市场活动趋势 - 2022年第一季度美国和加拿大钻机数量较2021年同期分别增长63%和38%[82] - 预计2022年美国钻探活动增长超20%，完井活动增长超10%；加拿大钻探和完井活动增长10% - 20%；国际行业活动改善超10%[83] - 近年来北美勘探与生产公司降低成本结构，提高效率和井性能，公司预计2022年美加钻机数量和完井活动将继续上升[97] 能源价格变化 - 2021年底WTI原油价格约75美元/桶，2022年第一季度均价约95美元/桶[90] - 2022年第一季度天然气平均价格为4.67美元/百万英热单位[91] 业务技术占比 - 传统完井技术占北美非常规完井的大部分，在美国占比超90%[99] 公司权益情况 - 公司拥有Repeat Precision, LLC 50%的权益[80] 成本与费用问题 - 2021下半年起公司面临原材料、零部件和服务价格上涨及劳动力成本上升问题[85] - 公司采购的中国化学品需缴纳25%关税，增加销售成本[107] 公司举措情况 - 2020年公司实施降低成本、限制资本支出和增强流动性的举措，部分举措延续至2022年[89] 业务销售利好因素 - 近年来勘探与生产公司钻更长水平井、增加压裂阶段数，有利于公司产品销售[100] 收入结构变化 - 2022年和2021年第一季度产品销售分别占公司收入的67%和71%，服务分别占33%和29%[102] - 2022年和2021年第一季度约73%和71%的收入来自加拿大销售，以加元计价[104] 运营成本占比 - 2022年和2021年第一季度以加元计价的运营成本（不含折旧和摊销）分别约占32%和27%[110] 财务关键指标变化 - 2022年第一季度收入3911.2万美元，较2021年的2851.4万美元增长37.2%，产品销售和服务收入均有增长[112][113] - 2022年第一季度销售成本2420.3万美元，占收入61.9%，较2021年的1827.8万美元增长32.4%[112][114] - 2022年第一季度销售、一般和行政费用1602.4万美元，较2021年的1278.4万美元增长25.3%[112][116] - 2022年第一季度外汇净收益25.6万美元，较2021年的15万美元增长70.7%[112][117] - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物1550万美元，总未偿债务800万美元，ABL信贷额度总计3500万美元[119] - 2022年和2021年第一季度资本支出分别为20万美元和10万美元，2022年计划支出200 - 300万美元[120] - 2022年和2021年第一季度经营活动净现金使用量分别为610万美元和180万美元[124] - 2022年和2021年第一季度投资活动净现金使用量均为10万美元[125] - 2022年和2021年第一季度融资活动净现金使用量分别为40万美元和170万美元[126] 公司身份界定 - 公司作为新兴成长型公司，在首次公开募股完成五周年后的财年最后一天、年总收入至少达10.7亿美元、被视为大型加速申报公司（非关联方持有的普通股市值在最近完成的第二个财季最后一个工作日超过7亿美元）三者中较早发生时结束该身份；若在前三年度发行超过10亿美元的不可转换债务证券也会结束该身份[131] - 公司作为较小规模报告公司，公众持股量低于2.5亿美元[131] 信贷安排情况 - ABL信贷安排下，基于ABR的贷款利差在1.40% - 2.40%，基于Adjusted Daily Simple SOFR、Adjusted Term SOFR Rate、Canadian Prime Rate和CDOR Rate的贷款利差在2.40% - 3.40%[138] - ABL信贷安排需根据未使用承诺支付每年0.25% - 0.50%的月度承诺费[138] 现金流减少原因 - 2022年第一季度经营现金流减少主要因支付320万美元年度激励奖金等因素[124] 资金用途情况 - 2022年第一季度主要资金用途包括信用额度借款和融资租赁的320万美元本金还款及0.4万美元库藏股预扣税款[126] - 2021年第一季度主要资金用途为向合资伙伴分配130万美元及融资租赁下0.3万美元本金还款[126]

公司概况 - 2022年3月4日股价为50.58美元，流通股240万股，股权价值1.217亿美元，企业价值1.254亿美元[9][10][11][15] - 2021年总营收1.185亿美元，较2020年增长11%；调整后EBITDA为910万美元，较2020年增加690万美元[46] 业务板块 - 拥有压裂系统、示踪诊断、二次采油和EOR解决方案、完井施工等业务[23][34][37][40] - 2021年产品收入占比70%，服务收入占比30%；美国和国际市场收入占比从2016年的不到30%提升至2021年的38%[54][56] 财务指标 - 过去12个月调整后EBITDA减去股份支付费用为490万美元，自由现金流为1110万美元[17][18] - 净债务（现金）为 - 1430万美元，总债务/总账面资本比率为6.6%，净营运资金为4800万美元[19][20][21] 业绩展望 - 2022年第一季度预计总营收3650 - 4050万美元，全年预计总营收1.45 - 1.6亿美元[49] - 2022年全年调整后EBITDA预计为1300 - 1800万美元，资本支出预计为200 - 300万美元[49]

