文章核心观点 - 公司将于2024年5月2日召开2024年第一季度财报电话会议 [1][2] - 公司主要从事油气行业的工程产品和服务,为上游公司提供优化钻井、完井和开发策略的产品和服务 [3] - 公司的产品和服务主要应用于北美及部分国际市场,如北海、中东、阿根廷和中国 [3] 公司概况 - 公司名称为NCS Multistage Holdings, Inc.,股票代码为NCSM,在纳斯达克上市 [3] - 公司总部位于美国休斯顿 [1] - 公司拥有10年以上的投资银行从业经验 [3] 财务信息 - 公司将于2024年5月1日发布2024年第一季度财报 [1] - 公司将于2024年5月2日召开2024年第一季度财报电话会议 [1][2] - 电话会议将提供现场音频直播,参会者可通过注册获取拨号号码和PIN码 [2] - 电话会议结束后,录音将在公司网站的投资者关系版块提供约7天 [2]

财务数据关键指标变化 - 2023年和2022年公司营收分别为1.425亿美元和1.556亿美元[21] - 2023年和2022年公司净亏损分别为320万美元和110万美元[21] - 截至2023年和2022年12月31日，公司总资产分别为1.52亿美元和1.386亿美元[21] - 2023年和2022年年底，公司分别有超225个和245个客户，前五大客户分别占当年收入约28%和24%，单客户收入占比均不超10%[35] - 2023年和2022年总营收分别为142,471,000美元和155,632,000美元，同比下降约8.45%[299] - 2023年和2022年净亏损分别为3,111,000美元和952,000美元，2023年亏损幅度扩大[299] - 2023年和2022年归属于公司的基本每股亏损分别为1.27美元和0.45美元[299] - 截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司总负债分别为42,639,000美元和29,337,000美元[296] - 2023年和2022年综合亏损分别为3,246,000美元和4,475,000美元[302] - 截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司股东权益分别为91,618,000美元和91,029,000美元[296] - 2023年和2022年产品销售分别为100,447,000美元和105,859,000美元，同比下降约5.11%[299] - 2023年和2022年服务收入分别为42,024,000美元和49,773,000美元，同比下降约15.57%[299] - 2023年和2022年经营活动产生的亏损分别为5,531,000美元和2,253,000美元，2023年亏损增加[299] - 截至2023年12月31日，普通股股数为2,482,796，金额为25美元；股东权益为109,393美元[305] - 2023年净亏损3,111美元，2022年净亏损952美元[308] - 2023年经营活动提供的净现金为4,774美元，2022年使用的净现金为1,423美元[308] - 2023年投资活动使用的净现金为1,683美元，2022年为698美元[308] - 2023年融资活动使用的净现金为2,441美元，2022年为2,742美元[308] - 2023年现金及现金等价物净增加486美元，2022年净减少5,934美元[308] - 2023年末现金及现金等价物为16,720美元，2022年末为16,234美元[308] - 2023年支付的利息为377美元，2022年为557美元[308] - 2023年支付的所得税为 - 144美元，2022年为 - 303美元[308] - 2023年和2022年均无单个客户占公司合并收入的10%以上，或占贸易应收账款余额的10%以上[328] - 截至2022年12月31日，公司信用损失备抵为0，2023年新增16.5万美元，截至2023年12月31日为16.5万美元[331] - 2023年公司因注销一项已无使用价值的在建资产产生0.7百万美元损失[337] - 2024年1月，公司将一项设施租赁延长至2030年，总租赁承诺为0.6百万美元[347] - 2023年公司记录了140万美元的一次性遣散费用，截至2023年12月31日，相关负债为40万美元，2022年无重大遣散或终止福利[354] - 2023年和2022年公司研发成本分别约为250万美元和270万美元，计入销售、一般和行政费用[356] - 2023年和2022年公司收到研发活动的可报销金额分别为260万美元和170万美元，用于冲减计入销售、一般和行政费用的研发成本[356] - 2023年总营收为142,471千美元，较2022年的155,632千美元下降约8.45%[364] - 2023年末长期资产总额为28,183千美元，2022年末为27,831千美元[367] - 2023年末合同负债余额为460千美元，2022年末为51千美元[369] - 2023年末存货净额为41,612千美元，2022年末为37,042千美元[374] - 2023年末其他流动资产为4,042千美元，2022年末为3,726千美元[375] - 2023年折旧费用为3,947千美元，2022年为3,650千美元[378] - 2023年末商誉净值为15,222千美元，与2022年末持平[379] - 2023年和2022年分别记录示踪诊断服务收入140万美元和120万美元[376] - 2023年和2022年分别记录其他收入净额80万美元和70万美元[376] - 2023年末可辨认无形资产净值为4407000美元，2022年末为5076000美元[383] - 2023年和2022年无形资产摊销费用均为700000美元，无形资产加权平均摊销期为14年[385] - 2023年末应计费用为3702000美元，2022年末为4391000美元[386] - 2023年公司因重组确认遣散和搬迁成本900000美元，当年支付800000美元，剩余100000美元于2024年1月支付[388] - 