文章核心观点 - 纳诺维度公司2024年第二季度财务表现有亮点，营收创新高、毛利率提升、净现金消耗降低，还宣布收购Desktop Metal，有望成为增材制造领域领导者 [1] 财务结果 营收 - 2024年第二季度营收1500万美元，较2023年第二季度的1470万美元增长2%；2024年上半年营收2840万美元，较2023年上半年的2970万美元有所下降 [1][2] 毛利率 - 2024年第二季度毛利率45.4%，高于2023年第二季度的44.1%；2024年上半年毛利率45.8%，高于2023年上半年的44.0% [2] 调整后毛利率 - 2024年第二季度调整后毛利率46.6%，低于2023年第二季度的47.5%；2024年上半年调整后毛利率48.1%，高于2023年上半年的47.3% [2] 净收入/亏损 - 2024年第二季度净亏损4430万美元，而2023年第二季度净亏损940万美元；2024年上半年净亏损7920万美元，2023年上半年净收入1260万美元 [2] 排除Stratasys股份持仓变化后的净收入/亏损 - 2024年第二季度净亏损1290万美元，低于2023年第二季度的2130万美元；2024年上半年净亏损2210万美元，低于2023年上半年的4460万美元 [3] 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA） - 2024年第二季度调整后EBITDA为负1610万美元，好于2023年第二季度的负2350万美元；2024年上半年调整后EBITDA为负2970万美元，好于2023年上半年的负4720万美元 [4] 净现金消耗 - 2024年第二季度净现金消耗1100万美元，低于2023年第二季度的3100万美元；2024年上半年净现金消耗1800万美元，较2023年上半年的5800万美元降低69% [4] 首席执行官致股东信 业务现状 - 2024年季度营收1500万美元创纪录，尽管行业面临宏观经济逆风与高利率挑战，公司业务受影响主要集中在中欧地区 [7] - 自2023年第三季度宣布重塑计划以来，公司财务实力持续改善，2024年上半年与2023年相比，毛利率提升183个基点，净现金消耗减少4000万美元 [8] - 公司在提升财务实力同时未忽视创新，2024年第二季度工业人工智能团队、材料和软件团队有新进展，增材电子团队实施新检测系统，Global Inkjet Systems Ltd.宣布新合作 [9] 未来展望 - 公司收购Desktop Metal的协议若完成，将塑造公司未来，合并后公司将成为增材制造领域领导者，带来优秀团队和先进产品组合，加速行业向集成数字制造解决方案转型 [10][11] - 交易完成后，团队将致力于实现协同效应，制定合并后整合计划确保平稳过渡 [12] - 此次收购对股东而言估值极具吸引力，总对价最高1.83亿美元，最低1.35亿美元，合并后公司2023年营收2.46亿美元，28%来自耗材和服务的经常性收入 [13] - 必要时公司会放弃虚增营收，以改善EBITDA、减少负现金流并实现正利润 [14] 财务报表详情 资产负债表 - 截至2024年6月30日，公司总资产9.10977亿美元，总负债4072.2万美元，股东权益8.70255亿美元 [28][29] 损益表 - 2024年第二季度营收1498.6万美元，成本817.8万美元，净亏损4397.1万美元；2024年上半年营收2835万美元，成本1536.4万美元，净亏损7874.3万美元 [16][18] 现金流量表 - 2024年上半年经营活动净现金使用3069万美元，投资活动净现金流入2622.2万美元，融资活动净现金使用7263.2万美元，现金及现金等价物减少7710万美元 [34][35] 非国际财务报告准则（Non-IFRS）指标 EBITDA和调整后EBITDA - 对按国际财务报告准则计算的税前收入进行调整得出EBITDA和调整后EBITDA，有助于评估公司运营表现 [36][37] 调整后毛利润 - 排除折旧、摊销和股份支付费用得出调整后毛利润，便于比较不同时期和公司间的毛利润和毛利率 [38] 排除Stratasys股份持仓变化后的净收入/亏损 - 排除公司持有的Stratasys股份价值变化，为投资者提供评估公司运营表现和流动性的额外指标 [40] 净现金消耗 - 定义为现金、现金等价物和存款的变化，扣除库存股回购和Stratasys股份，反映公司现金使用和现金流变化 [41] 公司信息 - 公司愿景是将现有电子和机械制造转变为工业4.0环境友好、经济高效的精密增材电子和制造，通过应用深度学习人工智能和管理分布式制造网络实现战略目标 [20][21] - 公司服务超2000家客户，涉及航空航天、汽车等多个领域，设计制造增材电子和增材制造3D打印机器及耗材 [22] 会议信息 - 公司将于2024年8月20日上午9点（美国东部时间）召开电话会议讨论财务结果，提供网络直播链接和电话接入号码，无法参会者可在公司网站查看回放 [19]

