文章核心观点 FanDuel Casino与相关交通部门合作，于2024年12月18日在新泽西州和宾夕法尼亚州提供免费通行和乘车服务，旨在推广其赌场品牌并吸引新老客户 [1][2][3] 合作信息 - FanDuel Casino与新泽西州南部交通管理局的大西洋城高速公路普莱森特维尔收费站、纽约和新泽西港务局的PATH通勤铁路系统以及宾夕法尼亚州SEPTA合作 [1][2] 免费服务详情 - 新泽西州大西洋城高速公路普莱森特维尔收费站在12月18日美国东部时间凌晨12点至晚上11:59提供免费通行 [4] - 新泽西州PATH通勤铁路系统在12月18日美国东部时间晚上8:00至11:00提供免费乘车 [4] - 宾夕法尼亚州SEPTA Broad Street [B]线在12月18日美国东部时间晚上6:00至凌晨12点提供免费乘车 [4] - 无需成为FanDuel Casino客户即可享受12月18日的免费通行和乘车服务 [4] 活动目的 - 此次活动是FanDuel对其赌场品牌的持续投资，旨在通过内容和体验吸引新老客户 [5] FanDuel Casino介绍 - FanDuel Casino是一款移动博彩应用，允许21岁以上客户玩热门老虎机、在线21点、桌面游戏、在线百家乐和真人荷官赌场游戏 [5] - 该应用在新泽西州、宾夕法尼亚州、密歇根州、康涅狄格州和西弗吉尼亚州等5个在线赌场合法的州可用 [5] FanDuel Group介绍 - FanDuel Group是美国领先的移动博彩公司，旗下拥有多个领先品牌，包括FanDuel Sportsbook、FanDuel Casino、FanDuel Racing等 [6] - 公司业务覆盖美国50个州，拥有约1700万客户和25个零售点 [6] - 公司总部位于纽约，在多地设有办公室，是Flutter Entertainment的子公司，后者在纽约证券交易所上市 [6]

财务数据和关键指标变化 - 公司2024财年NFEPS（净财务每股收益）达到2.95美元，高于去年同期的2.70美元，超出此前上调的指引范围 [18] - 公司2025财年NFEPS指引范围为3.05至3.20美元，高于长期增长目标7%至9%，主要得益于Sunlight Advantage交易的一次性收益 [12] - 公司2024财年资本支出为5.03亿美元，其中42%的资本支出提供了近实时的回报 [15] - 公司2025财年预计资本支出为13亿至16亿美元，主要用于公用事业基础设施升级、清洁能源组合扩展以及存储和运输资产增长 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - **New Jersey Natural Gas (NJNG)**：2024财年客户增长稳定，能源效率投资创纪录，SAVEGREEN项目获得批准并扩展至2027年 [8][10] - **Clean Energy Ventures (CEV)**：2024财年完成首个社区太阳能项目，项目管道超过1吉瓦，出售Sunlight Advantage住宅太阳能组合以专注于商业太阳能 [8][11] - **Storage and Transportation (S&T)**：2024财年完成Leaf River的增压压缩项目，启动4 Bcf容量恢复项目，Adelphia Gateway提交费率案例 [8][17] - **Energy Services**：受益于2020年宣布的资产管理协议，并在1月天气事件中通过长期期权策略提供显著价值 [9] - **Home Services**：2024财年完成约8万次服务呼叫，连续8年被评为Ruud Top 20 Pro Partner [9] 各个市场数据和关键指标变化 - **新泽西市场**：NJNG的费率案例获得批准，年收入增加1.57亿美元，费率基础增加29%至32亿美元 [18] - **太阳能市场**：CEV专注于商业太阳能项目，项目管道超过1吉瓦，出售Sunlight Advantage住宅太阳能组合以优化资本配置 [11] - **存储和运输市场**：Leaf River的容量恢复项目预计将增加4 Bcf的存储容量，Adelphia Gateway的费率案例预计在2025年解决 [17] 