客户与市场相关 - 2019年公司为超325家客户提供产品和服务[16] - 2019 - 2017年公司分别拥有超325、310和240个客户，前五大客户分别占当年收入约22%、24%和30%，2017年Crescent Point Energy占收入14% [35] - 公司主要客户为北美和部分国际市场的油气生产商及油田服务公司 [35] - 单一客户在2017年、2018年和2019年分别占公司收入的14%、8%和8%，最大客户Crescent Point占比相同，前五大客户在2017 - 2019年分别占公司收入的30%、24%和22%[75] 财务数据关键指标变化 - 2019、2018、2017年公司营收分别为2.055亿美元、2.27亿美元、2.016亿美元[22] - 2019、2018、2017年公司净（亏损）收入分别为-3280万美元、-1.903亿美元、210万美元[22] - 2019、2018、2017年公司总资产分别为2.026亿美元、2.297亿美元、4.639亿美元[22] - 2018年公司确认了7350万美元的可辨认无形资产减值费用[77] - 2019年公司的示踪诊断服务报告单元确认了790万美元的商誉减值费用，2018年压裂系统和完井、示踪诊断服务两个报告单元分别确认了1.221亿美元和3190万美元的商誉减值费用[78] - 截至2019年12月31日和2018年12月31日，公司现金及现金等价物分别为1.1243亿美元和2.5131亿美元[345] - 截至2019年12月31日和2018年12月31日，公司应收账款净额分别为4.196亿美元和4.9984亿美元[345] - 截至2019年12月31日和2018年12月31日，公司存货净额分别为3.9921亿美元和3.2753亿美元[345] - 截至2019年12月31日和2018年12月31日，公司总资产分别为2.02577亿美元和2.29701亿美元[345] - 截至2019年12月31日和2018年12月31日，公司总负债分别为3903.2万美元和5347万美元[345] - 截至2019年12月31日和2018年12月31日，公司股东权益分别为1.4461亿美元和1.61301亿美元[345] - 2019年、2018年、2017年总营收分别为205,485美元、226,963美元、201,634美元[347] - 2019年、2018年、2017年净亏损/收入分别为(22,818)美元、(185,231)美元、1,292美元[347][349] - 2019年、2018年、2017年综合亏损/收入分别为(19,599)美元、(202,554)美元、16,600美元[349] - 2019年、2018年、2017年归属于NCS Multistage Holdings, Inc.的净亏损/收入分别为(32,823)美元、(190,317)美元、2,102美元[347] - 2019年、2018年、2017年基本每股亏损/收益分别为(0.70)美元、(4.25)美元、0.05美元[347] - 2019年、2018年、2017年摊薄每股亏损/收益分别为(0.70)美元、(4.25)美元、0.05美元[347] - 2019年、2018年、2017年基本加权平均流通普通股分别为46,643股、44,788股、40,484股[347] - 2019年、2018年、2017年摊薄加权平均流通普通股分别为46,643股、44,788股、43,583股[347] - 截至2019年、2018年、2017年12月31日股东权益总额分别为163,545千美元、176,231千美元、368,991千美元[351] - 2019年、2018年、2017年外币折算调整分别为3,219美元、(17,323)美元、15,308美元[349] - 2019年净亏损22,818美元，2018年净亏损185,231美元，2017年净利润1,292美元[354] - 2019年经营活动提供的净现金为17,949美元，2018年为14,026美元，2017年为16,114美元[354] - 2019年投资活动使用的净现金为5,002美元，2018年为15,410美元，2017年为85,221美元[354] - 2019年融资活动使用的净现金为27,305美元，2018年为5,130美元，2017年提供的净现金为84,033美元[354] - 2019年现金及现金等价物净减少13,888美元，2018年减少8,678美元，2017年增加15,534美元[354] - 2019年末现金及现金等价物为11,243美元，2018年末为25,131美元，2017年末为33,809美元[354] - 2019年支付的利息现金净额为1,070美元，2018年为1,373美元，2017年为3,023美元[354] - 2019年支付的所得税现金净额为122美元，2018年为22,356美元，2017年为4,033美元[354] 各条业务线数据关键指标变化 - 2019年约45%的收入来自压裂系统产品和服务，近25%来自Repeat Precision，约15%来自井建设产品和约15%来自示踪诊断服务[25] - 2016年超90%的收入来自压裂服务产品和服务，其余来自井建设产品[25] - 公司来自加拿大市场的收入占比从2016年的71%降至2019年的42%[25] - 2019、2018和2017年，公司来自加拿大业务的收入占比分别约为42%、48%和63%[327] 专利相关 - 公司拥有29项美国实用专利和25项相关国际实用专利[31] - 美国实用专利在2030 - 2037年到期，国际实用专利在2025 - 2036年到期[31] - 公司还有一些美国和国际专利申请正在审理中[32] 业务运营特点 - 加拿大业务一季度活动水平通常较高，二季度因天气变暖收入下降，三四季度活动水平高于二季度但低于一季度，美国业务四季度因客户耗尽资本预算活动减少 [41] 销售与采购 - 公司销售和营销通过技术训练的直销团队进行，技术销售团队为客户提供相关建议 [36] - 公司从包括机加工车间在内的供应商处采购零部件和原材料，价格受能源、钢铁等商品价格、关税和汇率影响 [43] 竞争情况 - 公司运营面临竞争，主要竞争对手包括Baker Hughes Company等众多公司 [49] 保险情况 - 公司目前持有多种运营保险，但存在保险不足以覆盖损失的风险 [46] 法律法规影响 - 