New Jersey Resources (NJR) Q1 2025 Earnings Call February 04, 2025 10:00 AM ET Company Participants Adam Prior - Director of Investor RelationsStephen Westhoven - CEO & PresidentRoberto Bel - SVP and CFOShar Pourreza - Senior Managing DirectorGabriel Moreen - Managing DirectorPatrick Migliaccio - Senior VP & COO of New Jersey Natural Gas Conference Call Participants Richard Sunderland - AnalystTravis Miller - Analyst Operator Thank you for standing by. My name is Frila, and I will be your conference operato ...

业绩总结 - 财政2025年第一季度每股净财务收益(NFEPS)为1.32美元，较去年同期的1.29美元有所增长[13] - 财政2025年第一季度的总收入为1.289亿美元，较去年同期的1.244亿美元增长[34] - NJNG的公用事业毛利为2550万美元，较去年同期的1557万美元增长了63.8%[53] - 财政2025年合并净财务收益预计为12889万美元，较财政2024年第一季度的7240万美元增长了77.5%[36] - 财政2024年第一季度合并净财务收益为7240万美元，较财政2023年第一季度的7244万美元略有增长[36] 用户数据与市场表现 - NJR的市场资本为48亿美元，股价为47.95美元，股息收益率为3.75%[11] - NJNG的公用事业毛利率为32.5%，较去年同期的30.8%有所提升[6] - NJNG的当前股本回报率(ROE)为9.60%，普通股权比例为54%[81] - 新泽西天然气的批准回报率（ROE）为9.6%[76] 未来展望 - 财政2025年NFEPS指导范围为3.05至3.20美元，预计长期年增长率为7%至9%[18] - 预计未来两年运营现金流将达到9亿至10亿美元，显示出强劲的现金流状况[41] - 公司计划在未来两年内的资本支出为13亿至16亿美元，支持长期净财务收益每股增长目标为7-9%[40] - 预计股东回报率为11-13%，包括每股1.80美元的年度股息收益率[49] 新产品与技术研发 - 清洁能源风险投资(CEV)的太阳能项目管道约为1GW，第一季度新增容量11MW[16] - CEV在太阳能市场的投资总额约为10亿美元，拥有约72个商业项目[83] - CEV的商业太阳能业务在2025年能源年度的对冲比例为86%，平均价格为每千瓦时190美元[85] 资本支出与财务状况 - NJNG在2025财年的资本支出预计为1.27亿美元，其中约43%的资本支出将实现近实时回报[25] - 财政2025财年资本支出预计为6亿美元，2026财年预计为7.5亿美元[62] - 截至2025财年，长期债务为30.81亿美元，短期债务为3.37亿美元[59] - NJR的信用评级为A1（稳定），显示出优越的信用指标[42] 负面信息与风险管理 - 运营现金流为负900万美元，工作资本组成部分为1879万美元[57] - 财政2024年第一季度的财务利润为1528万美元，较去年同期的1900万美元下降了19.5%[54] - NJNG通过节能激励计划(CIP)减轻因天气或能源节约带来的销量风险，允许每位客户获得固定利润[81]