文章核心观点 Nano Dimension宣布任命Georgette Mosbacher大使加入董事会，其丰富经验将为公司带来独特视角，助力公司拓展业务成为国际数字制造领导者 [1][5] 公司动态 - 宣布Georgette Mosbacher大使加入董事会 [1] - 董事长和CEO称其经验能为董事会带来独特视角，有助于公司拓展业务 [5] - Mosbacher大使表示公司产品和技术是行业变革者，期待与公司合作 [5] 新董事背景 - 曾担任Borghese和La Prairie Group高管，打造知名品牌 [2] - 在多个组织担任领导和顾问职务，涉足金融、安全等领域 [2] - 有政治领域经验，曾任美国驻波兰大使，获多项荣誉 [2][3] - 拥有印第安纳大学学士学位，获多项人道主义和创业贡献奖项 [4] 公司概况 - 愿景是将现有电子和机械制造转变为工业4.0环保高效的精密增材制造 [6] - 战略是应用深度学习AI提升制造能力，通过云管理分布式制造网络 [7] - 服务超2000家客户，涉及航空航天、汽车等多个领域 [8] - 设计制造增材电子和增材制造3D打印机及耗材 [8] - 产品集成带来快速原型制作、低环境影响等优势 [9]

财务数据和关键指标变化 - 公司2021年以来收入增长150%复合年增长率 [13] - 2022年至今毛利率提升36个百分点,从10%增长至46% [13] - 2023年及以后的运营费用较2023年Q1减少约三分之一 [13] - 季度现金消耗从2700万美元降至700万美元,预计2025年下半年可实现季度收支平衡 [13][14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司业务约一半来自于电子添加制造,另一半来自于各类添加制造,包括电子、微机械和特种聚合物 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 国防市场需求旺盛,尤其是欧洲地区 [36] - 德国市场需求略有下滑,但对主营业务影响有限 [36] - 其他领域如医疗、学术研究等需求保持稳定 [36] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在推进"重塑纳米"计划,着重提升盈利能力和现金流 [6][13][14] - 公司正在与行业领先企业Stratasys进行友好合作探讨,寻求行业整合机会 [26][27][48][49] - 行业整体呈现收入增长但利润下滑的状况,公司有意通过自身改革和行业整合来改变这一局面 [15][16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 国防市场需求旺盛,但其他领域需求整体保持稳定 [36] - 公司有信心通过"重塑纳米"计划在2025年下半年实现季度收支平衡 [29] - 公司认为Stratasys有良好的未来前景,双方正在进行友好合作探讨 [48][49] 其他重要信息 - 公司已通过股票回购减少股本15% [18][19] - 公司目前股价低于每股现金资产,具有较高投资价值 [19][20] - 公司将根据资本配置的收益率决定未来是继续股票回购还是投资并购 [38][39] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Troy Jensen 提问** 询问公司Q1收入在不同业务线的占比 [23] **Yoav Stern 回答** 约一半来自电子添加制造,另一半来自其他添加制造业务 [24] 问题2 **Katherine Thompson 提问** 询问公司目前的成本基础及未来是否还有进一步削减空间 [35] **Yoav Stern 回答** 公司将进一步降低成本基础,未来几个季度会看到明显改善 [37] 问题3 **Sol Zelman 提问** 询问公司是否会考虑退出Stratasys的投资 [46][50] **Yoav Stern 回答** 公司将继续保持Stratasys的战略性投资,并与其保持友好合作探讨 [48][49]

业绩总结 - 2024年第一季度收入为1336万美元，较2023年第一季度的1497万美元有所下降[4] - 2024年第一季度净收入为21959千美元，较2023年第一季度的亏损34962千美元有所改善[42] - 调整后的EBITDA损失从2023年第一季度的23672千美元减少至2024年第一季度的13573千美元[46] 毛利与费用 - 2024年第一季度调整后毛利率为50%，较2023年第一季度的47%上升[8] - 2024年第一季度毛利率为46%，较2023年第一季度的44%上升[3] - 2024年第一季度调整后的毛利为7054千美元，较2023年第一季度的6654千美元有所增加[45] - 2024年第一季度运营费用为25252千美元，较2023年第一季度的37769千美元显著下降[45] 现金流与股本 - 2024年第一季度净现金消耗为700万美元，同比减少75%[13] - 2024年第一季度现金流出为58518千美元，相较于2023年第一季度的45749千美元增加了27.8%[46] - 2024年第一季度股本减少约15%[25] 资产与负债 - 2024年第一季度总资产为973972千美元，较2023年第一季度的1210157千美元下降了19.5%[46] - 2024年第一季度总负债为44693千美元，较2023年第一季度的49710千美元下降了10.2%[46] - 2024年第一季度总股东权益为929279千美元，较2023年第一季度的1160447千美元下降了20%[46] 股票回购 - 自2023年1月1日至2024年3月31日，公司回购的股份总额为1.47亿美元[24] - 2024年第一季度的现金、现金等价物和存款的变化与回购股票相关[47]