公司业务受严格的环境、健康和安全法律法规约束，虽目前认为合规对财务报表无重大影响，但未来可能产生合规成本 [52] - 公司客户受环境、健康和安全法律法规影响，可能间接对公司业务产生重大不利影响 [53] - 油气行业受联邦、州和地方各级监管，包括空气排放、水排放、气候变化、废弃物管理等方面，监管变化可能影响客户业务，间接对公司产生重大不利影响[55] - 公司客户的水力压裂作业受州和地方监管，新法规可能增加客户合规成本，影响其作业，进而对公司产品和服务需求产生负面影响[58][59] - 公司需遵守联邦和州有关工人健康和安全的法律法规，违反规定可能面临罚款、禁令等处罚[60] - 公司使用放射性示踪剂需获得美国核管理委员会或相关州的许可证，未遵守规定可能面临执法行动[61] - 公司业务运营受美国联邦法律法规约束，违反相关法律可能对业务、财务状况或经营成果产生重大不利影响[131] - 公司的运营和客户的运营受到各种政府法律法规的影响，若未能遵守安全法规，可能会导致罚款、处罚或其他责任[113] - 公司依赖石油和天然气行业对其产品和服务的需求，该行业的税收、价格管制等法律法规变化可能会限制公司产品的需求[115] - 公司的示踪诊断业务使用的化学品可能受到政府监管，公司可能无法及时获得美国环保署的批准，或在生产过程中受到监管限制[111][112] - 公司需缴纳美国（联邦和州）、加拿大和其他外国司法管辖区的所得税，税收法律法规的变化可能影响公司的有效税率[122] - 纽约州于2015年选择全面禁止大量水力压裂，水力压裂监管的增加可能会减少公司客户对其产品和服务的需求[109] 员工情况 - 截至2019年12月31日，公司有395名员工，其中394名为全职员工；268名员工位于美国，122名位于加拿大，5名位于北美以外；合营企业Repeat Precision有301名员工，21名位于美国，280名位于墨西哥[62] 油气价格与市场环境 - 2014年第三季度至2016年第一季度，油气商品价格大幅下跌，导致客户钻探、完井等生产活动减少，对公司产品和服务的支出降低[65] - 2018年下半年至2019年底，加拿大客户因管道限制出现油价差异扩大的情况，预计未来仍会持续；2019年美国和加拿大的钻探和完井活动较2018年下降，2020年勘探与生产资本预算显示活动将进一步减少[68] - 过去五年，西德克萨斯中质原油（WTI）价格最低为2016年2月的每桶26.21美元，最高为2018年6月的每桶77.41美元；同期，亨利中心天然气现货市场价格最低为2016年3月的每百万英热单位1.49美元，最高为2018年1月的每百万英热单位6.24美元[69] - 2018年，WTI价格在每桶44.48 - 77.41美元之间波动，亨利中心天然气现货市场价格在每百万英热单位2.49 - 6.24美元之间波动；2019年，WTI价格在每桶46.31 - 66.24美元之间波动，亨利中心天然气现货市场价格在每百万英热单位1.75 - 4.25美元之间波动[69] 业务风险 - 低商品价格环境会使公司面临油气勘探与生产客户的信用风险，可能影响公司业务、财务状况和经营业绩[70] - 若关键客户启动破产程序，公司与这些客户的合同可能被拒绝或重新谈判，可能对公司产生重大不利影响[71] - 公司增加美国市场份额的战略可能无法成功实施，因需说服客户接受新技术或体现差异化优势[72] - 公司主要产品压裂系统在美国推广困难，因多数公司依赖传统完井技术，且行业报告和技术进步会影响销售[73] - 行业竞争激烈，公司面临来自大型和小型企业的竞争，可能导致市场份额流失和业务受损[74] - 公司成功依赖新技术开发和实施，但投资新技术存在不确定性和风险，可能影响业务和业绩[80][81] - 公司知识产权可能被侵犯，且难以充分保护，相关纠纷可能对公司产生重大不利影响[83][84][87] - 产品用于油气行业潜在危险作业，若产品或服务不达标或涉事故，可能面临诉讼索赔和重大损失[90] - 业务增长依赖收购或战略伙伴关系，但可能面临无法识别合适机会、整合失败、无法获得足够资金等风险[94] - 销售周期长，难以预测获取新客户和产生收入的时间，可能影响增长前景[97] - 业务运营可能受美国和加拿大恶劣天气限制或干扰，导致运营受限、成本增加等不利影响[99] - 水力压裂依赖水供应，客户获取水受限会影响产品和服务需求，对业务产生不利影响[100] - 气候变化立法或法规可能增加运营成本、减少油气需求，影响产品和服务的未来需求[102] - 针对油气公司的温室气体排放诉讼可能影响公司或客户运营，对业务产生不利影响[105] - 极端天气可能干扰公司或客户运营、增加成本，且损失可能未完全投保[106] - 与水力压裂相关的立法和监管举措可能增加客户成本、限制运营，从而减少产品和服务需求[107] - 公司可能无法准确预测客户需求，客户可短时间取消或推迟订单，这可能导致公司库存过剩或不足，影响毛利率和市场份额[119][120] - 公司的信息和计算机系统故障或遭受网络攻击，可能导致通信中断、无法自动处理商业交易，对公司业务产生重大不利影响[125] - 公司面临网络安全风险，网络攻击可能导致信息被盗、数据损坏、运营中断和财务损失，公司的安全措施和保险可能不足以应对[126][127][129] - 2019年公司实施新的企业资源规划（ERP）系统，该系统的设计或实施出现问题，可能会对公司业务和运营产生不利影响[130] - 公司可能难以管理业务增长，若无法升级相关系统或应对扩张困难，会对业务等产生重大不利影响[133] - 公司成功依赖关键人员，失去他们的服务可能对业务等产生重大不利影响[134] - 公司可能无法吸引和留住熟练技术人员，会对业务等产生重大不利影响[136] - 工会化努力可能增加公司成本或限制灵活性，对业务等产生重大不利影响[137] 债务相关 - 截至2019年12月31日，公司总未偿债务为1290万美元，其中新高级有担保信贷安排下为1000万美元[143] - 新高级有担保信贷安排要求自2019年6月30日结束的财季起，每个财季末杠杆比率测试为2.50比1.00，利息覆盖率测试为2.75比1.00 [148] - 若任一财季末杠杆比率大于2.00比1.00，且该财季内新加拿大安排下未偿金额大于0美元，财季末需满足加拿大资产覆盖率测试为1.00比1.00 [148] - 若任一财季末杠杆比率大于2.00比1.00，且该财季内新美国安排下未偿金额大于0美元，财季末需满足美国

