财务数据和关键指标变化 - 本季度营收1110万美元，是去年同期的12倍 [6] - 保持约每半年4000万美元的现金消耗率，全年债务增加了一点 [7] - 本季度研发支出1290万美元，研发成果显著，新产品将于今年年底进入测试阶段，明年发布 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新产品制造、电子和增材制造、金属和陶瓷领域的毛利率为65%，增材表面贴装技术的毛利率为32%，综合毛利率为两者的混合 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场情况不稳定，尤其是欧洲受俄乌战争影响，中欧采购率下降，但公司的收购和内部增长情况良好 [5] - 公开市场的倍数和估值较低，并购活动加速 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司从增材制造电子业务起步，通过有机发展、研发和收购，将业务从电子领域扩展到其他增材制造领域 [14] - 公司在机器学习、软件和深度学习方面领先于同行，相关技术将应用于大多数机器和机器网络中 [16] - 公司正在寻找收购机会，关注公司的人员质量，希望通过收购解决招聘难题 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场情况不佳，但公司的收购和内部增长情况良好，预计随着供应链危机的缓解，公司将实现更快的有机增长 [5][6] - 公司希望加速研发，将新产品推向市场，目前现金消耗率低于预期，这是一个好消息 [7] - 市场的不稳定为公司的并购活动提供了机会，公司预计将在这方面取得一些成果 [11][12] 其他重要信息 - 公司刚刚获得了未来12个月的股票回购批准，将考虑进行股票回购 [29] - 公司收购了一家位于波兰的金属和陶瓷打印技术公司，预计将成为增材制造业务快速增长的核心 [13] - 公司修改了GIS交易，购买了原CEO的收益权，使其成为公司的高级技术官，该交易对公司股东更有利 [42][43] - 公司在增材制造电子领域有3 - 6种专有材料，在先进微聚合物打印领域有3种，在陶瓷和金属领域有2 - 3种，这些材料将在短期内可用 [51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 是否考虑在欧洲、美国或亚洲开设工厂以供应最终产品 - 公司认为开设工厂不是正确的战略，服务业务的毛利率较低，无法支持研发和技术发展，会使公司失去竞争优势 [21][22] 问题: 为什么不进行股票回购 - 公司刚刚获得了未来12个月的股票回购批准，将考虑进行股票回购 [29] 问题: 为什么投资SSYS而不是回购自己的股票 - 投资SSYS是一项战略投资，新闻稿中已详细说明原因，对公司和股东有益 [33] 问题: 是否预计对SSYS进行额外投资 - 公司将在短期内根据市场情况和其他考虑因素批量购买SSYS股票 [34] 问题: 是否仍在与奥地利公司进行收购谈判 - 公司一直在关注美国、荷兰、英国、德国、奥地利、瑞士和意大利的收购机会，但未提及具体的奥地利收购谈判 [39][40] 问题: 能否详细说明GIS交易的修改情况 - 公司购买了原CEO的收益权，使其成为公司的高级技术官，该交易对公司股东更有利 [42][43] 问题: 招聘高质量工程师和深度学习人员是否仍面临挑战 - 由于市场情况和其他高科技公司的裁员，招聘情况有所改善，但尚未完全改变 [44] 问题: 是否考虑通过收购解决招聘难题 - 公司在收购时会考虑目标公司的人员质量，这是收购的主要考虑因素之一 [45] 问题: 是否会为支持DeepCube而进行深度学习相关的收购 - 公司内部有一支世界级的团队，不打算通过收购来获取相关技术 [46] 问题: 公司目前的产品是否优于市场上的其他产品 - 公司认为其产品或技术正在应用于增材制造领域，处于有利地位 [47] 问题: 之前难以谈判的公司估值是否有调整，是否有实质性进展 - 谈判中卖方的要价降低且更合理，公司希望在收购方面取得快速进展，过去一年多已完成五、六次收购 [48] 问题: 公司目前有多少处于显著进展阶段的专有材料 - 公司在增材制造电子领域有3 - 6种专有材料，在先进微聚合物打印领域有3种，在陶瓷和金属领域有2 - 3种，这些材料将在短期内可用 [51][53] 问题: 公司采取了哪些措施来提高股价，特别是分析师覆盖方面 - 公司聘请了一家专业公司来推动分析师报告和支持，计划参加投资银行和行业组织的面对面会议，同时公司运营良好，业绩有望改善 [59][61][62] 问题: 股票回购是否会向公众或股东披露 - 没有义务披露，但理论上如果股票回购导致股价上涨，大家都会看到，最终在季度和年度报告中会体现股份数量的变化 [96][97][100] 问题: 公司的旗舰产品是什么，公司的产品愿景是什么 - 公司最初的旗舰产品是DragonFly LDM，现在已发展为DragonFly IV，公司的增长将通过拥有更多产品和增材制造技术来实现，这些产品将应用于类似的客户群体 [106][108][111] 问题: 公司市值低于现金且无债务，如何解释这种情况 - 市场表现不稳定，处于衰退期，利率上升，ARK Investment等机构的抛售影响了股价，整个增材制造行业的股票表现相似，但公司认为这是一个机会 [115][117][118] 问题: 公司是否应该尽快宣布进行股票回购以提高股价 - 公司获得了股票回购批准，但将在未来一年根据各种因素决定是否进行回购以及回购的节奏 [124][125][133] 问题: 股价低于现金时，何时是回购股票的合适时机 - 董事会将考虑多种因素，如资金的其他用途、市场情况等，来决定是否进行回购 [134]

