文章核心观点 - 纳米维度（Nano Dimension）与桌面金属（Desktop Metal）宣布桌面金属股东批准合并协议，交易待最终监管批准，预计2024年第四季度完成 [1][2] 交易进展 - 约3300万流通的桌面金属股票中60%投票赞成合并协议，参与投票的股份中超96%赞成合并 [2] - 桌面金属股东批准完成交易关键要求，最终投票结果将以8 - K表格提交给美国证券交易委员会 [2][3] 公司高管表态 - 桌面金属创始人兼首席执行官Ric Fulop称股东接受董事会建议，与纳米维度合并对股东实现价值是最佳方案 [4] - 纳米维度首席执行官兼董事会成员Yoav Stern表示距完成收购更近一步，将专注获取监管批准和确定合并后整合计划，与Markforged的进一步业务合并将助力打造盈利行业领导者 [4] 公司介绍 桌面金属 - 推动增材制造2.0，提供创新3D打印机、材料和软件，其系统可打印多种材料，全球制造商用其技术节省成本、减少浪费等 [5] 纳米维度 - 愿景是将现有电子和机械制造转变为工业4.0环保高效的精密增材电子和制造，通过深度学习AI和云管理分布式制造网络实现战略目标 [6][7] - 服务超2000家客户，设计制造增材电子和增材制造3D打印机及耗材，提供快速原型制作等优势 [8][9]

文章核心观点 - 纳米维度公司公布2024年第三季度初步营收为1470万美元，同比增长21%，体现核心业务良好表现 [1][2][3] 公司业务情况 - 愿景是将现有电子和机械制造转变为工业4.0环保且经济高效的精密增材电子和制造，按需将数字设计转化为电子或机械设备 [4] - 战略是应用基于深度学习的人工智能，通过自学习和自改进系统提升制造能力，并通过云管理分布式制造网络 [5] - 服务超2000家跨垂直目标市场客户，设计制造增材电子和增材制造3D打印机及耗材，增材电子可用于高性能电子设备开发，增材制造涵盖金属、陶瓷和特种聚合物应用生产 [6] - 通过产品组合集成，提供快速原型制作、高混合低产量生产、知识产权安全、最小环境足迹和设计制造能力等优势 [7] 财务数据 - 2024年第三季度未经审计的近似合并营收为1470万美元，较2023年第三季度增长21% [2] 公司管理层观点 - 首席执行官Yoav Stern表示在关注收购协议时不应忘记核心业务表现，21%的同比增长体现团队专注创收和为客户创造价值，让股东对团队有信心 [3] 投资者关系 - 投资者关系联系方式为ir@nano - di.com [10]

文章核心观点 - 纳米维度公司因即将收购工业3D打印专家马克福格德的消息推动股价大幅上涨 投资者看好公司通过收购提升增材制造领域地位并实现盈利的举措 若收购达成预期 目前股价仍可能被低估 [1][2][4][6] 股价表现 - 纳米维度公司股票在周三交易中大幅上涨 截至美国东部时间下午2点 股价上涨8.6% 盘中涨幅一度高达10% [1] 收购情况 - 公司即将以全现金交易方式收购马克福格德 交易估值为每股5美元 总估值1.15亿美元 较收购宣布前溢价71.8% [3] - 公司7月曾宣布收购桌面金属公司 收购马克福格德预计2025年第一季度完成 收购桌面金属预计今年第四季度完成 [2][5] 公司预期 - 三家公司去年合并收入3.4亿美元 公司管理层预计整合业务将为持续盈利铺平道路 [5] - 收购马克福格德完成后 公司预计拥有约4.75亿美元现金及等价物 若收购带来预期积极影响 目前股价仍可能被低估 [6]

