全年收入相关 - 2024年全年收入1.626亿美元，较2023年增加2010万美元，增长14%[5][7][17] - 2024年全年总营收16.2557亿美元，2023年为14.2471亿美元，同比增长14.1%[33] - 2024年全年总营收为162557千美元，2023年为142471千美元[39] 国际收入相关 - 2024年国际收入达1650万美元，占总收入10%，高于去年的5%[5] 调整后EBITDA相关 - 2024年调整后EBITDA为2230万美元，较2023年增长超85%，调整后EBITDA利润率提高至14%[6][7][19] - 2024年第四季度调整后EBITDA为820万美元，而2023年第四季度为250万美元[7][16] - 2024年第四季度调整后EBITDA为821.1万美元，利润率18%；2023年为252.9万美元，利润率7%[55] - 2024年全年调整后EBITDA为2227.9万美元，利润率14%；2023年为1194.9万美元，利润率8%[55] 净利润及每股收益相关 - 2024年归属公司股东的净利润为660万美元，摊薄后每股收益2.55美元，而2023年净亏损320万美元，每股亏损1.27美元[6][7][19] - 2024年第四季度净利润3720万美元，2023年同期为3.9849亿美元[33] - 2024年全年净利润8138万美元，2023年为亏损3111万美元[33] - 2024年末基本每股收益1.36美元，2023年同期为15.96美元[33] - 2024年全年基本每股收益2.60美元，2023年为亏损1.27美元[33] - 2024年净收入为8138美元，2023年净亏损为3111美元[37] - 2024年第四季度归属NCS Multistage Holdings, Inc.的净收入为347.1万美元，摊薄后每股收益1.32美元；2023年为3963.9万美元，摊薄后每股收益15.80美元[49] - 2024年全年归属NCS Multistage Holdings, Inc.的净收入为659.3万美元，摊薄后每股收益2.55美元；2023年净亏损315.3万美元，摊薄后每股亏损1.27美元[49] - 2024年第四季度调整后归属NCS Multistage Holdings, Inc.的净收入为597.4万美元，摊薄后每股收益2.27美元；2023年净亏损89.4万美元，摊薄后每股亏损0.36美元[49] 自由现金流相关 - 2024年全年自由现金流达990万美元，较2023年增加730万美元[7][20] - 2024年全年自由现金流为1193.8万美元；2023年为309.1万美元[59] - 2024年全年自由现金流减去非控股权益分配后为988.8万美元；2023年为259.1万美元[59] 净现金头寸及现金债务相关 - 截至2024年12月31日，净现金头寸为1770万美元，较2023年12月31日增加920万美元[7] - 截至2024年12月31日，公司现金2590万美元，债务810万美元[7][21] 第四季度收入相关 - 2024年第四季度总收入4500万美元，同比增长28%[7][10] - 2024年第四季度总营收4.5003亿美元，2023年同期为3.5247亿美元，同比增长27.7%[33] 资本支出相关 - 2024年资本支出净额为80万美元，2023年为170万美元[23] 资产负债及股东权益相关 - 2024年末总资产15.2812亿美元，2023年末为15.2032亿美元[35] - 2024年末总负债3.6703亿美元，2023年末为4.2639亿美元[35] - 2024年末股东权益9.8839亿美元，2023年末为9.1618亿美元[35] 加权平均普通股基本股数相关 - 2024年末加权平均普通股基本股数为2551万股，2023年为2484万股[33] 现金流量表相关 - 2024年经营活动提供的净现金为12725美元，2023年为4774美元[37] - 2024年投资活动提供的净现金为479美元，2023年使用的净现金为1683美元[37] - 2024年融资活动使用的净现金为4269美元，2023年为2441美元[37] - 2024年现金及现金等价物期末余额为25880美元，2023年为16720美元[37] 净营运资本相关 - 