整体财务数据关键指标变化 - 2025财年第一季度合并净收入为1.313亿美元，每股收益1.32美元，2024财年同期净收入为8940万美元，每股收益0.91美元[4] - 2025财年第一季度合并净财务收益为1.289亿美元，每股1.29美元，2024财年同期为7240万美元，每股0.74美元[4] - 公司维持7 - 9%的长期净财务每股收益增长目标，2025财年目标为每股2.83美元[4] - 维持2025财年净财务每股收益指引范围在3.05 - 3.20美元[4][6] - 2025财年第一季度资本支出为1.496亿美元，2024年同期为1.181亿美元[16] - 2025财年第一季度运营现金流为-900万美元，2024年同期为4640万美元[16] - 2024年第一财季总运营收入4.88361亿美元，2023年为4.6721亿美元，同比增长4.53%[27] - 2024年第一财季净利润1.31319亿美元，2023年为0.89411亿美元，同比增长46.87%[27] - 2024年第一财季基本每股收益1.32美元，2023年为0.91美元，同比增长45.05%[27] - 2024年第一财季净财务收益1.28894亿美元，2023年为0.72444亿美元，同比增长77.92%[29] - 2024年12月31日普通股股息收益率为3.9%，2023年为3.8%[37] - 2024年12月31日普通股市场价格为46.65美元，2023年为44.58美元，同比增长4.64%[37] 新泽西天然气公司业务相关 - 新泽西天然气公司获批基础费率每年增加1.57亿美元，自2024年11月21日起生效，整体回报率7.08%，普通股权益回报率9.60%，普通股权益比率54.0%，折旧率3.21%[4][9] - 新泽西天然气公司获批3.856亿美元节能项目，于2025年1月1日开始至2027年6月30日结束[4][10] 清洁能源风险投资公司业务相关 - 清洁能源风险投资公司出售91兆瓦住宅太阳能组合，总价1.325亿美元，产生约5490万美元税前收益[4][15] 各业务板块净财务收益贡献占比 - 预计2025财年各业务板块净财务收益贡献占比：新泽西天然气公司67 - 73%，清洁能源风险投资公司20 - 25%，存储与运输3 - 7%，能源服务4 - 7%，家庭服务及其他0 - 1%[7] 各业务线运营收入及净收入变化 - 2024年第一财季天然气分销业务运营收入3.33765亿美元，2023年为2.9343亿美元，同比增长13.74%[36] - 2024年第一财季清洁能源业务运营收入2640.6万美元，2023年为3529.5万美元，同比下降25.18%[36] - 2024年第一财季能源服务业务运营收入8630.8万美元，2023年为9966.8万美元，同比下降13.41%[36] - 2024年天然气分销业务运营收入3.33765亿美元，2023年为2.9343亿美元；总公用事业毛利率2024年为1.81284亿美元，2023年为1.55797亿美元[38] - 2024年清洁能源业务运营收入2640.6万美元，2023年为3529.5万美元；净收入2024年为4813万美元，2023年为1052.2万美元[40] - 2024年能源服务业务运营收入8630.8万美元，2023年为9966.8万美元；净收入2024年为1025.8万美元，2023年为2393.3万美元[41] - 2024年存储和运输业务运营收入2662.8万美元，2023年为2386.2万美元；净收入2024年为566.4万美元，2023年为364万美元[42] - 2024年家庭服务及其他业务运营收入1579.4万美元，2023年为1483.4万美元；净收入2024年为61.5万美元，2023年亏损60万美元[43] 各业务线业务量相关数据变化 - 2024年天然气总吞吐量416亿立方英尺，2023年为506亿立方英尺；能源服务业务天然气销售和管理量2024年为283亿立方英尺，2023年为301亿立方英尺[38][41] - 2024年太阳能可再生能源证书生成量88707份，销售量85693份；2023年生成量93570份，销售量122439份[40] - 2024年商业太阳能在建兆瓦数为56.9兆瓦，2023年为33.9兆瓦[40] - 2024年总客户数为586092户，2023年为579600户；家庭服务及其他业务服务合同客户2024年12月31日为99604户，2023年为100840户[38][43] 实际度日数情况 - 2024年实际度日数为1399，占正常度日数的91.9%；2023年实际度日数为1408，占正常度日数的91.8%[38][39] 公司员工及业务目标 - 公司拥有超1300名员工，致力于通过节能倡议帮助客户节省能源和资金[23]

