文章核心观点 安森基金作为纳米维度公司最大股东，宣布在2024年年度股东大会上的投票意向，旨在推动公司董事会变革和改善治理，以结束公司持续的价值破坏 [1][2] 投票意向 - 打算投票支持所有股东提名人和股东提出的对纳米维度董事会进行去分级的提案 [1] - 打算投票反对现任董事连任，包括纳米维度首席执行官约阿夫·斯特恩 [1] - 打算投票反对首席执行官约阿夫·斯特恩过高的薪酬方案 [1] 原因 - 认为现任董事会未能对斯特恩先生进行充分监督，使其在业绩不佳的情况下仍继续收购烧钱实体 [2] - 认为由独立董事组成的新董事会结合拟议的治理改进措施，是结束纳米维度持续价值破坏的关键第一步 [2] 安森基金介绍 - 是一家私人持有的另类资产管理公司，资产超过20亿美元 [3] - 由首席投资官莫埃兹·卡萨姆领导，2007年成立，在多伦多和达拉斯设有办事处 [3]

文章核心观点 公司正成功执行专注的价值创造战略，通过并购交易为股东带来回报，但Murchinson试图破坏公司战略，公司敦促股东投票支持公司提案并反对Murchinson的议程 [1][6][7] 公司进展与战略 - 过去一年董事会和管理团队主导两项变革性并购交易，推动公司向盈利迈进 [1] - 自2021年融资以来，公司对资本分配保持严格态度，根据市场条件调整现金储备部署，专注为股东创造长期价值 [9] - 随着市场条件改善，公司以有吸引力的估值达成变革性协议，包括收购Desktop Metal和Markforged，收购倍数接近历史低点 [10] 并购交易影响 - 收购Desktop Metal和Markforged将巩固公司行业领先地位，使公司和股东受益于其人才、技术和产品，深入关键终端市场并拓展高增长领域 [11] - 预计增强公司财务实力和规模，合并后公司基于2023财年预计有约3.4亿美元收入，交易预计完成时约有4.75亿美元现金、现金等价物和有价证券 [12] - 扩大交叉销售机会，优化客户获取能力和联合市场策略，服务更多行业垂直领域，实现客户群多元化 [14] - 打造专注于高利润率、高科技解决方案的数字工业增材制造解决方案组合，在金属增材制造领域获得优势 [14] Murchinson的干扰 - Murchinson持续多年试图破坏公司战略以谋取私利，提出阻止公司进行价值超5000万美元并购交易的提案，已被依法驳回 [16][17] - Murchinson成本基础约2.50美元，其清算公司的计划只会让自身获利，损害其他股东利益 [7][18] 投票相关 - 公司董事会敦促股东投票支持公司所有提案，反对Murchinson的议程，投票截止时间为2024年12月1日美国东部时间晚上11:59 [3][7][19] - 2024年10月22日收盘时登记在册的股东有权在2024年12月6日美国东部时间上午7:00举行的年度股东大会上投票 [3] 公司简介 - 公司愿景是将现有电子和机械制造转变为工业4.0环境友好且经济高效的精密增材电子和制造，通过深度学习AI驱动制造能力提升，管理分布式制造网络 [21][22] - 公司服务超2000家客户，设计制造增材电子和增材制造3D打印机及耗材，提供快速原型制作、小批量生产等优势 [23][24]