文章核心观点 - 纳诺维度公司收购桌面金属公司交易中美国反垄断审查等待期已过，虽仍需满足其他成交条件，但交易有望按原计划于2024年第四季度完成 [1][3] 收购交易进展 - 纳诺维度宣布收购桌面金属的交易中美国司法部《哈特 - 斯科特 - 罗迪诺反垄断改进法案》规定的等待期已过，美国反垄断当局无需再进行监管审查 [1][2] - 交易仍需满足其他惯常成交条件，不过这一进展使双方此前宣布的2024年第四季度完成交易的时间表得以按计划推进 [3] 纳诺维度公司介绍 - 愿景是将现有电子和机械制造转变为工业4.0时代环保且经济高效的精密增材电子和制造，提供将数字设计按需转化为电子或机械设备的解决方案 [4] - 战略是应用基于深度学习的人工智能，通过自学习和自我完善系统提升制造能力，并通过云管理分布式制造网络 [5] - 已服务超2000家来自航空航天与国防、先进汽车、高科技工业、特种医疗技术、研发和学术界等垂直目标市场的客户 [6] - 设计和制造增材电子和增材制造3D打印机及耗材，增材电子设备可用于高性能电子设备设计开发，增材制造涵盖金属、陶瓷和特种聚合物应用的制造解决方案 [6] - 通过产品组合集成，提供快速原型制作、高混合低产量生产、知识产权安全、最小环境影响和面向制造的设计等优势 [7] 交易相关文件信息 - 2024年8月15日桌面金属已向美国证券交易委员会提交最终委托书，可能还会提交其他相关文件，投资者可从美国证券交易委员会网站和桌面金属公司网站获取免费副本 [10] 征集代理投票参与者信息 - 纳诺维度、桌面金属及其部分董事和高管可能被视为就拟议交易向桌面金属股东征集代理投票的参与者，相关人员利益信息分别在各自公司向美国证券交易委员会提交的文件中有说明 [11] 投资者关系联系方式 - 纳诺维度投资者关系联系邮箱为ir@nano - di.com [12]

财务数据和关键指标变化 - 公司本季度业绩创历史新高,营收较去年同期增长约2% [7] - 毛利率达到45%,调整后毛利率与去年同期持平,但半年度有所提升 [7][8] - 公司现金消耗大幅下降54%,从$31百万降至$11百万,体现了公司的成本控制和盈利能力提升 [8][9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司正在向"数字化工业4.0"转型,不再局限于3D打印行业 [15][16][17] - 公司认为3D打印只是数字化工业4.0的一种工具,未来将更多关注软件和人工智能等驱动力 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司已经拥有10余家西方军队、5-7家三字头情报机构以及4-5家全球最大防务承包商作为客户 [12][13][14] - 公司正在向高端制造业、高混低量的细分市场拓展 [28][29] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司认为3D打印行业需要整合,目前行业内大多数企业无法盈利,公司将通过并购整合实现规模效应 [19][20][21] - 公司收购Desktop Metal是整合行业的重要一步,将使公司规模迅速扩大并拥有更广泛的技术组合 [25][27] - 公司未来12-24个月内将继续进行并购整合,同时专注于与Desktop Metal的整合 [42][43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为软件和人工智能将是未来行业的主要驱动力,而非硬件本身 [36][40] - 公司认为金属3D打印和数字化工业4.0应用领域将有较高增长潜力 [39][40] 其他重要信息 - 公司收购Desktop Metal全部采用现金支付,未使用股票,因为认为公司股价被严重低估 [30][31] - 公司有$150百万的股票回购额度,未来将根据股价和内部信息情况决定是否继续回购 [52] - 公司与Stratasys的战略合作关系仍在,未来可能会有进一步的合作 [61][62] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Troy Jensen 提问** 提问公司未来是否更多关注整合Desktop Metal,还是会继续进行并购 [41] **Yoav Stern 回答** 公司未来12-24个月内将同时专注于Desktop Metal的整合和进行有限的并购 [42][43] 问题2 **Katherine Thompson 提问** 询问公司与Desktop Metal的整合计划进展情况 [45] **Yoav Stern 回答** 公司已经成立了专门的整合团队,正在制定详细的整合计划,计划在交易完成后立即开始执行 [46][47] 问题3 **Sol Zelman 提问** 询问公司认为行业毛利率水平需要达到多少才能体现行业的动态变化和可持续性 [56][57] **Yoav Stern 回答** 公司认为在新技术领域,如电子制造,毛利率需要接近60%才能有足够的利润空间;而在传统行业,如机器人和工业4.0,40%-45%的毛利率也可以维持盈利 [59][60]

