文章核心观点 - 股息投资界认为刚上调的股息最安全，但也有例外如W. P. Carey [1] 分析师情况 - 分析师Kody除在Seeking Alpha发表文章外 还为Sure Dividend、Dividend Kings和iREIT+Hoya Capital供稿 [1] - 分析师自2017年9月开始投资 2009年左右对股息投资感兴趣 [1] - 分析师自2018年7月运营Kody's Dividends博客 以股息增长投资实现财务独立梦想 [1] - 分析师因博客成为Seeking Alpha社区分析师 [1] - 分析师无文章提及公司的股票、期权或类似衍生品头寸 未来72小时也无建仓计划 [1] - 分析师文章为个人观点 未获除Seeking Alpha外的报酬 与文章提及股票的公司无业务关系 [1]

文章核心观点 新泽西资源公司（NJR）董事会批准季度股息率提高7.1% ，公司有能力维持股息增长 ，公用事业公司通常有稳定分红传统 ，NJR股价近三月表现良好 [1][3][7] 股息情况 - 公司董事会批准季度股息率提高7.1% ，新股息率为每股45美分 ，将于2024年10月1日支付给9月23日登记在册的股东 [1] - 此次股息提高使年化股息达到每股1.80美元 ，高于之前的1.68美元 [2] - 公司自1952年成立以来持续支付季度股息 ，过去29年每年都提高股息 ，当前股息收益率为3.63% ，高于标准普尔500综合指数的1.29% [2] 股息增长可持续性 - 公司持续投资升级和维护现有基础设施 ，2024财年和2025财年资本支出预计分别在4.9 - 5.8亿美元和4.95 - 6.75亿美元 ，有望支持7 - 9%的长期盈利增长目标 [3] - 公司客户群不断扩大 ，2024财年前九个月新增5939个客户 ，预计这些新客户每年将带来约510万美元的公用事业毛利增长 [4] - 公司清洁能源业务投资、拥有和运营总容量约477兆瓦的太阳能项目 ，2024财年至今增加了近8兆瓦容量 ，近873兆瓦的项目正在筹备中 ，投产后将提升整体业绩 [5] 行业股息情况 - 公用事业服务公司运营和盈利稳定 ，能够定期向股东支付股息 ，过去几个月MDU资源、国家燃料气公司和切萨皮克公用事业公司分别将季度股息率提高了4%、4%和8.5% [7] - MDU资源2024年每股收益预计为1.55美元 ，同比增长3.3% ，当前股息收益率为1.99% [8] - 国家燃料气公司2024财年每股收益预期在过去90天内提高了10.1%至5.13美元 ，当前股息收益率为3.4% [8] - 切萨皮克公用事业公司2024年每股收益预计为5.39美元 ，同比增长1.5% ，当前股息收益率为2.15% [9] 股价表现 - 过去三个月 ，公司股价上涨9.8% ，行业增长9.7% [10] Zacks评级 - 公司目前Zacks评级为3（持有） [12]

公司增长前景 - 公司2024财年每股收益（EPS）的Zacks共识预期在过去60天内上调0.3%至2.95美元 [2] - 2024财年第四季度EPS的Zacks共识预期在过去60天内上调14.1%至89美分 [2] - 2024财年第四季度销售额的Zacks共识预期为4.0697亿美元，同比增长22.8% [2] 公司偿债能力 - 截至2024财年第三季度末，利息保障倍数为3.3，表明公司有能力轻松应对未来的利息支付义务 [3] 公司股东回报 - 公司当前的股本回报率（ROE）为11.06%，高于行业平均的9.33%，表明公司在资金利用效率上优于同行 [4] - 公司季度股息为每股42美分，年化股息为每股1.68美元，较之前的1.56美元增长7.7%，当前股息收益率为3.63%，优于Zacks S&P 500综合指数的1.25% [5] 公司基础设施投资与客户增长 - 公司预计2024财年和2025财年的资本支出分别为4.9亿至5.8亿美元和4.95亿至6.75亿美元，用于升级和维护现有基础设施 [6] - 2024财年前九个月新增5,939名客户，较2023财年同期的5,892名有所增加，预计这些新客户每年将贡献约510万美元的增量公用事业毛利率 [7] 公司股价表现 - 过去两年公司股价上涨4.1%，而行业同期下跌5.1% [8] - 自2022年9月2日以来，公司股价增长4.1%，而公用事业-天然气分销市场（ZSI194M）下跌5.1% [9] 行业其他公司表现 - National Fuel Gas Company（NFG）2024财年EPS的Zacks共识预期在过去60天内上调10.1%至5.13美元，过去四个季度的平均盈利超出预期9.8% [10] - Northwest Natural（NWN）2024财年EPS的Zacks共识预期在过去30天内上调1.8%至2.32美元，过去四个季度的平均盈利超出预期8.7% [10] - UGI Corporation（UGI）2024财年EPS的Zacks共识预期显示同比增长3.2%，过去四个季度的平均盈利超出预期99.1% [11]

文章核心观点 Nevis Brands与Stash House达成新许可协议，将在新泽西州生产和分销Major品牌大麻饮料，公司看好新泽西市场，同时在密歇根州的监管审批工作也在推进，有望年底前进入该市场 [1] 新泽西许可协议 - 公司与Stash House达成许可协议，将在新泽西生产和分销Major品牌大麻饮料，这是Major品牌进入的第11个州，也是东海岸首个州 [1][2] - Stash House获得公司配方和品牌使用权，将利用其新泽西制造工厂生产产品，预计约两个月后进行首次生产，经州政府批准后将产品交付合法药房在新泽西娱乐市场销售 [3] - 公司将先推出三款畅销产品：水果宾治、黑莓柠檬水和蓝莓口味，后续还有五到六种口味的shot产品以及六盎司产品，公司采用先推出三到四款产品打开市场、增加货架空间的策略 [5] 市场重要性 - 新泽西因靠近纽约市等主要人口中心，市场十分重要，尽管娱乐大麻合法，但部分产品较难找到，公司期待借此在周边大城市附近立足 [1][4] 密歇根审批进展 - 密歇根审批复杂，需进行大量稳定性测试，公司审批工作正在推进，仍预计年底前进入该市场，但与各州监管机构合作颇具挑战 [6]

财务业绩 - 公司总营业收入为14.01亿美元,同比下降14.2%[18] - 公司营业利润为3.12亿美元,同比下降9.0%[18] - 公司净利润为1.99亿美元,同比下降12.8%[18] - 每股基本收益为2.02美元,每股摊薄收益为2.00美元[19] - 公司2024财年前9个月总营收为14.01亿美元,同比下降14.1%[104] - 公司2024财年第3季度总营收为2.76亿美元,同比增长4.4%[103] - 公司2024财年前9个月净收益为2.02亿美元[214] - 公司2023财年前9个月总营收为16.32亿美元,净收益为2.32亿美元[214] 现金流 - 公司经营活动产生的现金流为3.63亿美元,同比下降6.4%[22] - 公司投资活动使用的现金流为3.93亿美元,同比增加3.8%[22] - 公司融资活动产生的现金流为5.13亿美元,同比大幅改善[22] - 公司现金及现金等价物余额为2.31亿美元,较期初增加2,062万美元[22] - 公司2024年6月30日的现金及现金等价物为2.16亿美元[160] 资产负债情况 - 公司总资产为67.84亿美元，较上年同期增加3.8%[28] - 公司总资本为49.37亿美元，较上年同期增加3.7%[28] - 公司现金及现金等价物为2,239.9万美元，较上年同期大幅增加[28] - 公司天然气存储量为1.32亿美元，较上年同期下降33.7%[28] - 公司营业租赁资产为1.86亿美元，较上年同期增加5.6%[28] - 公司长期债务为27.94亿美元，较上年同期增加0.9%[28] - 公司短期债务为2.55亿美元，较上年同期增加1.1%[28] - 公司2024年6月30日的金融衍生品资产和负债公允价值分别为2.97亿美元和1.96亿美元[160][162] 业务分部情况 - 公用事业部门营业收入为9.14亿美元,同比增长1.2%[18] - 非公用事业部门营业收入为4.87亿美元,同比下降33.1%[18] - 公司的NJNG、CEV、ES和S&T四大业务分部在本季度的营业收入分别为1.58亿美元、1.46亿美元、6.24亿美元和2.45亿美元[212] - 