文章核心观点 公司董事会和管理团队兑现承诺推动变革性并购、财务和运营改善以及治理提升，而Murchinson无价值创造计划且试图破坏公司转型和增长，公司敦促股东投票支持其提案并反对Murchinson提案以保护投资 [1][2] 公司进展与成果 过去12个月显著进展 - 变革性并购：达成收购Desktop Metal和Markforged协议，实现并购战略，为公司带来盈利路径 [2] - 财务和运营表现改善：2023年有机收入同比增长29%，2024年上半年现金消耗较2023年上半年减少69% [2] - 向股东返还资本：自2022年8月以来进行超1.6亿美元股票回购，同时投资研发并通过并购实现增长 [2] - 重大治理提升：根据股东和治理专家反馈，减少董事会规模、分离董事长和CEO角色、持续更新董事会，过去一年新增三名董事 [2] 价值创造战略成果 - 成为数字制造领导者：董事会和管理团队推动公司转型，收购Desktop Metal和Markforged预计使公司合并收入达3.4亿美元，交易完成后预计拥有4.75亿美元现金及现金等价物支持增长 [4] - 明确盈利路径：凭借坚实财务基础和已达成的重要里程碑，公司有望在2026年第四季度实现EBITDA转正 [4] 公司领导优势 合适且独立的董事会 - 董事会由8名高素质成员组成，其中7名独立，具备多元化技能，支持公司增长并提升产品组合 [5] 关键董事作用 - Murchinson针对的两名董事CEO Yoav Stern和4星退役将军Michael X. Garrett对董事会监督公司战略和持续成功至关重要，任职期间公司完成8笔并购交易、提高运营效率、实现有机收入增长并加强治理 [5][6] Murchinson情况 缺乏可行计划 - 近两年来攻击公司，但仍无价值创造计划、可行想法、具备增材制造技能的董事候选人，也不了解公司业务 [7] 意图清算公司 - 欺骗股东推进自身议程，提案试图瘫痪公司战略，虽称只谋求两个董事会席位，但过往诉讼显示其真实意图是控制并拆解公司以获取现金储备，损害其他股东长期价值 [7] 股东大会相关信息 会议时间 - 年度股东大会将于2024年12月6日上午7:00（美国东部时间）举行，投票截止时间为2024年12月1日晚上11:59（美国东部时间），2024年10月22日收盘时登记在册的股东有权投票 [8] 信息获取 - 今日的演示文稿、公司最终委托书及其他重要信息可在www.ProtectingNanoValue.com或公司网站投资者关系页面找到 [9] 投票咨询 - 如有投票问题，股东可拨打免费电话(877) 717 - 3923（美国和加拿大）或+1 (412) 232 - 3561（其他国家），银行和经纪人可拨打对方付费电话(212) 750 - 5833 [9] 公司概况 愿景与战略 - 愿景是将现有电子和机械制造转变为工业4.0环保高效的精密增材电子和制造，通过深度学习AI和云管理分布式制造网络驱动战略 [9][10] 客户与业务 - 服务超2000家客户，涉及航空航天和国防、先进汽车等多个垂直目标市场，设计制造增材电子和增材制造3D打印机及耗材，提供快速原型制作等优势 [11][12]

文章核心观点 纳米维度公司将在2024年10月30日纽约市的ThinkEquity会议上进行展示，CEO将讨论公司战略、近期并购交易和行业前景 [1][2] 公司信息 - 公司是增材制造电子产品和多维聚合物、金属及陶瓷增材制造3D打印机的领先供应商 [1] - 愿景是将现有电子和机械制造转变为工业4.0环保且经济高效的精密增材电子和制造 [2] - 战略是应用基于深度学习的人工智能，通过自学习和自我完善系统提升制造能力，并通过云管理分布式制造网络 [2] - 服务超2000家跨垂直目标市场的客户，包括航空航天与国防、先进汽车、高科技工业、专业医疗技术、研发和学术界 [3] - 设计和制造增材电子和增材制造3D打印机器及消耗材料 [3] - 增材电子可实现高性能电子设备的设计和开发，增材制造包括金属、陶瓷和特种聚合物应用的制造解决方案 [3] - 通过产品组合集成，提供快速原型制作、高混合低产量生产、知识产权安全、最小环境足迹和面向制造的设计能力等优势 [4] 会议信息 - 公司将于2024年10月30日在纽约市的ThinkEquity会议上展示 [1] - 首席执行官兼董事会成员Yoav Stern将于美国东部时间上午11:30进行展示，讨论公司战略、近期并购交易和行业前景 [2] - 可通过链接https://www.wsw.com/webcast/tep25/nndm/1675728观看直播 [2]