2024年净营运资本为56412美元，2023年为56251美元[44] 调整后毛利润及毛利率相关 - 2024年全年调整后毛利润为67461千美元，2023年为55603千美元[47] - 2024年全年调整后毛利率为41%，2023年为39%[47] - 2024年第四季度调整后毛利率为43%，2023年为37%[47] 诉讼准备金及资产注销相关 - 2023年第四季度诉讼准备金净调整为4069.6万美元，摊薄后每股影响为16.22美元；2023年全年支付与专利侵权案相关费用180.2万美元，摊薄后每股影响0.73美元[49] - 2023年12月注销无服务潜力的资产，金额为65.2万美元，摊薄后每股影响0.26美元[49] 外汇损益相关 - 2024年第四季度实现和未实现的外汇损益为209.5万美元，摊薄后每股收益0.80美元；2023年为亏损54.6万美元，摊薄后每股亏损0.22美元[49]

文章核心观点 - 2024年公司执行核心战略取得成功，财务表现良好，各指标有显著提升，2025年行业有不同区域趋势，公司有望在各市场表现优于行业，但面临汇率和贸易政策等挑战 [3][5][8] 公司业务概述 - 公司是油和气井建设、完井及油田开发策略相关产品和服务的领先供应商，产品和服务用于北美及部分国际市场的油和气盆地 [29] 2024年业绩回顾与展望 业绩回顾 - 全年营收1.626亿美元，较2023年增加超2000万美元，增幅14%，加拿大、美国和国际市场均有同比增长，国际营收达1650万美元创纪录，占比从5%升至10% [5] - 调整后EBITDA为2230万美元，较2023年增长超85%，利润率提升至14%，净收入660万美元，摊薄后每股收益2.55美元 [6] - 全年自由现金流990万美元，较2023年增加730万美元，截至12月31日净现金头寸1770万美元，较2023年末增加920万美元 [7] 未来展望 - 2025年行业钻探和完井活动有不同区域趋势，加拿大活动水平预计稳定或略有上升，美国市场预计活动适度下降，国际市场部分地区如北海、中东和阿根廷可能增加 [8] - 预计2025年公司在各市场以当地货币衡量的营收将优于行业增长，但加元兑美元汇率变化和贸易政策需关注 [9][10] 2024年第四季度财务结果 营收情况 - 总营收4500万美元，同比增长28%，主要因国际和加拿大产品销售及服务收入增加，以及美国产品销售增长，国际营收显著增加，加拿大业务活动活跃 [11] - 环比总营收增长2%，国际营收增长11%，加拿大营收增长3%，美国营收下降4% [12] 利润情况 - 毛利润1870万美元，毛利率42%，调整后毛利润1940万美元，调整后毛利率43%，均高于2023年同期 [13] - 销售、一般和行政费用1500万美元，高于2023年的1320万美元，主要因年度激励奖金应计增加和股份支付费用增加 [14] - 其他收入240万美元，高于2023年的40万美元，主要因特许权使用费收入增加和固定资产出售收益 [15] - 净利润350万美元，摊薄后每股收益1.32美元，调整后净利润600万美元，摊薄后每股收益2.27美元 [16] - 调整后EBITDA为820万美元，较2023年同期增加570万美元，调整后EBITDA利润率为18% [17] 2024年全年财务结果 营收情况 - 总营收1.626亿美元，较2023年增加2010万美元，增幅14%，主要因国际和加拿大产品销售及服务收入增加，以及美国产品销售增长，但美国服务收入下降部分抵消了增长 [18] 利润情况 - 毛利润6480万美元，毛利率40%，调整后毛利润6750万美元，调整后毛利率41%，均高于2023年 [18] - 销售、一般和行政费用5780万美元，高于2023年的5650万美元，主要因年度激励奖金应计增加 [19] - 其他收入730万美元，高于2023年的410万美元，主要因特许权使用费收入增加 [19] - 净利润660万美元，而2023年为净亏损320万美元，调整后净利润930万美元，而2023年为调整后净亏损130万美元 [20] - 调整后EBITDA为2230万美元，较2023年增加1040万美元 [20] 现金流情况 - 经营活动现金流1270万美元，较2023年增加790万美元，自由现金流990万美元，较2023年增加730万美元 [21] 流动性和资本支出 - 截至12月31日，公司现金2590万美元，总债务810万美元，未动用资产循环信贷额度借款基数2010万美元 [22] - 营运资金8020万美元，净营运资金5640万美元，与2023年基本持平 [23] - 2024年资本支出80万美元，低于2023年的170万美元 [24] 会议安排 - 公司将于2025年3月11日上午7:30（中部时间）召开电话会议，讨论2024年第四季度和全年业绩及更新指引，会议将进行网络直播，重播将在会议结束后在公司网站提供约七天 [26][27]