营收数据关键指标变化 - 2022年第二季度营收1110万美元，较2021年同期增长1268%，较第一季度增长6%[1][2][3] - 2022年上半年营收2150万美元，较2021年同期增长1227%[1][3] - 2022年上半年公司营收为21531千美元，较2021年上半年的1622千美元增长1227.43%[27] 现金及存款余额情况 - 本季度末现金、短期投资和存款余额为12.7亿美元[3] - 截至2022年6月30日，现金及现金等价物与银行存款总计12.46亿美元，较2021年12月31日减少[12] - 2022年6月30日现金期末余额为706,220千美元，2021年6月30日为1,034,837千美元[35] 亏损及盈利指标情况 - 第二季度净亏损4000万美元，调整后EBITDA为负2130万美元[3][5] - 2022年上半年公司总综合亏损为74051千美元，较2021年上半年的23066千美元增长221.04%[27] - 2022年上半年净亏损73,262千美元，较2021年上半年的22,916千美元大幅增加[34] - 2022年上半年EBITDA亏损73,026千美元，第二季度亏损41,378千美元[37] - 2022年上半年调整后EBITDA亏损40,471千美元，第二季度亏损21,252千美元[37] - 2022年上半年毛利润为4,581千美元，第二季度为3,580千美元[37] - 2022年上半年调整后毛利润（不包括无形资产摊销）为7,800千美元，第二季度为3,950千美元[37] - 第二季度毛利率（不包括无形资产摊销）为36%[5] 运营活动现金使用情况 - 第二季度运营活动净现金使用量为2190万美元[5] - 2022年上半年经营活动净现金使用量为43,378千美元，2021年上半年为16,796千美元[34] 研发费用关键指标变化 - 2022年第二季度研发费用为1836.5万美元，较第一季度和2021年同期均有增加[10] - 2022年上半年研发费用为3623.5万美元，较2021年同期增加[12] - 2022年上半年公司研发费用为36235千美元，较2021年上半年的12861千美元增长181.75%[27] 股东权益及资产负债情况 - 截至2022年6月30日，股东权益总计12.91亿美元，较2021年12月31日减少[12] - 截至2022年6月30日，公司总资产为1342429千美元，较2021年12月31日的1389955千美元下降3.42%[24] - 截至2022年6月30日，公司总负债为50461千美元，较2021年12月31日的45724千美元增长10.36%[24] - 截至2022年6月30日，公司股东权益为1291968千美元，较2021年12月31日的1344231千美元下降3.90%[24] 其他费用关键指标变化 - 2022年上半年公司销售及营销费用为19423千美元，较2021年上半年的8722千美元增长122.69%[27] - 2022年上半年公司管理费用为13949千美元，较2021年上半年的8331千美元增长67.44%[27] 每股亏损情况 - 2022年上半年公司基本每股亏损为0.28美元，较2021年上半年的0.10美元增长180%[27] 非控股股东投资情况 - 2022年上半年非控股股东投资子公司金额为166千美元[30] 投资及融资活动现金情况 - 2022年上半年投资活动净现金使用量为94,575千美元，2021年上半年为338,395千美元[34] - 2022年上半年融资活动净现金提供量为 - 2,989千美元，2021年上半年为804,847千美元[35] 非国际财务报告准则指标说明 - EBITDA、调整后EBITDA和调整后毛利润为非国际财务报告准则指标，不能替代净利润（亏损）[40]

财务数据和关键指标变化 - 本季度营收约1050万美元，上一季度营收760万美元，去年同期营收大幅低于本季度 [4] - 毛利率为37%，电子领域先进颠覆性技术毛利率超60%，其他业务毛利率在45% - 50%之间 [5] - 调整后EBITDA为负1920万美元，剔除研发费用后EBITDA为负750万美元 [9][15] - 现金及存款余额为13亿美元，本季度运营活动净现金使用量为负2140万美元 [14][17] - 现金消耗率约为每季度2000 - 2100万美元，按此计算一年约8000万美元 [18] - 本季度利息收入约150万美元 [83] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电子增材制造印刷机（DragonFly IV）业务营收较去年增长，美国市场增长更明显 [33] - 非常复杂的贴装机（表面贴装技术用于PCB组装）业务出现明显放缓，尤其是东欧公司，主要因半导体供应链放缓和乌克兰事件影响 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场在电子增材制造印刷机业务上呈现增长态势，而欧洲市场在贴装机业务上出现放缓 [33][34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司业务分为两部分，一部分是投入研发的颠覆性创新技术，另一部分是注重盈利增长的业务，目标是两者融合并提升EBITDA和利润水平 [10] - 市场价格下降，公司希望抓住机会以合理价格进行收购，此前2021年收购的两家新技术公司价格合理且盈利 [11] - 公司计划实施最高1亿美元的股票回购计划，需获以色列法院批准 [29] - 公司成立了应用工程师团队，从设计和应用角度开拓市场 [76] - 公司有专门的现金管理委员会，通过低风险工具管理现金，利用不同货币进行投资以减少汇率损失 [82][83] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度通常是较弱的季度，若不是欧洲局势影响，营收会高于1040万美元 [4] - 电子增材制造印刷机业务未出现放缓，贴装机业务虽有放缓但预计后续会加速 [33][34] - 公司认为当前股价与公司业务表现无关，市场下跌带来机会，相信公司未来会发展良好 [93] 其他重要信息 - 公司从本季度开始按季度发布现金流量表 [16] - 公司曾向俄罗斯和中国的几所大学出售过机器，乌克兰战争爆发后停止与俄罗斯的业务往来 [69] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 考虑到招聘问题，今年推出集成深度学习的Dragonfly和2023年推出下一代机器是否仍现实 - 公司未改变发布日期，DragonFly IV原本就未打算集成人工智能和DeepCube，下一代产品将集成，目前按计划进行 [21] 问题2: 2022年是否有更多产品发布计划 - 2022年有DragonFly IV版本发布，下一代产品将于2023年初推出 [22] 问题3: 鉴于亚洲局势，电子元件供应中断和价格飙升，是否会有制造商购买多台公司机器 - 公司不制造、原型制作和打印半导体，主要打印从硅开始向外的电子设备，如封装和专业3D打印及电路板 [24] 问题4: DeepCube除了Nano Dimension外是否有其他客户 - 公司收购DeepCube是为了其技术，未打算将其产品出售给其他客户，而是用于改进自身及收购公司的机器 [26][27] 问题5: 公司是否已回购1亿美元的股票 - 公司计划实施最高1亿美元的股票回购计划，需获以色列法院批准，目前申请已提交，尚未获批 [29] 问题6: 市场预测可能进一步放缓，通胀和乌克兰问题对公司业务有何影响，需求是否会延迟或继续 - 电子增材制造印刷机业务未出现放缓，美国市场增长明显；贴装机业务在东欧出现明显放缓，西欧有轻微放缓但不严重 [33][34] 问题7: 能否利用市场低迷期加强收购以提升业务和收入 - 公司认同该观点，正在扩大收购方面的努力，重新关注此前价格过高的公司 [38] 问题8: 投资者亏损严重，如何回本，出售公司、与大公司合并或私有化是否可行 - 公司致力于提升公司价值使股价上涨，不会直接给投资者退款；过去1.5年未盲目花钱是正确的，目前等待合适价格进行收购以创造投资回报；对出售公司、合并和私有化的问题回答均为否 [44][45][46] 问题9: 技术优秀为何卖不出机器，为何没有像GE这样的公司进行敌意收购 - 公司机器销量在增长，2020年销售400万美元机器，今年预计达到4000万美元；无法代表GE回答问题 [49] 问题10: 与L3Harris合作的结果如何 - 因处于保密协议中，公司不披露相关信息 [52] 问题11: 公司是否与中国或俄罗斯有业务联系 - 公司与中国和俄罗斯无业务联系，但曾向俄罗斯和中国的几所大学出售过机器，乌克兰战争爆发后停止与俄罗斯的业务往来 [64][69] 问题12: 收购公司时是否会考虑获取工程师 - 是，收购公司时工程师是关键考量因素，此前收购的DeepCube和Fabrica主要基于此因素，收购公司的人员大多已加入公司 [67] 问题13: 若经济严重衰退，是否应放缓研发扩张 - 公司认同该观点，认为应谨慎控制现金消耗，目标是增加收入和实现正现金流 [72][73] 问题14: 公司是否应开展咨询业务，提供参考设计 - 公司认同该观点，已组建22人的应用工程师团队，从设计和应用角度开拓市场 [76] 问题15: 公司是否有资金收购澳大利亚公司Altium - 公司有充足现金，无需筹集资金，可与CFO Yael联系进一步沟通 [78] 问题16: 公司如何利用13亿美元现金获取最大价值 - 公司有专门的现金管理委员会，通过低风险工具管理现金，利用不同货币进行投资以减少汇率损失，本季度利息收入约150万美元 [82][83] 问题17: 公司对加密货币的看法，是否考虑投资 - 法律上可行，但公司认为应保守投资，避免因投资加密货币损失本金，辜负投资者信任 [87][88] 问题18: 公司股价为何以现金的60%出售，为何没有分析师覆盖 - 公司认为股价与公司业务表现无关，市场下跌导致股价低于现金价值，这是机会；公司正在与分析师沟通，希望获得覆盖以增加机构持股比例 [92][93] 问题19: 公司何时开始股票回购 - 需获得以色列法院批准，目前无法确定时间 [97][98]