公司战略和发展方向 - 公司长期NFEPS增长目标为7%至9%，2025财年NFEPS指引为3.05至3.20美元，反映了Sunlight Advantage交易的一次性收益 [12] - 公司计划在未来几年通过公用事业基础设施升级、清洁能源组合扩展以及存储和运输资产增长来实现长期增长目标 [19] - 公司将继续通过SAVEGREEN项目扩展能源效率投资，并在CEV中增加商业太阳能项目的资本部署 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司业务多元化，能够通过市场机会和运营表现提供额外的上行潜力 [13] - 管理层预计2025财年运营现金流为4.6亿至5亿美元，支持资本计划、股息和其他公司需求 [25] - 管理层对公司长期增长前景持乐观态度，预计股东总回报率为11%至13% [27] 其他重要信息 - 公司2024财年调整后的资金运营与调整后债务比率为20.6%，预计2025财年保持在18%至20%之间 [23] - 公司拥有8.25亿美元的信贷额度，确保未来增长的资金流动性 [24] - 公司预计2025财年资本支出为13亿至16亿美元，其中NJNG占4.3亿至4.9亿美元，CEV占1.6亿至2.65亿美元，S&T占2000万至3500万美元 [20][21][22] 问答环节所有提问和回答 问题: Sunlight Advantage交易的经济性 - Sunlight Advantage交易收益为1.325亿美元，税前收益范围为4500万至6000万美元，税后净收益预计为0.30美元 [32] - 该交易不会影响公司在批发市场的电力销售，住宅市场主要为租赁市场 [31] 问题: 2025年IIP计划的初步想法 - IIP计划将在2025财年继续资本支出，预计未来将评估新的项目 [34] 问题: 2025年NFEPS指引范围较宽的原因 - 2025年NFEPS指引范围为3.05至3.20美元，范围较宽是由于Sunlight Advantage交易的一次性收益 [38][40] 问题: CEV项目在2025年的完成情况 - CEV项目将继续按计划建设，资本支出计划保持不变 [42] 问题: Leaf River扩展项目的合同情况 - Leaf River扩展项目将增加4 Bcf的存储容量，合同将随着容量增加而逐步匹配 [43] 问题: Sunlight Advantage出售的战略原因 - Sunlight Advantage出售是为了简化业务模式，专注于批发太阳能市场，并回收资本 [50][51] 问题: 2026年系统完整性资本支出的审批情况 - 2026年系统完整性资本支出将受费率案例审查，预计不会遇到审批问题 [54]

业绩总结 - 财政2024年每股净财务收益(NFEPS)为2.95美元，较初始指引上调0.15美元，完成在修订范围的高端[24] - 财政2024年合并非公认收益（NFE）为2.908亿美元，较财政2023年增长[56] - 2024财年第三季度净财务收益为88,707,000美元，较2023年同期的29,563,000美元增长59,144,000美元[83] - 2024财年净财务收益每股为0.89美元，较2023年同期的0.30美元增长0.59美元[83] - 财政2024年第四季度合并净财务收益为8860万美元，较2023年第四季度的2960万美元增长了198.6%[89] 用户数据 - 新泽西天然气(NJNG)客户数量增长至约583,000，SAVEGREEN项目庆祝其第100,000位客户[24] - NJNG的新基础费率为32亿美元，较之前的基础费率增加29%[59] - NJNG的加权平均资本成本（WACC）为7.08%，股本回报率（ROE）为9.60%[59] 未来展望 - 财政2025年NFEPS指引为3.05至3.20美元，预计长期年增长率为7%至9%[28] - 预计未来两年内现金流运营将达到9亿美元[66] - 预计2025财年的每股股息为$1.80[1] 新产品和新技术研发 - CEV的太阳能项目管道达到创纪录的1.1GW，太阳能投资组合运营可用性约为99%[26] - 清洁能源风险投资（CEV）拥有约386兆瓦的商业太阳能容量，计划在未来两年内投资约14亿美元[46] - CEV在太阳能市场的投资总额超过12亿美元，拥有约70个商业项目[108] 