财务数据关键指标变化 - 2021年末总资产为142,325美元，较2020年末的138,678美元增长2.63%[317] - 2021年末总负债为31,658美元，较2020年末的25,192美元增长25.67%[317] - 2021年总营收为118,502千美元，较2020年的106,977千美元增长10.77%[319] - 2021年净亏损为3,779千美元，较2020年的39,106千美元亏损幅度收窄90.33%[319] - 2021年归属于公司的净亏损为4,734千美元，较2020年的57,599千美元亏损幅度收窄91.78%[319] - 2021年基本和摊薄后每股亏损均为1.98美元，较2020年的24.37美元亏损幅度收窄92.08%[319] - 2021年综合亏损为4,093千美元，较2020年的40,075千美元亏损幅度收窄89.79%[322] - 2021年归属于公司的综合亏损为5,048千美元，较2020年的58,568千美元亏损幅度收窄91.38%[322] - 2018 - 2021年股东权益总额分别为176,231千美元、163,545千美元、113,486千美元、110,667千美元[323] - 2019 - 2021年净亏损分别为22,818千美元、39,106千美元、3,779千美元[323][325][459] - 2019 - 2021年经营活动提供的净现金分别为17,949千美元、35,117千美元、11,583千美元[325] - 2019 - 2021年投资活动使用的净现金分别为5,002千美元、1,059千美元、444千美元[325] - 2019 - 2021年融资活动使用的净现金分别为27,306千美元、29,773千美元、4,265千美元[325] - 2019 - 2021年现金及现金等价物期末余额分别为11,243千美元、15,545千美元、22,168千美元[325] - 2019 - 2021年支付的利息净额分别为1,070千美元、929千美元、423千美元[325] - 2019 - 2021年支付的所得税净额分别为122千美元、 - 1,924千美元、 - 3,528千美元[325] - 2021 - 2019年基本加权平均股数分别为2396千股、2364千股、2332千股[459] - 2021 - 2019年基本每股亏损分别为1.98美元、24.37美元、14.08美元[459] - 2021 - 2019年总营收分别为118502千美元、106977千美元、205485千美元[460] - 2021 - 2019年美国地区总营收分别为35155千美元、46179千美元、103291千美元[460] - 2021 - 2019年加拿大地区总营收分别为73083千美元、48549千美元、86563千美元[460] - 2021 - 2019年其他国家总营收分别为10264千美元、12249千美元、15631千美元[460] - 2021 - 2020年长寿命资产分别为29517千美元、29605千美元[460] - 2021 - 2020年美国长寿命资产分别为17835千美元、16616千美元[460] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年产品销售为83,223千美元，较2020年的75,197千美元增长10.67%[319] - 2021年服务收入为35,279千美元，较2020年的31,780千美元增长11.01%[319] - 2021、2020和2019年，公司来自加拿大业务的收入占比分别约为62%、45%和42%[293] 高级担保信贷安排情况 - 截至2021年12月31日，公司在高级担保信贷安排下无未偿还债务[294] - 高级担保信贷安排借款适用利率为调整后基准利率或欧元货币利率加上2.75%至3.75%的适用利差，2021年12月31日适用利率为3.5%[295] - 公司主要通过高级担保信贷安排面临利率风险，该安排于2020年8月6日修订[294] - 高级担保信贷安排的总本金为2500万美元，截至2021年12月31日，借款基数为1540万美元，适用利率为3.5%[395][396] - 2021年、2020年和2019年，高级担保信贷安排的利息费用分别为10万美元、60万美元和70万美元[396] 财务报表审计意见 - 独立注册会计师事务所认为公司2021年财务报表在所有重大方面公允反映了公司财务状况、经营成果和现金流量[303] - 独立注册会计师事务所认为公司2020年合并财务报表在所有重大方面公允反映了公司财务状况、经营成果和现金流量[310] 公司面临的风险 - 公司财务状况面临商品价格风险、外汇汇率风险、利率风险和信用风险，新冠疫情增加了这些风险和不确定性[291] - 公司市场间接受原油和天然气价格波动影响，且不打算对冲商品价格间接风险[292] - 公司可能使用外汇远期合约对冲加元未来风险，不打算对冲阿根廷比索等其他外币未来风险[293] - 公司客户集中在油气行业，通过分析交易对手财务状况管理信用风险[296] 公司业务概述 - 公司主要为油气井完井和油田开发战略提供工程产品和支持服务，业务主要面向陆上井勘探和生产公司[326] 公司会计政策 - 公司合并报表按美国公认会计原则编制，消除了所有公司间账户和交易[327] - 公司建筑物折旧年限为30年，建筑设备和租赁改良为1 - 15年，机器设备和服务设备为5 - 12年等[352] - 公司交易中因汇率波动产生的交易损益在发生时计入合并运营报表[332] - 公司将所有原始到期日为三个月或更短的高流动性工具视为现金等价物，按成本入账[340] 客户收入及应收账款情况 - 2020年，公司从单个客户处确认收入1020万美元，占总收入超10%；2021年和2019年无单个客户收入占比达10%或以上[344] - 截至2021年、2020年和2019年12月31日，单个客户分别占公司贸易应收账款余额的11%、12%和10%[344] - 截至2021年和2020年12月31日，公司坏账准备分别为10万美元和60万美元[346] 资产减值情况 - 2020年，公司确认与财产设备和可辨认无形资产相关的减值费用5020万美元；2021年和2019年无此类减值[348] - 2019年，公司记录商誉减值费用790万美元；2021年和2020年无此类减值[349] - 2020年第一季度，公司对财产和设备记录了970万美元的减值费用[381] - 2019年第二季度，示踪诊断服务报告单元记录了790万美元的商誉减值费用，减值后无剩余商誉余额[384] - 2020年3月31日，公司确认了两项无形资产减值费用，分别为1190万美元和2860万美元[388] 员工股票相关计划 - 公司员工股票购买计划（ESPP）股票购买价格为计划期开始或结束时股价较低者的85%[359] - ESPP自2019年7月1日起暂停未来发行期[359] - 2012年股权计划授权发行123175股，截至2021年末有97184份期权未行使[421] - 2017年股权计划最初授权发行226626股，2020年增加325000股，截至2021年末可发行320006股[422] - 公司使用Black - Scholes期权定价模型估计期权公允价值，涉及预期波动率、无风险利率、预期期限和预期股息收益率等假设[424] - 