行业活动情况 - 2023年加拿大年度平均钻井和完井行业活动与上一年持平，美国将平均下降5% - 10%，国际行业活动将比上一年改善超10%[81] - 2023年第三季度美国平均陆地钻机数量较2022年第四季度下降17%至630台，较2022年同期下降15%；加拿大较2022年同期下降6%[92] - 2023年第三季度，加拿大和美国的平均钻机数量较2022年同期分别下降6%和15%[105] 能源价格情况 - 2023年第三季度WTI原油平均价格为82美元/桶，2022年第四季度约为83美元/桶；2023年第三季度天然气平均价格为2.59美元/百万英热单位，2022年第四季度为5.55美元/百万英热单位[87][88] OPEC+产量限制情况 - 2022年11月至2023年12月OPEC+集体自愿减产200万桶/日，2023年宣布进一步减产，2024年1月至12月产量限制在4050万桶/日[87] 公司收入结构情况 - 2023年和2022年截至9月30日的三个月，产品销售分别占公司收入的71%和70%；九个月分别占71%和69%[95] - 2023年和2022年截至9月30日的三个月，服务分别占公司收入的29%和30%；九个月分别占29%和31%[95] - 2023年和2022年截至9月30日的三个月，公司来自加拿大且以加元计价的收入占比分别约为74%和71%；九个月分别约为68%和66%[97] 公司权益情况 - 公司拥有Repeat Precision, LLC 50%的权益[79] 公司竞争与专利情况 - 公司面临激烈竞争压力，加拿大部分专利被判定无效，已进行产品小修改，预计无重大商业影响[83] 公司供应链与成本情况 - 自2021年末起公司供应链受干扰，原材料等成本上涨，劳动力成本通胀持续到2023年[85] - 2023年和2022年截至9月30日的三个月，以加元计价的运营成本（包括销售成本和SG&A费用，但不包括折旧和摊销费用）分别约为31%和39%；2023年和2022年截至9月30日的九个月，该比例分别约为30%和26%[102] 公司财务关键指标（三个月） - 2023年和2022年截至9月30日的三个月，公司总营收分别为3827.9万美元和4887万美元，下降21.7%；产品销售分别为2728.6万美元和3396.5万美元，下降19.7%；服务收入分别为1099.3万美元和1490.5万美元，下降26.2%[104] - 2023年和2022年截至9月30日的三个月，销售成本分别为2256.7万美元和2839.4万美元，下降20.5%；其中产品销售成本分别为1711.8万美元和2075.4万美元，下降17.5%；服务成本分别为544.9万美元和764万美元，下降28.7%[104] - 2023年和2022年截至9月30日的三个月，SG&A费用分别为1266.9万美元和1537.9万美元，下降17.6%[104] - 2023年和2022年截至9月30日的三个月，运营收入分别为187.4万美元和404.7万美元，下降53.7%[104] 公司财务关键指标（九个月） - 2023年和2022年截至9月30日的九个月，公司总营收分别为1.07224亿美元和1.15446亿美元，下降7.1%；产品销售分别为7614.9万美元和7954.9万美元，下降4.3%；服务收入分别为3107.5万美元和3589.7万美元，下降13.4%[114] - 2023年和2022年截至9月30日的九个月，销售成本分别为6450.9万美元和7112万美元，下降9.3%；其中产品销售成本分别为4794.5万美元和5191万美元，下降7.6%；服务成本分别为1656.4万美元和1921万美元，下降13.8%[114] - 2023年和2022年截至9月30日的九个月，SG&A费用分别为4329.7万美元和4514.8万美元，下降4.1%[114] - 2023年和2022年截至9月30日的九个月，运营亏损分别为397.6万美元和406.6万美元，亏损幅度收窄2.2%[114] 公司前9个月财务情况 - 2023年前9个月营收1.072亿美元，2022年同期为1.154亿美元，产品销售和服务活动收入均下降[115] - 2023年前9个月销售成本6450万美元，占营收60.2%；2022年同期为7110万美元，占营收61.6%[116] - 2023年前9个月销售、一般和行政费用4330万美元，2022年同期为4510万美元[118] - 2023年前9个月诉讼准备金（扣除回收款后）4250万美元，主要与德州案件判决有关[119] - 2023年前9个月其他收入净额380万美元，2022年同期为160万美元[120] - 2023年前9个月外汇净损失10万美元，2022年同期为60万美元[121] - 2023年前9个月所得税收益30万美元，2022年同期为60万美元[122] 公司资金状况 - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物1140万美元，总未偿债务830万美元[123] 公司资本支出与经营现金情况 - 2023年和2022年前9个月资本支出分别为200万美元和80万美元，2023年计划支出200 - 300万美元[128] - 2023年和2022年前9个月经营活动净现金使用量分别为140万美元和900万美元[130][131] 公司风险提示与战略风险 - 公司提醒不要依赖前瞻性陈述，且无义务公开更新或修订，除非法律要求[141] - 公司产品和服务面临重大竞争，会带来定价压力、销售减少或市场份额降低等问题[141] - 公司可能无法成功开发和实施符合客户需求的新技术、产品和服务[141] - 公司可能无法成功实施增加产品和服务在美国及国际市场销售的战略[141] - 公司可能失去重要客户[141] - 公司可能无法保护和维护关键知识产权资产，或在知识产权纠纷中面临损失和负债[141] - 公司可能因未投保或投保不足的商业活动及诉讼面临损失和负债[141] - 公司可能无法识别和完成潜在收购[141] - 公司可能无法整合收购项目或实现预期收益[141] 公司市场风险敞口情况 - 公司自2022年12月31日以来市场风险敞口无重大变化[142]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为3.83亿美元,同比下降22% [40] - 加拿大收入下降19%,美国收入下降30%,国际收入下降18% [40] - 