市场扩张和并购 - NJR获得新泽西公共事业委员会批准，回收8.5亿美元的投资[26] - NJNG在2024财年的资本支出总额约为5.03亿美元，其中约42%的资本支出可实现近实时回报[43] 负面信息 - 2024财年清洁能源部门的净财务收益为35,470,000美元，较2023年同期的50,152,000美元下降14,682,000美元[83] - 2024财年新泽西天然气部门的净财务收益为-19,000,000美元，较2023年同期的-24,838,000美元改善5,838,000美元[83] 其他新策略和有价值的信息 - 公司在过去十年中在新泽西州投资超过$10亿用于建设清洁、无排放的电力[134] - 公司计划在未来五年内通过沿海气候倡议投资高达$200万[134] - 设立$2000万的慈善基金以支持社区捐赠[135] - NJR员工中有25%参与了员工主导的商业资源小组（BRGs）[135] - 自2006年以来，NJ的运营排放减少超过55%，目标是到2030年达到60%[134]

天然气供应与存储 - 公司在2024财年购买了超过10%的天然气来自两个供应商，认为失去任何一个供应商不会对运营、财务状况或现金流产生重大不利影响[51] - 公司维持与多家州际管道公司的协议，确保可靠地为客户服务，总每日交付能力为914,163 Dths[53] - 公司还拥有额外的存储合同，提供102,941 Dths的每日最大交付能力，以及上游存储合同，总每日交付能力为371,894 Dths[54] - 公司拥有两个液化天然气（LNG）设施，总交付能力约为170,000 Dths/天，占估计峰值日发送量的约17%[57] - 公司预计满足现有和预期客户的天然气需求，如果长期需求变化，预计将重新谈判和重组其合同组合以匹配客户需求和天然气供应格局的变化[61] - 公司在2024财年和2023财年分别管理和销售了125.3 Bcf和150.4 Bcf的天然气[82] - 截至2024年9月30日和2023年9月30日，公司分别拥有13.1 Bcf和14.6 Bcf的天然气储量[82] - 公司目前拥有约16.5 Bcf的固定储量和0.6 Bcf的固定运输能力[84] - 公司能源服务部门在2024财年从一家供应商购买了超过10%的天然气，认为失去该供应商不会对运营、财务状况或现金流产生重大不利影响[79] - 公司能源服务部门通过使用金融工具对价格差异进行对冲，优化其资产，捕捉不同地区的地理定价差异[80] 清洁能源投资 - 公司清洁能源投资组合包括约477 MW的太阳能容量，包括商业和住宅净计量及商业并网太阳能系统[68] - 公司在2024年11月25日完成了91 MW住宅太阳能资产组合的出售[70] 员工与人力资源 - 截至2024年9月30日，公司及其子公司共有1,372名员工，相比2023年9月30日的1,350名有所增加[96] - 公司通过各种培训和教育项目支持员工发展，并持续关注员工安全、领导力发展、工作生活平衡、人才管理、健康和福祉、多元化和包容性（DEI）以及员工参与度[99] - 公司定期评估员工及其生产力，根据2023年10月进行的最新员工调查，员工保持高水平的参与度、满意度和留任率[100] - 公司提供包括医疗、视力、牙科保险、短期和长期残疾保险、意外死亡和残疾保险、旅行和意外保险以及401(k)计划在内的员工福利[104] 财务与收入 - 公司预计在2024财年从2022财年到2024财年共收到约2.6亿美元，并在2025财年到2031财年每年收到约3400万美元[78] - 公司估计未来用于修复和监测前煤气制造厂（MGP）站点的支出将在1.309亿美元至1.946亿美元之间[93] - 截至2024年9月30日，公司记录了1.617亿美元的MGP修复责任和相应的监管资产[94] 风险与不确定性 - 公司投资太阳能能源项目面临重大风险和不确定性，包括建设、许可和监管审批的物流风险和潜在延迟[113] - 太阳能项目的投资回报依赖于当前州监管激励和联邦税收抵免，如ITC和RECs的市场价值，任何这些项目的到期或不利修改都可能影响投资回报[114] - 气候变化相关的立法和监管努力可能显著影响公司的运营和财务表现，特别是在天然气公用事业行业[115] - 