公司业绩会议安排 - 公司将于2025年3月11日上午7点30分（中部时间）召开电话会议讨论2024年第四季度和全年业绩，前一晚将发布财报 [1] - 会议将进行网络直播，想提问的参与者可注册获取拨号号码和PIN，不想提问可直接收听，建议提前10分钟加入，会议结束后公司网站将提供约7天的回放 [2] 公司业务情况 - 公司是石油和天然气井建设、完井及油田开发策略相关产品和服务的领先供应商，主要服务勘探和生产公司，产品和服务用于北美及部分国际市场的油气盆地 [3] 公司联系方式 - 首席财务官兼财务主管Mike Morrison，联系电话+1 281 - 453 - 2222，邮箱IR@ncsmultistage.com [4]

文章核心观点 Stonegate Capital Partners更新对NCS Multistage Holdings, Inc.的覆盖报告，介绍该公司2024年第三季度业绩情况 [2] 公司业绩情况 - 总营收4400万美元，同比增长15% [2] - 流动性状况为3700万美元，较2024年第二季度的3300万美元有所增加，与860万美元的债务相比表现良好 [2] - 调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为710万美元，同比增加30万美元 [2] 公司相关介绍 - Stonegate Capital Partners是一家领先的资本市场咨询公司，为上市公司提供投资者关系、股票研究和机构投资者拓展服务 [3] - 其附属公司Stonegate Capital Markets（FINRA成员）为上市公司和私营公司提供全方位的投资银行、股票研究和融资服务 [3]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为4400万美元，同比增长15%，处于上次财报电话会议提供的指导范围的高端 [7] - 2024年前九个月的收入为1.18亿美元，同比增长10% [8] - 调整后的毛利率为42%，为季度指导范围的高端 [8] - 第三季度调整后的EBITDA为710万美元，超出指导范围 [10] - 第三季度净收入为410万美元，每股摊薄收益为1.60美元 [12] - 截至9月30日，现金余额为1530万美元，总流动性超过3700万美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度国际收入同比增长89%，美国收入增长，加拿大收入小幅增长 [28] - 第三季度SG&A费用为1410万美元，比2023年第三季度增加150万美元，但2024年前九个月的SG&A费用较2023年同期减少50万美元 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际收入在2024年前九个月达到1200万美元，已超过2023年全年国际收入 [20] - 加拿大收入在第三季度环比增长139%，反映出季节性因素 [29] - 美国收入在第三季度环比下降6% [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括巩固市场领先地位、国际和海上机会的资本化、以及商业化创新解决方案 [14][22] - 在中东和北海的市场扩展取得积极进展，预计未来几年将继续增长 [21][22] - 公司在技术开发方面的投资将支持其在新市场的进入和产品的试验 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2025年的市场活动持乐观态度，预计美国和加拿大市场将保持稳定增长 [50][51] - 对阿根廷和挪威市场的增长前景表示乐观，认为中东地区的投资将持续流入 [52] 