文章核心观点 公司正成功执行专注的价值创造战略，推动未来股东价值增长，但Murchinson再次试图通过系列提案控制公司，使公司战略瘫痪，公司敦促股东在2024年12月6日年度股东大会上投票支持公司提案，投票截止时间为12月1日23:59 ET [1][3][4] 公司战略执行成果 转型并购 - 收购Desktop Metal和Markforged的协议预计分别于2024年第四季度和2025年第一季度完成，未来合并公司预计2023财年收入约3.4亿美元，交易完成时预计拥有约4.75亿美元现金、现金等价物和有价证券，将加速公司成为工业4.0和数字制造领导者的进程 [9] 财务和运营表现改善 - 专注卓越运营实现强劲有机增长和效率提升，2023年有机收入同比增长29%，2024年上半年现金消耗较2023年上半年减少69%，专注实现盈利 [10] 向股东返还资本 - 自2022年8月首个回购计划获批以来，通过两个计划完成超1.6亿美元股票回购，以合理估值回购股份推动股东价值 [11] 公司治理增强 - 董事会规模从9人减至8人，其中7人为独立董事；分离董事长和CEO角色，任命Dr. Nissan - Cohen为董事长；持续更新董事会，任命三位新董事 [11] Murchinson的威胁 提案危害 - 试图罢免对董事会监督至关重要的两名董事，代之以不合格候选人，同时取消董事会分期选举制度，还提议阻止公司执行超5000万美元的并购交易，包括已签署的与Desktop Metal和Markforged的协议，将使公司战略瘫痪，阻碍长期价值最大化 [15][16] 候选人不合格 - Ofir Baharav曾是公司前董事长，其职业生涯存在道德问题和商业失败记录，领导的公司未达目标；Robert Pons无3D打印直接经验，两人无增材制造技能、战略计划且不独立于Murchinson [17][18] 取消分期选举危害 - 分期选举董事会可确保每次只有部分董事改选，提供领导稳定性和连续性，利于长期战略规划，降低公司被低估收购风险，Murchinson此举是为便于控制和清算公司 [19] 不良历史记录 - Murchinson是家族对冲基金，有股票操纵、违法及与监管机构法律诉讼等不良记录，其创始人Marc Bistricer曾被SEC罚款800万美元，还被安大略证券委员会指控进行滥用卖空计划，其关联方Anson Funds和Anson Advisors也被SEC多次罚款 [20] 缺乏业务理解 - Murchinson员工承认不了解公司业务活动和估值，该基金只关心自身利益，试图不支付溢价控制公司，若其提案通过，股东将错失公司战略执行带来的巨大收益 [22] 投票呼吁 - 公司敦促股东投票支持公司提案，反对Murchinson提案，多数股东电子投票截止时间为12月1日23:59 ET，建议尽早投票并按投票指示表操作 [23] 公司概况 - 公司愿景是将现有电子和机械制造转变为工业4.0环保、经济高效的精密增材电子和制造，通过深度学习AI应用和云管理分布式制造网络驱动战略，服务超2000家客户，设计制造增材电子和增材制造3D打印机及耗材 [24][25][26]

