公司会议安排 - 公司将于2024年8月1日上午7点30分（中部时间）召开电话会议讨论2024年第二季度业绩，前一晚将发布财报 [1] - 会议将进行音频网络直播，想提问的参与者可注册获取拨号号码和PIN，不想提问可直接收听网络直播，建议提前10分钟加入，会议结束后公司网站投资者板块将提供约7天的回放 [2] 公司业务信息 - 公司是石油和天然气井建设、完井及油田开发策略相关产品和服务的领先供应商，主要为勘探和生产公司提供产品和服务，用于陆上和海上油井，业务覆盖北美及部分国际市场 [3] 公司联系方式 - 首席财务官兼财务主管Mike Morrison，联系电话+1 281 - 453 - 2222，邮箱IR@ncsmultistage.com [4]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第一季度营收4390万美元，同比增长1%，超出指引区间高端近400万美元 [2][9] - 调整后毛利率为40%，处于本季度指引区间内，但低于2023年同期的43%，高于2023年第四季度的37% [2][9] - 销售、一般和行政费用（SG&A）为1380万美元，较2023年第一季度减少230万美元 [2] - 第一季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为610万美元，超出300 - 400万美元的预期，同比改善120万美元，环比改善350万美元 [2] - 第一季度净利润为210万美元，摊薄后每股收益为0.82美元，而2023年同期净亏损1500万美元，每股亏损6.10美元 [10] - 2024年第一季度经营活动现金流和自由现金流（扣除对非控股股东的分配）分别为净流出190万美元和250万美元，主要因净营运资金增加约600万美元 [20] - 截至3月31日，现金为1400万美元，总债务为890万美元，净现金头寸为510万美元；未动用的资产支持贷款（ABL）额度下的借款基础可用性为2040万美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 加拿大业务第一季度营收3200万美元，同比增长3%，尽管同期加拿大平均钻机数量减少6% [6] - 美国业务第一季度营收下降12%，受天然气价格低迷影响，客户活动减少 [9] - 国际业务第一季度营收增长39%，得益于向北海客户出售压裂系统 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场第一季度营收下降，天然气价格低迷影响客户活动；预计第二季度营收在1000 - 1100万美元 [9][21] - 加拿大市场第一季度营收增长，尽管钻机数量略有下降；预计第二季度营收在1250 - 1350万美元 [6][9][21] - 国际市场第一季度营收增长显著，得益于北海和中东业务；预计第二季度营收在450 - 550万美元，2024年上半年国际营收预计约720万美元，超过2023年全年的650万美元 [9][18][21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 核心战略一是巩固领先市场地位，如在加拿大市场利用市场地位和客户关系增加营收 [6] - 核心战略二是利用国际和离岸机会，在北海扩大客户群，在中东开展示踪诊断业务，预计国际业务增长 [17][18] - 核心战略三是将创新解决方案商业化，推进新产品现场试验和进入新市场，如深水完井系统、精确定向射孔枪系统等项目 [7] - 与同行业市值低于10亿美元的上市公司相比，公司预计2024年营收和盈利增长高于同行中位数，资产负债表更具韧性，但交易倍数低于同行 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司受益于2022年制定的核心战略，具备支持各地区市场营收增长的基础设施，有望实现盈利增长 [11] - 2024年实现指引区间中点将使年收入增长9%，调整后EBITDA增长超30% [11] - 维持强劲的资产负债表和流动性状况，预计2024年产生正自由现金流，提供财务和战略灵活性 [11] - 对加拿大市场持谨慎乐观态度，虽有积极因素，但干旱和野火可能影响客户活动 [23] 其他重要信息 - 2024年第二季度总营收预计在2700 - 3000万美元，调整后毛利率预计在36% - 38%，调整后EBITDA预计在盈亏平衡至负200万美元之间，折旧和摊销费用约120万美元 [21] - 2024年全年营收预计在1.5 - 1.6亿美元，调整后EBITDA预计在1450 - 1750万美元，资本支出预计在150 - 250万美元，预计产生超500万美元自由现金流 [23][24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 提高营收指引上限需要什么条件 - 公司目前的发展路径可行，一方面要增加北海客户数量，今年预计与至少五家公司合作；另一方面要利用现有客户的油田开发项目带来持续业务 [12] 问题: 国际市场恢复到每年约1500万美元营收的途径 - 北海市场部分客户的油田开发项目在2025 - 2026年上线，将带来更稳定业务；同时，中东示踪诊断业务发展良好，且有更多井建设产品获认证，有望推动国际营收增长 [31] 问题: 如何看待加拿大市场前景 - 公司对加拿大市场持保守态度，虽有积极因素如管道和液化天然气设施上线、美元强势等，但干旱和野火可能影响客户获取淡水，进而影响完井活动，需观察第二季度影响程度再评估是否有上调空间 [34] 问题: 如何看待离岸业务机会、时间安排和增量营收路径 - 今年北海合作客户将增多，虽单客户井数不多，但为未来业务奠定基础；部分客户的大型开发项目预计明年开始增加工作量，可提供多年稳定业务；深水应用技术开发项目周期较长，可能2025年有第一口井，2026年及以后业务量增加 [39] 问题: 如何看待国际业务机会，特别是中东市场，以及销售和业务发展团队情况 - 公司国际业务有合适的团队和战略，与当地合作伙伴合作良好，有助于产品和服务进入生产模式；中东非常规示踪项目是今年的重要机会，客户处于非常规资源开发早期，示踪诊断服务价值大；未来可能需要增加运营人员投资，待市场有稳定营收和盈利后，可能进行战略投资 [41][42] 问题: 介绍一下美国带光纤的套管滑套项目 - 客户希望在井中运行光纤线路，执行水平注水驱油计划并优化；使用滑套可提供更多已知接入点，避免射孔损坏光纤电缆；安装可重新关闭的滑套，可根据光纤指示关闭部分井段的水突破，提高区域价值 [32]

公司财务状况 - 2024年Q1总营收4390万美元，较2023年Q1增长1%；美国营收1000万美元，加拿大营收3170万美元，国际营收220万美元[43] - 2024年Q1调整后毛利率40%，SG&A为1380万美元，较2023年Q1减少230万美元[43] - 2024年Q1净利润210万美元，摊薄后每股收益0.82美元；3月31日现金余额1400万美元，总债务890万美元[50] 公司业务与市场 - 业务包括压裂系统、完井施工、示踪诊断和Repeat Precision合资企业[45] - 2016年营收9800万美元，占比<10%；2023年营收1.42亿美元，占比~15%[39] - 公司通过有机销售、新产品开发、合资企业和收购扩大了潜在市场并实现业务多元化[32] 财务指标与估值 - 稀释后流通股250万股，股权价值4.16亿美元，企业价值5.43亿美元[4][10][14] - 过去12个月调整后EBITDA相关数据见附录，自由现金流310万美元，净债务（现金）为 - 510万美元[13][16] - 总债务/总账面价值资本化率7.4%[14] 未来财务指引 - 2024年Q2预计总营收2700 - 3000万美元，调整后毛利率36% - 38%，调整后EBITDA为 - 200万 - 0美元[58] - 2024年全年预计总营收1.5 - 1.6亿美元，同比增长9%（中点），调整后EBITDA为1450 - 1750万美元，同比增长34%（中点）[58]

行业活动趋势 - 预计2024年美国行业活动平均较2023年下降5% - 10%，国际行业活动平均提升5% - 10%，加拿大行业活动持平至略低于2023年[37] - 2024年第一季度美国陆地平均钻机数量为602台，与2023年第四季度持平，较2023年同期下降19%；加拿大陆地平均钻机数量较2023年同期下降6%[40] 能源价格变化 - 2024年第一季度WTI原油平均价格较2023年第四季度持平，天然气平均价格从2.74美元/MMBtu降至2.15美元/MMBtu[39] - OPEC+同意将额外的220万桶/日原油减产延长至2024年6月底[39] 公司收入结构 - 2024年和2023年截至3月31日的三个月，产品销售均占公司收入的72%，服务均占28%[41] - 2024年和2023年截至3月31日的三个月，公司来自加拿大销售且以加元计价的收入占比分别约为72%和70%[41] 公司经营环境 - 2022 - 2023年公司供应链受干扰，原材料和零部件价格上涨，劳动力成本上升，2023年末劳动力成本通胀开始下降[37] - 2024年3月美国联邦储备委员会未提高基准利率，若通胀数据不利，降息行动可能推迟[37] 公司权益情况 - 