第三季度毛利率为41%,略低于去年同期 [42] - 前9个月收入为10.72亿美元,同比下降7%,但毛利率从38%提升至40% [43] - 第三季度净利润为440万美元,每股收益1.77美元,同比有所改善 [45] - 第三季度调整后EBITDA为680万美元,EBITDA利润率为18%,较去年同期有所提升 [45] - 前9个月调整后EBITDA为940万美元,同比增加70万美元 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 加拿大业务受到油气钻井活跃度下降的影响,收入下降19% [40] - 美国业务受到天然气价格下跌的负面影响,收入下降30% [40] - 国际业务收入下降18% [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大市场第三季度收入大幅增长近100%,主要是由于第二季度的季节性因素 [41] - 美国市场第三季度收入下降15% [41] - 国际市场第三季度收入增长26% [41] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司致力于巩固在加拿大的领先市场地位,并在北海和中东等国际市场拓展业务 [10][20][22] - 公司正在开发深水海上应用的压裂系统技术,已完成关键测试并计划进行陆上试验 [17][18] - 公司推出多项创新产品,如高性能防沉降套管系统、可溶性压裂塞和定向穿孔系统等 [23][24][25][26][27] - 公司认为行业活动将在2024年及以后得到支持,因为TMX管线扩建和加拿大LNG项目即将投产 [55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩受到加拿大钻井活跃度下降和美国天然气价格下跌的负面影响 [40] - 但公司通过持续改进提高效率,维持了较好的毛利率和调整后EBITDA水平 [72][73] - 公司认为行业正处于多年增长周期的底部,预计未来会有温和增长 [54][55] - 公司正在推进多项战略性举措,相信能够为未来几年创造价值 [38] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **John Daniel 提问** 询问公司在深水市场的发展历程及未来机会 [61][62] **Ryan Hummer 回答** 公司从浅水offshore开始,逐步将技术应用于更深水的环境,目前正与一家国际油公司合作开发适用于深水的压裂系统,预计未来几年内有望实现多井的商业应用 [63][64][65] 问题2 **Dave Storms 提问** 询问公司如何在收入下降的情况下维持强劲的利润率 [71][72] **Ryan Hummer 和 Mike Morrison 回答** 公司通过持续改进、精简供应链和SG&A管理等措施,提高了运营效率和成本控制能力,这些措施具有持续性,有助于在收入增长时实现强劲的增量利润 [73][74] 问题3 **Dave Storms 提问** 询问公司在中东市场的业务拓展情况 [75] **Ryan Hummer 回答** 公司在沙特阿美等主要中东市场已完成产品认证,目前可参与收入贡献的项目,未来还有机会获得更长期的合同机会 [76][77]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度营收2540万美元，较去年同期下降8%，主要因美国和国际市场营收分别下降23%和32%，虽加拿大营收增长11%但未能抵消降幅；与上一季度相比，营收下降42%，加拿大和美国分别下降53%和17% [46] - 2023年上半年营收6890万美元，较2022年上半年增长4%，主要得益于加拿大产品销量增加 [47] - 2023年第二季度毛利润850万美元，毛利率33%，与2022年同期相近；2023年上半年毛利率提升至39%，高于2022年上半年的36% [47][48] - 2023年第二季度销售、一般和行政成本为1450万美元，较去年同期增加70万美元，主要因员工人数增加和绩效加薪导致薪资相关费用增加，部分被专业费用减少抵消 [48] - 2023年第二季度净亏损3220万美元，每股亏损13.02美元；剔除诉讼费用后，调整后净亏损620万美元，每股亏损2.50美元，而2022年第二季度调整后净亏损为510万美元，每股亏损2.09美元 [49][50] - 2023年第二季度调整后EBITDA为负220万美元，略低于2022年同期的负200万美元，且在本季度指引范围内；2023年上半年调整后EBITDA为260万美元，高于2022年上半年的30万美元 [50] - 2023年第二季度运营现金流和自由现金流分别约为50万美元和10万美元，预计全年自由现金流为正 [51] - 截至6月30日，现金为1370万美元，总债务为880万美元，净现金头寸为500万美元，未动用ABL信贷额度下的借款基数为1260万美元 [51] - 调整2023年全年营收指引至1.6亿 - 1.75亿美元，调整后EBITDA指引至1800 - 2200万美元，新营收指引中点较之前降低1000万美元，调整后EBITDA指引中点降低250万美元 [3] - 预计2023年资本支出为200 - 300万美元，范围中点降低150万美元 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国市场第二季度营收940万美元，低于1200 - 1300万美元的指引范围，较2023年第一季度环比下降，除Repeat Precision营收环比增长13%外，其他产品线均受行业钻井和完井活动下降影响；预计第三季度营收1050 - 1200万美元，将实现环比增长，特别是压裂系统和示踪诊断产品线 [26][27][52] - 加拿大市场第二季度营收1430万美元，略高于1300 - 1400万美元的指引范围上限，较2022年第二季度增长11%，主要因复合塞销量增加和压裂系统产品线服务活动增多；预计第三季度营收3500 - 3750万美元，实现环比增长 [1][52] - 国际市场第二季度营收170万美元，低于200 - 300万美元的指引范围；第二季度向挪威新客户交付滑套，预计本月完成该井完井作业；7月完成中东一家国家石油公司的首个创收示踪诊断项目；预计第三季度营收150 - 250万美元 [37][52] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计美国年均行业活动同比下降5% - 10%，加拿大年均行业活动同比增长最高达5%，国际行业活动2023年至少增长10%；公司预计通过提价、国际市场增长和新技术应用，实现营收增长超过行业水平 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 集中国际增长努力于中东和北海地区；在中东，阿曼有业务活动，与该地区最大国家石油公司合作，多个产品通过现场试验可实现创收销售，预计示踪诊断服务在下半年有良好需求；在北海，客户基础从Aker BP扩展到其他客户，预计未来6 - 9个月为部分客户安装更多油井，还计划在该地区部署其他产品线 [23] - 采取措施整合示踪诊断业务和Repeat Precision制造业务，预计第四季度开始全面受益，年节省成本超150万美元 [42] - 持续提升创新效率，引入满足客户需求的新技术，扩大产品组合和潜在市场 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管行业活动预期降低，但预计2023年营收仍将增长约5% - 10%，各地区市场有支持营收增长的基础设施，同时积极评估优化基础设施和提高运营效率的机会 [16] - 认为近期德州判决将由保险覆盖，若上诉可能减少赔偿金额，最终解决方案不会对流动性和运营产生重大影响 [7] - 相信公司处于全球行业多年增长和盈利改善周期，虽美国钻机数量下降，但NCS有能力参与增长并为各方带来利益，将专注于巩固市场地位、利用国际和海上机会以及商业化创新解决方案等核心战略 [74] 其他重要信息 - 2023年6月开始整合示踪诊断产品线的运营和设施，将Repeat Precision在墨西哥的制造业务整合到单一设施 [42] - 第二季度增加诉讼准备金2490万美元，截至6月30日总计4240万美元，主要因5月15日德州判决；双方同意8月底进行非约束性调解，公司打算上诉并认为有理由推翻部分或全部赔偿，预计大部分或全部剩余赔偿将由保险覆盖 [44][45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于东北项目的商业机会及其他运营商复制情况 - 该运营商持续运营，有两条完井作业线，年初积累了一些未完工油井，上半年活动较多，下半年可能放缓，但公司有机会持续为其供应塞子；该项目使用6英寸套管，与美国多数5.5英寸套管不同，对该客户高效；项目规模大、日完井阶段数多，公司供应效率高，是优质业务 [19][64] 问题2: 东北项目与美国其他业务的利润率比较 - 未提及具体利润率比较情况 [56] 问题3: 国际扩张计划及中东示踪诊断业务和北海业务的未来发展 - 中东地区，与最大国家石油公司合作，多个产品可创收销售，首个示踪诊断项目已完成，预计下半年需求良好，为未来增长奠定基础；北海地区，客户基础从Aker BP扩展到其他客户，预计未来6 - 9个月为部分客户安装更多油井，还计划在该地区部署其他产品线 [23] 问题4: 东北项目技术在其他盆地的应用 - 该项目使用的复合塞证明在长水平段油井中可使用复合材料，其基础设计与美国各地使用的5.5英寸塞子相同，适用于任何盆地；部分运营商已在鹰福特和二叠纪盆地试验使用较大尺寸套管 [61] 问题5: 诉讼保险赔付和上诉流程的时间安排 - 若调解或直接和解不成功，将在未来几个月内上诉；上诉提交后，可能需要长达一年时间安排审理；不确定若调解不成功，此事可能需要几个季度到几年时间；公司仍认为判决上诉后会减少，最终解决方案大部分或全部将由保险赔付，不会对流动性和业务产生重大影响 [24]

行业活动趋势 - 预计2023年加拿大年度平均钻井和完井行业活动较上一年度最多增长5%，美国平均下降5%-10%，国际行业活动较上一年度改善超10%[40] 能源价格变化 - 2023年第二季度WTI原油平均价格为74美元/桶，较2022年第四季度的约83美元/桶下降[42] - 2023年第二季度天然气平均价格降至2.16美元/百万英热单位，较2022年第四季度的5.55美元/百万英热单位下降[43] OPEC+减产情况 - 2022年11月至2023年12月OPEC+集体自愿减产200万桶/日，2023年4月宣布自5月起额外减产约170万桶/日，6月宣布2024年1月至12月额外减产140万桶/日，使总产量限制在4050万桶/日，7月沙特宣布额外自愿减产100万桶/日并延长至8月[43] 钻机数量变化 - 2023年第二季度美国平均陆地钻机数量较2022年第四季度下降8%至699台，与2022年第二季度相当[45] 公司收入结构占比 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，产品销售分别占公司收入的69%和71%；六个月分别占71%和68%[47] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，服务分别占公司收入的31%和29%；六个月分别占29%和32%[47] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，公司来自加拿大销售且以加元计价的收入占比分别约为56%和47%；六个月分别约为65%和62%[47] 公司权益情况 - 公司拥有Repeat Precision, LLC 50%的权益[40] 供应链及成本影响 - 公司自2021年末起供应链受到适度干扰，原材料、零部件和外包服务价格上涨，劳动力成本上升且通胀持续至2023年[40][41] 公司运营成本占比 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，公司以加元计价的运营成本（包括销售成本和SG&A费用，但不包括折旧和摊销费用）分别约为19%和22%；六个月分别约为29%和28%[49] 公司营收情况 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，公司总营收分别为2540万美元和2750万美元，下降7.5%；六个月分别为6890万美元和6660万美元，增长3.6%[50][53] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，公司产品销售分别为1740万美元和1940万美元，下降10.0%；六个月分别为4890万美元和4560万美元，增长7.2%[50][53] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，公司服务营收分别为800万美元和810万美元，下降1.7%；六个月分别为2010万美元和2100万美元，下降4.3%[50][53] 