2023年7月公司因高管离职产生遣散等费用1000000美元，当年支付300000美元，年末应计遣散等费用300000美元[389] - 2023年末长期债务为6344000美元，2022年末为6437000美元，2023年和2022年债务公允价值分别为7100000美元和6800000美元[390] - ABL信贷安排额度为35000000美元，2023年末可用借款基数为16400000美元，2023年和2022年利息费用分别为200000美元和100000美元[393][396] - 重复精度本票借款额度为4300000美元，2023年末无未偿债务，2022年末未偿债务为100000美元[401] - 2023年12月德州诉讼案和解，保险公司支付和解金，公司冲回40800000美元法律或有事项应计额，年末记录保险应收款和法律或有事项准备金15000000美元[406] - 2023年8月怀俄明诉讼案和解，保险公司代付2000000美元给原告，公司收到原告600000美元发票报销款[407] - 2023年10月10日，加拿大法院判决公司败诉，需支付约180万美元（250万加元）费用和支出给Kobold公司，并被禁止进一步侵犯其专利，该款项于2023年11月支付[409] - 截至2023年和2022年12月31日，公司有1125万股普通股授权发行，分别有2443744股和2408474股普通股流通在外[417] - 截至2023年和2022年12月31日，公司有1000万股优先股授权发行，但均无流通在外[417] - 截至2023年12月31日，2012年股权计划下有3610份期权未行使且均可执行[420] - 2017年股权计划最初授权发行226626股普通股，后增加40万股，截至2023年12月31日，该计划下可供未来发行的股份总数为247524股[421] - 2023年和2022年均未宣布发放股息[419] 各条业务线数据关键指标变化 - 2023年约65%的收入来自压裂系统产品和服务及强化采油系统[23] - 2023年约15%的收入来自Repeat Precision[23] - 2023年约10%的收入分别来自井建设产品和示踪诊断服务[23] - 2016年超90%的收入来自压裂系统产品和服务，其余来自井建设产品[24] - 2023年和2022年，公司约69%和65%的收入来自加拿大业务[281] 公司业务基本情况 - 2023年公司为超225家客户提供产品和服务[15] - 公司拥有Repeat Precision 50%的控股权[18] - 公司自2006年开始提供精确增产产品和服务[16] - 公司主要客户为北美和国际油气生产商及油田服务公司，销售通过技术销售团队进行，美国和加拿大部分产品直接销售，国际销售通过当地实体或合作伙伴[35][36][37][40] - 公司产品包括Innovus和Ratek滑套、井下压裂隔离组件等多种类型，服务涵盖砂喷射射孔、示踪诊断等[29] - 公司致力于新技术和产品开发，设备和服务涉及专有技术，部分受专利保护，还有多项专利申请待决[31][32][33] - 公司从供应商处采购组件、原材料和零件，价格受能源、钢铁等商品价格及关税、汇率影响，尽量从多供应商采购[44][45] - 公司运营市场竞争激烈，主要竞争对手包括Baker Hughes等多家公司，客户选择产品和服务看重技术、质量、安全记录和价格[47][50][51] - 公司业务受严格复杂的政府法规约束，虽目前运营基本合规，但未来可能因法规变严产生成本和负债[52][53] - 公司目前有多种运营保险，但存在保险不足以覆盖损失或无法覆盖所有损失的风险[46] 行业政策法规 - 2022年《降低通胀法案》旨在到2030年将包括二氧化碳在内的温室气体排放量减少40%，并提供数十亿美元的财政激励措施[56] - 2023年加拿大二氧化碳排放价格为每吨65加元，到2030年将增至每吨170加元[57] - 加拿大联邦政府提议将2030年石油和天然气行业的排放量限制在2019年水平以下35% - 38%，并在2030年将上游石油和天然气行业的甲烷排放量在2012年水平基础上减少75%[57] 公司人员情况 - 截至2023年12月31日，公司有243名员工，其中241名为全职员工，125名员工位于美国，107名位于加拿大，11名位于北美以外地区；其合资企业Repeat Precision有180名员工，27名位于美国，153名位于墨西哥[63][64] 公司借款情况 - 公司ABL信贷安排借款利率根据杠杆比率有所不同，ABR贷款利率在1.40% - 2.40%之间，其他利率在2.40% - 3.40%之间，需支付0.25% - 0.50%的承诺费，2023年12月31日适用利率为7.9%[282] - 公司Repeat Precision本票借款利率为优惠利率加1.0%的利差，2023年12月31日适用利率为9.5%[283] 公司会计政策 - 建筑物折旧年限为30年，建筑设备和租赁改良为1 - 15年，机器设备和服务设备为5 - 12年等[338] - 公司对使用寿命有限的无形资产按直线法在估计使用寿命或相关协议期限内摊销[341] - 公司对经营租赁的租赁费用在租赁期内按直线法确认[345] - 公司对股份支付奖励按授予日公允价值计量，并在必要期间内确认补偿费用[348] - 公司于2023年1月1日采用ASU No. 2016 - 13，对合并财务报表无重大影响[357] 公司诉讼情况 - 公司预计2024年底进行上诉听证，2025年初至年中出判决结果[410] - 2020年4月6日，Kobold公司对公司提起另一起专利侵权诉讼，该诉讼尚未确定审判日期[412] - 2022年6月，德州西区韦科分区法院判决Nine Energy Services公司侵犯公司美国专利号10,465,445的专利，公司获约50万美元赔偿[413] - 2022年8月，陪审团判决TCO AS公司侵犯公司美国专利号10,465,445的专利，公司获约190万美元赔偿[415]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年收入为1.425亿美元,同比下降8% [31] - 2023年全年调整后毛利率为39%,与上年持平 [31] - 