公司拥有Repeat Precision, LLC 50%的权益[36] 公司业务季节性 - 公司业务受季节性影响，在加拿大一季度活动水平通常较高，二季度可能因天气等因素下降[40] 公司成本削减 - 2024年实施成本削减举措，预计2024年实现约400万美元的年度成本节约[44] - 2024年和2023年3月31日止三个月，以加元计价的运营成本占比分别约为29%和37%[44] 公司营收情况 - 2024年第一季度总营收4385.8万美元，较2023年同期的4355.4万美元增长0.7%[45] 公司成本费用 - 2024年第一季度销售成本2690.3万美元，占营收61.3%，高于2023年同期的2552.9万美元（占比58.6%）[46] - 2024年第一季度销售、一般和行政费用1383万美元，低于2023年同期的1615.1万美元，降幅14.4%[45] 公司诉讼准备金 - 2023年第一季度诉讼准备金1751.4万美元，2024年为0，因2023年第四季度已和解[45][47] - 2023年第一季度记录了与1750万美元诉讼准备金相关的净亏损，该准备金在2023年第四季度被转回[49] 公司其他收支 - 2024年第一季度其他收入净额113.7万美元，高于2023年同期的29.2万美元，增幅289.4%[45] - 2024年第一季度外汇净损失49.8万美元，2023年同期为净收益5.5万美元[45] 公司所得税情况 - 2024年第一季度所得税费用48.7万美元，2023年同期为所得税收益110万美元，有效税率分别为16.0%和6.8%[45][47] 公司财务状况 - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物1400万美元，总未偿债务890万美元，ABL信贷额度可用借款基数2040万美元，Repeat Precision本票未偿债务60万美元[48] 公司资本支出 - 2024年和2023年截至3月31日的三个月资本支出分别为0.3百万美元和0.6百万美元，2024年计划资本支出约为150 - 250万美元[49] 公司现金流量 - 2024年和2023年截至3月31日的三个月经营活动净现金使用量分别为190万美元和160万美元[49] - 2024年和2023年截至3月31日的三个月投资活动净现金使用量分别为0.1百万美元和0.5百万美元[50] - 2024年和2023年截至3月31日的三个月融资活动净现金使用量分别为0.6百万美元和0.4百万美元[50] 公司租赁及股权支付 - 2024年和2023年截至3月31日的三个月与融资租赁相关的本金付款均为0.4百万美元[50] - 2024年和2023年截至3月31日的三个月用于结算股权结算股份支付预扣税要求的库存股付款分别为0.2百万美元和0.3百万美元[50] 公司合资分配及借款 - 2024年截至3月31日的三个月向Repeat Precision的其他合资伙伴分配了0.5百万美元[50] - 2024年和2023年截至3月31日的三个月在Repeat Promissory Note项下的净借款分别为0.6百万美元和0.2百万美元[50] 公司报告身份 - 公司是“较小报告公司”，公众流通股低于2.5亿美元[53]

财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度总营收4390万美元，同比增长1%，环比2023年第四季度增长24%[1] - 2024年第一季度净利润210万美元，摊薄后每股收益0.82美元，而2023年同期净亏损1500万美元，每股亏损6.10美元[1] - 2024年第一季度调整后净利润250万美元，摊薄后每股收益0.99美元，2023年第一季度调整后净利润为120万美元，摊薄后每股收益0.50美元[1] - 2024年第一季度调整后EBITDA为610万美元，较2023年第一季度增加120万美元，调整后EBITDA利润率为14%，2023年第一季度为11%[1] - 截至2024年3月31日，公司现金为1400万美元，总债务为890万美元[1] - 2024年第一季度销售、一般和行政费用为1380万美元，较2023年同期减少230万美元[5] - 2024年第一季度其他收入为110万美元，2023年第一季度为30万美元[6] - 2024年第一季度总营收4.3858亿美元，2023年同期为4.3554亿美元，同比增长0.7%[27] - 2024年第一季度净利润2553万美元，2023年同期净亏损1.4996亿美元[27] - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为1.4004亿美元，2023年12月31日为1.672亿美元[28] - 