公司预计不会支付普通股现金股息，预期股息收益率为零[427] - 截至2021年12月31日，股票期权未行使数量为97,816份，加权平均行使价格为123.74美元[428] - 2020年行使股票期权的总内在价值为6000美元，所得税收益为1000美元[428] - 2021年受限股票单位（RSU）授予数量为68,598份，非归属数量为76,923份，加权平均授予日公允价值为47.61美元[430] - 2021 - 2019年RSU归属并释放的股票总价值分别为100万美元、50万美元和100万美元，所得税收益分别为20万美元、10万美元和20万美元[430] - 2021年等值股票单位（ESU）授予数量为51,623份，非归属数量为132,576份，加权平均授予日公允价值为31.77美元[432] - 2021年和2020年ESU结算支付金额分别为180万美元和20万美元，截至2021年12月31日总负债为150万美元[432] - 2021年绩效股票单位（PSU）授予数量为17,004份，非归属数量为68,810份，加权平均授予日公允价值为36.07美元[434] - 2021 - 2019年基于股份的总薪酬费用分别为662.1万美元、848.2万美元和1254.2万美元，相关所得税收益分别为57.2万美元、9.2万美元和15.7万美元[438] 公司租赁情况 - 2021年5月，公司续签俄克拉荷马州塔尔萨实验室的融资租赁，记录长期资产80万美元；续签办公室和制造设施的经营租赁，记录长期使用权资产约110万美元[445] - 2020年8月公司签订230万美元的金融租赁协议，租赁期限至2031年6月[446] - 2021年9月30日和10月1日，公司分别续租加拿大和美国的设施，记录使用权资产和相应负债共计80万美元[447] - 2021年和2020年，公司分别报废账面价值为20万美元和120万美元的租赁车辆[448] - 截至2021年12月31日，公司租赁使用权资产总计1249.9万美元，租赁负债总计1315.3万美元[449] - 2021年、2020年和2019年，公司总租赁成本分别为475.8万美元、527.6万美元和545.5万美元[450] 公司所得税情况 - 2021年、2020年和2019年，公司所得税费用（收益）分别为30万美元、 - 780万美元和1080万美元[452] - 2021年、2020年和2019年，公司有效税率分别为 - 7.5%、16.6%和 - 89.1%[452] - 截至2021年12月31日和2020年，公司递延所得税资产分别为27.6万美元和30.5万美元[456] - 截至2021年12月31日和2020年，公司对美国递延所得税资产分别计提2060万美元和2070万美元的减值准备[456] - 截至2021年12月31日和2020年，公司对加拿大递延所得税资产分别计提130万美元和140万美元的减值准备[456] 其他财务事项 - 2020年4月3日，公司在与Diamondback的诉讼中获约3990万美元赔偿及律师费，同月获董事及高级职员责任保险赔付110万美元，4月21日Diamondback申请破产保护[408] - 2020年10月公司达成和解协议，12月10日生效，获1550万美元现金、'035专利、最高500万美元未来销售付款及500万美元票据，2020年录得2570万美元专利侵权和解收益[409] - 2021年和2020年公司技术服务协议应收利润分成款分别为70万美元和110万美元，扣除预扣税各10万美元，已记录示踪诊断服务收入分别为90万美元和160万美元，其他收入净额分别为50万美元和90万美元[410] - 2021年公司符合员工留用税收抵免资格，可获320万美元退税，其中90万美元计入销售成本，230万美元计入一般及行政费用，已收到210万美元，110万美元计入其他流动资产[412][413] - 2020年公司因市场环境裁员约190人，产生570万美元一次性遣散费，2021年无重大遣散或终止福利费用[414] - 2020年12月1日公司进行1比20反向股票分割，授权发行的普通股数量从2.25亿股减至1125万股，优先股授权数量为1000万股，2021年末和2020年末流通普通股分别为2380374股和2359918股[416][418] - 2017年和2020年，Repeat Precision分别签订了借款能力为430万美元和500万美元的本票，截至2021年和2020年12月31日，均无未偿债务[402][403] - 2021、2020和2019年公司研发成本分别约为210万、190万和280万美元[365] - 截至2021、2020和2019年12月31日，公司当前合同负债分别为7.1万、5.1万和5.9万美元[372] - 2021、2020和2019年，公司从合同负债余额中确认的收入分别为100万、0.8万

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年营收1.185亿美元，较2020年增长11%，主要得益于加拿大市场的强劲表现，该市场营收增长超50% [11] - 2021年全年毛利润率为41%，与2020年持平 [20] - 2021年自由现金流超1100万美元，年末现金及现金等价物超2200万美元，无信贷额度借款，借款基数略超1500万美元 [23] - 过去五年（2017 - 2021年），公司合并自由现金流达6800万美元，扣除对合资伙伴的分配后超3900万美元 [24] - 2021年第四季度营收3610万美元，较上年同期增长32%，较第三季度增长11% [27] - 2021年第四季度毛利润1590万美元，占营收的44%，上年同期为1170万美元，占营收的43% [27] - 2021年第四季度SG&A成本为1350万美元，较2020年第四季度的1060万美元增加290万美元 [30] - 2021年第四季度调整后EBITDA为650万美元，较上年同期的300万美元改善350万美元，较第三季度增加230万美元 [32] - 2021年第四季度折旧和摊销费用为110万美元，Repeat Precision非控股权益的净收入为30万美元 [32] - 2021年第四季度运营现金流和自由现金流分别为490万美元和470万美元，全年自由现金流为1110万美元 [33] - 