文章核心观点 - 新泽西资源公司（NJR）被升级为Zacks排名第一（强力买入），反映了盈利预期上升，可能对股价产生积极影响，是短期跑赢市场的可靠候选股 [1][3][10] 评级系统优势 - Zacks评级系统对个人投资者有用，因其基于盈利预期变化，而华尔街分析师评级多受主观因素驱动，投资者难据此决策 [2] - Zacks评级系统对超4000只股票维持“买入”和“卖出”评级比例均衡，任何时候仅前5%获“强力买入”评级，前20%股票盈利预期修正特征优越 [9][10] 盈利预期对股价影响 - 公司未来盈利潜力变化与短期股价走势强相关，机构投资者用盈利和盈利预期计算股票公允价值，其大量交易致股价变动 [4] - 新泽西资源公司盈利预期上升及评级上调意味着公司基本面业务改善，投资者应推动股价上涨 [5] Zacks评级系统作用 - 盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关，跟踪其变化用于投资决策可能有回报，Zacks评级系统有效利用了这一力量 [6] - Zacks评级系统用四个与盈利预期相关因素将股票分为五组，自1988年以来，排名第一的股票平均年回报率达25% [7] 新泽西资源公司盈利预期情况 - 该能源服务控股公司预计在截至2025年9月的财年每股收益3.10美元，同比变化5.8% [8] - 过去三个月，该公司的Zacks共识预期提高了7.1% [8] 评级升级影响 - 新泽西资源公司升级为Zacks排名第一，意味着其在盈利预期修正方面处于Zacks覆盖股票的前5%，短期内股价可能上涨 [11]

行业概况 - 公用事业行业表现稳定 需求受经济波动影响较小 成本管理、新费率调整和客户增长有助于维持运营稳定性 [1] - 公用事业运营资本密集 需要持续投资升级基础设施 依赖信贷市场融资 [2] - 公用事业传统上对加息敏感 美联储已降息75个基点 基准利率降至4.50-4.75% 可能进一步降息 [3] - 公用事业被视为避风港 2025年美国GDP增速预计2.15% 低于2024年的2.77% 但公用事业仍能提供稳定股息 [4] - 2024年利率下降 S&P 500公用事业指数过去6个月回报12.33% 高于S&P 500的10.56% 2025年电价预计上涨 推动行业收入增长 [5] - 2025年公用事业行业盈利预计增长8.7% 收入增长4% [6] 公司表现 - PG&E Corporation (PCG) 总部位于加州奥克兰 主营电力和天然气销售 长期盈利增长预期9.61% 当前股息收益率0.2% 过去四个季度平均盈利超预期7.28% 2025年盈利预期60天内上调1.4% Zacks评级2 VGM评分A [8][9] - Vistra Corporation (VST) 总部位于德州欧文 在美国和哥伦比亚特区零售电力和天然气 受益于德州、中西部和东北部市场 长期盈利增长预期17.4% 当前股息收益率0.61% 过去四个季度平均盈利超预期7.05% 2025年盈利预期60天内上调9.8% Zacks评级1 VGM评分B [10][11] - New Jersey Resources Corporation (NJR) 总部位于新泽西州Wall 主营天然气分销和储存 受益于基础设施投资 2025年资本支出预计4.95-6.75亿美元 当前股息收益率3.79% 上季度盈利符合预期 2025年盈利预期60天内上调7.3% Zacks评级2 VGM评分B [12][13] - Otter Tail Corporation (OTTR) 总部位于明尼苏达州Fergus Falls 从事电力公用事业、制造和塑料管道业务 受益于电力平台和制造平台的双重业务 当前股息收益率2.46% 过去四个季度平均盈利超预期10.99% 2025年盈利预期60天内上调3.1% Zacks评级2 VGM评分B [14][15] 投资策略 - 选择Zacks评级1或2且VGM评分为A或B的股票 这些股票平均回报更好 [6] - 所选公用事业公司市值均超过30亿美元 2025年盈利预期过去60天上调 过去三个月表现优于行业 提供稳定股息 [7]