2024年第一季度经营活动净现金使用量为1880万美元，2023年同期为1551万美元[29] - 2024年3月31日净营运资金为6.216亿美元，2023年12月31日为5.6251亿美元[33] - 2024年第一季度调整后毛利为1.7571亿美元，调整后毛利率为40.1%；2023年同期调整后毛利为1.8541亿美元，调整后毛利率为42.6%[34] - 2024年第一季度调整后净利润为2515万美元，摊薄后每股收益为0.99美元；2023年同期调整后净利润为1236万美元，摊薄后每股收益为0.50美元[34] - 2024年3月31日止三个月净收入为2553千美元，2023年同期为亏损14996千美元[39] - 2024年3月31日止三个月所得税费用为487千美元，2023年同期为收益1100千美元[39] - 2024年3月31日止三个月调整后EBITDA为6077千美元，2023年同期为4870千美元[39] - 2024年3月31日止三个月调整后EBITDA利润率为14%，2023年同期为11%[39] - 2024年3月31日止三个月调整后EBITDA减去股份支付费用为5311千美元，2023年同期为3957千美元[39] - 2024年3月31日止三个月经营活动净现金使用量为1880千美元，2023年同期为1551千美元[44] - 2024年3月31日止三个月自由现金流为负2016千美元，2023年同期为负2031千美元[44] - 2024年3月31日止三个月向非控股股东分配为500千美元，2023年同期无分配[44] - 2024年3月31日止三个月自由现金流减去向非控股股东分配为负2516千美元，2023年同期为负2031千美元[44] - 2024年3月31日止三个月折旧为1073千美元，2023年同期为943千美元[39] 各地区钻机数量变化 - 2024年第一季度美国平均钻机数量同比下降19%，加拿大平均钻机数量同比仅下降6%[2] 市场活动及业务收入预期 - 预计2024年加拿大行业钻探和完井活动与2023年持平或略低，美国活动平均下降5% - 10%，国际行业活动平均改善5% - 10%[15] - 预计第二季度美国和国际业务收入将环比改善，加拿大业务收入将下降[16] 各地区营收变化 - 2024年第一季度美国地区营收1.0011亿美元，2023年同期为1.1319亿美元，同比下降11.6%[30] - 2024年第一季度加拿大地区营收3.1669亿美元，2023年同期为3.0671亿美元，同比增长3.2%[30] - 2024年第一季度其他国家地区营收2178万美元，2023年同期为1564万美元，同比增长39.3%[30]

文章核心观点 - 公司2024年第一季度总收入为4.39亿美元,同比增长1%,环比增长24% [1] - 公司2024年第一季度净利润为210万美元,每股收益0.82美元,而2023年同期为净亏损1500万美元,每股亏损6.10美元 [7] - 公司2024年第一季度调整后净利润为250万美元,调整后每股收益0.99美元,而2023年同期为调整后净利润120万美元,调整后每股收益0.50美元 [7][38] - 公司2024年第一季度调整后EBITDA为610万美元,同比增加120万美元 [8][39] - 公司2024年第一季度调整后EBITDA利润率为14%,而2023年同期为11% [8][39] 财务表现 - 2024年第一季度总收入同比增长1%,主要由于加拿大和国际市场产品销售和服务收入增加,但美国市场收入下降 [2][13] - 2024年第一季度毛利率为39%,低于2023年同期的41%,主要由于产品成本上升 [4] - 2024年第一季度调整后毛利率为40%,低于2023年同期的43% [4] - 2024年第一季度销售、一般及管理费用同比下降2.3百万美元,主要得益于2023年重组带来的成本节约 [5] - 2024年第一季度其他收入增加80万美元,主要来自许可费收入和与当地合作伙伴的利润分成 [6] - 2024年第一季度经营活动产生的现金流为负1.9百万美元,自由现金流(扣除非控股权益分配)为负2.5百万美元 [9] 市场表现 - 2024年第一季度美国市场收入同比下降12%,但环比增长10%,表现优于美国完井活动下降15%和11% [13] - 2024年第一季度加拿大市场收入同比增长3%,环比增长27%,表现优于加拿大陆地钻机数量下降6%和增长16% [13] - 公司预计2024年加拿大市场平均钻完井活动将与2023年持平或略有下降,美国市场将下降5%-10%,国际市场将增长5%-10% [15] 展望 - 公司预计2024年第二季度美国和国际市场收入将环比增长,但加拿大市场将下降,反映该市场的季节性特点 [16] - 公司相信凭借产品和服务组合的价值以及持续的创新,将能够超越行业钻完井活动的预期变化,并在2024年实现收入和调整后EBITDA的增长 [17] - 公司对2024年及以后的业务前景感到兴奋,将继续巩固领先市场地位,把握国际和海外市场机会,为客户提供创新解决方案 [18]