截至2021年12月31日，公司现金为2220万美元，总债务仅780万美元，信贷额度下的借款基数为1540万美元，Repeat Precision可从独立于公司循环信贷的额度中获得超400万美元的借款能力，净营运资金为4800万美元 [34] - 预计2022年第一季度总营收在3650万 - 4050万美元之间，美国营收在900万 - 1000万美元之间，加拿大营收在2600万 - 2800万美元之间，国际营收在150万 - 250万美元之间，毛利润率在36% - 40%之间 [35] - 预计2022年第一季度报告的SG&A（包括基于股份的薪酬和非经常性项目）在1550万 - 1650万美元之间，折旧和摊销费用约为120万美元，净利息费用约为20万美元 [36][37] - 预计2022年全年营收在1.45亿 - 1.6亿美元之间，完全调整后的EBITDA在1300万 - 1800万美元之间，资本支出总额在200万 - 300万美元之间 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 压裂系统方面，去年年底公司的Raytech套管在北海获得V0评级，已与一家大型国际石油公司签订合同，预计2022年至少完成一口井，未来可能有更大规模项目 [12] - 公司在为一家大型国际石油公司开发用于深水海底应用的完井系统方面取得进展，有望减少完井时间和成本 [13] - Airlock套管浮力产品线实现商业化扩展，为客户提供更多选择 [13] - 加拿大团队成功执行交叉销售策略，2021年Airlock系统、趾套和尾管悬挂器的销售额显著增加，预计2022年将继续增长，尤其关注尾管悬挂器产品线的客户群体增长 [14] - 示踪诊断方面，2021年在沙特阿拉伯的试验井成功提供示踪诊断服务，正在进行后续工作的资格认证，已开始为印度尼西亚的客户提供服务，近期调整了示踪业务运营以提高效率和推动技术进步 [16] - Repeat Precision的现有压裂塞和坐封工具组合表现良好，PurpleSeal已成功引入加拿大深盆的更多客户，新推出的Purple Fire工厂组装模块化射孔枪系统处于现场试验阶段，2021年底实现首笔收入，2022年持续贡献收入 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场2021年完井活动在年初超过钻井活动，年末钻井活动开始超过完井活动，预计2022年将持续这一趋势 [8] - 加拿大市场2021年下半年活动强劲，超过第一季度和2019年同期水平，已恢复到疫情前水平，预计2022年将持续 [9] - 国际市场2021年面临挑战，主要受疫情影响，人员调动和与客户面对面交流受限，2021年末限制开始缓解，2022年市场和客户访问情况持续改善 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为行业需要整合，客户群体正在整合，当前行业周期的峰值可能不如以往强劲，过去一年半潜在整合机会的买卖价差较大，近期有所改善，公司具备参与行业整合的条件 [25][26] - 公司期望通过增加市场份额、特定产品和服务线的增长、国际市场的拓展以及新技术的采用来实现营收增长超过行业活动增长 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年行业活动从2020年的低谷回升，公司成功从防御姿态转向参与行业增长，提升了产品和服务组合，加强了资产负债表和流动性状况 [8][11] - 公司面临供应链和劳动力成本上升的压力，已选择性实施价格上涨和附加费，并与大客户合作确保销量承诺以应对成本增加，预计2022年上半年毛利润率将面临压力，下半年价格上涨的影响将显现 [20][21] - 预计2022年SG&A将较2021年增长15% - 20%，主要由于工资恢复、生活成本增加、退休计划公司匹配恢复以及知识产权相关诉讼费用等因素 [22] - 公司预计2022年行业活动将增长，加拿大增长10% - 15%，美国钻井数量至少增加20%，完井数量至少增加10%，国际市场至少增长10% [41] - 公司认为俄乌冲突的进一步升级或全球各国对俄罗斯石油和天然气行业制裁的变化可能会改变市场状况，增加通胀压力和供应链压力 [43] 其他重要信息 - 公司近期一场审判的陪审团确认了Airlock套管浮力系统专利的有效性，并判定该专利被侵权，公司将继续捍卫知识产权 [15] - 公司在2020年和2021年以及2022年至今均无可记录事故 [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 无 - 无提问，公司管理层感谢参会人员，包括股东、研究分析师和员工，对团队工作表示肯定，认为公司有潜力参与行业多年的增长周期并为各利益相关方带来利益 [48][50]

公司概况 - 截至2021年10月29日，公司股价31.44美元，流通股240万股，股权价值7.48亿美元，企业价值8.29亿美元[7][8][57] - 2016 - 2020年，公司收入从9800万美元增长至1.07亿美元，2021年前三季度收入1.1亿美元[37][51] 业务板块 - 压裂系统的精确刺激技术可实现更可控的支撑剂放置，提高储层连通性[11][14] - 示踪诊断业务是化学和放射性示踪剂的领先供应商，客户遍布美国、加拿大和阿根廷[22] - 二次采油和EOR解决方案可帮助客户降低递减率，提高资源回收率[27] 财务表现 - 2021年第三季度，公司总营收3240万美元，同比增长99%，调整后EBITDA为420万美元[40] - 预计2021年第四季度总营收3300 - 3600万美元，全年总营收1.15 - 1.18亿美元，调整后EBITDA为800 - 1000万美元[42] 投资亮点 - 公司在产品和服务组合上处于领先地位，能帮助客户提高运营效率、降低成本和提高财务回报[7][59] - 利用创新技术平台提高各地区市场份额，拥有强大的资产负债表和轻资产模式，持续产生自由现金流[59] 风险提示 - 前瞻性陈述受多种不确定因素影响，实际结果可能与预期存在重大差异，如公共卫生危机、油气价格波动等[2][3]