其他重要信息 - 公司预计2024年自由现金流将在600万到1000万美元之间，现金余额预计超过2000万美元 [38] - 公司在2024年的收入指导范围为1.555亿到1.595亿美元，调整后的EBITDA范围为1800万到2050万美元 [35][36] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于美国和加拿大市场的产品销售 - 管理层表示，北美的销售主要是短期订单，客户并没有在建立库存 [46] 问题: 关于中东市场的追踪工作 - 管理层解释了中东市场追踪工作的进展，强调了收入的逐步确认 [48] 问题: 关于未来的成本控制 - 管理层提到，已经采取了一些成本控制措施，未来将继续努力保持成本结构 [49] 问题: 关于2025年的市场预期 - 管理层表示，2025年美国市场活动将保持稳定，加拿大市场将继续增长 [50][51] 问题: 关于国际市场的渗透 - 管理层提到在中东和北海的市场渗透情况，表示对未来的乐观态度 [58]

业绩总结 - 2024年第三季度总收入为4400万美元，同比增长15%[22] - 净收入为410万美元，稀释后每股收益为1.60美元[22] - 调整后的EBITDA为710万美元，较2023年第三季度增加30万美元[22] - 2024年第四季度财务指导预计总收入为3800万至4200万美元[23] - 2024年全年财务指导预计总收入为1.555亿至1.595亿美元，同比增长11%[23] - 2024年全年调整后的EBITDA预计为1800万至2050万美元，同比增长49%[23] 用户数据 - 美国收入为1110万美元，加拿大收入为2890万美元，国际收入为400万美元[22] - 截至2024年9月30日，净营运资本为6410万美元，较2023年9月30日的6060万美元有所增加[22] 财务状况 - 2024年9月30日的现金余额为1530万美元，总债务为860万美元[22] - 2023年自由现金流为4.8百万美元，2022年为(1.4)百万美元[51] - 2023年调整后的毛利润为6.04百万美元，毛利率为39%[1] - 2023年第三季度毛利为15.1百万美元，毛利率为40%[50] 未来展望 - 2024年预计收入为2.055亿美元，同比增长10%[1] - 2024年预计收入增长率为20.0%，显著高于同行业中位数0.2%[1] - 2024年预计EBITDA增长为52.3%[1] 负面信息 - 2022年总收入为155.6百万美元，2023年总收入为142.5百万美元，下降了8.0%[50] - 2023年前九个月的净收入为(39.4)百万美元[49] 其他信息 - 总债务与总资本化比率为140.0%，远高于同行业中位数25.7%[1] - 企业价值与2024年预计EBITDA倍数为14.0倍，显著高于同行业中位数5.3倍[1]

行业活动趋势 - 2024年加拿大年度平均行业钻井和完井活动预计比2023年约高5%，美国预计平均下降10% - 15%，国际行业活动预计略有改善[72] - 2024年第三季度美国平均陆地钻机数量为566台，较2023年第三季度和2024年第二季度分别下降10%和3%；加拿大较2023年同期高11%[81] 能源价格变化 - 2024年第三季度WTI原油均价较第二季度略有下降，天然气均价从第二季度的2.07美元/百万英热单位涨至2.11美元/百万英热单位[77][78] 公司收入结构 - 2024年和2023年截至9月30日的三个月，产品销售分别占公司收入的72%和71%；九个月分别占70%和71%[84] - 2024年和2023年截至9月30日的三个月，服务分别占公司收入的28%和29%；九个月分别占30%和29%[84] 收入地域占比 - 2024年和2023年截至9月30日的三个月，公司来自加拿大且以加元计价的收入占比分别约为66%和74%；九个月分别约为62%和68%[86] 公司权益情况 - 公司拥有Repeat Precision, LLC 50%的权益[70] 利率政策变化 - 2022 - 2023年3月至7月央行多次提高参考利率，2024年9月美联储降低基准利率，后续可能继续降息[76] 原油减产与增产动态 - 2024年第二季度OPEC+同意将额外原油减产220万桶/日延长至9月底，其他减产延长至2025年底，9月初宣布将10月增产推迟两个月，沙特计划12月恢复生产[77] 