2023年全年调整后EBITDA为1.19亿美元,同比下降3.2百万美元 [34] - 2023年第四季度收入为3.52亿美元,同比下降12% [28] - 2023年第四季度调整后毛利率为37%,同比下降3个百分点 [30] - 2023年第四季度调整后EBITDA为250万美元,同比下降61% [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第四季度,美国收入下降33%,国际收入下降40%,而加拿大收入增长1% [28] - 2023年第四季度,美国收入环比增长14%,主要由于滑动套管和复合塞销售增加 [29] - 2023年第四季度,加拿大收入环比下降11%,主要受到季节性因素影响 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年,公司预计北美整体活动水平将较2023年进一步下降,美国下降可能达10% [12] - 2024年,公司预计加拿大活动水平下降幅度可能不及美国,主要受益于TMX管线扩建和LNG Canada项目接近完工 [12] - 2024年,公司预计国际市场活动水平将小幅增长 [40] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 2023年,公司通过扩大在北海、油砂和深水市场的业务,以及与大型独立公司、国际油公司和国有石油公司的合作,实现了收入增长 [13][14][15][16][17] - 2024年,公司计划进一步拓展国际市场,特别是中东地区的追踪诊断业务 [20][21] - 2024年,公司将继续推进新技术的商业化,如SlimStim重压裂套管系统和定向射孔系统 [19][23] - 公司通过提高运营效率和成本控制,在收入下滑的情况下维持了较高的毛利率 [9][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年行业活动整体低于预期,公司采取了成本控制措施以应对 [8][10] - 2024年公司预计在整体市场下滑的情况下实现收入和利润的增长 [39][40][42] - 公司有信心通过拓展国际市场、与大客户合作以及新技术商业化来实现增长 [13][20][26] - 公司进入2024年时财务状况良好,有足够的现金流和战略灵活性 [43] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Dave Storms 提问** 询问公司在加拿大市场的增长潜力 [46] **Ryan Hummer 回答** - 加拿大市场预计将保持相对平稳,但公司有望通过深盆地业务、新客户的高强度完井等获得一定的增长 [47][48][49] - 此外,PurpleSeal塞子和Repeat Precision产品在加拿大的销售也有望增长 [49] 问题2 **John Daniel 提问** 询问公司新技术的试验进展及其在业绩指引中的体现 [58] **Ryan Hummer 回答** - 公司有大量新技术正在进行现场试验,这些试验结果将为未来的收入增长奠定基础,但2024年的贡献有限 [59][60] - 公司将继续推进新技术的商业化,以满足客户需求,扩大市场份额 [60][61] 问题3 **John Daniel 提问** 询问公司在Permian盆地的客户拓展情况 [61] **Ryan Hummer 回答** - 公司与一家技术领先的E&P公司开展合作,在Permian盆地部署了2个作业队 [62][63] - 这家客户对公司产品的性能表现很满意,未来有望在其他区域进一步推广 [63][64][65]

总体财务表现 - 第四季度总收入为3,520万美元，较2022年的4,020万美元下降了12%[1] - 净利润为3960万美元，每股摊薄收益为15.80美元，受到法律和解的影响，较2022年第四季度的200万美元和每股摊薄收益0.81美元有所增加[1] - 调整后的EBITDA为250万美元，较2022年第四季度的640万美元下降[1] - 全年总收入为1,4250万美元，较2022年的1,5560万美元下降了8%[1] - 净亏损为320万美元，每股亏损1.27美元，较2022年的净亏损110万美元和每股亏损0.45美元有所增加[1] - 调整后的EBITDA为1190万美元，较2022年的1510万美元下降[1] - 自由现金流在扣除非控股权益分配后为260万美元，较2022年增加了470万美元[1] 销售情况 - 总收入下降主要受到美国和国际产品销售和服务收入以及加拿大服务收入的影响[2] - 2023年第四季度，NCS Multistage Holdings, Inc.在美国的产品销售额为6,411,000美元，服务销售额为2,695,000美元[34] - 2023年第四季度，NCS Multistage Holdings, Inc.在加拿大的产品销售额为17,884,000美元，服务销售额为7,087,000美元[34] - 2023年第四季度，NCS Multistage Holdings, Inc.在其他国家的产品销售额为3,000美元，服务销售额为1,167,000美元[34] 毛利润和费用 - 毛利润为1230万美元，毛利率为35%，较2022年的1560万美元和39%下降[4] - SG&A费用为1320万美元，与一年前持平[5] 调整后的财务表现 - 调整后的净利润为负894千美元，每股调整后的亏损为0.36美元[39] - 调整后的毛利为12,888千美元，调整后的毛利率为36.6%[38] - 调整后的EBITDA为2,529千美元，调整后的EBITDA利润率为7%[44] - 自由现金流为3,091千美元，减去非控股权益分配后的自由现金流为2,591千美元[47]

