司有258,721千美元的采购承诺,主要包括软件许可和托管服务[109] - 公司有53,432千美元的融资义务,主要为公司总部和停车场的租赁[111][112] 收购与整合 - 公司于2024年3月20日完成了对DocFox公司的收购，支付现金总额为7430万美元[64][65] - 公司于2024年4月1日完成了对Integrated Lending Technologies公司的收购，支付现金总额为1990万美元[73][74] - 公司在2024年第一季度完成了对DocFox和ILT两家公司的收购,交易费用合计为480万美元[64][73] - 公司在2024年第一季度确认了DocFox收购相关的200万美元交易费用[65] - 公司在2024年第一季度确认了ILT收购相关的90万美元交易费用[73] - 公司在2024年第三季度对SimpleNexus解决方案进行了重新品牌化,将其更名为nCino Mortgage,导致商标名称的使用寿命发生变化,并记录了1010万美元的额外摊销以完全摊销剩余的商标无形资产[84] 融资与合规 - 公司于2024年3月17日签订第二次修订,将信贷额度增加至1亿美元,并将信贷期限延长至2029年3月17日[104] - 公司需维持不超过2.50:1.00的合并高级担保杠杆比率,以及不低于3.00:1.00的合并利息覆盖率[106] - 公司面临利率风险和汇率风险,但目前影响不大[200][201][202][203] - 公司面临一起股东诉讼案,涉及公司董事和高管在一系列并购交易中违反其受信义务的指控,目前尚处于初期阶段[114][115] 其他 - 公司提供金融机构软件应用程序以简化员工和客户互动[28] - 公司持有日本子公司nCino K.K.的控股权,被视为可变利益实体[30] - 少数股东持有的nCino K.K.股权包含赎回条款,可由少数股东或公司行使[31] - 公司持有ZestFinance, Inc.的优先股投资2,500千美元,属于关联方交易[117]

财务业绩 - 总收入为1.324亿美元，同比增长13%[1] - 订阅收入为1.139亿美元，同比增长14%[1] - 总收入同比增长12.9%，达到2.604亿美元[12] - 订阅收入同比增长13.8%，达到2.243亿美元[12] - 公司三个月和六个月期间的总收入分别为1.174亿美元和2.309亿美元，同比增长13%和13%[23] 盈利能力 - GAAP经营利润率为-6%，同比提升约650个基点[1] - 非GAAP经营利润率为15%，同比提升约500个基点[1] - 毛利率保持稳定在59%至60%之间[12] - 公司三个月和六个月期间的非GAAP毛利率分别为65%和66%，较GAAP毛利率提高6个百分点[23,24,25] - 公司三个月和六个月期间的非GAAP营业利润率分别为10%和17%，较GAAP营业利润率提高16-23个百分点[27] - 公司三个月和六个月期间的非GAAP每股收益分别为0.09美元和0.16美元，较GAAP每股亏损分别改善0.23美元和0.36美元[28,29] 现金流 - 公司三个月和六个月期间的自由现金流分别为1.111亿美元和4.08亿美元，同比分别下降59%和43%[30] - 现金及现金等价物余额增加至1.268亿美元[14] 成本管控 - 研发投入同比增加10.6%，达到6.425亿美元[12] - 经营亏损收窄44.6%，达到1.157亿美元[12] - 公司三个月和六个月期间的研发投入占收入比重分别为22%和20%，同比分别增加3个和2个百分点[25] - 公司三个月和六个月期间的销售及营销投入占收入比重分别为22%和19%，同比分别下降1个和3个百分点[25] - 公司三个月和六个月期间的一次性重组费用分别为238万美元和477万美元[27] - 公司三个月和六个月期间的并购相关费用分别为212万美元和423万美元[27] - 公司三个月和六个月期间的诉讼费用分别为3,204万美元和4,349万美元[27] 业务发展 - 总剩余履约义务为10.41亿美元，同比增长12%[3] - 预计未来24个月内确认的剩余履约义务为6.983亿美元，同比增长10%[3] - 完成了与欧洲最大银行之一ABN AMRO的合作项目并延长了合作[4] - 一家约450亿美元资产规模的银行成为首个采用Banking Advisor的企业客户[4] - 一家超过200亿美元资产规模的银行成为最大的采用Portfolio Analytics的银行客户[4] - 与英国最大客户续签了3年合作[4] - 完成了对Planful公司的收购[14] - 获得了7.5亿美元的银行授信额度[14] 非GAAP指标 - 非GAAP调整主要包括无形资产摊销、股份支付费用等[16][17][18][19][20] - 非GAAP指标旨在更好地反映公司的经营业绩[21]