营收相关数据 - 2022年第一季度营收为1043万美元，较2021年同期增长1186%，较2021年第四季度增长38%，全年营收预计较2021年增长约300%[1][2][3] - 2022年第一季度，公司营收为10,430千美元，较2021年同期的811千美元增长1186.1%[27] 现金及存款相关数据 - 本季度末现金及存款余额为13.11亿美元，2022年第一季度净亏损3330万美元，EBITDA为负2930万美元[4] - 剔除1370万美元基于股份支付及折旧和摊销费用调整后，2022年第一季度运营活动净现金使用量为2140万美元[5] - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为788,141千美元，较2021年3月31日的1,099,057千美元下降28.3%[25] 调整后财务指标数据 - 调整后净亏损为1960万美元，毛利率（不包括无形资产摊销）为37%，调整后EBITDA为负1920万美元，扣除1170万美元研发现金费用后调整后EBITDA为负750万美元[7] - 2022年第一季度，公司EBITDA为 - 29,314千美元，调整后EBITDA为 - 19,191千美元[35] 费用预算相关数据 - 2022年第一季度研发支出较预算减少约23%，销售和营销费用也低于预算[12] 研发投入回报数据 - 研发投入回报预计至少需要8 - 12个季度才能在EBITDA和利润中体现[12] 成本及费用增长数据 - 2022年第一季度营收成本（不包括无形资产摊销）为658万美元，较2021年第四季度的435万美元和2021年第一季度的35.2万美元有所增加[14] - 2022年第一季度研发费用为1787万美元，较2021年第四季度的1509.9万美元和2021年第一季度的373.2万美元有所增加[14] - 2022年第一季度销售和营销费用为930.8万美元，较2021年第四季度的769万美元和2021年第一季度的271.3万美元有所增加[14] 净亏损相关数据 - 2022年第一季度归属所有者的净亏损为3309.3万美元，合每股0.13美元，而2021年第四季度为1.59624亿美元，合每股0.62美元，2021年第一季度为931.4万美元，合每股0.05美元[14] - 2022年第一季度，公司净亏损为33,288千美元，较2021年同期的9,314千美元扩大257.4%[27][32] 运营亏损相关数据 - 2022年第一季度，公司运营亏损为32,919千美元，较2021年同期的9,608千美元扩大242.6%[27] 经营、投资、融资活动现金数据 - 2022年第一季度，公司经营活动净现金使用量为21,435千美元，较2021年同期的5,178千美元增加313.9%[32] - 2022年第一季度，公司投资活动净现金使用量为41,224千美元，较2021年同期的286,216千美元下降85.6%[32] - 2022年第一季度，公司融资活动净现金提供量为 - 949千美元，较2021年同期的805,212千美元下降100.1%[32] 资产、负债、权益数据 - 截至2022年3月31日，公司总资产为1,387,671千美元，总负债为66,364千美元，总权益为1,321,307千美元[25] 每股亏损数据 - 2022年第一季度，公司每股基本亏损为0.13美元，较2021年同期的0.05美元扩大160%[27]

财务数据和关键指标变化 - 公司预计2022年营收比2021年增长200%，2021年营收比2020年增长209%，2022年营收可能是2020年的10倍 [6] - 公司公布的2021年利润表中，综合毛利率约为46%，扣除无形资产摊销后，实际毛利率为营收百分比减去实际销售成本 [13][14][15] - 研发费用从2020年的980万美元增长至4200万美元，销售和营销费用从660万美元增长至2270万美元，G&A费用占比从20%降至19.6% [18][20][21] - 公司运营亏损2.2亿美元，但因SEC规定对非现金无形资产进行1.4亿美元减记，实际净运营亏损为8300万美元，税后综合净亏损为6000万美元 [23][24][25] - 公司年末未完全摊薄的股份数量为2.57亿股，完全摊薄后为3.18亿股 [50][51] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司销售的组件或子组件毛利率较低，整机和材料毛利率远高于46% [15] - 公司在奥地利维也纳发现当地大学在材料、增材制造和先进数字行业有很强的研究实力，并与其建立了紧密合作网络 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 过去一年多公司考察了约300家公司，发现并购价格下降，20%之前拒绝的公司已按当时不愿支付的价格出售，80%未出售 [9][10] - PCB制造商毛利率最高30%，净利率更低，部分仅10%，公司已减少对这类公司的收购搜索 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司衡量自身发展不仅看营收和利润率，还关注内部研发进展和市场情况，通过收购将新技术融入产品线，整合销售组织以获取杠杆效应 [8] - 公司在寻找合适的并购机会，判断价格是否值得，关注收购对象能否在1 - 1.5年内创造两倍以上价值 [10] - 公司专注于复杂几何形状和小型化产品，关注电池储能等先进功能材料市场，虽该市场尚处萌芽阶段，但公司凭借材料研发优势会谨慎关注 [35][36] - 公司计划提升股票曝光度，与高质量分析师沟通，期望获得新的分析师覆盖 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司CEO对营收增长感到鼓舞，但不满足于现状，认为公司在整合方面进展超预期，但仍需加强 [6][17] - 公司认为研发和销售营销投入虽导致当前亏损，但实际是投资，看好未来发展 [26] - 公司股价受市场趋势和股东结构影响，目前股价随其他增材制造公司股价波动，公司将通过业绩突破困境，长期来看价值提升会带动股价上涨 [67][68][71] 其他重要信息 - 公司今日在20 - F文件中公布现金流情况，从下季度起将在新闻稿中按季度公布 [12] - 公司过去11个月招聘超360名员工，通过授予股票期权减少现金支出，相关非现金费用计入G&A [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: Type A收购的预期利润率是多少 - Type A收购对象通常是高科技设备制造商，毛利率在50%以上，部分为55%或80%，具体取决于公司规模、发展阶段和产品生命周期 [28][29][30] 问题: 是否关注用于复杂几何形状产品的先进功能材料（电池储能） - 电池市场火热但存在问题，电池打印市场尚处萌芽阶段，有三到四家公司涉足，公司因材料研发优势会谨慎关注，认为增材制造将与电池市场良好结合 [36][37] 问题: 奥地利之行如何 - 维也纳是美丽城市，公司过去两个月去了三次，维也纳大学在材料、增材制造和先进数字行业有很强研究实力，公司与其建立了紧密合作网络 [38][39] 问题: 近期是否有新的分析师覆盖 - 公司CEO正在努力推进，有高质量分析师开始感兴趣，希望能成功获得新的分析师覆盖 [43] 问题: 年末的股份数量是多少 - 未完全摊薄的股份数量为2.57亿股，完全摊薄后为3.18亿股 [50][51] 问题: 公司最有增长机会的领域和新客户有哪些 - 公司有数百个客户，主要来自国防、科研、航空航天、医疗、印刷、汽车等行业，如美国和欧洲的领先国防企业、西方世界的三字母机构、Fortune 50和100的公司等 [58][59][60] 问题: 为什么股价远低于现金价值 - 股价受市场趋势和股东结构影响，市场趋势由算法交易导致，公司股价与其他增材制造公司股价联动，公司尚未突破困境；股东结构方面，机构股东交易少，大量零售股东关注短期结果，可能因未及时获得信息而失望抛售 [67][68][69] 问题: 公司如何整合各种产品（如DeepCube和Fabrica） - DeepCube是公司研发和并购的核心，用于评估收购机会和构建机器；Fabrica已向西方世界领先的三字母机构出售首台机器，公司正在推动其销售并构建销售组织 [79][80][81] 问题: Fabrica和Nano Dimension是否会合并成单一打印机 - 两种技术无法整合到单一打印机，它们分别用于制造微零件、电子产品、印刷电路板表面贴装技术等，部分子组件可集成 [83][84]

财务数据关键指标变化 - 营收 - 2021年全年营收1050万美元，较2020年增长209%；Q4营收750万美元，较2020年Q4增长280%，较2021年Q3增长460%[1][2][7] - 预计2022年全年营收较2021年增长约200%，2020 - 2022年营收将增长超10倍[1][3][7] - 2021年Q4总营收753.1万美元[16] - 2021年全年总营收1049.3万美元[19] - 2021年全年营收1.0493亿美元，2020年为3399万美元，同比增长208.7%[30] 财务数据关键指标变化 - 费用与亏损 - 2021年Q4研发费用1509.9万美元，销售和营销费用769万美元，一般和行政费用647万美元，减值损失1.4029亿美元，净亏损1.59624亿美元，每股亏损0.62美元[16] - 2021年全年研发费用4168.6万美元，销售和营销费用2271.3万美元，一般和行政费用1964.4万美元，减值损失1.4029亿美元，净亏损2.00777亿美元，每股亏损0.81美元[19] - 2021年全年运营亏损2.2321亿美元，2020年为3569.7万美元[30] - 2021年全年综合亏损2.0082亿美元，2020年为4849.4万美元[30] 财务数据关键指标变化 - 资产与负债 - 截至2021年12月31日，合并现金及存款余额约为13.55亿美元[2] - 截至2021年12月31日，现金及现金等价物与短期和长期银行存款总计13.55595亿美元，较2020年12月31日的6.70934亿美元增加[19] - 截至2021年12月31日，总股本为13.44231亿美元，较2020年12月31日的6.67116亿美元增加[19] - 2021年末总资产13.8996亿美元，2020年末为6.8926亿美元，同比增长101.7%[28] - 2021年末总负债4572.4万美元，2020年末为2214万美元，同比增长106.5%[28] - 2021年末股东权益13.4423亿美元，2020年末为6.6712亿美元，同比增长101.5%[28] 财务数据关键指标变化 - 股本变动 - 2021年发行普通股净增股本1.1402亿美元，溢价及资本储备增加6.8232亿美元[32] - 2021年行使认股权证和期权增加股本6219万美元，溢价及资本储备减少3176万美元[32] 市场相关 - 股价表现 - 过去3 - 4个季度，所有可比的公开增材制造公司（超10家）股价下跌50% - 60%[8] 公司运营 - 收购情况 - 2022年4月至1月公司已进行4次收购[10] 公司股东结构 - 公司目前股东由不到一百家机构投资者和数万名散户投资者组成[14] 业务线产品特点 - DragonFly IV系统 - DragonFly IV系统可满足跨行业高性能电子设备制造需求，能让客户数小时内从CAD设计到制成功能设备[23] 业务线产品特点 - Fabrica 2.0微增材制造系统 - Fabrica 2.0微增材制造系统基于DLP引擎，可实现微米级分辨率，用于多领域[24]