行业活动情况 - 公司预计2021年美国行业钻探和完井活动比2020年略有增加，加拿大2021年活动预计远超2020年水平，2021年第三季度加拿大钻机数量较2020年同期增长228%[91][92] - 2021年第三季度美国平均陆地钻机数量较2020年第三季度增长101%，加拿大平均陆地钻机数量较2020年同期增长228%[118] 原油需求情况 - 2020年全球原油需求因疫情减少860万桶/日，IEA预测2021年和2022年需求将分别增加550万桶/日和330万桶/日[99] 原油价格情况 - 2020年第二季度WTI原油均价为27.96美元/桶，2020年底回升至48.35美元/桶，2021年第三季度均价为70.58美元/桶[100] - 2020年12月底WTI原油价格约48美元/桶，2021年第三季度涨至约71美元/桶[113] OPEC+减产情况 - OPEC+在2020年5 - 7月集体减产970万桶/日，8 - 12月减产770万桶/日，2021年4月前减产约700万桶/日，2021年5 - 7月分别减产660万桶/日、620万桶/日和580万桶/日[100] 北美E&P公司资本支出情况 - 2020年北美勘探与生产（E&P）公司资本支出通常比原预算减少30%以上，美国2021年E&P公司预算与2020年支出大致持平，加拿大预计超过2020年水平[101][102] 公司坏账准备情况 - 公司2020年计提坏账准备0.8百万美元，2021年前九个月收回0.1百万美元[103] 公司成本节省情况 - 2020 - 2021年公司通过裁员约190人、降低员工薪资（高管平均降薪20%）等措施节省成本超1900万美元，约70%与销售、一般和行政费用相关[107] 公司业务权益情况 - 公司拥有Repeat Precision, LLC 50%的权益，该公司销售复合压裂塞及相关产品[89] 公司业务影响因素情况 - 公司主要向北美E&P公司销售产品和服务，业务受北美油气钻探和完井活动影响，而该活动与油气价格直接相关[90] 公司供应链及成本问题情况 - 公司在2020 - 2021年面临供应链中断和成本通胀问题，影响可能持续到2022年[106] 公司遣散费情况 - 2020年全年公司记录遣散费570万美元，2021年前九个月无重大遣散或终止福利[110] 公司资产减值费用情况 - 2020年第一季度公司记录财产和设备减值费用970万美元，可辨认无形资产减值费用4050万美元[111] - 2020年3月31日，公司记录了9.7百万美元的财产和设备减值费用以及40.5百万美元的有限寿命无形资产减值费用[147] 公司信贷安排情况 - 2020年8月6日，公司高级有担保信贷安排下美国贷款人承诺减至2500万美元，2021年9月30日借款基数为1370万美元[112] - 高级担保信贷安排总本金为25.0百万美元，美国借款人可用，其中2.5百万美元可用于信用证，2.5百万美元可用于摆动贷款，加拿大借款人有15.0百万美元子限额，2023年5月1日到期[161] 天然气价格情况 - 2020年天然气平均价格为2.03美元/百万英热单位，2021年第一季度涨至3.50美元/百万英热单位，第二季度降至2.95美元/百万英热单位，第三季度涨至4.35美元/百万英热单位[114] 公司收入结构情况 - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，产品销售分别占公司收入的65%和71%；九个月分别占69%和70%[124] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，服务分别占公司收入的35%和29%；九个月分别占31%和30%[124] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，公司来自加拿大以加元计价的收入分别约占68%和23%；九个月分别约占63%和43%[126] 公司运营成本情况 - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，公司以加元计价的运营成本（不包括折旧和摊销费用）分别约占22%和9%；九个月分别约占24%和20%[131] 公司营收情况 - 2021年第三季度营收3241.1万美元，较2020年同期的1631.2万美元增长98.7%，其中产品销售2122.9万美元，服务收入1118.2万美元[132] - 2021年前三季度营收8238.6万美元，较2020年同期的7959.4万美元增长3.5%，其中产品销售5716.7万美元，服务收入2521.9万美元[140] 公司销售成本情况 - 2021年第三季度销售成本1763.6万美元，占营收的54.4%，较2020年同期的1020.8万美元增长72.8%[132] - 2021年前三季度销售成本4984.1万美元，占营收的60.5%，较2020年同期的4721.5万美元增长5.6%[140] 公司销售、一般和行政费用情况 - 2021年第三季度销售、一般和行政费用1098.2万美元，较2020年同期的1247.4万美元下降12.0%[132] - 2021年前三季度销售、一般和行政费用3558.9万美元，较2020年同期的4878.2万美元下降27.0%[140] 公司净收入情况 - 2021年第三季度净收入322.6万美元，较2020年同期的净亏损513.7万美元增长162.8%[132] - 2021年前三季度净亏损577.5万美元，较2020年同期的净亏损6293.6万美元收窄90.8%[140] 公司利息费用净额情况 - 2021年第三季度利息费用净额16.3万美元，较2020年同期的87.6万美元下降81.4%[132] - 2021年前三季度利息费用净额52.9万美元，较2020年同期的162.2万美元下降67.4%[140] 公司摊销费用情况 - 2021年前9个月摊销费用为0.5百万美元，2020年同期为1.3百万美元，减少因2020年第一季度40.5百万美元非现金减值费用[146] 公司净利息费用情况 - 2021年前9个月净利息费用为0.5百万美元，2020年同期为1.6百万美元，减少因2020年8月0.6百万美元递延贷款成本注销和2021年平均未偿债务减少[148] 公司其他净收入情况 - 2021年前9个月其他净收入为1.0百万美元，2020年同期为0.6百万美元，增加因固定资产出售收益、废料销售和知识产权特许权使用费[149] 公司外汇净收益情况 - 2021年前9个月外汇净收益为0.2百万美元，2020年同期为损失0.5百万美元，变化因期间外汇汇率变动[150] 公司所得税费用情况 - 