文章核心观点 - nCino公布2025财年第二季度财报，营收和利润均有增长，虽面临宏观经济挑战但对下半年持积极展望，还给出未来业绩指引 [1][2][5] 财务亮点 - 2025财年第二季度总营收1.324亿美元，同比增长13%；订阅收入1.139亿美元，同比增长14% [1][3] - GAAP运营亏损790万美元，去年同期为1480万美元；非GAAP运营收入1930万美元，去年同期为1120万美元 [3] - GAAP净亏损1100万美元，去年同期为1590万美元；非GAAP净收入1580万美元，去年同期为990万美元 [3] - GAAP每股净亏损0.10美元，去年同期为0.14美元；非GAAP每股净收入0.14美元，去年同期为0.09美元 [3] - 截至2024年7月31日，剩余履约义务总额10.41亿美元，同比增长12%；未来24个月预计确认6.983亿美元，同比增长10% [3] - 截至2024年7月31日，现金、现金等价物和受限现金为1.268亿美元，二季度偿还循环信贷额度1500万美元 [3] 近期业务亮点 - 与欧洲前25大银行荷兰银行（ABN AMRO）延长合作，助力其提升抵押品管理和统一贷款流程 [4] - 为一家资产约450亿美元的银行完成Banking Advisor插件，该银行成为首个添加此功能的企业客户 [4] - 与一家资产超200亿美元的机构签约，该机构扩大平台使用范围至投资组合分析 [4] - 与英国最大客户（欧洲前5大银行）续约三年 [4] 财务展望 - 2024年10月31日结束的第三季度，总营收预计1.36 - 1.38亿美元，订阅收入1.17 - 1.19亿美元，非GAAP运营收入2100 - 2200万美元，非GAAP每股净收入0.15 - 0.16美元 [5] - 2025财年（截至2025年1月31日），总营收预计5.385 - 5.445亿美元，订阅收入4.63 - 4.69亿美元，非GAAP运营收入8700 - 9000万美元，非GAAP每股净收入0.66 - 0.69美元 [5] 资产负债表 - 截至2024年7月31日，总资产14.08747亿美元，较2024年1月31日的13.4043亿美元有所增加 [12][13] - 总负债3.29759亿美元，较2024年1月31日的2.87826亿美元有所增加 [12][13] - 股东权益10.74855亿美元，较2024年1月31日的10.49176亿美元有所增加 [12][13] 运营报表 - 2024年第二季度，订阅收入1.13911亿美元，专业服务及其他收入1849.2万美元，总营收1.32403亿美元 [14] - 总成本5393.1万美元，毛利润7847.2万美元，毛利率59% [14] - 总运营费用8637.8万美元，运营亏损790.6万美元 [14] - 非运营亏损1364万美元，税前亏损927万美元，净亏损1102.3万美元 [14][15] 现金流量表 - 2024年上半年，经营活动提供净现金5944.1万美元，投资活动使用净现金9192.5万美元，融资活动提供净现金4315.9万美元 [16][17] - 现金、现金等价物和受限现金净增加932.1万美元，期末余额1.26765亿美元 [17] 非GAAP财务指标 - 公司使用非GAAP财务指标用于内部预算和资源分配，认为排除特定项目有助于理解运营结果和与同行比较 [17] - 排除项目包括无形资产摊销、股票薪酬费用、收购相关费用、诉讼费用、重组成本、收购相关税收优惠、非GAAP调整的所得税影响和可赎回非控股权益调整 [18][19][20] GAAP与非GAAP指标 reconciliation - 展示了GAAP与非GAAP指标在各项目上的调整过程和结果，如成本、毛利、运营收入、净收入等 [27][28][29]