财务数据和关键指标变化 - 2019年全年营收2.05亿美元，较2018年下降9% [38] - 第四季度营收5210万美元，较上年同期增长4%，较第三季度下降14% [36][37] - 第四季度毛利润2610万美元，占营收的50%，高于上年同期的48%和第三季度的47% [38][39] - 第四季度销售、一般和行政成本2220万美元，高于上年同期的2030万美元和第三季度的2040万美元 [39] - 第四季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）830万美元，上年同期为780万美元，占总营收的16% [41] - 2019年全年调整后EBITDA为2820万美元，占营收的14%，2018年为4970万美元 [42] - 第四季度折旧和摊销费用260万美元 [42] - 第四季度归属于非控股股东的净收入220万美元 [42] - 第四季度平均和基本摊薄股份均为4690万股 [42] - 第四季度经营活动现金流1310万美元，全年为1790万美元 [43] - 第四季度净资本支出60万美元，全年为500万美元 [43][44] - 第四季度自由现金流1260万美元，2019年全年为1290万美元 [44] - 年末现金1120万美元，总债务1290万美元，其中1000万美元来自美国循环信贷安排，其余为资本租赁 [44] - 第四季度债务余额减少340万美元，全年减少1280万美元 [44] - 2019年自由现金流收益率为25%，自由现金流占企业价值的比例为18% [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 压裂系统方面，公司技术为客户节省大量时间和成本，加速生产并可能促成更多项目；PurpleSeal压裂塞获得显著市场份额，PurpleSeal Express系统市场接受度高 [9][10] - 示踪诊断服务线帮助运营商了解井间关系，调整井间距和开发计划以提高财务回报和资本效率 [11] - 井建设方面，气锁系统为客户提供更大的套管着陆和延伸侧钻保障，优化现场开发成本并减少套管运行时间 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场2019年营收同比持平，而美国平均水平水平钻机数量下降8%，美国钻井数量下降5% [14] - 国际市场2019年营收同比增长11%，超过国际平均陆地钻机数量8.5%的增长 [14] - 加拿大市场2019年营收同比下降21%，超过加拿大平均陆地钻机数量和钻井数量25% - 30%的降幅 [15] - 第四季度加拿大市场营收同比增长24%，而同期钻机数量下降23% [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2020年战略重点包括通过差异化产品和服务为客户带来实际价值，商业化新产品；使各市场营收表现超越行业活动趋势，重点关注国际业务，预计国际营收占比超10%；增加自由现金流 [20][21][22] - 公司认为自身产品和服务价值主张可使其在行业中表现出色，同时坚持成本控制，管理资本支出和销售、一般和行政费用 [33] - 行业竞争激烈，北美客户活动水平持续下降，公司已采取措施调整业务规模以适应市场环境 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 加拿大市场全年行业活动预计持平或下降5%，2020年钻井活动开局较好，但全年资本预算暂无增加迹象，公司有望在该市场实现营收增长 [23] - 美国市场客户资本支出预计下降10% - 15%，井数量和完井数量影响较小，可能为个位数下降，公司有望通过增加市场份额超越整体市场 [27][28] - 国际市场客户资本支出预计增长5% - 10%，有望显著超越北美市场，公司国际客户群持续增长 [29] - 新冠病毒对全球经济和需求影响加剧，增加北美活动进一步减少的风险，公司预计2020年第二季度在中国恢复完井活动，供应链受影响有限 [32] 其他重要信息 - 公司2019年7月实施裁员，年化成本降低约500万美元，全年净资本支出500万美元，低于年初预计的900 - 1300万美元 [16] - 公司利用自由现金流和年初现金支付1000万美元一次性收益给合资伙伴和Repeat Precision，并减少债务近1300万美元，年末净债务仅170万美元 [17] - 公司2020年第一季度预计总营收5600 - 6200万美元，美国营收2200 - 2400万美元，加拿大营收3100 - 3400万美元，国际营收400 - 500万美元 [45][46] - 预计第一季度毛利率44.5% - 47.5%，销售、一般和行政成本2250 - 2350万美元，折旧和摊销费用约270万美元，净利息费用30万美元 [47][50] - 2020年预计总资本支出300 - 500万美元 [50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司商业化新产品的情况及与增加簇强度的关联 - 公司有一些未披露的涉及簇效率的产品；推出的新型滑动套筒可为客户节省成本，具有三位置系统，可用于未来注入；正在改进复合塞产品线，提高其效率；在示踪诊断方面研发新示踪剂和支持产品；EOR项目持续推进，去年已产生收入，今年有更多现场试验计划 [65][67] 问题2: 国际市场中推动高于北美平均增长的关键市场 - 公司重点关注北海和阿根廷市场。北海的Aker BP项目有望增加活动，且与其他运营商的对话增多；阿根廷市场在经历政治和通胀问题后已好转，公司获得了新工作 [68] 问题3: 2019年美国压裂系统业务的地理分布及2020年变化 - 美国市场中，二叠纪盆地（德州和新墨西哥州）、落基山脉地区以及中部大陆和阿巴拉契亚部分地区对公司技术感兴趣。过去因压裂设备规模和成本问题面临挑战，近期与部分压裂公司合作，将连续油管、压裂设备和精确刺激技术打包，使精确刺激在单井应用中更具竞争力 [75][76] 问题4: 第四季度毛利率较高的原因及第一季度毛利率下降的混合因素 - 第四季度毛利率高部分得益于与供应商的有利关系，但部分因素不持续。第一季度毛利率下降主要是地理因素，加拿大市场增长但利润率较低，国际市场占比下降且竞争相对较小 [78] 问题5: 公司在加拿大压裂系统业务的市场份额 - 公司认为在加拿大压裂系统业务的市场份额在20% - 25% [80] 问题6: 在当前北美勘探与生产（E&P）支出环境下，SG&A成本的其他情景及平衡现金流与增长的策略 - 公司旨在2020年增加自由现金流，去年进行了重组，实现约500万美元的年度成本节约。