行业活动情况 - 2023年加拿大年度平均钻井和完井行业活动与上一年持平，美国将平均下降5% - 10%，国际行业活动将比上一年改善超10%[81] - 2023年第三季度美国平均陆地钻机数量较2022年第四季度下降17%至630台，较2022年同期下降15%；加拿大较2022年同期下降6%[92] - 2023年第三季度，加拿大和美国的平均钻机数量较2022年同期分别下降6%和15%[105] 能源价格情况 - 2023年第三季度WTI原油平均价格为82美元/桶，2022年第四季度约为83美元/桶；2023年第三季度天然气平均价格为2.59美元/百万英热单位，2022年第四季度为5.55美元/百万英热单位[87][88] OPEC+产量限制情况 - 2022年11月至2023年12月OPEC+集体自愿减产200万桶/日，2023年宣布进一步减产，2024年1月至12月产量限制在4050万桶/日[87] 公司收入结构情况 - 2023年和2022年截至9月30日的三个月，产品销售分别占公司收入的71%和70%；九个月分别占71%和69%[95] - 2023年和2022年截至9月30日的三个月，服务分别占公司收入的29%和30%；九个月分别占29%和31%[95] - 2023年和2022年截至9月30日的三个月，公司来自加拿大且以加元计价的收入占比分别约为74%和71%；九个月分别约为68%和66%[97] 公司权益情况 - 公司拥有Repeat Precision, LLC 50%的权益[79] 公司竞争与专利情况 - 公司面临激烈竞争压力，加拿大部分专利被判定无效，已进行产品小修改，预计无重大商业影响[83] 公司供应链与成本情况 - 自2021年末起公司供应链受干扰，原材料等成本上涨，劳动力成本通胀持续到2023年[85] - 2023年和2022年截至9月30日的三个月，以加元计价的运营成本（包括销售成本和SG&A费用，但不包括折旧和摊销费用）分别约为31%和39%；2023年和2022年截至9月30日的九个月，该比例分别约为30%和26%[102] 公司财务关键指标（三个月） - 2023年和2022年截至9月30日的三个月，公司总营收分别为3827.9万美元和4887万美元，下降21.7%；产品销售分别为2728.6万美元和3396.5万美元，下降19.7%；服务收入分别为1099.3万美元和1490.5万美元，下降26.2%[104] - 2023年和2022年截至9月30日的三个月，销售成本分别为2256.7万美元和2839.4万美元，下降20.5%；其中产品销售成本分别为1711.8万美元和2075.4万美元，下降17.5%；服务成本分别为544.9万美元和764万美元，下降28.7%[104] - 2023年和2022年截至9月30日的三个月，SG&A费用分别为1266.9万美元和1537.9万美元，下降17.6%[104] - 2023年和2022年截至9月30日的三个月，运营收入分别为187.4万美元和404.7万美元，下降53.7%[104] 公司财务关键指标（九个月） - 2023年和2022年截至9月30日的九个月，公司总营收分别为1.07224亿美元和1.15446亿美元，下降7.1%；产品销售分别为7614.9万美元和7954.9万美元，下降4.3%；服务收入分别为3107.5万美元和3589.7万美元，下降13.4%[114] - 2023年和2022年截至9月30日的九个月，销售成本分别为6450.9万美元和7112万美元，下降9.3%；其中产品销售成本分别为4794.5万美元和5191万美元，下降7.6%；服务成本分别为1656.4万美元和1921万美元，下降13.8%[114] - 2023年和2022年截至9月30日的九个月，SG&A费用分别为4329.7万美元和4514.8万美元，下降4.1%[114] - 2023年和2022年截至9月30日的九个月，运营亏损分别为397.6万美元和406.6万美元，亏损幅度收窄2.2%[114] 公司前9个月财务情况 - 2023年前9个月营收1.072亿美元，2022年同期为1.154亿美元，产品销售和服务活动收入均下降[115] - 2023年前9个月销售成本6450万美元，占营收60.2%；2022年同期为7110万美元，占营收61.6%[116] - 2023年前9个月销售、一般和行政费用4330万美元，2022年同期为4510万美元[118] - 2023年前9个月诉讼准备金（扣除回收款后）4250万美元，主要与德州案件判决有关[119] - 2023年前9个月其他收入净额380万美元，2022年同期为160万美元[120] - 2023年前9个月外汇净损失10万美元，2022年同期为60万美元[121] - 2023年前9个月所得税收益30万美元，2022年同期为60万美元[122] 公司资金状况 - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物1140万美元，总未偿债务830万美元[123] 公司资本支出与经营现金情况 - 2023年和2022年前9个月资本支出分别为200万美元和80万美元，2023年计划支出200 - 300万美元[128] - 2023年和2022年前9个月经营活动净现金使用量分别为140万美元和900万美元[130][131] 公司风险提示与战略风险 - 公司提醒不要依赖前瞻性陈述，且无义务公开更新或修订，除非法律要求[141] - 公司产品和服务面临重大竞争，会带来定价压力、销售减少或市场份额降低等问题[141] - 公司可能无法成功开发和实施符合客户需求的新技术、产品和服务[141] - 公司可能无法成功实施增加产品和服务在美国及国际市场销售的战略[141] - 公司可能失去重要客户[141] - 公司可能无法保护和维护关键知识产权资产，或在知识产权纠纷中面临损失和负债[141] - 公司可能因未投保或投保不足的商业活动及诉讼面临损失和负债[141] - 公司可能无法识别和完成潜在收购[141] - 公司可能无法整合收购项目或实现预期收益[141] 公司市场风险敞口情况 - 公司自2022年12月31日以来市场风险敞口无重大变化[142]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为3.83亿美元,同比下降22% [40] - 加拿大收入下降19%,美国收入下降30%,国际收入下降18% [40] - 第三季度毛利率为41%,略低于去年同期 [42] - 前9个月收入为10.72亿美元,同比下降7%,但毛利率从38%提升至40% [43] - 