公司成本费用情况 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，公司销售成本分别为1690万美元和1850万美元，下降8.6%；六个月分别为4190万美元和4270万美元，下降1.8%[50][53] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，公司SG&A费用分别为1450万美元和1370万美元，增长5.3%；六个月分别为3060万美元和2980万美元，增长2.9%[50][53] 公司诉讼准备金情况 - 2023年截至6月30日的三个月，公司诉讼准备金为2490万美元；六个月为4240万美元[52][53] - 2023年上半年诉讼准备金为4240万美元，与德州和怀俄明州法律事项有关[55] 公司其他收入及收益情况 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，公司其他收入分别为150万美元和60万美元，增长141.1%；六个月分别为180万美元和100万美元，增长78.4%[50][53] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，公司外汇净收益分别不到10万美元和亏损30万美元；六个月分别为8万美元和1万美元[50][53] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，公司所得税费用分别为140万美元和收益50万美元；六个月分别为25万美元和收益50万美元[50][53] 公司产品销售及服务成本占比 - 产品销售额为3120万美元，占产品销售收入的68.3%；服务成本为1160万美元，占服务收入的55.1%[55] 公司销售、一般和行政费用情况 - 2023年上半年销售、一般和行政费用为3060万美元，2022年同期为2980万美元，主要因薪酬福利成本增加等[55] 公司现金及债务情况 - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物为1370万美元，总未偿债务为880万美元[56] 公司信贷安排情况 - ABL信贷安排总本金为3500万美元，2023年6月30日借款基数为1260万美元，无未偿借款[56] 公司资本支出情况 - 2023年和2022年上半年资本支出分别为130万美元和50万美元，2023年计划支出200 - 300万美元[57] 公司现金流量情况 - 2023年和2022年上半年经营活动净现金使用量分别为100万美元和520万美元[58] - 2023年和2022年上半年投资活动净现金使用量分别为100万美元和30万美元[59] - 2023年和2022年上半年融资活动净现金使用量分别为30万美元和150万美元[59] 公司报告性质 - 公司为“较小报告公司”，公众流通股低于2.5亿美元，可享受特定的简化报告要求[62] 公司前瞻性陈述说明 - 公司提醒不要依赖前瞻性陈述，前瞻性陈述仅代表作出当日情况[65] - 公司无义务公开更新或修订前瞻性陈述，除非法律要求[65] 公司市场风险情况 - 公司市场风险定量和定性披露可参考2022年12月31日年度报告的7A项[66] - 自2022年12月31日以来，公司市场风险敞口无重大变化[66]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度总营收4360万美元，较去年同期增长11%，较去年第四季度增长8% [47] - 第一季度美国和加拿大营收分别增长25%和8%，国际营收略有增长；环比来看，美国和国际市场营收分别下降16%和19%，加拿大增长24% [47] - 第一季度产品销售毛利率从2022年第一季度的32%提升至40%，整体毛利率提升约450个基点 [5] - 第一季度毛利润1850万美元，毛利率从去年同期的38%提升至43%，上一季度为40% [7] - 第一季度净亏损1500万美元，每股亏损6.10美元；剔除诉讼费用后，调整后净收入120万美元，每股0.50美元，去年同期调整后净亏损180万美元，每股亏损0.73美元 [8][25] - 第一季度调整后EBITDA为490万美元，较去年同期增加260万美元 [25] - 预计2023年资本支出为300 - 500万美元，较之前指引降低100万美元 [11] - 预计2023年全年营收1.7 - 1.85亿美元，调整后EBITDA为2000 - 2500万美元，新营收范围较之前低500万美元，但维持调整后EBITDA指引 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 射孔枪本季度现场运营表现强劲，但销量低于预期；Repeat Precision的PurpleSeal复合塞第一季度销售势头增强，并延续至第二季度 [3] - 滑套和完井产品销量持续增长，2022年下半年提价影响体现在产品利润率上 [20] - 国际业务第一季度季节性放缓，营收160万美元，略高于指引范围中点；在中东混相气驱项目中开展示踪剂诊断业务，为客户提供有价值信息，后续有进一步示踪计划 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国第一季度营收1130万美元，低于指引下限，主要因天然气生产客户活动减少和射孔枪销售低于预期；预计第二季度营收将实现温和环比增长 [43] - 加拿大第一季度营收3070万美元，接近指引范围中点，较2022年第一和第四季度均有强劲增长；预计第二季度业务有季节性低谷，5月活动较低，6月恢复，野火可能加剧影响；2023年第三季度峰值活动可能与第一季度一样强劲 [4][20] - 国际业务第二季度开始改善，预计下半年随着北海安装和服务活动增加、阿根廷示踪项目增多以及中东和沙特阿拉伯营收增长而继续提升 [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进增长计划，拥有支持各地区市场营收增长的基础设施，有望提升未来盈利 [29] - 