公司业务发展项目的不确定性可能对业务、运营结果、财务状况和现金流产生不利影响，包括技术挑战、建设成本超支和市场波动等风险[116] - ES的收益和现金流依赖于其合同资产的优化，任何价格动态和供应的变化都可能对优化活动、收益和现金流产生负面影响[118] - NJNG和ES依赖第三方拥有的存储、运输资产和供应商来交付天然气，任何供应、运输或存储的中断都可能影响其销售和服务能力[119] - 公司吸引和保留合格员工的能力对运营至关重要，劳动力的不稳定性或工作停顿可能影响天然气和其他服务的及时交付[120] - 公司可能无法及时或根本无法获得政府批准、财产权和/或为其能源投资和项目融资，这可能导致资产或股权投资受损[123] - 天气和天气模式，包括极端天气事件，可能影响公司管理运营需求以服务客户的能力，最终影响运营结果和流动性[124] - 极端天气条件可能破坏能源生成、传输和分配，增加服务成本，并可能影响天然气需求和消费[126] - 公司面临自然灾害、疫情、战争或恐怖活动等极端事件的负面影响，可能导致资产和运营受损[128] - 公司依赖信息技术管理天然气分销、存储、能源交易等业务，系统故障或网络攻击可能导致业务中断和数据泄露[131] - 公司面临技术风险，如网络攻击、勒索软件等，可能导致业务运营、财务状况和经营成果受到不利影响[130] - 公司面临监管和诉讼风险，包括环境法规、气候变化立法等，可能导致成本增加和财务状况受损[141] - 公司面临市场风险，如天然气供应和价格波动，可能影响财务结果[146] - 公司面临供应链中断风险，依赖第三方供应商和制造商，全球物流中断可能影响运营和财务状况[148] - 公司面临客户增长变化风险，新建筑市场和客户转换市场的疲软可能影响收入和现金流[150] - 公司使用衍生工具进行经济对冲，市场波动和对手方违约可能导致财务损失[151] - 公司面临技术变革风险，未能跟上技术进步可能导致客户增长受限和运营受损[134] - 公司面临法规变化风险，未能及时适应法规变化可能导致成本增加和财务状况受损[136] - 公司面临市场风险，批发业务可能遭受损失[153] - 通货膨胀和天然气成本上升可能影响客户基础和收款，增加公司负债[154] - 购买天然气价格快速上涨可能导致公司短期债务显著增加，客户延迟支付可能导致应收账款增加和短期债务水平上升[155] - 收购和投资策略存在风险，未能实现预期协同效应、成本节约和增长机会可能影响财务状况[156] - 通过合伙或合资企业投资降低风险管理能力，可能影响财务状况[159] - 公司依赖子公司支付股息和偿还贷款，子公司无法支付可能影响公司支付股息和债务的能力[161] - 信用评级下降可能增加融资成本，限制金融市场准入，影响公司及其子公司[162] - 未能遵守债务契约可能影响财务状况，导致债务加速到期和无法借款[168] - 养老金和退休后医疗福利成本受养老金基金价值、利率和人口统计变化影响，可能对财务结果产生重大不利影响[171] - 税收法律、税率变化或税务机关审查的不利结果可能影响公司财务状况和现金流[174] 税务与会计 - 公司使用资产和负债法确定和记录递延税资产和负债，代表未来的税收优惠和应付税款[251] - 递延税资产和负债的记录使用法定税率，预计在资产实现和/或负债结算时生效[251] - 公司为不确定的税务位置建立储备金，当更有可能不被税务机关挑战时[254] - 未确认的税务优惠相关的利息和罚款，如果存在，在所得税费用中确认，并在合并资产负债表中的应计税款中确认[254] - 公司维护一个潜在所得税暴露的估计负债，并认为已为所有报告年度提供了足够的所得税准备[252] - 公司必须反映税收法律或税率变化的影响，并在颁布日期重新计量其递延税资产和负债[253] - 对于非监管实体，税收法律或税率变化的影响必须在包含颁布日期的期间内计入持续经营收入[253] - 对于监管实体，如果由于监管机构的行动，未来税收支付的增加或减少将通过未来费率从客户那里收回或返还，则应确认资产或负债[253] - 公司运营在多个税务管辖区，并接受这些管辖区的审计，这些审计可能涉及复杂问题，可能需要较长时间解决[252] - 会计准则要求将监管负债和/或资产视为临时差异，并应确认相关的递延税资产和/或负债[253]