文章核心观点 公司2024年第一季度财务结果反映了长期规划成果，在营收增长、毛利率提升、运营费用降低和资本配置等方面取得进展，虽面临挑战但有望保持优势并持续发展 [3][4] 各部分总结 公司概况 - 公司是增材制造电子、PCB组装及打印头驱动和软件行业领导者，提供增材制造机器和材料，服务超2000家客户，愿景是推动制造业向工业4.0转型 [24][26] 财务结果 - 2024年第一季度营收1336.4万美元，低于2023年同期的1496.5万美元，归因于产品线销售减少 [29] - 2024年第一季度总收入成本718.6万美元，低于2023年同期的839.9万美元，因营收减少和成本降低使毛利率提升 [29] - 2024年第一季度净亏损3477.2万美元，合每股亏损0.15美元，2023年同期净收入2222.2万美元，合每股0.09美元，2023年收益主要源于证券投资重估 [29] 收入表情况 - **营收增长**：2021年Q1过去12个月营收350万美元，2024年Q1达5500万美元，复合年增长率150%；2024年Q1营收1336.4万美元，2023年Q1为1497万美元（2023年Q1受2022年Q4溢出影响异常高） [5][6] - **毛利率提升**：2024年Q1毛利率46%，2023年Q1为44%，提升235个基点；调整后毛利率2024年Q1为50%，2023年Q1为47%，提升265个基点；从2022年Q1的10%提升至2024年Q1的46%，相对扩张约360% [6][8] - **运营费用降低**：通过“重塑纳米计划”，2024年Q1净现金消耗降至700万美元；重申2023年全年业绩指引，2024年有效现金消耗不超2000万美元，可能低至1200万美元 [9][10] 资本配置情况 - **研发与创新**：过去三年工业AI工作成果显著，2024年Q1提交与工业AI和大语言模型相关重要专利 [13][14] - **转型并购**：2024年Q1暂无公开披露进展，但团队和银行顾问正以合理成本寻求交易，因许多公司现金储备减少，有更多整合机会 [15][16] - **股票回购计划**：过去15个月流通股减少15%至2.19亿股，自2023年2月以来以每股约低于现金和投资价值2 - 3美元的价格回购5106.4088万股 [17][18] 非国际财务报告准则指标 - **EBITDA**：2024年第一季度EBITDA亏损4422.3万美元，定义为税前收入，排除折旧、摊销费用和利息收入 [38][39] - **调整后EBITDA**：2024年第一季度调整后EBITDA亏损1357.3万美元，定义为扣除其他财务收入、所得税、折旧、摊销、股份支付和其他非经常性净收入后的收益 [38][40] - **调整后毛利润**：2024年第一季度调整后毛利润665.4万美元，定义为毛利润排除摊销费用，调整后毛利率通过调整后毛利润除以营收计算 [38][41] 会议信息 - 公司将于2024年6月3日上午9点（美国东部时间）举行电话会议讨论财务结果，可通过网络直播链接或电话参与，无法参会者可在公司网站查看回放 [22][23]