第三季度净利润为440万美元,每股收益1.77美元,同比有所改善 [45] - 第三季度调整后EBITDA为680万美元,EBITDA利润率为18%,较去年同期有所提升 [45] - 前9个月调整后EBITDA为940万美元,同比增加70万美元 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 加拿大业务受到油气钻井活跃度下降的影响,收入下降19% [40] - 美国业务受到天然气价格下跌的负面影响,收入下降30% [40] - 国际业务收入下降18% [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大市场第三季度收入大幅增长近100%,主要是由于第二季度的季节性因素 [41] - 美国市场第三季度收入下降15% [41] - 国际市场第三季度收入增长26% [41] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司致力于巩固在加拿大的领先市场地位,并在北海和中东等国际市场拓展业务 [10][20][22] - 公司正在开发深水海上应用的压裂系统技术,已完成关键测试并计划进行陆上试验 [17][18] - 公司推出多项创新产品,如高性能防沉降套管系统、可溶性压裂塞和定向穿孔系统等 [23][24][25][26][27] - 公司认为行业活动将在2024年及以后得到支持,因为TMX管线扩建和加拿大LNG项目即将投产 [55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩受到加拿大钻井活跃度下降和美国天然气价格下跌的负面影响 [40] - 但公司通过持续改进提高效率,维持了较好的毛利率和调整后EBITDA水平 [72][73] - 公司认为行业正处于多年增长周期的底部,预计未来会有温和增长 [54][55] - 公司正在推进多项战略性举措,相信能够为未来几年创造价值 [38] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **John Daniel 提问** 询问公司在深水市场的发展历程及未来机会 [61][62] **Ryan Hummer 回答** 公司从浅水offshore开始,逐步将技术应用于更深水的环境,目前正与一家国际油公司合作开发适用于深水的压裂系统,预计未来几年内有望实现多井的商业应用 [63][64][65] 问题2 **Dave Storms 提问** 询问公司如何在收入下降的情况下维持强劲的利润率 [71][72] **Ryan Hummer 和 Mike Morrison 回答** 公司通过持续改进、精简供应链和SG&A管理等措施,提高了运营效率和成本控制能力,这些措施具有持续性,有助于在收入增长时实现强劲的增量利润 [73][74] 问题3 **Dave Storms 提问** 询问公司在中东市场的业务拓展情况 [75] **Ryan Hummer 回答** 公司在沙特阿美等主要中东市场已完成产品认证,目前可参与收入贡献的项目,未来还有机会获得更长期的合同机会 [76][77]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度营收2540万美元，较去年同期下降8%，主要因美国和国际市场营收分别下降23%和32%，虽加拿大营收增长11%但未能抵消降幅；与上一季度相比，营收下降42%，加拿大和美国分别下降53%和17% [46] - 2023年上半年营收6890万美元，较2022年上半年增长4%，主要得益于加拿大产品销量增加 [47] - 2023年第二季度毛利润850万美元，毛利率33%，与2022年同期相近；2023年上半年毛利率提升至39%，高于2022年上半年的36% [47][48] - 2023年第二季度销售、一般和行政成本为1450万美元，较去年同期增加70万美元，主要因员工人数增加和绩效加薪导致薪资相关费用增加，部分被专业费用减少抵消 [48] - 2023年第二季度净亏损3220万美元，每股亏损13.02美元；剔除诉讼费用后，调整后净亏损620万美元，每股亏损2.50美元，而2022年第二季度调整后净亏损为510万美元，每股亏损2.09美元 [49][50] - 2023年第二季度调整后EBITDA为负220万美元，略低于2022年同期的负200万美元，且在本季度指引范围内；2023年上半年调整后EBITDA为260万美元，高于2022年上半年的30万美元 [50] - 2023年第二季度运营现金流和自由现金流分别约为50万美元和10万美元，预计全年自由现金流为正 [51] - 截至6月30日，现金为1370万美元，总债务为880万美元，净现金头寸为500万美元，未动用ABL信贷额度下的借款基数为1260万美元 [51] - 调整2023年全年营收指引至1.6亿 - 1.75亿美元，调整后EBITDA指引至1800 - 2200万美元，新营收指引中点较之前降低1000万美元，调整后EBITDA指引中点降低250万美元 [3] - 预计2023年资本支出为200 - 300万美元，范围中点降低150万美元 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国市场第二季度营收940万美元，低于1200 - 1300万美元的指引范围，较2023年第一季度环比下降，除Repeat Precision营收环比增长13%外，其他产品线均受行业钻井和完井活动下降影响；预计第三季度营收1050 - 1200万美元，将实现环比增长，特别是压裂系统和示踪诊断产品线 [26][27][52] - 加拿大市场第二季度营收1430万美元，略高于1300 - 1400万美元的指引范围上限，较2022年第二季度增长11%，主要因复合塞销量增加和压裂系统产品线服务活动增多；预计第三季度营收3500 - 3750万美元，实现环比增长 [1][52] - 国际市场第二季度营收170万美元，低于200 - 300万美元的指引范围；第二季度向挪威新客户交付滑套，预计本月完成该井完井作业；7月完成中东一家国家石油公司的首个创收示踪诊断项目；预计第三季度营收150 - 250万美元 [37][52] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计美国年均行业活动同比下降5% - 10%，加拿大年均行业活动同比增长最高达5%，国际行业活动2023年至少增长10%；公司预计通过提价、国际市场增长和新技术应用，实现营收增长超过行业水平 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 集中国际增长努力于中东和北海地区；在中东，阿曼有业务活动，与该地区最大国家石油公司合作，多个产品通过现场试验可实现创收销售，预计示踪诊断服务在下半年有良好需求；在北海，客户基础从Aker BP扩展到其他客户，预计未来6 - 9个月为部分客户安装更多油井，还计划在该地区部署其他产品线 [23] - 采取措施整合示踪诊断业务和Repeat Precision制造业务，预计第四季度开始全面受益，年节省成本超150万美元 [42] - 持续提升创新效率，引入满足客户需求的新技术，扩大产品组合和潜在市场 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管行业活动预期降低，但预计2023年营收仍将增长约5% - 10%，各地区市场有支持营收增长的基础设施，同时积极评估优化基础设施和提高运营效率的机会 [16] - 认为近期德州判决将由保险覆盖，若上诉可能减少赔偿金额，最终解决方案不会对流动性和运营产生重大影响 [7] - 相信公司处于全球行业多年增长和盈利改善周期，虽美国钻机数量下降，但NCS有能力参与增长并为各方带来利益，将专注于巩固市场地位、利用国际和海上机会以及商业化创新解决方案等核心战略 [74] 其他重要信息 - 2023年6月开始整合示踪诊断产品线的运营和设施，将Repeat Precision在墨西哥的制造业务整合到单一设施 [42] - 第二季度增加诉讼准备金2490万美元，截至6月30日总计4240万美元，主要因5月15日德州判决；双方同意8月底进行非约束性调解，公司打算上诉并认为有理由推翻部分或全部赔偿，预计大部分或全部剩余赔偿将由保险覆盖 [44][45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于东北项目的商业机会及其他运营商复制情况 - 该运营商持续运营，有两条完井作业线，年初积累了一些未完工油井，上半年活动较多，下半年可能放缓，但公司有机会持续为其供应塞子；该项目使用6英寸套管，与美国多数5.5英寸套管不同，对该客户高效；项目规模大、日完井阶段数多，公司供应效率高，是优质业务 [19][64] 问题2: 东北项目与美国其他业务的利润率比较 - 未提及具体利润率比较情况 [56] 问题3: 国际扩张计划及中东示踪诊断业务和北海业务的未来发展 - 中东地区，与最大国家石油公司合作，多个产品可创收销售，首个示踪诊断项目已完成，预计下半年需求良好，为未来增长奠定基础；北海地区，客户基础从Aker BP扩展到其他客户，预计未来6 - 9个月为部分客户安装更多油井，还计划在该地区部署其他产品线 [23] 问题4: 东北项目技术在其他盆地的应用 - 该项目使用的复合塞证明在长水平段油井中可使用复合材料，其基础设计与美国各地使用的5.5英寸塞子相同，适用于任何盆地；部分运营商已在鹰福特和二叠纪盆地试验使用较大尺寸套管 [61] 问题5: 诉讼保险赔付和上诉流程的时间安排 - 若调解或直接和解不成功，将在未来几个月内上诉；上诉提交后，可能需要长达一年时间安排审理；不确定若调解不成功，此事可能需要几个季度到几年时间；公司仍认为判决上诉后会减少，最终解决方案大部分或全部将由保险赔付，不会对流动性和业务产生重大影响 [24]

行业活动趋势 - 预计2023年加拿大年度平均钻井和完井行业活动较上一年度最多增长5%，美国平均下降5%-10%，国际行业活动较上一年度改善超10%[40] 能源价格变化 - 2023年第二季度WTI原油平均价格为74美元/桶，较2022年第四季度的约83美元/桶下降[42] - 2023年第二季度天然气平均价格降至2.16美元/百万英热单位，较2022年第四季度的5.55美元/百万英热单位下降[43] OPEC+减产情况 - 2022年11月至2023年12月OPEC+集体自愿减产200万桶/日，2023年4月宣布自5月起额外减产约170万桶/日，6月宣布2024年1月至12月额外减产140万桶/日，使总产量限制在4050万桶/日，7月沙特宣布额外自愿减产100万桶/日并延长至8月[43] 钻机数量变化 - 2023年第二季度美国平均陆地钻机数量较2022年第四季度下降8%至699台，与2022年第二季度相当[45] 公司收入结构占比 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，产品销售分别占公司收入的69%和71%；六个月分别占71%和68%[47] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，服务分别占公司收入的31%和29%；六个月分别占29%和32%[47] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，公司来自加拿大销售且以加元计价的收入占比分别约为56%和47%；六个月分别约为65%和62%[47] 公司权益情况 - 公司拥有Repeat Precision, LLC 50%的权益[40] 供应链及成本影响 - 公司自2021年末起供应链受到适度干扰，原材料、零部件和外包服务价格上涨，劳动力成本上升且通胀持续至2023年[40][41] 公司运营成本占比 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，公司以加元计价的运营成本（包括销售成本和SG&A费用，但不包括折旧和摊销费用）分别约为19%和22%；六个月分别约为29%和28%[49] 公司营收情况 