文章核心观点 FanDuel Casino与相关交通部门合作，于2024年12月18日在新泽西州和宾夕法尼亚州提供免费通行和乘车服务，旨在推广其赌场品牌并吸引新老客户 [1][2][3] 合作信息 - FanDuel Casino与新泽西州南部交通管理局的大西洋城高速公路普莱森特维尔收费站、纽约和新泽西港务局的PATH通勤铁路系统以及宾夕法尼亚州SEPTA合作 [1][2] 免费服务详情 - 新泽西州大西洋城高速公路普莱森特维尔收费站在12月18日美国东部时间凌晨12点至晚上11:59提供免费通行 [4] - 新泽西州PATH通勤铁路系统在12月18日美国东部时间晚上8:00至11:00提供免费乘车 [4] - 宾夕法尼亚州SEPTA Broad Street [B]线在12月18日美国东部时间晚上6:00至凌晨12点提供免费乘车 [4] - 无需成为FanDuel Casino客户即可享受12月18日的免费通行和乘车服务 [4] 活动目的 - 此次活动是FanDuel对其赌场品牌的持续投资，旨在通过内容和体验吸引新老客户 [5] FanDuel Casino介绍 - FanDuel Casino是一款移动博彩应用，允许21岁以上客户玩热门老虎机、在线21点、桌面游戏、在线百家乐和真人荷官赌场游戏 [5] - 该应用在新泽西州、宾夕法尼亚州、密歇根州、康涅狄格州和西弗吉尼亚州等5个在线赌场合法的州可用 [5] FanDuel Group介绍 - FanDuel Group是美国领先的移动博彩公司，旗下拥有多个领先品牌，包括FanDuel Sportsbook、FanDuel Casino、FanDuel Racing等 [6] - 公司业务覆盖美国50个州，拥有约1700万客户和25个零售点 [6] - 公司总部位于纽约，在多地设有办公室，是Flutter Entertainment的子公司，后者在纽约证券交易所上市 [6]

财务数据和关键指标变化 - 公司2024财年NFEPS（净财务每股收益）达到2.95美元，高于去年同期的2.70美元，超出此前上调的指引范围 [18] - 公司2025财年NFEPS指引范围为3.05至3.20美元，高于长期增长目标7%至9%，主要得益于Sunlight Advantage交易的一次性收益 [12] - 公司2024财年资本支出为5.03亿美元，其中42%的资本支出提供了近实时的回报 [15] - 公司2025财年预计资本支出为13亿至16亿美元，主要用于公用事业基础设施升级、清洁能源组合扩展以及存储和运输资产增长 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - **New Jersey Natural Gas (NJNG)**：2024财年客户增长稳定，能源效率投资创纪录，SAVEGREEN项目获得批准并扩展至2027年 [8][10] - **Clean Energy Ventures (CEV)**：2024财年完成首个社区太阳能项目，项目管道超过1吉瓦，出售Sunlight Advantage住宅太阳能组合以专注于商业太阳能 [8][11] - **Storage and Transportation (S&T)**：2024财年完成Leaf River的增压压缩项目，启动4 Bcf容量恢复项目，Adelphia Gateway提交费率案例 [8][17] - **Energy Services**：受益于2020年宣布的资产管理协议，并在1月天气事件中通过长期期权策略提供显著价值 [9] - **Home Services**：2024财年完成约8万次服务呼叫，连续8年被评为Ruud Top 20 Pro Partner [9] 各个市场数据和关键指标变化 - **新泽西市场**：NJNG的费率案例获得批准，年收入增加1.57亿美元，费率基础增加29%至32亿美元 [18] - **太阳能市场**：CEV专注于商业太阳能项目，项目管道超过1吉瓦，出售Sunlight Advantage住宅太阳能组合以优化资本配置 [11] - **存储和运输市场**：Leaf River的容量恢复项目预计将增加4 Bcf的存储容量，Adelphia Gateway的费率案例预计在2025年解决 [17] 公司战略和发展方向 - 公司长期NFEPS增长目标为7%至9%，2025财年NFEPS指引为3.05至3.20美元，反映了Sunlight Advantage交易的一次性收益 [12] - 公司计划在未来几年通过公用事业基础设施升级、清洁能源组合扩展以及存储和运输资产增长来实现长期增长目标 [19] - 公司将继续通过SAVEGREEN项目扩展能源效率投资，并在CEV中增加商业太阳能项目的资本部署 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司业务多元化，能够通过市场机会和运营表现提供额外的上行潜力 [13] - 管理层预计2025财年运营现金流为4.6亿至5亿美元，支持资本计划、股息和其他公司需求 [25] - 