公司的NJNG、CEV、ES和S&T四大业务分部在本季度的财务(亏损)收益分别为-6.14百万美元、-6.71百万美元、-2.24百万美元和4.14百万美元[212] 其他综合收益 - 公司净收益为8.94亿美元，较上年同期增加34.1%[30] - 公司其他综合收益为395万美元，较上年同期大幅增加[30] 业务概述 - 公司提供天然气分销、输送和储存服务，并经营一些非监管业务[36] - 公司的清洁能源子公司投资、拥有和运营清洁能源项目，包括商业和住宅太阳能装置[37] - 公司的能源服务业务维护和交易天然气运输和储存合同组合，并提供实物批发能源、零售能源和能源管理服务[38] - 公司的中游业务投资能源相关企业，经营天然气储存和输送资产[39] - 公司的零售业务为新泽西州的住宅提供供暖、中央空调、备用发电机、太阳能和其他室内外舒适产品[40] 收入确认 - 公司根据客户使用情况、天气效应、未计量天然气和最新电价估算未计费收入[46] - 公司的清洁能源业务在转让可再生能源信用证时确认收入[47][48][49][50] - 公司的能源服务业务在天然气实际交付给客户时确认收入，并确认衍生工具公允价值变动[51] - 公司的中游业务根据合同条款确认需求费用和使用费收入[53] 应收账款 - 公司定期评估应收款项的信用质量和收款情况，如果发现贷款减值则需要监管审查[58] - 公司2024年6月30日客户应收账款余额为1.49亿美元，同比增加8.5%[106] - 公司2024年6月30日客户预付款和押金余额为2.89亿美元，同比减少39.7%[106] 资本化 - 公司资本化了内部使用软件的设计、配置、编码、测试和安装等成本，截至2023年9月30日资本化软件成本为10,254千美元[60] - 公司利用售后租回安排作为融资机制为天然气表计的资本支出提供资金，这些安排不符合销售的条件，公司采用融资法进行会计处理[62] - 公司还利用售后租回安排为商业太阳能项目提供融资，同样采用融资法进行会计处理[63][64] 天然气存储 - 公司在2024年6月30日和2023年9月30日的天然气储存量分别为34.9 Bcf和43.7 Bcf[59] - 公司2024年第三季度和2023年第三季度的运营及维护费用分别为4,048千美元和3,163千美元，折旧及摊销费用分别为1,507千美元和1,320千美元[61] 收入明细 - 天然气公用事业销售收入为1.388亿美元，同比增长3.4%[99] - 天然气服务收入为4,067.9万美元，同比增长6.4%[99] - 服务合同收入为906.2万美元，同比增长2.5%[99] - 安装和维修收入为729.4万美元，同比增长19.3%[99] - 可再生能源证书收入为487.2万美元，同比增长3.2%[99] - 电力销售收入为957.5万美元，同比增长15.7%[

财务数据和关键指标变化 - 公司本季度报告净金融亏损890万美元,每股亏损0.09美元,去年同期净金融收益970万美元,每股收益0.10美元 [21] - 预计下一季度净金融收益将大幅增加,因为能源服务部门将在该期间确认大部分资产管理协议的总收入 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新泽西天然气公司(NJNG)投资3.45亿美元,其中43%提供近乎实时的回报,包括帮助客户降低能源使用的SAVEGREEN计划 [15][16] - 清洁能源投资(CEV)继续增加新的太阳能装机容量,并正在扩大太阳能项目管线,现已超过870兆瓦 [19] - 储存和运输(S&T)业务符合预期,正在Leaf River扩大储气库容量 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 新泽西天然气公司客户增长保持稳定,受新建房屋和燃料转换的推动 [17] - 清洁能源投资部门的太阳能项目管线增长,反映了各州对可再生能源组合标准的强劲支持 [41] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司预计未来两年内将投资12亿至15亿美元,主要集中在NJNG和CEV [23] - 公司认为电力价格上涨支持其基础设施投资战略,包括CEV、S&T和能源服务业务 [43][46][47] - 公司正在探索Leaf River储气库的多种用途,包括氢气储存等 [54][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2024财年每股净金融收益将达2.85美元至3美元,超过7%-9%的长期增长率 [13] - 公司预计未来几年NJNG将占净金融收益60%以上,但今年能源服务业务占比较高 [14] - 公司认为电力价格上涨为其业务带来支持,包括为CEV项目创造投资机会,为S&T和能源服务业务带来收益 [43][46][47] 其他重要信息 - 公司已连续28年每年增加股息,预计未来将继续保持与收益增长一致的股息增长 [27] - 公司预计2024财年经营活动现金流将在4.2亿美元至4.5亿美元之间 [24] - 公司调整了2024财年资本支出预期,略有增加NJNG和S&T,但减少了CEV的上限 [23] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **关于新泽西天然气公司(NJNG)的费率案进展** **提问内容** 费率案的进展是否符合预期,是否会在本月或下月有相关公告 [30] **回答内容** 费率案讨论正在按预期进行,预计将在2025财年第一季度完成 [32] 问题2 **关于清洁能源投资(CEV)业务** **提问内容** CEV的未报装机容量和电价情况如何,是否会对2024财年第四季度或2025财年的收益产生正面影响 [33][36] **回答内容** 电价上涨对本财年影响有限,公司可以参考历史情况进行评估,但不会对本年度收益产生重大影响 [34][37][39] 问题3 **关于储存和运输(S&T)业务的未来发展** **提问内容** 除了Leaf River的扩张项目,公司是否还有其他S&T业务的扩张计划 [49] **回答内容** 公司会继续寻找可以支持扩张的长期合同机会,包括Adelphia Gateway和Leaf River等资产,但目前没有其他具体计划宣布 [50]

文章核心观点 - 新泽西资源公司本季度财报不佳，盈利和营收未达预期，但当前盈利预估修正趋势有利，股票获Zacks排名2（买入），预计短期内跑赢市场，同时需关注行业前景对其股价的影响 [1][2][6] 新泽西资源公司财报情况 - 本季度每股亏损0.09美元，而Zacks共识预期为亏损0.02美元，去年同期每股收益0.10美元，此次财报盈利意外为 - 350% [1] - 上一季度实际每股收益1.40美元，超出预期的1.32美元，盈利意外为6.06% [1] - 过去四个季度公司仅一次超出共识每股收益预期 [2] - 截至2024年6月季度营收2.7564亿美元，未达Zacks共识预期2.79%，去年同期营收2.6408亿美元，过去四个季度公司均未超出共识营收预期 [2] 新泽西资源公司股价表现 - 自年初以来公司股价上涨约0.9%，而标准普尔500指数上涨8.7% [3] 新泽西资源公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期的近期变化 [4] - 盈利预估修正趋势与短期股价走势有强相关性，投资者可自行跟踪或借助Zacks排名工具 [5] - 财报发布前公司盈利预估修正趋势有利，当前股票获Zacks排名2（买入），预计短期内跑赢市场 [6] - 未来需关注未来季度和本财年的盈利预估变化，当前未来季度共识每股收益预估为0.82美元，营收4.0286亿美元，本财年共识每股收益预估为2.95美元，营收18.1亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，公用事业 - 天然气分销行业目前处于250多个Zacks行业的前15%，排名前50%的行业表现优于后50%行业超2倍 [8] 同行业公司情况 - 同行业的阿特莫斯能源公司尚未公布截至2024年6月季度的财报，预计8月7日发布 [9] - 该公司预计本季度每股收益1.05美元，同比增长11.7%，过去30天该季度共识每股收益预估下调7.7% [9] - 该公司预计本季度营收9.2475亿美元，较去年同期增长39.5% [10]