文章核心观点 - 纳米维度（Nano Dimension）与桌面金属（Desktop Metal）宣布桌面金属股东批准合并协议，交易待最终监管批准，预计2024年第四季度完成 [1][2] 交易进展 - 约3300万流通的桌面金属股票中60%投票赞成合并协议，参与投票的股份中超96%赞成合并 [2] - 桌面金属股东批准完成交易关键要求，最终投票结果将以8 - K表格提交给美国证券交易委员会 [2][3] 公司高管表态 - 桌面金属创始人兼首席执行官Ric Fulop称股东接受董事会建议，与纳米维度合并对股东实现价值是最佳方案 [4] - 纳米维度首席执行官兼董事会成员Yoav Stern表示距完成收购更近一步，将专注获取监管批准和确定合并后整合计划，与Markforged的进一步业务合并将助力打造盈利行业领导者 [4] 公司介绍 桌面金属 - 推动增材制造2.0，提供创新3D打印机、材料和软件，其系统可打印多种材料，全球制造商用其技术节省成本、减少浪费等 [5] 纳米维度 - 愿景是将现有电子和机械制造转变为工业4.0环保高效的精密增材电子和制造，通过深度学习AI和云管理分布式制造网络实现战略目标 [6][7] - 服务超2000家客户，设计制造增材电子和增材制造3D打印机及耗材，提供快速原型制作等优势 [8][9]

文章核心观点 - 纳米维度公司公布2024年第三季度初步营收为1470万美元，同比增长21%，体现核心业务良好表现 [1][2][3] 公司业务情况 - 愿景是将现有电子和机械制造转变为工业4.0环保且经济高效的精密增材电子和制造，按需将数字设计转化为电子或机械设备 [4] - 战略是应用基于深度学习的人工智能，通过自学习和自改进系统提升制造能力，并通过云管理分布式制造网络 [5] - 服务超2000家跨垂直目标市场客户，设计制造增材电子和增材制造3D打印机及耗材，增材电子可用于高性能电子设备开发，增材制造涵盖金属、陶瓷和特种聚合物应用生产 [6] - 通过产品组合集成，提供快速原型制作、高混合低产量生产、知识产权安全、最小环境足迹和设计制造能力等优势 [7] 财务数据 - 2024年第三季度未经审计的近似合并营收为1470万美元，较2023年第三季度增长21% [2] 公司管理层观点 - 首席执行官Yoav Stern表示在关注收购协议时不应忘记核心业务表现，21%的同比增长体现团队专注创收和为客户创造价值，让股东对团队有信心 [3] 投资者关系 - 投资者关系联系方式为ir@nano - di.com [10]

文章核心观点 - 纳米维度公司因即将收购工业3D打印专家马克福格德的消息推动股价大幅上涨 投资者看好公司通过收购提升增材制造领域地位并实现盈利的举措 若收购达成预期 目前股价仍可能被低估 [1][2][4][6] 股价表现 - 纳米维度公司股票在周三交易中大幅上涨 截至美国东部时间下午2点 股价上涨8.6% 盘中涨幅一度高达10% [1] 收购情况 - 公司即将以全现金交易方式收购马克福格德 交易估值为每股5美元 总估值1.15亿美元 较收购宣布前溢价71.8% [3] - 公司7月曾宣布收购桌面金属公司 收购马克福格德预计2025年第一季度完成 收购桌面金属预计今年第四季度完成 [2][5] 公司预期 - 三家公司去年合并收入3.4亿美元 公司管理层预计整合业务将为持续盈利铺平道路 [5] - 收购马克福格德完成后 公司预计拥有约4.75亿美元现金及等价物 若收购带来预期积极影响 目前股价仍可能被低估 [6]