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，公司总营收分别为2540万美元和2750万美元，下降7.5%；六个月分别为6890万美元和6660万美元，增长3.6%[50][53] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，公司产品销售分别为1740万美元和1940万美元，下降10.0%；六个月分别为4890万美元和4560万美元，增长7.2%[50][53] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，公司服务营收分别为800万美元和810万美元，下降1.7%；六个月分别为2010万美元和2100万美元，下降4.3%[50][53] 公司成本费用情况 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，公司销售成本分别为1690万美元和1850万美元，下降8.6%；六个月分别为4190万美元和4270万美元，下降1.8%[50][53] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，公司SG&A费用分别为1450万美元和1370万美元，增长5.3%；六个月分别为3060万美元和2980万美元，增长2.9%[50][53] 公司诉讼准备金情况 - 2023年截至6月30日的三个月，公司诉讼准备金为2490万美元；六个月为4240万美元[52][53] - 2023年上半年诉讼准备金为4240万美元，与德州和怀俄明州法律事项有关[55] 公司其他收入及收益情况 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，公司其他收入分别为150万美元和60万美元，增长141.1%；六个月分别为180万美元和100万美元，增长78.4%[50][53] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，公司外汇净收益分别不到10万美元和亏损30万美元；六个月分别为8万美元和1万美元[50][53] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，公司所得税费用分别为140万美元和收益50万美元；六个月分别为25万美元和收益50万美元[50][53] 公司产品销售及服务成本占比 - 产品销售额为3120万美元，占产品销售收入的68.3%；服务成本为1160万美元，占服务收入的55.1%[55] 公司销售、一般和行政费用情况 - 2023年上半年销售、一般和行政费用为3060万美元，2022年同期为2980万美元，主要因薪酬福利成本增加等[55] 公司现金及债务情况 - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物为1370万美元，总未偿债务为880万美元[56] 公司信贷安排情况 - ABL信贷安排总本金为3500万美元，2023年6月30日借款基数为1260万美元，无未偿借款[56] 公司资本支出情况 - 2023年和2022年上半年资本支出分别为130万美元和50万美元，2023年计划支出200 - 300万美元[57] 公司现金流量情况 - 2023年和2022年上半年经营活动净现金使用量分别为100万美元和520万美元[58] - 2023年和2022年上半年投资活动净现金使用量分别为100万美元和30万美元[59] - 2023年和2022年上半年融资活动净现金使用量分别为30万美元和150万美元[59] 公司报告性质 - 公司为“较小报告公司”，公众流通股低于2.5亿美元，可享受特定的简化报告要求[62] 公司前瞻性陈述说明 - 公司提醒不要依赖前瞻性陈述，前瞻性陈述仅代表作出当日情况[65] - 公司无义务公开更新或修订前瞻性陈述，除非法律要求[65] 公司市场风险情况 - 公司市场风险定量和定性披露可参考2022年12月31日年度报告的7A项[66] - 自2022年12月31日以来，公司市场风险敞口无重大变化[66]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度总营收4360万美元，较去年同期增长11%，较去年第四季度增长8% [47] - 第一季度美国和加拿大营收分别增长25%和8%，国际营收略有增长；环比来看，美国和国际市场营收分别下降16%和19%，加拿大增长24% [47] - 第一季度产品销售毛利率从2022年第一季度的32%提升至40%，整体毛利率提升约450个基点 [5] - 第一季度毛利润1850万美元，毛利率从去年同期的38%提升至43%，上一季度为40% [7] - 第一季度净亏损1500万美元，每股亏损6.10美元；剔除诉讼费用后，调整后净收入120万美元，每股0.50美元，去年同期调整后净亏损180万美元，每股亏损0.73美元 [8][25] - 第一季度调整后EBITDA为490万美元，较去年同期增加260万美元 [25] - 预计2023年资本支出为300 - 500万美元，较之前指引降低100万美元 [11] - 预计2023年全年营收1.7 - 1.85亿美元，调整后EBITDA为2000 - 2500万美元，新营收范围较之前低500万美元，但维持调整后EBITDA指引 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 射孔枪本季度现场运营表现强劲，但销量低于预期；Repeat Precision的PurpleSeal复合塞第一季度销售势头增强，并延续至第二季度 [3] - 滑套和完井产品销量持续增长，2022年下半年提价影响体现在产品利润率上 [20] - 国际业务第一季度季节性放缓，营收160万美元，略高于指引范围中点；在中东混相气驱项目中开展示踪剂诊断业务，为客户提供有价值信息，后续有进一步示踪计划 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国第一季度营收1130万美元，低于指引下限，主要因天然气生产客户活动减少和射孔枪销售低于预期；预计第二季度营收将实现温和环比增长 [43] - 