2021年前9个月所得税费用为45千美元，2020年同期为收益10.0百万美元，包含不同项目调整[151] 公司现金及债务情况 - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为18.4百万美元，总未偿债务为8.2百万美元，高级担保信贷安排借款基数为13.7百万美元[152] 公司资本支出情况 - 2021年和2020年前9个月资本支出分别为0.7百万美元和1.9百万美元，2021年计划支出约0.8 - 1.0百万美元[153] 公司现金流量情况 - 2021年和2020年前9个月经营活动净现金分别为6.7百万美元和14.5百万美元，投资活动净现金分别为0.3百万美元和1.2百万美元，融资活动净现金分别为3.4百万美元和15.7百万美元[155] 公司类型情况 - 公司作为新兴成长型公司，持续至以下较早时间：首次公开募股完成五周年后财年最后一天；年总营收至少达10.7亿美元财年；被视为大型加速申报公司财年（最近完成的第二个财季最后工作日非关联方持有的普通股市值超7亿美元）；或前三年发行超10亿美元非可转换债务证券之日[172] - 公司作为较小规模报告公司，需满足非投资公司、资产支持型发行人或非较小规模报告公司母公司的多数股权子公司，且公众流通股市值低于2.5亿美元[172] 公司前瞻性陈述情况 - 公司季度报告包含前瞻性陈述，其基于当前对业务、经济和未来状况的预期与假设，实际结果可能与预期有重大差异[173][174] 前瞻性陈述差异因素情况 - 可能导致实际结果与前瞻性陈述有重大差异的因素包括公共卫生危机、油气勘探生产活动水平下降、油气价格波动等[175] 公司市场风险敞口情况 - 公司市场风险敞口自2020年12月31日以来无重大变化[177]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收3240万美元，较去年同期增长99%，较上一季度增长51% [23] - 第三季度毛利润1480万美元，占营收46%，去年同期为610万美元，占营收37%，上一季度为750万美元，占营收35% [24][25] - 第三季度SG&A成本1100万美元，较去年同期的1250万美元降低150万美元，较上一季度降低80万美元 [27] - 第三季度调整后EBITDA为420万美元，去年同期亏损210万美元，上一季度为 - 160万美元 [29] - 第三季度折旧和摊销费用120万美元，归属于非控股股东的净收入40万美元 [30] - 第三季度运营现金流和自由现金流均为560万美元，前九个月自由现金流为640万美元 [31] - 截至9月30日，现金1840万美元，总债务820万美元，借款基数1370万美元，净营运资本4870万美元 [31] - 预计第四季度总营收3300 - 3600万美元，毛利率43% - 46%，SG&A成本1200 - 1300万美元，折旧和摊销费用约130万美元，净利息费用20万美元 [32][33][34] - 预计2021年全年营收1.15 - 1.18亿美元，调整后EBITDA 800 - 1000万美元，资本支出100万美元或更少，且实现正自由现金流 [35][36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国市场第三季度营收800万美元，未达上一次财报电话会议指引范围，压裂系统产品线产品销售减少，井筒建设和示踪剂产品线表现改善 [8] - 加拿大市场第三季度营收2210万美元，较第二季度增长140%，超过加拿大陆地钻机数量111%的环比增长，处于2150 - 2250万美元的指引范围内 [12] - 国际业务第三季度营收230万美元，处于150 - 250万美元的指引范围内，业务活动在季度内加速，第四季度持续保持势头 [15][16] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场预计第四季度实现适度环比增长，假设年底最后几周因假期相关现场活动减少 [11] - 加拿大市场预计行业活动在今年剩余时间内继续保持2019年的水平 [12] - 国际市场第四季度北海业务稳定，阿根廷和中国业务持续开展，中东两个国家有首次产品销售或试验 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于管理成本，在SG&A和资本支出方面保持纪律 [17] - 针对成本通胀和供应链压力，公司有选择性地实施价格上涨和附加费，并与大客户合作确保采购量以缓解成本上升 [18][19] - 公司继续投资技术，提升现有产品和服务，推出新创新，保护知识产权 [39] - 公司在加拿大市场利用压裂系统的强大优势，拉动其他产品线的机会，实施交叉销售策略 [12][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为全球石油需求复苏，OPEC+成功管理供应，行业有可能实现多年周期性复苏 [40] - 公司在美国业务有望实现环比增长，加拿大市场保持强劲地位，国际业务预计在第四季度增加 [38] 其他重要信息 - 公司在加拿大完成拉链压裂作业，提高完井效率，减少成本 [13][14] - 公司的Rate Tax套管在北海获得V - Zero评级，有助于扩大客户群 [20] - 公司与一家国际石油公司签订合同，开发和认证用于深水海底应用的完井系统 [21] - 公司在知识产权相关诉讼事项上的支出预计在2021年第四季度和2022年第一季度增加 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 中东两个国家开始现场试验后，产品验证时间和订单预期情况如何 - 不同国家情况不同，如沙特阿美从开始到获得销售目录可能需要2.5年，其他一些国家可能从现场试验直接进入创收阶段，保守估计未来12个月内有望看到这些现场试验带来的收入 [42][43] 问题2: 加拿大市场的收入增长是一次性反弹还是可持续的，以及美国市场表现和改善预期如何 - 加拿大市场预计2022年有两位数以上的活动增长，公司凭借各产品线的市场份额和交叉销售策略，有望参与并可能实现更快增长 [47][48] - 美国市场过去几个季度表现未达预期，主要因压裂服务和Repeat Precision产品销售问题，但改进后的产品已重新进入市场，预计从第一季度开始实现环比增长 [49]