预计通过在部分产品和服务线提高市场份额、拓展国际市场以及新技术的持续应用，实现营收增长超过行业活动增长 [40] - 公司Shift - Frac - Close工艺为客户提供运营灵活性，其密封质量、滑套和压裂启动组件性能是区别于竞争对手的关键特征；在加拿大继续扩大复合压裂塞市场份额 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业预计加拿大和美国年均活动增长达10%，美国活动预计低于2022年第四季度，主要因天然气价格下跌；国际行业活动预计2023年至少增长10% [28][40] - 公司认为诉讼判决最终解决不会对财务状况和运营产生重大影响，预计保险将覆盖大部分赔偿，且计划上诉 [6][12] - 随着2023年第二季度过去，诉讼支出预计将大幅减少，有助于下半年及未来将更高比例的调整后EBITDA转化为自由现金流 [28] 其他重要信息 - 第一季度销售、一般和行政成本为1620万美元，较去年第一季度略有上升，主要因员工人数增加、绩效加薪和激励奖金应计增加，部分被股份支付和专业费用减少抵消 [24] - 第一季度运营现金流和自由现金流分别为160万美元和 - 200万美元，负自由现金流主要因净营运资金增加650万美元，3月31日净营运资金达6170万美元 [36] - 3月31日现金余额1360万美元，总债务840万美元，净现金头寸520万美元，未动用ABL信贷额度下可用借款基数为2110万美元 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 文档中未提及问答环节的提问和回答内容。

行业活动趋势 - 2023年加拿大和美国年度平均钻井和完井行业活动将与2022年持平或最多高出10%，国际行业活动预计比2022年改善超10%[34] - 2023年第一季度美国陆地平均钻机数量为744台，较2022年第一季度增加20%，较2022年第四季度下降2%；加拿大陆地平均钻机数量较2022年同期增加12%[38][39] 能源价格变化 - 2022年第四季度WTI原油平均价格约为83美元/桶，2023年第一季度约为76美元/桶；2022年第四季度天然气平均价格为5.55美元/百万英热单位，2023年第一季度降至2.64美元/百万英热单位[36] 原油减产情况 - 2022年11月至2023年12月OPEC+集体自愿减产200万桶/日，2023年5月至年底进一步减产约170万桶/日[36] 公司收入结构 - 2023年和2022年第一季度产品销售分别占公司收入的72%和67%，服务分别占28%和33%[40] - 2023年和2022年第一季度公司来自加拿大且以加元计价的收入占比分别约为70%和73%[40] 公司成本结构 - 公司销售成本包括产品制造和支持服务费用，SG&A费用包括非直接创收员工薪酬和一般运营成本[42] - 2023年和2022年第一季度公司以加元计价的运营成本（不包括折旧和摊销费用）占比分别约为37%和32%[42] 公司业务权益 - 公司拥有Repeat Precision 50%的权益，该公司销售复合压裂塞、射孔枪及相关产品[34] 公司面临问题 - 公司面临激烈竞争压力、供应链中断、原材料价格上涨、劳动力成本上升等问题[34][35] 公司营收情况 - 2023年第一季度总营收4355.4万美元，较2022年同期的3911.2万美元增长11.4%，其中产品销售3143万美元，同比增长19.9%，服务收入1212.4万美元，同比下降6.0%[43] 公司成本费用情况 - 2023年第一季度销售成本2501.3万美元，占营收的57.4%，较2022年同期的2420.3万美元（占营收61.9%）增长3.3%[43] - 2023年第一季度销售、一般和行政费用为1615.1万美元，较2022年同期的1602.4万美元增长0.8%[43] 公司特殊项目费用 - 2023年第一季度诉讼准备金为1751.4万美元，而2022年同期为0[43] 公司收益情况 - 2023年第一季度外汇净收益为5.5万美元，较2022年同期的25.6万美元下降78.5%[43] - 2023年第一季度所得税收益为110万美元，较2022年同期的不到10万美元有较大变化[44] 公司财务状况 - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物为1360万美元，总未偿债务为840万美元，ABL信贷额度为3500万美元，借款基数为2110万美元，无未偿借款，Repeat Precision本票总借款能力为430万美元，未偿债务为30万美元[45] 公司资本支出 - 2023年第一季度资本支出为60万美元，2022年同期为20万美元，公司计划2023年资本支出约300 - 500万美元[46][47] 公司现金流量 - 2023年第一季度经营活动净现金使用量为155.1万美元，2022年同期为609.8万美元；投资活动净现金使用量为48万美元，2022年同期为14.5万美元；融资活动净现金使用量为41.9万美元，2022年同期为40.6万美元[47] 公司报告身份 - 公司为“较小报告公司”，公众流通股低于2.5亿美元，可享受特定的简化报告等优惠[51] 前瞻性陈述说明 - 季度报告包含前瞻性陈述，实际结果可能与预期有重大差异[52] - 影响实际结果与预期差异的因素包括油气勘探开发活动水平下降、价格波动等[52] - 公司提醒不要依赖前瞻性陈述，无义务公开更新或修订[54] 市场风险披露 - 关于市场风险的定量和定性披露见2022年年度报告7A项[55] - 自2022年12月31日以来，公司市场风险敞口无重大变化[55]