文章核心观点 公司2024年第一季度财务结果反映长期规划成果，收入和资本配置方面表现积极，营收增长、毛利率提升、运营费用降低、净现金消耗减少，研发创新有进展，资本管理有效，未来有望继续保持优势并实现盈利目标 [3][4][19] 各部分总结 财务结果 - 2024年第一季度总营收1336.4万美元，2023年同期为1496.5万美元，因产品销售减少而下降 [28] - 2024年第一季度总收入成本718.6万美元，2023年同期为839.9万美元，因营收减少和成本降低使毛利率提高 [28] - 2024年第一季度研发费用913.3万美元，2023年同期为1925万美元，主要因薪资、股份支付、研发材料和分包服务费用减少 [28] - 2024年第一季度销售和营销费用651.7万美元，2023年同期为748.6万美元，主要因薪资和股份支付费用减少 [28] - 2024年第一季度一般和行政费用960.2万美元，2023年同期为1103.3万美元，主要因专业服务和薪资费用减少，部分被股份支付费用增加抵消 [28] - 2024年第一季度净亏损3477.2万美元，每股亏损0.15美元，2023年同期净收入2222.2万美元，每股收益0.09美元，2023年收益主要来自证券投资重估 [28] 收入表 - 营收目标达成，2021年第一季度过去12个月营收350万美元，2024年第一季度达5500万美元，复合年增长率150% [5] - 毛利率提升，从2022年第一季度的10%提高到2024年第一季度的46%，相对扩张约360% [8] - 运营费用降低，“重塑纳米计划”使2024年第一季度净现金消耗降至700万美元，预计全年有效现金消耗不超过2000万美元，可能低至1200万美元 [9][10] 资本配置 - 研发创新有成果，2024年第一季度提交与工业人工智能和大语言模型相关重要专利 [14] - 并购策略谨慎，团队和银行顾问寻求合理成本交易，注重投资回报率，当前虽无公开进展，但有更多整合机会出现 [15][16] - 股份回购计划实施，过去15个月流通股减少15%至2.19亿股，自2023年2月以来以每股约2 - 3美元低于现金和投资价值的价格回购5106.4088万股 [18] 非国际财务报告准则指标 - 2024年第一季度EBITDA亏损4422.3万美元，调整后EBITDA亏损1357.3万美元 [37][38] - 2024年第一季度调整后毛利润665.4万美元，调整后毛利率计算为调整后毛利润除以营收 [38][40]

文章核心观点 - 纳米维度公司宣布其增材电子产品线新技术使分配速度提高达3倍，推动增材制造电子产品发展，有望扩大市场份额并改善单位经济效益 [1][3][4] 新技术情况 - 新技术来自公司Essemtec产品组，具备即时喷射功能，使增材电子分配速度提高达3倍，是增材制造电子产品的重大进步 [1][2] - 即时喷射功能可精确分配250µm及更大尺寸焊膏点，确保制造过程准确性、可重复性和可靠性 [2] - 新技术平均每块板每小时约180,000点，特定封装如BGA可达每小时400,000点，提高单位经济效益和公司系统的采用率 [2] 公司规划 - 公司将利用该先进能力扩大增材电子市场份额，满足制造商对更快分配速度的需求 [3] - 现有客户可使用该增强技术，无缝集成并受益 [3] 公司人员表态 - Essemtec产品组总经理奥利维尔·卡尔纳尔称新技术为新老客户带来性能提升，是行业重大进步 [4] - 公司首席执行官约阿夫·斯特恩表示该技术突破电子制造极限，提高速度可改善单位经济效益，为系统应用创造更多机会 [4] 公司概况 - 公司愿景是将现有电子和机械制造转变为工业4.0环保高效的精密增材电子和制造 [5] - 公司战略是应用基于深度学习的人工智能，通过自学习和自改进系统提升制造能力，通过云管理分布式制造网络 [6] - 公司服务超2000家客户，涉及航空航天和国防、先进汽车等多个垂直目标市场 [7] - 公司设计制造增材电子和增材制造3D打印机及耗材，提供快速原型制作、小批量生产等优势 [7][8]

文章核心观点 公司宣布其Essemtec产品组的增材电子业务有重大改进，新的即飞即喷功能使增材电子点胶速度提升达3倍，有望推动增材制造电子行业发展并扩大公司市场份额 [1] 新技术情况 - 新技术来自公司Essemtec产品组，其开发的机器人系统满足高度专业化和多样化的电子制造需求 [2] - 即飞即喷功能可精确点胶250µm及更大尺寸的焊膏点，即使在狭小空间也能保证精度、重复性和可靠性 [2] - 新技术显著提高增材电子制造效率和速度，平均每块电路板每小时约180,000点，特定封装如BGA可达每小时400,000点 [2] 新技术影响 - 新技术有望改善公司系统的单位经济效益，促进其系统的应用 [2] - 公司将利用该先进功能扩大增材电子市场份额，满足制造商对更快点胶速度的需求 [3] - 现有客户可使用该技术，能无缝集成并从中受益 [3] 公司管理层观点 - Essemtec产品组总经理Olivier Carnal称新技术将为新老客户带来即时性能提升，是行业的重大进步 [4] - 公司首席执行官Yoav Stern表示该技术是公司突破电子制造极限的体现，能提供更好的单位经济效益，为系统在电子先进制造中的应用带来更多机会 [4] 公司概况 - 公司愿景是将现有电子和机械制造转变为工业4.0环保且经济高效的精密增材电子和制造 [5] - 公司战略是应用基于深度学习的人工智能，通过自学习和自改进系统提升制造能力，并通过云管理分布式制造网络 [6] - 公司服务超2000家客户，涵盖航空航天和国防、先进汽车等多个垂直目标市场 [7] - 公司设计制造增材电子和增材制造3D打印机及耗材，增材电子可用于高性能电子设备设计开发，增材制造可用于金属、陶瓷和特种聚合物应用生产 [7] - 公司整合产品组合，提供快速原型制作、高混合低产量生产等优势，释放增材制造的无限可能 [8]