公司概况 - 公司拥有专注且差异化的产品和服务组合，处于行业领先地位[8][9][57] - 截至2021年6月30日，公司股权价值6.93亿美元，企业价值7.97亿美元，总债务与总账面价值资本化比率为5.4%[9][57] 业务板块 - 压裂系统的精确刺激技术能实现更可控的支撑剂放置，提高储层连通性[11][14] - 示踪诊断业务是化学和放射性示踪剂的领先供应商，客户遍布美国、加拿大和阿根廷[22] - 井建设业务提供一站式解决方案，拥有多项专有技术和配套套管配件[25] 市场拓展 - 通过有机销售、新产品开发、合资企业和收购，扩大了潜在市场并实现业务多元化[36] - 2016 - 2020年，公司收入从9800万美元增长到1.07亿美元[38] 财务表现 - 2021年Q2总营收2150万美元，较2020年Q2增长146%，调整后EBITDA为 - 160万美元[41] - 预计2021年Q3总营收3200 - 3500万美元，全年总营收1.18 - 1.25亿美元，调整后EBITDA为800 - 1100万美元[43] 风险提示 - 前瞻性陈述受多种不确定因素影响，实际结果可能与预期存在重大差异[2][3] - 非GAAP财务指标虽对投资者有用，但不能替代GAAP财务指标[5]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收2150万美元，较上年同期增长146%，环比下降25% [15] - 第二季度毛利润750万美元，占营收35%，上年同期为230万美元，占比27%；第一季度为1020万美元，占比36% [15] - 第二季度SG&A为1180万美元，较上年同期减少370万美元（24%），较第一季度减少100万美元 [17] - 第二季度调整后EBITDA为负160万美元，较上年同期改善630万美元，较第一季度减少170万美元 [18] - 第二季度折旧和摊销费用为110万美元，归属于Repeat Precision非控股股东的净收入为30万美元 [19] - 第二季度经营现金流为290万美元，净资本支出为30万美元，自由现金流为270万美元；2021年前6个月自由现金流为80万美元 [20] - 截至6月30日，现金1390万美元，总债务600万美元，信贷额度下借款基数为1020万美元，其中1010万美元可用；Repeat Precision另有超400万美元借款能力；净营运资金4920万美元 [20] - 预计第三季度总营收3200 - 3500万美元，美国营收900 - 1000万美元，国际营收150 - 250万美元，加拿大营收2150 - 2250万美元；毛利率提高至40% - 45%；SG&A为1050 - 1150万美元；折旧和摊销费用约110万美元，净利息费用20万美元 [21][22] - 预计2021年全年营收1.18 - 1.25亿美元，调整后EBITDA为800 - 1100万美元；预计总资本支出降至80 - 150万美元；2021年自由现金流为正 [24][25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国业务第二季度营收920万美元，环比增长18%，但低于指引；预计第三季度将继续实现环比增长 [7][8] - 加拿大业务第二季度营收920万美元，超出500 - 600万美元的指引范围；预计全年剩余时间活动增长将超过美国 [9] - 国际业务第二季度营收300万美元，高于第一季度的50万美元和150 - 250万美元的指引；预计下半年活动将继续增加 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国WTI油价在65 - 75美元/桶，压裂系统业务和示踪诊断业务受益，私人运营商活动增加 [8] - 加拿大钻机数量与2019年水平接近，石油服务协会将2021年加拿大钻井数量预期提高18%至4250口 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于成本管理，保持SG&A和资本支出的纪律性 [11] - 继续为AirLock套管浮力系统相关知识产权增加被许可人，维护知识产权 [12] - 投资技术以增强现有产品和服务，推出新创新，保护知识产权 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为全球石油需求复苏和OPEC+对供应的管理，行业有多年周期性复苏的可能性 [28] - 美国业务随着Repeat Precision和压裂系统业务活动增加，有望实现持续环比增长；加拿大市场地位稳固，国际业务在北海和中东有望保持活跃 [27] 其他重要信息 - 公司2021年保持零可记录事故的记录 [13][39] - 公司面临成本通胀和供应链压力，正与客户合作转嫁部分价格上涨或获得批量承诺以减轻成本增加，但尚未实现定价净收益 [11] - 第三季度预计从美国员工保留信贷中获得180 - 200万美元的工资税优惠，超70%用于减少SG&A，其余用于减少销售成本 [22] 问答环节所有提问和回答 问题: 加拿大市场今年恢复到2019年水平的原因，以及对2022年美国和加拿大业务增长前景的看法 - 加拿大市场在疫情前就学会了以产生自由现金流为核心，量入为出，领先于美国市场；随着价格回升和需求恢复，加拿大客户活动将继续增加 [31][32] - 加拿大市场并非已完全恢复，价格上涨有帮助，随着需求增加，有机活动将继续增长 [33] 问题: 资产负债表上近5000万美元净营运资金的管理措施和优化规则 - 目标是将净营运资金占营收比例降至约35%；公司应收账款回收情况良好，最大的管理杠杆是库存，需要营收增长来消化库存 [34][35][36]