管理层对公司长期增长前景持乐观态度，预计股东总回报率为11%至13% [27] 其他重要信息 - 公司2024财年调整后的资金运营与调整后债务比率为20.6%，预计2025财年保持在18%至20%之间 [23] - 公司拥有8.25亿美元的信贷额度，确保未来增长的资金流动性 [24] - 公司预计2025财年资本支出为13亿至16亿美元，其中NJNG占4.3亿至4.9亿美元，CEV占1.6亿至2.65亿美元，S&T占2000万至3500万美元 [20][21][22] 问答环节所有提问和回答 问题: Sunlight Advantage交易的经济性 - Sunlight Advantage交易收益为1.325亿美元，税前收益范围为4500万至6000万美元，税后净收益预计为0.30美元 [32] - 该交易不会影响公司在批发市场的电力销售，住宅市场主要为租赁市场 [31] 问题: 2025年IIP计划的初步想法 - IIP计划将在2025财年继续资本支出，预计未来将评估新的项目 [34] 问题: 2025年NFEPS指引范围较宽的原因 - 2025年NFEPS指引范围为3.05至3.20美元，范围较宽是由于Sunlight Advantage交易的一次性收益 [38][40] 问题: CEV项目在2025年的完成情况 - CEV项目将继续按计划建设，资本支出计划保持不变 [42] 问题: Leaf River扩展项目的合同情况 - Leaf River扩展项目将增加4 Bcf的存储容量，合同将随着容量增加而逐步匹配 [43] 问题: Sunlight Advantage出售的战略原因 - Sunlight Advantage出售是为了简化业务模式，专注于批发太阳能市场，并回收资本 [50][51] 问题: 2026年系统完整性资本支出的审批情况 - 2026年系统完整性资本支出将受费率案例审查，预计不会遇到审批问题 [54]

业绩总结 - 财政2024年每股净财务收益(NFEPS)为2.95美元，较初始指引上调0.15美元，完成在修订范围的高端[24] - 财政2024年合并非公认收益（NFE）为2.908亿美元，较财政2023年增长[56] - 2024财年第三季度净财务收益为88,707,000美元，较2023年同期的29,563,000美元增长59,144,000美元[83] - 2024财年净财务收益每股为0.89美元，较2023年同期的0.30美元增长0.59美元[83] - 财政2024年第四季度合并净财务收益为8860万美元，较2023年第四季度的2960万美元增长了198.6%[89] 用户数据 - 新泽西天然气(NJNG)客户数量增长至约583,000，SAVEGREEN项目庆祝其第100,000位客户[24] - NJNG的新基础费率为32亿美元，较之前的基础费率增加29%[59] - NJNG的加权平均资本成本（WACC）为7.08%，股本回报率（ROE）为9.60%[59] 未来展望 - 财政2025年NFEPS指引为3.05至3.20美元，预计长期年增长率为7%至9%[28] - 预计未来两年内现金流运营将达到9亿美元[66] - 预计2025财年的每股股息为$1.80[1] 新产品和新技术研发 - CEV的太阳能项目管道达到创纪录的1.1GW，太阳能投资组合运营可用性约为99%[26] - 清洁能源风险投资（CEV）拥有约386兆瓦的商业太阳能容量，计划在未来两年内投资约14亿美元[46] - CEV在太阳能市场的投资总额超过12亿美元，拥有约70个商业项目[108] 市场扩张和并购 - NJR获得新泽西公共事业委员会批准，回收8.5亿美元的投资[26] - NJNG在2024财年的资本支出总额约为5.03亿美元，其中约42%的资本支出可实现近实时回报[43] 负面信息 - 2024财年清洁能源部门的净财务收益为35,470,000美元，较2023年同期的50,152,000美元下降14,682,000美元[83] - 2024财年新泽西天然气部门的净财务收益为-19,000,000美元，较2023年同期的-24,838,000美元改善5,838,000美元[83] 其他新策略和有价值的信息 - 公司在过去十年中在新泽西州投资超过$10亿用于建设清洁、无排放的电力[134] - 公司计划在未来五年内通过沿海气候倡议投资高达$200万[134] - 设立$2000万的慈善基金以支持社区捐赠[135] - NJR员工中有25%参与了员工主导的商业资源小组（BRGs）[135] - 自2006年以来，NJ的运营排放减少超过55%，目标是到2030年达到60%[134]