财务表现 - 2024财年第四季度净收入为9112.6万美元，同比增长146%[2] - 2024财年全年净收入为2.89775亿美元，同比增长9.5%[2] - 2024财年第四季度非GAAP财务指标（NFE）为8870.7万美元，同比增长199%[2] - 2024财年全年NFE为2.90828亿美元，同比增长11%[2] - 2025财年NFE每股收益（NFEPS）指引范围为3.05至3.20美元，较长期目标范围高[4] - 2024财年资本支出为5.751亿美元，较2023财年增加3780万美元[25] - 2024财年经营活动现金流为4.274亿美元，较2023财年减少5160万美元[26] - 2024财年能源服务净财务收入（NFE）为1.115亿美元，较2023财年增加4300万美元[23] - 2024财年家庭服务和其他业务净财务收入（NFE）为3万美元，较2023财年减少480万美元[24] - 2024财年存储和运输净财务收入（NFE）为1220万美元，较2023财年减少60万美元[22] - 公司2024财年第四季度总营业收入为395,780千美元，同比增长19.5%[38] - 公司2024财年第四季度净利润为91,126千美元，同比增长146.1%[38] - 公司2024财年第四季度基本每股收益为0.92美元，同比增长142.1%[38] - 公司2024财年第四季度稀释每股收益为0.91美元，同比增长139.5%[38] - 公司2024财年第四季度非公用事业收入为291,027千美元，同比增长30.6%[38] - 公司2024财年第四季度公用事业收入为104,753千美元，同比下降3.4%[38] - 公司2024财年第四季度运营收入为146,127千美元，同比增长127.3%[38] - 公司2024财年第四季度天然气采购成本为31,493千美元，同比下降10%[38] - 公司2024财年第四季度非公用事业天然气采购成本为78,960千美元，同比下降9.5%[38] - 公司2024财年第四季度非公用事业运营和维护费用为88,596千美元，同比下降12.1%[38] - 能源服务部门第四季度收入为1.784亿美元，同比增长73.3%[41] - 能源服务部门全年收入为4.854亿美元，同比下降29.8%[41] - 能源服务部门第四季度财务利润为9630万美元，同比增长122.4%[41] - 能源服务部门全年财务利润为1.857亿美元，同比增长56.1%[41] - 新泽西资源公司第四季度总收入为3.958亿美元，同比增长19.5%[42] - 新泽西资源公司全年总收入为17.97亿美元，同比下降8.5%[42] - 新泽西资源公司第四季度净收入为9110万美元，同比增长41.7%[42] - 新泽西资源公司全年净收入为2.908亿美元，同比增长10.2%[42] - 新泽西资源公司第四季度每股收益为0.91美元，同比增长41.7%[42] - 新泽西资源公司全年每股收益为2.91美元，同比增长10.2%[42] - 2024财年第四季度总收入为105,091千美元，同比下降3.4%[44] - 2024财年全年总收入为1,019,832千美元，同比增长0.7%[44] - 2024财年第四季度净亏损为19,000千美元，同比改善23.5%[44] - 2024财年全年净收入为133,400千美元，同比增长1.5%[44] - 2024财年第四季度清洁能源业务收入为71,295千美元，同比下降14.9%[47] - 2024财年全年清洁能源业务收入为130,563千美元，同比增长5.2%[47] - 公司第三季度营业收入为16,540美元，同比增长10.5%[48] - 第三季度营业利润为684美元，同比增长15%[48] - 第三季度净亏损为639美元，去年同期净利润为3,451美元[48] 客户增长 - NJNG在2024财年新增8079名客户，总客户数达到约58.3万[14] - NJNG预计2024财年新增客户将贡献约680万美元的年度化公用事业毛利[14] - 2024财年第四季度总客户数为582,916，同比增长1.2%[44] - 2024财年全年总客户数为582,916，同比增长1.2%[44] - 