文章核心观点 - 纳米维度公司与埃斯科和菲瑞合作，为喷墨制造商提供一站式数字印刷解决方案，推动印刷行业向工业4.0转型 [1][2][3] 合作信息 - 纳米维度与埃斯科、菲瑞合作，结合后两者的工作流程自动化、印前处理、色彩管理和作业管理解决方案，以及GIS的先进印刷控制系统，为工业4.0智能印刷打造简化流程 [1][2] - 埃斯科总裁表示合作旨在提供全面的端到端数字印刷解决方案 [2] - 菲瑞首席执行官称此次合作是重新定义数字印刷可能性的关键时刻 [3] - 纳米维度GIS产品组总经理表示市场领先技术达成里程碑，将继续合作开发前沿解决方案 [3] - 纳米维度首席执行官称与埃斯科和菲瑞是理想合作伙伴，合作向实现工业4.0解决方案愿景迈进 [4] 行业情况 - 印刷行业正经历快速数字化转型，纳米维度的喷墨技术在支持这一转变中发挥关键作用 [2] - 据海峡研究报告，2022年全球喷墨印刷市场规模为931亿美元，预计到2031年将达到1924亿美元 [2] 公司情况 - 纳米维度愿景是将现有电子和机械制造转变为工业4.0环保且经济高效的精密增材电子和制造，按需将数字设计转化为电子或机械设备 [4] - 公司战略是应用基于深度学习的人工智能，通过自学习和自我完善系统提升制造能力，并通过云管理分布式制造网络 [5] - 公司服务超2000家跨垂直目标市场客户，设计制造增材电子和增材制造3D打印机及耗材 [6] - 增材电子可用于高性能电子设备设计开发，增材制造涵盖金属、陶瓷和特种聚合物应用生产解决方案 [6] - 通过产品组合集成，公司提供快速原型制作、高混合低产量生产、知识产权安全、最小环境足迹和设计制造能力等优势 [7]

文章核心观点 - 纳米维度公司与埃斯科和菲瑞合作，为喷墨制造商提供一站式数字印刷解决方案，推动印刷行业向工业4.0转型，有望借助市场增长趋势创造更多机会 [1][2][3] 合作信息 - 纳米维度宣布与埃斯科和菲瑞合作，为喷墨制造商提供一站式数字印刷解决方案 [1] - 合作结合埃斯科和菲瑞的工作流程自动化、印前处理、色彩管理和作业管理解决方案，以及纳米维度全球喷墨系统的先进印刷控制系统，实现工业4.0智能印刷的简化流程 [2] - 埃斯科总裁表示合作旨在提供端到端的数字印刷解决方案 [2] - 菲瑞首席执行官称此次合作是重新定义数字印刷可能性的关键时刻 [3] - 纳米维度全球喷墨系统产品组总经理表示市场领先技术取得里程碑，将继续合作开发前沿解决方案 [3] - 纳米维度首席执行官称与埃斯科和菲瑞是理想合作伙伴，合作向实现工业4.0解决方案愿景迈进 [4] 行业情况 - 印刷行业正经历数字化转型，纳米维度的喷墨技术在支持这一转变中发挥关键作用 [2] - 据海峡研究报告，2022年全球喷墨印刷市场规模为931亿美元，预计到2031年将达到1924亿美元 [2] 公司概况 - 纳米维度愿景是将现有电子和机械制造转变为工业4.0环保且经济高效的精密增材电子和制造，按需将数字设计转化为电子或机械设备 [4] - 公司战略是应用基于深度学习的人工智能，通过自学习和自我完善系统提高制造能力，并通过云管理分布式制造网络 [5] - 公司服务超2000家客户，涵盖航空航天和国防、先进汽车、高科技工业、专业医疗技术、研发和学术界等垂直目标市场 [6] - 公司设计和制造增材电子和增材制造3D打印机及耗材，增材电子可实现高性能电子设备的设计和开发，增材制造包括金属、陶瓷和特种聚合物应用的制造解决方案 [6] - 通过产品组合集成，公司提供快速原型制作、高混合低产量生产、知识产权安全、最小环境足迹和面向制造的设计等优势 [7]