公司基本信息 - 公司网址为www.ncsmultistage.com，相关报告可在公司和SEC网站免费下载[8] - 公司于2012年11月28日在特拉华州注册成立，2016年12月13日更名为“NCS Multistage Holdings, Inc.”，2017年5月3日完成普通股首次公开募股[28] - 公司拥有59项美国实用专利和50项相关国际实用专利，美国实用专利2030 - 2040年到期，国际实用专利2028 - 2037年到期[29] - 公司主要提供压裂系统、强化采油系统等产品和服务[9][12] - 公司主要为石油和天然气井建设等提供工程产品和支持服务，运营设施分布在美国、加拿大、阿根廷和挪威等地[164] - 公司确定其经营一个可报告的业务部门[200] 公司客户情况 - 2022年公司为超245家客户提供产品和服务[9] - 2022年和2021年年底，公司分别有超245个和225个客户，前五大客户分别占当年收入约24%和30%，无单一客户占比超10%[31] - 2021年12月31日，一家客户占公司贸易应收账款余额的11%；2022年和2021年均无单一客户占公司合并收入的10%以上，或在2022年12月31日占贸易应收账款余额的10%以上[168] 公司财务数据关键指标变化 - 2022年和2021年公司营收分别为1.556亿美元和1.185亿美元[9] - 2022年和2021年公司净亏损分别为110万美元和470万美元[9] - 截至2022年和2021年12月31日，公司总资产分别为1.386亿美元和1.423亿美元[9] - 2022年总营收15.5632亿美元，较2021年的11.8502亿美元增长31.33%[160] - 2022年净亏损95.2万美元，较2021年的377.9万美元有所收窄[160] - 2022年末总资产1.38599亿美元，较2021年末的1.42325亿美元下降2.62%[159] - 2022年末总负债2933.7万美元，较2021年末的3165.8万美元下降7.33%[159] - 2022年经营活动净现金使用142.3万美元，而2021年为提供1158.3万美元[163] - 2022年投资活动净现金使用69.8万美元，2021年为44.4万美元[163] - 2022年融资活动净现金使用274.2万美元，2021年为426.5万美元[163] - 2022年末现金及现金等价物为1623.4万美元，较2021年末的2216.8万美元下降26.77%[159][163] - 2022年基本和摊薄后每股亏损均为0.45美元，2021年为1.98美元[160] - 截至2022年和2021年12月31日，合同负债余额分别为5.1万美元和7.1万美元，2022年和2021年从合同负债余额确认的收入分别为200万美元和100万美元[177] - 截至2022年和2021年12月31日，存货净额分别为3704.2万美元和3391.7万美元[178] - 截至2022年和2021年12月31日，其他流动资产净额分别为372.6万美元和472.6万美元[179] - 截至2022年和2021年12月31日，物业和设备净额分别为2331.6万美元和2470.8万美元[180] - 2022年和2021年折旧费用分别为365万美元和383.2万美元[180] - 2022和2021年末商誉净值均为1522.2万美元，可辨认无形资产净值分别为507.6万和574.4万美元[181] - 2022和2021年无形资产摊销费用均为70万美元，预计2023 - 2027年及以后摊销费用分别为66.9万、66.9万、66.9万、66.9万、29.2万和206万美元[181][182] - 2022和2021年末应计费用分别为439.1万和632.3万美元[182] - 2022和2021年末总债务分别为792.6万和781.8万美元，长期债务分别为643.7万和633.5万美元[182] - 2022和2021年末债务公允价值分别为680万和750万美元[182] - 2022年和2021年研发成本分别约为270万美元和210万美元，客户可报销金额分别为170万美元和10万美元[175] - 2022年和2021年总股份支付费用分别为603.9万美元和662.1万美元，相关所得税收益分别为80.2万美元和57.2万美元[193] - 2022年和2021年公司对所有福利计划的缴款分别为100万美元和5.3万美元[194] - 截至2022年和2021年12月31日，总租赁使用权资产分别为1228.6万美元和1249.9万美元，总租赁负债分别为1282.4万美元和1315.3万美元[195] - 2022年和2021年总租赁成本分别为428.8万美元和475.8万美元，总经营租赁费用分别为240万美元和300万美元[195] - 2022年和2021年加权平均剩余经营租赁期限分别为3.6年和4.3年，加权平均经营租赁折现率分别为4.5%和4.7%[196] - 2022年和2021年所得税费用分别为35.1万美元和26.3万美元，有效税率分别为 - 58.4%和 - 7.5%[197][198] - 截至2022年和2021年12月31日，净递延所得税资产（负债）分别为 - 15.3万美元和12.2万美元[198] - 2022年和2021年净亏损分别为95.2万美元和377.9万美元，归属于公司的净亏损分别为110.2万美元和473.4万美元[200] - 2022年和2021年基本和摊薄每股亏损均为 - 0.45美元和 - 1.98美元[200] - 2022年总营收为155,632,000美元，2021年为118,502,000美元[1] - 2022年长寿命资产总计27,831,000美元，2021年为29,517,000美元[1] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年约65%的收入来自压裂系统产品和服务及强化采油系统，约15%来自Repeat Precision，约10%来自井建设产品，约10%来自示踪诊断服务[10] - 2016年超90%的收入来自压裂系统产品和服务，其余来自井建设产品[11] - 2022年和2021年，公司约65%和62%的收入来自加拿大业务[149] - 2022年美国产品销售为34,009,000美元，服务为12,228,000美元，总计46,237,000美元；2021年产品销售为26,285,000美元，服务为8,870,000美元，总计35,155,000美元[1] - 2022年加拿大产品销售为71,176,000美元，服务为29,695,000美元，总计100,871,000美元；2021年产品销售为53,401,000美元，服务为19,682,000美元，总计73,083,000美元[1] - 2022年其他国家产品销售为674,000美元，服务为7,850,000美元，总计8,524,000美元；2021年产品销售为3,537,000美元，服务为6,727,000美元，总计10,264,000美元[1] - 2022年产品销售总计105,859,000美元，服务总计49,773,000美元；2021年产品销售总计83,223,000美元，服务总计35,279,000美元[1] - 