天然气供应与存储 - 公司在2024财年购买了超过10%的天然气来自两个供应商，认为失去任何一个供应商不会对运营、财务状况或现金流产生重大不利影响[51] - 公司维持与多家州际管道公司的协议，确保可靠地为客户服务，总每日交付能力为914,163 Dths[53] - 公司还拥有额外的存储合同，提供102,941 Dths的每日最大交付能力，以及上游存储合同，总每日交付能力为371,894 Dths[54] - 公司拥有两个液化天然气（LNG）设施，总交付能力约为170,000 Dths/天，占估计峰值日发送量的约17%[57] - 公司预计满足现有和预期客户的天然气需求，如果长期需求变化，预计将重新谈判和重组其合同组合以匹配客户需求和天然气供应格局的变化[61] - 公司在2024财年和2023财年分别管理和销售了125.3 Bcf和150.4 Bcf的天然气[82] - 截至2024年9月30日和2023年9月30日，公司分别拥有13.1 Bcf和14.6 Bcf的天然气储量[82] - 公司目前拥有约16.5 Bcf的固定储量和0.6 Bcf的固定运输能力[84] - 公司能源服务部门在2024财年从一家供应商购买了超过10%的天然气，认为失去该供应商不会对运营、财务状况或现金流产生重大不利影响[79] - 公司能源服务部门通过使用金融工具对价格差异进行对冲，优化其资产，捕捉不同地区的地理定价差异[80] 清洁能源投资 - 公司清洁能源投资组合包括约477 MW的太阳能容量，包括商业和住宅净计量及商业并网太阳能系统[68] - 公司在2024年11月25日完成了91 MW住宅太阳能资产组合的出售[70] 员工与人力资源 - 截至2024年9月30日，公司及其子公司共有1,372名员工，相比2023年9月30日的1,350名有所增加[96] - 公司通过各种培训和教育项目支持员工发展，并持续关注员工安全、领导力发展、工作生活平衡、人才管理、健康和福祉、多元化和包容性（DEI）以及员工参与度[99] - 公司定期评估员工及其生产力，根据2023年10月进行的最新员工调查，员工保持高水平的参与度、满意度和留任率[100] - 公司提供包括医疗、视力、牙科保险、短期和长期残疾保险、意外死亡和残疾保险、旅行和意外保险以及401(k)计划在内的员工福利[104] 财务与收入 - 公司预计在2024财年从2022财年到2024财年共收到约2.6亿美元，并在2025财年到2031财年每年收到约3400万美元[78] - 公司估计未来用于修复和监测前煤气制造厂（MGP）站点的支出将在1.309亿美元至1.946亿美元之间[93] - 截至2024年9月30日，公司记录了1.617亿美元的MGP修复责任和相应的监管资产[94] 风险与不确定性 - 公司投资太阳能能源项目面临重大风险和不确定性，包括建设、许可和监管审批的物流风险和潜在延迟[113] - 太阳能项目的投资回报依赖于当前州监管激励和联邦税收抵免，如ITC和RECs的市场价值，任何这些项目的到期或不利修改都可能影响投资回报[114] - 气候变化相关的立法和监管努力可能显著影响公司的运营和财务表现，特别是在天然气公用事业行业[115] - 公司业务发展项目的不确定性可能对业务、运营结果、财务状况和现金流产生不利影响，包括技术挑战、建设成本超支和市场波动等风险[116] - ES的收益和现金流依赖于其合同资产的优化，任何价格动态和供应的变化都可能对优化活动、收益和现金流产生负面影响[118] - NJNG和ES依赖第三方拥有的存储、运输资产和供应商来交付天然气，任何供应、运输或存储的中断都可能影响其销售和服务能力[119] - 公司吸引和保留合格员工的能力对运营至关重要，劳动力的不稳定性或工作停顿可能影响天然气和其他服务的及时交付[120] - 公司可能无法及时或根本无法获得政府批准、财产权和/或为其能源投资和项目融资，这可能导致资产或股权投资受损[123] - 天气和天气模式，包括极端天气事件，可能影响公司管理运营需求以服务客户的能力，最终影响运营结果和流动性[124] - 极端天气条件可能破坏能源生成、传输和分配，增加服务成本，并可能影响天然气需求和消费[126] - 公司面临自然灾害、疫情、战争或恐怖活动等极端事件的负面影响，可能导致资产和运营受损[128] - 