财务数据关键指标变化 - 截至2021年12月31日，公司累计亏损3.09234亿美元[240] - 2021年公司收入为1049.3万美元，较2020年的339.9万美元增加709.4万美元，增幅209%[251] - 2021年公司收入成本为937.1万美元，较2020年的233.4万美元增加703.7万美元，增幅301%[252] - 2021年公司研发费用为4168.6万美元，较2020年的987.8万美元增加3180.8万美元，增幅322%[254] - 2021年公司销售和营销费用为2271.3万美元，较2020年的659.7万美元增加1611.6万美元，增幅244%[256] - 2021年公司一般及行政费用为1964.4万美元，较2020年的2028.7万美元减少64.3万美元，降幅3%[257] - 2021年公司商誉、无形资产及物业、厂房和设备减值约1.4亿美元[259] - 2021年公司经营亏损为2.23211亿美元，较2020年的3569.7万美元增加1.87514亿美元，增幅525%[260] - 2021年公司净财务收入为1748.1万美元，2020年净财务费用为1279.7万美元[262] - 2021年公司全年亏损为2.00824亿美元，较2020年的4849.4万美元增加1.5233亿美元，增幅314%[263] - 2021年公司EBITDA为194,745千美元，调整后EBITDA为38,392千美元，净亏损为200,777千美元[282][284] - 2021年，美元/新谢克尔汇率变动5%和10%，将使公司亏损分别增加/减少0.8%和1.5%，预计未来新谢克尔计价费用占比将大幅下降[468] 股权发行收益情况 - 2020年4月28日，公司发行17,858,000份美国存托股份（ADS）或预融资认股权证，承销商部分行使超额配售权出售1,204,114份ADS，每份ADS售价0.70美元，预融资认股权证每份0.6999美元，此次ADS销售总收益约1334.3万美元[271] - 2020年5月至2021年2月，公司通过多次注册直接发行出售216,422,015份ADS，总收益约15.25766803亿美元，向配售代理支付的现金配售费为特定发行所得总收益的3.00% - 7.00%[272] 公司收购情况 - 2021年4月23日，公司收购DeepCube全部股份，支付约4000万美元现金和价值约3000万美元的ADS，其中约1025万美元现金支付给AWZ HLS Fund II, LP，还将向Eli David发行892,465股普通股，交换DeepCube员工持有的股权奖励为299,455份受限股单位（RSUs）[273] - 2021年4月26日，公司收购NanoFabrica全部股份，支付约5490万 - 5940万美元，包括约2300万美元现金、约113万美元递延付款和约336万美元或有付款，交换NanoFabrica员工持有的股权奖励为76,928份RSUs[274] - 2021年11月2日，公司收购Essemtec全部股份，支付约1242万美元现金，其中约218万美元存入托管账户，卖方股东可能获得最高约970万美元的或有对价，还收购了约267万美元的股东贷款[275] - 2022年1月4日，公司收购GIS全部股份，支付约2337.1万美元现金，其中约294.8万美元存入托管账户，卖方股东有权获得约134万美元递延对价和最高约938万美元的或有对价[276] 公司盈利及资金需求情况 - 公司尚未实现盈利，自成立以来每个财年均有净亏损，主要通过发行普通股收益为运营融资，认为当前资源至少能满足未来12个月业务需求[277] - 公司经营计划可能因未知因素改变，未来可能需提前寻求额外资金，未来资本需求取决于多种因素[278]

财务数据和关键指标变化 - 公司目前现金在手为13亿美元，但市值仅为110万美元，市场对公司的估值较低 [52] - 公司目前每年的现金消耗（不包括商品成本）为7000万美元 [66] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司的DragonFly IV机器销售毛利率超过60%，投资回报较为可观 [60] - 公司已在全球售出超过65台完整机器 [93] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续进行并购，寻找与自身业务协同的公司，如收购Essemtec，未来几个月可能会有更多相关消息 [8][10] - 公司正朝着成为深度学习人工智能主导的工业3D机器公司发展，通过购买DeepCube，将机器学习和人工智能技术应用于机器和收购业务中 [27][31] - 公司在材料开发方面取得进展，材料的工作温度范围从原来的0 - 45摄氏度扩展到0 - 100摄氏度，未来还将进一步扩大范围 [38] - 公司的收购策略关注新一代的增材制造公司，这些公司与增材制造电子业务相邻，可通过公司的分销渠道销售机器，并利用公司的机器学习知识和系统 [45][46] - 行业内主要竞争对手为IO Tech，该公司年收入不足20万美元，虽有激光沉积技术，但无实质性竞争影响，市场上多为小型初创公司，未构成重大威胁 [92][93] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度和前九个月是公司至少一年半以来表现最好的时期，业务有很大进展 [5] - 新冠疫情仍有影响，但并非长期挑战，公司会调整销售方式应对 [33][34] - 公司认为增材制造行业的关键挑战是材料开发，公司在这方面有优势且进展良好 [35][38] - 公司有足够资金实施长期产品战略，虽短期内无法实现盈利，但整体业务将朝着盈利方向发展 [61][62] 其他重要信息 - 公司股价下跌可能是因为投资者在年底为获取税收损失而抛售股票，并非公司基本面问题 [12][13] - 公司目前没有收到收购要约，也不打算用投资者的钱从市场回购股票，未来盈利后可能会考虑 [15][16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 目前DragonFly IV的销售情况，以及之前感兴趣的客户现在是否仍有兴趣，近期机器发布的反响如何 - 公司CEO表示不清楚之前感兴趣的客户现在的情况，但目前接触到的客户对机器很感兴趣，已有两台机器获得采购订单，老客户对新机器性能也很满意 [18][20] 问题2: 公司是否更像一家AI和机器人公司，以及如果L3Harris、Hensoldt等公司想获得公司少数股权，公司是否接受 - 公司CEO称公司正朝着深度学习人工智能主导的工业3D机器公司发展，购买DeepCube就是为了应用相关技术；对于少数股权收购，需看具体情况并提交董事会决定，目前无人提出此类要约 [27][26] 问题3: 公司面临的最大挑战是什么，如何应对 - 公司CEO认为最大挑战是材料开发，公司在这方面有进展，同时通过并购平衡风险，如收购Essemtec，该公司业务与材料依赖较小 [35][39] 问题4: 材料挑战能否通过研发和收购解决，以及“Type NG”收购策略是否特定于DeepCube - 公司CEO表示材料问题可通过研发和收购解决；“Type NG”指寻找新一代增材制造公司，并非特定于DeepCube，这些公司与公司业务相邻，可利用公司机器学习系统 [41][45] 问题5: 公司如何保护股东利益，阻止股价下跌 - 公司CEO表示会采用部分建议并继续发展业务，因竞争原因不便透露更多想法，部分建议已在实施中 [54] 问题6: DragonFly IV的生产成本、售价和预期使用寿命，以及公司的现金消耗和盈利情况 - 公司CEO称DragonFly IV研发投入为低数百万美元，售价毛利率超60%，投资回报容易；公司整体研发投入基于长期规划，目前有足够资金，虽短期内无法盈利，但业务将朝着盈利方向发展；目前每年现金消耗（不包括商品成本）为7000万美元 [59][60][66] 问题7: 能否通过管理层内部购买股票和增加电话会议来稳定股价和加强沟通 - 公司CEO表示自己会努力经营公司，与投资者和股东沟通，股价由市场决定；对于电话会议频率，认为会根据情况安排 [76][70] 问题8: 公司是否有防止敌意收购的措施 - 公司CEO称没有防止敌意收购的措施，若有人大量收购股份获得控制权，股价会回升，股东将受益，自己作为股东也希望股东获利 [79][81] 问题9: 德国可能的封锁是否会影响公司业务，预计影响多久 - 公司CEO称封锁会有一定影响，但非战略阻碍，长期来看业务会向好发展，公司会寻找解决办法 [88][89] 问题10: 公司在技术竞争方面的情况，是否领先竞争对手 - 公司CEO称主要竞争对手IO Tech年收入不足20万美元，虽有激光沉积技术，但无实质性竞争影响，市场上多为小型初创公司，未构成重大威胁，公司在Productronica展会上表现突出 [92][93]

财务数据和关键指标变化 - 公司2021年上半年营收较去年同期增长68%，毛利率较2020年同期提升40% [6] - 公司拥有14亿美元资金用于加速发展 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在过去六到八个月将研发人力从70人增加到130人，实现了100%的增长 [9] - 公司除研发外，还大力投资市场推广，并将销售和营销团队规模扩大了一倍 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 增材制造行业规模估计为300亿美元，且处于增长态势 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司业务发展围绕并购、加速研发和市场推广变革三个协同轴展开，目前有多项并购正在进行中，但受SEC规定限制暂无法披露 [26] - 公司专注于研发和市场推广，投入大量资金以创造价值，期望实现指数级增长 [7][8] - 公司技术结合了机器人大脑与自学习、自校正功能，可实现更高产量的3D打印，有望在增材制造行业率先拥有具备深度学习和机器学习能力的智能机器 [12][13] - 公司拥有14亿美元财务储备，有足够资金支持发展，无需再进行股权稀释融资 [20][22] - 公司致力于打造环保、经济高效的增材制造行业，计划构建生态友好、智能分布式的增材制造机器网络 [24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年受疫情影响，数据基数较低，当前营收和毛利率增长虽有提升，但公司更追求指数级增长 [6] - 公司认为目前的技术变革不会像印刷行业那样耗时30年，有望在几年内实现行业变革 [19] - 