财务业绩 - 公司在2024财年第三季度实现净亏损1,160万美元，而上年同期实现净利润153万美元[2] - 公司在2024财年前九个月实现净利润1.986亿美元，而上年同期为2.277亿美元[2] - 公司重申2024财年每股净财务收益指引区间为2.85美元至3.00美元，该指引在2024年2月上调了0.15美元[4] - 公司维持7%至9%的长期每股净财务收益增长率预测[6] - 公司总体净收益为198,649,000美元,同比下降12.8%[59] - 公司总体核心财务收益为202,121,000美元,同比下降13.0%[60] - 公司2022年全年净收入为665百万美元，同比下降49.1%[79] - 公司2022年第四季度净收入为881百万美元，同比增长68.4%[79] 财务状况 - 公司在2024财年第三季度实现净财务亏损889.9万美元，而上年同期实现净财务收益967万美元[3] - 公司在2024财年前九个月实现净财务收益2.021亿美元，而上年同期为2.323亿美元[3] - 前9个月资本支出为3.965亿美元，同比增加7.1%[26] - 前9个月经营活动产生的现金流为3.629亿美元，同比减少6.4%[27] 业务表现 - 公司的天然气分销业务在2024财年第三季度实现净财务亏损610万美元，而上年同期实现净财务收益89.1万美元[17] - 公司的天然气分销业务在2024财年前九个月实现净财务收益1.524亿美元，而上年同期为1.563亿美元[17] - 公司的清洁能源业务在2024财年第三季度实现净财务亏损670万美元，而上年同期实现净财务收益726.7万美元[20] - 公司的清洁能源业务在2024财年前九个月实现净财务亏损180.8万美元，而上年同期为亏损569.4万美元[21] - 天然气分销业务收入为914,741,000美元,同比增长1.2%[56] - 天然气分销业务毛利为477,162,000美元,同比增长1.9%[49] - 能源服务业务收入为306,971,000美元,同比下降47.8%[56] - 能源服务业务毛利为89,408,000美元,同比下降22.1%[51] - 天然气分销业务净收益为152,400,000美元,同比下降2.5%[59] - 能源服务业务净收益为36,042,000美元,同比下降51.5%[59] - 清洁能源业务净亏损为1,808,000美元,去年同期净亏损为5,694,000美元[59] - 天然气分销业务毛利为9,406.8万美元，较上年同期减少0.5%[66] - 清洁能源业务营业收入为1,464.8万美元，较上年同期增加11.2%[74] - 能源服务业务营业收入为6,244.1万美元，较上年同期下降11.1%[76] - 储运业务净收益为414.0万美元，较上年同期增加70.0%[78] - 公司净亏损为613.9万美元，上年同期净利润为89.1万美元[69] - 公司2022年全年营业收入为46,095百万美元，同比增长8.1%[79] - 公司2022年6月30日服务合同客户总数为99,999人，较上年同期减少1.7%[79] - 公司2022年第四季度营业收入为16,356百万美元，同比增长9.4%[79] 运营数据 - 第三季度营业收入为2.756亿美元，同比增长4.4%[42] - 天然气采购成本为5.337亿美元，同比增加26.1%[42] - 运营和维护费用为1.044亿美元，同比增加10.8%[42] - 折旧和摊销费用为4.091亿美元，同比增加5.2%[42] - 储运业务第三季度净金融收益为410万美元，同比增加70.8%[23] - 能源服务业务第三季度净金融亏损为220万美元，同比增加37.5%[24] - 天然气分销业务核心客户天然气输送量为75.4 Bcf,与去年同期持平[61] - 天然气分销业务实际度日数为409度日，较正常度日数下降12.6%[71] - 清洁能源业务太阳能发电量为115,950兆瓦时，较上年同期下降11.5%[74] - 能源服务业务天然气销售和管理量为23.6十亿立方英尺，较上年同期下降1.7%[77] - 储运业务营业收入为2,447.5万美元，较上年同期增加10.2%[78] - 公司总客户数为582,100户，较上年同期增加1.3%[71]