文章核心观点 - 公司将于2024年5月2日召开2024年第一季度财报电话会议 [1][2] - 公司主要从事油气行业的工程产品和服务,为上游公司提供优化钻井、完井和开发策略的产品和服务 [3] - 公司的产品和服务主要应用于北美及部分国际市场,如北海、中东、阿根廷和中国 [3] 公司概况 - 公司名称为NCS Multistage Holdings, Inc.,股票代码为NCSM,在纳斯达克上市 [3] - 公司总部位于美国休斯顿 [1] - 公司拥有10年以上的投资银行从业经验 [3] 财务信息 - 公司将于2024年5月1日发布2024年第一季度财报 [1] - 公司将于2024年5月2日召开2024年第一季度财报电话会议 [1][2] - 电话会议将提供现场音频直播,参会者可通过注册获取拨号号码和PIN码 [2] - 电话会议结束后,录音将在公司网站的投资者关系版块提供约7天 [2]

财务数据关键指标变化 - 2023年和2022年公司营收分别为1.425亿美元和1.556亿美元[21] - 2023年和2022年公司净亏损分别为320万美元和110万美元[21] - 截至2023年和2022年12月31日，公司总资产分别为1.52亿美元和1.386亿美元[21] - 2023年和2022年年底，公司分别有超225个和245个客户，前五大客户分别占当年收入约28%和24%，单客户收入占比均不超10%[35] - 2023年和2022年总营收分别为142,471,000美元和155,632,000美元，同比下降约8.45%[299] - 2023年和2022年净亏损分别为3,111,000美元和952,000美元，2023年亏损幅度扩大[299] - 2023年和2022年归属于公司的基本每股亏损分别为1.27美元和0.45美元[299] - 截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司总负债分别为42,639,000美元和29,337,000美元[296] - 2023年和2022年综合亏损分别为3,246,000美元和4,475,000美元[302] - 截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司股东权益分别为91,618,000美元和91,029,000美元[296] - 2023年和2022年产品销售分别为100,447,000美元和105,859,000美元，同比下降约5.11%[299] - 2023年和2022年服务收入分别为42,024,000美元和49,773,000美元，同比下降约15.57%[299] - 2023年和2022年经营活动产生的亏损分别为5,531,000美元和2,253,000美元，2023年亏损增加[299] - 截至2023年12月31日，普通股股数为2,482,796，金额为25美元；股东权益为109,393美元[305] - 2023年净亏损3,111美元，2022年净亏损952美元[308] - 2023年经营活动提供的净现金为4,774美元，2022年使用的净现金为1,423美元[308] - 2023年投资活动使用的净现金为1,683美元，2022年为698美元[308] - 2023年融资活动使用的净现金为2,441美元，2022年为2,742美元[308] - 2023年现金及现金等价物净增加486美元，2022年净减少5,934美元[308] - 2023年末现金及现金等价物为16,720美元，2022年末为16,234美元[308] - 2023年支付的利息为377美元，2022年为557美元[308] - 2023年支付的所得税为 - 144美元，2022年为 - 303美元[308] - 2023年和2022年均无单个客户占公司合并收入的10%以上，或占贸易应收账款余额的10%以上[328] - 截至2022年12月31日，公司信用损失备抵为0，2023年新增16.5万美元，截至2023年12月31日为16.5万美元[331] - 2023年公司因注销一项已无使用价值的在建资产产生0.7百万美元损失[337] - 