公司股价波动受短期投资者和卖空者影响，与公司实际业绩关联不大，长期来看公司业务将经历拐点实现增长 [30][31][33] 其他重要信息 - 公司接近发布DragonFly系列的下一款产品，虽延迟约两个月，但性能将优于DragonFly LDM [23] - 公司在材料研发方面取得进展，电子材料的工作温度范围从0 - 50摄氏度扩展到接近 - 30或 - 40摄氏度至80 - 85摄氏度，且介电材料质量提升 [40][41][42] - 公司50%的美国客户来自国防行业，已获得军事规格材料认证，还与德国一家大型国防制造商成立了合资公司 [70][72] 问答环节所有提问和回答 问题1: 请更新材料开发情况，包括材料限定数量、不同材料的进展以及应用和潜在市场 - 公司在电子材料（介电和导电）开发方面取得一定成果，材料工作温度范围从0 - 50摄氏度扩展到接近 - 30或 - 40摄氏度至80 - 85摄氏度，介电材料质量提升，具体情况将在未来60 - 70天发布新产品时正式公布 [39][40][42] 问题2: 上次提到接近完成的大型收购情况如何 - 市场上收购价格不合理，公司看过的五家大型收购目标（估值在3400万 - 1.5亿美元之间），除一家小型PCB公司外，均因价格原因放弃，预计半年到一年后价格会下降 [43][44] 问题3: 能否更新潜在收购目标数量 - 潜在收购目标数量达数十个 [55] 问题4: 是否对产品研发进展满意 - 原计划6 - 7月发布的产品推迟了两个月，对此不满意，但考虑到产品研发的复杂性和团队在过去半年的努力，目前感到满意 [56][58] 问题5: 达到业务拐点更依赖收购还是有机增长 - 自然的业务拐点通常来自收购，因为收购具有二元性；但如果推出具有革命性的产品，也能实现有机增长的拐点，公司已有两代新产品在研发中，推出时将成为拐点 [61] 问题6: 公司有资金进行收购，但股价较低，是否考虑向机构募资以进行更大规模收购 - 目前不考虑 [65] 问题7: 公司是否有计划获得军事规格材料认证 - 公司已获得军事规格材料认证，50%的美国客户来自国防行业，还与德国一家大型国防制造商成立了合资公司 [70][72]

财务数据和关键指标变化 - 公司拥有14亿美元资金，短期内不计划实现现金流收支平衡，预计未来两到五年为投资者带来三到八倍的回报 [38][39] 各条业务线数据和关键指标变化 传统业务 - 公司传统业务的销售受疫情影响，近期市场开始复苏，公司在三个地区建立销售和营销团队，几天前售出一台机器，未来有望加速增长 [7] 研发和产品开发业务 - 公司将研发和产品开发团队规模扩大了四倍，并行开发三代机器，包括用于原型制作的DragonFly系列、下一代DragonFly 4以及未来一年半到两年半推出的用于PCB和混合电路制造的新机器 [8][9][10] 并购业务 - 4月公司宣布两项成功收购，目前正在欧洲和美国与四到五家公司进行谈判，并购活动受限于实地考察，随着情况好转，相关工作正在推进 [11][12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司业务围绕三个轴心展开，分别是传统业务销售、研发和产品开发、并购，三个轴心相互独立，未来将逐渐融合，产生协同效应和加速增长 [5][6] - 公司计划通过技术创新和并购，将印刷电路板和电子设备行业从模拟、低效的模式转变为按需数字模式，类似于传统印刷行业的数字化转型 [26][27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对传统业务销售和营销团队的建设速度不满意，但随着客户回归办公室，公司正在加速相关工作，预计下一季度产生效果 [15][16] - 管理层对研发业务的进展感到满意，认为团队具备推动三代机器开发的能力 [19][20] - 管理层对并购业务的进展最为满意，认为目前活动方向正确，随着情况改善，将有更多成果显现 [21] - 公司资金充足，无需额外融资或稀释股权，有望在未来一到两年内实现价值增长，改变电子出版行业 [23][25] 其他重要信息 - 公司两个月前聘请了新总裁Zivi Nedivi，负责全球销售、营销和其他商业活动，自其加入后，业务有所推进 [17][18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于A类收购，公司是希望在欧洲和美国分别收购公司，还是可能收购在两地都有业务的公司？被收购公司如何为公司带来增长，是为了供应链基础设施还是转化现有客户？公司的最终目标是否是被收购，KLA是否在考虑范围内？ - 公司表示欧洲、美国或两地都有业务的公司都在考虑范围内；被收购公司的供应链和现有客户将用于推广公司的机器；公司没有被收购的计划 [31][32] 问题2: 现在预测公司未来的盈亏平衡状态是否太早？ - 公司表示未来两年内不会实现现金流收支平衡，因为公司拥有14亿美元资金，应将其用于创造价值，为投资者带来更高回报，而不是追求短期的现金流平衡 [36][38][39] 问题3: 公司是否关注过Sigma Lab？ - 公司表示不记得被问过该问题，也不了解这家公司 [41][42] 问题4: 公司是否有兴趣与英特尔等公司合作，改变PCB制造的高成本现状？ - 公司表示没有兴趣 [47] 问题5: 公司在新机器的导电墨水方面是否有新的重大突破？ - 公司表示在导电墨水方面有进展，但出于竞争考虑未公布，目前主要的研发重点是介电墨水，在这方面有重大突破，通过添加多种材料改善了其电气特性和强度 [56][57]