文章核心观点 - 难以预测新泽西资源公司和ONE Gas公司能否超越共识每股收益预期，投资者在公司财报发布前应综合考虑其他因素，同时可利用Zacks盈利ESP和Zacks排名来评估股票 [4][8][10] 分组1：Zacks盈利ESP相关 - Zacks盈利ESP将最准确估计与Zacks季度共识估计进行比较，分析师在财报发布前修正估计可能掌握最新信息，更具准确性 [1] - 负的盈利ESP读数不代表盈利未达预期，研究显示难以对负盈利ESP读数和/或Zacks排名为4（卖出）或5（强力卖出）的股票有信心地预测盈利超预期 [2] - 正的盈利ESP是盈利超预期的有力预测指标，尤其与Zacks排名1（强力买入）、2（买入）或3（持有）结合时，此类股票近70%会出现正向惊喜 [24] 分组2：新泽西资源公司情况 - 新泽西资源公司最准确估计与Zacks共识估计相同，盈利ESP为0%，难以确定其是否会超越共识每股收益预期 [3][4] - 该公司上一季度预期每股收益1.32美元，实际为1.40美元，盈利惊喜为+6.06%，过去四个季度有两次超越共识每股收益估计 [5][6] - 市场预计该公司2024年6月季度财报收益同比下降但收入增加，财报预计8月6日发布，实际结果与预期的比较可能影响股价 [16][17] - 该公司目前Zacks排名为2 [19] 分组3：ONE Gas公司情况 - ONE Gas公司预计2024年6月季度每股收益0.49美元，同比变化-15.5%，收入4.169亿美元，同比增长4.7% [9] - 该公司过去30天共识每股收益估计上调9.8%，但最准确估计较低导致盈利ESP为-15.75%，结合Zacks排名3（持有），难以确定其是否会超越共识每股收益估计，过去四个季度仅一次超越每股收益估计 [10] 分组4：其他要点 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌的唯一依据，其他因素也会影响股价 [7] - 分析师计算公司未来盈利估计时会考虑其过去与共识估计的匹配程度，查看盈利惊喜历史有助于评估对即将公布数字的影响 [20] - 公司财报发布前的估计修正能反映该时期的业务状况，这是Zacks盈利ESP模型的核心 [22]

文章核心观点 - 新泽西资源公司（NJR）受益于基础设施升级，能更高效服务不断扩大的客户群，凭借盈利增长机会和高净资产收益率，是公用事业领域可靠投资选择 [1] 增长预测与业绩惊喜历史 - 2024财年每股收益（EPS）预计较2023财年报告的2.68美元增长9.7% [6] - 过去四个季度平均盈利惊喜为107.4% [7] 股息增长 - 目前季度股息为每股42美分，年化股息为每股1.68美元，较之前的1.56美元增长7.7% [2] - 公司当前股息收益率为3.76%，高于行业的3.63% [2] 净资产收益率 - 公司净资产收益率（ROE）为12.16%，高于行业平均的9.01%，表明资金利用更有效 [8] 系统性投资与客户增长 - 公司预计2024财年和2025财年资本投资分别为6.19 - 7.54亿美元和5.78 - 7.42亿美元 [9] - 2024财年上半年新增4058名客户，预计这些客户每年将带来340万美元的公用事业毛利润增长 [10] 股价表现 - 过去一个月，公司股价上涨7%，行业增长4.1% [11] 其他可考虑股票 - 同行业其他排名靠前股票包括阿特莫斯能源（ATO）、国家燃料天然气公司（NFG）和UGI公司（UGI），目前均为Zacks排名2（买入） [12] - ATO长期（3 - 5年）盈利增长率为7%，2024财年EPS预计同比增长10.2% [4] - NFG长期盈利增长率为3.6%，2024财年EPS预计同比增长0.2% [13] - UGI 2024财年EPS预计同比增长2.8%，过去四个季度平均盈利惊喜为19.1% [13]