目前认为业务规模适合市场，但如果表现不佳或市场变化，将重新评估并进行结构调整 [87] 问题7: 示踪业务在美国的需求情况 - 部分小运营商对示踪剂的使用减少，将其视为科研预算；大运营商的使用情况未变。市场竞争激烈，公司保持市场份额，正在研发新示踪剂，认为更好地理解井间干扰将推动示踪剂的采用 [88][89] 问题8: 可从加拿大市场经验借鉴到美国市场以加速市场渗透的方面 - 加拿大市场成功的关键是交叉销售，通过对销售团队进行跨产品培训，使客户接触更多产品和服务。公司在2019年底对美国销售团队进行了同样的培训，已开始看到效果，结合新产品和服务的推出，有望加速美国市场份额增长 [97][99] 问题9: 美国和加拿大市场的竞争定价环境 - 美国和加拿大市场竞争都非常激烈。加拿大市场价格下降趋势放缓，近几个月压力减轻；美国市场几个月前各服务线面临压力，目前有所缓解，但仍有可能再次出现压力 [101][102]

油气市场活动情况 - 2019年北美油气钻探和完井活动低于2018年，美国客户活动同比下降，加拿大活动显著低于往年，国际活动预计略有增加[91] - 2019年第三季度美国钻机数量较第二季度下降7%，加拿大第三季度平均钻机数量较2018年同期下降37% [102] - 2019年10月31日止十个月，加拿大平均陆地钻井钻机数量较2018年同期下降32% [105] 油气价格情况 - 2018年12月WTI原油价格降至约45美元/桶，2019年9月底回升至约54美元/桶，2019年第三季度天然气平均价格降至2.38美元/MMBtu [93][97] 完井技术情况 - 传统完井技术占北美非常规井完井的大部分，美国超过90% [107] 公司收入结构情况 - 2019年和2018年9月30日止三个月，产品销售分别占公司收入的72%和71%，服务分别占28%和29% [110] - 2019年和2018年9月30日止九个月，产品销售分别占公司收入的72%和69%，服务分别占28%和31% [110] - 2019年和2018年9月30日止三个月，加拿大销售占公司收入的比例分别约为43%和47% [112] - 2019年和2018年9月30日止九个月，加拿大销售占公司收入的比例分别约为41%和51% [112] 公司权益情况 - 公司拥有Repeat Precision, LLC 50%的权益[90] 公司成本占比情况 - 2019年和2018年第三季度，以加元计价的成本（销售成本，不包括折旧和摊销，包括SG&A）占比分别约为22%和26%；前九个月占比分别约为20%和23%[117] 公司第三季度财务指标变化情况 - 2019年第三季度营收6077.3万美元，2018年同期为6269.1万美元，下降3.1%，主要因美国压裂系统产品和服务及井建设产品销量下降，部分被Repeat Precision产品销量增加抵消[119][120] - 2019年第三季度销售成本3220.9万美元，占营收53.0%；2018年同期为2881.7万美元，占营收46.0%，占比上升因产品和服务定价降低、使用第三方加工产能及示踪诊断销售成本增加等[119][121] - 2019年第三季度SG&A费用2044.1万美元，2018年同期为1935.6万美元，增长5.6%，因专业服务费用增加和一次性遣散费，部分被研发费用降低抵消[119][124] - 2019年第三季度折旧146.1万美元，2018年同期为117.4万美元，增长24.4%，主要因2018年资本支出增加[119][125] - 2019年第三季度摊销115.3万美元，2018年同期为325.5万美元，下降64.6%，与2018年第四季度客户关系和技术的非现金减值费用有关[119][126] - 2019年第三季度或有对价公允价值无变化，2018年同期为 - 186.5万美元，因Repeat Precision和Spectrum Tracer Services的盈利义务重估[119][127] - 2019年第三季度外汇损失13.1万美元，2018年同期为68.8万美元，减少81.0%，主要因期间外汇汇率变动[119][128] - 2019年第三季度所得税（收益）费用 - 139.6万美元，2018年同期为321.1万美元，下降143.5%，2019年包含对美国递延税资产的估值备抵等调整[119][129] 公司前9个月财务指标变化情况 - 2019年前9个月营收1.534亿美元，较2018年的1.768亿美元下降13.2%，产品销售和服务收入分别下降9.5%和21.8%[134][135] - 2019年前9个月销售成本8210万美元，占营收53.5%，高于2018年的46.6%[137] - 2019年前9个月销售、一般和行政费用6640万美元，较2018年的6250万美元增加6.2%[134][138] - 2019年前9个月折旧440万美元，较2018年的340万美元增加27.8%[134][139] - 2019年前9个月摊销350万美元，较2018年的990万美元下降65.0%[134][140] - 2019年前9个月或有对价公允价值变动为3.7万美元，2018年为 - 300万美元[134][141] - 2019年第二季度记录790万美元的商誉减值费用[142] - 2019年前9个月所得税费用1020万美元，较2018年的310万美元增加225.2%[134][143] 公司资金及负债情况 - 截至2019年9月30日，公司现金及现金等价物450万美元，新高级有担保信贷安排下潜在可用额度6200万美元，总负债1630万美元[148] 公司现金流情况 - 2019年前9个月经营活动提供的净现金为480万美元，较2018年的760万美元减少[134][151][152] - 2019年和2018年前三季度，投资活动使用的净现金分别为440万美元和960万美元，2019年资本支出为520万美元，2018年为990万美元[153] - 2019年和2018年前三季度，融资活动使用的净现金分别为2130万美元和340万美元，2019年向合资伙伴支付1000万美元，2019年二、三季度偿还新高级有担保信贷安排700万美元，2019年前三季度向合资伙伴分配340万美元，2018年同期为50万美元[154] 