业绩总结 - 2024年第二季度收入为1500万美元，同比增长2%[3] - 2024年第二季度毛利率为45%，较2023年第二季度的44%有所上升[3] - 2024年第二季度调整后毛利率为47%，较2023年第二季度的48%有所下降[3] - 2024年第二季度毛利为6808万美元，较2023年第二季度的6495万美元有所上升[17] - 2024年第二季度调整后的毛利润为6,978千美元，较2023年第二季度的7,005千美元下降了0.4%[18] - 2024年第二季度调整后EBITDA亏损为16118万美元，较2023年第二季度的亏损23509万美元有所改善[17][18] - 2024年第二季度运营费用为27644万美元，较2023年第二季度的36925万美元减少[17] 现金流与负债 - 2024年第二季度净现金消耗为1100万美元，较2023年第二季度的3100万美元下降64%[4] - 2024年第二季度总资产为910,977千美元，较2023年第二季度的1,194,152千美元下降了23.7%[18] - 2024年第二季度总负债为40,722千美元，较2023年第二季度的44,596千美元下降了8.5%[18] - 2024年第二季度总股东权益为870,255千美元，较2023年第二季度的1,149,556千美元下降了24.4%[18] - 2024年第二季度现金流方面的净现金消耗为11,017千美元，相较于2023年第二季度的30,523千美元显著改善[18] 收购与市场扩张 - Nano Dimension宣布收购Desktop Metal，交易总额约为1.83亿美元，可能根据调整减少至1.35亿美元[11] - 收购交易预计在2024年第四季度完成，需满足股东批准及其他监管要求[11] 增长趋势 - 2021年至2024年，收入年复合增长率为141%[6]

财务表现 - 2024年第二季度营收创历史新高,达1500万美元,较2023年同期增长2%[1] - 2024年上半年毛利率为45.8%,较2023年同期的44.0%提升183个基点[2] - 2024年上半年调整后毛利率为48.1%,较2023年同期的47.3%提升75个基点[2] - 2024年上半年净现金消耗减少69%,从2023年上半年的5800万美元降至1800万美元[4] - 2024年第二季度研发费用下降44.4%,销售及市场费用下降12.1%,管理费用下降30.3%,体现了公司的成本控制成效[13][14][15] - 2024年上半年净亏损7.87亿美元,主要由于公司持有Stratasys股票的估值变动[17][18] - 2023年6月30日的资产负债表数据包括现金和现金等价物45.5亿美元、总资产99.2亿美元、总负债20.2亿美元[29] - 2023年6月30日的营收为2.97亿美元，毛利为1.31亿美元，经营亏损为6.16亿美元[31] - 2023年全年营收为5.63亿美元，毛利为2.55亿美元，经营亏损为12.49亿美元[31] - 2024年6月30日的资产负债表数据包括现金和现金等价物23.18亿美元、总资产91.1亿美元、总负债11.05亿美元[29] - 2024年上半年营收为2.84亿美元，毛利为1.30亿美元，经营亏损为3.98亿美元[31] - 2024年第二季度营收为1.50亿美元，毛利为0.68亿美元，经营亏损为2.08亿美元[31] - 公司上半年净亏损7.92亿美元[33] - 公司上半年其他综合亏损3.14亿美元[34] - 公司上半年经营活动净现金流出3.07亿美元[40] - 公司上半年投资活动净现金流入2.62亿美元[40] - 公司上半年融资活动净现金流出7.26亿美元[40] - 公司上半年现金及现金等价物减少7.71亿美元[40] - 公司上季度资本公积减少1.32亿美元[38] - 公司上季度回购库存股1.82亿美元[38] - 公司上季度外币折算差额增加0.3万美元[38] - 公司上季度非控股权益减少29万美元[38] - 公司净收入(亏损)为12,553千美元，上年同期为(79,223)千美元[43] - 公司EBITDA(亏损)为(7,899)千美元，上年同期为(97,513)千美元[43] - 公司调整后EBITDA(亏损)为(47,181)千美元，上年同期为(29,691)千美元[43] - 公司毛利为13,061千美元，上年同期为12,986千美元[43] - 公司调整后毛利为14,059千美元，上年同期为13,632千美元[43][46] - 公司税收费用为152千美元，上年同期为125千美元[43] - 公司折旧费用为2,963千美元，上年同期为3,431千美元[43] - 公司利息收入为(23,567)千美元，上年同期为(21,846)千美元[43] - 公司资产和负债重估产生的财务费用为(56,299)千美元，上年同期为57,496千美元[43] - 公司股份支付费用为11,542千美元，上年同期为6,833千美元[43] 并购与战略 - 公司宣布以最高1.83亿美元的价格收购Desktop Metal公司,创造了增材制造领域的领导者[9][10] - 公司正在制定后并购整合计划,以确保交易完成后的无缝过渡[9][10] - 公司致力于追求卓越的运营和并购战略,以成为数字制造领域的领导者[11] - 公司预计将通过收购实现业务规模、构成和价值的指数级提升[23] - 合并后的公司将拥有最先进的增材制造产品和服务组合之一,并将加速行业向数字制造解决方案的转型[23] - 公司计划在未来几个季度暂时放弃部分收入增长,以改善EBITDA和减少负现金流,推动实现现金盈利和利润[23] - 公司将继续追求卓越的运营和并购策略,以支持成为数字制造领导者的目标[23] 客户与行业 - 公司服务过2000多家客户,涵盖航空航天、汽车、工业等多个垂直行业[21]