业务季节性特征 - 公司业务受季节性影响，加拿大一季度活动水平通常较高，二季度因天气原因下降，美国和加拿大部分年份四季度因预算耗尽活动减少[82] 成本削减举措 - 2024年实施成本削减举措，预计2024年实现约400万美元的年度成本节约[90] 运营成本占比 - 2024年和2023年9月30日止三个月，以加元计价的运营成本占比分别约为30%和31%；九个月占比分别为28%和30%[91] 三个月财务数据对比 - 2024年9月30日止三个月总营收4400.6万美元，较2023年同期的3827.9万美元增长15.0%，其中产品销售3167.5万美元，增长16.1%，服务收入1233.1万美元，增长12.2%[93][95] - 2024年9月30日止三个月销售成本2617.3万美元，较2023年同期的2312.5万美元增长13.2%，占营收比例从60.4%降至59.5%[94][96] - 2024年9月30日止三个月销售、一般和行政费用1413.9万美元，较2023年同期的1266.9万美元增长11.6%[93] - 2024年9月30日止三个月运营收入303.7万美元，较2023年同期的187.4万美元增长62.1%[93] - 2024年9月30日止三个月净收入470.4万美元，较2023年同期的411.2万美元增长14.4%[93] 三个月各市场营收对比 - 2024年9月30日止三个月美国市场总营收1113.4万美元，较2023年同期的801.2万美元增长39.0%，其中产品销售增长82.5%，服务收入下降41.5%[95] - 2024年9月30日止三个月加拿大市场总营收2886.5万美元，较2023年同期的2814.4万美元增长2.6%，其中产品销售增长2.8%，服务收入增长1.7%[95] - 2024年9月30日止三个月其他国家市场总营收400.7万美元，较2023年同期的212.3万美元增长88.7%，其中产品销售下降91.7%，服务收入增长152.6%[95] 季度费用对比 - 2024年第三季度折旧费用为120万美元，2023年同期为100万美元，增长因2024年9月30日前十二个月投入使用的资产[98] - 2024年前三季度其他收入净额为150万美元，2023年同期为200万美元，减少主要因2023年怀俄明州事项的未付发票回收及法律应急费用冲回[99] - 2024年第三季度外汇净收益为20万美元，2023年同期为净损失20万美元，变化源于期间外汇汇率变动[100] - 2024年第三季度所得税收益不足10万美元，2023年同期为50万美元，2024年和2023年前三季度持续经营业务有效税率分别为 -0.7%和 -15.0%[101] 前三季度财务数据对比 - 2024年前三季度总收入为1.17554亿美元，2023年同期为1.07224亿美元，增长9.6%，产品销售和服务收入均有增长[103] - 2024年前三季度销售成本为7144.8万美元，占收入60.8%，2023年同期为6611万美元，占收入61.7%，占比下降因中东和北海高利润率国际业务增加及2023年运营重组收益[105][107] - 2024年前三季度产品销售毛利润为2973.3万美元，毛利率36.1%；服务毛利润为1637.3万美元，毛利率46.6%[105] - 2024年前三季度运营收入为138.8万美元，2023年同期为亏损397.6万美元，扭亏为盈[103] - 2024年前三季度净利润为441.8万美元，2023年同期为亏损4296万美元，实现大幅盈利[103] 前三季度各市场收入对比 - 2024年前三季度美国市场总收入为3293.6万美元，增长14.7%；加拿大市场为7259.2万美元，下降0.7%；其他国家为1202.6万美元，增长123.7%[106] 前三季度费用对比 - 2024年前9个月销售、一般和行政费用为4280万美元，低于2023年同期的4330万美元，成本节约和部分费用降低是主因，但年度激励奖金应计额增加部分抵消了降幅[109] - 2024年前9个月折旧为340万美元，高于2023年同期的290万美元，主要因2024年9月30日前投入使用的资产增加[110] - 2024年前9个月其他收入净额为490万美元，高于2023年同期的380万美元，主要得益于特许权使用费收入和技术服务协议收益增加[112] - 