公司信贷安排情况 - 先前高级有担保信贷安排包括美国借款人的5000万美元和加拿大借款人的2500万美元[156] - 新高级有担保信贷安排包括美国借款人的5000万美元和加拿大借款人的2500万美元，将于2023年5月1日到期，2019年9月30日，美国信贷安排有1300万美元未偿还债务，加拿大信贷安排无未偿还债务[158] - 新高级有担保信贷安排的适用利率区间为2.75% - 3.50%，2019年9月30日适用利率为5.125%[159] - 新信贷协议要求自2019年6月30日财季起，最大杠杆比率测试为2.50比1.00，利息覆盖率测试不超过2.75比1.00等，2019年9月30日公司符合这些财务契约[161] 公司身份情况 - 公司作为新兴成长公司，在满足特定条件前保持该身份，同时作为较小报告公司，公众持股量低于2.5亿美元[166] 前瞻性陈述影响因素情况 - 前瞻性陈述受多种因素影响，包括油气勘探生产活动下降、价格波动、客户流失等[167][168] 市场风险情况 - 市场风险方面，除新高级有担保信贷安排外，自2018年12月31日以来无重大变化[171] 公司会计政策情况 - 公司更新了租赁会计政策，采用了ASU 2016 - 02及其相关修订[164] 税法影响情况 - 2017年税法将法定企业税率从35%降至21%，公司初步估计受某些事项分析最终确定影响，长期来看部分方面有望对未来所得税费用产生积极影响[131][133]

市场活动趋势 - 2019年北美钻探和完井活动将低于2018年，美国客户活动同比下降，加拿大客户活动远低于往年，国际活动预计略有增加[87] - 2019年第二季度美国陆地钻机数量较第一季度下降5%，加拿大第二季度平均钻机数量较2018年同期下降24%[98] - 2019年7月31日止七个月，加拿大平均陆地钻井钻机数量较2018年同期下降32%[101] 能源价格变化 - 2018年12月WTI原油价格降至约45美元/桶，2019年6月底回升至约58美元/桶[89] - 2018年天然气平均价格为3.15美元/MMBtu，2019年第二季度降至2.57美元/MMBtu[93] 完井技术占比 - 传统完井技术占北美非常规井完井的大部分，美国超过90%[103] 公司收入结构 - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，产品销售分别占公司收入的75%和64%；六个月分别占73%和68%[106] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，服务分别占公司收入的25%和36%；六个月分别占27%和32%[106] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，加拿大销售占公司收入的比例分别约为29%和32%；六个月分别约为39%和54%[108] 公司权益情况 - 公司拥有Repeat Precision, LLC 50%的权益[86] 成本占比情况 - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，以加元计价的成本（销售成本，不包括折旧和摊销，包括SG&A）占比分别约为20%和19%；六个月占比分别约为19%和21%[112] 财务指标对比（三个月） - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，产品销售额分别为2994.5万美元和2777.3万美元，增长率为7.8%；服务收入分别为982.3万美元和1562.5万美元，下降率为37.1%；总收入分别为3976.8万美元和4339.8万美元，下降率为8.4%[113] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，销售成本分别为2308.1万美元和1991.2万美元，增长率为15.9%，占收入的比例分别为58.0%和45.9%[113][115] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，SG&A费用分别为2289.3万美元和2212.5万美元，增长率为3.5%[113] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，折旧分别为149.5万美元和115.6万美元，增长率为29.3%[113] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，摊销分别为113.7万美元和328.3万美元，下降率为65.4%[113] - 2019年截至6月30日的三个月，或有对价公允价值无变化；2018年同期为21.3万美元，变化率为 - 100.0%[113] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，外汇损失分别为25万美元和收益10.6万美元，变化率为 - 335.8%[113] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，所得税费用分别为202.2万美元和 - 101.9万美元，变化率为298.4%；2018年同期有效所得税税率为26.6%[113][123] 商誉减值情况 - 2019年第二季度，公司对商誉进行减值测试，记录了791.9万美元的减值费用[113][121] - 2019年第二季度，公司对商誉进行减值测试，记录了791.9万美元的减值费用[129][138] 财务指标对比（上半年） - 2019年上半年营收9261.8万美元，较2018年同期的1.14084亿美元下降18.8%，产品销售和服务收入均下降[129][130] - 2019年上半年销售成本4984.4万美元，占营收53.8%，高于2018年同期的5350.4万美元（占比46.9%）[129][131] - 2019年上半年销售、一般和行政费用4591.9万美元，较2018年同期的4315.2万美元增加6.4%[129][134] - 2019年上半年折旧292.1万美元，较2018年同期的225.5万美元增加29.5%[129][135] - 2019年上半年摊销229.8万美元，较2018年同期的660.4万美元下降65.2%[129][136] - 2019年上半年或有对价公允价值变动为3.7万美元，2018年同期为 - 114万美元[129][137] - 2019年上半年所得税费用1159.6万美元，2018年同期为 - 7.4万美元[129][140] 公司资金状况 - 截至2019年6月30日，公司现金及现金等价物为1220万美元，新高级有担保信贷安排下潜在可用额度为5900万美元，总负债为1950万美元[145] 资本支出情况 - 2019年上半年和2018年上半年资本支出分别为440万美元和380万美元，公司计划2019年资本支出约700 - 1000万美元[146] 现金流量情况 - 2019年和2018年上半年经营活动提供的净现金分别为610万美元和750万美元[150] - 2019年和2018年上半年投资活动使用的净现金分别为410万美元和360万美元[151] - 2019年和2018年上半年融资活动使用的净现金分别为1540万美元和290万美元[152] 信贷安排情况 - 先前高级有担保信贷安排包括美国借款方5000万美元和加拿大借款方2500万美元的高级有担保循环信贷额度[154] - 新高级有担保信贷安排包括美国借款方5000万美元和加拿大借款方2500万美元的高级有担保循环信贷额度，将于2023年5月1日到期[158] - 截至2019年6月30日，新美国信贷安排下有1600万美元未偿还债务，新加拿大信贷安排下无未偿还债务[158] 信贷利率及要求 - 2019年6月30日适用的利率为5.50%，调整后基准利率等适用利差在2.75% - 3.50%之间[159] - 新信贷协议要求自2019年6月30日起，每财季末最大杠杆比率不超过2.50:1.00，利息覆盖率不超过2.75:1.00等[161] 公司身份情况 - 公司作为新兴成长公司，在满足特定条件前保持该身份，同时是较小报告公司[168] 公司面临风险 - 公司面临油价气价波动、客户流失、技术开发失败等可能影响实际结果与前瞻性陈述差异的因素[170]

市场活动趋势 - 2019年北美钻探和完井活动将低于2018年，美国客户活动同比略有下降，加拿大客户活动将远低于往年，国际活动预计略有增加[83] - 2019年第一季度美国平均钻机数量较2018年第四季度下降3%，加拿大第一季度平均钻机数量较2018年同期下降32%，2019年4月30日前四个月加拿大平均陆地钻机数量较2018年同期下降32%[94][97] 商品价格变化 - 2018年12月WTI原油价格降至约45美元/桶，2019年3月底回升至约60美元/桶，2018年天然气平均价格为3.15美元/MMBtu，2019年第一季度降至2.92美元/MMBtu[85][89] 收入结构占比 - 2019年和2018年3月31日止三个月，产品销售分别占公司收入的70%和71%，服务分别占30%和29%[102] - 2019年和2018年3月31日止三个月，约47%和67%的收入来自加拿大销售，且以加元计价[104] 公司业务范围 - 公司主要产品和服务为压裂系统产品及服务，还销售井建设产品、提供示踪诊断服务等[81][82] - 公司大部分收入来自压裂系统产品销售和相关服务，其余来自其他产品销售和服务[101] 业务影响因素 - 公司业务受商品价格波动、市场竞争、客户预算和生产限制等因素影响[83][90] - 精准增产技术相比传统完井技术有优势，公司市场份额增长取决于该技术的行业采用情况等[99] - E&P公司钻更长水平井、增加压裂阶段数，推动公司相关产品销售和示踪诊断服务使用[100] 财务关键指标变化 - 2019年3月31日止三个月公司收入为5290万美元，较2018年同期的7070万美元下降25.2%，主要因压裂系统产品销售和服务销量下降及美国示踪诊断收入降低[111][112] - 2019年3月31日止三个月销售成本为2680万美元，占收入的50.6%，高于2018年同期的47.5%，主要因压裂系统产品销售和服务销量降低、产品定价下降及示踪诊断成本增加[113] - 2019年3月31日止三个月销售、一般和行政费用为2300万美元，较2018年同期的2100万美元增加9.5%，因员工总数增加、支持新企业资源规划系统的专业服务费用增加等[111][116] - 2019年3月31日止三个月折旧为140万美元，较2018年同期的110万美元增加29.8%，主要归因于2018年的资本支出[111][117] - 2019年3月31日止三个月摊销为120万美元，较2018年同期的330万美元减少65.0%，与2018年第四季度客户关系和技术的非现金减值费用有关[111][118] - 2019年3月31日止三个月或有对价公允价值变动为3.7万美元，而2018年同期为 - 140万美元，2019年的变动与Repeat Precision的现金支付有关[111][119] - 2019年3月31日止三个月外汇损失为30万美元，而2018年同期为收益20万美元，主要因期间外汇汇率变动[111][120] - 2019年3月31日止三个月所得税费用为960万美元，较2018年同期的90万美元大幅增加，2018年有效所得税税率为7.4%，受2017年美国税收法案影响[111][121] 资金状况 - 截至2019年3月31日，公司现金及现金等价物为1200万美元，先前高级有担保信贷安排下的潜在可用额度为5500万美元，总负债为2600万美元，新高级有担保信贷安排的循环信贷额度总计7500万美元[126] 资本支出情况 - 2019年和2018年3月31日止三个月资本支出分别为300万美元和120万美元，公司计划2019年资本支出约800 - 1200万美元[127] 现金流量情况 - 2019年和2018年第一季度经营活动净现金使用量分别为300万美元和830万美元，现金使用量减少主要因营运资金变化更有利[129][130] - 2019年和2018年第一季度投资活动净现金使用量分别为280万美元和110万美元，2019年增加主要因资本支出从120万美元增至300万美元[129][133] - 2019年和2018年第一季度融资活动净现金使用量分别为770万美元和3.6万美元，2019年增加主要因1月31日向合资伙伴支付1000万美元[129][134] 信贷安排情况 - 先前高级有担保信贷安排包括美国5000万美元和加拿大2500万美元循环信贷额度，2019年3月31日美国额度有2000万美元未偿还债务[136] - 2019年5月1日新高级有担保信贷安排包括美国5000万美元和加拿大2500万美元循环信贷额度，将于2023年5月1日到期[137][138] - 新信贷安排借款利率适用保证金在2.75% - 3.50%之间，取决于公司杠杆率[139] - 新信贷协议包含财务契约，要求自2019年6月30日财季起，最大杠杆比率不超2.50:1.00，利息覆盖率不超2.75:1.00等[141] 公司身份情况 - 公司为新兴成长公司，将保持该身份直至满足特定条件，同时也是较小报告公司[146] 前瞻性陈述影响因素 - 前瞻性陈述受多种因素影响，包括油气勘探生产活动下降、价格波动等[147][148] 市场风险敞口情况 - 除新信贷安排外，自2018年12月31日以来公司市场风险敞口无重大变化[151]