2024年1月，公司将一项设施租赁延长至2030年，总租赁承诺为0.6百万美元[347] - 2023年公司记录了140万美元的一次性遣散费用，截至2023年12月31日，相关负债为40万美元，2022年无重大遣散或终止福利[354] - 2023年和2022年公司研发成本分别约为250万美元和270万美元，计入销售、一般和行政费用[356] - 2023年和2022年公司收到研发活动的可报销金额分别为260万美元和170万美元，用于冲减计入销售、一般和行政费用的研发成本[356] - 2023年总营收为142,471千美元，较2022年的155,632千美元下降约8.45%[364] - 2023年末长期资产总额为28,183千美元，2022年末为27,831千美元[367] - 2023年末合同负债余额为460千美元，2022年末为51千美元[369] - 2023年末存货净额为41,612千美元，2022年末为37,042千美元[374] - 2023年末其他流动资产为4,042千美元，2022年末为3,726千美元[375] - 2023年折旧费用为3,947千美元，2022年为3,650千美元[378] - 2023年末商誉净值为15,222千美元，与2022年末持平[379] - 2023年和2022年分别记录示踪诊断服务收入140万美元和120万美元[376] - 2023年和2022年分别记录其他收入净额80万美元和70万美元[376] - 2023年末可辨认无形资产净值为4407000美元，2022年末为5076000美元[383] - 2023年和2022年无形资产摊销费用均为700000美元，无形资产加权平均摊销期为14年[385] - 2023年末应计费用为3702000美元，2022年末为4391000美元[386] - 2023年公司因重组确认遣散和搬迁成本900000美元，当年支付800000美元，剩余100000美元于2024年1月支付[388] - 2023年7月公司因高管离职产生遣散等费用1000000美元，当年支付300000美元，年末应计遣散等费用300000美元[389] - 2023年末长期债务为6344000美元，2022年末为6437000美元，2023年和2022年债务公允价值分别为7100000美元和6800000美元[390] - ABL信贷安排额度为35000000美元，2023年末可用借款基数为16400000美元，2023年和2022年利息费用分别为200000美元和100000美元[393][396] - 重复精度本票借款额度为4300000美元，2023年末无未偿债务，2022年末未偿债务为100000美元[401] - 2023年12月德州诉讼案和解，保险公司支付和解金，公司冲回40800000美元法律或有事项应计额，年末记录保险应收款和法律或有事项准备金15000000美元[406] - 2023年8月怀俄明诉讼案和解，保险公司代付2000000美元给原告，公司收到原告600000美元发票报销款[407] - 2023年10月10日，加拿大法院判决公司败诉，需支付约180万美元（250万加元）费用和支出给Kobold公司，并被禁止进一步侵犯其专利，该款项于2023年11月支付[409] - 截至2023年和2022年12月31日，公司有1125万股普通股授权发行，分别有2443744股和2408474股普通股流通在外[417] - 截至2023年和2022年12月31日，公司有1000万股优先股授权发行，但均无流通在外[417] - 截至2023年12月31日，2012年股权计划下有3610份期权未行使且均可执行[420] - 2017年股权计划最初授权发行226626股普通股，后增加40万股，截至2023年12月31日，该计划下可供未来发行的股份总数为247524股[421] - 2023年和2022年均未宣布发放股息[419] 各条业务线数据关键指标变化 - 2023年约65%的收入来自压裂系统产品和服务及强化采油系统[23] - 2023年约15%的收入来自Repeat Precision[23] - 2023年约10%的收入分别来自井建设产品和示踪诊断服务[23] - 2016年超90%的收入来自压裂系统产品和服务，其余来自井建设产品[24] - 2023年和2022年，公司约69%和65%的收入来自加拿大业务[281] 公司业务基本情况 - 2023年公司为超225家客户提供产品和服务[15] - 公司拥有Repeat Precision 50%的控股权[18] - 公司自2006年开始提供精确增产产品和服务[16] - 