公司权益情况 - 公司拥有Repeat Precision, LLC 50%的权益[87] 原油市场供需与价格情况 - 2020年原油需求较2019年减少860万桶/日，IEA预测2021年和2022年分别增加540万桶/日和300万桶/日，但2021年需求仍比2019年低320万桶/日[93] - 2020年第二季度WTI原油均价为27.96美元/桶，2020年底回升至48.35美元/桶，2021年第二季度均价为66.19美元/桶[94] - 2020年12月底WTI原油价格约为48美元/桶，2021年第二季度涨至约66美元/桶[108] OPEC+减产情况 - 2020年OPEC+多次减产，2021年逐步调整减产幅度，7月宣布自8月起每月增产约40万桶/日，至2022年9月恢复减产份额[94] 北美E&P公司资本支出情况 - 2020年北美E&P公司资本支出通常比原预算减少30%以上，2021年初预算较2020年略有减少[95] 公司坏账准备与收回情况 - 2020年公司计提坏账准备0.8百万美元，2021年上半年收回0.1百万美元[96] 公司遣散费情况 - 2020年公司因裁员产生570万美元的遣散费，2021年上半年无重大遣散或终止福利[101] 公司降本增效情况 - 2020年公司通过一系列降本增效措施节省成本超1900万美元，约70%与SG&A费用相关[101] 公司资产减值损失情况 - 2020年第一季度公司对财产设备和无形资产分别计提970万美元和4050万美元的减值损失，2020年剩余时间及2021年上半年无减值损失[102] - 2020年3月31日，公司记录了970万美元的财产和设备减值费用以及4050万美元的有限寿命无形资产减值费用[146] 公司信贷安排情况 - 2021年6月30日，公司高级有担保信贷安排下的借款基数为1020万美元，美国贷款人承诺额度降至2500万美元[103] - 高级担保信贷安排总本金为2500万美元，美国借款人可用，其中250万美元可用于信用证，250万美元可用于摆动贷款，加拿大借款人借款有1500万美元子限额[160] 钻探和完井活动情况 - 2021年美国钻探和完井活动将略高于2020年，加拿大活动预计超过2020年水平的幅度更大[104] - 2021年第二季度加拿大钻机数量较2020年同期增长209%，但2021年第一季度较2020年同期低26%[105] - 2021年上半年美国平均钻机数量增至437台，较2020年第四季度增长47%，较2020年第二季度增长16%[114] 天然气价格情况 - 2020年天然气平均价格为2.03美元/百万英热单位，2021年第一季度涨至3.50美元/百万英热单位，第二季度降至2.95美元/百万英热单位[109] 公司收入结构情况 - 2021年6月30日止三个月和六个月，产品销售分别占公司收入的73%和72%，服务分别占27%和28%[122] - 2021年6月30日止三个月和六个月，加拿大销售产生的收入分别约占43%和59%[124] 关税对公司影响情况 - 2018年9月24日美国对中国商品实施10%关税，2019年5月增至25%，导致公司销售成本增加[126] 公司运营成本情况 - 2021年6月30日止三个月和六个月，以加元计价的运营成本分别约占23%和25%[129] 公司营收情况 - 2021年第二季度营收2150万美元，较2020年同期的870万美元增长145.8%，其中产品销售1580万美元，服务收入570万美元[130][131][132] - 2021年上半年营收5000万美元，较2020年同期的6330万美元下降21.0%，其中产品销售3590万美元，服务收入1400万美元[139][140] 公司销售成本情况 - 2021年第二季度销售成本1390万美元，占营收的64.9%，较2020年同期的640万美元及占比73.2%有所改善[133] - 2021年上半年销售成本3220万美元，占营收的64.4%，较2020年同期的3700万美元及占比58.5%有所上升[139][141] 公司销售、一般和行政费用情况 - 2021年第二季度销售、一般和行政费用为1180万美元，较2020年同期的1550万美元下降23.6%[130][134] - 2021年上半年销售、一般和行政费用为2460万美元，较2020年同期的3630万美元下降32.2%[139][143] 公司净亏损情况 - 2021年第二季度净亏损554.4万美元，较2020年同期的889.2万美元减少37.7%[130] - 2021年上半年净亏损900.1万美元，较2020年同期的5779.9万美元减少84.4%[139] 公司其他收入净额情况 - 2021年第二季度其他收入净额为52.9万美元，较2020年同期的8000美元大幅增加[130][135] - 2021年上半年其他收入净额为87万美元，较2020年同期的16.6万美元有所增加[139] - 2021年上半年其他收入净额为90万美元，2020年同期为20万美元，增长源于固定资产出售收益、废料销售和知识产权特许权使用费[147] 公司摊销费用情况 - 2021年上半年摊销费用为30万美元，2020年同期为120万美元，减少与2020年第一季度4050万美元非现金减值费用有关[145] 公司外汇净收益情况 - 2021年上半年外汇净收益为40万美元，2020年同期为净损失20万美元，变化主要由于期间汇率变动[148] 公司所得税费用情况 - 2021年上半年所得税费用为90万美元，2020年同期为税收优惠690万美元，包含多项税收调整[149] 公司现金及债务情况 - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为1390万美元，总未偿债务为600万美元，高级担保信贷安排借款基数为1020万美元[151] 公司资本支出情况 - 2021年和2020年上半年资本支出分别为50万美元和70万美元，2021年计划支出80 - 150万美元[152] 公司现金流量情况 - 2021年和2020年上半年经营活动净现金分别为110万美元和2010万美元，投资活动净现金使用分别为30万美元和60万美元，融资活动净现金分别为 - 260万美元和100万美元[154] 公司身份情况 - 公司是“新兴成长公司”和“较小报告公司”，新兴成长公司身份将持续到满足特定条件之一，较小报告公司指公众流通股低于2.5亿美元[171] 季报前瞻性陈述情况 - 季报包含1995年《私人证券诉讼改革法案》所定义的前瞻性陈述，可通过“预期”“打算”等词汇识别[172] - 前瞻性陈述基于公司当前对业务、经济和其他未来状况的预期与假设，实际结果可能与预期存在重大差异[174] - 公司提醒不要依赖前瞻性陈述，且无义务公开更新或修订，除非法律要求[175] - 可能导致实际结果与前瞻性陈述存在差异的因素包括公共卫生危机、油气勘探生产活动下降等[175] 公司市场风险情况 - 关于市场风险的定量和定性披露，可参考截至2020年12月31日年度报告的7A项[176] - 自2020年12月31日以来，公司的市场风险敞口未发生重大变化[176]