客户与市场覆盖情况 - 2018年公司为超310家客户提供产品和服务[15] - 2006年起提供的产品和服务已用于超10000口井，包含超230000个压裂阶段[16] - 2018、2017和2016年年底公司分别有超310、240和140个客户，前五大客户分别占当年收入约24%、30%和49%[33] - 2018年无客户占公司收入超10%，2017和2016年Crescent Point Energy分别占公司收入14%和26%[33] - 2018年无单一客户占公司合并收入的10%以上，2017年和2016年各有一客户分别占当年总收入的14%（2740万美元）和26%（2550万美元）[367] - 截至2018年12月31日，一客户占公司贸易应收账款余额的12%，大部分余额于2019年1月收回[367] 财务数据关键指标变化 - 2018、2017、2016年公司营收分别为2.27亿、2.016亿、0.985亿美元[21] - 2018、2017、2016年公司净收入（亏损）分别为 - 1.903亿、0.021亿、 - 0.0179亿美元[21] - 2018、2017、2016年公司总资产分别为2.297亿、4.639亿、3.268亿美元[21] - 公司收入来自加拿大市场的占比从2016年的71%降至2018年的48%[23] - 2018年、2017年和2016年，公司来自加拿大业务的收入占比分别约为48%、63%和71%[322] - 截至2018年12月31日，公司在美国信贷安排下的未偿债务为2000万美元[323] - 调整后基准利率、加拿大（美国）基准利率和加拿大（加元）基准利率适用利差在2.25%至3.00%之间，欧元货币利率适用利差在3.25%至4.00%之间，2018年12月31日适用利率为5.88%[324] - 基于2018年12月31日的未偿债务，假设债务保持不变，可变利率变动一个百分点对公司收益和现金流的年化税前影响为20万美元[324] - 2018年和2017年总资产分别为22.9701亿美元和46.3913亿美元，同比下降50.49%[338] - 2018年和2017年总负债分别为5.3470亿美元和9.4922亿美元，同比下降43.67%[338] - 2018年和2017年总权益分别为17.6231亿美元和36.8991亿美元，同比下降52.24%[338] - 2018年、2017年和2016年总营收分别为22.6963亿美元、20.1634亿美元和9.8479亿美元，2018年较2017年增长12.56%[341] - 2018年、2017年和2016年净亏损（收入）分别为1.85231亿美元、0.1292亿美元和1.7927亿美元，2018年由盈转亏[341] - 2018年、2017年和2016年归属于公司的净亏损（收入）分别为1.90317亿美元、0.2102亿美元和1.7927亿美元，2018年由盈转亏[341] - 2018年和2017年基本每股亏损（收益）分别为4.25美元和0.05美元，2018年由盈转亏[341] - 2018年、2017年和2016年综合亏损（收入）分别为2.02554亿美元、1.66亿美元和1.1272亿美元，2018年由盈转亏[343] - 2018年和2017年归属于公司的综合亏损（收入）分别为2.0764亿美元、1.741亿美元，2018年由盈转亏[343] - 2015 - 2018年股东权益总额分别为187,469千美元、177,478千美元、368,991千美元、176,231千美元[345] - 2016 - 2018年净损益分别为亏损17,927千美元、盈利1,292千美元、亏损185,231千美元[345][348] - 2016 - 2018年经营活动提供的净现金分别为10,684千美元、16,114千美元、14,026千美元[348] - 2016 - 2018年投资活动使用的净现金分别为1,840千美元、85,221千美元、15,410千美元[348] - 2016 - 2018年融资活动（使用）提供的净现金分别为 - 315千美元、84,033千美元、 - 5,130千美元[348] - 2016 - 2018年现金及现金等价物净变化分别为增加8,730千美元、增加15,534千美元、减少8,678千美元[348] - 2016 - 2018年末现金及现金等价物分别为18,275千美元、33,809千美元、25,131千美元[348] - 2016 - 2018年支付的利息净额分别为5,447千美元、3,023千美元、1,373千美元[348] - 2016 - 2018年支付的所得税净额分别为130千美元、4,033千美元、22,356千美元[348] - 截至2018年和2017年12月31日，公司计提的坏账准备分别为30万美元和1.1万美元[371] - 2018年第四季度，公司对可辨认无形资产计提减值7350万美元，当年无固定资产减值，2017年和2016年均无相关减值[373] - 截至2018年12月31日，公司对商誉计提减值1.54亿美元，2017年和2016年均无商誉减值[374] - 截至2018年和2017年12月31日，公司的递延所得税资产估值备抵分别为110万美元和1.8万美元[382] - 2018年、2017年和2016年，公司分别确认利息和罚款0.1万美元、0.2万美元和0.1万美元，截至2018年和2017年12月31日，应计利息和罚款均为0.6万美元[382] - 由于2017年税法和永久收益再投资声明的变化，公司确认390万美元的美国税收利益，截至2018年12月31日，对继续无限期再投资的账面价值和税基差异未确认美国递延所得税负债[386] - 