文章核心观点 - 纳诺维度公司2024年第二季度财务表现有亮点，营收创新高、毛利率提升、净现金消耗降低，还宣布收购Desktop Metal，有望成为增材制造领域领导者 [1] 财务结果 营收 - 2024年第二季度营收1500万美元，较2023年第二季度的1470万美元增长2%；2024年上半年营收2840万美元，较2023年上半年的2970万美元有所下降 [1][2] 毛利率 - 2024年第二季度毛利率45.4%，高于2023年第二季度的44.1%；2024年上半年毛利率45.8%，高于2023年上半年的44.0% [2] 调整后毛利率 - 2024年第二季度调整后毛利率46.6%，低于2023年第二季度的47.5%；2024年上半年调整后毛利率48.1%，高于2023年上半年的47.3% [2] 净收入/亏损 - 2024年第二季度净亏损4430万美元，而2023年第二季度净亏损940万美元；2024年上半年净亏损7920万美元，2023年上半年净收入1260万美元 [2] 排除Stratasys股份持仓变化后的净收入/亏损 - 2024年第二季度净亏损1290万美元，低于2023年第二季度的2130万美元；2024年上半年净亏损2210万美元，低于2023年上半年的4460万美元 [3] 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA） - 2024年第二季度调整后EBITDA为负1610万美元，好于2023年第二季度的负2350万美元；2024年上半年调整后EBITDA为负2970万美元，好于2023年上半年的负4720万美元 [4] 净现金消耗 - 2024年第二季度净现金消耗1100万美元，低于2023年第二季度的3100万美元；2024年上半年净现金消耗1800万美元，较2023年上半年的5800万美元降低69% [4] 首席执行官致股东信 业务现状 - 2024年季度营收1500万美元创纪录，尽管行业面临宏观经济逆风与高利率挑战，公司业务受影响主要集中在中欧地区 [7] - 自2023年第三季度宣布重塑计划以来，公司财务实力持续改善，2024年上半年与2023年相比，毛利率提升183个基点，净现金消耗减少4000万美元 [8] - 公司在提升财务实力同时未忽视创新，2024年第二季度工业人工智能团队、材料和软件团队有新进展，增材电子团队实施新检测系统，Global Inkjet Systems Ltd.宣布新合作 [9] 未来展望 - 公司收购Desktop Metal的协议若完成，将塑造公司未来，合并后公司将成为增材制造领域领导者，带来优秀团队和先进产品组合，加速行业向集成数字制造解决方案转型 [10][11] - 交易完成后，团队将致力于实现协同效应，制定合并后整合计划确保平稳过渡 [12] - 此次收购对股东而言估值极具吸引力，总对价最高1.83亿美元，最低1.35亿美元，合并后公司2023年营收2.46亿美元，28%来自耗材和服务的经常性收入 [13] - 必要时公司会放弃虚增营收，以改善EBITDA、减少负现金流并实现正利润 [14] 财务报表详情 资产负债表 - 截至2024年6月30日，公司总资产9.10977亿美元，总负债4072.2万美元，股东权益8.70255亿美元 [28][29] 损益表 - 2024年第二季度营收1498.6万美元，成本817.8万美元，净亏损4397.1万美元；2024年上半年营收2835万美元，成本1536.4万美元，净亏损7874.3万美元 [16][18] 现金流量表 - 2024年上半年经营活动净现金使用3069万美元，投资活动净现金流入2622.2万美元，融资活动净现金使用7263.2万美元，现金及现金等价物减少7710万美元 [34][35] 非国际财务报告准则（Non-IFRS）指标 EBITDA和调整后EBITDA - 对按国际财务报告准则计算的税前收入进行调整得出EBITDA和调整后EBITDA，有助于评估公司运营表现 [36][37] 调整后毛利润 - 排除折旧、摊销和股份支付费用得出调整后毛利润，便于比较不同时期和公司间的毛利润和毛利率 [38] 排除Stratasys股份持仓变化后的净收入/亏损 - 排除公司持有的Stratasys股份价值变化，为投资者提供评估公司运营表现和流动性的额外指标 [40] 净现金消耗 - 定义为现金、现金等价物和存款的变化，扣除库存股回购和Stratasys股份，反映公司现金使用和现金流变化 [41] 公司信息 - 公司愿景是将现有电子和机械制造转变为工业4.0环境友好、经济高效的精密增材电子和制造，通过应用深度学习人工智能和管理分布式制造网络实现战略目标 [20][21] - 公司服务超2000家客户，涉及航空航天、汽车等多个领域，设计制造增材电子和增材制造3D打印机器及耗材 [22] 会议信息 - 公司将于2024年8月20日上午9点（美国东部时间）召开电话会议讨论财务结果，提供网络直播链接和电话接入号码，无法参会者可在公司网站查看回放 [19]