截至9月30日，服务合同客户总数为99,753，去年同期为101,499[48] 基础设施投资 - 新泽西天然气公司（NJNG）获得新泽西公共事业委员会（BPU）批准，基础费率增加1.57亿美元[3] - NJNG获得BPU批准，基础费率增加1.57亿美元，包括7.08%的总体回报率、9.60%的普通股权回报率、54.0%的普通股权比例和3.21%的折旧率[15] - 基础设施投资计划（IIP）在2024财年支出4220万美元，计划总投资1.5亿美元[16] 清洁能源 - 清洁能源投资（CEV）宣布以1.325亿美元出售91兆瓦的住宅太阳能组合[3] - 清洁能源投资在2024财年净财务收入（NFE）为3370万美元，较2023财年减少1080万美元[20] - 截至2024年9月30日，清洁能源投资拥有约386MW的商业太阳能容量[21] - 2024财年第四季度清洁能源业务收入为71,295千美元，同比下降14.9%[47] - 2024财年全年清洁能源业务收入为130,563千美元，同比增长5.2%[47] 能源效率 - 基本天然气供应服务（BGSS）激励计划在2024财年贡献1790万美元，较2023财年减少210万美元[17] - SAVEGREEN®计划在2024财年投资7130万美元，并通过能源效率费率回收2860万美元[19] 天然气配送 - 2024财年第四季度天然气配送业务总吞吐量为15.1 Bcf，同比下降13.2%[44] - 2024财年全年天然气配送业务总吞吐量为90.5 Bcf，同比下降3.1%[44]

文章核心观点 - 股息投资界认为刚上调的股息最安全，但也有例外如W. P. Carey [1] 分析师情况 - 分析师Kody除在Seeking Alpha发表文章外 还为Sure Dividend、Dividend Kings和iREIT+Hoya Capital供稿 [1] - 分析师自2017年9月开始投资 2009年左右对股息投资感兴趣 [1] - 分析师自2018年7月运营Kody's Dividends博客 以股息增长投资实现财务独立梦想 [1] - 分析师因博客成为Seeking Alpha社区分析师 [1] - 分析师无文章提及公司的股票、期权或类似衍生品头寸 未来72小时也无建仓计划 [1] - 分析师文章为个人观点 未获除Seeking Alpha外的报酬 与文章提及股票的公司无业务关系 [1]

文章核心观点 新泽西资源公司（NJR）董事会批准季度股息率提高7.1% ，公司有能力维持股息增长 ，公用事业公司通常有稳定分红传统 ，NJR股价近三月表现良好 [1][3][7] 股息情况 - 公司董事会批准季度股息率提高7.1% ，新股息率为每股45美分 ，将于2024年10月1日支付给9月23日登记在册的股东 [1] - 此次股息提高使年化股息达到每股1.80美元 ，高于之前的1.68美元 [2] - 公司自1952年成立以来持续支付季度股息 ，过去29年每年都提高股息 ，当前股息收益率为3.63% ，高于标准普尔500综合指数的1.29% [2] 股息增长可持续性 - 公司持续投资升级和维护现有基础设施 ，2024财年和2025财年资本支出预计分别在4.9 - 5.8亿美元和4.95 - 6.75亿美元 ，有望支持7 - 9%的长期盈利增长目标 [3] - 公司客户群不断扩大 ，2024财年前九个月新增5939个客户 ，预计这些新客户每年将带来约510万美元的公用事业毛利增长 [4] - 公司清洁能源业务投资、拥有和运营总容量约477兆瓦的太阳能项目 ，2024财年至今增加了近8兆瓦容量 ，近873兆瓦的项目正在筹备中 ，投产后将提升整体业绩 [5] 行业股息情况 - 公用事业服务公司运营和盈利稳定 ，能够定期向股东支付股息 ，过去几个月MDU资源、国家燃料气公司和切萨皮克公用事业公司分别将季度股息率提高了4%、4%和8.5% [7] - MDU资源2024年每股收益预计为1.55美元 ，同比增长3.3% ，当前股息收益率为1.99% [8] - 国家燃料气公司2024财年每股收益预期在过去90天内提高了10.1%至5.13美元 ，当前股息收益率为3.4% [8] - 切萨皮克公用事业公司2024年每股收益预计为5.39美元 ，同比增长1.5% ，当前股息收益率为2.15% [9] 股价表现 - 过去三个月 ，公司股价上涨9.8% ，行业增长9.7% [10] Zacks评级 - 公司目前Zacks评级为3（持有） [12]