公司依赖信息技术管理天然气分销、存储、能源交易等业务，系统故障或网络攻击可能导致业务中断和数据泄露[131] - 公司面临技术风险，如网络攻击、勒索软件等，可能导致业务运营、财务状况和经营成果受到不利影响[130] - 公司面临监管和诉讼风险，包括环境法规、气候变化立法等，可能导致成本增加和财务状况受损[141] - 公司面临市场风险，如天然气供应和价格波动，可能影响财务结果[146] - 公司面临供应链中断风险，依赖第三方供应商和制造商，全球物流中断可能影响运营和财务状况[148] - 公司面临客户增长变化风险，新建筑市场和客户转换市场的疲软可能影响收入和现金流[150] - 公司使用衍生工具进行经济对冲，市场波动和对手方违约可能导致财务损失[151] - 公司面临技术变革风险，未能跟上技术进步可能导致客户增长受限和运营受损[134] - 公司面临法规变化风险，未能及时适应法规变化可能导致成本增加和财务状况受损[136] - 公司面临市场风险，批发业务可能遭受损失[153] - 通货膨胀和天然气成本上升可能影响客户基础和收款，增加公司负债[154] - 购买天然气价格快速上涨可能导致公司短期债务显著增加，客户延迟支付可能导致应收账款增加和短期债务水平上升[155] - 收购和投资策略存在风险，未能实现预期协同效应、成本节约和增长机会可能影响财务状况[156] - 通过合伙或合资企业投资降低风险管理能力，可能影响财务状况[159] - 公司依赖子公司支付股息和偿还贷款，子公司无法支付可能影响公司支付股息和债务的能力[161] - 信用评级下降可能增加融资成本，限制金融市场准入，影响公司及其子公司[162] - 未能遵守债务契约可能影响财务状况，导致债务加速到期和无法借款[168] - 养老金和退休后医疗福利成本受养老金基金价值、利率和人口统计变化影响，可能对财务结果产生重大不利影响[171] - 税收法律、税率变化或税务机关审查的不利结果可能影响公司财务状况和现金流[174] 税务与会计 - 公司使用资产和负债法确定和记录递延税资产和负债，代表未来的税收优惠和应付税款[251] - 递延税资产和负债的记录使用法定税率，预计在资产实现和/或负债结算时生效[251] - 公司为不确定的税务位置建立储备金，当更有可能不被税务机关挑战时[254] - 未确认的税务优惠相关的利息和罚款，如果存在，在所得税费用中确认，并在合并资产负债表中的应计税款中确认[254] - 公司维护一个潜在所得税暴露的估计负债，并认为已为所有报告年度提供了足够的所得税准备[252] - 公司必须反映税收法律或税率变化的影响，并在颁布日期重新计量其递延税资产和负债[253] - 对于非监管实体，税收法律或税率变化的影响必须在包含颁布日期的期间内计入持续经营收入[253] - 对于监管实体，如果由于监管机构的行动，未来税收支付的增加或减少将通过未来费率从客户那里收回或返还，则应确认资产或负债[253] - 公司运营在多个税务管辖区，并接受这些管辖区的审计，这些审计可能涉及复杂问题，可能需要较长时间解决[252] - 会计准则要求将监管负债和/或资产视为临时差异，并应确认相关的递延税资产和/或负债[253]

财务表现 - 2024财年第四季度净收入为9112.6万美元，同比增长146%[2] - 2024财年全年净收入为2.89775亿美元，同比增长9.5%[2] - 2024财年第四季度非GAAP财务指标（NFE）为8870.7万美元，同比增长199%[2] - 2024财年全年NFE为2.90828亿美元，同比增长11%[2] - 2025财年NFE每股收益（NFEPS）指引范围为3.05至3.20美元，较长期目标范围高[4] - 2024财年资本支出为5.751亿美元，较2023财年增加3780万美元[25] - 2024财年经营活动现金流为4.274亿美元，较2023财年减少5160万美元[26] - 2024财年能源服务净财务收入（NFE）为1.115亿美元，较2023财年增加4300万美元[23] - 2024财年家庭服务和其他业务净财务收入（NFE）为3万美元，较2023财年减少480万美元[24] - 2024财年存储和运输净财务收入（NFE）为1220万美元，较2023财年减少60万美元[22] - 公司2024财年第四季度总营业收入为395,780千美元，同比增长19.5%[38] - 公司2024财年第四季度净利润为91,126千美元，同比增长146.1%[38] - 