加拿大第一季度营收3070万美元，接近指引范围中点，较2022年第一和第四季度均有强劲增长；预计第二季度业务有季节性低谷，5月活动较低，6月恢复，野火可能加剧影响；2023年第三季度峰值活动可能与第一季度一样强劲 [4][20] - 国际业务第二季度开始改善，预计下半年随着北海安装和服务活动增加、阿根廷示踪项目增多以及中东和沙特阿拉伯营收增长而继续提升 [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进增长计划，拥有支持各地区市场营收增长的基础设施，有望提升未来盈利 [29] - 预计通过在部分产品和服务线提高市场份额、拓展国际市场以及新技术的持续应用，实现营收增长超过行业活动增长 [40] - 公司Shift - Frac - Close工艺为客户提供运营灵活性，其密封质量、滑套和压裂启动组件性能是区别于竞争对手的关键特征；在加拿大继续扩大复合压裂塞市场份额 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业预计加拿大和美国年均活动增长达10%，美国活动预计低于2022年第四季度，主要因天然气价格下跌；国际行业活动预计2023年至少增长10% [28][40] - 公司认为诉讼判决最终解决不会对财务状况和运营产生重大影响，预计保险将覆盖大部分赔偿，且计划上诉 [6][12] - 随着2023年第二季度过去，诉讼支出预计将大幅减少，有助于下半年及未来将更高比例的调整后EBITDA转化为自由现金流 [28] 其他重要信息 - 第一季度销售、一般和行政成本为1620万美元，较去年第一季度略有上升，主要因员工人数增加、绩效加薪和激励奖金应计增加，部分被股份支付和专业费用减少抵消 [24] - 第一季度运营现金流和自由现金流分别为160万美元和 - 200万美元，负自由现金流主要因净营运资金增加650万美元，3月31日净营运资金达6170万美元 [36] - 3月31日现金余额1360万美元，总债务840万美元，净现金头寸520万美元，未动用ABL信贷额度下可用借款基数为2110万美元 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 文档中未提及问答环节的提问和回答内容。

行业活动趋势 - 2023年加拿大和美国年度平均钻井和完井行业活动将与2022年持平或最多高出10%，国际行业活动预计比2022年改善超10%[34] - 2023年第一季度美国陆地平均钻机数量为744台，较2022年第一季度增加20%，较2022年第四季度下降2%；加拿大陆地平均钻机数量较2022年同期增加12%[38][39] 能源价格变化 - 2022年第四季度WTI原油平均价格约为83美元/桶，2023年第一季度约为76美元/桶；2022年第四季度天然气平均价格为5.55美元/百万英热单位，2023年第一季度降至2.64美元/百万英热单位[36] 原油减产情况 - 2022年11月至2023年12月OPEC+集体自愿减产200万桶/日，2023年5月至年底进一步减产约170万桶/日[36] 公司收入结构 - 2023年和2022年第一季度产品销售分别占公司收入的72%和67%，服务分别占28%和33%[40] - 2023年和2022年第一季度公司来自加拿大且以加元计价的收入占比分别约为70%和73%[40] 公司成本结构 - 公司销售成本包括产品制造和支持服务费用，SG&A费用包括非直接创收员工薪酬和一般运营成本[42] - 2023年和2022年第一季度公司以加元计价的运营成本（不包括折旧和摊销费用）占比分别约为37%和32%[42] 公司业务权益 - 公司拥有Repeat Precision 50%的权益，该公司销售复合压裂塞、射孔枪及相关产品[34] 公司面临问题 - 公司面临激烈竞争压力、供应链中断、原材料价格上涨、劳动力成本上升等问题[34][35] 公司营收情况 - 2023年第一季度总营收4355.4万美元，较2022年同期的3911.2万美元增长11.4%，其中产品销售3143万美元，同比增长19.9%，服务收入1212.4万美元，同比下降6.0%[43] 公司成本费用情况 - 2023年第一季度销售成本2501.3万美元，占营收的57.4%，较2022年同期的2420.3万美元（占营收61.9%）增长3.3%[43] - 2023年第一季度销售、一般和行政费用为1615.1万美元，较2022年同期的1602.4万美元增长0.8%[43] 公司特殊项目费用 - 2023年第一季度诉讼准备金为1751.4万美元，而2022年同期为0[43] 公司收益情况 - 2023年第一季度外汇净收益为5.5万美元，较2022年同期的25.6万美元下降78.5%[43] - 2023年第一季度所得税收益为110万美元，较2022年同期的不到10万美元有较大变化[44] 公司财务状况 - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物为1360万美元，总未偿债务为840万美元，ABL信贷额度为3500万美元，借款基数为2110万美元，无未偿借款，Repeat Precision本票总借款能力为430万美元，未偿债务为30万美元[45] 公司资本支出 - 2023年第一季度资本支出为60万美元，2022年同期为20万美元，公司计划2023年资本支出约300 - 500万美元[46][47] 公司现金流量 - 2023年第一季度经营活动净现金使用量为155.1万美元，2022年同期为609.8万美元；投资活动净现金使用量为48万美元，2022年同期为14.5万美元；融资活动净现金使用量为41.9万美元，2022年同期为40.6万美元[47] 公司报告身份 - 公司为“较小报告公司”，公众流通股低于2.5亿美元，可享受特定的简化报告等优惠[51] 前瞻性陈述说明 - 季度报告包含前瞻性陈述，实际结果可能与预期有重大差异[52] - 影响实际结果与预期差异的因素包括油气勘探开发活动水平下降、价格波动等[52] - 公司提醒不要依赖前瞻性陈述，无义务公开更新或修订[54] 市场风险披露 - 关于市场风险的定量和定性披露见2022年年度报告7A项[55] - 自2022年12月31日以来，公司市场风险敞口无重大变化[55]