2022年美国长寿命资产为16,861,000美元，2021年为17,835,000美元[1] - 2022年加拿大长寿命资产为9,265,000美元，2021年为9,604,000美元[1] - 2022年其他国家长寿命资产为1,705,000美元，2021年为2,078,000美元[1] 公司业务战略 - 公司业务战略包括追求有机增长、开发创新技术、保持财务实力和灵活性、选择性进行并购和合资[10] 公司业务波动性 - 公司业务有季度波动性，加拿大一季度业务活动水平通常较高，二季度因天气转暖业务收入下降，三四季度业务活动水平高于二季度但低于一季度[32] 公司法规与政策影响 - 《2022年降低通胀法案》旨在到2030年将包括二氧化碳在内的温室气体排放量减少40%[39] - 加利福尼亚州将于2024年禁止在州许可土地上进行水力压裂作业[46] - 公司业务受多种环境法规影响，如废物管理、污染责任、职业健康安全、放射性材料使用等法规，不遵守可能导致罚款、业务受限等[40][41][42][43][44] 公司财务风险与管理 - 公司财务面临商品价格、外汇汇率、利率和信用风险[148] - 公司不打算对冲商品价格风险和阿根廷比索等外汇风险，可能使用外汇远期合约对冲加元风险[149] - 公司客户集中在勘探与生产行业和其他油田服务公司，通过分析交易对手财务状况管理信用风险[149] 公司审计情况 - 独立注册会计师事务所认为公司2022年和2021年财务报表在所有重大方面公允反映了财务状况、经营成果和现金流量[151] 公司资产折旧与租赁情况 - 建筑物折旧年限为30年，建筑设备和租赁改良为1 - 15年，机器设备和服务设备为5 - 12年，计算机和软件为3 - 5年，家具和固定装置为3 - 5年，车辆为2 - 4年，融资租赁使用权资产为3 - 10年[172] - 公司部分租赁有续租选项，续租期限可延长5至10年，部分租赁有终止合同选项[172] 公司债务情况 - 2022年12月31日，公司ABL信贷安排下无未偿还债务；ABL信贷安排借款利率：基于ABR的贷款为1.40% - 2.40%，其他为2.40% - 3.40%，月承诺费为0.25% - 0.50%，当日适用利率为6.8%[149] - 2022年12月31日，Repeat Precision本票下有5.6万美元未偿还债务，借款利率为优惠利率加1.0%的利差，当日适用利率为8.5%[149] - 先前高级担保信贷安排于2022年5月3日终止，曾产生利息费用2022年为4.7万美元、2021年为10万美元[184] - 2022年5月3日启用新ABL信贷安排，总额3500万美元，2022年末借款基数为1860万美元，产生利息费用10万美元[184] - 重复精度期票借款能力430万美元，2022年末未偿债务5.6万美元，2021年末无未偿债务[185] - 先前高级担保信贷安排利率为调整基准利率或欧元货币利率加2.75% - 3.75%，ABL信贷安排利率为ABR等加1.40% - 3.40%，重复精度期票利率为优惠利率加1% [184][185] - 2022年末ABL信贷安排适用利率为6.8%，重复精度期票适用利率为8.5% [184][185] 公司法律诉讼与协议收入 - 公司在专利侵权案中，2022年6月获Nine Energy Services约50万美元赔偿，8月获TCO AS约190万美元赔偿，两案均可能上诉[186] - 公司与SOS的技术服务协议中，2021和2022年利润分成应收款均为70万美元，扣税10万美元，2021和2022年示踪诊断服务收入分别为90万和120万美元，其他收入分别为50万和70万美元[187] 公司员工保留信贷情况 - 公司2021年符合员工保留信贷资格，可获320万美元退税抵免，其中90万美元计入销售成本，230万美元计入一般及行政费用，2021年收到210万美元，2022年收到20万美元[187] 公司股权情况 - 截至2022和2021年12月31日，公司普通股授权发行1125万股，分别发行240.8474万和238.0374万股，优先股授权1000万股，均未发行[188] - 2022和2021年公司均未宣布分红[189] - 截至2022年12月31日，2012年股权计划有6219份期权未行使，2017年股权计划最初授权发行22.6626万股，2020年增加32.5万股，剩余24.3354万股可发行[190] - 2022年RSU总授予89669份，归属45991份，没收1888份，年末未归属118713份，2022和2021年归属并释放的RSU总价值分别为160万和100万美元[190] - 2022年ESU总授予67297份，归属61309份，没收2708份，年末未归属135856份，2022和2021年结算ESU分别支付260万和180万美元，2022年末ESU总负债150万美元[191] - 2022年PSU总授予40677份，没收51806份，年末

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年营收达1.556亿美元，较2021年增长31%，主要得益于加拿大和美国业务表现强劲，分别实现38%和32%的同比营收增长 [2] - 2022年全年毛利率为39%，略低于2021年的41%，主要因油田管材等成本大幅增加，不过高销量和价格上涨部分抵消了成本上升影响 [5] - 2022年第四季度调整后EBITDA为640万美元，与2021年同期持平，环比下降200万美元；营收未达预期，但收入结构改善且SG&A成本低于预期 [9] - 2022年第四季度销售、一般和行政成本为1310万美元，较2021年同期约低30万美元；报告净收入为200万美元，摊薄后每股0.81美元，较2021年同期提高0.13美元；调整后净收入为160万美元，摊薄后每股0.64美元，较2021年第四季度提高0.16美元 [24] - 2022年全年自由现金流为负210万美元，主要因净营运资本增加720万美元；截至12月31日，现金为1620万美元，总债务为790万美元 [37] - 预计2023年第一季度总营收4300 - 4700万美元，美国营收1200 - 1300万美元，加拿大营收3000 - 3200万美元，国际营收100 - 200万美元；毛利率38% - 41%，调整后EBITDA 400 - 500万美元，折旧和摊销费用约100万美元 [10] - 预计2023年全年营收1.75 - 1.9亿美元，调整后EBITDA 2000 - 