公司增长前景 - 公司2024财年每股收益（EPS）的Zacks共识预期在过去60天内上调0.3%至2.95美元 [2] - 2024财年第四季度EPS的Zacks共识预期在过去60天内上调14.1%至89美分 [2] - 2024财年第四季度销售额的Zacks共识预期为4.0697亿美元，同比增长22.8% [2] 公司偿债能力 - 截至2024财年第三季度末，利息保障倍数为3.3，表明公司有能力轻松应对未来的利息支付义务 [3] 公司股东回报 - 公司当前的股本回报率（ROE）为11.06%，高于行业平均的9.33%，表明公司在资金利用效率上优于同行 [4] - 公司季度股息为每股42美分，年化股息为每股1.68美元，较之前的1.56美元增长7.7%，当前股息收益率为3.63%，优于Zacks S&P 500综合指数的1.25% [5] 公司基础设施投资与客户增长 - 公司预计2024财年和2025财年的资本支出分别为4.9亿至5.8亿美元和4.95亿至6.75亿美元，用于升级和维护现有基础设施 [6] - 2024财年前九个月新增5,939名客户，较2023财年同期的5,892名有所增加，预计这些新客户每年将贡献约510万美元的增量公用事业毛利率 [7] 公司股价表现 - 过去两年公司股价上涨4.1%，而行业同期下跌5.1% [8] - 自2022年9月2日以来，公司股价增长4.1%，而公用事业-天然气分销市场（ZSI194M）下跌5.1% [9] 行业其他公司表现 - National Fuel Gas Company（NFG）2024财年EPS的Zacks共识预期在过去60天内上调10.1%至5.13美元，过去四个季度的平均盈利超出预期9.8% [10] - Northwest Natural（NWN）2024财年EPS的Zacks共识预期在过去30天内上调1.8%至2.32美元，过去四个季度的平均盈利超出预期8.7% [10] - UGI Corporation（UGI）2024财年EPS的Zacks共识预期显示同比增长3.2%，过去四个季度的平均盈利超出预期99.1% [11]

文章核心观点 Nevis Brands与Stash House达成新许可协议，将在新泽西州生产和分销Major品牌大麻饮料，公司看好新泽西市场，同时在密歇根州的监管审批工作也在推进，有望年底前进入该市场 [1] 新泽西许可协议 - 公司与Stash House达成许可协议，将在新泽西生产和分销Major品牌大麻饮料，这是Major品牌进入的第11个州，也是东海岸首个州 [1][2] - Stash House获得公司配方和品牌使用权，将利用其新泽西制造工厂生产产品，预计约两个月后进行首次生产，经州政府批准后将产品交付合法药房在新泽西娱乐市场销售 [3] - 公司将先推出三款畅销产品：水果宾治、黑莓柠檬水和蓝莓口味，后续还有五到六种口味的shot产品以及六盎司产品，公司采用先推出三到四款产品打开市场、增加货架空间的策略 [5] 市场重要性 - 新泽西因靠近纽约市等主要人口中心，市场十分重要，尽管娱乐大麻合法，但部分产品较难找到，公司期待借此在周边大城市附近立足 [1][4] 密歇根审批进展 - 密歇根审批复杂，需进行大量稳定性测试，公司审批工作正在推进，仍预计年底前进入该市场，但与各州监管机构合作颇具挑战 [6]

财务业绩 - 公司总营业收入为14.01亿美元,同比下降14.2%[18] - 公司营业利润为3.12亿美元,同比下降9.0%[18] - 公司净利润为1.99亿美元,同比下降12.8%[18] - 每股基本收益为2.02美元,每股摊薄收益为2.00美元[19] - 公司2024财年前9个月总营收为14.01亿美元,同比下降14.1%[104] - 公司2024财年第3季度总营收为2.76亿美元,同比增长4.4%[103] - 公司2024财年前9个月净收益为2.02亿美元[214] - 公司2023财年前9个月总营收为16.32亿美元,净收益为2.32亿美元[214] 现金流 - 公司经营活动产生的现金流为3.63亿美元,同比下降6.4%[22] - 