截至2016年12月31日，公司对加拿大子公司部分账面价值和税基差异确认3.9万美元的美国递延所得税负债[386] - 截至2018年和2017年12月31日，公司账面价值超过税基差异分别为440万美元和9130万美元，未确认美国递延税项[387] - 参与证券持有人在2018年、2017年和2016年12月31日分别分配了0.0%、4.2%和0.0%的净收入[394] - 公司在2018年、2017年和2016年分别产生了约380万美元、300万美元和330万美元的研发成本[395] - 截至2018年12月31日和2018年1月1日，合同负债分别为51.5万美元和17万美元[411] - 截至2018年末和2017年末，存货分别为3275.3万美元和3313.5万美元[431] - 2018年末和2017年末，物业及设备净值分别为3229.6万美元和2365.1万美元，2018、2017和2016年折旧及摊销费用分别为470万美元、320万美元和180万美元[433] - 2018年末和2017年末，商誉账面价值分别为2311.2万美元和18447.8万美元，2018年商誉减值费用为1.54亿美元[435] - 2018年末和2017年末，可辨认无形资产净值分别为4898.5万美元和13641.2万美元，2018年无形资产减值费用为7350万美元[437] - 2018、2017和2016年，总摊销费用分别为1310万美元、2450万美元和2380万美元，预计未来总摊销费用为4898.5万美元[438] - 2018年末和2017年末，应计费用分别为408.4万美元和667.3万美元[439] - 2018年末和2017年末，长期债务分别为2345.5万美元和2170.2万美元，总债务公允价值分别为2530万美元和2670万美元[441] - 2018年末和2017年末，高级有担保信贷安排下的未偿还债务均为2000万美元，2018年和2017年利息费用分别为130万美元和40万美元[445][446] - 高级有担保信贷安排产生直接成本100万美元，2018年和2017年递延融资费用摊销费用分别为30万美元和20万美元[452] - 2017年末未偿还余额为330万美元，2018年末无未偿还债务[453] - 2018年末和2017年末未偿还余额分别为40万美元和60万美元[454] - 2017年末未偿还余额为70万美元，该票据于2018年12月21日到期并全额支付[455] - 2018年末未偿还余额为200万美元[456] - 高级有担保信贷安排、本票和设备票据未来本金支付2019年为66.6万美元，2020年为2119.5万美元，2021年为55.1万美元[459] - 2018年、2017年和2016年资本租赁摊销费用分别为110万美元、40万美元和20万美元[460] - 2018年末资本租赁未来最低租赁付款额2019年为176.8万美元，2020年为97.3万美元，2021年为68.6万美元，2022年为19.8万美元，现值为327.9万美元[460] - 2018年末和2017年末资本租赁下车辆及资产净值分别为385.4万美元和279.9万美元[460] 各条业务线数据关键指标变化 - 2018年约60%的收入来自压裂系统产品和服务[24] - 2018年超10%的收入分别来自井建设产品、示踪诊断服务和Repeat Precision[24] 公司产品与服务情况 - 公司已安装超175000个套管安装式滑套[27] - 公司持有20项美国实用专利和20项相关国际实用专利[30] - 公司拥有Airlock套管浮力系统、尾管悬挂器系统等多种产品和服务[32] - 公司主要从事为油气井完井和油田开发战略提供工程产品和支持服务[350] - 约99%的产品和服务收入被视为单一履约义务，自助产品线不足2018年全年收入的1%，由两项履约义务组成[413] 公司销售与采购情况 - 公司在美国和加拿大的销售直接面向E&P公司，国际销售通过当地实体或合作伙伴进行[35][36] - 公司从包括机加工车间在内的供应商处采购零部件和原材料，价格受能源、钢铁等因素影响[40] - 2017年公司增加供应商以提高第三方零部件供应能力，Repeat Precision可降低特定产品类别成本[42] 公司业务特性与风险 - 公司业务有季节性，加拿大一季度业务活动水平较高，二季度收入下降[39] - 公司运营面临风险，虽有保险但可能不足以覆盖所有损失[43] - 公司在各业务领域与众多公司竞争，主要竞争对手包括Baker Hughes等[44][46] - 公司认为客户选择其产品和服务的关键因素是技术、服务质量、安全记录和价格[47] - 公司市场间接受原油和天然气价格波动影响，且因未签订长期销售合同，尤其易受短期价格波动影响，目前不打算对冲商品价格风险敞口[321] - 公司可能使用外汇远期合约对冲加元未来风险敞口[322] - 公司主要通过高级有担保信贷安排面临利率风险，该安排包括美国和加拿大信贷安排[323] - 公司客户集中在勘探与生产公司和其他油田服务公司，可能增加信用风险，公司通过分析交易对手财务状况管理信用风险[325] - 公司业务受联邦、州和地方法律法规监管，违反相关法规可能面临罚款、禁令或许可证吊销等处罚[54][55][56][58][59] 公司人员情况 - 截至2018年12月31日，公司有418名员工，其中414名为全职员工，291名员工位于美国，124名位于加拿大，3名位于北美以外地区[60] 公司审计情况 - 普华永道自2013年起担任公司的审计机构[335] 公司准则采用情况 - 公司于2018年4月1日提前采用ASU 2018 - 07，该准则对合并财务报表无重大影响[396] - 公司于2018年1月1日采用ASU 2017 - 01，该准则对合并财务报表无重大影响[397] - 公司于2018年1月1日采用ASU 2016 - 15，该准则对合并财务报表无重大影响[398] - 公司于2018年1月1日采用ASU 2014 - 09及其相关修订，采用修改后追溯法，对合并财务报表无重大影响[401] - 公司于2019年1月1日采用ASC 842，采用修改后追溯法，该准则对合并资产负债表有重大影响，将确认750万美元的使用权资产和租赁负债[404][405] - 2018年1月1日采用ASC 606，采用修改后追溯法，应收账款、应付所得税和留存收益有相应调整[407] - 对比2018年12月31日采用与未采用ASC 606的报表，应收账款、应付所得税、留存赤字、收入