公司2024财年第四季度基本每股收益为0.92美元，同比增长142.1%[38] - 公司2024财年第四季度稀释每股收益为0.91美元，同比增长139.5%[38] - 公司2024财年第四季度非公用事业收入为291,027千美元，同比增长30.6%[38] - 公司2024财年第四季度公用事业收入为104,753千美元，同比下降3.4%[38] - 公司2024财年第四季度运营收入为146,127千美元，同比增长127.3%[38] - 公司2024财年第四季度天然气采购成本为31,493千美元，同比下降10%[38] - 公司2024财年第四季度非公用事业天然气采购成本为78,960千美元，同比下降9.5%[38] - 公司2024财年第四季度非公用事业运营和维护费用为88,596千美元，同比下降12.1%[38] - 能源服务部门第四季度收入为1.784亿美元，同比增长73.3%[41] - 能源服务部门全年收入为4.854亿美元，同比下降29.8%[41] - 能源服务部门第四季度财务利润为9630万美元，同比增长122.4%[41] - 能源服务部门全年财务利润为1.857亿美元，同比增长56.1%[41] - 新泽西资源公司第四季度总收入为3.958亿美元，同比增长19.5%[42] - 新泽西资源公司全年总收入为17.97亿美元，同比下降8.5%[42] - 新泽西资源公司第四季度净收入为9110万美元，同比增长41.7%[42] - 新泽西资源公司全年净收入为2.908亿美元，同比增长10.2%[42] - 新泽西资源公司第四季度每股收益为0.91美元，同比增长41.7%[42] - 新泽西资源公司全年每股收益为2.91美元，同比增长10.2%[42] - 2024财年第四季度总收入为105,091千美元，同比下降3.4%[44] - 2024财年全年总收入为1,019,832千美元，同比增长0.7%[44] - 2024财年第四季度净亏损为19,000千美元，同比改善23.5%[44] - 2024财年全年净收入为133,400千美元，同比增长1.5%[44] - 2024财年第四季度清洁能源业务收入为71,295千美元，同比下降14.9%[47] - 2024财年全年清洁能源业务收入为130,563千美元，同比增长5.2%[47] - 公司第三季度营业收入为16,540美元，同比增长10.5%[48] - 第三季度营业利润为684美元，同比增长15%[48] - 第三季度净亏损为639美元，去年同期净利润为3,451美元[48] 客户增长 - NJNG在2024财年新增8079名客户，总客户数达到约58.3万[14] - NJNG预计2024财年新增客户将贡献约680万美元的年度化公用事业毛利[14] - 2024财年第四季度总客户数为582,916，同比增长1.2%[44] - 2024财年全年总客户数为582,916，同比增长1.2%[44] - 截至9月30日，服务合同客户总数为99,753，去年同期为101,499[48] 基础设施投资 - 新泽西天然气公司（NJNG）获得新泽西公共事业委员会（BPU）批准，基础费率增加1.57亿美元[3] - NJNG获得BPU批准，基础费率增加1.57亿美元，包括7.08%的总体回报率、9.60%的普通股权回报率、54.0%的普通股权比例和3.21%的折旧率[15] - 基础设施投资计划（IIP）在2024财年支出4220万美元，计划总投资1.5亿美元[16] 清洁能源 - 清洁能源投资（CEV）宣布以1.325亿美元出售91兆瓦的住宅太阳能组合[3] - 清洁能源投资在2024财年净财务收入（NFE）为3370万美元，较2023财年减少1080万美元[20] - 截至2024年9月30日，清洁能源投资拥有约386MW的商业太阳能容量[21] - 2024财年第四季度清洁能源业务收入为71,295千美元，同比下降14.9%[47] - 2024财年全年清洁能源业务收入为130,563千美元，同比增长5.2%[47] 能源效率 - 基本天然气供应服务（BGSS）激励计划在2024财年贡献1790万美元，较2023财年减少210万美元[17] - SAVEGREEN®计划在2024财年投资7130万美元，并通过能源效率费率回收2860万美元[19] 天然气配送 - 2024财年第四季度天然气配送业务总吞吐量为15.1 Bcf，同比下降13.2%[44] - 2024财年全年天然气配送业务总吞吐量为90.5 Bcf，同比下降3.1%[44]