2500万美元，资本支出400 - 500万美元 [26] - 预计2023年SG&A费用较2022年增长10% - 12%，但SG&A占营收百分比将继续下降，支持EBITDA利润率扩张 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 示踪诊断产品线2022年在所有核心地区表现出色，全球营收同比增长超40%，美国和加拿大增长超30%，北美以外地区增长超60%；预计2023年在国际市场继续扩张 [4] - 压裂系统业务在北海成功扩大客户群，2022年有第二个客户购买滑套，2023年开始完井作业；2023年初获第三个客户试井项目 [18] - 完井施工业务中，加拿大衬管悬挂器业务2022年较2021年增长超200%，预计2023年继续增长；2023年将迁至新设施，重点是进一步开发套管浮力产品 [19] - Repeat Precision的压裂塞和坐封工具组合表现良好，客户群持续增长；2022年底正式商业化Purple Fire工厂组装模块化射孔枪系统，客户群不断扩大，初期聚焦二叠纪盆地 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计2023年加拿大和美国行业平均年增长率达10%，但美国业务活动预计低于2022年第四季度水平；国际行业活动预计增长至少10% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司愿景是成为全球公认的可靠合作伙伴和大胆创新者，通过技术驱动解决方案和可靠专业知识支持客户资源开发战略 [22] - 未来五年的三个核心战略：一是巩固领先市场地位，如在压裂系统产品线拓展技术应用和功能；二是利用国际和海上业务机会，预计2023年开始见效；三是将创新解决方案商业化以解决客户复杂问题 [7][22] - 2023年目标围绕赋能员工、以客户需求为中心创新和从现有基础实现盈利增长 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年行业和公司实现显著增长，需求从疫情低点反弹，认为行业仍处于多年复苏早期阶段，北美行业活动增长放缓，国际市场有强劲增长机会 [2] - 公司有能力支持各地区市场营收增长，为未来盈利增长提供支撑；实现2023年指引中点将使年营收增长超15%，调整后EBITDA利润率提高至12% [27] - 预计2023年营收增长将超过行业活动增长，通过提高市场份额、拓展国际市场和新技术应用实现；价格上涨将在下半年抵消成本通胀影响，年度调整后EBITDA指引实现将集中在下半年 [39] 其他重要信息 - 2022年公司在营运资本管理上更高效，净营运资本占过去12个月营收百分比从45%降至35% [29] - 公司供应链和制造团队在南休斯顿实现超2000天安全生产无事故记录 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：如何看待2023年营运资本变化以及对自由现金流的影响 - 2022年公司营运资本管理更高效，净营运资本虽增加超700万美元，但占营收百分比下降；2023年业务基础收益提高且增长速度放缓，将使运营现金流转化为自由现金流 [29][43] 问题：调制丙烷枪系统（Purple Fire）的市场推广和营收情况 - 2022年大部分时间进行现场试验，通过与一家电缆公司合作完成试验；目前该产品对整体营收贡献较小，预计二、三季度开始增长，下半年趋于稳定；推广过程是从低阶段计数试验逐步发展到全阶段作业，先在二叠纪盆地推广以提供现场服务 [30][44][45]

财务数据 - 2023年3月3日股价为24.50美元，股权价值5.98亿美元，企业价值6.97亿美元[4][5][7] - 2022年第四季度美国收入1350万美元，加拿大收入2470万美元，国际收入190万美元，调整后EBITDA为640万美元[49] - 2023年第一季度和全年预计总收入4300 - 4700万美元，全年调整后EBITDA预计2000 - 2500万美元[50] 业务优势 - 在产品和服务组合上处于领先地位，利用创新技术平台提高各地市场份额[25][68][98] - 拥有精准增产技术，能实现更可预测、可重复和可验证的完井作业，最大化油藏连通性[12] 市场与风险 - 业务与钻井和完井活动密切相关，受加拿大、美国和国际油气勘探生产活动水平、油气价格波动等因素影响[15][56] - 面临产品和服务竞争、新技术开发实施困难、关键客户流失等多种风险[17] 发展战略 - 通过有机销售、新产品开发、合资企业和收购扩大潜在市场并实现业务多元化[32] - 投资员工，提供培训，维护促进团队合作的文化和工作环境[88]

公司概况 - 2022年10月28日，公司股价29.22美元，流通股240万股，股权价值7.04亿美元[9] - 企业价值8.62亿美元，过去12个月调整后EBITDA减去股份支付为1.17亿美元，过去12个月自由现金流为 - 480万美元，净债务为 - 200万美元，总债务与总账面价值资本化比率为6.9%，净营运资本为5690万美元[11] 业务板块 - 压裂系统的精确增产技术能实现更可预测、可重复和可验证的完井，创新套管安装多周期压裂滑套等产品助力业务[13] - 示踪诊断业务是化学和放射性示踪剂的领先供应商，为客户提供经济高效的服务，客户遍布美国、加拿大和阿根廷[22] - 二次采油和EOR解决方案可帮助客户降低企业递减率并最大化资源回收，如Terrus Innovus可转换滑套系统[25] 市场与客户 - 公司通过有机销售、新产品开发、合资企业和收购扩大了潜在市场并实现业务多元化，2016年至2021年，客户数量从140多家增至225多家，收入从9800万美元增至1.19亿美元[29] - 截至2022年9月30日的12个月里，加拿大市场收入占比65%，美国占28%，国际市场占7%；产品收入占70%，服务收入占30%[41] 财务业绩与展望 - 2022年第三季度总营收4890万美元，较2021年第三季度增长51%，调整后EBITDA为840万美元，9月30日现金余额990万美元，总债务780万美元，第三季度净资本支出10万美元，自由现金流为 - 400万美元[34] - 2022年第四季度预计总营收4200 - 4600万美元，全年预计总营收1.57 - 1.61亿美元，调整后EBITDA为1500 - 1700万美元，总资本支出100 - 150万美元[37]