2024年前9个月外币汇兑净损失为80万美元，高于2023年同期的10万美元，主要因加元兑美元汇率变动[113] - 2024年前9个月所得税费用为70万美元，而2023年同期为税收优惠30万美元，有效税率分别为14.0%和0.7%[114] 财务状况 - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为1530万美元，总未偿债务为860万美元，ABL信贷额度可用借款基数为2170万美元，无未偿借款[115] 资本支出情况 - 2024年和2023年前9个月资本支出分别为120万美元和200万美元，公司计划2024年资本支出约150 - 170万美元[119] 现金流量情况 - 2024年前9个月经营活动提供净现金210万美元，2023年同期使用净现金140万美元，主要因2024年净收入显著提高[122] - 2024年和2023年前9个月投资活动使用净现金分别为70万美元和150万美元，反映对财产、设备和软件技术的投资水平降低[124] - 2024年和2023年前9个月融资活动使用净现金分别为270万美元和150万美元，主要用于本金支付、库存股支付和向合资伙伴分配[125] 市场风险披露 - 公司市场风险定量和定性披露内容见2023年12月31日年度报告的7A项[134] - 自2023年12月31日以来公司市场风险敞口无重大变化[134]

总营收数据 - 2024年第三季度总营收4400万美元，同比增长15%，部分得益于国际营收增加[1] - 2024年第三季度总营收44006千美元，2023年同期为38279千美元，同比增长约14.96%[27] - 2024年前九个月营收1.176亿美元，比去年同期高出超1000万美元，约10%[14] - 2024年前三季度总营收117554千美元，2023年同期为107224千美元，同比增长约9.63%[27] - 2024年前三季度总营收为1.17554亿美元，2023年同期为1.07224亿美元[30] 净利润与每股收益数据 - 2024年第三季度净利润410万美元，摊薄后每股收益1.60美元，去年同期分别为440万美元和1.77美元[1] - 2024年第三季度净利润4704千美元，2023年同期为4112千美元，同比增长约14.4%[27] - 2024年前三季度净利润4418千美元，2023年同期亏损42960千美元[27] - 2024年第三季度基本每股收益为1.63美元，2023年同期为1.78美元[27] - 2024年9月净利润为441.8万美元，2023年为亏损4296万美元[29] - 2024年第三季度归属NCS Multistage Holdings, Inc.的净利润为414.7万美元，摊薄后每股收益为1.60美元；2023年同期净利润为440.8万美元，摊薄后每股收益为1.77美元[40] - 2024年前九个月归属NCS Multistage Holdings, Inc.的净利润为312.2万美元，摊薄后每股收益为1.21美元；2023年同期净亏损4279.2万美元，摊薄后每股亏损17.33美元[40] - 2024年第三季度调整后归属NCS Multistage Holdings, Inc.的净利润为388.7万美元，摊薄后每股收益为1.50美元；2023年同期为474.4万美元，摊薄后每股收益为1.91美元[40] - 2024年前九个月调整后归属NCS Multistage Holdings, Inc.的净利润为371.1万美元，摊薄后每股收益为1.44美元；2023年同期为14.1万美元，摊薄后每股收益为0.06美元[40] EBITDA相关数据 - 2024年第三季度调整后EBITDA为710万美元，同比增加30万美元，利润率为16%，去年同期利润率为18%[1][8] - 2024年前九个月调整后EBITDA为1410万美元，比去年同期约高50%[14] - 2024年9月EBITDA为613.3万美元，2023年9月为477.1万美元；2024年前九个月EBITDA为936万美元，2023年同期为 - 3940.6万美元[44] - 2024年9月调整后EBITDA为707.5万美元，利润率为16%；2023年9月为679.5万美元，利润率为18%；2024年前九个月调整后EBITDA为1406.8万美元，利润率为12%；2023年同期为942万美元，利润率为9%[44] - 