文章核心观点 Nano Dimension宣布任命Georgette Mosbacher大使加入董事会，其丰富经验将为公司带来独特视角，助力公司拓展业务成为国际数字制造领导者 [1][5] 公司动态 - 宣布Georgette Mosbacher大使加入董事会 [1] - 董事长和CEO称其经验能为董事会带来独特视角，有助于公司拓展业务 [5] - Mosbacher大使表示公司产品和技术是行业变革者，期待与公司合作 [5] 新董事背景 - 曾担任Borghese和La Prairie Group高管，打造知名品牌 [2] - 在多个组织担任领导和顾问职务，涉足金融、安全等领域 [2] - 有政治领域经验，曾任美国驻波兰大使，获多项荣誉 [2][3] - 拥有印第安纳大学学士学位，获多项人道主义和创业贡献奖项 [4] 公司概况 - 愿景是将现有电子和机械制造转变为工业4.0环保高效的精密增材制造 [6] - 战略是应用深度学习AI提升制造能力，通过云管理分布式制造网络 [7] - 服务超2000家客户，涉及航空航天、汽车等多个领域 [8] - 设计制造增材电子和增材制造3D打印机及耗材 [8] - 产品集成带来快速原型制作、低环境影响等优势 [9]

财务数据和关键指标变化 - 公司2021年以来收入增长150%复合年增长率 [13] - 2022年至今毛利率提升36个百分点,从10%增长至46% [13] - 2023年及以后的运营费用较2023年Q1减少约三分之一 [13] - 季度现金消耗从2700万美元降至700万美元,预计2025年下半年可实现季度收支平衡 [13][14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司业务约一半来自于电子添加制造,另一半来自于各类添加制造,包括电子、微机械和特种聚合物 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 国防市场需求旺盛,尤其是欧洲地区 [36] - 德国市场需求略有下滑,但对主营业务影响有限 [36] - 其他领域如医疗、学术研究等需求保持稳定 [36] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在推进"重塑纳米"计划,着重提升盈利能力和现金流 [6][13][14] - 公司正在与行业领先企业Stratasys进行友好合作探讨,寻求行业整合机会 [26][27][48][49] - 行业整体呈现收入增长但利润下滑的状况,公司有意通过自身改革和行业整合来改变这一局面 [15][16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 国防市场需求旺盛,但其他领域需求整体保持稳定 [36] - 公司有信心通过"重塑纳米"计划在2025年下半年实现季度收支平衡 [29] - 公司认为Stratasys有良好的未来前景,双方正在进行友好合作探讨 [48][49] 其他重要信息 - 公司已通过股票回购减少股本15% [18][19] - 公司目前股价低于每股现金资产,具有较高投资价值 [19][20] - 公司将根据资本配置的收益率决定未来是继续股票回购还是投资并购 [38][39] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Troy Jensen 提问** 询问公司Q1收入在不同业务线的占比 [23] **Yoav Stern 回答** 约一半来自电子添加制造,另一半来自其他添加制造业务 [24] 问题2 **Katherine Thompson 提问** 询问公司目前的成本基础及未来是否还有进一步削减空间 [35] **Yoav Stern 回答** 公司将进一步降低成本基础,未来几个季度会看到明显改善 [37] 问题3 **Sol Zelman 提问** 询问公司是否会考虑退出Stratasys的投资 [46][50] **Yoav Stern 回答** 公司将继续保持Stratasys的战略性投资,并与其保持友好合作探讨 [48][49]