文章核心观点 - 纳诺维度公司收购桌面金属公司交易中美国反垄断审查等待期已过，虽仍需满足其他成交条件，但交易有望按原计划于2024年第四季度完成 [1][3] 收购交易进展 - 纳诺维度宣布收购桌面金属的交易中美国司法部《哈特 - 斯科特 - 罗迪诺反垄断改进法案》规定的等待期已过，美国反垄断当局无需再进行监管审查 [1][2] - 交易仍需满足其他惯常成交条件，不过这一进展使双方此前宣布的2024年第四季度完成交易的时间表得以按计划推进 [3] 纳诺维度公司介绍 - 愿景是将现有电子和机械制造转变为工业4.0时代环保且经济高效的精密增材电子和制造，提供将数字设计按需转化为电子或机械设备的解决方案 [4] - 战略是应用基于深度学习的人工智能，通过自学习和自我完善系统提升制造能力，并通过云管理分布式制造网络 [5] - 已服务超2000家来自航空航天与国防、先进汽车、高科技工业、特种医疗技术、研发和学术界等垂直目标市场的客户 [6] - 设计和制造增材电子和增材制造3D打印机及耗材，增材电子设备可用于高性能电子设备设计开发，增材制造涵盖金属、陶瓷和特种聚合物应用的制造解决方案 [6] - 通过产品组合集成，提供快速原型制作、高混合低产量生产、知识产权安全、最小环境影响和面向制造的设计等优势 [7] 交易相关文件信息 - 2024年8月15日桌面金属已向美国证券交易委员会提交最终委托书，可能还会提交其他相关文件，投资者可从美国证券交易委员会网站和桌面金属公司网站获取免费副本 [10] 征集代理投票参与者信息 - 纳诺维度、桌面金属及其部分董事和高管可能被视为就拟议交易向桌面金属股东征集代理投票的参与者，相关人员利益信息分别在各自公司向美国证券交易委员会提交的文件中有说明 [11] 投资者关系联系方式 - 纳诺维度投资者关系联系邮箱为ir@nano - di.com [12]

财务数据和关键指标变化 - 公司本季度业绩创历史新高,营收较去年同期增长约2% [7] - 毛利率达到45%,调整后毛利率与去年同期持平,但半年度有所提升 [7][8] - 公司现金消耗大幅下降54%,从$31百万降至$11百万,体现了公司的成本控制和盈利能力提升 [8][9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司正在向"数字化工业4.0"转型,不再局限于3D打印行业 [15][16][17] - 公司认为3D打印只是数字化工业4.0的一种工具,未来将更多关注软件和人工智能等驱动力 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司已经拥有10余家西方军队、5-7家三字头情报机构以及4-5家全球最大防务承包商作为客户 [12][13][14] - 公司正在向高端制造业、高混低量的细分市场拓展 [28][29] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司认为3D打印行业需要整合,目前行业内大多数企业无法盈利,公司将通过并购整合实现规模效应 [19][20][21] - 公司收购Desktop Metal是整合行业的重要一步,将使公司规模迅速扩大并拥有更广泛的技术组合 [25][27] - 公司未来12-24个月内将继续进行并购整合,同时专注于与Desktop Metal的整合 [42][43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为软件和人工智能将是未来行业的主要驱动力,而非硬件本身 [36][40] - 公司认为金属3D打印和数字化工业4.0应用领域将有较高增长潜力 [39][40] 其他重要信息 - 公司收购Desktop Metal全部采用现金支付,未使用股票,因为认为公司股价被严重低估 [30][31] - 公司有$150百万的股票回购额度,未来将根据股价和内部信息情况决定是否继续回购 [52] - 公司与Stratasys的战略合作关系仍在,未来可能会有进一步的合作 [61][62] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Troy Jensen 提问** 提问公司未来是否更多关注整合Desktop Metal,还是会继续进行并购 [41] **Yoav Stern 回答** 公司未来12-24个月内将同时专注于Desktop Metal的整合和进行有限的并购 [42][43] 问题2 **Katherine Thompson 提问** 询问公司与Desktop Metal的整合计划进展情况 [45] **Yoav Stern 回答** 公司已经成立了专门的整合团队,正在制定详细的整合计划,计划在交易完成后立即开始执行 [46][47] 问题3 **Sol Zelman 提问** 询问公司认为行业毛利率水平需要达到多少才能体现行业的动态变化和可持续性 [56][57] **Yoav Stern 回答** 公司认为在新技术领域,如电子制造,毛利率需要接近60%才能有足够的利润空间;而在传统行业,如机器人和工业4.0,40%-45%的毛利率也可以维持盈利 [59][60]