2024年9月调整后EBITDA减去股份支付费用为642.4万美元，2023年9月为546.7万美元；2024年前九个月为1198.4万美元，2023年同期为613.5万美元[44] 现金流数据 - 2024年前九个月经营活动现金流为210万美元，较2023年同期改善350万美元；自由现金流（扣除对非控股股东的分配）为40万美元，2023年同期为-300万美元[9] - 2024年9月经营活动提供的净现金为208.2万美元，2023年为使用144.6万美元[29] - 2024年9月投资活动使用的净现金为73.2万美元，2023年为151.3万美元[29] - 2024年9月融资活动使用的净现金为267.9万美元，2023年为148万美元[29] - 2024年9月经营活动提供的净现金为208.2万美元，2023年9月使用的净现金为144.6万美元[46] - 2024年自由现金流为135万美元，2023年为 - 295.9万美元[46] - 2024年自由现金流减去分配给非控股股东的款项后为35万美元，2023年为 - 295.9万美元[46] 资产负债相关数据 - 截至2024年9月30日，公司现金为1530万美元，总债务为860万美元，未动用资产抵押循环信贷额度下的借款基数为2170万美元[10] - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物为15330千美元，2023年12月31日为16720千美元[28] - 截至2024年9月30日，应收账款净额为36652千美元，2023年12月31日为23981千美元[28] - 截至2024年9月30日，总资产为145843千美元，2023年12月31日为152032千美元[28] - 截至2024年9月30日，总负债为31733千美元，2023年12月31日为42639千美元[28] - 截至2024年9月30日，股东权益为96039千美元，2023年12月31日为91618千美元[28] - 2024年9月30日净营运资金为6412.5万美元，2023年12月31日为5625.1万美元[35] 毛利润与毛利率数据 - 2024年第三季度毛利润为1780万美元，毛利率为41%；调整后毛利润为1850万美元，调整后毛利率为42%，去年同期分别为1520万美元、40%和1570万美元、41%[4] - 2024年前三季度调整后毛利润为4807.4万美元，2023年同期为4271.5万美元[38] - 2024年前三季度调整后毛利率为41%，2023年同期为40%[38] 销售、一般和行政费用数据 - 2024年第三季度销售、一般和行政费用为1410万美元，较2023年同期增加150万美元[5] 国际业务收入数据 - 2024年前九个月北美以外地区收入较2023年提高124%，国际收入占总收入的10%，去年为5%[15] 营收预测数据 - 预计2024年第四季度美国、加拿大和国际市场营收较2023年有所改善，但环比预计减少5 - 15%[18] 分地区收入数据 - 2024年9月产品销售在美国收入为948.9万美元，在加拿大为2214万美元，在其他国家为4.6万美元[30] - 2024年9月服务收入在美国为164.5万美元，在加拿大为672.5万美元，在其他国家为396.1万美元[30]

文章核心观点 NCS Multistage Holdings, Inc.将举办电话会议讨论2024年第三季度业绩，会前一晚发布财报，会议有直播和回放 [1] 公司信息 - 公司是高度工程化产品和支持服务的领先提供商，助力优化油气井建设、完井和油田开发策略 [2] - 产品和服务主要提供给勘探和生产公司，用于陆上和海上油井，主要是非常规和常规油气地层中的水平井 [2] - 产品和服务用于北美及部分国际市场的油气盆地，包括北海、中东、阿根廷和中国 [2] - 公司普通股在纳斯达克资本市场交易，代码为“NCSM” [2] 电话会议安排 - 电话会议于2024年10月31日上午7:30（中部时间）/上午8:30（东部时间）举行 [1] - 2024年第三季度财报将在电话会议前一晚发布 [1] - 电话会议可通过实时音频网络直播参与，想提问的参与者可注册获取拨号号码和唯一PIN，不想提问可参加仅收听网络直播 [1] - 建议参与者至少提前10分钟加入，会议结束后不久可在公司网站投资者板块获取回放，回放约保留7天 [1] 公司联系方式 - 首席财务官兼财务主管为Mike Morrison [2] - 联系电话为+1 281 - 453 - 2222 [2] - 邮箱为IR@ncsmultistage.com [2]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为2970万美元,同比增长17%,接近上次财报给出的指引范围的高端 [8] - 上半年收入为7350万美元,同比增长7% [9] - 调整后毛利率为40%,同比提升,主要得益于高毛利的国际业务收入 [27][28] - 第二季度净亏损310万美元,同比改善300万美元(不含上年同期的诉讼拨备影响) [30] - 第二季度调整后EBITDA为90万美元,同比改善320万美元 [31] - 上半年经营活动产生的现金流为410万美元,同比改善500万美元 [32] - 上半年自由现金流(扣除非控股权益分配)为320万美元,同比改善500万美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 压裂系统业务:在加拿大蒙特尼地区完成了一口含275个滑动套管的井,下一口井计划超过300个滑动套管,体现了公司的技术优势 [13] - 示踪剂诊断业务:上半年收入同比增长23%,已在7个国家提供服务,其中5个在北美以外 [14][15] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国收入增长26%,但受天然气价格下跌影响客户活动有所下降 [25] - 加拿大收入下降16%,主要是由于某些客户将计划的压裂系统工作推迟到下半年 [25] - 国际收入大幅增长近250%,主要来自北海压裂系统销售和中东示踪剂业务 [24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司三大核心战略:1)巩固领先市场地位 2)把握国际和海外市场机会 3)推出创新解决方案 [12][15][19] - 在北海和阿根廷市场取得进展,未来几年看好北海市场 [18] - 在加拿大市场,油气管道和LNG项目投产将带动活动增长 [41] - 公司在技术创新方面有多个新产品正在开发和试验,包括可溶性压裂塞等 [19][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2024年全年收入指引为1.52-1.6亿美元,调整后EBITDA指引为1.65-1.95亿美元 [39][44] - 收入和利润增长主要来自重复精密公司的压裂塞和穿孔弹药产品,以及国际市场的压裂系统和示踪剂诊断业务 [40][41] - 加拿大市场有望增长,受益于油气管道和LNG项目投产,以及加元汇率下跌 [41] - 公司有望在2024年实现较高的收入和利润增长,但估值水平仍低于同行 [48][49] 其他重要信息 - 公司现金余额为1860万美元,净现金头寸为970万美元,未动用的ABL授信额度为1440万美元 [34][35] - 2024年资本支出预计为150-200万美元,预计全年可产生600-1000万美元自由现金流(扣除非控股权益分配) [47] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Dave Storms 提问** 第三季度指引的上下限变动因素 [53] **Ryan Hummer 回答** 加拿大市场下限有一定保守性,考虑到野火影响,但目前尚未发生 [54] 国际市场收入时间性可能影响指引范围 [54] 问题2 **Dave Storms 提问** 公司在国际市场的发展阶段 [55] **Ryan Hummer 回答** 北海市场处于中期,已拓展客户基础,未来两年有较大增长空间 [56] 中东市场相对较早,正在通过示踪剂诊断业务切入,未来将拓展其他产品线 [57] 问题3 **John Daniel 提问** 加拿大市场每口井使用的滑动套管数量趋势 [62] **Ryan Hummer 回答** 蒙特尼地区每口井平均100-150个滑动套管,某客户正在尝试更高密度完井,未来有望推广 [63][64]