公司主要客户为北美和国际油气生产商及油田服务公司，销售通过技术销售团队进行，美国和加拿大部分产品直接销售，国际销售通过当地实体或合作伙伴[35][36][37][40] - 公司产品包括Innovus和Ratek滑套、井下压裂隔离组件等多种类型，服务涵盖砂喷射射孔、示踪诊断等[29] - 公司致力于新技术和产品开发，设备和服务涉及专有技术，部分受专利保护，还有多项专利申请待决[31][32][33] - 公司从供应商处采购组件、原材料和零件，价格受能源、钢铁等商品价格及关税、汇率影响，尽量从多供应商采购[44][45] - 公司运营市场竞争激烈，主要竞争对手包括Baker Hughes等多家公司，客户选择产品和服务看重技术、质量、安全记录和价格[47][50][51] - 公司业务受严格复杂的政府法规约束，虽目前运营基本合规，但未来可能因法规变严产生成本和负债[52][53] - 公司目前有多种运营保险，但存在保险不足以覆盖损失或无法覆盖所有损失的风险[46] 行业政策法规 - 2022年《降低通胀法案》旨在到2030年将包括二氧化碳在内的温室气体排放量减少40%，并提供数十亿美元的财政激励措施[56] - 2023年加拿大二氧化碳排放价格为每吨65加元，到2030年将增至每吨170加元[57] - 加拿大联邦政府提议将2030年石油和天然气行业的排放量限制在2019年水平以下35% - 38%，并在2030年将上游石油和天然气行业的甲烷排放量在2012年水平基础上减少75%[57] 公司人员情况 - 截至2023年12月31日，公司有243名员工，其中241名为全职员工，125名员工位于美国，107名位于加拿大，11名位于北美以外地区；其合资企业Repeat Precision有180名员工，27名位于美国，153名位于墨西哥[63][64] 公司借款情况 - 公司ABL信贷安排借款利率根据杠杆比率有所不同，ABR贷款利率在1.40% - 2.40%之间，其他利率在2.40% - 3.40%之间，需支付0.25% - 0.50%的承诺费，2023年12月31日适用利率为7.9%[282] - 公司Repeat Precision本票借款利率为优惠利率加1.0%的利差，2023年12月31日适用利率为9.5%[283] 公司会计政策 - 建筑物折旧年限为30年，建筑设备和租赁改良为1 - 15年，机器设备和服务设备为5 - 12年等[338] - 公司对使用寿命有限的无形资产按直线法在估计使用寿命或相关协议期限内摊销[341] - 公司对经营租赁的租赁费用在租赁期内按直线法确认[345] - 公司对股份支付奖励按授予日公允价值计量，并在必要期间内确认补偿费用[348] - 公司于2023年1月1日采用ASU No. 2016 - 13，对合并财务报表无重大影响[357] 公司诉讼情况 - 公司预计2024年底进行上诉听证，2025年初至年中出判决结果[410] - 2020年4月6日，Kobold公司对公司提起另一起专利侵权诉讼，该诉讼尚未确定审判日期[412] - 2022年6月，德州西区韦科分区法院判决Nine Energy Services公司侵犯公司美国专利号10,465,445的专利，公司获约50万美元赔偿[413] - 2022年8月，陪审团判决TCO AS公司侵犯公司美国专利号10,465,445的专利，公司获约190万美元赔偿[415]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年收入为1.425亿美元,同比下降8% [31] - 2023年全年调整后毛利率为39%,与上年持平 [31] - 2023年全年调整后EBITDA为1.19亿美元,同比下降3.2百万美元 [34] - 2023年第四季度收入为3.52亿美元,同比下降12% [28] - 2023年第四季度调整后毛利率为37%,同比下降3个百分点 [30] - 2023年第四季度调整后EBITDA为250万美元,同比下降61% [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第四季度,美国收入下降33%,国际收入下降40%,而加拿大收入增长1% [28] - 2023年第四季度,美国收入环比增长14%,主要由于滑动套管和复合塞销售增加 [29] - 2023年第四季度,加拿大收入环比下降11%,主要受到季节性因素影响 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年,公司预计北美整体活动水平将较2023年进一步下降,美国下降可能达10% [12] - 2024年,公司预计加拿大活动水平下降幅度可能不及美国,主要受益于TMX管线扩建和LNG Canada项目接近完工 [12] - 2024年,公司预计国际市场活动水平将小幅增长 [40] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 2023年,公司通过扩大在北海、油砂和深水市场的业务,以及与大型独立公司、国际油公司和国有石油公司的合作,实现了收入增长 [13][14][15][16][17] - 2024年,公司计划进一步拓展国际市场,特别是中东地区的追踪诊断业务 [20][21] - 2024年,公司将继续推进新技术的商业化,如SlimStim重压裂套管系统和定向射孔系统 [19][23] - 公司通过提高运营效率和成本控制,在收入下滑的情况下维持了较高的毛利率 [9][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年行业活动整体低于预期,公司采取了成本控制措施以应对 [8][10] - 2024年公司预计在整体市场下滑的情况下实现收入和利润的增长 [39][40][42] - 公司有信心通过拓展国际市场、与大客户合作以及新技术商业化来实现增长 [13][20][26] - 公司进入2024年时财务状况良好,有足够的现金流和战略灵活性 [43] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Dave Storms 提问** 询问公司在加拿大市场的增长潜力 [46] **Ryan Hummer 回答** - 加拿大市场预计将保持相对平稳,但公司有望通过深盆地业务、新客户的高强度完井等获得一定的增长 [47][48][49] - 此外,PurpleSeal塞子和Repeat Precision产品在加拿大的销售也有望增长 [49] 问题2 **John Daniel 提问** 询问公司新技术的试验进展及其在业绩指引中的体现 [58] **Ryan Hummer 回答** - 公司有大量新技术正在进行现场试验,这些试验结果将为未来的收入增长奠定基础,但2024年的贡献有限 [59][60] - 公司将继续推进新技术的商业化,以满足客户需求,扩大市场份额 [60][61] 问题3 **John Daniel 提问** 询问公司在Permian盆地的客户拓展情况 [61] **Ryan Hummer 回答** - 公司与一家技术领先的E&P公司开展合作,在Permian盆地部署了2个作业队 [62][63] - 这家客户对公司产品的性能表现很满意,未来有望在其他区域进一步推广 [63][64][65]

总体财务表现 - 第四季度总收入为3,520万美元，较2022年的4,020万美元下降了12%[1] - 净利润为3960万美元，每股摊薄收益为15.80美元，受到法律和解的影响，较2022年第四季度的200万美元和每股摊薄收益0.81美元有所增加[1] - 调整后的EBITDA为250万美元，较2022年第四季度的640万美元下降[1] - 全年总收入为1,4250万美元，较2022年的1,5560万美元下降了8%[1] - 净亏损为320万美元，每股亏损1.27美元，较2022年的净亏损110万美元和每股亏损0.45美元有所增加[1] - 调整后的EBITDA为1190万美元，较2022年的1510万美元下降[1] - 自由现金流在扣除非控股权益分配后为260万美元，较2022年增加了470万美元[1] 销售情况 - 总收入下降主要受到美国和国际产品销售和服务收入以及加拿大服务收入的影响[2] - 2023年第四季度，NCS Multistage Holdings, Inc.在美国的产品销售额为6,411,000美元，服务销售额为2,695,000美元[34] - 2023年第四季度，NCS Multistage Holdings, Inc.在加拿大的产品销售额为17,884,000美元，服务销售额为7,087,000美元[34] - 2023年第四季度，NCS Multistage Holdings, Inc.在其他国家的产品销售额为3,000美元，服务销售额为1,167,000美元[34] 毛利润和费用 - 毛利润为1230万美元，毛利率为35%，较2022年的1560万美元和39%下降[4] - SG&A费用为1320万美元，与一年前持平[5] 调整后的财务表现 - 调整后的净利润为负894千美元，每股调整后的亏损为0.36美元[39] - 调整后的毛利为12,888千美元，调整后的毛利率为36.6%[38] - 调整后的EBITDA为2,529千美元，调整后的EBITDA利润率为7%[44] - 自由现金流为3,091千美元，减去非控股权益分配后的自由现金流为2,591千美元[47]