公司投资活动使用的现金流为3.93亿美元,同比增加3.8%[22] - 公司融资活动产生的现金流为5.13亿美元,同比大幅改善[22] - 公司现金及现金等价物余额为2.31亿美元,较期初增加2,062万美元[22] - 公司2024年6月30日的现金及现金等价物为2.16亿美元[160] 资产负债情况 - 公司总资产为67.84亿美元，较上年同期增加3.8%[28] - 公司总资本为49.37亿美元，较上年同期增加3.7%[28] - 公司现金及现金等价物为2,239.9万美元，较上年同期大幅增加[28] - 公司天然气存储量为1.32亿美元，较上年同期下降33.7%[28] - 公司营业租赁资产为1.86亿美元，较上年同期增加5.6%[28] - 公司长期债务为27.94亿美元，较上年同期增加0.9%[28] - 公司短期债务为2.55亿美元，较上年同期增加1.1%[28] - 公司2024年6月30日的金融衍生品资产和负债公允价值分别为2.97亿美元和1.96亿美元[160][162] 业务分部情况 - 公用事业部门营业收入为9.14亿美元,同比增长1.2%[18] - 非公用事业部门营业收入为4.87亿美元,同比下降33.1%[18] - 公司的NJNG、CEV、ES和S&T四大业务分部在本季度的营业收入分别为1.58亿美元、1.46亿美元、6.24亿美元和2.45亿美元[212] - 公司的NJNG、CEV、ES和S&T四大业务分部在本季度的财务(亏损)收益分别为-6.14百万美元、-6.71百万美元、-2.24百万美元和4.14百万美元[212] 其他综合收益 - 公司净收益为8.94亿美元，较上年同期增加34.1%[30] - 公司其他综合收益为395万美元，较上年同期大幅增加[30] 业务概述 - 公司提供天然气分销、输送和储存服务，并经营一些非监管业务[36] - 公司的清洁能源子公司投资、拥有和运营清洁能源项目，包括商业和住宅太阳能装置[37] - 公司的能源服务业务维护和交易天然气运输和储存合同组合，并提供实物批发能源、零售能源和能源管理服务[38] - 公司的中游业务投资能源相关企业，经营天然气储存和输送资产[39] - 公司的零售业务为新泽西州的住宅提供供暖、中央空调、备用发电机、太阳能和其他室内外舒适产品[40] 收入确认 - 公司根据客户使用情况、天气效应、未计量天然气和最新电价估算未计费收入[46] - 公司的清洁能源业务在转让可再生能源信用证时确认收入[47][48][49][50] - 公司的能源服务业务在天然气实际交付给客户时确认收入，并确认衍生工具公允价值变动[51] - 公司的中游业务根据合同条款确认需求费用和使用费收入[53] 应收账款 - 公司定期评估应收款项的信用质量和收款情况，如果发现贷款减值则需要监管审查[58] - 公司2024年6月30日客户应收账款余额为1.49亿美元，同比增加8.5%[106] - 公司2024年6月30日客户预付款和押金余额为2.89亿美元，同比减少39.7%[106] 资本化 - 公司资本化了内部使用软件的设计、配置、编码、测试和安装等成本，截至2023年9月30日资本化软件成本为10,254千美元[60] - 公司利用售后租回安排作为融资机制为天然气表计的资本支出提供资金，这些安排不符合销售的条件，公司采用融资法进行会计处理[62] - 公司还利用售后租回安排为商业太阳能项目提供融资，同样采用融资法进行会计处理[63][64] 天然气存储 - 公司在2024年6月30日和2023年9月30日的天然气储存量分别为34.9 Bcf和43.7 Bcf[59] - 公司2024年第三季度和2023年第三季度的运营及维护费用分别为4,048千美元和3,163千美元，折旧及摊销费用分别为1,507千美元和1,320千美元[61] 收入明细 - 天然气公用事业销售收入为1.388亿美元，同比增长3.4%[99] - 天然气服务收入为4,067.9万美元，同比增长6.4%[99] - 服务合同收入为906.2万美元，同比增长2.5%[99] - 安装和维修收入为729.4万美元，同比增长19.3%[99] - 可再生能源证书收入为487.2万美元，同比增长3.2%[99] - 电力销售收入为957.5万美元，同比增长15.7%[